FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

Y FINANCIERAS

ESCUELA DE CONTABILIDAD

ASIGNATURA:

Gestión Financiera

TEMA:

Síntesis de la Unidad I

ALUMNA:
Saavedra Panduro, Carmen del Pilar
PROFESOR:
Mg. Eco. Zagaceta Bartra Jorge Enrique
CICLO:
VII

PUCALLPA – PERÚ
2018
 INTRODUCCION
La administración financiera de cualquier empresa se ocupa de solucionar interrogantes
como: ¿por qué es importante y cómo se fijan las políticas de efectivo y activo circulante?,
¿qué aspectos involucra la decisión crediticia?, ¿cómo se establece el control para el
otorgamiento de crédito?, ¿qué aspectos se deben considerar para la determinación de las
políticas de cobranza?, ¿cómo establecer una administración efectiva de los diferentes
tipos de pasivos?, ¿cuáles son las técnicas más comunes de análisis financiero y cómo se
aplican?, ¿qué es el punto de equilibrio y cuál es su utilidad?, ¿qué aspectos se deben
considerar en la toma de decisiones financieras?, ¿cuál es la importancia del valor del
dinero en el tiempo y cómo se calcula?, ¿por qué y cómo se realiza el análisis de riesgo y
sensibilidad?.

Es responsabilidad de todo administrador de programas de planificación familiar

asegurarse que los fondos asignados a éstos, se utilicen en forma responsable y adecuada.
Todo administrador necesita tener experiencia en administración financiera, ya que una
parte importante de su trabajo es la planeación, monitoreo, registro y control de los
recursos financieros necesarios para llevar a cabo su trabajo. Los administradores de
programas del sector privado, así como un creciente número de administradores de
programas del sector público, desarrollan planes financieros a largo plazo con el fin de
generar suficientes ingresos para cubrir los costos del programa o su expansión. Este
capítulo proporciona los conceptos de administración financiera y las herramientas
necesarias para una planeación, seguimiento y utilización responsable y adecuada de los
recursos del programa, teniendo en cuenta el costo-efectividad.
 I. La Administración Financiera

La administración financiera se encuadra dentro del Contexto Global de las funciones

organizacionales de la Empresa y en específico de las responsabilidades y funciones del
Gerente, Administrador, Jefe y/o Técnico Financiero (según la estructura orgánica
funcional de cada empresa).

Las principales funciones del administrador financiero son las de planear, conseguir y
asignar los recursos o fondos de manera tal que se alcance el nivel óptimo de operación
de la empresa, de modo concluyente se puede establecer que la función primordial del
manejo financiero empresarial es la obtención de recursos necesarios para destinarlos de
forma eficaz y eficiente, obteniendo como resultado la materialización de las metas de la
empresa, consecuentemente la acumulación de éstas (las metas), hará viable el conseguir
los objetivos empresariales, determinando así los niveles de liquidez, rentabilidad y
valorización de las acciones adecuados.

Lo señalado implica necesariamente que los responsables del manejo financiero

Empresarial deberán programar racionalmente el uso de los recursos disponibles, a
propósito de maximizar la rentabilidad de la empresa.

A. Administración Financiera

Toman decisiones con relación a la expansión, tipos de valores que se deben emitir para
financiar la expansión, deciden los términos de crédito sobre los cuales los clientes podrán
hacer sus compras, la cantidad de inventarios que deberán mantener, el efectivo que debe
estar disponible, análisis de fusiones, utilidades para reinvertir en lugar de pagarse como
dividendos, etc.

1) Los progresos en los medios de transporte y comunicaciones han disminuido los costos
de embarque facilitando el comercio internacional.

2) El incremento de la demanda de productos baratos y de alta calidad provocando la

reducción de barreras comerciales.

3) El avance tecnológico avanza a la par del incremento de costos de los productos en

relación con la competitividad de las empresas, y

4) La instalación de manufacturas en los países con costos más bajos, así los productores
requieren manufacturar y vender en forma global para sobrevivir.
 II. EL ENTORNO Y LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

El movimiento del consumidor se ha manifestado de muchas maneras. Se ha producido

el boicot nacional para algunos productos. Ciertos grupos que apoyan al consumidor han
logrado que se promulguen leyes que determinan muy explícitamente los derechos del
comprador y le ofrecen nuevos recursos, como la ley que permite la devolución del
producto con recuperación de su importe dentro de determinados días después de la
compra y las demandas que pueden presentar los abogados en nombre de un grupo de
compradores perjudicados. En los diversos niveles gubernamentales se han creado
departamentos para atender las quejas de los consumidores, así como oficinas de licencias
para garantizar servicios calificados.

Una variante del movimiento del consumidor es el ambientalismo. Los que cuidan el
ambiente pugnan por la conservación del equilibrio ecológico. En respuesta a sus
protestas organizadas, los tribunales pueden prohibir a las empresas la ejecución de
proyectos que, en el pasado, se habrían considerado únicamente en función del avance
tecnológico que representan.

El efecto producido por la actividad de estos grupos ha sido un aumento del número de
factores que el ejecutivo de finanzas debe analizar para tomar sus decisiones de inversión
y calcular la incertidumbre que se cierne sobre la rentabilidad de los proyectos. El ingreso
por ventas previsto, en que basa parcialmente su evaluación, puede ser inseguro; ya no
resulta tan fácil como antes convencer al consumidor de las bondades del producto. Las
consideraciones relativas a la contaminación ya la ubicación de las fábricas son más
complejas y se deben incorporar al presupuesto de capital del ejecutivo de finanzas.
Ahora, como nunca antes, el proceso de evaluación de inversiones exige que se preste
atención especial al medio de operación antes de aprobar un proyecto.

1. Mercados financieros

Los mercados individuales se distinguen por lo general ya sea por el período de vigencia
o por la clase de valores. Los de corto plazo, con vencimientos a menos de un año (plazo
en que la empresa tendrá que redimirlos), se ofrecen en lo que se llama comúnmente
mercado de dinero. Los de largo plazo se ofrecen en el mercado de capitales. Se dijo que
los mercados a menudo también se clasifican de acuerdo con la clase de valores que
ofrecen.
 2. Tasas de Intereses

Las tasas de interés representan el precio que negocia el ejecutivo de finanzas y que la
empresa pagará al comprador de los valores que se ofrezcan. En cada ocasión y para cada
tipo de valores habrá que negociar, ya sea directamente con el comprador o a través de su
representante, la tasa de interés que se le pagará en caso de que preste o invierta su dinero
en la empresa.

3. Política Monetaria

En los períodos de inflación y auge insostenible el Banco Central de Reserva, organismo

gubernamental independiente que controla la oferta de dinero, restringe la tasa de
crecimiento de dicha oferta reduciendo la capacidad de compra del consumidor y la
cantidad de dinero a disposición del comprador potencial de valores. Esto no sólo
amortigua el potencial de venta del producto sino que también encarece el financiamiento
al incrementar las tasas de interés.

4. Inflación

La inflación es la tasa sostenida de cambio en el nivel general de precios. Es otro elemento

del medio de operación que influye en las decisiones de inversión y financiamiento y se
debe incluir en la evaluación. La inflación tiende a alterar los mercados financieros,
haciendo incrementar con frecuencia las tasas de interés. Los acreedores potenciales
exigen más intereses por el uso de sus recursos, con el fin de protegerse de la pérdida de
poder adquisitivo que sufre por causa de los precios más altos durante el período en que
han renunciado al uso de su dinero.

5. Los Riesgos Financieros

Les interesa sobre todo saber si la empresa es capaz de cumplir con el pago de intereses
y con el programa de reembolso de los préstamos, ya que al aumentar el adeudo, aumenta
también el riesgo de que la empresa no pueda cumplir sus compromisos. Es como cuando
uno solicita un préstamo para comprar un automóvil nuevo. Se puede contraer un pequeño
adeudo; pero no se podría pagar uno mayor.

6. Riesgos de Operación

De hecho, es posible definir los riesgos de operación como los factores característicos de
una industria que introducen incertidumbre en los procesos de inversión y financiamiento
porque aumentan la variabilidad de los ingresos provenientes del proyecto y la posibilidad
de que las utilidades previstas para una inversión no se lleguen a obtener.

III. EL ANALISIS FINANCIERO

El análisis financiero consiste fundamentalmente en la aplicación de instrumentos y

técnicas analíticas de los Estados Financieros a objeto que a partir de estos se construya
relaciones, índices, razones o ratios que se erijan como fundamentos principales para la
toma de decisiones.

El análisis financiero minimiza o excluye el manejo empírico intuitivo de la toma de

decisiones en la medida que se materializa como una opción a tener en cuenta para lo que
se denomina el riesgo calculado.

a) Los Principales Ratios Financieros

El objetivo de este tema, es exponer las ventajas y aplicaciones del análisis de los estados
financieros con los ratios o índices. Estos índices utilizan en su análisis dos estados
financieros importantes: El Balance General y el Estado de Ganancias y Pérdidas, en los
que están registrados los movimientos económicos y financieros de la empresa.

b) los Ratios

Los ratios proveen información que permite tomar decisiones acertadas a quienes estén
interesados en la empresa, sean éstos sus dueños, banqueros, asesores, capacitadores, el
gobierno, etc. Por ejemplo: Si comparamos el activo corriente con el pasivo corriente,
sabremos cuál es la capacidad de pago de la empresa y si es suficiente para responder por
las obligaciones contraídas con terceros.

 Índices de liquidez: Evalúan la capacidad de la empresa para atender sus

compromisos de corto plazo.
 Índices de Gestión o Actividad: Miden la utilización del activo y comparan la
cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante
elementos que los integren.
 Índices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento: Ratios que relacionan
recursos y compromisos.
 Índices de Rentabilidad: Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza
(rentabilidad económica y financiera).
IV. FLUJO DE EFECTIVO

El estado del flujo de efectivo es considerado como un cuarto Estado Financiero,

conjuntamente con el Balance General, el estado de resultados y el Estado de Cambios en
el Patrimonio Neto.

El estado de flujo de efectivo registra los ingresos y egresos discriminados en tres

actividades de operación, inversión y financiamiento. Entre los objetivos principales del
Estado de Flujos de Efectivo tenemos:

 Proporcionar información apropiada a la gerencia, para que ésta pueda medir sus
políticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al desenvolvimiento de
la empresa.
 Facilitar información financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar
sus políticas de operación y financiamiento.
 Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dará como
resultado la descapitalización de la empresa.
 Mostrar la relación que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de
efectivo. Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya utilidad
neta positiva y viceversa.
 Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar.
 CONCLUSION
Las finanzas de una empresa proporciona las herramientas tendientes a interpretar los
hechos que ocurren en el mundo financiero y su incidencia en la empresa, así como
también reconocer situaciones que antes eran irrelevantes y pueden traer aparejado
consecuencias graves, en una época de cambios constantes en el mundo.

El área de finanzas debe contribuir a la reducción de costos y a la mejora del desempeño

de la misma, de modo que efectúe un cambio significativo en la asignación de recursos.