"Año de la lucha contra la Corrupción e Impunidad”

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

FACULTAD: Ciencias Económicas

ESCUELA PROFESIONAL: Contabilidad

ASIGNATURA: Auditoria Interna

TEMA: Control y Administración del disponible

DOCENTE: CPCC. Ausver Saavedra Vela

ESTUDIANTE: Fasanando Solsol Ericka Viviana

Ruiz Maldonado Alex Javier

CICLO: VIII

MORALES - PERÚ
2019
Contenido
INTRODUCCIÓN ...................................................................................................................................... 3
CONTROL DEL DISPONIBLE ..................................................................................................................... 4
1. CONTROL .................................................................................................................................... 4
2. CONTROL FINANCIERO ............................................................................................................... 4
3. LOS PROCESOS DEL CONTROL FINANCIERO .............................................................................. 5
4. COMO LLEVAR EL CONTROL FINANCIERO ................................................................................. 6
5. IMPORTANCIA DEL CONTROL FINANCIERO ............................................................................... 7
6. TIPOS DE CONTROL FINANCIERO ............................................................................................... 8
7. OBJETIVOS DEL CONTROL FINANCIERO ..................................................................................... 8
8. ETAPAS DEL CONTROL FINANCIERO .......................................................................................... 8
9. ELEMENTOS DEL CONTROL ........................................................................................................ 9
10. MÉTODOS PARA EJERCER EL CONTROL FINANCIERO.......................................................... 10
11. VALORES NEGOCIABLES ....................................................................................................... 12
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO ........................................................................................................ 16
1. CONCEPTO ................................................................................................................................ 16
2. PROPÓSITOS DE LOS MECANISMOS DEL CONTROL INTERNO ................................................ 16
3. RAZONES DE MANTENER EL EFECTIVO .................................................................................... 17
4. LA LIQUIDEZ Y SU FUNCIÓN ..................................................................................................... 18
 INTRODUCCIÓN
Las instituciones financieras en la actualidad se encuentran operando en un mercado global
altamente competitivo, en el que la convergencia con la tecnología es cada vez más palpable.

El control financiero permite a los directivos especialistas o no en el área de controlar las

finanzas de una organización ya que brinda las herramientas necesarias a través del sistema
contable para estudiar las estructuras claves para un buen desarrollo del control financiero
y así cerciorarse que las actividades se desarrollen según lo pautado aunado a las políticas
financieras.
 CONTROL DEL DISPONIBLE
1. CONTROL
El control es una etapa primordial en la administración, pues, aunque una empresa
cuente con magníficos planes, una estructura organizacional adecuada y una dirección
eficiente, el ejecutivo no podrá verificar cuál es la situación real de la organización si no
existe un mecanismo que se cerciore e informe si los hechos van de acuerdo con los
objetivos.

El concepto de control es muy general y puede ser utilizado en el contexto organizacional

para evaluar el desempeño general frente a un plan estratégico. Stephen Robbins define
el control como "un proceso de vigilar las actividades para cerciorarse de que se
desarrollan conforme se planearon y para corregir cualquier desviación evidente". En
tanto que James Stoner manifiesta que "el control administrativo es el proceso que
permite garantizar que las actividades reales se ajusten a las actividades proyectadas.

El control se refiere a los mecanismos utilizados para garantizar que conductas y

desempeño se cumplan con las reglas y procedimientos de una empresa. El término
control tiene una connotación negativa para la mayoría de las personas, pues se le asocia
con restricción, imposición, delimitación, vigilancia o manipulación.

2. CONTROL FINANCIERO
Los administradores financieros deben considerar los sistemas de planeación y control,
considerando la relación que existe entre volumen de ventas y la rentabilidad bajo
diferentes condiciones operativas, permitiéndoles pronosticar el nivel de operaciones, las
necesidades de financiamiento y la rentabilidad así como las necesidades de fondos de
la empresa o presupuesto efectivo.

La planeación financiera es la proyección de las ventas, el ingreso y los activos tomando

como base estrategias alternativas de producción y mercadotecnia así como la
determinación de los recursos que se necesitan para lograr estas proyecciones a corto,
mediano y largo plazo.

El control financiero es la fase de ejecución en la cual se implantan los planes financieros,

el control trata del proceso de retroalimentación y ajuste que se requiere para garantizar
que se sigan los planes y para modificar los planes existentes, debido a cambios
imprevistos.

El análisis de preparación de pronósticos financieros inicia con las proyecciones de

ingresos de ventas y costos de producción, un presupuesto es un plan que establece los
 gastos proyectados y explica de donde se obtendrán, así el presupuesto de producción
presenta un análisis detallado de las inversiones que requerirán en materiales, mano de
obra y equipo, para dar apoyo al nivel de ventas pronosticado.

Durante el proceso de planeación se combinan los niveles proyectados de cada uno de

los diferentes presupuestos operativos y con estos datos los flujos de efectivo de la
empresa quedaran incluidos en el presupuesto de efectivo.

Después de ser identificados los costos e ingresos se desarrollo el estado de resultados

y el balance general pro forma o proyectado para la empresa, los cuales se comparan
con los estados financieros reales, ayudando a señalar y explicar las razones para las
desviaciones, corregir los problemas operativos y ajustar las proyecciones para el resto
periodo presupuestal.

3. LOS PROCESOS DEL CONTROL FINANCIERO

Se encuentran directamente relacionados con el planeamiento estratégico de una
empresa; esto se debe a que tanto el planeamiento como el control financiero implican
que las proyecciones deben tomar de base a las normas y desarrollos que posee un
proceso de retroalimentación para de esta manera poder incrementar el desempeño Los
resultados obtenidos por dicha proyección suelen reflejarse en el estado de resultados
presupuestario. Es importante que tengamos en cuenta que las ventas anticipadas
pueden considerarse parte de las diferentes inversiones destinadas ala producción de
más productos.

Estas inversiones representan parte del control financiero de una empresa, ya que las
mismas nos proporcionan los datos que necesitamos para poder desarrollar una columna
de los activos del balance general; dichos activos tienen que ser financiados, aunque
también requieren de un análisis sobre el flujo de efectivo. En este caso, debemos decir
que el flujo de efectivo cumple un rol muy importante ya que cuando el mismo es neto y
a la vez positivo, señalará que la institución cuenta con un financiamiento que resulta
suficiente, de lo contrario, el mismo requeriría de algún financiamiento complementario.
Para el control financiero esto quiere decir que el flujo de efectivo es la herramienta más
importante para poder realizar algún pronostico financiera que partiendo del mismo, se
llevaran a cabo las proyecciones para lograr el objetivo que persigue la empresa.

Para aquellos que no tienen muy en claro lo que quiere decir “pronóstico financiero”,
diremos que es la acción de emitir algún enunciado con respecto a aquello que es
probable en un futuro, en el campo de las finanzas, basándose en el análisis y el control
financiero. El pronóstico posee dos características principales; en primer lugar, éstos
hacen referencia a eventos que pueden llegar a realizarse en algún momento especifico
 del futuro, por lo que cualquier mínimo cambio que se produzca en ese momento,
alteraría de manera considerable el pronóstico financiero.

En segundo lugar es importante tener en cuenta que en un 90% de las veces que se
realiza el control financiero basado en los pronósticos, hay cierto grado de incertidumbre.
Por otra parte, el control financiero que se lleva a cabo en todas las empresas se
encuentra respaldado por una relación lógica entre las ventas y el comportamiento de las
partes individuales de los activos.

Esto quiere decir que para poder realizar adecuadamente las ventas, la empresa tiene
que tener una inversión en la planta y los equipos, para que permitan la correcta y
eficiente producción de bienes. Para ello, además de contar con un control financiero, es
necesario que se posea el suficiente inventario de la producción en proceso, como
también de productos ya terminados para que así se puedan encontrar en las óptimas
condiciones que nos permiten comenzar a realizar las correspondientes ventas. La
mayoría de los registros que guardan las empresas sobre su control financiero muestras
que, por lo general, cuando se realiza una venta suele transcurrir un intervalo de tiempo
antes de recibir el pago correspondiente a la venta. Las inversiones realizadas en activos
e inventarios suelen agilizar mucho las ventas, mientras que la inversión de cuentas las
suele retrasar. A su vez, es fundamental considerar las relaciones entre la venta y la
partida del balance general, ya que las mismas indican un buen control financiero en la
empresa.

4. COMO LLEVAR EL CONTROL FINANCIERO

Algunos elementos fundamentales para llevar a cabo el control financiero en una entidad
empresarial son, por un lado, el balance general. Éste es un informe básico que refleja
la situación financiera que se posee en una fecha determinada. El mismo posee
información sobre el patrimonio, los activos y los pasivos, quienes deben relacionarse
entre ellos para reflejar correctamente dicha situación financiera. En el control financiero,
el balance nos ayuda a conocer la situación financiera por la que está pasando la
empresa, ya que éste nos indica cuál es la cantidad de dinero que la empresa posee, y
cuanta es la cantidad de dinero que debe.

Esta herramienta para el control financiero se compone por dos columnas las cuales una
representa al activo (izquierda) y la otra al pasivo (derecha), y en la primera columna es
en donde se recolecta los destinos que tendrán los fondos, mientras que en la columna
de los pasivos, los origines de los mismos. Por otro lado, el control financiero que debe
llevar una empresa cuenta con el estado de resultados.
 En este caso diremos que se trata de un informe financiero que muestra el resultado neto
de todas las operaciones que realiza una institución económica durante su periodo
contable. Generalmente el estado de resultados recolecta el beneficio o pérdida que la
empresa adquiere a los largo de su ejercicio económico; este elemento del control
financiero es una especie de contador que se vuelve a 0 en el principio de cada ejercicio
y al final del mismo en donde se cierra. Por último diremos que, a diferencia del estado
de resultado, el balance es más bien una foto del estado financiero de la empresa en
determinado momento.

5. IMPORTANCIA DEL CONTROL FINANCIERO

El control es función de todos los administradores, desde el Presidente de una compañía
hasta los supervisores. Algunos administradores, particularmente de niveles inferiores,
olvidan que la responsabilidad primordial sobre el ejercicio del control recae por igual en
todos los con el análisis financiero se evalúa la realidad de la situación y comportamiento
de una entidad, más allá de lo netamente contable y de las leyes financieras, esto tiene
carácter relativo, pues no existen dos empresas iguales ni en actividades, ni en tamaño,
cada una tiene las características que la distinguen y lo positivo en unas puede ser
perjudicial para otras. Por lo que el uso de la información contable para fines de control
y planificación es un procedimiento sumamente necesario para los ejecutivos. Esta
información por lo general muestra los puntos fuertes y débiles deben ser reconocidos
para adoptar acciones correctivas y los fuertes deben ser atendidos para utilizarlos como
fuerzas facilitadoras en la actividad de dirección.

Esta importancia radica en:

 Crear mejor calidad: Las fallas del proceso se detentan y el proceso se corrige
para eliminar errores.
 Enfrentan el cambio: Este forma parte ineludible del ambiente de cualquier
organización. La función del control sirve a los Gerentes para responder a las
amenazas o las oportunidades de todo ello, porque les ayuda a detectar los
cambios que están afectando los productos y los servicios de sus organizaciones.
 Producir ciclos más rápidos: Reconocer la demanda de los consumidores para
un diseño, calidad o tiempo de entregas mejorados, y acelerar los ciclos que
implican el desarrollo y la entrega de esos productos y servicios nuevos a los
clientes.
 Agregar valor: Obtener ventajas competitivas es agregar valor. Tratar de igualar
todos los movimientos de la competencia puede resultar muy costoso y
contraproducente.
6. TIPOS DE CONTROL FINANCIERO
Existen varios tipos de control financiero, dentro de los más comunes son los siguientes:

 Control Financiero Inmediato o Direccional.

 Control Financiero Selectivo.
 Control Financiero Posterior.

Control Financiero Inmediato o Direccional: Es aquel en el que se conoce casi con

certeza segura lo que va a ocurrir en un periodo determinado, por lo que su acción
correctiva es fácil de hacer, inclusive antes de que se concluya el tiempo establecido.

Control Financiero Selectivo: Es aquel que se determina con anterioridad de tal manera
que se detecta si se cumplen los procesos previstos o se buscan alternativas para
continuar con el honor.

Control Financiero Posteriori: Es aquel que se realiza cuando se miden los resultados
una vez concluidas las operaciones, es decir se compara lo realizado con lo planeado.

7. OBJETIVOS DEL CONTROL FINANCIERO

El control financiero tiene diversos objetivos entre los cuales destacan los siguientes.

 Diagnosticar: se aplica cuando existen áreas con problemas y se emplean medidas

de prevención antes que de corrección.
 Comunicar: se realiza a través de la información de resultados de las diversas
actividades de la empresa.
 Motivar: derivar de todos los logros que tenga la empresa a través de sistemas de
control tendrá beneficios a todos los empleados.

8. ETAPAS DEL CONTROL FINANCIERO

Para tener un control financiero adecuado en la empresa relacionado con las finanzas se
tienen las siguientes etapas.

Definir Resultados Futuros: En esta parte los directivos de la empresa establecen una
serie de parámetros a los que se quiere llegar, para ella ya hizo análisis financiero y
conocía la situación de la empresa, por ejemplo mayor rentabilidad, de la inversión,
incrementar el margen neto de la utilidad, disminuir el grado de endeudamiento, bajar el
apalancamiento etc.

Determinar Objetivos Futuros: En esta etapa del control la empresa planea los aspectos
que le puedan suceder en el futuro. Para ello hace uso del análisis factorial, con esta
tiene mayor control de las condiciones externas y así evitar problemas de abasto,
producción, comercialización y cobranzas.
 Determinar Estándares Flexibles: Se deben conservar márgenes en los estándares
previstos, ya que de no ser así pueden existir problemas en caso de que no se logre la
meta planeada.

Determinar Flujo de Información: En la etapa de control deben existir claramente los

canales de información de tal manera que los alcances no logrados sean informados
directamente, a su vez las correcciones de las posibles desviaciones deben ser
informadas de manera directa a los responsables de área.

Acción Correctiva: Es la última etapa de control financiero, cuando ya se está seguro que
la problemática de la empresa puede ser solucionada con las correctivas aplicadas en
este aspecto se deben tomar en cuenta que es irreversible una decisión.

9. ELEMENTOS DEL CONTROL

Las técnicas y sistemas de control son esencialmente los mismos, ya sea dinero en
efectivo, procedimientos rutinarios de oficina, calidad del producto o cualquier otra acción
dentro de la empresa. Entonces, es necesario aclarar, que para ejercer el proceso de
control en una organización, y sin importar que se va a controlar, existen pasos básicos
que hacen del control proceso cíclico y repetitivo y está compuesto de los siguientes
elementos que son:

 Cantidad
 Calidad
 Tiempo
 Costo

Los tres primeros son de carácter cuantitativo y el último es eminentemente cualitativo.

El factor cantidad se aplica a actividades en la que el volumen es importante.

A través del factor tiempo se controlan las fechas programadas.

El costo es utilizado como un indicador de la eficiencia administrativa, ya que por medio

de él se determinan las erogaciones de ciertas actividades.

La calidad se refiere a las especificaciones que debe reunir un cierto producto o ciertas
funciones de la empresa.

Controles Utilizados Con Más Frecuencia En Los Factores Del Control

Cantidad Tiempo Costo Calidad

 Evaluación de la
Presupuestos Estudios de tiempos Presupuestos
actuación

Costo por metro

Estimaciones Fechas límite Pruebas psicológicas
cuadrado

Productos terminados Programas Costos estándar Inspecciones visuales

Unidades vendidas Tiempo - máquina Pronósticos Coeficientes

Rendimiento del
Unidades rechazadas Medición del trabajo Contabilidad
personal

Inventarios de
Procedimientos Productividad Informes
personal

Rendimiento
Medición del trabajo Estándares Procedimientos
s/inversión

Pronósticos Estándares

Calificación de
Control de inventarios
méritos

10. MÉTODOS PARA EJERCER EL CONTROL FINANCIERO

En la empresa, de acuerdo a la estructura que posea la misma, es necesario revisar que
este proceso sea realizado por el especialista(contador o económico) correspondiente,
con la participación de todas las áreas organizativas teniendo en cuenta las técnicas de
solución de problemas grupales y finalmente el informe debe ser discutido en la junta
directiva, aunque la ejecución de esta tarea se lleve a cabo en áreas especializadas de
la Organización, constituye una responsabilidad del más alto ejecutivo de la entidad,
teniendo en cuenta que toda decisión implica una adecuada fundamentación de las
variaciones que se produzcan en la entidad a causa de ella, así como el grado de
sensibilidad de los resultados económicos ante estas variaciones.

Muchas veces las causas más frecuentes de dificultades financieras son:

 Inventarios Excesivos: Trae aparejado pérdidas por deterioro, almacenaje,

obsolescencias, etc.
 Exceso de cuentas por cobrar y cuentas por pagar: Representa inmovilizaciones de
medios.
 Inversión en activos fijos tangibles por encima de las necesidades de la Empresa: Da
lugar a un aumento del costo de producción y por ende una disminución de la
rentabilidad de la empresa.
 Condiciones operativas muy por debajo de las demás empresas similares.
 Volumen de ventas muy elevado no proporcional a la fuente de medios propios
 Planificación y distribución incorrecta de la utilidad.

Entre las principales técnicas y métodos que se utilizan para facilitar la visión a estos
problemas se encuentran:

a) Método comparativo
Al comparar los balances generales de 2 periodos con fechas diferentes podemos
observar los cambios obtenidos en los Activos, Pasivos y Patrimonio de una Entidad
en términos de dinero. Estos cambios son importantes porque proporcionan una guía
a la administración de la Entidad sobre lo que está sucediendo o como se están
transformando los diferentes conceptos que integran la entidad económica, como
resultados de las utilidades o pérdidas generadas durante el periodo en
comparación.
Por ejemplo, cuando analizamos el estado de resultado se debe analizar cada una
de las partidas con respecto a las ventas netas, es decir, estas representarían el
100%.
En cuanto al Balance General se realiza el mismo procedimiento, el 100% sería el
total de activo y el total de pasivo y patrimonio, analizando todas las partidas que los
componen con respecto a estos.
Ej: Balance General comparativo 2004 vs.2005
b) Método Grafico
El análisis se representa gráficamente, los gráficos más utilizados son: las barras,
los circulares y los cronológicos múltiples.
c) Método de Razones y proporciones Financieras
El análisis de razones es el punto de partida para desarrollar la información, las
cuales pueden clasificarse en los 4 Grupos siguientes:
 Razones de Liquidez o solvencia: miden la capacidad de pago a corto plazo de
la Empresa para saldar las obligaciones que vencen.
 Razones de Actividad: miden la efectividad con que la empresa está utilizando
los Activos empleados.
 Razones de Rentabilidad: miden la capacidad de la empresa para generar
utilidades.
  Razones de Cobertura: miden el grado de protección a los acreedores e
inversionista a largo plazo. Dentro de este grupo en nuestro país la más utilizada
es la razón entre pasivos y activo total o de patrimonio a activo total.
Entre las razones financieras más utilizadas que se toman de base para el análisis
financiero, se encuentran:
 Distintos Tipos De Índices O Razones.
 Indicé O Razón. Método De Cálculo Objetivo O Significativo
d) Método de Estado de Cambio en la posición financiera del capital de trabajo y
de corriente de efectivo.
 La administración del Capital de Trabajo se refiere al manejo de las cuentas
corrientes de la empresa que incluyen activos y pasivos circulantes.
 Este es uno de los aspectos más importantes en todos los campos de la
administración financiera. Si la empresa no puede mantener un nivel
satisfactorio de capital de trabajo, es probable que llegue a un estado de
insolvencia y aun que se vea obligada a declararse en quiebra. Los activos
circulantes de la empresa deben ser suficientes para cubrir sus pasivos
circulantes y poder asegurar un margen de seguridad razonable.

11. VALORES NEGOCIABLES

El invertir en diferentes valores negociables se le denomina cartera de inversión, misma
que busca maximizar el rendimiento y minimizar el riesgo. El mercado de valores permite
la negociación de diferentes instrumentos financieros.

Los valores negociables se caracterizan por ser susceptibles de tráfico en el mercado

financiero:

 Acciones de Sociedades Anónimas. Es una sociedad mercantil cuyos titulares son

en virtud de una participación en el capital social a través de títulos o acciones. Las
acciones pueden diferenciarse entre sí por su distinto valor nominal o por los
diferentes privilegios vinculados a éstas, como por ejemplo la percepción a un
dividendo mínimo. Los accionistas no responden con su patrimonio personal de las
deudas de la sociedad, sino únicamente hasta el monto del capital aportado.
 Derechos de suscripción. Es la facultad que se otorga a los titulares de acciones
para adquirir de una forma preferente las nuevas acciones con respecto a los demás
inversores.
 Cuotas participativas de cajas de ahorro. Son instrumentos financieros de renta
variable que permiten a los inversionistas participar en el reparto del excedente de
libre disposición de la entidad emisora. Asimismo las cuotas se pueden comprar y
 vender en bolsa, es decir, poseen la ventaja de ser líquidas las cuales ofrecen la
posibilidad a su titular de obtener una ganancia en caso de revalorización.
 Obligaciones privadas. Son obligaciones o bonos, activos emitidos por empresas e
instituciones y representan los préstamos que reciben de los inversores, a diferencia
de las acciones no confieren derechos políticos sino económicos, el derecho a
percibir los intereses pactados y la devolución de todo o parte del capital invertido en
una fecha definida.
 Pagarés de empresa. Es un documento donde se establece el compromiso de pago
de la entidad emisora a la fecha del vencimiento, es a la vez un instrumento de
financiación para la entidad emisora. Los pagarés son a corto plazo.
 Participación en fondos de inversión. Un fondo de inversión es una sociedad de
inversión colectiva en la cual los participantes reciben mayor rentabilidad por la suma
de sus capitales de lo que ganarían de manera individual.

Para que un valor sea verdaderamente negociable tiene las siguientes características
básicas:

a. Un mercado fácil con amplitud y capacidad para reducir al mínimo la cantidad de

tiempo necesaria para convertirlo en efectivo y la probabilidad de pérdida en su valor,
ya que si el precio de mercado que se recibe al liquidar un valor se desvía
significativamente del monto invertido este no será atractivo.
b. Motivos de compra: El tipo de valores negociables que se compra depende en gran
medida del motivo de la compra y se basa en motivos de seguridad, de transacciones
y la especulación:
 Recursos. Se busca con la adquisición de valores negociables una fuente de
liquidez inmediata.
 Seguridad. Estos valores deben ser líquidos ya que se compran con fondos que
son necesarios más tarde. En consecuencia protegen contra la posibilidad de no
poder satisfacer demandas inesperadas de dinero. Razones por las que se tienen
valores negociables para obtener rendimientos temporales y después liquidados a
fin de cumplir con pagos programados.
 Transacciones. Estos valores negociables se mantienen con propósitos
transaccionales, o sea que se espera con ellos efectuar algún pago futuro, teniendo
en cuenta su convertibilidad en efectivo rápidamente. Para obtener algún
rendimiento sobre estos fondos, se invierte en un valor negociable con una fecha
de vencimiento que coincida con la fecha para realizar el pago presupuestado.
  Especulación. Los valores negociables que se retienen en ocasiones no tienen una
utilización para ciertas obligaciones, se mantienen por razones especulativas, es
decir, cuando se tiene dinero en exceso hasta que se haga de éste un uso
apropiado, se le invierte en valores negociables o instrumentos a largo plazo.

Los valores negociables otorgan resultados como mercado continuo donde se compran
y venden acciones en cada momento, algunas son más vendidas que otras.

Las características básicas de un mercado continuo y organizado que permiten que el

mercado tenga mayor liquidez, es decir se transforman los valores en dinero en un
periodo a corto de tiempo:

i. Frecuencia de ventas. La velocidad en la que cambian de dueño los valores.

ii. Dispersión estrecha. Existe la diferencia entre el precio solicitado por el vendedor
y ofrecido por el comprador
iii. Rentabilidad del valor negociable. Viene dada por el beneficio esperado del valor
negociable.
iv. Ejecución rápida. El tomar rápidamente una decisión de compra o venta se puede
poner oferta en el mercado, es decir facilitan los medios y procedimientos para la
compra y venta de valores
v. Liquidez. Las características anteriores permiten que el mercado tenga mayor
liquidez, es decir, se transforman los valores en dinero en un periodo corto de
tiempo sin tener que castigarlos de manera significativa.

El invertir en valores negociables conlleva riesgos, pero también ventajas:

Los inversionistas se encuentran en capacidad de estructurar su propia cartera de

inversiones integrada por diversos valores de diferentes características de plazo,
liquidez, riesgo y rentabilidad.

Los valores negociables permiten percibir rendimientos sobre fondos temporalmente

ociosos.

Un valor negociable cuenta con un mercado accesible, es decir que cuando se encuentre
a la venta tenga compradores. Una amplitud de mercado determinada por la cantidad de
miembros que compren los valores negociables. La profundidad de mercado
caracterizada por la capacidad de absorber la compra o venta de una gran cantidad de
valores.
Los riesgos inherentes a la seguridad del capital deben ser bajos. Esto es la probabilidad
mínima de pérdida de valor, es decir seguridad de capital que va relacionado con la
volatilidad de precios.

Los valores negociables funcionan como activos corrientes al realizar inversiones donde
se producen reservas secundarias de dinero y es la forma eficaz de guardar efectivo. Son
instrumentos del mercado de dinero a corto plazo que ganan dividendos y nos permiten
mantener los fondos para nuestras actividades y compromisos diarios.

Asimismo el efectivo y los valores negociables sirven como reserva de fondos para pagar
cuentas que se estén venciendo y cubrir algún desembolso inesperado, al mismo tiempo
que podemos recibir utilidades al mantener nuestro capital de operación diaria invertido.

El mercado de valores es una herramienta útil para manejar nuestro dinero

productivamente, sin embargo es necesario conocer profundamente como funciona, por
lo que es recomendable asesorarse por un experto.
 ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
1. CONCEPTO
La administración del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio, porque es
el medio para obtener mercancías y servicios. Se requiere una cuidadosa contabilización
de las operaciones con efectivo debido a que este rubro puede ser rápidamente invertido.
La administración del efectivo generalmente se centra alrededor de dos áreas: el
presupuesto de efectivo y el control interno de contabilidad.

El control de contabilidad es necesario para dar una base a la función de planeación y

además con el fin de asegurarse que el efectivo se utiliza para propósitos propios de la
empresa y no desperdiciados, mal invertidos o hurtados. La administración es responsable
del control interno, es decir, de la protección de todos los activos de la empresa.

El efectivo es el activo más líquido de un negocio. Se necesita un sistema de control interno

adecuado para prevenir robos y evitar que los empleados utilicen el dinero de la compañía
para uso personal.

2. PROPÓSITOS DE LOS MECANISMOS DEL CONTROL INTERNO

Salvaguardar Juzgar la
Alentar y medir
los recursos Promover la eficiencia de
el
contra contabilización las operaciones
cumplimiento
desperdicio, adecuada de en todas las
de las políticas
fraudes e los datos. divisiones de la
de la empresa.
insuficiencias. empresa.

El control interno no se diseña para detectar errores, sino para reducir la oportunidad que
ocurran errores o fraudes. Algunas medidas del control interno del efectivo son tomar todas
las precauciones necesarias para prevenir los fraudes y establecer un método adecuado
para presentar el efectivo en los registros de contabilidad. Un buen sistema de contabilidad
separa el manejo del efectivo de la función de registrarlo, hacer pagos o depositarlo en el
 banco. Todas las recepciones de efectivo deben ser registradas y depositadas en forma
diaria y todos los pagos de efectivo se deben realizar mediante cheques.

La administración del efectivo es una de las áreas más importantes de la administración

del capital de trabajo. Ya que son los activos más líquidos de la empresa, pueden constituir
a la larga la capacidad de pagar las cuentas en el momento de su vencimiento. En forma
colateral, estos activos líquidos pueden funcionar también como una reserva de fondos
para cubrir los desembolsos inesperados, reduciendo así el riesgo de una "crisis de
solvencia". Dado que los otros activos circulantes (cuentas por cobrar e inventarios) se
convertirán finalmente en efectivo mediante la cobranza y las ventas, el dinero efectivo es
el común denominador al que pueden reducirse todos los activos líquidos.

La administración eficiente del efectivo es de gran importancia para el éxito de cualquier

compañía. Se debe tener cuidado de garantizar que se disponga de efectivo suficiente
para pagar el pasivo circulante y al mismo tiempo evitar que haya saldos excesivos en las
cuentas de cheques.

El efectivo se define a menudo como "un activo que no genera utilidades". Es necesario
para pagar la mano de obra y la materia prima, para comprar activos fijos, para pagar los
impuestos, los dividendos, etc.

3. RAZONES DE MANTENER EL EFECTIVO

 Transacciones
 Compensación a los bancos por el suministro de préstamos y servicios.
 Precaución
 Especulación

Cuando se administra en forma eficiente la inversión en activos circulantes específicos,

puede contribuirse al objetivo global de la empresa. Keynes ha identificado tres motivos
que implican efectivo: el motivo transacción, el motivo precaución y el motivo especulación
(The General Theory of Employment, Interest, and Money, de John Maynard Keynes, New
York; Harcourt, 1936, 170 – 174).

El primero es la necesidad de efectivo para hacer frente a los pagos que se presentan en
el curso normal de los negocios (pagos por compras, mano de obra y dividendos).

El segundo se relaciona con mantener un colchón o amortiguador para hacer frente a

eventualidades inesperadas. Cuanto más proyectables sean los flujos de efectivo del
negocio, menores cantidades por precaución se necesitarán. La posibilidad de obtener
préstamos de inmediato para afrontar este tipo de egresos de efectivo también reduce la
necesidad de este tipo de recursos. Es importante señalar que no todos los recursos para
 transacciones de la organización y las cantidades por precaución tienen que mantenerse
en efectivo; es obvio que una parte puede conservarse en valores realizables (activos que
casi representan dinero).

El motivo especulación se relaciona con mantener efectivo a fin de aprovechar los cambios
estimados en los precios de los valores. Cuando se espera que las tasas de interés
aumenten y que disminuyan los precios de los valores, este motivo sugiere que la
organización debe conservar efectivo hasta que se termine el incremento en las tasas de
interés.

Cuando se espera que las tasas de interés desciendan, el efectivo se puede invertir en
valores; la organización se beneficiará con cualquier descenso futuro en las tasas de
interés y aumentos en los precios de los valores, aunque la mayor parte no mantiene
efectivo a fin de aprovecharse de los cambios esperados en las tasas de interés. Por lo
tanto este desarrollo de materia se centrara en los motivos de transacción y precaución de
la organización, conservando estas cantidades en efectivo y en valores realizables.

4. LA LIQUIDEZ Y SU FUNCIÓN
El término “activos líquidos” se usa para designar el dinero y los activos que se convierten
con facilidad en dinero. Se dice que los activos presentan diferentes grados de liquidez.
Por definición el dinero es en sí mismo el más líquido de todos los activos; los demás
tienen diversos grados de liquidez, de acuerdo con la facilidad con que pueden convertirse
en efectivo.

5. IMPORTANCIA DE LA ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO

La administración del efectivo y los valores negociables es una de las áreas más
importantes de la administración del capital de trabajo.

Como ambos son los activos más líquidos de la empresa, pueden constituir a la larga la
capacidad de pagar las cuentas en el momento de su vencimiento.

En forma colateral, estos activos líquidos pueden funcionar también como una reserva de
fondos para cubrir los desembolsos inesperados, reduciendo así el riesgo de una "crisis
de solvencia".

6. PRINCIPIOS DEL FLUJO DE EFECTIVO

Hay 4 principios que actúan a la hora de tomar decisiones sobre el efectivo y están
relacionados con la cantidad y velocidad de los flujos de efectivo.

Estos principios básicos cuya aplicación en la práctica conduce a una administración

correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada.
Así mismo, están orientados a lograr un equilibrio entre los flujos positivos (entradas de
dinero) y los flujos negativos (salidas de dinero) de tal manera que la empresa pueda,
conscientemente, influir sobre ellos para lograr el máximo provecho.

A. PRIMER PRINCIPIO
"Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo"
Acciones que se pueden tomar:
 Incrementar el volumen de ventas.
 Incrementar el precio de ventas.
 Eliminar descuentos que podrían no contribuir a la rentabilidad.
 Mejorar la mezcla de ventas.
B. SEGUNDO PRINCIPIO
"Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo
Acciones que se pueden tomar:
 Solicitar anticipos a clientes
 Acotar los plazos de créditos.
 Dar mayor seguimiento a cobros retrasados.
 Vender de contado.
C. TERCER PRINCIPIO
"Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero"
Acciones que se pueden tomar:
 Pagar comisiones sobre cobros y no sobre ventas.
 Negociar mejores condiciones con los proveedores (reducción de precios).
 Reducir desperdicios en producción.
 Rentar en lugar de comprar.
D. CUARTO PRINCIPIO
"Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero".
Acciones que se pueden tomar:
 Evitar entregar anticipos a proveedores.
 Negociar mayores plazos posibles con los proveedores.
 Adquirir los inventarios en momentos más próximos a su necesidad.
 Realice canje con sus productos.