ANALISIS DEUDA EXTERNA

REPRESENTADO EN LINEA DE TIEMPO

POR

MATEO BARRETO

DOCENTE

NEYDA MONTES

ASIGNATURA

GESTION FINANCIERA INTERNACIONAL

MONTERÍA CÓRDOBA

UNIVERSIDAD DEL SINÚ – ELIAS BECHARA ZAINUM

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y

CONTABLES

PROGRAMA DE NEGOCIOS INTERNACIONALES

2019
 Analisis del Periodo 2000

La perspectiva de Colombia para la deuda externa fue un período de baja actividad económica
general, caracterizado por el desempleo masivo y con deflación y decreciente uso de recursos
y bajo nivel de inversiones. En el gobierno Pastrana, los flujos de deuda disminuyeron, en
especial el sector privado, pero la deuda pública se disparó como consecuencia del déficit
fiscal. En Colombia desde 2000 el crecimiento económico y la inversión privada se han
estancado y podríamos decir que se ha producido una desaceleración, además de un
incremento desproporcionado en los compromisos derivados de la deuda externa que cada
día son más difíciles de cumplir. El indicador de la deuda como proporción del PIB aumento
un 36.2% en el 2000 a 40.2% en 2003.

Analisis del Periodo 2001

El resultado del año 2001 tiene una gran disculpa que no se tenía en los años anteriores: la
economía internacional entró en un período de recesión que golpea al país. En particular, el
principal socio nacional, Estados Unidos entró oficialmente en recesión desde marzo del 2001,
agravado por los trágicos acontecimientos del 11 de septiembre que hicieron profundizar la crisis.
(El Tiempo, 2001)

Dada la relación comercial de Colombia con Estados Unidos, esta problemática afectó fuertemente
las exportaciones hacia el norte de América, lo que se ve reflejado en un aumento de la deuda
externa del país, que, con respecto al año anterior, para el año 2001 presentó un aumento del 8,13%,
pasando de tener una deuda externa total de 35.219 millones de USD a 39.163 Millones de USD.
Además de presentarse un aumento en la participación con respecto al PIB, que pasó de representar
un 36,2% en el año 2000, a un 39,9% en el año 2001.

Además de lo anteriormente evidenciado si se detalla por sectores, el desempeño de la economía

colombiana fue disparejo en el año 2001. Aunque no en forma importante se nota un repunte de
las actividades manufacturera y agropecuaria, un bajo crecimiento del comercio al por menor, un
estancamiento de la actividad constructora, tanto edificación como obras públicas, y un retroceso
de la actividad petrolera y minera. (El Tiempo, 2001)

Además, entrando en detalle se puede observar un aumento en la representación de la deuda

externa pública sobre la deuda externa total, ya que para el año 2001 alcanzó una representación
del 60,09%. Mientras que la deuda externa privada disminuyó su representación a un 32,75 %.

Analisis del Periodo 2002

Para el 2002 el Gobierno del Presidente Álvaro Uribe Vélez asumió el poder en medio de
una situación fiscal en deterioro, preocupaciones sobre la seguridad doméstica y dificultades
de acceso a los mercados internacionales de capital. El programa del Gobierno buscaba
sustentar un incremento del crecimiento económico real a 2% en 2003 y por encima de 3% en
2004, mientras continuaba la reducción gradual de la inflación. Se esperaba que las reservas
internacionales netas aumentaran unos US $300 millones por año. Se fijó un objetivo de
reducción del déficit del sector público consolidado a 2,5% del PIB en 2003 y a 2,1% del PIB
en 2004, con el fin de contener el incremento de la deuda pública, la cual alcanzó el 58,4% del
PIB al finalizar 2002.

Su paquete de políticas también incluía reformas estructurales para resolver temas

institucionales que debilitan la sostenibilidad de la posición fiscal, para mejorar la calidad de
los programas sociales y para continuar fortaleciendo al sector financiero.

Análisis del Periodo 2003

La construcción, la minería y la industria le dieron el empujón a la economía colombiana en el

2003 (DANE, 2004). El aumento del Producto Interno Bruto (PIB) fue de 3,64%, más del doble
del registrado el año pasado, cuando fue de 1,61%, y el más alto en los últimos seis años. Lo que
significa buenos números para Colombia, además se evidencia un ligero aumento de la deuda
externa del país, representado principalmente por el segundo año de mandato del presidente Álvaro
Uribe Vélez quien aumento la inversión en diferentes sectores del país.
 Para este año se presentó un aumento de la deuda externa total en un 1,83% con respecto
al año anterior, pasando de deber 37.382 Millones de USD en 2002 a 38.065 Millones de USD al
año siguiente, con una fuerte representación de las deudas a largo plazo, cada vez en aumento. En
este mismo entorno nos encontramos con un aumento de la participación sobre la deuda externa
total, de la deuda pública, que año tras año aumenta su participación, mientras que la deuda externa
privada disminuye. Para este año la deuda externa publica alcanzó un 64,59% de participación
sobre el total. Aumentando 3,49 puntos porcentuales. Además de lo anterior, la participación de la
deuda externa disminuyó considerablemente obteniendo por primera vez en el siglo un valor mejor
a 38% sobre el PIB. Para este año disminuyó hasta llegar a tener una participación del 33,7%, esto
se ve reflejado en el evidente proceso de apertura económica del país y el saldo positivo obtenido
en la balanza comercial.

TOTAL DEUDA EXTERNA

40,000 39,497
39,163
MILLONES DE USD

39,000
38,065
38,000 37,382
37,000 36,219
36,000
35,000
34,000
2000 2001 2002 2003 2004
PERIODOS
 DEUDA PUBLICA Y PRIVADA
30,000
24,584 25,835
25,000 23,535 22,838
MILLONES DE USD 20,697
20,000
15,522 15,629 14,543 13,480 13,662
15,000
10,000
5,000
0
2000 2001 2002 2003 2004
PERIODOS

DEUDA PUBLICA DEUDA PRIVADA

Analisis del Periodo 2005

Entre 2005 y 2008 la economía colombiana experimentó un período de auge económico impulsado
por la sustancial mejora de las condiciones externas. El aumento sostenido de los precios
internacionales de bienes básicos, junto con unas bajas primas de riesgo país en las economías
emergentes y la amplia liquidez internacional, permitió un incremento importante de los flujos de
inversión extranjera directa y de portafolio, de tal forma que se generó un círculo virtuoso en el
cual las condiciones macroeconómicas mejoraban el acceso al financiamiento mundial.

Analisis del Periodo 2008

De estar de un 26.5% a un 19.2% en el PIB se vivio dicho auge economico pese a que en septiembre
de 2008 la quiebra de Lehman Brothers desató la mayor turbulencia financiera desde los años
treinta. La configuración de un exceso de endeudamiento de los hogares en los Estados Unidos y
de condiciones restrictivas de solvencia y liquidez de grandes bancos generaron un ciclo recesivo
en el que la desconfianza generalizada de hogares e inversionistas contrajo el consumo mundial,
la inversión y la generación de empleo. En ese contexto, tanto los precios de los bienes básicos
internacionales como los niveles del comercio mundial cayeron significativamente, y los flujos de
capital y el financiamiento internacional se vieron afectados, de tal forma que se produjo una crisis
global sin precedentes. Esto, junto con la acumulación de reservas internacionales durante el
período de auge económico, redujeron la vulnerabilidad de la economía colombiana durante la
crisis financiera internacional y permitieron sostener la demanda agregada, sin generar presiones
inflacionarias.

TOTAL DEUDA EXTERNA

50,000 46,440
44,553
45,000 40,103
38,507
40,000
MILLONES DE USD

35,000
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0
2005 2006 2007 2008
PERIODOS

DEUDA PUBLICA Y PRIVADA

35,000
28,819 29,514
30,000 26,299
MILLONES DE USD

24,189
25,000
20,000 15,734 16,925
14,317 13,803
15,000
10,000
5,000
0
2005 2006 2007 2008
PERIODOS

Series1 Series2

Analisis del Periodo 2009

En 53.596 cerro la deuda eterna de Colombia en el año 2009. según el Banco de la República, el
endeudamiento externo equivale al 23,2 por ciento del Producto Interno Bruto. Hace un año, era
el 19 por ciento. El 92 por ciento de las obligaciones son a largo plazo, por lo cual analistas
consideran que no hay razones para preocuparse aún por los niveles actuales de deuda.

El sector público debe 36.950 millones de dólares, el 69 por ciento del total. De ese monto, casi la
mitad corresponde a bonos, como los que está colocando hoy el país en mercados internacionales
por 800 millones de dólares. Otra parte importante corresponde a préstamos contraídos con
organismos internacionales como el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo.

A bancos internacionales y otras instituciones financieras se adeudan 2.407 millones de dólares.

Mientras tanto, las deudas de los privados se redujeron en comparación con el 2008 y totalizaron
16.646 millones de dólares.

Analisis del Periodo 2010

La economía colombiana crecio en un 4.3 % en el año 2010. No hubo sorpresas con el crecimiento
económico de Colombia. Este resultado, revelado por el Dane, se explica por el impacto que
ocasionó el invierno sobre los distintos sectores. Dentro de lo destacado de los resultados del PIB
anual, está el comportamiento que tuvo el sector de industria y manufactura, que creció 4,9 por
ciento pese a que venía de un mal momento, pues en el 2009 esta cifra fue negativa, de -3,9 por
ciento.

Una vez más la explotación de minas y canteras fue el principal aportante en el crecimiento de la
economía del país, con un 11,1 por ciento, seguido por el sector de comercio, servicios de
reparación, restaurantes y hoteles, que tuvo un resultado de 4,8 por ciento.

Dos de las llamadas locomotoras del desarrollo en el país: Construcción y agricultura, tendrán que
meterle bastante combustible a su marcha, pues el resultado del 2010, para el primero, fue de 1,8
por ciento y del segundo de 0.

Con respecto al crecimiento del cuarto trimestre del año es importante destacar que la agricultura
salió con un resultado de 4,2 por ciento cifra que llama la atención, teniendo en cuenta que fue la
época de crudeza del invierno. La misma situación se observa en el sector transporte, que creció
5,1 a pesar de que las obras no se vieron. En ese sentido, el director del Dane explicó que la
medición del PIB se hace por desembolso de recursos, no por ejecución de obras.

En lo que tiene que ver con la demanda, el consumo final creció en 4,4 por ciento, mientras que
las exportaciones lo hicieron en 2,2 por ciento

Como se recuerda, durante el III trimestre de 2010 el PIB de Colombia aumentó 3,6 por ciento,
frente a igual período del año anterior. Posteriormente La economía colombiana cierra el 2011 con
un balance muy positivo en todos los frentes de acuerdo con el Ministerio de Hacienda

La economía al concluir el presente año reportó un crecimiento no inferior al 5.5 por ciento tras
un tercer trimestre de un aumento del 7.7 %. También se destaca la generación de 2.2 millones de
nuevos empleos y con una tasa de desocupación del 9.2 por ciento

El Gobierno Nacional también resaltó la decisión de las tres calificadoras de otorgar el grado de
inversión del país por los avances alcanzados en los últimos años Así mismo, se destacó el 2011
como un año record en materia de inversión extranjera directa de 13 mil millones de dólares y de
recaudo de impuestos de 86.5 billones de pesos

Analisis del Periodo 2011

En materia de exportaciones se alcanzó la cifra de 52 mil millones de dólares y Colombia se

consolido como la cuarta economía más importante de la región Para los empresarios colombianos
el año 2011, puede calificarse como muy positivo, donde el país logró consolidar su tendencia de
buenos crecimientos y una inflación controlada.

Ahora podemos ver que 78.642 es la cifra con la que cierra Colombia la deuda externa en el año
2012 de acuerdo con el más reciente informe del Banco de la República, a noviembre pasado la
deuda externa del país llegó a 123.927 millones de dólares, un incremento de 216 millones de
dólares frente a octubre de 2017. Sin embargo, la deuda como proporción del Producto Interno
Bruto (PIB) se mantuvo en 39,8%. El aumento en la deuda durante el penúltimo mes del año
pasado se dio en la deuda externa del sector privado. En octubre registró 51.527 millones de
dólares, mientras que para noviembre esta cifra creció en 222 millones de dólares, y se ubicó en
51.749 millones. Como proporción del PIB, la deuda privada se mantuvo en 16,6%.
 TOTAL DEUDA EXTERNA
100,000
78,784
MILLONES DE USD
75,622
80,000 64,792
53,779
60,000
40,000
20,000
0
2009 2010 2011 2012
PERIODOS

DEUDA PUBLICA Y PRIVADA

50,000 46,116
42,487
39,600
37,190
MILLONES DE USD

40,000
33,135 32,669
30,000 25,192

20,000 16,590

10,000

0
2009 2010 2011 2012
PERIODOS

Series1 Series2

Analisis del Periodo 2013

La deuda externa del país llegó a los 83.315 millones de dólares al finalizar el quinto mes de 2013,
informó el Banco de la República en su informe mensual.

Entre enero y mayo de este año, la deuda total pasó de 80.994 millones de dólares al comenzar
este año a 83.315 millones de dólares en mayo, lo cual indica que creció 2.321 millones de dólares.
Entre un año y otro, para similar mes, la deuda externa mostró un incremento de 9,21 por ciento,
según el informe revelado este martes.

El informe destaca que las obligaciones del Gobierno pasaron de 44.048 millones de dólares de
mayo del año pasado a 46.442 millones de dólares de un año después. Las obligaciones del sector
privado crecieron de 32.233 millones de dólares a 36.873 millones de dólares, destacó el informe
del emisor.

La deuda pública registró un crecimiento de 5,43%, mientras que la empresa privada contrató
créditos que hicieron elevar la deuda en 14,39 por ciento. Este comportamiento indica que los
empresarios le sacaron provecho a la debilidad del dólar frente a otras monedas, lo que llevó a
muchos industriales colombianos a refinanciar algunas obligaciones.

Según los datos en el año siguiente n informe del Banco de la República reveló que al corte de
abril de este año las obligaciones que tiene Colombia con el exterior tuvieron un crecimiento del
12,5 por ciento anual. Esto significa que las acreencias del país ascendieron a US$106.376
millones.

Analisis del Periodo 2014

De acuerdo con el documento revelado por el Emisor, este monto de acreencias ya equivale a un
32,9 por ciento del Producto Interno Bruto nacional (hace un año, la deuda externa representaba
el 25 por ciento del PIB y en el 2008 esa cifra era del orden del 19 por ciento del PIB). La deuda
pública, señala el reporte, al corte del cuarto mes del año totalizó los US$63.940 millones (esa
cifra es mayor en US$3.146 millones a la que se registró en el primer mes del 2015).Entretanto, el
monto de la deuda privada a abril sumó US$42.436 millones

“La deuda externa contratada por el sector público ganó relevancia entre el 2013 y el 2015, en
contraste con años previos, cuando el endeudamiento del sector privado fue la principal fuente de
financiamiento”, explica un informe presentado por la Junta Directiva del banco central al
Congreso de la República.

Juan Pablo Espinosa, gerente de Investigaciones Económicas de Bancolombia, resaltó que la deuda
externa como porcentaje del PIB ha venido en aumento durante años recientes. En el 2012 esta era
de 21,3 por ciento del PIB y pasó el año pasado al 32,9 por ciento.

“Colombia se ha venido endeudando más con el resto del mundo. Eso está asociado a un proceso
de amplia liquidez global y a tasa de interés en dólares y euros que son bajas”, explicó el experto,
quien destacó que desde el 2012 hasta el momento la deuda pública ha aumentado un 38 por ciento.
El Marco Fiscal de Mediano Plazo del Ministerio de Hacienda prevé que en el 2016 se realizará
una emisión de deuda externa equivalente a US$6.000 millones (unos $15 billones).

Analisis del Periodo 2015

Entretanto, para el 2015, el total de deuda externa que prevé la Nación asciende a cerca de
US$5.100 millones. Hasta el momento, ya se han realizado colocaciones de deuda por US$2.500
millones que vienen por emisiones de bonos.

TOTAL DEUDA EXTERNA

150,000 120,397
MILLONES DE USD

101,909 111,918
92,073
100,000

50,000

0
2013 2014 2015 2016
PERIODOS

DEUDA PUBLICA Y PRIVADA

80,000 71,078
66,158
70,000 59,767
MILLONES DE USD

60,000 52,216 49,319

50,000 45,760
39,856 42,142
40,000
30,000
20,000
10,000
0
2013 2014 2015 2016
PERIODOS

Series1 Series2
Analisis del Periodo 2017

Mas acercado a la actualidad la deuda externa de Colombia en noviembre de 2017 se encontraba

de acuerdo con el más reciente informe del Banco de la República, a noviembre pasado la deuda
externa del país llegó a 123.927 millones de dólares, un incremento de 216 millones de dólares
frente a octubre de 2017. Sin embargo, la deuda como proporción del Producto Interno Bruto (PIB)
se mantuvo en 39,8%.

Analisis del Periodo 2018

El aumento en la deuda durante el penúltimo mes del año pasado se dio en la deuda externa del
sector privado. En octubre registró 51.527 millones de dólares, mientras que para noviembre esta
cifra creció en 222 millones de dólares, y se ubicó en 51.749 millones. Como proporción del PIB,
la deuda privada se mantuvo en 16,6%. Por su parte, la deuda externa privada alcanzó los
US$53.771 millones, US$3.367 millones más que en el sexto mes del año pasado, y de ese total,
US$35.346 millones correspondieron a créditos a largo plazo y los restantes US$18.425 fueron a
corto plazo, según el Banco de la República. Analistas señalan que los niveles de la deuda
colombiana no son para preocupar, pero no hay mucho margen para que el país siga
incrementándolo. Sin embargo, otros especialistas consideran que el país seguirá elevando sus
compromisos externos, ya que el Presupuesto General de la Nación para el 2019 está desfinanciado
en $25 billones. Y la única forma de superar ese déficit es con la próxima reforma tributaria y
reduciendo de manera simultánea el gasto público en los próximos cuatro años.
 TOTAL DEUDA EXTERNA
128,000 127,759

MILLONES DE USD 127,000

126,000

125,000 124,579

124,000

123,000

122,000
2017 2018
PERIODOS

DEUDA PUBLICA Y PRIVADA

80,000 71,870 72,694
70,000
MILLONES DE USD

60,000 52,709 55,065

50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
2017 2018
PERIODOS

Series1 Series2