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REVISTA
encajes a las líneas de crédito del exterior, aumento de las tasas de interés de referencia; prepago
de deuda; aumento de porcentaje del fondo de las administradoras de fondos de pensiones a invertir en el
exterior; impuestos a los capitales externos que salgan del país antes del año, la reducción gradual del gasto
público en función de la recuperación de la inversión privada, las exportaciones y el consumo doméstico.
2 En esta coyuntura favorable hay un hecho que acaba de suscitarse y que en nuestra condición de
entidades financieras de desarrollo nos toca directamente, y es el reciente acuerdo del Comité de Basilea de
Supervisión Bancaria, que se hará efectivo paulatinamente entre el 2013 y el 2018, y que obligará a los bancos
a triplicar su capital de mejor calidad, hasta alcanzar el 7% del total de los activos durante los próximos años e
incluyen un “colchón” anticíclico. Estas medidas eran previsibles que fueran a darse como parte de las acciones
para preveer o atenuar futuras crisis. Es de esperarse que estas medidas sean de aplicación general a todas las
entidades financieras supervisadas, entre ellas las instituciones financieras de desarrollo, a las cuales seguramente
como ha sido costumbre y registra la experiencia se les obligará a adoptar estándares más altos.
En cuanto a nuestra Asociación Latinoamericana, es importante destacar que en este segundo
semestre del 2010 se tiene una intensa actividad con importantes reuniones organizadas y auspiciadas
por ALIDE que me complace en anunciar a sus instituciones miembros, como el XV Foro Iberoamericano
de Garantías y Financiamiento a la Pyme a realizarse en México del 29 de setiembre al 2 de octubre con
la co-organización de Nacional Financiera S.NC.; el III Congreso Mundial de Financiamiento Agrícola y
Rural, a realizarse en la ciudad de Marrakech, Marruecos, del 28 al 30 de octubre, co-organizado con
las asociaciones regionales de entidades de financiamiento agrícola y la Confederación Internacional de
Crédito Agrícola (CICA), y que se enfocará en el análisis de los temas de riesgos en la agricultura, nuevos
mecanismos financieros y prácticas innovadoras, y el impacto del efecto invernadero en la agricultura. El taller
regional “Mitigación al Cambio Climático y Sostenibilidad Ambiental: roles que pueden jugar los bancos de
desarrollo en ambas dimensiones”, el 18 y 19 de noviembre en Bogotá, Colombia, co-organizado con el
Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el Banco de Comercio Exterior de Colombia (Bancóldex), en el
que se compartirán experiencias en los mercados de carbono y el financiamiento de proyectos de reducción
de emisiones; el rol de las bancos de desarrollo en el financiamiento de la mitigación de carbono y los retos
para el “scaling up” del financiamiento, mejores prácticas de sistemas de gestión ambiental y social en el sector
financiero, entre otros temas.
Igualmente, tendrá lugar la Reunión Latinoamericana y del Caribe sobre Financiamiento y Desarrollo
del Turismo, organizado conjuntamente con la Corporación Financiera Nacional (CFN), de Ecuador, en la
ciudad de Quito, los días 25 y 26 de noviembre; la Conferencia de alto nivel sobre el Rol de los Bancos
de Desarrollo en la Actual Perspectiva Internacional, a realizarse en México D.F. el 6 de diciembre, con el
Banco Mundial, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público de México, y el Centro de Estudios Monetarios
Latinoamericanos (CEMLA), ocasión en la que analizará el papel de la banca de desarrollo y su fortalecimiento
institucional y operativo, a fin de discutir sus roles actuales y su consolidación como instrumento de política
pública de financiamiento eficiente, innovador y con un buen gobierno corporativo.
Cordialmente,
Roberto Smith
Presidente de ALIDE
Revista ALIDE: Elaboración: Programa de Estudios Económicos de ALIDE. Edición: Unidad de Comunicación e Imagen. Distribución gratuita. ISSN 1990-2921.
Financiamiento para el
desarrollo de regiones
áridas y semiáridas
El presente artículo persigue el propósito de dar a conocer
las buenas prácticas de la banca de desarrollo en apoyo de la
financiación de regiones áridas y semiáridas de América Latina.
Para ello se tratarán cuatro aspectos, a saber: el desarrollo
sostenible de zonas áridas y semiáridas, las fuentes de financiación
internacional, el rol y la experiencia de los bancos de desarrollo
nacionales, y el aporte estratégico y de cooperación de ALIDE.
Por Rommel Acevedo*
Secretario general de ALIDE
E
l término desertificación usualmente se relaciona con la idea del desierto
físico o de áreas de extrema sequedad en que no se práctica agricultura
alguna salvo unos pocos oasis. También se alude por lo general a áreas
desertificadas como lugares con ocasionales precipitaciones y donde se práctica la
agricultura de subsistencia.
1
País BDN/FD PROGRAMA
Argentina BNA Programa para el Desarrollo Regional y
Sectorial-PRODER de cada 3 personas en el mundo vive
BNB Programa de Microcrédito Rural- en tierras secas o áridas, según la
AGROAMIGO ONU.
Programa de Financiamiento a la
Regularización y Recuperación de Áreas
41.3%
Brasil de Reserva Legal y de Preservación
Permanente de Zonas Degradadas-
PRO-RECUPERACIÓN AMBIENTAL
Estudios
de la superficie del planeta, que
BB Programa de Financiamiento de la cobija a más de 2,100 millones de
Producción Orgánica personas, un tercio de las cosechas y
Fondo Centro-Oeste Pronaturaleza el 50% del ganado, está amenazada
BNDES Programa de Estímulo a la Producción por la desertificación.
Agropecuaria Sustentable (Produsa)
5
FINEM (Ecosistemas y MDL), Inversión
INDAP
en Medio Ambiente, BNDES Forestal,
Eficiencia Energética
Sistemas de Incentivos para la
2,000
millones de habitantes de tierras
Chile Sustentabilidad Agroambiental de los secas viven con menos de un dólar al
Suelos Agropecuarios (ExSirsd) día y sin acceso adecuado al agua,
BANCOESTADO Crédito Agrícola de recuperación de denunció la ONU.
Suelos
FINDETER Créditos de Inversión Ambiental
12
Colombia
FINAGRO Incentivo a la Capitalización Rural
Costa Rica BPDC Pymes y Gestión de Aguas
millones de hectáreas de tierras
BMI Recuperación y Conservación del
El Salvador aptas para cultivos (más o menos
Medio Ambiente
el tamaño de Grecia o Nepal, que
Cultivo de café y su diversificación
permitirían alimentar a 6 millones
FIRA Programa de Tecnificación de Riego
México de personas o producir 20 millones
Centro de Desarrollo Tecnológico
de toneladas de grano anuales),
(CDT)
se pierden cada año por el avance
AGROBANCO Apoyo a Programa de Desarrollo
de la desertificación y la erosión de
Perú Productivo Agrario Rural (Agrorual)
suelos.
y Programa Nacional de Manejo de
Cuencas Hidrográficas y Conservación
50%
de Suelos (PRONAMACHCS)
al desarrollo económico y social estado brinda, como financiero más que en una
en zonas áridas y semiáridas, el liberalización financiera.
la salud, educación,
repoblamiento y generación de
empleos, así como la inversión social seguridad, justicia, Para ello se han diseñado de
6 y creación de conciencia sobre estos manera innovadora un conjunto de
es inferior al resto de
problemas. instrumentos y mecanismos que han
la población. Podría puesto en práctica los bancos de
Otra fuente de financiamiento desarrollo en el marco de políticas
decirse que hay una
lo constituyen los organismos públicas explícitas de promoción
multilaterales como el deuda con estas y financiación. Estas operan tanto
Banco Mundial (BM), Banco de manera directa e indirecta y en
poblaciones y estas
Interamericano de Desarrollo (BID), complementación con los bancos
Corporación Andina de Fomento regiones y toda deuda privados. En varios países los bancos
(CAF), Banco Centroamericano de desarrollo nacionales cuentan
debe pagarse.
de Integración Económica (BCIE), con una garantía soberana de los
Banco de Desarrollo del Caribe estados que les permite acceder
(BDC), etc. en condiciones mejores para el
fondeo de recursos a plazos y costos
El Banco Mundial, por ejemplo, desarrollados, particularmente que están en línea con actividades
contempla cuatro principios en Alemania, Japón y algunos países sostenibles.
sus acciones de financiación y europeos. Más recientemente el
contemplan la descentralización, Acuerdo de Copenhague, a fines Los bancos de desarrollo o en su
la orientación de los fondos de 2009, postuló la creación de un acepción más generalizada, las
hacia la comunidad, el acceso a fondo verde, el establecimiento de instituciones financieras de desarrollo
inversiones complementarias para un registro climático y de fuentes (IFD), poseen una experiencia y
mejorar la productividad de tierras, de financiamiento internacional; vocación para el financiamiento
el marco operacional centrado compromisos financieros de corto del desarrollo sustentable en
en la innovación y las pruebas plazo por un monto de US$ 10 dos vertientes: por un lado a
experimentales. El modelo descansa mil millones y de mediano y largo través de la inclusión financiera
en la participación y negociación, plazo para el período 2010- y social, por medio de productos
la buena gobernabilidad y la 2020 por un monto de US$ 100 financieros innovadores así como
formación de capital social mil millones. También contempla de nuevos programas orientados
orientado a la reducción de la un marco conceptual para la al pequeño productor, su inserción
pobreza. adaptación y transferencia de en los mercados, el desarrollo
tecnologías y buenas prácticas, de intermediarios financieros, el
Otras fuentes de financiación externa para aquellos países que están de fomento de cadenas productivas,
corresponden a la cooperación acuerdo con someter sus planes de la alfabetización financiera en el
financiera y técnica bilateral mitigación a directrices y verificación sector rural, entre otras muchas
que proporcionan los países internacional. modalidades.
Estudios
En el cuadro (p. 5) de este documento el Financiamiento Ambiental, en ambientales de
se incorpora un cuadro por países e cuyo marco se han desarrollado y
lucha contra la
instituciones de programas y líneas de propuesto seminarios y reuniones
financiamiento que se otorgan para técnicas, cursos de capacitación desertificación, por
las zonas áridas y semiáridas. tanto testimoniales como virtuales, 7
medio de la difusión
estudios e investigaciones, pasantías,
APORTE ESTRATÉGICO Y DE promoción de inversiones y de líneas y programas
COOPERACIÓN DE ALIDE cooperación financiera, así como
de financiamiento
difusión de informaciones.
ALIDE, en su condición de organismo así como constituirse
representativo de la banca de Se considera que ALIDE puede
y liderar la difusión
desarrollo en América Latina y constituirse en un mecanismo de
el Caribe, viene promoviendo el coordinación e información de de los mecanismos
intercambio de conocimientos y financiamientos ambientales de lucha
de financiación de
buenas prácticas en materia de contra la desertificación, por medio de
desarrollo sustentable conforme a su la difusión de líneas y programas de productos verdes.”
razón de ser. financiamiento así como constituirse y
liderar la difusión de los mecanismos
Para ello en su tercera versión anual de financiación de productos verdes. acudan para su solución, necesita
sobre los premios a las mejores ser afrontado a todo nivel, tanto con
prácticas en banca de desarrollo ha El problema del impacto y la instituciones públicas y privadas,
constituido una categoría especial vulnerabilidad de regiones áridas nacionales e internacionales, con
denominada Premio ALIDE Verde y semiáridas, y particularmente los mejoras visibles en la coordinación
que busca dar a conocer y promover mecanismos de financiamiento que global, regional, nacional y sobretodo
En el libro Premios
ALIDE 2010 usted
encontrará las iniciativas
financieras que fueron
reconocidas por ALIDE
este año gracias a su rol
inclusivo.
Más información: www.alide.org.pe
termina adquiriendo
las características de
aquellos.
8
local, donde los actores serán
La desertificación, entendida como la degradación de los ecosistemas tanto
en definitiva las familias pobres
por actividades humanas como por variaciones climáticas, amenaza hoy a
un tercio de la población en el mundo, según reciente informe de Naciones que habitan las regiones áridas y
Unidas (ONU), que durante la Segunda Conferencia Internacional sobre Clima, semiáridas.
Sostenibilidad y Desarrollo en Regiones Semiáridas (ICID 2010), realizada
en Fortaleza, Brasil, lanzó oficialmente la “Década de la Lucha contra la
Desertificación”, que comprende una serie de iniciativas que buscan revertir el El estrato social pobres-pobres en
proceso de desertificación, evitando crisis por sequías en el futuro. zonas desertificadas es el que menor
apoyo recibe de los estados. Su
Las cifras de la desertificación son alarmantes. Según el informe, doce millones
consumo en términos de servicios
de hectáreas de tierra apta para cultivos (que permitirían producir 20 millones
de toneladas de grano anuales, o lo que es lo mismo, alimentar a seis millones que todo estado brinda, como la
de personas), se pierden cada año por el avance de la desertificación y la salud, educación, seguridad, justicia,
erosión de suelos. Y por si fuera poco, lo ingresos que se dejan de percibir cada es inferior al resto de la población.
año se calculan en US$ 42.000 millones.
Podría decirse que hay una deuda con
De allí que impulsar acciones que protejan las zonas semiáridas y reviertan el estas poblaciones y estas regiones y
proceso de desertificación en el mundo (a fin de evitar crisis por sequías en el toda deuda debe pagarse. El marco
futuro) serán los objetivos de la década que comprende desde enero de 2010 para las políticas e instrumentos
hasta diciembre 2020.
de financiación en zonas áridas y
ALIDE también asumió el compromiso de apoyar esta labor y mostró algunos semiáridas debe considerar una
casos apoyados por las instituciones financieras de desarrollo que han trilogía en el estado-mercado-familia,
amortiguado el avance de la desertificación en América Latina y el Caribe,
el cual por supuesto incorpora a la
región que pese a sus enormes extensiones de bosques tropicales y zonas
agrícolas, tiene unos cinco millones de km2 (25% del total) de tierras desérticas sociedad civil
y áridas, y esta situación se agrava con la pobreza y la presión sobre los
recursos. * Este artículo esta basado en
la ponencia “Estrategias de
Ya el secretario general de la ONU, Ban Ki Moon, había afirmado días antes Financiamiento para el Desarrollo
del encuentro en la zona semiárida de Ceará que la desertificación tiene costes de Regiones Áridas y Semiáridas”,
sociales muy altos, como son el incremento de los conflictos por los recursos presentada por el Dr. Rommel Acevedo,
naturales, las migraciones masivas o el riesgo de que se produzcan estallidos secretario general de ALIDE, en la
sociales de grandes dimensiones. Segunda Conferencia Internacional:
Clima, Sostenibilidad y Desarrollo en
De acuerdo con la ONU, los principales factores de la desertificación son la Regiones Semiáridas y Áridas (conocida
explotación de recursos naturales en forma insostenible como consecuencia del como ICID+18), llevada a cabo en
aumento poblacional, determinadas políticas socioeconómicas y algunas formas Fortaleza, Ceará, Brasil, del 16 al 20
de agricultura. de agosto de 2010.
E
n la Amazonía están almacenadas más de 100 trillones de toneladas
de carbono, y cada año ella libera para la atmósfera –por medio de la
evaporación y la transpiración de la vegetación– más de siete trillones
de toneladas de agua. Sus ríos son responsables de cerca del 20% del agua
dulce descargada a los océanos a través de los ríos de todo el mundo. Esto nos
muestra su enorme importancia para la estabilidad ambiental del planeta.
Ambiente
biodiversidad. tecnología asociadas a las prácticas
estatales y municipales; entidades
productivas sostenibles.
de control ambiental y de combate a
Desarrollo institucional y Apoyar la gestión ambiental,
crímenes ambientales.
perfeccionamiento de mecanismos de la regularización agraria, el
control. licenciamiento, la fiscalización y el
monitoreo en el Bioma Amazonía. 11
Antes que sea demasiado tarde. Así es como algunas organizaciones independientes, como el World Wildlife Fund (WWF) intentan llamar
la atención sobre el peligro de la deforestación.
Turismo en Uruguay:
Un sector en sostenida expansión
E
n consonancia con la tendencia mundial y regional, Uruguay ha
asistido a un fuerte crecimiento de su sector turístico durante los últimos
20 años. Incluso, pese a la contracción causada por la reciente crisis
Lorena Sánchez Campanella
Asesora a nivel mundial, la actividad continuó expandiéndose en 2009, al punto
Banco de la República Oriental del que las exportaciones de servicios turísticos se convirtieron en el principal
Uruguay (BROU)
rubro exportador del país, desplazando a las exportaciones cárnicas que
tradicionalmente lideraban las ventas al exterior. Durante 2009 el ingreso de
divisas provenientes del turismo creció 25% respecto a 2008, superando los
US$1,300 millones. Más aún, en la última década las exportaciones de servicios
turísticos crecieron 86% medidas en dólares, en tanto que su participación en el
PIB creció desde 3,3% en 1999 hasta 4,2% en 2009.
Si bien este proceso se vio brevemente interrumpido por la aguda crisis económica
que sacudiera a Uruguay y Argentina en 2001 y 2002, y que significó una
contracción en el número de visitantes y en los ingresos de divisas, en los años
recientes se aprecia una fuerte y sostenida recuperación. Efectivamente, en 2009
la llegada de turistas alcanzó a 2.098.780 de visitantes (sin incluir cruceristas),
5% superior a 2008, en tanto que el gasto de los mismos creció 25%.
La excelente performance le ha valido el reconocimiento de la Organización
Turismo
servicios conexos. La oferta hotelera deben jugar un rol relevante como mediante la capacitación y la
también ha sido mejorada y ampliada, integradores y articuladores. formación constante y el fomento
contando con la presencia de de la Responsabilidad Social
BANCO REPÚBLICA
importantes cadenas internacionales. Financiamiento al Sector Turismo Empresarial.
68
4. Ampliación y fidelización de la
66
15
No obstante también existen 64
demanda a través de un desarrollo
Saldo en millones de U$D
62
algunas debilidades que requieren 60 del marketing para un fuerte
58
ser superadas. En primer lugar la 56
posicionamiento internacional y la
concentración en la modalidad de sol 54
promoción de una oferta turística
52
y playa que aún se mantiene, aumenta Junio 2007 Diciembre Junio 2008 Diciembre Junio 2009 Diciembre Junio 2010
2007 2008 2009
mejorada.
la estacionalidad, así como acapara
Fuente: BROU-Empresas
5. Hacer del turismo una herramienta
BANCO REPÚBLICA
la inversión en infraestructura, siendo Clientes pertenecientes al Sector Turismo para la integración social, territorial
300
escaso el desarrollo en el ámbito y política, respetando la diversidad.
250
Número de clientes
80
35%
30% 25% 60
25% 23%
%
20% 40
15%
20
10%
5% 3% 1%
1% 0
0% 2003-2004 2004-2005 2005-2006 2006-2007 2007-2008 2008-2009 2009-2010
Alojamiento Transporte aéreo Transporte terrestre Agencias de viajes y Restaurantes, Bares y Otros
afines Cantinas Fuente: Ministerio de Turismo
Fuente: Banco República - División Empresas
Pacpymes.
ser: capital de trabajo, apoyo a la
Elaboración del Plan Estratégico
Durante los últimos 3 años el tesorería, financiamiento de ventas,
Participativo del Conglomerado
total de financiamiento al sector proyectos, leasing, mejora y equipos,
de Turismo de Montevideo, en el
se ha incrementado en un 19%, renovación de flotas, etc.
marco del PACC.
16 destacándose el crecimiento de
Creación del Cluster de Turismo
las actividades vinculadas a la Particularmente a través del
de Salto, en el marco del convenio
gastronomía, el transporte terrestre producto estrella del banco, la
de cooperación técnica entre el
y las agencias de viaje. El crédito Licitación de Proyectos de Inversión,
BID/FOMIN y el CCIS (Centro
concedido a dichas actividades se ha se ha financiado la construcción
Comercial e Industrial de Salto)
triplicado en el período, pasando del de importantes emprendimientos
y con la participación de la
10% que representaba en 2007 al hoteleros, así como proyectos de la
Intendencia Municipal de Salto y el
casi 30% actual. actividad comercial y del transporte.
Ministerio de Turismo.
En este sentido, en las sucesivas
Convenio entre el Ministerio de
El banco cuenta con diferentes ediciones de la Licitación se ha
Desarrollo Social del Uruguay y la
productos y líneas de crédito, de apreciado un aumento de la cantidad
Universidad Católica de Pelotas
corto, mediano y largo plazo, que si de proyectos relacionados con el
(Brasil), en el marco de la creación
sector turístico, alcanzando un récord
del Grupo de Turismo Fronterizo en
en 2010. Del total de proyectos que
la región Chuy (Uruguay) - Chuy
Durante 2009 el ingreso han sido seleccionados en los 5 años,
(Brasil).
más del 30% están relacionados con
de divisas provenientes
la actividad turística.
Finalmente, el Banco de la República,
del turismo creció
como el único banco de desarrollo
El camino está iniciado pero aún
del Uruguay, ha desempeñado 25% respecto a 2008,
queda mucho por recorrer. Las nuevas
un rol relevante en el impulso y
superando los US$1,300 tendencias del turismo mundial,
financiamiento para el desarrollo
el fuerte nivel de competencia
del sector turístico en el país. En los millones. Más aún,
internacional, la constante innovación
últimos años se ha incrementado en
en la última década en productos y servicios, son desafíos
forma sostenida la cantidad de clientes
que tiene por delante Uruguay,
que han recibido financiamiento las exportaciones de
pero también Latinoamérica.
del banco. Desde 2007 el número
servicios turísticos La coordinación puede ser una
de empresas vinculadas al sector
herramienta esencial para lograr una
prácticamente se ha triplicado. crecieron 86% medidas
mayor proyección y posicionamiento
en dólares, en tanto que de la región a nivel mundial, y con
Entre las actividades vinculadas al
ello concretar las potencialidades
sector que reciben financiamiento su participación en el
de un sector tan imprescindible para
del banco, se destacan los rubros
PIB creció desde 3,3% el desarrollo socioeconómico de
de: hotelería, transporte aéreo y
nuestros países
terrestre, restaurantes, agencias de en 1999
La estrategia exportadora
de El Salvador
E
n todo el mundo el comercio exterior es un elemento cambiante, que
Por Sonia Judith Umanzor de requiere mantenerse actualizado con nuevos instrumentos y productos que
Hernández* estimulen la innovación y la calidad, y que facilite los medios necesarios
Especialista Sectorial
Banco Multisectorial de Inversiones para propiciar la competitividad de los países.
(BMI), El Salvador
El Salvador no es la excepción, por lo que el sector público en coordinación
con el sector privado han diseñado una estrategia integral de fomento a las
exportaciones, que busca impulsar la producción de bienes y la prestación de
servicios con alto valor agregado, con una nueva concepción de lo que requiere
el país, y que incorpora la internacionalización como elemento fundamental
para competir efectivamente.
* E-mail: sonia.hernandez@bmi.gob.sv.
fomento de exportación: focalizados, entre gobierno y sector privado. Fortalecerá la competitividad de las
accesibles, integrados, medibles en micro, pequeñas y medianas empresas
el tiempo y compartidos con el sector De estos objetivos y áreas estratégicas (mipymes) que destinan parte de
privado. se derivan 21 instrumentos y su producción a las exportaciones,
• Competitividad del mercado programas que darán un impulso fomentando el desarrollo de
local como etapa previa a la al sector exportador salvadoreño, la calidad, la asociatividad, la
exportación y que estarán a cargo de diversas productividad y la innovación.
18 • Financiamiento, especialmente a instituciones gubernamentales. A
las pymes. continuación se mencionan los (e) Establecimiento del Centro de
• Trámites de apoyo al comercio principales: Trámites de Comercio Exterior
exterior. (Centrace)
(a) Sistema Nacional de Innovación Este centro es una ampliación de
3. Diversificar estratégicamente la (SNI) las competencias del CENTREX,
oferta, con significativo valor Ayudará a convertir la estructura a las que se agregan los registros
agregado, que permita tener una tradicional productiva del país en de las importaciones. Mediante su
presencia competitiva en el mercado procesos a través de los cuales implementación persigue integrar los
global. los recursos humanos y materiales registros de importación y exportación
• Sistema Nacional de Innovación generen bienes y servicios novedosos,
(SNI). productos diferenciados y productos
• Sistema Nacional de Calidad existentes modificados, mediante el
(SNC). uso o incorporación de calidad y Estos programas,
• Inversión extranjera directa. tecnologías. incentivos y políticas
• Plataforma “Salvadorean
Bridge”. (b) Desarrollo de Plataforma Inventa están orientados a
Impulsará el intercambio de facilitar la inserción
4. Desarrollar una cultura conocimientos y recursos para el
exportadora, de innovación y calidad, desarrollo de ideas, mediante la de empresas
que promueva capacidades y el interacción entre universidades, salvadoreñas
emprendimiento, orientados en la cámaras empresariales, centros de
inserción efectiva en el mercado desarrollo tecnológicos, empresas, en mercados
exterior. consultoras, ONG, asociaciones externos, e incluye
• Coordinar e impulsar de profesionales, organismos
interinstitucionalmente las del gobierno y las agencias de la diversificación
temáticas de cultura exportadora cooperación internacional. de sus productos y
de innovación y calidad.
• Difusión de la cultura (c) Programa de Mentoring /Coaching servicios, de forma
exportadora, de innovación y nacionales e internacionales que les permitan
calidad. Promoverá la incorporación
de especialistas nacionales o superar a sus
5. Diseñar una estructura de internacionales que fortalezcan la competidores.
gestión, coordinación y control capacidad exportadora a través del
interinstitucional de alto nivel, acompañamiento en los procesos
Comercio Exterior
El Banco Multisectorial de Inversiones de 2010 y estará apoyado por un inserción de empresas salvadoreñas
(BMI) ha participado desde finales esquema de referencias comerciales en mercados externos, e incluye la
de 2009 en una serie de reuniones y financieras que sirvan de base para diversificación de sus productos y
consultivas con representantes de los conocer al cliente en el exterior y servicios, de forma que les permitan
diferentes gremios privados del país evaluar el riesgo de no pago. superar a sus competidores
para definir los productos financieros
que el sector exportador requería. A la Línea de crédito de inversión y línea
vez, se evaluaron experiencias exitosas de crédito de pre y pos exportación El sector público en 19
de otros países para replicarlas en Proveerá los recursos financieros
coordinación con
El Salvador. A partir de ello es que necesarios para la ejecución de
el BMI participa en la estrategia a proyectos productivos, los cuales el sector privado
través de los siguientes instrumentos, incluyen los gastos de formación de
han diseñado una
contabilizados dentro de los 21 que capital y los gastos corrientes o capital
señala el MINEC: de trabajo. estrategia integral
de fomento a las
exportaciones, que
busca impulsar
la producción
de bienes y la
prestación de
servicios con alto
valor agregado,
con una nueva
concepción de lo
que requiere el país,
20
Mercado de capitales
al servicio de la agricultura e infraestructura
de Argentina
E
l mercado de capitales tiene la función de asignar el ahorro de la
economía a la inversión productiva de la forma más eficiente y con el
Fernando Martín Schvartz* menor costo, y es el canal natural que tienen el sector público, y las
Gerente departamental de Negocios
Fiduciarios
pequeñas, medianas y grandes empresas para financiarse en el mediano y
Banco de Inversión y Comercio Exterior largo plazo, mediante (i) la emisión de deuda, conocida como renta fija, por
(BICE), Argentina ser la misma determinable o fácilmente determinable, con independencia de la
marcha de la emisora; y (ii) la emisión de acciones, abriendo el capital de la
firma y confiriendo participación societaria, conocida como renta variable, por
estar condicionada a los dividendos que genere o no la actividad social durante
el curso de su ejercicio anual, tipo de emisión, esta última, de privativo acceso
para el Estado.
* E-mail: fernandoschvartz@arnetbiz.com.ar.
Mercado de capitales
la mano, entre otras cosas, por su puede llegar, dicha responsabilidad
vocación productiva, desarrollada recae en la cabeza del estructurador,
privado e incentivado por
por el sector privado e incentivado y este tiene por sustento los usos y el público, o a la inversa,
por el público –como es el caso de costumbres comerciales y la influencia
los Fondos de Inversión Directa subsidiaria del derecho como una
desarrollada por el sector
(FID) agrícolas en el interior del integralidad. público y apoyada por el
país–, o a la inversa, desarrollada
por el sector público y apoyada por FIDEICOMISOS AGRÍCOLAS
privado. Lo que habría
el privado, como sucede con los En los últimos años, el sector agrícola que agregar es que
Fideicomisos Públicos para Obras viene siendo uno de los motores
si esto se produce de 21
de Infraestructura Municipal. Lo que de crecimiento de algunas de las
habría que agregar es que si esto se provincias del interior de nuestro forma descentralizada,
produce de forma descentralizada, país, y es en dicho sector en donde a
permite generar riqueza localmente mayor escala se vienen estructurando
permite generar riqueza
y elevar el nivel de vida de sus y desarrollando los FID, bajo la localmente y elevar el
pobladores. instrumentación de los fideicomisos
agrícolas con oferta pública o
nivel de vida de sus
Por ello, la sinergia generada entre el privada de sus títulos. pobladores.”
sector público y privado, conducida
mediante estructuras idóneas de Los FID son una alternativa
financiamiento y organización de invalorable que podemos usar para los bienes o activos aportados por los
negocios, y sustentada por un buen llevar a cabo dicho crecimiento, ya participantes al negocio, aislándolos
plan de negocios, genera un modelo que tienen por objeto el desarrollo de del riesgo que cada uno de los
de negocio productivo, sólido y una actividad productiva específica, integrantes del negocio puede llegar a
equilibrado, pero es importante que el en beneficio de sus inversores, para generar en forma individual.
mismo sea pensado desde lo regional lo cual se conforma un patrimonio
hacia lo central, con el impacto separado de estos, todo ello Ahora, si hablamos de la versión
que ello implica de forma directa e organizado mediante la celebración más sofisticada de los fideicomisos,
indirecta en la faz económica, política de un contrato de fideicomiso. es decir, el fideicomiso financiero,
y social de cualquier país. Con ello se el nivel de seguridad y transparencia
cerraría este círculo virtuoso, con la Para entender cómo funcionan automáticamente se eleva a su
consiguiente cotización de los valores estos fideicomisos agrícolas bajo máxima expresión. Además, le
negociables emitidos en cuestión en la estructura de un FID, hay que agrega a las contribuciones hechas
cada una de las bolsas de comercio remitirse a su antecesor, el pool por el fideicomiso ordinario un
cabecera de región, y se desarrollaría de siembra, que con aquella incremento ostensible en el nivel de
el mercado secundario. herramienta jurídico financiera logró control que ejercen los instrumentos
una evolución sustancial, y mejoró jurídicos que regulan el negocio,
La Ley 24.4411, en sus escasos el nivel de seguridad que obtiene el y a los participantes, mediante el
26 artículos del Título 1, regula el inversor, ya que el fideicomiso regula doble control, público y privado,
fideicomiso, y lo convierte en una todo el negocio, de principio a fin, que caracteriza a la dinámica y
figura extremadamente flexible, a la medida de los interesados, con funcionamiento del mercado de
lo que genera la gran ventaja de el consiguiente encapsulamiento de capitales, todo ello en beneficio y
1 Ley Financiamiento de la vivienda y la construcción. Publicada en el Boletín Oficial con fecha 16/01/95.
Mercado de capitales
este modelo se perfecciona al generando riqueza para la región. efecto: por un lado, que la variable
colocar los títulos de deuda entre En tanto el mercado de capitales riesgo/rentabilidad se vea altamente
los mismos empresarios y vecinos busca proveer de manera eficiente y beneficiada al momento de ser
del municipio, fidelizados con el directa, la asignación del ahorro de valorada por el inversor, poco
crecimiento de su ciudad, y que al la economía a la inversión productiva propenso a este tipo de inversiones,
apoyar al municipio obtienen, a su de las empresas y del Estado, debido a que cuenta con un
vez, una rentabilidad garantizada por estructurando productos a la medida conocimiento director y mucho más
la buena administración y gestión de las necesidades de las emisoras y cercano de la empresa o el municipio
del municipio, al que se añade las las exigencias de los inversores. (y de los que los gobiernan, es decir,
bondades que provee la estructuración directores e intendentes), haciendo
23
del fideicomiso público. Los modelos de actividad productiva una valoración directa y minuciosa
desarrollados en este artículo, son del riesgo que asume al prestarles
Como se observa, este sistema de sustentables porque además de su dinero; y por otro, se otorga
financiamiento regional cerrado, proveerle al sistema la formalidad, a las empresas de la región y sus
estructurado y organizado mediante control y transparencia que otorga el municipios la posibilidad de tomar
una variada gama de instrumentos deuda del sector privado a tasas y
jurídico-financieros, vía el mercado plazos que en un mercado foráneo les
de capitales, está desarrollado para “El municipio determina sería imposible colocar.
lograr autosuficiencia municipal. Es la obra de infraestructura
decir, el municipio determina la obra Como se observa, conviven tomadores
de infraestructura con repago. El con repago. El dinero y prestadores en un mismo ámbito
dinero para su ejecución lo ponen para su ejecución lo territorial, y quedan condicionados
los ciudadanos del municipio. La los deudores, por una probable
obra se licita entre empresas de la ponen los ciudadanos condena social, ante un potencial
ciudad, generando rentabilidad y del municipio. La obra incumplimiento, con lo que se provee
mano de obra real. La compra de los al sistema de una responsabilidad y
materiales para la construcción de las
se licita entre empresas transparencia irrefutable, consiguiendo
obras se realiza entre los empresarios de la ciudad, generando lo que valores negociables extranjeros,
de la ciudad. Se ejecuta la obra. aunque con buena calificación,
Se le cobra a los frentistas. La
rentabilidad y mano de o hasta valores negociables de
rentabilidad del préstamo se la llevan obra real. La compra de grandes empresas radicadas en
los inversores/vecinos. Los vecinos otras provincias, jamás lograrían
marginados por falta de recursos
los materiales se realiza proporcionar.
ingresan dentro del sistema de calles entre los empresarios de
asfaltadas, cloacas, gas, etcétera. Por ello, también se fortalece de forma
Y el municipio crece con obras de
la ciudad. Se ejecuta la considerable, la decisión de inversión
infraestructura. obra. La rentabilidad se en los tipos de productos estructurados
en el mercado de capitales de nuestro
Como se advierte, este tipo proyectos
la llevan los inversores/ país, que normalmente se haya
de inversión financiados de forma vecinos. Y el municipio fuertemente influenciada por el bajo
responsable y bien gerenciados, nivel de protección institucional y legal
generan cadenas de valor y riqueza
crece con obras de que el inversor percibe al financiar
en las economías regionales donde se infraestructura.” de forma directa al sector público y
desarrollan. privado argentino
24
Evaluaciones
básicas municipales:
hacia la mejora de la gestión local
La reciente crisis financiera y los cambios que el escenario político de Ecuador
experimentó en los últimos años hicieron que el Banco de Estado afronte un reto
importante como prestador de asistencia técnica a los nuevos gobiernos locales.
Las evaluaciones básicas municipales (EBM) fueron su mejor herramienta.
L
a severa crisis financiera iniciada en el segundo semestre de 2008 y en
2009 tuvo lugar en un escenario de recesión mundial. Este fue momento
propicio para que los gobiernos de la región impulsaran a través de la
banca pública medidas que tiendan a recuperar sus niveles de crecimiento en el
largo plazo.
Desarrollo local
gestión municipal puede mejorar. Para
el Banco del Estado, la información
sirve para identificar nuevos proyectos
de inversión a nivel subnacional.
Gráfico 1. Proceso Integral de Fortalecimiento Institucional.
CARACTERÍSTICAS Y OPERATIVIDAD
DE LA EBM y nivel de eficiencia. Ambos establecidos por las leyes como
orientados a la exploración de competencias municipales, estos 25
La Gerencia de Asistencia Técnica la capacidad de generación son: agua potable, alcantarillado,
del banco desarrolló la EBM sobre de recursos propios, el nivel de desechos sólidos, mercados,
la base de una experiencia iniciada eficiencia y dependencia de la camales, cementerios y terminales
como un piloto con la Cooperación municipalidad con respecto a las terrestres.
Técnica Alemana. La EBM no se transferencias del gobierno central.
realizó aisladamente sino que se ha Para cada servicio se consideran
constituido en el inicio de un proceso Para medir la gestión financiera seis factores de análisis: financiero,
integral de fortalecimiento institucional se construyeron ocho indicadores: operativo, social, comercial,
como se muestra en el gráfico 1. autosuficiencia mínima, administrativo y legal. En cada uno
autosuficiencia financiera, ahorro de estos factores se determinaron
La herramienta permite obtener una corriente, dependencia, incidencia indicadores cualitativos y
información de línea base, para del gasto de inversión recurrente, cuantitativos orientados a medir la
determinar –mediante un diagnóstico eficiencia del ingreso de capital, calidad y eficiencia en la provisión
institucional y de servicios– los límite del servicio de deuda y, stock de los servicios.
problemas que se presentan en las de deuda.
áreas financiera, administrativa, Algunos de los indicadores que
operativa y social; lo que permite A su vez para medir el nivel se analizan son: autosuficiencia
al Banco del Estado conjuntamente de eficiencia se tienen cinco mínima, cantidad del servicio,
con las municipalidades priorizar los indicadores: eficiencia en la calidad del servicio, continuidad,
esfuerzos para fortalecer aquellos recaudación, cartera vencida cobertura, capacidad instalada
factores que tienen mayor peso en la de los servicios, estado de los y de gestión, eficiencia en la
gestión institucional. catastros de contribuyentes, cuenta recaudación, catastro de usuarios,
con tarjetas auxiliares de gastos pliegos tarifarios, documentos
LA HERRAMIENTA DE EVALUACIÓN por servicio y, establecimiento legales para la gestión del servicio,
A través de las EBM se analizan de contribuciones especiales rendimiento de recursos humanos,
cuatro componentes de la gestión de mejoras para recuperar las estado de la infraestructura
municipal y para cada uno de ellos se inversiones realizadas. disponible, y capacidad de
establecen factores e indicadores que operación del servicio.
miden el desempeño municipal. Los 2. Gestión operativa (servicios
componentes analizados son: públicos): se sustenta en el 3. Gestión administrativa: esta
enfoque del municipio como área es importante porque apoya
1. Gestión financiera: este proveedor de servicios públicos. al logro del cumplimiento de
componente considera dos factores La EBM realiza un diagnóstico de los objetivos institucionales y
de análisis, gestión financiera cada uno de los siete servicios se analiza considerando dos
entidad, el perfil de los servidores de rendición de cuentas. Para están en el parámetro de color verde
municipales (que responde a las medir la eficiencia técnica se deben mantenerse; aquellos que se
funciones que desempeñan) y, el construyeron indicadores que ubican en el color amarillo necesitan
personal que ha sido capacitado permiten conocer: niveles de ser mejorados y los que estén en rojo
en el año anterior. voluntad y eficiencia en la gestión. requieren un esfuerzo adicional para
mejorar.
En lo que respecta a la ¿CÓMO EVALUAR A LOS MUNICIPIOS?
funcionalidad laboral se La información también se muestra
26 construyeron indicadores que La metodología pondera cada gráficamente en un radar que
permiten analizar: ambiente de uno de los cuatro componentes de permite visualizar rápidamente el
trabajo, aplicación de sistemas y gestión. Así la gestión financiera estado en el que se encuentra el área
procesos informáticos en la gestión tiene asignado un peso relativo del analizada. Las EBM incluyen además
institucional y establecimiento de 50%, la gestión operativa un 30%, matrices de caracterización con una
mecanismos de comunicación la gestión administrativa 10% y la descripción de la situación actual,
interna. social 10%. Cada factor y cada causas y recomendaciones que
indicador tienen también un peso permitirán solucionar los problemas
4. Gestión social (participación ponderado. identificados.
ciudadana): permite determinar
la capacidad instalada de la La metodología considera un sistema LOS SOCIOS ESTRATÉGICOS
entidad para abordar el tema de de valoración del desempeño
participación ciudadana, nivel municipal, para lo cual establece En el desarrollo e implementación
de compromiso de la ciudadanía de la evaluación básica municipal
con la gestión municipal e participaron:
identificación de experiencia 1) Cooperación Técnica Alemana
adquirida por la entidad en
“Con los resultados (GTZ): que realizó la transferencia
procesos ya desarrollados. arrojados por las EBM se del conocimiento de la metodología
a funcionarios del banco y de los
Para ello, se consideraron los
identificó que en promedio municipios y acompañó durante la
factores de análisis siguientes: el 70% de los servicios implementación de un proyecto piloto
capacidad institucional, en tres municipios del país;
mecanismos de participación
prestados en mercados, 2) Universidades: que facilitaron
ciudadana, y gestión técnica. camales, terminales pasantes que ayudaron a los técnicos
Para medir la capacidad municipales a autoevaluarse y se
institucional se construyeron
terrestres y cementerios encargaron del levantamiento de
indicadores que permiten conocer es regular o malo, lo que información en los municipios;
la fortaleza institucional respecto 3) Municipios: que demandaron
a participación ciudadana
casi siempre representa conocimientos, experiencias e
y la existencia de partidas una carga económica para instrumentos de fortalecimiento
presupuestarias para participación institucional para optimizar su gestión.
ciudadana. Para medir los
las finanzas municipales”. A partir de sus requerimientos el
mecanismos de participación banco desarrolló los indicadores que
ciudadana se construyeron forman parte de las EBM.
Desarrollo local
Camal administrativo 9 3%
Cementerio 9 2% Para evaluar a
Terminal Terrestre 8 2% un municipio, la
metodología pondera
Gestión Administrativa Organización Estructural 4 10%
cada uno de los
Funcionalidad Laboral 3
cuatro componentes
Gestión Social Capacidad Institucional 3 de gestión. Cada
Mecanismos de factor y cada
Participación 5 10% indicador tienen
Mecanismos de Rendición también un peso
de Cuentas 2 ponderado.
Total 49 100 100% 27
ALIDE! Financiamiento
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Mitigación al
Cambio Climático
y sostenibilidad ambiental:
roles que pueden jugar los bancos
nacionales de desarrollo
ARGENTINA SUCRIBIÓ CON LA CAF millones para el desarrollo vial en tres regiones
FINANCIAMIENTOS POR US$672 de Argentina, que ha recibido hasta US$ 2,700
MILLONES PARA PROYECTOS millones de la CAF desde 2001.
ENERGETICOS Y VIALES
ENTIDADES MICROFINANCIERAS EN
La Corporación Andina de Fomento (CAF) BOLIVIA RECIBIRÁN PRESTAMOS DE LA
suscribió cinco préstamos por US$ 292 CAF EN MONEDA LOCAL
millones y aprobó otros US$ 380 millones
para proyectos educativos, energéticos, viales y La CAF anunció la ejecución de un nuevo
telecomunicacionales en Argentina. instrumento de financiamiento para el sector
Los proyectos que apoya responden a las de la micro, pequeña y mediana empresa
prioridades establecidas por el gobierno (Mipyme) en Bolivia por un monto de Bs.35
argentino en materias de desarrollo social, millones (US$ 5 millones), a través del cual el
tecnología, educación, infraestructura, energía e Banco Latinoamericano apoyará a instituciones La experiencia de CAF invirtiendo en capital
integración regional. microfinancieras en Bolivia por medio de de riesgo ha mostrado importantes resultados
préstamos a mediano plazo en moneda local. para los beneficiarios y para la región. La
La CAF entregó US$ 100 millones para el El objetivo del programa es atender la necesidad CAF participa en este tipo de iniciativas
desarrollo de obras de infraestructura menor de este sector que tradicionalmente presenta desde mediados de los años 90. Esta es una
en poblaciones de bajos recursos y otros limitaciones en el acceso al crédito y poner a su actividad que logra tener un impacto positivo
US$ 35 millones para el mejoramiento de las disposición préstamos en moneda local para así en el crecimiento –a través de la generación
universidades. eliminar el riesgo cambiario. de riqueza– y en la equidad, al impulsar la
generación de nuevas fuentes de trabajo.
También se destinarán US$ 84 millones para La facilidad de financiamiento permitirá a
proyectos de transformación y distribución de los clientes de la CAF acceder a créditos de Este fondo brasileño engloba a un grupo de
electricidad en distintas regiones de Argentina. mediano plazo (hasta 3 años) en bolivianos, con prestigiosos promotores e inversionistas de ese
Otro contrato por US$ 37,7 millones servirá para amortizaciones semestrales y tasas competitivas. país, en un mercado que se encuentra ávido de
financiar estudios de mejoramiento energético. Esta nueva modalidad que la CAF adelanta facilitar el desarrollo de este tipo de iniciativas.
por primera vez en Bolivia, forma parte de un
Con un préstamo de US$ 36 millones, la CAF programa de monedas locales que ha sido La inversión de capital privado y de capital
también financiará parcialmente un proyecto implementado con éxito por la Institución en Perú de riesgo es una práctica muy utilizada por
satelital del gobierno argentino para colocar en por US$ 34 millones, en México por US$ 10 instituciones dedicadas a promover el desarrollo
órbita una flota de tres satélites geoestacionarios, millones y en Colombia US$ 20 millones. sostenible y por inversionistas institucionales que
US$ 240 millones en la preservación de la buscan obtener altos retornos. En 2002 CAF
Central Nuclear Embalse, así como US$ 140 De esta manera, la CAF amplía su ya extensa creó el Fondo de Inversión para el Desarrollo
variedad de productos financieros ofrecidos Empresarial (FIDE), fondo de “venture capital”
en Bolivia y continúa apoyando a instituciones para el desarrollo de la pyme en sus 18 países
microfinancieras que tienen la capacidad de socios.
generar un mayor impacto en los sectores más
desprotegidos de la población.
BCIE INICIA LA EMISION DE GARANTIAS El gobierno de China estudia firmar una serie
PARCIALES DE CREDITO AMIGABLES de acuerdos con Ecuador y con Argentina. En
malaria, y el dengue, las cuales eran producidas
CON LA BIODIVERSIDAD ambos países, China cooperará en proyectos de
por la formación de charcas en las calles en
infraestructuras del sector energético.
época de invierno.
Identificado con la conservación del medio El Ministerio de Recursos Naturales no
ambiente, el Banco Centroamericano de Renovables de Ecuador señaló que están
Se estima que con la realización de este Proyecto
Integración Económica (BCIE) otorgó a la negociando con China un préstamo que podría
se estarán beneficiando 3,160 personas de las
Cooperativa de Ahorro y Crédito Alianza de ser cancelado con la venta de 36,000 barriles de
cuales 1,611 son mujeres y 1,549 son hombres.
Pérez Zeledón (Coopealianza), la primera petróleo de la estatal PetroEcuador a la también
El costo total del proyecto es de US$ 372,700
“Garantía parcial de crédito amigable con perteneciente al Estado PetroChina.
que incluye fondos propios de la UE y el BCIE
la biodiversidad”, que permitirá impulsar la
por US$ 297,796 y una contraparte de la
industrialización de la cosecha de piña orgánica De acuerdo con las conversaciones entre los
alcaldía municipal de Chichigalpa por US$
en Costa Rica. Según lo explicó el Presidente mandatarios de los dos países, China podría
42,202 y de las comunidades beneficiarias por
Ejecutivo del BCIE, la Garantía Parcial de Crédito prestar a Ecuador una cantidad de US$ 200
US$ 32,702.
emitida a favor de esta cooperativa de Ahorro millones. Esta suma ayudaría a financiar
y Crédito costarricense obedece al compromiso proyectos de infraestructura y del sector
ZONAF atiende iniciativas de proyectos
del BCIE con el desarrollo sostenible de los energético, los cuales serán seleccionados
presentados por actores locales de 57 municipios
países centroamericanos. entre los que figuran en la lista de proyectos
fronterizos en la región centroamericana,
prioritarios, en los que están involucradas
de los cuales 14 se encuentran ubicados en
El banco está impulsando actualmente un algunas empresas chinas.
la República de Nicaragua. Los proyectos
novedoso proyecto denominado “Mercados
manejados actualmente en Nicaragua son 26 y
Centroamericanos para la Biodiversidad” Por otra parte, los bancos China’s Citic y China
representan un monto total de inversión de US$
(Cambio) que apoya a las mypes en sus Development Bank prestarán a Argentina una
15.8 millones, los cuales benefician a más de
esfuerzos por proteger el ecosistema y la suma de US$ 9.500 millones para financiar la
219,000 habitantes.
sostenibilidad ambiental. Este mecanismo construcción y el acondicionamiento de la red
creado, de garantías parciales de crédito, ferroviaria del país.
JAPÓN Y TAIWÁN OTORGAN PRÉSTAMO
POR US$ 100 MILLONES A LA CAF
Fuentes de Financiamiento y Oportunidades de Inversión es una publicación de ALIDE, Asociación Latinoamericana de Instituciones
Financieras para el Desarrollo. Paseo de la República 3211, Lima 27, Perú | Apartado Postal 3988, Lima 100
Teléf. (511) 442 2400 | Fax. (511) 442 8105 | comunicaciones@alide.org.pe | sg@alide.org.pe | www.alide.org.pe
Revista ALIDE / julio-setiembre 2010