UNIVERSIDAD DE LOS ANDES
NÚCLEO UNIVERSITARIO “RAFAEL RANGEL”
DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS
Área: Finanzas
Prof.: Angel Higuerey
El Presupuesto en las
Empresas Privadas
(En revisión)
Elaborado por: Angel Higuerey Gómez
Trujillo, Noviembre, 2007
CONTENIDO GENERAL
CONTENIDO GENERAL ................................................................................ 2
EL PLANEAMIENTO OPERATIVO DE LA EMPRESA .............................. 3
El Punto de Equilibrio ................................................................................... 7
Forma de Cálculo del Punto de Equilibrio .............................................. 11
Plan Presupuestal ............................................................................................ 14
Etapas del Presupuesto ................................................................................ 14
Clasificación de los Presupuestos............................................................ 15
El Presupuesto Maestro o Presupuesto empresarial ........................................ 16
Presupuesto de Venta .................................................................................. 17
El presupuesto de Producción ................................................................. 23
Presupuesto de Materiales ....................................................................... 24
Presupuesto de Compras ......................................................................... 25
Presupuesto de Mano de Obra................................................................. 25
Presupuesto de Gastos de Fabricación..................................................... 26
Presupuestos de Gastos. .......................................................................... 26
Presupuesto de Capital ............................................................................ 27
Presupuesto de Efectivo .......................................................................... 28
Estados Financieros Presupuestados. ...................................................... 31
Presupuesto de Contingencia................................................................... 33
Fondos Externos Necesarios ................................................................... 34
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EL PLANEAMIENTO OPERATIVO DE LA EMPRESA en donde se establecen los gastos a realizar para lograr esas metas (presupuesto de
gastos de operación) así como las necesidades de financiamiento (presupuesto de
La Contabilidad Financiera se va a ocupar de preparar informes relativos a la
efectivo) y las inversiones que tengan que realizar (presupuesto de capital) para
situación actual de la Empresa (El Balance General) sus progresos durante el
logra es meta.
período contable (Estado de Resultados) y el registro de flujos de los recursos
El presupuesto es importante porque mediante el se anticipan los resultados a
dentro de dicho período (Estado de Cambio en la Situación Financiera) los cuales
obtener en ese período y se podrán tomar decisiones con respecto a que invertir,
son usados para comunicarse con los accionistas, administradores y otros
en cual o que proyecto, así como ver o prever las necesidades de financiamiento.
interesados externos; es decir que suministra la información en un período
Por otra parte el presupuesto sirve de media de control por parte de la
determinado.
Administración para determinar si durante su ejecución se están encaminando
La Contabilidad Administrativa va a tener una orientación interna y es en
hacia las metas trazadas, en caso de ver fallas o desviaciones tomar las decisiones
buena medida un plan de las operaciones presentes y futuras; se va a ocupar
correctivas al momento para encaminarlo hacia lo trazado.
básicamente de la Administración interna en particular de la planeación y control
Un resumen de la importancia del presupuesto lo podemos ver aquí:
a través de presupuestos.
- Disminuye la incertidumbre
Entre una de las funciones del Director de Finanzas, esta la de coordinar el
- Señala con antelación las metas a alcanzar
Comité de Presupuesto, quien se va a encargar de elaborar el Presupuesto Integral
- Coordina las actividades de todos los integrantes e incrementa la
de la Empresa. Todas las empresas, sean públicas o privadas, desde la mas
participación
pequeña hasta la mas grande debe realizar un presupuesto, ya que éste le va a
- Centraliza el control mediante la delegación de autoridad y asignación de
servir de medida para comparar los resultados obtenidos y si se va en la dirección
responsabilidad
correcta a la que se propusieron. A través de la elaboración del presupuesto, que
- Permite verificar los resultados obtenidos sobre la marcha, llamando la
no es mas que un plan de acción, la Administración va a ver sus necesidades de
atención del administrador cuando surjan desviaciones en lo planificado
financiamiento e inversión con el fin de lograr las metas establecidas en el
- Muestra los éxitos alcanzados y las posibles fallas
presupuesto.
- Se hace énfasis en la política general de la Organización.
El presupuesto se divide en dos ramas: Presupuesto Público y Presupuesto
Privado. El primero es el que realiza el Estado para cumplir sus metas (beneficio
Un presupuesto puede ser mucho más que un límite en las erogaciones. A
de la colectividad) y establecen control del mismo mediante su ejecución y las
pesar de que los organismos gubernamentales con demasiada frecuencia usan un
leyes e institutos encargados del mismo. El Presupuesto Privado es el que se
presupuesto sólo para limitar sus gastos, las empresas y otras organizaciones por
realiza en el sector privado, y en el se establecen las metas a alcanzar (volumen de
lo general utilizan los presupuestos para enfrentar con anticipación los problemas
ventas, utilidades antes de impuestos, utilidades disponibles para los accionistas,
operativos o financieros, de manera que se puedan tomar decisiones para evitar o
margen de rentabilidad) durante un ejercicio económico, bajo un marco de acción,

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soluciona los problemas. adopción de las estrategias necesarias para lograrlos” (p11)
En todo presupuesto hay un factor muy importante que hay que tomar en El presupuesto es el proceso de planeación, preparación, control, información
cuenta y es la política Económica escogida por el gobierno de turno, ya que las y utilización del presupuesto y a los procedimientos relativos. El presupuesto es
ventas y todos las operaciones que realicen las organizaciones van a estar influidas un plan para un período futuro generalmente expresado en unidades monetarias
por la economía en general. Afectando al comercio y a la industria en su totalidad (en nuestro caso en Bolívares), en donde se establecen metas que puedan ser
a unas mas a otras menos. Por esto se tiene que tener la información suministrada logradas, es decir metas razonables. Algunos autores definen este plan
por organismo gubernamentales tales como: Banco Central de Venezuela, presupuestal como presupuesto maestro.
Ministro de Finanzas, de las Corporaciones entes gubernamentales planificadores, El presupuesto maestro resume las actividades planeadas de todas las sub-
así como de otros organismos privados que se encargan de recopilar y proyectar unidades de una organización: Ventas, producción, distribución y finanzas. El
datos. Una vez con esta información se debe determinar la tendencia de la Presupuesto Maestro cuantifica los objetivos de ventas, las actividades de los
empresa con los indicadores escogidos, y se verá cuales aumentan o disminuyen factores de costos, las compras, la producción, la utilidad neta y la posición
en forma directa con nuestras ventas. Esta incidencia se va a tomar en cuenta a la financiera y cualquier otro objetivo que especifique la administración. No obstante
hora de hacer las proyecciones. no hay que elaborar todos los presupuestos para estar en presencia de un
Presupuesto Maestro, al decir de Altuve Godoy J.G. (2000)”...pueden ser
La planeación y el presupuesto: Ventajas y limitaciones
suficientes los Presupuestos o Estados Básicos, Ganancias y Pérdidas y Balance
Por la Planeación: Por el Presupuesto: General para que estemos frente a una integración operativa y financiera cónsona
Se piensa en todas las actividades Se determina si los recursos con las actividades propias que esa empresa lleva a cabo”(p 6).
que puedan realizarse en el estarán disponibles para ejecutar
futuro las actividades y/o se procura la En la elaboración del Plan Presupuestal van a participar todos los niveles de la
consecución de los mismos organización, y a través de él, la Administración puede controlar las operaciones y
Se integran políticas y decisiones Se escogen aquellas decisiones que
que los directivos pueden adoptar reporten mayores beneficios a la evaluar el comportamiento de cada división, para dar lugar a una acción
ante determinadas situaciones empresa correctiva. Así como se elabora el plan presupuestal, también se debe incluir la
Se fijan estándares en cuanto a Se aplican estos estándares en la
la actuación futura determinación de presupuesto elaboración de un presupuesto de contingencia.
Se concreta las actividades y Se pondera el valor de estas La Planificación Financiera va a estudiar la realización de proyecciones de
actuación del personal actividades
ventas, ingresos y activos tomando como base estrategias alternativas de
producción y mercadotecnia, a fin de decidir posteriormente la forma de satisfacer
Ahora bien en el sector privado Burbano Ruiz, J. y Ortiz Gómez, A. (2000) los requerimientos financieros.
opinan que el presupuesto es la “Expresión cuantitativa formal de los objetivos Antes de la elaboración del Plan Presupuestal la Empresa se establecen los
que se proponen alcanzar la administración de la empresa en un período, con la objetivos generales con su respectivo plan a largo plazo (abarca de 5 a mas años);

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con el fin de lograr esa planificación a largo plazo elabora su plan o metas
anuales, donde se estima sus inversiones a realizar y las ventas necesarias para
cubrir esas inversiones y obtener su ganancia esperada.
El Punto de Equilibrio
Con el fin de determinar el volumen necesario de venta que cubran las
erogaciones realizadas utiliza el Análisis del Punto de Equilibrio, que no es mas
que el momento en que las ventas cubrirán todos los costos realizados y no existe
utilidad; es decir que:
IT = Ingresos Totales
IT = CT
CT = Costos Totales
Por lo tanto, el análisis de punto de equilibrio va a ser un enfoque formal de la
planificación Financiera basada en las relaciones entre los costos fijos, costos
variables e ingresos. El análisis del Punto de Equilibrio va a ser de gran ayuda
cuando se consideran la expansión de la planta y a las decisiones sobre nuevos
productos
Antes de continuar es necesario definir los siguientes conceptos:
Costos Fijos: estos no van a variar con los cambios en el volumen de
producción; por lo menos no dentro de lo que se conoce como escala relevante
Costos Variables: son los gastos que van a variar proporcionalmente con los
cambios en el volumen de venta o producción.
Gastos discrecionales, son aquellos cuyo importe, en un período corto,
pueden ser fijados por la Administración; ejemplo: publicidad, mantenimiento,
investigación y desarrollo. Para efectos de este análisis serán considerados como
fijos.
Gastos semivariables. Son aquellos que tienen una parte fija y otra variable.
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Ejemplo: sueldo a vendedores. Se recomienda separar la parte variable de la fija y
agruparla donde corresponda. Se consideraran como variable par efecto de este
análisis.
Costos Totales; que es la suma de los Costos variables y los costos fijos.
Siempre se van a considerar tres (3) costos: los variables, los fijos y los totales.
Pero para ampliar conocimientos, es bueno conocer las siguientes clasificaciones
de costos:
9 De acuerdo con la función en la que se originan:
ƒ Costos de Producción. Son los costos producidos en la
transformación de productos terminados, y se subdividen en:
™Costo de Materia Prima, que se refiere al costo de los
materiales integrados en el producto
™Costo de Mano de Obra, esta representado por la mano de
obra que intervienen directamente en la transformación del
producto
™Costos Indirectos de Fabricación. Son los costos que
intervienen en la transformación de los productos, con
excepción de la materia prima y la mano de obra directa
ƒ Costos de distribución o venta. Son los originados en el área que
se encarga de llevar el producto desde la empresa hasta el
último consumidor.
ƒ Costos de administración. Los que se originan en el área
administrativa
9 De acuerdo con su identificación con una actividad, departamento o
producto
ƒ Costos directos. Son aquellos que tienen que ver directamente
con una actividad, departamento o producto.
8
 ƒ Costos indirectos: el que no podemos identificar con una o Costos fijos discrecionales. Los susceptibles de ser
actividad determinada modificados.
o Costos Fijos comprometidos. Los que no aceptan
9 De acuerdo con el tiempo en que fueron calculados:
modificaciones y también son llamados costos
ƒ Costos Históricos. Son los costos de un determinado período, de
sumergidos
los productos vendidos y de los que se encuentran en proceso
ƒ Costos Semi variables o semifijos. Están integrados por una
ƒ Costos predeterminados. Los que se estiman con base estadística
parte variable y una parte fija
y se utilizan para elabora presupuestos.
9 De acuerdo a su importancia para la toma de decisiones
9 De acuerdo con el tiempo en que se encarga o se enfrentan los
ƒ Costos relevantes. Se modifican o cambian dependiendo de la
ingresos.
opción que se adopte
ƒ Costos de período. Los que se identifican con los intervalos de
ƒ Costos irrelevantes. Aquellos que permanecen inmutables, sin
tiempo y no con los productos o servicios
importar el curso de acción elegido
ƒ Costos del producto. Los que se llevan contra los ingresos
únicamente cuando han contribuido o generado en forma 9 De acuerdo con el tipo de sacrificio en que se han incurrido
directa; es decir, los costos de los productos que se han vendido. ƒ Costos desembolsables. Aquellos que implicaron una salida de
efectivo, motivando a que puedan registrarse en la información
9 De acuerdo con el control que se tenga sobre la ocurrencia de un
generada por la contabilidad
costo.
ƒ Costos de oportunidad. Aquellos que se originan al tomar una
ƒ Costos Controlables. Aquellos sobre los cuales una persona a
determinación provocando la renuncia a otro tipo de alternativa
determinado nivel, tienen autoridad para realizarlos o no
que pudiera ser considerada el llevar a cabo la decisión.
ƒ Costos No controlables
9 De acuerdo con el cambio originado por un aumento o disminución
9 De acuerdo a su comportamiento
en la actividad
ƒ Costos Variables. Son aquellos que fluctúan en relación directa
con una actividad o volumen dado ƒ Costos diferenciales. Son los aumentos o disminuciones en el
ƒ Costos fijos. Los que permanecen constantes dentro de un costo total o el cambio en cualquier elemento del costo,
período determinado, sin importar si cambia el volumen, generado por una variación en la operación de la empresa.
tenemos dos categorías
o Costos decrementales. Cuando los costos diferenciales

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 son generados por disminuciones o reducciones en el
volumen de operación
IT = CT IT = Ingresos Totales
CT = Costos Totales
o Costos Incrementales. Aquellos en que se incurre cuando P = Precio Unitario de Venta
Donde
IT = P (X) X = Unidades producidas
las variaciones en los costos son ocasionados por un
CF = Costos Fijos
aumento en las actividades u operaciones de la empresa. y CV = Costos Variables Unitarios
CT = CF + CV(X)

ƒ Costos sumergidos. Aquellos que, independientemente del curso

de acción que se elijan no se verán alterados; es decir, van a uniendo IT y CT encontramos
permanecer inmutables ante cualquier cambio.
P (X) = CF + CV(X)
9 De acuerdo con su relación a una disminución de actividades
despejando X encontramos
ƒ Costos Evitables. Aquellos plenamente identificados con un CF
X =
producto o un departamento P − CV
CF
ƒ Costos inevitables. Aquellos que no se suprimen, aunque el PE ( X ) =
P − CV
departamento o producto sea eliminado de la empresa.

Esta ecuación nos va a permitir hallar el número de unidades a producir que

Forma de Cálculo del Punto de Equilibrio
Existen tres (3) métodos para el cálculo del Punto de Equilibrio, que son:
1) Cálculo por tanteo: en donde se suponen varios niveles de unidades
vendidas para conseguir en que nivel la utilidad es cero; también es llamado
Método de Prueba y Error. En este método se calcula por cada nivel de unidades
vendidas, lo correspondiente a sus costos variables que sumado a los costos fijo
igualen al producto del precio de venta unitario por unidades a vender.
2) Calculo en forma Matemática. Va a estar determinado por la siguiente
ecuaciones y apreciaciones:
En el Punto de Equilibrio:
van cubrir los costos fijos y los costos variables, es decir los costos totales.
3) Cálculo por el método Gráfico. Consiste en llevar a un eje de
coordenadas, donde en el eje de las abscisas (x) se representan las unidades
vendidas y en el eje de las ordenadas (y) se llevan los ingresos y los cosos. Aquí
los costos fijos será una línea paralela al eje de las abscisas; los costos variables
tendrán una pendiente menor que la recta de las ventas debido al margen de
utilidad. La recta de las ventas se iniciará desde el origen de las abscisas y las
ordenadas. La recta de los costos variables tendrá su origen en donde están los
costos fijos, dando como resultado el costo total. En el punto donde su cruce la

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recta de cosos total con los ingresos totales será el Punto de Equilibrio. Plan Presupuestal
El análisis del Punto de Equilibrio va a ser útil para fijar precios, para controlar
Como ya se tiene establecido las metas a conseguir, una vez analizado su
costos y para tomar decisiones con respecto a programas de expansión; pero tiene
punto de equilibrio, se procede a la elaboración del Plan Presupuestal, que no es
como limitante que se basa en un precio constante de ventas y puede ser deficiente
mas, como se ha dicho anteriormente, que el plan cuidadosamente elaborado que
cuando los costos fijos y variables varían desproporcionalmente al volumen de
cubre la coordinación de las actividades de venta, producción y administración a
ventas.
través del análisis de los ingresos, gastos y costos necesarios para luego
El margen de Contribución Unitario va a estar determinado por el grado de
estudiarlos y comparar los resultados operativos reales con los presupuestados con
contribución de una unidad producida al costo fijo totales y si es posible a la
el fin de interpretar las causas de las discrepancias.
producción de utilidades. Siendo

U = P (X) - CF - CV(X) Etapas del Presupuesto

U = Utilidad
Las etapas que debe cumplir el plan presupuestar son las siguientes:
MCU = P - CV MCU = Margen de
9 Preiniciación: En esta primera etapa se evalúan los resultados
Contribución Unitario
obtenidos con anterioridad analizando las tendencias que siguen los

Derivando indicadores utilizados para calificar la gestión gerencial

du = P - CV
dx
Ahora bien, el análisis del Punto de Equilibrio, va a ayudar a la
Administración cuando se van a analizar proyectos de inversión en costos fijos
con el fin de reducir los costos variables; es decir, como va a influir en la
rentabilidad los diferentes cambios en el volumen de producción combinando
varias alternativas de costos fijos y variables; para lo cual vamos a utilizar el
Análisis de Apalancamiento Operativo o Grado de Apalancamiento Operativo
(GAO).
9 Elaboración del Presupuesto: Después de los planes para cada nivel
funcional han sido probados por la gerencia, se ingresa en la etapa
durante la cual dichos planes adquieren dimensión monetaria en
términos presupuestarios.
9 Ejecución: esta etapa comprende la puesta en marcha de los planes
con el propósito de alcanzar los objetivos y metas trazadas. Par ello
debe utilizar eficientemente los recursos financieros, físicos y
humanos, que tiene a su disposición.
9 Control: permite determinar si el presupuesto empleado como patrón
de medida resulta idóneo para ser utilizado por la empresa. dentro de
las actividades mas comunes en esta etapa se encuentran:
o Preparación de informes que permitan comparar numérica y
porcentualmente lo real y lo presupuestado.

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 o Análisis y explicación de las razones en las desviaciones Resultados
ocurridas. b. Financieros: se refiere al flujo de programas de pago, proyectos
o Implantar correctivos o modificar el presupuesto cuando sea capitalizables, es decir, los que están identificados con el Estado
necesario de Situación Financiera
9 Evaluación. Comprenden el análisis de las fallas presentadas en cada 4. En cuanto a su flexibilidad, se clasifican
una de las etapas anteriores con el fin de establecer si los resultados a. Fijos o de Asignación
obtenidos son satisfactorios. b. Flexibles
5. En cuanto al limite que expresan, son:
Clasificación de los Presupuestos a. Máximos: señalan el tope a alcanzar
b. Mínimo: señalan la cifra mínima a cubrir
1. De acuerdo al período o plazo al que se refiere, pueden ser
c. Mixtos; expresan los límites máximos y mínimos
a. A corto
6. En cuanto a la unidad, se dividen en:
b. A Mediano
a. Monetarios
c. A largo Plazo
b. En unidades
Es lo que se conocía anteriormente como presupuesto, pronóstico y
7. En cuanto a la Entidad, pueden ser:
plan de acción respectivamente
a. Sector Público; el que se realiza en el gobierno y las entidades
2. Por su importancia
gubernamentales
a. Principales
b. Sector Privado; el que se realiza en las empresas
i. Estados Financieros presupuestados
ii. Presupuesto de Venta
El Presupuesto Maestro o Presupuesto empresarial
iii. Flujo de Efectivo
El presupuesto se basa en cifras estimadas, por lo tanto dicha estimación debe
iv. Otros
ser lo bastante razonable y estimulante para que cada Departamento dé lo más que
b. Secundarios
pueda. El Plan Presupuestario esta integrado por los siguientes presupuestos.
i. Análisis de Venta por línea
1- Presupuesto de Operación
ii. Costo de ventas por línea
iii. Adquisición de terrenos (proyectos capitalizables) 1.1 Presupuesto de Venta
iv. otros 1.2 Presupuesto de Operación
3. En cuanto a su origen y efecto son: 1.2.1 Presupuesto de Materiales
a. De operación o Económicos: se refiere básicamente al Estado de 1.2.2 Presupuesto de Mano de Obras

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 1.2.3 Presupuesto de Gastos de Fabricación
1.3 Presupuesto de Gastos
1.3.1 Presupuesto de Gastos de Venta
1.3.2 Presupuesto de Gastos de Administración
1.4 Estado de Resultado Presupuestado o Proyectado
2- Presupuestos Financieros
2.1 Presupuesto de Capital
2.2 Presupuesto de Efectivo
2.3 Balance General Presupuestado o Proyectado
3- Presupuesto de Contingencia
Los presupuestos de Operación dependen más directamente del pronostico a
corto plazo y de la demanda actual, mientras que el presupuesto de capital
dependerá mas de los pronósticos a largo plazo que permiten contempla la
introducción de nuevos productos y la disminución en las ventas de los ya
existentes.
Presupuesto de Venta
Es el punto de partida e implica hacer estimaciones de las unidades que se
venderán y del ingreso que se obtendrá. Es decir que se toma en cuenta la
participación en el mercado basado en estrategias de ventas y colocación de
productos. Esta estimación es elaborada por un año y suele dividirse en sub-
períodos, bien sean mensuales o trimestrales.
Hay que diferenciar entre presupuesto y pronostico de ventas; el primero es
una estimación, un supuesto de las ventas en unidades que se obtendrán en el
futuro, con el propósito de lograr cumplir las metas establecidas; y el pronóstico
de ventas es el estudio de todos aquellos factores económicos que afectarán a la
elaboración del presupuesto de ventas. Proyecta la posible demanda de los clientes
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para un período.
El pronóstico de ventas es fundamental para la elaboración del presupuesto de
ventas, ya que el pronóstico de ventas solo refleja la situación competitiva y
ambiental que enfrenta la empresa, mientras que el Presupuesto de ventas muestra
como intenta reaccionar la administración a dicho situación ambiental y
competitiva.
El presupuesto de ventas es importante porque
- Nos ayuda a conocer cuantas unidades venderemos en el futuro y al
mismo tiempo, nos permite conocer la utilidad que se obtendrá por
dicha venta
- Nos permite planificar la producción
- Se pueden planear gastos y costos de producción
- Permiten determinar las necesidades del personal
Existen varios métodos para pronosticar las ventas, entre ellos nos
encontramos:
1) Método Estadísticos
a. Mínimos Cuadrados o análisis de Regresión
El método de mínimos Cuadrados, consiste en tomar datos de las unidades
vendidas en años anteriores, los cuales nos servirán para estimar las unidades a
venderse en el futuro. El análisis de regresión lineal utiliza el método de los
"mínimos cuadrados" para ajustar una línea a una serie de observaciones. Puede
utilizar esta herramienta para analizar la forma en que los valores de una o más
variables independientes afectan a una variable dependiente; por ejemplo, en el
rendimiento de un atleta inciden varios factores: la edad, el alto y el peso.
Basándose en un conjunto de datos de rendimiento, la regresión determinará la
incidencia de cada uno de los factores en la medición del rendimiento y podrán
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utilizarse estos resultados para predecir el rendimiento de un atleta nuevo no los parámetros.
sometido a ninguna prueba.
Los pasos a seguir son los siguientes: UNIDADES DE
AÑOS X X PRODUCTO X2 Y2 XY
- Tomar los datos históricos (MILES) Y
1992 1,00 120,00 1,00 14.400,00 120,00
- Graficar los datos con relación al tiempo y a las ventas de cada producto
a estudiar 1993 2,00 122,00 4,00 14.884,00 244,00
- Buscar la forma de ajustar los puntos encontrados, ya sean una recto o 1994 3,00 127,00 9,00 16.129,00 381,00
una curva 1995 4,00 130,00 16,00 16.900,00 520,00
La ecuación de las ventas a presupuestar va a estar determinada por la fórmula 1996 5,00 133,00 25,00 17.689,00 665,00
de la recta que no es mas que Y = a + bX Donde Y es la variable dependiente y 1997 6,00 136,00 36,00 18.496,00 816,00
X es la variable independiente. Siendo a y b parámetro, cuyos cálculos vendrán de 1998 7,00 139,00 49,00 19.321,00 973,00
estas dos ecuaciones: 1999 8,00 140,00 64,00 19.600,00 1.120,00

∑ X ∑ Y − ∑ X ∑ XY N ∑ XY − ∑ X ∑ Y
2 2000 9,00 145,00 81,00 21.025,00 1.305,00
a= yb=
N ∑ X − (∑ X ) N ∑ X 2 − (∑ X )
2 2
SUMATORIA 45,00 1.192,00 285,00 158.444,00 6.144,00
2

La aplicación de este método los podemos ver con un ejemplo. Supóngase las Sustituyendo estos valores en las fórmulas, nos encontramos con:
siguientes ventas de una empresa determinada
a=
(285)(1192) − (45)(6144) ⇒ a = 63.144 ⇒ a = 117,11
9(285) − (45)
2
540
AÑOS UNIDADES DE
PRODUCTO (MILES) y
1992 120 9(6144) − (45)(1192) 1656
b= ⇒b= ⇒ b = 3.06
9(285) − (45)
1993 122 2
1994 27
541
1995 130
1996 133 Entonces tendríamos que la ecuación ajustada va a ser la siguiente
1997 136
1998 139 Y = 117,11 + 3,06 X Por lo tanto si se quiere calcular las ventas para el año
1999 140 2001, que en nuestro caso representa 10 es decir que X=10; solo tenemos que
2000 145
sustituir este numero en la fórmula y obtendremos que Y=117,11+3,06(10),

Los resultados se pueden simplificar en un cuadro, para facilitar el cálculo de teniendo como resultado que las ventas par el año 2002 serán de 147,78 como esta

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en miles entonces serían 147.780 unidades ni de directivos. Es un pronóstico que tiene presente solamente a
Es de recordar que todos estos datos se llevan a un eje de coordenadas, donde aquellos que están a nivel de mandos medios en las estructuras del
en el eje de las X se representan los años y en el eje de las Y los Bolívares de departamento de ventas.
Venta. Se aconseja hacer en una misma gráfica las dos tendencias. Una los datos
c. Criterios de Ejecutivos. Consiste en tomar como referencia el
reales y la segunda de acuerdo a la ecuación de la recta hallada. Para graficar la
último dato real, el cual se incrementará o disminuirá en un
recta hallada si se hace X=0 entonces se encontrará el punto en donde la recta
determinado porcentaje, teniendo cuidado de que tal porcentaje se
cruza el eje de las X; y haciendo Y=0 se calcula el punto donde la recta va a
someta a las fluctuaciones en los criterios de los diferentes
cruzar el eje de las Y. Recordando que con dos puntos ya se puede graficar la
ejecutivos.
recta.

2) Métodos de Criterios
a. Criterio del Personal de Ventas. Su importancia radica en que se
da un alto grado de participación desde las partes inferiores de la
estructura administrativa hasta los superiores. Su procedimiento es
el siguiente:
i. La oficina principal suministra los jefes regionales un estado
de la ventas de años anteriores y la descripción de las políticas
a seguir
ii. Cada vendedor hace su pronóstico con base a los datos
históricos o por su conocimiento sobre la zona donde actúa
iii. Los estimados son revisados por el jefe de ventas
iv. Se presentan los estimados al comité para su aprobación.
v. Luego se distribuye el plan provisional a los directores y
demás subdivisiones para que se inicie el desarrollo de planes
departamentales
vi. El plan de venas se distribuye a toda la organización.
b. Criterios de Supervisores: La elaboración de las estimaciones de
ventas están en responsabilidad de los supervisores de cada distrito
o zona, sin tener en cuenta la opinión de vendedores individuales
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3) Métodos Aritméticos
a. Incremento Porcentual. Consiste en averiguar el porcentaje de
variación que se ha experimentado en las ventas de un año a otro,
luego se calcula el promedio de dicho porcentaje y este promedio
se multiplica por las ventas del último año. Este resultado se le
adiciona al resultado operativo del último año
b. Incremento absoluto. Consiste en tomar un promedio de las
variaciones absolutas en una serie de datos y luego adicionarlo a la
última venta comprobada.
c. Promedio Móvil. En este método predomina la demanda más
reciente en comparación con las anteriores. S utiliza para calcular
el pronóstico de ventas en productos de ciclo corto de vida. Par su
cálculo se aplica un α llamado constante de aproximación, el cual
tendrá un valor de cero a uno. Si dicho valor se aproxima mas a
cero, es decir que se de 0,1 a 0,4 su efecto será lento, si por el
contrario dicho valor supera 0,5 su efecto será mas rápido.
4) Métodos Económico Administrativo. Consiste en determinar los factores
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 que inciden en las ventas y ver el efecto que pueden tener. Estos factores
son los siguientes:
a. Específicos de Venta.
i. De ajuste; que puede ser positivo o negativo
ii. De cambio; es decir forma de producción, calidad del
producto, el mercado y los métodos de ventas
iii. De corrientes de crecimiento, que vendrían dado por el
incremento en el volumen o por aumento del prestigio de
la empresa.
b. Fuerza Económica; integrado por factores externos que inciden
en la determinación de las ventas dentro de los cuales tenemos los
siguientes:
i. Ingreso per. cápita
ii. Precios
iii. Poder adquisitivo del dinero
iv. Producto nacional bruto
v. Restricciones crediticias
vi. Incremento en la oferta del producto
c. Influencia Administrativa. Decisiones particulares que los
ejecutivos de la empresa los cuales surgen una vez se hayan
analizado los dos primeros, dentro de los cuales tenemos:
i. Cambio en el producto para adaptarlo a necesidades del
consumidor
ii. Políticas de mercadeo diferentes
iii. Medios de publicidad y promoción.
El presupuesto de Producción
Se va a referir a todas las fases de producción del artículo a vender. Se toma
como base el Presupuesto de Venta y de este va a depender la programación de la
Prof. Angel Higuerey Gómez 23
disposición de materias primas, de mano de obra necesaria, de compra de otros
materiales necesarios diferentes a la materia prima, del presupuesto de
mantenimiento y de los gastos generales de fabricación.
Para la elaboración del presupuesto de producción hay que tener fuentes
adicionales como:
9 Los inventarios de artículos terminados y en proceso que se estimen al
inicio del período con respecto al presupuesto.
9 La capacidad de las instalaciones actuales y expansiones de plantas,
ampliación de las líneas de producción
9 Deben considerarse situaciones como el cierre o suspensión temporal de
una planta, la eliminación de línea de producción y reducción de la
operación fabril proyectada par el período en que estará vigente el
presupuesto.
En la elaboración del presupuesto de producción se debe tomar en cuenta lo
siguiente:
a) Para ello primero se elabora el presupuesto de unidades a
producir, y para el cual se debe tomar en cuenta los niveles de
inventario, para luego determinar el nivel de inventario optimo;
recordando
que:
PP = Presupuesto de producción en unidades
PV = Presupuesto de Ventas en unidades
PP = PV + IFd − II
IFd = Inventario Final deseado en unidades
II = Inventario Inicial en unidades
Presupuesto de Materiales
Una vez elaborado el presupuesto de producción se procede a elaborar el
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presupuesto de materiales, que tiene que ver con las unidades o las cantidades de
materiales que se necesite para elaborar cada producto. Se diferencia del
presupuesto de compras en que en este no se toma en cuenta los inventarios. Aquí
se determinara por el tipo de medida y las características del material. Este
presupuesto viene expresado en unidades
Presupuesto de Compras
El presupuesto de compra se va a elaborar tomando como base el presupuesto
de materiales, el inventario inicial de materia prima y el inventario final de
materia prima que se desea. Aquí también se aplica la fórmula anterior pero en
vez de producir serán unidades a comprar. Luego se multiplica el resultado por el
costo en el mercado de cada material. Es decir:
PP = Presupuesto de Compras en unidades
PV = Presupuesto de producción en
PC = PP + IFd − II unidades
IFd = Inventario Final deseado en unidades
II = Inventario Inicial en unidades
Presupuesto de Mano de Obra
Este presupuesto muestra el esfuerzo necesario para realizar la manufactura de
los productos. En este se incluye toda la mano de Obra directa que se necesita para
la elaboración de las unidades a producir. Este se realiza teniendo en cuenta
cuanto tiempo y cuantas personas y los sueldos y salarios que son necesarios para
la elaboración de una unidad de producto. Mediante este presupuesto se predice la
mano de obra necesaria, así como las exigencias o experiencias mínimas del
personal. Es importante realizar un presupuesto por cada departamento y el cual se
obtendrá multiplicando el tiempo unitario requerido por departamento por el costo
por las unidades a producir.
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Presupuesto de Gastos de Fabricación
En el presupuesto de Gastos de Fabricación se incluyen todos aquellos gastos
que son necesarios para la elaboración del producto, y suelen dividirse en
materiales indirectos y mano de obra indirecta. Para su elaboración tendrán el
mismo tratamiento del Presupuesto de mano de obra y del presupuesto de
compras. Es decir que se emplearan las fórmulas en cuanto sean aplicables.
Presupuestos de Gastos.
Es importante diferencial entre lo que es un gasto y lo que es un costo. Este
último se define como “un desembolso que se registra en su totalidad como un
activo y se convierte en un gasto cuando rinde sus beneficios en el futuro”. Y el
primero como “un desembolso que se consume corrientemente, o como un costo
que ha rendido ya sus beneficio”
Al desarrollar el plan táctico de utilidades, deben evaluarse con cuidado los
gasto para cada área o centro de responsabilidad. En armonía con el concepto de
la participación, la planificación de gasto debe involucrar a todos los niveles de la
administración. La participación es esencial en el desarrollo de presupuestos
realistas de gastos para cada área de responsabilidad. Al planificarse los gastos
para un cetro dado de responsabilidad, debe antes planificarse la producción o la
actividad para dicho dentro.
a) Presupuesto de Gastos Administrativos. En el se incluyen todos los
gastos Generales que sirven de apoyo en la gestión de la empresa.
es de recordar que los gastos administrativos intervienen, y en una
proporción apreciable en la fijación del costo estándar. Luego de
haber recopilado toda la información de los registros de la empresa
se hace una estimación de los gastos de administración separando
los fijos de los variables y tomando como base el volumen de
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 ventas. o Inversión comprometida con las diferentes actividades
operacionales
o Volumen de ventas
b) Presupuesto de Gastos de Ventas. En el se consideran todos
o Utilidades esperadas
aquellos gastos necesarios par asegurar la más perfecta y o Tasa de retorno sobre la inversión
9 Control. Busca la adecuada asignación de los recursos disponibles
convenientes distribución de los productos, hasta ponerlos a
en relación con los objetivos planeados.
disponibilidad de los consumidores. Aquí también se incluye el
presupuesto de publicidad. Para su elaboración también se separan
El análisis del Presupuesto de Capital se lleva a cabo para determinar si un
en fijos y variables. Y para su estimación se puede aplicar algunos
proyecto de expansión u otro proyecto está entre los mas atractivos que la
de los métodos aplicados en la estimación de las ventas
Empresa puede financiar. Para ello se aplican los diversos métodos de evaluación,
entre los cuales se encuentra el VAN y la TIR. Su descripción y utilización serán
Entre otros presupuestos que integran el de operación el Presupuesto de
visto en la evaluación de inversiones
Investigación y Desarrollo y el presupuesto de otros ingresos y egresos, que recibe
como nombre actualmente “Costo o Beneficios Integral de Financiamiento”
Presupuesto de Efectivo
Presupuesto de Capital Para una empresa es importante tener información oportuna acerca del
comportamiento de sus flujos de efectivo. Esto le permite una administración
Es un plan para llevar a cabo los proyectos de capital que tengan una duración
óptima de su liquidez y así evitar problemas serios por falta de ella, que pueden
mayor de un año. Su finalidad es recopilar una lista de proyectos potencialmente
ocasionar hasta la quiebra y la intervención por parte de los acreedores.
rentables en términos de los objetivos de la Empresa, la cual se combina con un
Es más fácil que una empresa quiebre por falta de liquidez que por falta de
programa de ejecución para determinar las fechas y la inversión que se requieran.
rentabilidad, lo que demuestra la importancia de una buena administración de la
El mismo se coordina con el presupuesto de efectivo y de operación.
liquidez. Es necesario, por ende, conocer el comportamiento de los flujos de
Los objetivos del presupuesto de desembolsos de capital, se pueden resumir en
efectivo, lo que se logra por medio del presupuesto de efectivo. La liquidez de una
los siguientes.
organización es igual a su capacidad de convertir un activo en efectivo y, en
9 Planificación, ya que permite la selección adecuada de los proyectos
general, de contar con los medios adecuados de pago para poder cumplir
de inversión, esto es, de aquellos que más se ajusten a los
oportunamente con los compromisos contraídos. La liquidez de una empresa está
requerimientos de la empresa.
en función de dos dimensiones:
9 Coordinación. Buscar el adecuado equilibrio de los desembolsos de 9 El tiempo para convertir el activo en efectivo
capital en relación con:
9 El grado de seguridad asociado con el precio al cual se realizará el activo
o Necesidades de dinero y financiamiento
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 Dentro de los objetivos del Presupuesto de efectivo, se pueden mencionar a) Determinar su duración y subperíodos
los siguientes: b) Factores de operación que habrán de general efectivo, asegurándose de
a) Diagnosticar cual será el comportamiento del flujo de efectivo a través no olvidar ninguna fuente y de no incluir aquellos que no se
del período o período de que se trate materializarán; se tomará en cuenta las ventas a contado y las cuentas
por cobrar, así como también los descuentos por pronto pago, las
b)Detectar en que períodos habrá faltantes y sobrantes de efectivos y a
devoluciones de mercancía y las cuentas malas. Pueden incluirse
cuantos ascenderán
también las ventas de cualquier activo, así como la solicitud de algún
c) Determinar si las políticas de cobro y de pago son las óptimas,
préstamo o la venta de acciones.
efectuando para ello una revisión para liberar recursos que se canalizarán
c) Factores de operación que exigirán desembolsos de efectivos, como son:
para financiar los faltantes detectados.
compras, cuentas por pagar, sueldos y salarios, gastos de fabricación,
d)Determinar si es óptimo el monto de recursos invertidos en efectivo a fin
mantenimiento, gastos de administración y de ventas, pago de servicios
de detectar si existe sobre o sub-inversión
públicos; inversiones de capital, pago de impuesto, intereses, y pago de
e) Fijar políticas de dividendos en la empresa dividendos, así como la recompra de acciones y cancelación de
créditos y pasivos a largo plazo.
f) Determinar si los proyectos de inversión son rentables.
Luego todos estos datos se plasman en una cedula, obteniendo así por
Es un instrumento principal que utiliza el Director de Finanzas para controlar
diferencia, y tomando en cuenta el saldo mínimo requerido las necesidades de
los gastos. En el se encuentran relacionada las entradas de efectivo y los gastos en
efectivo (es decir el financiamiento a corto plazo, el cual se soluciona obteniendo
efectivo en que incurrirá durante el período de planeación. Su finalidad principal
un préstamo con anticipación y ajustando a los flujos de efectivos) así como los
es coordinar las fechas en que la Empresa necesitará dinero en efectivo, señalando
excedentes de efectivos a los cuales se le sacará el mayor provecho posible
aquellas en que escaseará, con el fin de que se pueda tramitar prestamos con
invirtiéndolos en valores negociables.
anticipación; así como señalar los excedentes temporales, los cuales podrá invertir
en valores de corto plazo. Según Van Horne J. y Wachowicz, J. (1994; p222) “En
N° CONCEPTOS MESES
la práctica, por lo general, el estado de resultados pro forma se prepara antes del 1 2 3 4 5 6
1 INGRESOS
presupuesto de efectivo. De esta forma, el director financiero está en posibilidad 2 Ventas
de utilizar los estimados de impuestos derivados de este estado en el presupuesto 3 Cuentas por Cobrar
4 Otros
de efectivo”. 5 Total Ingresos (=2+3+4)
6 EGRESOS
Su elaboración va a depender de: 7 Materia Prima
8 Mano de Obra Directa
9 Otros Egresos
10 Total Egresos (=7+8+9)
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11 Entradas (Salidas) Netas (= 6 – 10) historias y se supone que son las deseadas y se van a mantener durante el próximo
12 Efectivo Disponible al Inicio
13 Efectivo al Terminar el Mes (=11+12) ejercicio. El balance general proyectado se puede elaborar de la siguiente manera:
14 Saldo Mínimo Requerido
15 Necesidades de Financiamiento o Efectivo 9 Activo Circulante:
Ocioso (= 13-14)

o Efectivo. La cantidad se obtendrá del presupuesto de efectivo

El Presupuesto de efectivo también se puede realizar a través de la elaboración
de cédulas, teniendo así una visión más detallada de todo el presupuesto de
efectivo, en este caso lo que se está elaborando es el plan presupuestal.
Estados Financieros Presupuestados.
cuando se haya determinado el saldo final, mediante rotaciones
u otra política establecida
o Cuentas por cobrar. Este saldo se obtiene sumando las cuentas
por cobrar iniciales y ventas a crédito del período presupuestal,
a este resultado se le resta los cobros efectuados durante el

Una vez que se tienen todos los presupuestos elaborados, se procede a realizar mismo período

los Estados Financieros Proformas o Estados Financieros Proyectados; que no es

o Inventarios. El saldo de inventarios de materia prima y de
mas que sería la situación de la Empresa al finalizar el período de planeación si
artículos terminados se obtiene del presupuesto de inventarios,
todos las estimaciones del presupuesto se cumplieran. Aquí se reúnen todos los
el cual se determinó en el desarrollo del presupuesto de
ingresos y gastos presupuestarios en un proyecto de Estado de Resultados para el
operación.
período. El Balance General Pro forma nos va a reflejar las necesidades de
financiamiento y es aquí donde se decidirá cual será la fuente a utilizar y el monto o Inversiones temporales. El saldo dependerá de la existencia o
de las mismas. no de aumentos o disminuciones, sumándolos o restándolos
respectivamente, al saldo que había al comienzo del período
Los Estados Proformas no sustituyen al Presupuesto de efectivo y además presupuestal.
pueden ser engañosos. Abarcan mucho y a veces ocultan mas de lo que revelan;
9 Activos No Circulantes. Según el activo de que se trate, el saldo
por consiguiente el mismo debe utilizarse conjuntamente con el resto de los
inicial se le suma la cantidad correspondiente por las nuevas
presupuestos. Pero en contraposición a lo anterior Van Horne J. y Wachowicz, J.
adquisiciones y se le restan las ventas correspondientes a dicho
(1994; p 222) opina que “El presupuesto de efectivo sólo da información sobre las
activo. El mismo procedimiento se aplicará en la depreciación
probables posiciones futuras de efectivo de la empresa, mientras que los estados
acumulada de dicho activo.
pro forma incluyen pronósticos de todas las partidas de e activos y pasivos, así
como del estado de resultado” 9 Pasivo a Corto Plazo.
El Balance General proyectado también pueden ser estimado utilizando
o Proveedores. Al saldo inicial de proveedores se le suma el total
razones, cuando no se dispone del presupuesto de efectivo. Estas razones son

Prof. Angel Higuerey Gómez 31 Prof. Angel Higuerey Gómez 32

 de compras efectuadas durante el período presupuestal, y a este
resultado se le restan los pagos efectuados durante dicho
período.
o Otros pasivos circulantes. Según las condiciones que se
establezcan para ada una de ellas (impuestos sobre la renta por
pagar, documentos por pagar, prestamos bancarios, retenciones
por pagar, entre otras).
9 Pasivo a Largo Plazo. En relación con los demás pasivos, tanto a
corto como a largo plazo, a la cantidad inicial se le suma si se
produjeron nuevos pasivos o se le resta si se pagaran ya sea el total o
parte de ellos. No confundir con el pago de los intereses, ya que el
mismo va al estado de resultado como gasto por intereses.
9 Capital Contable
o Capital Aportado. Esta cantidad que aparece en el balance
inicial sólo se modifica si hubo nuevos aportes delos accionistas
o retiros.
o Capital Ganado. Al saldo inicial se le aumentan las utilidades
del período presupuestal, las cuales se obtienen del estado de
resultado presupuestado. Si hay pérdidas, se le resta al saldo
inicial de utilidad retenidas, lo mismo si se decretaron
dividendos.
Presupuesto de Contingencia
Permite formular planes, presupuestos y programas opcionales a los cuales
puede acudir la Empresa en el caso de que las estimaciones originales se aparten
de la realidad. Estos permitirán allanar los obstáculos, aclararan las perspectivas y
dejaran a salvo la reputación profesional del planificador Administrador. El
método mas sencillo de presentación, es el de tres columnas, con base en lo
probables ambientes comerciales y de operación en un nivel superior e inferior
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previsto. Este presupuesto nos va a permitir donde se debe introducir un cambio
de marcha, o cuanto se debe disminuir o aumentar en cada área si las ventas
resultaran mayores o menores a las previstas.
Fondos Externos Necesarios
Ahora bien una de las tareas principales del Gerente Financiero es la
planificación de los Fondos necesarios que debe la Empresa proveerse en años
venideros, para los cuales los Estados Financieros Proyectados son de mucha
utilidad, ya que las ventas o lo que se espera vender va a estar relacionado con los
activos que lo van a lograr y las fuentes de financiamiento que van a servir para
obtener los activos. Existen básicamente dos métodos para pronosticar los
Requerimientos Financieros, que son:
1- Método del Porcentaje de Ventas, es el mas sencillo, y empieza por
expresar las diversas partidas del Balance General como porcentajes de
las ventas anuales de la Empresa y se identifican aquellas partidas que
pueden variar directamente con las ventas, la cual va a depender del
tipo de industria; es decir, se tomaran en cuenta todas aquellas partidas
que aumentan espontáneamente con las ventas. Una vez obtenido los
porcentajes de las partidas que tienen relación, por diferencia entre el
pasivo y Activo, se tendrá el monto en porcentaje de los Fondos
Externos Necesarios (FEN) el cual multiplicado por el incremento en
el volumen de ventas proyectados nos dará los Fondos Externos
Necesarios (FEN) expresados en Bolívares. De aquí vendrá la decisión
si estos recursos serán provenientes de fuente a corto o largo plazo; y si
son a largo plazo si se va a financiar con capital propio o fuentes
externas. Este procedimiento puede obtenerse también mediante la
fórmula siguiente:
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 Una herramienta importante con que cuenta el Administrador Financiero es el
∆V − (Ur * B *V1 )
AC AF PC
FEC = ∆V + ∆V −
V V V Estado de Origen y Aplicación de Fondos que se le conoce también con el nombre
de Estado de Cambio en la Posición Financiera y se encarga de informar sobre los
flujos de efectivos que ocurrieron durante el año. Es un registro histórico que
AC = Activo Circulante
V = Variación de las Ventas FEN = Fondos Externos Necesarios indica el origen de los recursos y como se aplicaron, mostrando las causas del
PC = Pasivo Circulante AF = Activos Fijos
Ur = Margen de Utilidad cambio en el Capital de Trabajo. El mismo es de gran utilidad para los banqueros
B = 1 - % pago de dividendos
V1 = Ventas Proyectadas y otorgantes de créditos. Del Estado de Cambio en la Posición (Situación)
Financiera se puede saber de donde vinieron y a donde se fueron los recursos, dato
Este método de porcentaje de las ventas no es sencillo ni mecánico, ya que muy útil acerca de la política de inversión de los Administradores.
hay que entender bien la tecnología básica de la Empresa y la lógica de su relación El método de preparación se base en los siguientes aspectos:
entre los activos y las ventas. Por lo tanto se requiere de una gran experiencia y
1- Dado dos Balances Generales de períodos continuos y el Estado de
juicio para la aplicación de esta técnica.
Resultado del último período, se prepara una cédula de capital de Trabajo
2- El Método de Regresión calcula las relaciones promedio a lo largo de en donde se refleja cuenta por cuenta del activo y pasivo circulante su
un período de tiempo y es más exacto si se proyecta y el período de efecto en el Capital de Trabajo. Aquí se determinara el total de aumento
pronósticos abarca varios años. Se debe hallar una ecuación de o disminución del Capital de Trabajo.
pronósticos para cada una de las cuentas que han de proyectarse, luego
2- Luego se determinan los orígenes y aplicaciones o uso de recurso que va
se calculan los Fondos Externos Necesarios (FEN) usando el mismo
a estar determinada por la siguiente regla:
procedimiento anterior. Este método tiene como ventaja en que no
supone que la línea de relación pasa a través del origen y por lo tanto
PARTIDAS ORIGEN APLICACIÓN
su error es mínimo. Activos Disminución Aumento
Pasivo Aumento Disminución
En conclusión la mayoría de los modelos financieros son modelos de Capital Aumento Disminución
Es necesario hacer notar que la depreciación, que es un cargo estimado anual
simulación diseñados para proyectar las consecuencias financieras de estrategias
contra los ingresos, que refleja el costo del equipo usado en el proceso de
financieras alternativas sobre la base de determinados supuestos acerca del futuro.
producción a lo largo de su vida útil; sin embargo no es un cargo que representa
No existe ningún único modelo óptimo, sino que las organizaciones escogen o
salida de efectivo por consiguiente la misma (la depreciación) debe sumársele a la
fusionaran algunos que sean el que mas le convenga. Estos modelos no buscan la
utilidad neta en la operación; es decir que la depreciación se va a considerar como
mejor estrategia financiera, si no que solo refleja la situación de la Empresa si tal
origen de fondos.
decisión se tomara.

Prof. Angel Higuerey Gómez 35 Prof. Angel Higuerey Gómez 36

 En la elaboración de los Estados Financieros Proformas, es necesario
tomar en consideración la inflación, ya que cuando se están haciendo las
evaluaciones y proyecciones, y no se considera la inflación se estaría cometiendo
un error que va a influir determinantemente cuando se vaya a compara lo
proyectado con los resultados obtenidos. Es de recordar que la inflación va a
influir en todas las cuentas de una u otra forma, debido a que la contabilidad
financiera se base en datos históricos, y el efecto de la inflación es trasladable por
parte de los proveedores y otras personas a la Empresa.
La inflación va a influir en los flujos estimados de un proyecto, debido a que
en su estimación muchas veces no se considera, parecido también nuestras cuentas
por cobrar que al hacerla efectivos el dinero no va a tener el mismo poder
adquisitivo que cuando se efectuó la operación de venta, lo contrario a nuestras
cuentas por pagar que las mismas serán canceladas con unidades monetarias
devaluadas.
Es debido a esto que debe considerarse la inflación a la elaboración de los
Estados Financieros Proyectados. Al igual que los Estados Financieros corrientes
que se ajustan a la inflación para ver si realmente se ha incrementado el beneficio,
los proyectados debe ajustarse para determinar exactamente si lo que se esta
estimando va en beneficio de la Empresa o incrementa su rentabilidad.
Hay que ser mención a lo que respecta a la Depreciación, ésta esta evaluada en
costos históricos e incide en lo que se considera como valor de reposición de los
activos; ya que cuando se piensa en el cambio o reposición de maquinarias, esta
no corresponde al valor.

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