ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

ANÁLISIS FINANCIERO
Análisis Vertical
Es una técnica dentro del análisis financiero que consiste en
relacionar cada una de las partes del Balance General o
Estado de Resultados, con un total determinado,
denominado cifra base.
• Estático, analiza la situación en un momento determinado
• Por lo general, la cifra base en los activos es el total del
activo. En los pasivos y el patrimonio es el total del pasivo
mas el patrimonio
• En el Estado de Resultados la cifra base es la cifra de las
Ventas Netas
Análisis Horizontal
Se ocupa de los cambios en las cuentas individuales de un
periodo a otro.
• Como mínimo se requieren dos Estados Financieros de la
misma clase, presentado para periodos diferentes.
• Dinámico, se ocupa del movimiento de un periodo a otro.
Análisis Horizontal
Se debe tener en cuenta ciertos criterios:
Activo
1. Variaciones en las Cuentas por Cobrar:
• Pueden originarse por un aumento o disminución en
las ventas
• Cambios en las condiciones comerciales: Plazos,
descuentos, etc.
• Eficiencia en el cobro
Análisis Horizontal
2. Variaciones en los inventarios:
• Incrementos de precios
• Sistema de valoración de inventarios
• Cambio de proveedor
• Problemas en capacidad instalada
3. Variaciones del Activo Fijo:
• Se verifica si los incrementos de producción están
justificados por la capacidad del mercado
 Análisis Horizontal
Pasivo
1. Variación en el Pasivo Corriente:
• Cambios en la política de financiación
• Mayores compras
• Aumento de precios
• Cambios de políticas
2. Variación en los Pasivos Laborales:
• Incrementos en la planta de personal
• Negociaciones colectivas de trabajo
• Modificaciones de la legislación laboral
Análisis Horizontal
Estado de Resultados
1. Variación Ventas Netas:
• Incremento por volumen o precios
• Líneas de productos que tuvieron cambios significativos
2. Variaciones en el Costo de Ventas y Gastos de Operación:
• Relación directa con el cambio de Ventas Netas
Si el crecimiento de los costos y gastos de operación es
inferior que el crecimiento de las ventas, el margen
operacional se beneficia
Análisis Horizontal y Vertical

• En la practica este tipo de análisis no se realiza de forma

independiente, sino que se combina con los indicadores
financieros, el flujo de fondos, entre otros.
• Se busca un concepto financiero integrado