Reaseguro ClasesFebrero Asof13march2018

Reaseguro
Unidad 1. Aspectos Generales del Reaseguro

• Reaseguro. Qué es?
✓ El reaseguro es una técnica de tratamiento de riesgos que utilizan los aseguradores para transferir
todo o una parte del riesgo que no deseen asumir con capacidad propia, a través de un contrato
✓ El reasegurador, al aceptar este riesgo transferido, recibe un pago de parte de la cedente a través de:
primas de reaseguro o participación de utilidades o de ambas
✓ Los reaseguradores también pueden ceder (todos o parte de) los riesgos que estén asumiendo, a
través de la retrocesión a otros reaseguradores
Profr.: Mario Zárate N

Reaseguro
✓ Hay varias razones para comprar reaseguro:
1. Incrementar capacidad para adquisición de nuevos negocios (reduce el impacto de algunos siniestros grandes en el periodo de
adaptación al nuevo negocio)
2. Limitar siniestros catastróficos (varias pérdidas derivadas de eventos aislados; tales como huracanes, terremotos, caída de
aviones, etc)
3. Limitar reclamaciones totales (limitar el costo agregado de las pérdidas (particularmente usado las compañías pequeñas)
4. Transferir el riesgo de inversión (para tomar ventaja de las capacidades de administración de activos del reasegurador)
5. Ganar experiencia en ciertos productos
6. Ganar pericia en la suscripción de ciertos segmentos
7. Terminar alguna línea de negocios
8. Administrar el resultado financiero

Reaseguro
✓ Modelo de Riesgo Colectivo
• Sea N: variable aleatoria que representa el número de reclamaciones/siniestros en 1 periodo; la cual
se distribuye como una distribución conocida o al menos aproximada (FN)
• Sea {X1, X2, X3, …., XN} una sucesión de v.a.i.i.d como una variable aleatoria X con distribución
conocida FX
• Donde Xi representa el monto del i-ésimo siniestro/reclamo (bruto)
• Y tal que N es independiente de {X1, X2, X3, …., XN}
• Entonces, la variable aleatoria de la siniestralidad TOTAL para el riesgo cubierto en ese periodo es:
N
S   Xi
i
• y es una v.a. compuesta, con distribución compuesta

• Se define la PPR = Prima Pura de Riesgo para la cobertura de corto plazo como E(S)
• Se puede demostrar que PPR = E(S) = E(N)*E(X)

Reaseguro
✓ Modelo de Riesgo Individual (Convolución Discretas)
• Sea {X1, X2, X3, …., Xn} una sucesión de v.a.i. con distribución conocida FXi
• Donde Xi representa el monto del i-ésimo siniestro/reclamo (bruto)
• Entonces, la variable aleatoria de la siniestralidad TOTAL para el riesgo cubierto en ese periodo es:
n
S   Xi
i
• y es una suma aleatoria

• Se puede determinar E(S) y Var(S) así como también la distribución exacta de S mediante convolución
recursiva

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✓ Reaseguro y retrocesión
Antecedentes históricos
A raíz del incendio
catastrófico en
Hamburgo 1842

Reaseguro
✓ Reaseguro vs Coaseguro

Reaseguro
✓ Beneficio de Diversificación

Reaseguro
✓ Modelo de Riesgo Individual (Ejercicio con Aproximación)

Reaseguro
✓ Tipos de Reaseguro (más comunes). 3 tipos de clasficación
1. Proporcionales / No Proporcionales
• Proporcional – El pago del reaseguro será conforme a la porción del riesgo cedido (i.e. se sabe por
anticipado)
• No Proporcional – La obligación del reaseguro depende del monto de siniestro una vez ocurrido
(stop loss o CAT)
2. Automáticos / Facultativos
• Automático – permite a la cedente transferir al reasegurador, riesgos en exceso a su límite
automático de retención, sujetos a un conjunto de condiciones predeterminadas
• Facultativo – requiere que el reasegurador apruebe cada riesgo antes de asumir la responsabilidad
de cada uno de ellos (para los riesgos grandes y/o complejos de suscribir)
3. De excedentes / Cuota Parte
• Excedentes – El pago por el reasegurador es en exceso al límite de retención
• Cuota parte – La obligación del reaseguro es conforme a un % del riesgo a reasegurar

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Reaseguro
✓ Definiciones y Conceptos formales de Reaseguro
1. Reaseguro: Es la operación por medio de la cual una institución de seguros toma a su cargo, parcial o
totalmente: a) un riesgo cubierto por otra o, b)el remanente de daños que exceda de la suma
asegurada por el asegurador directo. [Minzoni, 1995]
Por el servicio que la reaseguradora presta a la cedente, ésta paga a aquella una prima de reaseguro
2. Contrato de reaseguro: Documento que contiene la normativa técnica, comercial y legal que regula
todo tipo de relación entre la cedente y el reasegurador
3. Principios:
i. Debe existir interés asegurable
ii. Es de máxima buena fe (uberrimae fidei)
iii. Acuerdo indemnizatorio y la materia debe existir al momento de estipularlo
iv. Seguir las suertes de la cedente
4. Tipo de riesgo que mitiga el reaseguro, en general: riesgo financiero
5. Aspectos tomados en cuenta de la cedente por el reasegurador:
a. Situación financiera y reputación
b. Experiencia y política de suscripción de riesgos
c. Límites de responsabilidad
d. Dispersión geográfica de los riesgos
e. Calidad de la dirección Profr.: Mario Zárate N
Reaseguro
✓ Definiciones y Conceptos formales de Reaseguro.
Elementos:
A. Asegurado: Objeto del riesgo (persona o bien o mezcla)
B. Aseguradora: Institución que asume el riesgo directamente
C. Reaseguradora: Institución hacia la que se transfriere todo o una parte del riesgo por la aseguradora
D. Reasegurado: El riesgo asumido por la reaseguradora
E. Cedente: Se refiere a la aseguradora, en el contexto de la cesión del riesgo transferido
F. Cesionaria: Se refiere a la reaseguradora, en el contexto de la asunción del riesgo transferido
G. Retrocesionaria: se da este nombre a otra reaseguradora que recibe de la cesionaria parte del
riesgo que ésta asumió

Reaseguro
Elementos:
H. Retención: Cantidad máxima que sobre cada riesgo, una aseguradora puede retener por su cuenta,
sin comprometer el equilibrio de sus finanzas. [Reaseguro proporcional]
I. Prioridad: Cantidad máxima que por concepto de siniestros, una aseguradora está dispuesta a
retener en caso de siniestro (o siniestros acumulados) sobre un mismo riesgo. [No proporcional]
J. Deducible (ordinario): Es la cantidad de dinero que el asegurado directo conviene en pagar como
parte de los primeros gastos en caso de un siniestro. Regularmente se expresa en monto.
K. Coaseguro: Es la porción del siniestro a cargo del asegurado, una vez descontando el deducible.
Regularmente se expresa en %
L. Límite (de indemnización): Es lo opuesto a un deducible ordinario y es el monto máximo que, en

caso de siniestro, la aseguradora pagará por el riesgo asumido por esta

Reaseguro
Elementos:
M. Límite del Contrato: Es la cantidad máxima de responsabilidad que tiene una reaseguradora frente a
la aseguradora sobre cada riesgo

Reaseguro
Tipos de Reaseguro (Por operatividad)
Automático (Treaty): Es el tipo de acuerdo relativo a un bloque del portafolio de pólizas de la cedente.
El reasegurador debe de aceptar todos los negocios incluidos dentro de los términos del contrato de
reaseguro
• Es menos costoso que ceder riesgo por riesgo
Facultativo: El acuerdo se refiere a un riesgo individual. La compañía cedente tiene la opción de

ofrecerlo el riesgo individual al reasegurador, y este tiene el derecho de aceptarlo o rechazarlo
• Se emite un certificado facultativo para confirmar cada transacción
• Usado para reasegurar un riesgo que pudiera estar excluido en un Treaty

Reaseguro
Tipos de Reaseguro (Por Proporcionalidad y Técnico)
Proporcional: Existe una proporcionalidad directa entre primas y riesgos cedidos. Se llama también
reaseguro de riesgos, pues la responsabilidad de la aseguradora directa es sobre cada riesgo.
Formas de Reaseguro Proporcional:
1. Cuota parte (Quota share). El asegurador cede al reasegurador un % fijo de todos los riesgos que
suscribe en un bloque/ramo/operación y, por otro lado, éste recibe del reasegurador comisiones
sobre todo lo cedido.
Esta comisión es para reembolsar a la cedente por los gastos asociados con la emisión de una
póliza cedida.
El reasegurador participa (proporcionalmente conforme al %) en todos los siniestros que ocurran

durante el periodo de vigencia del contrato.
Las primas también se distribuyen conforme al % fijo mencionado. Profr.: Mario Zárate N
Reaseguro
Proporcional/ Cuota Parte. Ventajas:
Fácil administración
Puede cubrir toda una cartera o un segmento de ella
Ayuda a operar algún segmento o producto con poca experiencia de la cedente

Reaseguro
Proporcional/ Cuota Parte. Ejemplo 1:
La compañía cedente tiene un contrato automático cuota parte que cede 60%. Por tanto 40% de todas
las primas y siniestros serán retenidas por la aseguradora directa y 60% de las primas (menos la
comisión por reaseguro) y siniestros se cederán al reasegurador hasta el límite del contrato. La comisión
de la compañía cedente se acuerda en un 30%. Suponga que la prima del riesgo suscrito es de $2,000 y
que se tiene un siniestro por $400,000.

Reaseguro
Proporcional/ Cuota Parte. Ejemplo 2:
Sigue:
Ejemplo 3
(Minzoni, Pag 23)
Reaseguro
… Formas de Reaseguro Proporcional:
2. Excedentes (Surplus share). El asegurador fija la retención sobre los riesgos de un cierto
bloque/ramo/operación y será responsable financieramente de dicha cartera. Toda cantidad mayor
a la retención se cederá al reasegurador dentro de los límites previstos por el contrato de reaseguro
y en forma automática (para el caso de treaties).
Todo riesgo que caiga dentro de la retención automática, también llamada “línea”, será manejado
totalmente por la compañía aseguradora directa.
En caso de que la compañía aseguradora suscriba un riesgo que es mayor a la retención

automática, el excedente (la cantidad por arriba de la línea) se cede al contrato de excedentes
como un múltiplo de la línea, pero esto se hace riesgo a riesgo.
La proporcionalidad por tanto, en este caso, depende de cada riesgo (de su tamaño).
Reaseguro

2. …Excedentes (Surplus share). Ejemplo 1
… En caso de que la compañía

aseguradora suscriba un riesgo que es
mayor a la retención automática, el
excedente (la cantidad por arriba de la
línea) se cede al contrato de excedentes
como un múltiplo de la línea, pero esto se
hace riesgo a riesgo.
La proporcionalidad por tanto, en este Qué hay con las Primas?

Qué de los siniestros?
caso, depende de cada riesgo (de su
tamaño).

Reaseguro


hace riesgo a riesgo.
Qué hay con las Primas?
La proporcionalidad por tanto, en este
tamaño).

Reaseguro


hace riesgo a riesgo. Qué hay con las Primas?
La proporcionalidad por tanto, en este

tamaño).

Reaseguro
2. … Excedentes (Surplus share).
Todos los siniestros entre la retención automática y la participación del reasegurador son
prorrateados conforme al % de cada uno de los riesgos cedidos
De haber cantidad de riesgo (de alguno dentro de la cartera), superior a la retención automática,
se mandaría a facultativo.
El límite del contrato (también llamado capacidad) se suele fijar en veces la línea.

Reaseguro
Desde la perspectiva del Reasegurador, es posible tener selección adversa bajo este tipo de
contrato (treaty / facultativo también?).
Para la cedente es conveniente este tipo de esquema de reaseguro cuando requiere ampliar su
capacidad de suscribir líneas de negocio de riesgos grandes.
Este tipo de forma de reaseguro ayudando a reducir la exposición del asegurador a grandes
siniestros y a eventos CAT.

Reaseguro
Ejemplo 2. Consideremos un treaty donde la línea sea de US$50 y el límite del contrato (capacidad) es
de 4 líneas (US$200):

Reaseguro
3. Mixto. El reaseguro opera a cuota parte mientras la cuota (ya en monto) no rebase la línea de
retención automática, pero si este es el caso, entonces opera a excedente
La cesión de primas, el crédito por comisiones de reaseguro y los siniestros aplican como ya se ha
dicho en cada uno.

Reaseguro
… Formas de Reaseguro Proporcional.
Ejemplos de Slips

Reaseguro
3 Ejemplos más.
• Retención de la Cedente : 300,000 (1 línea)
• Capacidad del Contrato: 9 líneas
A. SA = 3M / cuota 1.50%o / Siniestro 1.5M

B. SA=130k / cuota 1.50%o / Siniestro 80k
C. SA 3.5M / cuota 1.50%o / Siniestro 2M

Reaseguro
En resumen….(un ejemplo final)

Reaseguro
✓ Anexo – Breviario de Simulación

Reaseguro
Otros elementos sobre Reaseguro Proporcional:
Reservas: Las RRC y ROPC son las que son de interés, en general. Se manejan principalmente por la
propia cedente (con independencia de lo reflejado en los libros de la Reaseguradora). Actualmente se
tiene una regulación específica para este concepto (Importes Recuperables de Reaseguro).

Reaseguro
Reservas: Las RRC y ROPC son las que son de interés, en general. Se manejan principalmente por la
propia cedente (con independencia de lo reflejado en los libros de la Reaseguradora). Actualmente se
tiene una regulación específica para este concepto (Importes Recuperables de Reaseguro).
Comisiones: Son las cantidades que por concepto de la cesión de primas y negocios (de la cedente a la
reaseguradora) el Reasegurador paga a la cedente para cubrir parte de sus gastos (en general de
operación).
Existen dos formas de fijarlas:
1. Como un % específico sobre las primas cedidas
2. Como una escala (en % de las primas cedidas), dependiendo del nivel de siniestralidad ocurrida
Caso de los seguros de vida (individual): Por las características de largo plazo (con excepción de los T-1’s)
se puede trabajar el contrato en función de la prima original (prima comercial) o bien en función de la
prima de riesgo. En este último caso se trabaja con Montos Netos en Riesgo (y obviamente primas de
riesgo).
Reaseguro
Ayuda del Reaseguro para mejorar la hoja de balance:
Cuando una póliza se emite, regularmente en los seguros de corto plazo, se constituye una reserva
llamada UPR (Unearned Premium Reserve) o Prima Neta No devengada, que en general es decreciente a
lo largo del año (100/01Ene > 75/01Abr > 50/01Jul > 25/01Oct > 0/31Dic).
En un QS se comparte este efecto entre cedente y reasegurador.
Ejemplo: Suponga que tenemos un QS al 50% sobre todas las primas y siniestros, con una comisión de
reaseguro del 30%.

Reaseguro
Ayuda del Reaseguro para mejorar la hoja de balance:
Ejemplo: Suponga que tenemos un QS al 50% sobre todas las primas y siniestros, con una comisión de
reaseguro del 30%.

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Unidad 1. Aspectos Generales del Reaseguro

Profr.: Mario Zárate N

5. Ganar experiencia en ciertos productos

6. Ganar pericia en la suscripción de ciertos segmentos

7. Terminar alguna línea de negocios

8. Administrar el resultado financiero

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• y es una v.a. compuesta, con distribución compuesta

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• y es una suma aleatoria

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B. Aseguradora: Institución que asume el riesgo directamente

D. Reasegurado: El riesgo asumido por la reaseguradora

E. Cedente: Se refiere a la aseguradora, en el contexto de la cesión del riesgo transferido

F. Cesionaria: Se refiere a la reaseguradora, en el contexto de la asunción del riesgo transferido

Profr.: Mario Zárate N

L. Límite (de indemnización): Es lo opuesto a un deducible ordinario y es el monto máximo que, en

Profr.: Mario Zárate N

Profr.: Mario Zárate N

Facultativo: El acuerdo se refiere a un riesgo individual. La compañía cedente tiene la opción de

Profr.: Mario Zárate N

Formas de Reaseguro Proporcional:

El reasegurador participa (proporcionalmente conforme al %) en todos los siniestros que ocurran

Proporcional/ Cuota Parte. Ventajas:

Profr.: Mario Zárate N

Proporcional/ Cuota Parte. Ejemplo 1:

Profr.: Mario Zárate N

Proporcional/ Cuota Parte. Ejemplo 2:

… Formas de Reaseguro Proporcional:

En caso de que la compañía aseguradora suscriba un riesgo que es mayor a la retención

… Formas de Reaseguro Proporcional:

… En caso de que la compañía

La proporcionalidad por tanto, en este Qué hay con las Primas?

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… Formas de Reaseguro Proporcional:

… En caso de que la compañía

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… Formas de Reaseguro Proporcional:

… En caso de que la compañía

La proporcionalidad por tanto, en este

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… Formas de Reaseguro Proporcional:

2. … Excedentes (Surplus share).

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… Formas de Reaseguro Proporcional:

2. … Excedentes (Surplus share).

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A. SA = 3M / cuota 1.50%o / Siniestro 1.5M

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En un QS se comparte este efecto entre cedente y reasegurador.