Estudio Financiero Análisis de Sensibilidad

TRABAJO COLABORATIVO 1 FASE 2
ESTUDIO FINANCIERO FÁBRICA DE JEANS INDUSTRIALES

“ROBLE JEANS”
MERLYN ISLEN GOMEZ OSPINA

JULIAN JAVIER RODRIGUEZ
GERSON ORLANDO GUEVARA
JOAN CAMILO MURILLO
GRUPO: 102059_111
TUTOR: PABLO ANDRES MENDOZA
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA – UNAD.

MAYO DE 2018
Fábrica de Jeans industriales “ROBLE JEANS”
Objetivo del proyecto:
Crear una empresa industrial productora de jeans en la ciudad de Medellín,

las necesidades de nuestros clientes por su calidad y tendencias de moda, c
lealtad con las demás empresas; siendo así también una gran forma de genera
número de personas con el desarrollo de materiales textiles que sean más com
necesidades y desempeño humano, dando aprovechamiento a la gran
innovación y surgimiento que existe en esta población.
Queremos generar para Colombia, oportunidades dentro de las que se des
biodiversidad que podría ser aprovechada para el desarrollo de productos ve
fibras naturales, las cuales se pueden utilizar para generar funcionalidades e
finales, contando con la opción de convertirse en un productor de elementos o
costo siendo esto favorable también para el consumidor.
iales “ROBLE JEANS”
ns en la ciudad de Medellín, la cual satisfaga

idad y tendencias de moda, compitiendo con
bién una gran forma de generar empleo a gran
ales textiles que sean más compatibles con las
aprovechamiento a la gran capacidad de
ación.
es dentro de las que se destacan la amplia
el desarrollo de productos verdes a partir de
ara generar funcionalidades en los productos
n un productor de elementos orgánicos a bajo
umidor.
Fábrica de Jeans industriales “ROBLE JEANS”
Proyecto para el montaje de una empresa de TEXTILES PRODUCTORA DE JEAN

que Produce 7.500 Jeans industriales en el año
toman en arriendamiento el local de funcionamiento y se realizan algunas a
UNIDADES A PRODUCIR 7,500

PRECIO DE VENTA 150,000
INFLACIÓN 0.0645
INCREMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO 40%
VENTAS CONTADO 80%
VENTAS A CREDITO 20%
No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO
Adecuaciones Electricas 1 320,000
Adecuaciones de puestos de Trabajo 1 480,000
Luces 7 30,000
División de bodegas 1 250,000
Pintura 4 55,000
Mano de obra (días) 10 45,000
Total
No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIÓN

DETALLE DE INVERSIÓN
INVERSIONES CANTIDAD COSTO UNITARIO
Maquina Pretinatora 2 800,000
Maquina Fileteadora Con Puntada De Seguridad 2 1,200,000
Maquina Presilladora 2 1,550,000
Maquina Cerradora De Codo 2 1,378,000
Maquina Remachadora 2 50,800
Maquina Plana De Una Aguja 2 300,000
Maquina Recubridora 2 1,100,000
Maquina Plana de dos Agujas 1 1,200,000
Maquina Ojaladora De Lagrima 1 970,000
Equipo de Plancha 1 790,000
Herramientas 1 91,800
Maquina Tiqueteador 1 750,000
Total
No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

DETALLE DE INVERSIÓN CANTIDAD COSTO UNITARIO
Tijeras 7 pulgadas 3 20,000
Tijeras 5 1/2 Pulgadas 3 15,000
kit herramienta textil (medir,marcaje,planchar,adheir) 3 70,000
Recipientes para botones y herraminetas 2 3,400
Total
No. 4 INVERSIÓN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIÓN

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO
Escritorio Tipo gerencia 1 200,000
Escritorio Tipo secretaria 1 250,000
Escritorio auxiliar 1 180,000
Archivador 2 70,000
Extintor 2 79,000
Software 1 560,000
Computador 1 980,000
Impresora 1 430,000
Aire Acondicionado 2 850,000
Vitrinas 3 100,000
Mesa cortadora 2 100,000
Mesa de planchar 1 50,000
Sillas operarias 18 34,000
Sillas tipo sala 10 22,000
Total
No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

DETALLE DE INVERSION
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
LICENCIAS
GASTOS DE ORGANIZACIÓN
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA
ENTRENAMIENTO DE PERSONAL
IMPREVISTOS
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS
No. 6 COSTO MANO DE OBRA

REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN
CARGO MENSUAL ANUAL
Dos Operarios de Maquina Pretinatora 1,600,000 19,200,000
Dos Operarios de Maquina Fileteadora 1,600,000 19,200,000
Dos Operias de Maquina Presilladora 1,600,000 19,200,000
Dos Operatios de Maquina Cerradora De Codo 1,600,000 19,200,000
Dos Operarios de Maquina Remachadora 1,600,000 19,200,000
Dos operarios de Maquina Plana De Una Aguja 1,600,000 19,200,000
Dos Operarios de Maquina Recubridora 1,600,000 19,200,000
Operario de Maquina Plana De Dos Agujas 800,000 9,600,000
Operario de Maquina Ojaladora De Lagrima 800,000 9,600,000
Operario de Plancha 900,000 10,800,000
Operarios Maquina Tiqueteadora 800,000 9,600,000
Total 174,000,000
No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

% ITEM
9 DOTACIÒN ESPECIAL
8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
8.5 SALUD
12 PENSIONES
1.045 RIESGOS
0.5 DOTACION ORDINARIA
1 TRANSPORTE
1 INTERESES CESANTIAS
53.875 TOTAL
No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer año de operaciones)
MATERIAL UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD

A. MATERIALES DIRECTOS
Tela Jenas (Akgodon ) Metros 12,000
Tela de Popelina metros 8000
Hilo fuerte de algodón Tubinos 280
Botones Unidades 8000
Remaches Unidades 8000
Botones unidades 6408
Cierres unidades 8000
Marcas unidades 8000
Etiquetas Unidades 8000
Subtotal Materiales Directos
B. MATERIALES INDIRECTOS
Bolsas para empaque Paquete 100

Lápiz Caja 6
Tiza Caja 10
Aceite Frasco 80c.c 20
Subtotal Materiales Indirectos
TOTAL
No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer año)
SERVICIO MEDIDA CANTIDAD

Energía Eléctrica Kw_ hora 20,570
Alumbrado público Cargo fijo 12
Aseo Cargo fijo 12
Acueducto Mts3 670
Teléfono e internet Cargo fijo 12
Mantenimiento Equipo Bimensual 6
Arrendamiento Mensual 12
TOTAL
No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE PRODUCCIÓN
ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO
Maquina Pretinatora 10 800,000

Maquina Fileteadora Con Puntada De Seguridad 10 1,200,000
Maquina Presilladora 10 1,550,000
Maquina Cerradora De Codo 10 1,378,000
Maquina Remachadora 10 50,800
Maquina Plana De Una Aguja 10 300,000
Maquina Recubridora 10 1,100,000
Maquina Plana de dos Agujas 10 1,200,000
Maquina Ojaladora De Lagrima 10 970,000
Equipo de Plancha 10 790,000
Maquina Tiqueteador 10 750,000
TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION
No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE ADMINISTRACIÓN
ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO
Escritorio Tipo gerencia 10 200,000

Escritorio Tipo secretaria 10 250,000
Escritorio auxiliar 10 180,000
Archivador 10 140,000
Extintor 5 140,000
Software 5 158,000
Computador 5 300,000
Impresora 5 200,000
Aire Acondicionado 5 50,000
Vitrinas 5 612,000
Mesa cortadora 10 220,000
Mesa de planchar 10 50,000
Sillas operarias 10 612,000
Sillas tipo sala 10 220,000
Total activos de administración 3,332,000
No. 12 REMUNERACIÓN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN
CARGO MENSUAL ANUAL
ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL 1,500,000 18,000,000
SECRETARIA RECEPCIONISTA 737,717 8,852,604
CONTADOR (HONORARIOS) 560,000 6,720,000
OFICIOS VARIOS 737,717 8,852,604
subtotal 3,535,434 42,425,208
No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS
SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD

Útiles y papelería año 1
Servicios públicos año 1
Cafetería año 1
TOTAL
No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDO

PLAZO (en años)
ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIÓN COSTO DEL ACTIVO
Gastos preoperativos 5 2,290,000

AMORTIZAR
PLAZO (en años)

ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIÓN COSTO DEL ACTIVO
Amortización en cifras físicas 5 1,930,000

TOTAL A AMORTIZAR
TOTAL AMORTIZACION ANUAL 4,220,000
No 15. Gastos de venta (primer año de operaciones).
SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD
Publicidad MES 12
Transporte MES 12
TOTAL
No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS

COSTO COSTO FIJO COSTO VARIABLE
Costo de Producción
Mano de Obra directa $ 267,742,500
Mano de obra indirecta -
Materiales directos $ 109,000
Materiales indirectos $ 109,000
Depreciación $ 1,027,240
Servicios $ 22,115,500
Mantenimiento $ - $ -
Subtotal $ 1,027,240 $ 290,076,000
Gastos de Administración
Sueldos y prestaciones $ 61,481,389
Otros gastos $ 10,240,000
Pre operativos $ 844,000
Depreciación $ 479,200
Subtotal $ 73,044,589
Gastos de Ventas
Publicidad, promoción, transportes $ 32,040,000
Sueldos y prestaciones $ -
Depreciación $ -
Subtotal $ 32,040,000
TOTAL $ 106,111,829 $ 290,076,000

COSTOS TOTALES $ 396,187,829
PRECIO DE VENTA $ 150,000

unidades a producir 7,500
Costo fijo 106,111,829
Costo variable total 290,076,000
Costo variable unitario $ 38,676.80
Qo (pto equilibrio) $ 953
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE
0 $ 106,111,829 $ -
3200 $ 106,111,829 $ 123,765,760.00
5600 $ 106,111,829 $ 216,590,080.00
6700 $ 106,111,829 $ 259,134,560.00
$ 953 $ 106,111,829 $ 36,866,223.58
7000 $ 106,111,829 $ 270,737,600.00
7500 $ 106,111,829 $ 290,076,000.00
No 23 Programa de inversión fija del proyecto
CONCEPTOS 0 1
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo $ 16,559,400
Mobiliario y decoración $ -
Muebles y Equipo de Oficina $ 5,980,000
SUBTOTAL $ 22,539,400
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras físicas $ 1,930,000
Gastos preoperativos $0
SUBTOTAL $ 1,930,000
TOTAL INVERSION FIJA $ 24,469,400
No 24 Costos Operacionales
CONCEPTO AÑO
1
Gastos de producción $ 322,126,360

Gastos Administrativos $ 73,044,589
Gastos de venta $ 32,040,000
Total Costos
Operacionales $ 427,210,949
CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

Total costos operacionales $ 427,210,949
(-) depreciación ($ 1,506,440) se resta 1 para igualar al resultado del
(-) amort diferidos ($ 844,000)
(=) Costo operacional anual $ 424,860,509 COPA
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360

COPD = $ 1,180,168
Capital de trabajo $ 35,405,042
PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

P= F/(1+I)^n
F $ 35,405,042
i 0.0645 la inflación
n 1 un año
P $ 33,259,786
Diferencia $ 2,145,256
N0 25 Capital de trabajo términos constantes
Sin incremento en producción

DETALLE AÑOS
0 1
CAPITAL DE TRABAJO $ 35,405,042 $ 2,145,256
TOTAL INVERSION $ 35,405,042 $ 2,145,256
No 26 Inversión de capital de trabajo (términos constantes).
Con incremento en producción

DETALLE AÑOS
0 1
Incremento Valor en la producción
TOTAL INVERSION $ 35,405,042 $ 2,145,256
Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

inflación $ 0.0645
Incremento año 2 $ 2,283,625
incremento año 3 $ 147,294
No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

DETALLE AÑOS
0 1
Incremento de producción anual $ 858,102

Incremento capital trabajo1 $ 3,197,075 Diferencia
Incremento capital trabajo2 $ 1,119,661
No 28 Inversión de capital de trabajo con incremento en producción

DETALLE AÑOS
0 1
Incremento En Capital de trabajo $ 913,450
TOTAL INVERSION $ 35,405,042 $ 3,197,075
N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

(Terminos constantes) con incremento de producción
CONCEPTO 0 1
Activos
Corrientes de caja y bancos 48,587,478 51,721,370
Cuentas por cobrar inventarios 18,750,000 19,959,375
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 67,337,478 71,680,745
Pasivos 0.0 0.0
Corrientes cuentas por pagar 0 0

Capital de Trabajo 67,337,478 71,680,745
Incremento de capital de trabajo 67,337,478 4,343,267
programa de inversión terminos constantes

Inversión obras fisicas 1,930,000
inversión en maquinaria y equipo 16,559,400
inversión mueble y enseres equipos 5,980,000
inversion intangibles 2,290,000
total inversión 26,759,400
Capital de trabajo $ 35,405,042

N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (términos constantes)
CONCEPTO 0 1
Inversión fija -26,759,400
Capital de trabajo -35,405,042 -2,145,256
TOTAL DE INVERSIONES -62,164,442 -2,145,256
No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIÓN
CONCEPTO 0 1
Otros activos producción
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribución
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
TOTAL VALOR RESIDUAL
PRESUPUESTO DE INGRESOS
AÑOS 1 2
Total ingresos Operacionales 1,125,000,000 1,197,562,500
No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (términos cons

A
CONCEPTO 0 1
1. Costos Directos
Materiales Directos 109,000 116,031
Mano de Obra Directa 267,742,500 267,742,500
Depreciación 1,027,240 1,027,240
Subtotal Costos Directos 268,878,740 268,885,771
2. Gastos Generales de producción
Materiales Indirectos 109,000 116,031
Mano de obra indirecta 0 0
Servicios y otros $ 22,115,500 $ 23,541,950
Subtotal Gastos generales de producción 22,224,500 23,657,980
TOTAL COSTOS DE PRODUCCIÓN 291,103,240 292,543,751
No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2
Sueldos y prestaciones 61,481,389 61,481,389
Pagos de servicios varios 10,240,000 10,240,000
Otros egresos _ _
Depreciación 479,200 479,200
Amortización diferidos 844,000 844,000
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 73,044,589 73,044,589
No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

AÑOS
CONCEPTO 1 2
Publicidad 22,680,000 22,680,000
Transporte 9,360,000 9,360,000
TOTAL GASTOS VENTA 32,040,000 32,040,000
No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2
Costos de produccion 291,103,240 292,543,751
Gastos administrativos 73,044,589 73,044,589
Gastos de venta 32,040,000 32,040,000
TOTAL COSTOS OPERACIONALES 396,187,829 397,628,340
No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Términos

A
CONCEPTO 0 1
Inversión Fija -26,759,400
Valor Residual
Flujo Neto de Inversión -62,164,442 -2,145,256
No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIA
CONCEPTO FUENTES 0
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo Pr -16,559,400
Mobiliario y decoración Pr _
Muebles y equipos de oficina Pr -5,980,000
-22,539,400
Activos Diferidos
Gastos preoperacionales Pr -2,290,000
Obras físicas instalación Pr -1,930,000
Capital de trabajo Cr y Pr -35,405,042
TOTAL INVERSIONES -62,164,442
No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Términos Constantes)
INTERESES SOBRE
PERIODO PAGO ANUAL A SALDOS 0,2387
Financiamiento solicitado 60%

Total Inversiones -$ 62,164,442
Financiamiento -$ 37,298,665
DATOS
I= 23.87% EA Para este proyecto,
P= -37,298,665 libre inversión a 5 añ
N= 5 AÑOS
A= 13,549,248
TABLA DE AMORTI
CUOTA SALDO INICIAL

1 37,298,665
2 32,652,609
3 26,897,538
4 19,768,732
5 10,938,281
Deflactación de los intereses
P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflación 0.0645
n= Número de años transcurridos con respecto a cero
$4.236.982/(1+0,0645) 8,363,731 Año 1

3.709.208/(1+0,0645)^2 6,878,266 Año 2
3.055.455/(1+0,0645)^3 5,322,651 Año 3
2.245.650/(1+0,0645)^4 3,674,926 Año 4
1.242.650/(1+0,0645)^5 1,910,175 Año 5
Deflactación de amortización de capital
P= 2.211.034/((1+0,0645)^1 4,364,544 Año 1

P= 2.738.808/(1+0,0645)^2 5,078,779 Año 2
P=3.392.561/(1+0,0645)^3 5,909,895 Año 3
P=4.202.365/(1+0,0645)^4 6,877,020 Año 4
P=5.205.470/(1+0,0645)^5 8,002,409 Año 5
No. 39 Datos deflactados de intereses y amortización de capital

Datos deflactados de intereses y amortización de capital
Años 1 2
Intereses 8,363,731 6,878,266
Capital 4,364,544 5,078,779
No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2
Total ingresos 1,125,000,000 1,197,562,500
Total costos operacionales 427,210,949 454,766,055
Utilidad operacional 697,789,051 742,796,445

Menos impuestos 230,270,387 245,122,827
Utilidad Neta 467,518,664 497,673,618

Más depreciación 1,506,440 1,506,440
Más Amortización de Diferidos 844,000 844,000
FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN FINANCIAMIENTO 469,869,104 500,024,058
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Térm

A
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de inversión -62,164,442 -2,145,256
Flujo neto de opéración 469,869,104
Flujo financiero neto del proyecto sin financiamiento -62,164,442 467,723,848
No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO (Términos

A
CONCEPTO 0 1
Inversión fija -26,759,400
Intereses durante la implementación _
Valor residual
Flujo Neto de Inversión -62,164,442 -2,145,256
No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Términos con

AÑOS
CONCEPTO 1 2
Total ingresos Operacionales 1,125,000,000 1,197,562,500
Menos costos operacionales 427,210,949 454,766,055

Menos Gastos Financieros 8,363,731 6,878,266
Utilidad Gravable 689,425,320 735,918,179

Menos impuestos 227,510,356 242,852,999
Utilidad Neta 461,914,965 493,065,180

Más depreciación 1,506,440 1,506,440
Flujo Neto de Operación 464,265,405 495,415,620
No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Té

A
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de operación 464,265,405
Flujo financiero neto del proyecto del proyecto con

financiamiento -62,164,442 462,120,148
N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONISTA (Término

A
CONCEPTO 0 1
Inversion fija -26,759,400
Interes durante la implementación _
Valor residual
Crédito 37,298,665
Amortización Crédito -4,364,544
Flujo Neto de inversión -24,865,777 -6,509,800
N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (Términos constante

AÑOS
CONCEPTO 1 2
Total ingresos 1,125,000,000 1,197,562,500
Menos costos operacionales 427,210,949 454,766,055

Menos gastos financieros 8,363,731 6,878,266
Utilidad Gravable 689,425,320 735,918,179

Menos impuestos 227,510,356 242,852,999
Utilidad Neta 461,914,965 493,065,180

Más Depreciación 1,506,440 1,506,440
FLUJO NETO DE OPERACIÓN 464,265,405 495,415,620
N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONISTA (Términos

A
CONCEPTO
CONCEPTO 0 1
Flujo financiero neto del proyecto -24,865,777 457,755,605
N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (Términos con

IMPLEMENTACION
INVERSIONES 0 1
Activos fijos tangibles -22,539,400
Gastos preoperativos -2,290,000
Intereses implementación -1,930,000
Inversión Total -62,164,442 -4,364,544

Créditos para inversión en activos fijos 37,298,665
Inversión Neta -24,865,777 -4,364,544

Amortización créditos -4,364,544
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos
Flujo neto de inversores -24,865,777 -8,729,087

OPERACIÓN
Ingresos:
Ventas 1,125,000,000
Total ingresos 1,125,000,000
Costos
Costo de Producción 322,126,360
Gastos de Administración 396,187,829
Gastos de Venta 10,240,000
Total costos operacionales 728,554,189
Utilidad Operacional 396,445,811
Gastos financieros 8,363,731
Utilidad Gravable 388,082,080
Impuestos -128,067,087
Utilidad Neta 260,014,994
Depreciaciones 1,506,440
Amortización diferidos 844,000
FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA -24,865,777 253,636,346
ROBLE JEANS”
PRODUCTORA DE JEANS INDUSTRIAL ,

ales en el año
y se realizan algunas adecuaciones.
COSTO TOTAL
320,000
480,000
210,000
250,000
220,000
450,000
1,930,000
RODUCCIÓN
COSTO TOTAL VIDA UTIL (años)

1,600,000 10
2,400,000 10
3,100,000 10
2,756,000 10
101,600 10
600,000 10
2,200,000 10
1,200,000 10
970,000 10
790,000 10
91,800 5
750,000 10
16,559,400

60,000 5
45,000 5
150,000 5
210,000 5
6,800 5
471,800
DMINISTRACIÓN
200,000 10
250,000 10
180,000 10
140,000 10
158,000 10
560,000 5
980,000 5
430,000 5
1,700,000 5
300,000 10
200,000 10
50,000 10
612,000 10
220,000 10
5,980,000
COSTO
500,000
350,000
430,000
350,000
250,000
210,000
200,000
2,290,000
PRESTACIONES
SOCIALES PRIMER AÑO
10,344,000 29,544,000
10,344,000 29,544,000
10,344,000 29,544,000
10,344,000 29,544,000
10,344,000 29,544,000
10,344,000 29,544,000
10,344,000 29,544,000
5,172,000 14,772,000
5,172,000 14,772,000
5,818,500 16,618,500
5,172,000 14,772,000
93,742,500 267,742,500
ALES Y APORTES
aciones)
COSTO UNITARIO TOTAL AÑO
2,000 24,000,000 Esto que se bayan dos metros de tela por jeans
700 5,600,000
2,500 700,000
15 120,000
2 16,000
15 96,120
30 240,000
25 200,000
20 160,000
31,132,120
250 25,000
1,500 9,000
2500 25,000
2,500 50,000
109,000
31,241,120
250 5,142,500
8,500 102,000
25,000 300,000
2,300 1,541,000
30,000 360,000
45,000 270,000
1,200,000 14,400,000
22,115,500
VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
1 2 3 4 5
80,000 80,000 80,000 80,000 80,000 400,000
120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 600,000
155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 775,000
137,800 137,800 137,800 137,800 137,800 689,000
5,080 5,080 5,080 5,080 5,080 25,400
30,000 30,000 30,000 30,000 30,000 150,000
110,000 110,000 110,000 110,000 110,000 550,000
120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 600,000
97,000 97,000 97,000 97,000 97,000 485,000
79,000 79,000 79,000 79,000 79,000 395,000
75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 375,000
18,360 18,360 18,360 18,360 18,360 0
1,027,240 1,027,240 1,027,240 1,027,240 1,027,240 5,044,400
VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
1 2 3 4 5
20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 100,000
25,000 25,000 25,000 25,000 25,000 125,000
18,000 18,000 18,000 18,000 18,000 90,000
14,000 14,000 14,000 14,000 14,000 70,000
28,000 28,000 28,000 28,000 28,000 0
31,600 31,600 31,600 31,600 31,600 0
60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 0
40,000 40,000 40,000 40,000 40,000 0
10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 0
122,400 122,400 122,400 122,400 122,400 0
22,000 22,000 22,000 22,000 22,000 110,000
5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 25,000
61,200 61,200 61,200 61,200 61,200 306,000
22,000 22,000 22,000 22,000 22,000 110,000
479,200 479,200 479,200 479,200 479,200 936,000
RATIVO
PRESTACIONES
SOCIALES AÑOS
9,517,500 27,517,500
4,769,340 13,621,944
0 6,720,000
4,769,340 13,621,944
19,056,181 61,481,389

850,000 850,000
7,890,000 7,890,000
1,500,000 1,500,000
10,240,000
CION A GASTOS DIFERIDOS
VALOR AMORTIZACION ANUAL

1 2 3 4 5
458,000 458,000 458,000 458,000 458,000
458,000 458,000 458,000 458,000 458,000
VALOR AMORTIZACION ANUAL

1 2 3 4 5
386,000 386,000 386,000 386,000 386,000
386,000 386,000 386,000 386,000 386,000
844,000 844,000 844,000 844,000 844,000
Rubros necesarios, para dar a conocer el

raciones). producto, ej. Pagos al personal de ventas, gastos
de distribución, gastos publicitarios y de
promoción.
COSTO UNITARIO AÑO 1
$ 1,890,000 $ 22,680,000
$ 780,000 $ 9,360,000
$ 32,040,000
PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a los costos
totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
Para su cálculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
C Fijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles de

producción de la empresa. Ej. Depreciación, Gastos de Administración como
arrendamiento, sueldos del personal administrativo.
C. Variables. Presentan variación ante cambios en los niveles de producción. Ej.

Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de producción,
Mano de obra directa (operarios, supervisores de producción)
Qo = ______________Costos Fijos___________
Precio de Venta-Costo de Variable unitario
e equilibrio.
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
$ 106,111,829 $0
$ 229,877,589 $ 480,000,000
$ 322,701,909 $ 840,000,000
$ 365,246,389 $ 1,005,000,000 PUNTO DE EQUILIBRIO
$ 142,978,052 $ 142,978,052
$ 376,849,429 $ 1,050,000,000
$ 396,187,829 $ 1,125,000,000
rsión fija del proyecto.

AÑOS
2 3 4 5
gastos de producción gastos administrativos

materias primas 31,132,120 Sueldos y prestaciones
Mano de obra directa 267,742,500 Servicios varios
Ctos indirectos de fabricación 23,251,740 Depreciación
Total 322,126,360 Amort diferidos
Total
para igualar al resultado del módulo, la diferencia es por decimales

constantes
En este caso se deja la producción en
ión
AÑOS
2 3 4
$ 2,145,256 $ 2,145,256 $ 2,145,256
$ -
$ 2,145,256 $ 2,145,256 $ 2,145,256
minos constantes).
AÑOS
2 3 4
$ 2,145,256 $ 2,145,256 $ 2,145,256
$ 858,102 $ 858,102 $ 858,102 En este caso se da un icremento de
$ 3,003,359 $ 3,003,359 $ 3,003,359
emento en produccion
AÑOS
2 3 4
$ 147,294 $ 156,794 $ 166,908
$ 913,450
$ 972,368
$ 1,035,085
$ 1,101,848
emento en producción
AÑOS
2 3 4
$ 147,294 $ 156,794 $ 166,908
$ 972,368 $ 1,035,085 $ 1,101,848
$ 1,119,661 $ 1,191,880 $ 1,268,756
NTO DE VISTA CONTABLE

de producción
AÑOS
2 3 4
55,057,399 58,608,601 62,388,856 Corriente Caja y Bancos

21,246,755 22,617,170 24,075,978 Cuentas por cobrar
76,304,153 81,225,771 86,464,834
0.0 0.0 0.0
0 0 0
76,304,153 81,225,771 86,464,834
4,623,408 4,921,618 5,239,062
inos constantes)
AÑOS
2 3 4
-2,145,256 -2,145,256 -2,145,256

-2,145,256 -2,145,256 -2,145,256
EL PERIODO DE EVALUACIÓN (Términos constantes)

AÑOS
2 3 4 5
5,044,400
936,000
_
_
5,980,400
43,986,067
49,966,467
49,966,467
DE INGRESOS
3 4 5
1,197,562,500 1,197,562,500 1,197,562,500
RODUCCION (términos constantes)

AÑOS
2 3 4 5
116,031 116,031 116,031 116,031

267,742,500 267,742,500 267,742,500 267,742,500
1,027,240 1,027,240 1,027,240 1,027,240
268,885,771 268,885,771 268,885,771 268,885,771
116,031 116,031 116,031 116,031

0 0 0 0
$ 23,541,950 $ 23,541,950 $ 23,541,950 $ 23,541,950
23,657,980 23,657,980 23,657,980 23,657,980
292,543,751 292,543,751 292,543,751 292,543,751
IÓN (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
61,481,389 61,481,389 61,481,389
10,240,000 10,240,000 10,240,000
_ _ _
479,200 479,200 479,200
844,000 844,000 844,000
73,044,589 73,044,589 73,044,589
E VENTAS
AÑOS
3 4 5
22,680,000 22,680,000 22,680,000
9,360,000 9,360,000 9,360,000
32,040,000 32,040,000 32,040,000
LES (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
292,543,751 292,543,751 292,543,751
73,044,589 73,044,589 73,044,589
32,040,000 32,040,000 32,040,000
397,628,340 397,628,340 397,628,340
NANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
2 3 4 5
-2,145,256 -2,145,256 -2,145,256 -43,986,067

49,966,467
-2,145,256 -2,145,256 -2,145,256 5,980,400
VERSIONES CON FINANCIAMIENTO

AÑOS
1 2 3 4 5
-2,145,256 -2,145,256 -2,145,256 -2,145,256

-2,145,256 -2,145,256 -2,145,256 -2,145,256
nos Constantes)
VALOR
DISPONIBLE PARA SALDOS A FINAL
AMORTIZAR DEL AÑO
Para este proyecto, el crédito es a través de un banco mendiante la modalidad de crédito ordinario de
libre inversión a 5 años con una tasa anual de 23,87%
TABLA DE AMORTIZACION DE CREDITO
ABONO VALOR
INTERES CAPITAL CUOTA SALDO FINAL
8,903,191 4,646,057 13,549,248 32,652,609
7,794,178 5,755,070 13,549,248 26,897,538
6,420,442 7,128,806 13,549,248 19,768,732
4,718,796 8,830,452 13,549,248 10,938,281
2,610,968 10,938,281 13,549,248 0
rtización de capital
ación de capital
3 4 5
5,322,651 3,674,926 1,910,175
5,909,895 6,877,020 8,002,409
ENTO (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
1,197,562,500 1,197,562,500 1,197,562,500
454,766,055 454,766,055 454,766,055
742,796,445 742,796,445 742,796,445

245,122,827 245,122,827 245,122,827
497,673,618 497,673,618 497,673,618

1,506,440 1,506,440 1,506,440
844,000 844,000 844,000
500,024,058 500,024,058 500,024,058
SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
2 3 4 5
-2,145,256 -2,145,256 -2,145,256 -2,145,256
500,024,058 500,024,058 500,024,058 500,024,058
497,878,802 497,878,802 497,878,802 497,878,802
INANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
2 3 4 5
_
-2,145,256 -2,145,256 -2,145,256 -43,986,067
-2,145,256 -2,145,256 -2,145,256 -43,986,067
NCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
1,197,562,500 1,197,562,500 1,197,562,500
454,766,055 454,766,055 454,766,055
742,796,445 742,796,445 742,796,445

5,322,651 3,674,926 1,910,175
737,473,794 739,121,519 740,886,270

243,366,352 243,910,101 244,492,469
494,107,442 495,211,418 496,393,801

1,506,440 1,506,440 1,506,440
844,000 844,000 844,000
496,457,882 497,561,858 498,744,241
O CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
2 3 4 5
-2,145,256 -2,145,256 -2,145,256 43,986,067
495,415,620 496,457,882 497,561,858 498,744,241
493,270,364 494,312,626 495,416,602 542,730,308
EL INVERSIONISTA (Términos constantes)

AÑOS
2 3 4 5
-2,145,256 -2,145,256 -2,145,256 43,986,067

49,966,467
-5,078,779 -5,909,895 -6,877,020 -8,002,409

-7,224,035 -8,055,152 -9,022,276 85,950,126
ONISTA (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
1,197,562,500 1,197,562,500 1,197,562,500
454,766,055 454,766,055 454,766,055
742,796,445 742,796,445 742,796,445

5,909,895 3,674,926 1,910,175
736,886,550 739,121,519 740,886,270

243,172,561 243,910,101 244,492,469
493,713,988 495,211,418 496,393,801

1,506,440 1,506,440 1,506,440
844,000 844,000 844,000
496,064,428 497,561,858 498,744,241
INVERSIONISTA (Términos constantes)

AÑOS
2 3 4 5
-7,224,035 -8,055,152 -9,022,276 85,950,126
495,415,620 496,064,428 497,561,858 498,744,241
488,191,585 488,009,277 488,539,582 584,694,367
VERSIONISTA (Términos constantes)

OPERACIÓN (AÑOS)
2 3 4 5
-4,364,544 -4,364,544 -4,364,544 _
-4,364,544 -4,364,544 -4,364,544 _
-4,364,544 -4,364,544 -4,364,544 0

-5,078,779 -5,909,895 -6,877,020 -8,002,409
_
43,986,067
49,966,467
-9,443,323 -10,274,439 -11,241,563 85,950,126
1,197,562,500 1,197,562,500 1,197,562,500 1,197,562,500

1,197,562,500 1,197,562,500 1,197,562,500 1,197,562,500
-22,539,400 -22,539,400 -22,539,400 -22,539,400

397,628,340 397,628,340 397,628,340 397,628,340
10,240,000 10,240,000 10,240,000 10,240,000
385,328,940 385,328,940 385,328,940 385,328,940
812,233,560 812,233,560 812,233,560 812,233,560
6,878,266 5,322,651 3,674,926 1,910,175
805,355,294 806,910,910 808,558,635 810,323,385
-265,767,247 -266,280,600 -266,824,349 -267,406,717
539,588,047 540,630,310 541,734,285 542,916,668
1,506,440 1,506,440 1,506,440 1,506,440
844,000 844,000 844,000 844,000
541,938,487 542,980,750 544,084,725 545,267,108
532,495,165 532,706,311 532,843,162 631,217,234
320000
480000
210000
250000
220000
450000
1930000
1600000
2400000
3100000
2756000
101600
600000
2200000
1200000
970000
790000
91800
750000
16559400
1. Incluir un ítem de herramientas en la tabla No
60000
45000
150000
210000
6800
471800
200000
250000
180000
140000
158000
560000
980000
430000
1700000
300000
200000
50000
612000
220000
5980000
500,000
350,000
430,000
350,000
250,000
210,000
200,000
2,290,000
29544000
29544000
29544000
29544000
29544000
29544000
29544000
14772000
14772000
16618500
14772000
267742500
ok
43200
2. Por favor ajustemos la cantidad de tela a una
24000000
5600000
700000
120000
16000
96120
240000
200000
160000
31132120
25000
9000
25000
50000
109000
31241120
5142500
102000
300000
1541000
360000
270000
14400000
22115500
3. La tabla No. 10 corresponde a la depreciación

Maquina Pretinatora
Maquina Fileteadora Con Pun
Maquina Presilladora
Maquina Cerradora De Codo
Maquina Remachadora
Maquina Plana De Una Aguja
Maquina Recubridora
Maquina Plana de dos Agujas
Maquina Ojaladora De Lagrim
Equipo de Plancha
Maquina Tiqueteador
4. Por favor no olviden incluir el ítem de herrami

5. Me permití corregir la sumatoria de la column
6. La tabla No. 11 corresponde a la depreciación

Escritorio Tipo gerencia
Escritorio Tipo secretaria
Escritorio auxiliar
Archivador
Extintor
Software
Computador
Impresora
Aire Acondicionado
Vitrinas
Mesa cortadora
Mesa de planchar
Sillas operarias
Sillas tipo sala
7.
La columna del Costo Activo de la tabla 11 es
8. Dado que el gerente general devenga más de

27517500
13621944.405
6720000
13621944.405
61481388.81
0
0
0
2,290,000
1,930,000
4,220,000
9. Por favor adaptar estos rubros a su empresa.
$ 22,680,000
$ 9,360,000
$ 32,040,000
TABLA 6
TABLA 8 A
TABLA 8 B
TABLA 10 COL 1
TABLA 9
TABLA 12
TABLA 13
TABLA 14
TABLA 11 COL 1
TABLA 15
10. Aclaración: Estos valores se recalcularán al re
11.
11. De acuerdo con el punto de equilibrio calc
a producir y al
12. Las cantidades antes del punto de equilibrio d

13.
Las cantidades después del punto de equilibri
15. De aquí en adelante, por favor comparar si los

Conferencia.
tos administrativos
61,481,389
10,240,000
479,200
844,000
73,044,589
7,500 unidades al año
40% sobre capital del trabajo 16. Aclaración: el capital de trabajo les debe perm
año 1 costos y gastos neto mes
900,000,000 $ 316,950,263 $ 583,049,737 $ 48,587,478
225,000,000 18,750,000
ok
17. -62,164,442
18. 936,000
19. El % de financiamiento puede ser el mismo o
20. -62,164,442
ok
21. 5,322,651
El flujo de fondos debe ser positivo a partir de
Este valor corresponde a la ganancia mensual

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
herramientas en la tabla No. , así: Cantidad= 1; Costo Unitario=591.800; vita util=5
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0.2777777778
os la cantidad de tela a una cantidad más real dependiendo de la cantidad por jean.
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0 Estos servicios corresponden a la planta productiva de la
0 empresa, es decir, su incremento o decremento dependen de
0 cantidad a producir. Diferente a los servicios de las oficinas
administrativas.
0
0
0
0
0
rresponde a la depreciación de todos los activos mencionados en la tabla No. 2.

2 800000 1600000 10 800,000 0 80000
2 1200000 2400000 10 1,200,000 0 120000
2 1550000 3100000 10 1,550,000 0 155000
2 1378000 2756000 10 1,378,000 0 137800
2 50800 101600 10 50,800 0 5080
2 300000 600000 10 300,000 0 30000
2 1100000 2200000 10 1,100,000 0 110000
1 1200000 1200000 10 0 0 0
1 970000 970000 10 0 0 0
1 790000 790000 10 0 0 0
1 750000 750000 10 0 0 0
en incluir el ítem de herramientas en la depreciación calculada en la tabla No. 10.

gir la sumatoria de la columna 1, ya que estaba incluyendo el nombre, es decir el #1.
rresponde a la depreciación de todos los activos mencionados en la tabla No. 4.

1 200000 200000 10 0 0
1 250000 250000 10 0 0
1 180000 180000 10 0 0
2 70000 140000 10 0 0
2 79000 158000 10 18,000 5
1 560000 560000 5 402,000 0
1 980000 980000 5 680,000 0
1 430000 430000 5 230,000 0
2 850000 1700000 5 1,650,000 0
3 100000 300000 10 -312,000 5
2 100000 200000 10 -20,000 0
1 50000 50000 10 0 0
18 34000 612000 10 0 0
10 22000 220000 10 0 0
5980000 2648000
osto Activo de la tabla 11 es = a la columna del costo total de la tabla 4. Puesto que la depreciación se efectúa sobre la cantidad total de
nte general devenga más de 2 SMMLV, se debe quitar un punto porcentual al cálculo de las prestaciones sociales, es decir, deben multip
0 Me permití hacer la corrección en el porcentaje de este salario.
0
0
0
0
Estos servicios corresponden a

las oficinas administrativas.
458000 0
386000 0
844,000 0
estos rubros a su empresa.
$0
$0
267,742,500
31,132,120
109,000
1,027,240
22,115,500
61,481,389
10,240,000
844,000
479,200
$ 32,040,000
106111828.81 321099120 $0 ###

427210948.81 ###
valores se recalcularán al realizar los ajustes mencionados anteriormente.
on el punto de equilibrio calculado hasta el momento, la empresa no es rentable. Las cantidades de equilibrio y el costo variable unitari
a producir y al precio de venta, respectivamente, después de realizar los ajustes mencionados en las anteriores observaci
tes del punto de equilibrio deben ser menores en un 10%, 50%, 80% hasta llegar a cero.
spués del punto de equilibrio deben ser mayores en un 10%, 50%. Esto nos permite analizar el comportamiento de nuestros costos con
te, por favor comparar si los cálculos están adecuadamente formulados. Les recomiendo el uso de la herramienta "Auditoría de Fórmu
tal de trabajo les debe permitir cubrir el primer mes o ciclo productivo.
Por favor organizar la suma de la columna 0 para calcular el total de inventarios.
Se debe corregir la fórmula, se toma el valor del total Valor Residual de la tabla 11.
miento puede ser el mismo o el que ustedes escojan.
Por favor organizar la suma de la columna 0 para calcular el total del flujo financiero neto del proyecto sin financiamiento.
Corregir la fórmula de los gastos financieros del año 3, este valor proviene de los intereses ubicados en la tabla No. 39 y no
debe ser positivo a partir del año cero, es decir, los inversionistas deben obtener ganancias.
onde a la ganancia mensual de los inversionistas.

la planta productiva de la
to o decremento dependen de la
a los servicios de las oficinas
ectúa sobre la cantidad total de maquinaria
sociales, es decir, deben multiplicarlo por 0,52875 y no por 0,53875.

ibrio y el costo variable unitario deben ser menores a las unidades
dos en las anteriores observaciones.
miento de nuestros costos con base en la producción.
rramienta "Auditoría de Fórmulas" de Exce y la Segunda Web

l proyecto sin financiamiento.
ubicados en la tabla No. 39 y no del capital.
tabla 17
datos agrupados
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
$ - $ 106,111,829 $ - $ 106,111,829
$ 3,200 $ 106,111,829 $ 123,765,760 $ 229,877,589
$ 5,600 $ 106,111,829 $ 216,590,080 $ 322,701,909
$ 6,700 $ 106,111,829 $ 259,134,560 $ 365,246,389
$ 953 $ 106,111,829 $ 36,866,224 $ 142,978,052
$ 7,000 $ 106,111,829 $ 270,737,600 $ 376,849,429
$ 7,500 $ 106,111,829 $ 290,076,000 $ 396,187,829
𝑃�=𝐶�/(𝑃𝑉−𝐶𝑉�)
PUNTO DE EQUILIBRIO
Precio venta 150,000

Costo variable 38,677
costo fijo 106,111,829
Punto de equilibrio 953

Punto de equilibrio en ventas 142,978,052
precio de venta $ 150,000

unidades a producir $ 7,500
Costo fijo $ 106,111,829
Costo variable total $ 290,076,000
Costo variable unitario $ 38,677
Qo (pto equilibrio) $ 953
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SE CORRECTO
1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario
Punto de equilibrio
de equilibrio.
INGRESO TOTAL
$ - $250,100,000
$ 480,000,000
$ 840,000,000
$ 1,005,000,000 $200,100,000
$ 142,978,052
$ 1,050,000,000
$ 1,125,000,000
$150,100,000
$$
$100,100,000
$50,100,000
$100,000
$- $500 $1,000 $1,500
Cantidades
COSTO FIJO COSTO TOTAL INGRESO TOTAL

to de equilibrio
000 $1,500 $2,000 $2,500
Cantidades
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL

BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja $ 35,405,042
Bancos 0
Inventarios 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 35,405,042
ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres 5,980,000
Vehículos 0
Maquinaria y Equipo 16,559,400
Mobiliario y Decoración 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 22,539,400
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuación Física 1,930,000
Gastos Preoperativos 2,290,000
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 4,220,000
TOTAL ACTIVOS $ 62,164,442
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar 37,298,665
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 37,298,665
PATRIMONIO
Capital 24,865,777
TOTAL PATRIMONIO 24,865,777
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 62,164,442
ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Ventas $ 1,125,000,000
Costos de Producción $ 322,126,360
Utilidad Bruta en Ventas $ 802,873,640
Gastos de Administración $ 73,044,589
Gastos de Ventas $ 32,040,000
TOTAL GASTOS OPERACIONALES $ 105,084,589
UTILIDAD OPERACIONAL $ 697,789,051
Gastos Financieros 8,363,731
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 689,425,320
Provisión para impuestos 227,510,356
UTILIDAD NETA $ 461,914,965
Gerente Contador
EVALUACION DE PROYECTO
TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO
TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación
f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%
VALOR PRESENTE NETO VPN
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Términos constant
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2 3
Flujo neto de inversión $ -62,164,442 $ -2,145,256 $ -2,145,256 $ -2,145,256
Flujo neto de
opéración $ - $ 23,520,638 $ 24,901,569 $ 24,901,569
Flujo financiero neto

del proyecto sin
financiamiento $ -62,164,442 $ 21,375,382 $ 22,756,312 $ 22,756,312
VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero
AÑO 1 2 3 4
VALOR PRESENTE $ 17,461,051 $ 15,185,003 $ 12,404,274 $ 10,132,762
VALOR PRESENTE DE LOS EGRESOS
Se toma el valor de las inversiones, para este caso $ -62,164,442

Valor Presente
73134877/(1+0.224175)^0 $ 62,164,442 Egresos
Valor Presente Valor Presente

VPN = Ingresos MENOS Egresos
$ 63,460,308 MENOS $ 62,164,442
VPN $ 1,295,865
Este resultado indica que:

1. El proyecto es financieramente atractivo y se debe aceptar
2. El dinero invertido en el proyecto es rentable
3. VPN para el inversionista es de $ 1,295,865
CALCULO DEL VPN UTILIZANDO EXCEL
Formulación de Datos
IO (Inversión Inicial) $ -62,164,442
Flujo año 1 $ 21,375,382 VPN $ 1,295,865
Flujo año 2 $ 22,756,312
Flujo año 3 $ 22,756,312
Flujo año 4 $ 22,756,312
Flujo año 5 $ 22,756,312
n (años) 5
i (TIO) 22.4175%
TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-
Cuadro 52. Datos para cálculo de la TIR del proyecto sin Financiamiento
AÑOS
CONCEPTO 1 2 3 4
Flujo Financiero Neto

Sin Financiamiento $ 21,375,382 $ 22,756,312 $ 22,756,312 $ 22,756,312
Cuadro 53. Calculo de la TIR sin financiamiento en terminos constantes

NEGATIVO
AÑOS 1 2 3 4
F= $ 21,375,382 $ 22,756,312 $ 22,756,312 $ 22,756,312
i= 75% 1.75
n= 5
potencia 1.75 3.0625 5.359375 9.37890625
$ 12,214,504 $ 7,430,633 $ 4,246,076 $ 2,426,329
Valor presente egresos -$ 62,164,442

$ 27,704,015.05
VPN -$ 34,460,427
POSITIVO
AÑOS 1 2 3 4
F= $ 21,375,382 $ 22,756,312 $ 22,756,312 $ 22,756,312
i= 74% 1.74
n= 5
potencia 1.74 3.03 5.268024 9.16636176
$ 12,284,702 $ 7,516,288 $ 4,319,706 $ 2,482,589

$ 28,030,060.24
VPN -$ 34,134,382
Cuadro 54. Ajuste de la TIR por Interpolación
SUMA DEL VPN EN AJUSTE AL

DIFERENCIA ENTRE VALORES PORCENTAJE DE TASAS AJUSTADAS
TASAS UTILIZADAS ABSOLUTOS % DEL TOTAL DIFERENCIA TIR
75% -$ 34,460,427 45% 0.45 74.55
74% -$ 34,134,382 55% 0.55 73.45
1% $ 68,594,810 100% 1.00
CALCULO DE LA TIR UTILIZANDO EXCEL
Inversión -$ 62,164,442
Flujo Año 1 $ 21,375,382
Flujo Año 2 $ 22,756,312 TIR 0.23 23.384%
Flujo Año 3 $ 22,756,312
Flujo Año 4 $ 22,756,312
Flujo Año 5 $ 22,756,312
VPN Y TIR para el proyecto con financiamiento
Cuadro 55. Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Financiamiento
Costo Participación
Fuente Valor Financiado
Antes Impuestos Despues Impuestos Fuente
Deuda (37,298,665) 23.87% 15.99% 0.6000
Aporte Inversionista -24,865,777 22.4175% 22.42% 0.4000
Total (62,164,442) 1.0000
Costo Después de Impuestos

K`=K*(1-t)
K` = Costo del crédito
t= Tasa de Tributación
K`=0,2387 * (1-0,33) 0.159929
Tasa de Rendimiento con Financiamiento
Tasa de Rendimiento Real

1+ir= (1+ ic)/(1+i) ir= Tasa de rendimiento Real
ic= Tasa de rendimiento con financiamiento
i= inflación
1+ir = (1+0,1856)/(1+0,0645)
1+ir = 1,1856/1,0645= 1.11379
ir= 0.11379
Cuadro 56. VPN con Financiamiento

VPN Con financiamiento $ 62,164,442
Cuadro 57.Cálculo de la TIR con Financiamiento

F= P * (1+i)
VPN Con Financiamiento Proyecto
AÑOS
Concepto 1 2 3 4
Flujo Financiero 462,120,148 493,270,364 494,312,626 495,416,602
i= 11.3788% 1.1137880695
n= 5
Con financiamiento
Potencia= 1.1137880695 1.2405238638 1.3816806794 1.5388994566
414,908,510 397,630,693 357,761,843 321,929,155
VPN Egresos $ -62,164,442

1,808,874,204
VPN $ 1,746,709,761 El proyecto es viable dado que VPN es Positivo
Flujo año 1 $ 462,120,148 VPN $ 1,746,709,761
Flujo año 2 $ 493,270,364
Flujo año 3 $ 494,312,626
Flujo año 4 $ 495,416,602
Flujo año 5 $ 542,730,308
n (años) 5
i (TIO) 11.3788%
Costo Participación
Fuente Valor Financiado
Antes Impuestos Despues Impuestos Fuente
Deuda (37,298,665) 23.87% 15.99% 0.6000
Aporte Inversionista -24,865,777 22.4175% 22.42% 0.4000
Total (62,164,442) 1.0000
Tasa de Rendimiento con Financiamiento
Cuadro 58. TIR con Financiamiento

NEGATIVO
AÑOS 1 2 3 4
F= $ 462,120,148 $ 493,270,364 $ 494,312,626 $ 495,416,602
i= 70% 1.70
n= 5
potencia 1.70 2.890 4.913 8.3521
$ 271,835,381 $ 170,681,787 $ 100,613,195 $ 59,316,412

$ 640,671,068.20
VPN $ 578,506,626
POSITIVO
AÑOS 1 2 3 4
F= $ 462,120,148 $ 493,270,364 $ 494,312,626 $ 495,416,602
i= 69% 1.69
n= 5
potencia 1.69 2.8561 4.826809 8.15730721
$ 273,443,875 $ 172,707,666 $ 102,409,817 $ 60,732,861

$ 648,662,870.59
VPN $ 627,539,039
SUMA DEL VPN EN AJUSTE AL

DIFERENCIA ENTRE VALORES PORCENTAJE DE TASAS AJUSTADAS
TASAS UTILIZADAS ABSOLUTOS % DEL TOTAL DIFERENCIA TIR
70% -$ 578,506,626 1031% 10.31 80.31
69% $ 627,539,039 -931% -9.31 59.69
1% -$ 49,032,413 100% 1.00
Inversión -$ 62,164,442
Flujo Año 1 $ 462,120,148
Flujo Año 2 $ 493,270,364 TIR 7.49 749.304%
Flujo Año 3 $ 494,312,626
Flujo Año 4 $ 495,416,602
Flujo Año 5 $ 542,730,308
VPN Con Financiamiento Inversionista

AÑOS
Concepto 1 2 3 4
Flujo Financiero 457,755,605 488,191,585 488,009,277 488,539,582
i= 11.3788% 1.1137880695
n= 5
Con financiamiento
Potencia= 1.1137880695 1.2405238638 1.3816806794 1.5388994566
410,989,862 393,536,633 353,199,754 317,460,364
VPN Egresos $ -62,164,442

1,816,313,619
VPN $ 1,754,149,177 El proyecto es viable dado que VPN es Positivo
Flujo año 1 $ 457,755,605 VPN $ 1,754,149,177
Flujo año 2 $ 488,191,585
Flujo año 3 $ 488,009,277
Flujo año 4 $ 488,539,582
Flujo año 5 $ 584,694,367
n (años) 5
i (TIO) 11.3788%
Comparación de los Resultados Obtenidos en Cada Situación

Situación sin Financiamiento
VPN para el proyecto $ 1,295,865
VPN para el inversionista $ 1,295,865
Como el VPN es mayor a 1, el proyecto es
Situación con Financiamiento viable
VPN para el proyecto $ 1,746,709,761
VPN para el inversionista $ 1,754,149,177
TIR 59.69 Como es mayor a la TIO (11,37%) el proyecto es viable
Cálculo de la TIR para el Inversionista

Inversión -$ 62,164,442
Flujo Año 1 $ 457,755,605
Flujo Año 2 $ 488,191,585 TIR 7.42 742.182%
Flujo Año 3 $ 488,009,277
Flujo Año 4 $ 488,539,582
Flujo Año 5 $ 584,694,367
En este ejemplo la TIR es baja 38676.8

-$ 62,164,442
E PROYECTO
E NETO VPN
MIENTO (Términos constantes)
4 5
$ -2,145,256 $ -2,145,256
$ 24,901,569 $ 24,901,569
$ 22,756,312 $ 22,756,312
urridos a partir de cero
Valor Presente
5 Ingresos
$ 8,277,217 $ 63,460,308
L
R-
to
$ 22,756,312
es
5
$ 22,756,312
16.4130859375
$ 1,386,474 $ 27,704,015
5
$ 22,756,312
15.9494694624
$ 1,426,776 $ 28,030,060
EL
nto
Ponderación
0.096
0.090
18.56%
18.56%
5
542,730,308
1.714007855
316,644,003 1,808,874,204
L
Ponderación
0.096
0.090
18.56%
18.56%
5
$ 542,730,308
14.19857
$ 38,224,294 $ 640,671,068
5
$ 542,730,308
13.7858491849
$ 39,368,653 $ 648,662,871
EL
5
584,694,367
1.714007855
341,127,005 1,816,313,619
L
7%) el proyecto es viable
EL
veces al costo variable unitario

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
AÑO 1 2 3 4 5
VALOR 469,869,104 500,024,058 500,024,058 500,024,058 500,024,058
VALOR PRESENTE 469,869,104 500,024,058 500,024,058 500,024,058 500,024,058
VALOR PRESENTE DE LOS EGRESOS

AÑO 0 1 2 3 4 5
VALOR 62,164,442 2,145,256 2,145,256 2,145,256 2,145,256 0
VALOR PRESENTE 62,164,442 2,145,256 2,145,256 2,145,256 2,145,256 0
RBC 34.9134076 Interpretación: Es mayor a uno; es viable el proyecto

TOTAL
2,469,965,337
TOTAL
70,745,467
e el proyecto
INVERSIÓN RE
El proyecto
Cuadro 59. PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE P
Términos Corrientes
Producto
Unidades Precio Unitario
Año
1 7,500 150,000
2 7,500 159,675
3 7,500 169,974
4 7,500 180,937
5 7,500 192,608
Cuadro 60. PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE P
Términos Constantes
Producto
Año
1 6,825 150,000
2 6,825 159,675
3 6,825 169,974
4 6,825 180,937
5 6,825 192,608
Cuadro 61. Flujo Neto Operacion

CONCEPTO
1
728,554,189
Total costos operacionales
Utilidad operacional 295,195,811

Menos impuestos 97,414,618
Más depreciación 1,506,440

Más Amortización de 844,000
Diferidos
Flujo Neto de Operaciones sf 200,131,633
Cu
CONCEPTO
0
-62,164,442
Flujo Neto de Inversión sf
Flujo Neto de operación sf

Flujo Financiero Neto del
Proyecto sf - 62,164,442
CALC
Inversión - 62,164,442
Flujo Año 1 667,855,482
Flujo Año 2 972,212,709

Flujo Año 3 972,212,709
Flujo Año 4 972,212,709
Flujo Año 5 972,212,709
TIO 0.224175
CALCU
Flujo Año 1 667,855,482
Flujo Año 2 972,212,709
Flujo Año 3 972,212,709
Flujo Año 4 972,212,709
Flujo Año 5 972,212,709
PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE PRODU
Términos Constantes
Producto
Año
1 8,175 150,000
2 8,175 159,675
3 8,175 169,974
4 8,175 180,937
5 8,175 192,608
Flujo Neto Operaciones sin

CONCEPTO
1
Total costos operacionales 794,124,066
Utilidad operacional 432,125,934
Menos impuestos 142,601,558
Más
Más depreciación
Amortización de 1,506,440
Diferidos 844,000
Flujo Neto de Operaciones sf 291,874,816
Cu
CONCEPTO
0
-62,164,442
Flujo Neto de Inversión sf
Flujo Neto de operación sf
Flujo Financiero Neto del

Proyecto sf - 62,164,442
CAL
Flujo Año 1 759,598,664
Flujo Año 2 808,427,940
Flujo Año 3 808,427,940
Flujo Año 4 808,427,940
Flujo Año 5 808,427,940
CAL
Flujo Año 1 759,598,664
Flujo Año 2 808,427,940
Flujo Año 3 808,427,940
Flujo Año 4 808,427,940
Flujo Año 5 808,427,940
RSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA O
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores fina
POR VENTA DE PRODUCTOS
tes
Valor
TIO
1,125,000,000 Inflación
1,197,562,500
1,274,805,281
1,357,030,222
1,444,558,671
ESCENARIO PESIMISTA (NEGATIV

POR VENTA DE PRODUCTOS
ntes
Valor
1,023,750,000
1,089,781,875
1,160,072,806
1,234,897,502
1,314,548,391
eto Operaciones sin Financiamiento

AÑO
2 3
1,089,781,875 1,089,781,875
385,328,940 385,328,940
704,452,935 704,452,935
232,469,469 232,469,469
471,983,467 471,983,467
1,506,440 1,506,440
844,000 844,000
474,333,907 474,333,907
Cuadro 62. Flujo Financiero Neto sin Financiamiento.

AÑO
1 2
467,723,848 497,878,802
200,131,633 474,333,907
667,855,482 972,212,709
CALCULO DEL VPN CON ESCENARIO PESIMISTA, DISMINUCIÓN 9
VPN $ 2,448,606,816
CALCULO DE LA TIR CON ESCENARIO PESIMISTA, DISMINUCIÓN 9
TIR 11.15
Es mayor a laTIO 22,4% es viable

ESCENARIO OPTIMISTA (POSITIV
ENTA DE PRODUCTOS
ntes
Valor
1,226,250,000
1,305,343,125
1,389,537,757
1,479,162,942
1,574,568,952
peraciones sin Financiamiento

AÑO
2 3
1,305,343,125 1,305,343,125
845,345,068 845,345,068
459,998,057 459,998,057
151,799,359 151,799,359
308,198,698 308,198,698
1,506,440 1,506,440
844,000 844,000
310,549,138 310,549,138
Cuadro 63. Flujo Financiero Neto sin Financiamiento.

AÑO
1 2
467,723,848 497,878,802
291,874,816 310,549,138
759,598,664 808,427,940
CALCULO DEL VPN CON ESCENARIO OPTIMISTA AUMENTO 9%

VPN $ 3,931,145,982
CALCULO DEL VPN CON ESCENARIO OPTIMISTA AUMENTO 9%
TIR 12.28
Es mayor a laTIO 22,4% si es viable

GENERA LA OPERACIÓN
indicadores financieros?
0.224175
0.06450
O PESIMISTA (NEGATIVO)
Unidades iniciales 7,500
Modificación porcentual -9%
Unidades modificadas 6,825
4 5
1,089,781,875 1,089,781,875
385,328,940 385,328,940
704,452,935 704,452,935
232,469,469 232,469,469
471,983,467 471,983,467
1,506,440 1,506,440
844,000 844,000
474,333,907 474,333,907
n Financiamiento.
AÑO
3 4
497,878,802 497,878,802
474,333,907 474,333,907
972,212,709 972,212,709
MISTA, DISMINUCIÓN 9%
Es mayor a 0, disminuir las cantidades vendidas en 9% es viable
MISTA, DISMINUCIÓN 9%
1114.639%
es viable
O OPTIMISTA (POSITIVO)
Unidades iniciales 7,500

Modificación porcentual 9%
Unidades modificadas 8,175
4 5
1,305,343,125 1,305,343,125
845,345,068 845,345,068
459,998,057 459,998,057
151,799,359 151,799,359
308,198,698 308,198,698
1,506,440 1,506,440
844,000 844,000
310,549,138 310,549,138
n Financiamiento.
AÑO
3 4
497,878,802 497,878,802
310,549,138 310,549,138
808,427,940 808,427,940
IMISTA AUMENTO 9%
Es mayor a 0, aumentar las cantidades vendidas en 9% si es viable
IMISTA AUMENTO 9%
1227.83%
i es viable
-5% y -5% - 12,037,850
Viene del Cuadro 60
Viene del Cuadro 48 Flujo fondos para el Inversionista, total costos
operacionales
Tasa impositiva 0.33
5
497,878,802
474,333,907
972,212,709
s vendidas en 9% es viable
Viene del Cuadro 60
Viene del Cuadro 48 Flujo fondos para el Inversionista, total costos
operacionales
Tasa impositiva 0.33
5
497,878,802
310,549,138
808,427,940
vendidas en 9% si es viable
1.60%
onista, total costos
onista, total costos

Estudio Financiero Análisis de Sensibilidad

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TRABAJO COLABORATIVO 1 FASE 2

ESTUDIO FINANCIERO FÁBRICA DE JEANS INDUSTRIALES

MERLYN ISLEN GOMEZ OSPINA

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA – UNAD.

Objetivo del proyecto:

Crear una empresa industrial productora de jeans en la ciudad de Medellín,

ns en la ciudad de Medellín, la cual satisfaga

Proyecto para el montaje de una empresa de TEXTILES PRODUCTORA DE JEAN

UNIDADES A PRODUCIR 7,500

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIÓN

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

No. 4 INVERSIÓN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIÓN

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer año de operaciones)

MATERIAL UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD

Subtotal Materiales Directos

Bolsas para empaque Paquete 100

SERVICIO MEDIDA CANTIDAD

No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE PRODUCCIÓN

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

Maquina Pretinatora 10 800,000

No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE ADMINISTRACIÓN

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

Escritorio Tipo gerencia 10 200,000

No. 12 REMUNERACIÓN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD

No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDO

Gastos preoperativos 5 2,290,000

PLAZO (en años)

Amortización en cifras físicas 5 1,930,000

No 15. Gastos de venta (primer año de operaciones).

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS

TOTAL $ 106,111,829 $ 290,076,000

PRECIO DE VENTA $ 150,000

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

No 23 Programa de inversión fija del proyecto

Gastos de producción $ 322,126,360

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

COPD (Costo operacional diario) = COPA/360

PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

N0 25 Capital de trabajo términos constantes

Sin incremento en producción

TOTAL INVERSION $ 35,405,042 $ 2,145,256

No 26 Inversión de capital de trabajo (términos constantes).

Con incremento en producción

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

Incremento de producción anual $ 858,102

No 28 Inversión de capital de trabajo con incremento en producción

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

Pasivos 0.0 0.0

Corrientes cuentas por pagar 0 0

programa de inversión terminos constantes

Capital de trabajo $ 35,405,042

No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIÓN

TOTAL VALOR RESIDUAL

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (términos cons

No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Términos constantes)