COK 12%

I 10%

CASO BASE

Inversion 1240 Prestamo 0 Inversion 1240

Valor residual 40 Valor residual 40

Periodo 0 1 2 3 Periodo 0 1
Inversion -1240 0 0 40 Inversion -1240 0
Prestamo 0 0.0 0.0 0.0 Prestamo 500 -151.1
ingresos 0 600 900 800 ingresos 0 600
gastos 0 150 250 200 gastos 150
dep 0 400 400 400 dep 0 400
UAII 0 50 250 200 UAII 0 50
Intereses 0 0.0 0.0 0.0 Intereses 0 50.0
UAI 0.0 50.0 250.0 200.0 UAI 0.0 0.0
impuestos 0.0 15.0 75.0 60.0 impuestos 0.0 0.0
Neto 0.0 35.0 175.0 140.0 Neto 0.0 0.0
Flujo fondos -1240.0 435.0 575.0 580.0 Flujo fondos -740.0 248.9
Vaf 1,259.61 TIR 13% Vaf 802.35
VNA 19.61 VNA 62.35
Rentabilidad 1.58% Rentabilidad 8.43%

CASO BASE CON MENORES INGRESOS

Inversion 1240 Prestamo 0 Inversion 1240

Periodo 0 1 2 3 Periodo 0 1
Inversion -1240 0 0 40 Inversion -1240 0
Prestamo 0 0.0 0.0 0.0 Prestamo 500 -151.1
ingresos 0 500 700 700 ingresos 0 500
gastos 0 100 200 150 gastos 0 100
 dep 0 400 400 400 dep 0 400
UAII 0 0 100 150 UAII 0 0
Intereses 0 0.0 0.0 0.0 Intereses 0 50.0
UAI 0.0 0.0 100.0 150.0 UAI 0.0 -50.0
impuestos 0.0 0.0 30.0 45.0 impuestos 0.0 0.0
Neto 0.0 0.0 70.0 105.0 Neto 0.0 -50.0
Flujo fondos -1240.0 400.0 470.0 545.0 Flujo fondos -740.0 198.9

Vaf 1,119.74 TIR 7% Vaf 649.09

VNA (120.26) VNA (90.91)
Rentabilidad -9.70% Rentabilidad -12.29%

año capital amortizac

0 500
1 348.9 151.1
2 182.8 166.2
3 0.0 182.8

Resumen

Rentabilidad
Prestamo Caso base Caso 1
0 1.58% -9.70%
500 8.43% -12.29%
1000 38.20% -25.65%
1200 502.21% -119.54%

El caso base considera un flujo económico que genera un resultado positivo, por tanto con un credito al 10%, le conviene endeudarse cada vez mas, pues su rentabilidad aumen
El caso 1, que es el caso base con un flujo de ingresos reducido, tiene un flujo económico negativo y puede notarse que el endeudarse más, hace que su rentabilidad caiga cada
 Caso base
Deuda VAN Rent
0 19.61 1.6%
500 62.35 8.4%
1000 91.69 38.2%
1200 200.88 502.2%
Prestamo 500 Inversion 1240 Prestamo 1000 Inversion 1240
Valor residual 40 Valor residual 40
Interes 10%
2 3 Periodo 0 1 2 3 Periodo 0
0 40 Inversion -1240 0 0 40 Inversion -1240
-166.2 -182.8 Prestamo 1000 -302.1 -332.3 -365.6 Prestamo 1200
900 800 ingresos 0 600 900 800 ingresos 0
250 200 gastos 0 150 250 200 gastos 0
400 400 dep 0 400 400 400 dep 0
250 200 UAII 0 50 250 200 UAII 0
34.9 18.3 Intereses 0 100.0 69.8 36.6 Intereses 0
215.1 181.7 UAI 0.0 -50.0 180.2 163.4 UAI 0.0
64.5 54.5 impuestos 0.0 0.0 54.1 49.0 impuestos 0.0
150.6 127.2 Neto 0.0 -50.0 126.1 114.4 Neto 0.0
384.4 384.4 Flujo fondos -240.0 47.9 193.8 188.9 Flujo fondos -40.0
TIR 17% Vaf 331.69 TIR 29% Vaf 240.88
VNA 91.69 VNA 200.88
Rentabilidad 38.20% Rentabilidad 502.21%

Prestamo 500 Inversion 1240 Prestamo 1000 Inversion 1240

2 3 Periodo 0 1 2 3 Periodo 0
0 40 Inversion -1240 0 0 40 Inversion -1240
-166.2 -182.8 Prestamo 1000 -302.1 -332.3 -365.6 Prestamo 1200
700 700 ingresos 0 500 700 700 ingresos 0
200 150 gastos 0 100 200 150 gastos 0
 400 400 dep 0 400 400 400 dep 0
100 150 UAII 0 0 100 150 UAII 0
34.9 18.3 Intereses 0 100.0 69.8 36.6 Intereses 0
65.1 131.7 UAI 0.0 -100.0 30.2 113.4 UAI 0.0
19.5 39.5 impuestos 0.0 0.0 9.1 34.0 impuestos 0.0
45.6 92.2 Neto 0.0 -100.0 21.1 79.4 Neto 0.0
279.4 349.4 Flujo fondos -240.0 -2.1 88.8 153.9 Flujo fondos -40.0

tir 5% Vaf 178.43 TIR 0% Vaf (7.82)

VNA (61.57) VNA (47.82)
Rentabilidad -25.65% Rentabilidad -119.54%

interes cuota año capital amortizac interes cuota año capital

0 1000 0 1200
50.0 201.06 1 697.9 302.1 100.0 402.11 1 837.5
34.9 201.06 2 365.6 332.3 69.8 402.11 2 438.7
18.3 201.06 3 0.0 365.6 36.6 402.11 3 0.0

a vez mas, pues su rentabilidad aumenta

s, hace que su rentabilidad caiga cada vez mas
 Escenario 1
VAN Rent
(120.26) -9.7%
(90.91) -12.3%
(61.57) -25.7%
(47.82) -119.5%
 0.0089

Prestamo 1200

1 2 3
0 0 40
-362.5 -398.8 -438.7
600 900 800
100 200 150
400 400 400
100 300 250
120.0 83.7 43.9
-20.0 216.3 206.1
0.0 64.9 61.8
-20.0 151.4 144.3
17.5 152.6 145.6
TIR 152%

Prestamo 1200
1 2 3
0 0 40
-362.5 -398.8 -438.7
500 700 700
100 200 150
 400 400 400
0 100 150
120 83.7 43.9
-120.0 16.3 106.1
0.0 4.9 31.8
-120.0 11.4 74.3
-82.5 12.6 75.6

TIR -14%

amortizac interes cuota

362.5 120.0 482.54

398.8 83.7 482.54
438.7 43.9 482.54
Problema 1
0 1 2 3
Flujo fondos x 435 575 580

Parte a.
Vaf 1259.61

Lo Máximo que podría pagar es 1259.61

Parte b.
Reconstruyendo la tabla de flujos
UAI = (f-d)/0.7 UAI = (f-d)/0.7 UAI = (f-d-p)/0.7

Periodo 0 1 2 3
Inversion 1240 0 0 40
Prestamo 0 0 0 0
ingresos . Ga 0 450 650 600

dep 0 400 400 400

UAII 0 50 250 200
Intereses 0 0 0 0
UAI 0 50 250 200
impuestos 0 15 75 60
Neto 0 35 175 140
Flujo fondos x 435 575 580

cok =11% VAf1 1282.67

Se sabe VAN = - I + VAf1

Rent = VAN/I

I 1240

Inversion 1240 Prestamo 1000

Valor residual 40
Interes 16%
Periodo 0 1 2 3
Inversion -1240 0 0 40
Prestamo 1000 -345.3 -379.8 -417.8
ingresos 0 600 900 800
gastos 0 150 250 200
dep 0 400 400 400
UAII 0 50 250 200
Intereses 0 100.0 65.5 27.5
UAI 0.0 -50.0 184.5 172.5
impuestos 0.0 0.0 55.4 51.8
Neto 0.0 -50.0 129.2 120.8
Flujo fondos -240.0 4.7 149.4 143.0
Vaf 225.10 TIR 9%
VNA (14.90)
Rentabilidad -6.21%

año capital amortizac interes cuota

0 1000
1 654.7 345.3 100.0 445.26
2 275.0 379.8 65.5 445.26
3 -142.8 417.8 27.5 445.26