Arrendamiento financiero

Ir a la navegaci�nIr a la b�squeda
El arrendamiento financiero, alquiler con derecho de compra, leasing financiero,
arrendamiento por renting o leasing operativo es un contrato mediante el cual, el
arrendador traspasa el derecho a usar un bien a un arrendatario, a cambio del pago
de rentas de arrendamiento durante un plazo determinado, al t�rmino del cual el
arrendatario tiene la opci�n de comprar el bien arrendado pagando un precio
determinado, devolverlo o renovar el contrato.

En efecto, vencido el t�rmino del contrato, el arrendatario tiene la facultad de

adquirir el bien a un precio determinado, que se denomina �residual�, pues su
c�lculo viene dado por la diferencia entre el precio originario pagado por el
arrendador (m�s los intereses y gastos) y las cantidades abonadas por el
arrendatario al arrendador. Si el arrendatario no ejerce la opci�n de adquirir el
bien, deber� devolverlo al arrendador, salvo que el contrato lo diga

�ndice
1 Antecedentes
2 Derecho real
3 Naturaleza jur�dica
3.1 Contrato at�pico
3.2 Contrato mixto
4 Una operaci�n financiera
5 Caracter�sticas
6 Costo
7 Utilizaci�n
8 Ventajas y desventajas
8.1 Ventajas
8.2 Desventajas
9 V�ase tambi�n
10 Referencias
11 Enlaces externos
Antecedentes
A lo largo del siglo XX, un conjunto de instituciones contractuales, en su mayor�a
originadas en el common law y perfeccionadas en el contexto negocial
norteamericano, se han expandido hacia los pa�ses de tradici�n codificada o lo del
civil law en los que, si bien han alcanzado tipicidad social, resultan dif�ciles de
aprender por las categor�as tradicionales del Derecho, motivo por el cual algunas
de ellas son consideradas como contratos at�picos. Entre los m�s conocidos y que
son de mayor operatividad en nuestro medio, se pueden citar los siguientes:
leasing, factoring, underwriting, franchising, know how, merchandising, swap, etc.,
el fideicomiso y los negocios de securitizaci�n. Dentro de este contexto el leasing
se ha ganado un lugar especial, sus antecedentes se remontan a 5,000 a�os a.C.,
�poca en que fue utilizado por los sumerios, el leasing es un contrato cuya
tipificaci�n se ha ido configurando como una forma de financiamento y prestaci�n de
servicios.

Se trata de un fen�meno econ�mico singular cuyo desenvolvimiento comienza con la

expansi�n del ferrocarril a mediados del siglo XIX, cuando en Inglaterra se
constituyen las primeras sociedades de responsabilidad limitada que tiene por
objeto realizar operaciones de leasing; de la misma manera, en los E.U.A. En 1952
se funda una sociedad de leasing en San Francisco, la United States Leasing
Corporation, para dar respuesta a algunas necesidades para las cuales las t�cnicas
financieras que exist�an eran insuficientes. Empezaron a usar esl�ganes como
"leadership not ownership", con el que se pretend�a generar la idea de que para un
empresario que utiliza veh�culos, m�quinas y locales industriales, poco importa si
son de su propiedad, con tal de que los tenga a su disposici�n; o el de "pas as you
earn" que su significado es simplemente que las obligaciones resultantes del
leasing.

En los 70's y a inicios de los 80's , el leasing alcanza su expansi�n mundial.1?

Derecho real
Encuadrar al leasing como un contrato significa dejar de lado la posici�n sostenida
en nuestro medio por un sector minoritario de la doctrina, que consideraba el
leasing como "un instituto jur�dico con trascendencia real que otorga al tomador el
uso y goce sobre una cosa ajena".

El proyecto de la Comisi�n Federal del 1993 mantuvo el mismo criterio, pero con
referencia a los inmuebles pens� en el leasing. Giovanoli caracteriza al leasing
como un desmembramiento de la propiedad en el tiempo, descartando la comparaci�n a
los arrendamientos inmobiliarios de los pa�ses de Europa, que no confieren derechos
reales al locatario de un inmueble, en algunas ocasiones se exija su inscripci�n en
el registro.

En el leasing mobiliario, la opci�n de compra juega un rol fundamental,

constituyendo tanto en Francia como en B�lgica, el principio distintivo del
leasing.

Naturaleza jur�dica
Contrato at�pico
El leasing no es reconducible a ninguno de los contratos t�picos, y en particular:

a)no al mutuo, no obstante ser, una financiaci�n verdadera y propia, falta la

obligaci�n de restituir al mutuante las cosas fungibles pasadas en propiedad al
mutuario.

b)no al comodato, por la onerosidad que lo distingue.

c)no a la venta y en particular a la venta en cuotas con reserva de la propiedad,

con la cual presenta alguna afinidad, porque falta el pasaje de la propiedad del
vendedor al comprador.

d) no a la locaci�n o al arrendamiento, porque sobre la afinidad indudablemente

existente prevalecen las diferencias: mientras que en el arrendamiento cualquiera
puede ser locador, en el leasing el locador es siempre una sociedad que ejerce
profesionalmente una actividad.

Contrato mixto
La doctrina Italiana considera al leasing como un contrato mixto, formado por un
arrendamiento y una promesa unilateral de venta por parte del arrendador.

Esta modalidad se encuadra como un contrato mixto en raz�n de que la intenci�n

econ�mica de los sujetos est� estrechamente vinculada a ellos y la estructura
jur�dica caracter�stica del alquiler de equipo de producci�n presenta diferencias
con el esquema t�pico, consistente en la actividad intermediaria desarrollada entre
el fabricante y el usuario de los equipos o bienes.2?

Una operaci�n financiera

Parte de la doctrina interpreta al leasing, en primer lugar, como una operaci�n
financiera, ya que al ser el tomador quien elige por s� mismo el bien del
proveedor, la propiedad del dador queda despojada pr�cticamente de todos sus
atributos normales, por lo que el inter�s del dador de la operaci�n pasa a ser
puramente financiero y se limita a recuperar el monto de su inversi�n en capital; y
en segundo lugar que el contrato de locaci�n entre el dador y el tomador se
concluye por un periodo que toma en cuenta el tiempo que insume la amortizaci�n
econ�mica.
Tambi�n se ha destacado que la finalidad de financiaci�n es siempre obtenida a
trav�s de la utilizaci�n de modelos contractuales t�picos que se conocen
generalmente como contratos de cr�dito, entre los que podemos encontrar el mutuo.
Pero el perfil teleol�gico del leasing no se tipifica en ninguno de los contratos
que son usados con una finalidad de financiaci�n.3?

Caracter�sticas
Este contrato tiene una serie de atributos que lo distinguen y que pueden variar de
acuerdo a la legislaci�n vigente en cada pa�s:

Como m�s arriba se ha dicho, al finalizar el contrato, el arrendador financiero

est� obligado a ofrecer a su cliente (arrendatario financiero) la posibilidad de
adquirir el bien. Esta nota no se comparte con el contrato de arrendamiento, aunque
pueda tener caracter�sticas similares al leasing.
En opini�n de los doctores Ur�a (ya fallecido), Men�ndez, S�nchez Calero y otros,
[cita requerida] no puede calificarse como un contrato de arrendamiento o una
variedad del arrendamiento, ya que la funci�n del contrato mercantil de leasing no
es tanto ceder el uso de un bien (mueble o inmueble), cuanto financiar la
posibilidad de explotarlo o disfrutarlo, como una alternativa al pr�stamo de dinero
o a otros contratos de financiaci�n.
Durante toda la vida del contrato, la entidad de leasing (arrendador financiero)
mantiene la titularidad sobre el bien objeto del contrato, aunque no responde de
los vicios que pueda aquejar al bien, es el arrendatario financiero (el usuario),
quien corre con los deterioros y la p�rdida del susodicho bien.
El leasing no es un pr�stamo de uso (contrato que se denomina comodato), aunque
tambi�n se asemeje a �l.
Este contrato puede llevar aparejada una cl�usula por la cual el cliente est�
obligado a soportar las inspecciones que sobre el bien desee hacer el propietario
del mismo (entidad arrendadora de leasing), e igualmente, el cliente estar�a
obligado a pagar a su costa un seguro al que le obliga la entidad de leasing.
Frente al incumplimiento del cliente, la entidad de leasing podr� ejercer acciones
declarativas o ejecutivas (si cuenta con un t�tulo de esta naturaleza para
ejercitar su derecho). Adem�s puede resolver el contrato e instar al juez, a trav�s
de un corto procedimiento procesal, la recuperaci�n del bien objeto del contrato.
Todo ello, sin perjuicio de que el cliente haga valer otras pretensiones relativas
al contrato de leasing en el procedimiento declarativo que corresponda.
Si el arrendatario financiero fuere declarado en concurso de acreedores, la entidad
de leasing, como propietaria del bien, puede interponer su �tercer�a de dominio�.
Contiene distintas ventajas de car�cter fiscal para las empresas ya que es la
entidad de leasing la que hace frente al pago de los impuestos indirectos (IVA e
IGIC) de la adquisici�n del bien que no son repercutidos al arrendatario financiero
para el c�lculo de las cuotas, ya que el impuesto que recae sobre estas cuotas (IVA
o IGIC) para el arrendatario financiero no se debe a la adquisici�n del bien sino
al servicio de arrendamiento del mismo.
Costo
Hay dos tipos de costos de leasing, uno es el coste de depreciaci�n que es el m�s
caro de estos dos factores y el coste del pr�stamo del dinero (es el coste
financiero que varia seg�n el tipo de inter�s aplicable por la entidad
arrendadora).

El coste del leasing ser� un inter�s m�s el c�lculo de la amortizaci�n del equipo;
dicho coste resulta muy adecuado para empresas con poco capital, adem�s de las
ventajas fiscales que tiene.

Para el c�lculo del pago mensual total (incluyendo el coste de depreciaci�n m�s el
coste del pr�stamo del dinero) se utiliza la siguiente f�rmula:4?

{\displaystyle R={\frac {Vi(1+i)^{N}-Fi}{(1+i)^{N}-1}}} R=\frac{Vi(1+i)^N-Fi}

{(1+i)^N-1}

Donde:
R - Pago mensual
V - Valor actual del bien
F - Valor final del bien o valor residual (opci�n de compra)
i - Tasa de inter�s (expresada en t�rminos mensuales)
N - N�mero de periodos o mensualidades
Utilizaci�n
Una persona o empresa necesita un determinado bien, pero no est� en condiciones de
destinar recursos para su adquisici�n. Entonces, se comprende con alguna compa��a
de leasing u otra instituci�n financiera que lo ofrezca, para que esta, de acuerdo
con las especificaciones y requerimientos t�cnicos dados por el interesado, la
adquiera. Luego se lo entrega a la persona para que lo utilice durante un plazo
definido, a cambio del pago de una cierta cantidad de dinero, expresada en cuotas
peri�dicas que deben ser siempre iguales o ascendentes. La operaci�n se formaliza a
trav�s de un contrato de arrendamiento financiero con opci�n de compra. Una vez que
se cumple el periodo acordado, el cliente o arrendatario puede adquirir el bien,
siempre que pague una cuota adicional que suele ser igual a las vencidas
anteriormente y con la que se perfecciona la compraventa del bien. Se debe tener
presente que el acuerdo entre ambas partes es irrevocable: el bien no puede ser
devuelto a la compa��a de leasing antes del plazo convenido. La duraci�n
contractual para poder acogerse a los beneficios fiscales debe tener un periodo de
duraci�n de al menos dos a�os, en caso de bienes muebles, y de al menos 10 a�os en
caso de bienes inmuebles. Con este sistema es posible obtener casi cualquier equipo
o maquinaria. Incluso si se comercializa en el extranjero.

Es una figura utilizada fundamentalmente por empresas. El contrato del leasing

suele durar tanto como la vida econ�mica del elemento patrimonial en cuesti�n, que
al final del periodo de alquiler puede ser comprado.

Por lo general el leasing es usado para cosas que se deprecian o se tornan

obsoletos en un plazo no muy largo, como los veh�culos o los ordenadores.

El importe de las cuotas de arrendamiento financiero incorpora la amortizaci�n del

bien, los intereses del capital productivo (coste financiero), los gastos
administrativos y a veces una prima de riesgo por si falla la empresa arrendataria.
A esta cuota se le a�aden los impuestos indirectos vigentes para este tipo de
operaciones (por ejemplo, el IVA).

Existe una modalidad parecida que tambi�n es muy usada por las empresas el
denominado renting. El renting es un arrendamiento simple que generalmente no
ofrece dentro del contrato opci�n de compra al cliente, y por tanto no se contempla
en el balance de las empresas arrendatarias.5?

Ventajas y desventajas
Ventajas
Se puede financiar el 100% de la inversi�n.
Se mantiene libre la capacidad de endeudamiento del cliente.
Flexible en plazos, cantidades y acceso a servicios.
Permite conservar las condiciones de venta al contado.
La cuota de amortizaci�n es gasto tributario, por lo cual el valor total del equipo
salvo la cantidad de la opci�n de compra se rebaja como gasto, en un plazo que
puede ser menor al de la depreciaci�n acelerada. La empresa as�, puede obtener
importantes ahorros tributarios.
M�nima conservaci�n del capital de trabajo.
Oportunidad de renovaci�n tecnol�gica.
Rapidez en la operaci�n.
El leasing permite el mantenimiento de la propiedad de la empresa. En caso
contrario (sin leasing), si en una actividad comercial se requiere una fuente de
inversi�n para nuevos equipos, es frecuente que se haga la financiaci�n del
proyecto con aumentos de capital o emisi�n de acciones de pago, lo que implica, en
muchos casos, dividir la propiedad de la empresa entre nuevos socios reduci�ndose
el grado de control sobre la compa��a.
Desventajas
Se accede a la propiedad del bien, a veces al final del contrato, al ejercer la
opci�n de compra.
No permite entregar el bien hasta la finalizaci�n del contrato.
Existencia de cl�usulas penales previstas por incumplimiento de obligaciones
contractuales.
Coste a veces mayor que el de otras formas de financiaci�n, en particular cuando se
producen descensos en los tipos de inter�s.
Al final del contrato se le cobrar� un monto adicional por todo aquello que
disminuya el valor de reventa del bien.
V�ase tambi�n
Ver el portal sobre Derecho Portal:Derecho. Contenido relacionado con Derecho.
Arrendamiento
Compraventa
Convenci�n de UNIDROIT sobre arrendamiento financiero internacional
Referencias
Calegari de Grosso, Lydia E. El Contrato de Leasing, legislaci�n y jurisprudencia.
Buenos Aires: Abeledo-Perrot.
Calegari de Grosso, Lydia E. (2001). El Contrato de Leasing, legislaci�n y
jurisprudencia. Buenos Aires, Argentina: Abeledo-Perrot.
Calegari de Grosso, Lydia E. (2001). El Contrato de Leasing, legislaci�n y
jurisprudencia. Buemos Aires Argentina: Abeledo-Perrot.
Calculadora en l�nea para leasing
Diferencias leasing y renting.