26 Proyecciones Económicas 2020 La Segunda lunes 30 septiembre 2019

Caída de las ganancias vs. alzas en ventas

El comercio va a sufrir por internet den segundo trimestre
Utilidades totales E-commerce*

en 2020, pero las -20%

ventas online podrían Tricot 39% -134%

ser su salvavidas La Polar No informa

-70%
Por Felipe O’Ryan
Hites
41%

¿
Ahora sí repunta el consumo? Una
pregunta esencial para el próximo
año, tras este 2019 que ha exhibido
un comercio lento y desanimado,
-16%
que ha ralentizado a la economía Forus
e impactado en los balances de las princi- 70%
pales compañías de retail.
La mala noticia es que en el mercado
no esperan una recuperación mágica para 160%
el 2020, un año que además estará afecta-
Cencosud*
do por golpes externos. Eso sí, creen que
las ventas online podrían ser un soporte 22%
(ver recuadro). Y que algunas empresas
podrían salir del cuadro gris y abrir opor- -23%
tunidades interesantes de inversión.
Todo parte eso sí de una mala base. El Falabella
consumo privado creció solo un 2,3% en el 11%
segundo trimestre, según el último Infor-
me de Política Monetaria del Banco Cen- -21%
tral (IPoM), por debajo del 3,2% del primer Ripley
trimestre y del 4% en todo 2018.
“Viene desacelerándose en parte rela- 33%
cionado con los salarios que no repuntan y
con las perspectivas de los consumidores, *Las empresas informan con diferentes estándares sus
que han visto disminuido su dinamismo”, cifras de comercio digital. Aquí se utiliza sólo lo informado
por las empresas en sus resultados.
comenta la economista jefe de Banchile, ** Sin el efecto del cambio contable que Cencosud
Carolina Grunwald. consideró para Argentina como economía
Las remuneraciones crecieron 1,1% en El consumo hiperinflacionaria, Cencosud tendría una pérdida de
$18.960 millones.
el año a julio, según el INE, mientras que la
confianza de los consumidores suma 13
seguirá débil Fuente: Resultados de las empresas. / Infografía: Verónica Boudon
meses en zona pesimista, de acuerdo a el próximo año,
GfK. Que los sueldos no crezcan y que per- Para 2020, los expertos son, otra vez, cepto del negocio financiero deberían
sista el desánimo no llama a que los chile-
según los solo “un poco” más optimistas. Dicen que ajustarse”, prevé el gerente de Estrategia y
nos salgan a comprar. expertos, y las el consumo repuntará levemente, lo que Estudio del multifamily office Sartor, Feli-
Y aunque los expertos creen que las podría traducirse en algo más de ventas. pe Bravo.
cosas podrían ir un poco mejor el 2020 pa-
compras en “Para el mediano plazo vemos un pa- “Este año el consumo crecerá, con
ra el consumo y, por lo tanto, para las em- tiendas serán las norama algo más positivo para el consu- suerte, 2,7%. Ya el 2020 podríamos ver
presas, todos enfatizan ese “un poco”. mo, que crecería más de 3% en 2020. Ante 3,2% de crecimiento. De todas formas,
más afectadas. este panorama, el retail debería tener ma- creemos que puede seguir presionado por
¿Cómo afecta a las empresas? yores ventas, aunque los ingresos por con- diversos factores. Por ejemplo, la fuerza la-
Las empresas del retail ya han tenido
un año de resultados débiles por la frial-
dad del consumo. En el segundo trimestre,
las utilidades de Falabella cayeron 23%, las Un doble clic para el comercio electrónico cosud.
de Tricot 20%, Forus 16%, Ripley 21% e Hi- Para todo 2019, la proyección global de
Solo “un poco mejor” para el comer- sivos. Crecieron hasta 70% en el la Cámara de Comercio de Santiago
tes, 70%. A La Polar y AD Retail les fue pe-
cio en general, si se hace doble clic caso de Forus (Hush Puppies y Co- —organizadora de los eventos Cyber—
or, con pérdidas por $14.525 millones y
en el e-commerce se habla otra lumbia), 41% en Hites y 39% en Tri- es que las ventas de e-commerce lle-
$1.086 millones cada uno.
historia. Para las empresas que cot. Y entre los grandes lideró Ripley, guen a US$ 9 mil millones, frente a los
La bolsa es solo reflejo de la precarie-
vienen creciendo a dos dígitos en con un alza de 32,5%, seguido por US$ 5.200 millones del 2018.
dad. Todas las acciones del sector han re-
comercio digital, el próximo año se Cencosud, con 22% y Falabella con Y los expertos creen que este avance
trocedido y, en total, suman una pérdida
plantea como un período clave para 10,8%. arrollador se repetirá en 2020, lo que
de US$ 13 mil millones en valor bursátil en
que este segmento cobre una real Además, son cada vez más relevan- ayudará a mejorar los resultados tota-
lo que va de este año.
relevancia en los resultados y ayude tes en las ventas totales de las em- les de las empresas. “El año pasado,
“Los precios de las acciones han esta-
a inclinar la balanza del débil consu- presas. En el segundo trimestre signi- el crecimiento del comercio físico
do bien presionados, los resultados tri-
mo en tiendas físicas. ficaron un 19,7% de los ingresos tota- tradicional fue prácticamente cero. Lo
mestrales ajustados y el margen estrecho”,
Ya en lo que va de este año, las ven- les de Ripley (ver entrevista), un único que impulsó las ventas fue el
comenta el subgerente de Asset Manage-
tas online muestran resultados explo- 10,8% de Falabella y un 4,5% de Cen- comercio online. Hoy tienes que el
ment de Nevasa, Jorge García.