Estocástico:

Este indicador tiene su origen en las series estocásticas aplicadas por primera vez en los años cincuenta
(1950) a los mercados financieros y dadas a conocer públicamente a principios de los ochenta (1980)

El estocástico es una variable estadística que se basa en la posición de la cotización con respecto a los
máximos y mínimos de la misma (título) en un período de tiempo determinado.

El estocástico es un oscilador que se mueve entre 0 y 100 y que mediante el cruce de la línea del oscilador
(%K) y de su media móvil (%D) proporciona señales de compra o de venta.

Representación Gráfica:

El gráfico del Estocástico consta de dos líneas.

El estocástico propiamente dicho (%K) y una línea que representa la media móvil de las últimas tres sesiones
del Estocástico (%D). El mismo oscila entre cero y cien.

Señales de Compra y Venta:

Las principales señales de compra y de venta se producen cuando la línea del Estocástico corta a su media
móvil.

Las señales de compra se generan cuando la línea %K corta en forma ascendente a su media móvil %D.
Mientras la línea del estocástico siga por encima de su media móvil, la posición seguirá siendo compradora.

Se produce una señal de venta cuando la línea del Estocástico corta en sentido descendente a su media móvil.
Mientras la línea del Estocástico siga por debajo de su media móvil, la posición seguirá siendo vendedora.

Hemos dicho que el Estocástico es un oscilador que se mueve entre cero y 100, y que entre estos límites
existe una zona superior que se considera zona de sobrecompra y una zona inferior que es la zona de
sobreventa, mientras que la zona central se considera zona neutra.

EL MOMENTUM

Este indicador intenta medir la asceleración, que tiene cada activo en su tendencia.

Esto lo hace comparando el precio de cierre de la última sesión con el precio de cierre de hace "x" días. M = V
- Vx
Donde V es el precio de cierre de la última sesión y Vx es el precio de cierre de hace x sesiones.

Por ejemplo, si queremos calcular el momentum de 10 períodos, solo necesitamos el cierre de la sesión de
hoy y el cierre de hace 10 sesiones. Este indicador tiene una línea de equilibrio a nivel del 0.

Las señales de compra vienen dadas cuando el indicador supera al alza la línea del equilibrio. Las
señales de venta vienen dadas, cuando el indicador rompe a la baja la línea de equilibrio.
RSI

Este indicador muestra la fuerza interna que tiene cada activo en cada momento, con respecto a su
tendencia.

Los resultados que da este indicador fluctúan entre 0 y 100. Las señales más importantes, dadas por el
Rsi, son las de sobre-compra y sobre-venta.

Cuando el Rsi de un activo supera los niveles de 70, nos indica que este activo se encuentra
sobre-comprado y que puede tender a la baja.

Por el contrario, cuando el Rsi de un activo se encuentra por debajo del 30, nos indica que este
activo se encuentra sobre-vendido, y que puede tender al alza.

OSCILADOR ESTOCASTICO

Este indicador fue introducido por George Lane. Está basado en la asunción de que cuando un activo está en
tendencia alcista, este intenta cerrar en los máximos de la sesión. Por el contrario, cuando un activo se
encuentra en una tendencia bajista, este intenta cerrar en los mínimos de la sesión.

Basándose en ésta teoría, George Lane intentó buscar una relación matemática que estudiase la posición en
que se encuentra el precio de cierre con respecto al máximo y mínimo de un período elegido.

El oscilador estocástico está formado por dos líneas, conocidas como %K y %D. La línea %K intenta
encontrar la relación que tiene el precio de cierre con respecto a los máximos y a los mínimos. La línea %D es
una media de la línea %K.

Este indicador al igual que el Rsi, nos señala cuando un activo puede encontrarse sobre-comprado y cuándo
sobre-vendido.

Las zonas de sobre-compra y sobre-venta se encuentran en 80 y 20 respectivamente.

También tenemos que tener en cuenta el concepto llamado DIVERGENCIAS, que significa que los precios no
hacen lo mismo que el indicador. Los precios hacen un nuevo máximo que no es acompañado por el indicador
(divergencia bajista) o los precios hacen un nuevo mínimo y el indicador no (divergencia alcista). La idea es
operar en la dirección de la divergencia.

Las medias móviles (moving average MA)

Las medias móviles son los indicadores más básicos y de los más efectivos que se emplean en el análisis
técnico.

Una media móvil es un promedio sobre un conjunto de valores (precios volúmenes,...) con la particularidad
de que su calculo se efectúa sobre un número concreto de datos (n días) que marcan el periodo.

A medida que se incorpora un nuevo dato, desaparece el primero para mantener siempre este periodo de
cálculo. Con las medias se consigue seguir la pista de la tendencia, y se las conoce como
indicadores retrasados, no líderes, por su propia construcción.

Una media permite eliminar el ruido de las cotizaciones y obtener una imagen suavizada de los precios.

Existen varias clases de medias móviles, exponenciales, ponderadas, y simples, las exponenciales y
ponderadas se ajustan más a los precios porque las ultimas cotizaciones pesan más a la hora de hacer el
cálculo.
Veremos ahora las medias de corto plazo, medio y largo.

Las de corto se ajustan más a los precios, seria por ejemplo una media de 15 sesiones, sirven para operar a
corto plazo.
Las de medio serian de entre 20 y 70 sesiones y entre 100 y 250 sesiones la de largo. Las medias son muy
útiles para trabajar cuando el mercado está en tendencia, ya que permiten aplicar una de las máximas del
análisis técnico, dejar correr los beneficios y acortar las perdidas. También permiten identificar zonas de
soportes y resistencias dinámicos que se van actualizando con los precios.

Existen varias formas de operar con las medias. Desde la utilización de una única media que ofrece como
señal de compra y venta los cruces con los precios en cada dirección.

A la utilización de dos medias de diferentes plazos para operar con sus cruces.

La estrategia seria comprar y vender en el cruce de las dos medias.

Cuando el mercado está en tendencia, las medias móviles muestran su mejor virtud, mantenernos
en le mercado mientras la tendencia tiene una dirección clara, y evita que nos salgamos en las
pequeñas correcciones del mercado.

En cambio en los momentos de lateralidad del mercado, si utilizamos como estrategia el corte con
los precios nos proporcionarían muchas señales falsas, que nos inducirían a pérdidas.

Bandas de Bollinger

Existen otros indicadores que se calculan dentro del gráfico de precios y permiten ajustar objetivos de
compra y venta en cualquier momento del valor, independientemente de la tendencia en la que esté situado.

Las bandas de Bollinger son uno de estos indicadores que parten de calcular una media exponencial sobre los
precios y se calculan unas bandas basadas en la desviación estándar de esa media.

La operativa se basa en comprar cuando el precio supere la banda inferior.

Los precios se van moviendo entre ambas bandas y la media central se utiliza para poner stops en las
posiciones que se han tomado. Se pueden anticipar órdenes tomando riesgo comprando o vendiendo en los
rebotes de las bandas.

Las bandas de Bollinger son buenos indicadores para mercados en tendencia

PREPARANDO EL EJERCICIO
ELEGIR UN MERCADO:
ELIJA un mercado de acciones activamente tradeadas o contratos de futuros. No importa lo que sea: lo
importante que sea lìquido y que Ud. pueda afrontar los requerimientos de margen para trading de por lo
menos 300 acciones o 3 contratos de futuros por trade.
ELIJA UN CONJUNTO DE VARIABLES QUE DEFINAN UN BORDE (EDGE)
Este puede ser cualquier sistema de trading. Puede ser matemàtico, mecànico o visual (basado en figuras
chartistas). No importa que Ud. lo diseñe o que lo compre ni tampoco debe llevarle demasiado tiempo o ser
muy selectivo tratande de encontrar el mejor sistema. Este ejercicio no es sobre desarrollo de un sistema ni
un test de su capacidad analitica.
Cualquiera sea el sistema que elija, èste debe tener las siguientes especificaciones:
- Entrada al trade: las variables que utilice para definir su borde deben ser absolutamente precisa. El sistema
debe ser diseñado de manera tal que no requiera hacer ninguan decision subjetiva sobre si su borde està
presente. Si el mercado està alineado de manera tal que conforma con las variables rigidas de su sistema,
entonces Ud. debe realizar el trade. De lo contrario, no hay trade. Punto! No pueden existir otros factores
aleatorios en esta ecuaciòn.
-Salida por Stop Loss: Las mismas condiciones aplican a salir de un trade que no està funcionando. Su
metodologia debe decirle exactamente cuànto necesita arriesgar para descubrir si un trade va a funcionar.
Hay siempre un punto òptimo en el que la posibilidad de que un trade no funcione està tan disminuida,
especialmente en relaciòn al potencial de ganancia, que es mejor para Ud. asumir la pèrdida y dejar su mente
clara para actuar en el proximo borde. Deje que la estructura del mercado determine cuàl es el momento
òptimo, en lugar de usar una cantidad arbitraria de dinero que Ud. està dispuesto a perder en un trade. En
cualquier caso, cualquier sistema que elija, tiene que ser absolutamente exacto y no requerir una toma de
decisiones subjetiva. No puede haber tampoco factores aleatorios en esta ecuacion.
- Time Frame: ud puede tradear en cualquier time frame, pero todas sus señales de entradas y salidas tienen
que ser en el mismo time-frame. Sin embargo, tradear en un solo time frame no quiere decir que no pueda
utilizar otros time frames como filtros.. Por ejemplo, puede tener como una regla filtro que solo ejecutarà
trades que estàn en la direcciòn de la tendencia mayor.
TOMAR GANANCIAS
Si Ud. no tiene en claro dònde tomar ganancias, la mejor estrategia desde la perpectiva psicológica es dividir
su posiciòn en tres o cuatro partes, e ir saliendo parcialmente de su posiciòn en la medida que el mercado se
mueva a su favor. Cuando comencè a ser un trader en 1979 , descubrì que raramente era estopeado en
alguna posiciòn antes de que el mercado se moviera al menos unos pocos tics en la direcciòn que yo
esperaba. Calculè entonces que si incorporaba el hàbito de retirar al menos un tercio de mi posiciòn original
cada vez que el mercado avanzaba tres o cuatro tics en mi direcciòn, al final del año estos ganadores
acumulados rendían mucho a la hora de pagar mis gastos. Al dìa de hoy, sin reservas ni dudas, retiro una
porciòn de una posicòn ganadora ni bien el mercado me da un poco para tomar. Lo que finalmente logro con
esto es reducir el riesgo y si finalmente el mercado me estopea, la pèrdida serà menor. Si el mercado
continúa moviéndose en la direcciòn esperada, tomo la siguiente tercera parte de la porciòn de ganancias
cuando llego a algùn objetivo de ganancia, usualmente basado en soportes o resistencias o el test de algùn
màximo o mìnimo significativo previo. Cuando tomo esta segunda ganancia, usualmente tambièn muevo el
stop a breakeven. Desde este momento, tengo una ganancia neta en un trade, sin importar cuàl sea el
resultado final de la tercera porciòn. En otras palabras, tengo una oportunidad "libre de riesgo". Si en
circumstancias normales no hay manera de perder, experimentarà lo que realmente se siente al estar en un
trade con un estado mental relajado y tranquilo. Para ilustrar este punto, imagine que està en un trade
ganador, el mercado hace un movimiento significativo en la direcciòn esperada por Ud,. pero no tomò
ganancia alguna porque Ud. pensò que llegarìa aùn màs lejos. Sin embargo, en vez de ir màs lejos, el
mercado vuelve a la posiciòn de entrada de su trade. Ud. entra en pànico y liquida su trade, pero ni bien hace
esto, el mercado comienza a moverse en la direcciòn que Ud. esperaba. Si Ud. hubiera retirado parcialmente
algo de ganancias, y se hubiera puesto ante una situaciòn de oportunidad libre de riesgo, sería muy
improbable que se hubiese estresado o sentido ansiedad o pànico. Me quedarìa aùn la tercera parte de la
posiciòn. Y què hago? Busco el lugar màs conveniente dònde el mercado se detendrà y allì coloco mi orden
sin preocuparme por exprimir hasta el ùltimo tic del mercado. He descubierto a travès de los años que esto
ùltimo no vale la pena. Cada porciòn que Ud. tome de un trade contribuirà para que Ud. crea que es un
ganador consistente y los nùmeros se alinearàn mejor en la medida que su creencia en su habilidad para ser
consistente se haga màs fuerte.
Otro factor que debe tener en cuenta es el ratio riesgo-beneficio, que idealmente tiene que ser por lo menos
3:1.
TRADING EN TAMAÑOS DE MUESTREO
El trader tipico vive o muere (emocinalmente hablando) por los resultados de sus trades màs recientes. Si fue
ganador, continua contento a realizar el trade siguiente. Si no lo fue, comienza a cuestionarse la validez de su
borde (edge). Para descubrir què variables funcionan, cuàn bien funcionan y què no funciona, necesitamos un
enfoque sistemàtico, que no tome variables aleatorias en consideraciòn. Esto significa que necesitamos
expandir nuestra definiciòn de èxito o fracaso desde la perspectiva limitada de trade por trade del trader
tìpico a un tamaño de muestreo de 20 trades o màs. Cualquier borde que decida debe estar basado en algun
numero limitado de varables de mercado o relaciones entre estas variables que midan el potencial del
mercado para moverse hacia arriba o hacia abajo. Desde la perpectiva del mercado, cada trader que tiene el
potencial de colocar o sacar un trade puede actuar como una fuerza en el moviemiento de precios y es, por lo
tanto, una variable del mercado. No hay borde o sistema tecnico que pueda tomar en consideraciòn a cada
trader y a sus razones por entrar o salir de cada trade. Como resultado, cualquier conjunto de variables de
mercado que fefinan un borde es como una fotografia de algo muy fluido, que captura solamente una porcion
limitada de todas las posibilidades. Cuando Ud. aplica cualquier conjunto de variables al mercado, ellas
pueden funcionar muy bien durante un periodo extendido del tiempo, pero despues de un tiempo, Ud. podrìa
encontrar que su eficacia disminuye. Esto es porque la dinamica de la interaccion entre todos los
participantes (el mercado) està cambiando. Nuevos traders llegan al mercado con sus propias ideas unicas de
lo que es alto y lo que es bajo, y otros traders se retiran. De a poco, estos cambios afectan la dinàmica de
còmo se mueve el mercado. No hay fotografia (conjunto rigido de variables ) que pueda tomar estos cambios
sutiles en consideraciòn. Ud. puede compensar por estos cambios sutiles y aùn mantener un enfoque
consistente tradeando en tamaños de muestreo. El tamaño de su muestra tiene que ser lo suficiente amplio
para que den a sus variables un test justo y suficiente, pero al mismo tiempo lo suficientemente pequeño que
si su efectividad disminuye, Ud. puede detectarlo antes de perder una cantidad importante de dinero. He
encontrado que un tamaño de muestreo de por lo menos 20 trades cumple con ambos requerimientos

Es similar al Williams %R. Su cálculo es algo más elaborado para obtener un perfil más suave y
con menos dientes de sierra. Tambien mide la relación del precio de cierre de la última sesión
respecto al máximo y mínimo de las últimas X sesiones:

El gráfico anterior es el mismo que se utilizó al hablar del Williams %R con el Estocástico
añadido. Vemos que el Estocástico tiene un perfil más suave y que al igual que el Williams %R
funciona relativamente bien marcando los máximos y mínimos cuando la cotización se mueve de
forma lateral pero que en cuanto la cotización coge una tendencia el Estocástico permanece en zona
de sobreventa dando teóricas señales de compra que no funcionan porque el precio sigue cayendo.

El Estocástico está formado por 2 líneas, que de forma semejante al MACD son una
representación de lo que ha hecho la cotización en un período más cercano (línea continua roja) y en
otro más lejano (línea discontinua):
 Los cruces entre ambas líneas dan señales de compra y venta. Cuando la línea más reciente corta
hacia arriba a la más lejana es porque las cotizaciones están cerrando las últimas sesiones más cerca
del máximo del período seleccionado para calcular el Estocástico de lo que lo hacían un poco antes,
lo que se interpreta como un indicio de que está comenzando un movimiento alcista y se considera
una señal de compra.

Lo mismo pero al revés sucede cuando la línea más reciente corta a la más lejana hacia abajo; los
últimos cierres están siendo más cerca del mínimo del período seleccionado que unas sesiones antes
y eso se considera el principio del inicio de un movimiento bajista y por tanto una señal de venta.

Los cruces de estas 2 líneas van unidos a los conceptos de sobrecompra y sobreventa. Los
valores que puede tomar el Estocástico oscilan entre 0 y 100 igual que sucedía con el Williams %R.
Pero en el caso del Estocástico el 100 indica el nivel máximo de sobrecompra y el 0 el nivel máximo
de sobreventa. La zona de sobrecompra suele estar entre 80 y 100 y la zona de sobreventa entre 0 y
20, como se ve en el gráfico. Algunos analistas utilizan los valores 30 y 70 en lugar de 20 y 80 y
otros prefieren 10 y 90. En realidad se pueden utilizar los valores que cada uno desee y le resulten
más útiles. Tambien esposible utilizar en algunos mercados 20 y 80 mientras en otros se usan 30 y
70, por ejemplo. Incluso podrían utilizarse 25 y 75 ó 22 y 78 si con ello se consigue mejorar los
resultados, pero los más habituales son los ya comentados.

Una vez que el Estocástico entra en zona de sobreventa es de esperar que en algún momento las
líneas tengan un cruce hacia arriba y den una señal de compra. Si se espera que ambas líneas lleguen
a cruzarse podría suceder que las cotizaciones ya hayan tenido un tirón alcista. Por eso algunos
analistas compran cuando el nivel de sobreventa es muy alto pero sin esperar a que se produzca el
cruce. Esto permite coger el movimiento alcista antes, si se produce, pero tambien provoca que en
ocasiones se entre antes de tiempo. Cada inversor debe adoptar una solución u otra dependiendo de
su estrategia, mercados en los que opere, etc. porque ambas tienen sus pros y sus contras. En cuanto
a la zona de sobrecompra sucede lo mismo, si se vende cuando la sobrecompra es muy alta sin
esperar al cruce se puede coger el movimiento bajista más al principio pero tambien es menos
seguro que se produzca.
 Como hemos visto en los gráficos estas señales de compra y venta funcionan relativamente bien
en mercados laterales pero provocan muchos errores y señales falsas en mercados en tendencia.

Los Estocásticos tambien dan su señal más importante cuando muestran divergencias alcistas o
bajistas con los precios:

En el gráfico anterior vemos una divergencia alcista de Telefónica. Los precios caen a un nuevo
mínimo más bajo que el anterior pero el Estocástico dibuja un segundo mínimo menos profundo que
el primero, dando señal de compra.

Las divergencias bajistas son simétricas. Los precios alcanzan un máximo más alto que el
anterior pero el Estocástico marcan un segundo máximo más bajo que el primero, dando señal de
venta.

Las divergencias del Estocástico sí pueden marcar el final de una tendencia.

El Estocástico tiene 3 parámetros; Período (14), SK (3) y SD (3). Entre paréntesis están los
valores por defecto que se suelen utilizar. Es posible modificarlos para obtener resultados
ligeramente distintos. Aumentando el SK se obtiene una curva más suave que con el valor por
defecto y con menos dientes de sierra, quizá mas indicada para los inversores de plazos medios o
largos. Pero esto es cuestión de cada inversor, el mercado que analice, etc. Los otros 2 parámetros no
suelen modificarse, pero es posible hacerlo si se desea.