AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

Ingreso por ventas 9000 9000 9000

Costos operativos 3000 3000 3000
Inversiones -15000
Depreciación 3750 3750 3750
Nuevo capital de trabajo 300 400 450 400

Flujo de inversión -15000

Capital de trabajo (saldo) 300 400 450 400
Inversión de capital de trabajo -300 -100 -50 50
FLUJO TOTAL INVERSION -15300 -100 -50 50

Flujo Operación
Ventas 9000 9000 9000
(-) COSTOS OPERATIVOS EFECTIVO
(marketing prima, mano de obra y excluye
la depreciación) 3000 3000 3000

(=) UTILIDAD DE OPERACIÓN DE EFECTIVO 6000 6000 6000

TASA DE IMPUESTOS (1-t=39%) 3660 3660 3660
(+) Ahorro de impuestos por depreciación
(3750*0.39) 1462.5 1462.5 1462.5
FLUJOS TOTALES DE OPERACIÓN 5122.5 5122.5 5122.5
FLUJOS TOTALES DE OPERACIÓN +
INVERSION -15300 5022.5 5072.5 5172.5

VPN= -Inversion + Flujos traidos al presente

-15300 14761.44
VPN -538.56

0= -Inversion + Flujos traidos al presente

TIR 13%
IR 0.9648

P X
VENTAS 9 1000 9000
(-) CV 3 1000 3000
(=) Mgc 6000
(-) CF 3750
(=) Util.Op 0
X=F+F´/P - V - V´ 625
(-) INTERESES GF 0
(=) UTIL.ANT.IMP X(P - V - V´) - (F + F´) - 1 2250
IMP SRI Y PTV t=0,61 0.61
(=) UTILIDAD NETA (X(P - V - V´) - (F + F´) - 1)(1 - T) 1372.5
 AÑO 4
9000
3000

3750
0

0
400
400

9000

3000

6000
3660

1462.5
5122.5

5522.5

os al presente

al presente

P X
VENTAS 9 1000
(-) CV 3 1000
(=) Mgc
(-) CF
(=) Util.Op
X=F+F´/P - V - V´
(-) INTERESES GF
UNIDADES (=) UTIL.ANT.IMP X(P - V - V´) - (F + F´) - 1
 IMP SRI Y PTV t=0,61
UNIDADES (=) UTILIDAD NETA (X(P - V - V´) - (F + F´) - 1)(1 - T)
9000
3000
6000
3750
0
625
0
2250 UNIDADES
 0.61
1372.5 UNIDADES