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Arrendamiento Financiero
Arrendamiento Financiero
de Ciencias Administrativas
año 1, número 1
julio 2006
BANCA Y FINANZAS
Arrendamiento financiero:
ventajas y desventajas
Juan Bertolotto Yecguanchuy
Profesor a tiempo parcial por asignaturas del
Departamento Académico de Ciencias Administrativas.
La carencia de literatura especializada en este El nacimiento formal del leasing en el Perú se dio
tema ha generado la coexistencia de mitos y ver- en octubre de 1979 con la dación del Decreto Ley
dades respecto del arrendamiento financiero y de N° 22738, aunque restringiendo su utilización sólo
la conveniencia de su utilización. Este artículo in- a las empresas financieras. Posteriormente, en ju-
tenta mostrar, de manera objetiva, cuáles son las nio de 1981, el Decreto Legislativo N° 212 normó el
ventajas y desventajas de incluir al leasing finan- tratamiento tributario y amplió su ámbito a empre-
ciero (que de aquí en adelante se denominará sim- sas especializadas que se constituyeran con tal fin.
plemente leasing) dentro de la estructura de finan- En julio de 1984 se promulgó el Decreto Legislativo
ciamiento de una empresa en el Perú. N° 299 (vigente hasta la fecha), el que, al autori-
zar a los bancos a efectuar operaciones de leasing,
Breve reseña histórica otorgó realmente el marco legal que posibilitó el
despegue del leasing en el mercado financiero pe-
El leasing apareció en los Estados Unidos como res- ruano.
puesta a la necesidad de financiamiento derivada
de la expansión económica en los años posteriores Este Decreto Legislativo N° 299 ha sido objeto de
a la Segunda Guerra Mundial. Así, en 1950 surgió varias modificaciones en sus aspectos tributarios,
la United States Leasing Corporation con un capital algunas de las cuales lo han distorsionado, mientras
28 Contabilidad y negocios
• El arrendatario designa al proveedor y es- se calcula la Tasa Interna de Retorno del leasing
pecifica las características de los bienes. comparando las cuotas de arrendamiento frente al
• Arrendatario y arrendador negocian los precio de adquisición de los bienes, incluido el IGV.
términos del contrato que dará forma al lea- Esto es un grave error pues se pasa por alto que el
sing: monto, plazo, cuotas, opción de com- IGV no debe ser tomado en cuenta, ya que bajo la
pra, garantías, etc. alternativa de un préstamo el arrendatario lo recu-
• El proveedor transfiere la propiedad de peraría como crédito fiscal. El costo de la financia-
los bienes al arrendador o ejecuta la fabri- ción se refiere solamente al Valor de Venta y no al
cación de los bienes por instrucciones del Precio de Venta de los bienes.
arrendador.
• Los riesgos inherentes a los bienes (obso- • Se obtienen beneficios tributarios, tales como
lescencia, mal funcionamiento o similares) diferimiento de impuestos, mediante una depre-
son asumidos por el arrendatario. ciación acelerada de los bienes. Esto es una media
• El arrendatario tiene opción de compra so- verdad porque la depreciación acelerada para fines
bre los bienes durante toda la vigencia del tributarios es posible solamente si el contrato de
contrato de leasing. Esta opción de compra leasing se rige por la Ley N° 27394 y el DL N° 915,
surte efecto al final del plazo del contrato sujeto a algunas condiciones:
de leasing, previo cumplimiento de todas las a) Que el plazo del contrato sea como mínimo de
obligaciones pactadas. dos años para bienes muebles y de cinco años para
• El contrato de leasing se formaliza median- bienes inmuebles.
te Escritura Pública. b) Que los bienes arrendados estén destinados a la
• Los bienes obligatoriamente deben contar obtención de rentas gravadas.
con pólizas de seguros contra los riesgos per-
tinentes. • Permite programar el pago de las obligaciones
según el flujo de caja del arrendatario. Éste es un
Mitos y verdades del leasing gran mito porque la misma posibilidad existe en
cualquier otro mecanismo de financiación distinto
Para el arrendatario del leasing.
30 Contabilidad y negocios
como Gasto Operativo del período donde se de- • En la contabilidad tributaria del arrendatario, los
venguen. bienes son registrados como Activo Fijo Leasing y
están sujetos a depreciación. La obligación finan-
El Impuesto a la Renta en el leasing – Ley N° ciera ante el arrendador es una deuda con costo
27394 y DL N° 915 financiero.
• El leasing es una operación financiera para la ad- • En la contabilidad tributaria del arrendador, el
quisición de bienes de activo fijo. contrato de leasing es una colocación que genera
ingresos financieros.
• El arrendatario es propietario de los bienes arren-
dados. La obligación financiera que ha contraído El IGV en el leasing
ante el arrendador le genera Gastos Financieros
(intereses) que son deducibles tributariamente en • El tratamiento del IGV es homogéneo para todos
el período que se devenguen. los contratos de leasing, ya sea que se rijan por el
DL 299 y/o por la Ley 27394 – DL 915.
• El arrendatario deprecia los bienes según las nor-
mas de Impuesto a la Renta o, alternativamente, • El IGV pagado por el arrendador para la adquisi-
en forma acelerada en el plazo del contrato, siem- ción de los bienes constituye crédito fiscal para el
pre que el contrato sea por un plazo mínimo de arrendador.
dos años (bienes muebles) o de cinco años (bienes
inmuebles). • Las cuotas de arrendamiento están gravadas con
IGV. La opción de compra, excepto en el leasing de
• El arrendador percibe intereses por la financia- inmuebles, también está gravada con el IGV. Este
ción otorgada al arrendatario. Éstos constituyen IGV es considerado crédito fiscal para el arrenda-
ingreso gravado en el período que se devenguen. tario, siempre que los bienes sean usados para pro-
ducir la renta o mantener su fuente.