Organización

Internacional del
Comercio
Deuda externa: generacion de excedente, generacion de la demanda y la trasmision de capital

El reciclaje de los petrodolares, es el proceso mediante el cual el excedente de ingresos de los

miembros de la OPEP (Organizacion de Paises Exportadores de Petroleos) se integra al sistema
capitalista. El excedente se genero en el marco de la Crisis del Petroleo en el comienzo de los años
70, cuando el precio del barril del petroleo aumento drasticamente de 4 a 34 dolares. En otras
palabras, los petrodolares eran dolares “demas que tenian los paises de la OPEP como consecuencia
de la crisis”.

Por otro lado, la generacion de la demanda, se dio en los paises no exportadores de petroleo,
identificados como los paises en vias de desarrollo (PVD), quienes necesitaban capital para hacer
frente a la suba del petroleo y su consecuente inflacion industrial existente en los paises
desarrollados (donde las manufacturas se realizaban con el petroleo de los paises de la OPEP), de
los cuales estos importaban.

Ante esta situacion, podemos decir que nos encontramos frenta a dos tipos de paises claramente
opuestos: los superarvitarios (entre 1973 y 1974 los paises de la OPEP multiplicaron por 10 su
superavit en cuenta corriente) y los deficitarios (los PVD no exportadores de petroleo aumentaron
su déficit por cuenta corriente). A su vez los exportadores de petroleo podrian haber prestado por si
solo a los PVD, lo que no sucedio ya que debemos considerar las relaciones patrimoniales entre las
empresas petoleras y la banca privada internacional (British Petroleum), que fue la encargada de
reciclar los petrodolares.

Por lo tanto los petrodolares situados en los PD era la siguiente: Los paises industrializados,
dependientes del petroleo, habran trasmitido la suba del precio del barril de crudo a los productores
manufacturados que producian, y por esta via aumentaron el nivel general de precios. De esta forma
la rentabilidad de un prestamo debia considerar que cuando se devuelve, quien lo cedio
(prestamista) no haya perdido poder de compra.

Ejemplificando: si un prestamista otorga 100 dolares a un PVD con un interes anual de 4 %

(rentabilidad nominal) y al mismo tiempo ese año los precios aumentaron a 6% segun el IPC (Indice
de precios al consumo) o Inflacion (suba de precios generalizada). Por lo cual al devolver el
prestamo, el deudor (prestario) debia los 100 dolares mas el 4% de interes osea debia 104 dolares.
Sin embargo el Banco debia considerar tambien el aumento de los precios del 6% por lo cual
aquellos 100 dolares al cabo de un año compraban un 6% menos de bienes.
Asi es como se mide la rentabilidad real de un prestamo, al interes se le resta la inflacion.
Aplicadolo a este ejemplo vamos a tener una rentabilidad negativa del – 2%.

La situacion en los PVD era diversa, por momentos los procesos eran inflacionarios y por
momentos deflacionarios. Sin embargo, la rentabilidad positiva de un prestamo estaba generalizada
ya que las tasas de interes eran mas altas comparadas con los de los PD. Al mismo tiempo, estas
tasas resultaron historicamente bajas en los PVD y sumamente atractivas para endeudarse. Esta
relacion es la que hizo que el excedente de capital de aquellos paises fuera captado por los PVD.
En sintesis, la Banca Privada fue clave para que se diera la trasmision del excendente mediante el
reciclaje de los petrodolares, hacia los PVD para paliar el excendente de demanda.

En los años 80 Mexico debia 80.000 millones de dolares, Brasil 88.000 y Argentina 40.000 y
ninguno de ellos podia pagar. El 12 de agosto de ese año Mexico, comunica que entro en Deficit,
por lo tanto no puede sustentar mas la deuda. La situacion era de panico bancario, ya que cabia la
posibilidad de interrumpir los pagos a nivel general. Por tanto, se presento una alternativa como
salida transitoria “prestamos concentrados”, siendo estos una renegociacion de los prestamos
vencidos, deuda que financia deuda , con lo cual se aplazan las cuotas sumando intereses
adicionales. Dicha salida, evito una crisis monetaria generalizada.
Hubo distintas planteos para “sortear (postergarcion sin solucion definitiva) la crisis, siendo el Plan
Brady el unico que realmente funciono como plan de postergacion y reciclaje de la decada.

Consistia en renegociar la deuda externa contemplando:

1) Suspension de la clausula contractual “trato igualitario” por 3 años, buscando acercar a los
Bancos con sus deudores.
2) Que el FMI y el BM dieran confianza a la Banca Privada para renaudar prestamos con estos
paises.
3) Que el FMI interrumpiera su practica habitual por medio de la cual cortaba los prestamos si
el pais deudor no concentraba acuerdos con la Banca Privada Internacional.

La novedad de esta iniciativa esta en que ahora los PVD pueden “ vender la deuda” a traves de
bonos, estos son un papel emitido por un Estado, en el cual se compromete a pagar en un plazo
convenido el mismo monto al cual vendio, mas un interes determinado a la hora de emitirlo. Ese
interes podra ser fijo, variable o compuesto de variable y fijo. Uruguay es uno d los paises que ha
llevado a cabo este metodo.

Ecuacion para calcular la Deuda Externa Nacional:

Dx= K(capital inicial)+R (fija + variable) +S (Ahorro)

Renta fija: 10% anual.

Renta variable: tasa libor y/o federal.

Segun esa ecuacion se infiere que los paises endeudados nunca van a dejar de serlo, ademas de que
la deuda se tiene en dolares.
Sistema Monetario Internacional

El Sistema Monetario Internacional esta compuesto por una red de instituciones, normas y acuerdos
que intentan regular la actividad comercial y financiera entre las Naciones. Reconoce que las
alteraciones monetarias en una economia afecta de modo inverso al resto del mundo
(“Interdependencia”). Para que no suceda esto se establecen normas que den una solucional sistema
en su conjunto.

La importancia de un SMI radico en los postulados de la economia de mercado. Segun Krugman,

los objetivos de la politica macroeconomica tienen dos dimensiones:
-En lo interno: logra el pleno empleo y la estabilidad precios.
-En lo externo: evitar el excesivo desequilibrio en los pagos internacionales.

Sitema de Bretton Woods:

Finalizada la Segunda Guerra Mundial, surgio un SMI que “impuso” que el mundo era distinto y da
nacimiento a la arquitectura financiera del mundo Occidental, llamado Sistema de Bretton Woods.

En 1994 en Bretton Woods, se firmaron por parte de 44 paises los acuerdos que reconocian en lo
financiero la nueva relacion de fuerzas imperantes.
El “mundo libre” como se proclamo paso a estar regido por tres grupos de Instituciones:
-En lo politico: Naciones Unidas.
-En lo financiero: FMI y BIRF
-En lo miliatar: OTAN
-En lo comercial: estaria vigilado tres años mas tarde por el GATT

Principales caracterisitcas:

– Institucionalidad
– Tipo de cambio fijo por el tipo de cambio flexible: admitia 2 flexibilidades: variaciones de
+/-/% flexibilidad intrinseca y con anuencia en el FMI de +/-/0% flexibilidad exepcional y
finalmente compromiso de convertibilidad por su parte de EEUU.

El nuevo sistema es el viejo sistema intermediado por el dolar.

El SMI que nace en Bretton Woods es el del Patron de Oro intermediado por el dolar. El tipo de
cambio del dolar con el oro es fijado en 35 dolares por onza, donde los paises miembros mantienen
sus reservas en oro y dolares, los cuales EEUU se comprometia a cambiar libremente.
Cada pais miembro matiene un tipo de cambio fijo de su moneda con el dolar.

Bretton Woods es el reconocimiento de que una potencia muere (Gran Bretaña) y nace otra
(EEUU). Es un sistema monetario a pedido de EEUU.

Entre 1942 y 1944 en Bretton Woods se enfrentaron dos posturas: la de White principal economista
del Tesoro de EEUU y la de Keyness principal economista del siglo XX.

Whiete fue quien sostuvo el plan que al final se convirtio en el FMI. Queria perpetuar el Poder
Politico de EEUU atando el SMI al dolar, sin considerar que si la economia mundial crecia, de igual
forma crece la oferta en dolares. (Triffin 1960) ya que el oro es limitado.

Keyness era partidario de crear una Institucion rectora del SMI, una especia de Banco Mundial.
Pretendia un FMI independiente capaz de asignar recursos en funcion del crecimiento mundial.
Keynnes denunciaba la debilidad del sistema que emergia anticipaba la crisis de 1971 y la
necesidad de crear una unidad de reserva compuesta por los DEG'S (Derechos Especiales de Giro).

El proyecto de White se “ impuso de facto” y no por convencimiento o solidez intelectual frente al

de Keyness.

Ruptura:

El Sistema de Bretton Woods y con el Patron de Oro, dejo de funcionar a partir del momento en que
la confianza en el dolar cayo por completo.

El sistema funnciono bien en las decadas del 50' y parte de los 60', donde finalmente comenzo a
tambalearse durante la Guerra de Vietnam.

El pais se consolido como potencia luego de la 2da Guerra Mundial (EEUU) por primera vez se
concentraba fuertemente afectado por un conficto belico que lo obligaba a enviar al exterior miles
de dolares para financiar el conflicto.

Los paises europeos comenzaron a cambiar los dolares sobre evaluados por Marcos Alemanes y por
Oro. Asi fue que Francia y Gran Bretaña le pidieron a los EEUU la conversion de sus excedentes de
dolares en oro. Esto produjo que las reservas de EEUU se redujeran severamente. Como respuestas,
el presidente Nixon (EEUU) impidio las conversiones del dolar y los devaluo. Y empieza el proceso
de cierre del comercio exterior.

Estas medidas significaron el abandono por parte de EEUU del Patron de Oro el 15 de Agosto de
1971.

Los convenios de Jamaica firmados en 1976, marcaron el abandono de los cambios fijos en
beneficio de los cambios fluctuantes, poniendo asi el fin al Sistema de Bretton Woods.
Desde 1976, los paises son libres de adoptar el regimen cambiario que quieran.
Consecuencias de la firma de un tratado de Comercio entre 2 miembros de la OMC

En la era de la globalizacion donde los paises luchan por estar a la vanguardia del desarrollo
industrial y economico, es necesario que comiencen a desarrollar acuerdos para estrechar sus
relaciones comerciales.

En 1948 en pleno funcionamiento del Bretton Woods, se firma el Acuerdo General de Aranceles y
Comercio el GATT.

En el marco del mismo, los paises miembros de la OMC se compromenten a respetar la situacion de
igualdad comercial que iba a comenzar a regir. Este nuevo orden economico tiene como base
fundamental la clausula de la Nacion mas favorable, la cual con el fin de favorecer las relaciones
internacionales en este tema, entablece que para el caso en que dos paises (A y B) mantengan un
tratado en el cual se exonere de aranceles la importacion de “x” producto, y cualquiera de los dos
paises lleven a cabo un tratado del mismo producto pero que sea mas beneficioso con otro estado (A
y C), por intermedio de dicha clausula el pais “B” pasa a ser automaticamente parte de este ultimo.
A su vez el propio GATT establece en su habilitacion XXVI una serie de excepciones, una de las
cuales da la posibilidad el nacimiento de los TLC.
Esto indica que la CNMF no tendrá efecto cuando dos firmantes de comun acuerdo asi lo
establezcan en el ambito de ZLC, MC, UA, tipos de procesos de integracion.

Los TLC conllevan compromisos y consecuencias para ambas partes:

1) Aranceles: las partes del tratado se comprometen a rebajarlos o incluso a eliminarlos. Esto
hace que los productos negociados se vuelven mas competitivos. De esta forma, los paises
que no forman parte del TLC, se ven obstaculizados.
2) Reglas del Origen: son los criterios necesarios para determinar la procedencia nacional de
un producto. Su importancia se explica porque los derechos y las reestricciones aplicadas a
la importacion varian segun el origen del producto. (Derechos antidumping, medidas
sanvalguardias, tratado mas favorable o beneficioso, contratacion publica, ect)
3) Factores productivos: este es el principal problema de los TLC. Con la firma de uno, se
pacta la libre circulacion de bienes, servicios y factores productivos, las cuales a su vez
aumentan, permitiendo una mayor movilidad de los factores de produccion entre los paises.
El problema radica en que el TLC solo intensifica el factor capital, mientras que el factor
trabajo no circula libremente. Un claro ejemplo es Mexico y Estados Unidos, donde la
migracion mexicana a EEUU esta practicamente impedida.
A su vez los TLC tienen desventajas ya que la apertura economica puede dañar, la
produccion nacional ya que se les hace imposible salir a competir, sumando a la
inestabilidad interna que conlleva volverse dependientes de productos extranjeros.
Caracteristicas de Integracion en el sudeste Asiatico

Gran parte de la literatura dedicada al analisis de la Integracion Regional coincide en que la ASEAN
es el unico espacio del sur que ha sido exitoso.
Desde la Teoria de las Relaciones Internacionales y desde la geopolitica el sudeste asiatico
constituyo y constituye, un centro neurologico del accionar de las potencias hegemonicas.Maddison
estimo que en el 1500 Asia concentraba el 65% del PBI mundial, en 1950 habia caido al 18,5% y
para el 2002 se recupero constituyendo el 37% del PBI mundial.
La Guerra de Vietnam y de Corea fueron determinantes para señalar la region como goce de
intereses para EEUU. En el marco de la Guerra Fria, EEUU puso especial atencion en la zona de
estudio volcando millonarias sumas en forma de ayuda economica: la administracion de estos flujos
derivo en la creacion de la ASEAN tras la Declaracion de Bangkok de 1967. Asi se construye el
Foro Regional para la Administracion de la Cooperacion Estadounidense.
Este ultimo elemento, entre otros, llevo al profesor Sergio Piaza a decir “(...) Las razones
geopoliticas denominan a las economicas en la interpretacion del surgimiento del bloque asiatico”
En 1977 la ASEAN firmo el Acuerdo de Preferencias Comerciales Reciproco, donde se excluyo el
50% de los productos comerciales de la liberalizacion. El proceso de liberalizacion continuo y tuvo
su punto mas firme en la cumbre que el espacio regional mantuvo en 1992 donde se fijo un objetivo
claro: la creacion de un Acuerdo de Libre Comercio en el periodo 1993-2008. El proceso consistio
en una reduccion gradual que al 2003 alcanzara al maximo 5% ad valorem como promedio
arancelario del comercio regional. Al inicio estaban excluidas de la apertura los productos agricolas
pero fueron incorporadas hacia el 2002, por lo cual la reduccion arancelaria llega hoy dia casi al
100% del comercio intra regional.
Sobre las normas de origen, el Acuerdo del 77 exigia un 50% de valor agregado para considerar a
un producto como regional “ producto ASEAN” y asi liberalizarlo. Actualmente se requiere de un
40% de valor agregado admitiendose el concepto de acumulacion, por el cual el valor agregado
puede constituirse por la suma del valor agregado incorporado en el producto por distintos
miembros.
Actualmente, la ASEAN busca perfeccionar la zona de libre comercio ya que las trabas no
arancelarias continuan distorsionando.Los flujos comerciales de la region, fruto de la inexistencia
de normativa comun que rija la compentencia. Dicho perfeccionamiento se ve dificultado por la
constante expansion de la ASEAN que evalua constantes pedidos de ingreso de Asia Oriental. El
hecho de que la cooperacion de ASEAN + 3 (China, Japon y Corea del Sur) ha podido lograr estos
frutos se debe principalmente al de desarrollo aclarado de los paises miembros del mismo tiempo,
su cooperacion con China, Japon y Corea del Sur en distintas areas como los tratados de libre
comercio, acuerdos monetarios y reservas de arroz, entre otras, constituyen un mecanismo de
cooperacion inicial.
NAFTA (North American Free Trade Agreement)

Este tratado fue firmado por Canada y Estados Unidos (mas tarde por Mexico) en 1992 y entro en
vigor el 1/1/94.

El antecedente mas cercano de un TLC entre estos paises fue firmado en 1987 (Canada y EEUU) y
entro en vigor en 1989, en Ingles FTA.

Fue el primer tratato bilateral mas abarcativo a nivel mundial, siguiendo la linea de este acuerdo,
EEUU queria reforzar su presencia comercial y fue asi que el Pte George Bush creo en 1990 la
iniciativa para las Americas, un nuevo programa de ayuda economica para el continente. Dentro de
este proyecto, el primer paso fue la negociacion de un acuerdo de libre comercio con Mexico, de
modo de ampliar el ya existente entre Canada y EEUU.

En NAFTA entra en vigor el 1 de enero de 1994. El tratado establecia una 2LC entre los 3 paises,
excluyendo la libre circulacion del factor trabajo, impidiendo la inmigracion a EEUU, con su firma
el NAFTA fue el primer acuerdo de libre comercio entre 2 paises desarrollados y uno en vias de
desarrollo. A su vez fue una prolongacion tripartita del Acuerdo ya existente entre Canada y EEUU,
y dicho acuerdo bilateral iba a seguir en vigor, algo que perjudicaria a Mexico cuya relacion con el
mercado estadounidense era gravitante.

La entrada de Mexico a NAFTA se explica a traves de la politica de cubos y radios. La situacion de

un pais A (cubo), en este caso EEUU, pais fuerte economica y politicamente, genera acuerdos
comerciales con B y C (radios) en este caso, Mexico. De esta forma, el pais cubo genera un flujo
comercial con B y C se asocian con A para no sufrir su discriminacion preferente.
Asi, A establece y fortalece su poderio frente B y C.

Efectos generales del NAFTA:

1) En Mexico: En un balance a 20 años, se puede apreciar que el aumento de las exportaciones

no genera un crecimiento autentico, La produccion manufacturera aumento pero no como
producto/resultado de un autentico desarrollo industrial, Aumento la IED pero sin un efecto
significativo sobre la econmia, En el sector agricola se consolido la privatizacion de la
economia rural mexicana, La biodiversidad se vio gravemente empobrecida y se puso en
riesgo la seguridad alimenticia.
2) En EEUU y Canada: En ninguno de los dos paises se cumple con la promesa de que el
NAFTA generaria mas y mejor empleo, ya que muchos perdieron calidad y nivel salarial,
Solo las coorporaciones, la elite corporativa y los daños de grandes transnacionales se
benefician con el tratado.

Objetivos (se ven escritos de otra forma en el Articulo 102 del TLCAN):

1) Quitar las limitaciones en el comercio y dar facilidad a la circulacion de los bienes en la

frontera como tambien a los servicios dentro de los territorios de los Estados que estan en el
Acuerdo.
2) Que las condiciones de competencia en la zona de libre comercio sean fieles.
3) Hacer creer las oportunidades de poder invertir en los territorios de los Estados Partes.
4) Hacer ver y que se entienda el valor, los derechos de propiedad intelectual de los bienes y
servicios en los territorios de cada Estado que firmo el tratado/Acuerdo.
5) Crear planes y soluciones para que el tratado se cumpla entre quienes lo hicieron.
6) “Establecer lineamientos para la ulterior cooperacion trilateral, regional y multilateral
 encaminada a ampliar y mejorar los beneficios de los tratados”

Caracteristicas:

1) Implica analizar dos paises con asimetrias economicas importantes. Dos sujetos o agentes
economicos con caracteristicas economicas opuestas.
2) Es un acuerdo con caracteristicas diferentes. Es el primer acuerdo de Nueva Generacion con
temas extra-comerciales o no tradicionales como la propiedad intelectual o proteccion a la
inversion. Le da igualdad juridica a las empresas con los Estados.