OPINIÓN SOBRE LA LIQUIDEZ

LOVOCESA Y PEQUESA

LOVOCESA y PEQUESA son dos empresas de distribución de alimentos del

mismo tipo y similar clientela cuya diferencia fundamental es el tamaño.
Se desea obtener una opinión de la liquidez de estas compañías a mediados
de X3. Para ello se le suministran los siguientes datos (en miles de euros),
que se presumen fiables. El ciclo de operaciones de ambas empresas es
estable a lo largo del ejercicio.
 LOVOCESA PEQUESA

X1 %V X2 %V %H X1 %V X2 %V %H

Activo total 2.048.488 100 2.343.202 100 114 390.091 100 492.278 100 126
Activo corriente 1.734.206 85 1.875.025 80 108 366.605 94 474.458 96 129
Mercaderías 369.378 18 380.978 16,3 103 124.071 31,8 138.679 28,2 112
Clientes 33.354 1,6 49.525 2,1 148 189.681 48,6 281.663 57,2 148
IFT (cuasi-líquidas) 1.064.988 52 1.216.212 52 114 2.509 1
Tesorería 266.486 13 228.310 9,7 86 50.344 12,9 54.116 11 107
Pasivo corriente 1.263.553 62 1.364.605 58 108 128.482 33 195.452 40 152
Deudas entidades crédito 65.505 13
Proveedores 1.103.763 54 1.242.139 53 113 102.939 26 124.539 25 121
Otras deudas comerciales 98.464 4,8 68.465 2,9 70 25.543 6,5 5.408 1,1 21
Remuneraciones ptes. 13.839 0,7 16.117 0,7 116
Admones. Públicas 84.625 4,1 52.291 2,2 62 7.084 1,8 1.747 0,4 25
Otras deudas 57 18.459 4,7 3.661 0,7
Ajustes por periodificación 61.326 3 54.001 2,3 88
Otra información
Ventas 4.636.983 100 4.711.816 100 102 952.477 100 936.030 100 98
Compras 4.036.603 87 4.129.547 88 102 829.776 87 805.543 86 97
Dot amort. inmov. 25.598 0,6 17.549 0,4 69 19.807 2,1 24.438 2,6 123
Rdo. Explotación 151.801 3,3 73.798 1,6 49 30.500 3,2 38.539 4,1 126
Rdo. Financiero 151.427 3,3 203.270 4,3 134 -3.681 -0,4 6.851 0,7 -186
Rdo. Ordinario 303.228 6,5 277.068 5,9 91 26.819 2,8 45.390 4,8 169
Rdos. Extraordinarios 3.500 0,1 5.118 0,1 146
BAT 306.728 6,6 282.186 6,0 92 26.819 2,8 45.390 4,8 169
Beneficio neto 198.835 4,3 184.722 3,9 93 20.217 2,1 32.038 3,4 158
Cash-flow de operaciones 305.224 6,6 296.601 6,3 97 23.157 2,4 39.228 4,2 169
Cash-flow total ejercicio 324.536 7 302.666 6,4 93 32.567 3,4 49.651 5,3 152
EQUILIBRIO FINANCIERO
FM (Ac-Pc) 470.653 510.420 238.123 279.006
CCtípico (exist+clientes- pc espontáneo) -860.821 -934.102 185.270 290.395
Necesidad de FM: CCT-FM -1.331.474 -1.444.522 -52.853 11.389

ROTACIONES Y PMM
Rot.existencias: compras/existencias 10,93 10,84 6,69 5,81
Rot. Clientes: ventas/clientes 139,02 95,14 5,02 3,32
Rot.proveedores= compras/proveedores 3,66 3,32 8,06 6,47
PM existencias= 365/rotación existencias 33 34 55 63
PMcobro=365/rotación clientes 3 4 73 110
PMpago=365/rotación proveedores 100 110 45 56
DMCO: PMM Exist.+PMM Clientes-PMM Proveed. -64 -72 82 116
Análisis de la Liquidez Fondo
R. Circulante (Ac/Pc) 1,37 1,37 2,85 2,43
R. Quick [(Ac-Exist.)/Pc] 1,08 1,09 1,89 1,72
R. Tesorería (Dispon./Pc) 1,05 1,06 0,41 0,28

Análisis de la Liquidez Flujo

Ratio de Cabertura: Pnc a c/p/FGO 0,00 0,00 0,00 1,16
Ratio de Cabertura: Pnc a c/p - Activo Extrafuncional/FGO -6,03 -7,33 -1,32 0,20
Ratio de Cabertura: Pnc a c/p/FEE 0 0 0 1,67
Ratio de Cabertura: Pnc a c/p - Activo extrafuncional/FEE -4,36 -4,87 -2,28 0,29
 RATIOS DEFENSIVOS

LOVOCESA PEQUESA

X1 X2 X1 X2

Gastos de explotación 4.485.182 4.638.018 921.977 897.491

Impuesto sobre beneficios 107.893 97.464 -8.398 33.352
Dotaciones amortización 25.598 17.549 19.807 24.438
Gastos* 4.567.477 4.717.933 893.772 906.405
Gasto medio dirario 12.514 12.926 2.449 2.483
Tesorería + IFT/GMD 106 112 22 22
Tesorería + IFT + Clientes/ GMD 109 116 99 135
Activo circulante/GMD 139 145 150 191

* No incluye dotaciones a la amortización. Tampoco gastos financieros (por desconocerse)