Calificación para este intento: 102 de 120

Presentado 21 de oct en 21:13

Este intento tuvo una duración de 40 minutos.

Pregunta 1
6 / 6 ptos.
La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante para definir si se está
logrando el objetivo básico financiero de incrementar el patrimonio, por ello el valor económico
agregado es medir la rentabilidad de los activos frente a su costo de capital, en ese sentido también
tenemos otros indicadores de medida en la generación de valor, el que se refiere a la generación de
valor sobre flujos futuros y no sobre valores históricos, se denomina:

Valor Económico Agregado EVA

Valor Agregado del Accionista SVA

Retorno sobre la Inversión CFROI

Valor Agregado de Caja CVA

Pregunta 2
6 / 6 ptos.
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura empresarial, enfoca la toma de
decisiones hacia el permanente mejoramiento de los denominados promotores del valor en la empresa: la
rentabilidad del activo y el flujo de caja libre.

False

True

Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la generación de valor y el valor de las acciones, o lo que es lo
mismo, el valor de la empresa, ha generado la tendencia gerencial de fin de siglo denominada Gerencia del valor.

La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el
permanente mejoramiento de los denominados promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del activo y el flujo de caja
libre.

Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento gerencial en todos los niveles de la organización que permita
que todos los funcionarios que participan en la toma de decisiones midan el alcance de éstas en términos del posible valor que
puedan crear o destruir.
Pregunta 3
6 / 6 ptos.
El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de descuento que iguala la cantidad
neta recibida de la financiación con el valor presente del pago de los intereses y de capital ajustado a
su costo explicito por el efecto fiscal. Dentro de los siguientes aspectos que intervienen en la
determinación del costo de esta fuente de financiación, señale la respuesta correcta.
1. Tasa de interés 2. Forma de amortización del capital
3. Impuesto de renta 4. Gastos adyacentes al crédito
5. Dividendos por pagar 6. Seguros
7. Garantías 8. Impuesto de industria y comercio
9. Competencia

2, 3, 6, 7 y 8

1, 2, 4, 7 y 8

5, 6, 7, 8 y 9

1, 2, 3, 4 y 5

1, 3, 5, 7 y 8

Pregunta 4
6 / 6 ptos.
Considere el siguiente flujo neto de efectivo de un cierto proyecto de financiación a 10 años, determine la Tasa de
Retorno del proyecto:
-156.309,8

43.690,2

25%

18.8%

IncorrectoPregunta 5
0 / 6 ptos.
El EVA es el indicador de generación de valor por excelencia, este mide los recursos operacionales
generados por la compañía calculados mediante la utilidad operativa después de impuestos Vs el
costo de los activos operacionales necesarios para la generación de dicha utilidad. Teniendo en
cuenta estas variables para que una compañía generare valor es necesario:

Incrementar el plazo de pago de los clientes.

Reducir el saldo de la cuenta proveedores.

Incrementar la inversión de activos fijos en la operación de la compañía.

Reducir el costo de capital de la compañía.

Pregunta 6
6 / 6 ptos.
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las siguientes alternativas no mejora dicho EVA

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el CK.

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.

Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de capital

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o incrementándolas en una menor proporción que
dicha utilidad operativa.

Pregunta 7
6 / 6 ptos.
El costo de proveedores se basa en elementos de tipo cuantitativo y cualitativo. Dentro de los
cuantitativos encontramos:

Periodo del crédito y la imagen corporativa

Descuentos por pronto pago y la imagen corporativa

Periodo del crédito y descuentos por pronto pago

Pregunta 8
6 / 6 ptos.
Después de hacer un diagnóstico financiero a una compañía, se pudo evidenciar que esta contaba
con una ventaja competitiva, razón que repercute en:

LA FINANCIACIÓN DE LOS PASIVOS

EL COSTO DE CAPITAL

LA GENERACIÓN DE VALOR

EL DISEÑO DE LA VISIÓN

Pregunta 9
6 / 6 ptos.
La creación de valor se fundamenta en la estrategia, pero la estrategia debe ser lo mejor que hace la
empresa, es decir ventaja competitiva, y es la ventaja competitiva lo que le genera valor a la
empresa.

Verdadero

Falso

No se puede determinar

Pregunta 10
6 / 6 ptos.
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, se hace una mejora en el proceso de producción
reduciendo tiempos y movimientos e incrementando el nivel de producción que hizo incrementar la
UODI en 35 millones; los activos suman 1.200 millones y su WACC es de 17%. Con esta mejora el
EVA obtiene como resultado y a su vez como incremento:

147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento en la UODI

152 millones con un incremento menos que proporcional que el incremento en la UODI

182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI

145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI

Pregunta 11
6 / 6 ptos.
Después de una política monetaria expansionista por parte de la Reserva Federal de Los Estados
Unidos su política ha cambiado y se ha venido dando un incremento gradual en sus tasas de interés,
el efecto de corto plazo que tiene esta decisión en su crédito hipotecario denominado en UVR es:

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que genera un incremento del IPC y
por consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que se refleja en cuotas más altas para los
créditos denominados en UVR.

Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera un incremento del IPC y
por consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que se refleja en cuotas más altas para los
créditos denominados en UVR.

Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera una reducción del IPC y
por consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que se refleja en cuotas más bajas para los
créditos denominados en UVR.

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que genera una reducción del IPC y
por consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que se refleja en cuotas más bajas para los
créditos denominados en UVR.

Pregunta 12
6 / 6 ptos.
1. La compañía DP-LOS presenta al corte fiscal la siguiente información de su estado de resultados:

AÑO 1
VENTAS $ 12.450.000,00
COSTOS DE PRODUCCION $ 7.389.500,00

UTILIDAD BRUTA $ 5.060.500,00

GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 2.343.000,00

GASTOS DE COMERCIALIZACION $ 1.720.000,00

DEPRECIACION $ 140.000,00

UTILIDAD OPERACIONAL $ 857.500,00

GASTOS FINANCIEROS $ 356.000,00

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 501.500,00

Podemos afirmar que:

El margen del EBITDA es superior al 10%

Los gastos financieros son superiores al E.V.A.

El EBITDA equivale a $857.000

El EBITDA asciende a $501.500

El margen del EBITDA es de 8%

Pregunta 13
6 / 6 ptos.
El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa la cultura de la Gerencia del Valor y
NO deben implementarse otros indicadores alternativos al EVA por que se trata de una marca registrada por de
Stern Stewart & Co., firma consultora de los Estados Unidos.

False

True

El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa la cultura de la Gerencia del Valor y
SI pueden existir otros indicadores alternativos al EVA, que aunque son menos publicitados, pueden ser tenidos en
cuenta por las empresas en caso de que consideren que el EVA no se acomoda a sus características, entre ellos:
el Shareholders Value Added (SVA), el Cash Value Added (CVA) y el Cash Flow Return on Investment
(CFROI).

IncorrectoPregunta 14
0 / 6 ptos.
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la cual esta compuesta por la
estructura corriente y la estructura de capital. Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte
de la estructura de capital:

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Obligaciones financieras
4, 5 y 6

1, 4 y 5

2, 3 y 6

1, 2 y 3

2, 3 y 5

Pregunta 15
6 / 6 ptos.
La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa, para tal fin, adjunta la
siguiente información: Deudores 299.629 Ingresos Operacionales 2.541.544 Inventarios 5.979.619
Costos de Ventas 440.550 Proveedores 4.212.527 Gastos de Administración y Ventas 1.433.729
Impuestos 243.220 CCPP / WACC 13,73%

- 3.912.898

424.045

140.284

- 1.670.983

Pregunta 16
6 / 6 ptos.
1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario a su portafolio actual, su venta
es a través de los mismos canales de comercialización que maneja actualmente y la inversión del proyecto genera
una tasa de rentabilidad superior a su costo de capital, bajo esta premisa, podemos afirmar que la empresa:
Que el EVA del proyecto es positivo

Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital

Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable

Que tiene un MVA igual a cero

Que el EVA es superior al MVA de la empresa

IncorrectoPregunta 17
0 / 6 ptos.

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a $7.000.000 en el presente año y
su margen del EBITDA pasó del 11% el año anterior al 10% en el presente año, se puede afirmar que:

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación porcentual de valor de la empresa

Pregunta 18
6 / 6 ptos.

1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la suma de $4.000.000 USD, sus ventas
anuales ascienden a 900.000 USD, su margen EBITDA es de 0,24, su costo de capital es de 15%, el Gerente
financiero está pensando en vender sus activos fijos, usted como asesor le diría que:
Es una muy buena decisión ya que los activos fijos pesan mucho en los estados financieros

Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital

Que los venda, ya que pueden adquirir maquinaría nueva, así requieran endeudarse

Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender

Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender

Pregunta 19
6 / 6 ptos.
Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe aplicar al leasing financiero

Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros

Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos

Se debe considerar parte del patrimonio

No hace parte de la estructura de financiamiento

Se debe tratar como una obligación financiera

Pregunta 20
6 / 6 ptos.
El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale la opción que considere puede
mejorar el EVA:

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que el Costo de capital
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el Costo de capital

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo de capital

Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en una mayor proporción que
dicha utilidad operativa.

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital de trabajo

Calificación de la evaluación: 102 de 120