Arthur D Little Proyecto Modernizacion de la Refineria Talara Reporte del Estudio de Factibilidad Aviso Reporte para Este reporte fue elaborado para PetroPert en términos que —_—PetroPertt limitan de manera especifica la responsabilidad de Arthur D. Little Inc, Nuestras conclusiones son los resultados del ejercicio de nuestra mejor opinion profesional basada en materiales @ informacién que nos ha sido suministrada por Abril de 2008 PetroPeru y otros, El uso de este reporte por aigin tercero para cualquier fin, no debera y no absuelve a dicho tercero de usar la dedida diligencia en verficar el contenido de los reportes. Cualquier uso que dicho tercero haga del presenta documento o fa confianza en el mismo o las decisiones a tomar con base en él, son responsabilidad de dicho tercero. Arthur D, Little Inc no acepia ninguna funcién de cuidado o Arthur D. Little Inc responsabilidad de ninguna indole por dicho tercero ni Houston Office ninguna responsabilidad por dafos y perjuicios, si es 1600 Smith St.. Suite 3960 aplicable, experimentados por algiin tercero como resultado Houston de las decisiones tomacas 0 no tomadas, 0 acciones tomada ‘Texas 77002 © no tomadas con base en el presente documento. USA Telephone (1) 281.404.9856 Fax (1) 713.655.0726 www.adittle.com Gerente de Proyectos: ~—~—~—~Fecha: Junio de 2008Contenido 1. Resumen Ejecutivo 2. Introducci6n.. 3. Estudio de Mercado .. 3.1 Demanda 3.1.1 Demanda del Mereado Peruano ... 3.1.2 Demanda del Mercado de Exportacién Regional. 3.2 Suministro.. 3.3 Balance Oferta y Demanda ... 3.4 Disponibilidad de Crudo.. 3.5 Proyecciones de los Precios Intemacionales,, 4. Configuracién y Optimizacién 5. Descripcién Técnica del Proceso Seleccionado. 5.1. Descripcidn del Caso Optio cr. 5.1.1 Modificacién de las Unidades Existentes. 5.1.2. Nuevas Unidades 5.2 Servicios Industriales 5.3 Controles ¢ Instrumentaciéa 5.4 FacilidadesGenerales 5.4.1 Almacenamicnto.. 5.42. Despacho .. 5.4.3 Construcciones 5.5 Ubicacién de las Unidades 5.6 Disposiciones para Posibles Emergenci 6. Costos del Proyecto 6.1 Costos sin ejecucién del Proyecto. 62 Gastos de Capital para la ejecucién del Proyecto . 62.1 Costos de la Inversion 6.2.2. Costos Escalados de la Inversién . 6.3 Costos de Operacién y Mantenimiento, 6.3.1 Catalizadores y Quimico: Arttur D Little PetoPeru Feasibity Su6.3.2. Costos Operatives 63 7. Beneficios del Proyecto (Ingreso). 7.1 Ingreso sin la ejecucién del Proyecto. 7.2. Ingreso con la ejecucion del proyecto ... Error! Bookmark not defined. Error! Bookmark not defined. 69 8. Evaluacién Econémica 73 8.1 Evaluacién Beonémica del Neg 8.2 Evalaucién Econémica del Pais... 9, Analisis de Sensibilida: 9.1 Analisis de Sensibilidad de Costos de Capital 6 9.2 Analisis de Sensibilidad del Periodo de Construi 7 9.3 Analisis de Sensibilidad del Margen de Refinacién_ 78 9.4 Sensibilidad del Factor de Construccién Peruano ... 9.5 Sensibilidad del Factor de Escalamiento del Costo de Construccié 9.6 Sensibilidad del Precio del Coque .. 10. Analisis de Sostenibilidad. 411. Viabilidad Ambiental 11.1 Resumen de Viabilidad Ambiental 11.2 Costos de Inversién para las Medidas de Mitigacién Ambiental. 12. Plan de Implementacién... 413. Organizacion y Gerencia. 14. Financiacién y Evalauci6n Financiera.. 14.1 Analisis de Financiaci 14.2 Sensibilidad de la Tasa de Interés 15. Marco de Trabajo Légico del Proyecto. 15.1 Descripcién del Proyecto de Modemiza 15.2. Generacin de Valor 15.3 Implementacién 0 Puesta en Marcha. n de la Refineria de Talara. Arthur D Little PotePeruFessiity StudyApéndice A: Apéndice B: Apéndice C: Apéndice D: Apéndice E: Apéndice F: Apéndice G: Apéndice H: Apéndice |: Apéndice J: Apéndice K: Resumen Ejecutivo Programa del Proyecto Diagramas de Bloque PLano de Planta Diagramas de Proceso Resumen de CAPEX Especificaciones de Calidad de Productos Tablas Financieras Estructura de Desglose del Trabajo Resumen del Plan de Implementacién Cuadro Recomendado de la Organizacién del Propietario. Arthur D Little PetoPeru Feast SudLista de Figuras Figura I-1: Proyecto de Modernizacién de Talara — Ingreso con la Ejecucién del Aniilisis Financiero Se asume el 50% y 75% de Financiamiento Proyecto 12 Evolucién Historica: Rescrvas de Petréleo y Gas Natural (1995-2005)... 16 Exploracién, Desarrollo e Inversiones...... 19 Infraestructura Pertrolera y Cuencas del Pera 18 Modelo de Demanda de Productos Derivados de Petréleo en Pert. 10 Escenarios de Crecimiento Nacional de Gas Natural. 2B Definiciones de Casos Optimistas, Esperados y Pesimista 228 Balance de Energia —Caso Esperado del Sector de Consumo Final... 25 Demanda proyectada de productos en Peri Escenarios Proyectados de la Demanda Nacional Peruana, Caleulo de la maxima demanda nacional para la Refineria de Talara Maxima demanda nacional para la refineria de Talara.. Crecimiento Anual Promedio 2007-2030. Produccién Peruana Disponible de Productos Destilado: Figura Suministro por Refineria de Destilados Medios, Gasolina y Residuales Figura 3-12: Balance de los Productos Refinados Nacionales (kbd Figura 3-13: Pronéstico de produceién del Crudo peruan Figura3-14: Balance Regional de Crudo. Figura 3-15: scenarios de Pronéstico de Precio de WTI (USGC) Precios de los Productos: Escenario Medio (USGC Método de Célculo para Precios de Productos de Referenci Precios y Disponibilidad Maxima de Crido 2020 ... Prondstico de Precios de Crudo para la Refineria de Talara ($/bbl en délares 25 26 27 8 de 2006). : z a) Figura 3-20: Maxima Demanda y Precios para los Productos de la Refineria de Talara 2020 Al Figura 3-21: _Prondsticos de Precios del Producto (S/bbl en dilares constantes 2008)... Figura 4-1: Escenarios de Refineria Considerados — a partir de los Términos de Referencia (2006 USD) i Figura 4-2: _ Escenarios de Refineria Considerados — Casos Adicionales (2006 USD: Resultados del Estudio de Configuracién y Optimizacién (2006 USD) Produccién de Productos Caso Seleecionado Diagrama de Proceso de Flujo para la Opcidn Seleccionada.. Arthur D Little evopeu Feat Study xFigura 6-1: Costo de Inversién de Capital Figura 6-2: — Costos Escalado de Inversién de Capital . Figura 6-3: Costos Operativos.. Figura7-1: Rendimientos de los Productos sin la Ejecucién del Proyecto. Figura 7-2: Estado de Pérdidas y Ganancias sin Ejecucion del Proyecto Figura 7-3: Estado de Flujo de Caja sin Ejecucion del Proyecto... Figura 7-4: Proyecto de Modernizacién de Talara—Ingreso con Ejecucién del Proyecto 69 Rendimientos de los Productos luego de la Modemizacién de la Refineria 70 Estado de Pérdidas y Ganancias despues de la Modernizacién de la Refineria 7 Estado de Flujo de Caja luego de la Modernizacién de la Refineria Flujo de Caja Anval del Proyecto con Ejecucién del Proyecto. 2 Proyecto de Modernizacién de Refineria Talara — Evaluacién Econémico del Negocio Figura-2: Proyecto de Modemizacién de Refineria Talara ~ Evaluacion Eeondémica del Pais Figura 7-! Figura 7- Figura 7-7: Figura 7- Figura 8-1: Analisis de Sensibilidad — Cambios en los Tiempos de Construccién.... Anilisis de Sensibilidad — Cambios en el Margen de Refinacion.. Figura 9-3: Figura 9-4: Figura 9-5: Anilisis de Sensibilidad —Cambios en los Factores de Escalacién del Costo de Construccién. .. 80 Figura 9-6: — Anidlisis de Snesibilidad — Cambios en el Supuesto de Precio de Venta del Coque.. 81 88 Figura 12-1: Principales Entregables Figura 14-1: _Andlisis Financiero ~ Se asume el 50% y 75% de Financiamiento del Proyecto.. Figura 14-2: Flujo de Caja Anual del Proyecto con Finan Figura 14-3: Andlisis de Sensibilidad de la Tasa de Interés — Se asume el 75% de la Finaneiacién del Proyect 92 93 94 Arthur D Little FetaPeruFeastity Susy .4. Resumen Ejecutivo Nombre del Proyecto: “Proyecto Modemizacién de la Refineria Talara” Objetivo PetroPert planea modernizar la refineria de Talara a fin de producir productos refinados que cumplan con los nuevos requisitos ambientales mejorando a la vez la competitividad y las utilidades de PetroPerd. La refineria debera estar en capacidad de procesar crudos mas pesados y permitir a PetroPeri a satisfacer las necesidades nacionales y los nuevos mereados internacionales. Balance de Oferta/Demanda El andlisis de oferta y demanda muestra que si no se hacen las modificaciones a la refineria, el déficit de destilados medios aumentara. En el caso esperado, el déficit de destilados medios aumenta de 11.3 kbd en 2005 a 83.6 kbd en 2030. El balance total de productos refinados también muestra que la demanda peruana esta creciendo de forma més acelerada que 1a oferta en los tres casos estudiados en este analisis. En el caso esperado, el balance pasa de un superavit de 48 kbd en 2005 a un deficit de 55.9 kbd en 2030. Descripcién Técnica de la Opci6n Seleccionada El caso seleceionado por PetroPeru es el caso éptimo que incluye las siguientes unidades, * Torre Atmosférica (repotenciaeién a 90,000 bpd) Torre(s) de Vacio (Unidades Nuevas y Existentes) Flexicoker (Unidad Nucva) Craqueo Catalitico Fluido (FCC) (Ampliacién de la unidad existente) Planta de Gas (unidad nueva) Desulfurizacién de Gasolina de la unidad FCC (unidad nueva) Desulfurizacién de Combustible (unidad nueva) Desulfurizacién de Nafta (unidad nueva) Unidad de Reformado (Incluye un Separador Ci/C>) (unidad nueva) Planta de Amina para retiro de H2S (unidad nueva) * Planta de Acido Sulfiirico (unidad nueva) + Planta de Hidrégeno (unidad nueva) Este caso aumenta Ia capacidad de refinacién de 62,000 bpd de crudo a 90,000 bpd de crudo, Las capacidades de las unidades se generaron en el procesamiento de crudo de: Arthur D Little PeeePeuFesstiy Suy ss= 57,500 bpd crudo Napo = 12,350 bpd crudo Petrotech + 13,000 bpd crudo Petrobras + 7,150 bpd varios crudos Talara Se espera que la refiner repotencinda produea products incluyendo: 8,831 bpd de GLP 19,352 bpd de Gasolina 8,200 bpd de Turbo Combustible 39,819 bpd de Diesel 10,837 bpd de Combustéleo Pesado y Asfalto 350 toneladas cortas por dia de dcido sulfitrico 488 toncladas cortas por dia de coque Costos del Proyecto La inversién requerida para realizar la Modemizacién de la Refineria de Talara con una carga de disefio de 90,000 barriles de crudo por dia de operacién se estima en $1, 306, 000,000 USD incluyendo el 20% del factor de ubicacién de Peri, y el 12% de reserva de contingencia, Si esta capacidad se escala para una carga de 90,000 barriles por dia calendario, la inversién de capital esperada debe ser $1, 334, 000,000 USD incluyendo imprevistos y el factor peruano. Beneficios del proyecto y Evaluncién Econémica Si la refineria de Talara no se modemiza, deberd dejar de funcionar, Con la configuracién actual, no estard en capacidad de producir productos que cumplan con las nuevas especificaciones de calidad, especialmente los combustibles para transporte con bajo contenido de azufte que Pert utilizara los proximos afios. El anilisis de modelamiento econémico confirmé que, sin la moderizacién de Ia refineria, los flujos de caja serian negativos luego de implementar las nuevas especificaciones, Como resultado, la refineria necesitaria exportar estos productos refinados de baja calidad a otros mercados, y el precio que recibiria la refineria por estas ventas seria muy bajo (en muchos casos, menores al precio de las cargas de entrada de crudo). Por lo tanto, el andlisis muestra que sin el proyecto de modernizacién, la refineria deberia dejar de funcionar. Si la refineria de Talara se modemiza y actualiza a una carga de 90,000 barriles por dia calendario segin se menciona en otras secciones del presente reporte, los retornos evonémicos de esta inversién serian los siguientes: Artur D Little PetoPeruFeasiiy Sty sFigura 1-4; Proyecto de Modemizacién Talara—ingreso con Ejecucibn del Proyecto Délares Nominales: Tasa Interna de Retorno (%) 16.4% Valor Presenie Neto a 12% ($ Milones) $355 Pagos (afios) 15.86 Ingreso Neto en 2020 (§ Milones) $276 Délares 2006: ‘Tasa Intema de Retomo (%) 13.5% Valor Prosonto Noto a 12% ($ Millones) $95 Costos de Capital ($ Millones) $1,334 Feros Andie Atte Si esta incluido el margen comercial, la tasa interna de retorno aumenta hasta 18.0% (délares nominales) y hasta 15.1% (dlares de 2006). Anilisis Econémico a Nivel de Pais Sin asumir impuestos o depreciacién (pero incluyendo costos adicionales del 10%) la tasa interna de retomo para el proyecto aumenta a 19.6% (délares nominales) y 16.7% (délares 2006). En la seccidn 8.2 de este reporte se muestran mis detalles. Sostenibilidad El proyecto de modernizacién de Refineria Talara suministrardé numerosas oportunidades para que PetroPeri desarrolle nuevas capacidades y crezea como organizacion. Por ejemplo, el proyecto necesitara desarrollar relaciones de trabajo con compaiias de gerencia de proyectos ¢ ingenieria. PetroPera desarrollara relaciones con proveedores financieros del proyecto tales como CAF y otros asesores ¢ inversionistas potenciales, Los anilisis ambientales detallados necesitarin desarrollar también relaciones con los proveedores de catalizadores, las compaiiias especializadas en mantenimiento y otros proveedores de servicio. PetroPeri necesitara desarrollar nuevas capacidades en mercadeo de acido sulfiirico y coque, y esto requerird que PetroPert entienda como funcionan estos mercados y desarrolle relaciones y haga arreglos con algunos clientes ¢ instituciones encargadas de realizar la logistica. Finalmente, como uno de los proyectos de gran capital de Peri, PetroPert necesitard mantener relaciones estrechas con el gobierno Peruano en la medida que obtenga varias aprobaciones para el proyecto. ArtlurD Little PoioPers Festi Sty .Grupos de Interés y Beneficiarios ‘Numerosos grupos de interés en Peri tienen la oportunidad de participar y beneficiarse del proyecto. Por ejemplo, el proyecto requiere varios servicios de construccién y de mantenimiento de contratistas peruanos, tales como la compra e instalacién de concreto, en adicion, materiales de construccién basicos, y mano de obra directa de construccién y mantenimiento, todas estas actividades beneficiarin la economia y a los ciudadanos peruanos. Impacto Social & Ambiental El proyecto traerd beneficios a la poblacién de Peri. La economia local de Talara se beneficiard de trabajos adicionales directos tanto durante el periodo de construccién como durante la fase de operaciones; como resultado, la operacién en el rca de Talara gozard de mayores oportunidades econémicas. Ademis, los negocios locales en el irea de Talara y en otros sitios de Pert suministrarin bienes y servicios a la refineria ampliada durante las fases de construccién y operaciones suministrando asi oportunidades econémicas a muchas personas. Las emisiones ambientales en general disminuiri en la medida que se modernice la refineria, lo cual proporcionaré al personal del drea de Talara un ambiente mas saludable. Adicionalmente, pasando a un conjunto de combustibles para transporte de bajo contenido de azure, la calidad del aire mejoraré en todas las principales zonas urbanas de Pert, generando beneficios a la poblacién Desde el punto de vista de viabilidad ambiental, la modernizacién de Talara afectaré de manera positiva el aire que respira la poblacién de Talara y de Peri, y mejorar la calidad de las aguas circundantes. No crear residuos sdlidos accitosos que son dafinos para el medio ambiente. De hecho, dos de las nuevas unidades de control de contaminacién/procesamiento flexicoker y la planta de dcido sulfiirico realmente reduciran Ja contaminacidin mientras se crean subproductos vendibles. Ademis, existe otro beneficio general para la comunidad y a nivel regional: La refineria producira combustible para transporte de bajo contenido de azufre. Esto crear un efecto positive en la calidad del aire del ambiente porque los camiones y los autos estarin utilizando combustible de mejor calidad, Esto es un beneficio que esté por encima de cualquier mejora que resulte de mejores medidas de control de contaminacién en la refineria misma. Las actualizaciones propuestas y las nuevas unidades que se adicionar a Ja refineria, todas se disefarén para que cumplan o superen las Normas del Banco Mundial, las Normas Nacionales y las regulaciones locales. EL efecto neto seri que se modemizara la refineria completa para cumplir con las anteriormente mencionadas normas. ArtturD Little PewoPeruFessbity Sudy sCuando se consideran los efectos de la expansién en el aire, agua, la emisiin de gases, emisiones a la atmésfera, residuos sélidos se puede ver que son temas importantes para abordar en el proyecto. La més grande cantidad de emisiones al aire seri NOx la cual se generard a partir de la quema de ges combustible de la refineria y_flexigas de bajas Btu (unidades térmicas britinicas). Las emisiones VOC serdin altas pero no alcanzarin a ser una fuente mayor y son tipicas en una refineria de este tamaiio. Los liquidos que salen de la planta serdn principalmente la descarga de enfriamiento de agua de mar, bésicamente, es agua de mar limpia con cierto incremento en la temperatura y un residuo ligero de cloro. La planta de tratamiento de aguas residuales utilizaré la mejor Tecnologia de Control Disponible (BACT). Los Sélidos consistirin principalmente de la basura tipo municipal proveniente de las actividades de empacado y actividades humanas puesto que el catalizador y los recipientes quimicos todos se reviclarin, Se generari ruido por la construcci6n de las instalaciones pero serd temporal y se mitigari a medida que se reduce el impacto en la comunidad mediante el uso de silenciadores en el equipo de construccién y se recibirén tantos suministros como sean practicos por mar para reducir el trfico a través de 1a comunidad. Una de las mayores cargas en la economia local seri el influjo de trabajadores de construecién quienes necesitarin viviendas, servicios sanitarios y de alimentacién temporales, Cualquier oto impacto a corto plazo seré un inconveniente marginal y un impacto potencial a corto plazo para la industria pesquera debido a la construccién del muelle, La interrupcién se mantendré lo mis confinada posible y se haré un intento por programar (la Iegada) de los buques en la tarde de manera que no cause interferencia con las actividades pesqueras, Las bases de las unidades se ubicardn en el terreno que ya esta en uso y de propiedad de la refineria con excepeién de la construccién que tendra lugar en los dos muelles. Las proyecciones de inversién ambiental se incluyen en la inversién de capital general requerida para la modernizacién, El estimado actual es que la inversién de capital para la parte ambiental sera de cerea de $11 millones. Estas cifras no incluyen el factor de contingencia ni el factor de ubicacién. Plan de Implementacién El programa preliminar para este proyecto se hace con base en la via rapida y tiene cuatro fases principales: La Ingenieria y la Tecnologia Preliminares, Finanzas y Administracién de Contratos, Ingenieria Detallada y Compras, y Construceién y Puesta en Marcha. La fase de Arthur D Little PovoPeuFsstity uy %Ingenieria y Tecnologia Preliminares se prevé comenzar el segundo trimestre de 2008 y la ampliacién de la refineria se espera que esté en operacién para el primer trimestre de 2015. Se asume que se usard el mismo contratista tanto para las fases de FEED como de EPC a fin de acelerar el proyecto de construccién, Organizacién & Gerencia Se espera que el equipo de proyectos propuesto de PetroPeri esté conformado por 21 personas durante las fases de Ingenieria preliminar y Finanzas, 36 personas durante la fase de Ingenieria Detallada y Compras, y 68 personas durante la Construccién y la Puesta en Marcha, Financiacin Es probable que PetroPert tenga acceso a mercados de capital extranjero para una porcién significativa de los costos de capital del proyecto. La financiacién del proyecto de modernizacién de refineria de Talara lo desarrollari en detalle CAF y probablemente involucrara bancos locales e internacionales y fuentes de financiacién. Usando la estructura de financiacién preliminar segin lo propuesto por CAF, el proyecto muestra retornos econémicos significativamente mejorados asi: Figura 1-2: Anilisis de Financiaclon ~ Se asume el 50% y se Financia el 75% del Proyecto Délares Nominales: Caso Base 50% Deuda 75% Deuda Tasa Interna de Retomno (%) 10.4% 19.5% 21.9% Valor Presents Neto a 12% (§ Milones) | $355 sas $484 Pagos (afios) 15.56 14.32 13,74 Ingreso Neto en 2020 ($ Millones) $276 $247 $227) Délares 2006: asa Interna de Retorno (%) 13.5% 16.6% 18.9% Valor Presenta Neto a 12% ($ Milones) | $95 seit $250 Costos de Capital (§ Millonos) $1,934 $1,334 $1,334 Deuda Emitida del Proyacto ($ Millones, ] $9 $023) $1,442 Nominales) Feria: aniie Ath Lite Artlur D Little PetePeu Feast Sty ’PetroPeri necesitari considerar numerosos factores cuando se financia el proyecto, incluyendo: * Garantias: activo, utilidades corporativas, garantia soberana, etc. Se asume que PetroPenti no tendré ninguna garantia soberana para el proyecto. = Flexibilidad en términos vs. tiempo de financiacién total Con siones & Recomendaciones PetroPerii enfrenta retos importantes y debe tomar una decisién critica pronto, Por una parte, su activo principal, la refineria de Talara, ha servido bien a la eompatiia y a Peri en el pasado proporcionando combustibles para transporte a los ciudadanos peruanos. Sin embargo, dadas las especificaciones de productos mis estrictas en diescl, gasolinas motor y otros combustibles que entrardn en vigencia en los préximos afios, la tefineria simplemente nno es viable con su actual configuracién. Si PetroPeri clige no modemizar la capacidad de Procesamiento de la refineria, su flujo de caja negativo continuo proyectado conduciria a la compaiiia a tomar la decision de prepara() la refineria para una parada y desalistamiento. Esto significaria Ia reduccién del suministro de combustibles nacionales al igual que un cfecto negativo en el desempefio del negocio de PetroPerii y 1a economia local alrededor de la refineria de Talara. Por otro lado, modemnizar la refineria de Talara requerind una inversion significativa en términos de tiempo, tecnologia y recursos. Con base en la configuracién propuesta en este estudio de factibilidad, los costos de capital para el proyecto superardn el billon de détares de Estados Unidos e incluso usando la estrategia de ingenieria y de construceién de via ripida 0 fast-track, el proyecto no entraria en operacién hasta el aio 2015. Sin embargo, este proyecto permitiré que PetroPert cumpla con las normas ambientales mas exigentes (mejorando Ia calidad del medio ambiente en todo Peri) mientras que recibe un retorno econémico atractivo. También garantizaré que PetroPeri: continde creando un valor significativo como compafia y para los ciudadanos peruanos durante muchos afios en el futuro. PewoPerd y Arthur D. Little han evaluado conjuntamente docenas de opciones de configuracién potencial de la refineria. Este reporte describe la mejor opcidn disponible de modernizacion de la refineria para PetroPeri, dados los precios locales del mercado y las demandas, la disponibilidad de crudo, la tecnologia de procesamiento disponible, y los Tecursos financieros disponibles para el proyecto. En nuestra recomendacién, PetroPeri continuari desarrollando este proyecto de modernizacion segiin lo descrito en la seccién de Implementacién de este reporte. ArtlurD Little PetcPer Feastity Suay #2. Introduccién Petréleos del Peri. - PETROPERU S.A. es la empresa petrolera estatal del Pera y duefia de la Refineria de Talara, ubicada en la ciudad de Talara en la costa noroeste del Pert. PetroPeri S.A. ha iniciado una reforma en el sector de refinacién en el Peri, Los principales motivos son las tendencias del mercado de combustibles en los tltimos aos y las proyecciones de las especificaciones de los productos y la demanda, Al mismo tiempo, las proyecciones de la produccién petrolera (volimenes y calidad) indican un importante movimiento hacia erudos mis pesados lo cual presenta mayores desafios para la infraestructura midstream (oleoductos y GLP) y downstream (refinacién y mercadeo). La refineria de Talara requiere una importante inversin en infraestructura para aumentar su rendimiento y la calidad ambiental de sus productos de acuerdo con las tendencias del mercado y las normas internacionales de desempefio. Teniendo en cuenta estos factores, la petrolera estatal del Peri, PetroPeri, S.A., contacts a Arthur D, Little Inc. para conducir el “Proyecto de Modemizacién de la Refineria de Talara.” El objetivo de este proyecto es diseftar un plan para modemizar la refineria de Talara para que produzca productos combustibles que cumplan con los nuevos requisitos ambientales y mejorar 1a competitividad y las ganancias de PetroPeri. La refineria debe poder procesar una mezcla de crudo mucho mis pesada y asi captar nuevas oportunidades en el mercado internacional para algunos de sus productos. Los objetivos de este proyecto, segiin los objetivos de PetroPeri $.A., son los siguientes: + Producir combustibles de acuerdo con las nuevas especificaciones ambientales, ofteciendo una importante mejora en la calidad ambiental de los productos refinados consumidos en el pais y minimizando el impacto ambiental en la produecién. = Mejorar la competitividad y las ganancias de PetroPeri $.A. © Mantener o aumentar su participacién en el suministwo de la demanda nacional de combustibles liquidos, © Acondicionar la refineria para procesar un crudo més pesado usando procesos de conversién que ayudan a convertir los productos residuales en estilados medios de mayor valor. © Intemacionalizar la venta de productos, sobretodo productos excedentes 0 capacidad excedente durante los primeros afios del ciclo de la vida del proyecto. Arthur D Little PovoPer Fess Stidy %© Crear valor para los actives existentes y nuevas inversiones, atrayendo crédito a largo plazo y posibles inversiones en servicios industriales especializados. © Reducir el costo del crudo necesario y disminuir Ia importacién de Diesel No. 2-y componentes de alto octanaje para la gasolina. © Desarrollar la Refineria de Talara en armonia con la presencia del suministro de gas natural, etanol, y biodiesel en el mercado energético. Actualmente, la Refineria de Talara no puede producir combustéleos de alta calidad con contenido de bajo azufte de acuerdo con las nuevas especificaciones y las tendencias mundiales debido a la baja complejidad de su configuracién existente. La refineria solo tiene una unidad atmosférica (destilacién primaria), una unidad de vacio y una unidad de ruptura catalitica (FCC). La FCC es la tinica unidad de conversién de la refineria. La refineria exporta nafta virgen y debe importar mezcla de alto octano a fin de producir la gasolina de alto octano: como resultado la economia de la refineria sufte. Adicionalmente, sin las unidades de conversién de fondo de barril, la Refineria de Talara no puede procesar crudo pesado con la configuracién existente, Este estudio de factibilidad incluye un estudio de mercado (oferta y demanda), precios del erudo y productos refinados, formulacién y optimizacién del plan de modemizaciGn de los procesos de refinacién para la Refineria de Talara, y la ingenieria técnica conceptual que define los procesos y las caracteristicas del crudo disponible necesario para obtener productos de la calidad requerida en forma eficiente y éptima. El andlisis de configuracién reviso la expansién de las unidades existentes, el andlisis de los procesos de refinacién disponibles en el mercado y 1a definicién del desempeiio y costos usando un modelo de Programacién lineal. Esta herramienta ayudé a seleccionar y a optimizar los nuevos Procesos recomendados y las capacidades de refinacién. También incluye el estudio econémico para la factibilidad del proyecto, un plan de implementacién para las fases posteriores, y los términos de referencia para las licencias tecnologicas y el disefio de ingenieria de la etapa inicial. La economia peruana ha evidenciado un crecimiento cconémico anual del 5.8% desde el ano 2000. Los principales componentes del Producto Interno Bruto (PIB) del Perti son el sector de servicios (53.2%) y el sector de manufactura (15.1%). Este crecimiento dinémico ha sido sobretodo impulsado por el proceso de privatizacién y concesién (periodo 1991- 2002) y la inversion se empezé a recuperar en el tercer trimestre de! 2002, después de una caida de cuatro aiios. La inversion desde el aiio 2000 en adelante ha ayudado a la economia peruana a lograr un balance comercial positive. El principal producto de exportacién es el Arthur D Little Peter Fens Sy "cobre ($6 millones anuales), seguido por el oro y el zinc. El principal destino de las exportaciones son los Estados Unidos con un 23.6% del total de las exportaciones. La importacién peruana de productos intermedios se origina principalmente en los. Estados Unidos con un 21.6% del total. La principal fuente de produccién energética son los hidrocarburos donde el gas natural ha evidenciado un aumento mientras la produccidn de liquidos del petréleo ha disminuido. £1 crudo es la fuente principal de la energia primaria, pero mds de la mitad del crudo necesario es importado. Las reservas de hidrocarburos en el pais parecen estar relativamente estables en 1.400 millones de barriles (Figura 2-1). El gobierno peruano espera tener nuevos descubrimientos de reservas de hidrocarburos como resultado de una mayor actividad de exploracién (Figura 2-2) Figura 2-1: Evolucion Histrica: Reservas de Grudo y Gas Natural (1995-2005) Lue = 840 Proven Reserves" ‘crue = ¢00 E fimetn, 2 & & & & 8 8 8 Veritad Reterves + 60% probable ArtlurD Little PaicPiru Feat Sty “Figura 22 POSE u Dus Sn : Exploracién, Desarrollo e inversiones ‘cata aE ‘aati = | “2 : | = | i ~ ‘ A ELE Il unre: PatoPeru Anais Artur D Lite Casi toda la produccién del crudo peruano se concentra en el norte del pais, en las cuencas de Talara y Marafién, Para la produccién de productos refinados, Peri cuenta con dos refinerias de mediana escala y cuatro de menor tamafio con una capacidad total de refinacién de 193 kbd. La cuenca de Talara produce crude liviano que se procesa principalmente en la refineria de Talara (62 kbd); mientras que el crudo mis pesado de la cuenca de Marafion se procesa principalmente en las refinerias de Pampilla (102 kbd) y de Iquitos (10.5 kbd). Arthur D Little PeuePeru Fessbty Sty 3Figura 2-3; Infraestructura Potrolora y Cuencas en el Perd En el 2006, la refineria de Talara imports 22.4 bkd de crudo, 0 36% de todo el crudo de la refineria principalmente de Venezuela y Ecuador. Peri es un importador neto de crudo con luna importacién neta de 76.4 kbd de crudo en el 2006. En términos generales, Peri es un exportador neto de productos refinados. Peri exporta gasolina a los Estados Unidos, Ecuador y América Central, principalmente mientras que el Diesel No. 2 se importa de Chile, Venezuela, Panami y Estados Unidos. 18 Artur D Little PoucPeruFesatity Sty3. Estudio de Mercado El estudio de mercado examina las demandas de productos que se veriin satisfechas con el suministro del producto con base en la configuracién Optima actual de la Refineria de Talara para el periodo 2007-2030. Se realizaron estudios detallados para los productos refinados comercializados en el Peri y en otros mercados de importancia en la Costa Pacifica de la regién hacia donde la Refineria de Talara podria exportar productos: Ecuador, Chile, Colombia, Bolivia, América Central, y la costa oeste de los Estados Unidos, En cada uno de los mercados estudiados se proyectaron los balances de oferta/demanda por producto a largo plazo y se identificaron las tendencias futuras para cambios en las especificaciones de calidad. Adicionalmente, se estudiaron los mercados locales € internacionales para los principales subproductos actuales o futuros de la refineria: coque, asfalto, azufre y solventes. Una meta fundamental del estudio era determinar la disponibilidad actual y proyectada del crudo que puede ser procesado en la Refineria de Talara. Con esto en mente, se estudiaron los mereados en paises como Pent, Ecuador, Colombia, Venezuela, Brasil, Nigeria y Angola. En el estudio de precios se desarroliaron tres casos de precios de crudos y productos internacionales, Para cada uno de los productos y crudos relevantes, se desarrollaron prondsticos de precios a largo plazo en la refineria de Talara para ser usados en el modelo de optimizacién de la configuracién de la refineria. Se selecciond el afio 2020 como el ato de referencia para comparar las diferentes opciones de configuracién para la Refineria de ‘Talara ya que ese aiio es representativo para la economia futura de la refineria. Cabe anotar que esta parte del reporte se terminé en Octubre de 2007. En ese momento las cifras de todo el aio 2007 fueron las estimadas antes de dicha fecha; la informacién de la prevision comienza en el 2008. 3.1 Demanda La demanda se consideré para el periodo 2007-2030 para el mercado doméstico peruano asi como para los mercados de exportacion regional de! Pera incluyendo: Bolivia, Ecuador, Chile, Colombia y América Central. Arthur D Little PovoPeru Fess Susy a3.1.1 Demanda del mercado peruano El desarrollo de un modelo de demanda en el Peri usd una metodologia de anilisis que divide todo cl consumo de energia cn grupos principales de demanda: Residencial y Pablica, Industrial, Transporte, Agricultura, Metalurgia y Pesca (Figura 3-1). Los grupos de demanda se agruparon con base en el peso relativo de las actividades econémicas y para tipos similares de consumo. Figura 3-4: Modelo de Demanda para Productos Petroleros en el Peri Analysis for Group of Demand — Cisse ro * Residencial: Incluye el consumo de las familias rurales y urbanas, de tipos eléctricos y mecanicos para salisfacer las necesidades energéticas de hogares. Residencial, * Comercial: Actividades del sector terciario (colegios, hospitales, Comercial Y¥ _comercios, hoteles, restaurantes, etc ) Pantoo * Publico: Incluye el consumo de municipalidades, departamentos, actividades de defensa y mantenimianto de leyes y orden pibiico (consumos de las fuerzas armedas, de la edministracén piblices, de servicios de agua y alcantarillado). * Son todas las actividades de a industria manufacturera, excepto aquellas elacionades con productos de pescado y la manufactura de azucar. Industrial + Incluye la construccién de viviendas, edificios y trabajos civles en general + Incluye el transporte individual y colectivo de personas y cargas por aire. eget) agua y tierra Arttur D Little PevoPeruFessitity Study =Agricultura Es el consumo de energia para actividades de agricultura y agroindustria, Mineria = * Es el consumo por actividades de excavacién minera y de la industia Meialurgia minera asi como la de la metalurgia. Pesca ‘+ Esel consumo por actividades de pesca y de la industria de pesca. Fuarias: Balance Nacional de Enea (2005) -Nirizero do Energia y Minas (MEM): Arua Estaiaice Hichocarburcs (2008) ~ piece Genera da Herocarouies (OCH) Los caleulos de demanda tuvieron en cuenta una serie de consideraciones para cada uno de estos sectores y la generacién eléctrica. Residencial, Comercial y Pablico + Impulsado por Ia tasa de crecimiento de la poblacién. - La lena y el keroseno fueron las dos fuentes de energia mas importantes. Sin embargo, la proporcién relativa a los dos seguir disminuyendo a medida que se reemplacen con GLP. ‘Transporte ~ _ Impulsado por el crecimiento del PIB real por capita. ~ Impulsado por el reemplazo del Gas Natural Vehicular y el GLP por gasolina, + _Eldiesel se reduciré por la sustitucién del Gas Natural Vehicular. ~ Una parte obligatoria de biocombustibles a partir del 2009 para diesel y 2010 para gasolina. ~ El petréleo industrial se sustituird debido a una fuerte penetracién del gas natural. - Una disminucién del uso de keroseno que se reemplazara con GLP. ~ La clectricidad mantendrd su participacién. Mineria ~ Metalurgia - Impulsado por el crecimiento en PBI. ~ Aunque mantendran un volumen importante, el petréleo industrial y el diesel perderin participacién. Pesca ~ La evolucién es consistente con el crecimiento histérico promedio (+1,1% anual). ~ Sustitucién pareial del gas natural por aceite industrial. ~ El diesel mantendré su participacién actual, Agricultura ~ Impulsado por el crecimiento del PBI. Arthir D Little Pevorer Feasity Susy at- El diesel seguir siendo 1a principal fuente de energia entre los productos refinados. Hay un ingreso moderado de GLP previsto en el balance energético. An eléctrica = El petroleo industrial, el carbén y el diesel serdn sustituidos por gas natural en las dreas a las cuales llegara la infraestructura proyectada. Genera En el escenario esperado, se ere que la demanda intema de ges natural tendré un crecimiento promedio de 5.8% anual, superando el crecimiento del PBI (figura 3-2). Arthur D Little PemPeruFastity Sty 2Prete a 8 202s ‘oer 2000 Escenarios de Crecimiento para el Gas Natural Domésticos Ademis del caso esperado, se definieron escenarios optimistas y pesimistas de demanda en relacién con cinco variables fundamentales: crecimiento econdmico, estructura tributaria, combustibles alternos, penetracién del gas natural y calidad de los productos (Figura 3-3), Figura 3-3: Definiciones de los casos Optimista, Esperado y Pesimista Crecimiento | Esivctura | Combustion | Ponetecian dai] Caidad eo tos cconimico | iibuwra | atemoe GesNeturl | pradctoa Optinista | Alo (49%) | Redecin du! | Biocumbuatibis: | Moderade 20% | No hay 'SC pordisely | demo en la | de la, etapa | rearcciones or implementagon” | esperada) | oatonalos a eta norma (3 fas va afos) programadas Eoperede | Medi @.5%) | SC eaual (ro | Bocunbustbies: | Ata Restraciones genera Se implementa programadas distorsiones ni jen el periodo demendas) Previsto por la eee Pesimista Bajo (2.6%) Aumento — del | ~ Muy alta (30% | Mas severo que ISC pom dose! de teeta | es yonsoina esperaca) | resticiones programas Artur D Little PovoPeru easy Sy sEl crecimiento de la demanda energética en el Peri va a estar muy influenciado por el desempeio econdmico del pais y el desarrollo del proyecto Camisea, Se espera que cl mercado peruano tenga un importante crecimiento econémico en los préximos afios, lo cual va a impulsar la demanda de los productos derivados. El diesel seguird siendo el producto con mayor demanda en el pais. El mayor crecimiento del diesel seri compatible con los niveles de la participacién actual. Aunque se espera que el niimero total de vehiculos erezca en un 2%, la demanda de gasolina seguira descendiendo en el corto plazo y luego regresara a voliimenes similares a los actuales, El aumento en el consumo de GLP se explica fundamentalmente por su ventaja en precio comparado con otros sustitutos energéticos, sobretodo para los sectores residencial, comercial, publico y de transporte, El Jet-Al tendra un fuerte crecimiento acompafiando el crecimiento econémico, el aumento en turismo nacional y la modemizacién del aeropuerto. La participacién del gas natural seguir aumentando en cuanto al consumo de energia nacional, sobretodo por una mayor penetracion en los sectores industrial, minero y metalirgico. Con base en el estimado de demanda de cada sector energético, se espera que el consumo final energético crezca 2.5% anual hasta el 2030 impulsado mayormente por los sectores de transporte e industrial (Figura 3-4). Se espera una recuperacién para la demanda general de Productos refinados y un mayor consumo de productos destilados durante el periodo 2007- 2030 (Figura 3-5). La demanda de combustibles residuales creceré modcradamente debido un mayor consumo en aquellas regiones donde no habra penetracién de gas natural, la demanda de RS mantendré los niveles minimos obtenidos en el 2006, El R500 aumentard levemente su participacién en el mercado al reemplazar el R6, y se espera que la demanda de combustibles bunker se recupere. Arthur D Little etePeruFensity Suty *Figura 3-4: Balance Energético ~ Caso Esperado Sector Consumo Final 25% > cro 207 2000: 200. om 700 CcAGR 1980-2008: 2.2% Liss 0 eeneees Sees 228 8 Fuerte: tsance enero (2006) ~ ME, Anais Arr. Lite 2 200 0 20% 208 200 g 2008 Figura 3-5; Demanda Proyectacia de Productos en el Pe Keo Expected case = <—— Protea ee ‘986-2008 2007-2030 = | orm | 18% PREGRE Fuentes: NEN, Anil Aur D. Lite ArtlurD Little a PetoPery Feasbity StutyFigura 3-6: Escenarios de Demanda Doméstica Peruana Proyeciada veces Proje ms rene mos 02 eet we seo Re was m2 meee we we tes were tw | sm as aN MiddeDiumaes us er er er) ars TTY amowiot —y2 en ee mys seman Pemimee sot ‘Hhciye stan evens yoo products de a retneri Dependiendo del escenario que se considere, hay un crecimiento anual estimado de productos entre el 1% y el 4% (Figura 3-6), En el escenario esperado, la demanda de gasolina y de residual se recuperard a largo plazo, el diesel seguir creciendo y el consumo de GLP sera mis estable. Arthur D Little PevoPeruFeastiny Sty =Para cada fase del proyecto, se caleulé a maxima demanda doméstica para la refineria de Talara usando las formulas en la Figura 3-7. Figura 3-7: Calculos de la maxima demanda doméstica para la refineria de Talara Predict Ee ow espe set | aus oan r ‘oes | cantare zimage | AK | Commun Espo) Prauser | SecFemoar,- | anaemia | eae Peper cwsoine | peepee scvat |e vesting 2008 | te reson» Soo | cotter | BR | eSeamc amon | out | Paterisntet | cmamemcecen- | femme s0ot | domntences Core | conan emion | saa | dns Baga 7 spe] anna | Sas Peres, — Insunatotk | Pehwensctae | Ganvetreaenn: | pamonseaane | fnceteceet: (| Bors | cactanseimaoe | wie) | conaaneetmaos | i "ies Te wedi ot ia i ra Poa ana Paina ran TED od. SUBD renee andre oeasew Bex es dosoaoe avo 13 epetted ne Mahinas ax wi sed Diesel poaicn up 3 aD afar ee ‘ervene ae 1a ok eet arts Este andlisis muestra que para cl caso esperado hay oportunidades para aumentar la produccién de destilados medios, aumentando al mismo tiempo la escala de produccién de gasolina y accites industriales (Figura 3-8). En el caso del Diesel No. 2, la demanda maxima para el mercado intemo de la refineria de Talara excede los 65 kbd en el 2020. Arthur D Little PetroPensFeasiity SidyFigura 3.8: Maxima demanda doméstica para la refineria de Talara axgu tema dean or Expected cate ‘arama (SO) mpecea nora PHASE 1 PHASE? ‘a= msinen: se | ¢—~esrnee —— | ¢ ‘Prine’ ————_» 83 = ; -] «eo aa 2008" oor" aoe 2018 Ove BE cues Cesendenee ML nero * belay i imgonacén dedisely gaoina ee eoocanaie 3.1.2 Demanda Regional para e! Mercado de Exportacién Se analizaron los mercados regionales. de Bolivia, Ecuador, Chile, Colombia y América Central en cuanto al potencial para la Refineria de Talara de exportar a estos paises. Las proyecciones de los balances de productos refinados (2006-2030) en estos mercados regionales se han basado en informacion hist6rica, proyectos anunciados para la refineria y los pronésticos energéticos IEA en estas areas. Las proyecciones de la demanda de productos en cada pais se basan principalmente en la hipétesis del crecimiento econémico y la penetracién del gas natural. Arthur D Little PetoPeruFeastity Sudy 5Figura 3-9: Crecimiento Promedio Anual 2007-2030 Peru | Ecuador | Chile | Colombia | Bolivia Economie growth Ty we 50% 2% 30% Energy Consumption 28% 20% 38% 30% 20% Impact of Penetration ofthe Natural ose Hah tow. Medium ow Wiok (town of Petrol Derivatives 28% 8 30% 25% 10% Ls (2007-2090) 1% 20% 30% 30% 15% (001.2008) 110% 7% on 3% a6 (1996-2000) 98% 3% 3s 1% on ‘Gasoline: (2007-2030) 07% 05% 20% on% ose (2001-2008) 8% 1% 1% am 1% (19862000) 4% 38 3% 1% 2% ‘Middle Distiiawes (2007-2030) 2% 20% 30% | 4% 138 (200-2008) 01% 38 as a8 6% (19952000) 07% a8 as] 1% 2% nausial ots (@207 2000) 08% 05% 108% om cos (2007-2008) 32% 1% 68 22% ns 499-2000) 1s en 1 19% Fuerte: El Ardigs ADL ca baja en iformatién del Barco Mundial, FIN, OLADE, PFC, OGH (Para\ ANW (Colombia) NE (Chie), ME: (otha) MMP (Eousder) La mayoria de los paises en la costa Pacifica de América Latina se enfrentan a grandes desafios para satisfacer su demanda de crecimiento para productos destilados, Se analizaron modificaciones anunciadas en las refinerias de estas dreas y se determind que no eran suficientes para cerrar esta brecha, pero la construccién de una nueva refineria en Ecuador 0 en América Central podria cambiar estos balances, convirtiendo a la regién en un claro exportador de los mismos. La tendencia de “diesilizacién” en la regién, junto con la penetracion esperada de etanol en varios paises, contribuiri al lento crecimiento en la demanda de gasolina. En general, la region se caracterizara por excedentes de gasolina, pero las diferencias en la calidad de las especificaciones seguirén creando oportunidades para el comercio intrarregional. Una mayor integracién energética y la importacién de GLP a varios paises de la regién permitiran que el gas natural siga desplazando el combust6leo en los sectores industrial y de generacién eléctrica. Las refinerias de la regién se enfrentarn a una mayor competencia para vender volimenes de combust6leo con alto contenido de azufre a medida que las especificaciones intemacionales de calidad sean més exigentes. Arthur D Little FevoPeruFeastiy Sty =A mediano plazo pueden existir oportunidades para que la Refineria de Talara exporte importantes voliimenes de diesel, GLP y gasolina de alto octanaje al mercado ecuatoriano asi como combustéleo a los mercados de América Ceatral, Esta situacién se puede invertir si se materializa un nuevo proyecto para la refineria en Ecuador. En el momento de este reporte, Ecuador sigue evaluando la factibilidad de un proyecto que podria requerir una inversién total de mas de US $6 mil millones, El proyecto de la refineria est unido al desarrollo potencial de los campos ITT de crudo pesado en la selva ecuatoriana donde se han estimado reservas potenciales de hasta 1.500 millones de barriles. El desarrollo de estos campos, junto can la nueva refineria, le permitiria a Ecuador convertirse en un exportador neto de productos petroleros, y esto implicaria una mayor competencia para los mercados en la costa pacifica de América del Sur y de América Central, los cuales también son un objetivo de la refineria de Talara, Sin embargo, los desarrollos planeados en Ecuador atin se enfrentan a importantes retos politicos y ambientales y creemos que ¢s poco probable que estos proyectos se materialicen antes del aiio 2020. Arthur D Little PavoPeraFeasibity Susy =3.2 Oferta En el 2008, con la expansién de la Planta Malvinas de GLP, la produccién peruana de combustibles liquidos Hegara a un maximo de 256 kbd con la actual configuracién de la refineria. Figura 3-10; Procuccion Peruana Disponible de Productos Destilados rep, —————_ Projected = ———— ES fh 5 gb f 8 (7 terse om satctege tcl ts em ner 202 08 aa a7 more 22a 208 209 ‘Fuerie: Estdiveas Aruales deta Dreccon Gene 4 Hiercearturce Esta pronosticado que la refineria de Talara suministre el 38% de la produecién peruana de destilados medios, 35% de su produccidn de gasolina y el 36% de la produccién de residual con su configuracién actual (Figura 3-11), La capacidad actual por disefio de la refineria de Talara es de 62 kbd y en el 2005 procesé 62.6 kbd de crudos, logrando el 101% de uso de capacidad, La produccién de destilados medios incluye un suministro incremental de aproximadamente 8 MBD de los liquidos naturales recuperados del proyecto Camisea. Arthur D Little FetaPeruFeasty Sty 222 oraz sz0z ' eee waz zoe szez vee cece zor ‘zoe cece Boe pies 0 soz woe shor ity Sudy Talara (38%) Tara (2596) PevoPeu Projected Projectes on 613 2 51.8 ira 3.41: Suministro de la Refineria de Destilados Medios, Gasolina y Residual ep, co 50 ry Arthur D Little3.3 Balance de Oferta y Demanda Independientemente de! escenario analizado, si no se modifica el sistema de refineria en el Peri, se observan aumentos importantes en ol déficit de destilados medios. En el caso esperado, e! déficit de destilados medios se espera que aumente de 11.3 kbd en el 2005 a 83.6 kbd en el 2030. El balance total de productos refinados también muestra que, en los tres casos, la demanda peruana esti creciendo con mayor rapidez que la oferta, En el caso esperado, se espera que el balance pase de un excedente de 48 kbd en el 2005 a un déficit de 55.9 kbd en el 2030. Figura 342: Balance Doméstico de Productos Refinades (kbd) ote Proce Frosict tees 202006 zo 2s mS 73 ae 3 —Y wre 0 emo nes ™ ss 38 om 28 | 5) a « ow 03 an ee Dstt (113) 2h) N13 a iit) tesaese mais ay aes en or a as r CT wie gw — ye [Nota Etbalace incremental de products nclue a era erementl de GLP. A pesar de los agresivos planes de penetracién para el ges natural en el mercado doméstico debido al desarrollo de! proyecto Camisea y la infiaestructura de transporte relacionada, es importante resaltar que en ausencia de una oferta incremental de la refineria, el deficit de productos refinados se ampliara legando a ms de 55 MBD en el aio 2020 y mas de 80 MBD en el afi 2030 en el caso esperado. Estas tendencias ofrecen un importante incentivo para considerar una expansién y aumento de capacidad (revamp) de la refineria de Talara a corto plazo. Artlur D Little Pecorerureasouy Soy 73.4 Disponibilidad de Crudo Se espera que en el Pert: haya aumentos en la produccién general de erudo con el inicio de la produccién en las areas recientemente otorgadas; convergiendo en una produccion total estimada de 110 kbd (Figura 3-13). Se espera que la disponibilided de crudo cn el Pert legue a su pico alrededor del alto 2015. El mayor crecimiento serd en crudos pesados y extra pesados de la regidn de la selva. No se esperan aumentos significativos en produccién de crudos livianos como la mezcla ONO que se est produciendo actualmente en la cuenca de Talara, Figura 3-13: Proyeccion de Produccion del Grud Peruano oo tema, sara ofa, ies oe) BR SE ceeresrete swan 180 } eroue on [Heavy (15° API. 19° API) Pe \ i Blk Ath aa in 40 htt MB Light (> 30° APH) a oe SPE SSCS ESSE SS PLS SS ee SPP er Furie: Andis ADL hasado on entmvttas con PevePerd de sever cen on pressions dels lkercas patel peroes 2001-2018 Arthur D Little PetePe Fast Sty aFigura 3-14: Balance Regional del Crudo Said Colombia me | ee | : = = ze ps | eo [a Peru = 7a | | Se aman [eo] ta] 78 | otwvia*= tase [va | wo] won | Ne ae “tegqnnas oumrest are Sine Ste coerce ea Hat Gasoline Fuente: PFC, Olaseesiadistcas de BP, andine de Aue 0. Lite América del Sur es un importante exportador de crudo, aunque la regién debe importar crudos livianos debido a las restricciones del sistema de refinacién. La disponibilidad de crude liviano en América del Sur esti declinando y el crudo liviano serd ain més escaso en el futuro. Los planes de expansién de produccién en Venezuela son inciertos y PDVSA ha Pactado mayores volimenes de este crudo liviano con clientes asiticos, Ecuador seauird siendo un proveedor importante de crudo medio (Oriente) y de crudo pesado (Napo) a la costa pacifica del continente. La calidad del crado pesado tendera a deteriorarse a largo plazo con el desarrollo esperado de los campos ITT de crudo extra pesado (14° API). Aunque la construccién potencial de una nueva refineria a gran escala en el Ecuador puede comprometer la disponibilidad de crudo de exportaciéa, le viabilidad econdmica y politica del dicho proyecto atin es incierta Los paises a lo largo de la costa occidental de Africa (Angola y Nigeria) y paises del Medio Oriente como Irin, seguirin siendo los principales exportadores de crudos livianos. La posibilided de importar importantes voltimenes de estos crudos livianos afficanos al Pert se veri afectada por mayores costos de transporte. Arthur D Little PeuoPeu Feast Susy =3.5 Proyecciones sobre Precios Internacionales Las proyecciones de los precios internaciones para crudo liviano se basan en un escenario de precios de referencia West Texas Intermediate (WTI) de la Agencia de Informacién Energética del Departamento de Energia de los Estados Unidos (EIA) (Figura 3-15). Esta ‘misma fuente también ofrece pronésticos de precios de productos basados en los niveles de los sectores de consumo (Figura 19); Arthur D. Little usa estos pronésticos para predecir los precios de los productos en la Costa del Golfo de los Estados Unidos USGC. Todos los pronésticos de la EIA se expresan en délares constantes Norte Americanos de 2005, y se actualizaron a precios constantes del 2006 usando un factor de inflacién, Estos prondsticos de precios intemacionales fucron usados en la evaluacién econémica de los diferentes casos de configuracién. Figura 3-18: Escenarios de Pronésticos del Precio del WTI (USGC) ty ee ‘a Wise ies t oie . = PRRGERERR ER ERR RR ERS ‘Not Los altos Nstoices pueden diet dela pubicacin EA Aneual Energy Outbok 2007 pore cambio ene ane base 2006 Arthur D Little FPevoperurenstaty Say =Figura 3-19: Precios de Productos: Escenario Medio (USGC) so iia) ito © ol as ‘se a} ee 5 — @ 2 “ses 8 BERR ER ER EG fee 8 Pao Ey tok 207; ra A Lae Se us6 el valor nethack de los precios de los principales mercados de referencia para calcular los precios locales en Talara. El método de calculo para los precios locales de acuerdo con la paridad de importacién y de exportacion se muestra en la Figura 3-17. Figura 3-17: Método de Calculo para los Precios de Referencia de los Productos* ie \é Parity of Exportation: Export Parity (IP) {No netaye GLP Arthur D Little 37 PetroPoruFeasbty tidySe espera que los costos de flete aumenten en forma significativa en los préximos afios debido a la alta demanda de buques tanques nuevos y las restricciones de capacidad de los astilleros en ¢l mundo. El comercio petrolero interregional se espera que aumente significativamente a medida que se incremente la demanda en los paises importadores de crudo, Se prevé un aumento en el nimero de viajes de larga distancia a medida que el crudo se moviliza del Oriente Medio y Africa hacia los mereados occidentales y desde Venezuela hacia mercados nuevos distintos al mercado tradicional de Estados Unidos. En consecuencia, la previsién apunta hacia una mayor demanda de flotas de buques tanques a mediano y largo plazo. Adicionalmente, la nueva normatividad de cambiar los buques tanques de un solo casco a doble casco para el 2010, ha creado un aumento repentino en ta cantidad de pedidos de nuevos buques tanques hasta el 2012. El aumento en el comercio petrolero, la limitada disponibilidad de buques tanques, junto con la previsién de altos precios de crudo, dan soporte al aumento de tarifas fijas (flat tariffs) y la Tarifa de Escala Mundial (WSR) presentada en nuestra provision. Localmente, el limite en el tamafio maximo de buques tanques que puedan descargar en Talara también tiene un impacio en el costo del flete para crudo importado de Brasil y Africa. Arthur D Little FetoPeruFeastity Susy =Se calcularon los precios y la disponibilidad maxima para los diferentes tipos de erudos que pueden ser procesados en la refineria de Talara en el 2020. Figura $-18; vrecios y Maxima Disponibilidad de Crudo 2020 Doméstico $40,26/b0, a soeanu. [80x80 oxodor Nae sesson. [19080 Coonbie | Cusine ssaarmu. | _on@0 $48.00/b8I. IMPORTADO oe KBb: 95 KBD 220 KBD 195KBD Notas: Exprosade er oéarascorstantes (2008) press WTl en Cushing, Okahoma, USA ArtlurD Little reroreuFeasbuySuty i:Figura 3-19: Previsién del Precio del Crudo para la Refineria de Talara (S/bbl en délares de 2008) 6708 | 6420 6020] sz24 [49.14] 5148 | 5007 | 3900 ono [391 ei.13] 773] saor | ser | 020 [2250 [sons DOMESTICO Pera Loreto | 57.45 | 51.42 | 48.14 | 44.46 | 38.53 | 40.26 | 43.49 | 45.84 Barats_[ 4003 | 330 | ons) ors [2001 [110 [>4es | 5072 East [0:2 [52.08 | 076 | 4505 | 59.10 004 «610 | 047 = Napo | 53.49 | 47.72 | 44.44 | 41.74 | 33.66 | 35.50 | 38.94 | 41.13. Cao | Cusine | 220 | e8.co| a4 ea | s.r soa7 [seo | rao vera 30 [36 [0.07 [eaz71 [sew [aw [sooo one] ear wweortano | venenme | $2 [7148 | e727] 6257] 587s [5050] 229 | 5700 | eos Corees24| 6050 [68.00 e150 | ess [ave [one forms [re faaoa_| caonda | 0727 [6245 [503] 5620 [nar | o132 [sao ova7 Nowa | Escrves | 7130 68.40 [e218] 5032 [=a0| 6534 [soo [orzo Bot | warts [snes [a7 [eos [«100 200] -020 [eaeo ‘Nota Doles conatntes (2008) Los precios y la demanda maxima para productos de la Refineri de Talara en el 2020 (Figura 3-20) y la previsién del precios del producto (Figura 3-21) se han calculado en délares constantes de 2006. Inicialmente se incluyé el butano en el TDR original; sin embargo, PetroPeri revisé su prondstico de butano y en el modelo ecanémico se usé un precio de venta del butano més bajo. Arthur D Little PevoPeru Feast StudyFigura 3-20; Demanda Maxima y Precios para los Productos de la Refineria de Talara 2020 caPacrapaceyairen| suszot. | — nacona. | 9.980" Japa (o0706)a1Pm| sizsone | ancora | soso | 71100 our butane wPerdioeect| gierapa | waciowa 7 ae uSGC) ave goenes)s! | sazsapy, | exportacion | a12Kpo | %0KBD Ecuador (30 %) Nata sare | eworrcou | sinvesicain [an reavcan seria | exeortacon | swiao~ | 42x82 searaee, | exonvacon | soaxeo— | 8x80 2 season. | ExponTAGOn | Shvesiccin [in reatean sae _|__wSoWa | TRE TOD seos7ee | _wicowa | ~a7asor | 1eK@0 362, 077001 Kerosén Jet At al Pers | 62.02/60 NACIONAL 04 KBD" NACIONAL 182 KED" 2 Keo | 9.080 Diesel de bajo azute~ | se7.s1au, SOppmalpea | © NACIONAL '98.9.KBD" 673 KD Diesel de bajo azure — Sopp ausoc | _$82.14?bL EXPORTACION | Sin restrcciin Sin restecén Diesel de ato azutte — 2000 ppmausec | _$9-45/bbL EXPORTACION | Sin restriccién Sin oatriceén Diesel de muy bajo azure ~ 10 ppm a Chie | 967 22/0bL ExPoRTACION | Sin resrcicn Sin restrecon Arthur D Little PetoPeruFeasibity Sudy 336.2570 NACIONAL ee 40.5070 NACIONAL 6.0KBD* 17 KB0 38.47/00 NACIONAL woaxeo- | s4KeD S4nesiebl, | ExPORTACION | 21.7KB0"~ |4.3 KBD (20%| asazaambi | EXPORTACION ss.samot. | EeoRTAcION | Sn resinccion ‘in restrccion Asial al Per $5267/I NACIONAL 3skeor [2R Ke (20%) Aataltos ‘Asfato at Ecuador | _ $48.12/ba EXPORTAGION | _O.3KBD" [0.1 KBD G0 Atala a Chile $5047 EXPORTACION | 1.9K8D" [AKAD Go% ‘Coque $0.00Hen. NACIONAL sisteniia_| sis n/a tos ‘Rate $36.00/0n, EXPORTAGION | Sh resticcion | Sin restricciin ‘Acido surico| 3820000n, EXPORTACION | Sinrestriccién | Sin restrcciin Arthur D Little PewcPeru Feast Sty 424. Configuracion y Optimizacién Se usé el programa de optimizacién lineal de refineria PETRO para analizar la configuracion de la Refineria Talara. El programa lineal (LP) optimiza el valor de una funcién objetivo (como por ejemplo ingresos econdmicos de refineria) para lo cual maneja tuna serie de variables (como por ejemplo capacidades de unidad, tasas de flujo, rendimiento de crudo) que estin sujetas a una serie de restricciones (como volumen y calidad de producto y rendimientos por unidad), El modelo PETRO LP ha sido usado extensamente en la industria de la refinacién. Fue desarrollado por Chevron, para ser usado en sus instalaciones y fue tal el éxito que se reconoci como una ventaja competitiva de la Compafia. En PETRO, cada unidad de refineria es modelada usando datos de rendimientos de licenciadores de tecnologia y experiencia industrial y permite hacer seguimiento a la dieta de crudo y el manejo de un gran niimero de propiedades de corrientes en diferentes partes de la refineria, PETRO también permite flexibilidad para usar los datos de rendimientos incrementales para las unidades principales de proceso. Una veniaja particular de PETRO es que tiene un algoritmo de interfase entre la definicién del problema de optimizacién y la solucién; éste algoritmos de distribucién recursiva Teprocesa la variable y las restricciones del modelo con el fin de acelerar el tiempo en el cual el algoritmo encuentra una solucién factible. La rapidez para encontrar una solucién 6ptima pemmitié a Chevron (y ahora a los usuarios de PETRO) formular problemas de grandes dimensiones (gran niimero de variables y restricciones), Esta herramienta permite a los usuarios desarrollar modelos “basados en un delta” que consideran ajustes en los rendimientos tomando en cuenta més de 10 propiedades (un sofisticado modelo de PIMS. usa por lo general aproximadamente 4 propiedades fisicas para los ajustes de rendimientos). Veintiocho escenarios de refineria fueron considerados y optimizados usando PETRO LP para determinar el caso de modemnizacién més atractivo basado en el criterio establecido por PetroPeru. La lista completa de los casos modelados se encuentra en la Figura 4-1. Las configuraciones optimizadas y sus capacidades fueron usades para calcular un estimado preliminar del capital de inversiOn requerido para cada opcién y la produccién preliminar de la refineria fue usada en conjunto con el estimado de inversién de capital para evaluar la parte econdmica dle cada opcién. El caso base actual sin inversién fue modelado y denominado Caso 1. Muchas especificaciones de producto estén destinadas a cambiar en el Peri. Desafortunadamente, la Arthur D Little PetPen Feasbity Sy =configuracién actual de la refineria actual y tipo de crudo no permiten produeir productos que cumplan con todas 1as estrictas especificaciones. El caso base de la Refineria de Talara tiene dificultad de cumplir con las especificaciones de bajo contenido de azufie para el diesel y productos de la gasolina del Pert, y como resultado, esti forzado a exportar gasolinas de baja calidad a los mercados extranjeros. Por lo tanto, los precios de éstos productos serin bajos debido a la calidad asi como a los costes de transporte necesarios para exportar éstos productos. Puesto que los flujos de caja proyectados en éste caso son negativos, hemos asumido para efectos comparativos, que la alternativa de no invertir en un nuevo esquema de configuracién es cerrar la refineria. Por lo tanto, flujos de caja iguales a cero seran restados de todos los demas casos, Otros factores afectarin los flujos de caja alrededor de un posible cierre de la refineria, incluyendo costos remediales del terreno, usos alternativos para el terreno, compradores alternativos, flujos de caja operacionales durante los préximos aiios antes que las nuevas especificaciones para productos entren en vigor, etc. Se asume que los flujos de caja de los afios restantes de vida ttl de la refineria serin usados para reparaciones del terreno, Arthur D. Little ha desarrollado una serie de modelos econémicos para evaluar numerosas configuraciones propuestas para la refineria de Talara. En todos los easos, los flujos de caja se descuentan retrospectivamente al 2007 y todos los rendimientos son en barriles por dia calendario, PetroPeru scleccioné el Caso 7G: Flexicoker con planta de dcido sulfiirico, sin hidro cracker para diesel, hidro-desulfuracién FCC, y sin procesamiento crudo Barrett, como caso Sptimo. PetroPeru considerd que éste caso cumple mejor los objetivos de PetroPeru para Producir combustibles con las nuevas especificaciones ambientales, mejorar la competitividad y valor de las utilidades para PetroPeru, al procesar mis crudo pesedo produciendo un suministro més cercano a a demanda nacional con conversiGn de productos Tesiduales a otros en el rango de los destilados medios de mayor valor, con eapacidad de exportacién de productos excedentes y mantener una inversin cercana al billén de Délares USD. La hidro-cracker residual se descarts como opcién para procesar el fondo del barril debido a los mayores costos de capital totales para esa configuracién. El caso seleccionado fue afinado ain mas y modelado con la dieta de crudos que se espera tener y las condiciones de mercado para cada afto, lo que constituyo el caso seleccionado como caso & En el caso con flexicoker fue seleccionado como el caso éptimo para una evaluacién detallada en el estudio de factibilidad basado en la informacién disponible de parte de los licenciadores, asi como la menor cantidad de sub producto de coque relativo a la opcin de coquificacion retardada, Arthur D. Little recomienda enfiticamente que Petroperu Arthur D Little PeuoPensFentity Sty senuevamente revise el andlisis para el flexicoker contra la coquificacion retardada en el momento de la seleccién de la tecnologia de coking por parte del licenciador. Las diferentes configuraciones de proyecto fueron evaluadas sobre un criterio de estindares evonémicos, incluyendo la tasa de retomo (IRR), pago de proyecto, valor presente neto (NPV) y un indicador proporcionado por PetroPeru. Este indicador esté calculado como el valor presente (al 12%) de todos los flujos de caja del proyecto (excluyendo costos de capital) dividido por el valor presente neto de los costos de capital. Figure 4-1; Escenarios considerados para la refineria — tomado de los Términos de Referencia (2008 uso) Caso JPESCRIPCION DEL CASO IRR aso base sin inversion 1as0 de Coquificacion retardada 1 1450 Flexicoker 4 aso de Hidro-cracker residual 15.4% jelor caso 2/314 con cid sulfirico 1450 desasfaltado (con) solvante jejor 1 al 6 con erudo Napo Andis Ahura Arthur D Little PetrPeruFeasity Susy sigure 42: Escenatios de refineria considerados — Casos adicioneles (2006 USD) aso T con crudoTalara y) otros rudos en Flexicoker & planta idrodesulfurizacion (HDS) deta procuccién de Diese! y produccion AC-1, No crudo Barrett disponible | 13.8% AC-2a, No erudo Barrett ésponibie| 12.9% | 20.20 AC-2b, No crudo Barrett disponibie| 12.8% | 20.49 | \C-1, No Barrett y No Napo ACA V2 Ficponibles \afAC-2a, No crudos Barrett y Napo |AC22. V2 Fisponibles 1as0 AC-1Ca + Expansion 90 1BO, No Barrett ArtlurD Little PeiroPeru Feastty Stidy‘Fiera: Analois Arr O Lila Figura 4-3: Resultados del estudio de configuracién y optimizacion (2008 USD) Fone: Andale Arr Lite Arthur D Little PeircPeru Feast Sty a5. Descripcién Técnica del Proceso seleccionado 5.1 Descripcion del caso optimo El caso seleceionado por PetroPeru como cl caso dptimo incluye las siguientes unidades: * Torte atmosférica (Existente) Torres de vacio (Nueva y existente) Flexicoker Craqueo Catalitico Fluido (FCC) (Expansién de la unidad existente) Nueva planta de gas De-sulfurizacién FCC de gasolina De-sulfurizacién de Diesel De-sulfurizacién de nafta Reformador (Incluye separador C/C;) Planta de amina para retiro de H»S Planta de dcido sulfiirico Planta de hidrdgeno Este caso incrementa la capacidad de la refineria de 62,000 bpd de erudo a 90,000 bpd de tudo. Las capacidades de las unidades se basaron en procesamiento de una dieta de crudo de: * 57,500 bpd erudo Napo * 12,350 bpd crudo Petrotech * 13,000 bpd erudo Petrobras * 7,150 bpd varios erudos Talara ‘Se espera que la refineria actualizada produzca una mezcla de productos que incluya: * 8,831 bpd de LPG 19,352 bpd de gasolina 8,200 bpd de Jet 39,819 bpd de Diesel 10,837 bpd de residuales y asfalto 488 tons por dia de coque 350 toneladas por dia de dcido sulfitrico El detalle de productos se muestra en la Figura 5-1. Arthur D Little PevoPeruFeesty Sty =Figura 64; Produccién del caso seleccionado LPG A (TOP/30B) para Pert 3.083 Butano para Pent 8748 Total LPG 8831 \Mogas Regular 87 (R+My2 pera América Central 7.302 91 RON para Pert 10.000 95 RON para Port 1.840 98 RON para Pert o2t0 Total Gasolina 19.352 Total Keroseno 8.200 Diesel bajo azutre— 50 ppm para Peri 39.819 Total Diese! 30.819 Fuel Gil #6 para América Central 4300 Fuel Oil #6 para Poni 1.700 Fuel Oi! R500 pare Pert 4.187 Asfalto para Pera 2.800 Asfalto para Ecuador 0.100 Asfalte para Chile 0.800 Total Fuel Oil y asfalto 10.837 Total Goque 0.488 ktpa Total dcido sultarico 0.350 ktpd Furie: Ergltaly Anais Arr 6 Ute Figura S-2 muestra el diagrama del flujo de proceso para la opcidn seleccionada, y la Figura 5-3 proporciona informacién a ArthurD Little ional para ésta opeién, Patra Fenty Susy 49sos knsmnnsin eRET any as epeuojcej9e uofodo oj vied ofny op oseceud Jap ewes6e1g z-9 eInb LyFigura 6-3; Diagrama de configuracién de refineria ‘Quiside Battery Limits (OSBL) dnside Battery Limits (SBL) Existing Unite: Haw Unit ‘Atmosphere Tower Vacuum Tower Vacuum Tower lexicakes Fee Gas Plant FCC Gasoline Diesel Qeselfivizaton Naphtha Denuszation ReformenSpitter Amine Plant Sulfuric Acid Plant Foor: Anais Artur 0. Utve 5.1.1 Modificacién de las unidades existentes Algunas de las unidades existentes en la refineria de Talara van a requerir de modificacién para la expansidn de la refineria, SALLI Torre atmosférica La torre atmosférica ya existe en Talara. Esta columna debe ser expandida para procesar los 90,000 bpd de la mezcla de crudo de Talara que es bisicamente 64% Napo. La columna necesita que se le retire el cuello de botella remplazando el fondo actual de 5 pies de didmetro con un nuevo fondo de por lo menos 10 pies de didmetro. Las bandejas actuales de burbuja en la seecién media de la torre necesitan reemplazarse por bandejas de valvula. La simulaci6n Refsys (simulacién de proceso de refineria de Aspen Tech) que se usa para modelar los procesos de destilacién de crudo, indican que la torre actual, modificada tal como se describe arriba, sera capaz de procesar entre 100,000 y 110,000 bpd de los crudos Arthur D Little PeoPon Feasbity Stay eyconsiderados. El factor limitante es la cantidad de vapores dentro de la columna que indica que un crudo atin mas liviano podria limitar la carga de la torre a un nivel mas bajo. 5.1.1.2 Torre de Vacio La torre de vacio de 21.000 bpd que existe no est dimensionada para la expansién que se propone y por consiguiente también necesita una extensa renovacién para llevarla a los estdndares actuales. Ademis, la torre de vacio existente 21 MBDO necesita suplementarse con una segunda torre del doble del tamafio de la actual con el fin se pueda manejar mayores vollimenes de fondos de las torres atmosféricas de los crudos mas pesados. Lo anterior requerira de un gran gasto de capital que se estima en $60 millones de Délares. 5.1.1.3 Craqueo Catalitico Fluid El Craqueo Catalitico Fluide (FCC) tendré una carga mayor de 25000 bpd. La carga de la FCC serd gasoleo de vacio. La unidad va a necesitar varias modificaciones para manejar las, mayores cargas, Estas modificaciones incluyen un reemplazo o incremento en la capacidad del compresor de gas himedo y del soplador de aire. El riser también tendré que ser modificado para manejar las mayores cargas. Seri necesario retomar al disefio de operacién original de la unidad con el fin de controlar el contenido de C4 en el LPG. Los fondos de C4 serin apropiados para su uso, bien sea como componente de mezcla en Ia gasolina para controlar el RVP, 0 como carga para el reformador de vapor para la produccién de hidrégeno o para ser usado en el sistema de gas combustible de la refineria. Debido a este mayor flujo a la planta de gas de FCC, sera necesario ahadir una segunda planta de gas para manejar los gases de desecho (off-gas) de las otras unidades. 5.1.2 Nuevas Unidades 5.12.1 Flexicoker Se escogié el Flexicoker sobre tres otras tecnologias de procesamiento de residuos por dos razones: Puede climinar la mayoria del residuo sin generar al mismo tiempo grandes cantidades de residuales 0 de coque. Tanto los residuales como el coque van a presentar un problema de manejo de residuos desechos en la refineria, Debido a la configuracién del Flexicoker, cl calor de la destilacién de los VGOs vendrd de la quema de coque y no del gas natural 0 gas de refineria. Arthur D Little PevoPeru Fess Sty =El Flexicoker también convierte la mayoria del coque de petrileo en Flexigas, un gas de bajo BTU que pucda ser usado como combustible en Ia refineria, minimizando o celiminando la necesidad de comprar gas natural. El remanente, 488 toneladas por dia de la corriente de coque, contiene carbono y contaminantes inorgdnicos en la carga. Se asume que éste coque puede ser vendido a plantas de cemento en el Perii como combustible. En caso de no haber exportaciones de asfalto y residuo, la unidad de flexicoker puede expandirse hasta 22.6 KBDO, 5.1.2.2 De-sulfurizador de combustible El de-sulfurizador del combustible diesel llevaré cabo dos tareas. Removerd cl azufie det combustible diesel y elevaré el cetano abriendo los anillos en el combustible diesel. La tecnologia de ExxonMobil es capaz de producir un combustible diesel de bajo contenido de arufre (3 ppm) y elevar el indice de cetano en el diesel. Esta teenologia retoma el 84% de la carga como combustible diesel de bajo contenido de azufte y el 11% de la carga es keroseno. 5.1.2.3 De-sulfurizador de gasolina FCC Seri necesario de-sulfurizar la gasolina FCC para cumplir con las especificaciones de azufre. Las tecnologias convencionales de de-sulfurizacién también convertirin las olefinas de la gasolina FCC en parafinas. Esta saturacién de las olefinas reducira el octano de la gasolina FCC de manera significative. Con el fin de evitar esto, se hace necesario una tecnologia diferente y diferentes catalizadores. Uno de dichos métodos es la destilacién por reaccién, una tecnologia desarrollada por CD Tech. En ésta metodologia, las bandejas 0 empaques en una columna de destilacién se reemplazan por camas con catalizador. Tanto ExxonMobil como Chevron ticnen tecnologias equivalentes que usan configuraciones mas convencionales (y costosas). 5.1.2.4 De-sulfurizador de nafta La unidad de de-sulfurizacién de nafta remueve el azufte de la carga a la reformadora, El catalizador de reformado esti hecho de metales nobles (principalmente platino) y es muy costoso, El azufre afecta éstos catalizadores. Arthur D Little PaoPeru Feast Susy =5.12.5 Reformado Los reformadores incrementan de manera sustancial el octano de la nafta al deshidrogenar los naftenos en la nafta y convirtiéndola en arométicos y en la dehidrociclizacion de algunas parafinas de la nafta en aromiticos, y en la isomerizacién normal de parafinas en iso-parafinas. El producto resultante constituye una mezela de alto octano, Esta mezcla de producto también tendrd cero azufre. Seri de alto contenido aromitico, lo que puede ser un Problema puesto que la especificacién de aromaticos para gasolina es del 35% max. Si la nafia no ¢s pre-fraccionada para remover los precursores de benceno, tendrd entonces alto contenido de benceno. Existe una especificacién maxima de 1% en la gasolina. El reformador retomard cerca del 85% de la carga de nafta en forma de reformado. El reformador también genera hidrégeno a una tasa de 1200 sef>, dependiendo de la severidad de la operacién, Las severidades mas altas producen un mayor oetano y mas hidrdgeno a expensas de los rendimientos de producto y el tiempo entre tegencraciones. 5.1.2.6 Separador Hexano-Heptano Esta unidad sera usada en la de-sulfurizacién de 1a corriente de nafta para mantener los precursores de benceno fuera del reformador. Esto incrementa la produccién de gasolina en 200 bpd y disminuye la capacidad de retormador lo que a su ver. constituye una reduecién de capital. Esta aproximacién también evita la necesidad de una unidad de reduccién de benceno para remover el benceno de la gasolina. El efecto neto es la reduccién de capital, debido a un reformador mas pequefio, en cerca de $27, 000,000. 5.1.2.7 Absorbedor de Amina — Despojador Esta planta va a remover el sulfuro de hidrigeno (HS) de las corrientes combinadas de gas y luego recuperarlo como una corriente pura de H2S para alimentar la planta de acido sulfiiico. Esta tecnologia es abierta. La unidad Crosstex fue seleccionada porque es una unidad de bajo cosio montada sobre una estructura de patines 0 rieles. Otros proveedores también pueden proporcionar equipo similar. ExxonMobil ha incluido un absorbedor de sulfuro de hidrogeno en su unidad, Los gases de los despojadores de aguas acidas no pueden ser enviadas a ésta unidad por el amoniaco que contiene(n) los gases. El amoniaco se disolvera en el agua por la amina Arthur D Little PeroPeru Feast Sty 2causendo problemas en el absorbedor. Estos gases serin tomados directamente por la planta de dcido sulfiico para su procesamiento. 5.12.8 Planta de écido sulfitrico La tecnologia Haldor Topsoe para dcido sulfirico hiimedo (WS) fue seleccionada para su uso en la modernizacién de la refineria, Esta tecnologia es capaz de convertir el sulfuro de hidrégeno directamente en dcido sulfarico sin tener que pasar por el azutte intermedio, Esta tecnologia puede manejar el amoniaco en los gases que viene de los despojadores de aguas fcidas, convirtiéndolo en nitrégeno. Los gases del despojador de aguas dcidas serén alimentados directamente a ésta unidad sobrepasando la unidad de amina. Esta tecnologia tiene dos ventajas para el proyecto: reduce significativamente los requerimientos de capital, comparado con la unidad Claus, y proporciona un producto, dcido sulfiirico, que puede ser despachado a los usuarios finales y evita un producto, el azufre, que ya tiene sobre oferta en Sur América. No existe una tecnologia comparable que esté disponible. Hay algunas plantas en operacién alrededor del mundo de tal forma que la tecnologia esta probada. 5.2 Servicios Industriales El agua de enftiamiento sera tomada de, y devuelta a, el océano pacifico, Al tomar agua del océano, su temperatura sera menor que el agua de la bahia de Talara mejorando la transferencia de calor en toda la planta, Seri separada de otras corrientes de aguas de tal forma que no tendri que ser tratada para cumplir con los requisitos ambientales antes de su desearga, El agua de proceso continuard siendo suministrada por Pridesa. Una corriente de agua de refrigeracion ligeramente calentada sera suministrada para las unidades de osmosis inversa. El vapor serd generado de calderas CO que queman gas del Flexicoker (Flexigas) 0 flue gas tico en CO del regenerador FCC. Este vapor seri adecuado para suministrar toda la demanda requerida por la refineria, ademas de generar suficiente energia cléctrica para suministrar a la refineria, El gas de refineria generado por el Caso Seleccionado va a satisfacer las necesidades de la refineria. El capital requerido para los servicios industriales es de $121, 000,000 (USGC) Artur D Little Petre Feasitty Susy »para el Caso Seleccionado. El catalizador y los costos de los productos quimicos son: $430,000 por afto para los productos quimicos y $9, 458,000 anualmente para el catalizador. 5.3 Controles e Instrumentacién El sistema de control estard basado en el Sistema de Control Distribuido (DCS). El sistema estar basado en Cumplimiento de Sitvacién Anormal e incorporani un Sistema Instrumentado de Seguridad. Donde sea posible, se incluirin las unidades prefabricadas que se necesitardn instalarlas en el sitio. La instrumentacién pasara por AceptaciGn de Fabrica, Aceptacién Integrada de Fabrica y pruebas de Aceptacién del Sitio. Otros sistemas que se incorporardn serd un sistema de buseapersonas, circuito cerrado de TY, sistema de deteccién de fuego y gas, y transferencia de custodia, Se incluye un sistema de Monitoreo Continuo de Emisiones (CEMS) a un costo de $2, 500,000. Debido a los hornos de bajo NOx y gas de bajo BTU que se utilizan, el CEMS va a requerir de un posterior andlisis de conformidad con la legislacién Peruana y sobre lo que puede ser negociado durante el FEED y disefio detallado, 5.4 Instalaciones Generales 5.4.1 Almacenamiento El almacenamiento existente para combustibles de hidrocarburos es adecuado. El servicio de varios tanques de combustibles y gasotina tendra que ser cambiado pero no se requeririin nuevos tanques para hidrocarburos liquidos. No hay suficiente almacenamiento para LPG. Varios tanques de LPG tendrin que ser afiadidos para proporcionar la capacidad de almacenamiento requerida de 15 dias. Por razones econdmicas, se preferiran tanques horizontales en lugar de tanques esféricos. Se requeriri almacenamiento para el acido sulfiirico puesto que no hay ninguno actualmente para este servicio, Se proporcionan SO dias de almacenamiento puesto que ésta ¢ la capacidad de un buque de 35,000 toneladas. El almacenamiento de coque se proporciona en forma de contenedores de transporte maritimo, por su facil manejo, almacenamiento y embarque del coque. Arthur D Little PeoeraFeasbity Sud =5.4.2 Despacho y embarque Se consideran dos nuevos muelles. Uno de ellos es un mueile de doble lado que podré mangjar dos buques simultaneamente, y el otro es el muelle existente de atraque. Sera modificado para pemmitir el recibo de equipo para expansion y modernizacion de la refineria asi como para manejar la produccién adicional. El equipo requerido para el cargue y descargue de contenedores esté incluido, $4.3 Edificios Se incluye en ¢l proyecto de modemizacién un nuevo edificio de oficinas y un nuevo laboratorio. Estos dos edificios deben ser construidos comenzando el proyecto puesto que el edificio de oficinas y laboratorio existente va a ser demolido para dar espacio a las nuevas unidades. El cuarto de control /DCS serd reubicado lejos de las unidades por razones de seguridad, Otras instalaciones para la refineria incluyen un nuevo quemador de gases, sistema de agua contra incendio y desagiies sanitarios o alcantarillado. El sistema de agua contra incendio fue reubicado al lado donde la refineria colinda con el océano pacifico para evitar los problemas de arenado que se estaban experimentando. También se incluyd Un nuevo aleantarillado sanitario con planta de tratamiento para las nuevas instalaciones 5.5 Ubicaci6n de las unidades El plano que muestra todas las modificaciones de la refineria se incluye en el Apéndice D. Se anticipa que las ubicaciones de las unidades serin afinadas en la etapa FEED de éste estudio. 5.6 Provisiones para posibles emergen: Provisiones para probables emergencias y desastres naturales, tales como pérdida de clectricidad, pérdida de gas natural, cierre de via de acceso, inundaciones por mucha Iluvia, terremoto, tsunami, huracén, y deslizamientos de tierra, serin contempladas en la fase EPC de éste proyecto. ArtlurD Little Poe ressiny Sty o6. Costo de proyecto 6.1 Costo sin la ejecucién del proyecto La simulacién de la refineria de Talara, sin la ejecucién del proyecto, indica que con las nuevas especificaciones de calidad los flujos de caja seran negativos. Por lo tanto, se asume que sin éste proyecto la refineria se cierra ¢ incurre en costos y falta de ingresos. 6.2 gastos de capital para la ojecucién del proyecto 6.21 Costos de inversién Los costos de capital de inversidn para la ejecucién del proyecto se muestran en la Figura 6- 1. Este anilisis de costos excluye el costo de adquirir terrenos pero incluye los costos de alistamiento de estos. Estos costos se desglosan por categorias de inversién asi: * Al interior de los limites de bateria (ISBL) © Incluye el costo de cada unidad de proceso, mano de obra y construccién para su instalacién ISBL estimado total: $582,000,000 USD (base USGC) * Por fuera de los limites de Bateria (OSBL) © Incluye materiales, construccién y mano de obra para la instalacién de instalaciones offsite, instalaciones en general, parte ambiental y conexiones © Costo de conexiones $7! millones que incluye un nuevo cuarto de control © OSBL estimado total: $374,000,000 USD (base USGC) Se espera que el costo de inversion total esté por el orden de $954, 000,000 sobre la base de Costa del Golfo de los EE UU (USGC). Se aplica un costo de ubicacién Peruano del 20% Jo que aftade una suma adicional de $191, 000,000 USD, y también se aplica un costo de propietario, aiadiendo otros $21, 000,000. El costo de propietatios corresponde al 3% del ISBL Peruano y cubre el estudio de factibilidad, los estudios de financiacién y de ingenieria, gestion y supervisién de proyecto y gastos generales. Se espera que el total Peruano sin contingencias sea de $1, 166, 000,000 USD. Una reserva adicional de gestién de contingencia del 12% levaria el total a $1, 306,000,000. El factor de contingencia del 12% fue suministrado por Petroperu de acuerdo a su politica, Aproximadamente el 10% de los costos de construccién pueden ser proveidos localmente en el Peri, incluyendo alguna mano de obra directa asi como materiales especificos @ Arthur D Little PeroPruFessty Sty =granel. Los materiales tipicos suministrados a granel de la economia local pueden incluir concreto, madera, clavos, tuberia pequeiia (menos de 2 pulgadas de didmetro), etc. Lo anterior dependerd de las capacidades de la industria peruana y esté sujeta a cambio. Con el fin de tener suficiente crudo e inventario de producto para operar la refineria a la terminacién del proyecto de modemizacién, PetroPeru necesitard invertir un capital de trabajo adicional durante el primer aio de operaciones, Lo anterior se asume sera ‘equivalente a la diferencia en las cargas de la refineria (90,000 vs. 62,000 barriles por dia) tanto para productos como para cargas y se considera que se necesitan 15 dias de éste inventario adicional, Los resultados de capital de trabajo adicional indican que se necesitan aproximadamente $49 millones durante el primer aiio operative. Las diferencias entre los costos de capital de éste caso, $1,306 millones (en Délares de 2006) y el Caso 8, $1,126 millones, es aproximadamente de $180 millones. Estas diferencias tienen relacién con los mejores costos de capital calculados posteriormente en el proyecto. Los costos de capital dentro de los limites de bateria se incrementan cn $33 millones entre los dos analisis, lo que signitica menos del 5% en diferencia. Los costos de capital por fuera de los limites de bateria se incrementan en $125 millones, principalmente debido a la necesidad de un nuevo cuarto de control para refineria. Los costos de contingencia y de propietario se incrementaron en $22 millones debido al incremento en los anteriores estimados de costos. Artur D Little PaePeruFastity Sty ”Ape en 08 a eRHTainy ca ae Ta Bad TOL zas Taser Soom 39 0809 aoa wy [or ts6 | [onse mer HI soja ey st [we = Low. ae RTT or Sauoxooyrasus jor0y 9 a pany ee ue | [rasomer ¢ ow sue | ovoet sae 4 L 00s ads Mae Stung or | 0006 Gas | sopouuopry, tk sowopaury | $9 1 [ons | edt | soprane-saq +2 foosct | aad | eS umynog —a SD oe mS: ¢ o1 [owe | aaa | SED 208 s 9 ite swANHE | OO mAPIRD os. ooose | aug | PIG Joprzunymag ' € 4 so wd WW | MO MAIO, or o00re adi | 004 1 ui) ee oc Coc | | eactusey, | ox |) | sontuy ol es 1 | oms | aaa | Po o | [ara [se | [oun a ed en eee ee ee Seay SE Tse eee ae aa og 3S [ww "aso asi opeapsg Tee TARIRL ap BOUON ey eINd OpeUO|SOI|IS OD teudeo 9p uoissonul op 01809 1-9 eanBi6.2.2 Aumento de los costos de inversion Los Términos de Referencia para el disefio de ingenieria conceptual establecen que la modernizacién de la refineria deberd tener una capacidad de procesar 90,000 barriles por dia sobre la base operativa (corriente). Sin embargo, dada la utilizacién tipica de la refineria del 95% durante el ato, 1a produccion de la refineria equivaldré al 95% de ésta cantidad 0 lo que es 85,500 barriles por dia, PetroPeru le solicité a Arthur D, Little la revisién del andlisis para permitir procesar 90,000 barriles por dia en promedio durante todo el afio (basado en aiios calendario), Con el fin de procesar 90,000 barriles por dia todos los dias, las capacidades de las diferentes unidades de refinacién necesitan aumentarse para tomar éste aumento de produccién adicional lo que equivale a un incremento del 5.3% en la capacidad de cada unided. Como resultado de lo anterior, los costos de capital para cada unidad se inerementan tal como se ilustra en la Figura 6-2. Este ajuste a su vez incrementa el ISBL total estimado de $60,000,000 y los servicios industriales a $124,000,000. Los costos de capital para las otras obras externas se asume que sean las mismas que en la configuracién original. El aumento total escalado del costo de inversidn se estima que sea de $974,000,000 sobre la base USGC. Se aplica un factor de ubicacién del 20% que aade $193,000,000 USD y también se aplican los costos de propietario por $22,000,000. Los costos de propietario corresponden al 3% del ISBL peruano y cubre el estudio de factibilidad, los estudios de financiacién y de ingenieria, gestién y supervisi6n de proyecto y gastos generales. El total peruano sin contingencia se espera que legue a la suma de S1,191,000,000 USD. La reserva adicional de gestién de contingencia Ilevaria éste total a 1,334,000,000. El 12% de la reserva de gestidn de contingencia esta basado en la politica corporativa de PetroPeru. Arthur D Little PevoPeruFeasbity Sudy afons eases miagone4 eRH1asny a waoes Tayuens Te or air 5 Fase, a S61 aw [ez ve | | owsn ‘mes, Ea sone sey, a [oe Th aaa | TTT 69 | | soworcop 9 pany tc sc | | aasomes ° ou mum s [omer si TE: [Reanim oanees Joos Putt [pas suing 1+ [oose | aaa | mpage suey . a si aN ue re) +9 1 | onse opauin-saqy st toni | aan nova Pr THD Dd " ponaguy oy | ¢ FL [00s | dd | sopezunyinicg, : 9 [i | iam | onrenns w [ome | ait | imag SaTAG t aioe z 9 [so | asian | mo wanes tr [ose | aaa | aoa Sane cz a rmias BOI i | ee t sx [9 | wis | ormmae oot [oie | aaa | 2reonaia ung use; | oc Bpotap ROUT A £ muse, | ot a a £0 | ones | aan pana] » Io 9 | |e sy wo | or aw ot | oss | aaa Fa py i ed TS [omer 7ST MOF IUD UNOS opeUTASy Tee) TAUYE | 9p ELDULPY oprUoII9d|9g Ost) rerideo ep uprsienuy op opejesse oiso9 2-9 eunBly6.3 Costos de Operacion y Mantenimiento 6.3.1 Catalizadores y Quimicos Los mayores consumos de catalizador vendran de las unidades FCC, de-sulfurizador de diesel, de-sulfurizador de nafta, de-sulfurizador de gasolina FCC y del reformador, con un costo de $9,458,000 por aio. Los mayores consumos de quimicos yendrin de la unidad Fleisorb, la unidad de amina y la planta himeda de dcido sulfurico por un valor de $430,000 por aio. 63.2 Costos operativos Los costos operatives vendrin de mano de obra, supervisién y mantenimiento, y de otros factores que se resumen en la Figura 6-3, que se muestran como un factor del nimero de personas, 0 como un factor basado en el gasto de capital, ADL elabora sus estimados de cosios basados en a experiencia industrial, operaciones similares y anilisis de benchmarking, incluyendo el estudio de benchmarking de Solomon, ademas de otras fuentes, El Apéndice L contiene informacién adicional sobre este an En los modelos de evaluacién econémica, ADL usa los recursos anteriormente mencionados a fin de desarrollar los supuestos en costos operativos, incluyendo el costo de seguros del 1.3% de los costos de capital iniciales, el costo de mantenimiento 1.5% de los costos de capital inicial, otros costos operativos anuales de $36 millones (fijos, incluyendo personal) y $1.7 1/barril (variable), y la depreciacién de 10 afios. El proyecto también pags impuestos sobre la renta del 30% y un costo adicional de! 10%. Arthur D Little ParPeru Festi Sty =Figura 6-3: Costos Operatives Unidad Column atmostérica Columna de VacioI Columna de vacio IT Flexicoker De-sulfurizador Gasolina FCC Des-ulfurizador Diesel De-sulfurizador Nana Reformador FCC Nueva planta De gas Hidrégeno Planta de Amina wsA Mezelado. Operadores cambio ‘Operedores de servicios Opersdores ‘Ambientales Total Operadores ‘ume ‘Total Operadores ‘Contratedos Mano de obra Coque Despacho y Recibo General Toul ‘Trabajadores Fusnia: Enlotat Artlur D Little Base para los Costos Operativos Hombres Turn 2 2 39 Caso Seleccionado Total Hombres Homb ‘Tumo Técnico: Ingenieros de proceso Ingenieros de ‘mantenimientoy Servicios: Supervisores Ingenieros Ambiental: Compartidos con Supervisores Servicios Compartidos Ingenieros Con servicios Supervisores 156 25 20 69 Técnicos laboratorio Supervision Laboratorio PetoPeru Fessiity Study Toul Homb 28 207. Beneficios de Proyecto (Ingreso) 7.1 Ingreso sin la ejecucién del Proyecto Si la refineria de Talara no se actualiza, debe ser cerrada. Con su configuracién actual, no esti en condiciones de producir productos que cumplan con las nuevas especificaciones de calidad, especialmente combustibles con bajo contenido de azufre que usa el sector de transportes y que Peni estard usando en los proximos aiios, El anilisis del modelo econémieo confirms que, sin la actualizacién, los flujos de caja de la refineria seran negativos a partir del momento en que entren a regit las nuevas especificaciones. Especificamente, la refinerfa no estaré en condiciones de producir productos refinados que cumplan con las especificaciones ambientales mas estrictas, especialmente en lo que tiene que ver con el contenido de azufte. Como resultado de 1o anterior, se hard necesario que Ia refineria exporte éstos productos refinados de baja calidad a otros mercados y el precio que la refineria recibiria de estas ventas seria muy bajo (en muchos casos menor que el costo de traer las materias primas 0 de llevar la carga a la refineria). Por lo tanto, los andlisis muestran que sin el proyecto de modernizacién, la refineria deheria cerrarse a partir del 2010. Otros factores afectarin los flujos de caja alrededor del tema del posible cierre de la Tefineria, como son los costos de recuperacién del sitio, usos altemos para el sitio, compradores alternativos, flujos de caja de operaciones durante los préximos afios antes que las nuevas especificaciones de producto entren en vigor, la emisién de capital de trahajo al término de duracién de la refineria etc. Se espera que los flujos de caja de los 1p0cos aifios remanentes de la refineria sean usados para recuperacién del sitio y su terreno, El escenario anterior corresponde a la aplicacién de la ley de reduccién de azufie a partir del 31 de diciembre de 2009. La refineria no podra operar mas alla de esta fecha ya que perderd mas dinero del que gana, Un segundo escenario es que el gobiemmo tome nota que tanto Petropeni y el propietario de la Refineria Pampilla estan comprometidos en proyectos de desulfuracién y modemizacién y les otorgue una dispensa a la ley hasta el 31 de diciembre de 2014, En este escenario, en estos afios (2010 - 2014), la refineria continuari produciendo productos con las especificaciones actuales, Artlur D Little ooPeruFeastity Say -Tal como se muestra abajo, sin la actualizacién, la refineria produce petrOleos industriales y combustibles de exportacién de baja calidad: Figura 7-1: _ Rendimientos de producto sin la ejecucién del proyecto Feoastock ms: ‘Unts——Amou ——_Promuct ouputs: us Amount ‘ent Ke : LPOA (7ePra0B) to Pew Keo Tet ope te : LRA (70P/200) to Ecuador ko : Casone = LOB 30Pr705) to Pau. veo 1.000 fess tao : Butane o Pen (nabiatk tom USCC) veo ‘Sata Barbara = : Naot eo amo (aera 4 ry = Roguar Mogss 67 ReM)2 to Ecuador ‘eo Narn ko - Regular Mogas 67 R6M)2 0 Cent Ameria KD : Cannes i 1.000 Regula Mogas 67 ReM)2 19 USCC ‘0 > sceves KD : sg roWoPeu ie. : reo ko : S5RONto Peru ie - Barat to 173 StNogas Hin Sutur reo. ses one eo S147 Gueosane/ Jett to Peru 1 oes OND - Petras eo 11478 Diesel Ban Arute 50 pein Peru ken 5 (OND - Petotech = 10617 Diesel Ban Arute 50 perio UBC = 5 autos Keo 400 Diesel Ato Azufre- 2000 pom to USGo ie om Diesal Mur G40 Azure - 10 ppmte Chie = : natraiges NMSCFD 8457 Fuel Ol to Cert. Amore eo smo FUSOI#8 IpBuasinFeR te ~ Purchased Rests ie Fuel O1#8 tolngusrat n Peru ‘eo om Imperted Akyate =o FuslouRa@otore too : Faedeteck a : Fos OLR#D0t6 Cert Amora ‘eo am FuslO1RS010 Pru re : Tota Feedstockinputs' KBD 4122 AsphatioPeu ‘0 2m ‘Aspnat to Ecuator ‘60 ‘100 ‘Aspnatto Chie eo 00 com ‘aP0 : sun kro Sue Act ‘PD “hauids only “ota Product Ouspins:* Ke0 aut vem: Anais Artur Lite Arthur D Little retnPeruFeasty sy =El estado de ingresos para éste caso muestra pérdidas durante el proyecto. Figura 7-2: Estado de Ingresos sin la Ejecucién del Proyecto ee Earn aes a EE aS ee , Fleet cats yee 505 Tors Teo) re EDS ms s210 Sin ede Salsas tees 1688 tat? oamte ae nis ae Sherarerenttmoeran ww 30 'se3 sez S22 TS RA HBT Sponarg com ras ca te Se TF ‘Ta pesteg eos Gut ATS? 10261 195 peer omH 1496 Iya 43m] sare 17a od mm 08TS) CEH GON ON) BEY AN BID AN aMD oRB Digreciten Ove Be Bos bes § : ire 2 pe ye sa Ee Sire sack 2 Ee Enringabetrechewee at ov) aay Gan aia wn ay OW Stosennescwye Sat . : Exringesebre fant Be 87H) CT mY 88H UIE GaN ID an ORD oxM Income tase 3108 se on ein Gin ‘en mn mH GD GD ‘ey Tom Naireonerterrens boy (ITS) Ca86) Gaze) OHS) HH G85) GSI) GH GOB BEN) Source: AnvurD Lite ayes Puesto que el flujo de caja durante la vida del proyecto es negativo, el Caso Base implica que si PetroPeru decide no llevar a cabo la inversi6n en la refineria, debe entonces cerrar las instalaciones. Figura 7-3: Estado de flujos de caja cin la ejecucién del proyecto Ce NaiemmsterTome i647) GER) GR RE GeEH GH GAM Yee ANA aan Ausmete Sher sovers : . . Wonngcaricee paw : : Yaa cgasieicenss Sane : : Fs Clpeertm ven =e : Tetalcan row ma CIT OE Gem AIH OSH GEM GHm ann ‘comuate coanrow we om) CH OI 9. HN HD AEH om) Fuente: Andis do Arthur DLitle Arthur D Little PotoPeruFesstity Susy =Arthur D Little Poe Feastity Sudy 637.2 Ingreso con la ejecucién del proyecto Si la refineria de Talara es modemizada y actualizada tal como se describe en las anteriores. secviones de éste reporie, el retorno econémico de la inversién es como sigue: Figura 7-4; Proyecto de modernizacién de Talara — Ingreso con la ejecucién del proyecto Délares Nominales: Tasa interna de retomo (%) 16.4% ‘Valor presenta neto al 12% ($ Millones) $355 Pago (afios) 19.66 Ingreso neto en 2020 (§ Nillones) $276 Délares del 2006: ‘Tasa interna de retome (%) 19.5% Valor presente neto al 12% (§ Millones) $95 Costos de Capital ($ Millones) $1,334 Fuenie: Anais Arthur Lite Hay que resaltar que los retomnos econémicos estin basados en una evaluacién de flujos de caja incrementales, asumiendo que no existirin flujos de caja para la refineria existente tal como existe ahora, a partir del 2008 hasta que la configuracién de la nueva refineria esté en operacién. El estimado de costo de capital asume que PetroPcru va a construir una refineria lun poco mis grande que permita procesar 90,000 barriles por dia en promedio durante un afio calendario. 6 PetrsPeruFeasibily SusyCon ésta modernizacién, la refineria producira cantidades significativas de diesel de bajo contenido de azufte para el mercado local asi como otros productos refinados. Figura 7-5: Rendimientos de producto despues de la modernizacion de la refineria omtoek ips res Ameurt Product outs: Unis Aneant ‘chente oo : LPO.ACT 008) to Pau Ke ‘3088 Nope 0 70 LPO ALT 60) to Bava ke : Cache 0 Po BaD P06) to Pars ke : Mesa Keo Butioe Peru fect ton USCC) Keo, sia ‘Serta Batbare 0 2 Noah Ke : eona 26 eo : Regier Wooss 87 RaMy2 to Ecuscor Keo. = Nein. ko : RegdarMogss 7 ReMy2to Cert Ametcs ED 730 abi 0 Reger Mogss 7 RaM)2 USCC ‘o = eras 4 SI RONtoreu Keo 10.000 Gee! 0 85 RONte Pent Keo 1340 art ho SB RONG Pens ke ote ‘eno. eo 7150 Gueresera/ JA to Pens Po 2200 NO -Fetobras reo 13.000 Diesel Bao Azute-S0 ppm to Pers Keo 33318 ‘GNO “Petrctach 0 12350 Diesel Bajo Aaute 50 ppm 0 USEC Keo : autos 0 : Dien lt Azute 3000 ppm to SG Keo. : Diesel Muy Bajo Aa -10 pm to Cie ke. aura ee wmscro 0240 Fuel NS to Care Anerca 300 Fual O88 to Baersin Pes Purchased Res 0 Fol 0198 te nda in Pes 1700 pert site eo Z Fuel OLRSDO tone : Feedstock 3 0 a Ful OLRSOD toCert Ana ~ Ful OLRS00 toPru sist Total Feedstock Inputs" KBD s.000 Asghar toPeu 230 ‘Asppat to Ecuador ‘x00 ‘gpret to Chie ‘0500 Coe = het coment aoe ‘suit Sule Ae 0380 LowBTU feiss = SDATr 80 = wgeke only Toul Proaut ouput” KB mam Arthur D Little PetePeru Faasbiy Sty ”El proyecto de modemizacién mejora el ingreso de le refineria de manera significativa. Figura 7-6: Estado de ingresos después de la modemizacion de la refineria naa _ ayes 2023 240? rane 2002 rams a268 9900) a0 : an ee nee ee ae 10s 1080 1902 Wer wer 19m 2909 27000 a yor ao wa ma Sia cs ota so Sas zi ft rey at 4 zie ms 3 tae tptas 4770 1983 toms acts ome sea 2aies 08 on eo smo mo wa aoa aTt sae wea ma mes waa tees fas eos fe & c ja 30 may m7 as a7 wean ae 33 es we aka ay 78 Ennnge bere Toe jas Bey 902 oe? m2 mms om? Tee freone ae 20058 has wor “ms “we as tea ma dies Natincomeaer Taxes ae mo ws me mrs my Sb Fuene: Andis Arthur 0 ite El proyecto mucstra un flujo de caja significativamente mejor que el caso base. Figura 7-7; Estado de flujo de caja después de la modernizacion dela refineria Nit ome ae Taxes na + 5168 0 2s zee ma ey ams wee Atusinan: Weangcmuscune sat z @m . : ‘eta Cats Bence mm wp mm St t Capectomoat ae ‘ a Tota Cath tee nm 8) mae es se anor ans awe DiscamedCum, Cars Few AMM > (em oD eo) em mem (Fuori: Anais Ahur 0 Lte Arthur D Little PetoPeruFeasbiy Sy aEl flujo de caja del proyecto es negativo durante los varios afios del periodo de construccién, pero se incrementa dristicamente en la medida que la refineria entre a funcionar en el 2015: Figura 7-8: Flujo de caja anual del proyecto durante | nominates) jjecucion del proyecto (millones de Délares $600 $400 $1,000, ‘ns 2m) DU ONY HE 2019 “OU 2015 OS VP co NH mam set as WO aK me mE mE Aes 2D 200 Fun: edi Athur Lie En el analisis anterior, se asume que PetroPeru financia todos los costos de construccién con sus propios recursos. Como resultado, incurre en grandes flujos negatives de caja durante el periodo de construccién, incluyendo un flujo de caja negativo de $794 millones en el 2014, cl tiltimo ato de la construgeién, Arthur D Little PevcPeu Feasoity Sty #8. Evaluacién Econémica 8.1 Evaluacion Econémica del Negocio Los retornos econémicos del proyecto, desde el punto de vista del negocio, son como sigue: Figura 8-1: Proyecto de Modemizacién de Talara Délares Nominales: Tasa intorna de retome (%) 10.0% \Valor presenta noto al 12% (§ Milones) $500 Pago (afios) 14.47 Ingreso neto en 2020 ($ Millones) $324 Dolares del 2006: “Tasa interna de retome (%) 15.1% \Valor presente neto al 12% (§ Millones) $203 Costos de capital ($ Milones) $1,994 Fert: Anis tur 9. Lite Las cifras anteriores incluyen el margen comercial que PetroPert est en capacidad de captar en su sistema de distribucién. Estos margenes adicionales que solo aplican a las ventas de productos en Peri, se basan en margenes comerciales por unidad suministrados por PetroPeru segin consta a continuacién. E] presente andlisis asume que la terminacién del proyecto puede permitir que PetroPert continiie captando este margen comercial. ArtlurD Little PetoPeruFeasbity Stay aFigura 8.2: Proyecto de Modemizacién de Talara- con Margen Comercial Margen Comercial Adicional; Ventas intormas Unicamente $2006/Barrit LPG A,B y Butano ‘8% del precio base Gasolina 3.00 Queroseno 0 Combustible de Aviacién 0.40 Diesel 1.70 ‘Acelte combustible para Carboneras 1.09) ‘Aceite combustible para Industria 3.00) Asfalte 10% dol precio base Feria: Andis Arr D. te 8.2 Evaluacién Economica para el Pais Los retornos econdmicos del proyecto desde el punto de vista peruano son calculados asumiendo que no hay impuestos o depreciacién (pero incluye el costo adicional del 10%); los resultados son como sigue: Figura 8-3: Proyecto de modemizacion de Talara - Evaluacion Econbmica Para el Pé Déleres Nominales: Tasa interna de ratome (%) 19.0% Valor presente neto al 12% ($ Millones) ‘$604 Pago (anos) 1371 Ingraso neto en 2020 ($ Millones) $559 Dolares del 2000; Tasa interna de retomo ("e) 16.7% Valor presents neto al 12% ($ Millones) $326 Costos de capital (§ Millones) $1,934 ver: Anis Art Le Artlur D Little PetoPeruFeasbty Stuy %9. Analisis de sensibilidad Muchos factores pueden afectar el flujo de efectivo y el ingreso neto del proyecto, por lo que se ha efectuado los andlisis de sensibilidad especificos que a continuacién se indican: + Anilisis de sensibilidad del costo de capital + Cambios en el cronograma de construccién + Diferencias en el margen de refinacién + Variaciones del factor de construccién peruano + Tasa de inflacidn de los costos de construccién durante el periodo de construecién, + Sensibilidad al precio del coque Las sensibilidades efectuadas se basaron en factores importantes que pudiesen afectar de modo mas probable el aspecto econémico del Proyecto de Modemizacién de Talara. Arthur D Little PemaPensFeaseiy Sty i9.1 Analisis de Sensibilidad del Costo de Capital EF] proyecto es sensible a los cambios generales de los costos de capital. Los resultados del proyecto por un cambio en los costos de capital de +/- 10% son como sigue: Figura 31. Andie de Soelbidad: Cabos en los Costas de Capital Dolares nominales: Caso Base Capex + 10% Capex — 10% asa [nema de Retr Ge) 18.4% 15.0% 179% Valor presente neto a 12% ($ Millones) $355, $262 $448 one (afos) 1580 1098 1459 (rgreso Neto an2020(SMitoresy [sare 261 ent Délares 2006: Tasa Interna de Retorno (%) 13.5% 12.2% 15.0% Valor presente neto a 12% ($ Millones) $95, $15 $176 Costos de Capital ($ Millones) $1,334 $1,468 $1,201 Fuori Andis de Aur. Lite Un aumento en los costos de capitel del 10% significaria $133 millones adicionales en. costos de capital (en délares de 2006). Como consta en la Figura 6 — 2, por ejemplo, seria cquivalente a un aumento del 67% en el costo del flexicoker con base en USGC/Costa del Golfo de los Estados Unidos, Arthur D Little PevoPeruFeastiy Sty ny9.2 Analisis de Sensibilidad de! Periodo de Construccion El proyecto es sensible a los cambios generales en el periodo de construceién. Se da por aceptado que el proyecto se inicia en el 2008 con el FEED, y se da también por aceptado que el proyecto estari concluido hacia finales del 2014, lo que representa un total de siete aiios de construccién. Los resultados del proyecto por un cambio en el periodo de terminacion de +/- un aio son como sigue: Figura 9-2; Analisis de Sensibilidad ~ Cambios en el Cronograma de Construccion Délares nominales: Caso Base: Afadir 1 Afio Restar 1 Ano ‘Tasa Intera de Retomo (%) 16.4% 14.7% 18.0% Valor presents neto a 12% ($ Millones) $355) $224 $485) Pago (Atos) 15.66 17.76 14.00 Ingraso Neto en 2020 ($ Millones) 276 $274 278 Délares 2006 = Tasa Intema de Retomo (%) 13.5% 11.9% 15.2% Valor presente neto a 12% ($ Millones) $95, “87 $196 Gosios de Capital ($ Milones) $1,934 31,334 $1,334 Feri: Aniiss de Artur D. Lite Arthur D Little FetnPeraFeastty Susy "9.3 Analisis de Sensibilidad del Margen de Refinacion El proyecto cs sensible a los cambios en cl margen de refinacién, definido como la diferencia entre el precio de los productos y el costo de alimentacién. Los resultados del proyecto por un cambio en el margen de refinacién de +/- $0.50 y de +/- $5.00 por barril son como sigue: Caso Base Baja $0.50Barri Aza $0.50/Barril “Tass Intema da Retomo (Ys) [164% 15.0% 16.9% Valor presente neto a 12% (S Millones) $355 $310 $400) Pago (afios) 15.66 16.13 15.24 Ingreso Neto en 2020 ($ Niliones) $275 $261 $290 Dolares 2006: Tase Intema de Retomo (%4) 13.5% 19.0% 14.0% Valor presente nate 2 12% (§ Millonos) $05, $64 $127 Costos de Capital ($ Millones) $1,334 31,504 $1,334 Délares nominales: Caso Base Baja $5.00Bami _Alza $5.00/Bamit Tasa Interna de Retomo (%) 16.4% 10.6% 209% Valor presente noto 3 12% (§ Millones) $355, “$00 $809 Pago (Aftos) 15.66 23.00 12.92 Ingreso Neto en 2020 ($ Nlillones) $278 $133 $418) Dolares 2006: ‘Tasa Intema de Retorno (%4) 13.5% 7.9% 18.0% Valor prosente noto a 12% (6 Millones) $96 $223 $413, Costos de Capital (§ Milones) $1,334 $1,334 $1,334 Fuente: Ansios x Aur. Segiin consta en la Figura 3-22, la proyeccién EIA revisada para 2008 muestra mirgenes de refineria superiores a la proyeccién de 2007, asi que puede ser posible un margen de refinacién mayor para el proyecto de Modemizacién de Talara. Arthur D Little PetoPeruFeasbity Susy e9.4 Sensibilidad del Factor de Construccién Peruano El Caso Base incluye un factor 1.2 para convertir los costos de capital en la Costa del Golfo de los Estados Unidos a aquillos en Talara. Si, por ejemplo, se proyecta una unidad de refineria a un costo de $50 millones en In Costa del Golfo de los Estados Unidos, esa misma unidad podria asumirse a un costo de $60 millones ($50 millones x 1.20) en Talara. Si este factor cambia de 1.1 a 1.3, los resultados son como sigue: Figura9-4: Analisis de Sensibilidad- Cambios en los Factores de Construccion Peruanos Délares nominates: Caso Base Aza hasta 130 Baja hasta 1.10 asa interna de Retomo (%) 16.4% 15.2% 17.6% Valor. Actual Neto a 12% ($nilicnes) $985 $278 $483 Pago (aos) 15.00 16.76 14.68 Ingrese Neto an 2020 ($ Milones) S76 $259 $200 Dilares 2006: asa Interna de Retoro (%) 135% 12.4% 148% Valor presente neto a 12% ($ Milones) $95 $29 S162 Gosios de Capita ($ Miones) $1,534 31.445 $1223 Furie: Andie de Arh D.Lile ArtlurD Little Petar Feaaby Sty 29.5 Sensibilidad del Factor de Escalamiento del Costo de Construccion El supuesto del Caso Base se asume que los costos de construccién escalaran un 5% por aiio durante el periodo de construccién, superior al supuesto general de inflacién de 2.5% por aio, Como resultado, el estimade del costo de capital de $1.334 millones en dolares constantes de 2006 aumenta hasta $1.839 millones cuando se expresa en una base nominal. La tasa general de inflaci6n utilizada en el proyecto para otros costos es de 2.5% por aifo. Los resultados del proyecto por un cambio en la tasa de inflacién de la construccién del 3% hasta el 10% son como sigue: Figura 9-5: ‘Anélisis de Sensibilidad ~ Cambios en los Factores de Escalada del Gosto de Gonstruccién Dolares nominales: Caso Base Alza a 10% Baja a 3% Tasa Interna de Retomo (76) 16.4% 12.8% 17.2% Valor presente neto a 12% ($ Millones) $355 $79 $446 Page (afios) 15.68 20.90 14.50 Ingreso Neto en 2020 ($ Milones) S276 $234) $280 Délares 2006: ‘asa Interna de Retomo (%) 13.5% 10.1% 15.0% Valor presente neto a 12% ($ Milones) $95 $145 $175 Costos de Capital (§ Nillones) $1,934 $1,834 $1,334 Fuerte: Andis do Artur . tie PetroPeni: necesitard monitorear y administrar las tasas de escalamiento de los costos de construccién durante el proyecto en particular, ya que muchos de los gastos de capital ‘curren posteriormente en el periodo de construccién. Artlur D Little PataPeruFeaity Susy ®9.6 Sensibilidad al precio del coque El Caso Base supone que PetroPeri puede vender hasta 500 toneladas diarias de coque en el mercado local como combustible, principalmente, para la industria del cemento a un precio de $20 por tonelada. La comercializacién de este volumen de coque representard importantes retos logisticos y de mercadeo y el precio resultante para el coque puede variar amnpliamente. Los resultados del proyecto de un cambio en el precio de venta del coque de cero hasta $40/tonelada son como sigue: Figura 9-6: _Anilisis de Sensibilidad — Cambios en el Precio de Venta del Goque Déleres nominales: Caso Base Coque $0/Tonelada Coque: ‘$40/Tonelada Tasa Interna de Retomo (%) 16.4% 16.3% 10.5% Valor prosento noto a 12% (§ Milones) $355 $345 $365 Pago (Afios) 15.66 1576 15.87 Ingreso Neto en 2020 (§ Millones) ‘8276 $273 $279 Délares 2006: Tasa Intema de Retomo (%) 13.5% 13.4% 13.6% Valor presente neto a 12% ($ Millones) 395, 388, S102 Costos de Capital ($ Milones) $1,934 $1,334 $1,934 Feria: Andis Artur OU Fl coque producido en Talard tendré mucho mayor contenido de azufre que aquel producido, por ejemplo, en algunas refinerias brasileras. Como resultado, el precio del coque de Talara seri mucho menor que aquél para Brasil. Ademés, Peri no tiene un mercado intemo de aluminio que pudiese comprar coque de bajo azufte, atin si la refineria estuviese en capacidad de producirlo, Arthur D Little ecnPeruFeasouy Suey a10. Analisis de Sostenibilidad El proyecto de modemizacién de refineria Talara suministrard distintas oportunidades para que PetroPeri: desarrolle nuevas capacidades y crezca como organizacién, PetroPeri podra desarrollar y mejorar varios acuerdos institucionales con empresas de — ingenieria, refinacién, finanzas, industrias y de desarrollo de proyectos. El gran proyecto de construccién, por ejemplo, necesitard estrechas relaciones laborales con compaiiias de ingenieria y gerencia de proyecto, PetroPert, por necesidad, desarrollaré acuerdos progresivos y relaciones laborales con licenciadores de tecnologia a medida que concluye el disefio pormenorizado de las nuevas instalaciones PetroPert desarrollard ademis relaciones con proveedores de financiacién del proyecto tales como CAF y otros potenciales asesores ¢ inversionistas. Se necesitarin anilisis ambientales detallados asi como también relaciones con proveedores de catalizadores, compafiias especializadas en mantenimiento y otros proveedores de servicios. PetroPer’t necesitard desarrollar nuevas capacidades para comercializacion de dcido sulfuirico y coque y esto exigird que PetroPeri entienda estos mercados y desarrolle relaciones y acuerdos con distintos clientes ¢ instituciones logisticas. Por ultimo, como uno de los mas grandes proyectos de capital en Peri, PetroPeri necesitara continuar manteniendo una estrecha relacién laboral con el gobiemo peruano a medida que obtiene varias aprobaciones para el proyecto. La seccién Plan de implementacion de este informe contiene un marco detallado para construir y operar el proyecto. Varias partes interesadas dentro del Peri tendrén la oportunidad de participar y beneficiarse del proyecto. El proyecto requerira, por ejemplo, de distintos servicios de mantenimiento y construecién de contratistas peruanos tales como compra e instalacién de concreto, agregados, materiales basicos de construceién y obras de mantenimicnto y construccién directa, todas estas actividades beneficiarén la economia peruana y a los ciudadanos peruanos, Artlur D Little Peru FexstitySudy =11. Viabilidad Ambiental 41.1 Resumen de Viabilidad Ambiental Desde un punto de vista de viabilidad ambiental, uno puede concluir que la modemizacién de Talara afectara de manera positiva el aire que la poblacién respira en Talara y en Peri y mejorard la calidad de las aguas receptoras cercanas, No creara residuos aceitosos sélidos que son nocivos para el medio ambiente. De hecho, dos de las nuevas unidades de control de polucién/procesamiento (el flexicoker y la planta de écido sulfiirico) redueen, en efecto, Ja polucién al tiempo que crean derivados comerciables, Estos derivados (coque pata alimentar plantas de cemento y Acido sulfiirico utilizado en productos de mineria) tienen dos beneficios econémicos (1) Proporcionar dos nuevas corrientes de ingresos para PetroPerii [Que no estaban antes de la expansién}, (2) Mejorar el tema de la balanza de pagos del pais porque Peri no tendré que importar tanto acido sulfiirico © coque para las plantas de cemenio. También, si la refineria usar flexigas para operar las calderas de 1a planta, seria un uso del flexigas beneficioso para el ambiente y mejoraria la conservacion de energia reduciendo 1a formacién de emisiones de NO, mediante el uso de quemadores de bajo NO, y la operacién de los homos de la refineria a temperatures mis frias. Ademiés, hay otro beneficio general a nivel comunitario y regional. Es decir: la tefineria cstard produciendo combustible con bajo azufie para uso en transporte. Esto crearé un efecto positivo sobre la calidad del aire porque los camiones y los cartos estardin utilizando combustible de mejor calidad. Esto es un beneficio que esta por encima y es superior a cualquier mejoramiento que resulte de mejores medidas de control de polucién en la refineria misma. Con base en el uso del terreno actualy sin exigencias de terrenos adicionales para el proyecto, sc anticipa que el impacto ambiental del proyecto serd minimo para el area de Talara. La jinica alteracién de las dreas exteriores de la refineria ser la instalacién de un muelle de embarque adicional y una bocatoma de ingreso de agua de mar y tuberias de descargue en el Océano Pacifico, La nueva bocatoma de agua de mar y tuberias de descargue mejorarén el sistema de enfriamiento del agua de mar utilizando bocatomas de baja velocidad para proteger la vida marina en el Océano Pacifico. También, una descarga en lo profundo del mar cumple con la legislacién peruana que prohibe descarga de aguas residuales en la playa. Arthur D Little resbeuFessbity Sy %Las modemizaciones propuestas y las nuevas unidades que serdn afiadidas a la refineria serin todas disefiadas para cumplit 0 superar los estindares del Banco Mundial, los estindares nacionales peruanos y las regulaciones locales, El efecto neto sera que toda la refineria seré modernizada para que cumpla con los estandares antes mencionados. El agua que actualmente es descargada en el Océano Pacifico supera algunas veces el limite de las 10 partes por millén (ppm) de aceite y grasa libre fijados por el Banco Mundial, Las emisiones de aire de los equipos nuevos, modificados y existentes seran disefiadas para que estén dentro de los estiindares peruanos y del Banco Mundial. El estado de los procesos de tecnologia ambiental y de equipamiento pueden mejorar algunas de las condiciones actuales de las instalaciones. Se hizo una revision unidad por unidad para considerar los potenciales contaminantes. Se consideran los efectos de la expansién en el aire, el agua, los residuos sélidos, y las emisiones gascosas (emisiones en la atmésfera), los cuales son los tema més importantes que son considerados por el proyecto. Las emisiones gaseosas son las emisiones que se advierten primero por la comunidad y pueden impactar la calidad de vida a corto plazo. Esto se debe al que el volumen (0 peso) de los materiales que llegan al aire es mas digno de atencién que el caso de contaminantes en las descargas de agua 0 aquéllos de residuos sSlidos. Las emisiones de aire incluyen Compuestos Orginicos Volatiles (VOCs), Oxidos de Azufie (SOx), y Oxidos de Nitrégeno (NOx). El Monéxido de Carbono (CO) es permisible a niveles mas altos y los particulados no serin detectables en un clima desértico con una planta que quema la mayoria de los combustibles gaseosos sin azufte. La mayor cantidad de emisiones de aire sera NOx, el cual seri generado por la quema de gas combustible de refineria y Flexigas de bajo Btu (unidades térmicas britdnicas). Las emisiones de VOC serdn altas pero no Hlegaran a ser una fuente importante de emisiones. Las emisiones VOC son tipicas para una refineria de este tamafio. La refineria sera diseiiada para remover gas de sulfuro de hidrégeno de las corrientes del proceso y convertirlo en dcido sulfiirico, un producto comerciable. La planta de dcido sulfiirico reduce los compuestos de azufie emitidos dentro de los niveles permitidos y convierte el amoniaco en nitrégeno elemental. Los éxidos de azufte fuera de la unidad de recuperacion de azufre estaran por debajo de la norma de 150 ppm. Los éxidos de nitrégeno estarin cerca del 20 ppm promedio con todos los equipos en funcionamiento que usaran gas combustible y las emisiones de particulados estarin por debajo de 50 ppm. Los liquidos que salen de la planta seran principalmente la descarga de enfriamiento de agua de mar, la cual, bésicamente es agua de mar limpia con algiin aumento en temperatura -y un leve residuo de cloro (menos de 0.1 ppm). El resto de los efluentes liquidos serén las Arthur D Little PevoPeruFessbily Susy =guas residuales de la purga de la caldera y el agua aceitosa tratada de distintas fuentes. Estas corrientes de aguas residuales serin solo una pequefia fraccion del sistema de descarga de agua de mar. La planta de tratamiento de aguas residvales utilizaré la Mejor ‘Tecnologia Disponible para el Control (BACT). EI uso en circuito abierto de agua de mar para el enfiiamiento eliminari el uso de agua fresca para transferencia de calor, El agua de enfriamiento se separart para que la descarga de agua de enfriamiento no se contamine con hidrocarburos, Los sélidos consistirdn principalmente de basura doméstica de empaques y actividad humana ya que los contenedores quimicos y catalizadores serin todos reciclados (para los proveedores de estos materiales), dejando solo algunas cosas como fragmentos de metal y luna pequeiia cantidad de desechos peligrosos, Después del arranque, los residuos pesados y sélidos del proceso serin destruidos en el Flexicoker, el cual los convertiré en gas ‘combustible y/o productos refinados. Se generari ruido por Ia construccién de las instalaciones pero seri temporal y seri mitigado en lo tocante a reducir el impacto a la comunidad usando amortiguadores en el equipo de construceién y se recibira tantos suministros como sea prictico por via maritima para reducir el tréfico por la comunidad. La construccién ruidosa se limitara a las horas del dia Gnicamente si se convierte on un problema. No se espera problema porque la parte Principal del esfuverzo de construccién estar en un drea remota de 1a comunidad protegida por el patio de tanques de 1a planta existente. El tinico problema potencial para la construccién es accionar el conjunto de pilotes para el nuevo muelle de embarque de productos, Esto puede mitigarse facilmente, si es necesario, mediante el uso de métodos de accionamiento de pilotes mas silenciosos. Las emisiones de ruido después que el proyecto esté concluido serén minimas ya que la comunidad estara resguardada de los ruidos de los equipos en funcionamiento por el patio de tanques y se adquiriré equipos con especificaciones en limites de ruidos, para mitigar estos ya que los equipos son potencialmente ruidosos. Muchas piezas del nuevo equipo, tales como los motores grandes, son disefiadas ahora con bajas salidas de decibeles (dB) en mente, de forma que, la expansién de Ia refineria se beneficiard de estos avances en tecnologia. El ruido no debe ser problema para este proyecto. Una de las mayores cargas para la economia local sera la afluencia de trabajadores de la construceién los cuales tendrin que tener servicios temporales de vivienda, servicios sanitarios y alimentacién. La comunidad no est equipada para manejar el gran niimero de trabajadores adicionales y no esté en capacidad de suministrar Ia mayoria de los Arthur D Little PovoPeruFessbilty Susy zBtrabajadores calificados requeridos. Una vez agotado el suministro de mano de obra, se requerirdn trabajadores de otros Iugares de manera temporal. Los servicios de proteccién contra incendios, seguridad, rutina y servicios médicos de emergencia deben ser suministrados por los contratistas de la construccién para reducir la carga a la economia local durante la construccién. Otro impacto a corto plazo seré un inconveniente marginal y un impacto potencial de corto plazo para le industria pesquera debido a la construccién del muelle, Este asunto se mantendra tan confinado como sea posible y se hard el intento de planear Ia llegada de las embareacioncs en la tarde para no interferir con las sctividades pesqueras. En el largo plazo el impacto sera neutralizado ya que la parte mayor de la Bahia serd utilizada para embarque y recibo de productos pero la bocatoma de agua de mar y descargas de aguas residuales a la Bahia no estarin en servicio. Esto reducira el impacto sobre peces jévenes y vida marina en menor escala, mejorando Ia pesca. El nuevo muelle proporeionara ademas reas artificiales de arrecifes que mejorarin la cantidad de peces en la Bahia, La descarga de agua de mar tibia al Océano Pacifico puede conducir a un aumento localizado de la poblacién de peces en el punto de descarga, lo que ayudard a los pescadores locales. Los 10,000 metros cuadrados de érea que sern afectadas a nivel ambiental por todas las unidades nuevas estarn ubicados en un terreno que ya es de uso industrial y de propiedad de la refineria con excepcién de la construccion que tendra lugar en los dos muelles. El edifico de leboratorio y administracién se reubicar lejos de las unidades existentes y nuevas y actuaré como una valla entre la comunidad y las nuevas unidades de refineria. El Grea cerca a la comunidad tendri disefio de paisaje, como lo es ahora, para dar una apariencia atractiva ala comunidad. En general, el impacto econémico sobre la comunidad sera positivo para los cincos afios de la construccién pero la afluencia de gente adicional puede forzar la economia a proporcionar bienes adecuados y servicios causando una poteneial inflacién a nivel local. Cuando la construceién esté concluida y la fuerza laboral que no pertenezca a la comunidad salga del rea, la comunidad experimentard una leve recesion ya que la demanda de bienes y servicios disminuiré. La economia resultante seré mayor de lo que es ahora ya que la ‘capacidad afiadida traer puestos de trabajo permanentes y oportunidades para servicios de apoyo. La planeacién estratégica de PETROPERU en colaboracién con el gobiemo de la comunidad, debe abordar los temas durante y después de la construccién. El impacto detallado de la expansi6n de la refineria al area de Talara estari cubierto en la Evaluacion del Impacto Ambiental (EIA) a ser realizada durante la siguiente fase del ArthurD Little Pevoren Feasbity Sty esproyecto. En las iiltimas etapas del proyecto, podria examinarse también si el proyecto pudiese calificar para créditos de emisiones en virtud del Mecanismo para un Desarrollo Limpio. La expansién de la refineria tendré un impacto social y econdmico en el area de Talara. La fase de construccién creari puestos de trabajos y con el arranque de la refineria habri puestos de trabajo a largo plazo para la comunidad local y flujo de efeetive adicional a largo plazo en la comunidad. La expansién proporcionard combustible con bajo azufre no solo para la comunidad local sino también para el Perl, reduciendo la cantidad de emisiones de SOx de los vehiculos. 11.2 Costos de Inversién para Medidas Ambientales de Mitigacién Las proyecciones de inversién ambiental estén incluidas en la inversién del capital general requeridos para la modernizacién. El estimado actual es que la inversién del capital ambiental estari cerca de los $13 millones. Puede discutirse que la unidad WSA debe afiadirse a esta cifra, la cual debe ser de unos $37 millones y la unidad de amino debe ineluirse junto con el Flexicoker. Cuando se incluyan unidades que son consideradas de inversién ambiental es posible argumentar que con excepcién del aumento del_rendimiento de la refineria, todas las unidades que producen combustibles de bajo azufre y reducen residuos que de otra manera terminarian como petréleos residuales con alto azufre y convertidos en gas combustible con bajo azufre y productos, son inversiones ambientales tambien. Si se utiliza esté logica la mayoria de la inversion es ambiental. Esto seria de unos $ 734 millones de délares sin los factores. Estas cifras no incluyen el factor de contingencia ni el factor de ubicacién. Puede ser posible que el proyecto genere créditos de carbono. El proyecto incluird la construccién de nuevas unidades y la modernizacién de las unidades existentes y como resultado, es probable que las emisiones de carbono se reduzcan en algunas unidades. Si estos créditos de carbono pueden estar respaldados por el anilisis y vendido en los mercados de carbono, las ganancias de estas ventas pueden mejorar los rendimientos econdmicos del proyecto. Sin embargo, debido a la construccién de nuevas unidades y el rendimiento, no es claro si las emisiones totales de carbono aumentardn 0 declinarin, A fin de someter esto a prueba, se necesitard concluir un estudio mas detallado que esté por fuera del alcance del estudio de factibilidad, Arthur D Little PevoPeru Fess Susy a12. Plan de Puesta en Marcha El plan preliminar para este proyecto tiene cuatro fases principales: Ingenieria Preliminar y Tecnologia, Finanzas y Administracién del Contrato, Ingenieria de Detalle y Compras y Construccién y Arranque. La fase de Ingenieria Preliminar y Tecnologia comenzara en el segundo trimestre de 2008 y se espera que la expansion esté en linea el primer trimestre de 2015. El cronograma preliminar para todas las fases consta en la Figura 12-1 y el diagrama Gantt para el cronograma del proyecto se adjunta en Project Microsoft como Apéndice B. Este ¢s un plan estimado sobre una base via rapida con un rango de mas 0 menos tres meses con base a la informacién del estudio de facti plan supone que utiliza el mismo contratista para las fases FEED y EPC. idad conforme a las pautas PMBOK. El Figura 12-4: Disponibles Principales ftem Disponibles Fecha Disero de Teonoogia ‘12000 2.__| Veloracion Ambiental 2-208 3. legen y Olent ince 8-208 @_| Finenctacin el Proyecto oprdbeda 8-200 5. Ingenieria de Detalle Q3-2011 6. ‘Compra: Q3-2011 7__ | Gonstuccon ‘42014 @.__ | Alstantoro y Aranaue 42014 Arttur D Little PetoPeu Fnsbity Sty -13. Organizacion y Gerencia El diagrama para que el Equipo del Proyecto de PetroPerii organice y administre el proyecto se ha dividido en Fases siguiendo el cronograma del proyecto y Ia Estructura de Organizacién de los trabajos. El diagrama de la orgunizacién clasificado en cargos y funciones se adjunta como Apéndice K. Se espera que el equipo del proyecto propuesto para PetroPend incluya 22 personas durante las fases de Ingenieria Preliminary Finanzas, 37 personas durante la fase de Ingenieria de Detalle y Compra y 69 personas durante la Consiruccion y el Arrangue. Los costos de esta organizacion y la administracién se han incluido en el presupuesto de inversion y operacién. Artlur D Little PetPeruFeastity Sty »eR asnny14. Financiacion y Evaluacion Financiera 14.1 Analisis do la Financiacion Los anilisis anteriores del proyecto de modemizacién de Talara han supuesto que PetroPerit financia todos los costos de capital con sus propios recursos, Es mis probable que PetroPerii tenga acceso a mercados de capital extranjero para gran parte de los costos de capital del proyecto. CAF (Asesor financiero de PetroPeri) ha entregado a Arthur D. Little, detalles sobre el plan de financiacién propuesto; las premisas puntuales para la financiacién de dicho proyecto son como sigue: + Tasa de interés LIBOR + 3.75%; con tasas recientes en el rango de 4-6%, se asumid tung tasa de interés en conjunto de 10%, + 75% de los gastos de capital del proyecto a ser financiados por deuda, Durante 2008, ninguna suma de los gastos de capital seria financiada por deuda y durante el 2009, solo el 25% de los gastos de capital serian aptos para financiacién por deuda, + Dos tramos de la deuda: un tramo multilateral de 25% de la deuda total, amortizacién a 15 afios y un segundo tramo banco comercial por el resto con amortizacién a 12 afios. n de la deuda con pagos iguales y pago de intereses. fal de 1% de la emisi6n de la deuda, tasa de linca de crédito de 0.5% por ato + Nose requiere pagos de amortizaci6n de uso de la deuda durante 1a construccién. PetroPerd necesitari considerar varios factores cuando financie el proyecto, que incluyen: + Garantias: Activo, renta corporativa, garantia soberana, etc. Se supone que PetroPeri no tendré garantia soberana para el proyecto. + Flexibilidad de los condiciones de page frente al tiempo para completar la financiacién, Arthur D Little FevoPersFersimty sty LeFI financiamiento de parte o de la mayor parte de las necesidades de capital del proyecto afecta el aspecto econémico como sigue: Figura 14-1: Analisis de Financiacion - Asumiendo una Financiacion del Proyecto del 50% y del 75% Dolares nominales: Caso Base Deuda del50% _Deuta del 75% ‘Tasa intema de Retorno (%) 16.4% 19.5% 21.9% Valor presente neto a 12% (6 Millones) $356) $452 S404 Page (afios) 15.66 14.32 13.71 Ingreso Neto en 2020 (§ Milones) 9276 5247 S227 Délares 2006: asa Interna de Retorno (2%) 13.5% 16.6% 18.9% Valor presente neto a 12% (5 Millones) 595 s2t1 $256 Costos de Capital ($ Milones) $1,334 $1,334 $1,334 Gaps ere Perea Mies, $0 $923 $1,442 Feria: Aras 6e_Arnur D.Lte Arthur D Little PetoP eens Sty -La financiacién del proyecto con deuda proporciona beneficios importantes. Pueden reducirse los grandes flujos negativos de efectivo durante el periodo de construccién y los flujos resultantes de efectivo para estos dos escenarios son como sigue: Figura 14-2; Flujo de Efective anual del Proyecto con Financiacién del Proyecto ($Miliones de délares nominales) $600 40 $200 $0 $200 $400 $600 -se00 “$1,000. ‘am 209 2 cot) a2 2019 aM Gols aoe wT 20" wy BE ke) oes ZA Ae ws ae aa a ms aN Arthur D Little PauneruFeosciny Sty -14.2 Sensibilidad de la Tasa de Interés El proyecto es sensible a los cambios en las tasas de interés. Dando por hecho una estructura de finaneiacién de la deuda de 75%, la tasa de interés supuesta afecta el aspecto econémico del proyecto como sigue: Figura 14-3: Analisis de sensibilidad de la Tasa de Interés — Dando por sentada una Financlacion del Proyecto del 75% Délares nominales: Tasa de interés de Tasa de interés Tasa de Interés del 10% del 12% 8% ‘Tasa Interna de Retomo (%) 21.9% 21.1% 22.8% valor presente neto a 12% ($ Millones) $464 $446 $51 Pago (Anos) 19.71 14.27 13.03) Ingress Neto on 2020 (§ Milones) $227 214 $230 Délares 2006: Tasa Interna de Retomo (¥) 18.9% 18.2% 19.8% \Valor presente neto a 12% ($ Millones) $256 $228 $282 Costos de capital (§ Millones) $1,334 $1,334 $1,334 Deva cies Proyecto ($ Mifones, $1,442 31,479 $1,407 Fer: Anis de Anbu D. ite Arthur D Little PevoPers Feasbity Sty15. Estructura Logica del Proyecto 15.1 Descripcién del Proyecto de Modernizacion de la Refineria de Talara Objetivo: Disefiar un plan de modemizacién de la refineria Talara a fin de producir productos conforme a las nuevas exigencias ambientales y mejorar la competitividad y rentabilidad de PetroPeri. La refineria debe procesar més mezela de crudo pesado y explorar nuevos mercados intemacionales. Perspectiva: El balance de oferta y demanda muestra que si no se hacen modificaciones al sistema de refineria en Perd se observa que se tendrén importantes aumentos en el déficit de destilados medios. En el caso esperado, el deficit de destilados medios se espera que aumente de 11.3 kbd en 2005 a 83.6 kbd en 2030. Al mismo tiempo, las proyecciones de produccién petrolera (volumen y calidad) indican una mayor participacién de crudo mas pesado que plantea retos mayores a la infraestructura de transporte de cruda (midstream) y refinacién(downstream.) Escala: Aumentar la produccién de la Refincria Talara a 90,000 barriles por dia y aftadir flexicoking y unidades de hidrotratamiento para aumentar la produccién de diesel y gasolina con la nueva especificacién ambiental y permitir el procesamiento de crudo Napo. 15.2. Generacion de Valor Si la refineria Talara no es modemizada, ésta debe cerrarse. Con su configuracién actual, no podra estar en eapacidad de producir productos que satisfagan las nuevas especificaciones de calidad, en particular combustibles de bajo azufre para medios de transporte que Pera estara utilizando en los préximos afos. El anilisis del modelo econémico confirmé que sin modernizar la refineria, los flujos de efectivo serian negativos después que las nuevas especificaciones sean aplicadas. Con las modificaciones a la refineria se espera que la refineria produzca un 16.4% IRR (nominal $), 0 13.5% IRR (délares 2006). ArtlurD Little Pare Feasbity Sy e15.3 Puesta en Marcha El cronograma preliminar para este proyecto tiene cuatro fases principales: Ingenicria Preliminary Tecnologia, Finanzas y Administracién del Contrato, Ingenieria de Detalle y Compra y Construccién y Arrangue, Con una base via ripida, se prevé que la fase de Ingenieria Preliminar y Tecnologia inicie en el segundo trimestre de 2008 y se espera que la ampliacién de la refineria esté en linea para el primer trimestre de 2015. Los indicadores de avance serin la terminacién de: * Contratacion del contratista FEED/EPC y licenciadores de tecnologia (Ql 2009) * Valoracién del Impacto Ambiental (Q2 2009) Ingenieria y Discito Inicial (Q3 2009) Financiacién del Proyecto (Q3 2009) Ingenieria de Detalle (Q3 2009) Compra (Q3 2011) Construccion (Q4 2014) + Arrangue y Prueba Operativa (Q4 2014) El proyecto estar terminado cuando las ampliaciones de las nuevas unidades y le refineria estén operando totalmente. ArtiurD Little Perch Peay uy a