UNIVERSIDAD DE ORIENTE

NÚCLEO DE SUCRE

ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN

DEPARTAMENTO DE CONTADURÍA

Realizado por:
Mary Rondón
26.545.053

Víctor Mendoza
24.873.900
 INTRODUCCION

Crear un presupuesto y apegarse a él es una de las decisiones más importantes en

la planeación financiera de cualquier negocio. Elaborar un presupuesto consiste en hacer
una estimación de los ingresos, una predicción de los gastos y una asignación de los
recursos. Es una herramienta que se considera indispensable para saber en qué dirección
va tu negocio y cómo hará para alcanzar sus metas. Es como trazar la ruta en un mapa:
detallas el costo de cada tramo hasta el destino final y la manera de financiar el viaje.

Un presupuesto de capital efectivo puede mejorar tanto la oportunidad de las

adquisiciones de activos como la calidad de los activos comprobados. Una empresa que
pronostique en forma anticipada sus necesidades de activos de capital tendrá la
oportunidad de comprar e instalar dichos activos antes de que se necesiten.

Sin embargo, si una empresa pronostica un incremento en la demanda y

posteriormente amplía su capacidad de satisfacer la demanda anticipada, pero las ventas
no aumentan, se verá obligada con un exceso de capacidad y con costos muy altos. Esto
puede conducir pérdidas a aún a la quiebra, por lo tanto, la adopción de un pronóstico
de ventas exacto es de importancia fundamental.

La preparación del presupuesto de capital es importante porque la expansión de

activos implica por lo general gastos muy cuantiosos y antes de que una empresa pueda
gastar una gran cantidad de dinero, deberá tener fondos suficientes y disponibles. Por
consiguiente, una empresa que contemple un programa mayor de gastos de capital
debería establecer su financiamiento con varios años de anticipación para que los fondos
que se requieran estén disponibles.

El flujo de efectivo es uno de los pilares en la administración de cualquier

empresa, debido a que representa las entradas y salidas de efectivo, producto de la
operación diaria de una compañía, por ello es importante lograr un buen control en su
manejo y evitar posibles errores.

Este elemento es una herramienta vital para controlar los ingresos y egresos, de
tal forma que permite enfrentar las obligaciones diarias, al tiempo que sirve para medir
los fondos con los que dispone la entidad. Asimismo, el flujo de efectivo está
completamente vinculado con la rentabilidad del negocio, principalmente porque marca
la pauta para poder enfrentar contingencias no previstas y tener dinero disponible para
las inversiones que pudieran presentarse.
 El presupuesto de capital

Es el proceso de planeación y administración de las inversiones a largo plazo de

la empresa. Mediante este proceso los gerentes de la organización tratan de identificar,
desarrollar y evaluar las oportunidades de inversión que pueden ser rentables para la
compañía. Se puede decir, de una forma muy general, que esta evaluación se hace
comprobando si los flujos de efectivo que generará la inversión en un activo exceden a
los flujos que se requieren para llevar a cabo dicho proyecto.

Un presupuesto de capital mal realizado puede traer consecuencias muy graves

para la empresa, del mismo modo que un presupuesto de capital efectuado de forma
correcta le puede traer muchos beneficios. Las inversiones en activos fijos con fines de
crecimiento o de renovación de tecnología por lo regular implican desembolsos muy
significativos, además de que estos activos se adquieren con la intención de mantenerse
por periodos de tiempo que, con frecuencia, se extienden por cinco años o más. Una
mala decisión al invertir en estos activos puede significarla diferencia entre
una empresa exitosa durante varios años y una empresa con dificultades para sobrevivir.

El presupuesto de capital se considera como sinónimo de inversiones a

largo plazo. Las inversiones que se estudian en el presupuesto de capital pueden incluir
activos fijos, activos intangibles o incluso inversiones permanentes en el capital de
trabajó (activo circulante). En general, el presupuesto de capital se refiere al hecho de
que el dinero que se haya de invertir (de capital) es escaso, y debe presupuestarse entre
alternativas de inversión competitivas. El presupuesto de capital incluye tres áreas
básicas de estudio:

1. la determinación del tamaño óptimo de la empresa(área de economía).

2. determinar en qué invertir: se habrá de determinar qué parte de
los recursos constituye capital de trabajo y qué parte constituirá activos no circulantes.
3. determinación de las fuentes de financiamiento: buscar las fuentes de financiamiento
más baratas, e invertir en los proyectos más rentables.
 Importancia del presupuesto de capital:

Un presupuesto de capital brinda numerosos beneficios, como por ejemplo el de evitar:

1. Capacidad ociosa (muerta) de la fábrica.

2. Capacidad excedente.
3. Inversiones en capacidad que produzcan un rendimiento menos sobre la
inversión realizada, es decir que se gaste más de lo que se obtiene. Un
presupuesto de capital también es beneficioso porque exige sanas decisiones de
desembolsos de capital por parte de la administración de la empresa. El
presupuesto de capital enfoca también la atención de la alta administración sobre
los flujos de efectivo, además, un presupuesto de capital intensifica la
coordinación entre los centros de responsabilidad y la gerencia general de la
compañía.

La responsabilidad principal en la ejecución de un presupuesto de capital

corresponde al directorio, gerente general y, también por línea funcional, al contador
y otros funcionarios de la empresa. Con respecto a los desembolsos de capital
mayores, la responsabilidad principal descansa en la alta administración, la misma
que está establecida en el reglamento general de la empresa o institución; las
directivas de las propuestas de capital deben establecer procedimientos definidos
para asegurar el análisis y la evaluación apropiados de dichas inversiones por parte
de los órganos de control de las instituciones

Formulación del presupuesto de capital

Etapas en el proceso de presupuesto de capital este proceso se divide en cinco pasos

distintos denominados:

 Generación de propuesta
 Revisión y análisis
 Toma de decisiones
 Puesta en marcha
 Seguimiento
 Generación de propuesta: se espera que la las propuestas de inversión se genere
en todos los niveles de la organización empresarial, las cuales son revisadas
inicialmente por los jefes de áreas y luego por los integrantes del departamento
financiero.

 Revisión y análisis: toda propuesta debe de tener su conveniencia empresarial y

su viabilidad económica. Esta etapa debe de ir acompañada de un informe sobre
el análisis de la propuesta dirigida a las personas encargadas a su ejecución.

 Toma de decisiones: en términos generales la toma de decisiones de desarrollo

de las propuestas (gasto de capital) son determinadas de acuerdo con los límites
monetarios.
Puesta en marcha: luego de su aprobación los gastos de capital se realizan y los
proyectos se ponen en marcha.

 Seguimiento: los resultados se supervisan y, por tanto los costos como los
beneficios, se comparan con los esperados.

Proyectos independientes, proyectos mutuamente excluyentes y proyectos

contingentes. Estas clases van a influir en la toma de decisión sobre la realización de
la inversión

 Proyectos independientes: son aquellos cuya aceptación o rechazo, no tiene

por qué anular a otros proyectos. Si existe la disponibilidad de recursos es
posible que se adopten varios proyectos al mismo tiempo.
 Proyectos mutuamente excluyentes: son aquellos cuya aceptación excluye
una o más propuestas alternas que tienen la posibilidad de realizar la mima
función en la empresa
 Proyectos contingentes: son aquellos cuya aceptación depende del desarrollo
de otros proyectos distintos. Cuando se tienen proyectos contingentes, es
conveniente estudiar en conjunto todos los proyectos dependientes entre sí
para realizar una evaluación más confiable.
 Podemos clasificar los proyectos de inversión de capital como convencionales y no
convencionales de acuerdo con el patrón de flujo de efectivo, lo cual consiste en que los
convencionales poseen una salida de dinero y sucesivas entradas, mientras el no
convencional consiste en una salida de dinero y consecuentes entradas y salidas

El presupuesto de capital está compuesto por dos presupuestos a la vez que son:
El método de aceptación – rechazo: Determina si el proyecto cumple con las
condiciones o criterios de aceptación mínimos de la empresa para las propuestas de
gasto de capital.
El método de clasificación: Consiste en priorizar los proyectos de acuerdo con cierta
medida como la tasa de retorno

Los presupuestos de capital utilizan dos métodos de decisión, a los cuales hemos
llamado de aceptación – rechazo, y de clasificación.

Estructura de presupuesto del capital

El presupuesto de efectivo, conocido también como presupuesto de caja o flujo de
caja, es uno de los principales presupuestos que se manejan y elaboran en una empresa.
El fin principal de este documento es mostrar el pronóstico o previsiones de las
futuras salidas y entradas de efectivo de una empresa.

La importancia del presupuesto de efectivo es que nos permite prever la futura

disponibilidad del efectivo (saber si vamos a tener un déficit o un excedente de efectivo)
y, en base a ello, poder tomar decisiones, por ejemplo:

Si prevemos que vamos a tener un déficit o va a ser necesario contar con un mayor
efectivo, podemos, por ejemplo:

 solicitar oportunamente un financiamiento.

 solicitar el refinanciamiento de una deuda.

 solicitar un crédito comercial (pagar las compras al crédito en vez de al contado)

o, en todo caso, solicitar un mayor crédito.

 cobrar al contado y ya no al crédito o, en todo caso, otorgar uno menor crédito.

Si prevemos que vamos a tener un excedente de efectivo, podemos, por ejemplo:

 invertirlo en la adquisición de nueva maquinaria o nuevos equipos.

 invertirlo en la adquisición de mayor mercadería.

 invertirlo en la expansión del negocio.

 usarlo en inversiones ajenas a la empresa, por ejemplo, invertirlo en acciones.

Por otro lado, el presupuesto de efectivo nos permite conocer el futuro escenario de un
proyecto o negocio: saber si el futuro proyecto o negocio será rentable (cuando los
futuros ingresos son mayores que los futuros egresos), o saber si seremos capaces de
pagar oportunamente una deuda contraída.
Información que podemos presentar a terceros, por ejemplo, al querer demostrar la
rentabilidad del futuro negocio (por ejemplo, ante potenciales inversionistas), o al
querer demostrar que seremos capaces de pagar oportunamente una deuda contraída
(por ejemplo, al solicitar un préstamo a alguna entidad financiera).

Partes de las que consta un presupuesto de efectivo

El presupuesto de caja está divido en las siguientes partes principalmente:

o Flujo de entradas: ingresos de efectivo previstos

o Flujo de salidas: gastos o salidas de efectivo previstas

o Flujo de efectivo neto: es decir, la diferencia de la resta entre los ingresos y

salidas de efectivo de una empresa.

o Efectivo final: la suma de efectivo inicial más el flujo de efectivo neto del
periodo que abarca el presupuesto.

o Saldo de efectivo excedente: la cantidad de efectivo de la que dispone la

empresa para invertir si el resultado de las operaciones es de excedente.

Aunque esta es la estructura más común, lo cierto es que las partes del presupuesto de
flujo de caja pueden variar en función de las necesidades de la empresa o del periodo
que puedan abarcar, aunque no es la práctica más habitual.

Elaboración de un presupuesto de flujo de efectivo

Antes de elaborar cualquier presupuesto de efectivo, toma nota de los pasos que
debes seguir para confeccionarlo:

1. Establece el periodo temporal que pretendes abarcar y reflejar en tu

presupuesto

2. Ten a mano una lista con todas las entradas y salidas de efectivo previstas para
el periodo que se va a trabajar.
 3. Elabora primero los presupuestos de ingresos y ventas, y después introduce los
de datos de los presupuestos de compras y de pagos.

4. Por último, si estas elaborando un presupuesto de efectivo ten en cuenta los

pequeños imprevistos que pueden surgir y que pueden afectar el flujo de caja de
tu empresa.

Elaborarlo correctamente nos dará una imagen general del estado financiero de la
empresa y nos permitirá tomar decisiones, como realizar futuras inversiones o buscar
formas de financiación. Todo dependerá del resultado.

Estado de resultados proyectado

El resultado final de los ingresos y costos operativos como las ventas, costo de ventas,
costos de operación, costos financieros, etc. se resumen en el estado de resultados.

Información necesaria

La información necesaria para determinar el estado de resultados, es siguiente:

 Ingresos proyectados.
 Costos y gastos proyectados.

La fórmula para determinar el resultado del período es la siguiente:

Cuentas que integran el estado de resultados proyectados:

Ventas totales: Son el valor de las mercancías entregadas a los clientes, vendidas al
contado o a crédito con o sin garantía documental.

Devoluciones sobre ventas: Son el valor de las mercancías que los clientes devuelven a
la entidad porque no les satisface la calidad, el precio, estilo, color etcétera.
Descuentos sobre ventas: Son el valor de las bonificaciones o rebajas que sobre el
precio de venta de las mercancías se conceden a los clientes.

Compras: Son el valor de las mercancías adquiridas, ya sea al contado o a crédito con o
sin garantía documental.

Gastos de compra: Son las erogaciones que se efectúan para que las mercancías
adquiridas lleguen hasta su destino, las principales son: los derechos aduanales, los
fletes y acarreos, los seguros, las cargas y descargas, etcétera.

Devoluciones sobre compra: Son el valor de las mercancías devueltas a los proveedores,
porque no satisface a la entidad su calidad, precio, modelo, color, etcétera.

Descuentos sobre compras: Son el valor de las bonificaciones o rebajas que sobre el
precio de compra o de factura le conceden a la entidad los proveedores.

Inventario inicial; Es el valor de las mercancías que se tienen en existencia al dar

principio el ejercicio.

Inventario final: Es el valor de las mercancías existentes al terminar el ejercicio.

Gastos de ventas o directos: Son los gastos que tienen relación directa con la
promoción, realización y desarrollo del volumen de las ventas; como ejemplos se
pueden citar los siguientes:

1. Sueldos del personal (jefes, promotores, vendedores, dependientes, choferes,

etc.) destinados a la dirección, promoción y sostenimiento de las actividades que
estén relacionadas directamente con la operación de vender.

2. Comisiones o incentivos del personal que tenga relación directa con la operación
de vender.

3. Prestaciones al personal (IMMS, SAR, INFONAVIT, entre otras) que garanticen

la salud, la asistencia médica, los riesgos de trabajo, el seguro del retiro, la
obtención de crédito para adquirir en propiedad habitaciones cómodas e
higiénicas, etcétera.

4. Propaganda y publicidad.

5. Gastos de empaque, envió y entrega de las mercancías vendidas.

 6. Rentas y gastos de mantenimiento del edificio.

7. Depreciación y gastos de mantenimiento del equipo de reparto.

Gastos de administración o indirectos: Son los gastos que tienen como función el
sostenimiento de las actividades destinadas a mantener la dirección y administración de
la empresa, y que solo un modo indirecto están relacionados con la operación de
vender; como ejemplos se pueden mencionar los siguientes:

1. Sueldos del personal directivo (gerentes, contadores, asesores, etc.) y empleados

administrativos (secretarias, capturistas, oficinistas, etc.) destinados a la
dirección y administración de la empresa.

2. Prestaciones al personal (IMSS, SAR, INFONAVIT, entre otras) que garanticen

la salud, la asistencia médica, los riesgos de trabajo, el seguro el seguro del
retiro, la obtención de crédito para adquirir en propiedad habitaciones cómodas e
higiénicas, etcétera.

3. Rentas y gastos d mantenimiento del edificio.

4. Depreciación y gastos de mantenimiento de mobiliario, de equipo de oficina y

de cómputo electrónico.

5. Gastos de papelería, teléfonos, telégrafos y energía eléctrica.

Gastos y productos financieros: Son los gastos e ingresos ordinarios, que se derivan de
operaciones o transacciones usuales, es decir, que son propios del giro de la entidad, ya
sean frecuentes o no; como ejemplo se mencionar los siguientes:

1. Intereses sobre documentos que la entidad paga o le pagan.

2. Descuentos por pago anticipado de documentos que la entidad concede o le

conceden.

3. Intereses moratorios sobre cuentas vencidas que la entidad paga o le pagan.

4. Descuentos por pago anticipado de cuentas no vencidas que la entidad concede o

le conceden.

5. Intereses que la entidad paga sobre préstamos bancarios, hipotecarios, etc.

Otros gastos y productos: Son gastos e ingresos no ordinarios, que se derivan de
operaciones o transacciones inusuales, es decir, que no son propios del giro de la
entidad, ya sean frecuentes o no; como ejemplo se pueden citar los siguientes:

1. Pérdida o utilidad en venta de recursos del activo fijo.

2. Pérdida o utilidad en compraventa de acciones y valores.

3. Dividendos de acciones que posea la empresa.

4. Comisiones cobradas.

5. Rentas cobradas.

Balance general proyectado

El balance general presupuestado tiene su origen en los flujos de operación:

estado de resultados y flujo de caja. Éstos determinan el valor de cada una de sus
cuentas del balance para cada período que se haya previsto. Su fundamento son las
dinámicas propias de las operaciones y su pertenencia mínimo a dos flujos como
mínimo, en resumen el estado de resultados es de causación, el flujo de efectivo es
cuando esa causación se convierte en efectivo, el balance general es acumulativo.

Se elabora a partir del balance inicial que contiene como mínimo el valor de las
inversiones en capital de trabajo, inversiones fijas y las inversiones diferidas, activos
operativos necesarios para el desarrollo de las actividades del negocio o proyecto,
además de los aportes de los accionistas o inversionistas, que hacen parte del
patrimonio.

Si es un proyecto nuevo se debe tener en cuenta que puede ser una suma de
efectivo para hacer las erogaciones que requiere el proyecto, o una serie de aportes en
bienes y servicios que se deben cuantificar. Si es un plan de negocio en marcha es el
balance inicial debidamente auditado y certificado.

Al balance inicial sigue acumulando las operaciones de cada período de la

cohorte del proyecto, aplicando los siguientes conceptos:
 El efectivo del período cero corresponde a los aportes de los inversionistas y que
aparece en el balance inicial. Para los siguientes períodos es el saldo que aparece
en el flujo de caja.
 Las inversiones temporales se traen del cuadro de inversiones acumuladas período
a período.
 Las cuentas por cobrar son el valor vendido y no recaudado. Es la diferencia entre
el flujo de ingresos y el de efectivo.
 Las materias primas equivalen a los requerimientos de producción más los de
existencias finales, menos el inventario inicial.
 Para el inventario de productos terminados se procede igual.
 La maquinaria y equipo es la prevista en las inversiones y se maneja a precios
constantes. Si se le aplica el ajuste por inflación se valora a precios corrientes y
esto aumenta el activo y la depreciación, pero algunos analistas trabajan las
proyecciones a precios constantes.
 Cuando los activos se ajustan por inflación en la vida útil del proyecto, se debe
llevar el mayor valor al flujo de ingresos y hacer los ajustes respectivos a la
depreciación en los períodos posteriores. En el balance aparecerán los activos
ajustados y disminuidos por la depreciación ajustada.
 Las obligaciones por concepto de dividendos se traen del proyecto de distribución
de utilidades, lo mismo que las reservas legales y las utilidades retenidas.
 Los proveedores corresponden al suministro de las materias primas comprada y
no pagada del último período.
 Las prestaciones sociales cuando se manejan separadas se acumulan por los
valores solicitados en el estado de resultados menos los valores pagados para ser
canceladas en el siguiente año según las normas vigentes.
 Los impuestos se calculan sobre el estado de resultados. Se acumulan
periódicamente y se le restan los valores que se programen pagar según el
calendario tributario.
 Las utilidades del ejercicio se aplican a las reservas y a la distribución de
dividendos según el proyecto de distribución. De lo contrario, se acumulan como
utilidades.
 Las utilidades acumuladas aumentan menos los movimientos de reservas y
dividendos decretados en el período.
 El capital social aumenta con el valor de las emisiones cuando se requiera capital
de trabajo.
 Las reservas aumentan con lo apropiado en el proyecto de distribución de
utilidades y disminuyen cuando se apliquen a otros conceptos.

Información necesaria

La información necesaria para determinar el estado de resultados, es siguiente:

 Ingresos proyectados.

 Costos y gastos proyectados.

La fórmula para determinar el resultado del período es la siguiente:

Estructura del balance general proyectado:

Considerando que el Balance General es un informe, este debe presentarse en un orden

determinado. A continuación se presenta la estructura general del balance y se definen
las partidas que lo componen. En general el valor de las distintas partidas se encuentra
en los demás estados financieros ya mencionados:

La estructura del Balance General proyectado es la siguiente:

 Activos Corrientes Efectivo: el valor de esta partida corresponde a la suma del

saldo de efectivo requerido en caja hallado en el cálculo del capital de trabajo
más el saldo acumulado de efectivo del cuadro de fuentes y usos de fondos de
efectivo.

 Cuentas por cobrar, Inventario de Materias primas, Inventario de

Productos en Proceso, Inventario de productos terminados e inventario de
 repuestos y suministros: los valores corresponden a los determinados en el
cálculo del Capital de trabajo.

 Activos Fijos (Inversiones del proyecto): su valor corresponde al valor de

adquisición menos la depreciación causada acumulada en cada periodo.

 Activo Diferido: Corresponde a los gastos pre-operativos menos la

correspondiente amortización causada acumulada para cada periodo.

 Pasivo corriente: el valor corresponde a lo considerado en el cálculo del capital

de trabajo.

 Préstamos a corto, mediano y largo plazo: el valor corresponde a los

préstamos menos los pagos efectuados hasta el respectivo periodo.

 Capital Social: El valor corresponde al total de las inversiones hechas en cada

periodo menos lo financiado a través de préstamos.

 Reservas: el valor corresponde a las utilidades acumuladas las cuales se pueden

tomar del estado de resultados