GERENCIA FINANCIERA - EJERCICIOS CAPITAL DE TRABAJO – AULA 214 - 27-05-19

1. ALZ estudia implementar cualquiera de las dos siguientes políticas de capital de trabajo :

POLITICA A POLITICA Z
Activo Corriente/Ventas 50% 40%
Deuda Corto Plazo/Deuda Total 40% 50%

La Venta estimada para el próximo año asciende a S/ 30,000; las EBIT se proyectan en 25% de la Venta.
El valor de los Activos Fijos es de 30,000 y la tasa de impuesto a la renta es del 30%. ALZ desea mantener
su actual estructura de capital que es 50% de Deuda y 50% de Capital. Las tasas de interés para la Deuda
a Corto Plazo y la de Largo Plazo son de 9% y 12%, respectivamente. Se pide: (a) Calcule la rentabilidad
(ROE) para cada una de las políticas; (b) Cuál de las dos políticas es más riesgosa? Explique.

2. Tasa de interés anual = 12%; Costo fijo de pedir = 100; Efectivo total necesario = 240,000. Calcule el saldo
de efectivo fijado como meta = C. Cuál será el costo financiero, el costo administrativo y el costo total de
mantener efectivo? Cuáles serían esos costos si se mantuviera un saldo de 15,000? Y si se mantuviera
25,000?

3. Los flujos de efectivo de una empresa son inciertos y existe una desviación estándar estimada de 100,000
al día. La tasa de interés es una tasa anual del 9% y el costo de convertir los valores en efectivo o viceversa
es de 300 por transacción. El límite de control inferior es cero.
 Calcule el punto de regreso y el límite de control superior.
 Cuándo y en qué cantidades debe comprar y vender valores la empresa.
 Cuál es el saldo promedio de efectivo.

4. La varianza de los flujos diarios de efectivo de la empresa RQL es de 1.35 millones. El costo de oportunidad
derivado del mantenimiento de saldos en efectivo es de 8% por año. El Coste Fijo derivado de la compra y
venta de valores es 500 por transacción. Calcule: (a) el Nivel de Efectivo Meta; (b) el Límite de Control
Superior si el Límite de Control Inferior se ha establecido en 50 mil.

5. Calcule el costo del crédito comercial para una empresa que no acepta los siguientes descuentos
por pronto pago: a) 1.25/15, neto 20; b) 2.5/10, neto 50; c) 2/10, neto 45; d) Si compra 1.8/15, neto
45, pero realmente paga el día 65.