TALLER EMPRENDIMIENTO Y STARTUPS. IEB Madrid EspafiaLas Startups Una Startup podria definirse como una empresa de nueva creacién que presenta unas grandes posibilidades de crecimiento y, en ocasiones, un modelo de negocio escalable. Aunque el término de Startup puede referirse a companias de cualquier Gmbito, normalmente suele utilizarse para aquellas que tienen un fuerte componente tecnoldgico y que estan relacionadas con el mundo de Internet y las TICs. Debido a estas caracteristicas las Startups tecnoldgicas suelen diferenciarse de otras empresas jovenes en sus posibilidades de crecimiento y necesidades de capital. La gran mayoria de startups no utilizan fuentes de financiacién tradicionales como pueden ser créditos de bancos y otros vehiculos similares, optando por capital aportado por inversores a cambio de un porcentaje de la empresa en aquellos casos en los que la startup no cuente con un modelo de negocio de sus primeros meses de vida Google, Twitter, Facebook, Tuenti o Privalia comenzaron siendo startups y con el paso de los afios se han convertido en gigantes empresariales con cientos de empleados y un numero importante de ingresos y beneficios. El caso mds conocido por todos es el de Instagram, que fue comprada por Facebook hace un afio aproximadamente por mas de 700 millones de délares. Instagram "no tenia (ni tiene) un plan. Instagram: El caso de la empresa sin apenas ingresos que vale 1000 millones de euros. Mark Zuckerberg decidié desprenderse de unos cuantos millones para hacerse con ella. gPor qué? Por las posibilidades de crecimiento que la empresa de Kevin Systrom presentaba en esos momentos. Con respecto al modelo de negocio de las startups es importante apuntar que un buen numero terminan siendo vendidas a otrasempresas mds grandes. Es lo que se conoce con el nombre de exit, concepto en el que profundizaremos Las incubadoras de startups apoyan a los emprendedores desde la creacién de la empresa, siendo relevantes en fases preseed y seed. Particularidades 1.-Ayuda a montar la empresa al emprendedor desde 'el minuto cero’. 2.-Buscan ideas de negocio con potencial de crecimiento. 3.- Cuenta con mentores que apoyan y guian a los emprendedores. 4.- Ficha al equipo que va a formar parte de la empresa. 5.-Crean la idea de negocio haciendo encajar la idea con el mercado. 6.-Ayuda al emprendedor a cerrar sus primeras rondas de inversi6n. 7.-Entran a formar parte del accionariado de la startup. 8.-Coexisten entes publicos Aceleradoras Las aceleradoras de startups entran a ayudar a los emprendedores en fases mas avanzadas, normalmente en fases EARLY STAGE y Growth, ya con un modelo testado, un equipo formado y donde pueden estar ya facturando a sus primeros clientes. Para acceder a las principales aceleradoras de startups de Espaiia, estas suelen abrir convocatorias anuales donde reciben proyectos con una serie de caracteristicas, de las que seleccionan un numero determinado para acelerar. Enire los aspectos que definen y diferencian a las aceleradoras destacan: *Suelen ser programas limitados en el tiempo de ayuda a las startups. *Reciben ayuda para mejorar en las Greas que eslan "mas cojas". *Reciben memorizacion por parte de inversores experimentados. *Les ayudan a traccionar y a escalar el negocio. *Se les ofrece un espacio fisico donde poder desarrollar su proyecto. *Les forman y les ayudan a conseguir financiacién externa.La recta de financiacién LA RECTA DE LA FINANCIACION cRECIMTENTO Necesiade : (Baliga e‘Botea cant = : Gopitl Riesgo Fomly Offs] 7 ~._ GCrowdfunding _| Business Angels Family & Friends op Desorrollode Creaciénde la Desarrollo dela Produccién Producciéna Tiempo aides ‘empresa empresa, Industrial ‘Gran Escala pymg —————+ GRAN EmpresaSE ted PLAN DE. Inicio ve NAN OE AMIGO DE, EXPANSION CONSOLIDACION — MADUREZ consape ap on Renta gy CAPITAL RIESGO Y BUSINESS ANGEL: COMO. CONSEGUIR GRANDES INVERSORES La mayoria de los negocios que puede montar un empresario individual aulénomo no. suele requerir més de 100.000 euros. incluso mucho de ellos ni siquiera llegan a 30,000 euros. Para conseguirlos lo normal es que el auténomo los reparta entre las siguientes fuentes de financiacién: 1.Ahorres 0 capital propio 2.Préstamos particulares: "Family, Fools and Friends" 3.Financiacién bancaria 4A.Microcréditos S.Ayudas y subvenciones 6.Crowdfunding 7.Otros productos financierosBUSINESS ANGEL Este fipo de inversores privados tienen un gran némero de ventajas para pequehas ‘empresas y emprendedores que necesitan una cantidad algo elevada para financiar un proyecto y que fienen dificultades para acceder a un crédito. No obstante, es necesario tener en cuenta los inconvenientes de ésta formula de financiacién y los consejos bésicos para convencer a un inversor. 2QUE SON LOS BUSINESS ANGEL? El anglicismo “Business Angel", “inversor angelical" o “inversor de proximidad” hace referencia a los inversores privados que normalimente proveen de capital a negocios emergentes y startups a cambio de una parlipacién en el accionariado, La figura del Business Angel tiene matiz personal, individual y privado que lo diferencia de otros modelos de financiacién para startups como las inversiones de capital riesgo, en las que la financiacién proviene de terceros y el acuerdo, generalmente con més ceres, tiene un cardcter mucho més mercantil, Se trata de una figura relativamente nueva. Caracteristicas de los inversores privados Los Bussines Angels son profesionales de la inversion con una gran capacidad de aportacién financiera. No obstante, éste tipo de inversores operan de forma muy cercana con los emprendedores, porlo que también son denominados "inversores de proximidad” De esta forma, los Business Angels se sitGan en un lugar intermedio entre los “Family, Fools and Friends" (0 inversores familiares y amigos" y el Capital Riesgo. CAPITAL RIESGO O VENTURE CAPITAL EI capital riesgo es una férmula de financiacién idénea para startups y empresas innovadoras que hayan alcanzado el grado de madurez necesario para abordar un proceso de expansién que exja ya una cuantiosa inversién. Te contamos qué es el capital riesgo, la diferencia entre capital semilla y capital desarrollo, las coracteristicas, ventajas y desventajas del capital riesgo como fuente de financiacién y una setie de consejos précticos para enconirar y convencer a los gestores de este tipo de fondos. Recurir al capital riesgo como via de financiacién es una opcién dificil pero muy aadecuada para empresas con un alto potencial de crecimiento que necesiten importantes cantidades de dinero para financiar su expansién. Tradicionalmente los fondos de capital riesgo han estado reservados a empresas ya consolidadas, con una experiencia sdlida y demostrada en el mercado. En los vitimos afios sin embargo el capital riesgo se viene mostrando cada vez mds interesado en startups y proyectos innovadores, que generaimente hayan ya recibido el apoyo de family fools and Friends (FFF) y de business angels. Es decir, el capital riesgo seria el tercer escalén en el camino de la financiacién privada,QUE SON LOS FONDOS DE CAPITAL RIESGO. Se trata de fondos gestionados por sociedades anénimas especializadas que invierten sus propios recursos en la financiacién temporal de pymes, generalmente innovadoras, con objeto de vender su participacién al cabo de unos pocos afios obteniendo un considerable beneficio TIPOS DE FONDOS DE CAPITAL RIESGO EN FUNCION DEL PERFIL DE PROYECTOS AL QUE ESTAN DIRIGIDOS, *Capital semilla (venture capital en inglés) dirigido a empresas en su fase inicial o su primera etapa para financiar su consolidaci6n. Los fondos de capital semilla son por tanto, los fondos de copital riesgo mds interesados en invertir en startups y emprendedores. *Copital crecimiento 0 capital desarrollo (private equity en inglés) dirigido a empresas ya consolidadas para financiar su expansién e internacionalizacién. Orientado a proyectos que hayan demostrado en el mercado su viabilidad durante al menos uno o dos afios y que necesiten capital para financiar su expansién, consolidacién e intenacionalizacién. CARACTERISTICAS DE LOS FONDOS DE CAPITAL RIESGO. Buscan por tanto proyectos escalables que permitan un crecimiento exponencial de los beneficios y que estén liderados por personas emprendedoras convincentes. En muchas ‘ocasiones se involucran facilitando sus contactos y conocimientos de gestién, lo que puede resultar de importante apoyo a emprendedores noveles. Valoran los proyectos en base al plan de negocio y a varias entrevistas con el equipo promotor / emprendedor. VENTAJAS DEL CAPITAL RIESGO El proyecto o la empresa y su equipo gestor son la garantfa, es decir, no se exige aval. Los fondos de capital riesgo permiten acceder a cuantias considerables de dinero (desde medio millén de euros a varios millones o desde 150.000 euros en el caso del capital riesgo pUblico) que aporten la estabilidad financiera necesaria para afrontar con garantias un proceso de expansién. El apoyo de un fondo de capital riesgo a un proyecto le reporta no sélo la financiacién, sino también prestigio y credibilidad, al haber pasado el filtro que supone conseguir el apoyo de un fondo de este tipo, DESVENTAJAS Los fondos privades de capital riesgo suelen exigir presencia en el consejo de administracién y en la toma de decisiones estratégicas de la empresa, a la que pueden condicionar en gran medida. No suelen involucrarse en la gestién diaria, pero esta claro que este tipo de fondos supone una pérdida de libertad para el emprendedor. Al igual que ocurre con los business angels, debido al alto riesgo de la inversién, suelen exigir unalto retomo de inversién y resultado en el medio plazo, lo que no siempre se puede asegurar. Su vocacién de permanencia es corta y claramente temporal, lo que en ocasiones puede chocar con los intereses del grupo promotor. Preferencia por los proyectos de capital desarrollo frente al capital semilla, en los que el riesgo es mayor. En Colombia existen 14 FCP y VC. Venture Capital en Fundraising 90° Nore \Volum Seed Fund | NG Lor Caseit AX Ventures Diana Capital Evalvere Austad Etramovich-Siva sso ussi25 © US$250 © USS375.——_Usss00 1B Mitones do DoiaresDistribucién de los Fondos Comprometidas Principales caracteristicas son: Se trata de personas con recursos econémicos y conocimiento del mundo empresarial. Invierten sus-propios recursos a cambio de una participacién en el capital de la empresa participada. Suelen involucrarse facilitando sus contactos y conocimientos de gestion. Cada vez con mayor frecuencia estan organizados ‘en redes, lo que contribuye a la profesionalizacién de su labor, incrementando su capacidad de actuacién, permitiéndoles repartir riesgos entre distintos proyectos. VENTAJAS Los Business Angel suelen ser profesionales con una dilatada experiencia en el campo de los negocios, tienen una “perspicacia y olfato para los negocios” especial y, normalmente, pueden transmitir buena parte de esa experiencia a cualquier proyecto. Son bastante receptivos a invertir en la fase inicial de un proyecto (capital semilla 0 capital start-up}, aunque generalmente querrén ver un prototipo antes para comprobar que el negocio ya esté funcionando. Aunque su vocacién de permanencia es temporal, suele ser mayor que en otros tips de financiacién. Desventajas de los Business Angels, Aunque los Business Angels pueden aportar guias y paulas necesarias ¢ interesantes para el desarrollo del negocio, algunos pueden realizar demandas sobre el control de la empresa que los emprendedores pueden hallar excesivas. Debido al alto riesgo de la inversién, suelen exigir un alto retomo de inversion y resultado en el medio plazo, lo que no siempre se puede asegurar. A diferencia de las firmas de Capital riesgo, éste tipo de inversores privados son, en ocasiones mas dificiles de investigar y de contactar, ya que existe una menor transparencia en toro a sy figura.1, PROBLEMA Y LA SOLUCCION. COMO SE HACE UN Business Plan 2. SERVICIOS 3. PROPUESTA DE VALOR: 4, MODELO DE NEGOCIO: > MERCADO: que cuota del mercado vamos a tomar. > Mercado objetivo: 5. COMPETENCIA 6. INGRESOS. Curva J. break even, %QUIEN ENTRA AQUI, CADA UNO ENTRA EN UNA ETAPA Family office. Préstamos participativos: PRESTAMO MEZZAINE ‘Ampliaciones de capital Aportaciones propias Fondos. Business Angeles Fondo de capital riesgo. Crowfonding, Venture capital. 7. ANALISIS DE CLIENTES: NUMERO, 8. EQUIPO: 9. PROYECCION FINANCIERA. 10. PLAN DE INVERSION: 11. RONDA DE INVERSION: 12. MOVIMIENTOS DE MERCADO. COMO SE ESTA MOVIENDO, FUSIONES, ADQUISICIONES, NUEVAS TECNOLOGIAS, CLIENTES, REDES,NOTAS.