Caso 3 adquiriendo el solar

1. HIPÓTESIS

CAPEX 160
Solar 5
% Amort. 10 %
V. Residual 60

Ventas1 75

Concepto 2 3 4 5 6 7 8
Crecimientos 20 % 30 % 15 % 10 % 0% -4 % -5 %

CV/Ventas 25 %
CF1 9 5 30

IPC 4% 8% 6%

FM/Ventas 0%

Tipo imp. 30 %

2. FLUJOS DE CAJA

Concepto 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Ventas 75,00 90,00 117,00 134,55 148,01 148,01 142,08 134,98
CV -18,75 -22,50 -29,25 -33,64 -37,00 -37,00 -35,52 -33,75
CF -44,00 -46,56 -49,27 -52,15 -55,21 -58,44 -61,88 -65,52
EBITDA 12,25 20,94 38,48 48,76 55,80 52,56 44,69 35,71
Amortización -15,50 -15,50 -15,50 -15,50 -15,50 -15,50 -15,50 -15,50
EBIT -3,25 5,44 22,98 33,26 40,30 37,06 29,19 20,21
Impuestos 0,98 -1,63 -6,89 -9,98 -12,09 -11,12 -8,76 -6,06
NOPLAT -2,28 3,81 16,08 23,28 28,21 25,94 20,43 14,15
Amortización 15,50 15,50 15,50 15,50 15,50 15,50 15,50 15,50
CAPEX -160,00 52,80
NOF -75,00 60,00 -12,00 9,45 4,09 13,46 0,00 0,00
FCF -160,00 -61,78 79,31 19,58 48,23 47,80 54,90 35,93 82,45

Concepto 0 1 2 3 4 5 5 5 5
FM 75,00 15,00 27,00 17,55 13,46 0,00 0,00 0,00

3. BALANCES

ACTIVO 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Activo no corriente 160,00 144,50 129,00 113,50 98,00 82,50 67,00 51,50 36,00
Activo fijo bruto 160,00 160,00 160,00 160,00 160,00 160,00 160,00 160,00 160,00
Amort. acum. -15,50 -31,00 -46,50 -62,00 -77,50 -93,00 -108,50 -124,00
Activo corriente 0,00 75,00 94,31 125,89 164,67 208,38 249,82 285,75 368,20
FM necesario 75,00 15,00 27,00 17,55 13,46 0,00 0,00 0,00
Tesorería exced. 0,00 0,00 79,31 98,89 147,12 194,93 249,82 285,75 368,20
TOTAL ACTIVO 160,00 219,50 223,31 239,39 262,67 290,88 316,82 337,25 404,20

PASIVO 0 1 2 3 4 5 5 5 5
Fondos propios 160,00 219,50 223,31 239,39 262,67 290,88 316,82 337,25 351,40
Deuda financiera
TOTAL PASIVO 160,00 219,50 223,31 239,39 262,67 290,88 316,82 337,25 351,40

Aport. accionistas 160,00 61,78 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Caso 3 alquilando el solar

1. HIPÓTESIS

CAPEX 160 Alquiler 9

Solar 5 Crecimiento 3%
% Amort. 10 %
V. Residual 0

Ventas1 75

Concepto 2 3 4 5 6 7 8
Crecimientos 20 % 30 % 15 % 10 % 0% -4 % -5 %

CV/Ventas 25 %
CF1 9 5 30

IPC 4% 8% 6%

FM/Ventas 0%

Tipo imp. 30 %

2. FLUJOS DE CAJA

Concepto 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Ventas 75,00 90,00 117,00 134,55 148,01 148,01 142,08 134,98
CV -18,75 -22,50 -29,25 -33,64 -37,00 -37,00 -35,52 -33,75
CF -53,00 -46,57 -49,27 -52,15 -55,21 -58,44 -61,88 -65,52
EBITDA 3,25 20,93 38,48 48,76 55,80 52,56 44,69 35,71
Amortización -15,50 -15,50 -15,50 -15,50 -15,50 -15,50 -15,50 -15,50
EBIT -12,25 5,43 22,98 33,26 40,30 37,06 29,19 20,21
Impuestos 3,68 -1,63 -6,89 -9,98 -12,09 -11,12 -8,76 -6,06
NOPLAT -8,58 3,80 16,08 23,28 28,21 25,94 20,43 14,15
Amortización 15,50 15,50 15,50 15,50 15,50 15,50 15,50 15,50
CAPEX -160,00 10,80
NOF 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
FCF -160,00 6,93 19,30 31,58 38,78 43,71 41,44 35,93 40,45

Concepto 0 1 2 3 4 5 5 5 5
FM 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

3. BALANCES

ACTIVO 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Activo no corriente 160,00 144,50 129,00 113,50 98,00 82,50 67,00 51,50 36,00
Activo fijo bruto 160,00 160,00 160,00 160,00 160,00 160,00 160,00 160,00 160,00
Amort. acum. -15,50 -31,00 -46,50 -62,00 -77,50 -93,00 -108,50 -124,00
Activo corriente 0,00 6,93 26,23 57,81 96,59 140,30 181,74 217,67 258,12
FM necesario 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Tesorería exced. 0,00 6,93 26,23 57,81 96,59 140,30 181,74 217,67 258,12
TOTAL ACTIVO 160,00 151,43 155,23 171,31 194,59 222,80 248,74 269,17 294,12

PASIVO 0 1 2 3 4 5 5 5 5
Fondos propios 160,00 151,43 155,23 171,31 194,59 222,80 248,74 269,17 283,32
Deuda financiera
TOTAL PASIVO 160,00 151,43 155,23 171,31 194,59 222,80 248,74 269,17 283,32

Aport. accionistas 160,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00