INTRODUCCIÓN BÁSICA AL MERCADO BURSÁTIL

Bolsa de Valores de Lima:

Posibilidades para todos
¿Qué es la Bolsa?

La Bolsa es un mercado donde se reúnen

vendedores (ofertantes) y compradores
(demandantes) de valores o títulos que
representan a una empresa (tales como:
acciones, bonos, papeles comerciales, etc.)
Las operaciones de compra - venta de
valores en la Bolsa se realizan
exclusivamente a través de intermediarios
especializados (en el Perú se denominan
Sociedades Agentes de Bolsa – SAB’s).
Los mercados bursátiles son organizados,
reglamentados y transparentes, para que
las operaciones sean efectuadas con
absoluta confianza y están regulados por la
Comisión Nacional Supervisora de
Empresas y Valores (CONASEV).
¿Qué es la Bolsa de Valores de Lima (BVL)?

Es una empresa privada, constituida como sociedad

anónima, que facilita la negociación de valores inscritos en
sus registros (acciones, bonos, papeles comerciales, etc.) y
ofrece a los participantes (emisores e inversionistas)
servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la
inversión y el financiamiento de manera justa, competitiva,
ordenada, continua y transparente.
¿Qué significa invertir?

‰ Invertir es emplear el dinero o capital con el objetivo de obtener un

beneficio a mediano o largo plazo, asumiendo un determinado riesgo.
‰ El riesgo es entendido como la posibilidad de no ganar como se
esperaba, o incluso perder una parte del dinero invertido.
‰ Hay varias opciones de inversión: depositarlo en un banco, adquirir
bienes o activos cuyos precios se espera que incrementen en el futuro
(dólares, bienes inmuebles como una casa o departamento, etc.) o
realizar una inversión en el mercado de valores (acciones, bonos,
pagarés, etc.).
¿Quiénes pueden invertir en la BVL?

Todos podemos participar de este

¡La Bolsa es para todos!
mercado: personas naturales, jurídicas,
inversionistas nacionales y extranjeros.
No es necesario contar con fuertes
sumas de dinero, sin embargo, debemos
tener en cuenta que el dinero a invertir
debe ser un excedente o ahorro, del
cual se tiene una expectativa de
obtener un “rendimiento” o ganancia
a futuro. Este dinero no debe ser el
que se destine a gastos como
alimentación, salud, educación,
vivienda, servicios u otras actividades
vitales de la economía del hogar.
¿Con cuánto dinero puedo empezar a invertir
en la BVL?

‰No existe un monto mínimo pero por

cada compra y venta de valores que se
realice se paga una comisión de
intermediación, lo que puede generar un
impacto en la rentabilidad que se desea
alcanzar.
‰Las tarifas se encuentran en
www.bvl.com.pe, sección “Negociación”,
opción “Cuotas y Tarifas” o en el Boletín
Diario.
Contribuciones

COMISIÓN PORCENTAJE
Comisión BVL 0.0825%
Comisión CAVALI 0.0650%
Comisión CONASEV 0.05%
Comisión SAB Libre
IGV 19%

Importante: El Impuesto General a las Ventas

(19%) se aplica sobre el total de las comisiones no
sobre el valor del total negociado.
¿Cuáles son los beneficios de invertir en la
BVL?

Acceso a una amplia diversidad de opciones:

Esto significa que el mercado de valores ofrece una variedad de
instrumentos financieros (acciones, bonos, papeles comerciales, etc.) para
invertir. Estos valores varían en términos de rentabilidad, liquidez y riesgo,
según la empresa que emitió el valor (emisor) y las condiciones del
mercado.
Rentabilidad:
Es el retorno que recibe por su inversión en la
BVL. El inversionista cuenta con la opción de
invertir en valores con mayor riesgo y que a su
vez son los que ofrecen una mayor expectativa
de rentabilidad. Sin embargo, es importante
considerar que una mayor rentabilidad por lo
general supone un mayor riesgo y una menor
rentabilidad, un menor riesgo.
Veamos algunos ejemplos:
Ejemplos
Rentables
Información: Pieza clave durante la inversión

Unión de Cervecerias Peruanas Backus & 
Johnston S.A. (BACKUSI1)
S/. 3.50
S/3.20
S/. 3.00
S/. 2.50
S/. 2.00
S/. 1.50
S/. 1.00
S/1.04
S/. 0.50
S/. 0.00

Precio de Cierre

Si compraban el 05/01/2004 acciones de BACKUS por un monto de S/. 5,000 y las

vendían el 05/01/2007 habrían obtenido S/.15,384.62; lo que significa 208% de
rentabilidad. (No incluye el pago por el servicio de intermediación)
Información: Pieza clave durante la inversión

ALICORP S.A. (ALICORC1)
S/. 3.00
S/ 2.60

S/. 2.50

S/. 2.00

S/. 1.50

S/. 1.00

S/. 0.50
S/ 0.57

S/. 0.00

Precio de Cierre

Si compraban el 05/01/2004 acciones de ALICORP por un monto de S/. 5,000 y las

vendían el 05/01/2007 habrían obtenido S/.22,807.02; lo que significa 356% de
rentabilidad. (No incluye el pago por el servicio de intermediación)
Información: Pieza clave durante la inversión

Volcan Compañía Minera S.A.A. (VOLCAAC1)
S/. 18.00 S/ 15.25
S/. 16.00
S/. 14.00
S/. 12.00
S/. 10.00
S/. 8.00
S/. 6.00
S/. 4.00 S/ 0.90
S/. 2.00
S/. 0.00

Precio de Cierre

Si compraban el 05/01/2004 acciones de VOLCAN por un monto de S/. 5,000 y las

vendían el 05/01/2007 habrían obtenido S/.84,722.22; lo que significa 1594% de
rentabilidad. (No incluye el pago por el servicio de intermediación)
Ejemplos No
Rentables
Información: Pieza clave durante la inversión

Compañía Minera Buenaventura S.A.A. (BUENAVC1)
S/. 120.00
S/. 110.00
S/ 104.50

S/. 100.00
S/. 90.00
S/. 80.00 S/ 84.80

S/. 70.00
S/. 60.00

Precio de Cierre

Si compraban el 05/01/2004 acciones de BUENAVENTURA por un monto de S/. 5,000 y

las vendían el 05/01/2007 habrían obtenido S/. 4,057.42; lo que significa 19% de
pérdida. (No incluye el pago por el servicio de intermediación)
¿Cuáles son los beneficios de invertir en la
BVL?

Convertirse en uno de los propietarios de

grandes empresas: Al adquirir acciones el
inversionista se convierte en propietario de
una parte de la empresa, pudiendo recibir
beneficios (dividendos y acciones liberadas)
en caso de que la empresa genere utilidades.
Adicionalmente, dependiendo del tipo de
acción que posea, adquiere el derecho a
participar y votar en las juntas de accionistas.

Contribuir con el desarrollo del país: A mayor

número de inversionistas, mayor demanda de valores.
Esto implica que más empresas podrán financiar sus
proyectos a menores costos, impulsando el desarrollo
económico del país.
¿Cuáles son los riesgos de invertir en la BVL?

Riesgos:
El riesgo de invertir en Bolsa se puede
resumir en la posibilidad de no ganar tanto
como se esperaba o incluso perder una
parte del dinero invertido.
Las personas adquieren valores en Bolsa
con la expectativa de obtener ganancias,
pero así como anhelan que los precios de
sus acciones suban, deben estar
conscientes de que los precios también
pueden bajar por diversas circunstancias,
como por ejemplo:
¿Cuáles son los riesgos de invertir en la BVL?

Riesgo país:
Referido a la situación económica y política del país.

Riesgo sector económico:

Los diferentes sectores económicos
(agrario, industrial, minero, etc.) tienen
riesgos específicos. Un ejemplo claro
sería la disminución de las cotizaciones
internacionales de los metales, que
pueden afectar negativamente el precio
de las acciones de las empresas mineras.
¿Cuáles son los riesgos de invertir en la BVL?

Riesgo empresa:
Toma en cuenta la administración y las perspectivas de la empresa
que emitió el valor.

Riesgo de mercado:
Existen eventos importantes que
originan corrientes compradoras o
vendedoras, las cuales producen
alzas o bajas generalizadas en todas
las acciones.
Acerca del financiamiento de las empresas a
través de la Bolsa de Valores de Lima.
Las empresas constantemente analizan
la mejor forma de alcanzar su desarrollo
y crecimiento, esta situación los lleva a
buscar los recursos necesarios que les
permita llevar a cabo los proyectos que
se plantean.

Una forma de obtener éstos recursos es

financiándose a través del mercado de
valores. En éste mercado existen dos
formas de financiamiento: Emitiendo
bonos o acciones.

La colocación de bonos representa para

la empresa una deuda, mientras que
la emisión de acciones representa la
inclusión de nuevos accionistas en la
empresa; en ambos casos, se
persiguen un mismo objetivo:
Financiamiento.
¿Qué beneficios obtienen las empresas por
listar en la BVL?

Calidad de gestión:
Las exigencias de transparencia que impone el
mercado obliga a la empresa a elevar la calidad
de su gestión, para cumplir estándares de nivel
global.

Mayor prestigio y exposición en el mercado:

Usualmente las empresas que listan encuentran
que la percepción de su situación financiera
y posicionamiento mejora. Disminución del
riesgo.

Transparencia y objetividad en la evaluación:

El valor de la empresa es constantemente
evaluado
por el mercado, en base a la información
presentada por la empresa.
¿Qué beneficios obtienen las empresas por
listar en la BVL?

Menores costos de financiamiento:

La bolsa de valores es una extraordinaria fuente
de financiamiento para proyectos de crecimiento
de largo plazo o adquisiciones.

Dinamización de la propiedad
Provee un mecanismo directo para los socios
fundadores o inversionistas originales que
deseen recuperar su inversión.
Se retiene el control y la administración entre
los accionistas controladores, mientras se
incorporan socios financieros pasivos, que solo
aportan capital. Una forma de lograr el beneficio
de alinear el interés de maximizar el valor
de la compañía es a través de la compensación
en acciones de los ejecutivos y directores.
Mejores perspectivas a largo plazo
Por todo lo anterior, es fácil comprender que el
pronóstico de resultados a largo plazo mejora
significativamente para las empresas que emiten
valores.
 ¿Cuáles son los tipos de valores en los
que puedo invertir?
• Renta Variable: Son aquellos cuya
rentabilidad, medida básicamente por los
cambios de su precio o cotización en Bolsa,
es variable (cambia) en función a diferentes
factores tales como: la coyuntura
internacional y nacional, desempeño y
resultados de la empresa, política de
dividendos, expectativas, etc. Otorgan a su
poseedor derechos de propiedad sobre el
patrimonio de la empresa.
Tipos de valores de renta variable:
‰Acciones Comunes
‰Acciones de Inversión
‰Certificados de Suscripción Preferente
‰Cuotas de Participación de Fondos de
Inversión
Renta Fija (Valores representativos de
deuda): Son aquellos cuya rentabilidad se mide
básicamente en términos de una tasa de interés fija
(pactada sin cambios para el periodo de la emisión),
o de una tasa de interés determinada (que puede
variar a lo largo del periodo de emisión, lo que debe
ser informado por la empresa antes de su
colocación). Otorgan a su poseedor derechos
crediticios.
Tipos de valores de renta fija:
Bonos
‰Corporativos
‰Subordinados
‰De arrendamiento financiero
‰Deuda Soberana (Bonos Soberanos y del
Tesoro)
‰Hipotecarios
‰De Titulización
¿Cómo puedo invertir en la BVL? /¿Cómo
puedo comprar y vender valores en la BVL?

A través de una Sociedad Agente de Bolsa (SAB). Ellas son las

únicas intermediarias autorizadas para realizar la compra y venta
en la BVL y están autorizadas y supervisadas por la Comisión
Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).
Otra de sus funciones es ofrecer asesoría a sus clientes pero se
debe tener en cuenta que siempre será el inversionista quién tome
la decisión acerca de que acción comprar y vender y en que lapso
de tiempo.
¿Cómo puedo invertir en la BVL? /¿Cómo
puedo comprar y vender valores en la BVL?

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Las Acciones

¿Qué significa ser accionista?

Ser accionista significa ser dueño de parte de una empresa, de la cual
se adquieren acciones. Esto otorga ciertos derechos políticos y
económicos dependiendo de la acción que se posea.
Tipos de acciones

‰Acciones Comunes:
Son valores emitidos por empresas constituidas como sociedades
anónimas, que otorgan algunos derechos a sus propietarios como
participar en el capital y utilidades de la empresa, votar en las juntas
generales de accionistas, fiscalizar la gestión de los negocios de la
empresa, entre otros.
‰Acciones de Inversión:
Son valores que fueron emitidos como parte de la cuenta Participación
Patrimonial del Trabajo de determinadas empresas y que confieren sólo
el derecho de recibir dividendos y participar en la junta general de
accionistas pero sin derecho de voto.
Las Acciones

¿Cómo se gana al comprar acciones?

De dos formas:
‰Cuando la empresa genera utilidades, el inversionista tiene derecho a
recibir una parte proporcional de éstas, dependiendo de la cantidad de
acciones que posea.
‰Otra forma es a través del diferencial de precios, esto significa, vender
las acciones a un precio mayor al que pagó por la compra.
Servicios de
Información
Importancia de la Información

Lo más importante es estar bien informado acerca del

desarrollo de la empresa de la cual se van a obtener sus
valores y el entorno económico nacional e internacional. Ello
permitirá evaluar permanentemente la inversión realizada y
servirá para tomar decisiones adecuadas.
¿Cómo puedo mantenerme informado?

Existe mucha información

disponible a través de
nuestra página web:
www.bvl.com.pe donde se
puede consultar diversos
temas relacionados con el
mercado bursátil y las
empresas que listan en
Bolsa, como por ejemplo: el
boletín diario, Información
estadística mensual,
estados financieros, hechos
de importancia, precio de
las cotizaciones, entre otros.
Servicios Gratuitos

‰Bolmail
‰Boletín Diario
‰Informe bursátil mensual y anual
‰Estados financieros comparados
‰Bolsa News
‰Alertas Bolsa News
‰Servicio BVL WAP
‰Bolsa Net
Venta de Productos

‰BVL–EXS Sistema Electrónico de Negociación

Costo:
Trimestral S/. 470.00
Semestral S/. 880.00
Anual S/. 1570.00

‰Vademécum Bursátil/ Costo: S/.215.00

‰Consulta Renta Fija/ Costo: S/. 955.00

‰Afiche gráfico/ Costo: S/. 10.00

‰Nota: Los precios incluyen el Impuesto General a las

Ventas (IGV) a excepción del Vademécum Bursátil que
está exonerado de éste pago.
Centro de Estudios Bursátiles – Bursen

Bursen es el Centro de Estudios Bursátiles de la

Bolsa de Valores de Lima, que tiene como misión
contribuir con el desarrollo del mercado de
capitales a través de servicios de educación
continua sobre temas bursátiles y financieros.

Sus objetivos son:

•Difundir el conocimiento sobre el mercado de valores para la
generación de una cultura bursátil.
•Preparar a inversionistas o potenciales inversionistas para
atraer un mayor número de demandantes de valores.
•Educar continuamente a ejecutivos que trabajan o que estén
interesados en trabajar en temas relacionados al mercado de
valores.
Centro de Estudios Bursátiles – Bursen

En Bursen se ofrecen cursos en niveles básico, intermedio y

avanzado, así como certificaciones y seminarios. Asimismo, se
diseñan programas de capacitación hechos a la medida de las
necesidades.
Para mayor información ingrese a: www.bursen.com.pe o a los
núemeros: 619-3333 anexo 2152 ó 2158

Con todas estas herramientas Ud. podrá tener

un panorama claro de cómo se va
desarrollando el mercado bursátil
permitiéndole realizar inversiones
responsables.
Agradecimiento

Agradecemos su participación en esta exposición que es parte

del compromiso que tiene nuestra institución en la generación
de una cultura bursátil en la sociedad.

Asimismo los invitamos a formar parte de éste mercado,

conocer los beneficios y riesgos de poseer valores e
involucrarse en el rol protagónico de inversionista.