POLÍTICAS MACROECONÓMICAS: FISCAL, MONETARIA, CAMBIARIA Y

ARANCELARIA

Karem Molina S.

Fundamentos de Economia

Instituto IACC

17 de Diciembre
 Desarrollo

En un país que se encuentra en un equilibrio en su mercado interno con una tasa de política

monetaria de 2,5%, y un gasto de gobierno de $150 mil millones, lo que hace estar en una

economía estable y con una tasa de inflación del 3% anual. Es entonces que una crisis mundial

impacta en el país, desacelerando la economía interna y a la vez impactando en el nivel de

precios del país. A usted como analista financiero se le pide:

 Detallar qué política podría aplicar, la autoridad monetaria del país (Banco

Central), y sus instrumentos de acción.

La autoridad monetaria del país, en este caso el Banco central, puede instaurar y aplicar

diversas políticas monetarias, que afectan y regulan la cantidad de dinero circulante en aquel país,

con el fin de inyectar o retirar efectivo que se encuentra en movimiento en la sociedad. Según el

caso planteado, el país está entrando en un periodo de desaceleración económica, debido a la

crisis de nivel económico que afectó a todo el orbe, generando una alteración en el nivel de los

precios en la economía interna. Ante todos estos sucesos el Banco central, debe implementar una

política monetaria, para tratar de revertir el escenario de desaceleración monetaria y solucionar

los problemas que causo la crisis. La política monetaria más óptima para instaurar, bajo mi punto

de vista, es la Política monetaria expansiva, ya que esta medida busca aumentar la masa

monetaria (M), es decir, acelerar el crecimiento de dinero presente en la economía, el banco

central logra esto, debido a que disminuye considerablemente la tasa de intereses para las

operaciones interbancarias, en otras palabras, resulta más accesible y barato poder acceder a un

préstamo monetario por parte de un banco, debido a que la tasa de interés se redujo, por ende,

habrá más dinero circulación. Otra situación que se genera al utilizar una política monetaria

expansiva, es que se produce un aumento en la inversión, debido a que la tasa de interés

disminuye, además causará un aumento en la oferta monetaria y el gasto autónomo, porque todo

está relacionado con los cambios que se producen al disminuir los valores de las tasas de interés.

El banco central debe aplicar instrumentos al momento de instaurar la política monetaria

expansiva:

 OMA (Operaciones de Mercado Abierto): está basado en la compra / venta de títulos de

deuda pública, es decir, mediante estas operaciones el Banco Central puede aumentar o

disminuir la oferta de dinero, a través de la compra de títulos en el mercado, inyectando

dinero (aumenta) y la venta de estos títulos, sacando de circulación aquel dinero recibido

(disminuye). Según el caso planteado, el Banco Central debe comprar títulos para

aumentar la cantidad de dinero que circula en el país.

 Encaje Bancario: Reservas monetarias obligatorias que el Banco Central exige a los

bancos comerciales, con el fin de poseer un respaldo ante los depósitos efectuados, los

bancos tienen prohibido prestar aquel dinero del encaje bancario.

El Banco central puede aumentar la oferta de dinero en la economía si disminuye el nivel de

reservas o encaje bancario, ya que podrán prestar mayor cantidad de dinero y existirá mayor

fluctuación del mismo. Se ve un caso contrario cuando el Banco central decide aumentar el nivel

de reservas, ya que el banco comercial tendrá que restringir los montos préstamos para cumplir

con el encaje bancario. Ante lo acontecido la nación del caso propuesto, el Banco Central debe

disminuir el valor del encaje bancario, para promover que exista una mayor circulación de dinero.

 Préstamos de emergencia: El banco central puede otorgar préstamos monetarios a los

bancos comerciales, si es que presenta algún problema de liquidez o presentan reservas

insuficientes. El banco Central sobrecarga una tasa de descuento bastante alta, que los
 bancos comerciales deben cancelarla en un plazo inferior a los 90 días. El Banco central

puede aumentar la cantidad de dinero en la economía, si es que baja las tasas de

descuento, es decir los bancos comerciales pueden cubrir mayor cantidad de dinero,

debido a que podrán adquirir préstamos bancarios a una tasa de descuento menor. Por

otro lado, Banco Central también puede disminuir la cantidad de dinero presente en la

economía, generando un alza en la tasa de descuento. Según la situación del país en

cuestión, el banco central debe disminuir la tasa de descuento para aumentar la cantidad

de dinero fluctuante en la sociedad.

 Detallar qué política podría adoptar el gobierno del país y sus instrumentos de

acción.

Las políticas fiscales (instauradas por el gobierno) intervienen en la economía en las

variables relacionadas con los impuestos, las transferencias y el gasto público, en la

política fiscal el gobierno de aquel país, es el encargado de velar por la regulación de

todos los impuestos, tanto fijos como variables

El gobierno del país detallado previamente, tendría que utilizar una Política Fiscal

Expansiva o Activa, debido a que su economía está sufriendo una gran crisis, que está

provocando la desaceleración, impactando en los precios, provocando que aumente el

desempleo entre otras consecuencias. Con la implementación de aquella política fiscal, el

país comenzará a incrementar la aceleración de su economía, a través de los siguientes

instrumentos o acciones: - Se aumenta en mayor medida el gasto autónomo, lo que

provoca un exceso en la demanda los bienes y servicios ofrecidos, haciendo que las

empresas productoras agoten sus existencias en bodega, teniendo que producir en mayor

medida, generandomás cantidad de trabajos, en otras palabras, disminuye la tasa de

desempleo. - Otro factor que regula directamente el gobierno, es en la rebaja de la tasa de

 impuestos, la demanda autónoma está en directa relación con el gasto autónomo,

provocando un exceso en la oferta, ampliando la mano de obra, mejorando la

productividad y empleo en el país. Cabe destacar que todas estos instrumentos utilizados

por la política fiscal expansiva / activa, tiene la finalidad principal de acelerar e

incrementar la economía de un país, que se está viendo afectada por una crisis global,

aplicando alzas o reducción de los impuestos, principalmente, para generar una serie de

cambios en la economía a nivel nacional.

 Señalar, según su juicio cuál de las dos políticas anteriores, resultaría más efectiva.

Bajo mi punto de vista, ambas políticas, son sumamente efectivas y válidas para mejorar

y fomentar al crecimiento y aceleración de la economía en aquel país afectado por la

crisis mundial. Por aquella razón yo implementaría ambas políticas, al mismo tiempo, en

aquel país inmerso en desaceleración económica, ya que ambas políticas se

complementan entre sí, generando un propicio ambiente, actuando como ente regulador

de la economía, promoviendo a que exista un menor nivel de desempleo y una estabilidad

en los precios. Por su parte el gobierno implementaría la política fiscal que regularía los

valores de los impuestos y gasto público, y la política monetaria regularía la cantidad de

dinero circulando en la economía, a través del uso de las herramientas previamente

explicadas. Estados Unidos a principios de la década del 90, se vio inmerso en un periodo

de recesión económica, pero luego al asumir el presidente Clinton en el año 1993,

implementó una correcta mezcla de políticas económicas (Política fiscal

contractiva junto con una política monetaria expansiva) que hizo que el país

norteamericano abandonará la recesión y entrara a un periodo de Superávit.

 Posteriormente, el gobierno de este país, decide poner una clausula a la importación de

tecnologías.

1 ¿Qué política y herramienta estaría utilizándose en la economía y cómo se gestionaría?

¿Cuáles serían sus efectos?

La política utilizada en aquel país, que está atravesando un periodo de crisis (desaceleración

económica) es una política arancelaria, donde el gobierno fija precios más altos a los impuestos

por la importación de productos, en este caso la tecnología. Esta medida es utilizada con el fin de

proteger o blindar la economía interna de la nación, evitando que los precios externos de los

productos importados perjudiquen la propia producción nacional. Esta medida se utiliza

principalmente para mantener aislado el mercado local. Si bien al momento de optar por esta

medida, se está privilegiando el mercado nacional en desmedro del externo, en el caso de la

disminuir la importación de la tecnología (aumentar los aranceles) provocaría una merma en el

avance tecnológico en aquella nación, debido a que el nivel de producción interno de la

tecnología tiende a ser menor.

2 ¿Cómo afectaría esto como política cambiaria en la economía del país?

La decisión de aumentar los impuestos por la importación de tecnología tendría fuertes

repercusiones en la política cambiaria del país, debido a que se reducirá su demanda

(importaciones) y por ende se provoca un estado de “flotación sucia”, presentando un

desequilibrio en el mercado de las divisas. Una medida o política cambiaria a utilizar en aquel

país sería la venta de divisas extranjeras, para regular la disminución que ha existido en la

importación. Este proceso trae consigo un efecto colateral, que es la devaluación de la moneda

nacional (el valor de la moneda nacional aumenta al transformarlo a divisa extranjera), por ende,

también se sufre una merma en la cantidad existente de dinero existente en aquel país.
 Bibliografía

IACC (2017). Políticas macroeconómicas: fiscal, monetaria, cambiaria y arancelaria.

Fundamentos de Economía. Semana 7.

http://online.iacc.cl/pluginfile.php/3514628/mod_resource/content/1/Semana_7.pdf

Tu Ayudante Economía (2014). La Política Macroeconómica.

https://www.youtube.com/watch?v=PHKwR7jEIOY