P14.1 Ciclo de conversion del efective American Products desea administar su efectivo en for ma cficiente. En promedio, sus inventarios tienen una antigiiedad de 90 por cobrar se cobran en 60 dias. Las cuentas por pagar se pagan apro después de que se originaron. La empresa tiene ventas anuales aproximadas de $30 millo nics. Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversién por délar de las ventas en inventario, las cuentas por pagar y las cuentas por cobras, y que el aifo tiene 365 dias. a) Calcule el ciclo operativo de la empresa. b) Determine el ciclo de conversién del efectivo de la empresa €)_ Calcule el monto de los recursos necesarios para sostener el ciclo de conversién del cfectivo de la empresa. d) Comente cémo podria la administracién reducir el ciclo de conversién del efectivo. P14.2 Canibio del ciclo de conversion del efectivo Camp Manufacturing completa la rotacion de su inventario 8 veces al aiio, tiene un periodo promedio de pago de 35 dias y un perio- do promedio de cobro de 60 dias. Las ventas anuales de la empresa ascienden a $3.5 llones. Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversién por délar de las ventas en. inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que cl af tiene 365 dias. 4) Caleule el ciclo operativo y el cielo de conversién del efectivo de la empresa. 4b) Determine los gastos en efectivo operativos diarios de la empresa. ¢Cuanto debe invertir en recursos para sostener su ciclo de conversién del efectivo? 6). Sila empresa paga el 14% por estos recursos, geudnto aumentarian sus utilidades anuales al cambiar favorablemente su ciclo de conversién del efectivo actual en 20 dias? P10.1 Periodo de recuperacion de Ta inversion Jordan Enterprises esté considerando una inversién de capital que requiere una inversion inicial de $42,000 y genera entradas de cfectivo después de impuestos de $7,000 anuales durante 10 afios. La empresa tiene un periodo de recuperacién maximo aceprable de 8 aiios. 4) Determine el periodo de recuperacién de la inversién para este proyecto. 6) La compaiiia deberia aceptar el proyecto? ¢Por qué? P10.2 ‘Comparacion de periodos de recuperacion dela inversion Nova Products tiene un periodo de recuperacién maximo aceptable de $ afios. La empresa esta considerando la ‘compra de una nueva maquina y debe elegir entre dos alternativas. La primera maquina requiere una inversidn inicial dé $14,000 y generard entradas de efectivo anuales después de impuestos de $3,000 durante los préximos 7 aiios. La segunda maquina requicre una inversi6n inicial de $21,000 y proporcionara una entrada de efectivo anual después de impuestos de $4,000 durante 20 aiios. 4@) Determine ef periodo de recuperacion de la inversion de cada maquina. +b) Comente si es aceptable la adquisicién de las maquinas, suponiendo que son proyectos independientes. ©) ¢Qué maquina deberia aceptar la empresa? :Por qué? d) {Las maquinas consideradas en este problema muestran algunas de las desventajas del uso del periodo de recuperacién de la inversin? Argumente su respuestaP10.3-_Eleccidn entre dos proyectos con periodos de recuperaci6n aceptables Shell Camping. Gear; Inc. esta considcranlo dos proyectos mutuamente excluyentes. Cada uno requicre wversion inicial de STO0,000, John Shell, presidente de Ta compania, establecio un periodo de recuperacién maximo de 4 afios. Las entradas de efectivo después de impuestos asociadas con cada proyecto se muestran en la siguiente tabla: Entradas de efectivo (FE;) Aflo Proyecto A Proyecto B 1 $10,000 $40,000 2 20,000 30,000 3 30,000 20,000 4 40,000 10,000 5 20,000 20,000 Ja) Determine el periodo de recuperacién de la inversi6n de cada proyecto. 5b) Puesto que los proyectos son mutuamente excluyentes, Shell debe scleccionar uno. cEn cual deberfa invertir la compafiia? ©) Explique por qué uno de los proyectos es mejor que el otro. P10.4 Decision de inversion a largo plazo, método del periodo de recuperacion de la inversion Bill Williams tiene una oportunidad para invertir en cl proyecto A, cuyos costos ahora son de $9,000 y promete pagos anuales al final de aito de $2,200, $2,500, $2,500, $2,000 y $1,800 durante los proximos 5 afios. Bill también puede invertir $9,000 en el proyecto B que promete pagos anuales a fin de aiio de $1,500, $1,500, $1,500, $3,500 y $4,000 durante los préximos 5 aiios. 4a) :Cusnto tiempo le tomara a Bill recuperar su inversién inicial en el proyecto A? 6) {Cuanto tiempo le tomara a Bill recuperar su inversién inicial en el proyecto B? ©) Usando el periodo de recuperacién de la inversion, zqué proyecto deberia elegir Bill? 4) Cree que hay alggin problema con esta eleccién? P10.5 VPN Calcule el valor presente neto de los siguientes proyectos a 20 afios. Comente qué tan aceptable es cada uno. Suponga que la empresa tiene un costo de oportunidad del 14%. 4) La inversion inicial es de $10,000; las entradas de efectivo son de $2,000 anuales. 1b) La inversién inicial es de $25,000; las entradas de efectivo son de $3,000 anuales. ©), Laiinversion inicial es de $30,000; las entradas de efectivo son de $5,000 anuales. P10.6 VPN para diversos costos de capital Danc Cosmetics cvalia una nucva maquina mez cladora de fragancias. La maquina requicre una inversi6n inicial de $24,000 y generar entradas de efectivo después de impuestos de $5,000 anuales durante 8 afios. Para cada uno de los costos de capital listados, 1. caleule el valor presente neto (VPN), 2. indique si se debe aceptar o rechazar la maquina, y 3. explique su decisién. 4) El costo de capital es del 10%. b) El costo de capital es del 12%. €)_ El costo de capital es del 14%.P10.7 Valor presente neto: Proyectos independientes Considerando un costo de capital del 14%, ealeule el valor presente neto de cada uno de los proyectos independientes deseritos cn la siguiente tabla ¢ indique si cada uno de ellos es aceptable. Proyecto A ProyectoB Proyecto Proyecto D Inversién inicial (FE) $26,000 Aito (2) 1 $4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 10 4,000 $500,000 $170,000 $950,000 Entradas de efectivo (FE) $100,000 $20,000 $230,000 120,000 19,000 230,000 140,000 18,000 230,000 160,000 17,000 230,000 180,000 16,000 230,000 200,000 15,000 230,000 14,000 230,000 13,000 230,000 12,000 11,000 Proyecto E $80,000