CASO 02

Los inversionista han decidido efectuar proyecciones a cinco años (5).

Se cuenta con un terreno adquirido por otros motivos hace 10 años que se vendera hasta dentro de 5 años.

Periodo 0 1er año 2do año 3er año

Unidades 100000 110000 121000
Precio Venta 115 117.88 120.24
INGRESOS 11500000.00 12966800.00 14549040.00

Costo Primo 9000000 9900000 10890000

CIFab
Variable 1000000 1100000 1210000
Fijo 600000 600000 600000
Costo Ventas 10600000 11600000 12700000

G. Ventas 522500.00 544502.00 568235.60

Comisiones 172500.00 194502.00 218235.60
Costo Fijo 350000 350000 350000
G. Administración 240000 240000 240000
G. Financieros NO SE CONSIDERA
Gastos Operativos 762500.00 784502.00 808235.60

Dep. Construcción 100000 100000 100000

Dep. Maquinaria 82500 82500 82500
Dep. Terreno EL TERRENO NO SE DEPRECIA
Depreciación 182500 182500 182500

Amortz. Puesta M. 50000 50000 -

Amortz. Constituc. 2500 2500 -
Amortz. Est Factib. 7500 7500 -
Amortz. Marcas y Pat. 10000 10000 -
Amortz. Publi inicial 50000 50000 -
Amortización 120000 120000

Construccion 500000
Maquinaria 330000
Inversión Tangible 830000
 Puesta en marcha 100000
Constitucion emp 5000
Estudio factibilidad 15000
Marcas y patentes 20000
Publicidad inicial 100000
Inversión Intangible 240000

Costo total operativo 11362500.00 12384502.00 13508235.60 14744371.60

Dperiodo(meses) 12 12 12 12
dP desfase(meses) 4 4 4 4
Capital de Trabajo 3787500.00 4128167.33 4502745.20 4914790.53

0 1 2 3
Inversión CT 3787500 340667.33 374577.87 412045.33
Recuperación CT

Activos Valor Comercial Valor en Libros

Construcción 450000 150000
Maquinaria 200000 -
Terreno 623678.45 300000
1273678.45 450000

Valor Comercial 1273678.45

Valor en Libros 450000
UAIR 823678.45
IR(28%) 230629.97 230629.966
Utilidad 593048.48
Valor en Libros 450000
Valor Residual 1043048.48

Estado de resultados de proyecto

0 1er año 2do año 3er año
INGRESOS 11500000 12966800 14549040
COSTO DE VENTAS 10600000 11600000 12700000
UTILIDAD BRUTA 900000 1366800 1849040
GASTO ADMINISTRACIÓN 240000 240000 240000
GASTO VENTAS 522500 544502 568235.6
DEPRECIACIÓN 182500 182500 182500
AMORTIZACIÓN 120000 120000 -
UTILIDAD OPERATIVA -165000.00 279798.00 858304.40
IMPUESTO RENTA (28%) - 78343.44 240325.23
UTILIDAD NETA -165000.00 201454.56 617979.17
DEPRECIACIÓN 182500 182500 182500
 AMORTIZACIÓN 120000 120000 -
F.C. OPERATIVO 137500.00 503954.56 800479.17
Inversión Tangibles -830000
Inversión Intangibles -240000
Inversión CT -3787500 -340667.33 -374577.87 -412045.33
Recuperación CT
Valor Residual
F.C. INVERSIONES -4857500 -340667.33 -374577.87 -412045.33

F.C. ECONÓMICO -4857500 -203167.33 129376.69 388433.84

Cronograma de Pagos

Periodo Saldo inicial Interés Amortización Cuota Saldo final

0 2428750
1 2428750 315737.50 500794.16 816531.66 1927955.8
2 1927955.8 250634.254 565897.41 816531.66 1362058.4
3 1362058.4 177067.592 639464.07 816531.66 722594.3
4 722594.3 93937.259 722594.40 816531.66 -0.1

Estado de resultados del inversionista

0 1er año 2do año 3er año

UTILIDAD OPERATIVA -165000 279798 858304.4
GASTOS FINANCIEROS 315737.5 250634.25 177067.59
UAIR -480737.5 29163.75 681236.81
IMPUESTO RENTA (28%) - 8165.85 190746.31
UTILIDAD NETA -480737.5 20997.90 490490.50
DEPRECIACIÓN 182500 182500 182500
AMORTIZACIÓN 120000 120000 -
F. CAJA -178237.5 323497.90 672990.50
F.C.INVERSIONES -4857500 -340667.33 -374577.87 -412045.33
F.C. ANTES DEL FINANCIERO -4857500 -518904.83 -51079.97 260945.17
PRÉSTAMO 2428750
AMORTIZACIÓN DE CAPITAL -500794.16 -565897.41 -639464.07
SERVICIO DE LA DEUDA 2428750 -500794.16 -565897.41 -639464.07
F.C. FINANCIERO -2428750 -1019698.99 -616977.38 -378518.90
 INGRESOS=PRECIO VENTAS X UNIDADES

INGRESOS
COSTO VENTAS
4to año 5to año GASTOS
133100 146410
122.40 124.24 115 117.88
16291440.00 18189978.40 11500000 12966800

11979000 13176900 COSTO PRIMO

1331000 1464100
600000 600000
13910000 15241000

594371.60 622849.68
244371.60 272849.68 272849.676
350000 350000
240000 240000
E CONSIDERA
834371.60 862849.68 Depreciacion

Construccion 500000
Maquinaria 330000
100000 100000 Terreno 300000
82500 -
O NO SE DEPRECIA
182500 100000 Amortizacion

- - Puesta en marcha 100000

- - Constitucion emp 5000
- - Estudio factibilidad 15000
- - Marcas y patentes 20000
- - Publicidad inicial 100000
16103849.68
12
4
5367949.89

4 5
453159.36 -
5367949.89

623678.45

4to año 5to año

16291440 18189978.4
13910000 15241000
2381440 2948978.4
240000 240000
594371.6 622849.68
182500 100000
- -
1364568.40 1986128.72
382079.15 556116.04 78343.44 240325.232 382079.152
982489.25 1430012.68
182500 100000
 - -
1164989.25 1530012.68
-150000

-453159.36 -
5367949.89
1043048.48
-453159.36 6260998.37

711829.89 7791011.05

Cuota = Interés + Amortización

Monto 4857500

4to año 5to año

1364568.4 1986128.72
93937.26 -
1270631.14 1986128.72
355776.72 556116.04 190746.3068 355776.7192 556116.0416
914854.42 1430012.68
182500 100000
- -
1097354.42 1530012.68 500794.16
-453159.36 6260998.37 565897.406
644195.06 7791011.05 639464.068
722594.401
-722594.40 -
-722594.40 -
-78399.34 7791011.05
GRESOS=PRECIO VENTAS X UNIDADES

STO VENTAS

120.24 122.40 124.24

14549040 16291440 18189978.4

Tasa anual dep Tasa anual aprec

20%(5años) -
25%(4años) -
No se deprecia 5%

Tasa anual amort

50%(2años)
50%(2años)
50%(2años)
50%(2años)
50%(2años)
556116.0416
 Tasa Libre de Riesgo TLR 0.14
Rentabilidad del Mercado Km 0.20
Beta B 1.00

COK 0.20

Aporte bancario Db 0.5

Aporte del Inversionista Ap 0.5
Costo financiero de aporte bancario Kb 0.13
Costo de oportunidad del cap del invers. COK 0.20

CPPK