TAREA:

Coupon 3%
Precio 102
Valor Nominal 100
Call Price 100

Cronograma de Pago
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
S1 S2 S3 S4 S5 S6 S7 S8 S9 S10 S11 S12 S13 S14
Held to Maturity -102 ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ###
Callable on 01/01/2019 Err:522 ### ### ### ### ### ### ### ### ### 103
Callable on 01/01/2022 Err:522 ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ###
 2021 2022 2023
YTM and YTC EAR
S15 S16 S17 S18 S19 S20
### ### ### ### ### 103 2.867% 5.734% 5.817%
2.768% 5.537% 5.613%
### 103 Err:522 Err:522 Err:522
TAREA:
VF 100 Call1 Px 100 Call2 Px 100
Cupon 3 Cupon 3 Cupon 3
N 20 Call1 N 10 Call2 N 16
Px -102 Px -102 Px -102
YTM S 2.867% YTC1 S 2.768% YTC2 S 2.843%
YTM 5.734% YTM 5.537% YTM 5.685%

YTW 5.537%
Calcula el retorno total (EAR) de la inversión en el Bono X de un año con los siguientes datos :
Valor
Nominal 100
Cupon Semestral 5.50% <---- Cupon 11.00%
Pago Semestral
Maturity Semestral 8 <---- Maturity 4
(yrs)
Precio (t=0) 98.4320738
YTM semestral 5.75% <---- YTM 11.50%

YTM semestral 3.00% <---- Reinv 6.00%

Precio (t =
donde t=1 son los dos primeros Cupones
1) 98.7610
semestres Reinv (t = 11.3300
Cash
1) ( t = 110.0910
1)
EAR 11.8446%
 Primer bono 3.50% YTM 4.00%
0 1 2 3 4 5 6
1.75 1.75 1.75 1.75 1.75 101.75
-S/.98.60 1.72 1.68 1.65 1.62 1.59 90.35
$98.60

Segundo bono 7.00% YTM 7.15%

0 1 2 3 4 5 6
3.5 3.5 3.5 3.5 3.5 103.5
-S/.99.60 3.38 3.26 3.15 3.04 2.94 83.83
$99.60

Bono Cero Cupón

wi 0 1 2 3 4 5 6
2 ($197.20) $3.50 $3.50 $3.50 $3.50 $3.50 $203.50
-1 $99.60 ($3.50) ($3.50) ($3.50) ($3.50) ($3.50) ($103.50)
($97.60) $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $100.00

Spot 2.46%
Largo 2x
Corto 1x
Calcula el retorno total (EAR) de la inversión en el Bono X de un año con los siguientes datos :
MCET P = VN / (1 + r*t / 360)

Opcion 1: Long MCET 6M

R: 7.77%
R efectivo: 7.92%

Opcion 2: Short USDMXN 6M + Long Tbill 6M

Rendimiento:

TBILL: 2.06%
TBILL efectivo: 2.07%
MXN Spot 19.7197
Puntos 5852.6
All in 20.30496
Dif 6M 2.97%
Dif Anualizado 6.02%
Suma T Bill 8.22%

Escojo el FWD si no me preocupa riesgo de contraparte en el FWD

Ó, asumiendo costo de carry USD y retornos nominales:

MCET 7.77%
Short USDMXN 8.00%

MCET - c carry 5.71%

Short USDMXN - c carry 5.94%

¿El retorno en qué moneda? ¿Qué asumo con respecto al tipo de cambio? ¿Por qué no todos invierten así?
s invierten así?
 Time until PV of CF T
Payment (Discount rate = x
Period (Years) Cash flow 5% per period) Wi* Wi
A. 8% coupon bond 1 0.5 40 38.095 0.0395 0.0197
2 1.0 40 36.281 0.0376 0.0376
3 1.5 40 34.554 0.0358 0.0537
4 2.0 1040 855.611 0.8871 1.7741
Sum: 964.540 1.0000 1.8852

B. Zero-coupon bond 1 0.5 0 0.000 0.0000 0.0000

2 1.0 0 0.000 0.0000 0.0000
3 1.5 0 0.000 0.0000 0.0000
4 2.0 1000 822.702 1.0000 2.0000
Sum: 822.702 1.0000 2.0000

Annual Int Rate: 10.00%

Semiannual int rate: 5.00%

A:
Settlement date 1/1/2000
Maturity date 1/1/2002
Coupon rate 8.00%
Yield to maturity 10.00%
Coupons per year 2

Maculay Duration: 1.8852 yrs

Mod Duration: 1.7955

Cambio en Px Var 5bps -0.8659

Nuevo Px Var 5bps 963.675 963.675
sube tasa en 5 bps vs
964.540