MODELO DU PONT

Previo
• Hemos Visto:
• Cálculo del ROI
• Cálculo del ROA
• Cálculo del ROE
ROI: Retorno sobre la inversión
• ROI = Utilidad/Inversión
• Es la utilidad generada por cada peso invertido
 Componentes del ROI
Rendimiento sobre la inversión

Margen multiplicado Rotación

por

Utilidad dividida Ventas Ventas divididas Inversión

por
por
ROA: Retorno sobre los activos
• ROA = Utilidad/Activos Totales

• Mide la eficiencia de la administración de la empresa en

la generación de utilidades a partir de los activos
operativos promedio.
• Cuanto más grande sea el porcentaje del rendimiento
sobre activos operativos, tanto mejor
Componentes del ROA
• ROA = Margen * Rotación

• El margen indica la cantidad de utilidades de operación

que se obtienen por cada peso de ventas.
• La rotación señala qué tan productivos son los activos de
operación para generar ventas.
ANÁLISIS DE LAS VARIABLES QUE INTEGRAN EL ROA
Precio
Ventas Volumen

Utilidad de Mezcla
operación Costo de ventas

Margen Gastos de
Dividido por
operación

Ventas
ROA Efectivo
por
Ventas
Clientes
Dividido por Activo
Rotación circulante Inventarios

Activos de Edificio
operación
Terreno
Activo Fijo Maquinaria
Intangibles
ROE: Retorno sobre el Patrimonio
• ROE = Utilidad/Patrimonio

• Mide la eficiencia de la administración de la empresa en

la generación de utilidades a partir de la cantidad
invertida por los accionistas. En la medida en que el
porcentaje que se genere de rendimiento sobre el capital
sea mayor, será mucho mejor.
Componentes del ROE
• ROE = Margen x Rotación x Apalancamiento
• ROE = ROA * Factor de Apalancamiento
SISTEMA DE ANÁLISIS DUPONT MODIFICADO PARA EL ROE
Utilidades
netas Estado de
Margen Dividido en resultados
neto de
utilidades Ventas
ROA multiplicado
por
Ventas

Rotación divididas entre

de
Activos
multiplicado activos
totales
ROE por totales
Pasivos
totales
Total de pasivos
más
Balance
y capital social
= activos totales
general
Factor de Capital
dividido en
Apalancam contable
iento Capital
contable