ANALISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO

Definición

Se conoce como flujo de efectivo o cash Flow al estado de cuenta que refleja cuanto efectivo queda
después de los gastos, los intereses y el pago al capital. El estado de flujo de efectivo, por lo tanto,
es un estado contable que presenta información sobre los movimientos de efectivo y sus
equivalentes.

Objetivos Principales

 Proporcionar información apropiada a la gerencia.

 Facilitar información financiera a los administradores.
 Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible.
 Mostrar la relación que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo.
 Reportar los flujos de efectivo pasados.
 Evaluación de la manera en que la administración genera y utiliza el efectivo.
 La determinación de la capacidad que tiene una compañía para pagar intereses y dividendo
y para pagar sus deudas cuando estas vencen.
 Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.

El estado de flujos de efectivo es el estado financiero básico que muestra el efectivo generado y
utilizado en las actividades:

 De operación
 De inversión
 De financiamiento

Actividades de Operación

Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de una empresa.

Los ingresos procedente de la venta

viene o servicios y de los documentos
Entrada de dinero por cobrar
Desembolso de efectivo y a cuenta
por el inventario pagado a los Salida de dinero
proveedores, los pagos a
empleados al fisco y acreedores.

Las entrada y salidas de efectivo provenientes de las operaciones son el factor de validación definitiva
de la rentabilidad.

Actividades de inversión

Son las de adquisición y desapropiación de activos a largo plazo. Estas incluyen transacciones
relacionadas con prestamos de dinero y el cobro de estos últimos, la adquisición y venta de
inversiones, así como la adquisición y venta de propiedad, planta y equipo.

Ingresos de pagos de préstamos, de la venta de los

Entrada de dinero prestamos (el descuento de pagares por cobrar), de las
ventas de inversiones en otras empresas (acciones y
bonos). Y de las ventas de propiedad, planta y equipo.

Pagos de dinero por prestamos hechos y a deudores para:

la compra de una cartera de crédito, realización de Salida de dinero
inversiones, y adquisiciones de propiedad, planta y
equipo

Actividades financiación

Son las que producen cambios en el tamaño y composición del capital en acciones y de los prestamos
tomados por parte de sus propietarios, así como la obtención de dinero y otros recursos de
acreedores y el pago de las cantidades tomadas en préstamo.

Ingresos de dinero que se derivan de la emisión de

Entrada de dinero acciones comunes y presentes, de bonos, hipotecas de
pagares y de otras formas y prestamos de corto y largo
plazo
Pagos de dividendos, la compra de valores de capital de Salida de dinero
la compañía y de las cantidades que se deben.

Las bases para prepara el estado de flujo de efectivo la constituyen:

 Dos estados de situación o balances generales (o sea, un balance comparativo) referidos al

inicio y al fin del periodo al que corresponde el estado de flujo de efectivo.
 Un estado de resultados correspondiente al mismo periodo.
 Notas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados financieros.

Principios básicos para la administración del efectivo

1 er. Principio:

“siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo”

Ejemplo:

-. Incrementar el volumen de ventas.

- Incrementar el precio de ventas.

- Mejorar la mezcla de ventas

- Eliminar descuentos.

2do. Principio:

“siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo”

Ejemplo:

- Incrementar las ventas al contado.

- Pedir anticipos a clientes.

- Reducir plazos de crédito.

3er. Principio:

“siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero”

Ejemplo:

-Negocias mejores condiciones (reducción de precios con los proveedores.

- Hacer bien las cosas desde la primera vez.

- Reducir desperdicios en la producción

4to. Principio:

“siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero”

Ejemplo:

-Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles.

-Adquirir los inventarios y otros activos en los momentos próximos a utilizar.

Recomendaciones:

La empresa debe prepara el estado de flujos de efectivo con el objetivo de aprovechar los beneficios
que este proporciona y no simplemente para cumplimiento normativo, sino para tener muy presente
que es una herramienta idónea para tomar decisiones.

Al preparar el estado de flujos de efectivos se debe anexar a esta información detallada.

Conclusiones

La falta de aplicación del estado de flujos de efectivo en algunas empresas puede crear desventajas,
restando competitividad con relación a otras empresas que si lo aplican, debido a que dicho esta
permite ver con claridad y certeza la utilización del efectivo, cuanto ingresa y cuanto se utiliza y
evaluar que tipo de actividad es la que genera mayor fuente de ingreso a la empresa.

La elaboración del flujo de efectivo posibilita:

La gestión de las finanzas

Contribuye a la toma de decisiones

Facilita el control de los egresos para mejorar la rentabilidad.

 Estructura general del estado de flujos de efectivo

Flujos de efectivo Act. Operación (-) Pagos por compra de PPE, intangibles
Utilidad Neta (-) Pagos por compra de inversiones LP
(+) Depreciaciones (=) Flujo Efectivo Act. Inversión (2)
(+) Amortizaciones
(+) Provisiones contables Flujos de efectivo Act. Financiación
(+) Variaciones CxC (+) Ingresos contratación deudas Cp y LP
(+) Variaciones Inventario (+) Ingresos por aportes de capital
(+) Variaciones CxP (-) Pagos por amortizaciones deuda CP y LP
(+) Variaciones GxP (-) Egresos por retiros de capital
(+) Variaciones Int.xP (-) Pagos de dividendos a accionistas
(+) Variaciones Imp.xP (=) Flujo Efectivo Act. Financiación (3)
(=) Flujo efectivo Act. Operación (1)

Variación neta del efectivo (1+2+3)

Flujos de Efectivo Act. Inversión Saldo de efectivo al inicio del periodo
Saldo de efectivo al final del perioso
(+) Cobros por ventas de PPE, intangibles
(+) Cobros por venta de inversiones LP