EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT. LA CLAVE PARA OBTENER BENEFICIOS EN EL MERCADO DE VALORES ry i ' M.- 27006-1989 MOVASA npreso en GRAFICAS MARAV Las39 CONTENIDOS PRIMERA PARTE: TEORIA DE ELLIOTT Zigrags Treses dobles y triples 16 2 8S 101 157 SEGUNDA PARTE: ELLIOTT APLICADO Capitulo IV: Andlisis de proporcién y secuencias de Secuencias de Teoria de Benner Y:Ondas a largo y un compuesto actualizado lo del milenio desde la Edad Medi ciclo desde 1789 Capitulo VI: Acciones y Mercaneias o VII: Otros enfoques al mercado de valores y én con el Principio de Onda Kondeatiet! Capitulo VIM: Los diezavanzado por algunos de los ambientes econémicos impredecibles que cubren la depresi6n, la guerra, reconstruccién d ue encaja el principio de Ia onda « que se desarrollaron. y se ha adqui ene un bu a reflejar una descubrimiento. desarr Postulé que el movimeto de precios de Industrial de Dow Jones) formaba pi forms, pero no en lo que se refiere un valor de incipio de loso proceso sde Dow Jones de principios que cubrieron to¥ didados de 1940. En ese mi mercado alcista para varias d&cadas siguientes, lo CAPITULO 1 EL CONCEPTO AMPLIO humana de ma nercado de hi donde se aplica con ms fa de Elliott puede no ser de “patas” se puede entender, Icista. Y a la inversa, una ser dle la Onda, como k» EL PRINCIPIO DE LA ONDA ELLIOTT pIOS BASICOS 2 PAUTA BASICA ts Figura 1 impulso y las ondas? y 4 se conocen2 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOT ve las ondas@) y n grado siempre ¢ ene Ciclo de Mercado Completo se lleva un ps le que, en un ciclo completo. como sigue: iden la Figura nercado de valores, cIcLo cIcLo MERCADO MERCADO. CICLO ALCISTA BAJISTA COMPLETO Ondas de ciclo 1 1 2 or arias 5 3 8 Ondas Intermedias, 21 B 34 Ondas Menores 89 55 144 En resun La accién viene seguida de la re EL CONCE 0 AMPLIO 23 que el mercado to argar 0 com a continuacién p ido percibir. Van en un grifico de existe a partir de los de24 INCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT jereado desde I lo consideramos un que se subdivi: las Menores y sub a &) © ABs c ®® © @ 0 © ae bh we critica el funcionamiento del minos que se acaplen, de forma EL CONCEPTO AMPLIO 25 co ondas, y un mercado ¢ algo mejor, este concepio ONDAS DE IMPULSO--VARIACIONES EXTENSIONES este punto. Et hecho de que existan las extensiones puede ser una gufa dtl para cale Jas longitudes que se pueden esperar de las ondas siguientes, ya que, en nuestra de las ondas contienen extensiones en una, y s6lo una, de sus Asf, si las ondas primera y tercera tienen, més 0 menos. Ia, ia onda sera, con toda probabilidad, una onda alargada, a quinta onda es mayor que el de la tercera. Y a la ado. Ia quinta se construitfa simplemente y se s. La Figura 5 ilustra una extensiénEL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT MERCADO BAJISTA a Figura t EL CONCEPTO AMPLIO ® 6 5 QUINTA EXTENSION DE ONDA / 1 t 2 Grado Menor 1 Grado Intermedio Cinco Ondas de Grado Primario frecuentes, las ex! jones de extensiones se producen, més frecue te, dentro Habiendo observ: durante veinte aro: a, algunosInextensi6n SEGUNDO RETROCESO aes | al punto en el |RETRO- ceso |30 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT ncipio se aplica a los mercado Pero las ilustraciones se Nuestros refinamiei 18 de "The Wave Princi nt, qu El Principio de la Onda”), s 1) “Las extensio Cierto, pero nes se hacen retroceder dos veces sélo si onda de EL CONCEPTO AMPLIO ngul como cui ‘grado Sub-Minuet tuna formacién a ' principios de 1978, en grado Minuto, como en mar Mer 976, yen io de 1976. Las Figuras 11 y 12 muEL PRINCI DE LA ONDA DE EL FALLOS. |38 PRINCIPIO DELA ONDA DE ELUOTT CONCEPTO AMPLIO Figura 25 LaondaC, en Figura 23, Figura 24 En un mercado bajista 1a pauta es la misma, pero invertida, las Figuras 25 y 26. En las planas invertidas, por supucs ‘acabaré en el comienzo de la onda A o por debajo de ella,EL CONCEPTO AMptIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT44 EL PI (CIPIO DE LA ONDA DI ort Tridngulos (horizontales) de Onda Correctiva MERCADO ALCISTA ASCEN! MERCADO BAJISTA (Techo plano, suelo ascendente) CONTRACTO o SIMETRICO (Techo descendente, suelo ascendente)CUAL. | QUIER PLANO Tres | MERCADO ALCISTA w de 1975 a LAONDA Graco de Horas del DILA uEL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT EL CONCEPTO AMPLIO TIPO 2 DE TRIANGULOS DIAGONALES ‘mayorfa de los triéngulos diagonales tienen lugar en Un pequeiio porceniaje se produce en de ambos casos, son fenémenos que se en: de pat iene, nwo [etl mune | ‘its ¢CADO ALCISTA somo un tres doble débil rece haber sugerido en su obra Nature’s Law. fecuencia, cada oeiico HoKagio De DIA aeow uid ih dust ite Figura 4450 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT OTRAS PAUTAS tuna forma sepa o de un mercado bajisia, puede comenzar despacio en ocas en una punta de pénico. Esta forma aparece con m ‘cuando los precios se trazan en escala se ‘También en Nature“s Law se refiere ddos veces, a una estructura que denomina "Base A-B. Elliott inventé esta pauta en un periodo en que intentaba ‘dentro del concepto de trigngulo de 13 aaos, el cual ningén ido bajo las reglas del Principio de la Onda (ver THE MAJOR WORKS OF R. N. ELLIOTT -LAS OBRAS PRINCIPALES DE R. N. ELLIOTT . ‘esta pauta, su efecto cl Principio de la Onda. Los autores nunca una base s6lida para creer que no existe. Su ‘muestra simplemente que, a pesar de su estudio hhora de detallar ondas dle grado Submi es de encontrar ejemplos de ondas, por enc que no pueden ser contadas Satisfactoriamente por el oondas de grado i del grado bajo smpo es suficiente no al yen CAPITULO II REGLAS Y LINEAS DE GUIA ASOCIADAS pio de la Onda as formaciones de onda y Las regla nos dice que se deben esperar pa unnte, todas las formaciones de onda. Si, pore ple, debe esperarse queREGLAS ¥ LINEAS DE GUIA ASOCIADAS 33 ale simple complejo / a \ a aN : c Figura 49 ZIGZAG | | PLANO Figura 47 Mi Mi \ j : x Y \\ NN : a ' | ZIGZAG sae \ Figura 48a EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT REGLAS Y LINEAS DE GUIA ASOCIADAS 3 que uno debe busearla, en vez de lo contrario. FUERZA EN LAS CORRECCIONES La regla avisa de lo que no se debe esperar, pero, por regia general, normal- : . mente no dice exactamente lo que va a suceder. Su mayor utlidad consiste en echo que, puesto que 10 mercado se ‘con toda seguridad, se comportara de igual forma. ue In mayoria de Tos inversionistas "se “enganchen” a un cierto habito del mercado seré el dia en que éste cambiard hacia algo completamente nuevo. fs LIGIAGy DOBLE ZIGZAG PLANO EIRREGULAR ——'CORRECCION CONTINUA FUERZA DE LAS TENDENCIAS Puerc orinaria Anormatmente fuerte La fuerza de las tender TRIANGULO DOBLE Y TRIPLE TRES Emypaje. Rapido per no deberfu superponerse a la ‘en el Ci56 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT interno correcto, se podr Isa” cuatro esté si rio, pero, una vez que la onda 5 se ya mis corta que la on do ui PROFUNDIDAD DE LAS ONDAS CORRECTIVAS REGLAS Y LINEAS DE GUIA ASOCIADAS EJEMPLO # 4: EL MINIMO DEL MERCADO BAIISTA DE 1974 El descenso fi IV de la Uno de los princi is de impulso, en del Pr cipio d arzode le 1975. 1974, 2jo deben expresarse en porcentajes. Asi extendido desde 1942 hata 8 veces el logro del 129%) en 40. meses (ver Figura dl logro del 324% de la tercera onda Primaria, que dur6 al mer read descanse. haga lo mismo, ‘ondas son de grado Intermedio.o menores, 2 precios se puede, normalmente, expresar en términos ari ngitudes de porcentaje serin casi equivalentes. Asi, en la tecuperacign de final de vo de 1976, vemos que Ia onda 1 recorrié 35.24 puntos en 47 horas de operacién, ientras que la onda 5 recorri6 34,40 puntos en 47! + la regla de igualdad icos, ya que las, dose extiende sobre una base a pérdida del_porcentaje, no ‘media de mercado. Por ejemplo, diez puntos fen el DJIA no significan nada hoy en di 1921. diez puntos suponian un n importante. Sin embargo, pat jones que abren ef operacién mas e El principal objetivo de la clasificacién de ond & en la medida en que los recuentos de ondas see ‘iced en losmercados de movimiento répido, sobre todos los de las 4 da son mis propensas a derDE LA ONDA DE ELLIOTT los afios veinte sobs REGLAS Y LINEAS DE GUIA ASOCIADAS lavia sin resolver en lo en cuestién. Para ar, probablemen- ae k— Catda de 61,8% ra57REGLAS Y LINEAS DE GUIA ASOCIADAS 6 Nuevo Canal Antiguo canal64 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT Canal Final Figura 60 wdas. Si, en un canal de tendenci sade tendencia superior con volumen de que el punto de término de la onda conseguird st inte. Sicl volumen es fuerte a medida que la onda se acerca indica una posible penetracién de la linea superior, que Elliot denominé “abandono." Cerca del punto de abandono, la onda cuarta sub-menor del inmediatamente por debajo de la paralela, rompa con una racha de Volumen. EL VOLUMEN LAS Y LINEAS DE GUIA ASOCI fer ADASLAS Y LINEAS DE GUIA AS: 29-1932, Averages (19D; mantuy area de p -gantes” y glamorosas n la Media de Transport Hegaron asu t ‘os mailtiplos fenomenales otorgados ¢ er confirmadas por insportes fueron perez. xin participaban como parte del ji10 DE LA ONDA DE ELLIOTT cuenta de ‘onda para predeci ‘in del mercado, APRENDIENDO LOS PRINCIPIOS BASICOS REGLAS Y LINEAS DE GUIA ASOCIADAS Es ir siempre puede ser extraorl ido. es “imposible "Una ver que se ha dobe sere en La marca, el conocimiento de Elliott tablemente2 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT CAPITULO IIL RASFONDO HISTORICO Y MATEMATICO DEL PRINCIPIO DE ONDA LEONARDO FIBONACCI DA PISA es Birbaras const pero florecieron en India y Aral on en el Este. Cuando Europa comenzé ipios de la Edad Medi fa cuero, pieles, algodén, lana, ro como principal moneda. El puerto e: 0 La economia de de construccién incluso desde el punto devi actualidad, El Magistrado ica, por ejemplo, no recibfa ninguna remuneracién hasta que su ado; en ese momento su administraci6n era investigada para ‘nuestro Fibonacci era uno de de Pisa era muy s61 Mayor de ta Rey mandato hubiera fin determinar si se habfa ganado su salario. En coneret los exami Nacido entre 1170 y 1180, Leonardo Fibonacci, el hijo de un impor mercader y funcionario de ia ciudad, vivi6 probablemente en una de las numerosas torres de Pisa. Una torre servia como taller, fortaleza y residencia familiar y se B“ EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT construyeron en Pi ‘cero como primer di 108 antes los. ‘otros aspectos. Por cl primero en emplear el cero y el v 1s matematicos griegor Roma, cuya numeracién se comp simbolos , V, XL, valores de posicién no digitales asignados a estos s{mbolos. la divisi6n en un sistema que emplea estos simbolos no digit ente cuando se trata de cifras sma, los Romanos emplearon un mecanismo de las épocas eas. Fibonacci, después de expresar verbal- TRASFONDO HISTORICO Y MATEMATICO DEL PRINCIPIO DE ONDA zr Quadratorum. “hombre di ‘uno de los mayores pioneros in tin empezando a traducir de!ONDA 7 e g Pel Ree be] 2) 8] 3 2 x s 3 3 $ § g : § 5 a 5 S 4 8 3 2 = 3 = & : : a 2 8 = iat 5 8 : 100 meses pore 8 3 1s 354, 224. 848, 179, 261, 915. O75 pares de conejos. - ot) og. Itante del problema de los conejos tiene muhas [earn Pe ah cdec & ‘casi constante entre sus componentes. er 8 aI siguiente ndmero superior | més oe § proporcién de cual mente 0,618 a 1 y al préximo ntimero ayor sean los nmeros, més préximas ¢ ellos de 0,618 y 1,618, Entre nimeros alternos en la MESDE LA ONDA DE ELLIOTT 1 5 x4=20:41 Rxde3%+2 Wyx4e5243 Dxdaeh +S (divisible solo por z Ss 8 = 3 g 8 a a Ss ISTORICO Y MATEMATICO DEI INCIPIO DE ONDA » vee iff 2612 Hacia las razones perfectas = aalalstelseleislel NUMERADOR wOavNIWONSa”STORICO ¥ MATEMATICO DEL PRINCIPIO DE ONDA x DE LA ONDA DE TRASFONDO H nde “igual 2 10s que (VS+ 1/2 = factor importante én el Principio de Onda y la esp yoce como la Razin Aurea, 0 fay un fendmeno importante para la mi ray la biologta. Wi 1975 (copyright 1975, Smithosian (Harper & Row. 1971 que el cua diISTORICO Y MATEMATI INCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT ‘TRASFONDO de acciones? Una vez completo, ureos. Las pruebas son las siguientes: co-VEu1 FG=2TRASFONDO HISTORICO Y MATEMATICO DEL. PRINCI 10 DE ONDA EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT gente encuentra la raz 90 de personas se le medi 9 cuadrado y Ta Figura 67. Este proceso se puede co en la proporcién de la Razén ién, Rectingulos Aureos.TRASFONDO RICO Y MATEMATICO DEL PRINCIPIO DE ONDA ba 2s n tp I eds d d, 5 dor oe (donde d,= +, arcXY _ arcYZ aoe arcWX ~ arcxY PC = arcwy ~ LOl8 arcWY a arcXZ on diam. (WY) = diam. (xz) "et: = 1-618 KiDEL PRINCIPIO DE ONDA,Bajista0 DE LA ONDA DE ELLIOTT TRASFONDO HISTORICO Y MATEMATICO DI ere que as ey de ‘clones son repe las ondas. 2. 618; 1.618: 294,41 yes 3.00: 0.50; tra de la formacién a 296 y su 10 de la formacién en el 41), 1. 282:2.146; (EE. de E) y 8 puntos ta, desde el principio ha vel de su comienzo(CO DEL PRINCI ONDA 97 ‘ORICO ¥ MATEMA TRASFON| 96 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELI Media de9 décadas 188i = 1970A -- 1978 orauupy a1 upronodaty (ono oproy) “Seee1 e190 z1LY 108%EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT SEGUNDA PARTE ELLIOTT APLICADODE ELLI EL PRINCIPIO DE LA ON! CAPITULO IV DE RAZON Y SENCUENCIA DE TIEMPO FIBONACCIen su obra The Story of the Averages, consolidado de datos & ‘mercado que cubrian nueve mercados de Dow. y nueve merc dos bajistas que se extendiar reinta y seis aos, desde 1896 hasta 1932. Justificé asi los datos, a pesar de que no parecia necesario a prim examen de las medias) Indep nte de que (es a suma roral de la entan bajo este para calcular ta como parte de ia sib ‘general de fas n Una de estas observaciones fort 5 pies de la tabla demuestran que los vcados bajistas recorren entre estas cifras tiende a de ‘iento del i ejemplo. el mercado alcista dise les) en 29.64 y terminaba en 76,04, y la diferencia, o el avance neto, era de 46.40 ese Hlevé.a cabo en cuairo ascilaciones pr iemto que aparece en la Col eran infalibles en sus operaciones de m que uno comprara acciones en el punto minimo del mercado aleista y las ret alto de ese mercado antes de venderlas. Digamos que gana el cien pi a que el otro comerciante comprara en el suelo, vendiera en ieru a adquirir las mismas acciones en ANALISIS DE RAZON onda desde 1926 hasta 1928 (1928 es el segin Elliot). Exactamente la misma rek inco entre 1932 y 193 volvié a ocurrir en las ondis les J.Colins, en el Suplemento de Onda El in de precio basada en las expectativas dedle 999 DILA. IIA 11.964. puntos por debajo de! nivel 1004,65, cl tope ortodoxo en 1976. Ambus di cexpresiones de el nivel 740 como Js de razén para escoger los p 1977, con cinco meses de108 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT 1978, e1 nivel 740 se. de la Wall Strecet Journal pone de manifiesto que el 25 suelo @ 740,30 para completar el retroceso de la ha comenzado a investigar precio, mediante los c rdmeros enteros y las 0} resultado fue discutido recientemnte en dist ‘ondas de impulso han resultado ser miltiplos de las correctivas, muliplos de razones Fibonacci. Este tos informes para Merrill Lyn« eceri que nos estamos felicitando a sotros mismos, iy amos que un informe de los xitos que hemos experimentado personalmente con servird para que otros, cconsigan Exitos similares mediante este enfogue. Que nosotros sepamos, s6lo el Onda se puede utilizar para pronosticar con tanta exactitud. Por lo, pensamos que se ha exagerado mucho y que cuando nuestras expectativas, en fo que se refiere al mercado, no se cumplen, el andlisis de it previene al analista con tiempo suficiente como para que tome un nuevo rumbo y evite pérdidas, dejando que el mercado mismo dicte su curso de accién. Probablemente a mis de uno sate en el método Hemos encontrado que los objetivos de precio predeterminados son itiles en tanto que si ocurre una inversién en ese nivel y la cuenta de onda es aceptable, se ha aleanzado un punto doblemente significativo. Lo que es més, suele ser posible reconocer, a un nivel més alto que el mercado vuelve a ser vulnerable ante nuevos rinimos, después de que se haya producido un minimo que el analista de Elliott cconsidere erréneamente de gran importancia. Este reconocimiento ocurre después de {que una recuperacién de tres ondas de corte: ‘minimo menor en vez de las cinco necesarias, puesto que una recuperacién de tres ondas es el simbolo de debilidad invertida d is De este modo, suele ser lo que ocurre después de un punto de giro, lo que ayuda a confirmar, o reful tus asumido del imo 0 minima. Si se pudiera resumir en un principio bisico un método completo de andlisis ISIS DE RAZON SECUENCIAS DE TIEMPO iempo no es una propiedad predecible del Principio de O periodicidad fija y consecuentemente no existe ninguna forma segura de ul Sin embargo, frecuentemente