Capitulo Segundo

LETRA HIPOTECARIA

ARTICULO 269.- Emisión y redención

269.1 La letra hipotecaria será emitida por series y según al año calendario de su emisión,
exclusivamente por las empresas del sistema financiero nacional autorizadas para ese efecto,
conforme a la ley de la materia, con la finalidad de conceder financiaciones hipotecarias
mediante mutuo no dinerario, sino con letras hipotecarias. En la emisión de letras hipotecarias,
serán de aplicación y observancia especial las disposiciones que contiene la ley de la materia y
las que expida la superintendencia.

269.2 la empresa emitente de la letra hipotecaria, nominativa o al portador, es la única obligada

a su pago.

269.3 La redención anticipada procede por el pago del mutuo que se realice sea en dinero
efectivo o con letra hipotecaria de la misma serie y año de emisión posiciones que expida la
superintendencia.

306. Letra hipotecaria

En coyunturas de inestabilidad económica es probable que el otorgamiento de créditos a

mediano y largo plazo entrañe, ciertamente algunos riesgos para el prestamista. De ahí que se
hayan ideado ciertos mecanismos que permiten asegurar el cumplimiento de la obligación
comprometiendo al punto que normalmente al lado de un crédito se establezca Generalmente
una garantía que le va a servir de respaldo.

Ahora bien los bienes que pueden servir para garantizar el cumplimiento de la obligación pueden
ser de distinta naturaleza y pueden agruparse en muebles e inmuebles según la summa divissio
acogida también por nuestro legislador del código civil de 1984. La sección cuarta del libro V del
código referido, los derechos reales de garantía, establece que estos son: La prenda, la
anticresis, la hipoteca y el derecho de retención.

Para los efectos del presente artículo, la referencia será únicamente a la hipoteca, por ser
precisamente está la que va a servir para asegurar la funcionalidad de sistema de letras
hipotecarias.

La emisión de letras hipotecarias es una de las tantas operaciones que la legislación reconoce
de las empresas bancarias. Ellas deben ser emitidas, a su vez, como consecuencia de un contrato
de crédito hipotecario.

El otorgamiento del crédito está supeditado a la afectación previa de un inmueble, con primera
hipoteca, debiendo operarse además el "bloqueo registral" en favor de la entidad crediticia
emisora.

Por otra parte, las normas que reglamentan este instrumento de crédito indica evaluarse
previamente la “capacidad de pago”, de los potenciales deudores, puesto que las “garantías”
constituyen únicamente recursos de recuperación de última instancia.

Esto no hace sino confirmar qué es la garantía hipotecaria constituye el eje del sistema, puesto
que en el caso que el deudor boticario playera con las obligaciones asumidas la entidad emisora
tendría su derecho expedido para proceder a la ejecución del bien objeto de la garantía.
Ley general del sistema financiero autoriza las empresas reguladas por dicha ley a emitir letras
hipotecarias, ciñéndose para tal efecto a los señalados en dicha Norma (artículo 236) y aquellos
que emita la superintendencia de banca y seguros. En tal sentido superintendencia ha venido
dictando normas relativas a la formalización de los contratos de crédito hipotecario que dan
origen a las letras hipotecarias, siendo de mencionar la circular N° B-1953 - 94, del 26 de enero
1994, qué contiene disposiciones reglamentarias de las operaciones de crédito que se otorgan
con la emisión de letras hipotecarias; la carta circular N° B - 014 - 94, el 17 de marzo de 1994
que precisa las consideraciones generales y procedimientos para el otorgamiento de la
autorización de letras hipotecarias; la circular N° B - 1959 - 94, referida a la emisión de letras
hipotecarias para fines de vivienda.

La ley de títulos valores base de estos antecedentes La regulación otorgada en forma especial a
estos títulos. Con posterioridad a la entrada en vigencia de la y los valores, se publica en el
peruano el 18 de enero del 2001, la circular B - 2086 - 2001, que emite tendencia de banca y
seguros cuál se modifica la circular B - 2074 - 2000 y la circular B - 1953 - 94, a fin de precisar
que la letra hipotecaria se transmite mediante cesión de derechos y dicho esto se inscribe en el
registro o matrícula que debe llevar la entidad emisora del título, lo cual permitirá identificar al
último tenedor de la letra, salvo el caso de letras con anotación en cuenta, en cuyo caso la cesión
se inscribe en la institución de compensación y liquidación de valores. Con las normas antes
indicadas, se precisa que los cupones de las letras son a fecha determinada, debiendo considerar
entidad financiera en los contratos que originen la emisión de los títulos valores, la alternativa
financiera para cubrir la diferencia que se produzca por la operatividad del crédito.

En los contratos de préstamos hipotecarios que se otorguen mediante la emisión de letras

hipotecarias, se deberá señalar en forma expresa, los montos que el prestatario deberá
reembolsar por concepto de amortización, intereses, comisión, seguro de desgravamen
cualquier otro gasto, en una tabla de reembolso que debera ser parte integrante de la escritura
correspondiente.

El desembolso de los créditos hipotecarios se efectuará mediante letras hipotecarias por un

monto no mayor al préstamo otorgado y su reembolso se efectuará mediante cuotas periódicas,
conforme a la correspondiente tabla de reembolso.

Conforme al art. 269.3 la redención anticipada procede que se realice en dinero en efectivo o
en letras hipotecarias de la misma serie y año de emisión. En este mismo sentido la Ley N°26702
en el inciso 7 del art. 236 señala que es factible su amortización por la empresa emisora, en
forma directa y mediante compra, rescate o sorteo a la par.

El art.269.3 dispone, además, que la redención anticipada procede por el pago del mutuo que
se realice sea dinero en efectivo o con letra hipotecaria de la misma serie y año de emisión. En
tal sentido, cuando el deudor hipotecario paga anticipadamente todo o parte de su obligación,
en dinero o en letras hipotecarias, el emisor debe destinar los recursos captados por dicho pago
anticipado, para retirar de circulación, por compra, rescate o sorteo a la par, letras hipotecarias
por igual valor y de la misma serie, que la garantizada por la hipoteca cuyo crédito se haya
cancelado, dentro del siguiente periodo en que se efectúa el pago anticipado.

Los bienes inmuebles que garanticen préstamos hipotecarios con letras hipotecarias, deberán
estar asegurados a favor de la entidad financiadora mediante pólizas de seguro contra incendio,
terremoto y cualquier otro riesgo a requerimiento y satisfacción de la misma.
Es el deudor hipotecario quien asume dicha obligación, y deberá hacerlo simultáneamente a la
suscripción del contrato de crédito hipotecario. En estos casos, los bancos exigen que se le
endose a su favor la póliza de seguro.

Dichos seguros deberán contratarse simultáneamente a la suscripción del contrato de crédito

hipotecario correspondiente, estando la entidad crediticia facultada para contratar tales seguros
en los casos en que el deudor no lo haga oportunamente, con cargo a este.

Las primas y renovaciones que la entidad financiera pague por cuenta del deudor deberán ser
reembolsadas por este, aplicándoseles las tasas de interés activas vigentes en la entidad
crediticia, conjuntamente con la siguiente cuota, estando garantizada también por la hipoteca
del inmueble asegurado.

El negocio subyacente de la letra hipotecaria es un contrato de crédito cuya garantía [10:56 PM,
5/31/2019] Gaby: es la hipoteca de un inmueble. Emitente o emisor de las letras de una empresa
del sistema financiero, ante la seguridad de respaldo del crédito decide emitir títulos valores,
que incorpora un derecho de crédito y a su vez una garantía hipotecaria.

La empresa emisora es la única obligada al pago de la letra, la que al transmitir la letra está
comprometiéndose a pagarla a su vencimiento, siendo una forma de desembolsar el préstamo
en una especie cómo sería la letra hipotecaria, título que al ser emitido por una empresa
financiera tiene aceptación en el mercado para su negociación, y para su conversión en dinero.
El deudor del título es la entidad financiera, la misma que se protege con la hipoteca constituida
a su favor por el prestatario.

La obligación de pagar la letra hipotecaria no se desplaza, como si se tratara de exigir el pago a

los obligados en la vía cambiaría de regreso, simplemente radica en la empresa emisora, tan es
así que cuando la empresa emisora es intervenida ya sea por suspensión de pagos y obligaciones
o ingresa un proceso de liquidación, las letras hipotecarias serán transferidas conjuntamente
con los correspondientes créditos y sus respectivas garantías hipotecarias a otra empresa del
sistema financiero autorizada por la superintendencia para operar con el sistema de letras
hipotecarias, y tales activos ya y pasivos serán excluidos de la masa. Se forma pues con los
activos y pasivos un patrimonio distinto del de la empresa del sistema financiero.

Las letras hipotecarias qué emitan las empresas del sistema financiero deben ceñirse a la
formalidad establecida en la ley de títulos valores, esto es, deben emitirse por series haciendo
referencia al año de emisión, y estar ligadas a un mutuo no dinerario, es decir, su desembolso
realiza mediante la entrega de letras suscritas y emitidas por la empresa financiera.

Los títulos se emiten en forma nominativa al portador, pudiendo materializarse en documento

escrito o en anotación en cuenta. Las empresas bancarias y financieras llevarán registro de las
letras hipotecarias qué emitan y que se encuentren en circulación, agrupadas en series de
características similares en cuanto a tipo de moneda, tasa de interés, plazo, formas de
amortización, así comos detalles del crédito y la garantía hipotecaria que lo respalda.

Letras hipotecarias nominativas, serán transferibles mediante endoso habiéndose inscribir en

un registro que para el efecto deberá llevar la entidad emisora, a fin de identificar en todo
momento al último tenedor de la letra.

Cualquier momento de la vigencia del préstamo, el inmueble hipotecado sufriera pérdida de

valor informa tal que ya no constituya una garantía suficiente en respaldo de préstamo, la
entidad financiera tendrá derecho a exigir su reembolso total; o, alternativamente, solicitar al
deudor la sustitución o ampliación de garantías con otro(s) inmueble(s) de valor equivalente o
mayor.

El deudor hipotecario de préstamos con letras hipotecarias puede reembolsar

extraordinariamente, en todo o parte el saldo deudor sea en dinero efectivo o en letras
hipotecarias de la misma serie del préstamo del mismo emisor y del mismo año, cuyo valor
nominal no amortizado corresponde al total o a la parte del préstamo que se paga en el caso de
letras de amortización directa, y cuando se trate de letras cuyos cupones sólo cumplen en pago
de intereses, serán recibidas a su valor par( este último caso ha sido eliminado, pues ya no existe
el régimen de amortización indirecta).

ARTICULO 270° Contenido

La letra hipotecaria debe contener:

a) la denominación de letra hipotecaria.

b) La serie y año de emisión, señalando con fecha de emisión el primer día de dicho año.
c) El importe que representa
d) la fecha de vencimiento para el pago del capital y de los intereses periódicos que deben
estar representados cupones respectivos; o, la indicación de que los mismos
representan el pago de los intereses y la alícuota o alicuanta respectiva del capital;
e) Las demás Condiciones que señala la superintendencia; y
f) El nombre de la empresa emisora y firma de su representante de tratarse la letra
hipotecaria emitida en título.

Los requisitos esenciales de la letra hipotecaria son los señalados en el artículo 270, sin embargo,
no puede dejarse de lado aquellos otros impuestos por la ley quieren o consignarse perjudican
el título, como por ejemplo la identificación del emitente del título con su documento oficial de
identidad, tal como lo prescribe el artículo 6.4 de la ley de títulos valores.

La ley impone que se identifique al título en forma precisa con la denominación de la letra
hipotecaria, con lo cual se diferencia de la letra de Cambio; en la letra hipotecaria el único
facultado para emitirla es la empresa del sistema financiero autorizada para hacerlo. Además,
goza de un sistema de protección integral, pues En caso que la empresa financiera entre en
proceso de cesación de pagos, es decir, intervenida, el patrimonio qué respalda este negocio se
transfiere a otra institución del sistema financiero, con lo cual la obligación de pago siempre
reside en una empresa solvente.

De conformidad con las normas reguladoras SBS, en lo que respecta a la emisión de las letras
hipotecarias, estas serán impresas en serie, ya sea en talonarios, libros de registro otro
mecanismo automatizado, qué quedará en poder de la entidad emisora y de los cuales se
desprenderán oración para su circulación, forma que reúnan las características físicas de
seguridad en su impresión y otras específicas establecidas por la propia empresa emisora para
obligaciones de similar naturaleza.

Las empresas bancarias y financieras llevarán registros de las letras hipotecarias que metan y
que se encuentren en circulación, agrupadas en series de características similares en cuanto a
tipo de moneda, tasa de interés, plazo, forma de amortización, así como los detalles del crédito
y la garantía hipotecaria que los respalda.

Las letras hipotecarias nominativas, serán transferibles mediante endoso, debiéndose escribir
en un registro que para el efecto deberá llevar la entidad emisora, a fin de identificar todo
momento al último tenedor de la letra. Se emiten por series con alusión al año de emisión, ello
con el propósito de establecer la regulación en el pago anticipado los títulos, ya sea mediante la
entrega de dinero o la entrega de otras de la misma especie, pero de la misma serie y año.

El importe del título es otro de los requisitos esenciales. La carta circular N°B-014-94 señala que
el modelo de letra hipotecaria deberá contener como mínimo las especificaciones y condiciones
legales que sustentan su emisión, precisándose claramente el nombre de la entidad emisora,
monto, moneda y consignado los espacios correspondientes para identificar:

a) codificación de la letra hipotecaria.

b) fecha de emisión.
c) fecha de vencimiento.
d) código de la cartera de préstamos hipotecarios con el cual encuentra relacionada.
e) código de control de las hipotecas que garantizan las letras por emitirse.

En materia de la ley de títulos valores, el importe es una cantidad expresada en moneda nacional
o extranjera, cuya discrepancia se resuelven En todo caso aplicando las normas del artículo 5 de
la menciona la ley. El valor nominal de las letras, debe ser igual a la suma de las amortizaciones
no cobradas de los cupones por vencer. Desde la fecha de vencimiento de los cupones o de la
amortización extraordinaria de las letras, no se devengarán nuevos intereses ni reajuste. En el
caso de las letras hipotecarias que se encuentren en custodia en las empresas bancarias o
financieras, la presentación de la letra podrá reemplazarse por un certificado emitido por la
respectiva entidad depositaria.

Debe indicarse igualmente la fecha del vencimiento del título. No hace alusión la norma a
determinada forma de vencimiento. En todo caso, será de aplicación la Norma emitida por la
circular N° B- 1953 - 94 de la SBS que dispone que la fecha de vencimiento debe coincidir con el
periodo de reembolso pactado de los créditos hipotecarios otorgados con emisión de letras, de
la serie respectiva, y de acuerdo con la carta circular N° B - 014 - 94, las autorizaciones para
emitir letras hipotecarias y sus correspondientes cupones, son a fecha determinada, todo para
su emisión como para su vencimiento; por lo cual, la entidad financiera deberá considerar en los
contratos de crédito bajo esta modalidad, las cláusulas pertinentes donde se indique, si fuere el
caso, el descuento que se efectuaría por las diferencias que pudiera existir entre la fecha de
aprobación de desembolso del crédito y la de vencimiento de los cupones respectivos, así como
la alternativa financiera que lo complemente.

En cuanto a la forma de pago, según el inciso d), en lo que respecta al capital éste podrá hacerse
al final del período, en un solo pago (" ballon payment") o amortizarse en cuotas, en forma
similar a la cancelación de intereses.

Los intereses serán pagados en forma periódica y estarán representados por cupones, los
mismos que van adheridos al título procediéndose a su cancelación al efectuarse su pago.

En lo que respecta a la aprobación para la emisión de estos títulos los mismos están sujetos a la
autorización previa de la SBS, según lo dispuesto en los artículos 234 y 235 de la ley N° 26702.
Finalmente el artículo 236 de la mencionada ley establece las características generales qué
tendrá dicho documento habiendo la primera disposición derogatoria de la ley de títulos valores
derogado el inc. 4) del mencionado artículo, al que se refiere a que las letras hipotecarias sólo
pueden emitirse a fecha fija.