ENCICLOPEDIA de

ECONOMÍA,
FINANZAS y
NEGOCIOS

procedimientos contables
relación de puestos de trabajo

16
elaborada por:
 ENCICLOPEDIA
DE ECONOMÍA,
FINANZAS
Y NEGOCIOS

Coordinador general
RICARDO J. PALOMO ZURDO
Catedrático de Economía Financiera y Contabilidad
Universidad CEU San Pablo

www.ciss.es
ENCICLOPEDIA
DE ECONOMÍA, FINANZAS Y NEGOCIOS

Obra realizada por el grupo Wolters Kluwer España

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cisco Laurel Cuadrado; José López Ceacero; Estefanía Medina García; Leticia
Morán Alonso; María del Rosario Nájera Herranz; Laura Rascón Hernández;
Matilde Rodríguez Bujaldón; Francisco José Santamaría Ramos; María Soble-
chero Baeza; Marcos Suárez Palacio; Ainhoa Ynfiesta González.
Preimpresión: Departamento de Producción Gráfica de Wolters Kluwer España.
Diseño de cubierta e interiores: ZAC diseño gráfico.
© 1.ª Edición: 2010 WOLTERS KLUWER ESPAÑA, S.A.

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ISBN Edición Gráfica:

Obra Completa: 978-84-9954-062-7
Volumen 16: 978-84-9954-078-8
ISBN Edición Digital:
Obra Completa: 978-84-9954-085-6
Volumen 16: 978-84-9954-101-3
Depósito Legal: M-6265-2010
Impreso en España. Printed in Spain.
 ÍNDICE DE AUTORES

Coordinador general de la obra

Ricardo J. PALOMO ZURDO

Catedrático de Economía Financiera y Contabilidad
Universidad CEU San Pablo

Coordinadores

Juan Carlos GARCÍA VILLALOBOS Alejandro OLAYA DÁVILA

Profesor Agregrado
de Comercialización
e Investigación de Mercados
Universidad CEU San Pablo
Javier ITURRIOZ DEL CAMPO
Profesor de Economía Financiera
y Contabilidad
Universidad CEU San Pablo
Profesor de Economía y Empresa
Universidad Pontificia Bolivariana
Marcelo PASCUAL FAURA
Profesor de Recursos Humanos
Universidad CEU San Pablo
Virginia REY PAREDES
Asesora Fiscal

Ignacio LÓPEZ DOMÍNGUEZ Joan Ramón SANCHIS PALACIO

Director del Centro Profesor Titular de Dirección
de Investigación Financiera de Empresas
Universidad Antonio de Nebrija Universitat de Valencia

Enrique LÓPEZ LÓPEZ Jorge UXÓ GONZÁLEZ

Magistrado Profesor de Teoría Económica
Universidad de Castilla-La Mancha
José Luis MATEU GORDON
Profesor de Análisis Mayra VIEIRA CANO
de Valores Profesora de Economía Financiera
Universidad CEU San Pablo Universidad Pontificia Bolivariana
 Autores
Jesús de Lourdes Sagrario ARROYO GARCÍA
ADAME SANABRIA Magistrado
Magistrado
Joaquín ARTÉS CASELLES
Profesor de Economía
Ana AIZPURU SEGURA
Aplicada
Letrada de las Cortes
Generales
María Teresa
DE LA ASUNCIÓN RODRÍGUEZ
Laura ALABAU MARTÍ Magistrado
Magistrada
Ana AVENDAÑO MUÑOZ
Pilar ALGUACIL MARÍ Magistrada
Catedrática de Derecho
Miguel Ángel
Financiero y Tributario
BARBERÁN LAHUERTA
Manuel ÁLVAREZ ALCOLEA Profesor de Economía
Profesor Titular de Derecho Aplicada
del Trabajo y de la Seguridad
Social Guillermo BARRAL VARELA
Abogado y Profesor
María del Socorro de Organización
APARICIO SÁNCHEZ (Gestión Empresarial)
Economista
Begoña BARRUSO CASTILLO
Profesora de Economía
Gonzalo
Aplicada
DE ARANDA Y ANTÓN
Magistrado Paloma BEL DURÁN
Profesora Titular
Francisco Javier de Economía Financiera
DEL ARCO JUAN y Contabilidad
Profesor de Finanzas
Juan José
Patricia ARGEREY VILAR BENAYAS DEL ÁLAMO
Profesora de Estructura Asesor Fiscal y Profesor
Económica de Economía Aplicada
Enrique Sonia
ARNALDO ALCUBILLA BENITO HERNÁNDEZ
Letrado de las Cortes Profesora de Economía
Generales de la Empresa
Abogado
Francisco BLASCO GASCÓ
Catedrático de Derecho Civil
Alberto
ARRIBAS HERNÁNDEZ Begoña BLASCO TORREJÓN
Magistrado Profesora Agregada
de Teoría Económica
María Jesús
ARROYO FERNÁNDEZ Nohemí BOAL VELASCO
Profesora Agregada Profesora de Economía
de Economía Aplicada Financiera y Contabilidad
Olga BOCIGAS SOLAR
Profesora Adjunta
de Marketing
María Pilar BONET SÁNCHEZ
Profesora de Derecho
Financiero y Tributario
Cristóbal BORRERO MORO
Profesor de Derecho
Financiero y Tributario
Francisco Manuel
BRUÑÉN BARBERÁ
Magistrado
Carlos BULLEJOS CALVO
Secretario de Ayuntamiento
Carmen BURGOS PRAT
Directiva de Calidad,
Comunicación y Recursos
Humanos
Carmen CALDERÓN PATIER
Profesora Agregada
de Economía Aplicada
José Manuel
CALLE DE LA FUENTE
Magistrado
Vanessa CAMPOS CLIMENT
Economista.
Consultora de Empresas
Joaquín CAMPS TORRES
Profesor Titular
de Dirección
de Empresas
Francisco Javier
CANABAL CONEJOS
Magistrado
Mario
CANTALAPIEDRA ARENAS
Economista
Santiago CANTARERO SANZ
Profesor Asociado
de Dirección de Empresas
 José Miguel Iván DIAGO SÁNCHEZ María Jesús
CARBONERO GALLARDO Consultor - Auditor GARCÍA GONZÁLEZ
Técnico de Administración de Calidad Consultora de Recursos
General y Medio Ambiente Humanos

José Antonio José Manuel DÍAZ PULIDO Blanca GARCÍA HENCHE

CARRASCO GALLEGO Profesor de Economía Profesora Adjunta
Profesor de Economía Aplicada de Comercialización
Aplicada e Investigación de Mercados
Francisco
Isabel CARRERO BOSCH FARIÑAS FERNÁNDEZ Elena GARCÍA ROJO
Profesora Colaboradora Director General Adjunto Profesora Colaboradora
Asistente de Marketing de TOSHIBA TEC España de Organización
de Empresas
Leonardo Irene FERNÁNDEZ ANDRÉS
Consultora de Recursos Juan Carlos
CARUANA DE LAS CAGIGAS
Profesor de Historia Humanos GARCÍA VILLALOBOS
Económica Profesor Agregrado
Josefina de Comercialización e
Carlos Miguel FERNÁNDEZ GUADAÑO Investigación de Mercados
CASAS JIMÉNEZ Profesora de Economía
Financiera y Contabilidad Enrique
Consultor experto
en Estrategia, Organización
GARCÍA-CHAMÓN CERVERA
e Innovación
Pedro Magistrado
FERNÁNDEZ SÁNCHEZ
Ramón CASTILLO BADAL Profesor de Historia Carlos
Magistrado Económica GARCÍA-GUTIÉRREZ FERNÁNDEZ
Catedrático
María Luz CHARCO GÓMEZ Gema de Economía Financiera
Magistrada FERNÁNDEZ-AVILÉS CALDERÓN y Contabilidad
Profesora de Estadística
Francisco Benjamín Luana GAVA
COBO QUESADA Manuel Profesora Titular de Finanzas
Consultor-formador FERNÁNDEZ-LOMANA GARCÍA José Luis GIL IBÁÑEZ
en Marketing y Estrategia Magistrado Magistrado
Carlos COMAS RODRÍGUEZ Rafael FUENTES DEVESA Antonio GÓMEZ ARELLANO
Profesor de Estadística Magistrado Profesor de Derecho
Financiero y Tributario
Miguel CÓRDOBA BUENO María Consuelo Abogado
Profesor Agregado FUSTER ASENCIO
de Economía Financiera Profesora de Derecho Caridad
Financiero y Tributario GÓMEZ MARTÍN-ARAGÓN
Purificación
Economista
CREMADES GARCÍA David GAGO SALDAÑA
Profesora de Derecho Civil Consultor María Inmaculada
económico-empresarial GONZÁLEZ CERVERA
Joaquín DELGADO MARTÍN
Magistrado Magistrado
María del Carmen
Manuel GARCÍA CENTENO Irene GONZÁLEZ GARCÍA
Profesora de Econometría Licenciada en Derecho
DELGADO-IRIBARREN
GARCÍA-CAMPERO Eduardo GARCÍA GÓMEZ Álvaro GONZÁLEZ LORENTE
Letrado de las Cortes Profesor Asociado Profesor de Economía
Generales de Publicidad Aplicada
 Juan GORELLI HERNÁNDEZ Urko IRAZÁBAL PUELLES Ester
Profesor Titular Consultor de Recursos MACHANCOSES GARCÍA
de Derecho del Trabajo Humanos Profesora de Derecho
y de la Seguridad Social Financiero y Tributario
Cristina ISABEL DOPACIO
Francisco Javier Profesora Adjunta Vicente MAGRO SERVET
GRAN RICO de Organización Magistrado
Profesor de Finanzas de Empresas
Jerónimo
Milagros Javier MAÍLLO GONZÁLEZ-ORÚS
GUTIÉRREZ FERNÁNDEZ ITURRIOZ DEL CAMPO Profesor de Derecho
Profesora de Organización Profesor de Economía de la Unión Europea
de Empresas Financiera
y Contabilidad José María MARÍN CORREA
Raul HERNÁNDEZ PARDO Magistrado Emérito del
Letrado Victoria Tribunal Supremo
del Banco de España LABAJO GONZÁLEZ
Profesora Adjunta José Manuel
Carolina HERNÁNDEZ RUBIO de Marketing MARTÍN CARMONA
Profesora de Economía Presidente de Tribunal
Aplicada María Isabel Militar Territorial
LÁZARO AGUILERA
Elisabeth HERNÁNDEZ SANZ Economista Sonia MARTÍN LÓPEZ
Economista Profesora Ayudante Doctor
Gustavo de Economía Financiera
María LEJARRIAGA PÉREZ y Contabilidad
HERNÁNDEZ-GIL MANCHA DE LAS VACAS
Secretaria Judicial Raquel MARTÍN MATEOS
Profesor Titular Profesora de Economía
Constancio Javier de Economía Financiera Financiera y Contabilidad
y Contabilidad
HERNANDO FREILE
Consultor - Auditor César MARTÍNEZ DÍAZ
Ignacio Magistrado
de Gestión Integral
de Empresas
LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Director del Centro Ricardo MARTÍNEZ IDIRÍN
Justo HERRERA GÓMEZ de Investigación Financiera Business Intelligence
Profesor Manager, Aldeasa
Titular de Dirección
Raúl LÓPEZ DOMÍNGUEZ
de Empresas
Licenciado en Dirección Luis MARTÍNEZ LAGUNA
y Administración Profesor de Economía
Dolores de Empresas Financiera y Contabilidad
HERRERO AGÜERO Enrique LÓPEZ LÓPEZ Miryam MARTÍNEZ MARTÍNEZ
Consultora de Recursos Magistrado Profesora Adjunta
Humanos de Comercialización
José Carlos e Investigación
Rafael LÓPEZ MARTÍNEZ de Mercados
HURTADO COLL Magistrado
Director de Inversiones. Gema MARTÍNEZ MORA
Área de Gestión de Activos. Raquel LOZANO PRIETO Magistrada Suplente
Grupo Banco Popular Consultora de Recursos
Humanos Cristina Isabel
Inmaculada MASA LORENZO
HURTADO OCAÑA Carmelo LOZANO SERRANO Profesora Colaboradora
Profesora de Estructura Catedrático de Derecho de Organización
Económica Financiero y Tributario de Empresas
 Ruth MATEOS DE CABO José María Jesús PAÚL GUTIÉRREZ
Profesora Adjunta MONTERO LORENZO Profesor Agregado
de Comercialización Catedrático de Estadística de Economía Aplicada
e Investigación de Mercados
Concepción Esther Azucena PENELAS LEGUÍA
José Luis MATEU GORDON MORALES VALLEZ Profesora Titular
Profesor de Análisis Magistrado de Comercialización
de Valores e Investigación de Mercados
Jesús MORANT VIDAL
Jorge MATEU MAHÍQUES Abogado Manuel PERALES CANDELA
Catedrático de Estadística Abogado
e Investigación Operativa Ignacio
MORENO GONZÁLEZ-ALLER Eduardo
María del Pilar Magistrado PERDIGUERO BAUTISTA
MELARA SAN ROMÁN Magistrado
Profesora Adjunta José
de Marketing MORILLO-VELARDE SERRANO Marta PERIS-ORTIZ
Director de Archivos Profesora Contratada
Amparo y Bibliotecas Doctora de Organización
MELIÁN NAVARRO de Empresas
Catedrática David NIETO CALVO
de Escuela Universitaria Abogado Santiago QUINTERO RAMÍREZ
de Economía Agraria Profesor de Gestión
Jacobo NÚÑEZ MARTÍNEZ Tecnológica
Amparo Profesor de Economía
MERINO DE DIEGO de la Empresa Miguel RÁBANO PABLOS
Profesora Colaboradora Ingeniero Informático
de Gestión Empresarial Alejandro OLAYA DÁVILA
Profesor de Economía María REQUENA LAVIÑA
María Leticia y Empresa Profesora
MESEGUER SANTAMARÍA Doctora Colaboradora
Profesora de Economía
Wenceslao Francisco de Marketing
Aplicada OLEA GODOY
Magistrado Virginia REY PAREDES
Arancha MIELGO ÁLVAREZ Asesora Fiscal
Profesora Colaboradora Francisco Manuel
de Comercialización OLIVER EGEA Alejandro
e Investigación de Mercados Magistrado RODRÍGUEZ MARTÍN
Profesor de Economía
Santiago MILÁNS Nuria ORELLANA CANO Financiera y Contabilidad
DEL BOSCH Y JORDÁN
Magistrado
DE URRÍES
María Sagrario
Eduardo ORTEGA MARTÍN
Abogado Magistrado
ROMERO CUADRADO
Profesora Ayudante
Ana Cristina Félix ORTEGA MOHEDANO de Organización
MINGORANCE ARNÁIZ Profesor de Dirección de Empresas
Profesora de Economía de Empresas y Liderazgo
Aplicada Eva ROPERO MORIONES
Ricardo J. PALOMO ZURDO Profesora Titular
Román MÍNGUEZ SALIDO Catedrático de Economía de Finanzas
Profesor de Estadística Financiera y Contabilidad
José Manuel ROSA DURÁN
José MONDÉJAR JIMÉNEZ Marcelo PASCUAL FAURA Analista de Mercado
Profesor de Economía Profesor de Recursos de Aldeasa y Profesor
Aplicada Humanos de Marketing
 Enrique Francisco SOGORB MIRA Ángel Luis
RÚA ALONSO DE CORRALES Profesor de Economía DE VAL TENA
Profesor de Economía Financiera Profesor Titular
Financiera y Contabilidad de Derecho del Trabajo
Luis Antonio y de la Seguridad Social
Nuria RUEDA LÓPEZ SOLER PASCUAL
Profesora de Economía Magistrado Carmen VALOR MARTÍNEZ
Aplicada Profesora Colaboradora
Alicia SORROZA BLANCO Asistente de Marketing
María Mercedes Profesora de Política Exterior
RUIZ DE PALACIOS y Seguridad en Europa Manuel VARGAS VARGAS
Profesor Titular
VILLAVERDE Juan Carlos de Economía Aplicada
Profesora de Economía SUÁREZ-QUIÑONES
Financiera y Contabilidad FERNÁNDEZ Mayra VIEIRA CANO
Magistrado Profesora
Paloma SAA TEJA de Economía Financiera
Profesora Colaboradora Natalia TARAZONA HURTADO
de Comercialización Economista Salvador
e Investigación
de Mercados Juan Fernando VILATA MENADAS
Magistrado
TAVERA MESÍAS
Manuela SACO VÁZQUEZ Profesor de Empresa Nuria VILLAR FERNÁNDEZ
Profesora Adjunta
Profesora de Organización
de Comercialización Vicente de Empresas
e Investigación TENA RODRÍGUEZ
de Mercados Profesor de Economía Pilar YUBERO HERMOSA
Financiera y Contabilidad Profesora de Economía
Joan Ramón Financiera
SANCHIS PALACIO Manuel TERUEL SIERRA y Contabilidad
Profesor Titular Profesor Adjunto
de Dirección de Comercialización José Manuel YUSTE
de Empresas e Investigación
de Mercados
MORENO
Magistrado
Juan Manuel Eduardo
SAN CRISTÓBAL VILLANUEVA DE URBANO CASTRILLO
Carmen María
Magistrado ZAMARRA ÁLVAREZ
Magistrado
Magistrada
José Ramón Jorge UXÓ GONZÁLEZ
SÁNCHEZ GALÁN Profesor de Teoría José ZARZUELO DESCALZO
Profesor de Finanzas Económica Magistrado Suplente

PROCEDIMIENTOS
CONTABLES
Accounting procedures
I. ANTECEDENTES • II. FUNCIÓN
FISCALIZADORA • III. FUNCIÓN
JURISDICCIONAL 1. Disposiciones Generales 2.
Del procedimiento de juicio de cuentas 3. Del
procedimiento de reintegro por alcance 4. De los
expedientes de cancelación de fianzas (artículos
75, 76 y 77 de la Ley 7/1988) • IV. RECURSOS
I. ANTECEDENTES
Los procedimientos contables son de
la competencia del Tribunal de Cuentas,
institución recogida en el artículo 136 de
la Constitución Española que se remite a
su regulación a futura Ley Orgánica, que
vino de la mano de la Ley Orgánica
2/1982, de 12 de mayo, del Tribunal de
Cuentas.
El Tribunal de Cuentas según el artí-
culo 1 de la Ley es el supremo órgano fis-
calizador de las cuentas y de la gestión
económica del Estado y del sector públi-
co, sin perjuicio de su propia jurisdic-
ción, de acuerdo con la Constitución y la
presente Ley Orgánica. Que se completa
con el artículo 2 de la misma Ley Orgáni-
ca describiendo las funciones básicas del
Tribunal de Cuentas:
a) La fiscalización externa, permanente
y consultiva de la actividad económi-
co-financiera del sector público.
b) El enjuiciamiento de la responsabili-
dad contable en que incurran quie-
nes tengan a su cargo el manejo de
caudales o efectos públicos.
Precisamente, sería su función juris-
diccional la que llevaría al Pleno del Tri-
bunal Constitucional a declarar en Sen-
tencia de 31 de enero de 1991 la incons-
© CISS
P ROCEDIMIENTOS CONTABLES
titucionalidad del artículo 5.1, de la Ley
del Parlamento de Galicia 6/1985, de 24
de junio, del Consejo de Cuentas, pues
el Alto Tribunal distingue entre la fun-
ción fiscalizadora que puede ser ejercida
por Órganos de Fiscalización de las Co-
munidades Autónomas siempre que
mantenga una relación de supremacía
frente a otros órganos fiscalizadores. La
existencia de éstos, pues, y la extensión
de sus funciones a diversos ámbitos del
sector público no transgredirá el reparto
constitucional y estatutario de compe-
tencias en tanto dispongan de habilita-
ción estatutaria y no impidan la actividad
fiscalizadora del Tribunal de Cuentas en
dichos ámbitos, o contradigan la posi-
ción de supremacía del Tribunal al res-
pecto. Sin embargo, cuando llega a la ins-
trucción de procedimientos la Ley Galle-
ga establecía "...si en el ejercicio de su
función fiscalizadora, el Consejo de
Cuentas advirtiera la existencia de in-
dicios de responsabilidad contable, ins-
truirá el oportuno procedimiento juris-
diccional y dará traslado de las corres-
pondientes actuaciones al Tribunal de
Cuentas para que éste efectúe el enjui-
ciamiento de las mismas...", el Tribunal
Constitucional entendió que el inciso
"instruirá el oportuno procedimiento
jurisdiccional" era inconstitucional pues
ese enjuiciamiento correspondía en ex-
clusiva al Tribunal de Cuentas, la senten-
cia de la Sala 2ª del Tribunal Constitucio-
nal de 18 de febrero de 2000 ante el ale-
gato que este enjuiciamiento era contra-
rio a la tutela judicial efectiva, afirma
"...El Tribunal Constitucional deniega
la pretensión del recurrente al conside-
rar que, según doctrina ya sentada por
la Sala, el ejercicio de la función juris-
diccional de enjuiciamiento contable
por el Tribunal de Cuentas no es en sí
mismo contrario al derecho a la tutela
judicial efectiva pues de la propia inter-
pretación de la mención jurisdicción
contenida en el artículo 136.2 de la
Constitución Española se deduce que es
8577
P ROCEDIMIENTOS CONTABLES
la propia Constitución la que permite la
atribución de funciones jurisdicciona-
les a dicho órgano...".
Ya hemos visto que en su función de
enjuiciamiento es Tribunal único, no
obstante, en su función fiscalizadora exis-
ten órganos fiscalizadores creados por
las Comunidades Autónomas (así la Ley
de las Cortes Valencianas 10/1988, de 23
de diciembre, de Modificación de la Ley
6/1985, de 11 de mayo, de Sindicatura de
Cuentas), en el fundamento de derecho
tercero la Sala Tercera Sección Segunda
del Tribunal Supremo, en su sentencia
de 25 de abril 2007, resume de forma
magistral la posición del Tribunal de
Cuentas en su función jurisdiccional res-
pecto al Tribunal Supremo y su función
fiscalizadora en su relación con el resto
de Órganos de Fiscalización de las Co-
munidades Autónomas:
"...Ahora bien, en el ejercicio esta
doble función, el Tribunal de Cuentas
se encuentra en una diferente posición,
pues tratándose de la función de enjui-
ciamiento contable, el Tribunal es úni-
co, pero no supremo, ya que sus resolu-
ciones son susceptibles de los recursos
de casación y revisión ante este Tribu-
nal Supremo, en los términos estableci-
dos en su legislación específica (artícu-
lo 49 de la Ley 2/1982, de 12 de mayo,
Orgánica del Tribunal de Cuentas, y 80
y siguientes de la Ley 7/1988, de 5 de
abril, de Funcionamiento del Tribunal
de Cuentas), mientras que respecto de
la función fiscalizadora, como órgano
Supremo, pero no único (Sentencias del
Tribunal Constitucional 187/1988, de 17
de octubre, 18/1991, de 31 de enero y
190/2000, de 13 de julio y Sentencias de
esta Sala de 13 de diciembre de 1999 y
18 de noviembre de 2002), debe com-
partir su función con los órganos de
control externo de las Comunidades Au-
tónomas, llámense Sindicatura, Conse-
jo, Tribunal o Cámara, que se han con-
8578
solidado en nuestro ordenamiento jurí-
dico...".
II. FUNCIÓN FISCALIZADORA
La función fiscalizadora comprende
según el artículo 9 de la Ley Orgánica
2/1982, de 12 de mayo, del Tribunal de
Cuentas:
1. La función fiscalizadora del Tribunal
de Cuentas se referirá al sometimien-
to de la actividad económico-finan-
ciera del sector público a los princi-
pios de legalidad, eficiencia y econo-
mía.
2. El Tribunal de Cuentas ejercerá su
función en relación con la ejecución
de los programas de ingresos y gas-
tos públicos.
El Tribunal de Cuentas actúa en Ple-
no, Comisión de Gobierno y en materia
de fiscalización a través de la Sección de
Fiscalización recogida en el Capítulo IV
del Título I de la Ley 7/1988, de 5 de
abril, de funcionamiento del Tribunal de
Cuentas. Esta función fiscalizadora la
concreta de forma sucinta el artículo 11
de la Ley Orgánica 2/1982 en: a) Los con-
tratos celebrados por la Administración
del Estado y las demás Entidades del sec-
tor público en los casos en que así esté
establecido o que considere conveniente
el Tribunal. b) La situación y las variacio-
nes del patrimonio del Estado y demás
Entidades del sector público. c) Los cré-
ditos extraordinarios y suplementarios,
así como las incorporaciones, ampliacio-
nes, transferencias y demás modificacio-
nes de los créditos presupuestarios ini-
ciales. Para esta función puede tomar co-
mo referencia según el artículo 27 de la
Ley 7/1988: a) los resultados de cualquier
función interventora o de control interno
que se haya efectuado en las entidades
del sector público o los de la fiscalización
externa de los correspondientes órganos
de las Comunidades Autónomas en la
© CISS

forma establecida en la presente Ley. b)
en los procedimientos de fiscalización de
entidades singulares comprendidas en el
ámbito del artículo 4 de la Ley Orgánica
2/1982, el Tribunal de Cuentas podrá uti-
lizar las técnicas de auditoría que resul-
ten idóneas a la fiscalización pretendida.
c) Las inspecciones, revisiones y compro-
baciones a que se refiere el artículo 7.4
(inspeccionar, revisar y comprobar la do-
cumentación, libros, metálico, valores,
bienes y existencias de las Entidades in-
tegrantes del sector público), de la referi-
da Ley Orgánica, serán acordadas por el
Pleno del Tribunal, que designará el ex-
perto o expertos que hayan de realizar-
las, precisará los objetivos de las activida-
des de que se trate y fijará los plazos para
llevarlas a cabo y emitir los correspon-
dientes Informes.
Una vez tramitados los correspon-
dientes procedimientos de fiscalización a
que hacen referencia los Capítulos V (del
examen y comprobación de la cuenta ge-
neral del estado), VI (del examen y com-
probación de las cuentas generales y par-
ciales de las entidades integrantes del
sector público y de las de los percepto-
res o beneficiarios de subvenciones o
ayudas del referido sector), VII (del exa-
men de los expedientes referentes a los
contratos celebrados por la administra-
ción del estado y las demás entidades del
sector público), VIII (del examen de la si-
tuación y variaciones del patrimonio del
estado y demás entidades del sector pú-
blico) y IX (del examen de los expedien-
tes sobre créditos extraordinarios y su-
plementarios y sobre las modificaciones
de los créditos presupuestarios iniciales)
del Título I de la Ley 7/1988, y antes de
que se redacte el oportuno proyecto de
Informe, se pondrán de manifiesto las ac-
tuaciones practicadas a los responsables
del sector o subsector público fiscaliza-
do, o a las personas o entidades fiscaliza-
das por término de treinta días aleguen y
presenten los documentos y justificacio-
© CISS
P ROCEDIMIENTOS CONTABLES
nes que estimen pertinente. La misma
audiencia se conferirá a quienes hubie-
ren ostentando la representación del
subsector fiscalizado, o, en su caso, la ti-
tularidad del órgano legalmente repre-
sentante de la entidad del sector público,
de que se trate durante el período a que
se hubiere extendido la fiscalización rea-
lizada. Realizada la Audiencia se formula-
rá un proyecto de resultado de la fiscali-
zación y lo pondrá de manifiesto al Mi-
nisterio Fiscal y Servicio Jurídico del Esta-
do en el Tribunal de Cuentas, al objeto
de que, dentro de un plazo común no
superior a treinta días, formulen lo que
estimen pertinente en relación con sus
respectivas competencias.
Con todas las alegaciones, la Sección
de Fiscalización, previa deliberación del
proyecto lo someterá el Pleno, el resulta-
do de la fiscalización se integrará en la
Memoria o Informe anual que el Tribunal
debe remitir a las Cortes Generales para
su tramitación parlamentaria o se eleva-
rá, en su caso, con independencia de
aquélla, a las Cortes Generales. Cuando
ello proceda, el resultado de la fiscaliza-
ción se remitirá a la Asamblea Legislativa
de la correspondiente Comunidad Autó-
noma o al Pleno de la correspondiente
Corporación Local.
Es importante resaltar la posible im-
pugnación de estos informes que se re-
miten a las Cortes Generales o a los Par-
lamentos de las Comunidades Autóno-
mas. La Sentencia de la Sala Tercera del
Tribunal Supremo de 11 de julio de 2007
se aparta definitivamente de la sentada
hace más de veinte años por la Sentencia
de 18 de octubre de 1986. Esta última ha-
bía declarado que la actividad de fiscali-
zación del Tribunal de Cuentas es sus-
ceptible de enjuiciamiento en vía conten-
cioso administrativa; pero en la actuali-
dad el Tribunal Supremo viene a decir
que esa actividad fiscalizadora, consisten-
te en la mera remisión de informes a las
8579
P ROCEDIMIENTOS CONTABLES
Cortes Generales (y lo mismo en el caso
de los Parlamentos autonómicos, en el
caso de los síndicos o cámaras de cuen-
tas de las Comunidades Autónomas) no
es susceptible de recurso contencioso
administrativo; sin perjuicio de que sea
viable el control contencioso administra-
tivo sobre la actividad de enjuiciamiento
contable que se pueda derivar de esa
previa actividad fiscalizadora. En el mis-
mo sentido, la de 25 de abril de 2007.
III. FUNCIÓN JURISDICCIONAL
Antes de examinar la función juris-
diccional del Tribunal de Cuentas, se de-
be resaltar que si bien la función fiscaliza-
dora no es impugnable ante la Jurisdic-
ción Contencioso-Administrativa, tal co-
mo se acaba de exponer, puede servir y
de hecho sirve como punto de arranque
para los procedimientos jurisdiccionales
tal como recoge el Capítulo XI del Título
I de la Ley 7/1988. El Título V de la Ley
viene referido "...de la jurisdicción con-
table y de sus procedimientos...", reco-
giéndose en seis capítulos lo que podría-
mos denominar disposiciones generales
a todos los procedimientos, para regular
de los Capítulos VII, VIII y IX los procedi-
mientos jurisdiccionales ante el Tribunal
de Cuentas:
a) Del procedimiento de juicio de
cuentas.
b) Del procedimiento de reintegro por
alcance.
c) De los expedientes de cancelación
de fianzas.
1. Disposiciones Generales
a) La legitimación (artículo 55). La acti-
va la tienen junto al Ministerio Fiscal
la Administración o Entidad pública
perjudicada, que podrá ejercer toda
clase de pretensiones de responsabi-
lidad contable ante el Tribunal de
Cuentas. La legitimación pasiva, Se
8580
considerarán legitimados pasivamen-
te los presuntos responsables direc-
tos o subsidiarios, sus causahabien-
tes y cuantas personas se consideren
perjudicadas por el proceso. En los
expedientes de cancelación de fian-
zas estarán legitimados activamente
los gestores de fondos públicos a
quienes se hubiere exigido, los fiado-
res y sus respectivos herederos; y pa-
sivamente la Entidad del sector pú-
blico a cuyo favor se hubiere consti-
tuido la garantía. Según el artículo
47.3 de la Ley Orgánica 2/1982 y 56
existe acción pública en todos los
procedimientos sin que se pueda
exigir la prestación de fianza o cau-
ción, sin perjuicio de la responsabili-
dad criminal y civil en que pudiera
incurrir el que ejercite la acción in-
debidamente. Las partes para com-
parecer necesitan estar representa-
dos por Procurador y defendidas por
Letrado.
b) Cuantía del proceso. Se regula en el
artículo 62 de forma similar a como
lo hace la Ley 29/1998, de 13 de Ju-
lio, Reguladora de la Jurisdicción
Contencioso-Administrativa, la sum-
ma gravaminis para acceso a la ca-
sación contra las resoluciones sobre
enjuiciamiento contable, el Auto de
la Sala Tercera Tribunal Supremo de
26 de abril de 2007 y la Sentencia de
la misma Sala de 9 de mayo de 2007
consideran aplicable la summa gra-
vaminis general de la casación ordi-
naria.
c) Medidas Cautelares. Se recoge en el
artículo 67 de la Ley 7/1988, pudién-
dose decretar el embargo preventivo
de los bienes de los iniciados en res-
ponsabilidad contable en los casos y
en la forma establecidos en la Ley de
Enjuiciamiento Civil, sin que pueda
exigírseles fianza de clase alguna pa-
ra decretarlo. Las diligencias en que
se hubiere concretado provisional-
© CISS

mente el importe de las responsabili-
dades contables, a que hacen refe-
rencia los artículos 45 y 47 de la Ley,
tendrán la consideración de docu-
mento suficiente para que pueda
despacharse el embargo. Si el embar-
go preventivo se hubiere solicitado y
obtenido con anterioridad a la pre-
sentación de la demanda, su ratifica-
ción habrá de efectuarse cuando se
evacue este trámite en el correspon-
diente procedimiento jurisdiccional
o, en su caso, en el de alegaciones
del Ministerio Fiscal.
d) Cuestiones prejudiciales y cosa juz-
gada. Los conceptos son los mismos
que para la Jurisdicción Contencio-
so-Administrativa, no obstante, con-
viene poner de relieve las posibles
zonas de confluencia tanto con la ju-
risdicción penal como contencioso-
Administrativa, así:
En relación con la Jurisdicción Con-
tencioso-Administrativa. La Sentencia
de 16 de abril de 2008 de la Sala Ter-
cera del Tribunal Supremo; desesti-
ma el recurso en un supuesto en que
el Tribunal de Cuentas no había
apreciado litispendencia pese a exis-
tir un proceso contencioso adminis-
trativo pendiente sobre si las subven-
ciones se habían destinado o no a la
finalidad pretendida; al considerarse
que dentro de lo que son las respon-
sabilidades contables el juez natural
es el Tribunal de Cuentas.
En relación con la Jurisdicción Penal,
la Sala Tercera del Tribunal Supremo
en Sentencia de 11 de octubre de
2007 desestima un recurso de revi-
sión, presentado al amparo del artí-
culo 83 de la ley de funcionamiento
del Tribunal de Cuentas; dado que
por una parte la sentencia penal cuya
contradicción se invocaba aún no era
firme cuando se presenta el recurso
de revisión; y dado además que,
© CISS
P ROCEDIMIENTOS CONTABLES
cuando el mismo se resuelve, ya ha-
bía recaído casación penal, donde se
declara que en relación con la in-
demnización a la Administración por
los daños causados por el malversa-
dor es preferente la jurisdicción con-
table sobre la penal, de forma que
había que estar a la cantidad indem-
nizatoria establecida por el Tribunal
de Cuentas. En cambio, en cuanto a
cuestiones estrictamente penales co-
mo la autoría del ilícito penal, es ló-
gicamente prevalente la jurisdicción
penal, Sentencia del Tribunal Supre-
mo de 31 de enero de 2007.
Por su parte, en Sentencia de la mis-
ma Sala Tercera del Tribunal Supre-
mo (Sección Segunda) de 25 de oc-
tubre de 2002, desestima el recurso
de casación interpuesto contra la
sentencia dictada por el Tribunal de
Cuentas que confirmó el importe del
alcance contable causado en los fon-
dos del servicio de vigilancia aduane-
ra y declaró a la recurrente como
responsable contable directo de la
diferencia en el saldo de la cuenta.
La actora alega como primer motivo
que se vulnera la fuerza de cosa juz-
gada en cuanto ya existe condena
penal por los mismos hechos, moti-
vo que desestima la Sala al declarar
que la responsabilidad contable es
independiente de la penal en cuanto
lo que persigue es el reintegro del al-
cance, sin perjuicio de que si en el
proceso penal se pago parte de la
cantidad que ahora se reclama luego
se descuente en la fase de ejecución
de sentencia. La Sala atribuye a la re-
currente la responsabilidad directa,
ya que aunque realizara las funciones
de cajera era la gestora de la cuenta
de caja y de la habilitación para el pa-
go de las dietas, de forma que el al-
cance le era imputable por razones
objetivas de trabajo y responsabili-
dad, entendiendo que han existido
8581
P ROCEDIMIENTOS CONTABLES
suficientes pruebas que enerven el
principio de presunción de inocen-
cia.
2. Del procedimiento de juicio de
cuentas
Nos dice el artículo 45.1 de la Ley
7/1988 que "...si aparecieren hechos que
pudieran ser no constitutivos de alcan-
ce de caudales o efectos públicos, en los
términos definidos en la presente Ley,
pero que pudieran dar lugar a otro tipo
de responsabilidades contables, es de-
cir, se trata de un menoscabo de cauda-
les o efectos públicos distinto del alcan-
ce que da lugar a indemnización en los
términos de la sentencia. El Consejero
de Cuentas, de oficio o a instancia del
Ministerio Fiscal o Letrado del Estado y
con citación y, en su caso, intervención
del presunto responsable o de sus cau-
sahabientes, acordará la formación de
pieza separada con la finalidad de con-
cretar los hechos, los posibles responsa-
bles, tanto directos como subsidiarios, y
el importe total de los perjuicios ocasio-
nados a los caudales o efectos públicos,
cuando así resultare de lo actuado en
el procedimiento fiscalizador de que se
trate..." o el expediente administrativo
declarativo de responsabilidades conta-
bles en la Sección de Enjuiciamiento.
Con la pieza formada, lo primero que
analiza el Tribunal de Cuentas es si exis-
ten indicios para la apertura del procedi-
miento, a tal fin, si de la pieza o expe-
diente resultara, de modo manifiesto e
inequívoco la inexistencia de caso alguno
de responsabilidad contable, la falta de
jurisdicción, la propia incompetencia del
órgano jurisdiccional o la falta de proce-
dimiento de fiscalización del que haya de
depender la responsabilidad contable, en
cuyo caso se declarará no haber lugar a la
incoación del juicio en los términos pre-
venidos para la inadmisión del recurso
en el proceso contencioso-administrativo
ordinario.
8582
a) Iniciación. Una vez admitida la inicia-
ción del procedimiento, se publica
en el Boletín Oficial del Estado, de la
Provincia o Comunidad Autónoma
en función de las Administraciones
implicadas, se emplaza a las mismas
y aql Ministerio Fiscal. Una vez com-
parecidos se da traslado a las partes
para que presenten demanda, de no
hacerlo ninguna de las partes, se
conferirá traslado de la pieza y actua-
ciones al Ministerio Fiscal, por el
mismo plazo, para que la formule si
procediere. De no formularse de-
manda, el procedimiento debe archi-
varse.
b) Demanda. Dentro de los vente días
del emplazamiento se debe presen-
tar la demanda, ahora bien, dentro
de los diez primeros si las partes o el
Ministerio Fiscal estimaren que la
pieza separada está incompleta, po-
drán solicitar, dentro de los diez pri-
meros días del plazo concedido para
formular la demanda, contestación o
alegaciones, que se reclamen los an-
tecedentes necesarios para comple-
tarla o que se practiquen las actua-
ciones omitidas en la fase previa a la
exigencia jurisdiccional de las res-
ponsabilidades contables, dentro de
los tres días siguientes debe pronun-
ciarse el Tribunal sobre la inadmi-
sión y que continúe el procedimien-
to o que se practiquen las diligencias
solicitadas.
Presentada demanda durante los
vente días se dará traslado a las par-
tes para contestación y después pasa
al Ministerio Fiscal para que alegue
cuando considere procedente en
punto al mantenimiento o no de la
pretensión de responsabilidad conta-
ble, pudiendo proponer la práctica
de las pruebas que considere opor-
tunas. La falta de notificación a algu-
no de los interesados que luego s de-
claren responsables conlleva la nuli-
© CISS

dad de la sentencia como pone de
relieve la Sala Tercera del Tribunal
Supremo (Sección Segunda de 27 de
marzo de 2004).
c) Fase alegaciones y pruebas. Transcu-
rrida la fase de alegaciones, y, en su
caso, la probatoria, el órgano de la
jurisdicción contable podrá decretar
el sobreseimiento del juicio, de ofi-
cio o a instancia de cualquiera de las
partes, si se dieren las condiciones
para su procedencia en los términos
establecidos en esta Ley.
d) Sentencia. Los términos de la senten-
cia los deja muy claros el artículo 71
de la Ley 7/1998, decidirá todas las
cuestiones controvertidas en el pro-
ceso y estimará o desestimará, en to-
do o en parte, la pretensión de res-
ponsabilidad contable que se hubie-
re ejercitado, sin que puedan hacer-
se en ella pronunciamientos de nuli-
dad procedimental que dejaren im-
prejuzgado el fondo del asunto. De
ser condenatoria contendrá:
— El importe en que se cifren los
daños y perjuicios causados en
los bienes, caudales o efectos
públicos. En el supuesto de que
dicho importe no constare cifra-
do en autos, la sentencia podrá
declarar la existencia de los da-
ños y perjuicios y diferir para el
período de ejecución la determi-
nación concreta de su cuantía.
— Quiénes son los responsables,
designándolos por sus nombres
y apellidos y cargos que desem-
peñen, y expresando si lo son en
concepto de directos o subsidia-
rios.
— El carácter solidario de la res-
ponsabilidad directa y la cuota
de que deba, en su caso, respon-
der cada responsable subsidia-
rio.
© CISS
P ROCEDIMIENTOS CONTABLES
— La condena al pago de la suma
en que se cifre la responsabili-
dad contable, con sujeción a lo
prevenido en la especificación
primera.
— La condena al pago de los intere-
ses, calculados con arreglo a los
tipos legalmente establecidos y
vigentes en el día en que se con-
sideren producidos los daños y
perjuicios. De tratarse de res-
ponsabilidades subsidiarias, la
obligación de abono de intere-
ses se contará desde la fecha en
que los responsables correspon-
dientes fueren requeridos para
el pago.
— La contracción de la cantidad en
que se cifre la responsabilidad
contable en la cuenta que, en su
caso, proceda.
— Las costas en los términos de la
Ley de Enjuiciamiento Civil.
Existen otras formas de terminación
del proceso, como desistimiento, caduci-
dad, allanamiento, auto de sobreseimien-
to del artículo 78.
3. Del procedimiento de reintegro por
alcance
Viene definido en el artículo 72 de la
Ley 7/1988. Se entenderá por alcance el
saldo deudor injustificado de una cuenta
o, en términos generales, la ausencia de
numerario o de justificación en las cuen-
tas que deban rendir las personas que
tengan a su cargo el manejo de caudales
o efectos públicos, ostenten o no la con-
dición de cuentadantes ante el Tribunal
de Cuentas. A los mismos efectos, se
considerará malversación de caudales o
efectos públicos su sustracción, o el con-
sentimiento para que ésta se verifique, o
su aplicación a usos propios o ajenos por
parte de quien los tenga a su cargo.
8583
P ROCEDIMIENTOS DE TRABAJO EN AUDITORÍA
Recibidas las actuaciones del artículo
47 de la Ley 7/1998, se procede de la for-
ma que hemos visto en el procedimiento
anterior en cuanto a la publicación de
edictos y emplazamiento. Se seguirá el
procedimiento por los trámites del juicio
declarativo que corresponda a la cuantía
del alcance según la Ley de Enjuiciamien-
to Civil. Respecto de la sentencia le serán
aplicables las disposiciones contenidas
en las especificaciones 3ª y 4ª del artículo
71 de la presente Ley ya vistos.
4. De los expedientes de cancelación
de fianzas (artículos 75, 76 y 77 de la
Ley 7/1988)
Se inicia como un mero expediente
administrativo donde el solicitante ex-
presará, con la debida separación, el des-
tino y el período de tiempo de la gestión
a que la fianza se encuentra afectada, la
clase de ésta, los documentos en que se
encuentra constituida y la Caja donde se
hallen depositados los valores o el lugar
en que radiquen las fincas hipotecadas.
Turnada la ponencia al Consejero co-
rrespondiente, se recabará de la Secreta-
ría del Tribunal de los Departamentos
correspondientes de éste o de los Cen-
tros o entidades competentes por razón
de la gestión afianzada, la información
necesaria para concretar si el solicitante
rindió las cuentas que aparezcan en la re-
lación por él aportada y si las mismas son
todas las que debió rendir, con expre-
sión del resultado de su examen y com-
probación, así como si la fianza cuya can-
celación se solicita se encuentra afecta a
algún procedimiento de responsabilidad
contable.
Dado traslado al representante de la
Administración y al Ministerio Fiscal, se
dictará auto concediendo o denegando
la cancelación solicitada. La oposición
del Ministerio Fiscal, Letrado del Estado
o cualquiera de los activamente legitima-
dos para el ejercicio de pretensiones de
8584
responsabilidad contable, transformará
en contencioso el expediente, que se
sustanciará conforme a las normas del
juicio de cuentas o procedimiento de
reintegro por alcance, según proceda.
IV. RECURSOS
a) Contra las providencias y autos de la
Jurisdicción Contable caben los mis-
mos recursos señalados en la Ley
29/1998, de 13 de Julio, Reguladora
de la Jurisdicción Contencioso-Admi-
nistrativa.
b) Contra las sentencias pronunciadas
por los Consejeros de Cuentas en
primera instancia cabrá recurso de
apelación, siguiendo las normas de
la Ley 29/1998.
c) Contra las sentencias y autos, según
motivos y tipo de resolución cabe re-
curso de casación y revisión en los
términos de los artículos 81 a 84 ante
la Sala Tercera del Tribunal Supre-
mo, muy similares a los recursos de
casación y revisión ante la Jurisdic-
ción Contencioso-Administrativa que
hemos examinado en los correspon-
dientes vocablos.
EDILBERTO NARBÓN LAÍNEZ
PROCEDIMIENTOS
DE TRABAJO
EN AUDITORÍA
Auditing procedures
I. CONCEPTO • II. CLASES GENERALES DE
PROCEDIMIENTOS 1. Procedimientos de
revisión analítica • 2. Pruebas de detalles • III.
CLASIFICACIÓN DE LOS PROCEDIMIENTOS EN
FUNCIÓN DE LAS CONDUCTAS Y TÉCNICAS
LLEVADAS A CABO • IV. PROCEDIMIENTOS DE
AUDITORÍA DE ERRORES E IRREGULARIDADES
© CISS
 P ROCEDIMIENTOS DE TRABAJO EN AUDITORÍA
CONTABLES • V. PROCEDIMIENTOS DE
AUDITORÍA DE LAS ESTIMACIONES CONTABLES
I. CONCEPTO
Los procedimientos de trabajo en au-
ditoría consisten en determinadas actua-
ciones encaminadas a conseguir las prue-
bas planificadas en el programa de audi-
toría que le proporcionen al auditor evi-
dencias en orden a emitir la opinión pro-
fesional.
Dentro de la tercera norma, corres-
pondiente a las Normas Técnicas sobre
ejecución del trabajo, se constata como
la evidencia suficiente comprobatoria se
obtendrá mediante la puesta en práctica
de procedimientos que proporcionen
una base razonable de opinión de los es-
tados contables sujetos a examen.
II. CLASES GENERALES DE
PROCEDIMIENTOS
Se pueden distinguir dos clases:
- Procedimientos de revisión analítica;
y la investigación resultante de las
fluctuaciones que no sean usuales y
de partidas problemáticas.
- Pruebas de detalles de transacciones
y de saldos contables.
1. Procedimientos de revisión analítica
En esta tipología de procedimientos
las revisiones de la información financie-
ra se realizan por el estudio y compara-
ción de relaciones entre los datos. Por lo
tanto la premisa básica en la que se basa
esta revisión es en esa existencia de rela-
ciones entre los datos financieros.
El juicio profesional de los auditores
resulta fundamental cuando los procedi-
mientos de revisión analítica identifican
fluctuaciones que no se esperaban o la
ausencia de fluctuaciones que sí se espe-
raban, pues deberán ser investigadas si
© CISS
se tiene la creencia de poder tener un
efecto significativo en la totalidad de la
auditoría.
De esta forma se puede indicar la ne-
cesidad de procedimientos adicionales o
al contrario que la extensión de otros
procedimientos de auditoría pueda ser
reducida.
Se incluyen aquí dos tipos: las com-
paraciones y relaciones; y las pruebas
por predicciones.
a) Comparaciones y relaciones
Consiste en el análisis comparativo
de las operaciones de la empresa para
identificar posibles diferencias, con el
objetivo de poner de manifiesto situacio-
nes anómalas.
El objetivo es comprobar la exactitud
de dichas operaciones y también su razo-
nabilidad. Si se observa una fluctuación
poco usual en el saldo de una cuenta, o
en los saldos de diversas cuentas que es-
tán conexionadas, puede ser motivado
por errores, y de esta comparación de
saldos entre dos ejercicios se desprende
una necesaria investigación que determi-
ne si el saldo de cuentas es incorrecto o
la causa de la ocurrencia de las relacio-
nes poco usuales.
Se matiza que dentro de todo el pro-
ceso de la auditoría varias pruebas sus-
tantivas pueden y deben ser combinadas
o incluso ejecutadas en una sola prueba.
b) Pruebas por predicciones
Se basan en la premisa de que exis-
ten relaciones en los datos financieros,
como en el caso de las pruebas de com-
paraciones y relaciones. Se pueden con-
siderar un refinamiento al comenzar con
datos financieros básicos y a partir de
aquí predicen un resultado.
Ejemplo:
8585
P ROCEDIMIENTOS DE TRABAJO EN AUDITORÍA
Si se tiene la siguiente información
referida a un préstamo hipotecario con-
cedido, en el contexto de una entidad fi-
nanciera:
Nominal del préstamo 150.000 €
Tipo de interés nominal anual 6 %
Ingresos por intereses (según predic-
ción) 9.000 €
Interés real registrado 9.200 €
Diferencia 200 €
Se podría concluir que la diferencia
que se ha puesto de manifiesto es insig-
nificante, y por lo tanto no se realizaría
ninguna investigación adicional para veri-
ficar la exactitud del saldo de ingresos
por intereses.
Pero si la diferencia es significativa se
efectuarían procedimientos adicionales
que permitieran al auditor llegar a una
explicación razonable sobre la diferencia,
o hasta que se pueda cuantificar toda la
magnitud del problema.
Esta revisión analítica tiene una espe-
cial relevancia y utiliza técnicas como:
- Técnicas de análisis de estados con-
tables.
- Técnicas presupuestarias.
- Técnicas de investigación en general,
sobre la empresa.
2. Pruebas de detalles
Se incluyen aquí ocho tipos de prue-
bas: la Revisión de detalles en busca de
partidas poco usuales, el Recómputo y
pruebas de la exactitud aritmética, la Ins-
pección de formas o documentos impor-
tantes (Comprobación contra justifican-
tes), la Circularización a terceras perso-
nas, la Observación, las Pruebas de corte
8586
de operaciones, el Análisis de cuentas y
la Conciliación de cuenta de control.
a) Revisión de detalles en busca de par-
tidas poco usuales
En esta prueba se revisa una parte de
los registros del cliente o una cédula de
los papeles de trabajo para determinar si
los detalles tienen sentido desde un pun-
to de vista empresarial.
Cada vez que se empieza a trabajar
con una cédula debe revisarse de forma
global y preguntarse si los datos en ella
contenidos tienen sentido. Se trata de la
constatación de la identidad de las cifras
revisando los registros y empezando por
determinar si se trata de documentos
originales o de documentos que hayan
podido ser preparados para la auditoría y
que se origine una falta de coherencia
entre distintas partidas que componen
los estados o sobre la base de dichos es-
tados correspondientes al pasado o en
comparación con las características de la
empresa auditada o en comparación con
los estados ofrecidos por firmas del sec-
tor.
Deben hacerse preguntas del tipo:
¿Presenta la cédula la información
debida?
¿Tiene sentido la información basán-
dose en su conocimiento del cliente?
¿Indica la cédula exactitud aritmética?
Una revisión en busca de partidas
poco usuales es una prueba general que
sirve como indicador de posibles áreas
de problemas, pero no podrá determi-
narse el problema hasta no investigar los
resultados de la prueba; es decir, que es-
te procedimiento se usa en combinación
con otros.
© CISS
 P ROCEDIMIENTOS DE TRABAJO EN AUDITORÍA
b) Recómputo y pruebas de la exactitud
aritmética
Consiste en revisar la exactitud arit-
mética de los cálculos del cliente.
Es una prueba sencilla que puede ser
efectuada por el auditor o por otra per-
sona contratada por el mismo para la re-
visión específica de varios registros y cé-
dulas, siendo factible el uso de ordena-
dor.
El auditor debe revisar la razonabili-
dad inicial y la determinación de la co-
rrección aritmética, supervisando la reali-
zación de los cálculos posteriores.
c) Inspección de formas o documentos
importantes (Comprobación contra jus-
tificantes)
Se refiere a documentos clave que
constituyen la justificación contractual o
legal de la propiedad de los activos y de
la realización de las operaciones.
La verificación de los documentos,
soporte de la transacción realizada, lleva-
rá a determinar que existe una clasifica-
ción correcta en las cuentas de la empre-
sa y una correcta contabilización de
acuerdo con la naturaleza de las partidas
implicadas, y en consonancia con los
principios y normas de control interno,
plan contable y disposiciones legales.
Ejemplo:
La compra de equipos informáticos
en una determinada sociedad debe estar
justificada con una orden de compra de
la compañía, un informe de recepción y
la factura del proveedor.
Al examinar estos documentos el au-
ditor puede determinar que la empresa
recibió los ordenadores y que su precio
fue de "X" euros. Además revisaría la des-
cripción de los elementos en cuestión
© CISS
para determinar que está correctamente
clasificado en las cuentas de la sociedad y
ser un desembolso apropiado considera-
do como un activo no corriente, siguien-
do principios y normas de contabilidad
generalmente aceptados.
Los documentos pueden encontrarse
en la empresa o fuera de ella (se cita por
ejemplo el Registro de la propiedad).
Pueden llegar a determinarse debili-
dades de control interno o responsabili-
dades potenciales que pueden afectar al
futuro de la compañía o que pudieran
modificar los estados contables.
Ejemplo:
En una entidad financiera de carácter
bancario el número de clientes y présta-
mos hipotecarios concedidos puede lle-
gar a ser muy elevado, siendo las relacio-
nes muy frecuentes y repetitivas, por lo
que existe por regla general una gran
confianza de los clientes con la entidad,
no verificándose de manera suficiente las
anotaciones realizadas y las comisiones y
gastos imputados.
Se hace necesario verificar que se
cumplen, por parte de estas entidades,
las condiciones fijadas en los contratos e
incluso que se respeten los derechos de
la clientela, no existiendo cláusulas que
por su contenido pueden ser nulas de
pleno derecho. En este sentido puede ci-
tarse una sentencia que condenaba a una
Caja de Ahorros a no aplicar una cláusula
relacionada con un redondeo que se
aplicaba previamente al diferencial que
luego se adicionaba sobre un tipo de re-
ferencia hipotecario muy utilizado (el Eu-
ribor).
d) Circularización a terceras personas
En esta prueba una tercera persona
confirma al auditor, tras una solicitud
realizada por escrito, la información que
8587
P ROCEDIMIENTOS DE TRABAJO EN AUDITORÍA

éste requiera de una información refleja- La importancia de este tipo de proce-

da en los registros contables. En práctica-
mente todas las peticiones se elabora el
requerimiento desde el punto de vista de
ser la propia empresa auditada quien so-
licita la certificación, contando con su au-
torización.
Se refiere habitualmente a saldos o
transacciones que se corroboran a través
de la comunicación recibida, como se ex-
pone, normalmente por escrito.
Clientes, Proveedores o entidades fi-
nancieras, son ejemplos típicos de terce-
ros circularizados o sometidos a circulari-
zación.
dimientos radica en el grado de confian-
za alcanzado con la evidencia documen-
tal que proporcionan los documentos
obtenidos, que se puede valorar en la
frontera entre la "Evidencia producida y
mantenida por terceros" y la "Evidencia
producida por terceros y en poder de la
entidad", al poner al auditor en contacto
con fuentes externas, que son de mayor
objetividad. No obstante se hace necesa-
rio el cotejo de operaciones realizadas
por la empresa.
Un ejemplo de este tipo de solicitud
puede ser:

A petición de nuestro Auditor. S. A. les rogamos certifiquen al....la situación que mantenemos
con Vds.

A estos efectos les agradeceríamos devolvieran debidamente cumplimentada la carta / formu-

lario adjunta a la dirección de nuestros auditores indicada en el sobre (franqueado) que tam-
bién se adjunta o en su caso las certificaciones que Vds. consideren.

Agradeciendo por anticipado su colaboración, aprovechamos la ocasión para saludarles muy

atentamente.

AUDITORES.....S. A

...........MADRID

SEÑORES:

Los abajo firmantes.........

Como continuación de la carta del.....

Recibida de.....

Certificamos que la situación de sus cuentas en nuestra entidad al....

Es la siguiente: Tachar lo que no proceda

C/C Nº...........................Euros.......................N/F – S/F

C/C Nº...........................Euros.......................N/F – S/F

C/C Nº...........................Euros.......................N/F – S/F

8588 © CISS
 P ROCEDIMIENTOS DE TRABAJO EN AUDITORÍA
C/Ahorro Nº……………………. Euros………………………………………………
C/Ahorro Nº……………………..Euros………………………………………………
C/CREDITO Nº. Disponible Euros.........................
C/PRESTAMO Nº. Euros
C/PRESTAMO Nº...............Euros
SELLO FIRMA
En este caso se trata de la confirma-
ción denominada ciega, por cuanto no se
remite ninguna información para que el
tercero declare expresamente si es con-
forme o en que extremos no coincide.
Como se observa, se solicita una deter-
minada información que es adecuada pa-
ra determinar partidas de pasivo banca-
rio y evitar que la información obtenida
pueda haber sido omitida en los regis-
tros contables, pues no se cierra la decla-
ración a una mera conformidad en senti-
do positivo o negativo.
La empresa sometida a auditoría no
interviene en la redacción de la carta, pe-
ro da su autorización para facilitar la con-
testación, siendo el sobre de respuesta
franqueado y a la dirección que el audi-
tor considere adecuada. En ocasiones,
existe la necesidad de utilizar guías tele-
fónicas o datos sacados de terceros inde-
pendientes y no de la propia sociedad
auditada, para evitar que pudiera sumi-
nistrar direcciones falsas, de donde no se
recibirían contestaciones (evidentemen-
te pueden no recibirse contestaciones de
terceros perfectamente identificados,
siendo recomendable entonces, como
obviamente se puede deducir, la obten-
ción de la evidencia por otro tipo de
pruebas) o incluso ponerse de acuerdo
con terceros ficticios que pudieran encu-
brir transacciones irregulares.
Si se detectan errores aislados o de
escasa importancia se comunicarán al
© CISS
cliente sin más. Pero si se ponen de ma-
nifiesto errores de carácter sistemático y
de cierta entidad o importancia significa-
tiva deberán ponerse en práctica otros
procedimientos.
e) Observación
Se refiere, en un ámbito restringido,
a la observación física de activos de la en-
tidad, para verificar su existencia (inven-
tarios y arqueos son las técnicas más uti-
lizadas).
Se realizan con la intervención direc-
ta del auditor, en ocasiones sin previo
aviso del momento de realización, y con-
cluyéndose si el nivel de responsabilida-
des que esté definido se cumple satisfac-
toriamente.
No conlleva necesariamente que los
activos sean propiedad de la compañía;
por ejemplo compras de activos materia-
les y valores negociables en poder de la
empresa.
Esta prueba así definida no es posi-
ble para todos los activos, por lo que se
extendería la observación física a los do-
cumentos representativos de activos in-
tangibles, compuestos por derechos sus-
ceptibles de valoración económica.
En un ámbito de más amplio espec-
tro se puede referir a la observación de
una operación o la aplicación de un con-
trol, tratándose aquí de obtener eviden-
8589
P ROCEDIMIENTOS DE TRABAJO EN AUDITORÍA
cia sobre el grado de cumplimiento del
control interno y poder evaluarlo.
Se recuerda la oportunidad de poner
en práctica este tipo de observaciones en
la fase de estudio general del cliente, no
interviniendo directamente en las fases
del proceso que se observa; de induda-
ble utilidad para planificar adecuadamen-
te todo el trabajo posterior.
f) Pruebas de corte de operaciones
Todas las auditorías se refieren a los
estados contables o cuentas anuales ce-
rrados a una fecha concreta, la de cierre
de ejercicio, y a este momento puntual
también va referido el juicio profesional
del auditor. El auditor está interesado en
determinar que las transacciones de la
compañía han sido registradas en la fe-
cha apropiada.
El examen de la documentación que
da respaldo a las transacciones efectua-
das tiene como finalidad determinar que
el registro es el correcto en el periodo de
contabilidad que se corresponde con el
ejercicio auditado.
Se refiere más concretamente a la
posibilidad de desvirtuarse el resultado
obtenido, en 12 meses consecutivos y
diáfanamente establecidos, por solapa-
mientos entre ejercicios en partidas de
gastos o en partidas de ingresos.
Ejemplo:
El auditor revisaría facturas cuyo pa-
go se ha producido a comienzos del año
siguiente sobre la fecha de cierre del
ejercicio de referencia para determinar si
alguna pertenece al año anterior.
g) Análisis de cuentas
Se puede encontrar la razón de esta
prueba en relación con la aplicación de
Procedimientos de revisión analítica, por
relacionarse con estimaciones que hayan
8590
intervenido en la obtención del resultado
por parte de la Dirección o como parte
de la comprobación de determinadas
operaciones.
Una cuenta interviene en determina-
dos asientos dentro del Libro Diario, por
lo que se hace necesario, en ocasiones,
revisar las anotaciones para determinar la
corrección de los saldos y la base en que
se lleva la cuenta para luego determinar
su aparición en los estados financieros.
Ejemplo, en el contexto de una enti-
dad financiera:
Inversiones crediticias de clientes
Saldo, al comienzo del ejercicio 200X
Se suma los préstamos concedidos
Se resta las cancelaciones de carácter
parcial o total
Saldo, al final del ejercicio 200X
Se realiza este tipo de pruebas com-
binando las ideas emanadas de otros ti-
pos ya mencionados, caso de:
- Búsqueda de partidas poco usuales.
- Pruebas de exactitud aritmética.
- Examen de documentos relaciona-
dos con las transacciones en las que
ha intervenido la cuenta (por ejem-
plo el examen de los registros de co-
pias sobre préstamos concedidos pa-
ra respaldar las cifras analizadas).
Se pueden realizar comparaciones y
relaciones entre estas informaciones
y las obtenidas en periodos anterio-
res. Asimismo se pueden manejar
documentos de carácter interno
donde quede constancia de la políti-
ca de actuación que se propugnaba
en relación con planes en cuanto a
© CISS
 P ROCEDIMIENTOS DE TRABAJO EN AUDITORÍA
Inversiones (crediticias en el ejem-
plo).
h) Conciliación de cuenta de control
El saldo en la cuenta de control debe
conciliarse con los registros de respaldo,
que están detallados, a la fecha del balan-
ce de situación.
En definitiva se debe considerar con-
ciliada la cuenta donde todas las diferen-
cias importantes que no tengan explica-
ción hayan sido investigadas y se hayan
realizado los ajustes con significación en
las cifras registradas.
La existencia de partidas de concilia-
ción puede dar idea de un buen control
interno, aunque también puede indicar
errores, irregularidades o fallos en los sis-
temas de procesamiento de datos que lo
hagan difícil de entender a un auditor.
Éste debe de proceder si cabe con dosis
adicionales de cautela para evaluar la
procedencia o causas de estas partidas
de conciliación, principalmente si no re-
sultan de operaciones normales.
Ejemplo, en el contexto de una enti-
dad financiera:
Se puede recibir un efectivo después
del corte de operaciones para procesa-
miento en un balance de sumas y saldos,
que detalle las cuentas relativas a Inver-
siones crediticias.
No obstante se conoce que este efec-
tivo ha sido recibido antes de finalizar el
ejercicio y se procedió a realizar un
asiento en el libro Diario y automática-
mente se registró en el Libro Mayor.
Según balance de comprobación In-
versiones crediticias =5.200
Efectivo recibido = 200
Saldo en el Mayor = 5.000
© CISS
No se ha dado el procesamiento en
el balance de comprobación, siendo ne-
cesaria una conciliación, que debe ser re-
visada y comprobada por el auditor entre
el balance de comprobación detallado de
las Inversiones crediticias y la cuenta de
control que viene dada por el Libro Ma-
yor y el saldo que presenta.
A partir de aquí, se determina la nor-
malidad y explicación de la diferencia y
del ajuste a practicar.
III. CLASIFICACIÓN DE LOS
PROCEDIMIENTOS EN FUNCIÓN
DE LAS CONDUCTAS Y
TÉCNICAS LLEVADAS A CABO
Estos procedimientos, en función de
las conductas y técnicas llevadas a cabo,
pueden ser clasificados como:
a) Procedimientos que se basan en la
documentación obtenida y elaborada
por la empresa
Aquí se encontraría la comparación y
revisión de registros contables.
b) Procedimientos que se basan en la
conducta directa del auditor
Se citan:
- Examen de documentos.
- Inspección ocular.
- Indagación oral.
- Cálculos aritméticos y analíticos:
comprobación de la exactitud
aritmética de los registros conta-
bles, donde se estudian los índi-
ces y tendencias más significati-
vos.
- Investigaciones y comprobacio-
nes de informaciones interde-
pendientes: investigación de va-
riaciones atípicas que se consi-
deren relevantes.
8591
P ROCEDIMIENTOS DE TRABAJO EN AUDITORÍA
c) Procedimientos relacionados con su-
jetos ajenos a la unidad económica
Como es el caso de la confirmación
de terceros.
d) Procedimientos relacionados con los
trabajadores y responsables de la fir-
ma
Se enumeran:
- Comunicaciones tipo feed-back
con los empleados.
- Confirmaciones de los directivos
y del Consejo de Administración.
e) Procedimientos relacionados con el
entorno y coyuntura de la sociedad
Caso de:
- Análisis de hechos posteriores.
- Análisis de los antecedentes, co-
yuntura y sector económico.
- Análisis fundamental de estados
contables.
IV. PROCEDIMIENTOS DE
AUDITORÍA DE ERRORES E
IRREGULARIDADES CONTABLES
Para establecer los procedimientos
que ha de aplicar el auditor en la detec-
ción e información correspondiente de
errores e irregularidades con un efecto
significativo en las cuentas anuales, toda
vez que existe esta posibilidad, así como
delimitar su responsabilidad, se publicó
la Norma Técnica de auditoría sobre
"Errores e Irregularidades", a través de la
Resolución de 15 de junio de 2000, del
Instituto de Contabilidad y Auditoría de
Cuentas.
En esta Norma Técnica se especifica
la referencia a los términos de error e
irregularidad, en este contexto, que tie-
nen en su intencionalidad el factor prin-
8592
cipal de diferenciación, y se cita que des-
pués de la aplicación de procedimientos
de auditoría, cuando hay indicios de la
existencia de errores e irregularidades, el
auditor debe evaluar sus efectos poten-
ciales en las cuentas anuales. "Si conside-
ra que son significativos, debe modifi-
car los procedimientos previstos o apli-
car otros adicionales. La amplitud de
procedimientos adicionales dependerá
del criterio del auditor en relación con:
- La naturaleza de los errores o irre-
gularidades que puedan presumir-
se;
- La probabilidad de que ocurran,
- La posibilidad de que un tipo con-
creto de error o irregularidad pue-
da tener efectos significativos en las
cuentas anuales".
Cuando se confirman las dudas, tras
la aplicación de estos procedimientos
adicionales, el auditor debe considerar
las implicaciones e incidencia no sólo en
el informe de auditoría, sino especial-
mente en relación con la seguridad ofre-
cida con las manifestaciones de la Direc-
ción.
V. PROCEDIMIENTOS DE
AUDITORÍA DE LAS
ESTIMACIONES CONTABLES
Las estimaciones contables conteni-
das en las cuentas anuales deben sopor-
tarse con una evidencia disponible que
suele ser más difícil de recabar y menos
concluyente que la relativa a otras parti-
das de los estados contables.
Para establecer reglas y suministrar
criterios al auditor, se publicó la Norma
Técnica de auditoría sobre "Estimaciones
contables", a través de la Resolución de
24 de julio de 2001, del Instituto de Con-
tabilidad y Auditoría de Cuentas.
En el apartado referido a procedi-
mientos de auditoría, establece que "el
© CISS

auditor debe adoptar uno de los si-
guientes enfoques, o bien la combina-
ción de ellos, en la auditoría de las esti-
maciones contables:
- Revisión de los hechos posteriores,
que confirmen la estimación reali-
zada.
- Revisión y comprobación del proce-
so utilizado por la dirección para
realizar las estimaciones.
- Utilización de una estimación inde-
pendiente, comparándola con la
realizada por la dirección".
LUÍS MARTÍNEZ LAGUNA
Véase también: "Estimaciones contables"; "Eviden-
cia en auditoría"; "Normas técnicas de auditoría";
"Papeles de trabajo (Auditoría)" y "Principios con-
tables".
PROCEDIMIENTOS
TRIBUTARIOS
Tax proceedings
Estando regulados los tributos por
normas de derecho público, y encomen-
dada su aplicación a las Administraciones
tributarias, en el marco del Derecho pú-
blico continental, la actuación de éstas se
desarrolla a través de procedimientos ad-
ministrativos; entendidos como secuen-
cia ordenada de actos en la que cada uno
de ellos trae causa del anterior y es pre-
paratorio del siguiente, hasta llegar al ac-
to final resolutorio del procedimiento.
En su desarrollo pueden intervenir
tanto la Administración como los particu-
lares, y aunque tengan una estructura bá-
sica, pueden variar su contenido y sus ac-
tos integrantes atendiendo a las circuns-
tancias concretas de cada supuesto. Por
eso, se afirma que los procedimientos tri-
butarios son eventuales, pues no se han
© CISS
P ROCEDIMIENTOS TRIBUTARIOS
de dar todos en todos los casos, y fungi-
bles, pues pueden variar su estructura
para cada caso.
De ahí que sea el objeto o la finalidad
del procedimiento su principal elemento
definidor, más que su estructura o sus
actos integrantes. En otros términos, la
función que está llamado a cumplir es lo
que identifica al procedimiento, prescin-
diendo de cómo se presente y se desa-
rrolle en cada caso.
Sin embargo, la LGT, Ley 58/2003, no
hace una ordenación unívoca de los pro-
cedimientos tributarios, en el sentido de
definir una función administrativa, dotar
a un órgano de competencia para desple-
garla y disponer el correspondiente pro-
cedimiento para satisfacerla. Por el con-
trario, se observa en su regulación que
las clásicas funciones tributarias de com-
probar, liquidar y recaudar pueden cum-
plirse por diversos órganos y mediante
distintos procedimientos; y a la inversa,
hay procedimientos en cuyo seno se de-
sarrollan más de una de esas funciones, y
que pueden ser impulsados por órganos
diferentes. Eso refuerza aún más la con-
clusión de la fungibilidad y eventualidad
de los procedimientos en la tarea de apli-
car las normas tributarias a cada caso
concreto.
Con esta salvedad, la LGT desglosa
diferentes funciones y procedimientos.
Entre las primeras, distingue la función
de aplicación del tributo, a la que dedica
su Título III; la función sancionadora, re-
gulada en su Título IV; y la función de re-
visión administrativa de sus propios ac-
tos, desarrollada por su Título V.
Su Art. 83, que abre el Título III, ya
deslinda y separa en su ap. 2 las funcio-
nes de aplicación de los tributos y de re-
visión de tales actos de aplicación, atribu-
yéndolas a órganos distintos. Mantiene
así la inveterada separación entre órga-
nos gestores y órganos revisores (los Tri-
8593
P ROCEDIMIENTOS TRIBUTARIOS
bunales Económico-administrativos), con
una tradición de más de un siglo en el
ordenamiento tributario y que es pecu-
liaridad de esta rama jurídica respecto al
resto del Derecho público, en el que los
mismos órganos que gestionan resuelven
los recursos contra sus actos.
Por otro lado, el mismo Art. 83, en su
ap. 3, especifica que la función de aplica-
ción de los tributos engloba las subfun-
ciones de gestión, inspección y recauda-
ción, a las que dedica, respectivamente,
los Capítulos III, IV y V del Título III de la
Ley.
A tenor de estas previsiones, por en-
de, y según confirma el desarrollo regla-
mentario de la LGT, pueden identificarse
los principales procedimientos tributa-
rios a través de los que se persiguen las
funciones administrativas conducentes a
la efectividad de las normas tributarias.
Previamente a su regulación específica,
el Cap. II del Tít. III de la LGT contiene
las que denomina "normas comunes so-
bre actuaciones y procedimientos tribu-
tarios" (Arts. 97 a 116). Entre ellas, se de-
finen y regulan las liquidaciones tributa-
rias, y se adoptan ciertas particularidades
respecto a notificaciones, la prueba o la
terminación de los procedimientos, in-
troduciendo por primera vez en el orde-
namiento tributario español la caducidad
de los mismos para los de gestión y para
el sancionador, cuando se excede su pla-
zo de resolución sin haberse notificado
ésta.
Tras ello, la primera división, ya
apuntada, es entre procedimientos de
aplicación de los tributos (Tít. III de la
Ley), procedimiento sancionador (Tít.
IV) y procedimientos de revisión en vía
administrativa (Tít. V).
Entre los primeros, el citado Art. 83.3
ya incluye los procedimientos de Gestión
(Cap. III), el de Inspección (Cap. IV) y
los de Recaudación (Cap. V).
8594
Los procedimientos y las actuaciones
de gestión atienden diversas funciones,
desde las de mantenimiento de censos y
datos, información y asistencia, certifica-
ciones, consultas, hasta otras de compro-
bación y liquidación. Se encomiendan a
los órganos gestores de la Agencia Tribu-
taria, sin perjuicio de que en algún caso
puedan desarrollarse por otros órganos y
departamentos de la Agencia, y su desa-
rrollo se encuentra en el RD 1065/2007,
de 27 de julio, que aprueba el Reglamen-
to de desarrollo de la LGT en materia de
gestión e inspección (RGIT), que les de-
dica su Tít. IV. Además de varios tipos de
actuaciones, el Art. 123 LGT enumera co-
mo procedimientos de gestión los si-
guientes:
- El de devolución propia de cada tri-
buto (Arts. 124 a 127 LGT y Arts. 122
a 132 RGIT, que incluyen la rectifica-
ción de actuaciones del particular,
como declaraciones, autoliquidacio-
nes y comunicaciones de datos).
- El de liquidación a partir de declara-
ción (Arts. 128 a 130 LGT y 133 a 137
RGIT).
- El de verificación de datos (Arts. 131
a 133 LGT y 155 y 156 RGIT).
- El de comprobación de valores (Arts.
134 y 135 LGT y 157 a 162 RGIT, in-
cluyendo la regulación de la tasación
pericial contradictoria).
- El de comprobación limitada (Arts.
136 a 140 LGT y 163 a 165 RGIT).
Conforme advierte la propia LGT, es-
ta enumeración no agota todos los pro-
cedimientos de gestión, pudiendo arbi-
trarse otros por normas reglamentarias.
Es justamente lo que hace el citado
RGIT, que contempla y regula otros, co-
mo los de comprobación de obligaciones
formales, los de la cuenta corriente tribu-
taria y algunos más.
El procedimiento de inspección, con-
forme al Art. 145 LGT, tiene por objeto la
© CISS

comprobación e investigación del cum-
plimiento de las obligaciones tributarias
y, en su caso, la regularización de las si-
tuaciones tributarias mediante la oportu-
na liquidación. No engloba todas las ac-
tuaciones inspectoras, enumeradas por
el Art. 141 LGT, sino las dirigidas a esa fi-
nalidad, y se desarrolla por los Arts. 177 a
196 RGIT.
Los procedimientos de recaudación
tienen por finalidad, como la propia fun-
ción recaudatoria, el cobro de las deudas
tributarias (Art. 160 LGT). Para ello se
dispone en la Ley la recaudación en pe-
ríodo voluntario y el procedimiento de
apremio (Arts. 163 a 177 LGT), junto a
otros procedimientos y subprocedimien-
tos, como los de aplazamiento y fraccio-
namiento de pago, los de exigencia de
recargos y algún otro. La función recau-
datoria y sus procedimientos se desarro-
llan por el Reglamento General de Re-
caudación, aprobado por RD 939/2005,
de 29 de julio. Ya fuera de la función de
aplicación de los tributos, el Tít. IV de la
LGT regula las infracciones y sanciones
en materia tributaria, y sienta las bases
del procedimiento sancionador (Arts.
207 a 212 LGT), que se desarrollan por el
Reglamento del régimen sancionador,
aprobado por RD 2063/2004, de 15 de
octubre.
Por último, el Tít. V de la LGT aborda
los procedimientos de revisión en vía ad-
ministrativa. En él se contienen, como
anuncia el Art. 213 LGT, por un lado, los
denominados "procedimientos especia-
les de revisión", por otro, el recurso de
reposición, y, finalmente, la reclamación
económico-administrativa. Todos ellos se
desarrollan por el Reglamento de revi-
sión, aprobado por RD 520/2005, de 13
mayo (RR).
Los Procedimientos especiales de re-
visión, enumerados por el art. 216 LGT
incluyen los que en Derecho administra-
tivo han integrado tradicionalmente la
© CISS
P ROCEDIMIENTOS TRIBUTARIOS
llamada "revisión de oficio", junto al pro-
cedimiento de devolución de ingresos
indebidos.
Los primeros, los de revisión de ofi-
cio, son concretamente:
- Procedimiento de declaración de nu-
lidad (Art. 217 LGT y 4 a 6 del RR)
- Procedimiento de declaración de le-
sividad (Art. 218 LGT y 7 a 9 RR)
- Procedimiento de revocación (Art.
219 LGT y 10 a 12 RR).
- Procedimiento de rectificación de
errores materiales, aritméticos o de
hecho (Art. 220 LGT y 13 RR).
Estos procedimientos de revisión de
oficio tienen en común el que se prevén
para que la Administración pueda, ante
determinados vicios de los actos que ha
dictado, acudir por sí misma a su anula-
ción o rectificación; sin perjuicio de que
en algunos de ellos se reconozca tam-
bién la iniciativa del particular. Por ello,
para garantizar el equilibrio entre el res-
peto a la legalidad, que impulsa a su revi-
sión, y el respeto a la seguridad jurídica,
que propugnaría la conservación del ac-
to, la jurisprudencia insiste en el carácter
tasado de los motivos que según la Ley
permiten cada procedimiento, y en una
interpretación estricta de los mismos.
Obviamente, como revisión administrati-
va que son, contra las resoluciones de los
mismos se podrá acudir a la vía conten-
ciosa.
El procedimiento de devolución de
ingresos indebidos se regula por el Art.
221 LGT y 14 a 20 RR. Se trata de que
tanto la Administración como el particu-
lar puedan iniciarlo, mientras no haya
prescrito el tributo, para obtener el reco-
nocimiento del derecho a la devolución,
y la devolución misma. Por eso, no pro-
cede contra actos del propio particular
(autoliquidaciones) o de la Administra-
8595
P ROCESO
ción (liquidaciones), que, en su caso, de-
berán revisarse por las vías ordinarias de
impugnación, y si se anulan, la propia re-
solución anulatoria declarará el derecho
a la devolución de lo ingresado. En tér-
minos del Tribunal Supremo, el procedi-
miento del Art. 221 LGT sólo procede pa-
ra ingresos indebidos ab origine, esto es,
que se ingresaron sin acto administrativo
ni del particular que los exigieran. Con-
forme enumera la LGT, entre otros, son
los casos de duplicidad de ingresos, in-
gresos excesivos e ingreso de tributos
prescritos.
CARMELO LOZANO SERRANO
Véase también: "Devolución de ingresos indebi-
dos"; "Inspección fiscal"; "Recaudación tributaria";
"Reclamación económico-administrativa"; "Re-
cursos administrativos contra actos tributarios" y
"Sanción tributaria".
PROCESO
Véase: "Gestión por procesos" e "Información".
PROCESO
DE ADMINISTRACIÓN
Process management
I. CONCEPTO • II. DEFINICIÓN DE LOS
PROCESOS BÁSICOS
I. CONCEPTO
Es el conjunto de las funciones o
procesos básicos (planificar, organizar,
dirigir, coordinar y controlar) que realiza-
dos óptimamente, inciden de forma posi-
tiva en la eficacia y eficiencia de una or-
ganización.
8596
II. DEFINICIÓN DE LOS PROCESOS
BÁSICOS
Los procesos básicos que incluye el
proceso de Administración son los si-
guientes:
- Planificar: comporta el estableci-
miento de los objetivos que se pre-
tenden conseguir y la decisión sobre
las estrategias, políticas, procedi-
mientos, reglas y presupuestos que
son necesarios para alcanzar esos ob-
jetivos.
- Organizar: consiste en dividir el tra-
bajo entre las personas y los grupos
y coordinar sus actividades. Una em-
presa sea pequeña o grande, y cual-
quier organización, sea lucrativa o
no, está bien organizada si cada uno
sabe con claridad cuál es su trabajo y
si todas las partes se encajan para de-
sarrollar perfectamente las funciones
del sistema y conseguir sus objeti-
vos. Una empresa está mal organiza-
da si sus unidades funcionan con ob-
jetivos cruzados, si departamentos ri-
vales están constantemente pelean-
do por sus competencias, o si algu-
nas funciones no se realizan porque
nunca quedaron claramente asigna-
das a alguien, En una entidad bien
organizada nadie es imprescindible.
- Coordinar: consiste en combinar
personas y medios con el fin de lo-
grar las metas propuestas por la or-
ganización.
- Controlar: verifica que los planes es-
tablecidos se desarrollen según lo
previsto. Compara los resultados rea-
les con lo que se había planificado,
haciendo desaparecer las diferencias
negativas existentes. Para controlar
deben seguirse las siguientes fases:
fijar unos estándares de resultados
relativos a algún periodo futuro de
tiempo; medir los resultados reales
© CISS
 P ROCESO DE ARGUMENTACIÓN PUBLICITARIA
del periodo; compara los resultados
reales con los estándares esperados;
determinar las razones de las dife-
rencias, si existen; y tomar las medi-
das oportunas.
MARÍA ROMERO CUADRADO
Véase también: "Administración de empresas" y
"Planificación de la empresa".
PROCESO
DE ARGUMENTACIÓN
PUBLICITARIA
Advertising process argument
I. CONCEPTO • II. FASES 1. La percepción 2. El
conocimiento 3. La memoria
I. CONCEPTO
Dentro del contexto del Marketing,
donde una necesidad se identifica en
función de diversos factores sociales, cul-
turales o individuales; la publicidad se
encarga de orientarla y canalizarla hacia
los deseos del consumidor, estimulando
así la demanda del producto.
Por tanto hablamos de publicidad co-
mo un tipo de comunicación persuasiva
basada en tres estrategias posibles.
- La argumentación: es el método más
explícito, basado en la información
objetiva del producto y de la empre-
sa. En la prueba documentada.
- La emoción: es el método más utili-
zado en la actualidad, debido a que
es el que requiere menos esfuerzo
de recepción, está menos clara la in-
tención del anunciante y es más me-
morizable por parte del consumidor.
- Refuerzo testimonial: es el método
quizá más notorio y rápido para aso-
© CISS
ciar un producto a una imagen, por
el que un personaje de conocimien-
to público, apoya la afirmación del
anunciante. Estos pueden ser exper-
tos en la materia (mayor confianza),
famosos (mayor imagen de marca) o
figurantes (mayor empatía de la mar-
ca con el consumidor).
II. FASES
Dentro del proceso de persuasión
mediante la argumentación, donde existe
un planteamiento racional del anuncian-
te para persuadir al consumidor, existen
tres fases en las que el consumidor reci-
be la información, la procesa y la almace-
na. Estas son la percepción, el conoci-
miento y la memoria.
1. La percepción
Esta es la fase en la que el consumi-
dor se forma unos determinados signifi-
cados acerca de los estímulos publicita-
rios recibidos.
Existe una fase de análisis de la infor-
mación donde se comparan los estímu-
los externos recibidos, con imágenes al-
macenadas en su memoria.
Además hay una segunda fase de sín-
tesis, donde se llega a un significado so-
bre las representaciones obtenidas del
contexto. Por ejemplo, un aparato de re-
producción de sonido con un diseño
moderno y de fácil usabilidad, nos devol-
vería un significado de producto tecnoló-
gicamente avanzado y de altas prestacio-
nes.
En la percepción tiene una gran im-
portancia la memoria ya que proporcio-
na las representaciones con las que se
comparan los estímulos externos y con-
textos de referencia, para obtener un sig-
nificado. Por esta razón los recién naci-
dos perciben poca información ya que
cuentan con pocas representaciones ni
8597
P ROCESO DE ARGUMENTACIÓN PUBLICITARIA
contextos con los que comparar en su
memoria.
Esto explica además, las diferentes
percepciones sobre un mismo anuncio
publicitario que puedan tener determi-
nados públicos objetivos educados en di-
ferentes contextos, ya que cuentan con
distintas representaciones en su memo-
ria.
Como resultado de estas diferentes
percepciones, estudios recientes mues-
tran un alto grado de incomprensión
acerca de los mensajes publicitarios, dife-
renciando por medios, un 30% en sopor-
tes audiovisuales o un 20% en medios
gráficos.
Una publicidad eficaz aumentará la
probabilidad de comprensión si es breve,
clara y directa; si cuenta con imágenes
adaptadas a la memoria del consumidor;
utiliza palabras cortas y sencillas y evita
las sugerencias a favor de las conclusio-
nes directas.
2. El conocimiento
Esta fase es en la que el consumidor
reflexiona acerca de su propia percep-
ción de estímulos externos. El receptor
no acepta inmediatamente el mensaje, ni
lo memoriza, sino que éste le sirve para
"animarle a pensar". A sacar sus propias
conclusiones.
Si el pensamiento que genera es po-
sitivo, el consumidor se creará un argu-
mento positivo acerca del producto o de
la marca. Si éste es negativo, el consumi-
dor se buscará contra-argumentos para
reforzar su idea de no comprar, consu-
mir o recomendar dicha marca o produc-
to.
Además existe un deseo interno de
mantener una coherencia entre la infor-
mación que recibimos y nuestras creen-
cias, preferencias y comportamientos. Si
8598
la información que recibimos no se ade-
cua a éstas, buscaremos la reinterpreta-
ción de la información o la rechazare-
mos. Esto tiene una explicación en la ne-
cesidad de evitar el estrés interno, ya que
es mucho más fácil de modificar un co-
nocimiento que una conducta y por tan-
to, trataremos de interpretar y evaluar
mensajes relacionándolos con nuestras
creencias.
Los mensajes publicitarios buscarán
estrategias para salvar estas trabas, como
las de "flanquear" un posicionamiento
(Por ejemplo, 7Up trató de posicionarse
como la Des-cola para no luchar abierta-
mente contra las creencias asociadas a
las Colas)o el humor, tratando de evitar
molestias en el consumidor no afrontan-
do determinadas creencias arraigadas a
este mercado.
3. La memoria
Esta tercera fase, es básicamente la
capacidad de recuperar información ante
la que nos hemos expuesto en un pasa-
do, reciente o lejano.
Decimos que se trata de memoria
momentánea o corto plazo, si es la que
nos sirve para actuar y completar tareas
simples como la de marcar un número
de teléfono.
Será duradera o largo plazo, si se tra-
ta de experiencias ocurridas hace tiem-
po.
Aquí se diferencian la capacidad re-
tentiva, donde se trabaja la posibilidad de
fijar experiencias en contextos determi-
nados, como la experiencia de conduc-
ción de un coche; y la Reminiscencia,
donde de lo que se trata es de la capaci-
dad para recuperar esta información, es-
condida en nuestra memoria para poder-
la comparar con estímulos actuales y ex-
traer significados personales.
© CISS
 P ROCESO DE ARGUMENTACIÓN PUBLICITARIA
Desde el punto de vista físico, la me-
moria es el resultado de cambios electro-
físicos y celulares en el cerebro, dentro
de un sistema de Nodos que contienen
la información, unidos mediante Vías
que localizan dicha información.
Así, en publicidad se utilizan diferen-
tes tácticas basadas en los principios an-
teriores como:
- Señales de recuperación, como las
canciones pegadizas, que apoyan la
capacidad de recuperar una informa-
ción asociada a esta música.
- Asociaciones de mensajes comercia-
les a imágenes ya conocidas, que
ayudan a aumentar el recuerdo de
marca.
- Reforzamiento, mediante la exposi-
ción continuada de un consumidor a
un mismo mensaje.
Dentro de la Memoria, existe tam-
bién una organización de datos. En el he-
misferio izquierdo se sitúa lo verbal y en
el derecho las imágenes. Esta informa-
ción se clasifica además por acúmulos o
categorías de significados, por lo que es
tan importante la diferenciación en pu-
blicidad, para facilitar la recuperación de
determinados datos sobre los mensajes,
dentro de un contexto de productos difí-
cilmente diferenciables.
Distinguimos la memoria explícita
cuando el receptor recuerda, no solo el
estímulo sino también su contexto (mar-
ca y anuncio) y la memoria implícita don-
de sólo se recuerda el estímulo (anun-
cio) perdiendo así la eficacia por recuer-
do de marca.
En publicidad estos elementos se tie-
nen muy en cuenta cuando se siguen di-
ferentes estrategias:
- Potenciar asociaciones: Los "Buenos
momentos Nescafé", como evoca-
© CISS
ción a circunstancias positivas rela-
cionadas con el producto.
- Aumentar refuerzo de marca: "Just
do it" donde Nike comunica repetiti-
vamente su posicionamiento de reto
personal. Esta "plataforma de comu-
nicación", reforzará cualquier mensa-
je asociado a sus productos.
- Utilizar señales de recuperación dife-
renciadas: Testimoniales únicos en
el segmento de producto, ayudarán
a recuperar la marca como "la marca
que utiliza ..."
- Ser la referencia de producto dentro
de una categoría: El líder del merca-
do gozará habitualmente de una am-
plia notoriedad de marca, difícil de
conseguir por sus competidores.
- Maximizar exposiciones: Esta es una
de las razones de ser de los patroci-
nios deportivos, en los que el logoti-
po de una marca aparece repetida-
mente vinculado a un deporte y por
asociación, a las características de és-
te deporte.
- Aprovechar el momento oportuno
para comunicar: donde se detecta
una mayor predisposición a la recep-
ción de información, para apoyar la
decisión de compra. Por esto, algu-
nos anunciantes buscarán impactar
en sus consumidores justo antes del
acto de compra en los centros co-
merciales.
- Asegurar la sencillez en los mensajes:
con lo que se aumentará la retención
en la memoria del consumidor.
El conocimiento de estas característi-
cas internas del consumidor, refuerza la
evidencia de que la publicidad argumen-
tal es una potente estrategia de comuni-
cación que quizá se vea potenciada en
un futuro no lejano, dentro de un con-
texto de consumo, donde existen infini-
8599
P ROCESO DE DECISIÓN DE COMPRA
tas posibilidades de comparación y reco-
mendación de productos y marcas.
EDUARDO GARCÍA GÓMEZ
Véase también: "Diferenciación"; "Notoriedad de
marca"; "Persuasión" y "Proceso de decisión de
compra".
PROCESO
DE DECISIÓN DE
COMPRA
Purchase decision process
I. CONCEPTO • II. RECONOCIMIENTO DE LA
NECESIDAD • III. BÚSQUEDA DE INFORMACIÓN
• IV. EVALUACIÓN DE LAS ALTERNATIVAS • V.
DECISIÓN DE COMPRA • VI.
COMPORTAMIENTO POSTCOMPRA
I. CONCEPTO
A pesar de que los consumidores no
tienen un comportamiento de compra
homogéneo es posible detectar ciertas
etapas comunes por las que la mayoría
de ellos pasan cuando intentan satisfacer
una necesidad, y las variables que influ-
yen en ese proceso. La existencia de un
modelo permite a los responsables de
marketing reducir su incertidumbre a la
hora de tomar decisiones. Aunque exis-
ten diversos modelos, el más generaliza-
do es el que reconoce cinco etapas:
1. Reconocimiento de la necesidad
2. Búsqueda de información
3. Evaluación de las alternativas
4. Decisión de compra
5. Comportamiento postcompra
Los compradores pueden pasar por
estas etapas más rápida o lentamente,
saltarse alguna de ellas o incluso invertir
8600
su orden. Por ejemplo, cuando se trate
de compras rutinarias, en las que el con-
sumidor es fiel a una marca, es normal
que este pase directamente de la fase de
detección de la necesidad a la decisión
de compra obviando el resto de etapas.
Al estudiar el proceso de decisión de
compra las empresas pueden identificar
formas de ayudar al consumidor a tomar
una decisión. Por ejemplo, si el consumi-
dor no está comprando nuestro produc-
to puede ser porque éste no siente la ne-
cesidad que el producto satisface. Para
despertar esa necesidad será necesario
generar mensajes que la desencadenen y
mostrar cómo el producto que ofrece la
empresa es el idóneo para satisfacer esa
necesidad.
II. RECONOCIMIENTO DE LA
NECESIDAD
El proceso de decisión de compra da
comienzo en el momento en el que el in-
dividuo manifiesta la existencia de una
necesidad que debe ser satisfecha con
un determinado bien o servicio. Este re-
conocimiento puede ser fruto de un estí-
mulo interno (hambre, sed) o externo
(un anuncio, una conversación). Los res-
ponsables de marketing deben conocer
al consumidor detectando el tipo de ne-
cesidades que surge, cómo surgen y có-
mo pueden guiar al consumidor hasta su
producto.
III. BÚSQUEDA DE INFORMACIÓN
Una vez se reconoce la necesidad, el
consumidor puede sentirse motivado a
buscar información para tomar la mejor
decisión de compra. Cuando se trata de
una compra frecuente esta fase suele de-
saparecer. En cambio, cuando la compra
es de mayor importancia, por ejemplo, la
compra de un automóvil, es previsible
que el consumidor acuda a fuentes per-
sonales (amigos, familiares), públicas
(asociaciones de consumidores, Inter-
© CISS

net), comerciales (anuncios, vendedores,
webs) o experimentales (contacto con el
producto, su memoria) para recabar in-
formación y tomar la mejor decisión. Los
responsables de marketing deben reca-
bar información sobre cuáles son las
fuentes a las que acuden sus consumido-
res y valorarlas por su importancia.
IV. EVALUACIÓN DE LAS
ALTERNATIVAS
Una vez el consumidor tiene toda la
información en sus manos es hora de va-
lorarla y ver qué opciones tiene a su dis-
posición para satisfacer su necesidad. La
forma en la que los consumidores eva-
lúan las alternativas de compra depende
del individuo y de la situación de com-
pra. Así, por ejemplo, en una compra por
impulso el consumidor sigue su intuición
sin realizar evaluación alguna. El marke-
ting debe tratar de conocer el proceso de
evaluación para tratar de influir en él diri-
giéndolo a que su producto es el mejor
para satisfacer la necesidad.
V. DECISIÓN DE COMPRA
Una vez el consumidor ha seleccio-
nado la alternativa más idónea, éste reali-
za la compra del producto y marca con-
cretos. En esta etapa hay dos factores
que intervienen entre la intención de
compra y la compra definitiva: la opinión
de los demás, el entorno, y los factores
de situación imprevistos, como opinio-
nes de última hora, cambios en el precio
o en los ingresos.
VI. COMPORTAMIENTO
POSTCOMPRA
Una vez el consumidor ha disfrutado
del servicio o ha probado el producto se
pueden producir sentimientos que afec-
tarán a la lealtad o rechazo a la marca en
el futuro. Estos sentimientos son la satis-
facción, la insatisfacción o la disonancia
© CISS
P ROCESO DE NEGOCIACIÓN
cognoscitiva, esto es, la sensación de du-
da tras la compra, muy frecuente en el
caso de compras importantes. El que sur-
jan uno u otro de estos sentimientos de-
pende de las expectativas que tuvieran el
consumidor y la experiencia con el pro-
ducto. En ocasiones, anuncios o vende-
dores crean unas expectativas en el con-
sumidor más altas de lo que el producto
puede ofrecer, generando así una sensa-
ción de insatisfacción en él. Para la em-
presa es imprescindible conseguir clien-
tes satisfechos ya que éstos comprarán
de nuevo el producto, dan a otras opi-
niones favorables y son menos vulnera-
bles a la competencia.
ISABEL CARRERO BOSCH
PROCESO
DE INNOVACIÓN
Véase: "Innovación".
PROCESO
DE NEGOCIACIÓN
Negotiation process
Cuando se trata de comprar o vender
una sociedad, es preciso establecer un
proceso de negociación entre las partes
o sus asesores, que suele tener una cierta
complejidad.
Las distintas fases del proceso de
enajenación de una sociedad, concluidas
las fases previas de selección e interven-
ción de asesores, son las siguientes:
1. Negociaciones previas
2. Acuerdo de intenciones
- Carácter facultativo.
- Contenido esencial.
8601
P ROCESO DE RECURSOS HUMANOS
- Pendiente ulterior desarrollo.
3. Fase preliminar
- En contadas ocasiones se supri-
me, frecuentemente se simplifi-
ca.
- Auditoría previa contable.
- Auditoría legal.
4. Fase contractual
- Elaboración contrato.
- Negociación condiciones.
- Desarrollos previos operación.
- Firma protocolo.
- Cierre. Transmisión de acciones.
5. Fase de ejecución
- Pagos aplazados, si existen.
- Eventual auditoría revisión del
precio.
- Gestión conjunta cedente y ce-
sionario.
6. Discusión contingencias y prescrip-
ción garantías
- Distinción por conceptos.
- Posible finalización finiquito.
El proceso de adquisición no es un
proceso mecánico o automático, conse-
cuencia de la repetición de etapas y fa-
ses, sino que, por el contrario, puede ser
modificado, adaptado o flexibilizado du-
rante las negociaciones y en función de
las posiciones adoptadas por el compra-
dor y el vendedor. No obstante, las to-
mas de participación en sus diversas fa-
ses han de ser cuidadosamente planifica-
das.
La duración de las diversas fases es
muy variada según la complejidad de la
operación. Las negociaciones previas
pueden durar varios meses. Firmado el
8602
acuerdo de intenciones, las auditorías
pueden llevar varios meses. La elabora-
ción del contrato y su firma puede hacer-
se en un plazo inferior a 60 días. La eje-
cución llevará varios meses. Por último,
la prescripción de las garantías oscilará
entre 3 y 5 años.
Por lo que se refiere al intercambio
de documentación en la primera fase y
durante el período de negociación, ha de
tenerse especial cuidado en la informa-
ción y borradores entregados, tanto para
el supuesto de ruptura de las negociacio-
nes como para el caso de conclusión de
las mismas, ya que estos intercambios
constituyen elementos interpretativos de
la voluntad de las partes.
Con la auditoría legal, el adquirente
debe conocer la empresa que adquiere y
en qué condiciones se encuentra desde
el punto de vista económico, financiero,
jurídico, fiscal, etc. La documentación bá-
sica vendrá referida a los balances e in-
formes de auditoría, siendo preciso reali-
zar la auditoría legal o due diligence que
constituye un diagnóstico jurídico de la
sociedad con motivo de su enajenación.
No obstante, ciertas relaciones entre
la compañía y sus bancos que se hallan
sometidas a reserva para una fase ulte-
rior, no deben ser desveladas; asimismo,
deben permanecer reservadas en un pri-
mer momento algunas relaciones labora-
les especiales, y las condiciones relativas
a fondos de pensiones y su cobertura.
MIGUEL CÓRDOBA BUENO
PROCESO
DE RECURSOS
HUMANOS
Véase: "Gestión por procesos".
© CISS

PROCESO DE TOMA
DE DECISIONES
Véase: "Decisión".
PROCESO
ESTOCÁSTICO
Stochastic proccess
I. CONCEPTO Y CARACTERÍSTICAS • II.
TIPOLOGÍA BÁSICA DE PROCESOS
ESTOCÁSTICOS 1. Proceso estacionario en
sentido estricto o estrictamente estacionario 2.
Proceso estacionario de segundo orden o
débilmente estacionario 3. Proceso estocástico
intrínsecamente estacionario 4. Procesos
estocásticos no estacionarios 5. Procesos de
variables estocásticamente independientes 6.
Procesos de variables incorrelacionadas u
ortogonales 7. Procesos de Markov
I. CONCEPTO Y CARACTERÍSTICAS
Los procesos estocásticos o funcio-
nes aleatorias son, dicho de una manera
sencilla, variables aleatorias que depen-
den de un parámetro que se interpreta
normalmente como una representación
del tiempo o el espacio. Este parámetro
se denomina argumento de la función o
del proceso, y puede haber varios. En ca-
so de argumento temporal, t, éste repre-
sentará instantes de tiempo; en caso de
argumento espacial, s, sus valores harán
referencia a localizaciones espaciales. En
lo que sigue se utilizará el espacio como
argumento, debido a la creciente impor-
tancia de los procesos estocásticos espa-
ciales en la actualidad.
Así, si X(s) es un proceso estocástico
y "s" (la localización espacial) es el argu-
mento del mismo, para cada valor de "s"
se tiene una variable aleatoria o sección
del proceso; dichas variables o secciones
no tienen por qué ser independientes.
© CISS
P ROCESO ESTOCÁSTICO
Una muestra, tal que, de cada una de las
variables aleatorias se toma un valor es
una realización del proceso estocástico.
A modo de ejemplo, si X es la varia-
ble aleatoria "precio del metro cuadrado
de la vivienda" y "s" representa la ubica-
ción espacial, se tiene que:
- X(s0) es la variable aleatoria "precio
del metro cuadrado de la vivienda en
la localización s0".
- X( s1) es la variable aleatoria "precio
del metro cuadrado de la vivienda en
la localización s1".
- y así sucesivamente.
Entonces X(s) es un proceso estocás-
tico o función aleatoria de las localizacio-
nes si, y x( s1), x( s2), ..., x( sn) son reali-
zaciones de dicho proceso.
Las características fundamentales de
un proceso estocástico son su esperanza,
varianza, función de autocovarianza y
función de autocorrelación.
Se define esperanza matemática de
un proceso X(s) (también se podría ha-
ber utilizado el tiempo como argumen-
to) a una función no aleatoria, µ(s) =
E[X(s)], tal que, para cualquier valor del
argumento s, coincide con la esperanza
matemática de la variable aleatoria co-
rrespondiente a dicha localización s. Es
decir, si para s = si, µ(si = E (X(s1)) Ӂ si
Ӈ D, siendo D el dominio que compren-
de todos los posibles valores de s.
Se denomina varianza del proceso
X(s), a una función no aleatoria, ı2[X(s)],
tal que, para cualquier valor del argu-
mento s, coincide con la varianza de la
variable aleatoria correspondiente a di-
cha localización s. Es decir, si para s = si,
ı2 (si) = V(X(si)) Ӂ si Ӈ D, siendo D el
dominio que comprende todos los posi-
bles valores de s. Su raíz cuadrada recibe
8603
P ROCESO ESTOCÁSTICO
el nombre de desviación típica del proce-
so.
Se define función de autocovarianza
del proceso estocástico X(s), C(si, sj) =
C[X(si), X(sj)], a una función no aleatoria
de dos argumentos (si y sj), tal que, para
cualquier par de localizaciones si y sj,
coincide con la covarianza de las varia-
bles aleatorias correspondientes a dichas
localizaciones si y sj. Es decir, si para s =
si, C (si, sj) = C(X(si), X(sj)) Ӂ si, sj Ӈ D,
siendo D el dominio que comprende to-
dos los posibles valores de si y sj.
ȟ=xi P(ȟ=xi)
0'5 1/3
1 1/3
1'5 1/3
Se trata de obtener los puntos ele-
mentales o realizaciones del proceso, su
esperanza, varianza, función de autoco-
varianza y función de autocorrelación.
Ș 2
1 1/6
y los puntos elementales, sucesos,
realizaciones o trayectorias del proceso
X(s)=s ȟ1 + Ș son:
X(s)= 0,5s + 1
X(s)= 0,5s + 2
X s)= 1s + 1
X(s)= 1s + 2
X(s)= 1,5s + 1
8604
La función de autocorrelación del
proceso se obtiene sin más que dividir la
función de autocovarianza por el produc-
to de las desviaciones típicas de X (si) y X
(sj).
Veamos un ejemplo numérico para
aclarar los anteriores conceptos: Consi-
dérese el proceso estocástico X(s)=s ȟ +
Ș, siendo ȟ y Ș independientes, tal que
sus funciones de cuantía son las siguien-
tes:
Ș=yi P(Ș=yi)
1 1/2
2 1/2
La distribución de probabilidad con-
junta de ȟ y Ș viene dada por:
1/6 1/6 1/6
1/6 1/6
0'5 1 1'5
ȟ
X(s)= 1,5s + 2
todas ellas con probabilidad 1/6.
Por tanto, son funciones de "s" para
cada par de valores (xi; yj), es decir, para
cada comportamiento elemental de
(ȟ;Ș). Si, por ejemplo, "s" son los núme-
ros de los inmuebles de una calle de Ma-
drid, y X es el precio del metro cuadrado
de la vivienda, y se toma una muestra de
10 precios (uno en cada inmueble), se
tiene una probabilidad de 1/6 de obtener
© CISS
 P ROCESO ESTOCÁSTICO

los precios de cualquiera de las 6 trayec-

torias.

En la Figura 1, se aprecia que si, por Las variables aleatorias correspon-

ejemplo, s=1, se tiene la variable aleato- dientes a s=1 y s=2 tienen la siguiente
ria X( s1) cuyos valores son los puntos distribución de probabilidad:
que hay en su vertical, todos ellos con
probabilidad 1/6 (la de la correspondien-
te trayectoria).

Z(s=1) Prob. Z(s=2) Prob.

1,5 1/6 2 1/6
2 1/6 3 2/6
2,5 2/6 4 2/6
3 1/6 5 1/6
3,5 1/6

© CISS 8605
P ROCESO ESTOCÁSTICO

La esperanza del proceso o función La varianza del proceso estocástico o

aleatoria es: función aleatoria es:

E [X(s)]= (0,5 s + 1) ·1/6 + (0,5 s + V [X(s)]= [(0,5 s + 1)- (s + 1,5)]2 ·

2) · 1/6 + (s +1) · 1/6 + (s +2) · 1/6 + 1/6 + [(0,5 s + 2)- (s + 1,5)]2 · 1/6 + [(s
(1,5 s +1) · 1/6 + (1,5 s +1) · 1/6 = s +
+1) - (s + 1,5)]2 · 1/6 + [(s +2) - (s +
1,5
1,5)] 2 · 1/6 + [(1,5 s +1) - (s + 1,5)]2 ·
Por tanto: 1/6 + [(1,5 s +1) - (s + 1,5)]2 · 1/6 = 1/6
s 2 + 0,25
E [X (s=1)] = 2,5
E [X (s=2)] = 3,5 Así, por ejemplo,
E [X (s=3)] = 4,5 V [X (s=1)] = 0,417, V [X (s=2)] =
E [X (s=4)] = 5,5 0,917 y V [X (s=3)] = 1,75.

E [X (s=5)] = 6,5 Igualmente podrían calcularse V

E [X (s=6)] = 7,5
y así sucesivamente. Al no ser cons-
tante la esperanza se dice que el proceso
tiene deriva o tendencia.
[X(s=4)], V [X(s=5)], etc. Si la varianza
no es constante se dice que existe hete-
roscedasticidad.
La función de autocovarianza del
proceso se elabora a partir de la tabla:

(ȟ;Ș) X(si) X(sj) Probabilidad

(0,5;1) 0,5 si + 1 0,5 sj + 1 1/6

(0,5;2) 0,5 si + 2 0,5 sj + 2 1/6

(1;1) si + 1 sj + 1 1/6

(1;2) si + 2 sj + 2 1/6

(1,5;1) 1,5 si + 1 1,5 sj + 1 1/6

(1,5;2) 1,5 si + 2 1,5 sj + 2 1/6

Entonces: +2) · (1,5 sj +2) · 1/6 = = [ 7 si · sj + 9 si

+ 9 sj + 15 ] 1/6
C(si; sj) = Į11 - Į10 · Į01, siendo Į los
correspondientes momentos respecto al Į10 = si + 1,5
origen. Į01 = sj + 1,5
Į11 = (0,5 si +1) · (0,5 sj +1) · 1/6 + Por consiguiente:
(0,5 si +2) · (0,5 sj +2) · 1/6 + + (si +1)
· ( sj +1)· 1/6 + ( si +2) · ( sj +2) · 1/6 + C(si;sj)= Į11 - Į10 · Į0 = [ si · sj +
+ (1,5 si +1) · (1,5 sj +2) · 1/6 + (1,5 si 1,5 ] 1/6

8606 © CISS

Así, por ejemplo:
C [X(s=1); X(s=6)] = [1 · 6 + 1,5 ] ·
1/6 = 1,25
C [X(s=1); X(s=2)] = [1 · 2 + 1,5 ] ·
1/6 = 0,583
II. TIPOLOGÍA BÁSICA DE
PROCESOS ESTOCÁSTICOS
En lo que sigue continuaremos to-
mando como argumento el espacio, de-
bido, como ya se avanzó anteriormente,
a la importancia que éste tiene actual-
mente en el estudio de numerosas disci-
plinas. Inicialmente se considerarán los
procesos estacionarios, por su relevancia
a la hora de realizar inferencias. Poste-
riormente se tratarán, de manera más so-
mera, algunos otros procesos de amplia
utilización.
1. Proceso estacionario en sentido es-
tricto o estrictamente estacionario
Se dice que el proceso o función
aleatoria X = {X(s) : s Ӈ D} es estricta-
mente estacionario si las familias (o el
conjunto) de variables aleatorias {X(s1),
X(s2), ..., X(sn)} y {X(s1 + h), X(s2 +
h), ..., X(sn + h)}, siendo h una determi-
nada distancia, tienen la misma función
de distribución conjunta Ӂ s1, s2, ..., sn y
h > 0.
© CISS
P ROCESO ESTOCÁSTICO
La función de autocorrelación del
proceso es
Dicho de otra manera, la función de
distribución conjunta de {X(s1), X(s2), ...,
X(sn)} no se ve afectada por la traslación
de una cantidad arbitraria h, por lo que
las funciones de densidad unidimensio-
nales tampoco dependen de la localiza-
ción.
Esta condición asegura que, en esen-
cia, el proceso está en equilibrio probabi-
lístico y que, por tanto, el lugar concreto
en el que se examine el proceso no es re-
levante. Si el proceso X(s) es estricta-
mente estacionario, entonces su distribu-
ción de probabilidad es la misma en cada
localización. Por tanto, un proceso esto-
cástico es estacionario en sentido estric-
to si todas las variables aleatorias que lo
componen tienen la misma función de
distribución de probabilidad. Esta hipó-
tesis se ilustra gráficamente en la Figura
2 en el caso de una realización de tama-
ño 2.
8607
P ROCESO ESTOCÁSTICO
2. Proceso estacionario de segundo or-
den o débilmente estacionario
El proceso estocástico X = {X(s) : s
Ӈ S} se dice que es estacionario de se-
gundo orden (débilmente estacionario o
estacionario en sentido amplio) si posee
momentos de segundo orden finitos (es
decir, la covarianza existe) y cumple que:
- el valor esperado existe y es constan-
te y, por tanto, no depende de la lo-
calización si: E(X(si)) = µ, Ӂi Ӈ N
- Para toda pareja de variables aleato-
rias, X(si) y X(sj), la covarianza existe
y sólo depende de la distancia entre
las localizaciones si y sj, pero no de
ellas en concreto:
Ӂi, j Ӈ N y h > 0
Es importante enfatizar que la fun-
ción de covarianza C(s,s + h) de un pro-
ceso estocástico de segundo orden es só-
lo función de h, por lo que la varianza
del proceso existe, es finita y constante
V(X(s)) = C(h = 0) = ı2.
Nótese que si un proceso es estacio-
nario en sentido estricto, entonces lo es
8608
también en sentido amplio. El recíproco,
sin embargo, no es cierto en general.
3. Proceso estocástico intrínsecamen-
te estacionario
Hay procesos estocásticos cuya va-
rianza no existe, si bien sus incrementos
tienen varianza finita. Pues bien, el pro-
ceso estocástico X = {(s) : s Ӈ S}, no es-
tacionario, se dice que es intrínsecamen-
te estacionario si:
- Para todo vector h, los incrementos
de primer orden X(s + h) - X(s) tienen
esperanza y varianza definidas e indepen-
dientes de s. Es decir,
E [X(s + h) - X(s) = µ(h)
V [X(s + h) - X(s) = ı2(h)
donde µ(h), la deriva, es necesaria-
mente lineal en h. Es decir, ni la esperan-
za ni la varianza de los incrementos de-
penden de la localización s sino sólo de
la del vector h que une los puntos.
En el caso de que µ(h) fuera distinta
de cero, es decir, en caso de que la me-
dia del proceso no fuese constante, bas-
taría hacer el cambio Xt(s + h) - Xt(s) -
© CISS

µ(h) = X(s + h) - X(s) con media nula y
la misma varianza, dando lugar a un nue-
vo proceso que cumplirá:
E[X(s + h) - X(s)] =0
V [X(s + h) - X(s)] = E[(X(s + h) -
X(s))2]
que sólo es función de h. esta última
es la forma habitual de representar la es-
tacionariedad intrínseca.
4. Procesos estocásticos no estaciona-
rios
Se dice que la función aleatoria X =
{X(s): s Ӈ S} es no estacionaria si
E[X(s)] = µ(s)
es decir, si su esperanza no es cons-
tante, y, por tanto, la función aleatoria
presenta deriva. La media de las variables
aleatorias que conforman el proceso va-
ría según la localización . Si además los
incrementos de primer orden, X(s + h) -
X(s), del proceso estocástico no son es-
© CISS
P ROCESO ESTOCÁSTICO
tacionarios tampoco son estacionarios se
dice que dicha función ni siquiera es in-
trínsecamente estacionaria.
La Figura 3 muestra las relaciones de
inclusión de los distintos tipos de proce-
sos expuestos anteriormente. Una prime-
ra clasificación se realiza en función de si
la media del proceso es o no constante
sobre el dominio considerado, dando lu-
gar a procesos estacionarios o no esta-
cionarios, respectivamente. Posterior-
mente, entre los estacionarios, los hay
con varianza finita (estacionarios de se-
gundo orden y, por tanto, intrínsecamen-
te estacionarios) o con varianza del pro-
ceso no acotada (intrínsecamente esta-
cionarios). Por último, entre los estacio-
narios de segundo orden, que tienen
media y varianza constantes, hay algu-
nos, los estacionarios en sentido estricto,
que están formados por variables aleato-
rias que, además de tener los momentos
de primer y segundo orden iguales, tie-
nen todas ellas la misma distribución de
probabilidad.
8609
P ROCESO ORGANIZATIVO
5. Procesos de variables estocástica-
mente independientes
Son aquellos que verifican que las va-
riables aleatorias involucradas en el pro-
ceso son estocásticamente independien-
tes. En otros términos, verifican que la
función de distribución conjunta de las
mismas coincide con el producto de sus
funciones de distribución marginales
6. Procesos de variables incorrelacio-
nadas u ortogonales
Son aquellos que verifican que la co-
varianza entre cualquier par de variables
aleatorias involucradas en el proceso es
nula.
Evidentemente, un proceso de varia-
bles estocásticamente independientes
también será ortogonal.
7. Procesos de Markov
Son aquéllos tal que:
F(xn/ x1, x2, ..., xn-1 = F(xn/ xn-1)
Es decir, verifican que la distribución
de probabilidad de la n-ésima variable
aleatoria condicionada al acaecimiento ya
producido de las anteriores, depende ex-
clusivamente de la inmediatamente ante-
rior, de forma que esta última recoge to-
da la información de lo ocurrido ante-
riormente.
JOSÉ-MARÍA MONTERO
GEMA FERNÁNDEZ-AVILÉS
PROCESO
ORGANIZATIVO
Véase: "Rutinas organizativas".
8610
PROCESO
PRODUCTIVO
Productive process
I. CONCEPTO • II. TIPOLOGÍAS DE PROCESOS
PRODUCTIVOS 1. Según la cantidad del factor
trabajo 2. En función de la gama de productos 3.
Según el origen de las órdenes de producción 4.
En función de la continuidad en la obtención del
producto
I. CONCEPTO
Por proceso productivo entendemos
el conjunto o combinación de factores,
tales como medios de producción, mano
de obra, procedimientos y tecnología
que va a utilizar la empresa para producir
bienes o prestar servicios. La elección de
un proceso productivo u otro estará
siempre en función del tipo de producto
que se quiera fabricar.
Se define programa productivo como
el conjunto de los diferentes procesos o
tecnologías de fabricación que son utili-
zados por la empresa, para alcanzar los
niveles de producción necesarios para
satisfacer la demanda de sus clientes. Por
lo tanto, hace referencia al plan de pro-
ducción que una organización ha esta-
blecido para un determinado periodo de
tiempo. En dicho plan, además de deta-
llarse los procesos que la empresa va a
emplear, una vez que ha elegido entre
todas las posibles combinaciones que
configuran su matriz tecnológica, tam-
bién se concreta la cantidad de producto
obtenido por cada uno de ellos o, dicho
de otra forma, el número de veces que
ese proceso ha sido utilizado para alcan-
zar la cantidad de producto deseada. La
empresa selecciona su programa produc-
tivo buscando la mejor combinación de
los recursos disponibles. Por lo tanto, si-
gue un criterio de eficiencia, tanto desde
© CISS

el punto de vista técnico, como desde el
punto de vista económico.
II. TIPOLOGÍAS DE PROCESOS
PRODUCTIVOS
Siguiendo a diversos autores pode-
mos distinguir la siguiente tipología de
procesos productivos:
- Según la cantidad del factor trabajo.
- En función de la gama de productos.
- Según el origen de las órdenes de
producción.
- En función de la continuidad en la
obtención del producto.
1. Según la cantidad del factor trabajo
La clasificación variará según utilice-
mos mayor o menor cantidad de mano
de obra en comparación con el resto de
factores elementales de producción (en
este caso, equipos e instalaciones). Así
podemos mencionar:
a) Procesos manuales. La fabricación se
realiza por la mano de obra, sin que
haya apenas utilización de maquina-
ria o herramientas.
b) Procesos mecánicos. Empleo en la
fabricación tanto de personas como
de medios técnicos.
c) Procesos automáticos. Prácticamente
en su totalidad el trabajo es realizado
por máquinas. La función del perso-
nal es meramente de control del fun-
cionamiento de las mismas.
2. En función de la gama de productos
Distinguimos dos tipos:
a) Proceso simple: se fabrica un único
producto de características técnicas
similares.
b) Proceso múltiple: la empresa produ-
ce variedad de productos distintos y
diferenciados entre sí.
© CISS
P ROCESO PRODUCTIVO
3. Según el origen de las órdenes de
producción
a) Procesos para el mercado o almacén:
se fabrica de forma continua, con in-
dependencia de que el ritmo de de-
manda del producto coincide con el
ritmo de fabricación, por lo que se
utilizan los almacenes de la empresa
a la espera de que esos productos
sean vendidos.
b) Procesos por pedido: el proceso pro-
ductivo no comienza hasta que el
cliente no realiza el pedido en con-
creto. En este caso, al estar muy defi-
nida la fabricación y el plazo de tiem-
po de producción y de entrega, es
innecesario el mantener almacenes
de producto terminado.
4. En función de la continuidad en la
obtención del producto
a) Procesos por proyecto: se trata de la
fabricación de productos individuali-
zados según las exigencias del clien-
te. Suele tratarse de proyectos de
gran envergadura y de gran duración
(construcción de buques, carreteras,
etc.), para lo que se necesita perso-
nal altamente cualificado que sea ca-
paz de enfrentarse a las distintas exi-
gencias de los diversos clientes. En
este caso, los costes fijos suelen ser
relativamente bajos, debido entre
otros motivos a que la maquinaria
utilizada es de uso general para un
gran número de productos, siendo
los costes variables bastante eleva-
dos, lo que lleva a que el coste total
así como el precio final del producto
sean altos.
b) Procesos por lotes: en este tipo de
fabricación el volumen de produc-
ción es relativamente alto y existe
cierta estandarización en los produc-
tos, si bien con gran variedad de mo-
delos, así como una producción pe-
riódica.
8611
P ROCESO PRODUCTIVO
Al tratarse de una producción con
mayor número de operaciones en el
proceso, los trabajadores no pueden
estar especializados en todas las ta-
reas. Asimismo, los equipos son más
especializados y no de uso general,
por lo que los costes fijos son más
elevados, mientras que los costes va-
riables van disminuyendo. La fabrica-
ción de los productos utiliza las mis-
mas instalaciones, si bien no todos
los lotes deben pasar por los mismos
centros de trabajo.
c) Proceso continuo: se trata del proce-
En el proceso por lotes podemos
distinguir tres tipos:
- Por talleres: también conocido
como "Job-Shop" o producción
intermitente. En este caso, los
lotes son más o menos de tama-
ño reducido, con gran variedad
de productos y poco estandari-
zados, puesto que se adaptan a
las necesidades de los clientes y,
además, se suelen realizar bajo
pedido. Es por ello que los cos-
tes fijos son bajos mientras que
los costes variables son elevados.
- En batch: similar al proceso por
talleres, con la diferencia de que
los lotes son mayores y el surti-
do de productos es menor.
- En línea: en la literatura pode-
mos encontrarlo como produc-
ción en serie o en masa. Se utili-
za para fabricar un gran número
de productos de reducida gama,
es decir, en este caso se trabaja
para el mercado, de forma que la
producción se va almacenando
en espera de ser vendida. Todos
los productos pasan por los mis-
mos centros de trabajo de forma
constante. La cualificación nece-
saria del personal es baja, siendo
el grado de mecanización muy
8612
elevado. Al tratase de maquinaria
muy especializada los costes fijos
son muy elevados, siendo los va-
riables relativamente bajos dada
la gran cantidad de productos
que se fabrican. La especializa-
ción de estos equipos hace que
se trate de una producción poco
flexible dado que sería necesario
modificar o cambiar los equipos
a la hora de fabricar productos
diferentes.
so más rígido de producción por lo
que se conoce como producción rí-
gida. Suele utilizarse para fabricar un
solo producto o con pocas varieda-
des, que se vende en grandes canti-
dades y en numerosos mercados,
por lo que se trabaja para el mercado
y no por pedido. En este proceso, el
producto va pasando por diferentes
tareas de forma continua, sin que se
produzca parón en la producción,
esto es, la maquinaria está continua-
mente en funcionamiento en la ma-
yoría de los casos dado que se pue-
den producir daños en la misma al
interrumpirlo, así como porque el
coste de iniciación de la actividad y
el tiempo de puesta en marcha son
muy elevados. Ahora bien, existen
casos en los que sí se puede inte-
rrumpir la producción sin que resul-
te problemático para la empresa. Es-
te proceso supone una inversión ini-
cial alta, que se ve compensada con
los elevados índices de producción.
Asimismo, se requiere un gran nú-
mero de máquinas pero un menor
número de trabajadores.
Un proceso continuo debe cumplir
los siguientes requisitos para que
funcione correctamente:
- La demanda debe ser lo más uni-
forme posible.
© CISS
 P ROCESO PRODUCTIVO

- El producto, servicio o trabajo - El mantenimiento debe ser pre-

ha de estar estandarizado. ventivo.
- Los materiales deben ajustarse a - Todas las etapas deben estar
las especificaciones y ser entre- equilibradas.
gados a tiempo.
De forma resumida, en el siguiente
- Todas las operaciones referentes cuadro podemos observar las caracterís-
a la realización de un trabajo han ticas de estos tres tipos de procesos.
de ser detalladas y definidas.
- La ejecución de las tareas debe
ajustarse a las especificaciones y
estándares de calidad.

© CISS 8613
8614
CUADRO 1.- COMPARACIÓN ENTRE CONFIGURACIONES PRODUCTIVAS

Homogeneidad Participación Volumen

Configuración Repetitividad Producto Intensidad del capital Flexibilidad
del proceso del cliente de salida
Automatización
Continua Alta Alta Estándar Ninguna Ninguna Muy elevado
y alta inversión
P ROCESO PRODUCTIVO

Varias Automatización Medio/

Línea Media Media Baja Baja
opciones y media inversión grande

CRISTINA MASA LORENZO

NURIA VILLAR FERNÁNDEZ
Muchas Automatización
Batch Baja Baja Media Media Bajo
opciones Y baja inversión
Baja inversión,
Talleres Muy baja Muy baja A medida automatización nula Alta Alta Muy bajo
o escasa
Único
Proyecto Nula Nula Nula automatización Alta Alta Uno ó pocos
a medida

FUENTE: GONZÁLEZ DOMÍNGUEZ, F. J. Y GANAZA VARGAS, J. D. (COORD.) (2007), P. 260

Véase también: "Eficacia en la producción".

© CISS

LO ESENCIAL SOBRE
PROCESO PRODUCTIVO
Libros
• BUENO CAMPOS, E. , Curso básico de
Economía de la Empresa. Un enfoque
de organización , Editorial Pirámide.
Madrid, 2005.
• DAVIS, M. M. , Fundamentos de Direc-
ción de Operaciones , Editorial
McGraw Hill. Madrid, 2001.
• DOMÍNGUEZ MACHUCA, J. A. (Coord. y Di-
rector) Dirección de Operaciones. As-
pectos estratégicos en la producción
y los servicios , Editorial McGraw Hill.
Madrid, 1995.
• GONZÁLEZ DOMÍNGUEZ, F. J. y GANAZA
VARGAS, J. D. (Coord.), Principios y
fundamentos de gestión de empre-
sas , Editorial Pirámide. Madrid,
2007.
• IBORRA, M.; DASÍ, A.; DOLZ, C. y FERRER,
C. , Fundamentos de Dirección de Em-
presas. Conceptos y habilidades di-
rectivas , Editorial Thomson. Madrid,
2007.
• ISABEL DOPACIO, C. (Coordinadora) ET AL,
Fundamentos y Aplicación de la Eco-
nomía de la empresa. Ed. EAT Edicio-
nes, Madrid, 2004.
• SUÁREZ SUÁREZ, A., Curso de Economía
de la empresa. Ed. Pirámide, Madrid,
2001.
• MIRANDA GONZÁLEZ, F. J.; RUBIO LACOBA,
S.; CHAMORRO MERA, A. y BAÑEGIL PALA-
CIOS, T. M. , Manual de Dirección de
Operaciones , Editorial Paraninfo.
Madrid, 2008.
PROCESOS
ESTACIONARIOS
Véase: "Proceso estocástico".
© CISS
P RODUCCIÓN
PROCESOS
O PROCESAMIENTOS
DE DATOS
Véase: "Información".
PRODUCCIÓN
Production
I. CONCEPTO • II. LA FUNCIÓN DE
PRODUCCIÓN
I. CONCEPTO
La producción es todo aquel proceso
de transformación de unos recursos ma-
teriales técnicos y humanos, también co-
nocidos como inputs, a los que se les
aplica una determinada tecnología, para
la posterior obtención de unos bienes o
servicios denominados outputs, cuya fi-
nalidad es la satisfacción de los clientes,
actuales y futuros, de la empresa.
También se puede definir la produc-
ción como un conjunto de métodos, pro-
cedimientos, procesos y técnicas que le
proporcionan a la organización la posibi-
lidad de obtener bienes y/o servicios, a
través de la aplicación de decisiones en-
caminadas a conseguir un incremento en
el valor de los productos y la satisfacción
de las necesidades de los clientes, cum-
pliendo el principio económico encami-
nado a aumentar la masa patrimonial de
la empresa.
II. LA FUNCIÓN DE PRODUCCIÓN
Esta definición menciona un conjun-
to de actividades que posibilitan la pro-
ducción de bienes y/o servicios, hacien-
do referencia, por tanto, a la función de
producción.
8615
P RODUCCIÓN
A través de la función de producción
se genera la necesidad de combinar to-
dos los factores en un proceso económi-
co en el que se distinguen dos aspectos
fundamentales:
x: los productos que se van a obtener
r: los factores que se emplean en la
fabricación de los productos
Lo que se pretende es obtener una
función de producción a través de los
factores elementales (mano de obra, ma-
terias primas y maquinaria) y los disposi-
tivos (originario: la dirección; instrumen-
tales o derivativos: la organización, la pla-
nificación y el control), cumpliendo el
principio económico (principio óptimo:
dados los medios de producción maximi-
zamos el ingreso; principio de ahorro
empresarial: fijado el resultado, minimi-
zamos el coste), junto con la técnica y la
tecnología.
La función de producción, por lo tan-
to, es una expresión matemática que in-
dica la combinación de factores de pro-
ducción que la empresa está utilizando
en el proceso productivo para obtener
su producto o servicio.
X = f(r)
Así, el empresario busca conseguir la
función de producción que combine to-
dos los factores de producción de modo
objetivo para conseguir alcanzar los obje-
tivos perseguidos. Los objetivos deben
ser marcados por éste y deben ser com-
patibles en la realidad empresarial con la
posición interna y externa de la empresa,
su dimensión y sus cualidades competiti-
vas.
En las funciones de producción de
una empresa no se admiten acotaciones
o límites empresariales, por lo que pue-
den existir tantos objetivos como permi-
ta la propia dimensión de la empresa, es
8616
decir, el único límite de la función de
producción será su tamaño, que sólo le
permitirá obtener una determinada can-
tidad de producto.
Una vez determinados los factores de
producción a utilizar, la función de pro-
ducción detalla las cantidades de factores
que se consumen para un determinado
producto. Informa, de esta manera, so-
bre las estructuras cuantitativas dentro
de una determinada alternativa cualitati-
va, con el objetivo de reflejar cómo se
modifica el producto cuando varían las
cantidades consumidas de los factores.
Podemos representar así esa relación
técnica causal entre los recursos (Ri) y el
producto (X) a través de la relación de
productividad, planificando la produc-
ción mediante la siguiente expresión ma-
temática:
Función de producción o Rendi-
miento:
X = f(r1, r2, ..., rm)
Si sustituimos un factor de produc-
ción por otro, tendremos una función
distinta
X = g(r1, r2, ..., rm)
siendo:
- X: producto resultado del proceso
productivo
- R1, R2, ..., Rm: factores de producción
- r1, r2, ..., rm: cantidades físicas de
consumo de los factores
- f: relación entre las cantidades físicas
de consumo y el producto resultante
- g: relación entre las cantidades físi-
cas de consumo y el producto resul-
© CISS

tante, si se sustituye un factor de
producción por otro o se modifica la
calidad, el proceso de producción o
las condiciones de producción de la
empresa.
Por último, debemos indicar que tan-
to en las empresas industriales como en
las empresas comerciales se llevan a cabo
actividades de producción de bienes y
servicios para incrementar la utilidad de
los mismos. Este concepto de utilidad no
es único, ya que puede ser analizado des-
de cinco puntos de vista claramente dife-
renciados:
1. Utilidad de forma: se produce en el
momento que se transforman los
bienes en productos semielaborados
o elaborados.
2. Utilidad de lugar: que consiste en co-
locar el producto en el lugar adecua-
do para su comercialización.
3. Utilidad de tiempo: que supone la
venta del producto en el momento
más adecuado.
4. Utilidad de información: que implica
la comunicación al cliente tanto de la
existencia del producto y sus carac-
terísticas como del lugar donde pue-
de adquirirlo.
5. Utilidad de propiedad: que supone
transferir la propiedad de la empresa
al cliente.
ELENA GARCÍA ROJO
Véase también: "Factor productivo" y "Modelo JIT".
LO ESENCIAL SOBRE
PRODUCCIÓN
Libros
• BUENO CAMPOS, E., Curso Básico de
Economía de la Empresa. Un Enfoque
© CISS
P RODUCCIÓN (CONTABILIDAD)
de Organización, Editorial Pirámide,
Madrid, 2004.
• CASTÁN FARRERO, J. M., CABAÑERO PISA, C.
Y NÚÑEZ CARBALLOSA, A. La logística en
la empresa , Editorial Pirámide, Ma-
drid, 2000.
• DAVIS, M. M., AQUILANO, N. J. Y CHASE,
R. B. Fundamentos de Dirección de
Operaciones , Editorial Mc Graw Hill,
Madrid, 2001.
• DOMÍNGUEZ MACHUCA, J. A. (Coordina-
dor y Director) et al. Dirección de
Operaciones. Aspectos estratégicos
en la producción y los servicios , Edi-
torial Mc Graw Hill, Madrid, 1998.
• HEIZER, J., RENDER, B. Dirección de la
producción y de operaciones , Edito-
rial Pearson Prentice Hall, Madrid,
2008.
• MIRANDA GONZÁLEZ, F. J., RUBIO LACOBA,
S., CHAMORRO MERA, A. Y BAÑEGIL PALA-
CIOS, T. M. Manual de Operaciones,
Editorial Paraninfo, Madrid, 2008.
• PÉREZ GOROSTEGUI, E.: Introducción a la
Economía de la Empresa , Editorial
Centro de Estudios Ramón Areces,
S.A., Madrid, 2006.
PRODUCCIÓN
(CONTABILIDAD)
Production (Accounting)
Este término presenta un doble sen-
tido, técnico y económico.
Desde el punto de vista técnico o físi-
co, se entiende por producción la trans-
formación de una serie de bienes en
otros.
Desde el punto de vista económico
se entiende por producción la obtención
de bienes con una valoración superior a
la de los factores empleados para su ela-
boración.
8617
P RODUCCIÓN A MEDIDA
Además en Contabilidad interna o
contabilidad de costes, se entiende por
"producción" el numero de unidades
producidas.
Todo sistema de producción consiste
en la transformación de unos inputs me-
diante un proceso productivo, en out-
puts.
Puede haber varios tipos de sistemas
de producción:
- Simple: Obtención de un inicio pro-
ducto o servicio.
- Múltiple: Obtención de varios pro-
ductos o servicios.
- Alternativa: es un caso particular de
la producción múltiple, en que los
productos presentan las característi-
cas de ser alternativos respecto al
proceso productivo.
- Conjunta: Implica la obtención de
uno o varios productos principales o
secundarios de forma ineludible.
MARÍA MERCEDES RUIZ DE PALACIOS VILLAVERDE
Véase también: "Coste de producción".
PRODUCCIÓN
A MEDIDA
Production to measure
I. CONCEPTO • II. CARACTERÍSTICAS
PRINCIPALES DE LA PRODUCCIÓN A MEDIDA •
III. PRINCIPALES ETAPAS EN LA DIRECCIÓN DE
LA PRODUCCIÓN A MEDIDA 1. La planificación
del proyecto 2. Programación del proyecto 3.
Control del proyecto
I. CONCEPTO
Para elaborar y entregar los produc-
tos fabricados por la empresa, es preciso
8618
diseñar un proceso de fabricación ade-
cuado de manera que se garantice un flu-
jo de información y de materiales fluido
y eficiente.
La elección de un determinado pro-
cesos productivo u otro va a condicionar
la configuración de los bienes de equipo,
la capacidad productiva de las instalacio-
nes, los recursos humanos, etc. Así, el
proceso seleccionado tendrá una reper-
cusión a largo plazo sobre la eficiencia
productiva, así como sobre la flexibilidad,
el coste y la calidad de los productos ela-
borados.
Una de las opciones con las que
cuenta la empresa para diseñar su proce-
so productivo es la denominada "produc-
ción a medida" o "producción por pro-
yecto".
La producción a medida consiste en
fabricar un único producto de manera
exclusiva, que se adapte plenamente a
las necesidades específicas de un cliente.
Esta forma de producción implica el dise-
ño de una secuencia de operaciones úni-
ca para cada proyecto constituidas por
una serie de tareas relacionadas, parcial-
mente ordenadas y dirigidas hacia la con-
secución de una finalidad concreta.
Este tipo de producción es adecuada
para la fabricación de productos o servi-
cios únicos y de cierta complejidad técni-
ca, adaptados a las especificaciones con-
cretas del cliente. Así, el cliente es que el
toma la decisión sobre todas y cada una
de las características que debe presentar
el producto o servicio. Además, debido a
la relación existente entre las distintas ta-
reas, es fundamental la coordinación de
las distintas actividades y equipos de tra-
bajo para evitar incurrir en paradas y
tiempos muertos, que contribuyen a ele-
var el precio final del producto y a redu-
cir, por tanto, su competitividad en el
mercado en el que actúa la empresa.
© CISS

Ejemplos de este tipo de producción
sería la construcción de un avión, de un
edificio, etc.
II. CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES
DE LA PRODUCCIÓN A MEDIDA
La producción a medida, reúne una
serie de características que la diferencian
de otros tipos de producción (continua,
en masa o en serie....). Entre estas carac-
terísticas se pueden destacar las siguien-
tes:
a) El proyecto tiene una justificación
específica y se realiza de una sola vez
teniendo un presupuesto único y un
fin específico y particular decidido
por el cliente.
b) Por lo general se trata de productos
complejos únicos no repetitivos, con
un horizonte temporal largo para su
desarrollo y tanto éste como los ma-
teriales que se emplean para su ela-
boración, suelen tener un gran tama-
ño.
c) Se requiere la presencia de personal
altamente cualificado y polivalente
con el fin de que éstos puedan reali-
zar las distintas tareas que compo-
nen el proyecto y se puedan adaptar
a las diversas necesidades que surjan
en cada momento del desarrollo del
mismo.
d) La maquinaria que se suele emplear
es de uso general en el sector, por
tanto polivalente. El nivel de mecani-
zación es medio y la automatización
de la producción suele ser nula aun-
que, las actividades que están vincu-
ladas al diseño del producto o con la
ingeniería de proceso sí pueden pre-
sentar un elevado grado de automa-
tización.
e) Esta producción a medida genera
una rápida capacidad de respuesta
ante los cambios en las necesidades
© CISS
P RODUCCIÓN A MEDIDA
de los cliente y por tanto una pre-
sencia significativa de un alto grado
de flexibilidad tanto en el producto –
dado que permite personalizar los
productos a los gustos de sus clien-
tes- como de operaciones, dado que
es relativamente fácil alterar la se-
cuencia de transformación en el caso
de ser necesario. Esta flexibilidad le
permite a la empresa mejorar su ve-
locidad en la entrega de los produc-
tos finalizados.
f) Los costes fijos unitarios suelen ser
bajos dado que la maquinaria no re-
quiere de grandes inversiones, pero
los costes variables, como habitual-
mente sólo se produce una unidad,
son elevados por lo que el coste total
unitario es alto y por lo tanto tam-
bién lo es el precio final del produc-
to.
g) La distribución en planta que más se
ajusta a este tipo de producción es la
distribución en planta por procesos
consistente en agrupar al personal y
a las máquinas según el tipo de fun-
ción que realizan de modo que, en
un área estará un tipo de maquinaria
y en otra área otro tipo de maquina-
ria distinta. Cada producto a fabricar
realiza un recorrido distinto por la
planta en función de las operaciones
que requiere para su fabricación por
lo que se generan diferentes flujos
de materiales entre los distintos ta-
lleres.
h) La producción a medida requiere de
la participación de recursos de dis-
tintos departamentos de la empresa
por lo que es necesaria la presencia
de una eficiente dirección de los
mismos. Esta dirección se articula en
torno a tres etapas principales que
son: la planificación, la programación
y el control.
8619
P RODUCCIÓN A MEDIDA
III. PRINCIPALES ETAPAS EN LA
DIRECCIÓN DE LA PRODUCCIÓN
A MEDIDA
Las etapas que constituyen la Direc-
ción de la Producción a Medida quedan
recogidas en la Figura 1. En dicha figura
1. La planificación del proyecto
En esta primera etapa, la dirección
procede a definir los objetivos principa-
les de los proyectos en términos de:
- Resultados.
- Costes.
- Tiempo.
Una vez establecidos estos objetivos,
se perfilan las características básicas del
producto, los recursos que son necesa-
rios para su elaboración, así como la or-
ganización del mismo creando para ello
los denominados equipos de proyectos
encabezados por un director de proyecto
8620
aparecen los principales contenidos o as-
pectos relacionados con cada una de las
tres etapas en que se estructura la Direc-
ción de la Producción a Medida: Planifi-
cación del proyecto, Programación del
proyecto y Control del proyecto.
que es la persona responsable de coordi-
nar las actividades de los distintos depar-
tamentos implicados en el proceso de
elaboración.
2. Programación del proyecto
En esta fase se procede a asignar los
distintos recursos a las distintas activida-
des que componen el proyecto identifi-
cando las relaciones existentes entre las
mismas con el fin de conseguir una asig-
nación óptima de los recursos empresa-
riales.
Para llevar a cabo la programación de
los proyectos se pueden emplear distin-
tas técnicas alternativas como son: el
© CISS

Gráfico de Gantt, el Método PERT, el mo-
delo CPM, etc.
3. Control del proyecto
La fase de control tiene como finali-
dad hacer una valoración sobre el grado
de cumplimiento de los objetivos plan-
teados inicialmente para el proyecto con-
creto. Mediante esta labor de control se
pueden detectar posibles desviaciones y
con ello se pueden adoptar las medidas
correctoras necesarias para eliminar las
desviaciones más significativas que ten-
gan lugar en relación a los objetivos ini-
ciales (resultados, costes y tiempo).
CRISTINA ISABEL DOPACIO
Véase también: "Diseño de procesos productivos".
LO ESENCIAL SOBRE
PRODUCCIÓN A
MEDIDA
Libros
• IBORRA, M.; DASÍ, A; DOLZ, C. y FERRER, C.:
Fundamentos de Dirección de Empre-
sas , Ed Thomson, Madrid, 2006.
• MIRANDA, F. J; RUBIO S. ET AL. Manual de
dirección de operaciones. Ed. Thom-
son, Madrid, 2005.
PRODUCCIÓN
CONJUNTA
Véase: "Costes conjuntos".
PRODUCCIÓN
CONTINUA
Continuous production
I. CONCEPTO • II. CARACTERÍSTICAS
PRINCIPALES DE LA PRODUCCIÓN CONTINUA
© CISS
P RODUCCIÓN CONTINUA
I. CONCEPTO
La producción continua o de "flujo
continuo", es una forma de organizar el
flujo de materiales en la empresa que
consiste en que dicho flujo sea constante
sin pausa y sin que se produzca ningún
tipo de transición entre unas operacio-
nes u otras. De esta manera, el producto
va pasando por una serie de actividades
distintas de forma continua, sin que ape-
nas se produzcan interrupciones en el
desarrollo del proceso productivo, esto
es, el flujo de conversión de la materia
prima en producto terminado es conti-
nuo: siempre se realizan las mismas ope-
raciones, en las mismas máquinas, que
guardan la mínima distancia entre ella
para evitar demoras. En este tipo de pro-
cesos, cada vez que se realiza una tarea
sobre el producto, pasa a la tarea siguien-
te y así sucesivamente, por lo que siem-
pre hay un producto que está empezan-
do a ser fabricado, mientras otro está ter-
minándose y varios más en curso de fa-
bricación.
Este tipo de producción continua es
adecuado para producir volúmenes muy
importantes de productos generalmente
únicos y con pocas variaciones, es decir,
técnicamente homogéneos. No obstante,
puede darse alguna variación entre los
productos pero por lo general, dichas va-
riaciones, se producen en la fase final del
proceso productivo.
Son ejemplo de este tipo de produc-
ción, productos primarios tales como el
acero, la energía, la cerveza, la leche, etc.
II. CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES
DE LA PRODUCCIÓN CONTINUA
La producción continua, reúne una
serie de características que la diferencian
de otros tipos de producción (a medida,
en masa o en serie....). Entre estas carac-
terísticas se pueden destacar las siguien-
tes:
8621
P RODUCCIÓN CONTINUA
a) La estandarización del proceso y del
producto es muy elevada, igual que
el grado de automatización de los
equipos. La ventaja principal de esta
automatización es la mejora de la ca-
lidad de los productos elaborados.
No obstante, esta misma automatiza-
ción, exige una elevada inversión ini-
cial en equipos especializados y dise-
ñados específicamente para un pro-
ducto concreto.
b) Debido al elevado volumen de pro-
ducción, el coste total unitario de fa-
bricación es reducido, teniendo una
mayor incidencia en dicho coste to-
tal, los costes fijos (derivados de la
inversión inicial en los bienes de
equipo) que lo costes variables.
c) Requiere un número mayor de má-
quinas que los otros tipos de pro-
ducción, pero menos mano de obra,
la cual suele dedicarse a corregir las
anomalías que se produzcan en el
sistema, siendo máxima la especiali-
zación de los trabajadores.
d) En algunos casos la obtención del
producto no se detiene nunca, para
evitar dañar los equipos, o porque el
tiempo o el coste de reiniciarlos es
demasiado elevado (puede ser el ca-
so de una central nuclear, o del pe-
tróleo). En otros casos, la produc-
ción puede interrumpirse sin que
ello tenga una repercusión negativa
sobre los costes de la empresa o sus
instalaciones (como por ejemplo, la
producción de leche o de cerveza).
e) Debido al alto grado de automatiza-
ción y de estandarización de los pro-
ductos, este tipo de producción es el
más rígido de todos, esto es, la flexi-
bilidad es muy escasa, lo que signifi-
ca que la capacidad de respuesta de
la empresa ante cambios imprevisto
en los gustos de los consumidores o
frente a una importante oscilación
8622
en los volúmenes de demanda, es re-
lativamente pobre.
f) Es una producción orientada total-
mente al mercado, esto es, la empre-
sa no espera a que se le haga un pe-
dido con las especificaciones concre-
tas de un cliente para comenzar a
producir (característico de la pro-
ducción a medida), sino que produ-
ce de forma continua productos es-
tándar.
g) La distribución en planta que más se
ajusta a este tipo de producción es la
denominada "distribución en planta
por producto", que se caracteriza
porque agrupa en un departamento
todas las operaciones necesarias pa-
ra elaborar un producto de forma
que cada actividad se coloque tan
próxima como sea posible a su pre-
decesora. De esta manera, el produc-
to sigue una secuencia establecida
recorriendo una línea de producción
de un puesto a otro a medida que se
van completando y desarrollando las
distintas actividades que configuran
el proceso de fabricación de la em-
presa.
CRISTINA ISABEL DOPACIO
Véase también: "Diseño de procesos productivos".
LO ESENCIAL SOBRE
PRODUCCIÓN
CONTINUA
Libros
• IBORRA, M.; DASÍ, A.; DOLZ, C. y FERRER,
C.: Fundamentos de Dirección de Em-
presas , Ed Thomson, Madrid, 2006.
• MIRANDA, F. J.; RUBIO S. ET AL. Manual de
dirección de operaciones. Ed. Thom-
son, Madrid, 2005.
© CISS

PRODUCCIÓN
EN MASA
Véase: "Producción en serie".
PRODUCCIÓN
EN SERIE
Production in series
I. CONCEPTO • II. CARACTERÍSTICAS
PRINCIPALES DE LA PRODUCCIÓN EN SERIE
I. CONCEPTO
La producción en serie o producción
en masa aparece en la elaboración de
productos estandarizados que pasan de
forma secuencial por las distintas etapas
del proceso de fabricación, siguiendo un
ritmo controlado y manteniendo un es-
caso nivel de inventario entre cada una
de las operaciones que integran el proce-
so productivo.
Este tipo de producción es adecua-
do, por tanto, para producir grandes vo-
lúmenes de productos en cada lote, pero
de una reducida gama, que suelen ser
técnicamente homogéneos.
Este tipo de procesos productivos se
fundamentan en la cadena de montaje
dado que supone la existencia de un ele-
vado número de máquinas y de mano de
obra que se alinean según la secuencia
lógicas de las operaciones de transforma-
ción que debe sufrir el producto.
Algunos ejemplos de este tipo de
producción lo constituyen productos es-
tandarizados tales como los automóviles,
los ordenadores, lavadoras, etc.
© CISS
P RODUCCIÓN EN SERIE
II. CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES
DE LA PRODUCCIÓN EN SERIE
La producción en serie, reúne una
serie de características que la diferencian
de otros tipos de producción (a medida,
continua....). Entre estas características
se pueden destacar las siguientes:
a) Se produce para el mercado, esto
significa que la empresa fabrica a un
ritmo constante y va almacenando lo
producido, en espera de que llegue
la demanda. Por tanto, la participa-
ción del cliente en la determinación
del producto final es muy baja, sólo
puede decidir-elegir entre los distin-
tos modelos de producto que ofrece
la empresa.
b) El proceso de obtención del produc-
to se vuelve más complejo y todos
los productos requieren una secuen-
cia similar de operaciones, por lo
que suelen pasar por todos los cen-
tros de trabajo a un ritmo constante,
con bajos niveles de inventarios en-
tre cada operación.
c) La mecanización es muy alta lo que
implica, en la mayoría de los casos,
un alto grado de automatización en
la planta productiva. Esta automati-
zación genera que la flexibilidad del
sistema productivo sea bastante baja,
dado que, modificar los equipos para
producir algo distinto, entraña cierta
dificultad y requiere más tiempo que
en otro tipo de producción (por
ejemplo la producción a medida)
puesto que se hace necesario modifi-
car o reprogramar los equipos pro-
ductivos para elaborar un producto
con características diferentes en rela-
ción al producto estándar. Por tanto,
la capacidad de la empresa ante cam-
bios en la demanda es relativamente
escasa debido a que su proceso pro-
ductivo está muy mecanizado.
8623
P RODUCCIÓN EQUIVALENTE
d) Para la producción en serie se re-
quiere de mano de obra poco cualifi-
cada, dado que se trata de realizar ta-
reas muy rutinarias y repetitivas apo-
yadas en una fuerte automatización.
La realización continua de las mis-
mas tareas supone también un alto
grado de especialización.
e) Los equipos son especializados y re-
quieren de importantes necesidades
de capital, al menos en su momento
inicial. Esto repercute directamente
en el coste fijo que suele ser elevado
pero, sin embargo, el coste variable
unitario es bajo, debido al elevado
volumen de producción y a la espe-
cialización de la mano de obra. De
esta manera, el coste unitario total y
el precio final del producto es bajo
lo que ayuda a mejorar la posición
competitiva de la empresa dentro
del mercado en el que actúa.
f) La distribución en planta que más de
ajusta a este tipo de producción es la
distribución en planta por producto,
en donde el producto sigue una se-
cuencia establecida recorriendo la lí-
nea de producción de una puesto a
otro, a medida que se va completan-
do su proceso de elaboración. Las
formas más habituales de este tipo
de producción son: en línea, en L, ena
U, en O y en S. Un riesgo asociado
este tipo de producción es el hecho
de que se pare toda la línea de pro-
ducción en el caso de que una ma-
quinaria sufra una avería, por lo que
los sistemas de control deben estar
muy desarrollados.
CRISTINA ISABEL DOPACIO
Véase también: "Diseño de procesos productivos".
8624
LO ESENCIAL SOBRE
PRODUCCIÓN EN SERIE
Libros
• IBORRA, M.; DASÍ, A., DOLZ, C. y FERRER,
C.: Fundamentos de Dirección de Em-
presas , Ed Thomson, Madrid, 2006.
• MIRANDA, F. J.; RUBIO S. ET AL. Manual de
dirección de operaciones. Ed. Thom-
son, Madrid, 2005.
PRODUCCIÓN
EQUIVALENTE
Equivalent production
I. CONCEPTO • II. PROBLEMÁTICA CONTABLE
I. CONCEPTO
Se entiende por producción equiva-
lente la expresión de la producción en
curso en términos de unidades termina-
das, o lo que es lo mismo, el número de
unidades terminadas a las que equivale
cierta producción en curso según su gra-
do de elaboración. Se calcula multipli-
cando las unidades físicas en curso por el
grado de adelanto en que se encuentran.
Por ejemplo, 1 unidad al 70 % de gra-
do de avance equivale a 0,7 unidades ter-
minadas.
II. PROBLEMÁTICA CONTABLE
Cuando al terminar un período que-
dan existencias finales de productos en
curso, de estas unidades, en principio,
solamente se conoce su grado de avance
o acabado siendo necesaria la valoración
de los costes que se les han incorporado.
El grado de avance acabado o fabrica-
ción, se expresa normalmente en tanto
por ciento, correspondiendo el 100% a
© CISS
 P RODUCCIÓN EQUIVALENTE

una unidad totalmente terminada, y sue- Ejemplo 1:

le ser distinto para cada factor de coste:
materias primas, mano de obra directa y
gastos generales de fabricación. El pro-
blema, en la práctica, es valorar los con-
sumos que se han producido en función
del grado de avance.
Se conoce el coste de producción
del período pero, de todo ese coste, no
sabemos cuanto corresponde a unidades
terminadas y cuanto a unidades en cur-
so.
Si al final de un período quedan en
un centro de producción 100 unidades
en curso con el siguiente grado de elabo-
ración: 80 % de materias primas (MMPP);
60 % de mano de obra directa (MOD) y
20 % de gastos generales de fabricación
(GGF), estas 100 unidades en curso equi-
valen a:
Solución 1:

Para resolver este problema se utiliza

el concepto de producción equivalente.

MMPP MOD GGF

Unidades en curso 100 100 100
Grado de adelanto 80 % 40 % 20 %
Producción equivalente 80 40 20

Ejemplo 2: mermelada) de las cuales 1.000 uds se

han terminado y otras 1.000 uds han
La empresa industrial "Perales" se de- quedado en curso con toda la MMPP in-
dica a la elaboración de mermelada de corporada, el 50% de la MOD y el 80% de
pera y durante el período, el mes de ju- los GGF.
nio ha tenido los siguientes costes por
factores: Calcular el valor de la producción en
curso y de los productos terminados al fi-
- MMPP: 2.000 €
nal del mes de junio.
- MOD: 3.000 €
Solución 2:
- GGF: 9.000 €
Ha comenzado la elaboración de
2.000 uds (cada unidad es un frasco de

Concepto MMPP MOD GGF Total

C. junio 2.000 3.000 9.000 14.000

uds terminadas 1.000 1.000 1.000

uds curso 1.000 (100%) 500 (50%) 800 (80%)
P. Equivalente 2.000 uds 1.500 uds 1.800 uds

Coste unitario 1 €/ud 2 €/ud 5 €/ud 8 €/ud

© CISS 8625
P RODUCCION EQUIVALENTE NETA

Concepto MMPP MOD GGF Total

V. Uds terminadas 1.000 2.000 5.000 8.000 €

V. uds. en curso 1.000 1.000 4.000 6.000 €

Las producciones equivalentes para

cada factor de coste son: PRODUCCION
- Producción equivalente en MMPP:
EQUIVALENTE NETA
(1.000 uds*100%) + (1.000
uds*100%) = 2.000 uds Véase: "Producción".

- Producción equivalente en MOD:

(1.000 uds*100%) + (1.000
uds*50%) = 1.500 uds PRODUCCION
- Producción equivalente en GGF: EQUIVALENTE TOTAL
(1.000 uds*100%) + (1.000
uds*80%) = 1.800 uds Véase: "Producción".
Para calcular el coste unitario se divi-
de el coste total de cada factor por la
producción equivale, por ejemplo en
MMPP 2.000 €/ 2.000 uds = 1€/ud
PRODUCCIÓN
La producción en curso y la produc-
EXPERIMENTAL
ción terminada se valora multiplicando la
producción equivalente de cada factor Véase: "Investigación y desarrollo".
por el coste unitario de cada factor de
coste:

- Uds. terminadas: En (MMPP 1.000

PRODUCCIÓN
uds* 1 €)+ MOD (1000 uds * 2 €)+ INTERMITENTE
GGF (1.000 uds* 5 €) = 8.000 €
- Uds. en curso: (1.000 uds*100%*1€/ Véase: "Proceso productivo".
ud) + (1.000 uds*50%*2€/ud)+
(1.000 uds*80%*5€/ud) = 6.000 €
Del coste total de Producción del PRODUCCIÓN JUSTO
mes de Junio 14.000 €:
A TIEMPO
- Coste de los productos terminados:
8.000 € Véase: "Modelo JIT".
- Coste de los Productos en Curso:
6.000 €
Por medio de la producción equiva-
PRODUCCIÓN
lente se puede separar lo que correspon-
de a cada nivel de producción.
MODULAR
MARÍA MERCEDES RUIZ DE PALACIOS VILLAVERDE Modular production

8626 © CISS

I. CONCEPTO • II. VENTAJAS E
INCONVENIENTES DE LA PRODUCCIÓN
MODULAR
I. CONCEPTO
La producción modular es un siste-
ma flexible de producción que permite
fabricar productos bastante personaliza-
dos sin llegar a tener unos costes de pro-
ducción tan elevados como en el caso de
la fabricación a medida. Se trata de fabri-
car un producto a través de distintas par-
tes o módulos que pasaran a conocerse
como estándar. De esta forma se combi-
nan todos esos módulos dando lugar a
un gran número de productos o servi-
cios. Cada módulo estará integrado por
un conjunto de piezas que dejan de con-
siderarse como artículos independientes.
II. VENTAJAS E INCONVENIENTES
DE LA PRODUCCIÓN MODULAR
La utilización de un programa de fa-
bricación modular supone una serie de
ventajas, así como de inconvenientes.
Entre las ventajas podemos destacar:
- En el caso de que se produzca un fa-
llo, no se procede a restaurar o arre-
glar una pieza en concreto del mó-
dulo, sino que se reparará o sustitui-
rá el módulo en su conjunto.
- Las reparaciones son más rápidas y
menos complejas, lo que supondrá
una disminución de los costes de
mantenimiento y del personal dedi-
cado a ello, al no precisar una forma-
ción específica en una pieza determi-
nada.
- A la hora de planificar, programar y
gestionar la producción y los mate-
riales se simplifican las tareas.
Como inconveniente se pueden
mencionar:
© CISS
P RODUCCIÓN POTENCIAL
- En el caso de un fallo, no se pueden
dejar las piezas independientes con
el fin de poder reutilizar aquéllas que
no estén dañadas. Esto supone un
coste tanto para la empresa como
para el usuario.
Un claro ejemplo sobre producción
modular sería el caso de la fabricación de
automóviles o de ordenadores, en los
que existen unos componentes estándar
y según se combinen tendremos produc-
tos con características a medida.
NURIA VILLAR FERNÁNDEZ
Véase también: "Proceso productivo".
PRODUCCIÓN
POR PROYECTO
Véase: "Proceso productivo".
PRODUCCIÓN
POTENCIAL
Potential production
I. CONCEPTO • II. CÁLCULO DEL PIB POTENCIAL
• III. CRÍTICA A LA DEFINICIÓN TRADICIONAL
I. CONCEPTO
El nivel de producción (o PIB) po-
tencial es aquel que una economía pue-
de alcanzar, dados los recursos disponi-
bles y la tecnología existente, sin generar
presiones inflacionistas.
Este concepto fue formulado inicial-
mente por A. Okun (1962) en un trabajo
que tuvo una gran influencia en el diseño
de las políticas económicas en los años
siguientes. De acuerdo con este autor, el
PIB potencial se define como aquel valor
de la producción que podría obtenerse
8627
P RODUCCIÓN POTENCIAL
utilizando los factores productivos dispo-
nibles con aquella intensidad con la que
la presión inflacionaria resultante sería
aceptable para la sociedad. O, mejor ex-
presado, aquella utilización con la que la
combinación inflación-desempleo resul-
tante es la más acorde con las preferen-
cias sociales. No debe confundirse, por
tanto, con el nivel de producción que se
corresponde con el pleno empleo de los
factores productivos. La economía po-
dría producir una mayor cantidad de
bienes y servicios con el trabajo y capital
del que dispone, pero con una inflación
mayor que la que desea soportar.
Okun consideró que la combinación
deseable de inflación y desempleo se al-
canzaría con un porcentaje de paro del
4%, y su famosa ley relaciona sencilla-
mente la diferencia entre la producción
potencial y la efectiva con la existente en-
tre el porcentaje de paro realmente sufri-
do por una economía y el 4% elegido.
Ahora bien, el equilibrio entre más
producción y mayor estabilidad mencio-
nado por Okun implica la posibilidad de
intercambio entre inflación y desempleo
que deriva de la Curva de Phillips sencilla
-téngase en cuenta la fecha en que escri-
bía-. Si se sustituye este enfoque por la
teoría aceleracionista de la inflación, hoy
generalmente aceptada entre los econo-
mistas ortodoxos, podría decirse más
bien que existe un porcentaje de paro
con el que la inflación se mantiene esta-
ble o que no puede reducirse sin que la
inflación se acelere. Ese porcentaje de
paro sería la tasa natural, o en un contex-
to más keynesiano la tasa de paro no ace-
leradora de la inflación (NAIRU). En esta
versión más moderna, el PIB potencial
sería el que se obtiene cuando la econo-
mía se encuentra en la NAIRU, y por tan-
to es el único compatible con una infla-
ción estable.
La producción potencial no es, obvia-
mente, una cifra constante, sino que cre-
8628
ce a una tasa determinada, que se puede
denominar tasa de crecimiento poten-
cial. Manteniendo la definición que he-
mos dado, el crecimiento potencial de la
economía es el que se logra cuando ésta
funciona con una tasa de paro constante
-la NAIRU- por lo que es obvio que la tasa
de crecimiento de la demanda de trabajo
tiene que ser igual a la tasa de crecimien-
to de la población activa. O lo que es lo
mismo, la tasa de crecimiento potencial
es igual a los crecimientos de la pobla-
ción activa y de la productividad media
del trabajo.
Un último concepto relacionado con
el de producción potencial es el de bre-
cha de la producción o "output gap", que
no es más que la diferencia porcentual
entre el PIB de un periodo y el PIB po-
tencial. Es una medida de la posición cíc-
lica de la economía: cuando el output
gap es positivo, el PIB es mayor que el
potencial, la economía se encuentra en
una fase expansiva, y al situarse la tasa de
paro por debajo de la NAIRU, la inflación
tenderá a acelerarse. En cambio, en las
fases bajas del ciclo el output gap es ne-
gativo, la tasa de paro es más elevada y la
inflación debería estar reduciéndose.
II. CÁLCULO DEL PIB POTENCIAL
El PIB potencial es un concepto que
depende fundamentalmente del lado de
la oferta de la economía: los recursos dis-
ponibles, su productividad, y el grado en
que pueden utilizarse sin generar tensio-
nes inflacionistas. Ahora bien, se trata de
factores difíciles de medir (por ejemplo,
el stock de capital o los niveles de pro-
ductividad) o directamente no observa-
ble (la NAIRU, que debe estimarse por
medio de algún procedimiento estadísti-
co). Por ello, el PIB potencial se encuen-
tra sometido a un elevado grado de in-
certidumbre: podemos obtener distintas
estimaciones según el método que utili-
cemos y es revisado frecuentemente con
© CISS

el paso del tiempo. Por eso, es conve-
niente manejar con cautela sus estima-
ciones y utilizar comparaciones entre di-
ferentes metodologías para minimizar los
posibles errores y sus consecuencias.
La estimación del PIB suele hacerse a
través de dos métodos principales: el
método de la función de producción y la
utilización de filtros estadísticos, espe-
cialmente el de Hodrick-Prescott. El pri-
mero tiene un fundamento teórico más
sólido y permite distinguir la contribu-
ción de las distintas fuentes posibles al
crecimiento económico, por lo que se ha
impuesto en los últimos años entre las
organizaciones internacionales que lle-
van a cabo estas estimaciones (particular-
mente, la OCDE y la Comisión Europea).
Sin embargo, el segundo requiere hacer
menos supuestos teóricos y mucha me-
nos información, por lo que es utilizado
con más frecuencia entre los investigado-
res que requieren obtener estimaciones
empíricas no disponibles oficialmente.
El método de la función de produc-
ción consiste en partir de una función de
producción agregada, que se supone que
recoge bien la relación entre los recursos
disponibles y el PIB que podría alcanzar-
se utilizándolos eficientemente, de
acuerdo con la tecnología disponible.
Por ejemplo, es frecuente utilizar una
función de producción Cobb-Douglas
del tipo:
Y = A x KĮ X Nȕ
En esta expresión, Y es el PIB, K el
capital utilizado, N la cantidad de trabajo
utilizada, A un coeficiente que mide el ni-
vel de progreso técnico alcanzado, y Į y
ȕ son dos coeficientes técnicos que reco-
gen la elasticidad de la renta respecto al
capital y el trabajo, respectivamente.
Suponiendo que esta función de pro-
ducción es la que representa adecuada-
© CISS
P RODUCCIÓN POTENCIAL
mente el funcionamiento de la econo-
mía, el siguiente paso consistiría en ir es-
timando los diferentes componentes de
la misma y sustituirlos.
Respecto al stock de capital, lo más
frecuente es calcular el valor de todo el
capital disponible e introducirlo en la
función de producción, aunque en oca-
siones puede considerarse que existe un
grado de utilización "normal" de la capa-
cidad productiva que es inferior al 100%.
Para la estimación de Į y ȕ suelen ha-
cerse dos supuestos adicionales. El pri-
mero es que existen rendimientos cons-
tantes a escala, por lo que Į+ȕ=1. El se-
gundo es que la remuneración de los fac-
tores se realiza en función de su produc-
tividad marginal, por lo que puede de-
mostrarse que Į coincide con la partici-
pación de los beneficios en la renta y ȕ
con la participación de los salarios. Estas
magnitudes sí son directamente observa-
bles.
Respecto a la cantidad de trabajo que
debe incluirse en la función de produc-
ción, puede calcularse como el producto
de la población activa disponible (pobla-
ción total en edad de trabajar multiplica-
da por su tasa de actividad) por la NAI-
RU. De nuevo, la principal dificultar es
contar con una estimación adecuada de
la NAIRU, que se realiza a partir de los
datos de desempleo y variaciones de la
inflación realmente observados en el pa-
sado.
Por último, el coeficiente técnico A
se obtiene como un "residuo" a partir de
los datos del PIB observado y de las con-
tribuciones efectivas del capital y del tra-
bajo realmente empleado.
El filtro Hodrick-Prescott, por su par-
te, requiere utilizar únicamente los datos
del PIB observado, y parte del supuesto
teórico de que la tendencia realmente
observada en la economía a largo plazo
8629
P RODUCCIÓN POTENCIAL
se corresponde con el PIB potencial -en
caso contrario, debería observarse una
tendencia constante a la elevación o la
reducción de la inflación-. Por supuesto,
esto no quiere decir que el PIB coincida
siempre con el potencial, pero sí por tér-
mino medio, alternándose periodos en
los que el PIB está por encima del poten-
cial (fases expansivas del ciclo) y perio-
dos en los que se encuentra por debajo
(crisis).
Este método también considera la
posibilidad de que la tendencia no sea
constante, sino que pueda modificarse a
lo largo del periodo considerado, por
ejemplo porque se acelere el crecimien-
to de la población o del capital, o porque
haya una mejora en el crecimiento de la
productividad.
En definitiva, el filtro descompone la
serie original del PIB en un componente
tendencial y otro cíclico tratando de esta-
blecer un compromiso entre:
- Un ajuste elevado entre la serie del
PIB tendencial y el PIB real (para sa-
tisfacer la idea de que el PIB tiende a
permanecer próximo a esa tasa).
- Un número reducido de cambios de
tendencia (ya que, en el límite, el
ajuste perfecto se lograría cuando el
PIB es igual al tendencial en todos
los periodos, es decir, que la tenden-
cia cambia continuamente; en este
caso, el método sería inútil).
Concretamente, el filtro Hodrick-
Prescott se aplica de forma que la serie
8630
del PIB tendencial resultante minimice la
siguiente expresión (y es el PIB observa-
do y s la tendencia):
El primer sumando recoge la diferen-
cia entre las series observada y estimada,
mientras que la segunda recoge los cam-
bios de tendencia. Por su parte, Ȝ recoge
la ponderación entre ambos objetivos.
Cuanto más alto sea Ȝ, más se penaliza-
rán los cambios de tendencia, y la ten-
dencia se aproximará más a una línea
recta con una pendiente (la tasa de creci-
miento potencial) constante. Este valor
suele estar estandarizado en función de
la frecuencia temporal de los datos dis-
ponibles (por ejemplo, con datos trimes-
trales se usa un valor de Ȝ=1600.
La Figura 1 representa el crecimiento
del PIB potencial estimado por la Comi-
sión Europea para España, utilizando am-
bos procedimientos. Como se ve, si bien
el perfil de la serie es el mismo en ambos
casos, el método de la función de pro-
ducción ofrece una estimación mayor del
crecimiento potencial durante todo el
periodo. En lo que sí coinciden ambos
métodos es en que la economía española
estuvo creciendo estos años por encima
de su potencial a largo plazo -partía de
una tasa de paro superior a la NAIRU-.
© CISS

III. CRÍTICA A LA DEFINICIÓN
TRADICIONAL
El enfoque anterior parte de la supo-
sición, hecha a priori, de que la tasa de
crecimiento potencial se corresponde
con una tasa de paro aproximadamente
constante a lo largo del tiempo. Esto im-
plica que las tensiones inflacionarias se
originan sólo en el mercado de trabajo.
Sin embargo, es necesario tener en cuen-
ta también lo que ocurre en el mercado
de bienes, y por no producirse siempre
la presión inflacionaria con la misma in-
tensidad en ambos mercados, el porcen-
taje de paro puede no evaluar bien la
propensión a la inflación de la economía.
Podría suceder, por ejemplo, que
aunque la oferta del factor trabajo crecie-
se al mismo ritmo que su demanda, y
por tanto se mantuviese constante el
porcentaje de paro, la capacidad produc-
tiva instalada -el stock de capital- no cre-
ciese al mismo ritmo que la demanda de
bienes. En este caso, la presión creciente
originada en el mercado de bienes haría
que, con una tasa de paro constante, la
inflación inicialmente estable tendiese a
© CISS
P RODUCCIÓN POTENCIAL
acelerarse. O, alternativamente, podría
suceder que, al manejar el gobierno la
demanda agregada para que la inflación
no se acelere, sitúe a la economía en
aquella senda cuyo crecimiento es infe-
rior al de la población activa más la pro-
ductividad. En este caso, el paro debería
crecer continuamente para que, suavi-
zándose las tensiones inflacionarias en el
mercado de trabajo, se compense su in-
tensificación en el mercado de bienes, y
la presión conjunta de ambos mercados
garantice la estabilidad. En definitiva, el
crecimiento del PIB que mantiene la tasa
de inflación estable -el crecimiento po-
tencial- no es al mismo tiempo el que
mantiene la tasa de paro constante.
El crecimiento insuficiente del capital
implica, por tanto, una restricción al cre-
cimiento económico, que producirá, si el
gobierno desea mantener constante la
inflación, una elevación de la tasa de pa-
ro. Ahora bien, esta limitación no tiene
un carácter técnico, sino que será de una
índole más claramente económica. El pri-
mer tipo se produciría, por ejemplo, si
los factores de producción (trabajo y ca-
pital) tuviesen que combinarse en una
8631
P RODUCCIÓN RÍGIDA
proporción fija. En este caso, la produc-
ción del período no podrá incrementarse
cuando el capital se utilice totalmente,
aunque existan todavía trabajadores de-
sempleados. En el caso que estamos
planteando, sin embargo, la economía
no puede crecer más rápidamente por
una razón distinta: dado el capital instala-
do, se producirían tensiones inflaciona-
rias que acelerarían la tasa de crecimien-
to de los precios. Por ello, puede apare-
cer desempleo incluso aunque se supon-
ga que la tecnología es plenamente flexi-
ble.
En correspondencia con estas ideas,
para obtener el PIB potencial no debería
sustituirse en la función de producción
el nivel de empleo correspondiente a la
NAIRU calculado previamente, sino aque-
lla combinación de utilización de la capa-
cidad productiva y de tasa de nivel de
empleo que asegura la coincidencia en-
tre el salario que los trabajadores desean
con el que las empresas están dispuestas
a pagar, o con el que deriva de la con-
ducta fijadora de precios de éstas.
JORGE UXÓ GONZÁLEZ
Véase también: "Brecha de la producción" y "Creci-
miento potencial".
PRODUCCIÓN
RÍGIDA
Véase: "Proceso productivo".
PRODUCTIVIDAD
Productivity
La productividad, enmarcada en el
concepto retributivo dentro de una em-
presa, viene dada por los criterios de efi-
cacia, eficiencia, responsabilidad en la
8632
gestión y control de resultados de un tra-
bajador en relación con los objetivos fija-
dos.
En determinadas empresas, como re-
tribución complementaria al salario fijo,
los empleados perciben una cuantía en
concepto de complemento de producti-
vidad. Este complemento no es consoli-
dable ni objeto de compensación y ab-
sorción, es decir, no genera derechos ad-
quiridos, dependiendo su cobro de la vo-
luntad de la empresa y de acuerdo con el
sistema de cumplimiento de objetivos
que tengan establecido a tal efecto pu-
diendo variar anualmente.
El fin del complemento de producti-
vidad es retribuir el especial rendimien-
to, la actividad o dedicación extraordina-
ria y el interés o iniciativa con que de-
sempeñen las personas los puestos de
trabajo, así como su participación en pro-
gramas o actuaciones concretas, y la con-
tribución del personal a la consecución
de los objetivos programados, previa eva-
luación de los resultados conseguidos.
La determinación de su cuantía es in-
dividual, es decir, no se establece por
tanto a un listado de puestos de trabajo,
de forma periódica y prefijada, sin tener
en cuenta el desempeño de cada trabaja-
dor.
Para que no se convierta en una retri-
bución arbitraria, los empleados deben
conocer cuáles son los criterios de valo-
ración y cuáles los objetivos concretos
(rendimiento, actividad, interés o iniciati-
va) a los que han de llegar o cumplir para
ser retribuidos. Por ejemplo, una forma
de detallar estos parámetros podría ser la
siguiente:
- Rendimiento: calidad de trabajo,
productividad y cantidad de trabajo,
logro de resultados, capacidad de
planificar y organizar, capacidad de
autoorganización, etc.
© CISS

- Actividad y dedicación: tiempo de
trabajo adicional, cumplimiento de
horario, disponibilidad, etc.
- Interés e iniciativa: liderazgo, capaci-
dad de toma de decisiones, capaci-
dad de resolver problemas, colabora-
ción e implicación, lealtad y discre-
ción, flexibilidad y capacidad de
adaptación, capacidad de actuar con
autonomía.
Las evaluaciones las lleva a cabo el
responsable del departamento, en el mo-
mento que se haya determinado con an-
telación y abarcando el comportamiento
del periodo igualmente pactado.
IRENE FERNÁNDEZ ANDRÉS
PRODUCTIVIDAD
GLOBAL
Global productivity
I. CONCEPTO • II. CÁLCULO DE LA
PRODUCTIVIDAD GLOBAL
I. CONCEPTO
Se constituye como uno de los obje-
tivos de la dirección de operaciones, ya
que tras la aparición de la Organización
Científica del Trabajo de Taylor, a princi-
pios del siglo XX, una de las principales
metas de cualquier compañía se centraba
en el logro de aumentos de productivi-
dad.
Asimismo, la productividad es uno
de los Principios de Identidad de la Eco-
nomía de la Empresa. Esta ciencia social
tiene como objeto de experimentación u
objeto material, a la realidad que repre-
senta la unidad económica, es decir, a la
propia empresa.
Pero para realizar un estudio de la
misma pueden plantearse diferentes ob-
© CISS
P RODUCTIVIDAD GLOBAL
jetos de conocimiento, señalándose en
concreto los siguientes:
- Principio Económico: aborda los
conceptos de beneficio y ahorro em-
presarial.
- Principio de Productividad: establece
la relación entre la cantidad de pro-
ducto conseguido (output) y la canti-
dad de factores consumidos (input).
- Principio de Rentabilidad: vincula el
beneficio obtenido y los fondos apli-
cados para ello.
- Principio de Economicidad: relacio-
na el valor previsto de los ingresos y/
o gastos y el valor real de los mis-
mos.
La productividad es la forma de me-
dir la eficiencia técnica de los procesos
productivos en la asignación de los re-
cursos. Se define como la relación por
cociente entre la producción alcanzada
en un periodo de tiempo y la cantidad de
factores consumidos para lograrlo. Al tra-
tarse de un concepto técnico y no eco-
nómico debe medirse en unidades físi-
cas.
Por lo tanto, si la empresa se plantea
como objetivo conseguir mejoras de pro-
ductividad, puede llevarlo a cabo a través
de dos vías: por un lado, si alcanzando el
mimo nivel de producción logra dismi-
nuir el consumo de factores o inputs y/o,
por otro lado, si se consigue aumentar la
cantidad fabricada, manteniéndose cons-
tante la cuantía de factores utilizados.
Matemáticamente, el cálculo de la
productividad se establece mediante la
siguiente fórmula:
8633
P RODUCTIVIDAD GLOBAL
Debido a la heterogeneidad de los
factores que se combinan en el proceso
productivo y a su medición en diferentes
unidades físicas, se establecen producti-
vidades parciales, que recogen y aíslan la
relación entre el producto obtenido y ca-
da uno de los factores empleados.
Por lo tanto, la productividad es una
medida relativa, por lo que si la empresa
está interesada en comparar la producti-
vidad de diferentes periodos o su posi-
ción, con respecto a la de sus competi-
dores, tiene que realizar el cálculo para
todo el conjunto de la organización. El
problema radica, tal y como se ha co-
mentado con anterioridad, en la gran va-
riedad de factores y de productos, así co-
mo sus diferentes unidades de medida,
hecho que impide la suma de todas las
cantidades consumidas y producidas,
respectivamente. Para solventarlo, se va-
loran en unidades monetarias, tanto los
inputs como los outputs, facilitando así
el cálculo de la productividad global.
La productividad es una medida rela-
tiva, dado que aísla la relación por co-
ciente entra la producción obtenida (out-
put) y cada uno de los factores emplea-
dos (input), expresados ambos concep-
tos en sus diferentes unidades de medi-
da. Si la empresa desea comparar la pro-
ductividad de toda la organización en di-
ferentes periodos de tiempo o su posi-
ción con respecto a los competidores,
tendrá que proceder al cálculo de su pro-
ductividad global.
Sin embargo, la gran heterogeneidad
de outputs e inputs, así como las unida-
des de referencia de todos ellos, supone
un problema para el cálculo de la misma.
Por ello, para solventar este inconvenien-
te, deberá homogeneizar todos los pro-
ductos y los factores en una misma uni-
dad de cuenta, por lo que se valoran am-
bos en unidades monetarias.
8634
II. CÁLCULO DE LA
PRODUCTIVIDAD GLOBAL
Pero, dado que la productividad es
una medida de eficiencia técnica, cuyo
análisis no debe verse afectado por varia-
ciones en los precios, para el cálculo de
la productividad global se utilizan unida-
des monetarias constantes.
Así denominamos:
- Pj0 al número de unidades físicas ela-
boradas del producto j en el periodo
0 y pj0 a su precio unitario en ese pe-
riodo, siendo j de 1 hasta n.
- Fi0 a la cantidad utilizada del factor i
en el periodo 0 y fi0 a su coste unita-
rio en dicho periodo, siendo i de 1
hasta m.
La productividad global de la empre-
sa en el periodo 0 sería:
Siendo la del periodo 1:
Para realizar comparaciones de pro-
ductividad entre distintos ejercicios eco-
nómicos, se suelen utilizar tasas o índices
que permiten analizar las variaciones ex-
perimentadas entre dos periodos conse-
cutivos:
- Índice de Productividad Global
(IPG): es el coeficiente que mide la
relación por cociente entre la pro-
ductividad del periodo 1 y la del pe-
riodo 0.
© CISS
 P RODUCTIVIDAD GLOBAL

A continuación se desarrolla un sen-

- Tasa de Productividad Global (TPG):
mide la proporción de variación de
la productividad de dos periodos
temporales o ejercicios económicos.
cillo ejemplo para facilitar un mejor en-
tendimiento del significado y del cálculo
de la productividad global. Una pequeña
organización se dedica a la elaboración
de agendas de mesa para empresas. La
dirección de operaciones de la misma ha
facilitado los datos relativos de la produc-
ción de los dos últimos ejercicios econó-
micos. Dichos datos se recogen en la si-
guiente tabla:

Datos relativos a la producción

DATOS DE PRODUC- AÑO 0 AÑO 1
CIÓN
Unidades Precio Unidades Precio
Fabricación 120.000 u.f. 15€/u.f. 110.000 u.f. 14€/u.f.
Mano de obra 24.000 h 8€/h 24.000 h 7,5€/h
Equipos 15.000 h 6€/h 14.000 h 5€/h
Materiales 8.000 u.f. 1€/u.f. 7.500 u.f. 1€/u.f.
Fuente: Elaboración propia

La productividad global del año 0 se-

rá:

Para calcular la productividad global las variaciones producidas en la cantidad

del año 1 se mantienen los precios del de producto conseguido y en la cantidad
año 0, para tener en cuenta únicamente de factores consumidos:

A continuación, se procede al cálculo

del Índice de Productividad Global (IPG)
y la Tasa de Productividad Global (TPG),
los cuales miden la evolución que ha ex-
perimentado la empresa entre estos dos
ejercicios económicos:

© CISS 8635
P RODUCTIVIDAD MARGINAL DE UN FACTOR
A la vista de los resultados obtenidos,
la empresa ha conseguido incrementar
su productividad global en un 6,86% con
respecto al ejercicio económico anterior.
CRISTINA MASA LORENZO
Véase también: "Productividad" y "Productividad
parcial".
LO ESENCIAL SOBRE
PRODUCTIVIDAD
GLOBAL
Libros
• BUENO CAMPOS, E., Curso Básico de
Economía de la empresa , Editorial Pi-
rámide, Madrid, 2004.
• MIRANDA GONZÁLEZ, F. J.; RUBIO LACOBA,
S.; CHAMORRO MERA, A. y BAÑEGIL PALA-
CIOS, T. M., Manual de dirección de
operaciones. Editorial Thomson, 1.ª
edición, 3.ª reimpresión, Madrid,
2008.
PRODUCTIVIDAD
MARGINAL
DE UN FACTOR
Marginal productivity
8636
La Productividad Marginal (PMg) de
un factor se define como la variación en
la cantidad producida de un bien que se
experimenta como consecuencia de la
variación en la cantidad aplicada de fac-
tor empleado. A partir de una función de
producción X=F(K, L), definimos mate-
máticamente la Productividad Marginal
de un factor como:
Como se trata de una variación, en
principio puede ser positiva, negativa o
nula. Sin embargo, si partimos del supu-
esto de que la función de producción só-
lo utiliza procesos productivos eficientes,
la productividad Marginal de los factores
debe ser positiva.
Si suponemos, para simplificar una
función de producción a Corto Plazo,
con Capital (K) constante, la función de
producción se expresa como X=f(L).
En este caso, la productividad margi-
nal del trabajo sería la pendiente de la
propia función de producción en cada
punto, es decir, que en nuestro ejemplo,
la Productividad Marginal del trabajo
(PMgL) en esa función de producción
definida a corto plazo concreta sería de-
creciente.
© CISS
 P RODUCTIVIDAD MARGINAL DE UN FACTOR
En un caso más general, a partir de
una función de producción a corto plazo
como la de la figura, la productividad
marginal presenta una rama creciente y
otra decreciente con un punto de máxi-
mo que se alcanza antes del punto cono-
cido como mínimo de explotación. En
ese punto en que la Productividad Margi-
nal alcanza su valor más alto, el Coste
© CISS
Marginal debe estar situado en su valor
mínimo porque
Es decir, que existe una relación in-
versa entre la productividad marginal del
factor trabajo y los Costes Marginales a
corto plazo.
8637
P RODUCTIVIDAD MARGINAL DE UN FACTOR

BEGOÑA BLASCO TORREJÓN

8638 © CISS
 P RODUCTIVIDAD MEDIA DE UN FACTOR
Véase también: "Coste marginal"; "Ley de los ren-
dimientos marginales decrecientes"; "Mínimo de
explotación" y "Productividad media de un fac-
tor".
LO ESENCIAL SOBRE
PRODUCTIVIDAD
MARGINAL DE UN
FACTOR
Artículos de opinión
• ESTRIN, SAUL y LAIDLER, DAVID, Las fun
ciones de producción, las funcione-
de costes y la demanda de factores d s
producción , en "Microeconomía",e
Prentice Hall, Páginas 387 A 411,
Madrid, 1995.
• KATZ, M. y H. ROSEN; W. MORGAN, Tec
nología y Producción , en "Microeco--
nomía" McGraw Hill, Páginas, 257 a
282 Madrid, 2007
• PERLOFF, JEFFREY M, Empresas y Produc
ción en "Microeconomía", Prentice-
Hall, Páginas 152 a 188, Madrid,
2004
• VARIAN, H. R. La Tecnología en "Análi-
sis Microeconómico", Ed. Antoni
Bosch, Páginas 3 a 26. Madrid, 1992.
PRODUCTIVIDAD
MEDIA
DE UN FACTOR
Average productivity
© CISS
La Productividad Media (PMe) de un
factor se define como la cantidad que
por término medio ha sido capaz de ge-
nerar una unidad aplicada de factor de
producción, por lo que debe ser una
magnitud siempre positiva. A partir de
una función de producción X=F(K, L),
definimos matemáticamente la Producti-
vidad Media de cada factor como:
Como valor medio que es, la Produc-
tividad Media sólo refleja por término
medio lo que aporta cada unidad de tra-
bajo o capital empleados a la produc-
ción, suponiendo que todas las unidades
de la primera a la última aportan lo mis-
mo.
Si suponemos, para simplificar una
función de producción a Corto Plazo,
con Capital (K) constante, la función de
producción se expresa como X=f(L).
En este caso, la productividad media
del trabajo sería la tangente del radio
vector que corta a la función de produc-
ción en cada punto, es decir, que en
nuestro ejemplo, la Productividad Media
del trabajo (PMeL) en esa función de pro-
ducción definida a corto plazo concreta
sería decreciente.
8639
P RODUCTIVIDAD MEDIA DE UN FACTOR

8640 © CISS
 P RODUCTIVIDAD MEDIA DE UN FACTOR

En un caso más general, a partir de

una función de producción a corto plazo
como la de la figura, la productividad
media presenta una rama creciente y
otra decreciente con un punto de máxi-
mo que se conoce como mínimo de ex- Es decir, que existe una relación in-
plotación, es decir, aquel valor de X que versa entre la productividad media del
hace mínimos los costes variables me- factor trabajo y los Costes Variables me-
dios a corto plazo e iguales a los Costes dios de producir X a partir de aquel nivel
Marginales, esto es así porque de factor trabajo.

© CISS 8641
P RODUCTIVIDAD MEDIA DE UN FACTOR

BEGOÑA BLASCO TORREJÓN Véase también: "Coste variable medio"; "Mínimo

de explotación" y "Productividad marginal de un
factor".

8642 © CISS

LO ESENCIAL SOBRE
PRODUCTIVIDAD
MEDIA DE UN FACTOR
Artículos de opinión
• ESTRIN, SAUL y LAIDLER, DAVID, Las fun-
ciones de producción, las funciones
de costes y la demanda de factores de
producción, en "Microeconomía",
Prentice Hall, Páginas 387 a 411,
Madrid, 1995.
• KATZ, M. y H. ROSEN; W. MORGAN, Tec-
nología y Producción , en "Microeco-
nomía" McGraw Hill, Páginas, 257 a
282 Madrid, 2007.
• PERLOFF, JEFFREY M., Empresas y Produc-
ción en "Microeconomía", Prentice
Hall, Páginas 152 a 188, Madrid,
2004
• VARIAN, H. R. La Tecnología en "Análi-
sis Microeconómico", Ed. Antoni
Bosch, Páginas 3 a 26. Madrid, 1992.
PRODUCTIVIDAD
PARCIAL
Partial productivity
I. CONCEPTO • II. PRODUCTIVIDAD DEL
FACTOR TRABAJO • III. PRODUCTIVIDAD DE LOS
EQUIPOS Y MEDIOS TÉCNICOS • IV. PARADOJA
DE LA PRODUCTIVIDAD • V. PRODUCTIVIDAD
DE LAS MATERIAS PRIMAS Y MATERIALES DE
PRODUCCIÓN
I. CONCEPTO
La productividad, como medida de
eficiencia técnica, se calcula como la rela-
ción por cociente entre el nivel de pro-
ducción alcanzado en un periodo y los
factores consumidos para conseguirlo.
Como consecuencia de lo anterior, se
denomina productividad parcial cuando
se estudia la relación aislada entre el pro-
ducto y cada uno de los factores, perma-
neciendo el resto constantes (cláusula
© CISS
P RODUCTIVIDAD PARCIAL
ceteris paribus). A la empresa le interesa
que el resultado de esta razón sea lo ma-
yor posible.
Como factores elementales de todo
proceso productivo podemos distinguir
la mano de obra directa (vinculada a la
producción), los equipos y medios técni-
cos (maquinaria e instalaciones) y los
materiales empleados (materias primas,
productos semielaborados, productos
elaborados y materiales auxiliares). En
los siguientes apartados se analiza la pro-
ductividad de cada uno de estos factores.
II. PRODUCTIVIDAD DEL FACTOR
TRABAJO
Entre los aspectos que inciden en la
productividad de la mano de obra pode-
mos distinguir los siguientes:
- Características personales de los tra-
bajadores: como pueden ser las habi-
lidades, la educación, el nivel de for-
mación, la experiencia, etc. Actual-
mente, ya no se busca únicamente a
aquellos candidatos con un mayor
cociente intelectual, sino que las em-
presas prefieren otros que poseen
destrezas y competencias emociona-
les como la automotivación, la inicia-
tiva, la flexibilidad, la empatía, la ca-
pacidad de trabajo en equipo, etc.
- Grado de motivación: que es el fac-
tor más complejo a la hora de conse-
guir mejoras de productividad, ya
que se denomina como el impulso y
el esfuerzo pos satisfacer un deseo o
el alcance de una meta por parte del
trabajador. Una vez que se ha conse-
guido, surge la pretensión de cubrir
una nueva necesidad. Hay numero-
sos estudios relacionados con la mo-
tivación, siendo uno de los más co-
nocidos el de Abraham Maslow de
1943, el cual establece una jerarquía
funcional de necesidades a cubrir,
cuyo orden sería el siguiente: fisioló-
8643
P RODUCTIVIDAD PARCIAL
gicas, de seguridad, sociales, de esti-
ma y autorrealización. La empresa
debe conocer las necesidades de sus
empleados para poder motivarlos y
conseguir reducciones de absentis-
mo laboral, incrementos de la pro-
ductividad, mejoras de calidad y un
mayor compromiso de los emplea-
dos.
- Entorno físico: supone que el puesto
de trabajo esté dotado con la tecno-
logía adecuada, con unos procedi-
mientos de trabajo bien definidos,
con unas condiciones de temperatu-
Teniendo en cuenta únicamente a
los trabajadores que se emplean para la
fabricación del producto.
En este caso se entiende que las ho-
ras hombre u horas brutas son las que
están estipuladas en la jornada laboral
Se considera que las horas netas son
las que realmente se han trabajado, por
lo que del total de horas brutas se restan,
las que se pierden por fallos de planifica-
ción, cortes de suministros de energía,
desastres naturales, tiempos de descanso
de los trabajadores, huelgas, etc.
Tabla 1: Datos relativos a la producción y a la mano de obra directa
DATOS
Fabricación (u.f.)
Número de trabajadores
8644
ra, ruido, iluminación y humedad
acordes con las condiciones de di-
cho puesto.
- Calidad del producto: cuánto mayor
sea ésta, mayor será la productivi-
dad. Por ello, es necesario disminuir
el volumen de productos con defec-
tos, el desperdicio de material, etc.
El cálculo de la productividad de la
mano de obra, relacionada directamente
con la producción, puede estudiarse a
través de las siguientes expresiones ma-
temáticas:
del contrato del trabajador, más las horas
extraordinarias que éste realiza.
Imaginemos que una pequeña em-
presa se dedica a la elaboración de jarras
y vasos de cristal. Los datos proporciona-
dos por la dirección de operaciones se
encuentran disponibles en la siguiente
tabla:
JARRAS VASOS
7.200 14.400
12 18
© CISS
 P RODUCTIVIDAD PARCIAL

DATOS JARRAS VASOS

Número de horas brutas 20.000 30.000
Número de horas perdidas 100 200
Fuente: Elaboración propia

Si procedemos al cálculo de las dife- - En función del número de trabajado-

rentes productividades parciales, obtene- res:
mos los siguientes resultados:

- En función del número de horas

hombre u horas brutas:

- En función del número de horas ne-

tas o de fabricación:

III. PRODUCTIVIDAD DE LOS guir las siguientes productividades rela-

EQUIPOS Y MEDIOS TÉCNICOS cionadas con las instalaciones y los equi-
pos técnicos:
Al igual que en el caso anterior de la
mano de obra directa, podemos distin-

© CISS 8645
P RODUCTIVIDAD PARCIAL

Siguiendo el ejemplo anterior, la in-

formación relativa a los equipos se deta-
lla en la tabla 2:

Tabla 2: Datos relativos a la producción y a los equipos técnicos

DATOS JARRAS VASOS
Fabricación (u.f.) 7.200 14.400
Número de equipos 18 24
Número de horas máquina brutas 36.000 54.000
Número de horas máquina perdidas 120 360
Fuente: Elaboración propia

Si se realiza el cálculo de productivi- - En función del número de equipos:

dades de los medios de producción se
obtienen los siguientes resultados:

- En función del número de horas má-

quina brutas:

- En función del número de horas má-

quina netas:

IV. PARADOJA DE LA nologías de la Información y la Comuni-

PRODUCTIVIDAD
Es un fenómeno que se produjo en
la década de los ochenta, basado en la
relación entre los posibles aumentos de
productividad y el uso de las nuevas Tec-
cación (las TIC). Concretamente, el estu-
dio se centró en las grandes inversiones
que las empresas estadounidenses ha-
bían acometido en este tipo de tecnolo-
gías, sin alcanzar grandes incrementos de
productividad hasta años más tarde.

8646 © CISS

La consecuencia de ello, tal y como
señala Rifkin, se debía a que las estructu-
ras organizativas de dichas empresas, an-
ticuadas y muy burocratizadas, impedían
alcanzar los esperados ahorros de mano
de obra y de tiempo por el uso de estas
nuevas tecnologías. Además, hay que te-
ner en cuenta que los aumentos de pro-
ductividad, sobre todo en el sector servi-
cios, no dependen sólo de los equipos
utilizados, sino de los empleados que los
manejan.
Dans ofrece tres aspectos para expli-
car esta paradoja:
- Dificultad de medida de los resulta-
dos: los incrementos de productivi-
dad pueden ser sutiles e intangibles,
tales como el incremento de la cali-
dad, el servicio al cliente, la veloci-
dad de respuesta, etc.
- Las medias de productividad de las
organizaciones, que formaban parte
del estudio, no mostraban qué em-
Los datos relativos a los materiales
de producción consumidos por la em-
Tabla 3: Datos relativos a la producción y a los materiales
DATOS
Fabricación (u.f.)
Materiales (u.f.)
Fuente: Elaboración propia
A continuación se procede al cálculo
de la productividad de este factor:
© CISS
P RODUCTIVIDAD PARCIAL
presas habían obtenido mejoras fren-
te a las que habían retrocedido.
- Siempre es necesario un periodo de
adaptación para modificar los méto-
dos productivos, formar a los trabaja-
dores, corregir los defectos, etc.
V. PRODUCTIVIDAD DE LAS
MATERIAS PRIMAS Y
MATERIALES DE PRODUCCIÓN
Al hablar de los materiales de pro-
ducción, tal y como se ha mencionado
con anterioridad, podemos distinguir las
materias primas, los productos semiela-
borados, los productos elaborados y los
materiales auxiliares. En este caso, po-
dremos calcular tantas productividades
parciales como diversidad de materiales
existan en la empresa y las diferentes
unidades de medida de los mismos.
Matemáticamente, el cálculo de la
productividad de los materiales se realiza
aplicando la siguiente fórmula:
presa que hemos tomado como ejemplo
aparecen en la siguiente tabla:
JARRAS VASOS
7.200 14.400
2.400 3.200
8647
P RODUCTO
CRISTINA MASA LORENZO
Véase también: "Productividad" y "Productividad
global".
LO ESENCIAL SOBRE
PRODUCTIVIDAD
PARCIAL
Libros
• BUENO CAMPOS, E., Curso Básico de
Economía de la empresa , Editorial Pi-
rámide, Madrid, 2004.
• DÍEZ DE CASTRO, J.; REDONDO LÓPEZ, C.;
BARREIRO FERNÁNDEZ, B. y LÓPEZ CABAR-
COS, M. A., Administración de empre-
sas , Editorial Pirámide, Madrid,
2002.
• MIRANDA GONZÁLEZ, F. J.; RUBIO LACOBA,
S.; CHAMORRO MERA, A. y BAÑEGIL PALA-
CIOS, T. M., Manual de dirección de
operaciones. Editorial Thomson, 1.ª
edición, 3.ª reimpresión, Madrid,
2008.
PRODUCTO
Product
I. CONCEPTO • II. TIPOS • III. POLÍTICAS DE
PRODUCTO
I. CONCEPTO
Un producto es un conjunto de atri-
butos tangibles e intangibles que la em-
presa ofrece al mercado como satisfactor
de necesidades. Este bien, como herra-
mienta del marketing mix, supone la ba-
8648
se de la transacción entre la empresa y el
mercado.
II. TIPOS
Resulta imprescindible realizar una
clasificación de productos ya que el peso
de las restantes herramientas del marke-
ting mix vendrá determinado por el tipo
de producto que la empresa fabrique y/o
comercialice. Así, por ejemplo la mezcla
de marketing será distinta en el caso de
una empresa que comercialice un pro-
ducto de consumo frecuente como unos
chicles que otra que venda excavadoras.
Las tres clasificaciones de producto más
relevantes son: por su tangibilidad, por
el tipo de mercado mayoritario al que va
dirigido y por su modo de adquisición.
1. Por su tangibilidad podemos dife-
renciar entre productos (tangibles) y
servicios (intangibles). La tendencia
actual es utilizar indistintamente el
término producto, ya que, como afir-
ma Levitt "todo producto tangible
lleva aparejado un conjunto de pro-
ductos intangibles y todo producto
intangible lleva consigo uno o varios
productos materiales".
2. Por el mercado mayoritario al que
van dirigidos hablamos de produc-
tos de consumo (se destinan al uso
del consumidor final) y productos
industriales (destinados a la produc-
ción de otros bienes o a la presta-
ción de servicios en una empresa).
Es necesario destacar que, aunque
haya productos mayoritariamente de
consumo o industriales, el hecho de
que éste sea de consumo o industrial
© CISS

viene determinado por el fin con el
que se compra el bien. Cuando una
familia compra leche para su desayu-
no, en ese caso la leche es un pro-
ducto de consumo, pero cuando un
hotel compra leche para sus clientes,
ese mismo producto se convierte
ahora en industrial.
3. Por el modo de adquisición se divi-
de en cuatro tipos de productos:
a) Productos de conveniencia: un
producto de conveniencia es un
artículo relativamente barato cu-
ya compra exige poco esfuerzo.
Es decir, un consumidor no esta-
ría dispuesto a emprender una
búsqueda extensa de ese artícu-
lo y se adquieren "al paso": el
pan, el tabaco, refrescos, peines,
aspirinas, pequeños artículos de
ferretería, tintorería y lavado de
automóviles entran en la catego-
ría de productos de convenien-
cia.
b) Productos de adorno: se consi-
dera bienes de adorno aquellos
que el consumidor selecciona
después de haber comparado
determinados atributos: calidad,
precio y tal vez estilo en varias
tiendas antes de hacer una com-
pra. Se trata de productos muy
definidos por factores como esti-
lo o moda: ropa de moda, los
muebles, los aparatos electrodo-
mésticos caros y los automóvi-
les.
c) Productos de uso especializado:
son aquellos productos que tie-
nen características únicas o iden-
tificaciones de marca para las
cuales un grupo significativo de
compradores está dispuesto a
realizar un esfuerzo especial de
compra. Como ejemplos se pue-
den citar los automóviles, artícu-
© CISS
P RODUCTO
los de alta fidelidad, máquinas
fotográficas y trajes.
d) Productos no buscados: son
aquellos cuya existencia no es
conocida por el consumidor por-
que son tecnológicamente nue-
vos o que, conociéndolos, no
desea comprar. Los clásicos
ejemplos de bienes no buscados
son los seguros de vida, enciclo-
pedias o las funerarias.
III. POLÍTICAS DE PRODUCTO
La empresa, a la hora de tomar deci-
siones sobre su cartera de productos, tie-
ne un abanico de opciones que van des-
de no modificar nada, lanzar un nuevo
producto hasta eliminar uno existente.
Estas decisiones deben ser fruto del estu-
dio sistemático del mercado y de la ren-
tabilidad de cada producto. Para ello, el
gestor de marketing cuenta con instru-
mentos de análisis a su alcance como las
matrices desarrolladas por Boston Con-
sulting Group, General Electric o
McKinsey.
A continuación se resumen breve-
mente las cinco políticas de producto
más relevantes:
1. No modificar nada: esta es una polí-
tica adecuada, siempre que la em-
presa tome la decisión de forma ra-
cional y analítica. Si el producto fun-
ciona y no hay previsiones cercanas
de cambios relevantes en el mercado
puede ser una buena opción a to-
mar. En cambio, si es el resultado de
la inercia es incorrecta, porque su re-
sultado es imprevisible. En cualquier
caso, siempre conviene tener un
plan de acción por si las circunstan-
cias cambiaran.
2. Cambio en los productos ya existen-
tes: incluye todas las modificaciones
de productos de la empresa de ca-
8649
P RODUCTO
rácter menor, que no afecten a la
esencia del producto o que se trate
de modificaciones tan importantes
que su resultado sea un producto
nuevo. Hay dos tipos de cambios:
- Cambio psicológico, mediante el
manejo de la variable comunica-
ción. Sin cambiar ningún atribu-
to del productos se busca un
nuevo reposicionamiento o un
cambio de imagen bien para di-
ferenciarse de la competencia,
bien para alcanzar a un nuevo
segmento del mercado.
- Cambio real: supone la modifica-
ción de los atributos físicos, fun-
cionales o psicológicos del pro-
ducto. El cambio real puede tra-
tar de mejorar el producto (el
envase o la composición) o de
empeorarlo para ahorrar costes
(como cuando Iberia dejo de
ofrecer comida gratuita a sus via-
jeros en los vuelo no transoceá-
nicos). Evidentemente, solamen-
te se comunicarán aquellos cam-
bios que implican una motiva-
ción adicional de compra.
3. Nuevas aplicaciones para produc-
tos existentes: se trata de ampliar el
mercado tratando de encontrar una
nueva forma de empleo para un pro-
ducto sin necesidad de modificarlo o
haciéndolo levemente. Se puede
destinar al mismo grupo de consu-
midores o buscar también a nuevos
grupos de consumidores. Ejemplo
de ello son las campañas de la Leche-
ra, Philadelphia o Avecrem dando
nuevas ideas de consumo de sus
productos al mercado.
4. Lanzamiento de nuevos productos:
existe lanzamiento de un producto
nuevo siempre que una empresa in-
troduce un producto en el mercado
que suponga una novedad bien para
ella, bien para el mercado. Las causas
8650
que originan el lanzamiento de un
nuevo producto son el acortamiento
del ciclo de vida de los productos, el
deseo por captar nuevos. La empresa
desea captar más clientes, para diver-
sificar riesgos, para completar líneas
o para optimizar la estructura pro-
ductiva y de marketing.
5. Eliminación de productos:tiene co-
mo objetivo suprimir los productos
menos rentables y destinar el dinero
que se invierte en ellos a otros más
rentables. A pesar de que pueda pa-
recer sencilla, esta es una política
arriesgada. Las razones más frecuen-
tes por las que la empresa puede de-
cidir eliminar un producto suelen ser
de carácter financiero, como es la ba-
ja rentabilidad, porque se ha queda-
do obsoleto técnicamente o por mo-
da, porque el mercado decrece o hay
mucha competencia o porque desa-
parece la necesidad que satisface. Sin
embargo, puede que un producto
poco rentable no convenga eliminar-
lo por diversas razones. Entre ellas
destacan que soporte los costes fijos,
que sea el producto estrella de una
línea (por ejemplo, la colonia dentro
del lote de productos de aseo), por-
que el producto esté ayudando a la
venta de otros (como sucede con las
impresoras y consolas), porque sea
un repuesto de otro producto fabri-
cado por la empresa (como las bol-
sas de las aspiradoras). La última de
las razones, aunque no menos im-
portante, es de tipo psicológico: que
el producto a eliminar haya contri-
buido a formar la imagen de la em-
presa o productos que fabrica.
ISABEL CARRERO BOSCH
Véase también: "Atributos del producto"; "Ciclo de
vida del producto"; "Lanzamiento de un producto"
y "Marketing mix".
© CISS
 P RODUCTO (CARACTERÍSTICAS TÉCNICAS)
PRODUCTO
(CARACTERÍSTICAS
TÉCNICAS)
Output / Product (technical features)
I. CONCEPTO • II. CLASIFICACIÓN • III. NUEVOS
PRODUCTOS
I. CONCEPTO
La Dirección de Operaciones se dedi-
ca a que el producto tenga las caracterís-
ticas técnicas que buscan los consumido-
res.
Como producto entendemos el obje-
to resultante de la actividad productiva,
es decir, el conjunto de materias primas
que, a través de una función de produc-
ción, se convierte en un elemento capaz
de satisfacer las necesidades del merca-
do. Para Kotler et al. un producto es "al-
go que se ofrece a un mercado con la fi-
nalidad de que se le preste atención, sea
II. CLASIFICACIÓN
Siguiendo a González Domínguez et
al. podemos distinguir las siguientes cla-
sificaciones:
1. Según su naturaleza destacamos:
© CISS
adquirido, usado o consumido, con el
objeto de satisfacer un deseo o una nece-
sidad".
Los productos están formados por
atributos o, podemos decir, que tienen
ciertas características. Estos atributos o
características pueden ser de naturaleza
tangible o intangible:
- Atributos tangibles: se trata de las ca-
racterísticas técnicas que se valoran
de forma objetiva.
- Atributos intangibles: aquellas carac-
terísticas que son valoradas de mane-
ra subjetiva por parte de los consu-
midores.
Tal y como puede observarse en la si-
guiente figura, el producto estará forma-
do por los siguientes elementos: función
básica, características tangibles, servicios
conexos y elementos intangibles. Asimis-
mo, existen tres niveles en el concepto
de producto: básico, real y ampliado.
a) Material o tangible duradero:
predominan los atributos tangi-
bles que se utilizan más de una
vez.
8651
P RODUCTO (CARACTERÍSTICAS TÉCNICAS)
b) Material o tangible no duradero:
se utilizan una o muy pocas ve-
ces.
c) Servicio intangible: formado, so-
bre todo, por atributos intangi-
bles o inmateriales, aunque para
que se pueda prestar, precisa de
los productos físicos.
2. Según el uso o destino del producto:
a) Productos de consumo: satisfa-
cen necesidades personales. Se
dividen en:
- De conveniencia (uso co-
mún, impulso o urgencia).
Se compran frecuentemente
y su compra requiere poco
esfuerzo. Ej. alimentación.
- De compra esporádica o
comparación. No se com-
pran habitualmente y se bus-
can varios para realizar com-
paraciones en cuanto a ca-
racterísticas, precio, garan-
tía, etc.
- De especialidad o preferen-
cia (producto específico).
Para el consumidor no existe
otro producto igual, por lo
que está dispuesto a pagar
cualquier precio para adqui-
rirlo.
- No buscados o de compra
inusitada. Normalmente no
los conocemos o no nos in-
teresan.
b) Productos organizacionales o in-
dustriales:
- Materias primas. Elementos
que configuran la base del
producto final tras someter-
se a un proceso de produc-
ción.
- Equipo pesado. Gran maqui-
naria e instalaciones.
8652
- Equipo auxiliar. Pequeñas
herramientas o equipos ne-
cesarios para labores admi-
nistrativas o de producción.
- Componentes. "Productos
que se integran en el pro-
ducto terminado o semiela-
borado, que son fácilmente
identificables".
- Materiales. Se usan en la
producción pero no son fá-
ciles de identificar.
- Suministros. No forman par-
te del producto terminado,
pero son necesarios para la
fabricación.
- Servicios. Elementos intangi-
bles necesarios para poder
llevar a cabo la actividad em-
presarial. Ej. limpieza.
3. Según el propio proceso productivo
se puede distinguir entre:
a) Producto semiterminado: en to-
do proceso de producción el
producto terminado surge de la
transformación de las materias
primas. Estos productos termi-
nados serán utilizados por otras
empresas, no como tal ni como
materia prima, sino como un
elemento adyacente al producto
que quieren fabricar. Es en este
caso cuando podemos hablar de
producto semiterminado, como
aquél que conforma el producto
final de la empresa, pero que no
va a sufrir transformación alguna
en nuestro proceso productivo.
Tal es el caso de la incorpora-
ción de los neumáticos en el
proceso de fabricación de los au-
tomóviles.
b) Producto terminado.
© CISS

III. NUEVOS PRODUCTOS
En función de los procesos de trans-
formación, Davis et al. mencionan la si-
guiente tipología de productos nuevos:
1. Productos revolucionarios. Basados
en nueva tecnología. Normalmente
estos productos tienen patentes que
impiden que la competencia nos
pueda copiar, al menos por un de-
terminado período de tiempo. Como
aspecto negativo señalaríamos el he-
cho de que se necesiten realizar
grandes inversiones en maquinaria,
instalaciones,...
2. Productos evolutivos. Se trata de
productos que incorporan alguna ca-
racterística nueva sobre los produc-
tos ya existentes.
3. Extensión de productos. Productos
derivados de una plataforma (bloque
de construcción estandarizado) co-
mún. Así la empresa puede sacar una
gran variedad de productos en muy
poco tiempo.
4. Productos de investigación básica.
Aquellos productos que surgen de
una investigación básica "por casuali-
dad", es decir, no eran el objetivo
que se estaba buscando en esa inves-
tigación.
5. Productos en colaboración. Debido a
los costes tan elevados, que en de-
terminadas ocasiones supone la ela-
boración de nuevos productos, algu-
nas empresas buscan ayuda en otras
empresas con el fin de que colabo-
ren en los gastos y en los beneficios
procedentes de la fabricación de un
nuevo producto.
NURIA VILLAR FERNÁNDEZ
© CISS
P RODUCTO COMPLEJO
LO ESENCIAL SOBRE
PRODUCTO
(CARACTERÍSTICAS
TÉCNICAS)
Libros
• DAVIS, M. M. , Fundamentos de Direc-
ción de Operaciones , Editorial
McGraw Hill. Madrid, 2001.
• DOMÍNGUEZ MACHUCA, J. A. (Coord. y Di-
rector) Dirección de Operaciones. As-
pectos estratégicos en la producción
y los servicios , Editorial McGraw Hill.
Madrid, 1995.
• GONZÁLEZ DOMÍNGUEZ, F. J. y GANAZA
VARGAS, J. D. (Coord.) , Principios y
fundamentos de gestión de empre-
sas , Editorial Pirámide. Madrid,
2007.
• IBORRA, M.; DASÍ, A.; DOLZ, C. y FERRER,
C. , Fundamentos de Dirección de Em-
presas. Conceptos y habilidades di-
rectivas , Editorial Thomson. Madrid,
2007.
• MIRANDA GONZÁLEZ, F. J.; RUBIO LACOBA,
S.; CHAMORRO MERA, A. y BAÑEGIL PALA-
CIOS, T. M. , Manual de Dirección de
Operaciones , Editorial Paraninfo.
Madrid, 2008.
PRODUCTO
COMPLEJO
Complex product
En el ámbito de los mercados finan-
cieros, producto o instrumento fruto de
la ingeniería financiera, normalmente
compuesto por la combinación de otros
productos simples o no complejos.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Ingeniería financiera".
8653
P RODUCTO DEFECTUOSO
PRODUCTO
DEFECTUOSO
Defective product
Es un producto que, estando total-
mente terminado, presenta un defecto
que la empresa considera subsanable
mediante la incorporación de más facto-
res.
La empresa puede adoptar dos solu-
ciones:
- Venderlo como defectuoso, en cuyo
caso, procederá como con la venta
de los productos imperfectos.
- Subsanar el defecto incurriendo en
un coste adicional que podrá repartir
entre:
• Todos los productos de la mis-
ma gama.
• Todos los productos fabricados.
M. MERCEDES RUIZ DE PALACIOS VILLAVERDE
PRODUCTO
ESTRUCTURADO
Structured product
Los productos estructurados o híbri-
dos son estrategias complejas de inver-
sión, normalmente basadas en combina-
ciones de productos derivados, y dirigi-
dos especialmente a inversores profesio-
nales. Son un claro exponente de la inge-
niería financiera.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Derivados" e "Ingeniería financie-
ra".
8654
PRODUCTO
IMPERFECTO
Imperfect product
Es un producto que, estando total-
mente terminado, presenta un defecto
que la empresa considera no subsanable,
bien porque desde el punto de vista eco-
nómico no resulta rentable repararlo,
aunque sea posible hacerlo desde el pun-
to de vista técnico o físico, o bien porque
no es posible repararlo.
El defecto puede afectar en mayor o
menor grado al producto pudiendo ocu-
rrir:
- Que los productos defectuosos no
puedan ser vendidos y haya que de-
secharlos, en cuyo caso, los costes
incorporados a los mismos se conta-
bilizarán como pérdida.
- Que sea posible vender los produc-
tos defectuosos pero, lógicamente, a
un precio menor que el de los pro-
ductos normales, es decir, los que
no tienen defecto.
Si el precio de venta es menor que el
precio de coste, se originará una pérdida
que puede tratarse contablemente si-
guiendo uno de estos criterios:
- Recargar el coste de los productos
terminados de la misma gama, en el
período.
- Incrementar el coste de todos los
productos terminados en el período.
- Computar la pérdida directamente
en los resultados del período.
M. MERCEDES RUIZ DE PALACIOS VILLAVERDE
© CISS

PRODUCTO
INTERIOR BRUTO
(PIB)
Gross Domestic Product (GDP)
I. CONCEPTO • II. ENFOQUE DEL GASTO Y DE
LA RENTA • III. PIB REAL Y NOMINAL • IV.
COMPARACIONES INTERNACIONALES DEL PIB
PER CAPITA
I. CONCEPTO
El PIB mide el valor monetario total
de los bienes y servicios finales que se
producen en un país durante un periodo
determinado. Con mayor precisión, pue-
de definirse el PIB como "el valor de
mercado de todos los bienes y servicios
finales producidos en el interior de un
país durante un periodo de tiempo de-
terminado". Cada parte de la definición
es importante y merece ser considerada
detenidamente:
- Es el valor de mercado, lo que quiere
decir que cada uno de los compo-
nentes del PIB se valoran en función
de los precios obtenidos en el mer-
cado.
- Se incluyen todos los bienes y servi-
cios, lo que significa que se trata de
una medida exhaustiva de la produc-
ción, incluyendo tanto los bienes
tangibles (calzado, automóviles, etc.)
como los servicios (educación, sani-
dad, etc.).
- El deseado carácter exhaustivo y la
valoración de todos los bienes y ser-
vicios a precios de mercado supone
una dificultad importante, por la
existencia de algunos servicios (co-
mo la utilización de la vivienda por
sus propietarios) para los que no se
dispone de un precio real. En esos
casos, debe imputarse un precio esti-
mado.
© CISS
P RODUCTO INTERIOR BRUTO (PIB)
- Se incluyen sólo los bienes y servi-
cios finales, pero no aquellos que se
incorporan a otros productos en una
fase posterior del proceso producti-
vo. Por ejemplo, en el PIB se conta-
biliza el valor del pan, pero no la ha-
rina que se utiliza para fabricarlo, ya
que se estaría dando lugar a una do-
ble contabilización. Explicado de
otra forma: sólo se contabiliza el va-
lor añadido de cada una de las fases
de la producción. El valor del pan es
la suma del valor de la harina más el
valor que añade el panadero al trans-
formarla en un nuevo bien de consu-
mo final. La única –e importante- ex-
cepción es la adquisición de existen-
cias por parte de las empresas, si és-
tas no son incorporadas en el mismo
periodo en un bien final. En este ca-
so, el PIB se incrementa por la cuan-
tía de estas existencias –que se consi-
deran una inversión- y en el periodo
posterior en que se incorporan a la
producción el PIB se minora en su
valor –se produce una inversión ne-
gativa en existencias-.
- Los bienes y servicios que se inclu-
yen en el PIB deben ser producidos
en el periodo considerado. Es decir,
no se computan dentro del PIB las
transacciones de bienes producidos
en periodos anteriores: sí forma par-
te del PIB un nuevo automóvil fabri-
cado, pero no la venta de un auto-
móvil de segunda mano del mismo
modelo.
- La expresión "interior" de la defini-
ción significa que el criterio para in-
cluir los bienes y servicios es geográ-
fico, y no la nacionalidad del propie-
tario de los factores de producción.
Por ejemplo, los servicios ofrecidos
por un docente alemán en una uni-
versidad madrileña se incluyen en el
PIB español, no en el alemán. Si el
criterio que se utiliza es el de la na-
8655
P RODUCTO INTERIOR BRUTO (PIB)
cionalidad, se habla del producto na-
cional bruto.
- La expresión bruto implica que en el
PIB se incluyen también los bienes
de capital que se producen para sus-
tituir a aquella parte del stock de ca-
pital existente que se ha depreciado.
- Finalmente, el PIB es una variable
flujo, por lo que debe estar referida a
un periodo de tiempo concreto, que
normalmente es el año, aunque la
contabilidad nacional también ofrece
valores del PIB trimestral.
Puede decirse que el PIB es la varia-
ble principal de la contabilidad nacional
de un país.
II. ENFOQUE DEL GASTO Y DE LA
RENTA
El PIB puede contabilizarse de dos
formas distintas, aunque completamente
equivalentes. La primera es sumar las
compras totales realizadas por todos los
agentes económicos (la demanda agrega-
da). Desde este punto de vista, el PIB es
la suma del consumo, la inversión, las
compras públicas y las exportaciones ne-
tas (exportaciones menos importaciones
de bienes y servicios). La segunda es su-
mar todas las rentas que las empresas
han de pagar a los distintos factores de
producción por su participación: sala-
rios, alquileres, intereses y beneficios, to-
dos antes de impuestos.
III. PIB REAL Y NOMINAL
Atendiendo a su definición, el PIB
puede variar por dos razones: el creci-
miento del volumen de los bienes y ser-
vicios producidos (se fabrican más co-
ches) y el aumento de los precios de
mercado (los coches son más caros). Si
el objetivo de una economía es lograr
que sus miembros tengan acceso al ma-
yor número posible de bienes y servicios,
la medida relevante del crecimiento eco-
8656
nómico viene dada por la primera de las
dos razones, que se denomina PIB real.
Cuando se computa tanto el crecimiento
del volumen producido como el creci-
miento de los precios se habla del PIB
nominal. La diferencia entre ambas varia-
bles se denomina deflactor implícito del
PIB, y su crecimiento es una de las varia-
bles que suele utilizarse para medir la in-
flación, aunque la más utilizada es el cre-
cimiento del índice de precios al consu-
mo (que no incluye todos los bienes y
servicios que forman parte del PIB).
IV. COMPARACIONES
INTERNACIONALES DEL PIB PER
CAPITA
Aunque suele reconocerse que el PIB
per capita no es una medida perfecta del
nivel de bienestar que alcanza un país, sí
es cierto que es la que se utiliza general-
mente, y que además existe una correla-
ción bastante alta –aunque no perfecta-
entre el PIB per capita de un país y otras
medidas de desarrollo. Por ejemplo, la
Naciones Unidas publican un Índice de
Desarrollo Humano (IDH) formado por
tres componentes: la esperanza de vida
al nacer, los niveles de educación alcan-
zados por la población y la renta per ca-
pita. Aunque hay países que resultan me-
jor o peor clasificados por el IDH que
por el PIB, también puede afirmarse que
un nivel elevado de PIB per capita es una
condición necesaria para llegar a obtener
un nivel de desarrollo económico y hu-
mano también elevado.
Otra cuestión relevante es que las
comparaciones internacionales deben
hacerse en la misma moneda, y que para
ello no pueden utilizarse directamente
los tipos de cambio de mercado. La ra-
zón es que los niveles de precios son dis-
tintos en cada país, de forma que un dó-
lar per capita permite acceder a distintas
cestas de bienes (poder adquisitivo real)
en cada país. Para corregirlo, las institu-
© CISS

ciones internacionales calculan los valo-
res del PIB teniendo en cuenta la "pari-
dad del poder adquisitivo"; es decir, no
miden directamente unidades nominales
del PIB, sino su capacidad de compra.
JORGE UXÓ GONZÁLEZ
Véase también: "Producto interior neto (PIN)";
"Producto Nacional Bruto (PNB)" y "Renta per cá-
pita".
PRODUCTO
INTERIOR NETO (PIN)
Net Domestic Product (NDP)
En la contabilidad nacional, el pro-
ducto interior neto (PIN) mide el valor
monetario de los bienes y servicios fina-
les que se producen en un país durante
un periodo determinado, pero después
de descontar las cantidades destinadas a
reponer el desgaste del stock de capital.
Si no se descuenta esta cantidad, se cal-
cula el producto interior bruto (PIB).
La inversión que se realiza para com-
pensar la depreciación es importante, ya
que en caso de que ésta no se lleve a ca-
bo, no será posible mantener en el futu-
ro el nivel actual de producción. Si existe
una diferencia creciente entre PIB y PIN,
puede ocurrir que no se esté llevando a
cabo la sustitución del capital obsoleto al
ritmo necesario, por lo que es posible
que la economía se encuentre con pro-
blemas para mantener el mismo ritmo de
crecimiento en el futuro.
JORGE UXÓ GONZÁLEZ
Véase también: "Producto interior bruto (PIB)".
© CISS
P RODUCTO NACIONAL BRUTO (PNB)
PRODUCTO
MARGINAL
Véase: "Productividad marginal de un factor".
PRODUCTO MEDIO
Véase: "Productividad media de un factor".
PRODUCTO
NACIONAL BRUTO
(PNB)
Gross National Product (GNP)
En la contabilidad nacional, una for-
ma de medir el valor de mercado de la
producción de bienes y servicios de un
país consiste en sumar las rentas recibi-
das por los factores que intervienen en
esa producción: salarios, alquileres, inte-
reses y beneficios. Ahora bien, estos fac-
tores de producción pueden definirse a
su vez atendiendo a un criterio geográfi-
co (se incluye toda la producción que ha
tenido lugar en el interior del país du-
rante el periodo) o de nacionalidad (se
consideran todos los factores de produc-
ción que son propiedad de los naciona-
les de ese país). En el primer caso, se ha-
bla del producto interior bruto (PIB) y
en el segundo del producto nacional
bruto (PNB).
Por ejemplo, si un profesor universi-
tario español da clases en una universi-
dad de Barcelona y otra de Londres, to-
das las rentas que recibe forman parte
del producto nacional bruto de España,
pero sólo las que recibe por sus clases en
Barcelona forman parte del producto in-
terior bruto español. Las rentas que reci-
be por sus clases en Londres forman par-
8657
P RODUCTO NACIONAL NETO
te del producto interior bruto del Reino
Unido.
Por tanto, el producto nacional bruto
de un país es igual al producto interior
bruto más las rentas que reciben en el
extranjero los residentes de ese país, me-
nos las rentas que se pagan a residentes
extranjeros en el propio país.
El término bruto de la definición in-
dica que se computan íntegramente las
inversiones en capital, incluyendo aque-
llas que se destinan a compensar la de-
preciación o desgaste del stock existente.
JORGE UXÓ GONZÁLEZ
Véase también: "Producto interior bruto (PIB)" y
"Producto Nacional Neto".
PRODUCTO
NACIONAL NETO
Net National Product (NNP)
El producto nacional neto es una
magnitud de la contabilidad nacional que
es igual al producto nacional bruto me-
nos la depreciación. Para relacionarlo
con el producto interior bruto (PIB), que
es la magnitud más frecuentemente utili-
zada para medir la producción que tiene
lugar en un país durante un periodo de-
terminado, podemos escribir lo siguien-
te:
- Producto Interior Bruto: valor a pre-
cios de mercado de todos los bienes
y servicios finales producidos en el
interior de un país durante un perio-
do determinado.
- Producto Nacional Bruto: es la mis-
ma definición, pero en vez de com-
putar el valor de la producción en el
interior de un país, se computa el va-
lor de la producción obtenida con
8658
los factores de producción propie-
dad de los residentes en un país (in-
dependientemente del lugar). Es
igual al PIB más las rentas de los na-
cionales que se obtienen en el exte-
rior, menos las rentas de los extran-
jeros obtenidas en el país.
- Producto Nacional Neto: es igual al
producto nacional bruto, pero des-
contando aquella parte de la inver-
sión que se destina únicamente a cu-
brir la depreciación o desgaste del
capital existente.
JORGE UXÓ GONZÁLEZ
Véase también: "Producto interior bruto (PIB)" y
"Producto Nacional Bruto (PNB)".
PRODUCTO
NO COMPLEJO
Non-complex product
En los mercados financieros, se de-
nominan así a los productos simples o
básicos: acciones, títulos de renta fija, et-
cétera. La ingeniería financiera, poste-
riormente, crea productos complejos, hí-
bridos o estructurados como combina-
ción de estos productos básicos con los
productos derivados.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Derivados" e "Ingeniería financie-
ra".
PRODUCTO
SEMITERMINADO
Véase: "Producto (características técnicas)".
© CISS
 P RODUCTO TERMINADO (CONTABILIDAD)
PRODUCTO
SEMITERMINADO
(CONTABILIDAD)
Semi-finished product
El Plan General Contable los define
en su quinta parte "Definiciones y Rela-
ciones Contables" (Grupo 3 cuenta nº
340) como " los fabricados por la em-
presa y no destinados normalmente a
su venta hasta tanto sean objeto de ela-
boración, incorporación o transforma-
ción posterior".
Por tanto se trata de productos que
han terminado alguna de las fases del
MMPP Taller I PPSS (Taller
I)
La materia prima (MMPP) entra en el
Taller I para comenzar su transforma-
ción, una vez termina el proceso del Ta-
ller I, sale convertida en producto semi-
terminado del Taller I (PPSS), pasado al
Taller II. Al salir del Taller II sigue siendo
producto semiterminado pues tiene que
pasar al Taller III donde finaliza su elabo-
ración convirtiéndose en producto termi-
nado (PPTT) listo para su venta.
M. MERCEDES RUIZ DE PALACIOS VILLAVERDE
PRODUCTO
TERMINADO
Véase: "Producto (características técnicas)".
© CISS
proceso productivo pero le quedan otras
para estar elaborado al 100 % y convertir-
se en producto terminado.
Cuando en un proceso productivo
intervienen varios centros de actividad
que trabajan en cadena (Talleres, Depar-
tamentos, Secciones, etc.), sólo en el úl-
timo centro de la serie se obtienen pro-
ductos terminados. Los centros de activi-
dad que le preceden en el proceso pro-
ductivo producirán productos semitermi-
nados, que se incluirán en el proceso
productivo del centro de actividad inme-
diato siguiente.
Taller II PPSS (Taller Taller III PPTT
II)
PRODUCTO
TERMINADO
(CONTABILIDAD)
Finished product
El Plan General Contable los define
en su quinta parte "Definiciones y Rela-
ciones Contables" (Grupo 3 cuenta nº
350) como " los fabricados por la em-
presa y destinados al consumo final o a
su utilización por otras empresas".
Están elaborados al 100% con respec-
to a todo el proceso productivo.
Cuando en un proceso productivo
intervienen varios centros de actividad
que trabajan en cadena (Talleres, Depar-
tamentos, Secciones, etc.), sólo en el úl-
timo centro de la serie se obtienen pro-
ductos terminados. Los centros de activi-
dad que le preceden en el proceso pro-
8659
P RODUCTO TURÍSTICO
ductivo elaboran productos semitermina-
dos, que se incluirán en el proceso pro-
MMPP Taller I PPSS (Taller
I)
La materia prima (MMPP) entra en el
Taller I para comenzar su transforma-
ción, una vez termina el proceso del Ta-
ller I sale convertida en producto semi-
terminado (PPSS), pasando al Taller II
para continuar su elaboración. Al salir del
Taller II sigue siendo producto semiter-
minado pues tiene que pasar al Taller III
donde finaliza su elaboración convirtién-
dose en producto terminado (PPTT) listo
para su venta.
M. MERCEDES RUIZ DE PALACIOS VILLAVERDE
PRODUCTO
TURÍSTICO
Tourist product
I. CONCEPTO 1. Recursos Turísticos 2. Servicios
y equipamientos 3. Alojamiento 4. Actividades
5. Otros servicios (restauración, artesanía y
productos locales) • II. CLASIFICACIÓN DE LOS
PRODUCTOS TURÍSTICOS
I. CONCEPTO
El producto turístico es la combina-
ción de prestación y elementos tangibles
e intangibles que ofrecen unos benefi-
cios al cliente como respuesta a determi-
nadas expectativas y motivaciones. El di-
seño del producto adecuado es, sin nin-
guna duda, la actividad más importante
del marketing turístico. Si el producto sa-
tisface al consumidor, lo único que se
necesita es que el resto de acciones de
marketing sean correctas y coherentes
para garantizar el éxito en el mercado.
8660
ductivo del centro de actividad inmedia-
to siguiente.
Taller II PPSS (Taller Taller III PPTT
II)
La oferta turística ha de adaptarse a
las exigencias de la demanda, pero se ha
de tener en cuenta que la oferta turística
no sólo está compuesta por recursos si-
no que es un conjunto de alojamientos,
instalaciones, estructuras de ocio y recur-
sos naturales, culturales y arquitectóni-
cos.
Cuando se define el producto turísti-
co se ha de distinguir: a) el producto tu-
rístico individual o específico, que es el
producto desde el punto de vista empre-
sarial (integración vertical de servicios
organizados, como un alojamiento o una
empresa de actividades de ocio) y b) el
producto turístico total, que es el pro-
ducto desde el punto de vista de desti-
nos turísticos, siendo la combinación de
diversos productos turísticos específicos
(desplazamientos más atractivos turísti-
cos como por ejemplo el turismo rural
en la montaña, con las distintas empresas
de alojamiento y actividades de ocio
ofertadas).
El producto turístico no existe hasta
que el turista no se persona en un desti-
no, disfruta de sus atractivos practicando
determinadas actividades y hace uso de
determinados servicios (lo que existen
son recursos, servicios y equipamientos).
Los productos turísticos se compo-
nen de unos servicios básicos (alojamien-
to y alimentación) y unos servicios com-
plementarios, que aportan carácter y cali-
dad. Además los productos de turismo
necesitan un buen estado de conserva-
ción de los recursos naturales, alojamien-
tos integrados en el entorno, comercios
donde encontrar artesanía y productos
© CISS

de la tierra, restauración basada en la
gastronomía local, servicios de activida-
des complementarias y una adecuada se-
ñalización.
El medio físico-natural proporciona
el soporte territorial para el desarrollo de
actividades y al mismo tiempo recibe por
ello un impacto. A la hora de proponer
nuevas actividades hay que tener en
cuenta la capacidad de acogida del me-
dio, con el fin de no sobrecargarla en
ningún caso.
Los recursos turísticos son la materia
prima, a la que se han de añadir los servi-
cios. Estos servicios pueden ser básicos,
como el alojamiento o la restauración, o
complementarios, que son los que ro-
dean a los servicios básicos y les aportan
carácter y calidad. Además de los servi-
cios hay que añadir las actividades com-
plementarias, para después establecer la
estrategia de comercialización.
Por tanto, el producto turístico se
compone de: recursos turísticos más ser-
vicios de todo tipo (equipamiento, aloja-
miento, empresas de actividades de ocio
y otros servicios como la restauración).
1. Recursos Turísticos
Son la base sobre la que se desarrolla
la actividad turística y pueden ser:
- Relacionados con la naturaleza: agua,
ecosistema, etc.
- Relacionados con la cultura: formas
de vida, folclore, gastronomía, tradi-
ciones, etc.
- Relacionados con la historia: patri-
monio cultural.
En el estudio de los recursos se ha
de tener en cuenta si estos son recursos
pasivos, donde el turista es un mero es-
pectador, o activos, donde el turista pue-
de participar realizando actividades, por-
© CISS
P RODUCTO TURÍSTICO
que las infraestructuras o el entorno lo
permiten.
Dentro de los recursos pasivos esta-
rían los recursos naturales, el patrimonio
histórico-artístico y las manifestaciones
culturales. Los recursos activos compren-
den las actividades deportivas, sociocul-
turales, etc.
2. Servicios y equipamientos
Permiten que el visitante cubra sus
necesidades básicas y disfrute de los
atractivos del destino y se componen,
principalmente, de alojamiento, activida-
des y otros servicios.
3. Alojamiento
Para ofertar servicios de alojamiento,
se pueden construir hoteles, complejos
turísticos, hostales, casas rurales, cam-
pings, etc.
El éxito de los alojamientos, además
de los servicios ofertados, está sujeto a
varios factores como la ubicación estraté-
gica, la interacción con los recursos natu-
rales/culturales, que ofrezca la oportuni-
dad a los turistas de disfrutar de la belle-
za y naturaleza y cultura local, etc.
Para definir el producto básico o tan-
gible de un alojamiento (alojamiento o
una cama donde dormir) y las posibilida-
des de aumentar el valor de ese produc-
to (producto aumentado), se ha de tener
en cuenta el segmento de mercado al
que el alojamiento se dirige, con el fin de
diseñar el producto básico y el aumenta-
do en función de los beneficios básicos
buscados por el cliente, de forma que se
incremente el atractivo del alojamiento.
En el caso de los alojamientos, deta-
lles como una chocolatina en la habita-
ción, flores secas o recién cortadas, li-
bros de lectura sobre la zona a disposi-
ción del cliente, complementos de baño,
etc., constituyen detalles de producto au-
8661
P RODUCTO TURÍSTICO
mentado tan sólo en lo que se refiere a la
habitación. Si el personal cuida de no ha-
cer ruido para no perturbar la tranquili-
dad de los clientes, si hay actividades de
animación y entretenimiento, además au-
mentará el valor del producto.
Por otra parte, el acceso y la señaliza-
ción del alojamiento, la piscina, los jardi-
nes, etc., son elementos externos al alo-
jamiento que aumentarán también el va-
lor del mismo.
Además de todos esos elementos
tangibles, la amabilidad del personal, la
calidad del servicio, la atención persona-
lizada y la gestión correcta de los tiem-
pos de espera en el restaurante, la at-
mósfera, el ambiente, la imagen del pro-
ducto y la empresa, constituyen también
aspectos esenciales del producto aumen-
tado.
4. Actividades
Las actividades turísticas son un fac-
tor de primer orden para atraer turistas.
Las actividades turísticas se han de carac-
terizar por ser respetuosas con el medio
ambiente, natural y social, y estar basa-
das en los recursos naturales y culturales
existentes en la zona en concreto.
En general se han de distinguir entre
las actividades que se realizan dentro de
los alojamientos y las exteriores.
La vida en el interior del hotel debe
ser activa. Un alojamiento no ha de ser
únicamente un lugar para descansar en
la cama, sino que ha de estar acondicio-
nada o preparada para que el turista pue-
da realizar diversas actividades como jue-
gos de mesa, lectura, conciertos, degus-
tación de productos típicos, exposicio-
nes, actividades de animación para niños,
etc.
Por otra parte, el turismo es una for-
ma de convivencia con nuestro entorno.
8662
Por ello, son muchas las actividades que
el turista puede realizar en el exterior del
alojamiento, que le permitirán un con-
tacto con el paisaje natural y cultural del
destino.
Atendiendo a los recursos en los que
están basadas cada una de las actividades
o el medio en que se desarrollan existen
actividades de agua (baño, piragüismo,
pesca, descenso de cañones, vela, wind-
surf, submarinismo, etc.), actividades de
tierra (senderismo, escalada, trekking,
trineos, ski, rutas a caballo, cicloturismo,
caza, etc.), actividades de aire (ala delta,
parapente, etc.) y otras actividades basa-
das en valores naturales (rutas ecológi-
cas, centros de interpretación, aulas en la
naturaleza, etc.) y en cultura y costum-
bres (rutas gastronómicas, rutas de ar-
quitectura popular, rutas histórico-artísti-
cas, etc.).
5. Otros servicios (restauración, arte-
sanía y productos locales)
A los recursos turísticos es necesario
añadirles los servicios turísticos, para
completar el producto turístico. Estos
servicios pueden ser básicos, como el
transporte, el alojamiento y la restaura-
ción, o complementarios, como la infor-
mación, los servicios sanitarios, los ban-
cos, la animación deportiva y socio cultu-
ral etc.
La restauración es todo proceso que
implica la elaboración, presentación y
servicio de comidas y que puede ser
ofrecido integrado en el alojamiento o
independiente de éste.
En definitiva, el producto turístico es
el conjunto de componentes capaces de
satisfacer las motivaciones y expectativas
de un segmento de mercado determina-
do. Por su parte, la oferta turística es el
conjunto de servicios que se pueden
comprar por un precio determinado para
su disfrute en un lugar y tiempo determi-
© CISS

nados y que permiten disfrutar de una
experiencia de viaje completa.
II. CLASIFICACIÓN DE LOS
PRODUCTOS TURÍSTICOS
La oferta turística se compone de:
- Productos turísticos generales y es-
pecializados.
- Parques temáticos.
- Paquetes turísticos.
- Servicios diversos.
Los productos turísticos se pueden
clasificar en productos generales y pro-
ductos especializados.
Dentro de los productos generales
se incluyen:
- Servicios de intermediación, como
agencias de viajes o tour operadores.
- Servicios de alojamiento, como hote-
les, apartamentos o casas rurales.
- Restauración
- Transporte de compañías aéreas, tre-
nes, barcos, etc.
- Animación y espectáculos
- Servicios de información, como las
oficinas de información turística o
los puntos de información turística.
- Otros servicios: artesanía, recuerdos
Los productos especializados vienen
definidos por las motivaciones de los
clientes y se puede distinguir:
- Negocios: se caracteriza porque sus
clientes poseen alto nivel adquisiti-
vo, tiene la estacionalidad invertida y
se realiza en ciudades que poseen
una infraestructura adecuada (busi-
ness center). Ejemplos de destinos
de turismo de negocios son Bruse-
las, Barcelona o Nueva York.
© CISS
P RODUCTO TURÍSTICO
- Cultural: se basa en manifestaciones
artísticas y monumentos. Normal-
mente es un turismo de estancias
cortas y flexible para mezclar con
otras motivaciones. Ejemplos de des-
tinos de turismo cultural son Egipto,
Grecia (arqueología) o Viena (músi-
ca).
- Incentivos: se realiza para motivar
mejorar la eficacia de los empleados.
Se compone esencialmente de viajes
en grupo.
- Convenciones: es un turismo que se
realiza para acudir a un evento con-
creto. El lugar de la convención sue-
len ser ciudades que poseen hoteles
para acoger a gran cantidad de asis-
tentes y locales para la realización de
las convenciones y congresos, como
el Palacio de Congresos y Exposicio-
nes de Madrid. En este producto ad-
quiere gran importancia la necesidad
de documentación y mapas e infor-
mación turística para los congresis-
tas.
- Idiomas: El motivo del viaje es el
aprendizaje de un idioma. Es un pro-
ducto turístico que está aumentando
mucho su demanda. Países como Es-
paña, Inglaterra o Australia son desti-
nos habituales de turismo de idio-
mas, que suele comercializarse con
agencias especializadas o de forma
directa.
- Salud: es uno de los productos turís-
ticos más antiguo. En el caso de Es-
paña para la declaración de balneario
necesitan el permiso de la Dirección
General de Sanidad. Ejemplos de
destinos de turismo de salud son La
Toja o Panticosa en España, Baden-
Baden en Alemania o Budapest en
Hungría.
- Religioso: es otro de los productos
turísticos más antiguo. Es un produc-
to ligado a lugares o acontecimien-
8663
P RODUCTOS EN CURSO
tos relevantes (asistir a una celebra-
ción religiosa). Son necesarias in-
fraestructuras hoteleras, restauran-
tes, tiendas de recuerdos, etc. Son
destinos de turismo religioso desta-
cables Fátima, Roma, El Rocío o la
Semana Santa de Sevilla.
- Sol y playa: es un turismo que se ba-
sa esencialmente en el clima. Es un
producto, en general, masivo y que
posee esencialmente servicios de
alojamiento y restauración. España
es un destino de sol y playa por ex-
celencia, pero en la actualidad ad-
quieren cada vez más importancia
los destinos del Caribe, Croacia, Tur-
quía o Túnez.
- Turismo activo: es el producto don-
de el turista toma parte activa del via-
je. Se asocia a la práctica de deportes
como la caza, el montañismo o los
deportes de nieve.
- Turismo de naturaleza: consiste en
visitas a reservas naturales y parques
nacionales. Es esencial en este pro-
ducto que las infraestructuras turísti-
cas estén adaptadas al entorno y
sean respetuosas con el mismo. Des-
tacan como destinos de turismo de
naturaleza Kenia, Tanzania, Costa Ri-
ca, los Parques Nacionales de Esta-
dos Unidos o los la zona de los gla-
ciares o el Parque Nacional de Iguazú
en Argentina.
- Turismo rural: es un producto que
se desarrolla en localidades rurales.
El alojamiento consiste en casas de
labranza, de campo o campings rura-
les. No se vende en paquetes de
agencias de viajes y el motivo princi-
pal de viaje es el contacto con la na-
turaleza y la gente del lugar. Dentro
de Europa Francia y Austria son los
destinos con mayor desarrollo del
turismo rural.
Los parques temáticos son atraccio-
nes turísticas que se establecen sobre la
8664
base animada de uno o varios temas con-
cretos como la animación (Disneyland
Paris, Port Aventura en Tarragona), los
jardines (Versalles en París o el Jardín Bo-
tánico en Madrid) u otros temas (Cartuja
Isla Mágica)
Los paquetes turísticos consisten en
la venta por un precio global de servicios
que incluyen como mínimo transporte y
alojamiento, pero pueden incluir trasla-
dos, excursiones, etc. La principal ventaja
de este producto turístico es la comodi-
dad para el consumidor y los precios ac-
cesibles.
Lo sistemas diversos incluyen activi-
dades turístico-informativas como guías
turísticos, guías interprete, correo de tu-
rismo (guías que acompañan a los visi-
tantes de un destino a otro), animadores,
azafatas, relaciones publicas, etc. Ade-
más, se incluyen los seguros de viaje las
publicaciones relacionadas con turismo
como guías de viaje, revistas especializa-
das en viajes, etc.
Con independencia de los tipos de
productos turísticos, se puede concluir
que un producto turístico es la combina-
ción de elementos tangibles e intangibles
en un destino turístico que ofrecen unos
beneficios al cliente o turista como res-
puesta a determinadas expectativas y
motivaciones.
BLANCA GARCÍA HENCHE
Véase también: "Marketing turístico".
PRODUCTOS
EN CURSO
Unfinished products
I. CONCEPTO • II. PROBLEMÁTICA CONTABLE
DE LOS PRODUCTOS EN CURSO 1. Valoración
© CISS

de las existencias finales de productos en curso
2. Valoración de las existencias Iniciales de
productos en curso
I. CONCEPTO
Los Productos en Curso, son aque-
llos que se encuentran sin terminar su
elaboración dentro de alguna fase del
proceso productivo.
Prácticamente en casi la totalidad de
los procesos pueden quedar, tanto al
principio como al final del período, uni-
dades en proceso de elaboración, en to-
das o en alguna de las fases del proceso
productivo.
La problemática contable que surge
con ellos es considerablemente distinta
si se trata de existencias iniciales, es decir
las unidades sin terminar al comienzo del
período, o si se trata de existencias fina-
les, unidades sin terminar al final del pe-
riodo de cálculo.
II. PROBLEMÁTICA CONTABLE DE
LOS PRODUCTOS EN CURSO
La problemática contable de los Pro-
ductos en Curso (PPCC) se plantea con-
cretamente en la valoración de las exis-
tencias finales y la incorporación del va-
lor de las existencias iniciales a los costes
del periodo.
1. Valoración de las existencias finales
de productos en curso
Cuando al terminar un período que-
dan existencias finales de PPCC, de estas
unidades solamente se conoce su grado
de avance o acabado siendo necesaria la
valoración de los costes que se les han
incorporado.
El grado de avance, acabado o fabri-
cación, se expresa normalmente en por-
centaje, correspondiendo el 100% a una
unidad totalmente terminada, y suele ser
© CISS
P RODUCTOS EN CURSO
distinto para cada factor de coste. El pro-
blema, en la práctica, es valorar los con-
sumos que se han producido en función
del grado de avance.
Se conoce el coste de producción
del período pero de todo ese coste no se
sabe en principio cuanto corresponde a
unidades terminadas y cuanto a unidades
en curso.
Para valorar los productos en curso
se utiliza el concepto de producción
equivalente que permite valorar los pro-
ductos según su grado de elaboración.
2. Valoración de las existencias Inicia-
les de productos en curso
El importe de las existencias de PPCC
al principio del ejercicio es el de las exis-
tencias finales del período anterior, por
lo que se conoce son los costes que se
les imputaron y su grado de elaboración.
Como consecuencia surge un problema
de valoración, ya que estos productos se
trabajan y reciben costes en dos períodos
distintos.
Para solucionar este problema se
pueden aplicar dos criterios: FIFO y Cos-
te Medio Ponderado.
- FIFO (primera en entrar primera en
salir). Este criterio considera como
costes únicamente los del período.
En lo que se refiere a las unidades
puestas en fabricación, considera las
existencias iniciales de productos en
curso como puestas en fabricación
teniendo en cuenta su grado de ade-
lanto y además las iniciadas en el pe-
riodo actual. Es imprescindible, por
tanto, conocer el grado de adelanto
de las existencias iníciales de pro-
ductos en curso para poder aplicar
este criterio.
El coste unitario del período será un
coste únicamente del periodo actual,
8665
P RODUCTOS EN CURSO

no influenciado por costes de otros Los costes incorporados a las mismas

períodos.
- Coste Medio Ponderado: Considera
una media ponderada de los costes
del período y de los que traen incor-
porados las existencias iniciales de
productos en curso del periodo an-
terior. Por tanto el coste unitario ob-
tenido por este método es una me-
dia ponderada de los dos períodos,
no es un coste solamente del perío-
do actual.
Se suman todas las unidades, tanto
las de existencias como las puestas
en fabricación, sin considerar el gra-
do de adelanto de las que están en
curso del periodo anterior. Del total
se parte para calcular las terminadas
en curso y perdidas si las hay.
Ejemplo:
en el mes de octubre han sido los si-
guientes:
Materia prima 90 €, mano de obra di-
recta 81 € y gastos generales de fabrica-
ción 216 €.
Los costes correspondientes al mes
de noviembre han sido los siguientes:
Materia prima 350 €, mano de obra
directa 724 € y gastos generales de fabri-
cación 954 €.
Datos de producción: En noviembre
se han obtenido 200 uds totalmente aca-
badas y otras 100 uds quedaron en curso
con el siguiente grado de adelanto:
Materia prima 20%, mano de obra di-
recta 30% y gastos generales de fabrica-
ción 60%.

En el mes de noviembre, las existen- Se Pide:

cias iniciales de Productos en curso son
90 uds de las que se conoce la siguiente - Calcular el coste por unidad equiva-
información: lente en Noviembre.
- Valorar las 200 uds terminadas y las
Están elaboradas al 50% en materia
100 uds en curso al 30 de noviem-
prima, al 30% en mano de obra directa y
bre. Criterio a utilizar Coste Medio
al 60% en gastos generales de fabrica-
Ponderado y FIFO.
ción.

Solución: CMP
Concepto MMPP MOD GGF Total
Ex. PPCC 90 81 216 387
C. Noviembre 350 724 954 2.028
C. Total 440 805 1.170 2.415
uds term 200 200 200 200
uds curso 100 20 30 60
P. Equivalente 220 230 260
Coste unitario 2 3,5 4,5 10

V. Terminadas 400 700 900 2.000

8666 © CISS
 P RODUCTOS EN CURSO

Concepto MMPP MOD GGF Total

Valor Curso 40 105 270 415

Los costes totales están integrados La valoración total se obtiene multi-

por la suma de los que ya traían incorpo-
rados las existencias iniciales más los cos-
tes del período.
En cuanto a las unidades, se opera
con todas, tanto las iniciales como las
puestas en fabricación, y, partiendo de
ese número, se calculan las terminadas y
las que se encuentren en curso según su
grado de elaboración.
El coste por unidad del período es,
en consecuencia, una media de los dos
períodos: octubre y noviembre (10 €/
ud). Para obtenerlo se divide en cada
concepto el coste total entre la produc-
ción equivalente.
plicando la producción equivalente por
el coste unitario en cada concepto, tanto
para las terminadas como para las en cur-
so, y de la suma total se deduce el si-
guiente resultado:
Coste total de producción 2.415 €:
- Coste de los productos terminados
2.000 €.
- Coste de los productos en curso 415
€.

Solución: FIFO
Concepto MMPP MOD GGF Total PA* TA*
C. Periodo 350 724 954 2.028 387 2415

Uds terminadas 45 63 36
Uds empezadas 110 110 110
y terminadas
uds curso 20 30 60
P. Equivalente 175 203 206

Cost. unitario 2 3,56 4,64 10,2

V. terminadas 90 224,28 167 481,28 387 868,28

V. empezadas y 220 391,6 510,4 1.122 --- 1.122
terminadas
V. curso 40 106,8 278,4 425,2 --- 425,2
*PA: periodo anterior TA: Total acumulado

En este caso se incluyen como costes mente a ese mes (10,2), y no es una me-
del período solamente los correspon- dia de los dos meses como ocurría en el
dientes a noviembre por lo que el coste criterio anterior (excepto para las unida-
unitario que se obtiene pertenece sola-

© CISS 8667
P RODUCTOS SUSTITUTIVOS
des que se terminan que tienen costes
de octubre y noviembre).
Al utilizar el criterio FIFO, como mo-
vimiento de unidades se entiende que
primero se terminaran las que están en
curso, de ahí que se consideran 90 uds
terminadas. Después comienza la pro-
ducción de nuevas unidades, de las cua-
les se empiezan y terminan 110 uds, que-
dando 100 uds en curso.
Por tanto es imprescindible, para
aplicar este criterio, conocer el grado de
elaboración que traen las unidades en
curso del periodo anterior, y en este pe-
ríodo imputarles los costes necesarios
para su terminación.
A la hora de realizar la valoración de
las unidades terminadas, por un lado, es-
tán las unidades en curso del período an-
terior que se han terminado y cuyo valor
total es de 869 €, y por otro lado, las em-
pezadas y terminadas en este período,
1.122 €. La valoración total de las unida-
des terminadas en el periodo será la su-
ma de las dos, es decir, 1.991 €.
Como puede apreciarse, aplicando el
sistema FIFO, las unidades terminadas
están valoradas a dos costes unitarios dis-
tintos, 10,2 €/ud y 9,65 €/ud (869/90).
M. MERCEDES RUIZ DE PALACIOS VILLAVERDE
Véase también: "Producción equivalente".
PRODUCTOS
SUSTITUTIVOS
Substitute Products
I. CONCEPTO • II. VARIABLES DETERMINANTES
1. Sustitución producto a producto 2.
Sustitución de necesidades 3. Grado de
abstinencia
8668
I. CONCEPTO
Los productos sustitutivos son otra
de las cinco fuerzas competitivas de Por-
ter dentro del análisis del entorno com-
petitivo de la empresa.
La existencia de productos sustituti-
vos representa para la empresa una ame-
naza, mientras, que su inexistencia, re-
presenta una oportunidad. Por tanto, los
productos sustitutivos limitan el poten-
cial de la empresa, ya que su aparición
supone una pérdida de ingresos y de
ventas para la empresa, pues el consumi-
dor preferirá aquellos productos que le
ofrezcan la mejor relación calidad-precio.
Por ejemplo, las marcas blancas en el
sector de la alimentación son un produc-
to sustitutivo de los productos con mar-
ca, a un precio más bajo que éstos últi-
mos. En tiempos de restricción del con-
sumo, como consecuencia de una crisis
económica, incrementará el nivel de ven-
tas de los primeros frente a los segun-
dos.
II. VARIABLES DETERMINANTES
Las variables a tener en cuenta para
realizar el análisis de los productos susti-
tutivos son las siguientes: sustitución
producto a producto, sustitución de ne-
cesidades y grado de abstinencia entre
los consumidores o clientes.
1. Sustitución producto a producto
En este caso, la sustitución se da en-
tre un producto o servicio y otro, como
por ejemplo, la sustitución del uso del
fax por el correo electrónico. Aquí hay
que considerar los siguientes elementos:
1. La fijación de techo en el precio de
los productos: la existencia de pro-
ductos sustitutivos obliga a la empre-
sa a mantener unos precios competi-
tivos, de manera que éstos no po-
drán superar un valor máximo, si se
© CISS

quiere seguir conservando los clien-
tes. La aparición de productos susti-
tutivos presiona a la baja en los pre-
cios. En el ejemplo que hemos men-
cionado, la aparición del correo elec-
trónico ha supuesto una reducción
importante en el precio de compra
de los aparatos de fax y en las tarifas
telefónicas por dicho uso (valor gra-
tuito).
2. Se reduce el atractivo del sector en
el que compite la empresa: cuando
aparecen productos sustitutivos, las
expectativas de ingresos y beneficios
disminuyen, por lo que el sector deja
de ser atractivo para las empresas.
En el caso de los faxes nos encontra-
mos con que cada vez son menos las
empresas que se dedican a la fabrica-
ción y comercialización de estos pro-
ductos. En muchos casos se ha opta-
do por incorporar el sistema de fax
en aparatos multifunción (impreso-
ra, fotocopiadora y fax en un mismo
producto), tratando de dar respuesta
a la amenaza que supone el correo
electrónico.
3. Afectan al poder de negociación
frente a los clientes: la aparición de
productos sustitutivos beneficia a los
clientes, al aumentar su poder de ne-
gociación frente a las empresas. La
aparición de préstamos hipotecarios
por el sistema virtual o por Internet
está incrementando el poder de ne-
gociación del cliente bancario, el
cual dispone de una nueva oferta de
producto sin comisiones y a un me-
nor tipo de interés (aunque, en con-
traposición, totalmente despersona-
lizado).
2. Sustitución de necesidades
En otros casos, la sustitución se pro-
duce, no por la aparición de un nuevo
producto con mejores y mayores presta-
ciones, sino por la existencia de un mis-
mo producto pero que satisface mejor
© CISS
P ROFIT WARNING
las necesidades del cliente. Por ejemplo,
la aparición de un coche eléctrico frente
a los coches convencionales (de gasolina
o diesel) supone cubrir las necesidades
ecológicas o de compromiso social, lo
que puede ser atractivo para aquellos
clientes comprometidos con el medio
ambiente. Aquí, los aspectos o factores a
considerar son:
1. El grado de sustitución entre una ne-
cesidad y otra: éste vendrá dado por
las elasticidades cruzadas.
2. El grado de obsolescencia de los pro-
ductos o servicios: el tiempo en el
que el producto queda obsoleto o en
desuso.
3. Grado de abstinencia
En este último caso, nos encontra-
mos con cambios en los gustos y prefe-
rencias de los consumidores, que afecta-
rán a los productos y servicios que ofrece
la empresa. Un ejemplo muy evidente es
el del tabaco. La prohibición legal de fu-
mar en los centros de trabajo y en los co-
mercios supone una amenaza para las
empresas tabacaleras, ya que ven dismi-
nuir sus ingresos por ventas. Para paliar
los efectos de dejar de fumar, el cliente
aumentará el consumo de otros produc-
tos como los parches de nicotina, por
ejemplo.
VANESSA CAMPOS CLIMENT
Véase también: "Análisis de las fuerzas competiti-
vas".
PROFIT WARNING
Aunque la traducción literal de este
término sería "advertencia de Beneficio",
realmente se denomina Profit Warning
al anuncio que realiza una empresa que
cotiza en Bolsa a sus accionistas en rela-
ción a la previsión de beneficios de la
8669
P ROGRAMA DE AUDITORÍA
empresa. En concreto, avisa que los re-
sultados de la compañía serán menores
que los resultados previamente anuncia-
dos.
El término Profit Warning establece
cambios en las expectativas de resultados
de una compañía cotizada. Siendo, nor-
malmente, revisiones a la baja en las pre-
visiones de resultados.
Un Profit Warning es, por tanto, una
advertencia a los accionistas de que la
compañía no va a poder alcanzar las ci-
fras de resultados previamente anuncia-
das. Estos avisos se realizan normalmen-
te dos o más semanas antes del anuncio
de resultados de la compañía, con el ob-
jetivo de suavizar el impacto sobre los in-
versores o accionistas de la empresa.
En contadas ocasiones, se puede
considerar a los Profit Warning de forma
neutral, al considerar que algunas com-
pañías pueden emitir un Profit Warning
para anunciar que sus resultados espera-
dos estarán por encima de la cifra previs-
ta de beneficio en el siguiente período.
F. JAVIER DEL ARCO JUAN
PROGRAMA
DE AUDITORÍA
Audit programme
I. CONCEPTO • II. CONTENIDO DEL PROGRAMA
DE AUDITORÍA • III. VENTAJAS DEL PROGRAMA
DE AUDITORÍA • IV. IMPORTANCIA RELATIVA
EN LA EJECUCIÓN DEL TRABAJO
8670
I. CONCEPTO
El programa de auditoría se configu-
ra como el conjunto de actividades don-
de se materializa la planificación del tra-
bajo de auditoría.
De esta forma, se puede considerar
que el programa de auditoría es el resul-
tado principal de la fase de planificación.
Se trata de un plan de acción para
guiar y controlar el trabajo. De esta for-
ma, en los programas se proponen unas
pruebas a realizar encaminadas a obtener
evidencias, por lo que el programa de au-
ditoría se configura, en la práctica, como
un programa detallado de trabajo.
Una prueba se relaciona con un con-
junto de procedimientos específicos, o
dicho de otro modo, las pruebas se efec-
túan conforme a unos procedimientos
generales de auditoría.
Resulta destacable que se produzca
una relación secuencial y ordenada de las
distintas pruebas a realizar para auditar
un grupo de transacciones semejantes.
El apartado 2.3.13. Preparación del
programa de auditoría, correspondiente
a las Normas Técnicas sobre ejecución
del trabajo, deja claro que "El auditor de-
berá preparar un programa escrito de
auditoría en el que se establezcan las
pruebas a realizar y la extensión de las
mismas para cumplir los objetivos de
auditoría. El programa debe incluir lo
objetivos de auditoría para cada parce-
la o área y será lo suficientemente deta-
llado de forma que sirva como docu-
mento de asignación de trabajos a los
profesionales del equipo que participen
en la auditoría, así como medio de con-
trol de la adecuada ejecución del mis-
mo".
© CISS

II. CONTENIDO DEL PROGRAMA DE
AUDITORÍA
El Programa debe incluir:
- Una descripción detallada de áreas
significativas o ciclos de actividades,
a partir del criterio de importancia
relativa en planificación (posibilidad
de ir cubriendo el examen de los
grupos de cuentas principales del ba-
lance y cuenta de pérdidas y ganan-
cias).
- Objetivos de auditoría a cubrir para
cada área.
- Detalle de las pruebas (alcance y ex-
tensión de las mismas).
- Sistema de selección de las muestras
sobre las que se efectuarán las prue-
bas.
- Contendrá un resumen de las carac-
terísticas de efectividad y deficiencias
en el control interno tomadas en
cuenta para determinar el momento
de realización y alcance de los proce-
dimientos de auditoría.
- Una definición de los niveles de ries-
go y de error admisible, según el es-
tablecimiento de niveles de impor-
tancia relativa particular, requirién-
dose disponer de un importe máxi-
mo tolerable de errores para cada
área, que hay que cuantificar y que
incide sobre la intensidad de las
© CISS
P ROGRAMA DE AUDITORÍA
pruebas. Evidentemente se requie-
ren análisis más extensos si la tole-
rancia asignada es inferior.
- Condiciones de participación de
otros auditores en la auditoría de fi-
liales y sucursales y también la parti-
cipación de expertos.
- El grado de participación necesario
por parte de los auditores internos y
por los responsables de los diferen-
tes niveles jerárquicos en la entidad
auditada.
El programa se crea en las oficinas
del auditor por el jefe de equipo, pero se
puede ir modificando en la sociedad au-
ditada para evitar duplicidades.
Como señala el apartado 2.3.13, cita-
do anteriormente, "El plan global y el
correspondiente programa deberán re-
visarse a medida que progresa la audi-
toría. Cualquier modificación se basa-
rá en el estudio del control interno, la
evaluación del mismo y los resultados
de las pruebas que se vayan realizan-
do".
Desde un punto de vista profesional
se utilizan programas de trabajo están-
dar, en los que figuran los procedimien-
tos a seguir que se consideran de aplica-
ción general a un gran número de em-
presas en función de su tipología, aun-
que dando la posibilidad al auditor de in-
troducir cambios puntuales.
8671
P ROGRAMA DE AUDITORÍA
III. VENTAJAS DEL PROGRAMA DE
AUDITORÍA
Se pueden extraer una serie de ven-
tajas, por disponer de un programa de
trabajo:
- Permite la estimación del número de
horas/hombre necesarias para la ter-
minación de un trabajo.
- Ayuda a la formación de nuevos au-
ditores y a la evaluación de su actua-
ción profesional.
- Facilita la administración, supervi-
sión y revisión del trabajo, que se de-
sarrolla en forma lógica y ordenada,
evitándose duplicidades.
IV. IMPORTANCIA RELATIVA EN LA
EJECUCIÓN DEL TRABAJO
Como cita la Norma Técnica de audi-
toría, en referencia a la cuantificación del
importe máximo tolerable de errores pa-
ra cada área, "Este error tolerable nunca
ha de ser mayor que la importancia re-
lativa fijada en la fase de planificación,
y por tanto será una fracción de aque-
lla".
La importancia relativa particular es
consecuencia de la asignación o distribu-
ción de la materialidad global para cada
área. En su cuantificación se consideran
factores genéricos como la experiencia
del auditor y la naturaleza y magnitud de
los errores esperados.
8672
Una vez realizado el trabajo, cuando
se comparen los errores esperados con
la tolerancia asignada, se dispondrá de la
evaluación del resultado de las pruebas
de las áreas individuales, para concluir si
se logró el objetivo de auditoría. Si se
producen diferencias que superen el
error tolerable, o existen limitaciones al
alcance o incertidumbres, debe proce-
derse a su evaluación individual y su po-
sible relación con otras incidencias del
resto de áreas, a efectos de su informe.
Independientemente de esta evalua-
ción, el auditor habrá de plantearse si de-
be extender sus procedimientos de audi-
toría.
Las Normas Internacionales de audi-
toría recogen que la consideración de la
materialidad en la planificación tenga en
cuenta niveles de materialidad más redu-
cidos para ciertas partidas especiales.
Tanto en la planificación como en la
ejecución del trabajo tiene como objeti-
vo reducir el riesgo de auditoría a un ni-
vel aceptablemente bajo.
Las novedades más significativas en
este aspecto, en comparación con las
normas técnicas españolas, vienen dadas,
en las normas internacionales, por el im-
perativo de tener que referenciar la natu-
raleza y las causas de las incidencias que
debe considerar durante su trabajo, dis-
tinguiendo entre fraudes y errores, inclu-
yendo pautas de la comunicación y re-
© CISS
 P ROGRAMA MARCO DE COMPETITIVIDAD E INNOVACIÓN
querimientos que debe producirse con la
Dirección de la entidad auditada.
LUÍS MARTÍNEZ LAGUNA
Véase también: "Evidencia en auditoría"; "Normas
técnicas de auditoría"; "Papeles de trabajo (Audi-
toría)"; "Planificación del trabajo de auditoría";
"Principios contables"; "Procedimientos de traba-
jo en auditoría" y "Pruebas en auditoría".
PROGRAMA
DE AUDITORÍA
SOCIOLABORAL
Véase: "Auditoría sociolaboral".
PROGRAMA MARCO
DE COMPETITIVIDAD
E INNOVACIÓN
Competitiveness and innovation frame-
work programme
I. CONCEPTO • II. PROGRAMAS ESPECÍFICOS 1.
Programa para la iniciativa empresarial y la
innovación 2. El Programa de apoyo a la política
en materia de tecnologías de la información y
las comunicaciones (TIC) 3. El Programa "Energía
Inteligente – Europa" • III. DURACIÓN Y
PRESUPUESTO
I. CONCEPTO
El Programa marco para la innova-
ción y la competitividad, también conoci-
do por sus siglas en inglés (CIP) es una
iniciativa europea que se adoptó con el
objeto de responder a los objetivos plan-
teados en la Estrategia de Lisboa renova-
da y con ello impulsar el crecimiento y el
empleo en Europa.
Las acciones financiadas por el este
programa marco buscan apoyar el desa-
© CISS
rrollo de la sociedad del conocimiento,
así como un desarrollo sostenible basado
en un modelo de crecimiento económi-
co equilibrado.
II. PROGRAMAS ESPECÍFICOS
Con los programas específicos se
pretende cubrir la diversidad de objeti-
vos y garantizar la adecuada implementa-
ción del programa marco. Se debe tener
en cuenta que los intereses de las peque-
ñas y medianas empresas, así como la in-
novación teniendo en cuenta criterios
ecológicos, son prioridades transversales
e informan a todos las acciones enmarca-
das en el programa.
1. Programa para la iniciativa empre-
sarial y la innovación
Este programa es el que ejecuta las
acciones destinadas a promover la inicia-
tiva empresarial, la competitividad indus-
trial y la innovación. Este se dirige espe-
cíficamente a las pequeñas y medianas
empresas, facilitando el acceso a financia-
ción y a inversiones en su fase inicial y de
crecimiento.
Al mismo tiempo, se dan los recursos
necesarios para que las PYME conozcan
el funcionamiento del mercado interior y
sus posibilidades, la legislación comuni-
taria que se les aplica y lo que es más re-
levante, la legislación futura para poder ir
preparándose las exigencias de la misma.
2. El Programa de apoyo a la política
en materia de tecnologías de la infor-
mación y las comunicaciones (TIC)
Este programa específico pretende
fomentar la incorporación y la explota-
ción de las ya imprescindibles tecnolo-
gías de la información y la comunicación
en el las empresas. Las TIC son un eje
fundamental de la economía del conoci-
miento y su incorporación en el sector
público y privado es fundamental para
8673
P ROGRAMA PRIORITARIO DE MECENAZGO
poder generar un polo europeo innova-
dor y competitivo mundialmente.
3. El Programa "Energía Inteligente –
Europa"
El objetivo de este programa se sitúa
dentro de la estrategia europea más am-
plia de alcanzar un modelo energético
sostenible en Europa.
Concretamente, se fomenta la mejo-
ra de la eficiencia energética, la adopción
de fuentes de energía nuevas y renova-
bles, la diversificación de las fuentes de
energía y de carburantes, un incremento
considerable del porcentaje de la energía
renovable, la reducción del consumo
energético final, etc.
III. DURACIÓN Y PRESUPUESTO
Este programa tiene prevista una du-
ración de siete años, desde el 1º de Ene-
ro de 2007 hasta el 31 de diciembre de
2013.
Con respecto a la distribución del
gasto del programa marco, aproximada-
mente un 60% del presupuesto total, es
decir aproximadamente 2150 millones de
Europa se dedican al Programa para la
iniciativa empresarial y la innovación. El
Programa de apoyo a las TIC recibe apro-
ximadamente unos 730 millones de eu-
ros (el 20%) y el 20% restante se destina
al Programa de Energía.
Decisión nº 1639/2006/CE del Parla-
mento Europeo y del Consejo, 24 de oc-
tubre de 2006, por el que se establece el
Programa Marco para la Innovación y la
Competitividad (2007-2013)
ALICIA SORROZA BLANCO
Véase también: "Estrategia de Lisboa".
8674
PROGRAMA
PRIORITARIO
DE MECENAZGO
Priority patronage programme
I. CONCEPTO • II. ACTIVIDADES PRIORITARIAS
DE MECENAZGO
I. CONCEPTO
La Ley de Presupuestos Generales
del Estado podrá establecer una relación
de actividades prioritarias de mecenazgo
y de las entidades beneficiarias en el ám-
bito de los fines de interés general, como
pueden ser: defensa de los derechos hu-
manos, de las víctimas del terrorismo y
actos violentos, asistencia social e inclu-
sión social, cívicos, educativos, cultura-
les, científicos, deportivos, sanitarios, la-
borales, laborales, de fortalecimiento ins-
titucional, de cooperación para el desa-
rrollo, de promoción del voluntariado,
de promoción de la acción social, de de-
fensa del medio ambiente, y de fomento
de la economía social, de promoción y
atención a las personas en riesgo de ex-
clusión por razones físicas, sociales o cul-
turales, de promoción de los valores
constitucionales y defensa de los princi-
pios democráticos, de fomento de la to-
lerancia, de desarrollo de la sociedad de
la información, o de investigación cientí-
fica y desarrollo tecnológico.
La Ley de Presupuestos Generales
del Estado puede elevar en cinco puntos
porcentuales como máximo, los porcen-
tajes y los límites máximos de deducción
establecidos en la Ley 49/2002, de 23 de
diciembre, de régimen fiscal de las enti-
dades sin fines lucrativos y de los incenti-
vos fiscales al mecenazgo. En función de
la naturaleza del donante, dichos porcen-
tajes y límites serían los siguientes:
© CISS
 P ROGRAMA PRIORITARIO DE MECENAZGO
a) Persona física. El porcentaje de de-
ducción en la cuota es del 30% de la
base de deducción, siendo el límite
de dicha base el 15% de la base liqui-
dable.
b) Persona jurídica y persona o entidad
no residente con establecimiento
permanente. El porcentaje de deduc-
ción en la cuota íntegra es del 40%
de la base de deducción siendo el lí-
mite de esta base el 15% de la base
imponible del período impositivo.
c) Persona o entidad no residente sin
establecimiento permanente. El por-
centaje de deducción es del 30% de
la base de deducción, siendo el lími-
te de dicha base del 15% de la base
imponible del conjunto de las decla-
raciones presentadas en el plazo de
un año desde la fecha del donativo,
donación o aportación.
II. ACTIVIDADES PRIORITARIAS DE
MECENAZGO
Durante el año 2010 se considerarán
actividades prioritarias de mecenazgo las
siguientes:
a) Las llevadas a cabo por el Instituto
Cervantes para la promoción y la di-
fusión de la lengua española y de la
cultura mediante redes telemáticas,
nuevas tecnologías y otros medios
audiovisuales.
b) La promoción y la difusión de las len-
guas oficiales de los diferentes terri-
torios del Estado español llevadas a
cabo por las correspondientes insti-
tuciones de las Comunidades Autó-
nomas con lengua oficial propia.
c) La conservación, restauración o reha-
bilitación de los bienes del Patrimo-
nio Histórico Español que se relacio-
nan en el Anexo VIII de esta Ley, así
como las actividades y bienes que se
incluyan, previo acuerdo entre el Mi-
© CISS
nisterio de Cultura y el Ministerio de
Industria, Turismo y Comercio, en el
programa de digitalización, conserva-
ción, catalogación, difusión y explo-
tación de los elementos del Patrimo-
nio Histórico Español «patrimo-
nio.es» al que se refiere el artículo 75
de la Ley 53/2002, de 30 de diciem-
bre, de Medidas Fiscales, Administra-
tivas y del Orden Social.
d) Los programas de formación del vo-
luntariado que hayan sido objeto de
subvención por parte de las Adminis-
traciones públicas.
e) Los proyectos y actuaciones de las
Administraciones públicas dedicadas
a la promoción de la Sociedad de la
Información y, en particular, aque-
llos que tengan por objeto la presta-
ción de los servicios públicos por
medio de los servicios informáticos y
telemáticos a través de Internet.
f) La investigación en las Instalaciones
Científicas que, a este efecto, se rela-
cionan en el Anexo XIV de esta Ley.
g) La investigación en los ámbitos de
microtecnologías y nanotecnologías,
genómica y proteómica y energías
renovables referidas a biomasa y bio-
combustibles, realizadas por las enti-
dades que, a estos efectos, se reco-
nozcan por el Ministerio de Econo-
mía y Hacienda, a propuesta del Mi-
nisterio de Ciencia e Innovación y oí-
das previamente las Comunidades
Autónomas competentes en materia
de investigación científica y tecnoló-
gica, en el plazo de dos meses desde
la entrada en vigor de esta Ley.
h) Los programas dirigidos a la lucha
contra la violencia de género que ha-
yan sido objeto de subvención por
parte de las Administraciones públi-
cas o se realicen en colaboración con
éstas.
i) Las llevadas a cabo por la Fundación
Spanish & Portuguese Bid Committe
8675
P ROGRAMA PRODUCTIVO
en actuaciones de promoción de la
candidatura de España a la organiza-
ción de los campeonatos del mundo
de Fútbol de 2018.
JUAN JOSÉ BENAYAS DEL ÁLAMO
Véase también: "Deducción fiscal"; "Donación";
"Fundación (fiscalidad)" y "Régimen especial de
las entidades sin ánimo de lucro".
PROGRAMA
PRODUCTIVO
Véase: "Proceso productivo".
PROGRAMACIÓN
DE LA PRODUCCIÓN
Production scheduling
I. CONCEPTO • II. PROGRAMACIÓN EN
TALLERES 1. Control input-output 2. Gráfico de
Gantt 3. Método de asignación de la
programación lineal • III. SECUENCIA DE
TRABAJOS 1. Índice crítico 2. Regla de Johnson
(N/2) • IV. PROGRAMACIÓN A CAPACIDAD
FINITA
8676
I. CONCEPTO
La Dirección de Operaciones debe
planificar, es decir, diseñar y poner en
funcionamiento los planes para que la
empresa consiga los objetivos a largo pla-
zo. Estos plazos llevarán asociados una
serie de actividades a realizar, que se es-
tablecerán en el nivel estratégico y tácti-
co, esto es, en el largo y medio plazo.
Cuando estos planes se concretan en el
nivel operativo o en el corto plazo, es
cuando podemos hablar de programa-
ción. Por tanto, la programación, en este
caso de la producción, se dedicará a esta-
blecer en qué momento deben realizarse
las distintas actividades u operaciones,
con qué personal y equipos se debe con-
tar, etc. Estas operaciones se habrán pla-
nificado en una fase anterior, por lo que
la programación deberá concretar tanto
los objetivos como las actividades especi-
ficadas en el largo y medio plazo.
A nivel gráfico podemos observar la
relación existente entre la planificación a
largo y medio plazo, con la programa-
ción de la producción.
© CISS
 P ROGRAMACIÓN DE LA PRODUCCIÓN

© CISS 8677
P ROGRAMACIÓN DE LA PRODUCCIÓN
Dentro de la programación de la pro-
ducción debemos mencionar la progra-
mación hacia delante y la programación
hacia atrás.
- Programación hacia delante (for-
ward): se trata de aquella programa-
ción que comenzará en el momento
en que se conocen los requisitos de
la producción. Es decir, el trabajo
empezará cuando se recibe el pedi-
do de un cliente y los productos se
deben entregar lo antes posible. Este
es el caso de restaurantes, hospita-
les, entre otros. En determinadas
ocasiones esta programación supon-
drá un incremento del inventario de
trabajo en curso.
- Programación hacia atrás (back-
ward): esta tipología toma como
punto de partida la fecha de entrega
solicitada y, a partir de ahí, se va pro-
gramando desde la última actividad
del proyecto hasta llegar a la prime-
ra, que nos dará la fecha de inicio del
trabajo. En algunas ocasiones es po-
sible que no se disponga en la em-
presa de los recursos necesarios para
poder llevar a cabo las operaciones,
de ahí que normalmente se utilice
una técnica mixta entre los dos tipos
de programación.
En la programación es importante se-
ñalar cuatro aspectos fundamentales a te-
ner en cuenta:
1. Se debe minimizar el tiempo de fina-
lización.
2. Es importante maximizar la utiliza-
ción de las instalaciones.
3. Es preciso minimizar el inventario
del trabajo en curso.
4.
Importancia de minimizar el tiempo
de espera de los clientes.
A la hora de llevar a cabo la progra-
mación de la producción resulta funda-
8678
mental establecer qué tipo de proceso se
lleva a cabo en la empresa, puesto que la
programación se elaborará según las ca-
racterísticas de éstos. Así, podemos ha-
blar de:
- Programación en talleres.
- Programación de células de trabajo.
- Programación de cadenas de monta-
jes (producción repetitiva).
- Programación de proceso continuo.
II. PROGRAMACIÓN EN TALLERES
Al tratarse de productos que se ha-
cen bajo pedido, la programación suele
resultar complicada debido a que cada
producto requerirá actividades, herra-
mientas, equipos, etc. diferentes. Para
hacer dicha programación menos com-
pleja se debe:
- Programar las órdenes que se reci-
ben sin violar la restricción de capa-
cidad de cada centro de trabajo indi-
vidual.
- Comprobar la disponibilidad de he-
rramientas y materiales antes de lan-
zar una orden a un departamento.
- Fijar las fechas de finalización para
cada trabajo y controlar su progreso
respecto a las fechas de necesidad y
a los plazos de fabricación de las ór-
denes.
- Controlar el trabajo en curso a medi-
da que los trabajos avanzan por el ta-
ller.
- Proporcionar informes (feed-back)
sobre las actividades de planta y la
producción.
- Proporcionar estadísticas de eficien-
cia del trabajo y controlar los tiem-
pos de los operarios a efectos de re-
muneración y análisis de la distribu-
ción de la mano de obra.
© CISS
 P ROGRAMACIÓN DE LA PRODUCCIÓN
Es importante analizar la carga de tra-
bajo que van a tener los centros de traba-
jo o procesos, es decir, conocer la atribu-
ción de las actividades a los mismos. Para
ello se pueden utilizar tres técnicas:
- Control input-output.
- Gráfico de Gantt.
- Método de asignación de la progra-
mación lineal.
1. Control input-output
Uno de los aspectos primordiales en
la producción es que la programación se
cumpla al cien por cien. En ocasiones es-
to no se produce, por desconocimiento
de las capacidades de los distintos cen-
tros de trabajo. Por ello, la técnica de
control input-output es un método efi-
caz a la hora de que se pueda ejecutar la
programación realizada.
Esta técnica consiste en que el perso-
nal se encargue de organizar los flujos de
trabajo en las instalaciones. Esto es, per-
mite que no se produzcan desajustes ta-
les como que el trabajo llegue más rápi-
do de lo que se procesa o se puede reali-
zar, puesto que no hay capacidad sufi-
En el caso de buscar la minimización,
ya sea del coste o del tiempo, una vez
que tenemos dichos datos en la tabla, de-
bemos realizar los siguientes pasos:
© CISS
ciente para llevarlo a cabo. Asimismo, in-
tenta que no llegue a un ritmo inferior,
puesto que estaríamos ante un caso de
recursos ociosos.
2. Gráfico de Gantt
Técnica de planificación y control de
proyectos para programar recursos y
asignar tiempos.
3. Método de asignación de la progra-
mación lineal
Se trata de una variedad de la progra-
mación lineal que va a consistir en esta-
blecer las tareas que realizará cada recur-
so. El objetivo de este método es minimi-
zar los costes totales de la producción,
minimizar el tiempo de realización de los
trabajos o, por otro lado, maximizar los
beneficios, maximizar las capacidades,
etc.
Se trabaja con tablas o matrices en
las que aparecen reflejadas las tareas a
realizar y las personas encargadas de lle-
varlas a cabo, siendo el cuerpo de la ma-
triz el coste estimado de cada una de
esas tareas.
1. En cada fila se debe restar el me-
nor número de esa fila a todos los núme-
ros que la componen y plasmarlo en una
nueva matriz:
8679
P ROGRAMACIÓN DE LA PRODUCCIÓN
2. Debemos realizar la misma resta
pero en las columnas.
Los ceros resultantes reflejan costes
de oportunidad cero.
3. Habrá que dibujar un número mí-
nimo de líneas rectas que tachen los ce-
ros. En el caso de que el número de lí-
Al tener menos líneas que filas, pasa-
mos al siguiente punto.
4. Coger el menor número que no
está tachado por las líneas y restárselo al
resto de números que tampoco se en-
8680
neas que hagamos sea igual al número
de filas o de columnas de la matriz, ha-
bremos conseguido una asignación ópti-
ma de las tareas y pasaríamos al paso 5.
En caso contrario, debemos pasar al si-
guiente paso.
cuentran tachados, incluido a él mismo.
Además debemos sumárselo a aquellos
números distintos de cero que estén ta-
chados por las líneas y volvemos a ta-
char.
© CISS
 P ROGRAMACIÓN DE LA PRODUCCIÓN
Si volviéramos a tener menor núme-
ro de líneas que filas o columnas, regre-
saríamos al paso 3. En caso contrario, pa-
saríamos al siguiente.
5. En aquellas casillas que tienen un
cero encontraremos la asignación ópti-
ma. Para ello elegiremos una fila o una
columna en el que sólo encontremos un
cero. En ese caso se hace una asignación
a esa casilla.
Si nuestro objetivo consistiese en la
maximización, la consideración en la ta-
bla sería convertir cada número en una
pérdida de oportunidad. Habría que con-
vertir el problema en uno de minimiza-
ción, por lo que se resta cada número de
la tabla al mayor número de la misma y
comenzaríamos a realizar los mismos pa-
sos que hemos descrito.
III. SECUENCIA DE TRABAJOS
Una vez analizada la carga de trabajo
que deben tener los centros, es impor-
tante conocer en qué orden se realizarán
los trabajos en cada centro. Para ello se
utilizan unas reglas o principios de prio-
ridad:
- First come, first served (FCFS): el
primer trabajo que llega al centro es
el primero que se realiza.
© CISS
En nuestro ejemplo cogeremos la
primera fila, por lo que asignamos el Tra-
bajo A a Andrés. Una vez asignado, traza-
remos líneas verticales y horizontales
que crucen esa casilla y elegiremos otra
fila o columna que contenga un solo ce-
ro. En nuestro caso, la segunda columna,
por lo que del Trabajo B se ocupará Juan.
Así, el Trabajo C lo realizará Pedro.
- Shortest Processing Time (SPT): se
realizarán en primer lugar aquéllos
que sean más cortos.
- Earliest Due Date (EDD): se elegirá
en función de la fecha de entrega
más temprana.
- Longest Processing Time (LPT): se
realizan primero aquellos trabajos
más largos.
Ahora bien, cómo sabremos qué
principio utilizar. Normalmente se esta-
blecerá en función de nuestra experien-
cia, teniendo en cuenta que, por regla
general:
8681
P ROGRAMACIÓN DE LA PRODUCCIÓN
- SPT es la mejor para disminuir el flu-
jo de trabajo y reducir el número
medio de trabajos.
-
FCFS no suele dar buenos resulta-
dos.
- EDD minimiza el retraso máximo.
No obstante, existen otras reglas a la
hora de realizar la secuencia de trabajos,
Si IC<1 implica que llevamos retra-
so.
Si IC=1 supone que vamos según lo
programado.
Si IC>1 vamos adelantados.
En el caso en que el índice crítico sea
menor que uno habrá que dar a ese tra-
bajo la máxima prioridad para evitar el
retraso.
2. Regla de Johnson (N/2)
En este supuesto partimos de la base
de que N trabajadores (más de uno) tie-
nen que pasar por dos máquinas o cen-
tros en el mismo orden. Consiste en "mi-
nimizar el tiempo de proceso resultante
de secuenciar un grupo de trabajos a tra-
vés de dos instalaciones, a la vez que se
minimiza el tiempo inactivo total en los
centros de trabajo". Para ello se realizan
cuatro pasos:
- Establecer todos los trabajos a reali-
zar, con el tiempo que deben estar
en cada máquina.
- Elegir el que tenga menor tiempo de
proceso. En el supuesto de que el
menor tiempo sea el de la primera
8682
tales como el índice crítico y la regla de
Johnson.
1. Índice crítico
Es el cociente entre el tiempo que
falta hasta la fecha de entrega solicitada y
el tiempo de trabajo que queda por ha-
cer.
máquina, dicho trabajo será el pri-
mero en realizarse. Si es el de la se-
gunda máquina, el trabajo será el úl-
timo en acometerse.
- Elegido el primero, se elimina de la
lista.
- Se repiten los pasos con el resto de
trabajos.
IV. PROGRAMACIÓN A CAPACIDAD
FINITA
Este tipo de programación permite
realizar cambios de forma casi inmediata.
Se trata de una programación a muy cor-
to plazo que está totalmente informatiza-
da. Normalmente utilizan el gráfico de
Gantt y, en muchas ocasiones, cuentan
con simuladores o sistemas expertos que
ayudan a la hora de programar tareas y
de asignar costes.
NURIA VILLAR FERNÁNDEZ
Véase también: "Control de la producción"; "Gráfi-
co de Gantt"; "Modelos de programación lineal";
"Plan de producción"; "Plan maestro de produc-
ción" y "Planificación de la producción".
© CISS

LO ESENCIAL SOBRE
PROGRAMACIÓN DE LA
PRODUCCIÓN
Libros
• BUENO CAMPOS, E. , Curso básico de
Economía de la Empresa. Un enfoque
de organización , Editorial Pirámide,
Madrid, 2005.
• DOMÍNGUEZ MACHUCA, J. A. (Coord. y di-
rector), Dirección de Operaciones.
Aspectos tácticos y operativos en la
producción y los servicios , Editorial
McGraw Hill, Madrid, 1998.
• GONZÁLEZ DOMÍNGUEZ, F. J. Y GANAZA VAR-
GAS, J. D. , Principios y fundamentos de
gestión de empresas , Ed. Pirámide,
Madrid, 2007.
• HEIZER, J. Y RENDER, B. , Dirección de la
producción y de operaciones. Deci-
siones tácticas , Editorial Pearson
Educación, Madrid, 2007.
PROGRAMACIÓN
LINEAL
Linear programming
I. DEFINICIÓN • II. FORMULACIÓN DE UN
PROBLEMA DE PROGRAMACIÓN LINEAL • III.
SOLUCIÓN GRÁFICA DE UN PROBLEMA DE
PROGRAMACIÓN LINEAL • IV. APLICACIONES
I. DEFINICIÓN
Es uno de los instrumentos utiliza-
dos en investigación operativa para el
planteamiento y la resolución de proble-
mas mediante la utilización de modelos
matemáticos.
Así, el término programación hace
referencia al procedimiento para resolver
un problema para obtener un resultado
óptimo. Y, el adjetivo lineal implica que
todas las funciones o restricciones que
© CISS
P ROGRAMACIÓN LINEAL
intervienen en el modelo matemático
han de ser lineales.
II. FORMULACIÓN DE UN
PROBLEMA DE PROGRAMACIÓN
LINEAL
Con carácter general un problema de
programación lineal se puede plantear
del siguiente modo:
Optimizar
Sujeto a:
xi • 0 i = 1, ..., n
Donde:
- representa el vector de variables
de decisión, es decir, las incógnitas
del problema. Estas variables son nú-
meros reales, aunque en la mayoría
de los problemas se incluyen restric-
ciones de no negatividad para que la
solución óptima tenga sentido eco-
nómico (xi • 0). En el caso de que la
solución del problema sea un núme-
ro entero, entonces, para calcular su
valor se utiliza la programación en-
tera.
De forma genérica en un problema
de programación lineal se incluyen n
variables (xi • 0, i = 1, ..., n). Sin em-
bargo, el número de incógnitas pue-
de ser igual al número de restriccio-
nes, pero también puede ser mayor
o menor.
- representa la función objetivo
que se quiere optimizar y se obtiene
multiplicando las variables de deci-
sión del problema por sus corres-
pondientes coeficientes. Esta fun-
ción objetivo indica lo que el decisor
pretende conseguir y puede ser a
maximizar o a minimizar. Cuando se
8683
P ROGRAMACIÓN LINEAL
maximiza el decisor buscará la solu-
ción que le permita obtener los ma-
yores resultados posibles con las res-
tricciones de recursos que dispone,
mientras que, si es una función a mi-
nimizar entonces se buscará aquella
solución que le proporcione los me-
nores resultados posibles de acuer-
do con las restricciones del proble-
ma.
En los problemas de programación
lineal sencillos, existe una única fun-
ción objetivo, pero si el problema se
plantea incluyendo dos o más objeti-
vos (con independencia de que sean
a maximizar o a minimizar) entonces
la resolución de este tipo de proble-
mas se lleva a cabo utilizando la pro-
gramación multiobjetivo.
- Sujeto a, indica cuales son las restric-
ciones del decisor para conseguir su
objetivo. Con el fin de indicar que
los recursos disponibles son limita-
dos y, por lo tanto, es necesario asig-
narlos de la forma más adecuada po-
sible, estas restricciones se pueden
plantear de dos formas: como res-
tricciones de igualdad o como res-
tricciones de desigualdad. Las res-
tricciones de igualdad implican que
se tienen que agotar todos los recur-
sos disponibles para conseguir los
objetivos. Las restricciones de tipo
desigualdad a su vez suelen ser de ti-
po mayor o igual (•) o de tipo me-
nor o igual (”). Las restricciones de
tipo mayor o igual indican la canti-
dad de la que como mínimo se dis-
pone y puede ser superada. Las res-
tricciones de tipo menor o igual indi-
can la cantidad de la que se dispone
como máximo y, por lo tanto, no
puede ser superada.
En el planteamiento general del pro-
blema la restricción se ha planteado co-
mo restricción del tipo ”. Donde A repre-
senta la matriz de coeficientes de las res-
8684
tricciones del problema y c el vector de
términos independientes. Tanto los ele-
mentos de A como los de c son conoci-
dos. Además, el número de restricciones
del problema es finito (de forma genéri-
ca se suele decir que se trabaja con m
restricciones).
III. SOLUCIÓN GRÁFICA DE UN
PROBLEMA DE PROGRAMACIÓN
LINEAL
Para obtener la solución de un pro-
blema de programación lineal se supone
que el modelo planteado es lineal y de-
terminista, es decir, se conocen los pará-
metros del modelo. Además, las variables
son reales y se cumplen las condiciones
de no negatividad.
Partiendo de estos supuestos, la for-
ma habitual de resolver este tipo de pro-
blemas es mediante la utilización del mé-
todo simplex. Sin embargo, si el proble-
ma tiene sólo dos variables de decisión y
algunas restricciones entonces se puede
utilizar un procedimiento gráfico para re-
solverlo.
Dado el siguiente ejemplo con una
función objetivo a maximizar, dos varia-
bles de decisión (x1 y x2) y tres restriccio-
nes:
Max x1 + 2x2
Sujeto a: -2x1 +x2 ” 3
x1 + x2 ” 9
x1 ” 6
xi • 0, i=1, 2.
Los pasos para la obtención de la so-
lución gráfica son los siguientes:
a) Representar todas las restricciones
del problema y obtener la región factible,
la cual estará formada por el conjunto de
© CISS

puntos que cumplen simultáneamente
todas las restricciones del problema. Si
está región factible no está acotada en-
tonces habrá soluciones factibles que ha-
rán la función objetivo tan grande o pe-
queña como se quiera. Si no existen valo-
res que cumplan todas las restricciones,
b) Seleccionar un punto de la región
factible y en ese punto se representa la
función objetivo.
c) Desplazar de forma paralela la fun-
ción objetivo en la dirección en la que
para ella se obtengan mejores valores,
hasta un punto extremo o punto esquina
de esta región factible. Este punto extre-
mo de la región factible que proporciona
el mejor valor a la función objetivo es la
© CISS
P ROGRAMACIÓN LINEAL
entonces el problema de programación
lineal será infactible y no tendrá solución
óptima. Para el ejemplo planteado ante-
riormente la región factible, representa-
da utilizando el software winQSB, está
dada por el área sombreada siguiente:
solución óptima. La solución óptima de
un problema de este tipo no tiene por-
que ser única, así, en el caso de que exis-
ta más de una solución óptima, cada una
de ellas se denominará solución óptima
alternativa ya que todas ellas proporcio-
nan el mismo mejor valor de la función
objetivo.
En el ejemplo planteado existe una
única solución óptima en la que las coor-
8685
P ROGRAMACIÓN LINEAL
denadas del punto máximo serían: x1=2
y x2=7. Gráficamente está solución sería:
IV. APLICACIONES
El ámbito de aplicación de la progra-
mación lineal es muy variado, ya que, se
puede aplicar a cualquier problema en el
que sea necesario la asignación de los re-
cursos disponibles. Entre ellos se puede
citar como ejemplos: en finanzas, para la
selección de carteras de inversión; en
economía, en la elección de los procesos
de producción, de materias primas, de
productos, asignación de recursos a las
necesidades de un país, asignación de re-
cursos humanos, en el planteamiento de
la producción agrícola adecuada en un
determinado territorio, etc.; en el ámbito
8686
de la empresa, para la asignación de re-
cursos, asignación de personal, planea-
ción de abastecimiento, distribución y
comercialización de productos, etc.; en
medio ambiente, para el control de la
contaminación del aire, en el reciclado
de desechos sólidos en medicina, en el
diseño de diferentes tipos de terapias,
etc.
Para la obtención de la solución en
los problemas de programación lineal
existen diferentes tipos de programas.
Entre los programas que habitualmente
se han ido utilizando para resolver este
tipo de problemas se pueden destacar
© CISS
 P ROGRAMACIÓN NEUROLINGÜÍSTICA (PNL)
los siguientes: AMPL, MLP, GAMS, LIN-
GO, LINDO, WINQSB, etc.
MARÍA DEL CARMEN GARCÍA CENTENO
Véase también: "Método simplex de programación
lineal" y "Optimización condicionada".
LO ESENCIAL SOBRE
PROGRAMACIÓN
LINEAL
Libros
• ARREOLA RISA, J. S. Y AREOLA RISA, A.
Programación lineal: una introduc-
ción a la toma de decisiones cuantita-
tiva. Paraninfo. 2002.
• BARBOLLA, R., CERDA, E. Y SANZ, P. Opti-
mización. Cuestiones, ejercicios y
aplicaciones a la economía. Ed. Pren-
tice Hall. 2001.
• BAZARAA, M., JARVIS, J. Y SHERALI, H. Li-
near programming and networks
flows. Ed. John Wiley & Sons. 2005.
• GOBERNA, M., JORNET, V. Y PUENTE, R.
Optimización lineal. Teoría, Métodos
y Modelos . McGraw-Hill. 2004.
• HILLIER, F. Y LIEBERMAN, G. Introduction
to operations research . McGraw-Hill.
2005.
• JENSEN, P. A. Y BARD, J. F. Operations
research models and methods . Ed.
Wiley. 2003.
• MARTÍN, Q. Investigación Operativa .
Pearson. Prentice Hall. 2003.
• MOKHTAR, S. B., JONH, J.J. Y HANIF, D. S.
Programación lineal y flujo en redes.
México Limusa. 2004.
• RIOS INSUA, S., RIOS INSUA, D., MATEOS
CABALLERO, A., MARTIN JIMÉNEZ, J. Pro-
blemas de investigación operativa:
programación lineal y extensiones .
Rama. 2006.
• WINSTON, W. Introduction to mathe-
matical programming: operations re-
search . Pacific Grove: Brooks/C.
© CISS
Wolsey, L. A. (1998): "Integer Pro-
gramming". John Wiley and Sons.
2003.
PROGRAMACIÓN
NEUROLINGÜÍSTICA
(PNL)
Neurolinguistic Programming (NLP)
I. CONCEPTO • II. CARACTERÍSTICAS • III.
SUPUESTOS BÁSICOS • IV. APLICACIONES DE
LA PNL
I. CONCEPTO
Término acuñado a comienzos de la
década de los setenta, por el programa-
dor, matemático y psicólogo Richard
Bandler y por el lingüista John Grinder
para denominar un modelo de aprendi-
zaje y comunicación concebido en base
al análisis de los trabajos efectuados por
diversos especialistas en distintas disci-
plinas cuya común característica era la
excelencia en el desarrollo de sus funcio-
nes: terapeutas (F. Perls y M. Ericsson),
lingüistas (N. Chomsky y A. Korzybski),
antropólogos y psicoanalistas (G. Bate-
son y P. Wazlawick) entre otros. La finali-
dad de esta investigación residía en en-
contrar "pautas de actuación comunes",
es decir, en identificar las estrategias in-
ternas que utilizaban las personas de éxi-
to y aprenderlas con la finalidad de ense-
ñar y modelar a otras personas y así facili-
tar un cambio positivo.
Como es lógico suponer, entre los
profesionales cuya excelencia fue analiza-
da, encontraron diversos factores rele-
vantes como la capacidad de comunica-
ción y la gestión del cambio y la innova-
ción en sus prácticas. De ahí que las téc-
nicas derivadas de estos estudios hagan
posible que la PNL nos permita recono-
cer y desarrollar habilidades para el creci-
8687
P ROGRAMACIÓN NEUROLINGÜÍSTICA (PNL)
miento personal y la mejora de las rela-
ciones interpersonales.
Del análisis de lo que es la Programa-
ción Neurolingüistica en base a sus tér-
minos encontramos:
- Programación: es la codificación de
nuestras experiencias. Los seres hu-
manos tienen unos patrones menta-
les personales que dan forma a las
propias experiencias y generan efec-
tos y resultados concretos.
- Neuro: indica la forma en que utiliza-
mos los sentidos (vista, oído, olfato,
gusto y tacto) para traducir las viven-
cias en procesos mentales. Hace re-
ferencia a la fisiología y a la mente
como un sistema único.
- Lingüística: se refiere al modo en
que se utiliza el lenguaje para dar
sentido a la propia experiencia y a
cómo la comunicamos a los demás y
a nosotros mismos.
Por otro lado, y como menciona R.
Bandler (1982), "es una de las maneras
de enfocar el aprendizaje humano, desa-
rrollando maneras de enseñarle a la gen-
te a usar su propia cabeza". Aunque pue-
den encontrarse múltiples definiciones
de lo que la PNL significa, existe consen-
so en la afirmación de que se trata de un
modelo formal y dinámico centrado en
explicar cómo funciona la mente y la per-
cepción humana, cómo se procesan la
información y la experiencia y, en defini-
tiva, cuáles son sus implicaciones para el
éxito personal.
II. CARACTERÍSTICAS
Los expertos coinciden en el carácter
eminentemente pragmático de la PNL.
Su fuerza reside en la estrecha relación
entre supuestos teóricos y técnicas ade-
cuadas no solo para su comprensión sino
también para su asimilación vivencial.
8688
La PNL se basa en la consideración
de que las personas poseen los recursos
necesarios para su crecimiento y desarro-
llo personal, por lo tanto su cometido es
activar su potencial, es decir sus capaci-
dades y habilidades para la generación
de pensamientos, creencias y conductas
adaptativas.
En términos generales la PNL se pue-
de caracterizar por:
- Determinar el punto de partida o
"estado actual", es decir el momento
en que una persona se encuentra y
que no es de su agrado, y hacer posi-
ble que alcance el "estado deseado".
- Considerar las actitudes más impor-
tantes que las técnicas.
- Consolidar actitudes positivas de de-
sarrollo personal ("voy a lograrlo") y
formulación de objetivos expresados
igualmente en forma positiva ("quie-
ro mantener el control en situacio-
nes conflictivas, en lugar de "no quie-
ro perder el control").
- Dotar de técnicas adecuadas a la ges-
tión de los cambios personales.
- Mejorar las relaciones interpersona-
les, a través de herramientas que in-
ciden en la comunicación, la persua-
sión y la influencia.
- Basarse en el análisis de "comporta-
mientos de excelencia", extraer pa-
trones y facilitar prácticas que permi-
tan alcanzar las conductas deseadas.
La finalidad última de la PNL es la
movilización y optimización de los recur-
sos personales que toda persona tiene,
para conducirlos hacia las metas pro-
puestas, ya sean personales, laborales, o
sociales, de forma que mejoren su desa-
rrollo y calidad de vida.
© CISS
 P ROGRAMACIÓN NEUROLINGÜÍSTICA (PNL)
III. SUPUESTOS BÁSICOS
Una consideración importante es
que la PNL empieza por uno mismo. Esto
significa que la gestión de nuestra propia
conducta y pensamientos es el punto de
partida para influir en cualquier persona
o equipo de trabajo. Plantea por tanto el
trabajo personal como un elemento im-
prescindible para el crecimiento y cam-
bio en contextos laborales y personales.
Así por ej. asumir que "mi visión" sobre
un tema no es la única que existe ni ne-
cesariamente la más certera requiere, en
múltiples casos, adoptar una perspectiva
distinta a la habitual.
El ingente desarrollo de la PNL hace
que sea inabordable un análisis exhausti-
vo de los supuestos teóricos de los que
derivan numerosas técnicas. A continua-
ción se exponen algunos de los conside-
rados más relevantes:
- Creencia de que las personas tienen
los recursos que precisan, aunque
no sean conscientes de los mismos
ni estén disponibles en la situación
en que se necesitan, por lo que la
PNL enfoca su tarea en descubrir y
direccionar los recursos personales a
los contextos adecuados.
- Los "problemas" son los mejores alia-
dos para el cambio. Son estímulos
para el crecimiento que permiten
búsqueda de alternativas y favorecen
el aprendizaje.
- La noción de "modelo mental" o
"mapa mental" indica que cada per-
sona actúa en función de su percep-
ción subjetiva de la realidad (ese es
su modelo o mapa mental). De ahí la
importancia de distinguir entre "lo
que le ocurre a una persona" y su re-
construcción interior de esa expe-
riencia. Este hecho fue expresado
por Korzybski al afirmar que "el ma-
pa no es el territorio", es decir que
© CISS
nuestra representación de la realidad
difiere de la realidad misma.
- En este mismo sentido el físico Hei-
senberg afirmó que "los seres huma-
nos no tenemos acceso a la realidad
objetiva", ya que el observador es
parte de lo observado. En conse-
cuencia "construimos" nuestra reali-
dad mediante representaciones
mentales que están condicionadas
por nuestros valores, creencias, ex-
periencias, etc. Sin embargo, suele
existir la convicción de que "percibi-
mos y actuamos dentro de la misma
realidad que los demás" y este extre-
mo genera incomprensiones y con-
flictos.
- La PNL sostiene que en cada persona
predomina un "estilo perceptivo" y
que éste condiciona la forma de ela-
borar, recordar y expresar pensa-
mientos e ideas. Los tres canales per-
ceptivos que se identifican son:
• Visual. Es el canal basado en la
imagen, color, forma, tamaño y
brillo, entre otras cualidades. Las
ideas y los recuerdos se repre-
sentan a través de imágenes y su
lenguaje lo refleja ("lo veo claro",
"tiene buena pinta", "es una idea
brillante")
• Auditivo. Es el canal utilizado
preferentemente por las perso-
nas que perciben la realidad a
través de palabras, sonidos, des-
cripciones orales o escritas.
Igualmente se piensan y recuer-
dan diálogos, sonidos ambienta-
les, etc. y su lenguaje se adapta
al estilo perceptivo. ("suena
bien", "me suena", "te escucho")
• Cinestésico. Canal basado en
sentimientos internos o sensa-
ciones físicas, es decir percep-
ciones táctiles, del movimiento,
de las emociones y sensaciones
8689
P ROGRAMACIÓN NEUROLINGÜÍSTICA (PNL)
corporales. Se identifica por un
lenguaje propio ("me siento...",
"me encuentro...", "noto que...")
- El "modelado" cuyo fundamento re-
side en que si una persona puede ac-
tuar de forma excelente, los demás
también pueden. La cuestión es cen-
trarse en "cómo" en lugar de en "por
qué". El modelado consiste en iden-
tificar modelos, observar y analizar
qué hacen y cómo lo hacen, de ma-
nera que se puedan transmitir y
aprender esos comportamientos de
excelencia. Algunos programas de
entrenamiento en habilidades direc-
tivas constituyen un adecuado ejem-
plo de las aplicaciones del modela-
do.
- Las "creencias" que pueden enten-
derse como pautas generales de in-
terpretación de nosotros mismos, de
los demás y del mundo que nos ro-
dea. Son necesarias para vivir, pero
en algunos casos son limitativas. El
objetivo de la PNL es potenciar las
adaptativas y eliminar aquellas que
constituyen un obstáculo. Por ejem-
plo, si una persona cree que "las per-
sonas no trabajan si no se les vigila",
es evidente la implicación de esta
creencia en el estilo de liderazgo que
adoptará.
- El "reencuadre" que puede ser en-
tendido como un proceso que per-
mite cambiar el significado de un
problema, hecho, situación, etc. al si-
tuarlo en un contexto diferente a
aquel en el que se produjo. Es uno
de los supuestos básicos y hace refe-
rencia a los beneficios de:
• Adoptar perspectivas distintas a
las iniciales.
• Enriquecer las opiniones sobre
hechos y circunstancias.
8690
• Relativizar conflictos y situacio-
nes.
• Propiciar cambios de visión.
IV. APLICACIONES DE LA PNL
Al margen de su uso en áreas de cre-
cimiento personal, psicoterapia, salud,
deporte, formación y educación, en la
medida en que la PNL mejora los proce-
sos de comunicación interpersonal, su
aplicación en el área laboral es inestima-
ble.
A título de ejemplo, se exponen algu-
nos de los contextos profesionales y or-
ganizativos en los que se han empleado
con éxito la PNL: Planificación estratégi-
ca, toma de decisiones, gestión del cam-
bio, selección, trabajo en equipo, cohe-
sión y desarrollo, liderazgo, solución de
conflictos interpersonales, iniciativa y
creatividad, negociación, control de es-
trés y programas de prevención de ries-
gos.
Por otro lado es destacable la contri-
bución de este modelo en el desarrollo
de la práctica de procesos de Coaching,
que se nutre de múltiples técnicas, tales
como mapas mentales, reencuadre, esti-
los de procesamiento de información,
etc. por citar algunas de las más conoci-
das. Además PNL y Coaching comparten
el hecho de haber sido diseñados bajo la
influencia de conocimientos multidispli-
nares (lingüística, distintas escuelas de
psicoterapia, neurología, antropología,
cibernética y comunicación en otras)
DOLORES HERRERO AGÜERO
Véase también: "Coaching y mentoring".
© CISS
 P ROGRAMAS DE AUDITORÍA DE PREVENCIÓN DE RIESGOS...
PROGRAMAS
DE AUDITORÍA DE
PREVENCIÓN DE
RIESGOS LABORALES
Health and Safety Audit Programmes
Podemos definir la auditoría de pre-
vención de riesgos laborales como aquel
instrumento de gestión que realiza una
evaluación sistemática, documentada y
periódica, tendente a medir la eficacia de
los sistemas de prevención de riesgos la-
borales, de una empresa o grupo de em-
presas, mediante un proceso sistemático,
independiente y documentado que está
destinado a obtener los datos necesarios
que permitan, tras una evaluación objeti-
va de los mismos, determinar la medida
en que se satisfacen los criterios de la au-
ditoría.
Es la propia Ley 31/1995, de 8 de no-
viembre, de Prevención de Riesgos Labo-
rales, quien establece la obligación de los
empresarios de someter su sistema de
prevención al control de una auditoría,
cuando no se hubiera concertado el ser-
vicio de prevención con una entidad es-
pecializada ajena a la empresa. Con la au-
ditoría se busca analizar el sistema para
comprobar no sólo que se cumple con la
legislación, sino que el sistema de pre-
vención de la empresa es eficaz. Junto a
esta Ley, el Real Decreto 39/1997 de Re-
glamento de los Servicios de Prevención
y la Orden que lo desarrolla, de 27 de ju-
nio de 1997, establecen los requisitos
que deben reunir los auditores de los sis-
temas de prevención de riesgos labora-
les, tanto si son personas físicas como
entidades especializadas en auditorías.
La auditoría de prevención de ries-
gos laborales debe entenderse, aplicarse
e integrarse en el sistema preventivo de
© CISS
la empresa como una herramienta más al
servicio del sistema de gestión, un instru-
mento de ayuda y mejora del sistema
preventivo de la empresa. Así lo estable-
ce el artículo 30 del Reglamento de los
Servicios de Prevención, en su punto 1º,
que expresamente dispone que "La au-
ditoría es un instrumento de gestión
que persigue reflejar la imagen fiel del
sistema de prevención de riesgos labo-
rales de la empresa, valorando su efica-
cia y detectando las deficiencias que
puedan dar lugar a incumplimientos
de la normativa vigente para permitir
la adopción de decisiones dirigidas a su
perfeccionamiento y mejora".
Toda auditoría ha de incluir una eva-
luación sistemática, documentada y obje-
tiva de la eficacia del sistema de preven-
ción, que tendrá como objetivos:
- Comprobar la evaluación inicial y pe-
riódica de los riesgos.
- Comprobar que el tipo y planifica-
ción de las actividades preventivas se
ajusta a lo establecido por la norma-
tiva legal vigente ya sea general o es-
pecífica, asimismo deberá tener en
cuenta la información que recibe de
los trabajadores con el objetivo prin-
cipal de reducir la siniestralidad labo-
ral de la empresa.
- Analizar la adecuación de los proce-
dimientos y recursos de que dispone
el empresario, ya sean propios o
concertados, tendentes a realizar la
actividad preventiva.
Para preparar una auditoría, una vez
recibida la solicitud y aceptada su realiza-
ción, se deben realizar una serie de acti-
vidades orientadas a su consecución, que
podemos concretar en las siguientes fa-
ses:
1. Designación del auditor Jefe y del re-
presentante de la empresa. Este es el
8691
P ROGRAMAS DE AUDITORÍA DE PREVENCIÓN DE RIESGOS...
primer paso para la preparación de
la auditoría.
2. Análisis de la documentación básica
aportada por la empresa y elabora-
ción del programa de auditoría.
3. Selección del equipo auditor. El au-
ditor Jefe será el responsable de
coordinar todo el proceso y, a la vis-
ta de la documentación básica apor-
tada por el auditado elaborará el pro-
grama de auditoría, y designará el
equipo auditor que deberá intervenir
en el proceso, teniendo en cuenta
los tipos de riesgos que afectan a la
empresa (higiénicos, ergonómi-
cos...) y la actividad que se desarrolla
(construcción, metalúrgica, química,
etc.), el volumen de trabajo previsto
y el número de interlocutores que
puede designar el auditado.
4. Con todos estos datos se procederá
por el equipo auditor a llevar a cabo
la auditoría de prevención de riesgos
laborales de la empresa auditada.
5. Realización de informe de auditoría.
Las auditorías finalizan con un infor-
me que nos permite conocer la situa-
ción en materia de prevención en
que se encuentra la empresa audita-
da, señalando, en su caso, las posi-
bles deficiencias del sistema de pre-
vención, aportando soluciones ten-
dentes a evitar no sólo las posibles
sanciones por incumplimiento de la
normativa legal, sino lo que es más
importante, la prevención de los ac-
cidentes y enfermedades laborales.
Una vez finalizada la auditoria se en-
tregará un certificado acreditativo de
haber sometido su sistema de ges-
tión de prevención de riesgos labora-
les al control de la auditoría regla-
mentaria.
6. Seguimiento de la auditoría: correc-
ción y cierre de las no adecuaciones.
8692
La auditoría contribuye a la disminu-
ción de costes derivados de una inco-
rrecta gestión de la prevención de ries-
gos, a evitar responsabilidades civiles y
penales, sanciones, horas de trabajo per-
didas, disminución de la productividad,
accidentes laborales, y contribuye tam-
bién a que el éxito empresarial se de-
muestre en la apuesta de la organización
por la salud y la seguridad de sus trabaja-
dores, que sin duda alguna es la meta a
alcanzar.
El artículo 30.6 de la Ley 31/1995, de
Prevención de Riesgos Laborales, estable-
ce que "el empresario que no hubiere
concertado el servicio de prevención
con una entidad especializada ajena a
la empresa deberá someter su sistema
de prevención al control de una audito-
ría o evaluación externa", por otra par-
te, el Artículo 29.2 del Reglamento de los
Servicios de Prevención modificado por
el R.D. 604/2006 añade que "las empre-
sas que desarrollen las actividades pre-
ventivas con recursos propios y ajenos
deberán someter su sistema de preven-
ción al control de una auditoría o eva-
luación externa", por tanto deberán so-
meterse a auditoria reglamentaria todas
aquellas empresas que asuman interna-
mente alguna de las especialidades pre-
ventivas, bien sea a través de uno o va-
rios trabajadores designados, o bien, me-
diante el establecimiento de un Servicio
de prevención propio o mancomunado
de forma exclusiva o mixta con especiali-
dades contratadas a uno o varios Servi-
cios de Prevención Ajeno.
Según la norma ISO 19011, un pro-
grama de auditoría es una serie de una o
más auditorías previstas para un período
de tiempo específico y dirigido con un
fin específico. La empresa que desarrolle
actividades preventivas con recursos pro-
pios y ajenos deberán someterse a una
auditoría cada cuatro años, y aquellas
empresas que realicen actividades inclui-
© CISS
 P ROGRAMAS DE BENEFICIOS SOCIALES
das en el Anexo I del Reglamento de los
Servicios de Prevención, aprobado por
Real Decreto 39/1997, de 17 de enero, lo
harán cada dos años. La primera audito-
ría del sistema de prevención de la em-
presa deberá llevarse a cabo dentro de
los doce meses siguientes al momento
en que se disponga de la planificación de
la actividad preventiva.
RAQUEL LOZANO PRIETO
PROGRAMAS
DE BENEFICIOS
SOCIALES
Social benefits programme
I. CONCEPTO Y NATURALEZA • II.
COMPONENTES DE LOS PROGRAMAS DE
BENEFICIOS SOCIALES • III. CONSIDERACIONES
ESTRATÉGICAS SOBRE LOS PROGRAMAS DE
BENEFICIOS SOCIALES
I. CONCEPTO Y NATURALEZA
Los beneficios sociales son prestacio-
nes que compromete formalmente el
empleador, más allá de la retribución, y
que presta, por si o por medio de terce-
ros, a los empleados.
Tienen por objeto generar unas con-
diciones satisfactorias entre los emplea-
dos que consigan su bienestar y a la vez
un mayor compromiso afectivo con la or-
ganización.
La legislación de cada país establece
una serie de prestaciones obligatorias.
Estas son en ocasiones responsabilidad
del empleador, y en otras de organismos
institucionales, como la Seguridad Social
en el caso español, que las prestan como
contraprestación a cotizaciones regulares
que también satisfacen organizaciones y
empleados.
© CISS
Habitualmente se incluyen en el tér-
mino Programas de Beneficios Sociales
de la organización, al resto de prestacio-
nes que realizan las organizaciones de
manera voluntaria y que se añaden o am-
plían a las obligatorias por ley.
Al no relacionarse con la productivi-
dad de cada empleado, no se establece
una relación directa de estos programas
con la motivación para el rendimiento,
sino más bien con la satisfacción y con el
compromiso. Por ello se valora positiva-
mente su efecto de atracción de buenos
candidatos para el proceso de recluta-
miento o de mantenimiento de los em-
pleados actuales.
En ocasiones el uso de estos progra-
mas de beneficios sociales, ha sido la res-
puesta a reivindicaciones sindicales o a
las medidas adoptadas por otras empre-
sas que competían con nosotros en los
mercados de trabajo. Hoy en día, hay or-
ganizaciones que están cambiando esta
actitud reactiva, por otra que se adapta a
una cultura en la que empleadores y em-
pleados son compañeros de viaje, y que
por tanto miran de apoyarse mutuamen-
te en sus necesidades.
Las prestaciones incluidas en los pro-
gramas de beneficios sociales normal-
mente son comunes para todos los em-
pleados, independientemente del cargo
ocupado, si bien pueden existir algunas
diferencias entre puestos y actividades
específicas, en algunos programas pun-
tuales.
II. COMPONENTES DE LOS
PROGRAMAS DE BENEFICIOS
SOCIALES
Armstrong (2001), divide los progra-
mas de beneficios sociales, según tengan
un carácter:
• Individual o personal. Servicios rela-
cionados con prestaciones médicas,
8693
P ROGRAMAS DE BENEFICIOS SOCIALES
permisos por enfermedad (propia o
de familiares), asuntos propios, vaca-
ciones, estudios,...
• De grupo. Comedores colectivos,
guarderías de empresa, cenas o co-
midas de empresa,...
Otra distinción dentro de los progra-
mas de beneficios sociales, aparece entre
aquellos que tienen un perfil más tradi-
cional y aquellos que se desarrollan en
los últimos años vinculados con la conci-
liación de la vida laboral y personal (Ro-
berts, 2004):
1. Programas tradicionales de benefi-
cios sociales:
• Aportaciones organizativas a pla-
nes de pensiones complementa-
rios.
• Seguro médico privado.
• Prestaciones médicas no cubier-
tas por la Seguridad Social (trata-
mientos dentales, prótesis,...).
• Cafeterías de empresa, o tickets
para comida.
• Seguros de vida, accidentes,...
• Exenciones o bonificaciones en
los precios de los productos o
servicios elaborados por la em-
presa.
• Permisos adicionales a los legal-
mente establecidos por asuntos
propios, por enfermedad o falle-
cimiento de un familiar,...
• Cenas de empresa, clubes de-
portivos financiados por la em-
presa,...
2. Programas de beneficios personales
y familiares:
• Servicio de guardería, o ayudas
para el cuidado de hijos.
• Ayudas para el estudio, propio o
de familiares directos.
8694
• Cuidado de ancianos y ayudas
adicionales a la dependencia.
• Permisos adicionales por mater-
nidad, o por paternidad.
• Programas de horarios flexibles
para la conciliación de la vida la-
boral y personal.
• Jornadas laborales especiales pa-
ra favorecer el trabajo comparti-
do.
III. CONSIDERACIONES
ESTRATÉGICAS SOBRE LOS
PROGRAMAS DE BENEFICIOS
SOCIALES
Los propósitos de un programa de
beneficios sociales, se empiezan a conse-
guir cuando los empleados son conoce-
dores de su existencia y del esfuerzo que
hace la organización en apoyo del bien-
estar de sus empleados a través de estos
programas.
Anthony et al. (2002) insisten en la
importancia de una comunicación efecti-
va de los programas de beneficios socia-
les para que se pueda obtener el mayor
resultado de los mismos. Hay organiza-
ciones que gastan importantes cantida-
des en algún programa social, del que
luego muchos de sus empleados no tie-
nen constancia de su existencia, o no co-
nocen los verdaderos términos de su uti-
lidad.
El otro aspecto es cambiar la consi-
deración de las inversiones en programas
sociales como un gasto o una concesión
de la organización a los empleados o a
sus representantes sindicales.
Es necesario valorar el efecto sobre
los indicadores de performance organiza-
tivo de la adopción de los programas de
beneficios sociales. Para ello es muy im-
portante conocer los deseos y valoracio-
nes de los empleados sobre cada uno de
© CISS

ellos, y además hacer los esfuerzos opor-
tunos para disponer de valoraciones ob-
jetivas de los costes de los programas y
de sus resultados o rendimientos en indi-
cadores de performance.
Los cálculos de los costes, como en
la mayoría de las actuaciones en recursos
humanos, son relativamente posibles. Pe-
ro los análisis de rendimientos son me-
nos habituales, lo que favorece el análisis
en términos de costes y disposición de
gasto.
La reducción de los ratios de rota-
ción entre los empleados, ocasionados
por incrementos en los niveles de satis-
facción gracias a los programas de bene-
ficios sociales, reducciones de los ratios
de absentismo, o aumentos de la pro-
ductividad individual, tendrán incidencia
sobre el ahorro en costes de capacita-
ción, sobre el número de horas de traba-
jo que se pierden, sobre el rendimiento
individual.
JUSTO HERRERA GÓMEZ
LO ESENCIAL SOBRE
PROGRAMAS DE
BENEFICIOS SOCIALES
Libros
• ANTHONY, W. P., KACMAR, K. M. y PERRE-
WÉ, P. L.: Human Resource Manage-
ment. A Strategic Approach. South-
Western Thomson Learning. Ohio,
2002.
• ARMSTRONG, M.: A Handbook of Hu-
man Resource Management practice .
Kogan Page. London, 2001. Eighth
edition.
Artículos de opinión
• ROBERTS, G. E. (2004): "Municipal Go-
vernment Benefits Practices and Per-
© CISS
P ROGRESO TECNOLÓGICO
sonnel Outcomes: Results from a Na-
tional Survey" . Public Personnel Ma-
nagement. Spring. Vol 33, n.º 1. Pp.
1-21.
PROGRESO
TECNOLÓGICO
Technological progress
El estudio del impacto económico y
social de los avances en el conocimiento
científico y tecnológico se ha constituido
en las últimas décadas como una impor-
tante rama de estudio e investigación
económica. En este esfuerzo por una
mejor comprensión del fenómeno han
surgido conceptos como el de cambio
técnico y progreso tecnológico, los cua-
les, si bien se encuentran íntimamente
relacionados, son diferentes, a pesar de
ser utilizados indistintamente en algunos
contextos. El cambio técnico se refiere a
los avances o variaciones en los métodos
de producción o en la calidad de los
bienes producidos, es decir se centra en
establecer los orígenes y efectos econó-
micos de la mejoría en las condiciones
productivas, derivadas del avance en el
conocimiento científico y tecnológico. A
diferencia del concepto de progreso tec-
nológico, el cual incluye juicios de valor
en cuanto a los objetivos y fines de la so-
ciedad humana. Es decir, el termino pro-
greso tecnológico incluye no solo el cam-
bio técnico logrado con un nuevo pro-
ducto o proceso sino que también hace
referencia al progreso para la humanidad
derivado de este.
En este sentido, el progreso tecnoló-
gico puede entenderse como la mejoría
en las condiciones sociales de los indivi-
duos a consecuencia de los avances en el
conocimiento científico y tecnológico y
de su aplicación práctica en la resolución
de las necesidades humanas. Al referir-
8695
P ROJECT FINANCE
nos al progreso tecnológico no solo se
hace referencia a las mejorías derivadas
de los nuevos artefactos tecnológicos y
su aplicación práctica en la sociedad sino
también al progreso en la interacción
hombre-máquina y, en especial, en el en-
torno laboral, ámbito en el cual se ha he-
cho más notable la mejoría de las condi-
ciones y formas laborales, gracias al pro-
greso de las tecnologías.
ALEJANDRO OLAYA DÁVILA
Véase también: "Cambio técnico".
PROJECT FINANCE
I. CONCEPTO • II. POR QUÉ SE UTILIZA UN
PROJECT FINANCE PARA FINANCIAR UN
PROYECTO • III. QUIÉNES SON LOS
PATROCINADORES DE UN PROJECT FINANCE •
IV. CARACTERÍSTICAS DE UN PROJECT
FINANCE • V. LOS PROJECT FINANCE COMO
TÉCNICA DE GESTIÓN DE RIESGOS 1.
Identificación del riesgo 2. Gestión de riesgos •
VI. EL PAPEL DE LOS ASESORES EN EL PROJECT
FINANCE 1. El papel de los asesores jurídicos 2.
El papel de los asesores técnicos independientes
3. El papel de los asesores de seguros y
compañías de seguros
I. CONCEPTO
El Project Finance es una técnica o
mecanismo de financiación de inversio-
nes cuyo fundamento es la capacidad del
proyecto para generar flujos de caja posi-
tivos y no la solidez y solvencia de los pa-
trocinadores, que son quienes proponen
la idea de negocio que constituye el pro-
yecto que hay que financiar. Por tanto, la
financiación del proyecto no depende
tanto del valor de los activos que los pa-
trocinadores están dispuestos a poner
como garantía del proyecto, como de la
capacidad del proyecto para pagar de la
deuda contraída y remunerar el capital
invertido.
8696
De esta forma, podrían citarse los si-
guientes rasgos distintivos de un Project
Finance:
- El deudor es una sociedad creada
por los patrocinadores específica-
mente para desarrollar el proyecto
(The Special Purpose Vehicle (SPV)).
Esta entidad es financiera y jurídica-
mente independiente del patrocina-
dor.
- Los prestamistas aportan los recur-
sos ajenos siendo su única garantía
los flujos de caja y los activos del
proyecto.
- Los riesgos del proyecto se asignan
de manera equitativa entre todas las
partes que participan en la transac-
ción, con el objetivo de conseguir
una mejor gestión y control de los
mismos.
- Los flujos de efectivo generados de-
ben ser suficientes para cubrir los
gastos operativos y devolver el capi-
tal e intereses de la deuda. Dado que
este es el destino prioritario de los
flujos de tesorería, sólo los fondos
residuales que quedan después pue-
den destinarse al pago de dividendos
a los patrocinadores.
II. POR QUÉ SE UTILIZA UN
PROJECT FINANCE PARA
FINANCIAR UN PROYECTO
Un patrocinador puede optar por fi-
nanciar un nuevo proyecto con dos alter-
nativas:
- Financiar el proyecto "On balance
sheet". Esta alternativa implica que
los patrocinadores usan todos los ac-
tivos y los flujos de efectivo de la em-
presa existente para garantizar los
fondos proporcionados por los pres-
tamistas. Si el proyecto no tiene éxi-
to, todos los activos y los flujos de
© CISS

efectivo del patrocinador servirán co-
mo fuente a los acreedores.
- Financiar el proyecto "Of balance
sheet". En esta alternativa, el proyec-
to es desarrollado por nueva entidad
y es financiado a través de un Project
Finance. Si el proyecto no tiene éxi-
to, los acreedores no tienen derecho
sobre los activos del patrocinador.
Esta opción suele ser mucho más
costosa que la anterior, ya que por
un lado, los diferentes asesores ne-
cesitan tiempo para evaluar el pro-
yecto y negociar los términos del
contrato. Por otro lado, el coste de la
supervisión del proceso del proyecto
es muy alto. Por último, los presta-
mistas esperan una compensación
por el mayor riesgo en que incurren.
Si bien la financiación a través de un
Project Finance puede ser más costosa,
ofrece una serie de ventajas tales como:
- El Project Finance permite la asigna-
ción de riesgos entre los participan-
tes en la transacción. De esta forma,
el proyecto puede soportar un ratio
de endeudamiento superior al que
podría soportar en otras circunstan-
cias. Esto tiene un importante impac-
to sobre el retorno de la inversión
para los patrocinadores.
- La financiación llevada a cabo por la
empresa de forma tradicional, suele
requerir la prestación de garantías,
muchas veces a través de los propios
activos de los patrocinadores. En las
operaciones de Project Finance, las
garantías sobre los préstamos se
afectan únicamente a los activos rela-
cionados con el proyecto de inver-
sión. De esta forma, los activos de
los patrocinadores pueden garanti-
zar, en caso de que sea necesario, fi-
nanciación adicional.
- La realización de un proyecto a tra-
vés de un Project Finance reduce el
riesgo de los inversores.
© CISS
P ROJECT FINANCE
III. QUIÉNES SON LOS
PATROCINADORES DE UN
PROJECT FINANCE
Se pueden distinguir cuatro tipos de
patrocinadores, cada uno de los cuales
persigue un objetivo claro, que suele di-
ferir según el tipo de patrocinador. En
resumen:
- Patrocinadores industriales, para los
que la iniciativa suele estar relaciona-
da con su negocio principal ("Core
Business").
- Patrocinadores Públicos, ya sea el
Gobierno Central, los Gobiernos Re-
gionales, Locales o los Municipios,
cuyos objetivos se centran en el
bienestar social.
- Contratista y/o patrocinadores, que
desarrollan, construyen o hacen fun-
cionar el proyecto y están interesa-
dos en participar en la iniciativa
aportando capital y/o deuda subordi-
nada.
- Inversores puramente financieros.
Estos inversores actúan como patro-
cinadores invirtiendo dinero con el
único objetivo de invertir en proyec-
tos que les otorguen una alta renta-
bilidad.
IV. CARACTERÍSTICAS DE UN
PROJECT FINANCE
Un Project Finance se puede ver co-
mo una red contractual que gira en tor-
no a la SPV. Cada entidad establece los
contratos con la SPV que se refieren a fa-
ses específicas o partes del proyecto. El
acuerdo tiene éxito cuando todos los in-
tereses de las partes (aunque no siempre
totalmente compatibles) se cumplen al
mismo tiempo. Cada contrato, a su vez,
puede incluir la subcontratación con ter-
ceros y la prestación de garantías colate-
rales.
8697
P ROJECT FINANCE
Cada participante en un Project Fi-
nance puede tener diversas funciones.
Por ejemplo, el contratista puede ser
promotor, constructor, y operador del
proyecto, ya sea solo o en una empresa
conjunta con los demás. Los bancos pue-
den ser los patrocinadores y prestamistas
de forma simultánea.
El hecho de que sólo unos pocos ju-
gadores participen desarrollando cada
uno diferentes roles es muy habitual. De
hecho, el principal interés de los patroci-
nadores es que el proyecto genere flujos
de caja positivos. Al jugar muchos pape-
les diferentes, se beneficiarán de mayo-
res flujos tanto en términos de ingresos
más altos, como de costes más bajos.
V. LOS PROJECT FINANCE COMO
TÉCNICA DE GESTIÓN DE
RIESGOS
El riesgo es un factor crucial en el
Project Finance, ya que es responsable
de los cambios inesperados en la capaci-
dad del proyecto para pagar los gastos
operativos, la deuda y los dividendos a
los accionistas. Los flujos de efectivo que
se espera obtener pueden verse afecta-
dos por el riesgo y si el riesgo no ha sido
anticipado y adecuadamente cubierto
puede generar un déficit de caja. Final-
mente, si los flujos de caja no son sufi-
cientes para pagar a los acreedores, el
proyecto estará técnicamente quebrado.
El proceso de gestión de riesgos es
crucial en un Project Finance. Este pro-
ceso se basa en la identificación y en el
análisis de los riesgos.
1. Identificación del riesgo
Los riesgos deben ser identificados a
fin de determinar el impacto que tienen
o pueden tener en los flujos de efectivo
del proyecto.
Los riesgos de un Project Finance
pueden asociarse a las diferentes fases de
su ciclo de vida:
8698
a) Riesgos asociados a la fase de cons-
trucción
Esta fase, hasta el inicio de las opera-
ciones, incluye la construcción de las
instalaciones del proyecto. Estos
riesgos deben ser evaluados cuida-
dosamente, ya que surgen al co-
mienzo del proyecto y, por tanto, an-
tes de que se generen flujos de caja
positivos. Los principales riesgos se
refieren a la planificación de la activi-
dad, a aspectos tecnológicos y a la
construcción.
b) Riesgos asociados a la fase operativa
Los principales riesgos en esta fase
incluyen el abastecimiento de los in-
puts necesarios para llevar a cabo el
proyecto, riesgos operacionales rela-
cionados generalmente con el rendi-
miento de las instalaciones en com-
paración con los estándares del pro-
yecto y los riesgos de mercado rela-
cionados con la venta de los produc-
tos y servicios. Estos riesgos son tan
importantes como los riesgos a que
se enfrenta el proyecto durante su
fase de construcción ya que su pre-
sencia puede causar una reducción
de los flujos de efectivo generados
por el proyecto durante su vida eco-
nómica. Si los flujos de efectivo son
más bajos que los esperados, los
prestamistas y patrocinadores pue-
den encontrar dificultades para obte-
ner la devolución de sus aportacio-
nes o para alcanzar la tase interna de
retorno esperada.
c) Riesgos comunes a ambas fases
Estos riesgos son los que pueden
surgir durante la vida del proyecto, si
bien pueden afectar al mismo con di-
ferente intensidad dependiendo de
la fase en que se manifiesten. Mu-
chos riesgos comunes a ambas fases
se refieren a la variación de variables
© CISS

macroeconómicas y financieras tales
como tasas de interés, tipos de cam-
bio y la tasa de inflación, sobre los ni-
veles planificados y previstos en el
proyecto. Otros riesgos comunes a
ambas fases se refieren al medio am-
biente, a los riesgos regulatorios, a
riesgos legales.
2. Gestión de riesgos
La mayor parte del tiempo asignado
para el diseño del proyecto suele dedi-
carse a analizar todos los posibles riesgos
a que puede enfrentarse el proyecto. Se
trata de analizar las soluciones que se
pueden utilizar para limitar el impacto de
cada riesgo o para eliminarlo.
Hay diversas estrategias que permi-
ten mitigar el impacto de los diferentes
riesgos:
a) Retener el riesgo en la propia empre-
sa
Se considera que la asignación de
riesgos a terceros es una alternativa
demasiado costosa en comparación
con los efectos que pueden causar
dichos riesgos. En este caso, la em-
presa por lo general trata de aplicar
procedimientos internos para el con-
trol y la prevención de los riesgos.
b) Transferir el riesgo a uno de los par-
ticipantes en el proyecto
Esta estrategia es la piedra angular
del diseño de un Project Finance, y
suele implementarse a través de la
labor que realizan los asesores jurídi-
cos de los patrocinadores y presta-
mistas. Se trata de utilizar los princi-
pales contratos del Project Finance
que asignan derechos y obligaciones
al SPV y sus contrapartes como un
instrumento eficaz de gestión de
riesgos. Si cada entidad tiene que ha-
cerse cargo del coste del riesgo, será
la mejor manera de gestionarlo y
© CISS
P ROJECT FINANCE
controlarlo. De esta manera, cada
parte tiene el incentivo para respetar
el acuerdo inicial con el fin de evitar
los efectos negativos originados por
la aparición del riesgo en cuestión. Si
un riesgo se plantea y se ha asignado
a un tercero, éste se hará cargo del
coste del riesgo sin afectar al SPV o a
sus prestamistas.
c) Transferir el riesgo a profesionales
en la gestión de riesgos
Algunos riesgos son tan remotos o
tan difíciles de abordar que cualquie-
ra de las entidades que participan en
el Project Finance no pueden correr
con ellos. Las Compañías de Seguros
están en la mejor posición para cu-
brir estos riesgos a cambio del pago
de una prima de seguro. Las asegura-
doras pueden cubrir estos riesgos
pues gestionan grandes carteras
donde la probabilidad de aparición
conjunta de todos los riesgos en la
misma cartera y al mismo tiempo es
muy baja.
VI. EL PAPEL DE LOS ASESORES EN EL
PROJECT FINANCE
1. El papel de los asesores jurídicos
Los asesores legales desempeñan un
papel muy importante en un Project Fi-
nance, debido al gran número y la varie-
dad de tareas que realizan y a su impor-
tancia en la estructuración global del
proyecto. Suelen ser nombrados por los
patrocinadores, y sus tareas cubren todo
el proceso de estructuración del acuer-
do. La profesionalidad y el prestigio de
las firmas de abogados que participan en
la estructuración del proyecto son esen-
ciales para el éxito del mismo. Los aseso-
res jurídicos tratan de garantizar la per-
cepción de los flujos de efectivo espera-
dos, articulando un sistema contractual
que otorgue una expectativa fiable sobre
la realización efectiva de los ingresos pre-
8699
P ROMEDIO MÓVIL
vistos para el proyecto y su distribución,
tal y como se haya planeado en el mode-
lo financiero.
2. El papel de los asesores técnicos in-
dependientes
Una de las áreas más críticas cuando
se diseña un Project Finance son los as-
pectos técnicos. Los prestamistas necesi-
tan un profesional especializado para
ayudarles a evaluar la oferta y decidir si la
apoyan o no. Los aspectos técnicos tam-
bién son importantes para los patrocina-
dores y sus abogados cuando se están
instrumentalizando los aspectos legales y
financieros del proyecto. El asesor inde-
pendiente desempeña un papel muy im-
portante y se le pide expresar una opi-
nión en cuanto a la viabilidad técnica del
proyecto. Las actividades más significati-
vas que deben realizar los asesores técni-
cos independientes pueden resumirse
en: (i) la preparación y presentación de
informes de due diligence, (ii) la supervi-
sión y realización del proyecto de inge-
niería y construcción, (iii) el asesora-
miento durante la construcción de las
instalaciones, (iv) operaciones de control
y gestión.
3. El papel de los asesores de seguros y
compañías de seguros
Desde el punto de vista de un banco
o de un inversor, los planes de seguro
establecidos para mitigar los riesgos pue-
den ser determinantes a la hora de eva-
luar la rentabilidad del proyecto y, en al-
gunos casos, pueden ser incluso indis-
pensables. La capacidad de los asesores
de seguros que participan en el análisis
de los aspectos asegurables del proyecto
8700
es esencial para el resultado positivo del
proyecto en sí. La capacidad para estable-
cer una cobertura de seguros a nivel na-
cional e internacional también es funda-
mental. Los programas de seguros repre-
sentan una forma de reparto de los ries-
gos asociados con el proyecto de la ma-
nera más adecuada en función del tipo
de proyecto de que se trate. La estructu-
ración de un acuerdo incluye la tarea de
dividir y asignar los riesgos entre todas
las partes implicadas en el proyecto. Esta
asignación de riesgos debe basarse en un
análisis de la posibilidad efectiva que ca-
da una de las partes tiene para negociar
un seguro que las permita cubrir adecua-
damente los riesgos asignados.
FRANCISCO FARIÑAS FERNÁNDEZ
PROMEDIO MÓVIL
Moving average
Uno de los métodos de análisis de
series temporales consiste en su descom-
posición, estimando las componentes de
tendencia, cíclica y/o estacional. La pri-
mera que se suele calcular es la tenden-
cia, para lo que se han desarrollado di-
versos métodos. Entre ellos, los más sen-
cillos son los métodos lineales de "filtra-
do" y, especialmente, los de promedio
móvil o media móvil. La idea básica con-
siste en "filtrar" o "suavizar" los efectos de
componentes distintas de la tendencia
promediando cada valor de la serie con
valores inmediatamente anteriores y pos-
teriores. Así, si Y(t) es la serie original, la
serie de promedios móviles se puede cal-
cular como:
© CISS

Para diversos valores de k. Al número
de instantes que se utilizan en el prome-
dio se le denomina orden de las medias
móviles. En el ejemplo anterior, el orden
es impar, por lo que cada observación se
promedia con el mismo número de valo-
res anteriores y posteriores. Si el orden
es par, no se puede utilizar el mismo nú-
El conjunto de estas medias forma
una serie más suave, ya que compensa
las variaciones estacionales e irregulares,
y se considera como la componente de
tendencia obtenida por promedio móvil.
Este procedimiento es muy simple, pero
presenta como desventaja que no es útil
para extrapolar resultados.
La primera elección que debe hacer-
se es el orden de la media móvil. Cuanto
mayor sea éste, más suave será la serie
resultante, al estar promediando más va-
Si la serie original fuese valores tri-
mestrales (4 observaciones anuales), la
M.ª LETICIA MESEGUER SANTAMARÍA
JOSÉ MONDÉJAR JIMÉNEZ
MANUEL VARGAS VARGAS
© CISS
P ROMEDIO MÓVIL
mero de datos antes y después de uno
dado, originando cierta asimetría en el
cálculo. Este problema se puede resolver
calculando un promedio móvil centrado
en la serie, lo cual se logra obteniendo el
promedio móvil de cada dos medias con-
secutivas ya obtenidas:
lores; por el contrario, se perderán más
observaciones, tanto al inicio como al fi-
nal del período muestral. Cuando existe
componente estacional, el orden del pro-
medio móvil suele coincidir con el nú-
mero de observaciones anuales con el fin
de que la serie resultante tenga la menor
estacionalidad posible.
Así, si la serie fuese mensual (12 ob-
servaciones) se suele utilizar como pro-
medio móvil centrado la expresión:
expresión de la serie de promedio móvil
centrado es:
Véase también: "Descomposición de series tempo-
rales".
8701
P ROMESA DE OPA
PROMESA DE OPA
Takeover bid promise
Cuando una entidad lanza una oferta
pública de adquisición (OPA) sobre otra,
puede haber otras entidades interesadas
en adquirir la sociedad afectada. En ge-
neral, hay un procedimiento de ofertas
competidoras que está regulado por la
Comisión Nacional del Mercado de Valo-
res (CNMV), y que debe cumplirse siem-
pre que se presenten nuevas OPAs a su
autorización.
No obstante, en determinadas oca-
siones, se ha producido una "promesa"
de que se va a lanzar una OPA en el futu-
ro a un precio mejor, pero sin llegar a
presentar la operación en la CNMV. Evi-
dentemente, se trata de una estrategia de
marketing, y no de un proceso legal, pe-
ro puede alterar las normas de mercado,
ya que genera una duda razonable entre
los tenedores de acciones.
Lógicamente este anuncio depende-
rá de la credibilidad de quien lo haga, y,
dependiendo del caso, los accionistas to-
marán sus decisiones. Un ejemplo de
promesa de OPA se produjo en el año
1993 cuando la familia Olazábal lanzó
una OPA hostil sobre El Encinar de los
Reyes. Con la antigua legislación sólo po-
día ser mejorada por el primer oferente,
por lo que Inmobiliaria Metrovacesa, que
tenía un 40% del capital se limitó a "pro-
meter" que lanzaría una OPA a mejor
precio. Finalmente la CNMV propició un
acuerdo entre las partes, que lanzaron
conjuntamente una OPA sobre El Encinar
de los Reyes.
Con la legislación actual, sólo se le
permite mejorar al primer oferente si en
los sobres cerrados ha habido una dife-
rencia inferior al 2% del mejor precio,
8702
por lo que este mecanismo ha dejado de
tener la utilidad que tuvo en el pasado.
MIGUEL CÓRDOBA BUENO
Véase también: "Oferta pública de adquisición de
acciones".
PROMOCIÓN
DE VENTAS
Sales promotion
I. CONCEPTO • II. LOS ELEMENTOS CLAVE DE
LA PROMOCIÓN DE VENTAS • III. OBJETIVOS
DE LA PROMOCIÓN DE VENTAS • IV. EFICACIA
Y RIESGOS DE LAS CAMPAÑAS
PROMOCIONALES
I. CONCEPTO
La promoción de ventas es una mo-
dalidad de comunicación persuasiva que
se caracteriza por el ofrecimiento tempo-
ral de un valor adicional. Esta herramien-
ta puede dirigirse a consumidores, inter-
mediarios, prescriptores o vendedores y
tiene como objetivo incrementar las ven-
tas de forma coyuntural. La promoción
de ventas se complementa con el resto
de herramientas de la comunicación co-
mercial, especialmente con la publicidad
con la que se consiguen efectos sinérgi-
cos. Las principales técnicas de promo-
ción de ventas son: la venta con prima, el
ofrecimiento de regalos, los sorteos y
concursos, los lotes, los cupones-des-
cuento, las muestras, las degustaciones y
demostraciones.
II. LOS ELEMENTOS CLAVE DE LA
PROMOCIÓN DE VENTAS
La promoción de ventas se diferencia
de las otras variables del mix de comuni-
cación en el mensaje que comunica: un
incentivo durante un corto periodo de
tiempo. El primero de los elementos di-
© CISS

ferenciadores de la promoción de ventas
es el valor adicional que se ofrece al pú-
blico al que va dirigida la promoción.
Suele utilizarse en economías muy com-
petitivas en las que el fabricante necesita
ofrecer algo más para diferenciarse de su
competencia y en ciertos sectores muy
estacionales, como el turístico, para
atraer a consumidores o usuarios en épo-
cas de baja demanda. El valor adicional
puede consistir en dinero, producto o
servicio pero cada vez son más comunes
regalos no cuantificables, en las que el
consumidor obtiene un beneficio intan-
gible. Un ejemplo fue la campaña de Co-
ca-Cola en la que animaba a los consumi-
dores a crear su propio anuncio versio-
nando una canción pop. El receptor no
recibía ningún incentivo cuantificable,
pero la empresa ofrecía que los 150 me-
jores anuncios se emitirían en televisión.
El segundo elemento diferencial es la
limitación temporal, clave en la eficacia
promocional, dado que lo que se preten-
de con esta limitación es que el consumi-
dor sienta que tiene que aprovechar la
ocasión y compre el producto lo antes
posible.
III. OBJETIVOS DE LA PROMOCIÓN
DE VENTAS
Dependiendo de la fase del ciclo de
vida en la que se encuentre el producto,
las campañas de promoción de ventas
perseguirán objetivos diferentes. En la
etapa de lanzamiento y en la situación ac-
tual, dada la gran competitividad de los
mercados, esta técnica pretende romper
la fidelidad a otros productos. Asimismo
se busca la prueba del producto tratando
de conseguir la primera compra. Para
ello se utilizan muestras, cross simpling
o cupones. En la etapa de madurez se
trata de aumentar provisionalmente las
ventas para responder a la competencia
o para corregir desigualdades entre seg-
mentos. Las técnicas más comunes son la
© CISS
P ROMOCIÓN DE VENTAS
venta por lotes, las ofertas de precios, los
regalos y los concursos. Por último, en la
fase de declive se persigue eliminar ace-
leradamente los stocks básicamente con
reducciones de precios.
Asimismo, dependiendo del público
objetivo al que va dirigida la promoción
ésta tiene distintos objetivos:
- Consumidores: incrementar el nú-
mero de consumidores, dar a cono-
cer otros productos complementa-
rios, facilitar la venta de nuevos pro-
ductos mediante la prueba, aminorar
los efectos de las promociones de la
competencia, incrementar las com-
pras por consumidor y fidelizar.
- Prescriptores: facilitar información
sobre las características de los pro-
ductos, conseguir recomendación de
la marca y crear imagen de marca.
- Distribuidores: ampliar la gama de
los productos distribuidos (ganar,
mantener y retener presencia en el
canal, expulsar del canal a competi-
dores), incrementar las cantidades
compradas por pedido, aumentar las
preferencias por la marca de la em-
presa, mejorar la rotación de existen-
cias.
- Vendedores: desarrollar las ventas de
un determinado producto, incre-
mentar las ventas de ciertos clientes,
aumentar la eficacia de la fuerza de
ventas, facilitar información sobre
determinados productos o clientes.
IV. EFICACIA Y RIESGOS DE LAS
CAMPAÑAS PROMOCIONALES
Todos los autores están de acuerdo
en que en el corto plazo una campaña de
promoción de ventas tiene efectos positi-
vos dado que aumenta verticalmente las
ventas, permite dar salida a excesos de
producción y robar cuota temporalmen-
te a los competidores, dado que el con-
8703
P ROMOCIÓN PROFESIONAL
sumidor piensa que debe aceptar la ofer-
ta para tratar de aprovechar la oportuni-
dad.
Sobre los efectos más a largo plazo
ya no hay tanto consenso sobre su efica-
cia. En primer lugar, en el lapso de tiem-
po inmediatamente posterior a la promo-
ción existe una bajada de las ventas por
el efecto del almacenamiento. Sobre lo
que pasa después de este efecto hay dis-
tintas posturas. Autores afirman que des-
pués de la promoción el consumidor es
más sensible al precio, por lo que no es-
tará dispuesto a comprar al precio ante-
rior o sin un valor adicional. Otros estu-
dios parecen demostrar que, cuando se
realiza una buena campaña, durante la
misma las ventas se incrementan espec-
tacularmente y cuando ésta cesa, las ven-
tas se estabilizan en un nivel superior.
Por último, otros autores afirman que
una campaña de promoción supone un
incremento de las ventas coyuntural, pe-
ro que no influye en la tendencia de las
ventas a largo plazo.
Pero sea cual sea la eficacia en el lar-
go plazo, la eficacia de una campaña pro-
mocional dependerá de que cumpla una
serie de requisitos porque, de lo contra-
rio, ésta puede afectar seriamente a la
imagen de la marca. Estos requisitos son:
- Que no engañe o abuse del consu-
midor mediante la omisión de infor-
mación, la falta de existencias, la falta
de cumplimiento de las fechas de la
promoción, entre otros.
- Que la empresa evite utilizar las téc-
nicas de promoción de forma repeti-
tiva. Esto puede hacer que el consu-
midor no esté dispuesto a comprar
el producto sin promoción y se con-
vierta en infiel en esos casos. Ade-
más, también puede alterar el mo-
mento de compra, ya que el consu-
midor esperará a la promoción para
comprar el producto produciéndose
8704
una baja de ventas antes del lanza-
miento de la campaña. Por último, el
consumidor exigirá cada vez mayor
valor de los regalos promocionales.
- Evitar que el consumidor se fije más
en el regalo que en el producto en sí
mismo.
ISABEL CARRERO BOSCH
PROMOCIÓN
PROFESIONAL
Professional promotion
I. CONCEPTO Y NATURALEZA • II. UTILIDAD Y
RIESGOS PARA LA ORGANIZACIÓN DE LAS
PROMOCIONES • III. DESARROLLO DE SISTEMAS
DE PROMOCIÓN EFECTIVOS
I. CONCEPTO Y NATURALEZA
La promoción profesional se define
como el movimiento de un empleado a
un puesto de mayor categoría, responsa-
bilidad y/o nivel jerárquico.
La promoción es la consecuencia in-
dividual de un sistema de captación in-
terna, mediante el cual la organización
ocupa los puestos de responsabilidad
que va teniendo vacantes con personas
que ya pertenecían a la organización y
que a su vez consiguen un crecimiento
profesional que desean asumir.
En algunas organizaciones hay políti-
cas de promociones deliberadas, que son
perfectamente transparentes y conocidas
por todos los empleados, y que se plan-
tean sobre principios de igualdad de
oportunidades. En estos casos se suelen
seguir procedimientos como (Arms-
trong, 2001):
• La vacante se notifica al departamen-
to de recursos humanos.
© CISS

• Las vacantes se publicitan interna-
mente.
• Los directivos de los diferentes de-
partamentos, pueden rehusar pro-
mociones de sus empleados durante
períodos concretos mediante argu-
mentos razonables (han sufrido en
los últimos meses pérdidas impor-
tantes, o están inmersos en procesos
decisivos donde los empleados ac-
tuales son imprescindibles).
• Después los procesos de solicitud
son abiertos para todos los interesa-
dos, y se desarrolla según las fases
de un proceso de captación interna
más.
II. UTILIDAD Y RIESGOS PARA LA
ORGANIZACIÓN DE LAS
PROMOCIONES
Las promociones cumplen una serie
de funciones para la organización (Baron
y Krepps, 1999):
• Actuar como incentivo motivador pa-
ra aquellas personas con ambiciones
profesionales.
• Identificar las cualidades y comporta-
mientos que la organización valora,
de manera que se traslada un mensa-
je a los empleados sobre qué com-
portamientos se esperan de ellos. Es-
to puede convertirse en un proble-
ma cuando la transparencia es esca-
sa, cuando los criterios varían conti-
nuamente, o cuando los referentes
sólo destacan una parte de los com-
portamientos necesarios y dejan sin
reconocer otros.
• Aprovechar los conocimientos sobre
la organización, y sobre los puestos
ya ocupados, que posee la persona
que es promocionada a un puesto
de mayor responsabilidad.
La aplicación de una manera radical
de políticas de promoción, ha llevado a
© CISS
P ROMOCIÓN PROFESIONAL
algunas organizaciones a aplicar el mode-
lo de "ascenso o abandono". Tratando de
evitar teóricos problemas derivados del
estancamiento de algunas personas, se
plantean problemas mayores debidos a
que dejan ir a personas que están reali-
zando de manera satisfactoria las tareas
de su puesto actual (tan necesarias como
cualquier otras), o personas que por cir-
cunstancias personales, o de falta de apo-
yos internos, no han podido desarrollar
sus potenciales, pero disponen de ellos y
pueden aflorar en cualquier momento.
Ese inconveniente, que aparecería en
los modelos más agresivos de promo-
ción, se uniría a los habituales dentro de
cualquier análisis de las políticas de pro-
moción (Fernández-Mateo, 2002):
• Rigidez y dificultades de adaptación
al cambio. Cuando los criterios de
promoción, para que cumplan con
ese propósito de estabilidad como
referentes de los comportamientos
deseados, se encuentran con cam-
bios en las prioridades organizativas
que no estaban contemplados origi-
nariamente, crean problemas muy
complejos de resolver.
• Fomento del egoísmo y el individua-
lismo, en esa competición por un
número limitado de "premios", que
son los puestos ofrecidos.
• Además, se incorporan comporta-
mientos oportunistas, aprovechando
aspectos como la cercanía a las per-
sonas que tienen el poder de tomar
decisiones, comportamientos sólo
en los momentos de apariencia,
ocultación de los méritos de otros,
ruptura de actitudes de cooperación
y colaboración,...
Por último, siempre aparece el riesgo
de promocionar a personas cuyas cuali-
dades les han permitido destacar en el
puesto actual, pero no reúnen ni el perfil
ni el reconocimiento de los que después
8705
P ROMOTOR DE UN PLAN DE PENSIONES
serían sus colaboradores, para ser un
buen líder.
III. DESARROLLO DE SISTEMAS DE
PROMOCIÓN EFECTIVOS
Para que los sistemas de promoción
organizativos sean efectivos, las organiza-
ciones deben evitar los riesgos que he-
mos mencionado antes, y además intro-
ducir consideraciones como (Harris,
2000):
• Disponer de asesores organizativos,
tanto para potenciales candidatos co-
mo para directivos, que incorporen
transparencia, valor y objetividad al
proceso.
• Diseñar planes de desarrollo en apo-
yo de las opciones de promoción y
de los contenidos de los puestos de
destino.
• Diseminar al máximo y dar la máxi-
ma transparencia a la información.
JUSTO HERRERA GÓMEZ
Véase también: "Plan de carreras profesionales".
LO ESENCIAL SOBRE
PROMOCIÓN
PROFESIONAL
Libros
• ARMSTRONG, M.: A Handbook of Hu-
man Resource Management practice.
Kogan Page. London, 2001. Eighth
edition.
• BARON, J. N. y KREPPS, D. M. : Strategic
Human Resources: Frameworks for
General Managers . John Wiley. New
York, 1999.
• HARRIS, M.: Human Resource Manage-
ment, A Practical Approach . South-
Western Thomson. Ohio, 2000. Se-
cond Edition.
8706
Artículos de opinión
• FERNÁNDEZ-MATEO, I.: La Gestión de
Carreras . En BONACHE, J. y CABRERA, A.
(Dir.): Dirección Estratégica de Perso-
nas. Evidencias y perspectivas para el
siglo XXI . Prentice Hall. Madrid,
2002. Pp. 231-262.
PROMOTOR DE UN
PLAN DE PENSIONES
Pension scheme promotion agent
I. CONCEPTO • II. FUNCIONES Y
RESPONSABILIDADES 1. Planes de pensiones del
sistema individual 2. Planes de pensiones del
sistema de empleo 3. Planes de empleo de
promoción conjunta 4. Planes de pensiones del
sistema asociado
I. CONCEPTO
Puede considerarse promotor de un
plan de pensiones cualquier Entidad,
Corporación, Sociedad, Empresa, Asocia-
ción, Sindicato o colectivo de cualquier
clase que inicie los trámites para su crea-
ción o participe en su desenvolvimiento.
II. FUNCIONES Y
RESPONSABILIDADES
En general es posible decir que co-
rresponden al promotor las siguientes
funciones y responsabilidades:
- Supervisar el cumplimiento de las
cláusulas del plan en todo lo que se
refiere a los derechos de sus partíci-
pes y beneficiarios.
- Seleccionar el actuario o actuarios y,
en su caso, profesionales indepen-
dientes que deban certificar la situa-
ción y dinámica del plan y su revi-
sión.
- Designar a sus representantes en la
comisión de control del fondo al que
© CISS
 P ROMOTOR DE UN PLAN DE PENSIONES
esté adscrito su plan. Cuando el fon-
do de pensiones integre exclusiva-
mente uno o varios planes de pen-
siones del sistema individual promo-
vidos por la misma entidad, podrán
corresponderle las funciones y res-
ponsabilidades asignadas a la comi-
sión de control del fondo.
- Representar judicial y extrajudicial-
mente los intereses colectivos de los
partícipes y beneficiarios en relación
con el plan de pensiones.
- Elaborar el proyecto de especifica-
ciones del plan y presentarlo ante el
fondo de pensiones en que pretenda
integrarse.
- Instar la creación de una Comisión
Promotora en la que estarán repre-
sentados, además del promotor, los
potenciales partícipes.
- Apremiar la constitución de la Comi-
sión de Control del correspondiente
plan de pensiones, o nombrar, en el
caso de los planes de pensiones indi-
viduales, al Defensor del Partícipe.
- Proponer y, en su caso, decidir, en
las demás cuestiones sobre las que la
norma le atribuye competencia.
Sin embargo, dependiendo del tipo
de plan de pensiones que se constituya,
el promotor tendrá determinadas pecu-
liaridades.
1. Planes de pensiones del sistema in-
dividual
Los planes de pensiones individuales
sólo podrán contar con un promotor,
que deberá ser una entidad de carácter
financiero.
Aclara la normativa relativa a Planes y
Fondos de Pensiones que tienen consi-
deración de entidades de carácter finan-
ciero las entidades de crédito, las entida-
des aseguradoras, las entidades gestoras
© CISS
de fondos de pensiones, las empresas de
servicios de inversión y las sociedades
gestoras de instituciones de inversión co-
lectiva inscritas en los registros especia-
les dependientes del Ministerio de Eco-
nomía, del Banco de España o de la Co-
misión Nacional del Mercado de Valores.
2. Planes de pensiones del sistema de
empleo
El promotor de los planes de pensio-
nes del sistema de empleo será cualquier
Entidad, Corporación, Sociedad o Em-
presa. Asimismo el empresario individual
que emplee trabajadores en virtud de re-
lación laboral, podrá promover un plan
de pensiones del sistema de empleo en
interés de éstos en el que también podrá
figurar como partícipe.
El promotor de los planes de pensio-
nes de empleo podrá impulsar un único
plan de este sistema, bien individualmen-
te o bien de forma conjunta con varias
empresas o entidades.
Cabe destacar, además, que en nin-
gún caso podrá simultanearse la condi-
ción de promotor de un plan de pensio-
nes del sistema de empleo y la condición
de tomador de un plan de previsión so-
cial empresarial.
En los planes de pensiones del siste-
ma de empleo, el promotor elaborará el
proyecto inicial del plan que deberá in-
cluir, además de las especificaciones ge-
nerales, un anexo a las mismas en el que
se especifique la base técnica elaborada
por actuario.
Una vez confeccionado el proyecto,
el promotor deberá darlo a conocer en-
tre sus trabajadores a través de los me-
dios habituales de comunicación con el
personal, ponerlo a disposición de los
mismos e instar a la constitución de una
Comisión Promotora con representación
del promotor o promotores y de los tra-
8707
P ROMOTOR DE UN PLAN DE PENSIONES
bajadores o potenciales partícipes, que
será la encargada de formalizar definitiva-
mente el plan.
3. Planes de empleo de promoción
conjunta
Al tratarse de un plan de pensiones
del sistema de empleo, será de aplica-
ción lo explicado en el apartado anterior
con las siguientes particularidades.
- Un plan de pensiones de empleo po-
drá promoverse conjuntamente por
varias empresas o entidades, inclui-
dos los empresarios individuales, y
los entes y organismos de las Admi-
nistraciones públicas.
- El proyecto inicial de un plan de
pensiones de este sistema podrá es-
tablecerse de distintas formas:
• Para las empresas que se inclu-
yan en su ámbito, se establecerá
mediante acuerdo colectivo de
ámbito supraempresarial.
• En otros casos será necesaria la
presencia de al menos dos em-
presas para elaborar el proyecto
inicial de plan.
- Estos planes de pensiones podrán li-
mitar su ámbito a las empresas pro-
motoras que concurran en el mo-
mento de su formalización, a aque-
llas que cumplan unos determinados
requisitos, como la pertenencia a su
mismo grupo... o a las que quieran
incorporarse con posterioridad. En
el caso de la posterior incorporación
de nuevas empresas será imprescin-
dible la aprobación de la Comisión
Promotora o de Control del plan y la
comunicación a la Dirección General
de Seguros y Fondos de Pensiones,
dentro del plazo de treinta días des-
de la incorporación.
- Cada empresa promotora será res-
ponsable del cumplimiento de las
8708
obligaciones de contribución respec-
to de sus trabajadores partícipes que
prevean las especificaciones o anexo
correspondiente del plan de pensio-
nes, sin perjuicio de la mediación en
el pago de aportaciones que realice
alguno de los promotores por cuen-
ta de otros.
- Las modificaciones que puedan pro-
ducirse en el conjunto de entidades
promotoras por cambios de denomi-
nación, operaciones societarias, se-
paración del plan de pensiones u
otras circunstancias, deberán ser co-
municadas a la Dirección General de
Seguros y Fondos de Pensiones en
un plazo de treinta días.
- Será posible la separación de entida-
des promotoras de estos planes de
pensiones en los siguientes casos:
• Por decisión de la entidad adhe-
rida.
• Mediante acuerdo de la Comi-
sión de Control del plan, en el
caso de que la entidad deje de
reunir las condiciones y criterios
generales establecidos en las es-
pecificaciones para la adhesión y
permanencia de las empresas en
el plan.
En ambos casos, la separación dará
lugar a la integración, sin penalización al-
guna, de los partícipes y beneficiarios y
sus derechos consolidados y económicos
en otro plan de empleo o en un plan de
previsión social empresarial.
4. Planes de pensiones del sistema
asociado
Los promotores de los planes de
pensiones del sistema asociado serán
asociaciones o sindicatos que deberán
estar legalmente constituidos con fines u
objetivos comunes distintos del propósi-
to de configurar un plan de pensiones.
© CISS

Un mismo promotor podrá instar a la
constitución de varios planes del sistema
asociado. También será posible que dis-
tintas asociaciones o sindicatos promue-
van conjuntamente un plan de pensiones
del sistema asociado. En los planes aso-
ciados de promoción conjunta, deberá
recogerse en anexo independiente en las
especificaciones del plan el régimen de
aportaciones y prestaciones de los partí-
cipes y beneficiarios de cada entidad pro-
motora.
MILAGROS GUTIÉRREZ FERNÁNDEZ
Véase también: "Plan de pensiones".
PROPENSIÓN
MARGINAL AL
CONSUMO/AHORRO
Marginal propensity to consume/to save
La propensión marginal al consumo
mide el incremento que se produce en el
consumo cuando la renta crece en una
unidad. Teniendo en cuenta que los cre-
cimientos de la renta se destinan parcial-
mente a un mayor consumo y parcial-
mente a un mayor ahorro, la propensión
marginal se sitúa entre cero y uno.
La función de consumo agregado
puede escribirse de la siguiente forma:
C=a+cxY
En esta expresión C representa el
gasto de consumo, mientras que Y es la
renta disponible. Cuando la renta dispo-
nible se incrementa, el gasto total de
consumo crece en una proporción igual
a c, que es la propensión marginal a con-
sumir. El término a de la función de con-
sumo se denomina consumo autónomo,
y recoge aquel nivel mínimo de consumo
© CISS
P ROPIEDAD INDUSTRIAL
que se realizaría aunque no se dispusiese
de renta en un periodo.
Junto al concepto de propensión
marginal a consumir se define el concep-
to de propensión media al consumo, o
cociente entre el gasto total en consumo
y la renta disponible. Una propiedad de
esta función de consumo es que, aunque
decreciente, esta propensión media es
mayor que la propensión marginal:
C / Y = a/Y + c
La propensión marginal al ahorro (s)
es igual a 1-c, ya que las familias destinan
al ahorro (S) los incrementos de renta
que no destinan al consumo.
Y=C+S
ǻY = ǻC + ǻS
1 = ǻC/ǻY + ǻS/ǻY
1=c+s
JORGE UXÓ GONZÁLEZ
PROPIEDAD
INDUSTRIAL
Industrial property
I. CONCEPTO • II. MODALIDADES DE
PROPIEDAD INDUSTRIAL • III. PROPIEDAD
INDUSTRIAL Y PROPIEDAD INTELECTUAL • IV.
ÁMBITO INTERNACIONAL • V. LEGISLACIÓN
ESPAÑOLA SOBRE PROPIEDAD INDUSTRIAL
I. CONCEPTO
La Oficina Española de Patentes y
Marcas define la propiedad industrial co-
mo el conjunto de derechos exclusivos
que protegen tanto la actividad innova-
dora manifestada en nuevos productos,
nuevos procedimientos o nuevos dise-
ños, como la actividad mercantil, me-
8709
P ROPIEDAD INDUSTRIAL
diante la identificación en exclusiva de
productos y servicios ofrecidos en el
mercado.
No hay en los textos legales una defi-
nición de "propiedad industrial" y aun-
que se trata de una expresión consolida-
da, es equívoca ya que, de una parte, no
se trata de una modalidad especial de
"propiedad" entendida en sentido pro-
pio, puesto que al tener por objeto bien-
es inmateriales es difícil trasladar, sin
más, las notas de la institución de la pro-
piedad, pensada y regulado en el Código
Civil para bienes corporales susceptibles
de apropiación, y otra parte, tampoco se
reduce al ámbito "industrial" ya que sus
distintas modalidades afectan a todos los
que intervienen en el mercado y prestan
servicios u ofertan productos, y no sola-
mente limitado al estrictamente indus-
trial.
En todo caso, se acepta que de los
textos legales se deduce que la propie-
dad industrial es la que se adquiere por
si mismo el inventor o descubridor, con
la creación o descubrimiento de cual-
quier invento relacionado con la indus-
tria; y el productor, fabricante o comer-
ciante, con la creación de signos especia-
les, con los que aspira distinguir, de los
similares, los resultados de trabajo.
La propiedad industrial se ubica en el
ámbito de los denominados bienes inma-
teriales como contraposición a los bienes
materiales.
II. MODALIDADES DE PROPIEDAD
INDUSTRIAL
El Convenio de la Unión de París di-
ce en su artículo primero que "la protec-
ción de la propiedad industrial tiene
por objeto las patentes de invención, los
dibujos o modelos industriales, las mar-
cas de fábrica o de comercio, las mar-
cas de servicio, el nombre comercial,
las indicaciones de procedencia o de-
8710
nominaciones de origen, así como la
represión de la competencia desleal, in-
corporando la doctrina bajo el concep-
to de propiedad industrial las obtencio-
nes vegetales y las topografías de pro-
ductos semiconductores".
No obstante hay que tener en cuenta
que desde la perspectiva del derecho es-
pañol, hay que excluir del concepto es-
tricto de "propiedad industrial" la nor-
mativa relativa a la represión de la com-
petencia desleal, que junto con la regula-
ción de las prácticas colusorias y abusivas
de la posición de dominio, viene a cons-
tituir el derecho de la competencia. Pero
su tratamiento autónomo no desdibuja
las interrelaciones existentes entre uno y
otro.
Finalmente conviene señalar que en
derecho español, y en general en el con-
tinental, las tres modalidades sobre las
que gira la propiedad industrial vienen
constituidas por las invenciones indus-
triales, los signos distintivos, y las formas
estéticas aplicadas a la industria, con una
separación del derecho de la propiedad
intelectual, como ramas jurídicamente
autónomas.
III. PROPIEDAD INDUSTRIAL Y
PROPIEDAD INTELECTUAL
Aunque la vinculación existente en-
tre ambas instituciones es hoy en día in-
discutible, no obstante cabe recordar
que su separación quedó consagrada en
el siglo XIX al regularse las diversas mo-
dalidades de la propiedad industrial (es-
pecialmente patentes y marcas) y el de-
recho de autor por medio de leyes dife-
renciadas. Ello tiene su traslación a nivel
internacional en la firma el 20 de marzo
de 1883 del Convenio de París para la
Protección de la Propiedad Industrial y
de forma autónoma el 9 de septiembre
de 1886 del Convenio de Berna para pro-
tección de las obras literarias y artísticas,
© CISS

no tiene lugar en el derecho norteameri-
cano con igual intensidad.
Sin embargo, aunque se han dictado
leyes independientes para protección del
derecho de autor por una parte (copy-
right) y leyes para protección de las pa-
tentes y las marcas por otra, existe un
vínculo en la propia Constitución norte-
americana entre el derecho autor y el de-
recho de patentes que ha dado lugar a
una aproximación entre ambos sectores
del ordenamiento jurídico mucho más
intensa de la que existe en el derecho
continental. Además, se aprecia también
en el derecho continental doctrinalmen-
te una aproximación entre las dos ramas
del ordenamiento jurídico al tener ambas
por objeto bienes inmateriales que con-
diciona su regulación legal de manera
que su protección exige que se atribuya a
su titular un derecho de exclusiva que le
permita impedir a terceros no autoriza-
dos la explotación del bien sobre el que
recae el derecho. Vinculación que en la
última parte del siglo XX se revela con
mas intensidad consecuencia de la apari-
ción de creaciones intelectuales de difícil
encaje en las categorías tradicionales em-
pleadas en la propiedad industrial o en el
derecho de autor, como ocurre con la
protección de los programas de ordena-
dor, que aunque se integran en el Dere-
cho de la Propiedad Intelectual (artículo
95 a 104 del Texto Refundido de la ley de
Propiedad Intelectual) no se puede des-
conocer la función tecnológica que im-
plican, más propia de las creaciones in-
ventivas objeto del derecho de patentes.
En efecto, en el Acuerdo sobre los
Aspectos de los Derechos de Propiedad
Intelectual relacionados con el Comercio
se da una noción de propiedad intelec-
tual que abarca tanto el derecho de autor
como la propiedad industrial propiamen-
te dicha, modelo unitario que se sigue en
el Convenio de 14 de julio de 1967 que
establece la Organización Mundial de la
Propiedad Intelectual.
© CISS
P ROPIEDAD INDUSTRIAL
En suma, a nivel internacional la ex-
presión "propiedad intelectual" contiene
la referencia a ambos derechos.
Es por eso que existe una conexión
real entre ambos. De hecho, una misma
creación intelectual goza no solo de la
protección que otorga el derecho de au-
tor sino también la que prevé la legisla-
ción de propiedad industrial
El texto refundido de la Ley de Pro-
piedad Intelectual (Real Decreto Legisla-
tivo 1/1996, de 12 de abril) establece el
principio de la acumulación la protec-
ción que otorgan las normas de la pro-
piedad intelectual con las de la propie-
dad industrial, al disponer que: "Los de-
rechos de autor son independientes,
compatibles y acumulables con: ...
2º los derechos de la propiedad in-
dustrial que puedan existir sobre la
obra" (artículo 3)
No obstante, ello no es así para todas
las modalidades de propiedad industrial,
ya que el artículo 4.4.b) de la Ley de Pa-
tentes, dispone que no se consideran in-
venciones "las obras literarias, artísticas
o cualquier otra creación estética, así
como las obras científicas" lo que supo-
ne la imposibilidad de proteger simultá-
neamente una invención como patente y
como obra de la propiedad intelectual.
En cambio, en materia de marcas y de di-
seño sí se permite.
Del artículo 9 1.c) de la Ley de Mar-
cas se desprende que si hay autorización
podrá registrase como marca la creación
original protegida por el derecho de au-
tor, en cuyo caso simultáneamente sobre
dicha creación se podrá impetrar la pro-
tección del derecho de marca y la del de-
recho autor.
Pero sobre todo es en sede de dise-
ño industrial donde se predica el princi-
pio de la acumulación de protecciones, y
8711
P ROPIEDAD INDUSTRIAL
la Disposición Adicional Décima de la
Ley 20/2003, se titula "Compatibilidad de
la protección" y dice "La protección que
se reconoce en esta ley al diseño indus-
trial será independiente, acumulable y
compatible con la que pueda derivarse
de la propiedad intelectual cuando el
diseño de que se trate presente en sí mis-
mo el grado de creatividad y de origi-
nalidad necesario para ser protegido
como obra artística según las normas
que regulan la propiedad intelectual".
Auque la Ley de protección jurídica
del diseño industrial de 2003 no regula la
figura de los modelos o dibujos artísticos
de aplicación industrial como modalidad
de protección autónoma, como estaba
prevista en los artículos 190 a 193 del Es-
tatuto de Propiedad Industrial se deduce
su existencia de la Disposición Adicional
Décima.
La importancia de deslindar esta figu-
ra respecto del diseño ordinario es evi-
dente, ya que el diseño ordinario sólo
puede ser protegido por la propiedad in-
dustrial, mientras que el diseño artístico
es protegible por la Ley del Diseño y por
la ley de la propiedad intelectual, afir-
mándose por la doctrina (entre otros
Otero Lastres) que la delimitación entre
diseño propiamente dicho y la obra de
arte aplicado (que goza de las dos pro-
tecciones) es de orden cuantitativo y lo
cualitativo, ya que no se diferencian en
cuanto a su naturaleza, sino sólo respec-
to de su distinto grado de nivel artístico,
de manera que sólo tiene la categoría de
obra de arte aplicado la apariencia de un
producto que posee un elevado nivel ar-
tístico.
El artículo 10 Texto Refundido de la
Ley de Propiedad Intelectual indica que
"Son objeto de propiedad intelectual to-
das las creaciones originales literarias,
artísticas o científicas expresadas por
cualquier medio o soporte, tangible o
intangible, actualmente conocido o que
8712
se invente en el futuro" comprendiéndo-
se entre ellas, entre otras " ...las obras de
pintura, dibujo... y las demás obras
plásticas, sean o no aplicadas" (artículo
10.1e). El requisito de la originalidad es,
pues, indispensable para que una forma
bi/tridimensional pueda merecer la con-
sideración de obra artística.
IV. ÁMBITO INTERNACIONAL
Una característica de la regulación le-
gal de los derechos de propiedad indus-
trial es que a pesar de su carácter tradi-
cionalmente territorial, referido al Estado
que concede el derecho, es que se trata
de una de las materias que ha estado re-
gulada desde hace mucho tiempo por
convenios internacionales.
Destaca entre ellos históricamente el
Convenio de la Unión de París para la
Protección de la Propiedad Industrial, de
20 de marzo de 1883, con varias revisio-
nes siendo la última la de el acta de Esto-
colmo de 14 de junio de 1967 y el más
reciente Acuerdo sobre los Aspectos de
los Derechos de la Propiedad Intelectual
relacionados con el Comercio (ADPIC o
TRIPS en las siglas inglesas) hecho en
Marrakech el 15 de abril de 1994.
Además de estos convenios de carác-
ter general que abarcan las distintas mo-
dalidades de propiedad industrial tam-
bién hay convenios dedicados con exclu-
sividad a cada una de las distintas moda-
lidades, que sobre todo obedecen a la fi-
nalidad de facilitar la protección del mis-
mo derecho en una pluralidad de países
partiendo de una sola solicitud. Así en
materia de patentes, el Tratado de Coo-
peración en materia de Patentes (en sig-
las PCT) firmado en Washington el 19 ju-
nio en 1970 y a nivel europeo, el Conve-
nio sobre concesión de Patentes Euro-
peas, de Munich de 1973, conocido co-
mo Convenio de la Patente Europea, con
semejante finalidad pero con contenido
más extenso al regular aspectos sustanti-
© CISS

vos de su régimen jurídico. En sede de
marcas el Arreglo de Madrid sobre el re-
gistro internacional de marcas, firmado
en Madrid el año 1891, siendo la última
revisión la de Estocolmo del año 1967 y
el Protocolo hecho Madrid el 28 de junio
de 1989. Y por último, en materia de di-
seño industrial, o en terminología tradi-
cional de los dibujos y modelos indus-
triales, también con igual finalidad se
cuenta con el Arreglo de La Haya, de 6
de noviembre de 1925, sobre depósito
internacional de dibujos o modelos in-
dustriales, con la revisión hecha en la Ac-
ta de Londres, de 2 de junio de 1934, el
Acta de la Haya, en 1960 y el Acta de Gi-
nebra de 2 de julio de 1999, ratificadas la
primera y la ultima por España
En el ámbito de la Unión Europea
destaca la creación de derechos de pro-
piedad industrial con vigencia en todo el
territorio de la Unión Europea, en los
que se supera el ámbito estrictamente
nacional y se sustituye por el ámbito co-
munitario, con los Reglamentos CE nú-
mero 40/94 del Consejo, de 20 de di-
ciembre de 1993, sobre la marca comuni-
taria, el Reglamento CE número 6/2002,
del Consejo, de 12 de diciembre de 2001,
sobre los dibujos y modelos comunita-
rios y el Reglamento CE 2100/94, del
Consejo, de 17 de julio de 1994, relativo
a la protección comunitaria de las pro-
tecciones vegetales, y el Reglamento CEE
número 1768 /1992, de 18 de junio, de
creación de un certificado complementa-
rio de protección de los medicamentos,
todos ellos de aplicación directa en Espa-
ña.
Además existe un proceso de armo-
nización con una serie de Directivas diri-
gidas a aproximar las legislaciones en
cuestiones relativas al régimen de marcas
y diseños. Así se cuenta con la Primera
Directiva 89/104/CEE del Consejo, de 21
de diciembre de 1988, relativa a la apro-
ximación de las legislaciones de los Esta-
© CISS
P ROPIEDAD INDUSTRIAL
dos miembros en materia de marcas --de-
rogada por la Directiva 2008/95/CE del
Parlamento Europeo y del Consejo, de
22 de octubre de 2008, relativa a la apro-
ximación de las legislaciones de los Esta-
dos miembros en materia de marcas--, y
la Directiva 98/71/CEE del Parlamento
Europeo y del Consejo, de 13 de octubre
de 1998, sobre protección jurídica de los
dibujos y modelos, que se recogen en las
leyes españolas, proceso en el que se en-
marca la Directiva 2004/48/CE del Parla-
mento Europeo y del Consejo, de 29 de
abril de 2004, relativa al respeto de los
derechos de propiedad intelectual que
tiene por objetivo aproximar las legisla-
ciones sobre los medios de tutela de los
derechos de propiedad intelectual
V. LEGISLACIÓN ESPAÑOLA SOBRE
PROPIEDAD INDUSTRIAL
En España, actualmente contamos
con una legislación actualizada, inspirada
en la normativa europea citada y cuyos
cuerpo jurídicos esenciales están repre-
sentados por la Ley 11/1986, de 20 de
marzo, de Patentes, la Ley 3/2000, de 7
de enero, del Régimen Jurídico de Pro-
tección de las Obtenciones Vegetales, la
Ley 11/1988, de 3 de mayo, de Protec-
ción Jurídica de las Topografías de los
Productos Semiconductores, la Ley
17/2001, de 7 de diciembre, de Marcas y
la Ley 20/2003, de 7 de julio, de protec-
ción jurídica del diseño industrial que
han supuesto la derogación progresiva
del centenario Estatuto de la Propiedad
Industrial.
Tales normas, esencialmente sustan-
tivas, deben completarse con las previ-
siones contenidas en la Ley 1/2000, de 7
de enero, de Enjuiciamiento Civil, bien
de carácter general bien específicas en
esta materia, que en conjunto permite
afirmar que se cuenta con una regulación
moderna, que entronca con las pautas
europeas que garantizan el respeto a la
8713
P ROPIEDAD INDUSTRIAL
propiedad industrial y que ofrece medios
adecuados y suficientes para su tutela ju-
risdiccional encomendada a los Juzgados
de lo Mercantil por la Ley Orgánica
8/2003, de 9 de julio, que los crea, en vi-
gor desde el 1 de Septiembre de 2004
(artículo 86 tercero) y que aprovecha la
ocasión en los artículos 86.bis 4. y 82.4
para la creación del Juzgado y Tribunal
de Marca Comunitaria que se residencian
en los juzgados de lo mercantil y a la sec-
ción correspondiente de la Audiencia
Provincial de Alicante, en primera y se-
gunda instancia, respectivamente, exten-
diendo su jurisdicción -a estos exclusivos
efectos - a todo el territorio nacional.
Y todo ello junto con las acciones de
carácter penal previstas en los artículos
270 y siguientes del Código Penal y las
previsiones contenidas en el Reglamento
(CE) nº 1383/2003 del Consejo, de 22 de
julio de 2003, relativo a la intervención
de las autoridades aduaneras en los ca-
sos de mercancías sospechosas de vulne-
rar determinados derechos de propiedad
intelectual y a las medidas que deben to-
marse respecto de las mercancías que
vulneren esos derechos (DOCE 2 Agos-
to) que entró en vigor el 1 de julio de
2004, que ha derogado el hasta entonces
vigente Reglamento (CE) n.º 3295/94 del
Consejo, de 22 de diciembre de 1994,
por el que se establecen medidas desti-
nadas a prohibir el despacho a libre prác-
tica, la exportación, la reexportación y la
inclusión en un régimen de suspensión
de las mercancías con usurpación de
marca y las mercancías piratas a comple-
tar a nivel interno con la Orden EHA/
2343/2006, de 3 de julio, relativa a la in-
tervención de las autoridades aduaneras
en los casos de declaración de mercan-
cías sospechosas de vulnerar derechos
de propiedad intelectual, entendida esta
expresión en el sentido amplio dicho.
LUIS ANTONIO SOLER PASCUAL
8714
LO ESENCIAL SOBRE
PROPIEDAD
INDUSTRIAL
Documentación
• Ley 17/2001, de Marcas, de 7 de di-
ciembre.
• Reglamento para la ejecución de la
Ley 17/2001, de Marcas (Real Decre-
to 687/2002, de 12 de julio).
• Ley 11/1986, de Patentes, de 20 de
marzo.
• Reglamento de la Ley de Patentes
(Real Decreto 2245/1986, de 10 de
octubre).
• Ley 20/2003, de protección jurídica
del diseño industrial, de 7 de julio.
• Reglamento de ejecución de la Ley
20/2003, de 7 de julio, de protección
jurídica del diseño industrial (Real De-
creto 1937/2004, de 27 de septiem-
bre).
• Ley 3/2000, de régimen jurídico de la
protección de las obtenciones vege-
tales, de 7 de enero.
• Reglamento de protección de obten-
ciones vegetales (Real Decreto
1261/2005, de 21 de octubre).
• Ley 11/1988, sobre protección jurídi-
ca de las topografías de los productos
semiconductores, de 3 de mayo.
• Real Decreto 2424/1986, relativo a la
aplicación del Convenio sobre la con-
cesión de patentes europeas hecho en
Munich el 5 de octubre de 1973, de
10 de octubre.
• Ley 17/1975, sobre la Oficina Espa-
ñola de Patentes y Marcas, de 2 de
mayo.
• Real Decreto 1270/1997, por el que
se regula la Oficina Española de Pa-
tentes y Marcas, de 24 de julio.
• Convenio sobre la patente europea,
hecho en Munich el 5 de octubre de
1973, (Instrumento de adhesión de
España de 10 de julio de 1986).
• Acta de revisión del Convenio sobre
concesión de la patente europea
© CISS

(Convenio sobre la patente europea)
de 5 de octubre de 1973, revisado el
17 de diciembre de 1991, hecho en
Munich el 29 de noviembre de 2000,
(aplicación provisional del artículo
primero, puntos 4 a 6 y 12 a 15; el
artículo 2, puntos 2 y 3, y los artícu-
los 3 y 7).
• Tratado de cooperación en materia de
patentes (PCT), de 19 de junio de
1970, y su Reglamento de ejecución,
(Instrumento de adhesión de España,
de 13 de julio de 1989).
• Arreglo de Estrasburgo relativo a la
clasificación internacional de paten-
tes, de 24 de marzo de 1971.
• Convenio de París para la Protección
de la Propiedad Industrial, de 20 de
marzo de 1883 (Instrumento de ra-
tificación de 13 de diciembre de
1971 del Acta de 14 de julio de 1967
modificativa del Convenio de París
para la Protección de la Propiedad
Industrial de 20 de marzo de 1883,
revisado en Bruselas el 14 de diciem-
bre de 1900, en Washington el 2 de
junio de 1911, en La Haya el 6 de
noviembre de 1925, en Londres el 2
de junio de 1934 y en Lisboa el 31
de octubre de 1958).
• Tratado internacional de 28 de sep-
tiembre de 1977 (Tratado sobre el re-
conocimiento internacional del de-
pósito de microorganismos a los fi-
nes del procedimiento en materia de
patentes, hecho en Budapest).
• Reglamento de la marca comunitaria
(Reglamento CEE núm. 40/1994, del
Consejo, de 20 de diciembre de
1993).
• Reglamento CE núm. 2868/95 de la
Comisión, de 13 de diciembre de
1995, por el que se establecen nor-
mas de ejecución del Reglamento
CEE nº 40/94 del Consejo sobre la
marca comunitaria.
• Reglamento CE núm. 2869/95 de la
Comisión, de 13 de diciembre de
© CISS
P ROPIEDAD INDUSTRIAL
1995, relativo a las tasas que se han
de abonar a la oficina de armoniza-
ción del mercado interior (marcas,
diseños y modelos).
• Arreglo de Madrid, relativo al Regis-
tro Internacional de Marcas, de 1891
(Instrumento de ratificación de las
Actas de Estocolomo relativas al
Arreglo).
• Protocolo del Arreglo de Madrid, rela-
tivo al Registro Internacional de
Marcas, de 27 de junio de 1989.
• Arreglo de Niza (instrumento de rati-
ficación de 19 de enero de 1979 del
Arreglo de Niza relativo a la clasifi-
cación internacional de productos y
servicios para el Registro de Marcas
de 15 de junio de 1957, revisado en
Estocolmo el 14 de julio de 1967 y
en Ginebra el 13 de mayo de 1977 y
modificado el 28 de septiembre de
1979).
• Tratado sobre el Derecho de Marcas y
su Reglamento, hecho en Ginebra el
27 de octubre de 1994.
• Reglamento CE núm. 6/2002, sobre
los dibujos y modelos comunitarios,
del Consejo, de 12 de diciembre de
2001.
• Acta de Ginebra del Arreglo de La Ha-
ya relativo al Registro Internacional
de dibujos y modelos industriales y
Reglamento del Acta de Ginebra, he-
cha en Ginebra el 2 de julio de 1999.
• Arreglo de Locarno que establece una
clasificación internacional para los di-
bujos y modelos industriales, hecho
en Locarno el día 8 de octubre de
1968.
• Reglamento CE núm. 2100/94, relati-
vo a la protección comunitaria de las
obtenciones vegetales, del Consejo,
de 27 de julio de 1994.
• Convenio internacional para la pro-
tección de las obtenciones vegetales
(UPOV), hecho en París el 2 de di-
ciembre de 1961, y el Acta adicional,
8715
P ROPIEDAD INDUSTRIAL
hecha en Ginebra el 10 de noviem-
bre de 1972 (Instrumento de adhe-
sión de 21 de marzo de 1980).
• Reglamento (CE) núm. 510/2006, so-
bre la protección de las indicaciones
geográficas y de las denominaciones
de origen de los productos agrícolas y
alimenticios, del Consejo, de 20 de
marzo de 2006.
• Real Decreto 1069/2007, por el que
se regula el procedimiento para la
tramitación de las solicitudes de ins-
cripción en el Registro comunitario de
las denominaciones de origen prote-
gidas y de las indicaciones geográficas
protegidas y la oposición a ellas, de
27 de julio.
• Arreglo de Lisboa relativo a la Protec-
ción de las Denominaciones de Origen
y su Registro Internacional, del 31 de
octubre de 1958, revisado en Esto-
colmo el 14 de julio de 1967 y modi-
ficado el 28 de septiembre de 1979.
Jurisprudencia
• Inscripción en el Registro de la Propie-
dad Industrial de la marca denomina-
tiva "Ausona" al no apreciarse incom-
patibilidad con la ya inscrita "Auso-
nia" por amparar productos diferen-
tes: principio de especialidad. Sen-
tencia del Tribunal Supremo, Sala
Primera, de 6 de junio de 2008, re-
curso núm. 4743/2006, LA LEY
68733/2008.
• La apreciación de las pruebas respec-
to de la característica de "novedad"
de un determinado modelo industrial
sometido corresponde a las Salas de
instancia y aun cuando dicha aprecia-
ción no sea compartida por el recu-
rrente, su mera discrepancia al res-
pecto, no es base suficiente para
fundar un motivo de casación por in-
fracción de ley, cuando en realidad lo
discutido es una mera cuestión de he-
8716
cho y valoración de prueba. Senten-
cia del Tribunal Supremo, Sala Terce-
ra, de 10 de abril de 2008, recurso
núm. 4529/2005, LA LEY
39082/2008.
• Patentes: violación de los derechos
derivados de un modelo de utilidad
registrado y cese de fabricación, dis-
tribución y comercialización. Senten-
cia del Tribunal Supremo, Sala Terce-
ra, de 5 de diciembre de 2007, recur-
so núm. 5745/2000, LA LEY
202390/2007.
• Rótulo de establecimiento: denega-
ción de "Es Café" por ser genérica pa-
ra un café-bar, pero denegado el re-
gistro solicitado, la marca prioritaria
"Nescafé" no queda afectada en for-
ma alguna, ni queda prejuzgado para
el futuro el que exista o no la incom-
patibilidad, en caso de que una deno-
minación semejante fuese de nuevo
solicitada en el futuro. Sentencia del
Tribunal Supremo, Sala Tercera, de 8
de noviembre de 2007, recurso núm.
407/2005, LA LEY 180072/2007.
• Ambos litigantes solicitaron sus res-
pectivas marcas ante la OEPM: en
principio, obtuvo su concesión única-
mente la actora pero durante la pen-
dencia del proceso se le concedió
también a la demandada. El criterio
de los tribunales de instancia de to-
mar en cuenta la resolución de la
OEPM es conforme a Derecho y no in-
fringe el principio de la "perpetuatio
actionis", en su faceta de que los plei-
tos deben resolverse conforme a la si-
tuación fáctica y jurídica existente al
tiempo de plantearse la reclamación
judicial. Sentencia del Tribunal Su-
premo, Sala Primera, de 28 de sep-
tiembre de 2007, recurso núm.
4050/2000, LA LEY 154022/2007.
• Modelo de utilidad: no apreciación de
competencia desleal ni riesgo de con-
fusión en el mercado entre los signos
© CISS

en liza, ni probado el aprovechamien-
to de la reputación ajena. Sentencia
del Tribunal Supremo, Sala Primera,
de 17 de julio de 2007, recurso núm.
3426/2000, LA LEY 79522/2007.
• Protección de modelos industriales
internacionales depositados en el Re-
gistro Internacional de Dibujos y Mo-
delos Industriales de la Oficina Inter-
nacional de la Organización Mundial
de la Propiedad Industrial. Sentencia
del Tribunal Supremo, Sala Primera,
de 25 de mayo de 2004, recurso
núm. 2039/1998, LA LEY
13040/2004.
Libros
• FERRÁNDIZ GABRIEL, JOSÉ RAMÓN Y
O'CALLAGHAN MUÑOZ, XAVIER. Jurispru-
dencia sobre propiedad industrial,
publicidad y derecho de la competen-
cia. Editorial LA LEY, 2007.
• HERRERO & ASOCIADOS. Factbook Pro-
piedad Industrial. Editorial Aranzadi,
2004.
• LÓPEZ-TARRUELLA MARTÍNEZ, AURELIO. Li-
tigios transfronterizos sobre derechos
de propiedad industrial e intelectual.
Editorial Dykinson, 2008.
• LLOBREGAT HURTADO, MARÍA LUISA. Te-
mas de propiedad industrial. Editorial
LA LEY, 2007.
• AMAT LLOMBART, PABLO Y VV.AA. La
propiedad industrial sobre obtencio-
nes vegetales y organismos transgéni-
cos. Editorial Tirant lo Blanch, 2007.
• PÉREZ DE LA CRUZ BLANCO, ANTONIO. De-
recho de la propiedad industrial, inte-
lectual y de la competencia. Editorial
Marcial Pons, 2008.
Artículos de opinión
• ARMENGOL VILLAPLANA, ALICIA. Las nue-
vas diligencias preliminares y las nor-
mas sobre prueba en materia de pro-
piedad intelectual e industrial. Diario
© CISS
P ROPIEDAD INTELECTUAL
La Ley, núm. 6819, 13 Nov. 2007,
Año XXVIII, Editorial LA LEY.
• BELLIDO PENADÉS, RAFAEL. Aspectos pro-
cesales de la Ley de Competencia
desleal y de la legislación sobre pro-
piedad industrial. Actualidad Civil,
núm. 16, 2002, Editorial LA LEY.
• CANDELARIO MACÍAS, M.ª ISABEL. Comen-
tarios acerca de la Ordenación del Di-
seño Industrial comunitario. Gaceta
jurídica de la Unión Europea y de la
Competencia núm. 4, Julio-Agosto
2008, Editorial LA LEY.
• GARCÍA VIDAL, ÁNGEL. Notas sobre la
Ley 19/2006, de 5 de junio, por la que
se amplían los medios de tutela de los
derechos de propiedad intelectual e
industrial. Diario La Ley, núm. 6518,
4 Jul. 2006, Ref. D-163, Editorial LA
LEY.
Webgrafía
• www.oepm.es (web de la Oficina Es-
pañola de Patentes y Marcas).
• www.wipo.int (web de la WIPO,
World Intellectual Property Organi-
zation).
• www.oami.europa.eu (web de la OA-
MI, agencia europea oficial responsa-
ble del registro de marcas, dibujos y
modelos válidos en los 27 Estados de
la UE).
• www.epo.org (European Patent Offi-
ce, Oficina Europea de Patentes).
PROPIEDAD
INTELECTUAL
Intellectual property
I. ANTECEDENTES • II. CONCEPTO • III. SUJETOS
• IV. CONTENIDO 1. Los derechos de autor 2.
Los derechos de artistas, intérpretes o
ejecutantes 3. Los derechos de productores de
fonogramas y de grabaciones audiovisuales, y de
las entidades de radiodifusión • V. PROTECCIÓN
8717
P ROPIEDAD INTELECTUAL
DE LOS DERECHOS DE PROPIEDAD
INTELECTUAL 1. Diligencias preliminares y
medidas cautelares 2. Acción de cesación 3.
Acción de indemnización de daños y perjuicios
I. ANTECEDENTES
La primera regulación de la propie-
dad intelectual en nuestro país, se con-
tiene en la Ley de 10 de enero de 1879.
Las ulteriores reformas sobre la materia
fueron parciales, adoptadas con la finali-
dad de adaptar dicha regulación a las in-
novaciones y desarrollo técnico, como la
Ley del Libro, de 12 de marzo de 1975, la
Ley 17/1966, de 31 de mayo, sobre dere-
chos de propiedad intelectual en las
obras cinematográficas, y la Ley de 24 de
junio de 1941, por la que se instituye la
Sociedad General de Autores de España.
La Ley 22/1987, de 11 de noviembre,
de Propiedad Intelectual, deroga todas
las anteriores, rescatando la unidad de
tratamiento legal de la cuestión. Desarro-
lla dos apartados claramente diferencia-
dos: el relativo a la declaración de dere-
chos sustantivos y el regulador de las ac-
ciones y procedimientos para la protec-
ción de dichos derechos.
Los primeros comprenden en parti-
cular los derechos de autor, con expresa
regulación del derecho moral, la dura-
ción y límites y un régimen sobre la
transmisión de los derechos de carácter
patrimonial que otorgan a los autores o a
sus derechohabientes determinados be-
neficios que son irrenunciables; el dere-
cho de autor de artes plásticas a partici-
par en el precio de reventa de sus obras,
regulación en la Ley de los contratos de
edición y de representación.
Los derechos de intérpretes y ejecu-
tantes se reconocen conforme a los crite-
rios marcados por la Convención de Ro-
ma de 1961 y el Convenio de Ginebra de
1971.
8718
Se regulan asimismo los derechos y
obligaciones de las entidades de gestión
colectiva, atribuyendo facultades de au-
torización y vigilancia sobre estas ellas al
Ministerio de Cultura.
La anterior fue derogada por Real
Decreto Legislativo 1/1996, de 12 de
abril, por el que se aprueba el texto re-
fundido de la Ley de Propiedad Intelec-
tual; el cual fue aprobado por autoriza-
ción de la Ley 27/1995 de 11 octubre, de
incorporación al Derecho español de la
Directiva 93/98/CEE, del Consejo, de 29
octubre, relativa a la armonización del
plazo de protección del derecho de au-
tor y de determinados derechos afines, la
cual dedica su Título IV a las entidades
de gestión de los derechos reconocidos
en la Ley.
II. CONCEPTO
Son objeto de protección como pro-
piedad intelectual todas las creaciones
originales literarias, artísticas o científicas
expresadas por cualquier medio o sopor-
te, tangible o intangible, actualmente co-
nocido o que se invente en el futuro,
comprendiéndose entre ellas: los libros,
folletos, impresos, epistolarios, escritos,
discursos y alocuciones, conferencias, in-
formes forenses, explicaciones de cáte-
dra y cualesquiera otras obras de la mis-
ma naturaleza; las composiciones musi-
cales, con o sin letra; las obras dramáti-
cas y dramático-musicales, las coreogra-
fías, las pantomimas y, en general, las
obras teatrales; las obras cinematográfi-
cas y cualesquiera otras obras audiovisua-
les; las esculturas y las obras de pintura,
dibujo, grabado, litografía y las historie-
tas gráficas, tebeos o comics, así como
sus ensayos o bocetos y las demás obras
plásticas, sean o no aplicadas; los proyec-
tos, planos, maquetas y diseños de obras
arquitectónicas y de ingeniería; los gráfi-
cos, mapas y diseños relativos a la topo-
grafía, la geografía y, en general, a la cien-
© CISS

cia; las obras fotográficas y las expresadas
por procedimiento análogo a la fotogra-
fía y los programas de ordenador.
III. SUJETOS
La Ley de Propiedad Intelectual ex-
tiende su protección no sólo al autor,
considerado como tal la persona natural
que crea alguna obra literaria, artística o
científica; sino también a otros titulares
de los derechos por ella reconocidos.
Tras establecer como presunción de
autoría la aparición como tal en la obra,
mediante nombre, firma o signo identifi-
cativos, regula como modalidades la au-
toría en colaboración y la obra colectiva,
reconociendo los derechos de propiedad
intelectual a la persona que divulgue la
obra, en caso de anonimato o seudóni-
mo por parte del autor, mientras no se
identifique.
Los derechos de autor pueden ser
transmitidos inter vivos y mortis causa; si
bien los llamados derechos de contenido
moral sólo pueden ser objeto de transmi-
sión mortis causa, los derechos de explo-
tación pueden ser transmitidos a terce-
ros, con los límites temporales, espacia-
les y de objeto que determina la Ley: se
prohíbe la cesión del conjunto de las
obras que pueda crear el autor en el fu-
turo, el compromiso de no crear alguna
obra en el futuro; así como la cesión de
los derechos de explotación sobre las
modalidades de utilización o medios de
difusión inexistentes o desconocidos al
tiempo de la cesión.
Son modalidades de cesión el contra-
to de edición, el contrato de representa-
ción teatral y de ejecución musical, de
obras cinematográficas, y por último el
contrato de cesión a las entidades de
gestión de los derechos de propiedad in-
telectual. En todos estos casos, son los
cesionarios los titulares de los derechos
objeto de protección, tratándose bien de
© CISS
P ROPIEDAD INTELECTUAL
la editorial, bien de la productora, o bien
de la entidad de gestión.
Como decíamos, no sólo constituyen
sujetos de la protección los autores y sus
cesionarios, sino también los artistas, in-
térpretes o ejecutantes -considerando
como tales a quienes representen, can-
ten, lean, reciten, interpreten o ejecuten
en cualquier forma una obra, incluidos el
director de escena y el director de or-
questa-, productores de fonogramas o de
grabaciones audiovisuales, y entidades
de radiodifusión.
IV. CONTENIDO
Los derechos de propiedad intelec-
tual reconocidos al autor son distintos de
los que corresponden a otros titulares.
1. Los derechos de autor
Corresponde en exclusiva al autor el
llamado derecho moral, el cual es irre-
nunciable, y sólo transmisible a título
mortis causa, e imprescriptible. En prin-
cipio, se trata del conjunto de aspectos
del derecho de propiedad intelectual
que carece de contenido patrimonial; sin
embargo, como veremos, su lesión da lu-
gar a indemnización, con independencia
de que se acredite o no la producción de
daños y perjuicios.
Comprende:
a) La facultad de decidir si su obra ha
de ser divulgada y en qué forma, y
determinar si tal divulgación ha de
hacerse con su nombre, bajo seudó-
nimo o signo, o anónimamente.
b) Exigir el reconocimiento de su con-
dición de autor de la obra.
c) Exigir el respeto a la integridad de la
obra.
d) Modificar la obra respetando los de-
rechos adquiridos por terceros y las
8719
P ROPIEDAD INTELECTUAL
exigencias de protección de bienes
de interés cultural.
e) Retirar la obra del comercio, por
cambio de sus convicciones intelec-
tuales o morales, previa indemniza-
ción de daños y perjuicios a los titu-
lares de derechos de explotación.
f) Acceder al ejemplar único o raro de
la obra, cuando se halle en poder de
otro.
Por otra parte, se reconocen al autor
derechos de contenido patrimonial,
comprendiendo los derechos de explota-
ción, de reproducción, distribución, co-
municación pública y transformación de
la obra. Estos derechos de explotación
son susceptibles de transmisión a terce-
ros, con la particularidad de que difícil-
mente pueden ser ejercidos si no se veri-
fica mediante su cesión a las entidades
de gestión colectiva de derechos de pro-
piedad intelectual, las cuales cuentan
con medios de control de los actos de re-
producción, distribución y comunicación
pública de que carece el autor, de modo
que en la actualidad viene implícitamen-
te admitido, tanto desde el punto de vis-
ta legal como de la jurisprudencia, que el
ejercicio efectivo de tales derechos sólo
es posible por medio de tales entidades,
a las que se reconoce legitimación en los
términos que vienen referidos en el epí-
grafe expresamente destinado a las mis-
mas. Los derechos de contenido patri-
monial tienen una duración de setenta
años desde la muerte del autor, con las
especificidades a que se refiere la Ley.
Se reconocen además específicos de-
rechos de contenido patrimonial del au-
tor de obras plásticas, consistentes en la
participación del precio de la reventa, en
las condiciones que señala la Ley, facul-
tad sólo susceptible de transmisión mor-
tis causa con una duración de 70 años a
contar desde el 1 enero del año siguiente
a aquel en que se produjo la muerte o la
declaración de fallecimiento del autor,
8720
transcurridos los cuales la obra pasa a in-
tegrar el dominio público.
Ha sido objeto de polémicos debates
los derechos reconocidos al autor de
obras divulgadas en forma de libros o pu-
blicaciones, fonogramas, videogramas o
de otros soportes sonoros, visuales o au-
diovisuales, por copia privada de los mis-
mos, remitiéndose la Ley a una ulterior
determinación de la compensación para
cada modalidad de copia, que se aplicará
sobre los equipos, aparatos y soportes
materiales idóneos para realizar dicha re-
producción, fabricados en territorio es-
pañol o adquiridos fuera de éste para su
distribución comercial o utilización den-
tro de dicho territorio.
Se reconocen asimismo derechos al
autor de programas de ordenador.
2. Los derechos de artistas, intérpretes
o ejecutantes
Los derechos de contenido moral
que se reconocen a los intérpretes, son
igualmente irrenunciables e intransmisi-
bles, salvo por título mortis causa, y com-
prenden el reconocimiento de su nom-
bre sobre sus interpretaciones o ejecu-
ciones, y a oponerse a toda deformación,
modificación, mutilación o cualquier
atentado sobre su actuación que lesione
su prestigio o reputación; siendo necesa-
ria la autorización expresa del artista, du-
rante toda su vida, para el doblaje de su
actuación en su propia lengua. Asimismo
son imprescriptibles, transmitiéndose in-
definidamente a los herederos.
En cuanto a los de contenido patri-
monial, corresponde a los mismos auto-
rizar la fijación de sus interpretaciones,
así como la reproducción, comunicación
pública y distribución de las mismas, de-
rechos todos ellos transmisibles por cual-
quier título, siendo objeto de frecuente
transmisión a las entidades de gestión
colectiva en los términos antes apunta-
© CISS

dos. Tienen una duración de cincuenta
años a contar desde el día 1 de enero del
año siguiente a la fecha de la interpreta-
ción o de su divulgación.
3. Los derechos de productores de fo-
nogramas y de grabaciones audiovi-
suales, y de las entidades de radiodifu-
sión
Se considera productor de un fono-
grama a la persona natural o jurídica bajo
cuya iniciativa y responsabilidad se reali-
za por primera vez la fijación de la ejecu-
ción de una obra, a los que se reconocen
los derechos de reproducción, comuni-
cación pública y distribución, con una
duración de cincuenta años desde el 1
de enero del año siguiente al momento
de la grabación, publicación o comunica-
ción al público.
Los mismos derechos se reconocen
al productor de grabaciones audiovisua-
les, con la particularidad de incluir las fo-
tografías extraídas de la grabación.
Respecto de las últimas, se recono-
cen los derechos en cuanto a sus emisio-
nes o transmisiones.
V. PROTECCIÓN DE LOS DERECHOS
DE PROPIEDAD INTELECTUAL
La Ley de Propiedad Intelectual no
define las conductas determinantes de
actividad ilícita o infracción a la propie-
dad intelectual, las cuales en cambio se
presentan como presupuesto de hecho
de la puesta en funcionamiento de los
mecanismos de protección que otorga a
sus titulares; por tanto, se habrá de esta-
blecer en cada caso concreto, si la deter-
minada actividad quebranta o no los de-
rechos de sus titulares.
Para su protección se han definido
las acciones de cesación, la indemniza-
ción de los daños materiales y morales
causados, y la publicación o difusión de
© CISS
P ROPIEDAD INTELECTUAL
la resolución judicial o arbitral en medios
de comunicación a costa del infractor,
habiendo sido actualizada la Ley para la
incorporación de las Directivas 29/2001 y
48/2004, mediante las Leyes 19/2.006 y
23/2006.
Existen además unas especialidades
en materia de diligencias preliminares y
medidas cautelares.
1. Diligencias preliminares y medidas
cautelares
Con la finalidad de incorporar la Di-
rectiva 48/2004, la Ley 19/06 modificó el
artículo 256 de la Ley de Enjuiciamiento
Civil, introduciendo dos nuevas diligen-
cias preliminares: el derecho a la infor-
mación y el acceso a documentos banca-
rios, financieros o comerciales. Respecto
de la primera, regulada en el apartado 7º
del precepto, se refiere al interrogatorio
de quien se considere autor de la infrac-
ción, así como del requerimiento de ex-
hibición de documentos, sobre las cues-
tiones a que se refiera la información que
se pretende obtener.
La diligencia consistente en el acceso
a documentos bancarios, financieros o
comerciales, exige la presentación de un
principio de prueba de la infracción, tra-
tándose de documentos que se presu-
men en poder del infractor. Como ve-
mos, se superponen ambas diligencias,
pues la primera comprende tanto el inte-
rrogatorio como la exhibición de docu-
mentos, cuya naturaleza no se concreta,
de donde no están excluidos los banca-
rios, financieros ni comerciales, mientras
que la segunda se refiere exclusivamente
a éstos; siendo por tanto razonable la ad-
misión de la diligencia aun cuando no se
presente el principio de prueba a que
alude el apartado 8º, a la vista de lo ex-
puesto.
Las medidas cautelares podrán solici-
tarse no sólo en los supuestos de infrac-
8721
P ROPIEDAD INTELECTUAL
ción, sino también cuando exista temor
racional y fundado de que ésta va a pro-
ducirse de modo inminente.
Siguiendo los criterios generales pre-
vistos en la Ley de Enjuiciamiento Civil,
en relación con las previsiones de la Ley
de Propiedad Intelectual, las medidas
cautelares podrán solicitarse con anterio-
ridad, o simultáneamente a la presenta-
ción de la demanda. Con posterioridad,
sólo será admisible la solicitud cuando
con ella se alegue, y se acredite, la con-
currencia de hechos y circunstancias que
justifiquen su pretensión en dicho mo-
mento; es decir, la concurrencia de cir-
cunstancias inexistentes en el momento
de la interposición de la demanda, relati-
vas por regla general al peligro de mora
procesal.
Nada dispone la Ley especial sobre el
ofrecimiento de caución; no obstante, es
la regla general prevista en la Ley de En-
juiciamiento Civil, por tanto, no excluida
su aplicación por ésta, será exigible al ac-
tor en el ámbito de la propiedad intelec-
tual.
Sí contiene una previsión expresa de
aplicación de lo dispuesto en la Ley de
Enjuiciamiento Civil sobre pérdida de vi-
gencia de las medidas cautelares previas
a la demanda, si ésta no se presenta, en
el plazo de veinte días siguientes a su so-
licitud.
El elenco de medidas es abierto, sin
embargo la Ley concreta algunas de ellas:
a) La intervención y el depósito de los
ingresos obtenidos por la actividad
ilícita de que se trate o la consigna-
ción o depósito de las cantidades de-
bidas en concepto de remuneración.
b) La suspensión de la actividad ilícita,
así como la prohibición de la misma
si aún no se ha producido.
8722
c) El secuestro de los ejemplares pro-
ducidos o utilizados y el del material
empleado para ello.
d) El secuestro de los instrumentos,
dispositivos, productos y componen-
tes destinados a quebrantar la pro-
tección de los programas de ordena-
dor o mecanismos tecnológicos.
e) El embargo de los equipos, aparatos
y soportes materiales empleados pa-
ra la confección de copias privadas
que no hayan satisfecho la compen-
sación.
f) La suspensión de los servicios presta-
dos por intermediarios a terceros
que se valgan de ellos para infringir
derechos de propiedad intelectual,
sin perjuicio de lo dispuesto en la
Ley 34/2002, de 11 de julio, de servi-
cios de la sociedad de la información
y del comercio electrónico.
2. Acción de cesación
La acción de cesación contiene como
presupuesto la violación del derecho, en
particular de derecho de explotación ex-
clusiva, sin que se haya de contener ne-
cesariamente en la pretensión, si bien
puede interesarse con carácter puramen-
te declarativo, un pronunciamiento ex-
preso sobre la infracción cometida. Aho-
ra bien, la Ley se limita a regular los pro-
nunciamientos de condena inherentes a
la acción de cesación que nos ocupa, y
que comprenden: La suspensión de la
explotación o actividad infractora, la
prohibición al infractor de reanudarla; la
retirada del comercio de los ejemplares
ilícitos y su destrucción, así como de los
circuitos comerciales y los equipos o ins-
trumentos para su fabricación; la remo-
ción o el precinto de los aparatos utiliza-
dos en la comunicación pública no auto-
rizada de obras y la destrucción o inutili-
zación de los ejemplares y material, o
bien la entrega de los referidos ejempla-
res y material a precio de coste y a cuen-
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ta de su correspondiente indemnización
de daños y perjuicios; pudiendo com-
prender la publicación de la resolución
de condena en los medios de comunica-
ción, a costa del infractor.
La competencia objetiva para cono-
cer de la acción corresponde a los Juzga-
dos de lo Mercantil, conforme al artículo
86 ter de la Ley Orgánica del Poder Judi-
cial.
En cuanto al procedimiento, deroga-
dos los preceptos de la Ley de Propiedad
Intelectual por la Ley de Enjuiciamiento
Civil, se estará a lo dispuesto en los artí-
culos 249 y siguientes de la Ley de Enjui-
ciamiento Civil a tenor de la cuantía de la
demanda.
Se ha otorgado el reconocimiento de
la condición de obra a unas fotografías,
considerado infracción su reproducción
y distribución sin autorización del autor,
acogiendo la pretensión de cese de la ac-
tividad ilícita, retirada de los ejemplares y
prohibición de reanudarla, en este senti-
do, la Sentencia de la Audiencia Provin-
cial de Alicante de 19 de junio de 2006.
Se ha extendido el reconocimiento
del derecho de propiedad intelectual a
los cesionarios de productores de fono-
gramas, estimando la acción de cesación
respecto de los producidos en países no
comunitarios, y distribuidos en España,
por haber sido cedidos en exclusiva los
derechos de distribución, es este sentido
la Sentencia del Tribunal Supremo de 29
de noviembre de 2006.
3. Acción de indemnización de daños y
perjuicios
Declarada la infracción, procede la
indemnización de los daños y perjuicios
irrogados al titular del derecho, que
comprenderán tanto el valor de la pérdi-
da que haya sufrido, como la ganancia
que haya dejado de obtener a causa de la
© CISS
P ROPIEDAD INTELECTUAL
violación; pudiendo incluir los gastos de
investigación en los que se haya incurri-
do para obtener pruebas razonables de la
comisión de la infracción. En realidad, se
trata de una concreción del concepto ge-
nérico y clásico de daños y perjuicios,
comprensivo del daño emergente y el
lucro cesante, habiendo sido ampliado
con gastos de preparación del proceso,
que no integran el concepto de costas, y
que difícilmente hubieran tenido acogida
de no existir la previsión expresa.
Para su fijación, el actor podrá optar
por uno de los dos criterios que estable-
ce la Ley, a saber: la pérdida de benefi-
cios que haya sufrido la parte actora y los
beneficios que el infractor haya obtenido
por la utilización ilícita; o bien la canti-
dad que hubiera percibido el actor, si hu-
biera autorizado la utilización de su dere-
cho.
Hasta la reforma del artículo 140 por
la Ley 19/2006, sólo era posible optar por
la indemnización de los perjuicios oca-
sionados, los beneficios obtenidos por el
infractor o la remuneración percibida de
haber mediado autorización, sin embar-
go con la reforma es posible la reclama-
ción conjunta de los perjuicios causados
y los beneficios obtenidos por el infrac-
tor, lo que aumenta considerablemente
la cuantía indemnizatoria.
Se prevé también la indemnización
del daño moral, aun no probada la exis-
tencia de perjuicio económico, debiendo
atenderse a las circunstancias del caso
para su indemnización.
No obstante, incumbe a la actora la
carga de la prueba no sólo de la produc-
ción de daños y perjuicios, sino también
de su importe, todo ello conforme al artí-
culo 217 de la Ley de Enjuiciamiento Ci-
vil; si bien con la particularidad, en cuan-
to al daño moral, de que acreditada la in-
fracción o violación del derecho de con-
tenido moral, se presume la causación
8723
P ROPIEDAD INTELECTUAL
de daño moral, en este sentido, la Sen-
tencia del Tribunal Supremo de 13 de di-
ciembre de 1993.
Se establece un plazo de prescrip-
ción de cinco años para el ejercicio de la
acción de daños y perjuicios, desde que
el demandante pudo ejercitarla. Por tan-
to, es susceptible de interrupción con los
requisitos generales previstos en el Códi-
go Civil.
LAURA ALABAU MARTÍ
LO ESENCIAL SOBRE
PROPIEDAD
INTELECTUAL
Documentación
• Ley de Propiedad Intelectual (Real
Decreto Legislativo 1/1996, de 12 de
abril).
• Reglamento del Registro General de
la Propiedad Intelectual (Real Decre-
to 281/2003, de 7 de marzo).
• Código Penal (Ley Orgánica 10/1995,
de 23 de noviembre), artículos 270 a
272.
• Convención universal sobre los dere-
chos de autor , Instrumento de ratifi-
cación, revisada en París el 24 de ju-
lio de 1971.
• Convenio de Berna para la protección
de las obras literarias y artísticas (Ins-
trumento de ratificación, Acta de Pa-
rís del 24 julio de 1971 y enmenda-
do el 28 de septiembre de 1979).
• Convenio de Bruselas sobre la distri-
bución de señales portadoras de pro-
gramas transmitidas por satélite , de
21 de mayo de 1974 (España está
tramitando su firma).
• Convenio de Ginebra para la protec-
ción de los productores de fonogra-
mas contra la reproducción no autori-
zada de sus fonogramas, de 29 de oc-
tubre de 1971.
8724
• Convención de Roma sobre la protec-
ción de los artistas intérpretes o eje-
cutantes, los productores de fono-
gramas y los organismos de radiodi-
fusión, de 26 de octubre de 1961.
• Tratado de la OMPI sobre derecho de
autor (TDA, WCT), Ginebra 20 de di-
ciembre de 1996.
• Tratado de la OMPI sobre interpreta-
ción o ejecución y fonogramas (TF,
WPPT), Ginebra 20 de diciembre de
1996.
• Directiva 2006/116/CE, relativa al
plazo de protección del derecho de
autor y de determinados derechos afi-
nes, del Parlamento Europeo y del
Consejo de 12 de diciembre de 2006.
• Directiva 2006/115/CE, sobre dere-
chos de alquiler y préstamo y otros
derechos afines a los derechos de au-
tor en el ámbito de la propiedad inte-
lectual, del Parlamento Europeo y
del Consejo de 12 de diciembre de
2006.
• Recomendación 2005/737/CE, relati-
va a la gestión colectiva transfronteri-
za de los derechos de autor y dere-
chos afines en el ámbito de los servi-
cios legales de música en línea, de la
Comisión, de 18 de octubre de 2005.
• Directiva 2001/84/CE, relativa al de-
recho de participación en beneficio
del autor de una obra de arte original,
del Parlamento Europeo y del Conse-
jo, de 27 de septiembre de 2001.
• Directiva 2001/29/CE, relativa a la
armonización de determinados as-
pectos de los derechos de autor y de-
rechos afines a los derechos de autor
en la sociedad de la información, del
Parlamento Europeo y del Consejo,
de 22 de mayo de 2001.
• Decisión 2000/278/CE, relativa a la
aprobación, en nombre de la Comu-
nidad Europea, del Tratado de la
OMPI sobre derecho de autor y del
Tratado de la OMPI sobre interpreta-
© CISS

ciones o ejecuciones y fonogramas,
del Consejo, de 16 de marzo de
2000.
Jurisprudencia
• Reclamación de cuotas devengadas
por comunicación pública no autori-
zada en un bar de obras musicales del
repertorio gestionado por la SGAE: se
desestima porque el demandado ha
logrado acreditar que evita utilizar el
repertorio de la actora, recurriendo
a composiciones de uno de sus em-
pleados o a obras descargadas de In-
ternet de autores que autorizan el ac-
ceso libre. Sentencia del Juzgado de
lo Mercantil núm. 2 de Barcelona, de
6 de junio de 2008, proc. 133/2008,
LA LEY 61695/2008.
• Plagio de la descripción de una ciudad
contenida en los textos de una guía
turística: copia literal de gran parte de
una obra ajena, con aprovechamiento
de la formación cultural y esfuerzo in-
telectual desplegado por el autor.
Originalidad y creatividad literaria de
la misma: irrelevancia del carácter
novedoso o conocido de los datos his-
tóricos en ella contenidos. Sentencia
del Tribunal Supremo, Sala 3ª, de 19
de marzo de 2008, recurso núm.
3063/2005, LA LEY 32026/2008.
• Las Directivas en materia de propie-
dad intelectual no obligan a los Esta-
dos miembros a imponer el deber de
comunicar datos personales en el
marco de un procedimiento civil con
objeto de garantizar una protección
efectiva de los derechos de autor.
Sentencia del Tribunal de Justicia de
las Comunidades Europeas, Sala
Gran Sala, de 29 Ene. 2008, proc.
C-275/2006, LA LEY 20/2008.
• Comunicación pública de fonogramas
y obras audiovisuales a través de ca-
ble, en las diferentes dependencias de
© CISS
P ROPIEDAD INTELECTUAL
establecimiento hotelero explotado
sin abonar el correspondiente canon y
sin autorización de la actora: la condi-
ción para poder calificar como abusi-
va la tarifa que se exige hacía necesa-
rio que el demandado hubiera aporta-
do datos comparativos, tampoco
acredita que hubiera tratado de nego-
ciar extrajudicialmente con unas can-
tidades inferiores que considere jus-
tas. No existe arbitrariedad en su fija-
ción porque a falta de pacto de la
gestora con las asociaciones de hote-
les y sin existir acuerdo sobre el pre-
cio, las tarifas que se aplican son las
que la gestora comunica al Ministerio
de Cultura. Sentencia del Tribunal
Supremo, Sala 1ª, de 15 de enero de
2008, recurso núm. 3623/2000, LA
LEY 464/2008.
• Vulneración del derecho moral a la
paternidad de la obra por la inclusión
de un poema del actor en un libro en
una versión plagiada, incompleta,
modificada y atribuida a Pablo Neru-
da. Sentencia del Juzgado de lo Mer-
cantil núm. 2 de Bilbao, de 28 de di-
ciembre de 2007, recurso núm.
424/2007, LA LEY 202157/2007.
• Inexistente vulneración del derecho
moral a la integridad de la obra por la
alteración del puente "Zubi Zuri" y
añadido de una pasarela en un estilo
arquitectónico diferente. Sentencia
del Juzgado de lo Mercantil núm. 1
de Bilbao, de 23 de noviembre de
2007, recurso núm. 109/2007, LA
LEY 179831/2007.
• Las ideas, para poder gozar de protec-
ción en la órbita de los derechos de
autor, deben haberse plasmado en al-
gún medio de expresión formal, resul-
tando intrascendente a efectos de di-
cha protección la simple coincidencia
de ideas. Sentencia de la Audiencia
Provincial de Madrid, Sección 28ª, de
11 de octubre de 2007, recurso núm.
4/2007, LA LEY 214387/2007.
8725
P ROPIEDAD INTELECTUAL
• Derechos de autor correspondientes a
exhibición pública de cintas cinema-
tográficas consistentes en un porcen-
taje de la recaudación de taquilla:
no es preciso acreditar la representa-
ción de los concretos derechos indivi-
duales encomendados a la gestión,
pues la legitimación se refiere a aque-
llos derechos cuya gestión "in gene-
re" constituye, de acuerdo con los es-
tatutos, el objeto de actuación de la
entidad de gestión. Sentencia del Tri-
bunal Supremo, Sala 1ª, de 21 de
septiembre de 2007, recurso núm.
3732/2000, LA LEY 146071/2007.
• No pueden considerarse copias priva-
das las efectuadas en establecimien-
tos que tienen aparatos de reproduc-
ción a disposición del público, aunque
no tengan carácter remunerado. Sen-
tencia del Tribunal Supremo, Sala 1ª,
de 8 de junio de 2007, recurso núm.
2510/2000, LA LEY 60944/2007.
• Derecho moral de autor: demolición
del muro en el que se habían plasma-
do las pinturas de los demandantes
como ganadores de un concurso de
pinturas murales convocado por la
demandada. Sentencia del Tribunal
Supremo, Sala 1ª, de 6 de noviembre
de 2006, recurso núm. 471/2000, LA
LEY 138558/2006.
• Autorización a entidad gestora para
ejercer la gestión de los derechos de
propiedad intelectual que correspon-
den a los autores de obras audiovisua-
les: las condiciones para la autoriza-
ción no persiguen restringir la plurali-
dad de operadores y gestores, sino
garantizar la eficacia en la adminis-
tración de los derechos encomenda-
dos, establecer medios de control y
favorecer la difusión de las obras y ex-
plotaciones de los derechos de pro-
piedad intelectual. Sentencia del Tri-
bunal Supremo, Sala 3ª, de 20 de ju-
lio de 2006, recurso núm.
1894/2001, LA LEY 77403/2006.
8726
• Contrato de edición simulado bajo la
apariencia de simple contrato de co-
laboración: publicación de sucesivas
ediciones de una enciclopedia sin au-
torización de su autor. Sentencia del
Tribunal Supremo, Sala 1ª, de 1 de
febrero de 2005, recurso núm.
3707/1998, LA LEY 25494/2005.
• Sanción a entidades financieras y a
sociedades de medios de pago por
realizar acuerdos sobre las condicio-
nes de acceso a los medios de cone-
xión necesarios para operar con las
tarjetas de los medios de pago y de
coordinación de las conductas res-
pecto de establecimientos en los que
detecten prácticas que consideren
irregulares. Sentencia del Tribunal
Supremo, Sala 3ª, de 26 de noviem-
bre de 2003, recurso núm.
378/1998, LA LEY 369/2004.
Libros
• ALONSO PALMA, ÁNGEL LUIS. Propiedad
Intelectual y derecho audiovisual.
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tual. Editorial LA LEY, 2003.
• ERDOZAIN LÓPEZ, JOSÉ CARLOS. Derechos
de autor y propiedad intelectual en
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• ESTEVE GONZÁLEZ, LYDIA. Aspectos in-
ternacionales de las infracciones de
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• GARCÍA HEREDIA, ALEJANDRO. Fiscalidad
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espectáculos públicos. Régimen labo-
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• IGLESIAS REBOLLO, CÉSAR Y OTROS. Suje-
tos del derecho de autor. Editorial
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© CISS

• LÓPEZ-TARRUELLA MARTÍNEZ, AURELIO. Li-
tigios transfronterizos sobre derechos
de propiedad industrial e intelectual.
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• MACÍAS CASTILLO, AGUSTÍN Y HERNÁNDEZ
ROBLEDO, MIGUEL ÁNGEL. El derecho de
autor y las nuevas tecnologías. Refle-
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• MUÑOZ VIADA, CARLOS. Transmisión de
los derechos de autor: el contrato de
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• PÉREZ DE LA CRUZ BLANCO, ANTONIO. De-
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• ROGEL VIDE, CARLOS Y OTROS. Reformas
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Competencia y la Distribución, núm.
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• GRACIA, ALEJANDRO I. Y LAMB, SOPHIE. Ar-
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propiedad industrial e intelectual.
Spain Arbitration Review. Revista del
Club Español del Arbitraje, núm. 2,
2008, Editorial LA LEY.
• LASARTE ÁLVAREZ, CARLOS. Comunica-
ciones electrónicas peer-to-peer
(P2P) versus derechos de autor. Diario
La Ley, núm. 6951, 22 May. 2008,
Año XXIX, Ref. D-159, Editorial LA
LEY.
• MARTÍNEZ NIETO, ANTONIO. Guía prácti-
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gistro de Propiedad Intelectual. Dia-
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P ROPIEDAD INTELECTUAL
rio La Ley, núm. 6933, 25 Abr. 2008,
Año XXIX, Ref. D-129, Editorial LA
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CASALS, ENRIC. Las medidas tecnológi-
cas de protección de los videojuegos:
introducción técnica y protección ju-
rídica. Diario La Ley, núm. 6762, Año
XXVIII, 24 Jul. 2007, Ref. D-177, Edi-
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6933, 25 Abr. 2008, Año XXIX, Ref.
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Webgrafía
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nisterio de Cultura dedicado a la
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dos sobre gestión colectiva, lucha
contra la piratería, Registro de la
Propiedad Intelectual, etc.).
• www.wipo.int (web de la World In-
tellectual Property Organization, Or-
ganización Mundial de la Propiedad
Intelectual).
• www.aie.es (web de la Sociedad de
Artistas Intérpretes o Ejecutantes de
España).
• www.aisge.es (web de AISGE, Artis-
tas Intérpretes, Sociedad de Gestión
entidad de gestión colectiva).
• www.damautor.es (web de DAMA,
Derechos de Autor de Medios Audio-
visuales entidad de gestión).
8727
P ROPORCIÓN AUREA
• www.cedro.org (web de CEDRO,
Centro Español de Derechos Repro-
gráficos).
• www.egeda.es (web de EGEDA, Enti-
dad de Gestión de Derechos de los
Productores Audiovisuales).
• www.promusicae.es (web de Promu-
sicae, Productores de Música de Es-
paña).
• www.sgae.es (web de la SGAE, So-
ciedad General de Autores y Edito-
res).
• www.vegap.es (web de VEGAP Vi-
sual, Entidad de Gestión de Artistas
Plásticos).
PROPORCIÓN AUREA
Véase: "Teoría de Elliot".
PROPÓSITO DE LA
ORGANIZACIÓN
Intention of the Organization
I. CONCEPTO • II. CARACTERÍSTICAS
PRINCIPALES
I. CONCEPTO
El propósito de la organización de-
termina cómo ha de ser la posición de la
empresa en el futuro y cuál es el camino
a seguir. Es un concepto directamente
conectado con el de misión dentro del
diseño del sistema de objetivos y sirve
para identificar y comunicar los valores
corporativos.
Especial relevancia tienen los deno-
minados valores nucleares de la organi-
zación, que son según Johnson, Scholes
y Whittington (2006), aquellos principios
que guían las acciones de una organiza-
ción. Por ejemplo, el compromiso princi-
pal de una empresa de inserción es facili-
8728
tar la inserción sociolaboral de personas
excluidas del mercado de trabajo. En las
empresas cooperativas, los principios nu-
cleares son los que quedan recogidos en
sus principios cooperativistas (gestión
democrática, intercooperación coopera-
tiva, educación y formación, solidaridad
cooperativa, etc.).
También existen los denominados
principios mínimos o umbral, que son
aquellos valores básicos o mínimos que
debe mantener una empresa (como pue-
de ser la generación de empleo estable o
la protección del medio ambiente).
II. CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES
El propósito de la organización ha de
ser definido y comunicado al conjunto
de miembros de la empresa y se ha de
ejecutar a través del diseño del sistema
de objetivos. Sus principales característi-
cas son las siguientes:
1. Perseguir el triunfo de la empresa: el
propósito de la organización ha de
conducir hacia el éxito o el triunfo
de la empresa, el cual se puede me-
dir de múltiples formas: maximiza-
ción del beneficio en una empresa
privada de capitales, generación de
empleo estable en una cooperativa
de trabajo asociado, inserción de co-
lectivos desfavorecidos en una em-
presa de inserción, etc.
2. Estabilidad a lo largo del tiempo: el
propósito de la organización se ha
de definir a muy largo plazo desde
una perspectiva de estabilidad, es
decir, sin alteraciones o cambios sig-
nificativos.
3. Merecer el esfuerzo y el compromiso
de las personas: el propósito de la
organización ha de ser aceptado por
todos los miembros que la forman,
de manera que sea para ellos un reto
a alcanzar. Así, las personas se com-
© CISS

prometen en realizar el esfuerzo ne-
cesario para alcanzarlo. Para conse-
guir este compromiso de esfuerzo, la
organización ha de diseñar su propó-
sito contando con la participación
activa de todos sus miembros. Igual-
mente, el propósito ha de recoger
los objetivos e intereses de la totali-
dad (o de gran parte) de los sta-
keholders de la empresa.
VANESSA CAMPOS CLIMENT
Véase también: "Misión de la organización" y "Ob-
jetivo empresarial".
LO ESENCIAL SOBRE
PROPÓSITO DE LA
ORGANIZACIÓN
Libros
• JOHNSON, FERRY; SCHOLES, KEVAN and
WHITTINGTON, RICHARD, Dirección Estra-
tégica , Editorial Prentice-Hall, Ma-
drid, 2006.
• SANCHIS PALACIO, JOAN RAMON, Dirección
Estratégica de la Empresa Cooperati-
va , Editorial Promolibro, Valencia,
2001.
PRORRATA
Prorata
En términos generales, la prorrata no
es otra cosa que la cuota que debe co-
brar o pagar una entidad, cuando se pro-
duce un determinado reparto de bienes
entre un grupo de entidades.
El caso más genérico es cuando se
hace un reparto proporcional entre los
integrantes del grupo, aunque existen di-
ferentes sistemas, como otorgar una can-
tidad fija a cada integrante, y una canti-
dad proporcional en función de diferen-
tes parámetros en una segunda etapa.
© CISS
P RORRATEO
Por tanto, las cuotas o cantidades a
percibir por los diferentes miembros del
grupo pueden ser fijas o variables, y la
variabilidad puede depender de diferen-
tes parámetros.
MIGUEL CÓRDOBA BUENO
PRORRATA,
REGLA DE
Prorata rule
Dentro de la normativa del Impuesto
sobre el Valor Añadido (IVA), se dan si-
tuaciones en las que los sujetos pasivos
realizan servicios sujetos al IVA y servi-
cios no sujetos. Esta diversidad de activi-
dades supone que parte de su factura-
ción estará sujeta a IVA y parte no.
Para regular el pago del IVA de estos
sujetos pasivos, se utiliza la denominada
regla de prorrata. Según esta regla, se ob-
tendría el porcentaje de ventas sujetas al
IVA en un año determinado, y dicho por-
centaje se aplicaría el año siguiente.
Cuando se presentan las declaracio-
nes, se declaran sólo las ventas sujetas, y
del total del IVA soportado, sólo se dedu-
ce el resultado de aplicar a dicho total el
porcentaje de la regla de prorrata. Des-
pués se regulariza a fin de año.
MIGUEL CÓRDOBA BUENO
PRORRATEO
Prorating
El prorrateo es la aplicación de la
prorrata a diferentes situaciones en el
mundo económico-financiero. En suma,
es repartir lineal o proporcionalmente
un total en diferentes cuotas.
8729
P RORRATEO

Dos de los casos más habituales en Se sumarán todos los valores atendi-
los que se hace necesario un prorrateo dos:
es en las ofertas públicas de ventas de ac-
ciones (OPV) y en las ofertas públicas de
adquisición de acciones (OPA).

En las OPV las normas son muy sen-

cillas, puesto que, cuando hay exceso de
peticiones, o bien se adjudican títulos
proporcionalmente a la petición (si se
ofrece un millón de acciones, y hay peti-
ciones por dos millones, se adjudicará la
mitad a cada petición), o bien se da un
mínimo por petición, y luego se aplica la
regla de proporcionalidad (si hay mil pe-
ticiones, se dan por ejemplo 1.000 accio-
nes como máximo a cada peticionario, y
lo que sobre se reparte proporcional-
mente entre los peticionarios que hayan
pedido más de 1.000 acciones).
En el caso de las OPAs, las normas
del prorrateo también son sencillas:
siendo "p" el número de aceptacio-
nes que superan "K".
De esta forma se obtienen los valores
pendientes de distribuir:
X-D=E
Se distribuirán estas "E" acciones pro-
porcionalmente al número de valores
comprendidos en cada una de las "p"
aceptaciones no atendidas íntegramente.
Para ello, sumaremos los valores
comprendidos en esas "p" aceptaciones:

Si el límite máximo de la OPA son "X"

acciones, se divide:
Obtendríamos el porcentaje de pro-
rrateo:

Siendo "N" el número de aceptacio-

nes, es decir, el número de sujetos dis-
tintos que han formulado una acepta- y multiplicaríamos el número de va-
ción, independientemente del número lores de cada una de las "p" aceptaciones
de valores que cada una contenga. por dicho porcentaje:
"K" se redondeará por defecto, y se
compararán los números de valores de
cada una de las aceptaciones con "K":

Ai • ó ” K; i = 1, 2,....., N
con lo que cada aceptación prorra-
Si Ai ” K, la aceptación se atenderá teada recibirá:
íntegramente.
K + ri = s i
Si Ai > K, la aceptación se atenderá
por "K" valores. acciones, siendo:

8730 © CISS

MIGUEL CÓRDOBA BUENO
Véase también: "Oferta pública de adquisición de
acciones" y "Oferta pública de venta".
PRÓRROGA
Extension
Cuando se establece un determinado
plazo para el cumplimiento de los dere-
chos y obligaciones inherentes a un de-
terminado contrato, se puede pactar la
posibilidad de un alargamiento o prolon-
gación del tiempo de duración del mis-
mo. Este aumento de plazo se denomina
prórroga.
La prórroga se puede aplicar a nume-
rosas actividades, como puede ser un
contrato laboral, un contrato de alquiler,
y en el terreno financiero, hay multitud
de situaciones en las que se prorroga el
período de contraprestación. Por ejem-
plo, en el caso de que se produzca una
cuota impagada en una hipoteca, el ban-
co puede conceder una prórroga en el
pago para dar tiempo al prestatario a que
pueda hacer frente a sus obligaciones. En
el caso de relaciones de provisión entre
proveedor y cliente, es muy habitual que
cuando se devuelva un recibo o una le-
tra, el proveedor conceda al cliente una
prórroga, por ejemplo de noventa días,
para que le paguen la deuda.
A veces las prórrogas van ligadas a
pagos parciales que demuestren la buena
voluntad del deudor. Por ejemplo, se le
da un año para pagar, pero debe entre-
gar el 10% en este momento, y luego un
20% a los tres meses y otro 20% a los seis
meses.
MIGUEL CÓRDOBA BUENO
© CISS
P ROTECCIÓN DE DATOS
PROTECCIÓN
DE DATOS
Data protection
I. INTRODUCCIÓN • II. FUNDAMENTOS DE LA
PROTECCIÓN DE DATOS 1. Confidencialidad y
protección 2. Derechos
I. INTRODUCCIÓN
Tutela de los datos personales de los
clientes o potenciales clientes por parte
de las Entidades financieras.
Cuando las personas físicas solicitan
información sobre productos o servicios
de una Entidad financiera y con indepen-
dencia de que finalmente se lleguen a
convertir en clientes de la misma, pro-
porcionan determinados datos de carác-
ter personal que deben ser tutelados.
Durante bastante tiempo, en España
existió cierta relajación en el tratamiento
de los datos de carácter personal que se
proporcionaban a las Entidades (no sólo
a las financieras, sino a todas en general)
en el transcurso de las relaciones comer-
ciales. Esto implicaba, entre otras cosas,
que en determinadas ocasiones una per-
sona recibiera publicidad o información
de una empresa a la que nunca había fa-
cilitado sus datos.
Para evitar situaciones como la ante-
rior y conscientes de que los datos per-
sonales proporcionados en el curso de
relaciones comerciales deben ser objeto
de tutela, se fomentó en España una re-
gulación detallada de la protección de
datos y se creó una Entidad encargada
especialmente de velar por el cumpli-
miento de dicha normativa, la Agencia de
Protección de Datos.
En la actualidad, la normativa esen-
cial en materia de protección de datos es
la siguiente:
8731
P ROTECCIÓN DE DATOS

Ficheros automatizados
Principales novedades con respecto a las medidas
de seguridad aplicables a los ficheros automatizados

Nivel Medida Novedades

de seguridad
El Documento de Seguridad podrá ser:
Único y comprensivo de todos los ficheros; distinto e individualizado para
cada fichero o; distinto para cada grupo de ficheros clasificados atendien-
do al sistema de tratamiento o a criterios organizativos del responsable.
Documento Se ha de incluir las medidas necesarias para el transporte y destrucción
de seguridad de soportes y documentos así como la reutilización de estos últimos.
También se ha de incluir las medidas adoptadas respecto de los ficheros
o tratamientos no automatizados, y los procedimientos de realización de
copias de respaldo y recuperación de los datos (sólo deben establecerse
para los ficheros automatizados)

Funciones Se deben definir sobre la base de usuarios o perfiles de usuario y no de per-

y obligaciones sonas. Deberán definirse también las funciones de control o autorizaciones
del personal delegadas por el responsable del fichero.

Registro Debe registrarse la fecha en que se ha detectado la incidencia si no es posi-

de incidencias ble conocer cuando se produjo ésta, y las medidas correctoras aplicadas.

El límite máximo para la vigencia de las contraseñas es de un año. Se

Identificación establecen otros mecanismos de identificación y autenticación como los
y autenticación certificados digitales y el reconocimiento de datos biométricos.
Nivel básico

El personal externo o ajeno al responsable del fichero que tenga acceso a

Control los recursos deberá estar sometido a las mismas condiciones y obligacio-
de acceso nes de seguridad que el personal propio.

Obligación de identificar el tipo de información que tienen los soportes, de

inventariarlos, y de restringir el acceso sólo al personal autorizado en el Docu-
mento de Seguridad. Cuando las características físicas del soporte imposibili-
ten, se debe hacer constar en dicho Documento. La salida de soportes, incluso
adjuntos a correos electrónicos, deberá ser autorizada por el responsable o
Gestión encontrarse debidamente autorizada en el Documento de Seguridad.
de soportes En el traslado de documentación deben adoptarse las medidas dirigidas
y documentos para evitar la sustracción, pérdida, o acceso indebido a la información
durante su transporte.
Cuando se deseche cualquier documento o soporte deberá procederse a
su destrucción o borrado, con el fin de garantizar y evitar el acceso a la
información o su recuperación por parte de terceros.

El responsable debe verificar cada seis meses la correcta definición, funcio-

namiento y aplicación de los procedimientos de realización de copias de
Copias respaldo y de recuperación de los datos.
de respaldo En caso pérdida o destrucción que afecte a ficheros o tratamientos parcial-
y recuperación mente automatizados donde la documentación existente permita recupe-
rar los datos, se deben grabar manualmente estos datos, registrándose en
el correspondiente Documento de Seguridad.
medio
Nivel

Responsable La designación del Responsable de Seguridad puede ser única para todos
de seguridad los ficheros o diferenciada según los sistemas de tratamiento utilizados

8732 © CISS
 P ROTECCIÓN DE DATOS

Medida
Nivel de seguridad Novedades
Cuando se procedan a realizar modificaciones en el sistema de infor-
mación, que puedan repercutir en el cumplimiento de las medidas de
Auditoría seguridad deberá realizarse una auditoría extraordinaria con el objeto de
verificar la adaptación, adecuación y eficacia de las mismas. Esta auditoría
inicia el cómputo de los dos años para la auditoría bienal obligatoria.
Identificación Se mantiene la misma obligación de limitar la posibilidad de intentar rei-
Nivel medio

y autenticación teradamente el acceso no autorizado al sistema de información.

Exclusivamente el personal autorizado en el documento de seguridad

Control podrá tener acceso a los lugares donde se hallen instalados los equipos
de acceso físico físicos y lógicos que den soporte a los sistemas de información.
Se debe llevar un registro de entrada y salida de documentos al igual
Gestión que de soportes informáticos. Este registro debe permitir conocer qué
de soportes tipo de documentos se han enviado o recibido, el emisor de los mis-
y documentos mos, la fecha y la hora del envío o recepción, el tipo de información
contenida, y la persona responsable de la recepción.
La identificación de los soportes y documentos se podrá realizar utili-
zando sistemas de etiquetado comprensibles y con un significado que
permitan a los usuarios con acceso autorizado a los citados soportes y
documentos identificar su contenido, y que dificulten la identificación
para el resto de personas.
Gestión Los datos que contengan los dispositivos portátiles se cifrarán cuando
y distribución éstos se encuentren fuera de las instalaciones que están bajo el control
de soportes del responsable del fichero.
y documentos
Se ha de evitar el tratamiento de datos de carácter personal en disposi-
tivos portátiles que no permitan su cifrado. Si es necesario realizar trata-
mientos se hará constar en el Documento de Seguridad y se adoptarán
medidas, que tengan en cuenta el riesgo que genera el tratamiento en
Nivel alto

entornos desprotegidos.
Los mecanismos que permiten el registro de accesos no deben permitir la
desactivación ni la manipulación de los mismos.
Registro
de accesos Cuando el responsable del fichero o del tratamiento sea una persona física y
se garantice que únicamente él tiene acceso y trata los datos personales, no
será necesario el registro de accesos.
Se da mayor libertad para la determinación de las medidas de seguridad en
Copias los lugares de almacenamiento de las copias de respaldo«utilizando elemen-
de respaldo tos que garanticen la integridad y recuperación de la información, de forma
y recuperación que sea posible su recuperación«
La transmisión de datos de carácter personal a través de redes públicas o
Telecomunica- redes inalámbricas de comunicaciones electrónicas se realizará cifrando
ciones dichos datos o bien utilizando cualquier otro mecanismo que garantice que
la información no sea inteligible ni manipulada por terceros.

AMAYA VELASCO GÓMEZ

JAVIER PUYOL MONTERO
De profesión Abogado. Guía práctica
para el ejercicio de la Abogacía
Editorial LA LEY, 2008

© CISS 8733
P ROTECCIONISMO
- La Ley Orgánica de Protección de
Datos de Carácter Personal (Ley Ór-
gánica 15/1999, de 13 de diciembre).
- El Real Decreto 1720/2007, de 21 de
diciembre, por el que se aprueba el
Reglamento de desarrollo de la Ley
Orgánica 15/1999, de 13 de diciem-
bre, de protección de datos de carác-
ter personal.
- Instrucciones de la Agencia Española
de Protección de Datos.
- Resoluciones de la Agencia Española
de Protección de Datos.
II. FUNDAMENTOS DE LA
PROTECCIÓN DE DATOS
La protección de los datos de carác-
ter personal gira en torno a dos pilares
fundamentales.
1. Confidencialidad y protección
Se trata de asegurar:
- La adecuada protección de la infor-
mación de carácter personal (en este
sentido, por ejemplo, la normativa
distingue diferentes niveles de pro-
tección en función de las medidas de
seguridad que se deben observar).
- La destrucción de la misma, cuando
ésta no sea precisa.
- La adecuada regulación de su cesión
a otras empresas o Entidades.
2. Derechos
Posibilita al titular de los datos de ca-
rácter personal el ejercicio de derechos
para la tutela de los mismos:
- Derecho a solicitar el acceso a los da-
tos personales (conocer qué datos
de la persona se poseen por la Enti-
dad).
- Derecho a exigir su rectificación si
son inexactos.
8734
- Derecho a solicitar su cancelación si
ésta no se hubiese efectuado y resul-
tase procedente (por ejemplo, si no
existe ya relación alguna con la Enti-
dad Financiera y ésta conserva los
datos del cliente diez años después
de haber finalizado el contrato con
normalidad).
GUILLERMO BARRAL VARELA
Véase también: "Datos de carácter personal" y "Fi-
chero de solvencia patrimonial".
PROTECCIONISMO
Protectionism
I. CONCEPTO • II. LA POSTURA DE LOS
ECONOMISTAS SOBRE EL PROTECCIONISMO •
III. ARGUMENTOS A FAVOR DEL
PROTECCIONISMO 1. El argumento de
desplazar la relación real de intercambio o
argumento del poder de mercado 2. El
argumento de la industria naciente 3. El
argumento del anti-dumping • IV. LOS
OBSTÁCULOS AL LIBRE COMERCIO
I. CONCEPTO
El término proteccionismo se aplica
en el ámbito de las relaciones comercia-
les entre países para referirse a una polí-
tica comercial caracterizada por la exis-
tencia de un comercio internacional con
trabas, ya sean arancelarias o de otro ti-
po. Por tanto, la existencia de políticas
proteccionistas supone que el intercam-
bio de bienes y servicios que se realiza
entre países está sometido a aranceles u
a otras barreras comerciales no arancela-
rias, como son los contingentes, subsi-
dios, etc.
El término proteccionismo habitual-
mente se opone al término libre comer-
cio o librecambio, y la defensa de uno u
otro da lugar a las posturas proteccionis-
tas frente a las posturas librecambistas.
© CISS

Si la idea de que las ganancias del co-
mercio constituye muy probablemente el
aspecto más relevante de la teoría econó-
mica internacional, la polémica entre el
libre comercio y el proteccionismo cons-
tituye el tema más importante desde el
punto de vista de la política económica
internacional.
Desde la aparición de los estados-na-
ción en el siglo XVI, los gobiernos han te-
nido preocupación por el efecto que la
competencia internacional podía tener
sobre la prosperidad de las industrias na-
cionales y han tratado, o bien de defen-
derlas de la competencia exterior impo-
niendo límites a las importaciones, o
bien ayudarlas a la hora de competir en
el exterior subvencionando las exporta-
ciones.
II. LA POSTURA DE LOS
ECONOMISTAS SOBRE EL
PROTECCIONISMO
Si bien es cierto que entre los econo-
mistas son pocos los temas en los que
exista un acuerdo más o menos generali-
zado, uno de los pocos en los que existe
un amplio consenso es respecto a las
desventajas que reporta el impedir que
las naciones comercien libremente, esta-
bleciendo mínimos aranceles u otras ba-
rreras al comercio. De hecho, otros co-
lectivos se muestran más partidarios en
cuanto a las bondades del establecimien-
to de políticas proteccionistas.
El cierto consenso que existe entre
economistas en contra de las políticas
proteccionistas se fundamenta en un
cuerpo teórico que demuestra que, nor-
malmente, existen pérdidas netas deriva-
das del establecimiento de trabas al co-
mercio internacional, tanto para los paí-
ses que las establecen como para el con-
junto de la economía mundial.
El libre comercio es, en general, me-
jor que el establecimiento de restriccio-
© CISS
P ROTECCIONISMO
nes parciales al comercio, aunque en al-
gunos casos existen excepciones que
pueden aconsejar el establecimiento de
algún tipo de barrera comercial.
El convencimiento de los economis-
tas respecto al perjuicio derivado de la
adopción de políticas proteccionistas no
es algo nuevo dentro de la economía.
Por el contrario, desde los tiempos de
Adam Smith los economistas han defen-
dido el libre comercio como el ideal ha-
cia el que debe tender la política comer-
cial.
III. ARGUMENTOS A FAVOR DEL
PROTECCIONISMO
Aunque los economistas habitual-
mente consideran que la adopción de
medidas proteccionistas reduce el bien-
estar nacional, existen razones teóricas
para creer que las políticas comerciales
activas pueden en ocasiones aumentar el
bienestar conjunto del país. En concreto,
algunos de los argumentos habitualmen-
te utilizados a favor de la adopción de
políticas proteccionistas son los siguien-
tes.
1. El argumento de desplazar la rela-
ción real de intercambio o argumento
del poder de mercado
Existe un argumento a favor de la
adopción de medidas proteccionistas, en
concreto, del establecimiento de un
arancel.
Cuando un país grande establece un
arancel va a ejercer una presión a la baja
sobre el precio del producto importado
y, por tanto, generará un beneficio en su
relación real de intercambio (precio de
las exportaciones/precio de las importa-
ciones) que aumentará. Este beneficio
debe ser comparado con los costes deri-
vados del establecimiento del arancel,
que surgen debido a que el arancel dis-
torsiona los incentivos a la producción y
8735
P ROTECCIONISMO
al consumo. Sin embargo, es posible que
en algunos casos el efecto sobre la rela-
ción real de intercambio del arancel sea
superior a sus costes, por lo que existe
un argumento de aumento en la relación
real de intercambio a favor del estableci-
miento de un arancel.
El argumento anterior sólo es válido
en la medida en que las compras del país
que adopta el arancel sean lo suficiente-
mente importantes como para afectar de
forma significativa a los precios del pro-
ducto importado en los mercados mun-
diales, o dicho en otros términos, que se
trate de un país con poder de mercado.
Este argumento de la relación real de
intercambio a favor del proteccionismo,
aunque es impecable desde el punto de
vista teórico resulta de escasa importan-
cia en la práctica. Por un lado, porque si
el país que desea adoptar un arancel es
un país pequeño no tendrá capacidad pa-
ra incidir sobre los precios mundiales de
sus importaciones. Por otro lado, porque
si bien un país grande sí tiene capacidad
para incidir sobre los precios mundiales,
la adopción de aranceles muy probable-
mente dará origen a represalias comer-
ciales por parte de otros países socavan-
do los hipotéticos beneficios derivados
del establecimiento de un arancel.
2. El argumento de la industria nacien-
te
Este argumento es habitualmente
utilizado para justificar la adopción de
políticas proteccionistas en los países en
vías de desarrollo, pero no exclusivamen-
te. Y de acuerdo con este argumento,
cuando emerge una industria o actividad
en un país no puede inicialmente com-
petir en condiciones de igualdad con las
empresas extranjeras "maduras", es decir,
aquellas que fueron establecidas ante-
riormente. Para permitir que la actividad
naciente se desarrolle será necesario que
los gobiernos apoyen temporalmente a
8736
las nuevas industrias, hasta que tenga un
tamaño suficiente para enfrentarse a la
competencia internacional.
El argumento de la industria naciente
que, en principio resulta muy plausible,
no está exento de críticas: ¿qué criterio
seguir para evaluar cuáles son las indus-
trias en las que el país tendrá ventaja
comparativa en el futuro?, ¿cómo deter-
minar cuándo la industria ha crecido sufi-
cientemente para retirar la protección?,
¿qué hacer si la industria nunca acaba de
crecer?, etc.
3. El argumento del anti-dumping
Se justifica la adopción de medidas
proteccionistas para proteger a la indus-
tria nacional de la competencia de em-
presas extranjeras que están llevando a
cabo prácticas desleales, en el sentido,
que están vendiendo en los mercados ex-
teriores a un precio inferior al coste o a
un precio inferior al del mercado de ori-
gen.
Un argumento relacionado con el an-
terior a favor de las medidas proteccio-
nistas es cuando se considera que deter-
minados países llevan a cabo un "dum-
ping social", como consecuencia de los
bajos costes a los que producen gracias a
los reducidos salarios y a la inexistencia
de unas condiciones laborales y sociales
mínimas para los trabajadores.
IV. LOS OBSTÁCULOS AL LIBRE
COMERCIO
A pesar de los avances que se han
conseguido para aproximarse a unas rela-
ciones comerciales internacionales de li-
bre comercio, en el mundo real el pro-
teccionismo ha tenido una gran impor-
tancia histórica, e incluso en la actualidad
el comercio internacional está muy lejos
de lo que sería una situación de libre co-
mercio de bienes y servicios entre países.
© CISS

A la hora de buscar una explicación
de porqué son tan grandes las dificulta-
des para alcanzar el libre comercio debe-
mos tener en cuenta quién sale benefi-
ciado y quién sale perjudicado del esta-
blecimiento de barreras comerciales. Y
en este sentido la reflexión clave es que
aunque el avance hacia el libre comercio
beneficie al conjunto de un país, proba-
blemente se va a producir un conflicto
de intereses entre aquellos grupos que
salen beneficiados y aquellos que salen
perjudicados, y es precisamente este
conflicto de intereses dentro de las na-
ciones un obstáculo mucho mayor hacia
el libre comercio que los conflictos de in-
tereses que se pueda producir entre na-
ciones.
En definitiva, el poder relativo de los
diferentes grupos de presión dentro de
los países, en mayor medida que el inte-
rés nacional global, en muchas ocasiones
va a determinar las políticas guberna-
mentales con respecto al comercio inter-
nacional, de ahí, las trabas que en la
práctica se producen para avanzar hacia
el libre comercio.
JESÚS PAÚL GUTIÉRREZ
Véase también: "Barreras comerciales"; "Libre co-
mercio" y "Política comercial".
LO ESENCIAL SOBRE
PROTECCIONISMO
Libros
• KRUGMAN, PAUL R. y M. OBSTFELD, Eco-
nomía Internacional, Teoría y Políti-
ca , Addison-Wesley Iberoamericana
España, 7.ª edición, Madrid, 2006.
• PUGEL, THOMAS A., Economía Interna-
cional , McGraw-Hill, Madrid, 2004.
• TUGORES, JUAN, Economía Internacio-
nal. Globalización e integración re-
gional, McGraw-Hill, Madrid, 2006.
© CISS
P ROTESTO
PROTESTO
Protest
Acto notarial que sirve para acreditar
que un documento mercantil (letra de
cambio, pagaré, cheque, etcétera), pre-
sentado a su debido tiempo, no ha sido
aceptado o pagado.
Sin el protesto, el tenedor de una le-
tra de cambio no podrá ejercitar su ac-
ción de regreso contra todos los intervi-
nientes en la letra, salvo que ésta incluya
la cláusula "sin gastos". En las letras do-
miciliadas en entidades de crédito, la Ley
Cambiaria y del Cheque (LCCH) permite,
salvo que el librador haya exigido expre-
samente en la letra el levantamiento del
protesto notarial, que sea sustituido por
una declaración equivalente firmada por
la entidad bancaria en la que se haya do-
miciliado el pago o por la Cámara de
Compensación. Además, en los casos de
concurso de acreedores, el protesto de la
letra se puede sustituir, con iguales con-
secuencias, por una resolución de tipo
judicial.
En cuanto a los plazos legales para
realizar el protesto de la letra, según el
artículo 51 de la LCCH son los siguientes:
- Por falta de aceptación, deberá ha-
cerse dentro de los plazos fijados pa-
ra la presentación a la aceptación o
de los ocho días hábiles siguientes.
- Por falta de pago, deberá hacerse
dentro de los ocho días hábiles si-
guientes a su vencimiento.
MARIO CANTALAPIEDRA ARENAS
Véase también: "Letra de cambio (contabilidad)".
8737
P ROTOCOLO DE KYOTO
PROTOCOLO
DE KYOTO
Kyoto protocol
I. CONCEPTO • II. LA CONVENCIÓN MARCO DE
LAS NACIONES UNIDAS SOBRE EL CAMBIO
CLIMÁTICO (CMNUCC) • III. CONTENIDO DEL
PROTOCOLO DE KIOTO • IV. ENTRADA EN
VIGOR Y RATIFICACIÓN DEL PROTOCOLO DE
KIOTO • V. LA UNIÓN EUROPEA Y ESPAÑA EN
EL PROTOCOLO DE KIOTO
I. CONCEPTO
El Protocolo de Kioto sobre el cam-
bio climático es un acuerdo internacional
suscrito en 1997 dentro del marco de la
Convención Marco de las Naciones Uni-
das sobre el Cambio Climático y que tie-
ne como objetivo reducir las emisiones
de los gases que provocan el calenta-
miento global.
El Protocolo de Kioto entró en vigor
el 16 de febrero de 2005.
II. LA CONVENCIÓN MARCO DE
LAS NACIONES UNIDAS SOBRE
EL CAMBIO CLIMÁTICO
(CMNUCC)
La Convención Marco de las Nacio-
nes Unidas sobre el Cambio Climático
(CMNUCC) fue suscrita en Río de Janeiro
en 1992, dentro de lo que se denominó
Cumbre de la Tierra.
La CMNUCC establece una estructura
general para los esfuerzos interguberna-
mentales encaminados a resolver el desa-
fío del cambio climático. A su vez, reco-
noce que el sistema climático es un re-
curso compartido cuya estabilidad puede
verse afectada por actividades industria-
les y de otro tipo que emiten dióxido de
carbono y otros gases que retienen el ca-
lor.
8738
nos:
En virtud del Convenio, los gobier-
• Recogen y comparten la información
sobre las emisiones de gases de efec-
to invernadero, las políticas naciona-
les y las prácticas óptimas.
• Ponen en marcha estrategias nacio-
nales para abordar el problema de
las emisiones de gases de efecto in-
vernadero y adaptarse a los efectos
previstos, incluida la prestación de
apoyo financiero y tecnológico a los
países en desarrollo.
• Cooperan para prepararse y adaptar-
se a los efectos del cambio climático.
Aunque la CMNUCC fue acordada el
9 de mayo de 1992, entró en vigor el 21
de marzo de 1994. No obstante, pese a
que aprobaron la Convención, los go-
biernos eran conscientes de que sus dis-
posiciones no bastarían para procurar la
debida solución al cambio climático. Por
ello, en la primera Conferencia de las
Partes, celebrada en Berlín (Alemania) a
principios de 1995, se inició una nueva
ronda de negociaciones para analizar
compromisos más firmes y específicos. Y
al cabo de dos años y medio de intensas
negociaciones, en diciembre de 1997 se
aprobó en Kioto (Japón) un anexo im-
portantísimo de la Convención, habitual-
mente conocido como Protocolo de Kio-
to, y que vendría a dar fuerza vinculante
a lo que hasta entonces no pudo hacer la
CMNUCC.
III. CONTENIDO DEL PROTOCOLO
DE KIOTO
El Protocolo de Kioto se aplica a las
emisiones de seis gases que provocan el
denominado efecto invernadero y, en
consecuencia, el calentamiento global de
nuestro planeta:
• Dióxido de carbono (CO2).
© CISS

• Metano (CH4).
• Óxido nitroso (N2O).
• Hidrofluorocarbonos (HFC).
• Perfluorocarbonos (PFC).
• so.
Hexafluoruro de azufre (SF6).
El Protocolo de Kioto supone un im-
portante paso hacia adelante en la lucha
contra el calentamiento del planeta, ya
que contiene objetivos obligatorios y
cuantificados de limitación y reducción
de gases de efecto invernadero.
Globalmente, los Estados Partes en el
Acuerdo del anexo I de la Convención
marco se comprometen a reducir sus
emisiones de gas de efecto invernadero
en, al menos, un 5 % con respecto al ni-
vel de 1990 durante el período
2008-2012. No obstante, esto no significa
que todos los países tengan que reducir
un 5% sus emisiones, sino que este es un
porcentaje a nivel global y, por el contra-
rio, cada país obligado por Kioto tiene
sus propios porcentajes de emisión que
debe disminuir.
Para alcanzar estos objetivos, el Pro-
tocolo propone una serie de medios:
• Reforzar o establecer políticas nacio-
nales de reducción de las emisiones
(aumento de la eficacia energética,
fomento de formas de agricultura
sostenibles, desarrollo de fuentes de
energías renovables...).
• Cooperar con las otras Partes contra-
tantes (intercambio de experiencias
o información, coordinación de las
políticas nacionales con vistas a una
mayor eficacia por medio de meca-
nismos de cooperación, como el per-
miso de emisión, aplicación conjunta
y mecanismo de desarrollo limpio).
Los Estados Partes en el Acuerdo es-
tablecerán un sistema nacional de esti-
© CISS
P ROTOCOLO DE KYOTO
mación de las emisiones antropogénicas
por fuentes y de absorción por sumide-
ros de todos los gases de efecto inverna-
dero que no estén regulados por el Pro-
tocolo de Montreal, a más tardar, un año
antes del primer período de compromi-
IV. ENTRADA EN VIGOR Y
RATIFICACIÓN DEL PROTOCOLO
DE KIOTO
En el texto del Protocolo de Kioto se
estableció que el compromiso sería de
obligatorio cumplimiento cuando fuera
ratificado por los países industrializados
responsables de, al menos, un 55% de las
emisiones de CO2.
El texto del Protocolo de Kioto se
abrió a la firma entre el 16 de marzo de
1998 y el 15 de marzo de 1999 en la sede
de las Naciones Unidas en Nueva York.
En esa fecha, el Protocolo había recibido
84 firmas. No obstante, las Partes que no
habían firmado todavía el Protocolo pue-
den adherirse a él en cualquier momen-
to.
El 31 de mayo de 2002, la Unión Eu-
ropea ratificó el protocolo de Kioto, que
entró en vigor el 16 de febrero de 2005,
tras la ratificación de Rusia. Sin embargo,
varios países industrializados se negaron
a ratificar el protocolo, entre ellos, Esta-
dos Unidos y Australia (Australia ratificó
el Protocolo el 12 de diciembre de 2007).
Estados Unidos firmó en 1998 el
acuerdo pero no lo ratificó, por lo que
en realidad su adhesión sólo fue simbóli-
ca hasta el año 2001, momento en el que
el gobierno de Bush se retiró del proto-
colo, según su declaración, no porque
no compartiese su idea de fondo de re-
ducir las emisiones, sino porque conside-
raba que la aplicación del Protocolo es
ineficiente e injusta al involucrar sólo a
los países industrializados y excluir de las
restricciones a algunos de los mayores
8739
P ROTOTIPO
emisores de gases en vías de desarrollo
(China e India en particular), lo cual con-
sideraba que perjudicaría gravemente la
economía estadounidense.
V. LA UNIÓN EUROPEA Y ESPAÑA
EN EL PROTOCOLO DE KIOTO
La Unión Europea ratificó el protoco-
lo de Kioto el 31 de mayo de 2002, com-
prometiéndose los Estados miembros de
la Unión a una reducción conjunta de
sus emisiones de gases de efecto inver-
nadero en un 8 % entre los años 2008 y
2012, respecto a las emisiones de 1990.
No obstante, a cada país se le otorgó un
margen distinto en función de diversas
variables económicas y medioambienta-
les. En concreto se estableció el siguien-
te criterio de reparto: Alemania (-21%),
Austria (-13%), Bélgica (-7,5%), Dinamar-
ca (-21%), Italia (-6,5%), Luxemburgo
(-28%), Países Bajos (-6%), Reino Unido
(-12,5%), Finlandia (-2,6%), Francia
(-1,9%), España (+15%), Grecia (+25%),
Irlanda (+13%), Portugal (+27%) y Sue-
cia (+4%).
Aunque a España se le autorizó a au-
mentar sus emisiones un máximo del
15%, se ha convertido en uno de los paí-
ses miembros de la Unión Europea que
tiene menos posibilidades tiene de cum-
plir lo pactado. En concreto, el incre-
mento de sus emisiones en relación a
1990 durante los últimos años ha sido
como sigue: 1996: 7%; 1997: 15%; 1998:
18%; 1999: 28%; 2000: 33%; 2001: 33%;
2002: 39%; 2003: 41%; 2004: 47%; 2005:
52%; 2006: 52%; 2007: 48%.
JESÚS PAÚL GUTIÉRREZ
PROTOTIPO
Prototype
En el proceso de investigación y de-
sarrollo adelantado en las empresas, ins-
8740
tituciones de educación e investigación y
centros de desarrollo tecnológico, para
el diseño y creación de un nuevo pro-
ducto o proceso, es habitual que en la fa-
se de desarrollo experimental, se reali-
cen pruebas y se elaboren versiones pre-
liminares de los productos o procesos
que serán luego producidos o puestos
en funcionamiento y finalmente comer-
cializados. A estos primeros modelos que
se fabrican de un producto o proceso in-
dustrial se les denomina prototipos.
Los prototipos son las primeras ver-
siones realizadas del producto o proce-
so, versiones que pueden calificarse co-
mo artesanales ya que se fabrican fuera
del proceso estándar de producción in-
dustrial. Usualmente el prototipo no po-
see todas las características funcionales o
estéticas del producto o proceso final,
pero es de gran utilidad para evaluar las
funcionalidades, características técnicas y
de diseño, su adecuado funcionamiento
e incluso realizar aproximaciones de su
aceptación en el mercado.
El uso de prototipos es habitual en
productos industriales, en los cuales se
prueban en distintos materiales, algunas
de las características físicas y de diseño
de las piezas o componentes. Por ejem-
plo; en la industria automotriz antes de
realizar la producción industrial de com-
ponentes de los motores, se fabrican
prototipos en distintos materiales como;
resinas, aluminio, acero o plásticos, de-
pendiendo del tipo de característica que
se desee evaluar de forma tal, que sea
posible realizar las correcciones de dise-
ño y elección del material que otorgue la
mejor relación costo-beneficio.
La elaboración de prototipos como
fase previa a la producción industrial, en-
tre otros beneficios permite:
• Reducir los tiempos y costos en las
fases de diseño industrial y pruebas.
© CISS

• Una mejor visualización de los pro-
ductos con una versión física y tangi-
ble, que complementa los diseños
en dibujos o modelos de ordenador.
• Previene de problemas de ensambla-
je en la línea de producción, en los
cuales las correcciones son más cos-
tosas.
ALEJANDRO OLAYA DÁVILA
PROVIDENCIA
DE APREMIO
Unpaid fines enforcement notification
I. CONCEPTO • II. NORMATIVA • III.
CONTENIDO • IV. MOTIVOS DE OPOSICIÓN A
LA PROVIDENCIA DE APREMIO
I. CONCEPTO
Es el acto de la Administración que
ordena la ejecución contra el patrimonio
del obligado tributario, con el que se ini-
cia el procedimiento de apremio. La pro-
videncia de apremio será título suficiente
para iniciar el procedimiento de apremio
y tendrá la misma fuerza ejecutiva que la
sentencia judicial para proceder contra
los bienes y derechos de los obligados
tributarios.
II. NORMATIVA
Su regulación se encuentra en el artí-
culo 167 de la Ley 58/2003, General Tri-
butaria y en los artículos 70 y 71 del Real
Decreto 939/2005, de 29 de julio, por el
que se aprueba el Reglamento General
de Recaudación.
III. CONTENIDO
La providencia de apremio deberá
contener:
a) Nombre y apellidos o razón social o
denominación completa, número de
© CISS
P ROVIDENCIA DE APREMIO
identificación fiscal y domicilio del
obligado al pago.
b) Concepto, importe de la deuda y pe-
riodo al que corresponde.
c) Indicación expresa de que la deuda
no ha sido satisfecha, de haber finali-
zado el correspondiente plazo de in-
greso en periodo voluntario y del co-
mienzo del devengo de los intereses
de demora.
d) Liquidación del recargo del periodo
ejecutivo.
e) Requerimiento expreso para que
efectúe el pago de la deuda, incluido
el recargo de apremio reducido, en
el plazo al que se refiere el artículo
62.5 de la Ley 58/2003, de 17 de di-
ciembre, General Tributaria.
f) Advertencia de que, en caso de no
efectuar el ingreso del importe total
de la deuda pendiente en dicho pla-
zo, incluido el recargo de apremio
reducido del 10 por ciento, se proce-
derá al embargo de sus bienes o a la
ejecución de las garantías existentes
para el cobro de la deuda con inclu-
sión del recargo de apremio del 20
por ciento y de los intereses de de-
mora que se devenguen hasta la fe-
cha de cancelación de la deuda.
g) Fecha de emisión de la providencia
de apremio.
Los recargos que pueden resultar
aplicables son los siguientes:
a) Recargo ejecutivo: 5%, cuando el in-
greso de la deuda se realiza antes de
notificación de la providencia de
apremio, sin intereses de demora
desde el período ejecutivo.
b) Recargo de apremio reducido: 10%,
cuando el ingreso de la deuda y del
recargo se realiza antes de finalizar el
plazo de las deudas apremiadas, sin
8741
P ROVISIÓN
intereses de demora desde el perío-
do ejecutivo.
c) Recargo de apremio ordinario: 20%,
en el resto de los casos, siendo el
único compatible con los intereses
de demora desde el inicio del perío-
do ejecutivo.
En la notificación de la providencia
de apremio se harán constar al menos
los siguientes extremos:
a) Lugar de ingreso de la deuda y del
recargo.
b) Repercusión de costas del procedi-
miento.
c) Posibilidad de solicitar aplazamiento
o fraccionamiento de pago.
d) Indicación expresa de que la suspen-
sión del procedimiento se producirá
en los casos y condiciones previstos
en la normativa vigente.
e) Recursos que procedan contra la
providencia de apremio, órganos an-
te los que puedan interponerse y
plazo para su interposición.
IV. MOTIVOS DE OPOSICIÓN A LA
PROVIDENCIA DE APREMIO
Contra la providencia de apremio só-
lo serán admisibles los siguientes moti-
vos de oposición:
a) Extinción total de la deuda o pres-
cripción del derecho a exigir el pago.
b) Solicitud de aplazamiento, fracciona-
miento o compensación en período
voluntario y otras causas de suspen-
sión del procedimiento de recauda-
ción.
c) Falta de notificación de la liquida-
ción.
d) Anulación de la liquidación.
e) Error u omisión en el contenido de
la providencia de apremio que impi-
8742
da la identificación del deudor o de
la deuda apremiada.
RAÚL HERNÁNDEZ PARDO
PROVISIÓN
Provision
I. CONCEPTO • II. LAS PROVISIONES EN LA
NORMATIVA CONTABLE INTERNACIONAL • III.
PROVISIONES EN EL PLAN GENERAL DE
CONTABILIDAD 1. Reconocimiento 2.
Valoración • 3. Información a incluir en las
cuentas anuales • 4. Tratamiento contable
I. CONCEPTO
Las Provisiones, al igual que las con-
tingencias, responden al tratamiento
contable de situaciones de incertidum-
bre. Se trata de problemáticas que se tra-
tan al unísono, pues tienen relación con
la ocurrencia o no ocurrencia de ciertos
eventos inciertos en el futuro.
Las provisiones se caracterizan por-
que existe incertidumbre en cuanto al
importe o a la fecha de cancelación de la
obligación actual, surgida como conse-
cuencia de sucesos pasados, para cuya
extinción la empresa espera desprender-
se de recursos que puedan producir be-
neficios o rendimientos económicos en
el futuro.
Por consiguiente, como queda refle-
jado en el Marco Conceptual de la Conta-
bilidad, se incluyen como pasivos, aña-
diendo el matiz de indeterminación res-
pecto a la cantidad monetaria o al mo-
mento de tiempo en que se cancelarán.
Una vez definidas las provisiones co-
mo pasivos, se registran en balance cuan-
do cumplan los criterios de reconoci-
miento de estos elementos; en particu-
lar:
© CISS

- Cuando la salida de recursos, para li-
quidar la obligación al vencimiento,
sea probable.
- Y siempre que su importe se pueda
medir con fiabilidad.
No obstante, y ahondando en sus ca-
racterísticas particulares, la obligación
existe y es incondicional, pero el cálculo
de toda provisión lleva inherente un cier-
to grado de indeterminación, al estar
condicionado por hechos o circunstan-
cias futuros. A partir de esta idea, la ma-
yor o menor probabilidad de que se pro-
duzca la salida de recursos para cancelar
la obligación, condiciona el importe pro-
bable de la misma, que deberá recalcular-
se.
En general, y esto es igualmente váli-
do para las provisiones, cualquier pasivo
debe valorarse teniendo en cuenta la me-
jor información disponible en todo mo-
mento.
El documento nº 11 de la Asociación
Española de Contabilidad y Administra-
ción de Empresas (AECA) define las pro-
visiones como "aquellas cuentas que re-
cogen hechos o situaciones que impli-
can quebrantos imputables al período
al que se refieren los estados financieros
que, bien porque existe una alta proba-
bilidad de que se produzcan, bien por-
que no se conozca la totalidad de sus
datos y circunstancias, han de contabi-
lizarse bajo diferentes formas de estima-
ción y métodos de cálculo, al objeto de
que el resultado incluya todas las pérdi-
das que le corresponden".
II. LAS PROVISIONES EN LA
NORMATIVA CONTABLE
INTERNACIONAL
La Norma internacional de Contabili-
dad nº 37 establece una clara distinción
entre el concepto de provisión y la incer-
tidumbre que se recoge como pasivo
contingente.
© CISS
P ROVISIÓN
Se enmarca a las provisiones como
pasivos que ya han sido objeto de reco-
nocimiento, por lo que su cuantía ha po-
dido estimarse de forma fiable, aunque
existe incertidumbre acerca de su cuan-
tía o vencimiento.
En una acepción general todas las
provisiones son de naturaleza contingen-
te, pero se aclara que representan obliga-
ciones presentes, como consecuencia de
un hecho pasado, y es probable que para
satisfacerlas la empresa tenga que des-
prenderse de recursos que incorporen
beneficios económicos. El suceso ocurri-
do en el pasado, que da lugar a una obli-
gación presente, "es todo aquel suceso
del que nace una obligación de pago,
de tipo legal o implícita para la enti-
dad, de forma que a la entidad no le
queda otra alternativa más realista que
satisfacer el importe correspondiente".
Se recoge el Anexo A de la Norma in-
ternacional de Contabilidad nº 37. Provi-
siones, pasivos contingentes y activos
contingentes, a modo de resumen, las re-
ferencias a las provisiones:
- Cuando, como consecuencia de
acontecimientos pasados, existe la
posibilidad de que se produzca una
salida de recursos incorporados a fu-
turos beneficios económicos por el
cumplimiento de: a) una obligación
presente; o b) una obligación posi-
ble cuya existencia se confirmará só-
lo por la existencia o no de uno o
más acontecimientos futuros incier-
tos que no quedan totalmente bajo
el control de la empresa
- Existe una obligación presente que
probablemente exija una salida de
recursos
- Se registra una provisión. Se ofrece
información sobre la provisión
8743
P ROVISIÓN
III. PROVISIONES EN EL PLAN
GENERAL DE CONTABILIDAD
Se desarrolla el reconocimiento, la
valoración, la información a incluir en las
cuentas anuales y el tratamiento contable
relativo a las provisiones, según se reco-
ge en el Plan General de Contabilidad.
1. Reconocimiento
La adaptación a la normativa interna-
cional lleva aparejado que el reconoci-
miento en el balance de situación de las
provisiones se supedita al cumplimiento
de la definición de pasivo y a los criterios
de reconocimiento contable, que son si-
milares, y ya han quedado expuestos.
Ejemplo:
Una empresa dedicada a la venta de
prendas de vestir, estima, en función de
ejercicios anteriores que un porcentaje
de ventas (entre el 10 y 15%) serán de-
vueltas por los clientes.
Se trata de una obligación implícita
presente y se puede estimar el importe.
Por consiguiente se reconocerá una pro-
visión.
Ejemplo:
Una sociedad está siendo inspeccio-
nada por Hacienda, siendo muy probable
la imposición de una sanción.
Se está en presencia de una obliga-
ción presente y puede estimarse el im-
porte, lo que lleva aparejado el reconoci-
miento de una provisión.
En la Norma de registro y valoración
15ª Provisiones y Contingencias, corres-
pondiente al Plan General de Contabili-
dad, se especifica que "Las provisiones
pueden venir determinadas por una
disposición legal, contractual o por una
obligación implícita o tácita. En este úl-
8744
timo caso, su nacimiento se sitúa en la
expectativa válida creada por la em-
presa frente a terceros de asunción de
una obligación por parte de aquélla".
Se refiere este último supuesto a que
grupos de interés relacionados con la
empresa, tanto internos como externos,
esperan que asuma tales obligaciones,
bien porque se haya hecho público por
sus dirigentes o porque se conoce que la
entidad se ha responsabilizado de obliga-
ciones parecidas en el pasado.
2. Valoración
La información disponible en cada
momento del tiempo resulta de gran
trascendencia para acometer la valora-
ción inicial y la que debe efectuarse al
cierre del ejercicio contable, o valoración
posterior, en lo referente a las provisio-
nes.
a) Valoración inicial
Se valorarán por el valor actual de los
desembolsos que se espera sean necesa-
rios para cancelar la obligación. El tipo
de descuento a utilizar, según el Marco
Conceptual, es un "tipo de descuento
adecuado". A falta de una Resolución del
ICAC, el tipo de descuento a utilizar se
puede corresponder con el que remune-
re inversiones sin riesgo a un plazo equi-
valente al de vencimiento estimado para
la provisión.
No obstante no será necesario utili-
zar ningún tipo de descuento cuando se
trate de provisiones con vencimiento en
el corto plazo (inferior o igual a doce
meses) y el efecto financiero no sea sig-
nificativo.
b) Valoración posterior
En la fecha de cierre del ejercicio, de
cara a su presentación en el balance, "las
provisiones se valorarán por el valor
actual de la mejor estimación posible
del importe necesario para cancelar o
© CISS

transferir a un tercero la obligación".
Como consecuencia del cambio en el va-
lor actual, que habrá aumentado por el
transcurso del tiempo, se procederá a
ajustar el importe contabilizado de la
provisión (actualización de la provisión),
lo que supone un gasto financiero.
Adicionalmente la revisión de la esti-
mación referida puede requerir un ajuste
que implique un gasto superior, según la
naturaleza de cada gasto asociado a cada
provisión, que refleja el cálculo del im-
porte probable de la obligación. En otro
caso puede producirse la cancelación to-
tal o parcial de la provisión si no fuera
procedente, según los datos disponibles.
c) Compensación a recibir de un tercero
en la liquidación de la obligación
No supondrá una minoración del im-
porte de la deuda, recogida como provi-
sión. Procede el reconocimiento en el ac-
tivo de un derecho de cobro, siempre
que no existan dudas del cobro, y el im-
porte no podrá ser mayor al de la obliga-
ción registrada.
Como excepción, cuando exista un
vínculo legal o contractual por el que se
haya transferido parte del riesgo, y en vir-
tud del cual la entidad no está obligada a
responder, se tendrá en cuenta para esti-
mar el importe por el que figurará la pro-
visión, que entonces sí puede sufrir una
minoración.
3. Información a incluir en las cuentas
anuales
Se expresa la información que va a
aparecer en el balance, en la cuenta de
resultados y en notas explicativas.
a) Balance de situación
Las provisiones a largo plazo, desglo-
sadas en el subgrupo 14, aparecen en el
apartado I del pasivo no corriente, y las
© CISS
P ROVISIÓN
provisiones a corto plazo recogidas en
las cuentas 499 y 529 en el apartado II
del pasivo corriente.
b) Cuenta de pérdidas y ganancias
Los gastos por creación de las dife-
rentes provisiones, y los posibles excesos
de provisiones tienen cabida dentro del
tramo de resultados de explotación.
Adicionalmente, en el apartado co-
rrespondiente a los gastos financieros,
aparece en el epígrafe 13.c) la actualiza-
ción del valor de las provisiones registra-
das en el ejercicio.
c) Memoria
En su apartado 4. Normas de registro
y valoración, se indicarán los criterios
contables aplicados en relación con las
partidas de Provisiones y contingencias.
Más en concreto "el criterio de valora-
ción, así como, en su caso, el tratamien-
to de las compensaciones a recibir de
un tercero en el momento de liquidar
la obligación. En particular, en rela-
ción con las provisiones, deberá reali-
zarse una descripción general del méto-
do de estimación y cálculo de cada uno
de los riesgos".
En su apartado 14, concretamente
para cada provisión reconocida en el ba-
lance, deberá indicarse:
- Los movimientos de las diferentes
cuentas de provisiones reconocidas
en el balance.
- Información acerca del aumento, du-
rante el ejercicio, en los saldos actua-
lizados al tipo de descuento por cau-
sa del paso del tiempo, así como el
efecto que haya podido tener cual-
quier cambio en el tipo de descuen-
to.
No será necesario incluir informa-
ción comparativa en este apartado.
8745
P ROVISIÓN
- Una descripción de la naturaleza de
la obligación asumida.
- Una descripción de las estimaciones
y procedimientos de cálculo aplica-
dos para la valoración de los corres-
pondientes importes, así como de
las incertidumbres que pudieran
aparecer en dichas estimaciones. En
su caso, se justificarán los ajustes
que haya procedido realizar.
- Indicación de los importes de cual-
quier derecho de reembolso, seña-
lando las cantidades que, en su caso,
se hayan reconocido en el activo de
balance por estos derechos.
- Se establece, de forma excepcional,
que no será preciso suministrar la in-
formación exigida en el caso de pro-
visiones para responsabilidades, si
pudiera perjudicar gravemente la po-
sición de la empresa en el desarrollo
del litigio en cuestión. Pero en este
caso se informará sobre la naturaleza
de dicho litigio, informando a su vez
de la omisión de la información y de
los argumentos esgrimidos para to-
mar tal decisión.
4. Tratamiento contable
Las provisiones que se recogen de
forma expresa en el Plan General de
Contabilidad son las siguientes:
(140) Provisión por retribuciones a
largo plazo al personal.
(141) Provisión para impuestos.
(142) Provisión para otras responsa-
bilidades.
(143) Provisión por desmantelamien-
to, retiro o rehabilitación del inmoviliza-
do.
(145) Provisión para actuaciones me-
dioambientales.
8746
(146) Provisión para reestructuracio-
nes.
(147 Provisión por transacciones con
pagos basados en instrumentos de patri-
monio.
(499) Provisiones por operaciones
comerciales.
(4994) Provisión por contratos one-
rosos.
(4999) Provisión para otras operacio-
nes comerciales.
(529) Provisiones a corto plazo.
(5290) Provisión a corto plazo por
retribuciones al personal.
(5291) Provisión a corto plazo para
impuestos.
(5292) Provisión a corto plazo para
otras responsabilidades.
(5293) Provisión a corto plazo por
desmantelamiento, retiro o rehabili-
tación del inmovilizado.
(5295) Provisión a corto plazo para
actuaciones medioambientales.
(5296) Provisión a corto plazo para
reestructuraciones.
(5297) Provisión a corto plazo por
transacciones con pagos basados en
instrumentos de patrimonio.
Existe una similitud con lo estableci-
do en la NIC 37, donde la contabilización
de las provisiones supone el reconoci-
miento de un gasto que tiene como con-
trapartida a la cuenta de pasivo que reco-
ge la provisión:
- La provisión por retribuciones a lar-
go plazo al personal se dota contra
gastos de personal.
- La provisión para impuestos que se
crea tiene como contrapartida las
© CISS

cuentas de gasto correspondientes a
los distintos componentes que inte-
gren la estimación de la deuda tribu-
taria. Caso del importe estimado de
la cuota a pagar, que tiene como
contrapartida el subgrupo (63) Tri-
butos. Tratándose de intereses de
demora el subgrupo (66) Gastos fi-
nancieros y la cuenta (678) Gastos
excepcionales, por la sanción asocia-
da.
- La provisión para actuaciones me-
dioambientales se dota con cargo a
las cuentas (622) Reparaciones y
conservación o (623) Servicios de
profesionales independientes.
- La provisión para reestructuraciones
y la provisión por transacciones con
pagos basados en instrumentos de
patrimonio se reconoce inicialmente
contra cuentas de los subgrupos (62)
Servicios exteriores y (64) Gastos de
personal.
Respecto a los excesos de provisio-
nes se reflejan con signo positivo en el
epígrafe 10, dentro del tramo de resulta-
do de explotación, excepto para el caso
de provisiones relacionadas con el perso-
nal, que se incluyen como gastos de per-
sonal en el epígrafe 6.c), y las provisiones
por operaciones comerciales, que se re-
flejan compensando a las dotaciones, al
unísono con otros conceptos, en el epí-
grafe 7.c) Pérdidas, deterioro y variación
de provisiones por operaciones comer-
ciales.
Por su parte, los cambios en las esti-
maciones de provisiones por desmante-
lamiento, retiro o rehabilitación del in-
movilizado tienen como contrapartida la
cuenta de inmovilizado utilizada para su
dotación, y por consiguiente no procede
en esta provisión el reflejo contable de
excesos.
LUÍS MARTÍNEZ LAGUNA
Véase también: "Principios contables".
© CISS
P ROYECTO
PROYECTO
Market research project
I. CONCEPTO • II. PARTES DE UN PROYECTO DE
INVESTIGACIÓN COMERCIAL
I. CONCEPTO
Es el plan para llevar a cabo y contro-
lar una investigación comercial, pues
contiene las principales decisiones sobre
las hipótesis de trabajo para realizar di-
cha investigación.
Administrativamente es un acuerdo
escrito entre las partes, ya que contiene:
- Las especificaciones técnicas para la
obtención de información por parte
de quien vaya a realizar la investiga-
ción.
- La contraprestación a la empresa que
vaya a realizar la investigación por
parte de la empresa que la encarga.
Presentadas varias propuestas de di-
ferentes empresas para acometer una in-
vestigación comercial, el proyecto ayuda
en la elección del investigador que se
considere más competente para acome-
ter la misma.
II. PARTES DE UN PROYECTO DE
INVESTIGACIÓN COMERCIAL
Previamente a la exposición de las
partes que deben incluirse en un proyec-
to de investigación comercial, debe resal-
tarse que no existe un modelo único,
aceptado y utilizado por todos los institu-
tos de investigación. Las diferentes es-
tructuras organizativas de cada instituto,
las peculiaridades de las empresas que
encargan la investigación, así como las
circunstancias concretas del hecho obje-
8747
P ROYECTO
to de investigación, hacen que, en la
práctica, existan diferentes maneras de
elaborar un proyecto para una investiga-
ción comercial.
No obstante, si pueden establecerse
diferentes partes o contenidos que debe-
rían incluir todos los proyectos de inves-
tigación comercial, con el fin de que que-
den claramente establecidas todas las es-
pecificaciones necesarias para que, una
vez aprobado el proyecto, se pueda aco-
meter la investigación de la forma más
eficiente posible.
1. Introducción
2. Objetivos
3. Esquema Metodológico y Muestras
4. Calendario
5. Presupuestos
6. Equipo Técnico
1. Introducción: breve descripción de
la empresa y del problema que hace
necesaria la investigación.
Esta información es necesaria para
enmarcar el problema que hace ne-
cesaria la investigación e incluye:
- información básica sobre el pasa-
do, la situación actual y las pers-
pectivas futuras de la empresa
que guarden relación con el pro-
blema comercial que hace nece-
saria la investigación
- el contexto en el que la empresa
desarrolla su actividad (entorno
competitivo, entorno gene-
ral,...).
- el problema comercial que hace
necesaria la obtención de infor-
mación para la toma de decisio-
nes.
- información que se considera
necesaria para la toma de deci-
siones.
8748
- variables o hipótesis de trabajo
que enmarcan el hecho que se
quiere investigar.
2. Objetivos: identificación detallada de
la información que, quien encarga la
investigación comercial, quiere obte-
ner como resultado de la investiga-
ción comercial a realizar.
Los objetivos específicos de una in-
vestigación comercial pueden plan-
tearse como cuestiones a investigar
(puntos de información a obtener) o
como planteamiento de hipótesis
(contrastación de posibles respues-
tas)
3. Esquema Metodológico y Muestras:
especificación de las técnicas de in-
vestigación a utilizar, indicando:
- puntos fuertes y limitaciones de
cada técnica planteada
- secuencia en la que se desarro-
llarán las diferentes técnicas
planteadas
- detalles de realización de las di-
ferentes técnicas planteadas
- diseño de las muestra (cualitati-
va y/o cuantitativa) para cada
una de las técnicas planteadas
- forma de selección de las mues-
tras diseñadas
- procedimientos de control de
las muestras diseñadas
4. Calendario: instrumento de planifica-
ción y control sobre el desarrollo de
la investigación tanto para quien en-
carga como para quien realiza la mis-
ma.
El calendario debe incluir los plazos
de realización de las diferentes fases
de la investigación (bien con la fija-
ción de fechas concretas de inicio y
fin de cada fase, bien con la duración
© CISS

– en días o semanas – de cada una
de las fases) y un cronograma (se-
cuencia ordenada de las acciones a
realizar en cada fase de la investiga-
ción).
5. Presupuestos: suma del coste de las
actividades a realizar en cada fase de
la investigación, más el margen de
beneficio de la empresa que realiza
la investigación.
Se presenta desglosado por las dis-
tintas técnicas de investigación que
se van a acometer y por los distintos
conceptos que cada una de ellas im-
plica (por ejemplo: viajes, material
gráfico o audiovisual, reprografía, al-
quiler de locales, proceso de codifi-
cación, proceso de tabulación, etc.).
6. Equipo técnico: nombre y función
de las personas que componen el
equipo que se hará cargo de la inves-
tigación (coordinador del proyecto,
responsable de las técnicas cualitati-
vas y/o cuantitativas,...).
Ayuda a quien ha encargado la inves-
tigación a identificar el interlocutor
válido en cada aspecto.
MARÍA REQUENA LAVIÑA
PRUEBA
DOCUMENTAL
Documentary evidence
Es la prueba que se practica a través
del análisis de documentos o cosas que
pueden ser útiles para aclarar los hechos
acaecidos en un determinado proceso.
La prueba de forma genérica serían todas
las acciones llevadas a cabo por todas las
partes en un proceso que tendrían como
objeto probar o verificar la falsedad o ve-
racidad de las alegaciones mantenidas
por cada una de las partes.
© CISS
P RUEBAS EN AUDITORÍA
En el caso de los contratos de seguro
se aplica la denominada prueba del da-
ño, que propone que corresponde al ase-
gurado demostrar la pérdida sufrida por
un siniestro así como que ésta ha sido
provocada por un riesgo cubierto en su
contrato de seguro.
Entre los documentos utilizados en
una prueba documental podemos en-
contrar documentos públicos (formaliza-
dos a través de fedatario público) y docu-
mentos privados (los restantes, entre los
que destaca la prueba pericial, emitida
por un perito experto en la materia de
que se trate).
FRANCISCO JAVIER GRAN RICO
Véase también: "Liquidación de siniestro"; "Perita-
ción" y "Perito".
PRUEBAS
EN AUDITORÍA
Audit testing / Audit evidence
I. CONCEPTO • II. PRUEBAS PARA OBTENER
EVIDENCIA • III. LAS PRUEBAS SUSTANTIVAS 1.
Objetivo de las pruebas sustantivas • 2.
Naturaleza de las pruebas sustantivas 3. Alcance
de las pruebas sustantivas 4. Oportunidad de las
pruebas sustantivas
I. CONCEPTO
Son los instrumentos y medios con
los que el auditor pretende obtener la
evidencia de auditoría. Se encuentran
muy relacionadas con los procedimien-
tos de auditoría.
La definición del término evidencia
lleva a la delimitación y realización de las
pruebas de auditoría, que debe conducir
al auditor a una opinión de manera sufi-
cientemente adecuada.
8749
P RUEBAS EN AUDITORÍA
En el apartado 2.5.24 de las Normas
Técnicas de auditoría sobre ejecución
del trabajo se manifiesta que "Los datos
contables y, en general, toda informa-
ción interna, no puede considerarse
por sí mismo evidencia suficiente y ade-
cuada. El auditor debe llegar a la con-
vicción de la razonabilidad de los mis-
mos mediante la aplicación de las
pruebas necesarias."
II. PRUEBAS PARA OBTENER
EVIDENCIA
El auditor deberá obtener la eviden-
cia de auditoría a través de dos tipos de
a) Las pruebas de cumplimiento
Las pruebas de cumplimiento son las
que tratan de obtener evidencia so-
bre el cumplimiento y aplicación co-
rrecta de los procedimientos de con-
trol interno existentes.(Véase Con-
trol interno, )
b) Las pruebas sustantivas
Las pruebas sustantivas, o pruebas
para verificar si importes específicos
están correctamente recogidos en
los registros contables, tratan de ob-
tener esa evidencia referida a los es-
tados financieros y conseguir así lle-
gar a conclusiones razonables, te-
niendo presente que la certidumbre
absoluta sobre la fiabilidad de los
contenidos de la información finan-
ciera es difícil. De ahí la utilización
de los adjetivos "suficiente" y "ade-
cuada" referidos a la evidencia, en re-
8750
pruebas: las pruebas sustantivas y las
pruebas de cumplimiento.
Debe establecerse un adecuado equi-
librio entre ambos tipos de pruebas que
le sirva al auditor para minimizar el ries-
go final, según las circunstancias y con el
juicio profesional como argumento prin-
cipal.
lación con el objetivo propuesto por
el auditor en su trabajo.
III. LAS PRUEBAS SUSTANTIVAS
Se diferencia entre: el objetivo, la na-
turaleza, el alcance y la oportunidad de
las pruebas sustantivas.
1. Objetivo de las pruebas sustantivas
En las Normas Técnicas, apartado
2.5.21, se dice: "Las pruebas sustantivas
tienen como objeto obtener evidencia
de auditoría relacionada con la inte-
gridad, exactitud y validez de la infor-
mación financiera auditada".
Por tanto el objetivo pasa por obte-
ner evidencia mediante pruebas sustanti-
vas en relación con una serie de afirma-
ciones contenidas en las cuentas y res-
ponsabilidad de la Dirección de la em-
presa auditada.
© CISS

En el apartado 2.5.26 de las Normas
Técnicas de auditoría sobre ejecución
del trabajo se expone que "La amplitud
de las pruebas sustantivas a realizar so-
bre los distintos componentes de las
cuentas anuales, así como su naturale-
za y el momento de su aplicación, será
tanto menor cuanto mayor sea la con-
fianza obtenida de las pruebas de cum-
plimiento del control interno".
En una situación extrema, es posible
afirmar que se pueden alcanzar los obje-
tivos de auditoría sin realizar pruebas
sustantivas, siempre que la evaluación
del riesgo de auditoría fuera mínima.
a) Existencia y Acaecimiento
- Se analiza la existencia real de acti-
vos, pasivos y ocurrencia de transac-
ciones.
- Los activos y pasivos existen a las fe-
chas especificadas y las transacciones
ocurrieron en los períodos conclui-
dos en esas fechas.
b) Derechos y Obligaciones
Los activos son propiedad de la em-
presa y adeuda los pasivos.
c) Integridad
Los activos, pasivos y transacciones
son representativos del conjunto de ele-
mentos patrimoniales homogéneos cita-
dos, de la misma naturaleza y que cum-
plen la misma función.
Los estados financieros son comple-
tos, incluyendo todas las transacciones y
cuentas que deben incluir.
© CISS
P RUEBAS EN AUDITORÍA
d) Valoración
Se da una valoración adecuada de ac-
tivos, pasivos y resultados de las opera-
ciones.
e) Presentación y desglose
Toda la información contenida en los
estados financieros, incluyendo las notas
explicativas de carácter literal o en forma
matemática (Memoria) es adecuada a la
realidad patrimonial representada y de
carácter completo.
Los activos son los bienes y derechos
de la empresa y los pasivos son las obli-
gaciones.
Las partidas de los estados financie-
ros están adecuadamente clasificadas,
descritas y expuestas.
La obtención de la evidencia sobre
una de las afirmaciones anteriores no eli-
mina la necesidad de hacer lo mismo con
relación a las demás.
Como evidencia adicional el auditor
deberá obtener una carta de la Dirección
confirmando las manifestaciones plasma-
das en los estados contables o incluso
verbalmente durante el transcurso de la
auditoría.
2. Naturaleza de las pruebas sustanti-
vas
Se refiere a dos clases generales de
procedimientos de auditoría: las pruebas
de detalles de transacciones y de saldos
contables, y la revisión analítica de rela-
ciones y tendencias significativas.
8751
P SEUDOCOMPRA
3. Alcance de las pruebas sustantivas
Se define el alcance que se aplica a
un procedimiento de auditoría particular
como el número de transacciones indivi-
duales que de alguna manera se abordan
por los auditores, respecto al total de
partidas que forman el universo.
4. Oportunidad de las pruebas sustan-
tivas
La oportunidad de una prueba sus-
tantiva se refiere a la fecha o fechas en
las cuales es realizada la prueba; por
ejemplo a fecha del balance de situación,
o a fecha preliminar.
LUÍS MARTÍNEZ LAGUNA
Véase también: "Carta de manifestaciones"; "Con-
trol interno"; "Evidencia en auditoría"; "Normas
técnicas de auditoría"; "Principios contables";
"Procedimientos de trabajo en auditoría" y "Ries-
go de auditoría".
PSEUDOCOMPRA
Mystery shopping
Según AEDEMO, la definición de la
pseudocompra es "una visita que reali-
zan unos investigadores a detallista u
otros puntos de venta simulando que se
trata de clientes normales que quieren
comprar un producto o servicio, o bien
asesorarse".
Además de lo que dice esta conocida
Asociación en el mundo de la Investiga-
8752
ción Comercial, cabría puntualizar que la
entrevista por pseudocompra se podría
considerar técnica de observación según
algunos autores y algunos de éstos, ade-
más, la consideran como una técnica de
Investigación Comercial Cualitativa. Para
este grupo de autores, para los que la
consideran técnica Cualitativa, específica-
mente, sería una de las denominadas in-
directas e individuales. Sería indirecta
porque se suelen ocultar sus objetivos a
los sujetos entrevistados y sería indivi-
dual porque busca una respuesta o un
comportamiento de cada persona.
Se denomina entrevista de pseudo-
compra porque es una falsa entrevista de
compra en la que el entrevistador se pre-
senta en una empresa (por ejemplo un
franquiciador, un concesionario de auto-
móviles, una sucursal bancaria, un esta-
blecimiento detallista) como cliente (más
bien potencia) y actúa como si fuese a
realizar una compra. Normalmente el su-
puesto comprador ha memorizado pre-
viamente un guión en el que figuran los
puntos o aspectos más importantes en
los qué hacer hincapié. A partir de ahí
hace comentarios y/o preguntas que de-
ben suponer estímulos para el vendedor
y a sus respuestas debe prestar especial
atención para poder redactar un informe
completo a la salida de la empresa.
Suele proporcionar información tal
como, por ejemplo, la actitud de los ven-
dedores hacia el comprador, qué pro-
ductos recomienda, si sigue las instruc-
ciones que le haya dado la empresa so-
bre precios, si sigue correctamente los
© CISS

pasos de la entrevista de venta, si tiene
paciencia con los clientes pesados, dón-
de se encuentran colocados los exposito-
res, qué marca es la que primero se ve
en la tienda, etc.
La pseudocompra es una manera vá-
lida y legítima de investigación siempre
que se realice de forma profesional y res-
peten los derechos del colectivo analiza-
do. La técnica se suele aplicar en la pro-
pia empresa del decisor que contrata la
Investigación Comercial o bien en una
empresa de la competencia. En el primer
caso es necesario informar al personal de
la empresa de la posible aplicación de es-
te tipo de técnica, de las características
de la información que se pretende reco-
ger y de su utilización posterior. Los ob-
jetivos habituales y legítimos son:
- La evaluación de la calidad del servi-
cio prestado a los clientes.
- La evaluación de la actividad de los
vendedores con el fin de corregir y
mejorar la acción de ventas.
Sin embargo, recabar información
con el fin de llevar a cabo sanciones labo-
rales entre el personal de la empresa e
influir fraudulentamente en las ventas se-
rían objetivos que incumplirían la prácti-
ca ética de la Investigación Comercial.
Actualmente, para que ciertamente
sea una práctica válida y legítima de In-
vestigación Comercial, en vez de llevarla
a cabo las empresas con sus propios me-
dios, cada vez es más habitual la contra-
tación de los servicios de un instituto de
investigación.
OLGA BOCIGAS SOLER
PSI 20
I. CONCEPTO • II. CARACTERÍSTICAS • III.
CÁLCULO
© CISS
P SI 20
I. CONCEPTO
El Portuguese Stock Index 20 (PSI
20) es un índice ponderado por capitali-
zación de las 20 principales empresas co-
tizadas en el mercado oficial Euronext de
Lisboa. Por tanto, el PSI 20 es el índice de
referencia del mercado de valores portu-
gués. Entre las empresas que lo compo-
nen, se encuentran las siguientes: Portu-
gal Telecom, la empresa portuguesa de
energía EDP, el Banco Comercial Portu-
gués (BCP), la empresa Brisa, PT Multi-
media y el Banco Espírito Santo (BES),
etc.
Este índice bursátil sirve de activo
subyacente para los instrumentos finan-
cieros derivados y de referencia en la
gestión de carteras de valores.
II. CARACTERÍSTICAS
Las características principales de este
índice bursátil son:
1. El índice PSI 20 está formado exclusi-
vamente por títulos emitidos por
empresas que hayan sido admitidas a
cotizar en los mercados regulados de
Euronext de Lisboa.
2. Las empresas incluidas en el índice
PSI 20 se seleccionan con base al va-
lor de su facturación o volumen de
ventas.
3. Las ponderaciones de los valores in-
tegrantes del PSI 20 se ajustan según
el capital flotante o free float y tie-
nen un peso limitado al 15% de la ca-
pitalización del índice en la fecha de
la revisión periódica.
4. La fecha base de este índice bursátil
es el 31 de diciembre de 1992 y su
base es de 3000 puntos.
5. El ajuste del número de títulos se
realiza tras el cierre del mercado el
primer día de cotización de marzo.
8753
P SICOLOGÍA DEL TRABAJO
El número de títulos tomados en
cuenta en el índice por cada valor a
la finalización de la revisión, está ba-
sado en el número de títulos admiti-
dos en la cotización. El número de tí-
tulos podrá ser modificado con ca-
rácter excepcional si se dan circuns-
tancias especiales, en tal caso, el ges-
tor del índice tiene el derecho a revi-
sar la selección desde el momento
en que se publica el comunicado
hasta el cierre de los mercados el día
en que se produce el ajuste periódi-
co.
III. CÁLCULO
El valor del índice se publica de for-
ma continua cada 15 segundos, emplean-
do los últimos precios cotizados en tiem-
po real de los mercados Euronext. La co-
tización del índice se podrá suspender si
existen circunstancias que no permitan
su cálculo correcto.
El cálculo de este índice bursátil, co-
mienza desde la apertura de las cotiza-
ciones en el mercado reglamentado de
Euronext de Lisboa de conformidad con
las disposiciones de las reglas de este
mercado.
El valor oficial de apertura se calcula
tan pronto como cada sociedad haya re-
cibido al menos un precio. El último va-
lor publicado del índice PSI 20 será el va-
lor oficial de cierre del índice para ese
día de cotización.
El valor del índice se calcula de la si-
guiente manera:
Donde:
8754
t= día del cálculo.
N = número de valores en el índice.
Qi,t = número de títulos del valor i
en el día t.
Fi,t = capital flotante del valor i.
fi,t = factor límite del valor i.
Ci,t = precio del valor i el día t.
dt = divisor el día t.
M.ª ISABEL LÁZARO AGUILERA
Véase también: "Índice bursátil".
PSICOLOGÍA
DEL TRABAJO
Labour psychology
La Psicología del trabajo ha cobrado
gran importancia y amplitud en las últi-
mas décadas al plantearse nuevas cues-
tiones y proponerse objetivos alcanza-
bles bajo enfoques actuales.
En Estados Unidos se suele utilizar la
denominación de Psicología industrial y
de las organizaciones, mientras que en
Europa se utiliza la etiqueta general de
Psicología del trabajo y de las organiza-
ciones.
La misión de la Psicología del trabajo
comprende tres aspectos, que no pue-
den ser considerados independientes.
Siguiendo un orden sistemático, lo
primero es concebir y ordenar el trabajo
psico-culturalmente y entenderlo desde
el punto de vista de la condición huma-
na.
El paso a la ciencia aplicada se reali-
zará al estudiar psicológicamente el pro-
© CISS

ceso del trabajo, teniendo en cuenta la
posición del hombre en su mundo que
le rodea, las leyes psicológicas que ac-
túan sobre éste y su influencia sobre
aquél.
Para finalizar tiene lugar la aplicación
de estos conocimientos, que se realiza
ante una determinada situación de traba-
jo planteada y se referirá a las relaciones
mutuas de los hombres inmersos en ella
y a las tareas concretas del trabajo.
La meta que busca la Psicología del
trabajo es proporcionar a cada hombre el
trabajo apto para él, reducir al máximo
sus obstáculos e inconvenientes y conse-
guir al mayor satisfacción en el mismo.
Esta ciencia coopera sólo de un mo-
do relativo en la consecución de estos
objetivos. Tiene la misión de asesorar y
se dirige a quienes se ocupan de los pro-
blemas de personal y a su formación en
las empresas, a planificadores laborales y
a quienes crean medios de trabajo, a in-
genieros de seguridad y responsables so-
ciales, a los departamentos encargados
de salarios, reclamaciones, ascensos,
consejos, y sobre todo, a los patronos y
directores de empresa.
A éstos les interesa aceptar los conse-
jos de la Psicología del trabajo y llevarlos
a la práctica.
La Psicología del trabajo parte de los
procesos laborales, y al estudiar sus reg-
las tiene en cuenta, sobre todo, las con-
diciones de trabajo.
Para la Psicología del trabajo es im-
portante discutir cuáles son los métodos
de comprobar sistemáticamente la capa-
cidad y sus fundamentos.
Ha de ocuparse de los requisitos ge-
nerales del enseñar y del aprender.
En el trabajo, la duración de los tiem-
pos de trabajo determina la fatiga, la Psi-
© CISS
P SICOLOGÍA DEL TRABAJO
cología del trabajo busca determinar sus
condiciones, su curso y su medida.
A su vez, también son objeto de esta
ciencia las influencias ambientales como
temperatura, iluminación, ruidos..., ya
que no sólo influyen sobre el estado físi-
co de los trabajadores, sino también so-
bre su estado psíquico.
Algunos problemas a los que puede
aportar una solución son:
- Analizar el trabajo.
- Dar una valoración eficaz.
- Dar una remuneración adecuada.
- Medida de los tiempos.
El encuentro humano en el trabajo
influye considerablemente en su proceso
y en la actitud que el hombre adopta an-
te él, y es el objetivo de una buena parte
de la Psicología del trabajo.
El estudio de las condiciones de tra-
bajo y su influencia en el rendimiento y
en el bienestar personal de los trabajado-
res ha ocupado un lugar central en la psi-
cología del trabajo durante décadas.
La Psicología del trabajo estudia fun-
damentalmente las motivaciones en el
trabajo, las relaciones humanas, la parti-
cipación... Por ello no estudia directa-
mente el trabajo, sino sus efectos sobre
las opiniones y las actitudes de los traba-
jadores.
Su objetivo es que el trabajador ten-
ga una consideración del contenido del
trabajo lo más favorable posible para que
le resulte más motivante y satisfactorio.
Esta ciencia ha estado oscilando a lo
largo de su historia bajo la influencia de
la Psicología diferencial, primero; de la
Psicología social, después; y de la Socio-
8755
P SICOLOGÍA ECONÓMICA
logía, Antropología y Ciencia política, fi-
nalmente.
En el modelo de formación universi-
taria en Psicología del trabajo y de las or-
ganizaciones propuesto por la European
Network of Work and Organizational
Psychology (ENOP, 1995), se habla de
tres ámbitos de estudio:
- Psicología del trabajo.
- Psicología del personal o de los re-
cursos humanos.
- Psicología de las organizaciones.
La denominación de Psicología del
trabajo (o también llamada Psicología
ocupacional) ha sido frecuentemente uti-
lizada en Europa y tiene como objeto de
estudio:
- Las conductas y experiencias del ser
humano, desde una perspectiva indi-
vidual, social y grupal, en contextos
relacionados con el trabajo.
- Mejorar la calidad de vida laboral, la
productividad y la eficacia laboral.
Podemos afirmar que esta área se
ocupa de la actividad laboral de las per-
sonas, es decir, de la forma en que éstas
realizan sus tareas.
Desde este enfoque, los individuos
son contemplados como trabajadores y
entre sus temas de interés se encuentran
los siguientes:
- Tareas.
- Condiciones de trabajo.
- Ambiente de trabajo.
- Aspectos temporales del trabajo.
- Desempeño.
- Esfuerzo.
- Carga de trabajo.
8756
- Fatiga.
- Diseño de tareas.
- Diseño de herramientas.
De estas definiciones podemos obte-
ner varias consideraciones relevantes pa-
ra comprender mejor este campo de es-
tudio y para establecer conexiones y dife-
rencias con los otros ámbitos de investi-
gación y de intervención de la Psicología
del trabajo.
- El objeto de estudio incluye el análi-
sis de procesos individuales, necesa-
rios para la comprensión y explica-
ción del comportamiento humano
en el trabajo.
- Está más centrada en el nivel indivi-
dual, analizando el comportamiento
organizacional.
- Presta atención a la actividad laboral
que se desarrolla fuera del contexto
de una organización, como por
ejemplo el trabajo del ama de casa,
el artístico...
- También abarca el nivel de grupo, ya
que normalmente las personas reali-
zan sus actividades en grupos de tra-
bajo, que influyen de manera pode-
rosa en sus actitudes y en el nivel de
rendimiento alcanzado.
RAQUEL LOZANO PRIETO
PSICOLOGÍA
ECONÓMICA
Economic psychology
La psicología económica reciente tie-
ne sus orígenes en la llamada Escuela Psi-
cológica Austríaca o Escuela Marginalista,
desarrollada por los académicos Karl
Menger, Böhn-Bawerk, Von Wieser, Sax,
entre otros. Específicamente con la pu-
© CISS

blicación de la obra de Karl Menger,
Foundations of the National Economy
(1871), se activa una iniciativa que pre-
tendía crear una psicología económica
basada en el concepto de utilidad margi-
nal, planteada como un cálculo sistemáti-
co con dos variables: el placer y el dolor.
Desde éste planteamiento se podía en-
tonces, proporcionar argumentos desde
una perspectiva moral, dado que el pla-
cer era considerado como la mayor moti-
vación humana, y por tanto también da-
ría origen al comportamiento económi-
co.
Pero al margen de sus orígenes, la
psicología económica surge, no como la
crítica al no uso de técnicas psicológicas
en los desarrollos económicos, sino co-
mo una crítica al tipo de psicología utili-
zada por los economistas, cuando consi-
deraban las observaciones psicológicas
implícitas a la teoría económica.
Un ejemplo de ésta situación puede
ser encontrada en Consumer image over
the centuries. Glimpses from the history
of economic psychology, donde se expo-
ne como Jeremy Bentham desarrolla el
concepto de amor propio que había sido
anteriormente discutido entre otros por
Smith, pero concentrando ahora en el te-
ma de la utilidad y en las maneras de ma-
ximizarlas. Él llegó incluso a crear una
fórmula que permitiría calcular ésta ma-
ximización, una vez que, para él, el indi-
viduo estaría, permanentemente, persi-
guiendo la utilidad, por medio de un
proceso hedonista de buscar y encontrar
el placer y evitar el dolor. De la misma
forma, también los gobiernos debían,
usar ese concepto de maximización de
utilidad para las naciones.
Luego John Stuart Mill desarrollo de
éste abordaje su concepto del hombre
económico y W. Stanley Jevons (1871)
derivó la teoría de utilidad marginal de
ella, añadiéndole cálculos matemáticos.
Jevons encontró soporte en la creencia
© CISS
P SICOLOGÍA ECONÓMICA
de Mill de que la economía debería sos-
tenerse sobre una "ley psicológica obvia",
que podría ser descrita como la preferen-
cia universal por ganancias mayores, en
oposición a ganancias menores. Jevons
añadió matemática deductiva a éste obje-
tivo de establecer algunas suposiciones
básicas, que deberían ser, más tarde, pro-
badas estadísticamente como hipótesis.
No obstante, el nacimiento de la psi-
cología económica como disciplina, se si-
túa en el año 1902, con la publicación del
libro La psychologie economique, de Ga-
briel Tarde. Éste libro era el compendio,
en dos volúmenes, del curso que el autor
ofrecía en el College de France y básica-
mente en el exploraba los procesos sub-
jetivos subyacentes a los fenómenos eco-
nómicos. Dichos procesos eran identifi-
cados por Tarde como la verdadera ex-
plicación a los fenómenos económicos y
él usaba tres mecanismos psicológicos
básicos para presentar ésta considera-
ción: imitación, en el caso de la moda y
actividades de transformación; repeti-
ción, para producción; e innovación, pa-
ra propiedad y asociación.
Otras referencias a la psicología en la
economía, puedes ser señaladas desde
1.776 cuando Adam Smith describe su
"Homo Economicus" y prosiguiendo has-
ta Carl Menger en 1.871 con su enfoque
sobre las variables subjetivas del compor-
tamiento económico.
Asimismo se señala que Gabriel Tar-
de, el primer autor en adoptar la noción
de psicología económica, criticó el he-
cho de que la economía no estuviese
fundamentada en el concepto de la inte-
racción social y sí en la premisa de la
búsqueda individual de los propios inte-
reses como verdadera motivación econó-
mica, obviando de ésta forma los ele-
mentos sociales inherentes al individuo.
Ésta distancia entre la psicología y el
objetivo de los economistas, de hacer de
8757
P SICOLOGÍA ECONÓMICA
la economía una ciencia exacta, que pro-
dujese leyes de validez general, está justi-
ficada, según George Katona por las si-
guientes consideraciones:
• En primer lugar "Se creía que la con-
ducta humana era más compleja y
quizás diferente de la que implica-
ban los cálculos racionalistas-hedo-
nísticos..."
• En segundo lugar "...la joven psico-
logía se separaba por si misma de
las ciencias sociales. En los labora-
torios experimentales, se polarizaba
la atención hacia los procesos fisio-
lógicos o lo que puede llamarse sim-
ple comportamiento... Además de
los experimentos de laboratorio con
unos cuantos seres humanos y con
ratas, los psicólogos y los psiquia-
tras se han orientado al estudio de
la conducta anormal".
• Y en tercer lugar... "Mucho antes de
que la preponderancia de la con-
ducta y el psicoanálisis en las es-
cuelas de psicología dificultase el
intercambio entre la psicología y
las ciencias económicas, era una
creencia muy extendida, entre los
científicos sociales que los factores
psicológicos eran indeterminados y
no susceptibles de medición".
Más allá de las razones por las que la
economía y la psicología se encontraban
distanciadas, la perspectiva interdiscipli-
nar adoptada al tratar los procesos eco-
nómicos como manifestaciones de la
conducta humana enriquece tanto a la
economía como a la psicología.
En éste orden de ideas ya podemos
aproximarnos al concepto de psicología
económica, definida como el estudio del
comportamiento económico de indivi-
duos y grupos o como una búsqueda pa-
ra comprender la experiencia humana y
el comportamiento humano en contex-
tos económicos, que responde a la nece-
8758
sidad de ampliar la explicación de los fe-
nómenos económicos desde una pers-
pectiva que tuviese en cuenta las condi-
ciones del ser humano como motor de
éstos fenómenos.
Esto significa que para comprender
la complejidad de procesos que intervie-
nen en el comportamiento económico,
es necesario considerar que éste no tiene
lugar en el vacío o separado de otros as-
pectos del comportamiento humano, si-
no que involucra a la persona en su tota-
lidad, con su historia, características per-
sonales, sociales y culturales y al contex-
to general en que ocurre el comporta-
miento.
Es así como entonces se pueden dis-
tinguir los siguientes propósitos en la in-
vestigación en psicología económica:
- Proporcionar descripciones confia-
bles de la conducta de los actores
económicos y el proceso de toma de
decisiones, suministrando modelos
económicos descriptivos, en vez de
normativos, como hace la economía.
- Elaborar modelos de comprensión
de la racionalidad económica y las
formas cómo los individuos y colecti-
vos comprenden el mundo de la
economía y el impacto de los proce-
sos económicos en la conducta so-
cial.
- Elaborar modelos sobre los procesos
de socialización y alfabetización eco-
nómica.
En cuanto a las categorías en las que
se desarrolla la psicología económica, se
destacan: teoría e historia (por ejemplo,
cuadros de referencia teóricos, vida y
obra de científicos); elección y teoría de
decisión (por ejemplo, decisión bajo
riesgo, comportamiento de elección, for-
mación de preferencia; cooperación y
teoría del juego; socialización (por ejem-
plo, socialización económica); empresa
© CISS

(comportamiento de empresa y empre-
sario); mercado de trabajo (oferta de tra-
bajo, experiencias de trabajo, renta y sa-
lario, desempleo); mercado (por ejem-
plo, competición de precios); actitudes y
comportamiento financiero; comporta-
miento financiero doméstico (por ejem-
plo, ahorro, crédito y préstamo); inver-
sión y mercado accionario; dinero, mo-
neda e inflación; impuestos (actitudes
frente a impuestos); gobierno y política
económica (por ejemplo, seguridad, cre-
cimiento y prosperidad); psicología del
consumidor (comportamiento del con-
sumidor, expectativas del consumidor,
marketing y publicidad, actitudes del
consumidor); psicología ambiental.
MAYRA VIEIRA CANO
PSICOSOCIOLOGÍA
APLICADA
Applied psycho-sociology
La psicosociología es la disciplina
preventiva que tiene por objeto abordar
los aspectos relacionados con el conteni-
do y la organización del trabajo capaces
de originar la pérdida de salud de los tra-
bajadores, especialmente, en sus dimen-
siones psíquica y social.
Estudia las interacciones entre el
contenido del trabajo, el medio ambien-
te en el que se desarrolla y las condicio-
nes de organización por una parte y las
capacidades del trabajador, sus necesida-
des, su cultura y su situación personal
fuera del trabajo por otra, que a través de
percepciones y experiencias, puede in-
fluir en la salud, el rendimiento y la satis-
facción en el trabajo.
Vivir una situación laboral insatisfac-
toria o estresante y la capacidad de tole-
rancia a estas situaciones, va a depender
© CISS
P SICOSOCIOLOGÍA APLICADA
en gran medida de las diferencias indivi-
duales, de las diferentes reacciones de
las personas ante una situación, es decir,
de los factores personales:
- Motivación.
- Percepción.
- Locus de control.
- Personalidad.
- Formación.
- Conocimientos...
Podemos observar que, los factores
laborales como el medio ambiente (rui-
do, iluminación, diseño del puesto...) o
los referidos al contenido de la tarea, rit-
mo de trabajo, carga mental, autonomía,
monotonía... y de la organización (es-
tructura jerárquica, estilo de mando, co-
municación, ambigüedad o conflicto de
rol, tiempo de trabajo, tipo de jornada,
posibilidades de promoción...) influyen y
estarían relacionados directamente con
el bienestar y la satisfacción laboral.
La presencia de factores psicosocia-
les nocivos en el trabajo originarían ries-
gos: estrés laboral, burnout (síndrome
del quemado), mobbing (acoso psicoló-
gico), trastornos depresivos, de ansie-
dad, enfermedades psicosomáticas...
Por esto, la atención a los factores
psicosociales en la prevención de riesgos
laborales es una necesidad y la primera
obligación de las empresas de acuerdo
con el artículo 15.1 a) de la citada ley es
evitar los riesgos, identificando y anali-
zando éstos y procediendo a su evalua-
ción, así como, a una buena planificación
y adopción de medidas preventivas.
Llamamos Psicosociología aplicada,
al conjunto de técnicas psicológicas, so-
ciológicas y organizativas dirigidas a iden-
tificar situaciones que pueden dar lugar a
insatisfacciones profesionales, con el fin
8759
P SICOSOCIOLOGÍA APLICADA
de evaluarlas y corregirlas. Entre estas
técnicas podemos citar:
- La entrevista.
- La observación.
- El grupo de discusión.
- Encuestas.
- Sociometrías.
- LEST.
- Renault (M.P.P.T.).
- -
Enriquecimiento de tareas.
- Grupos semiautónomos...
La Psicosociología aplicada parte del
hecho de que las necesidades de las per-
sonas cambian, al igual que la propia or-
ganización social y política (por ello, las
organizaciones no pueden ser centros
aislados y permanecer ajenos a estos
cambios).
En la actualidad, lo que se demanda
es calidad de vida laboral, que se puede
resumir en unas condiciones de trabajo
que no dañen la salud y que, además,
ofrezcan medios para el desarrollo perso-
nal, es decir, mayor contenido en las ta-
reas, participación en las decisiones, ma-
yor autonomía, posibilidad de desarrollo
personal...
Los objetivos de la psicosociología
aplicada son:
- Identificar, analizar y reducir los ries-
gos laborales.
- Adaptar el puesto de trabajo y las
condiciones de trabajo a las caracte-
rísticas del operador.
- Contribuir a las evoluciones de las si-
tuaciones de trabajo (no sólo bajo el
ángulo de las condiciones materia-
les, sino en sus aspectos socio-orga-
nizativos) a fin de que el trabajo pue-
8760
da ser realizado salvaguardando la
salud y la seguridad, con el máximo
de confort, de satisfacción y de efica-
cia.
- Controlar la introducción de las nue-
vas tecnologías en las organizaciones
y su adaptación a las capacidades y
aptitudes de la población laboral
existente.
- Establecer prescripciones ergonómi-
cas para la adquisición de útiles, he-
rramientas y materiales diversos.
Aumentar la motivación y la satisfac-
ción en el trabajo.
- Mejorar la salud de la empresa (dis-
minución del absentismo, sabota-
jes...) y promocionar la salud en el
trabajo (según la Organización Mun-
dial de la Salud).
El campo de actuación de la inter-
vención psicosocial abarca tres áreas fun-
damentales, que son:
- La organización del trabajo.
- El estilo de mando.
- Las personas.
La empresa debe de preocuparse
que los trabajadores estén suficiente-
mente informados y que dicha informa-
ción les llegue por sus canales adecua-
dos.
Factores psicosociales:
- Características del trabajo (objetivos,
valores, tamaño, actitudes...).
- Información y comunicación.
- Relaciones interpersonales.
- Características del mando.
Los daños a la salud de los que son
responsables de los factores psicosocia-
les, trascienden de la vida laboral, al con-
llevar trastornos cognitivos, emociona-
© CISS

les..., por lo que pueden resentir la vida
familiar y social del trabajador.
Podrán tener consideración de acci-
dente de trabajo o enfermedad común.
RAQUEL LOZANO PRIETO
PUBLICIDAD
Advertising
I. CONCEPTO Y TIPOS • II. PROCESO DE
GESTIÓN: DEL BRIEFING AL POST TEST 1.
Elaboración del briefing 2. Análisis del briefing y
propuesta del contrabriefing 3. Elaboración del
briefing creativo y trabajo creativo 4.
Realización del pre-test 5. Briefing de medios y
estrategia de medios 6. Producción del mensaje
7. Realización del post-test • III. AGENCIAS DE
PUBLICIDAD 1. Tipos de agencia 2. Áreas
funcionales en la agencia • 3. Remuneración de
la agencia
I. CONCEPTO Y TIPOS
Se puede definir publicidad como un
proceso de comunicación unilateral en
que un emisor identificado dirige un
mensaje a través de diferentes medios
masivos a un grupo heterogéneo de re-
ceptores anónimos, con el objeto de in-
fluir en su compra o en la aceptación de
las condiciones propuestas. Aunque hay
muchas definiciones de publicidad, casi
todos los autores coinciden en que es un
tipo de comunicación persuasiva pagada,
emitida a través de medios masivos, y
realizada por un emisor identificado. Al-
gunos autores ponen en duda la condi-
ción del pago, ya que argumentan que
puede ser publicidad aunque no hay pa-
go efectivo, bien porque la empresa sea
dueña de los soportes (por ejemplo,
spots de autopromoción en cadenas de
televisión) o porque los soportes sean
gratuitos.
En cuanto a los tipos de publicidad,
hay muchas clasificaciones atendiendo a
© CISS
P UBLICIDAD
un gran número de criterios. Se definen
a continuación los subtipos más comu-
nes.
• Publicidad institucional es la realiza-
da por organismos públicos (Admi-
nistraciones Públicas, poderes legis-
lativos o judiciales) con el fin de in-
formar sobre los fines y actividades
de los mismos (Qué es el Senado),
informar a ciudadanos sobre sus de-
rechos (Derechos de consumidores
durante las rebajas), fomentar com-
portamientos beneficiosos para los
ciudadanos (Campaña antidroga o a
favor del reciclaje) o transmitir valo-
res o derechos fundamentales (Cam-
pañas antirracismo), así como difun-
dir actividades o resultados obteni-
dos por los mismos (Ampliadas las
plazas en guarderías públicas a
3.000).
• Publicidad genérica o primaria es lo
opuesto a la publicidad de marca.
Tiene como objeto la promoción del
producto genérico y no una marca
específica. También se llama prima-
ria porque su fin es impulsar la de-
manda primaria de un bien (Campa-
ña sobre el pescado azul).
• Publicidad corporativa es la que tie-
ne como objeto la organización en
su conjunto y no una de sus marcas.
En muchos casos, puede coincidir la
marca de productos con el nombre
de la empresa. La publicidad corpo-
rativa se diferencia por el mensaje,
que no comenta las bondades de un
producto o servicio, sino que habla
de elementos clave de la organiza-
ción (empleados, cultura, visión y
misión, responsabilidad social, entre
otros). Es muy frecuente hacer publi-
cidad corporativa en momentos pre-
vios al lanzamiento de oferta pública
de acciones.
8761
P UBLICIDAD
II. PROCESO DE GESTIÓN: DEL
BRIEFING AL POST TEST
El proceso de gestión de la comuni-
cación pasa por una serie de etapas, que
se describen a continuación.
1. Elaboración del briefing
El briefing es un documento que re-
coge toda la información sobre la empre-
sa/producto/marca, junto con la defini-
ción del problema a resolver o los objeti-
vos de comunicación, así como la estra-
tegia de comunicación del cliente. Este
documento lo prepara la empresa (el
anunciante) y lo entrega a la agencia; es
la base del trabajo, de él arranca el proce-
so. Debe ser claro, breve y por escrito.
Deben estar especialmente claros los ob-
jetivos, porque determinan la evaluación
de la eficacia.Parte de la remuneración
de la agencia puede venir dada por el
cumplimiento de objetivos, así que es
crucial que estén claramente definidos y
cuantificados.
2. Análisis del briefing y propuesta del
contrabriefing
El departamento de cuentas recibe el
briefing, ordena la información, la anali-
za, la completa, resuelve dudas con el
cliente e identifica los key facts. A partir
de aquí produce un documento llamado
contrabriefing, que incluye la propuesta
genérica al cliente; en él se define el pro-
blema del cliente, se propone un con-
cepto para la campaña, se identifican las
líneas básicas de acción (medios, plazos,
etc.) y se da una estimación presupuesta-
ria. Para seguir en el proceso, el contra-
briefing debe ser aprobado por el clien-
te.
3. Elaboración del briefing creativo y
trabajo creativo
Con el visto bueno del cliente, el de-
partamento de cuentas elabora el brie-
8762
fing creativo. Este es un documento que
recoge información necesaria para que el
área creativa proceda a la creación del
mensaje. Suele contener los siguientes
puntos: key facts, indicaciones sobre la
estrategia creativa y estrategia de medios
(no se puede hacer creatividad sin saber
donde se emitirá); elementos específicos
de la campaña (concepto creativo (idea
que resume el contenido de la campa-
ña); claim o tag line o cierre (frase que
cerrará siempre la comunicación y apare-
cerá siempre junto a la marca; Si no hay
Casera, nos vamos o Porque yo lo val-
go).
El equipo creativo recoge el briefing
y formula una propuesta, que es revisada
con Cuentas y con el Director Creativo.
Si se acepta, se presenta al cliente un
dummy, una simulación o borrador de lo
que sería la campaña. Este dummy o bo-
ceto se llama de forma diferente según el
medio en cuestión: en prensa y publici-
dad impresa, se llama lay-out; en televi-
sión, story-board (en desuso) o anima-
tic (story-board animado); en radio, ma-
queta. Si el cliente acepta este boceto se
pasa a producción.
4. Realización del pre-test
Antes de aprobar el dummyo boceto,
el cliente puede pedir un pre-test. El pre-
test es una prueba del mensaje antes de
la difusión, que se realiza con un grupo
pequeño del target. No pretenden eva-
luar la eficacia del mensaje sino su valor
de atención, la identificación del produc-
to y la marca, la comprensión y credibili-
dad, la facilidad de memorización, y la
propensión a la compra inducida por la
exposición al mensaje.
Hay varios tipos de pre-test: de con-
cepto (no se presenta un boceto sino
que se explica la idea básica de la campa-
ña), de expresión creativa (se muestra un
ejemplo de ejecución creativa del con-
cepto), de alternativas (se presentan va-
© CISS

rios ejemplos de ejecución creativa para
que el target lo juzgue).
Las técnicas empleadas son de dos ti-
pos: de laboratorio o de campo. Entre las
de laboratorio, destacan los focus-group
(un grupo de personas discuten libre-
mente sobre la propuesta); encuestas
(usando escalas se valoran los ejemplos
propuestos); folder-test, portfolio test,
theater test (se inserta el anuncio en un
periódico falso -caso del folder test o
portfolio test- o en bloque de anuncios -
theater test-, para medir la atención y
memorización). También se pueden em-
plear aparatos que permiten ver las reac-
ciones de los individuos, como el AMO,
que mide automáticamente el tiempo
dedicado por cada persona a la lectura
de los anuncios. Otros aparatos permiten
medir la dilatación de la pupila (pupilo-
metría), las reacciones de la piel (res-
puesta galvánica de la piel o GSR), los
movimientos del ojo (eye tracking) o las
ondas cerebrales (electroencefalogramas
para medir impulsos eléctricos en el ce-
rebro)
En cuanto a las formas de pre-test de
campo, destaca el split-run, que consiste
en insertar dos anuncios distintos en una
revista para valorar cuál es más eficaz.
5. Briefing de medios y estrategia de
medios
En paralelo al trabajo creativo, se pa-
sa un briefing al departamento de me-
dios (o la central de medios) para que
defina el plan de medios. Se deben to-
mar tres decisiones: estratégicas, tácticas
y operativas. Las decisiones estratégicas
pasan por determinar los impactos nece-
sarios para la consecución de objetivos y
el número de repeticiones (GRPs); las
tácticas por la negociación con medios;
las operativas consisten en la reserva de
espacios, pago de avales, envío de origi-
nales, y supervisión de emisión, entre
otras.
© CISS
P UBLICIDAD
6. Producción del mensaje
La producción del mensaje implica
tres fases. La primera fase es la de pre-
producción, que incluye las actividades
realizadas antes de producir verdadera-
mente el anuncio (por ejemplo, casting,
localizaciones, atrezzo). Después se rea-
liza la producción (se graba el anuncio),
tras lo cual viene la fase de post-produc-
ción, esto es, las actividades que ocurren
después de haber grabado el anuncio
(edición, grabación de efectos sonoros,
generación de duplicados, etc.).
7. Realización del post-test
Tras la emisión de la campaña, se
puede investigar, si el cliente así lo solici-
ta, la eficacia del mensaje, esto es, si el
mensaje ha cumplido los objetivos fija-
dos. Estos estudios se llaman post-test.
Hay varios tipos de post-test, siendo los
más frecuentes en medios audio el 24
hours recall test o day-after recall test.
En este tipo de estudio, realizado nor-
malmente por teléfono, se pregunta a
una muestra si vio un bloque publicitario
a una cierta hora y si recuerda algún spot
del mismo, para preguntar después espe-
cíficamente por el anuncio. También se
pueden hacer encuestas para medición
de notoriedad, actitudes, etc. En medios
impresos se puede utilizar como post-
test la respuesta a cupones o realizar es-
tudios ad hoc sobre reconocimiento de
anuncios
III. AGENCIAS DE PUBLICIDAD
Las agencias de publicidad son el ele-
mento clave en la creación publicitaria; la
relación anunciante - agencia es funda-
mental en la elaboración y desarrollo de
la estrategia. En los últimos años hemos
asistido a dos procesos paralelos en las
agencias de comunicación: el de concen-
tración y el de especialización.
Por un lado, grandes grupos añaden
filiales para cubrir todas las áreas emer-
8763
P UBLICIDAD
gentes y compran agencias medianas y
grandes; el resultado es la creación de
supergrupos de comunicación. Este sería
el caso de JWT. Su diferenciación está en
su propuesta denominada Thompson To-
tal Branding: la capacidad para elaborar
y ejecutar un plan de comunicación inte-
gral para una marca a través de las filia-
les.
Por otro lado, ganan puntos en los
festivales y entre los clientes las agencias
pequeñas (también llamadas boutiques
creativas porque en la creación concen-
tran sus esfuerzos), por su probada efica-
cia. En el área de medios, se refuerzan
las centrales de medios y los exclusivis-
tas.
1. Tipos de agencia
Existen varios tipos de agencias. En
primer lugar, las agencias de servicios
completos ofrecen todos los servicios
(Ogilvy, McCann). La boutique creativa,
por su parte, se especializa en creativi-
dad y todo lo demás (gestión de medios,
investigación, etc.) lo externaliza (Sra
Rushmore, Shackleton). Las centrales de
medios o centrales de compras se espe-
cializan en la elaboración de planes de
medios y en la gestión de los medios.
Normalmente, son filiales de grupos de
comunicación (Universal Media, Zenith,
Carat, Media Planning). Finalmente, en-
contramos agencias de otros servicios de
comunicación: promocional, publicidad
interactiva, marketing directo.
2. Áreas funcionales en la agencia
Cabe distinguir cuatro áreas funcio-
nales en una agencia de servicios com-
pletos.
a) Área de cuentas
Formada por:
• Director de Cuentas. Se encarga del
departamento de atención al cliente.
8764
Analiza y determina las necesidades
de comunicación del cliente y desa-
rrolla la estrategia de comunicación
de cada anunciante.
• Supervisor de Cuentas. Asegura que
la estrategia de comunicación y las
tácticas se apliquen.
• Ejecutivo de Cuentas. Atiende las ne-
cesidades del día a día del cliente.
En algunas agencias, el área de cuen-
tas, cuenta con el apoyo del departamen-
to de investigación y con el planner o
área de inteligencia de mercado. Estas
funciones permiten un mejor enfoque
estratégico de la comunicación del anun-
ciante.
b) Área creativa
Formada por:
• Director Creativo. Responsable del
área creativa. Supervisa la creatividad
de la agencia.
• Copy writer y Art director o equipo
creativo. Cada anunciante cuenta
con un equipo creativo, responsable
de idear las piezas que soporten la
estrategia creativa del cliente.
c) Área de producción
Formada por:
• Director de Arte. Dirige el Departa-
mento de arte en donde se plasman
las ideas creativas mediante bocetos
fotografías, logotipos, etc. Igualmen-
te produce los materiales finales.
Plasma la idea creativa de forma grá-
fica.
• Diseñador. Elabora originales mecá-
nicos o electrónicos para los medios
impresos.
d) Área de medios (normalmente a tra-
vés de central de medios)
Formada por:
© CISS
 P UBLICIDAD EN DISPOSITIVOS MÓVILES
• Director de Medios. Diseña la estra-
tegia de medios en donde se inserta-
rá la campaña, negocia y contrata los
medios adecuados.
• Ejecutivos de cuentas. Gestionan las
necesidades del cliente y ejecutan la
estrategia de medios.
En resumen, cuentas se encarga de
definir qué se va a decir; creatividad se
encarga de definir cómo se va a decir;
medios se encarga de definir a través de
qué canales se va a decir y producción se
encarga de materializarlo
3. Remuneración de la agencia
Tradicionalmente, la agencia se que-
daba con el porcentaje de descuento que
hacían los medios por la compra de gran-
des espacios publicitarios. Este porcenta-
je inicialmente era del 15%. A medida
que la agencia ganaba en poder de nego-
ciación, el medio hacía mayores des-
cuentos. Los clientes empezaron a recla-
mar transparencia en el sistema y a pedir
que ese descuento revertiera en ellos.
Así, se buscó otra manera de remunerar
a la agencia.
Las formas más comunes hoy son fi-
jar un fijo (llamado fee) que incluye una
serie de servicios y pagar aparte los ex-
tras; hacer un presupuesto ad hoc cada
vez; o fijar un margen sobre los servicios
contratados. La forma cada vez más fre-
cuente es combinar el fee con el llamado
success fee o pago variable por consecu-
ción de resultados.
CARMEN VALOR MARTÍNEZ
Véase también: "Above the line"; "Creatividad pu-
blicitaria"; "Marketing directo"; "Plan de medios"
y "Publicidad ilícita".
PUBLICIDAD DIRECTA
Véase: "Marketing directo".
© CISS
PUBLICIDAD
EN DISPOSITIVOS
MÓVILES
Mobile advertising
I. INTRODUCCIÓN • II. CONCEPTO
I. INTRODUCCIÓN
El concepto de publicidad móvil es
difícil de definir en la medida en que es
cambiante y se encuentra en constante
evolución, de la mano del desarrollo tec-
nológico en esta materia. Se pueden en-
contrar diferentes definiciones de "publi-
cidad en dispositivos móviles" pertene-
cientes a autores, científicos, empresas
prestadoras del servicio y agremiaciones.
Para comprender mejor la publicidad
en dispositivos móviles es necesario cir-
cunscribir ésta en el contexto electrónico
y móvil. La publicidad en dispositivos
móviles es una actividad que hace parte
del marketing electrónico o e-marketing,
al entender este como la realización de
todas las actividades o procesos tradicio-
nales del marketing en un ambiente elec-
trónico y entendiendo este tipo de publi-
cidad como una herramienta de la comu-
nicación de marketing que utiliza dicho
ambiente. Dentro del marketing electró-
nico se puede especificar que la publici-
dad en dispositivos móviles hace parte
del marketing móvil o m-marketing ya
que dentro de las opciones electrónicas
la publicidad en dispositivos móviles
aprovecha específicamente aquellas que
utilizan las redes de telecomunicación
inalámbricas.
II. CONCEPTO
La principal forma de comprender la
publicidad en dispositivos móviles es en-
tenderla como aquella que es entregada
8765
P UBLICIDAD ILÍCITA
a través de dispositivos móviles de mano
como los teléfonos móviles o las PDAs.
Esta definición implica que la informa-
ción debe hacer uso de las redes de tele-
comunicación inalámbricas, sin embargo
existen algunos formatos publicitarios
que se descifran a través de dispositivos
móviles pero que no hacen uso de di-
chas redes.
Los códigos en dos dimensiones son
un ejemplo de la utilización de los dispo-
sitivos móviles para descifrar mensajes
con contenido publicitario. Los códigos
pueden estar impresos en medios con-
vencionales como los periódicos, sema-
narios, revistas, publicidad exterior o in-
cluso aparecer en la pantalla de la televi-
sión, de los ordenadores o en un pro-
ducto. El usuario utiliza su cámara inte-
grada en el dispositivo móvil para captar
el código y un software de reconocimien-
to la descifra, permitiendo al usuario vi-
sualizar en la pantalla del móvil una ima-
gen, un texto, un hipervínculo o cual-
quier formato, con restricciones de tama-
ño, soportado por el dispositivo.
Este tipo de formatos que puede uti-
lizarse para entregar un mensaje publici-
tario sin hacer uso de redes de telecomu-
nicación inalámbricas puede ser conside-
rado por el consumidor como publicidad
en dispositivos móviles. Lo anterior con-
lleva a ampliar la definición inicialmente
planteada especificando que la publici-
dad en dispositivos móviles consiste en
la entrega de información publicitaria al
consumidor a través de dispositivos mó-
viles de mano, ya sea haciendo uso de las
redes de telecomunicación inalámbricas
o de los mecanismos de captación de da-
tos del dispositivo.
JUAN FERNANDO TAVERA MESÍAS
PUBLICIDAD ILÍCITA
Illegal advertising
8766
I. REGULACIÓN APLICABLE • II. DEFINICIÓN DE
COMUNICACIÓN SUJETA A LEY • III. RÉGIMEN
DE LICITUD DE LA PUBLICIDAD 1. Principio de
legalidad 2. Principio de veracidad 3. Principio de
autenticidad 4. Principio de leal competencia •
IV. ACCIONES CONTRA LA PUBLICIDAD ILÍCITA
I. REGULACIÓN APLICABLE
La comunicación empresarial está re-
gulada tanto por la vía denominada hard
(regulación convencional) como por la
vía llamada soft (auto-regulación).
La vía hard la forman varias normas
de nuestro ordenamiento jurídico. La co-
municación empresarial está regulada en
las normas de protección de los dere-
chos del consumidor, en las normas de
defensa de la competencia, y en normas
específicas, como la Ley 34/1988 General
de Publicidad (revisada, a su vez, en pos-
teriores regulaciones) o la Ley 25/1994
de 12 de julio de publicidad transfronte-
riza. Otras leyes regulan aspectos parcia-
les de la comunicación publicitaria, co-
mo la de ciertos productos (medicamen-
tos, armas), tipos de publicidad (Publici-
dad Institucional), o el empleo de ciertas
herramientas (la utilización de billetes de
curso legal en publicidad, el recurso a
juegos o sorteos), entre otros.
Además de las normas nacionales, las
fuentes de Derecho de la Publicidad hay
que encontrarlas en Directivas europeas
(transpuestas a nuestro ordenamiento
jurídico y recogidas, por tanto, en nor-
mas nacionales) y normas autonómicas,
en materias cuya competencia está trans-
ferida a las Comunidades Autónomas.
En cuanto a la auto-regulación, este
régimen es gestionado por la Asociación
de Autocontrol de Publicidad, al que li-
bremente pueden asociarse empresas,
agencias y medios. La Asociación ha ela-
borado un Código de Publicidad, al cual
deben someterse todos los asociados.
Las desviaciones respecto al Código son
© CISS

juzgadas por el órgano arbitral Jurado de
la Publicidad, creado en el seno de la
Asociación.
II. DEFINICIÓN DE COMUNICACIÓN
SUJETA A LEY
La Ley 34/1988 General de Publicidad
(en adelante, LGP) define "publicidad" de
forma amplia, recogiendo en la defini-
ción cualquier forma de comunicación
empresarial realizada con el fin de pro-
mover la contratación. No coincide,
pues, con la definición profesional de
publicidad, de comunicación persuasiva
pagada realizada a través de medios ma-
sivos. Todas las demás normas toman co-
mo referencia esta definición de publici-
dad de la LGP.
Así, en el artículo 2 de la LGP se defi-
ne publicidad como "toda comunicación
realizada por personas físicas y jurídicas
en el ejercicio de una actividad empresa-
rial, artesanal o profesional, dirigida a
promover de modo directo o indirecto la
contratación de los bienes y servicios".
En adelante, se utilizará el término publi-
cidad, aunque la regulación, en el fondo,
está haciendo referencia a comunicación
en el ámbito de marketing.
III. RÉGIMEN DE LICITUD DE LA
PUBLICIDAD
Se puede resumir el régimen de lici-
tud de la publicidad en cuatro principios;
así, para que la publicidad sea lícita debe
ser legal, veraz, auténtica y respetar la
competencia. A continuación se explican
cada uno de estos principios.
1. Principio de legalidad
El principio de legalidad está recogi-
do en el artículo 3.a y 3.e. La publicidad
debe respetar el ordenamiento jurídico;
de forma específica, la "normativa que re-
gule la publicidad de determinados pro-
© CISS
P UBLICIDAD ILÍCITA
ductos, bienes, actividades o servicios"
(a.3.e.).
Pero más allá de normas legales, la
publicidad debe respetar otras normas
fundamentales: la dignidad de la persona
y los valores y derechos constitucionales
(a.3.a). El artículo identifica dos dere-
chos de especial protección: el derecho
al honor, la intimidad y la propia imagen
y el derecho de libertad de expresión y
creación.
Además, la LGP identificaba tres gru-
pos de especial protección: la mujer, la
infancia y los jóvenes. El artículo 3.a. ha
sido modificado por la Disposición adi-
cional sexta de la Ley Orgánica 1/2004,
de 28 de diciembre, de Medidas de Pro-
tección Integral contra la Violencia de
Género, de forma que hoy no se recogen
estos tres grupos, sino que se concreta
cuando debe entenderse que atenta con-
tra la dignidad de la mujer. Este punto es
relevante, ya que la anterior redacción
era más ambigua y quedaba a decisión
del juez admitir o no, por ejemplo, que
se usaran cuerpos desnudos en publici-
dad. En la nueva redacción, se fijan unos
criterios para valorar cuando la publici-
dad atenta contra la dignidad la mujer;
será cuando "[se] presente a las mujeres
de forma vejatoria, bien utilizando parti-
cular y directamente su cuerpo o partes
del mismo como mero objeto desvincu-
lado del producto que se pretende pro-
mocionar, bien su imagen asociada a
comportamientos estereotipados que
vulneren los fundamentos de nuestro or-
denamiento coadyuvando a generar la
violencia a que se refiere la Ley Orgánica
de medidas de protección integral contra
la violencia de género".
2. Principio de veracidad
Además de legal, la publicidad debe
ser veraz. Este principio está recogido en
el artículo 4: "Es engañosa la publicidad
que de cualquier manera, incluida su
8767
P UBLICIDAD ILÍCITA
presentación, induce o pueda inducir a
error a sus destinatarios, pudiendo afec-
tar a su comportamiento económico, o
perjudicar o ser capaz de perjudicar a un
competidor. Es asimismo engañosa la
publicidad que silencie datos fundamen-
tales de los bienes, actividades o servi-
cios cuando dicha omisión induzca a
error de los destinatarios".
Este artículo prohíbe así la publici-
dad engañosa, identificando dos formas
de producir engaño: por "comisión" y
por "omisión". Así, es engañosa la publi-
cidad que dé datos falsos, pero también
la que, al ocultar datos fundamentales,
hace que los destinatarios se formen una
idea equivocada. No se trata, pues, de
que la publicidad deba comentar todos
los atributos del producto; más bien, se
debe evitar que lo que se dice, en combi-
nación con lo que no se dice, dé lugar a
una idea falsa del producto o servicio.
Por ejemplo, sería publicidad por omi-
sión si se comunica que tal limpiabaños
acaba con toda suciedad acumulada, pe-
ro no se dice que por su composición
destruye la porcelana y los azulejos.
Se permite asimismo lo que se cono-
ce como "hipérbole publicitaria": afirma-
ciones exageradas sobre el producto que
el destinatario no toma en serio ("el me-
jor producto", "el más deseado"). Para di-
ferenciar hipérbole de elementos que
mueven al comportamiento económico,
la ley recoge en el artículo 5 un listado
de características de producto o servicio
que entiende básicas para formarse una
opinión cierta sobre un producto o servi-
cio. Son, entre otras, precio, origen o no-
cividad y peligrosidad. No es que la pu-
blicidad deba mencionar todas estas, si-
no que, si las menciona, debe dar un da-
to cierto: sobre éstas no se admiten exa-
geraciones.
3. Principio de autenticidad
Por otro lado, la publicidad debe pre-
sentarse como tal publicidad. Este princi-
8768
pio está recogido en el artículo 7 (publi-
cidad subliminal), así como en el artículo
11.
La publicidad subliminal ("la que me-
diante técnicas de producción de estímu-
los de intensidades fronterizas con los
umbrales de los sentidos o análogas,
pueda actuar sobre el público destinata-
rio sin ser conscientemente percibida")
supone una violación del principio de
autenticidad, porque al no ser percibida
de forma consciente, el destinatario no la
ve como tal publicidad.
Por otro lado, la ley prohíbe que se
presenten como contenidos informativos
o de entretenimiento lo que son, en ver-
dad, contenidos publicitarios; esto es, el
destinatario debe ser consciente de que
el mensaje es de naturaleza publicitaria.
La obligación de identificar los mensajes
como publicidad es tanto del medio co-
mo del anunciante: "Los medios de difu-
sión deslindarán perceptiblemente las
afirmaciones efectuadas dentro de su
función informativa de las que hagan co-
mo simples vehículos de publicidad. Los
anunciantes deberán asimismo desvelar
inequívocamente el carácter publicitario
de sus anuncios".
Se interpreta asimismo que este prin-
cipio obliga al emisor a identificarse; no
sólo debe saber el destinatario que es
publicidad sino que tiene derecho a sa-
ber quién es el emisor de la misma. Así,
sería inaceptable, por ejemplo, presentar
como emisor a la Fundación por un Co-
razón Sano que recomienda el consumo
de tal o cual producto, cuando en ver-
dad, esa Fundación ha sido creada y es
gestionada por una empresa de alimenta-
ción que fabrica precisamente esos pro-
ductos.
4. Principio de leal competencia
Finalmente, la publicidad debe res-
petar el principio de leal competencia.
© CISS

Este principio está recogido en el artícu-
lo 6, que prohíbe la publicidad denigra-
toria (letra a), la de imitación (letra b) y
la comparativa si no cumple ciertos re-
quisitos (letra c).
La publicidad denigratoria es aquella
que "(...) por su contenido, forma de
presentación o difusión provoca el des-
crédito, denigración o menosprecio di-
recto o indirecto de una persona o em-
presa, de sus productos, servicios, activi-
dades o circunstancias o de sus marcas,
nombres comerciales u otros signos dis-
tintivos". Incluso cuando lo que se afirma
es cierto, si provoca el menosprecio no
es admisible. Tampoco se admite que se
empleen información de la esfera perso-
nal sobre la competencia (por ejemplo,
tal o cual fabricante es judío o tiene SI-
DA).
La publicidad de imitación persigue
lo contrario: beneficiarse por su similitud
con la de un líder de mercado ("... indu-
ce a confusión con las empresas, activi-
dades, productos, nombres, marcas u
otros signos distintivos de los competi-
dores, así como la que haga uso injustifi-
cado de la denominación, siglas, marcas
o distintivos de otras empresas o institu-
ciones, o de las denominaciones de ori-
gen o indicaciones geográficas de otros
productos competidores y, en general, la
que sea contraria a las exigencias de la
buena fe y a las normas de corrección y
buenos usos mercantiles").
Finalmente, la publicidad comparati-
va, contrariamente a lo que se suele
creer, se admite en la Unión Europea
cuando cumple unos requisitos: (1) los
productos son similares y afines; (2) las
características objeto de comparación
son "esenciales, pertinentes, verificables
y representativas de los bienes o servi-
cios, entre las cuales podrá incluirse el
precio" y (3) la comparación se hace en
tono objetivo. Así, no se puede decir que
este coche es mejor porque es rojo, ni se
© CISS
P UBLICIDAD ILÍCITA
pueden comparar un Rolls-Royce con un
KIA, porque no son productos afines.
IV. ACCIONES CONTRA LA
PUBLICIDAD ILÍCITA
Frente a la publicidad ilícita cabe ac-
tuar por dos vías: la vía civil y la vía arbi-
tral.
La vía civil supone presentar deman-
da contra la que se considera publicidad
ilícita. Sólo están legitimados activamen-
te para ejercitar la acción las asociaciones
de consumidores, el Instituto Nacional
de Consumo y otros órganos administra-
tivos y "[c]ualquier persona natural o ju-
rídica que resulte afectada y, en general,
quienes tengan un derecho subjetivo o
un interés legítimo, podrán solicitar del
anunciante la cesación o, en su caso, la
rectificación de la publicidad ilícita". Un
particular no puede ejercitar la acción, a
no ser que esté personalmente afectado
por tal publicidad (caso de la publicidad
engañosa, por ejemplo).
Cabe pedir tres acciones: la cesación
de la publicidad que se considera ilícita,
su rectificación (cuando modificando un
elemento o una frase la publicidad ya no
sería ilícita) y la realización de publicidad
correctiva. La publicidad correctiva se
realiza por orden de un juez y consiste
en publicar, con los mismos medios utili-
zados en la publicidad ilícita, un mensaje
informando de que la publicidad difundi-
da era ilícita por tal o cual motivo.
La vía arbitral, como se decía, se ejer-
cita ante el Jurado de la Publicidad, órga-
no independiente creado en el seno de
la Asociación de Autocontrol de la Publi-
cidad. Cualquier persona física o jurídica
está legitimada para interponer una re-
clamación y las acciones que se pueden
solicitar son el cese o la rectificación. Se
da publicidad en todo caso de las deci-
8769
P ÚBLICO OBJETIVO
siones del Jurado a través del Boletín de
la Asociación.
CARMEN VALOR MARTÍNEZ
PÚBLICO OBJETIVO
Target market / Target audience
I. CONCEPTO 1. Definición 2. Aplicaciones y
utilidad • II. EL PÚBLICO OBJETIVO EN EL
PROCESO DE COMUNICACIÓN PUBLICITARIA 1.
El público objetivo como receptor de la
publicidad 2. La interacción entre receptor,
audiencia y público objetivo • III. EL PÚBLICO
OBJETIVO EN EL MARKETING 1. El público
objetivo en el marketing estratégico • 2. Público
objetivo e investigación comercial 3. Público
objetivo y marketing-mix
I. CONCEPTO
1. Definición
El público objetivo, también conoci-
do con las expresiones de población ob-
jetivo o mercado meta, es un concepto
típico del mundo de la publicidad y la co-
municación. En este contexto, el público
objetivo hace referencia al grupo de indi-
viduos a los el anunciante se quiere diri-
gir al lanzar una determinada campaña
publicitaria. Identifica, por tanto, al re-
ceptor ideal del mensaje publicitario.
Además, se trata de un término cuyo uso
se ha extendido a otras áreas del marke-
ting.
La caracterización del target se reali-
za a través de diferentes criterios, los más
utilizados pueden agruparse en dos cate-
gorías:
- Criterios generales, independientes
del producto o servicio considerado,
así como del comportamiento de
compra: criterios demográficos (re-
cogen variables como edad, sexo, ta-
maño de la familia, estado civil, esta-
8770
tura, peso...), geográficos (con varia-
bles como región o zona, tamaño del
lugar de residencia, hábitat, clima...),
socioeconómicos (nivel de ingresos,
clase social, actividad profesional, ni-
vel de estudios, religión, nacionali-
dad), de personalidad (autonomía,
gregarismo, conservadurismo, auto-
ritarismo, impulsividad...), de estilos
de vida, etc.
- Criterios específicos relativos al fenó-
meno que se estudia, como pueden
ser: la fidelidad y actitudes hacia la
marca, los motivos de compra, las
ventajas y el uso del producto, la for-
ma y lugar de compra, etc.
2. Aplicaciones y utilidad
El conocimiento del público objetivo
permitirá seleccionar, entre las posibles
alternativas, aquellos medios y soportes
publicitarios más adecuados a dicha po-
blación. Asimismo, el perfecto conoci-
miento de las características, intereses y
motivaciones de los receptores permitirá
orientar la elección de los temas y argu-
mentos más idóneos para la construc-
ción de los mensajes de la campaña.
En definitiva, es imprescindible defi-
nir adecuadamente el público objetivo al
que apunta la comunicación publicitaria
si se quiere obtener un retorno sobre la
inversión realizada. De no hacerlo la em-
presa incurrirá en costes inútiles porque
estará lanzando su mensaje a ciegas.
II. EL PÚBLICO OBJETIVO EN EL
PROCESO DE COMUNICACIÓN
PUBLICITARIA
1. El público objetivo como receptor
de la publicidad
La publicidad es una forma de comu-
nicación social, y como tal responde al
esquema general de la comunicación.
Por tanto, podemos identificar un emisor
(el anunciante), un medio (típicamente
© CISS

los medios de comunicación de masas) y
un receptor (genéricamente, el consumi-
dor). Si este receptor está correctamente
identificado, corresponderá en principio
con la figura del público objetivo. Bajo
este esquema, todo el proceso de comu-
nicación publicitaria está orientado a un
único objetivo: satisfacer al receptor, al
público objetivo:
- El anunciante, cuando lanza un men-
saje, quiere actuar sobre una actitud,
motivación y/o comportamiento de
éste.
- Los productos existen y tienen éxito
si responden a sus necesidades.
- El posicionamiento buscado por la
campaña publicitaria se produce en
su mente.
- Los objetivos publicitarios se concre-
tan una vez determinado su perfil fí-
sico y psicológico.
- Las fases de la estrategia publicitaria
(qué decir, cómo decirlo, cuándo de-
cirlo, a través de qué medios) se es-
tablecen teniéndolo en cuenta.
- Los mensajes publicitarios son estí-
mulos dirigidos al receptor, y se de-
sarrollan sobre un eje de comunica-
ción que toma como referencia el
funcionamiento de su proceso de
percepción, y con un estilo creativo
que busca la sintonía con este recep-
tor.
2. La interacción entre receptor, au-
diencia y público objetivo
Desde un punto de vista abstracto,
los conceptos de público objetivo y re-
ceptor se pueden considerar como sinó-
nimos, ya que la literatura especializada
suele hablar de receptor cuando aborda
el estudio de los mecanismos de percep-
ción, motivación y actuación del público
objetivo en el proceso de comunicación
publicitaria.
© CISS
P ÚBLICO OBJETIVO
Desde un punto de vista práctico, sin
embargo, siempre existen receptores dis-
tintos de los considerados como público
objetivo, y además, también es normal
que algunos individuos del público obje-
tivo no sean receptores. Estos desajustes
suceden porque el mensaje publicitario
llega a su destinatario, el público objeti-
vo, a través de una serie de medios y so-
portes, cada uno de los cuales tiene una
audiencia, esto es, un número determi-
nado de personas que entran en contac-
to con ese medio o soporte (lo ven, lo
leen, lo escuchan). En la realidad es muy
difícil que todas las personas que definen
esta audiencia coincidan en su totalidad
con las integrantes del público objetivo.
La elección de los medios y soportes
a través de los que el mensaje se difundi-
rá se realiza considerando las variables
que describen sus audiencias. Estos crite-
rios no coinciden necesariamente con
los utilizados en la definición del público
objetivo, por lo que es evidente que,
aunque se afine mucho el proceso, será
muy difícil llegar a la totalidad del públi-
co objetivo. La consecuencia es que, ope-
rativamente hablando, el público objeti-
vo representa la parte de la audiencia
que por sus características sociodemo-
gráficas es elegida como destinataria de
una campaña. Esta definición condiciona
todo el proceso de planificación de me-
dios y soportes de la campaña, de forma
que el objetivo será lograr que en las au-
diencias seleccionadas esté el mayor nú-
mero posible de personas del público
objetivo.
III. EL PÚBLICO OBJETIVO EN EL
MARKETING
1. El público objetivo en el marketing
estratégico
a) La segmentación de mercados
La composición de los mercados es
heterogénea, sus integrantes tienen ca-
8771
P ÚBLICO OBJETIVO
racterísticas y atributos diversos y son
muy distintas las motivaciones que influ-
yen en sus comportamientos de compra.
Ante esta situación, la empresa puede
elegir no realizar una actuación uniforme
en todo el mercado, sino atender de for-
ma diferenciada a cada uno de los gru-
pos detectados. A través del marketing
estratégico, la empresa identifica los dife-
rentes segmentos de mercado existentes
y decide a cuales dirigirse, dando lugar
así a la estrategia de segmentación de
mercados.
Público objetivo y segmentación de
mercados son conceptos totalmente afi-
nes y cercanos. Podemos considerar que
la segmentación representa el proceso
de división y elección, mientras que el
público objetivo sería el resultado final
de ese proceso, aunque con matices: la
definición de un determinado público
objetivo no tiene por qué coincidir exac-
tamente con la identificación de un seg-
mento de mercado concreto. Esta sepa-
ración se dará cuando la compañía deci-
da lanzar una campaña que apunte a gru-
pos específicos dentro de un segmento.
b) El posicionamiento
El posicionamiento es una herra-
mienta que surgió en la actividad publici-
taria y que hace referencia a la imagen
mental que de una determinada marca,
producto o empresa se hace el consumi-
dor. La idea es que en la sociedad actual
todas las personas estamos sobresatura-
das de información, por lo que el mensa-
je publicitario debe ser muy claro y sim-
ple para tener posibilidades de hacerse
un hueco en la mente del consumidor.
La importancia del posicionamiento
ha ido en aumento, hasta el punto de
convertirse en una responsabilidad del
marketing estratégico. Para lograr un po-
sicionamiento claro se hace indispensa-
ble un elevado conocimiento de los seg-
8772
mentos y targets a los que la empresa se
dirige.
2. Público objetivo e investigación co-
mercial
La función de investigación comer-
cial ejerce un importante papel a la hora
de proceder a la identificación de los
segmentos de mercado existentes y en la
delimitación de los públicos objetivos.
Para ello recurre al tratamiento de la in-
formación disponible mediante diversas
técnicas estadísticas, una de las cuales re-
cibe el nombre de segmentación de mer-
cados. Por tanto, al hablar de este con-
cepto podemos diferenciar dos dimen-
siones: la antes comentada dimensión es-
tratégica y su dimensión estadística, co-
mo técnica para crear grupos estadística-
mente homogéneos.
3. Público objetivo y marketing-mix
Cuando una compañía diseña el plan
de marketing de un producto es funda-
mental, para su correcta ejecución y efi-
cacia, delimitar claramente el público ob-
jetivo al que va destinado. Sólo así se
puede conseguir una adecuada adapta-
ción de las variables del marketing-mix a
dicho target.
- Los beneficios del producto se han
de corresponder con las necesidades
de los clientes.
- El diseño de la comunicación será
más eficaz si se sabe cómo los consu-
midores buscan información.
- Las variables demográficas revelan
dónde se encuentran los consumido-
res y si perciben suficientes ingresos
para comprar el producto.
- Se seleccionarán los canales de dis-
tribución una vez se sepa dónde acu-
den las personas del público objetivo
para hacer sus compras.
- La empresa podrá estimar más obje-
tivamente la sensibilidad a los pre-
© CISS

cios si conoce el valor que el público
objetivo otorga al producto y lo que
considera como productos sustituti-
vos que satisfacen sus necesidades.
Este razonamiento, sin embargo, no
está exento de problemas: no siempre
sabemos lo suficiente sobre las necesida-
des y actitudes del público objetivo, la
competencia también está intentando sa-
tisfacer estas necesidades y otras pareci-
das y sus esfuerzos pueden distorsionar
el marketing-mix de nuestra compañía y,
por último, el entorno va cambiando y
eso influye directamente tanto en el tar-
get como en el marketing de la compa-
ñía.
FRANCISCO BENJAMÍN COBO QUESADA
Véase también: "Marketing"; "Mercado " y "Seg-
mentación".
PUBLIRREPORTAJE
Véase: "Above the line".
PUESTO DE ENLACE
Véase: "Dispositivo de enlace".
PUESTO DE TRABAJO
Job position
© CISS
P UESTO DE TRABAJO
I. CONCEPTO • II. COMPONENTES DEL PUESTO
DE TRABAJO
I. CONCEPTO
Según la American Compensation
Association, se define el puesto de traba-
jo como el trabajo total que se asigna a
un trabajador individual y que está cons-
tituido por un conjunto específico de de-
beres y responsabilidades.
Algunos autores lo definen como la
parte del área de producción establecida
a cada operario (o grupo) y dotada de
los medios de trabajo necesarios para el
cumplimiento de una determinada parte
del proceso de producción.
Para determinar los deberes y las res-
ponsabilidades asociadas a un puesto de
trabajo se ha de proceder a lo que se de-
nomina diseño o análisis de puestos de
trabajo.
II. COMPONENTES DEL PUESTO DE
TRABAJO
En este sentido, para definir un pues-
to de trabajo, se requiere de la denomi-
nada célula fundamental del proceso
productivo, que se compone de tres ele-
mentos, tal como muestra la figura: la
Fuerza de Trabajo (FT), los Medios de
Trabajo (MT) y los Objetivos de Trabajo
(OT).
8773
P UESTO CLAVE
La Fuerza de trabajo es la capacidad
del individuo para coordinar el conjunto
de energías físicas y psicológicas que le
permiten producir los bienes y servicios.
La fuerza de trabajo constituye el ele-
mento que pone en movimiento a los
medios de producción.
El Medio de trabajo es aquel elemen-
to o conjunto de elementos de que se
sirve el individuo para actuar sobre el ob-
jeto de trabajo y transformarlo. Entre
ellos, los más importantes son los instru-
mentos de producción, que comprenden
el conjunto de herramientas empleadas
por el individuo para trabajar.
El Objeto de trabajo constituye el
elemento del proceso de trabajo sobre el
que actúa el individuo con ayuda de los
medios de trabajo para trasformarlo en
producto o servicio con un determinado
valor de uso.
La organización y servicio al puesto
de trabajo es el elemento del sistema de
la organización del trabajo que se encar-
ga del estudio del puesto de trabajo y los
elementos que lo componen en sus inte-
rrelaciones, tanto internas como en su
relación con el resto de los puestos de
trabajo del proceso de producción, así
8774
como el estudio y análisis de los servicios
que se prestan en cada uno de los ele-
mentos simples que intervienen en el
proceso de trabajo.
Por último, el Servicio al puesto de
trabajo es el conjunto de medidas enca-
minadas a garantizar que, de forma plani-
ficada e ininterrumpidamente, se dote al
puesto de trabajo (y, por supuesto, al
operario que en él interviene) con todo
lo necesario para que se realice la tarea
de producción y, a su vez, permita man-
tener el orden.
JOAQUÍN CAMPS TORRES
Véase también: "Parámetros de diseño organizati-
vo".
PUESTO CLAVE
Key position
I. EL CONCEPTO DE PUESTO DE TRABAJO • II. EL
CONCEPTO DE PUESTO CLAVE
I. EL CONCEPTO DE PUESTO DE
TRABAJO
El contenido del trabajo a desarrollar
por las personas que componen una or-
© CISS

ganización trata de estructurarse y orga-
nizarse a través de diferentes componen-
tes, uno de los cuales son los puestos de
trabajo.
Para comprender el contenido espe-
cífico de un puesto, es habitual describir
los diferentes conceptos que a su vez
componen las tareas de dicho puesto de
trabajo.
Autores como Byars y Rue (1995) o
Anthony et al. (2002), comienzan esta re-
lación de términos básicos con el de ele-
mento, que se define como la unidad
más básica con identidad propia en la
que se puede dividir una tarea. Puede es-
tar formada por uno o varios micromovi-
mientos físicos, cuando se trate de tareas
con desempeño físico (por ejemplo, le-
vantar, transportar o colocar un objeto
concreto).
La agrupación de elementos para un
fin concreto de desempeño del puesto
de trabajo constituye una tarea, que se
identifica porque es ya un contenido de
trabajo que se desarrolla a través de mé-
todos, procedimientos y técnicas especí-
ficos.
El conjunto de tareas que llevan a
que una persona complete una actividad
profesional de la que es responsable se
denomina función.
La combinación de todas las funcio-
nes requeridas a una persona en cumpli-
miento de su cargo u ocupación la defi-
niríamos como cargo (position).
El conjunto de cargos que coinciden,
en cuanto a sus principales tareas y fun-
ciones, conforman un puesto de trabajo.
El concepto de puesto de trabajo,
por tanto, no es equivalente al de em-
pleo de cada miembro de la organiza-
ción, sino al de conjunto de empleos que
tienen el mismo o muy similar, conjunto
© CISS
P UESTO CLAVE
de tareas y funciones y que, por ello,
pueden ser definidos por un mismo des-
criptor del puesto de trabajo. Por ejem-
plo, una empresa puede tener 2 recep-
cionistas, una persona en el turno de ma-
ñana y otra de tarde, que ocupan el mis-
mo puesto de trabajo y cada una de ellas
tiene su propio cargo.
Un grupo de puestos de trabajo se-
mejantes pueden formar una ocupación
u oficio. Es decir, una ocupación es un
conjunto de puestos que tienen en co-
mún unas mismas habilidades, y esfuer-
zos y responsabilidades muy similares
dentro de la propia organización o en
cualquier otra (por ejemplo un auxiliar
administrativo).
Por último, un conjunto de ocupa-
ciones pueden agruparse en una familia
de puestos, por ejemplo la familia de
puestos de los profesionales de recursos
humanos.
II. EL CONCEPTO DE PUESTO CLAVE
Un puesto clave o puesto de referen-
cia es un puesto de trabajo similar en
otros contextos y, por ello, sirve como
referencia para toma de decisiones basa-
das en el contenido de los mismos:
- En el caso de hacer estudios de mer-
cado de trabajo, para nuestro posi-
cionamiento con respecto a la com-
petencia en temas salariales, los
puestos de referencia o puestos cla-
ve tomados servirían como referen-
tes para conocer el valor que esas
otras organizaciones dan a estos
puestos. Estos puestos de trabajo
además se caracterizan por:
- tener unos contenidos relativa-
mente estables en el tiempo,
- ser comunes a una gran cantidad
de organizaciones,
8775
P ULL BACK
- hay una gran cantidad de em-
pleados que los desempeñan ac-
tualmente y
- no forman parte de perfiles en
decadencia en el mercado de
trabajo.
- Otras veces se utilizan para los pro-
cesos de valoración de puestos, sir-
viendo para construir escalas que
permitan la comparación entre pues-
tos.
Hay trabajos que utilizan también el
término "puesto benchmark" (Mondy y
Noe, 2005) como sinónimo de puesto
clave.
Incluso se utiliza el término "puesto
estratégico" (Bohlander et al., 2003) co-
mo sinónimo de puesto clave. Esto gene-
ra una cierta confusión, más, si nos ate-
nemos a que el lenguaje común ha utili-
zado con frecuencia el término puesto
clave, como equivalente a puesto de gran
importancia o valor para la organización.
El valor de los puestos lo da su lugar
en la jerarquía y, aunque su contenido
puede incluir funciones o responsabilida-
des de gran importancia para la organiza-
ción, lo que verdaderamente se convier-
te en determinante es el comportamien-
to de los empleados que los ocupan. Ha-
blamos así de empleados clave, que son
los que desempeñan funciones de inte-
rés crucial para el éxito de una unidad
organizativa o de la propia organización
(Werther y Davis, 1993).
JUSTO HERRERA GÓMEZ
Véase también: "Puesto de trabajo".
8776
LO ESENCIAL SOBRE
PUESTO CLAVE
Libros
• ANTHONY, W. P.; KACMAR, K. M. y PERRE-
WÉ, P. L.: Human Resource Manage-
ment. A Strategic Approach. South-
Western Thomson Learning. Ohio,
2002.
• BOHLANDER, G.; SHERMAN, A. y SNELL, S.:
Administración de Recursos Huma-
nos . Thomson. Madrid, 2003. 12ª
Edición.
• BYARS, L. L. y RUE, L. W.: Gestión de
recursos humanos . Irwin. Madrid,
1995. Cuarta edición.
• MONDY, R. W. y NOE R. M. : Administra-
ción de recursos humanos . Prentice
Hall. México, 2005. Novena edición.
• WERTHER, W. B. y DAVIS, K.: Adminis-
tración de personal y recursos huma-
nos. McGraw Hill Interamericana.
México, 1993. Tercera edición.
PULL BACK
En el análisis técnico bursátil, hace
referencia a los movimientos de vuelta o
de retroceso en la cotización (al alza o a
la baja) hacia un movimiento previo de
ruptura de soportes, resistencias, ten-
dencias significativas o formaciones grafi-
cas o chartistas que han sido completa-
das previamente. Por tanto, son oportu-
nidades de compra o de venta de valo-
res, según sea la ruptura de un nivel de
cotización o de una formación técnica al-
cista o bajista.
JOSÉ LUIS MATEU GORDON
Véase también: "Análisis técnico"; "Cambio de ten-
dencia"; "Chart"; "Continuación de tendencia";
"Doble suelo"; "Doble techo"; "Hombro-cabeza-
hombro" y "Tendencia".
© CISS

PUNTA
DE TESORERÍA
Cash surplus
Se trata de una acepción de "merca-
do", con la que se califica a los saldos ex-
cedentes en corto plazo que tienen las
empresas, fruto de su actividad de inver-
sión y financiación. En la mayoría de las
ocasiones, se trata de los saldos disponi-
bles en cuenta corriente en el día a día.
Los tesoreros de las empresas se po-
nen en contacto con las mesas de tesore-
ría de los bancos, y les indican que tie-
nen, por ejemplo, quinientos mil euros
disponibles durante un día. Los bancos
les ofrecen un determinado depósito o
repo de Deuda Pública a un día, con el
cual la empresa puede rentabilizar su di-
nero a un precio de mercado próximo al
Euribor diario, en lugar de mantener los
saldos en cuenta corriente, que normal-
mente no tendrán retribución.
MIGUEL CÓRDOBA BUENO
PUNTO BÁSICO
Véase: "Pipo".
PUNTO CRÍTICO
Critical point
Dada una función, f(x), se dice que
f(x) tiene un punto crítico en x0 si la deri-
vada primera en ese punto vale cero.
En los puntos críticos puede haber
un máximo, un mínimo o punto de infle-
xión de la función.
Formalmente, lo definimos del si-
guiente modo:
© CISS
P UNTO DE INFLEXIÓN
Si, una función
real, x0 Ӈ D un punto de su dominio, y
P(x0, f (x0)) un punto perteneciente a la
función, si f es derivable en dicho punto
x0 y f´(x0)=0, entonces f tiene un punto
crítico en x0.
M.ª LETICIA MESEGUER SANTAMARÍA
JOSÉ MONDÉJAR JIMÉNEZ
MANUEL VARGAS VARGAS
Véase también: "Máximo"; "Mínimo" y "Punto de
inflexión".
PUNTO
DE INFLEXIÓN
Inflection point
I. CONCEPTO • II. DETERMINACIÓN DE PUNTOS
DE INFLEXIÓN • III. EJEMPLOS
I. CONCEPTO
Dada una función, f(x), se dice que
f(x) tiene un punto de inflexión en x0, si
en ese punto se produce un cambio de
concavidad, de convexa a cóncava o vice-
versa.
Que la función sea cóncava significa
que las rectas tangentes a la función en
cada punto están por debajo de la curva,
y convexa lo contrario. Luego, en un
punto de inflexión la recta tangente corta
a la curva.
Si en x0 existe un punto de inflexión,
la función derivada muestra un máximo
o un mínimo en dicho punto x0. Así, si-
guiendo el criterio de la condición nece-
saria para alcanzar un máximo o un míni-
mo, la derivada de f´(x), es decir, la se-
gunda derivada (f´´(x)), tiene que ser
cero en ese punto y, además, la primera
derivada en x0 distinta de cero tendrá
que ser de orden impar, es decir:
8777
P UNTO DE INFLEXIÓN
fII(x0) = fIII(x0) = fIV(x0) = ... = f(n-1)
(x0) = 0
Ӄ f(n)(x0)  0, y n es impar, entonces
x0 es un punto de inflexión
En el gráfico siguiente está represen-
tada la función f(x)=1/5x5+2x-1000, ob-
servamos que:
• Un punto de inflexión en el punto
(0,-1000), cambio de concavidad, la
recta tangente atraviesa la curva.
II. DETERMINACIÓN DE PUNTOS DE
INFLEXIÓN
Criterio de la derivada de mayor or-
den distinta de cero:
8778
• Antes de este punto, la función es
convexa, es decir las rectas tangentes
están por encima de la función (- - - -
- - ).
• Después de este punto, la función es
cóncava, es decir, las rectas tangen-
tes están por debajo de la función
( - . - . - . - . - ).
Sea una función
real con derivadas sucesivas, y x0 Ӈ D un
punto de su dominio, tal que,
© CISS
 P UNTO DE INFLEXIÓN

- Calculamos la función de la segunda III. EJEMPLOS

derivada.
- Hallamos las raíces de esta función,
es decir, los puntos x0 donde se anu-
la, fII(x0 = 0.
Sea la función f(x)=1/5x5+2x-1000,
calcular sus puntos de inflexión.
Damos valores a la función, y la dibu-
jamos.

- Calculamos las derivadas sucesivas

X Y
en esos puntos, hasta encontrar una
distinta de cero: -6 -2567,2
-5 -1635
• fIII(x0) = fIV(x0) = ... fn-1(x0) = 0
-4 -1212,8
• Ӄ f(n)(x0) y es distinto de cero. -3 -1054,6

Entonces: -2 -1010,4
-1 -1002,2
- si n es impar, f presenta un punto
e 0 -1000
inflexión en x0.
1 -997,8
- Y si n es par, f presenta un punto ex-
tremo, si: 2 -989,6
3 -945,4
• f(n)(x0) > 0 ҧ f presenta un mí-
nimo relativo en x0, 4 -787,2
5 -365
• f(n)(x0) < 0 ҧ f presenta un má-
ximo relativo en x0. 6 567,2

© CISS 8779
P UNTO DE INFLEXIÓN
1. Calculamos los puntos críticos, don-
de la primera derivada se anula.
La función de la primera derivada es:
f´(x)=x4+2.
Los puntos críticos se obtendrían
igualándola a cero, pero esta función
no tiene raíces, por lo tanto, no tiene
ni máximos ni mínimos.
2. Analizamos ahora las raíces de la se-
gunda derivada. La función de la se-
gunda derivada es fII(x) = 4x3 , anu-
lándola se obtienen las raíces, en es-
te caso sólo una en cero, es decir:
fII(x) = 4x3 = 0 ҧ x0 = 0.
8780
3. Calculamos las derivadas sucesivas, y
su valor en ese punto. Y observare-
mos el orden de la primera derivada
que sea distinta de cero.
La función de la tercera derivada es:
fIII)(x)=12x2, y fIII)(0)=0.
La función de la cuarta derivada es:
fIV)(x)=24x, y fIV)(0)=0.
La función de la quinta derivada es:
fV)(x)=24, y fV)(0)=24.
Luego la primera derivada distinta de
cero para x0=0 es de orden impar
(5), lo que nos indica, siguiendo el
© CISS

criterio expuesto anteriormente, que
en x0=0 hay un punto de inflexión.
Y puesto que,
f(0)=1/5*05+2*0-1000=-1000, en-
tonces, dicho punto de inflexión es
(0,-1000).
M.ª LETICIA MESEGUER SANTAMARÍA
JOSÉ MONDÉJAR JIMÉNEZ
MANUEL VARGAS VARGAS
Véase también: "Máximo"; "Mínimo" y "Punto críti-
co".
PUNTO DÉBIL
Véase: "Debilidad".
PUNTO FUERTE
Véase: "Fortaleza".
PUNTO MUERTO
Break-even point
I. CONCEPTO • II. INGRESOS FRENTE A COSTES
• III. ELECCIÓN DE PROCESOS
I. CONCEPTO
Podemos definir el punto muerto o
umbral de rentabilidad como el volumen
de producción donde se logra que los in-
gresos totales de una empresa se igualen
a los costes totales de la misma o, donde
los costes asociados a dos procesos pro-
ductivos alternativos, alcanzan la misma
cuantía para una determinada cantidad
fabricada. Por lo tanto, el análisis del
punto de equilibrio puede contemplarse
desde dos puntos de vista:
- Desde la perspectiva general de la
empresa, el punto muerto consiste
© CISS
P UNTO MUERTO
en calcular el volumen de produc-
ción que determina que ésta no tie-
ne ni pérdidas ni ganancias o, dicho
de otra forma, donde todos sus in-
gresos se igualan a los costes.
- Desde el punto de vista operativo o
de la producción, el análisis del pun-
to muerto se centra en la selección
entre los procesos productivos, de
manera que el equilibrio se alcanza
cuando dos procesos presentan el
mismo coste para el mismo nivel de
actividad.
A continuación se abordan los dos ti-
pos de análisis, apoyándonos en un sen-
cillo ejemplo de modelo lineal, donde
los precios y los costes variables, ambos
conceptos unitarios, son constantes,
mientras que el importe total de los cos-
tes fijos permanece inalterado para cual-
quier volumen de producción.
II. INGRESOS FRENTE A COSTES
El objetivo del análisis del punto
muerto es determinar el volumen de
producción y de venta que debe alcanzar
la empresa para lograr la igualdad entre
sus ingresos y sus costes. Su cálculo es
determinante para cualquier empresario,
dado que éste debe conocer cuál es la
cantidad mínima de fabricación y factura-
ción, a partir de la cual se pueden obte-
ner beneficios. Dicho volumen puede ex-
presarse en unidades físicas o unidades
monetarias, aunque normalmente se uti-
lizan las primeras.
Por otro lado, el análisis del punto
muerto proporciona la información ade-
cuada sobre cuál debe ser la dimensión
productiva de la empresa y el grado de
ocupación de la misma, de manera, que
si se fabrica y se vende por debajo de di-
cha cantidad, se tendrán costes de subac-
tividad, es decir, que si las ventas conse-
guidas no cubren los costes totales (va-
riables y fijos, también llamados de es-
8781
P UNTO MUERTO
tructura), la empresa sufrirá pérdidas por
un inadecuado aprovechamiento de su
capacidad instalada.
Si se analizan los diferentes márge-
nes del Modelo de Costes Directos o Di-
rect Costing, el punto de equilibrio pue-
de ser estudiado a varios niveles de razo-
namiento:
- A nivel de producto: los ingresos de-
ben cubrir, al menos, los costes va-
riables de un producto, así como los
costes fijos propios que origina su fa-
bricación, para que éste comience a
ser rentable.
- A nivel de grupo de productos: se
tiene en cuenta que un grupo o línea
de productos hace referencia a aque-
llos artículos que, bien por su proce-
8782
so productivo o por su colocación
en el mercado, son tratados de for-
ma conjunta y ocasionan unos costes
comunes propios a ellos. Se alcanza
el punto muerto una vez que los in-
gresos de todos ellos se equiparan a
sus costes.
- A nivel de la empresa en su totali-
dad: se determina cuando los ingre-
sos totales sean igual a los costes to-
tales correspondientes a cierto nivel
de actividad.
La figura que se muestra a continua-
ción representa gráficamente el análisis
del punto muerto o umbral de rentabili-
dad, teniendo en cuenta que, tanto las
funciones de ingresos como de costes to-
tales, son discretas.
© CISS
 P UNTO MUERTO

Donde: otro lado, la empresa presenta unos cos-

- I: Ingresos totales
- C: Costes totales
- CV: Costes variables totales
- CF: Costes fijos totales
- Q: volumen de producción
- QE: punto muerto o umbral de ren-
tabilidad
En el modelo lineal que se ha plan-
teado anteriormente se han tenido en
cuenta las siguientes hipótesis:
- El precio de venta por unidad (p) es
constante, por lo que no existe la po-
sibilidad de considerar descuentos
por cantidad o tratos especiales a de-
terminados clientes.
- Los costes variables unitarios (cv)
también permanecen constantes,
con independencia de cual sea el vo-
lumen de producción alcanzado, es
decir, no existen economías de esca-
la, ni tampoco se va a producir nin-
gún coste adicional como pueden
suponer las horas extras del perso-
nal, el sistema de incentivos o una
posible subcontratación de la pro-
ducción.
tes fijos estimados de 54.000€.
Para calcular el punto muerto o pun-
to de equilibrio entre los ingresos y cos-
tes de la empresa se tienen en cuenta los
siguientes aspectos:
- Ingresos Totales (I): se obtienen
multiplicando el precio de venta por
la cantidad vendida. En nuestro caso:
I = p x X = 15X
- Costes totales (C): es la suma de los
costes variables totales y los costes fi-
jos, de manera que la estructura de
costes de la empresa que hemos to-
mado como ejemplo sería la siguien-
te:
C = cv x X + CF = 7X + 54.000
El cálculo del punto muerto se deter-
mina de la siguiente forma:
I=C
p x X = cv x X + CF
15X = 7X + 54.000
Despejando la cantidad de producto
en la que se alcanza el punto muerto (X):

- Los costes fijos (CF), tales como el

alquiler de la fábrica, los seguros, los
impuestos sobre las instalaciones,
etc., permanecen inalterados para
todo el volumen de producción esta-
blecido.
Si sustituimos los valores de nuestro
Para un mejor entendimiento del cál- ejemplo:
culo del punto muerto se va a exponer
un sencillo ejemplo. Una pequeña em-
presa se dedica a la fabricación y poste-
rior comercialización de termómetros,
cuyo precio de venta unitario es de 15€.
El coste variable unitario, en el que se in-
cluye la mano de obra directa, la maqui- De manera que si la empresa desea
naria y los materiales, asciende a 7€. Por obtener beneficios, su cifra de fabrica-

© CISS 8783
P UNTO MUERTO
ción y venta debe superar las 6.750 uni-
dades físicas.
III. ELECCIÓN DE PROCESOS
Como se ha mencionado con ante-
rioridad, el análisis del punto muerto
también es utilizado para elegir el proce-
so productivo más adecuado, cuando la
empresa puede optar entre diferentes al-
ternativas de producción. En este caso, el
punto de equilibrio se define como el vo-
lumen de fabricación, en el que dos alter-
nativas originan los mismos costes.
Siguiendo el ejemplo anterior, imagi-
nemos que la empresa se está plantean-
El punto de equilibrio se calcula igua-
lando ambas funciones de costes totales:
C1 = C2
Cv1 x X + CF1 = cv2X + CF2
7X + 54.000 = 5X + 72.000
8784
do la posibilidad de trasladarse a una
nueva fábrica. Los costes fijos asociados a
esta alternativa son 72.000€, consiguién-
dose una reducción de 2€ en el coste va-
riable unitario. La función de costes tota-
les asociados a esta nueva alternativa se-
ría:
C = cv x X + CF = 5X + 72.000
La figura que se muestra a continua-
ción representa gráficamente ambas al-
ternativas:
Si despejamos la cantidad fabricada
X:
En el caso concreto de esta empresa,
si la previsión de ventas supera los 9.000
© CISS

termómetros, debería localizarse en la
nueva fábrica (segunda alternativa C2), ya
que los costes asociados son menores.
De no alcanzar esta cifra de facturación,
la empresa debería continuar en la ubica-
ción actual (primera alternativa C1), dado
que la cuantía de costes es menor y la ca-
pacidad instalada sería suficiente para ga-
rantizar su fabricación.
CRISTINA MASA LORENZO
LO ESENCIAL SOBRE
PUNTO MUERTO
Libros
• BUENO CAMPOS, E., Curso Básico de
Economía de la empresa , Editorial Pi-
rámide, Madrid, 2004.
• DAVIS, M., AQUILANO, N. H., CHASE, R.,
Fundamentos de Dirección de opera-
ciones . Editorial McGraw-Hill, 3.ª
edición, Madrid, 2001.
PUNTO O PASO
Point or tick
En los mercados financieros, fluctua-
ción mínima en el precio de un determi-
nado contrato. La Bolsa fija esta fluctua-
ción mínima para cada uno de los contra-
tos que tiene establecidos.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
PURA (INVERSIÓN)
Véase: "Inversión".
PUSH (TECNOLOGÍA)
Véase: "Modelo lineal de innovación".
© CISS
P -VALOR
PUT
Put
Término inglés, muy utilizado en los
mercados financieros donde prima la ra-
pidez, además de estar más extendido el
idioma de los negocios, que identifica el
contrato derivado de opción de venta.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Opción".
P-VALOR
P-value
I. CONCEPTO • II. USO DEL P-VALOR EN
CONTRASTES DE HIPÓTESIS
I. CONCEPTO
Hay situaciones en Estadística donde
se precisa "cuantificar" de alguna forma la
posibilidad de que un estadístico T tome
valores concretos. En general, se trata de
evaluar si obtener un valor T=t0 es "fácil"
dada la distribución aleatoria de T o si di-
cho valor es "raro", en el sentido de que
debería ser obtenido "pocas veces".
Teóricamente, si T es una variable
continua, la probabilidad de obtener
cualquier valor concreto, t0, es siempre
nula, lo que impide evaluar si un resulta-
do es más fácil de obtener que otro. Sin
embargo, si pensamos en valores próxi-
mos a t0 , es decir, sustituimos t0 por un
intervalo que lo contenga, la situación
cambia, y es posible evaluar si un valor
concreto es más "probable" que otro. En
esta línea, R. A. Fisher introdujo la no-
ción de p-valor como medida de la "rare-
za" de un valor concreto, t0, dada la dis-
tribución que lo genera, definiéndolo co-
mo la probabilidad de obtener un valor
8785
P -VALOR
tanto o más alejado de "lo previsible" que
t0.
Así, en general, dado un estadístico T
con distribución conocida y un resultado
concreto t0, se define el p-valor como la
probabilidad de que el estadístico pre-
sente un valor mayor o igual que t0, es
decir:
Esta definición considera el p-valor
como una medida de alejamiento sólo en
un sentido, por lo que recibe el nombre
de p-valor a una cola. En otros casos, el
interés está en evaluar dicho alejamiento
sin importar en qué sentido se produzca.
En este caso, se define el p-valor a dos
colas como la probabilidad de que el es-
tadístico presente un valor absoluto ma-
yor o igual que t0, es decir:
De esta forma, un p-valor cercano a
cero indica que los valores mayores o
iguales que t0 son poco probables, lo
que, en general, se considera como un
indicio de que dicho valor no debería ser
frecuentemente obtenido. En caso con-
trario, un p-valor grande indicaría que es
8786
fácil obtener valores tan alejados como
t0, indicando que éste se puede conside-
rar como un valor "no extraño" para el
estadístico T.
II. USO DEL P-VALOR EN
CONTRASTES DE HIPÓTESIS
El uso más frecuente del concepto
de p-valor es en el contraste estadístico
de hipótesis. En este caso, se utiliza un
estadístico muestral T para contrastar si
una hipótesis (llamada nula) debe ser
rechazada o no en función del valor con-
creto que tome dicho estadístico.
Para ello, se determina la distribu-
ción de T bajo la hipótesis nula y, dado el
resultado obtenido, t0, se calcula su p-va-
lor, bien a una cola o a dos colas. Si di-
cho p-valor es cercano a cero, se entien-
de que el valor concreto sería de difícil
obtención dada la distribución del esta-
dístico muestral, lo que se toma como in-
dicador de que no hay mucha "concor-
dancia" entre la hipótesis y la informa-
ción de la muestra, por lo que se debería
tender a rechazar la hipótesis nula. Si el
p-valor es grande, entonces se entiende
que el valor concreto es fácil de obtener
bajo la hipótesis nula, indicando que
existe "concordancia" entre ambos, por
lo que se debería tender a no rechazar la
hipótesis nula.
© CISS
 P YMES

En el contexto de contrastes de hipó- M.ª LETICIA MESEGUER SANTAMARÍA

tesis, el p-valor también se puede inter- JOSÉ MONDÉJAR JIMÉNEZ
pretar como la probabilidad asociada a la MANUEL VARGAS VARGAS
menor región de rechazo de la hipótesis
nula. Así, el p-valor se puede identificar
con la probabilidad de error de tipo I de PVC
la menor región de rechazo. En otras pa-
labras, el riesgo o probabilidad de equi-
Véase: "Precio valor contable".
vocarnos si, con el valor concreto obteni-
do, rechazamos la hipótesis nula.
PYMES
Por ello, si el p-valor fuera cercano a
Véase: "Pequeña y mediana empresa".
cero, se puede concluir que el riesgo de
equivocación al rechazar la hipótesis nula
es pequeño, luego deberíamos tender a
rechazarla. Si, por el contrario, el p-valor
es elevado, entonces el riesgo al rechazar
dicha hipótesis sería elevado, por lo que
no es conveniente rechazarla.

© CISS 8787

Q DE CALIDAD
Q, Quality brand
I. CONCEPTO • II. BENEFICIOS Y VENTAJAS DE
LA MARCA Q DE CALIDAD
I. CONCEPTO
Las estrategias de creación de sellos
de garantía tienen objetivos muy diver-
sos. Desde la perfectiva de la oferta, co-
mo objetivos comunes genéricos, cabe
destacar que se trata de un instrumento
de protección, promoción y comerciali-
zación. Respecto a la demanda, se trata
de una importante fuente de informa-
ción y significado para el público objeti-
vo (ayudan a los consumidores imperfec-
tamente informados en su proceso de
decisión de compra).
Ante una situación del sector turísti-
co con una demanda cada vez más seg-
mentada, aparecen nuevos segmentos de
mercado con nuevas necesidades a cu-
brir. A medida que el modelo tradicional
comienza a saturarse, las administracio-
nes públicas y la propia industria turística
deben buscar alternativas que den res-
puesta a esa demanda más exigente y
segmentada.
En este contexto, Turespaña conside-
ró oportuno desarrollar, al igual que al-
gunos destinos competidores, una marca
de calidad junto con estrategias novedo-
sas de comercialización fundamentadas
© CISS
precisamente en una segmentación del
público objetivo, que faciliten la adecua-
ción de la oferta de servicios del destino
turístico al cliente potencial, junto con
una especialización y consiguiente dife-
renciación de los competidores tradicio-
nales y emergentes. Todo ello redunda-
ría, además, en el desarrollo de una ima-
gen del turismo en España acorde a las
necesidades del cliente.
El Instituto para la Calidad Turística
Española (ICTE) es la entidad de Certifi-
cación de Sistemas de Calidad especial-
mente creados para empresas turísticas.
La Marca Q es el elemento más visible de
todo el Sistema, cuya denominación ge-
nérica es "Calidad Turística Española".
La Marca Q es común a cualquier ac-
tividad relacionada con los servicios o
productos turísticos. El ICTE administra
y gestiona en exclusiva dicha Marca emi-
tiendo, en su caso, la correspondiente
actualización para su uso y vigilando la
adecuada utilización.
La marca Q es un poderoso instru-
mento de promoción para destinos y
empresas de servicios turísticos como
alojamientos, restauración, campings,
etc.
Las principales características de la
Marca de Calidad Q son las siguientes:
- Prestigiosa. La Marca demuestra el
compromiso del establecimiento
certificado por alcanzar la plena sa-
tisfacción del cliente, cubriendo las
8789
Q DE CALIDAD
necesidades y ofreciéndole un servi-
cio excelente.
- Diferenciadora. La Marca sólo podrá
obtenerse por aquellos estableci-
mientos que aseguren unos niveles
de calidad establecidos por la Norma
de Calidad de Servicios.
- Fiable, porque los mecanismos utili-
zados para evaluar el cumplimiento
o no de los requisitos solicitados por
las Normas son independientes del
propio sector y están diseñados de
acuerdo a la normativa intersectorial.
- Rigurosa, porque para obtenerla es
imprescindible superar unas pruebas
de carácter objetivo establecidas en
los Reglamentos y Normas.
- Promoción, ante los consumidores
por las administraciones.
II. BENEFICIOS Y VENTAJAS DE LA
MARCA Q DE CALIDAD
Los beneficios de la utilización de la
marca son beneficios de los que el clien-
te disfruta y representan una ventaja
competitiva para las empresas que la po-
seen.
- Beneficios del sistema para el clien-
te:
• Garantía de calidad de los pro-
ductos y servicios ofrecidos por
los establecimientos certificados.
• Participación del cliente en la
mejora continua del estableci-
miento certificado (tratamiento
de quejas, reclamaciones, etc...).
• Mayor confianza en la profesio-
nalidad del personal.
• Adecuación de los servicios a las
expectativas y necesidades del
cliente.
• Aporta mayor seguridad al clien-
te en la elección del estableci-
miento al ser este certificado.
8790
- Ventajas del sistema para las empre-
sas:
• Mejora de la gestión empresarial,
que se refleja en la excelencia
del producto y por tanto consi-
gue ser una estrategia de dife-
renciación ante la competencia.
• Aumento de la formación del
personal, lo que supone un re-
fuerzo de la motivación de éste.
• Disposición de una herramienta
de gestión específica para el sec-
tor turístico, adaptada de forma
continua.
• Mayor satisfacción del cliente,
debido a que el Sistema de Cali-
dad permite conocer las expec-
tativas de éste.
• Inmersión en un proceso de me-
jora continua del establecimien-
to.
• Reconocimiento por parte del
sector turístico, operadores y
clientes.
• Utilización de la "Q" como ins-
trumento de promoción y co-
mercialización.
Como medio de información el turis-
ta utiliza la Marca, en este caso la Q de
calidad, para identificar el origen del ser-
vicio y conocer algunas particularidades
sobre sus características y nivel de cali-
dad. Mientras que como fuente de signi-
ficado la Marca permite reforzar algunas
asociaciones vinculadas al servicio, per-
mitiéndole identificar nuevos beneficios
del servicio, mejorar su nivel de conoci-
miento, y sobre todo, construir y reforzar
la imagen que se crea en su mente sobre
el mismo.
BLANCA GARCÍA HENCHE
© CISS

Véase también: "Instituto para la Calidad Turística
Española (ICTE)" y "Producto turístico".
QSTICK INDICATOR
I. CONCEPTO • II. INTERPRETACIÓN • III.
CONSTRUCCIÓN • IV. INCONVENIENTES
I. CONCEPTO
El indicador Qstick fue desarrollado
por Tushar Chande coautor junto a Stan-
ley Kroll del libro The New Technical
Trader de 1994.
Se trata de un oscilador fundamental-
mente aplicado a los gráficos de velas (o
Candlesticks), con el fin de identificar si
el mercado se encuentra en fase alcista
(mayoría de velas blancas) o en fase ba-
jista (mayoría de velas negras).
II. INTERPRETACIÓN
En general, valores del indicador por
encima de cero, indica un mercado alcis-
ta o creciente y valores por debajo del
valor cero, mercado bajista o descenden-
te. Sin embargo, este indicador también
puede interpretarse de la siguiente ma-
nera:
- Cruces: Un cruce al alza de la línea
cero, significa la posibilidad del ini-
cio de un mercado al alza. Un cruce
a la baja de la línea cero indica que el
mercado se está debilitando y, por
tanto, se plantea la posibilidad de un
descenso de las cotizaciones. Movi-
mientos alrededor de la línea cero
indica un movimiento lateral o una
tendencia indefinida.
© CISS
Q STICK INDICATOR
- Señales de compra y venta: Normal-
mente se dan en valores extremos.
La señal de compra aparece cuando
tras alcanzar valores mínimos el indi-
cador gira al alza y la corrección pos-
terior no llega al valor mínimo ante-
rior. La señal de venta surge cuando
tras situarse en valores máximos, el
indicador gira a la baja y la posterior
corrección no consigue alcanzar el
máximo anterior. Es importante con-
firmar las señales con una media a
corto plazo (se recomienda de 1 a 3
sesiones) de manera que el cruce de
la media al alza confirmaría la señal
de compra y el cruce a la baja la de
venta.
- Divergencias: Una señal de debilidad
o Fortaleza de Mercado se produce
cuando el oscilador alcanza determi-
nados valores y los precios se mue-
ven en sentido contrario. Así, cuan-
do el indicador va alcanzando sucesi-
vos máximos, no son correspondi-
dos por el movimiento de los pre-
cios y a la inversa, cuando el oscila-
dor va alcanzando consecutivos mí-
nimos, los precios van suavizando
tendencia. Hay que tener en cuenta
que la fiabilidad de las señales es ma-
yor en zonas de sobrecompra o so-
breventa de mercado.
III. CONSTRUCCIÓN
El Qstick resulta de la media móvil
de la diferencia entre precios de apertura
y precios de cierre de la sesión, se detalla
a continuación, de acuerdo con los datos
suministrados por la siguiente tabla:
8791
Q STICK INDICATOR

Ejemplo de cálculo del oscilador QStick

SESIONES APERTURA CIERRE CIERRE ME- SUMA DE QSTICK
NOS APER- LAS ÚLTI-
TURA MAS 8 SE-
SIONES CO-
LUMNA AN-
TERIOR
01/13/09 62,2500 63,8750 1,6250 3,9375 0,4922
01/14/09 63,9375 63,0000 - 0,9375 1,0000 0,1250
01/15/09 63,0000 64,0000 1,0000 2,5000 0,3125
01/16/09 64,6250 63,7500 - 0,8750 0,8750 0,1094
01/20/09 63,9375 64,0625 0,1250 0,0625 0,0078
01/21/09 63,0625 63,0625 0,0000 - 0,6250 - 0,0781
01/22/09 62,3125 62,1250 - 0,1875 2,3750 0,2969
01/23/09 62,0000 61,6250 - 0,3750 0,3750 0,0469
01/26/09 61,6250 61,5000 - 0,1250 - 1,3750 - 0,1719
01/27/09 61,8750 63,3750 1,5000 1,0625 0,1328
01/28/09 63,1875 63,3750 0,1875 0,2500 0,0313
01/29/09 61,0000 60,5000 - 0,5000 0,6250 0,0781
Fuente: Steven B. Achelis and Jon C. DeBry.

Para una determinada sesión, por
ejemplo la del 23 de enero (primera co-
lumna, destacado en negrita), se obtiene
lo siguiente:
En la segunda y tercera columnas es-
tán los precios de apertura y de cierre de
la sesión en curso. En este caso, 62,0000
y 61,6250, respectivamente.
En la cuarta columna se halla la dife-
rencia entre el precio de cierre y el de la
apertura de la sesión en curso mante-
niendo el signo, por tanto, 61,6250 –
62,0000 = -0,3750.
En la quinta columna se determina el
sumatorio del resultado anterior de la se-
sión en curso y de las precedentes consi-
deradas (por defecto, 7): el resultado,
por pura casualidad ha sido 0,3750.
Por último, en la sexta columna se
halla el Qstick de la siguiente manera: re-
sultado anterior dividido por las sesiones
escogidas. Por defecto, 8. Así, 0,3750/ 8
= 0,0469. El valor, según este resultado,
no parece Mostar una tendencia defini-
da. Es de esperar sucesivas sesiones an-
tes de afirmar si el giro será al alza o a la
baja.
IV. INCONVENIENTES
Este indicador es fundamentalmente
útil en valores extremos y, por tanto, pa-
ra identificar divergencias entre el movi-
miento de los precios y los valores del in-
dicador. El hecho de que se produzcan

8792 © CISS
 Q STICK INDICATOR

© CISS 8793
Q STICK INDICATOR

8794 © CISS

cruces con la línea cero, no implica nece-
sariamente que el indicador esté antici-
pando tendencia, sino más bien, que está
confirmando tendencia. Por eso, es im-
portante complementar la interpretación
de las señales con otros osciladores ya
que podrían generarse señales falsas, co-
mo el Commodity Channel Index (o
CCI), el Índice de Fuerza Relativa o el r-
squared.
JOSÉ RAMÓN SÁNCHEZ GALÁN
Véase también: "Chart"; "Commodity Channel In-
dex (CCI)"; "Índice de fuerza relativa" y "R-Squa-
red".
QUEBRANTO
DE MONEDA
Cash shortfall
Dícese del complemento que se asig-
na a las personas que ocupan el puesto
de cajeros de las entidades bancarias co-
mo compensación con la que cubrir los
posibles saldos negativos en los arqueos
o comprobaciones de caja.
En general es válido para cualquier
persona que trabaje con dinero y se trata
en definitiva de un concepto retributivo
que se abona con la finalidad de com-
pensar los riesgos y, en su caso, perjui-
cios derivados de la realización de esas
operaciones con dinero, como pueden
ser, entre otros, los errores en cobros y
pagos o las pérdidas, involuntarias, de ca-
pital. No tiene la consideración de salario
sino de indemnización y está exento de
cotización.
También se le conoce como que-
branto de caja.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
© CISS
Q UIEBRA
QUEJA
Complaint
En el entorno de los servicios banca-
rios se consideran quejas las referidas al
funcionamiento de dichos servicios, que
son presentadas por los clientes de las
entidades bancarias que los prestan debi-
do a las tardanzas, desatenciones o cual-
quier otro tipo de actuación anómala ob-
servada en su funcionamiento. La queja
sobre el servicio bancario, si no es re-
suelta en la oficina correspondiente, de-
be presentarse ante el servicio de aten-
ción al cliente o defensor del cliente de
la entidad bancaria. En el caso de su de-
negación, resolución no satisfactoria para
el cliente o transcurso de dos meses des-
de la fecha de presentación sin pronun-
ciamiento, la queja podrá presentarse an-
te el Servicio de Reclamaciones del Ban-
co de España.
MARIO CANTALAPIEDRA ARENAS
Véase también: "Comisionado para la defensa del
cliente de servicios bancarios"; "defensor del
cliente"; "Reclamación bancaria" y "Servicio de
atención al cliente".
QUIEBRA
Bankruptcy
Situación de una persona incapaz de
hacer frente a sus obligaciones de pago.
La quiebra se denomina también
bancarrota y supone que el pasivo exigi-
ble al que la persona, sea ésta física o ju-
rídica, debe hacer frente es superior a su
activo.
Tradicionalmente en España la situa-
ción jurídica de quiebra y suspensión de
pagos se regularon:
8795
Q UITA Y ESPERA
- En el Código de Comercio de 1885.
- En la Ley de 26 de julio de 1922, de
suspensión de pagos.
La situación de concurso de acreedo-
res sustituye a la antigua quiebra y sus-
pensión de pagos y por tanto a la norma-
tiva citada, de modo que la situación
concursal en la actualidad se encuentra
regulada en la Ley 22/2003, de 9 de julio,
Concursal.
GUILLERMO BARRAL VARELA
Véase también: "Comunicación de créditos"; "Con-
curso"; "Preferencia de créditos" y "Suspensión de
pagos".
QUITA Y ESPERA
Debt reduction and moratorium
La quita y espera, es la posibilidad de
contenido del convenio al que puede lle-
garse en el procedimiento concursal. Ge-
neralmente, los convenios suelen y so-
lían ser mixtos, de quita y de espera,
combinando de esa manera el efecto re-
misorio con el dilatorio y modificando
los créditos en su vencimiento y cuantía.
Pero también pueden ser de una sola cla-
se solamente. Establece el artículo 100
de la Ley Concursal que:
"1. La propuesta de convenio deberá
contener proposiciones de quita o de es-
pera, pudiendo acumular ambas. Res-
pecto de los créditos ordinarios, las pro-
posiciones de quita no podrán exceder
de la mitad del importe de cada uno de
ellos, ni las de espera de cinco años a
partir de la firmeza de la resolución ju-
dicial que apruebe el convenio.
Excepcionalmente, cuando se trate
del concurso de empresas cuya activi-
dad pueda tener especial trascendencia
para la economía, siempre que lo con-
8796
temple el plan de viabilidad que se pre-
sente y se acompañe informe emitido al
efecto por la Administración económi-
ca competente, el juez del concurso po-
drá, a solicitud de parte, autorizar mo-
tivadamente la superación de dichos lí-
mites.
2. La propuesta de convenio podrá
contener, además, proposiciones alter-
nativas para todos los acreedores o pa-
ra los de una o varias clases, incluidas
las ofertas de conversión del crédito en
acciones, participaciones o cuotas so-
ciales, o en créditos participativos.
También podrán incluirse en la
propuesta de convenio proposiciones de
enajenación, bien del conjunto de bien-
es y derechos del concursado afectos a
su actividad empresarial o profesional
o de determinadas unidades producti-
vas a favor de una persona natural o
jurídica determinada. Las proposicio-
nes incluirán necesariamente la asun-
ción por el adquirente de la continui-
dad de la actividad empresarial o pro-
fesional propia de las unidades produc-
tivas a las que afecte y del pago de los
créditos de los acreedores, en los térmi-
nos expresados en la propuesta de con-
venio. En estos casos, deberán ser oídos
los representantes legales de los trabaja-
dores.
3. En ningún caso la propuesta po-
drá consistir en la cesión de bienes y de-
rechos a los acreedores en pago o para
pago de sus créditos, ni en cualquier
forma de liquidación global del patri-
monio del concursado para satisfac-
ción de sus deudas, ni en la alteración
de la clasificación de créditos estableci-
da por la Ley, ni de la cuantía de los
mismos fijada en el procedimiento, sin
perjuicio de las quitas que pudieran
acordarse y de la posibilidad de fusión
o escisión de la persona jurídica con-
cursada, y sin perjuicio asimismo de lo
© CISS

previsto en el párrafo segundo del apar-
tado 5 de este artículo.
4. Las propuestas deberán presen-
tarse acompañadas de un plan de pa-
gos con detalle de los recursos previstos
para su cumplimiento, incluidos, en su
caso, los procedentes de la enajenación
de determinados bienes o derechos del
concursado.
5. Cuando para atender al cumpli-
miento del convenio se prevea contar
con los recursos que genere la conti-
nuación, total o parcial, en el ejercicio
de la actividad profesional o empresa-
rial, la propuesta deberá ir acompaña-
da, además, de un plan de viabilidad
en el que se especifiquen los recursos
necesarios, los medios y condiciones de
su obtención y, en su caso, los compro-
misos de su prestación por terceros.
Los créditos que se concedan al con-
cursado para financiar el plan de via-
bilidad se satisfarán en los términos fi-
jados en el convenio."
Las soluciones del concurso previstas
en la ley son el convenio y la liquidación
para cuya respectiva tramitación se arti-
culan específicas fases en el procedi-
miento.
Como se desprende o indica la Ley
en su Exposición de Motivos, el convenio
es la solución normal del concurso, que
la ley fomenta con una serie de medidas,
orientadas a alcanzar la satisfacción de
los acreedores a través del acuerdo con-
tenido en un negocio jurídico en el que
la autonomía de la voluntad de las partes
goza de una gran amplitud. Entre las me-
didas para facilitar esta solución del con-
curso destaca la admisión de la propues-
ta anticipada de convenio que el deudor
puede presentar con la propia solicitud
de concurso voluntario o, incluso, cuan-
do se trate de concurso necesario, hasta
la expiración del plazo de comunicación
© CISS
Q UITA Y ESPERA
de créditos, siempre que vaya acompaña-
da de adhesiones de acreedores en el
porcentaje que la ley establece.
La regulación de esta propuesta anti-
cipada permite, incluso, la aprobación ju-
dicial del convenio durante la fase co-
mún del concurso, con una notoria eco-
nomía de tiempo y de gastos respecto de
los actuales procedimientos concursales.
En otro caso, si no se aprueba una pro-
puesta anticipada y el concursado no op-
ta por la liquidación de su patrimonio, la
fase de convenio se abre una vez conclu-
so el trámite de impugnación del inven-
tario y de la lista de acreedores. La ley
procura agilizar la tramitación de las pro-
puestas de convenio.
La propuesta anticipada que no hu-
biese alcanzado adhesiones suficientes
para su aprobación podrá ser mantenida
en junta de acreedores. El concursado
que no hubiese presentado propuesta
anticipada ni solicitado la liquidación y
los acreedores que representen una par-
te significativa del pasivo podrán presen-
tar propuestas incluso hasta 40 días antes
del señalado para la celebración de la
junta. Hasta el momento del cierre de la
lista de asistentes a ésta podrán admitirse
adhesiones a las propuestas, lo que con-
tribuirá a agilizar los cómputos de votos
y, en general, el desarrollo de la junta.
También es flexible la ley en la regu-
lación del contenido de las propuestas
de convenio, que podrá consistir en pro-
posiciones de quita o de espera, o acu-
mular ambas; pero las primeras no po-
drán exceder de la mitad del importe de
cada crédito ordinario, ni las segundas
de cinco años a partir de la aprobación
del convenio, sin perjuicio de los supues-
tos de concurso de empresas de especial
trascendencia para la economía y de pre-
sentación de propuesta anticipada de
convenio cuando así se autorice por el
juez. Se admiten proposiciones alternati-
vas, como las ofertas de conversión del
8797
Q UITA Y ESPERA
crédito en acciones, participaciones o
cuotas sociales, o en créditos participati-
vos.
Lo que no admite la ley es que, a tra-
vés de cesiones de bienes y derechos en
pago o para pago de créditos u otras for-
mas de liquidación global del patrimonio
del concursado, el convenio se convierta
en cobertura de solución distinta de
aquella que le es propia. Para asegurar
ésta y la posibilidad de cumplimiento, la
propuesta de convenio ha de ir acompa-
ñada de un plan de pagos.
La finalidad de conservación de la ac-
tividad profesional o empresarial del
concursado puede cumplirse a través de
un convenio, a cuya propuesta se acom-
pañará un plan de viabilidad. Aunque el
objeto del concurso no sea el saneamien-
to de empresas, un convenio de conti-
nuación puede ser instrumento para sal-
var las que se consideren total o parcial-
mente viables, en beneficio no sólo de
los acreedores, sino del propio concursa-
do, de los trabajadores y de otros intere-
ses. El informe preceptivo de la adminis-
tración concursal es una garantía más de
esta solución.
Al regular las mayorías necesarias pa-
ra la aceptación de las propuestas de
convenio, la ley prima a las que menor
sacrificio comportan para los acreedores,
reduciendo la mayoría a la relativa del
pasivo ordinario. El convenio necesita
aprobación judicial. La ley regula la opo-
sición a la aprobación, las personas legiti-
madas y los motivos de oposición, así co-
mo los de rechazo de oficio por el juez
del convenio aceptado. La aprobación
del convenio no produce la conclusión
del concurso, que sólo se alcanza con el
cumplimiento de aquél.
En definitiva, la Ley Concursal confie-
re al convenio carácter transaccional lo
que implica que se pueden alcanzar to-
dos aquellos pactos que deudor y acree-
8798
dores consideren convenientes, con los
límites del artículo 1255 del Código Civil.
Todo acuerdo en principio es válido
mientras no infrinja el artículo 100 de la
Ley Concursal, su contenido no se incar-
dine en alguna de las cláusulas de oposi-
ción del artículo 128, y siempre que se
obtenga para su aprobación, los quórum
mínimos establecidos en la ley y su con-
tenido sea aprobado por la Autoridad Ju-
dicial.
Como destaca algún autor como Sa-
la, no son infrecuentes aquellos conve-
nios o aquellas propuestas de convenio
dirigidas a conversión de créditos en ac-
ciones, participaciones o cuotas sociales,
o en créditos participativos. Así, y como
de lo dicho se desprende, la transmisión
de la totalidad de los bienes que consti-
tuyen el patrimonio del concursado o la
enajenación de una o varias unidades
productivas a un tercero con la asunción
por el adquirente de la continuidad em-
presarial y el cumplimiento del convenio,
es una de las formas que el legislador ha
querido introducir expresamente como
medio de poner fin al convenio.
El legislador ha mostrado el interés
de conseguir la continuidad de la empre-
sa incluso a través de un tercero.
Por otro lado, la Ley Concursal prohí-
be los convenidos de liquidación, que
quedan excluidos del concurso. La pro-
puesta de convenio deberá ir acompaña-
da de un plan de pagos y de un plan de
viabilidad, cuando para cumplir con el
convenio se prevea contar con los recur-
sos que genera la actividad profesional o
empresarial del concursado. Y se estable-
ce que la propuesta que someta la efica-
cia del convenio a cualquier clase de con-
dición se tendrá por no presentada. Esto
significa que la propuesta del convenio
no puede quedar sometida al cumpli-
miento de una o varias condiciones, y de
introducirse en el acuerdo la proposición
sujeta a cualquier tipo de condición, el ti-
© CISS

tular del órgano jurisdiccional debe re-
chazar tal propuesta teniéndola por no
presentada. De dicha regla general que-
dan excluidos aquellos supuestos relati-
vos a concursos declarados conjunta-
mente o cuya tramitación se hubiere acu-
mulado. En estos casos, se autoriza que
la propuesta presentada por uno de los
concursados pueda condicionarse a la
aprobación judicial de otros concursos.
Se establece además la posibilidad de
elección entre varias propuestas alterna-
tivas. Es posible que el titular de un cré-
dito reconocido no concurra a la junta o
que concurriendo vote en contra del
convenio propuesto o no se pronuncie a
su favor, pero que tampoco se oponga a
la propuesta del concursado optando
por abstenerse. En estos casos el acree-
dor no se habrá adherido a ninguna de
las proposiciones alternativas desglosa-
das en el convenio. Por ello, se imponer
al proponerte del convenio establecer
cuál será la opción que afectará a la per-
sona que de forma expresa no haya exte-
riorizado su declaración de voluntad a fa-
vor de una oferta concreta. La conse-
cuencia de la falta de cumplimiento de
ello es el rechazo del convenio por el
Juez. El momento para ejercitar la facul-
tad de elección será la propia junta de
acreedores pero puede realizarse en otro
momento posterior. Sin embargo, y en
todo caso, el plazo de elección no podrá
exceder de diez días contados desde que
adquiera firmeza la resolución judicial
por la que se apruebe el convenio. En
cuanto a la votación sobre la propuesta
de convenio, el voto lo debe ser en el
sentido de admitir o rechazar el conve-
nio, o abstenerse. Pero lo que no cabe es
una adhesión condicionada. En la adhe-
sión debe hacerse constar el importe del
crédito así como su carácter, si es un cré-
dito privilegiado, ordinario o subordina-
do, especificando en el caso de crédito
privilegiado si es crédito con privilegio
especial o general. La adhesión deberá
© CISS
Q UITA Y ESPERA
realizarse mediante instrumento público,
o ante el Secretario Judicial.
Por otro lado, la Ley Concursal regula
la propuesta anticipada de convenio. Co-
mo antes se ha indicado, el convenio es
la solución normal del concurso, que la
ley fomenta con una serie de medidas,
orientadas a alcanzar la satisfacción de
los acreedores a través del acuerdo con-
tenido en un negocio jurídico en el que
la autonomía de la voluntad de las partes
goza de una gran amplitud.
Entre las medidas para facilitar esta
solución del concurso destaca la admi-
sión de la propuesta anticipada de con-
venio que el deudor puede presentar
con la propia solicitud de concurso vo-
luntario o, incluso, cuando se trate de
concurso necesario, hasta la expiración
del plazo de comunicación de créditos,
siempre que vaya acompañada de adhe-
siones de acreedores en el porcentaje
que la ley establece. La regulación de es-
ta propuesta anticipada permite, incluso,
la aprobación judicial del convenio du-
rante la fase común del concurso, con
una notoria economía de tiempo y de
gastos respecto de los actuales procedi-
mientos concursales.
No podrá presentar propuesta antici-
pada de convenio el concursado que se
hallare en alguno de los supuestos pre-
vistos como prohibiciones en el artículo
105 de la Ley Concursal. Tales casos son
haber sido condenado en sentencia fir-
me por delito contra el patrimonio, con-
tra el orden socioeconómico, de falsedad
documental, contra la Hacienda Pública,
la Seguridad Social o contra los derechos
de los trabajadores. En caso de deudor
persona jurídica, se dará esta causa de
prohibición si hubiera sido condenado
por cualquiera de estos delitos alguno de
sus administradores o liquidadores, o de
quienes lo hubieran sido en los tres años
anteriores a la presentación de la pro-
puesta de convenio; en segundo lugar,
8799
Q UÓRUM
haber incumplido en alguno de los tres
últimos ejercicios la obligación del depó-
sito de las cuentas anuales; en tercer lu-
gar, no figurar inscrito en el Registro
mercantil, cuando se trate de persona o
entidad de inscripción obligatoria; en
cuarto lugar, haber estado sometido a
otro concurso de acreedores sin que a la
fecha de la solicitud del que se encuentra
en tramitación hayan transcurrido tres
años desde la conclusión de aquél; en
quinto lugar, haber realizado dentro de
los tres años anteriores a la fecha de soli-
citud del concurso alguno de los siguien-
tes actos en fraude de acreedores o que
hayan sido declarados en fraude de
acreedores como disposición de bienes
o derechos a título gratuito que exceda
de las liberalidades al uso, disposición de
bienes o derechos a título oneroso a fa-
vor de un tercero o de alguna de las per-
sonas especialmente relacionadas con el
concursado a que se refiere el artículo
93, realizada en condiciones que, al tiem-
po de su celebración, no fueren las nor-
males de mercado, pago de obligaciones
no vencidas o constitución o ampliación
de garantías reales para el aseguramiento
de obligaciones preexistentes; en sexto
lugar haber incumplido el deber de soli-
citar la declaración de concurso o haber
infringido durante la tramitación del con-
curso alguno de los deberes u obligacio-
nes que impone esta ley.
Para su admisión a trámite, la pro-
puesta deberá ir acompañada de adhe-
siones de acreedores ordinarios o privile-
giados, prestadas en la forma establecida
en esta ley y cuyos créditos superen la
quinta parte del pasivo presentado por el
deudor, rechazando la misma cuando las
adhesiones no alcancen la proporción
del pasivo exigida, cuando aprecie infrac-
ción legal en el contenido de la propues-
ta de convenio o cuando el deudor estu-
viere incurso en alguna prohibición.
8800
Contra el pronunciamiento judicial
que resolviere sobre la admisión a trámi-
te no se dará recurso alguno.
ANA AVENDAÑO MUÑOZ
QUÓRUM
Quorum
I. CONCEPTO Y CLASES • II. EN LAS CORTES
GENERALES
I. CONCEPTO Y CLASES
El Quórum se define como el núme-
ro necesario de individuos de un cuerpo
deliberante para que éste pueda tomar
determinadas decisiones.
En el Derecho parlamentario consti-
tuye un requisito ineludible para la vali-
dez de los acuerdos, siendo ya clásica la
distinción de dos tipos de quórum:
a) El de reunión o presencia, o quórum
preciso para iniciar y celebrar una
reunión.
b) El de votación, o quórum necesario
para realizar una votación o tener el
resultado de ésta por válido.
En consecuencia, podemos definir el
quórum en el ámbito parlamentario co-
mo el número mínimo de parlamentarios
que deben estar presentes en la reunión
de un órgano para que el mismo pueda
celebrar tal reunión o adoptar acuerdos
válidamente.
II. EN LAS CORTES GENERALES
El artículo 79.1 de la Constitución Es-
pañola vigente dispone que: "Para adop-
tar acuerdos, las Cámaras deben estar
reunidas reglamentariamente y con
asistencia de la mayoría de sus miem-
bros".
© CISS

No se exige en dicho precepto, ni en
ningún otro, quórum de reunión o de
presencia en nuestro Parlamento, por lo
que pueden abrirse las sesiones cual-
quiera que sea el número de Diputados
o Senadores presentes, e iniciar y cele-
brar la reunión y los correspondientes
debates.
Este criterio normativo facilita sin du-
da el funcionamiento de las Cámaras y el
desarrollo de la actividad parlamentaria,
permitiendo el desarrollo simultáneo de
varias reuniones y frenando técnicas obs-
truccionistas basadas en el ausentismo.
En tanto no haya votaciones nada im-
pide el funcionamiento de los órganos
parlamentarios, cualquiera que sea el nú-
mero de los presentes, siempre que, ob-
vio es decirlo, se hayan cumplido los res-
tantes trámites exigidos reglamentaria-
mente: Convocatoria en tiempo y forma
del órgano correspondiente (artículos
35, 39, 42 y 54 del Reglamento del Con-
greso y 37, 48 y 61 del Reglamento del
Senado); fijación del orden del día por el
órgano competente y distribución del
mismo (artículo 67 del Reglamento del
Congreso y 71 del Reglamento del Sena-
do), así como de la documentación nece-
saria con la antelación debida (artículos
69 del Reglamento del Congreso y 61 del
Reglamento del Senado).
El artículo 82 del Reglamento del Se-
nado prevé de modo explícito que no se
establece quórum de reunión alguno pa-
ra que el Pleno o las Comisiones inicien
sus sesiones, sin perjuicio del quórum
establecido para la adopción de acuer-
dos: "Tanto el Pleno como las Comisio-
nes, debidamente convocadas, abrirán
sus sesiones cualquiera que sea el nú-
mero de Senadores presentes, sin perjui-
cio de lo que en este Reglamento se esta-
blezca sobre quórum y requisitos para
la adopción de acuerdos".
La misma previsión, si bien de forma
implícita, se encuentra en el artículo 78
© CISS
Q UÓRUM
del Reglamento del Congreso cuando,
tras señalar que la presencia de la mayo-
ría de los miembros se requiere para la
adopción de acuerdos, advierte que tal
presencia ha de verificarse en el momen-
to de la votación o celebrada ésta.
En concreto, el artículo 78 del Regla-
mento del Congreso señala lo siguiente:
"1. Para adoptar acuerdos, la Cámara y
sus órganos deberán estar reunidos re-
glamentariamente y con asistencia de
la mayoría de sus miembros. 2. Si llega-
do el momento de la votación o celebra-
da ésta resultase que no existe el quó-
rum a que se refiere el apartado ante-
rior, se pospondrá la votación por el
plazo máximo de dos horas. Si transcu-
rrido este plazo tampoco pudiera cele-
brarse válidamente aquélla, el asunto
será sometido a decisión del órgano co-
rrespondiente en la siguiente sesión";
asimismo, su artículo 79.1 dispone que:
"Para adoptar acuerdos, las Cámaras
deben estar reunidas reglamentaria-
mente y con asistencia de la mayoría
de sus miembros".
Nos encontramos por tanto con que,
tanto el artículo 79 de la Constitución,
cuya aplicación según ha aclarado el Tri-
bunal Constitucional en su Sentencia
179/1989, de 2 de noviembre, se circuns-
cribe al Congreso de los Diputados y al
Senado -excluyendo por tanto las Asam-
bleas Legislativas de las Comunidades
Autónomas-, como los Reglamentos de
ambas Cámaras, establecen un quórum
de votación.
Las Cámaras y sus órganos para
adoptar acuerdos, además de estar reuni-
dos reglamentariamente, han de contar
con la asistencia de la mayoría de sus
miembros.
Mayoría significa aquí la mitad más
uno, al menos, de los miembros de ple-
no derecho del órgano correspondiente
(artículo 93.1 del Reglamento del Sena-
8801
Q UÓRUM
do). Así, en el Pleno, la mayoría de los
Diputados y Senadores que han perfec-
cionado su condición de tales; en el Ple-
no del Congreso de los Diputados serían
176 Diputados, teniendo en cuenta que
la Ley Orgánica 5/1985, del Régimen
Electoral General establece en su artículo
162 que el mismo se compone de 350
Diputados, y siempre que todos ellos ha-
yan perfeccionado su condición (no ocu-
rrió así en la III Legislatura, donde el nú-
mero de miembros de pleno derecho de
la Cámara era de 345 Diputados, ni en la
VI Legislatura, que se mantuvo en 348 Di-
putados). Por otra parte, en las Comisio-
nes y en las Diputaciones Permanentes,
el régimen de sustituciones y suplencias
facilita la consecución del quórum, estan-
do en ambos casos determinado el nú-
mero de miembros en el acuerdo adop-
tado al efecto al inicio de la legislatura
(artículos 40 y 56 del Reglamento del
Congreso de los Diputados y 45 y 51 del
Reglamento del Senado).
Mayor dificultad ofrece la determina-
ción del quórum en los órganos que
adoptan sus acuerdos conforme al crite-
rio del voto ponderado, como sería el ca-
so en el Congreso de las Ponencias y
Subcomisiones, la Comisión del Estatuto
de los Diputados, de Peticiones, de Con-
trol de los créditos destinados a gastos
reservados y Consultiva de Nombramien-
tos y de la Junta de Portavoces.
En alguna ocasión se ha planteado
precisamente cuál era el criterio para de-
terminar la existencia o no de quórum en
la Junta de Portavoces y, en consecuen-
cia, cuál era la presencia mínima requeri-
da para poder adoptar acuerdos. Pues
bien, mientras algunos consideraban que
al regir el criterio del voto ponderado ca-
bía entender que existía quórum siempre
que los portavoces presentes representa-
ran, ponderadamente, a la mayoría de los
miembros de la Cámara, otros entendían
que era de aplicación el mismo criterio
8802
que a los restantes órganos y, por tanto,
existiendo por ejemplo siete grupos par-
lamentarios, sólo existiría quórum en la
Junta de Portavoces si estuvieran presen-
tes en la reunión, al menos, los portavo-
ces de cuatro grupos distintos. En aque-
lla ocasión se optó por la primera de las
interpretaciones señaladas, si bien no se
adoptó acuerdo alguno en la Junta de
Portavoces así reunida.
Por lo demás, la asistencia de los par-
lamentarios a las sesiones del Pleno y de
los órganos de las Cámaras a los que per-
tenezcan es un derecho-deber de los
mismos, regulado en los Reglamentos de
las Cámaras (artículos 6, 15 y 99.1.1 del
Reglamento del Congreso de los Diputa-
dos y 20 y 63 del Reglamento del Sena-
do), que puede ser objeto de sanción
disciplinaria (Auto del Tribunal Constitu-
cional 1227/1988).
No obstante, mientras el artículo 78.2
del Reglamento del Congreso parece exi-
gir la comprobación efectiva del quórum,
el artículo 93 del Reglamento del Senado
establece una presunción en esta mate-
ria, en la línea del Derecho comparado,
de manera que, si no se demanda expre-
samente su verificación, se estima la con-
currencia de la mayoría de los miembros,
pudiendo procederse a las votaciones.
Este último precepto dispone lo siguien-
te: "2. Se presume la presencia del nú-
mero legal necesario para adoptar
acuerdos. No obstante, será necesaria
su comprobación cuando antes de ini-
ciarse una votación lo requiera un
Grupo Parlamentario o diez Senadores
en el Pleno o cinco en Comisión.
3. Sin perjuicio de lo dispuesto en el
apartado anterior, cuando se trate de
un acto o propuesta cuya aprobación
exija una mayoría cualificada, el Presi-
dente puede disponer que se compruebe
la existencia de quórum.
4. Si se comprueba la falta de quó-
rum para adoptar acuerdos, el Presi-
© CISS
 Q UÓRUM

dente podrá aplazar la votación hasta constate (artículos 84.1 del Reglamento
el momento que señale." del Congreso de los Diputados y 41.1 del
Reglamento del Senado).
En la práctica, tal asistencia es con-
trolada por los propios grupos parlamen- MERCEDES ARAÚJO DÍAZ DE TERÁN
tarios y verificada, de hecho, en el mo-
mento de llevarse a cabo la votación co-
rrespondiente, bien por los Secretarios,
bien porque el resultado reflejado en el
panel electrónico de votaciones así lo

© CISS 8803

R CUADRADO
Véase: "Coeficiente de determinación".
RACIONALIDAD
DE LOS INVERSORES
Investors rationality
El comportamiento racional de los
inversores, en teoría financiera, lleva a
que éstos, en sus decisiones de inver-
sión, prefieran aquellas inversiones que
maximicen el beneficio entre alternativas
de igual nivel de riesgo o, dicho de otro
modo, entre varias opciones con igual
rentabilidad esperada, prefieran aquellas
en las que el riesgo sea mínimo.
La teoría financiera clásica consiguió
modelizar hace ya años los parámetros
por los que debían guiarse las decisiones
de inversión en términos de racionalidad
económica, tal y como se han estableci-
do en el párrafo anterior. Sin embargo,
los movimientos del mercado se empe-
ñan en demostrar cada día que los presu-
puestos de racionalidad clásica no se
cumplen. Numerosos académicos han
dedicado esfuerzos durante años a la ta-
rea de buscar cuales son los factores que
incitan a un inversor a una toma de deci-
sión que no maximiza la riqueza final es-
perada desde un punto de vista matemá-
tico. Es en el campo de la Behavioral Fi-
nance o Teoría del Comportamiento Fi-
© CISS
nanciero, donde más pasos se han dado
en este sentido y algunas de las conclu-
siones alcanzadas hasta la fecha denotan
preferencias de los inversores que, si
bien son difícilmente cuantificables para
su uso en modelos de predicción, resul-
tan útiles en ámbitos tan relevantes có-
mo el desarrollo de productos financie-
ros.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Finanzas conductuales, conductis-
tas o del comportamiento" y "Teoría del mercado
eficiente".
RACIONALIZACIÓN
DE LA TESORERÍA
Treasurer rationalization
I. CONCEPTO • II. EL PROCESO DE
RACIONALIZACIÓN
I. CONCEPTO
La racionalización de la tesorería con-
siste en una serie de cambios operativos
y estructurales, que suponen una mayor
facilidad en las operaciones y una mayor
transparencia en el control y seguimien-
to internos. Suele implicar determinados
cambios, que desembocan en una nueva
estructura y que afectan a los bancos lo-
cales.
8805
R ADIOFRECUENCIA
II. EL PROCESO DE
RACIONALIZACIÓN
Durante el proceso de racionaliza-
ción es preciso prestar una gran atención
a la función del director de tesorería lo-
cal en la nueva estructura. Con mucha
frecuencia, las empresas dejan las deci-
siones sobre la aportación del excedente
de liquidez en manos de los directores
de tesorería locales. Desde un punto de
vista político y operativo, resulta muy im-
portante que la racionalización de los
bancos locales y la centralización de la te-
sorería se dirija en estrecha colaboración
con los directores de tesorería locales.
Para ello se parte de una especie de
"pliego de condiciones", al que se deno-
mina Request for Proposal (RFP), en el
que la empresa comunica por escrito
qué es lo que desea conseguir exacta-
mente. A cambio, la empresa debe solici-
tar a los bancos ideas sobre el lugar don-
de domiciliar la estructura, los entornos
legislativos, cómo revierten los intereses
en las filiales, los precios y cómo se lleva-
rá a cabo la puesta en práctica.
Las multinacionales normalmente en-
vían la RFP a cuatro o cinco bancos loca-
les. La función de estos bancos será ofre-
cer sistemas de gestión avanzados, capa-
ces de recibir mensajes de pago a terce-
ros o de enviar informes de operaciones
y saldo en tiempo real durante la jornada
y al cierre de la misma. Una vez elegidos
los principales bancos locales, la práctica
habitual del mercado es que la empresa
matriz expida una RFP para elegir un
proveedor de servicios bancarios "over-
lay" o internacional.
Es importante para la empresa dejar
a los bancos internacionales un tiempo
razonable para responder a las propues-
tas y facilitarles toda la información nece-
saria. De ese modo el banco podrá ofre-
cer la solución óptima para la empresa, y
la que mejor se ajuste a sus necesidades
y objetivos.
8806
Normalmente, una vez que la empre-
sa ha recibido las propuestas y comienza
a analizarlas, se pueden eliminar algunos
bancos e invitar a los tres o cuatro res-
tantes a realizar una presentación en pro-
fundidad en las oficinas de la empresa.
La función de banco internacional
suele serle asignada a una entidad finan-
ciera mundial en función de su propues-
ta de servicio, sus precios, su colabora-
ción en la implantación y la posterior
atención al cliente, la presentación reali-
zada in situ y, si es preciso, los compro-
misos financieros en forma de líneas de
crédito.
Una empresa tratará de alargar sus
plazos de pago a los acreedores, a fin de
darse a sí misma una mayor liquidez. Sin
embargo, una compañía que se presta a
aparecer como morosa se está haciendo
a sí misma un flaco servicio. Cualquier
compañía que no atiende repetidamente
sus obligaciones, probablemente llegará
a pagar más por los productos que ad-
quiere, ya que los compradores incorpo-
rarán a los costes los originados por el
retraso en los pagos y puede llegar a de-
teriorarse el servicio del proveedor e in-
cluso se pueden cortar los suministros.
VICENTE TENA RODRÍGUEZ
RADIOFRECUENCIA
Radio Frequency Identification Devices
(RFID)
La radiofrecuencia es una tecnología
que utiliza ondas de radiofrecuencia para
leer de forma remota la información con-
tenida en un dispositivo denominado eti-
queta electrónica, "tag" e incluso etique-
ta inteligente. Estos dispositivos, de ta-
maño diminuto, se adhieren a los pro-
ductos y proporcionan su información a
través de radiofrecuencia en el momento
© CISS

de entrar en el campo de cobertura de
un lector RFID.
El principal inconveniente que hace
que este sistema de información no esté
más extendido es su coste; sin embargo,
ya se aplica, por ejemplo, en el pago de
peajes en las autopistas (elevación de ba-
rrera ante identificación de un vehículo
con tag), la identificación de recién naci-
dos en hospitales (pulseras con etique-
ta), la identificación o localización de ani-
males perdidos, de equipajes en aero-
puertos o de forma más generalizada en
el seguimiento de productos en centros
de producción, almacenes y puntos de
venta.
El elemento clave en el uso de la
RFID es la etiqueta que integra un micro-
chip que puede almacenar todo tipo de
datos y además una microantena emiso-
ra. El funcionamiento se desarrolla a par-
tir de la creación por parte de la antena
del lector RFID de un campo magnético
en un área delimitada que alcanza hasta
la etiqueta que tiene un código identifi-
cativo único del producto. La energía
que genera este campo a través del envío
de ondas de radiofrecuencia sirve a la eti-
queta o tag para devolver una señal al
lector con la información de su código
único. El lector la transmitirá a una base
de datos donde se han almacenado pre-
viamente las características del artículo
(fecha de caducidad, material, peso, di-
mensiones ...); y asimismo enviará toda
esta información a una aplicación infor-
mática que la procesará para su transmi-
sión a los sistemas de gestión de la em-
presa con el fin de colaborar en: la iden-
tificación de materiales, la producción, la
distribución, el control de calidad, el se-
guimiento de fechas de caducidad, el
control del stock, el almacenaje de datos,
la preparación de pedidos, la entrega y,
en definitiva, en la monitorización de los
movimiento de los productos a lo largo
de la cadena de suministro (aprovisiona-
miento-producción-distribución).
© CISS
R AÍZ UNITARIA
La tecnología RFID aporta una serie
ventajas respecto al sistema de identifica-
ción de objetos basado en códigos de ba-
rras:
- No es necesario que exista contacto
visual entre el lector y la etiqueta,
pudiéndose hacer la lectura a una
distancia de hasta diez metros.
- Mientras que el código de barras
identifica un tipo de producto, la eti-
queta RFID puede indentificar cada
unidad de producto (los bricks de le-
che de una caja de leche).
- Los códigos de barras deben ser leí-
dos de uno en uno; sin embargo las
etiquetas RFID permiten leer mu-
chas etiquetas simultáneamente (es-
to puede reducir el tiempo de espe-
ra para el pago en los establecimien-
tos comerciales).
- La capacidad de memoria de almace-
namiento de datos es muy superior
en las etiquetas electrónicas que ade-
más son reutilizables, lo que no ocu-
rre con etiquetas de los códigos de
barras.
- La dificultad de falsificación de las
etiquetas RFID es mucho mayor que
en los códigos de carras que pueden
reproducirse mediante una simple
fotocopia.
- La resistencia de las etiquetas RFID a
golpes, humedad y temperatura es
superior a los códigos de barras ya
que éstos están en la superficie del
producto, pero el chip RFID forma
parte del producto o se encuentra
bajo una superficie protectora.
JUAN CARLOS GARCÍA VILLALOBOS
RAÍZ UNITARIA
Véase: "Cointegración".
8807
R ALF REGRESSION CHANNEL
RALF REGRESSION
CHANNEL
I. CONCEPTO • II. INTERPRETACIÓN • III.
INCONVENIENTES
I. CONCEPTO
Los Canales de Regresión de Raff
(Raff Regression Channels en inglés),
fueron creados por Gilbert Raff y desa-
rrollados en su libro Trading the Regres-
sion Channel Trading the Regression
Channel: Defining and Predicting Stock
Price Trends, de 1996 (junto a John C.
Slauson (y Steven B. Achelis). Los Cana-
les de Regresión indican la amplitud de
la dirección de una tendencia determina-
da por tres líneas paralelas: una recta de
regresión a la que le acompañan otras
dos líneas, una por encima y otra por de-
bajo, distanciadas de la recta de regre-
sión por el máximo y mínimo del perío-
do considerado, respectivamente.
II. INTERPRETACIÓN
El canal formado por la línea supe-
rior (máximo del período) y la línea infe-
rior (mínimo del período considerado)
marca la evolución de la tendencia. La
parte superior del canal actúa como una
resistencia y la línea inferior como sopor-
te. El mantenimiento del movimiento de
los precios entre ambas implica persis-
tencia de los precios. La salida manifiesta
de los precios ya sea por encima o por
debajo del canal es un indicio de cambio
de tendencia. De acuerdo con las direc-
trices del análisis técnico, que el "escape"
de los precios se mantenga más de tres
sesiones consecutivas y que tenga un
margen del 3% sobre el precio a partir
del cual se ha tomado como referencia
del escape en la parte extrema del canal.
III. INCONVENIENTES
En realidad los canales creados de-
penden de varios factores que pueden al-
8808
terar su interpretación: los parámetros
calculados para la recta de regresión, el
período considerado y los máximos y mí-
nimos incluidos en el período, ya que la
amplitud del canal depende en gran me-
dida de la inclusión de puntos extremos
de precios por lo que disminuyen las po-
sibilidades de interpretación de los resul-
tados para generar señales de cambios
de tendencia dado que la distancia entre
las líneas del canal aumenta.
JOSÉ RAMÓN SÁNCHEZ GALÁN
Véase también: "Bandas de Bollinger" y "Canal".
RAMA DE ACTIVIDAD
Branch of activity
I. CONCEPTO • II. RÉGIMEN FISCAL 1. Escisión
de rama de actividad 2. Aportaciones de rama
de actividad • III. TRIBUTACIÓN DE LAS
OPERACIONES 1. Impuesto sobre Transmisiones
Patrimoniales 2. Impuesto sobre el Valor
Añadido 3. Impuesto sobre el Incremento de
Valor de los Terrenos de Naturaleza Urbana
I. CONCEPTO
Rama de actividad es un conjunto de
elementos patrimoniales susceptibles de
constituir una unidad económica autóno-
ma determinante de una explotación
económica, es decir un conjunto capaz
de funcionar por sus propios medios. No
sólo es un conjunto de activos sino tam-
bién de pasivos.
II. RÉGIMEN FISCAL
Se establece un régimen fiscal espe-
cial en el Impuesto sobre Sociedades pa-
ra la fusión, escisión, aportación de acti-
vos y canje de valores cuando son ramas
de actividad independientes, con el obje-
tivo de dar neutralidad a este tipo de
operaciones, simplificar los trámites ad-
© CISS
 R ALF REGRESSION CHANNEL

© CISS 8809
R ALF REGRESSION CHANNEL

8810 © CISS

ministrativos y diferir el pago de los im-
puestos que pueden devengar estas ope-
raciones.
1. Escisión de rama de actividad
Se la denomina escisión parcial cuan-
do una entidad segrega una o varias par-
tes de su patrimonio social que forman
ramas de actividad y las transmite a una o
varias entidades, que deberán mantener
al menos una rama de actividad con pos-
terioridad a la escisión.
2. Aportaciones de rama de actividad
Son las aportaciones que realiza una
entidad, sin ser disuelta, a otra entidad
de nueva creación o ya existente de una
o más ramas de actividad, mediante la
entrega de valores representativos del ca-
pital social de la entidad adquirente.
También se considera aportación de ra-
ma de actividad cuando la realiza una
persona física a entidades, siempre que
los elementos que formen dicha rama de
actividad estén afectos a actividades em-
presariales y lleve su contabilidad con
arreglo al Código de Comercio.
La opción por la aplicación del régi-
men especial es voluntaria y deberá co-
municarla el sujeto pasivo a la Adminis-
tración Tributaria dentro de los tres me-
ses siguientes a la fecha de inscripción
en el Registro Mercantil de la escritura
pública en que se documente la opera-
ción, en la cual ha de constar necesaria-
mente el ejercicio de la opción.
III. TRIBUTACIÓN DE LAS
OPERACIONES
1. Impuesto sobre Transmisiones Pa-
trimoniales
No están sujetas al Impuesto sobre
Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurí-
dicos Documentados en la modalidad de
Operaciones Societarias las operaciones
© CISS
R AMA INDUSTRIAL
anteriores mientras cumplan los requisi-
tos fiscales.
2. Impuesto sobre el Valor Añadido
No está sujeta al IVA la transmisión
de un conjunto de elementos que for-
men parte del patrimonio empresarial
del sujeto pasivo, siempre que constitu-
yan una unidad económica capaz de de-
sarrollar una actividad (rama de activi-
dad).
3. Impuesto sobre el Incremento de
Valor de los Terrenos de Naturaleza
Urbana
No se produce el devengo del im-
puesto en las operaciones de fusión, es-
cisión o aportación no dineraria de rama
de actividad si cumple los requisitos fis-
cales para acogerse al régimen especial.
En la posterior transmisión de los terre-
nos se entiende que el número de años a
lo largo de los cuales se ha producido el
incremento de valor no se ha interrumpi-
do por las operaciones de fusión, esci-
sión o aportación no dineraria. Se logra
así un tratamiento neutral para estas ope-
raciones.
JUAN JOSÉ BENAYAS DEL ÁLAMO
Véase también: "Fusión de empresas".
RAMA INDUSTRIAL
Branch of industry
I. CONCEPTO • II. EL SECTOR INDUSTRIAL Y SUS
RAMAS 1. El sector primario o agrícola 2. El
sector secundario o industrial 3. El sector
terciario • III. LAS TABLAS INPUT-OUTPUT Y LAS
RAMAS INDUSTRIALES • IV. LAS PRINCIPALES
RAMAS INDUSTRIALES A LO LARGO DE LA
HISTORIA
8811
R AMA INDUSTRIAL
I. CONCEPTO
El término rama industrial hace refe-
rencia al conjunto de empresas engloba-
das en el sector secundario o industrial.
Cada rama de la industria produce bien-
es similares, de ahí que cada conjunto de
este tipo de empresas sea conocido por
una misma nomenclatura oficial.
II. EL SECTOR INDUSTRIAL Y SUS
RAMAS
Tradicionalmente se suele agregar a
los productores de bienes y servicios en
función de su actividad en tres grandes
sectores productivos: el primario, el se-
cundario y el terciario.
1. El sector primario o agrícola
Incluye todas las actividades econó-
micas que suponen una transformación
de los recursos naturales en productos
primarios no elaborados, es decir, en
bienes empleados como materias primas
por el resto de sectores de actividad. For-
man parte del mismo actividades tales
como el cultivo de plantas, la cría de ani-
males, la avicultura, la caza, la silvicultu-
ra, la explotación de la madera, la pesca y
acuicultura. Tradicionalmente se incluían
también las actividades relacionadas con
la extracción del mineral, si bien en la ac-
tualidad al encontrase ligadas dichas acti-
vidades con las de preparación de este ti-
po de bienes, se suelen clasificar dentro
de las industrias. En concreto se conside-
ran parte de las industrias extractivas (se-
gún la Clasificación Nacional de Activida-
des Económicas).
2. El sector secundario o industrial
Reúne todas aquellas actividades pro-
ductivas relacionadas con la transforma-
ción de alimentos y materias primas en
bienes elaborados a partir de procesos
industriales. Tal es la variedad de activi-
dades de este tipo que se agrupan a su
8812
vez en ramas de actividad (ramas indus-
triales). En general existen tres grandes
grupos de actividad, que a su vez se de-
sagregan actividades más específicas:
a) Energía: incluye la extracción de mi-
nerales energéticos, el refino del pe-
tróleo así como todas las actividades
relacionadas con la energía eléctrica,
agua y gas (incluidos sus suminis-
tros).
b) Todas las actividades extractivas no
energéticas: extracción de minerales
metálicos, actividades relacionadas
con la producción de bienes metáli-
cos (fabricación de hierro, produc-
ción de acero, de cobre, de metales
preciosos, etc....) y las extracciones
de minerales no metálicos.
c) Por último el resto de actividades in-
dustriales manufactureras. Según la
clasificación de Ramas Industriales
este tipo de actividades se pueden
subdividir en 17 grandes grupos: fa-
bricación de productos minerales no
metálicos (por ejemplo la fabricación
de hormigón o de vidrio), industria
química, fabricación de productos
metálicos (por ejemplo herramien-
tas), producción de maquinaria y
equipo mecánico, fabricación de ele-
mentos electrónicos y relacionados
con las tecnologías de la información
y de las telecomunicaciones (por
ejemplo equipos médicos, fabrica-
ción de ordenadores), producción
de maquinaria eléctrica (motores,
lámparas, electrodomésticos...), pro-
ducción de vehículos, fabricación de
otros materiales de transporte (in-
cluyen actividades como la construc-
ción de material aeroespacial o bici-
cletas), industria agroalimentaria (ac-
tividades relacionadas con la alimen-
tación, la bebida y el tabaco), indus-
tria textil y del cuero, producción de
calzado, fabricación de muebles y de-
más bienes de madera y corcho, pro-
© CISS
 R AMA INDUSTRIAL

ductos de caucho y plásticos, otras misma nomenclatura oficial, a efectos de

industrias (entre las que se encuen-
tran la joyera, la de bisutería y la ju-
guetera), y por último las actividades
relacionadas con el reciclaje.
Como se ha comentado, todas las
empresas que se dedican a una misma
actividad, esto es, que pertenecen a la
misma rama industrial, presentan una
facilitar su contabilidad para realizar estu-
dios y comparaciones a nivel oficial. Así
en el cuadro que a parece a continuación
se encuentran las distintas ramas indus-
triales con sus correspondientes códigos
genéricos (estos a su vez se pueden de-
sagregar aún más).

Ramas industriales CNAE-1993 CNAE-2009

01. Minerales energéticos 10.1, 10.2, 11, 12, 05, 06, 19.1 y 09.1
23.1 y 23.3
02. Refino de petróleo 23.2 19.2
03. Energía eléctrica, agua y gas 40 y 41 35 y 36
03.1 Suministro de energía eléctrica, gas, vapor y 40 35
aire acondicionado
03.2 Captación, depuración y distribución de 41 36
agua
04. Minerales metálicos 13 07
05. Metálicas básicas 27 24
05.1. Siderurgia y primera transformación 27.1, 27.2 y 27.3 24.1 a 24.3
05.2. Metales no férreos 27.4 24.4
05.3. Fundición 27.5 24.5
06. Minerales no metálicos 10.3 y 14 08 y 09.9
07. Productos de minerales no metálicos 26 23
07.1. Fabricación de vidrio y productos de vidrio 26.1 23.1
07.2. Fabricación de productos cerámicos 26.2, 26.3 y 26.4 23.2, 23.3 y 23.4
07.3. Fabricación de cemento, cal y yeso 26.5 y 26.6 23.5 y 23.6
07.4. Otros Productos de minerales no metálicos 26.7 y 26.8 23.7 y 23.9
08. Química 24 20 y 21
08.1. Productos farmacéuticos 24.4 21
08.2. Fibras artificiales y sintéticas 24.7 20.6
08.3. Productos químicos básicos 24.1 20.1
08.4. Pesticidas y agroquímicos 24.2 20.2
08.5. Pinturas y barnices 08.6. Resto de la indus- 24.3 20.3
tria química

© CISS 8813
R AMA INDUSTRIAL

Ramas industriales CNAE-1993 CNAE-2009

08.6. Resto de la industria química 24.5 y 24.6 20.4 y 20.5
09. Productos metálicos 28 25
09.1. Elementos metálicos para la construcción 28.1 25.1
09.2. Forja, estampación y embutición de meta- 28.4 25.5
les;
09.3 Grandes contenedores de metal y genera- 28.2 y 28.3 25.2 y 25.3
dores de vapor (excepto calderas para calefac-
ción central)
09.4. Otros productos metálicos 28.5, 28.6 y 28.7 25.4, 25.6, 25.7 y
25.9
10. Maquinaria y equipo mecánico 29 (excepto 29.71) 28
10.1. Máquina-herramienta 29.4 28.4
10.2. Resto de equipo mecánico 29.1, 29.2, 29.3, resto 28
29.5, 29.6 y 29.72
11. Electrónica, tecnologías de la información y tele- 30, 32 y 33 26
comunicaciones
11.1 Componentes electrónicos 32.1 26.1
11.2. Tecnologías de la información 30 26.2 y 26.8
11.3. Equipos de telecomunicaciones 32.2 26.3
11.4. Electrónica de consumo, óptica y fotografía 32.3 y 33.4 26.4 y 26.7
11.5. Electrónica profesional 33.2 , 33.3 y 33.5 26.5
11.6. Dispositivos médicos 33.1 26.6
12. Maquinaria eléctrica 31 (excepto 31.61) 27
y 29.71
13. Vehículos 34 y 31.61 29
13.1. Vehículos a motor 34.1 29.1
13.2. Componentes 31.61, 34.2 y 34.3 29.2 y 29.3
14. Otro material de transporte 35 30
14.1. Construcción aeronáutica y espacial 35.3 30.3
14.2. Construcción naval 35.1 30.1
14.3. Material ferroviario 35.2 30.2
14.4. Resto del material de transporte 35.4 y 35.5 30.4 y 30.9
15. Alimentación, bebidas y tabaco 15 y 16 10, 11 y 12
15.1. Alimentación 15.1 a 15.8 10

8814 © CISS
 R AMA INDUSTRIAL

Ramas industriales CNAE-1993 CNAE-2009

15.2. Bebidas 15.9 11
15.3. Tabaco 16 12
16. Textil y confección 17 y 18 13 y 14
16.1. Textil 17 13
16.2. Confección 18 14
17. Cuero 19.1 y 19.2 15.1
18. Calzado 19.3 15.2
19. Madera, muebles y corcho 20 y 36.1 16 y 31
19.1. Madera y corcho 20 16
19.2. Muebles 36.1 31
20. Papel, artes gráficas y reproducción de soportes 21 y 22 17 y 18
grabados
20.1. Pasta papelera, papel y cartón 21 17
20.2. Artes gráficas y reproducción soportes gra- 22 18
bados
21. Caucho y plásticos 25 22
21.1 Caucho 25.1 22.1
21.2 Plásticos 25.2 22.2
22. Otras industrias manufactureras 36.2 a 36.6 32
22.1. Joyería y bisutería 36.22 y 36.61 32.12 y 32.13
22.2. Juegos y juguetes 36.5 32.4
22.3. Resto 36.21, 36.3, 36.4, 32.11, 32.2, 32.3,
36.62 y 36.63 32.5 y 32.9
23. Saneamiento, gestión de residuos y descontami- ~ 37, 38 y 39
nación
24. Reparación e instalación de maquinaria y equipo ~ 33
Fuente: INE y MYTIC

3. El sector terciario trial o el primario, si bien actividades

Agrupa a todas las actividades de ser-
vicios que tratan de satisfacer las necesi-
dades de los agentes económicos, fami-
lias y empresas. No producen por tanto
bienes tangibles, como el sector indus-
muy concretas que podrían ser conside-
radas como "servicios" se incluyen el sec-
tor secundario. Se trata del transporte y
suministro de agua y energía, que son
consideradas actividades industriales.

© CISS 8815
R AMA INDUSTRIAL
III. LAS TABLAS INPUT-OUTPUT Y
LAS RAMAS INDUSTRIALES
Las tablas input- output (TIO), pre-
sentan la información relativa a las ramas
industriales, permitiendo cuantificar de
esta manera tanto los flujos o intercam-
bios de unas ramas con otras (la rama de
maquinaria utiliza demanda de bienes a
la rama de producción de metales, pues
necesita hierro para fabricar los aparatos
que produce), así como la producción
que cada rama destina al consumo final y
los recursos productivos que emplea pa-
ra producir los bienes industriales.
Desde este punto de vista la desagre-
gación del sector industrial en ramas in-
dustriales permite recabar una importan-
te información estadística básica, tanto
para conocer el funcionamiento de la
economía como para tomar posibles me-
didas de política económica.
IV. LAS PRINCIPALES RAMAS
INDUSTRIALES A LO LARGO DE
LA HISTORIA
Desde la Revolución Neolítica (VIII
milenio antes de Cristo), hasta la Revolu-
ción Industrial (mediados del siglo
XVIII), la principal actividad económica
del hombre fue la agricultura. La mayor
parte de la población estaba ocupada en
actividades relacionadas con la agricultu-
ra, la ganadería y la pesca, y la práctica
totalidad de la producción nacional pro-
venía de este sector. El proceso de indus-
trialización que se inició en Gran Bretaña
a mediados del siglo XVIII y que culminó
siglo y medio después, supuso un cam-
bio sin precedentes en la historia de la
Humanidad. Después de 9.000 años la
agricultura dejaba paso a la industria co-
mo principal actividad económica del
hombre. Se trató de un proceso lento,
protagonizado no por la totalidad de la
industria, sino por una parte muy con-
creta de la misma, por una rama indus-
8816
trial determinada. En concreto fue la ma-
nufactura del textil, y dentro de la misma
las empresas dedicadas a la preparación
e hilado de fibras textiles (y a su vez,
dentro de estas, por las que empleaban
el algodón como materia prima), la rama
industrial determinante en este proceso.
¿Cómo fue posible? Esta rama industrial,
relativamente insignificante en el conjun-
to de una economía agraria, comenzó
desde 1750 a crecer de manera especta-
cular. Presentaba unas ganancias en pro-
ductividad muy superiores a las del resto
de sectores, gracias a la conjunción de
acumulación de factores productivos, y
sobre todo, a la incorporación de mejo-
ras tecnológicas. Esto le permitió ir ga-
nando peso en el conjunto de la econo-
mía y, en último término, relegar a un se-
gundo plano a las actividades primarias.
En este sentido también jugaron un pa-
pel muy importante el crecimiento del
mercado y el aumento de la demanda de
este tipo de bienes que tuvieron lugar en
esos siglos.
En 1830 la expansión de la rama in-
dustrial textil estaba agotada o a punto
de agotarse. Tomaron entonces el relevo
como motores de la economía nuevas ra-
mas de la industria: las extractivas no
energéticas (minería), la producción de
productos metálicos (es decir las indus-
trias básicas así llamadas por suministrar
materias primas a otras industrias), y la
construcción de maquinaria. La construc-
ción del ferrocarril animó de manera
considerable este tipo de actividades. En
una economía en plena expansión la de-
manda de este tipo de productos cada
vez era mayor, lo que explica su enorme
crecimiento a lo largo de la segunda mi-
tad del siglo XIX.
Al comenzar el siglo XX tomaron el
relevo como actividades industriales más
productivas y con mayores perspectivas
de crecimiento, todas las relacionadas
con el sector energético y con la indus-
© CISS

tria química. Estas ramas industriales fue-
ron las más productivas hasta el estallido
de la contienda bélica mundial.
Tras finalizar la II Guerra Mundial
culminó en los países desarrollados un
proceso que se había iniciado en las dé-
cadas anteriores: el fenómeno de la ter-
ciarización. Supuso para el sector indus-
trial lo que para la agricultura había su-
puesto el proceso de la industrialización.
Las actividades de servicios superaron en
importancia a las del sector secundario.
Inmerso en este proceso, las ramas in-
dustriales con mayor importancia econó-
mica comenzaron a ser relevadas por
otras nuevas, como la electrónica o las
telecomunicaciones, muy intensivas en
capital y con un elevado valor añadido.
Durante cerca de más de dos siglos
en algunas economías desarrolladas, el
sector secundario o industrial fue el prin-
cipal sector de la economía, tanto por su
aportación al conjunto de la economía
como por la mano de obra que se encon-
traba ocupada en el mismo. Sin embar-
go, y como se ha señalado, el sector se-
cundario engloba una gran cantidad de
actividades industriales. A lo largo de
esos 200 años sólo unas pocas ramas in-
dustriales, desde el textil del algodón
hasta la electrónica, permitieron ese
cambio económico sin precedentes en la
Historia de la Humanidad.
PEDRO FERNÁNDEZ SÁNCHEZ
Véase también: "Sector primario"; "Sector secun-
dario"; "Sector terciario" y "Tabla input-output".
RAMO DE SEGURO
Line of insurance
I. CONCEPTO • II. CLASIFICACIÓN
© CISS
R AMO DE SEGURO
I. CONCEPTO
El ramo de seguro son distintas mo-
dalidades de seguro agrupadas según
riesgos o características similares. Así,
podemos distinguir, por ejemplo, entre
el ramo de vehículos terrestres (seguros
que cubren riesgos de vehículos terres-
tres), ramo de vida (cubren riesgos aso-
ciados a la vida humana) o ramo de in-
cendio (daños cubiertos provocados por
incendios).
Clasificar correctamente los riesgos
en un determinado ramo es primordial,
puesto que de esa forma podemos esta-
blecer la homogeneidad cualitativa de los
mismos.
II. CLASIFICACIÓN
En España, para obtener la autoriza-
ción administrativa para ejercer opera-
ciones de seguro, se establece la siguien-
te clasificación legal:
1. Accidentes:
Las prestaciones pueden ser de in-
demnización, a tanto alzado, mixtas
o de cobertura de ocupantes de ve-
hículos.
2. Enfermedad y asistencia sanitaria:
Las prestaciones pueden ser de repa-
ración, a tanto alzado o mixtas.
3. Vehículos terrestres:
Los riesgos cubiertos son los daños
sufridos por vehículos terrestres sal-
vo los ferroviarios.
4. Vehículos ferroviarios:
Sólo incluyen daños sufridos por fe-
rrocarriles.
5. Vehículos aéreos:
8817
R AMO DE SEGURO
Los riesgos cubiertos son los daños
sufridos por aeronaves de cualquier
tipo.
6. Vehículos marítimos, lacustres o flu-
viales:
Cubren los daños sufridos por cual-
quier tipo de vehículo que navegue
en mares, lagos o ríos.
7. Mercancías transportadas:
Incluye daños sufridos por mercan-
cías, equipajes y demás bienes trans-
portados.
8. Incendio y elementos naturales:
Los riesgos cubiertos son los daños
sufridos por los bienes causados por
incendio, explosión, tormenta, ener-
gía nuclear o hundimiento del terre-
no. Se excluyen aquellos bienes cu-
biertos por los ramos 3, 4, 5, 6 y 7.
9. Otros daños a los bienes:
Incluye los daños sufridos por los
bienes causados por el granizo, las
heladas, el robo u otros sucesos dis-
tintos a los incluidos en el ramo 8. Se
excluyen aquellos bienes cubiertos
por los ramos 3, 4, 5, 6 y 7.
10. Responsabilidad civil en vehículos te-
rrestres automóviles:
Incluye tanto la responsabilidad civil
en vehículos terrestres como la res-
ponsabilidad civil del transportista.
11. Responsabilidad civil en vehículos
aéreos:
Incluye tanto la responsabilidad civil
en vehículos aéreos como la respon-
sabilidad civil del transportista.
12. Responsabilidad civil en vehículos
marítimos, lacustres y fluviales:
8818
Incluye tanto la responsabilidad civil
de los vehículos como la responsabi-
lidad civil del transportista.
13. Responsabilidad civil en general:
Incluye el resto de posibles respon-
sabilidades civiles que se puedan de-
rivar no incluidas en los números an-
teriores.
14. Crédito:
Incluye los daños económicos deri-
vados de la insolvencia general, ven-
ta a plazos, crédito a la exportación,
crédito hipotecario y crédito agríco-
la.
15. Caución:
Los riesgos cubiertos son los deriva-
dos del incumplimiento de las obli-
gaciones por parte del tomador del
seguro. Incluye tanto caución directa
como indirecta.
16. Pérdidas pecuniarias diversas:
Incluye riesgos del empleo, insufi-
ciencia de ingresos (en general), mal
tiempo, pérdida de beneficios, subsi-
dio por privación temporal del per-
miso de conducir, persistencia de
gastos generales, gastos comerciales
imprevistos, pérdida del valor venal,
pérdidas de alquileres o rentas, pér-
didas comerciales indirectas distintas
de las anteriormente mencionadas,
pérdidas pecuniarias no comerciales
y otras pérdidas pecuniarias.
17. Defensa jurídica:
Incluye los gastos derivados en pro-
cesos judiciales.
18. Asistencia:
Incluye la asistencia a las personas
que se encuentren en dificultades
durante desplazamientos o ausencias
© CISS

de su domicilio o de su lugar de resi-
dencia permanente y la asistencia a
las personas que se encuentren en
dificultades en circunstancias distin-
tas, determinadas reglamentariamen-
te, siempre que no sean objeto de
cobertura en otros ramos de seguro.
19. Decesos:
Incluye operaciones de seguro que
garanticen únicamente prestaciones
en caso de muerte, cuando estas
prestaciones se satisfagan en especie
o cuando el importe de las mismas
no exceda del valor medio de los
gastos funerarios por un fallecimien-
to.
20. Vida:
Comprende riesgos, tanto para caso
de muerte como para caso de super-
vivencia, o ambos conjuntamente,
incluido en el de supervivencia el se-
guro de renta; el seguro sobre la vida
con contraseguro; el seguro de nup-
cialidad; y el seguro de natalidad.
Otras operaciones incluídas serían
operaciones de seguro, cuando es-
tén vinculados con fondos de inver-
sión, operaciones de capitalización,
operaciones de gestión de fondos
colectivos de jubilación y de gestión
de operaciones. Nunca están incluí-
das las operaciones de gestión de
fondos de pensiones, reservadas a
las entidades gestoras de fondos de
pensiones.
En cuanto a las denominaciones que
se les dan a los seguros en la práctica, te-
nemos lo siguiente:
Ramo 1 y 2: Seguros de accidentes y
enfermedad.
Cobertura ocupantes de vehículos ra-
mo 1 y ramos 3, 7 y 10: Seguros de auto-
móvil.
© CISS
R ANGE FORWARD
Cobertura ocupantes de vehículos ra-
mo 1 y ramos 4,6,7 y 12: Seguro maríti-
mo y de transporte.
Cobertura de ocupantes de vehículos
del ramo 1 y ramos 5, 7 y 11: Seguro de
aviación.
Ramos 8 y 9: Seguro de incendio y
otros daños a los bienes.
Ramos 10, 11, 12 y 13: Seguro de res-
ponsabilidad civil.
Ramos 14 y 15: Seguro de crédito y
caución.
Ramo 20: Seguro de vida.
A todos los ramos se les dará la de-
nominación seguros generales.
FRANCISCO JAVIER GRAN RICO
Véase también: "Seguro de accidentes"; "Seguro de
caución"; "Seguro de crédito"; "Seguro de daños";
"Seguro de enfermedad"; "Seguro de incendio";
"Seguro de lucro cesante"; "Seguro de pérdida de
beneficios"; "Seguro de robo"; "Seguro de trans-
portes"; "Seguro de vehículos"; "Seguro de vida";
"Seguro mixto"; "Seguro patrimonial" y "Seguro
personal".
RAMP-UP PERIOD
Véase: "Collateralised debt obligation".
RANDOM WALK
THEORY
Véase: "Teoría del paseo aleatorio".
RANGE FORWARD
Range forward
El Range Forward es un instrumento
de cobertura del riesgo de tipo de cam-
8819
R ANGE INDICATOR
bio fue creado por una institución finan-
ciera, Salomon Brothers, a finales de la
década de los ochenta.
El instrumento sintético que resulta
no ofrece un precio de ejercicio determi-
nado, sino un rango de precios entre el
que se encuentra el precio final y que de-
penderá de la evolución del precio en el
mercado de contado.
De esta manera, llegada la fecha de
vencimiento, suponiendo, por ejemplo,
que hemos contratado un range for-
ward con una banda de 1,15 – 1,20 EUR/
USD, dependiendo del precio de conta-
do del activo subyacente, en este caso el
tipo de cambio euro/dólar americano, el
precio de ejercicio será:
- el tipo de cambio de contado de la
fecha de vencimiento, si dicho pre-
cio se encuentra dentro del intervalo
especificado en el contrato: precio
de contado = 1,17 EUR/USD ==>
precio de ejercicio = 1,17 EUR/USD
- el tipo de cambio fijado como límite
máximo del intervalo si el precio de
contado es superior al mismo: pre-
cio de contado = 1,23 EUR/USD
==> precio de ejercicio = 1,20
EUR/USD
- el tipo de cambio fijado como límite
mínimo del intervalo si el precio de
contado es inferior al mismo: precio
de contado = 1,12 EUR/USD ==>
precio de ejercicio = 1,15 EUR/USD
El precio de este contrato o margen
establecido por la entidad financiera con
que se negocia dependerá del intervalo
de tipos pactado y de la evolución espe-
rada del precio. Flexibiliza parcialmente
la rigidez del seguro de cambio al esta-
blecer una banda de tipos de cambio y
no es más que la compra y la venta de
una opción con idéntica prima, aunque
para su contratación se exige disponer
8820
de una línea de riesgo con la entidad fi-
nanciera.
En el caso del ejemplo anterior, la
banda de 1,15 – 1,20 EUR/USD para ase-
gurar el tipo de cambio a aplicar al cobro
de una exportación se obtendría median-
te la compra de una opción de venta de
1,15 EUR/USD, mediante el pago de una
prima de 2,5 EUR/USD, y la venta de una
opción de compra de 1,20 EUR/USD, co-
brando una prima de 2,5 EUR/USD. Pue-
de comprobarse, para diferentes evolu-
ciones del tipo de cambio, el tipo que fi-
nalmente se aplicará al cobro de la ex-
portación.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Forward" y "Opción".
RANGE INDICATOR
I. CONCEPTO • II. INTERPRETACIÓN • III.
CONSTRUCCIÓN • IV. INCONVENIENTES
I. CONCEPTO
El indicador de amplitud (conocido
como Range Indicator) fue creado por
Jack Weinberg y publicado en la revista
Technical Analysis of Stocks & Commo-
dities Magazine de junio de 1995. Según
este indicador, la amplitud muestra el
grado de permanencia de los precios en
una dirección. De esta manera cuanto
menor sea la amplitud (y por tanto la dis-
tancia entre precios), más consistente se-
rá la tendencia y a la inversa.
II. INTERPRETACIÓN
La amplitud definida por este oscila-
dor resulta de la diferencia entre dos ran-
gos:
- La diferencia entre el máximo y el
mínimo de la sesión ("rango intra-
día").
© CISS

- La diferencia entre el precio de cie-
rre de una sesión y el precio de cie-
rre de la inmediata precedente ("ran-
go interdía").
El indicador compara el rango "inter-
día" con el rango "intradía" de la siguien-
te manera:
- Si el rango intradía supera al interdía,
la negociación del mercado se consi-
dera desmesurada y el oscilador pre-
sentará valores elevados. La tenden-
cia está próxima a agotarse.
© CISS
R ANGE INDICATOR
- Si el rango interdía supera al rango
intradía, la negociación del mercado
se está ajustando y el oscilador pre-
sentará valores bajos: Atención a la
posibilidad de un cambio de tenden-
cia.
III. CONSTRUCCIÓN
Dada la complejidad de este oscila-
dor, haremos uso de la siguiente tabla:
8821
R ANGE INDICATOR

8822 © CISS

La construcción del oscilador com-
prende los siguientes pasos:
- En las cinco primeras columnas se
colocan los datos de la sesión en cur-
so: fecha, máximo, mínimo, cierre y
volumen de negociación. Para el ca-
so que nos ocupa seleccionamos la
sesión del 20 de diciembre de 2008.
- En la sexta columna se calcula el
True Range a partir del segundo día.
El True Range es el máximo de las si-
guientes diferencias: máximo menos
mínimo de la sesión, máximo de la
sesión menos cierre anterior o cierre
anterior menos mínimo de la sesión.
Por tanto, el máximo de (369, 875 –
346,000), (369,875 – 350,000) o
(350,000 – 346,000). El resultado es
23,8750.
- En la séptima columna se determina
lo siguiente: si el precio de cierre de
la sesión en curso es mayor que el
cierre anterior entonces, se divide el
True Range por la diferencia entre
ambos precios de cierre. En caso
contrario, el resultado es el True
Range. En el ejemplo, dado que se
cumple la primera condición, el re-
sultado es, 23,8750 / (369,500 -
350,000) = 1,2244, como se muestra
en la tabla.
- En la octava columna se elije el me-
nor de las cinco últimas sesiones de
negociación (la actual y las cuatro
precedentes), es decir, del 14 al 20
de diciembre: 18,0620, 19,2500,
1,0648, 1,6806 y 1,2244. El resultado
es 1,0648.
- En la novena columna se selecciona
el máximo de los anteriores. Por tan-
to, 19,2500.
- En la décima columna se aplica la si-
guiente condición: Si la diferencia
entre la columna novena y la colum-
na octava es mayor que cero, se apli-
ca la siguiente expresión: (dato de la
© CISS
R ANGE INDICATOR
columna séptima menos columna
octava) / (columna novena menos
columna octava) multiplicada por
100. Si la diferencia entre la columna
novena y la columna octava es me-
nor que cero, entonces la expresión
a utilizar es la siguiente: columna
séptima menos columna octava mul-
tiplicado por 100. Numéricamente:
como 19,2500 – 1,0648 es mayor que
cero, entonces: [(1,2244 – 1,0648) /
(19,2500 - 1,0648)] x 100= 0,8773.
- Por último, en la undécima columna
se determina el Range Indicador,
como la media móvil exponencial de
3 sesiones de la columna anterior,
por tanto, 9,4824 de la tabla adjunta.
En caso de iniciar la serie y dado que
el primer dato calculado de la serie
en la octava columna no se corres-
ponde con el primero de la serie de
la novena columna (es decir, hasta la
tercera sesión a partir de la cual pue-
de calcularse ya directamente la me-
dia móvil), podría utilizarse la si-
guiente alternativa: multiplicar el re-
sultado de la octava columna de la
sesión por 0,5 y sumar el resultado al
dato de la columna novena previo,
multiplicado también por 0,5. Tal es
el caso de la sesión del 13 de diciem-
bre. El Range Indicador así expues-
to sería: 29,7158x0,5 + 1,4000x0,5 =
15,5579.
IV. INCONVENIENTES
Como en otros osciladores de ampli-
tud, necesita ser completado sobre todo
para períodos intermedios de negocia-
ción en los cuales hay precios que distor-
sionan los resultados, por ejemplo, en
períodos de suspensión del valor o esca-
sa liquidez.
JOSÉ RAMÓN SÁNCHEZ GALÁN
Véase también: "Average True Range (ATR)".
8823
R ANGE INDICATOR

8824 © CISS
 R ANGE INDICATOR

© CISS 8825
R ANGO DINÁMICO
RANGO DINÁMICO
Véase: "Mercado continuo".
RANGO ESTÁTICO
Véase: "Mercado continuo".
RAPPEL
Volume discount
I. CONCEPTO • II. PROBLEMÁTICA CONTABLE
DE LOS RAPPELS 1. Rappels por compras 2.
Rappels sobre ventas
I. CONCEPTO
El termino rappel, se utiliza en conta-
bilidad, para designar un descuento co-
mercial basado en haber alcanzado un
determinado volumen de pedidos.
Existen dos tipos de rappels:
- Rappels por compras: son descuen-
tos y similares efectuados por los
proveedores, basados en haber al-
canzado un determinado volumen
de pedidos.
- Rappels sobre ventas: son descuen-
tos y similares efectuados a los clien-
tes, basados en haber alcanzado un
determinado volumen de pedidos.
II. PROBLEMÁTICA CONTABLE DE
LOS RAPPELS
En este apartado se explica el funcio-
namiento contable de los dos tipos de
rappels mencionados anteriormente.
8826
1. Rappels por compras
Los descuentos comerciales efectua-
dos en compras están representados por
la cuenta (609) "Rappels por compras"
contenida en el grupo 6 del "Cuadro de
Cuentas" 4ª parte de las cinco en las que
se divide el Plan General Contable.
El movimiento de la cuenta es el si-
guiente:
Se abonará por los rappels que co-
rrespondan a la empresa, concedidos
por los proveedores con cargo a las
cuentas de los subgrupos 40 "Proveedo-
res" o 57 "Tesorería".
Se cargará por el saldo al cierre del
ejercicio, con abono a la cuenta (129)
"Resultado del ejercicio".
En el grupo 6, en el que está conteni-
da la cuenta analizada, se recogen las
cuentas de gastos. Sin embargo, esta no
es la naturaleza contable de un rappel
por compras, ya que no es un gasto, aun-
que está en el grupo 6, y no es un ingre-
so, aunque su funcionamiento contable
es por el haber, como el de las cuentas
de ingresos. Se trata de una cuenta co-
rrectora de gastos.
No siempre se recogen en la factura
y no siempre existe correspondencia
exacta con la factura en la que se inclu-
yen.
Suelen contabilizarse como tales
cuando están fuera de la factura mientras
que, cuando están especificados en la
factura, se restan directamente del im-
porte de la compra y no aparecen conta-
bilizados.
El Instituto de Contabilidad y Audito-
ria de Cuentas considera que la forma de
de contabilizarlos es facultativa de las
empresas. Lo importante es su incidencia
en la valoración de los inventarios fina-
© CISS

les, al cierre del ejercicio. A estos efectos
se considerarán, siempre que los poda-
mos identificar a un conjunto definido
de compras conocido en el momento del
cierre, como minoración del valor de
aquellas existencias a las que sea imputa-
ble.
Ejemplo:
La empresa "BTON SA" dedicada a la
compra venta de botones, compra una
Partidas
(600) Compra de mercaderías
(472) IVA soportado
(572) Bancos
(400) Proveedores
Partidas
(400) Provedores
(609) Rappels por compras
(472) IVA soportado
Como se puede ver en el ejemplo, en
principio como gasto en la cuenta de
compras hay contabilizados 25.000 €,
que más tarde se ven corregidos por el
descuento en 300 €, siendo el valor de la
compra final de 24.700 €. Por esto se cali-
fica al rappels de cuenta correctora de
gastos, al resultado del ejercicio se llevan
25.000 como gasto y 300 como ingreso,
ya que verdaderamente no lo es, para
efectuar la corrección del gasto.
2. Rappels sobre ventas
Los descuentos comerciales efectua-
dos en ventas están representados por la
cuenta (709) "Rappels sobre ventas" con-
tenida en el grupo 7 del "Cuadro de
© CISS
R APPEL
remesa de los mismos por valor de
25.000€ más IVA (16%). Paga el 20% al
contado, quedando el resto pendiente
de pago a 90 días.
Días después de la compra anterior,
el proveedor comunica a "BTON SA" que
debido al volumen de pedidos efectua-
dos a lo largo del año le concede un des-
cuento de 300€, que se descuenta de la
deuda pendiente.
Debe Haber
25.000
4.000
5.800
23.200
Debe Haber
348
300
48
Cuentas" 4ª parte de las cinco en las que
se divide el Plan General Contable.
El movimiento de la cuenta es el si-
guiente:
Se cargará por los rappels que co-
rrespondan o sean concedidos a los
clientes, con abono a las cuentas de los
subgrupos 43 "Clientes" o 57 "Tesorería".
Se abonará por el saldo al cierre del
ejercicio, con cargo a la cuenta (129) "Re-
sultado del ejercicio".
En el grupo 7, grupo en el que está
contenida la cuenta que analizada, se re-
cogen las cuentas de ingresos. Sin em-
8827
R ATING
bargo, esta no es la naturaleza contable
de un rappel sobre ventas, ya que se tra-
ta de una cuenta correctora de ingresos.
No siempre se recogen en la factura
y no siempre existe correspondencia
exacta con la factura en la que se inclu-
yen.
En este caso al ser concedidos por la
empresa, la información es más impor-
tante, por tanto se aconseja su contabili-
zación, estén o no incluidos en la factura.
También se pueden aplicar las recomen-
daciones anteriormente descritas del Ins-
Partidas
(431) Clientes efectos comerciales a cobrar
(700) Venta de mercaderías
(477) HP IVA repercutido
Al cierre:
Partidas
(709) Rappels sobre ventas
(477) HP IVA repercutido
(438) Anticipos de clientes
Como se puede ver en el ejemplo, en
principio como ingreso en la cuenta de
ventas hay contabilizados 90.000 €, que
más tarde se ven corregidos por el des-
cuento en 500 €, siendo el valor de la
venta final de 89.500 €. Por esto se califi-
ca el rappels de cuenta correctora de in-
gresos, ya que al resultado del ejercicio
se llevan 90.000 como ingreso y 500 co-
mo gasto, aunque verdaderamente no lo
sea, para efectuar la corrección del ingre-
so.
M. MERCEDES RUIZ DE PALACIOS VILLAVERDE
8828
tituto de Contabilidad y Auditoria de
Cuentas.
Ejemplo:
Una empresa vende mercaderías a
crédito por valor de 90.000 euros (IVA 16
%), aceptando los clientes letras por el
importe de la venta.
Al cierre del ejercicio la empresa
efectúa al cliente un descuento por el vo-
lumen de ventas efectuado durante el
período de 500 €, que considera como
anticipo de futuras ventas.
Debe Haber
104.400
90.000
14.400
Debe Haber
500
80
580
Véase también: "Asiento contable"; "Cuenta" y
"Métodos de valoración de existencias".
RATING
La calificación crediticia o rating es el
establecimiento de la solvencia de una
entidad para determinadas emisiones de
deuda o acceso al crédito, e incluso una
calificación global sobre la solvencia de
una empresa pública o privada, de orga-
nismos, Administraciones públicas y has-
ta Estados.
© CISS

Lo que se pretende mediante la califi-
cación es proporcionar un indicador de
la probabilidad de pago en la fecha pre-
vista, tanto del principal como de los in-
tereses, por parte del emisor de deuda.
El rating no significa una recomenda-
ción para mantener o vender un título,
puesto que no tiene nada que ver con la
evolución del precio, que varía por otros
factores como puede ser el tipo de inte-
rés, simplemente se está indicando la se-
guridad en el pago de la deuda. Son ob-
jeto de calificación, como hemos señala-
do, tanto el emisor de deuda en cuanto a
institución, como la propia deuda emiti-
da.
Las calificaciones de rating suelen
distinguirse mediante unas siglas de le-
tras o de letras y números, diferencián-
dose según sean para deudas a corto o
largo plazo, considerando como corto
plazo, normalmente, las operaciones con
vencimiento hasta un año, y a largo plazo
las que exceden del año, si bien las califi-
caciones tienen una vigencia que para el
largo plazo no suele superar los diez
años, es decir, que el nivel de seguridad
en la calificación otorgada se considera
estable por ese plazo, salvo que por algu-
na causa exógena e impredecible se inva-
lide la calificación, como pueden ser
cambios en la regulación legal o en el
marco económico-político que afecten a
las actividades de la empresa analizada, la
absorción por otra empresa, una catás-
trofe que supere cualquier cobertura de
riesgo, etc.
En las calificaciones a largo plazo se
evalúa la solidez y solvencia futuras del
emisor en cuanto a hacer frente a sus
obligaciones y la protección de la deuda
en cuanto a sus garantías, basadas en las
cláusulas del contrato de cada título rela-
tivas a su estatus de subordinada o no,
seguros, cláusulas de pignoración negati-
vas, etcétera. En las calificaciones a corto
© CISS
R ATING
plazo lo que realmente se determina es
la liquidez.
Esta calificación se realiza por empre-
sas especializadas en el análisis de ries-
gos y por supuesto independientes, sien-
do las principales las multinacionales
americanas Moody´s Investor Service y
Standard and Poor´s Corporation y la
Británica Fitch IBCA.
Son clientes de las empresas de ra-
ting, especialmente, los emisores de deu-
da y valores en general y las empresas e
inversores institucionales, procediendo
sus ingresos de los suscriptores de sus
publicaciones y, por supuesto, de las en-
tidades emisoras que abonan los dere-
chos de calificación. Para los emisores, el
pago de la tarifa es un gasto de inversión,
ya que una buena calificación les permite
reducir el tipo de interés al comportar
un menor riesgo y, por otra parte, si el
resultado no ha sido el esperado, puede
prohibir su publicación.
Hay que tener presente que, general-
mente, la máxima calificación que puede
obtener una entidad emisora es la co-
rrespondiente al país de pertenencia, ya
que los recursos que mantiene un go-
bierno –derecho sobre las reservas exte-
riores necesarias para servir la deuda ex-
terna, derecho de emisión de moneda y
derecho de recaudación impositiva– le
convierten en el deudor más solvente.
Sin embargo, existen dos excepciones: si
una emisión se encuentra garantizada
por una entidad extranjera con una ma-
yor calificación, el límite del país puede
dejar de existir; igualmente, si el domici-
lio oficial se ha elegido con propósitos
fiscales y no se mantienen negocios o ac-
tivos importantes en dicho país, el techo
a la calificación tampoco resulta obligato-
rio.
El rating ha adquirido una importan-
cia considerable en los últimos años co-
mo consecuencia de la globalización de
8829
R ATING
los mercados a nivel mundial, la desinter-
mediación y titulización de los créditos y
el auge de los mercados internacionales;
pero también a nivel doméstico o nacio-
nal el rating cobra importancia tanto para
inversores institucionales como persona-
les, dada la expansión y diversidad de los
mercados financieros y el incremento de
la especulación con la aparición de pro-
ductos innovadores y un aumento de los
emisores, cuya calificación de riesgo re-
sulta bastante compleja.
En cualquier caso, la elaboración de
ratings implica la obtención de un volu-
men muy apreciable de información eco-
nómico-financiera sobre la sociedad y los
proyectos de financiación, así como so-
bre cualquier aspecto de su entorno,
que, de cualquier forma, pueda afectar a
su solvencia. Naturalmente, cuanto ma-
yor sea el plazo de la deuda a calificar
mayor volumen de información habrá
que analizar, contrastar y evaluar, y por
eso resulta más fácil dar una calificación
para una deuda a corto que a largo plazo,
lo que influye también en la decisión de
los emisores a la hora de solicitar un ra-
ting.
En el rating influyen especialmente
el volumen de la emisión, el coeficiente
de endeudamiento del emisor en rela-
ción con la media de su sector y tomado
en consideración con su estructura de
recursos propios y ajenos; el índice de
volatilidad de sus ingresos ordinarios y la
utilización de su capacidad productiva;
su distancia al punto muerto; el resulta-
do del apalancamiento económico y fi-
nanciero, en el que debe distinguirse el
índice de cobertura con los beneficios
antes de intereses, de las cargas financie-
ras por el pasivo a corto y largo plazo re-
munerado, etcétera.
Para las empresas emisoras de deuda
así como para las emisiones públicas, el
rating es actualmente un factor que influ-
ye en la posibilidad de colocar las emisio-
8830
nes y en el coste o servicio de la deuda,
porque una buena calificación realizada
por una de las grandes empresas inde-
pendientes es apreciada por los inverso-
res, e incluso los institucionales tienden
cada vez más a disponer de esta forma
de calificación de riesgo para tomar parte
en una emisión. Pero esto no significa
que todos los emisores soliciten un ra-
ting para poner en el mercado una emi-
sión de deuda, ya sea a corto o a largo
plazo. Todo depende de su nivel de sol-
vencia y presencia en el mercado, así co-
mo del volumen de la operación. No obs-
tante, cada vez parece más necesario
contar con una calificación, especialmen-
te cuando el nivel puede ser muy alto
puesto que, como ya hemos dicho, ello
va a redundar en facilidades de coloca-
ción y menores costes.
Pero en estas valoraciones de solven-
cia existe un riesgo, como es la evalua-
ción de la independencia y solvencia téc-
nica de las empresas especializadas que
emiten un determinado rating y de sus
equipos técnicos, porque si directa o in-
directamente participan en el capital de
las mismas o en los órganos de decisión
los emisores o personas a las que alcanza
la influencia de éstos, su credibilidad dis-
minuye. De hecho, el prestigio del rating
a nivel global y, por supuesto, de una en-
tidad de calificación determinada, des-
cansa tanto en su nivel técnico como en
su real y efectiva independencia en los
juicios que emite.
Las calificaciones de solvencia pro-
porcionan a los inversores una herra-
mienta útil y sencilla de selección de su
cartera de inversiones. La cada vez más
compleja toma de decisiones de inver-
sión apunta a una mayor implantación de
los ratings en los países que aún no han
generalizado su uso.
Hasta la fecha, la casi totalidad de los
rating otorgados a emisores españoles lo
han sido para deuda emitida en merca-
© CISS

dos exteriores. Son ratings correspon-
dientes a algunas de las empresas o insti-
tuciones más sólidas. Los emisores espa-
ñoles que quieren estar presentes en los
mercados internacionales saben que no
sólo es una obligación contar con un ra-
ting adecuado que asegure tanto la colo-
cación de la emisión como el menor cos-
te de la deuda, sino que esto también les
beneficia, pues está claro que dos emi-
siones con distinta calificación ofrecerán
diferente rentabilidad al tener que pagar
más aquella que cuente con peor califica-
ción por el mayor riesgo que se asume
con la misma. Sin embargo, su actuación
difiere cuando se enfrentan al mercado
doméstico.
El progresivo crecimiento del merca-
do está ampliando el número y categoría
de emisores y, junto a la aparición de
nuevos productos, provoca un aumento
de la complejidad en el inversor a la hora
de decidir entre varias alternativas de
riesgo.
Adicionalmente al rating común o
simple se encuentra la perspectiva de la
agencia calificadora o "Rating Outlook".
En ocasiones, el rating atribuido a una
empresa puede variar, en función de la
evolución del negocio, de la empresa,
del perfil de riesgo de la misma, ...
Para evitar, repentinos, cambios en
valoraciones y en la percepción de riesgo
asumida por el inversor, así como de avi-
so para la propia compañía calificada,
surge la definición de Outlook o pers-
pectiva.
Existen tres tipos de Outlook:
- Positivo: es posible que el rating atri-
buido a la empresa mejore en el cor-
to plazo (upgrade)
- Estable: el rating atribuido a la em-
presa no es previsible que varíe, de-
bido a la propia estabilidad de la em-
© CISS
R ATIO
presa (desde el punto de vista credi-
ticio).
- Negativo: es probable que en el cor-
to plazo la compañía calificada sufra
un "downgrade", y el rating empeo-
re.
Las perspectivas siempre incluyen re-
comendaciones que, si se siguen, pue-
den evitar downgrades. También puede
incluir condiciones sine qua non se pro-
duce el upgrade.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Agencia de calificación" y "Califi-
cación crediticia".
RATIO
Ratio
I. CONCEPTO • II. CLASIFICACIÓN 1. Ratios
económicos • 2. Ratios financieros • III.
PIRÁMIDE DE DUPONT • IV. ESQUEMA DE
RATIOS
I. CONCEPTO
Ratio es la relación o proporción que
se establece entre dos cantidades o me-
didas. También se denomina común-
mente "razón" o indicador.
La forma de relacionar las dos medi-
das puede ser mediante cualquier opera-
dor matemático (suma, resta, multiplica-
ción, división, o combinaciones) siendo
el más utilizado la división. También es
posible utilizar otras funciones, más com-
plejas, como las regresiones, modelos de
series temporales, etc.
II. CLASIFICACIÓN
Existen infinidad de ratios o razones
y, por tanto, multitud de clasificaciones,
pues, se puede combinar cualquier me-
8831
R ATIO
dida siempre que pueda extraerse de la
misma una lectura que sea de utilidad.
Una primera aproximación sería por
el carácter de las magnitudes que se rela-
cionan o enfrentan (variables input) y
por el objetivo de la relación (significado
del output). Los ratios son un instrumen-
to clave del análisis económico-financie-
ro de la situación patrimonial de una en-
tidad, su gestión, resultados obtenidos,
generación de liquidez, etc.
Dentro de esta tipología de ratios, és-
tos se pueden clasificar desde tres pers-
pectivas:
a) Análisis que pretenden o finalidad.
En función del factor que se preten-
de analizar con su aplicación (análisis
patrimonial, análisis económico y
análisis financiero).
b) Naturaleza de las cifras incluidas. Es-
táticas (la mayoría de las existentes
en el análisis económico financiero
de una empresa) o dinámicas (varia-
bles). O desde otra perspectiva, mag-
nitudes de la situación patrimonial
empresarial, de resultados obteni-
dos, o de flujos de caja.
c) Por su interpretación. Su lectura
puede ser en términos cronológicos,
financieros o de rotación.
La clasificación más común es la pri-
mera, si bien, los ratios denominados pa-
trimoniales (o también de estructura) se
diluyen en los otros dos, pues su finali-
dad es el estudio de la situación general
de la empresa, concretamente de la com-
posición de su patrimonio (estructura
económica y estructura financiera). Así
pues se diferencian dos tipos de ratios
según el análisis que se pretenda:
- Ratios económicos
- Ratios financieros
8832
1. Ratios económicos
Utilizados en el análisis económico, y
por tanto orientados al estudio de cómo
una empresa genera resultados (benefi-
cios o pérdidas) y la manera de mejorar-
los. Para ello, y como es evidente, la ma-
yoría se centran en la cuenta de resulta-
dos empresarial.
El análisis desde la perspectiva eco-
nómica de la empresa se estructura en
dos pilares, uno es el estudio de su capa-
cidad productiva, es decir, las diferentes
inversiones que tiene la empresa y que,
en definitiva, son los que generan rendi-
mientos. El otro pilar fundamental es
precisamente estos rendimientos, es de-
cir, sintetizar los resultados de la gestión
realizada sobre esos activos y que se ob-
tienen como diferencia entre ingresos y
gastos y que muestra la cuenta de resul-
tados.
a) Análisis de las inversiones o estructu-
ra económica
Se trata de un estudio de su compo-
sición que suele hacerse en términos
porcentuales o de peso sobre cada cate-
goría de activos sobre el total y de su va-
riación en el tiempo. Además, si se tiene
información, es importante analizar las
inversiones de la empresa desde su pers-
pectiva funcional, es decir, según la mi-
sión que cumplen en la entidad e identi-
ficar si existen activos ociosos. En este as-
pecto se pueden diferenciar:
a) Inversiones funcionales. Aquellas re-
lacionadas con al actividad empresa-
rial y que además colaboran en la ge-
neración de rendimientos (por ejem-
plo las máquinas utilizadas en el pro-
ceso productivo, el edificio en el que
se ubican las oficinas de la entidad,
etc.).
b) Inversiones extrafuncionales. Gene-
ran una renta pero es ajena a la acti-
© CISS

vidad o explotación empresarial (por
ejemplo, los activos financieros co-
mo créditos concedidos, cartera de
valores, etc.)
c) Inversiones antifuncionales. Son acti-
vos, que independientemente de su
relación o no con el ciclo de explota-
ción, lo único que reportan a la em-
presa son gastos (por ejemplo, un
edificio en construcción, una máqui-
na ociosa, etc)
b) Análisis de los rendimientos
Está basado fundamentalmente en la
cuenta de resultados, con ratios que pre-
tenden poner de manifiesto la composi-
ción de gastos en ingresos generados,
cuales de ellos los más importantes, estu-
dio de las ventas, etc. Incluyen ratios co-
mo las tasas de participación, rotaciones
y ratios indicativos de la eficacia de la
gestión (rentabilidades).
2. Ratios financieros
Se identifican como tales aquellos
utilizados en el análisis financiero, y por
tanto orientados al estudio de la estruc-
tura financiera de la empresa y a los com-
promisos que esta representa para la en-
tidad.
Se trata por tanto, de ratios que per-
mitan el estudio de la política de finan-
ciación de la empresa, el coste que esta
representa y la capacidad de la entidad
para su devolución o reembolso. Esto
conlleva a un estudio en tres vertientes,
que se comentan, a grandes rasgos, a
continuación:
- Análisis de la composición de la es-
tructura financiera. Una primera cla-
© CISS
R ATIO
sificación entre recursos propios y
ajenos, y dentro de estos últimos un
doble desglose basado en el plazo de
vencimiento (corto y largo plazo) y
en función de su remuneración (con
o sin coste).
a) Recursos propios
b) Recursos ajenos
- Largo plazo
- Corto plazo. Dentro de los
mismos se diferencia entre,
comerciales y no remunera-
dos, y no comerciales y re-
munerados
- Determinación y estudio del coste
de las fuentes financieras utilizadas.
- Análisis de liquidez y solvencia, es
decir, capacidad de generar recursos
y liquidez para poder atender a sus
compromisos.
III. PIRÁMIDE DE DUPONT
También llamada pirámide de Razo-
nes o Ratios, reúne en forma de diagra-
ma muchos de los ratios más utilizados.
Su punto de partida o arranque es el ra-
tio de la rentabilidad financiera, a partir
del cual se van desencadenado el resto
de ratios que van explicando o justifican-
do el primero, permitiendo hacer un
análisis completo.
La expresión gráfica (esquemática)
de esta Pirámide sería la siguiente (Ima-
gen 1):
8833
R ATIO

Su fundamentación radica en que el yoría de los ratios mezclan partidas que

objetivo final de toda entidad deberá es-
tar dirigido a elevar su Rentabilidad Fi-
nanciera, pues considera que es el indi-
cador que mejor refleja los efectos de
una buena gestión empresarial. Esta se
descompone en diferentes razones o in-
dicadores, que a su vez son los elemen-
tos o aspectos empresariales sobre los
que la entidad debe actuar y maximizar
para la consecución de su objetivo final.
Se podría ir bajando de nivel (desglosan-
do cada concepto de manera piramidal)
hasta llegar a la base de la pirámide en la
que estarían variables claves en la enti-
dad como son las ventas y los gastos y
que en definitiva son las que dan res-
puesta a la rentabilidad obtenida por la
entidad.
IV. ESQUEMA DE RATIOS
Realizar una clasificación de los ratios
más frecuentes entre económicos y fi-
nancieros es una ardua tarea, pues la ma-
pueden representar a ambos. A esto hay
que añadir, que para conseguir un análi-
sis completo y correcto de una entidad
debe emplearse el mayor número de in-
dicadores o ratios posibles, pues la inter-
pretación de la mayoría depende a su vez
del resultado obtenido en otro u otros,
estableciéndose una interrelación entre
ellos que hace casi imposible realizar un
análisis exclusivo de un área empresarial.
Además, no hay que olvidar, lo importan-
te que es en todo en caso, el uso de refe-
rentes, como por ejemplo los ratios de la
competencia directa o ratios sectoriales
y, por supuesto, el entorno económico
en el que se desenvuelve la entidad.
Teniendo en cuenta lo anterior y sin
ánimo de recopilar todos los ratios exis-
tentes (tarea imposible), a continuación
se muestra un posible esquema de los in-
dicadores y medidas más comúnmente
utilizados en la práctica.

E Composición de inversiones Tipología de cada in- Funcionales

C versión (funcional)
O Extrafuncionales
N
Ó Antifuncionales
M Ponderaciones y varia- Peso de cada partida
I ciones sobre el total
C
O Tasa de variación rela-
S tiva de ingresos

8834 © CISS
 R ATIO

Tasa de variación rela-

tiva de gastos

Tasa de variación rela-

tiva de inversiones
Tasas de participación Tasa de participación
de beneficios sobre
las ventas netas
Tasas de participación Sobre ventas netas
de ingresos
Sobre beneficio de ex-
plotación
Tasas de participación Sobre ventas netas
de gastos
Sobre beneficio de ex-
plotación
Análisis de partidas Análisis de las ventas Evolución de los pre-
cios

Relación con gastos

de publicidad
Análisis de gastos de Participación sobre
personal ventas

Participación sobre
gastos totales operati-
vos

Gasto personal medio

Productividad perso-
nal
Análisis de gastos de
publicidad
Análisis de amortiza-
ciones y deterioros
Análisis de gastos
anormales
Ratios de rentabilidad Rentabilidad económi- Umbral de relatividad
ca o punto muerto

Margen o tasa partici-

pación de las ventas

Rotación del activo

© CISS 8835
R ATIO

Obsolescencia del in-

movilizado
Rentabilidad financie- Rentabilidad financie-
ra ra del capital o recur-
sos propios

Rentabilidad financie-
ra de los recursos aje-
nos

Rentabilidad financie-
ra de las aportaciones
de los socios
Ratios de rotaciones Rotación del activo Rotación del activo no
corriente
Rotación del capital
circulante Rotación del activo
corriente

Rotación de almacén
o stock

Rotación de los clien-

tes
E Equilibrio patrimonial Fondo de maniobra Fondo de rotación
C existente
O Coeficiente básico de
N financiación Fondo de rotación ne-
Ó cesario
M
I Necesidades operati-
C vas de fondos
O
- Ratios de creación de valor Índice de Creación de
F valor
I Otros EVA
N
A MVA
N
C Q Tobin
I
E Pay Out
R
O Market-Book Value
S
Ganancia económica

Beneficio económico

8836 © CISS
 R ATIO

F Composición de la estructura financiera Tipología de cada

I fuente financiera
N
A Ponderaciones y varia-
N ciones
C
I Coste de la estructura financiera Coste de los recursos Beta de la empresa
E propios o rentabilidad
R exigida por el accio-
O nista
S Coste de los recursos Participación de los
ajenos gastos financieros so-
bre ventas netas

Participación de los
gastos financieros so-
bre beneficio antes de
intereses y de impues-
tos
Solvencia Apalancamiento finan-
ciero o ratio de en-
deudamiento

Ratio autonomía o in-

dependencia financie-
ra

Ratio de firmeza o
consistencia

Índice de solvencia

Calidad de la deuda

Ratio índice de moro-

sidad

Z de Altman
Liquidez Índice de liquidez in-
mediata

Ratio de cobertura de
intereses

Ratio de cobertura del

principal
Período medio de caja Período medio de cobro
Período medio de caja
Fuente: Elaboración Propia

© CISS 8837
R ATIO AVANCE/RETROCESO

NOHEMÍ BOAL VELASCO

RATIO DE
Véase también: "Ratios de liquidez"; "Ratios de
rentabilidad"; "Ratios de rotación" y "Ratios de
APALANCAMIENTO
solvencia". OPERATIVO
Véase: "Ratios de rentabilidad".

LO ESENCIAL SOBRE
RATIO RATIO
Libros DE AUTONOMÍA
• AMAT, ORIOL, Análisis económico-fi-
O INDEPENDENCIA
•
nanciero. Editorial Gestión 2008.
BERNSTEIN, L.A., Fundamentos de aná-
FINANCIERA
lisis financieros. Editorial Irwin, 1995.
• GONZÁLEZ SÁNCHEZ, MARIANO, Nuevas Véase: "Ratios de solvencia".
metodologías para el análisis empre-
sarial. Editorial Gaeff, 2002.
• RIVERO TORRE, PEDRO, Análisis de ba- RATIO
lances y estados complementarios.
Editorial Pirámide, 1996.
DE COBERTURA
• URÍAS VALIENTE, JESÚS, Análisis de Esta-
dos Financieros. Editorial Mac Graw Hedge ratio
Hill, 1999.
El ratio de cobertura es el número de
contratos de futuros necesarios para
compensar una posición en el mercado
de contado, la cual se pretende proteger.
RATIO AVANCE/ Como norma general, se calcula me-
RETROCESO diante el cociente entre la cuantía que
está sujeta a riesgo y el nominal del con-
trato de futuros con el que pretendemos
Véase: "Amplitud avance/retroceso".
cubrirlo.

Al igual que ofrece muchas ventajas,

RATIO DE la normalización de los contratos de fu-
turos proporciona el inconveniente de
APALANCAMIENTO poder no servir de forma adecuada a las
FINANCIERO necesidades de los operadores en las
operaciones de cobertura, puesto que la
cantidad especificada en los contratos
Véase: "Ratios de solvencia". puede no coincidir con la cuantía a cu-

8838 © CISS

brir; lo mismo puede ocurrir con los ven-
cimientos, etc.
Los factores que influyen en el ratio
de cobertura y que pueden limitar una
cobertura eficiente, son:
a) Vencimiento de las operaciones a cu-
brir y del contrato de futuros.
b) Nominales: valoración monetaria de
los activos involucrados en la cober-
tura, esto es el bono a cubrir y el
contrato de futuros.
c) Riesgo de la base: Este riesgo viene
dado por la diferente fecha de venci-
miento de los contratos de futuro
respecto la liquidación del contrato,
lo que crea incertidumbre en cuanto
a la evolución de la base hasta la fe-
cha de liquidación (en qué precios
de contado y de futuro se igualan).
Los precios de los contratos de futu-
ros y del instrumento cubierto no
evolucionan idénticamente, por lo
que su diferencia, la base, varía cons-
tantemente y es difícil de determi-
nar.
d) Riesgo de correlación: El riesgo de
correlación procede de la no equiva-
lencia entre los instrumentos nego-
ciados en el mercado de contado y
los instrumentos del mercado de fu-
turos, que hace que la cobertura se
tenga que realizar con instrumentos
similares, pero no perfectamente
iguales. Por ello, la sensibilidad pre-
cio del activo y del futuro puede no
ser la misma y sus variaciones ante
modificaciones de los tipos de inte-
rés pueden no coincidir.
e) Riesgo de iliquidez: Riesgo causado
por la imposibilidad de hacerse con
el instrumento en el mercado por su
escasa negociación (liquidez) y, por
lo tanto, no poder realizar la cober-
tura adecuada.
© CISS
R ATIO DE COBERTURA
Dependiendo de cómo se lleve a ca-
bo la cobertura respecto al vencimiento
de los contratos a comprar o vender, ten-
dremos las siguientes modalidades:
1. Cobertura completa en el vencimien-
to más alejado: cobertura completa
de un determinado riesgo mediante
la compra o venta de todos los con-
tratos de futuros necesarios para rea-
lizar dicha cobertura, del vencimien-
to más lejano que se negocie, para
luego ir liquidándolos a medida que
las previsiones de cash-flow se cum-
plan.
2. Cobertura concentrada: cobertura
completa mediante la compra o ven-
ta de todos los contratos de futuros
necesarios en un sólo mes de venci-
miento. Generalmente suele realizar-
se en el mes de vencimiento más
cercano por ser el más líquido.
3. Cobertura parcial sucesiva: cobertura
parcial de un determinado riesgo en
los mercados de futuros consistente
en cubrir sólo el riesgo de los contra-
tos con vencimientos más cercanos,
que son los más líquidos, es decir, se
cubre sólo el riesgo de fluctuaciones
del vencimiento más próximo.
4. Cobertura sucesiva: cobertura com-
pleta de un determinado riesgo en
los mercados de futuros, mediante la
compra o venta de contratos de su-
cesivos vencimientos, de forma que
se casan los períodos de exposición
del riesgo con los vencimientos de
los contratos. Este tipo de cobertura
puede enfrentarse al problema de la
falta de liquidez de los contratos de
vencimientos más lejanos.
El cálculo del ratio de cobertura será
diferente según el o los activos que com-
pongan la cartera que se pretende cubrir.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Futuro".
8839
R ATIO DE COBERTURA DE INTERESES

ción con el comportamiento del merca-

RATIO do. El término ratio de información deri-
DE COBERTURA DE va de la idea de que se gana al bench-
mark debido a que el gestor posee "in-
INTERESES formación especial".

Las principales ventajas de esta medi-

Véase: "Ratios de liquidez".
da de performance son:

- No asume el cumplimiento de nin-

RATIO gún modelo específico de equilibrio
del mercado de capitales.
DE COBERTURA DE - Mide adecuadamente el valor añadi-
PRINCIPAL do por el gestor, al estimar la dife-
rencia de rentabilidad entre la carte-
Véase: "Ratios de liquidez".
ra evaluada y la cartera de referencia.
En este sentido, esta medida es más
correcta que el ratio de Sharpe, el
cual se limita a comparar la rentabili-
RATIO dad de la cartera con la de un activo
DE ENDEUDAMIENTO libre de riesgo como las letras del te-
soro.

Véase: "Ratios de solvencia". - En relación a carteras de gestión pa-

siva, como pueden ser los fondos in-
dexados, constituye una excelente
RATIO DE FIRMEZA medida de la calidad de la gestión,
dado que relaciona el diferencial de
O CONSISTENCIA rentabilidad alcanzado con el riesgo
relativo asumido por el gestor al se-
pararse en mayor o menor grado de
Véase: "Ratios de solvencia".
su índice de referencia.
La formulación matemática de este
ratio es:
RATIO
DE INFORMACIÓN
Information ratio

El ratio de información es una medi-

da de evaluación de la calidad de la ges-
tión o performance de una cartera de va-
lores y se define como el exceso de ren-
tabilidad de la cartera analizada sobre la
cartera de referencia por el riesgo sopor-
tado en la inversión. Este ratio muestra la
influencia que ha tenido un gestor en la
rentabilidad de una cartera en compara-
Donde rp es la rentabilidad de la car-
tera evaluada, rb la rentabilidad del
benchmark y TE el tracking error de la
inversión.
Para calcular este ratio se aconseja
utilizar al menos un histórico de rentabi-
lidades de los últimos tres años, midien-

8840 © CISS

do en ese período cómo se ha desviado
la rentabilidad de la cartera analizada de
la del índice de referencia.
Dado que el ratio de información mi-
de el valor que añade el gestor por cada
unidad de riesgo que toma, cuanto ma-
yor sea su cuantía mejor, porque eso es
señal de que el riesgo adicional en el que
está incurriendo el gestor está recom-
pensado con una mayor rentabilidad.
FRANCISCO SOGORB MIRA
Véase también: "Benchmark"; "Modelo de merca-
do"; "Performance de una cartera"; "Ratio de
Sharpe" y "Tracking error".
RATIO
DE INMUNIZACIÓN
Hedge ratio
La proporción de activos u opciones
que se necesitan para inmunizar una op-
ción. El ratio de inmunización se deter-
mina por la delta.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Delta"; "Delta-inmunización" y
"Opción".
RATIO DE JENSEN
Jensen ratio
I. CONCEPTO • II. CÁLCULO • III.
COMPARACIÓN ENTRE ALFA Y BETA
I. CONCEPTO
Utilizada por primera vez por Mi-
chael Jensen (The performance of mu-
tual funds in the period 1945-1964, Jour-
nal of Finance, 23, 1968, págs. 389-416),
© CISS
R ATIO DE JENSEN
el ratio de Jensen es una medida de eva-
luación de la calidad de la gestión o per-
formance de una cartera de valores, que
también se le conoce como alfa. Hablar
de alfa es, básicamente, hablar de la im-
portancia que un gestor ha tenido en la
evolución de los resultados de una carte-
ra de títulos (por ejemplo, un fondo de
inversión). Así, el alfa mide la parte de
rentabilidad (positiva o negativa) que se
debe única y exclusivamente a la labor
del gestor, y no a la evolución del merca-
do.
De manera específica, el alfa o ratio
de Jensen pretende determinar el exceso
de rendimiento de una cartera sobre su
rentabilidad esperada teórica. Este indi-
cador se apoya en el modelo de valora-
ción de activos de capital (CAPM).
II. CÁLCULO
Este ratio representa la medida en la
que la cartera analizada se ha comporta-
do mejor o peor que su índice de refe-
rencia, modulado por la beta de la carte-
ra. Así, la expresión matemática de este
índice es:
Į=(E(rp) - rf) - (E(rM) - r f) ȕp
Donde E(rp) es la rentabilidad espe-
rada de la cartera p, rf la rentabilidad del
activo libre de riesgo, E(rM) la rentabili-
dad esperada de la cartera de mercado y
ȕp el coeficiente beta de la cartera p.
En caso de que el valor de alfa en la
fórmula anterior fuera positivo, ello quie-
re decir que la inversión en la cartera
considerada proporciona una mejor rela-
ción rentabilidad-riesgo que el índice de
referencia o benchmark. Un error co-
mún consiste en considerar que se gene-
ra alfa si la cartera consigue batir al índi-
ce de referencia, si bien esta afirmación
no es del todo correcta. En este sentido,
es factible obtener un alfa positivo y no
8841
R ATIO DE OBSOLESCENCIA DEL INMOVILIZADO
batir al índice de referencia. La explica-
ción de lo anterior es bien sencilla: el alfa
realmente mide cómo se ha comportado
una cartera con respecto a lo que estába-
mos esperando de ella, teniendo en
cuenta su beta. Si la cartera presenta un
alfa positivo, significa que lo ha hecho
mejor de lo esperado, mientras que si
tiene un alfa negativo, indica que lo ha
hecho peor de lo esperado.
III. COMPARACIÓN ENTRE ALFA Y
BETA
Aunque el alfa suele analizarse de
una forma independiente, es interesante
relacionarlo con la beta. Así, mientras el
alfa constituye el exceso de rentabilidad
ajustado al riesgo generado por el gestor,
la beta mide cómo ha variado la rentabili-
dad de la cartera si la comparamos con la
evolución del índice de referencia. En
otras palabras, la beta nos indica la expo-
sición al mercado que está asumiendo el
gestor y el alfa mide lo bueno (o lo malo)
que ha sido dicho gestor en la selección
de los valores que ha incluido en su car-
tera. Por ejemplo, si se está en un perío-
do de mercado alcista y el gestor quiere
aprovecharlo al máximo, puede decidir
incrementar su exposición al mercado
utilizando el apalancamiento, consi-
guiendo de esta manera una beta por en-
cima de la de otras carteras comparables
y posiblemente una rentabilidad superior
a la del mercado.
FRANCISCO SOGORB MIRA
Véase también: "Benchmark"; "Beta de un activo fi-
nanciero"; "Modelo de valoración de activos de
capital (CAPM)" y "Performance de una cartera".
RATIO
DE OBSOLESCENCIA
DEL INMOVILIZADO
Véase: "Ratios de rentabilidad".
8842
RATIO
DE RENTABILIDAD
ECONÓMICA
Véase: "Ratios de rentabilidad".
RATIO
DE RENTABILIDAD
FINANCIERA
Véase: "Ratios de rentabilidad".
RATIO DE SACRIFICIO
Sacrifice ratio
I. CONCEPTO • II. CÓMO SE REDUCE LA
INFLACIÓN Y POR QUÉ HAY QUE INCURRIR EN
UN SACRIFICIO • III. FACTORES QUE INFLUYEN
EN LA RATIO DE SACRIFICIO • IV. ¿PUEDEN SER
PERMANENTES LOS COSTES?
I. CONCEPTO
La ratio de sacrificio mide el coste en
términos reales -ya sea como pérdida de
producción o como aumento de la tasa
de paro- que debe experimentar una
economía para lograr una reducción de
su tasa de inflación mediante la aplica-
ción de políticas de demanda restrictivas,
por ejemplo a través de la elevación du-
rante algunos periodos del tipo de inte-
rés que fija el banco central. En concreto,
la ratio de sacrificio mide el tamaño de
este sacrificio en relación con la reduc-
ción lograda en la inflación: es la pérdida
real por cada punto de inflación reduci-
do.
El cálculo de esta ratio suele hacerse
a partir del supuesto de que estos costes
tienen una duración temporal limitada,
ya que al final del proceso la economía
© CISS

puede volver a su nivel de renta de equi-
librio (llamada renta potencial) o a la
misma tasa de paro en que se encontra-
ba inicialmente (la tasa natural o tasa de
paro no aceleradora de la inflación, NAI-
RU en sus siglas inglesas).
Como a corto plazo sí existe una rela-
ción inversa entre inflación y desempleo
(la Curva de Phillips tiene pendiente ne-
gativa) para bajar la inflación deberá in-
currirse durante algunos periodos en
una tasa de paro más alta que la NAIRU.
Pero como a largo plazo la Curva de Phi-
llips es vertical, la economía se estabiliza-
rá sobre la misma tasa de paro que al
principio. Por tanto, el sacrificio en que
hay que incurrir es la diferencia transito-
ria entre la tasa de paro registrada mien-
tras dura el proceso de reducción de in-
flación y la NAIRU. La ratio de sacrificio
(RS) es el cociente entre este aumento
del paro (U) y la reducción de la infla-
ción (SÍMBOLO). Si el proceso de reduc-
ción de la inflación dura n periodos, se-
ría:
RS = [(U0 - NAIRU) + (U1 - NAIRU)
+ ... + (Un - NAIRU)] / (ɥ0 - ɥ n)
© CISS
R ATIO DE SACRIFICIO
Esta relación también suele expresar-
se en términos de la producción perdida.
Al elevarse la tasa de paro, hay menos
personas empleadas, y por tanto la pro-
ducción (Y) es inferior a la que se hubie-
ra obtenido si la economía hubiera esta-
do en la NAIRU todo el tiempo. Este ni-
vel de renta se denomina "renta poten-
cial"(YPOT) y la ratio de sacrificio es el
cociente entre la producción perdida en
relación a este valor y la reducción en la
tasa de inflación:
RS = [(Y0 - YPOT) + (Y1 - YPOT)
+ ... + (Yn - YPOT)] / (ɥ 0 - ɥ n)
II. CÓMO SE REDUCE LA INFLACIÓN
Y POR QUÉ HAY QUE INCURRIR
EN UN SACRIFICIO
La Figura 1 ilustra el proceso de re-
ducción de la inflación y el sacrificio en
que se incurre. En ella se representa la
Curva de Phillips a largo plazo (vertical
sobre la NAIRU) y un conjunto de Curvas
de Phillips a corto plazo (una para cada
valor esperado de la inflación).
8843
R ATIO DE SACRIFICIO
La economía se encuentra inicial-
mente con una tasa de inflación estabili-
zada en el 4%, que coincide con la espe-
rada. La tasa de paro es la de equilibrio.
Sin embargo, el banco central considera
excesiva esta tasa de inflación, y decide
elevar el tipo de interés para reducirla
hasta el 2%. Como consecuencia, la tasa
de paro se incrementa, y la economía se
desplaza a lo largo de la Curva de Phillips
a corto plazo.
Sin embargo, no será necesario se-
guir aumentando el paro para que la in-
flación siga reduciéndose: bastará con
mantener una tasa de paro alta, superior
a la NAIRU, aunque no necesariamente
creciente. La razón es que los agentes
ajustarán sus expectativas de inflación
(que se está reduciendo) y esto se trasla-
dará a menores aumentos salariales y de
precios. La Curva de Phillips se desplaza
hacia abajo.
Cuando la economía alcance la tasa
de inflación que el banco central se ha fi-
jado como objetivo (el 2%) podrá volver
8844
a situar el tipo de interés en su valor ini-
cial, y la tasa de paro podrá volver a su
valor inicial (por eso se dice que la Curva
de Phillips es vertical).
Ahora bien, esto no significa que el
proceso de reducción de la inflación no
haya tenido costes, que se mide en reali-
dad por la distancia horizontal entre el
valor de la tasa de paro de cada periodo
y la NAIRU. Y no será realmente un coste
transitorio, ya que toda la renta que se ha
dejado de generar no se recuperará en el
futuro (salvo que la menor inflación ten-
ga efectos muy positivos sobre la tasa de
crecimiento; pero esto es improbable
cuando las tasas de inflación ya son redu-
cidas como en este caso, situación en la
que además la ratio de sacrificio suele ser
mayor).
En la Figura 2 se recogen los costes
en términos de producción perdida, me-
didos por el output gap (diferencia por-
centual entre el PIB y el PIB potencial),
que es negativo durante todo el proceso.
© CISS

III. FACTORES QUE INFLUYEN EN LA
RATIO DE SACRIFICIO
La Ratio de Sacrificio difiere entre
países y en diferentes situaciones, y los
factores que más influyen en su valor son
la credibilidad de las autoridades mone-
tarias y la flexibilidad de los mercados de
bienes y de trabajo:
- Por credibilidad nos referimos a la
confianza que los agentes económi-
cos depositan en los anuncios del
banco central, y particularmente en
los objetivos que anuncia para su po-
lítica monetaria, que normalmente
se expresan en términos de la tasa
de inflación. Si estos objetivos son
creíbles, el banco central puede
guiar más fácilmente las expectativas
de inflación. En este caso, el efecto
que esto tendría sería una reducción
más rápida de estas expectativas
(desde el 4% inicial al 2% final) y es-
to permitiría que la Curva de Phillips
a acorto plazo se desplazase más rá-
© CISS
R ATIO DE SACRIFICIO
pidamente hacia abajo. Por ejemplo,
porque las negociaciones salariales
incorporan peticiones más modera-
das, acordes con la menor tasa de in-
flación esperada, y la inflación se re-
duciría con un aumento más peque-
ño del paro (la ratio de sacrificio se-
ría menor). Este caso se recoge en la
Figura 3.
- La flexibilidad de los mercados tiene
que ver con la rapidez en que los
precios y los salarios se ajustan a la
reducción de la demanda que se pro-
duce como consecuencia de la subi-
da de tipos de interés que está prac-
ticando el banco central. Si al au-
mentar el paro el crecimiento de los
salarios se modera rápidamente, y la
competencia fuerza a las empresas a
moderar sus márgenes de beneficios
al reducirse sus ventas, la inflación se
reducirá también antes y con menos
costes reales (la Curva de Phillips es
más vertical).
8845
R ATIO DE SHARPE
IV. ¿PUEDEN SER PERMANENTES
LOS COSTES?
El razonamiento anterior está basado
en el supuesto de que la renta potencial
y la tasa de paro de equilibrio (la NAIRU)
están determinados por factores de ofer-
ta que no se ven influidos por la política
de demanda. Por eso, al final la econo-
mía puede volver al mismo punto de
equilibrio, y el sacrificio es finito. Sin em-
bargo, esto podría no ser así, como de
hecho ponen de manifiesto los largos pe-
riodos de desempleo elevado que han
seguido a las políticas de reducción de la
inflación aplicadas en algunos países eu-
ropeos desde los años ochenta -por
ejemplo, España-. Puede ocurrir que la
tasa de crecimiento del capital se vea
afectada negativamente por un periodo
de menor crecimiento económico (lo
cual afecta negativamente a la capacidad
productiva instalada) o que se limiten los
procesos de innovación y crecimiento de
la productividad. En ambos casos, el cre-
cimiento potencial futuro será más bajo,
y también la renta que es posible produ-
cir a largo plazo. También puede ser que
en el mercado de trabajo se produzca un
8846
fenómeno de histéresis (la tasa de paro
de equilibrio se eleva cuando se eleva la
propia tasa de paro); por ejemplo, por-
que el paro prolongado acaba excluyen-
do del mercado de trabajo a algunas per-
sonas que, por perder su cualificación y
la posibilidad de reciclarse en el trabajo,
se convierten en desempleados estructu-
rales. Cuando esto ocurre, la economía
no vuelve a su equilibrio inicial, y la ratio
de sacrificio minusvalora los costes de la
reducción de la inflación. Como alternati-
va, las autoridades deberían evitar la apa-
rición de periodos prolongados de de-
sempleo y tratar de reducir la inflación
por otras vías, como las políticas de ren-
tas y estructurales.
JORGE UXÓ GONZÁLEZ
RATIO DE SHARPE
Sharpe ratio
El ratio de Sharpe consiste en una
medida de evaluación de la calidad de la
gestión o performance de una cartera de
© CISS

valores, que fue propuesta por William F.
Sharpe (Mutual fund performance,
Journal of Business, 39, 1966, págs.
119-138).
Se define como la relación existente
entre el exceso de rendimiento de una
cartera, medido como la diferencia entre
la rentabilidad de la cartera y la rentabili-
dad de un activo sin riesgo, y su volatili-
dad, medida como la desviación típica de
la rentabilidad de la cartera. En definitiva,
este ratio expresa la prima de rentabili-
dad obtenida por cada unidad de riesgo
soportado por la cartera evaluada.
La única diferencia entre este índice
y el de Treynor, estriba en la medida de
riesgo utilizada en el análisis: mientras
que Sharpe utiliza la desviación típica de
la rentabilidad, Treynor emplea el coefi-
ciente beta de la cartera como medida
del riesgo. La elección de un indicador u
otro dependerá del peso relativo que
tenga la cartera a evaluar en el patrimo-
nio del inversor. Así, si la única inversión
del individuo es la cartera evaluada, la
medida correcta del riesgo será la desvia-
ción típica de los rendimientos. En cam-
bio, si el inversor está bien diversificado
y su inversión no se encuentra exclusiva-
mente concentrada en la cartera evalua-
da, la medida adecuada del riesgo vendrá
dada por el riesgo sistemático (beta).
La expresión matemática de este ra-
tio es:
Donde rp es el rendimiento de la car-
tera de valores evaluada, rf es el rendi-
miento libre de riesgo y ıp es la desvia-
ción típica o estándar de la rentabilidad
de la cartera.
© CISS
R ATIO DE SHARPE
A partir de la fórmula anterior, se
pueden extraer algunas conclusiones im-
portantes de cara a la interpretación del
resultado final del ratio:
- Cuanto mayor sea la prima de riesgo
de la cartera analizada (numerador
de la expresión) por unidad de ries-
go soportado, mayor es el valor que
alcanza este índice para dicha carte-
ra. Esta situación implica que la per-
formance de la cartera es mayor, tra-
duciéndose esto en una mejor ges-
tión y en una mayor preferencia por
esta inversión.
- Cuando la volatilidad o riesgo de la
cartera es grande, mayor es el deno-
minador de la expresión matemática
y menor es el ratio de Sharpe, a no
ser que el rendimiento de la cartera
consiga compensar ese mayor ries-
go.
- Valores negativos del ratio de Shar-
pe, indican un rendimiento inferior
al de la inversión libre de riesgo, y
valores inferiores a la unidad, supo-
nen que el rendimiento en exceso
de la cartera es inferior al riesgo que
se está asumiendo en la inversión.
El ratio de Sharpe también se puede
calcular para una cartera de referencia o
benchmark, con la que comparar las car-
teras a evaluar su gestión. De esta mane-
ra,
- Aquellas carteras cuyo ratio de Shar-
pe es superior al del correspondien-
te para la cartera de referencia, se
puede decir que han batido al mer-
cado.
- Por su parte, aquellas carteras que
presenten un ratio de Sharpe infe-
rior al de la cartera de referencia, ha-
brán demostrado un nivel de eficacia
8847
R ATIO DE VALORACIÓN

en su gestión inferior al del merca- gestión activa combinada con una cartera
do. indexada pasiva.
FRANCISCO SOGORB MIRA FRANCISCO SOGORB MIRA

Véase también: "Benchmark"; "Índice de Modiglia- Véase también: "Modelo de mercado" y "Perfor-
ni"; "Índice de Treynor"; "Performance de una car- mance de una cartera".
tera" y "Prima de riesgo".

RATIO RATIO HEDGE

DE VALORACIÓN
Valuation ratio
El ratio de valoracion es una medida
de evaluación de la calidad de la gestión
o performance de una cartera de valores
y se define como el coeficiente alfa por
unidad de riesgo propio o específico.
Partiendo del modelo de mercado,
ri = Įi + ȕi · rM + İi
Hedge ratio
En los mercados de derivados, ya sea
contratando futuros u opciones, el ratio
de Hedge es el número de contratos que
hacen falta para proteger del riesgo a una
cartera de activos, ya sean éstos de renta
fija o de renta variable.
Dependiendo del tipo de contrato se
denomina ratio de cobertura o ratio de
inmunización.

IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ

El ratio de información es:

Véase también: "Ratio de cobertura" y "Ratio de

inmunización".

RATIO ÍNDICE
Donde el numerador incluye el coefi-
ciente alfa y el denominador el riesgo
DE MOROSIDAD
idiosincrásico de la inversión.
Véase: "Ratios de solvencia".
El valor de este ratio se ha de compa-
rar con el correspondiente a períodos de
tiempo anteriores o con el de inversio-
nes alternativas, para así determinar la RATIO PAY OUT
pericia y habilidad de los gestores de car-
teras.
Véase: "Ratios de creación de valor".
El ratio de información mide la renta-
bilidad anormal por unidad de riesgo
que en principio podría ser diversificado
invirtiendo en la cartera de mercado. Es- RATIO Q DE TOBIN
te ratio es la medida correcta de evalua-
ción de performance de una cartera de Véase: "Ratios de creación de valor".

8848 © CISS

RATIO Z DE ALTMAN
Véase: "Ratios de solvencia".
RATIOS BANCARIOS
Banking ratios
Un ratio es una relación entre dos va-
riables, cuyo resultado es mucho más
significativo que el de cada variable aisla-
da, por eliminar las diferencias de escala,
buscando más la proporcionalidad que el
valor absoluto.
Los ratios, además de proporcionar
un medio de diagnóstico y control, eva-
lúan la gestión realizada y facilitan la de-
cisión y la planificación.
Algunos de los ratios que se emplean
para evaluar las empresas bancarias son
los siguientes:
- Ratio de activos por empleado en el
sector bancario
Es el cociente de dividir los activos
medios del ejercicio o la suma balan-
ce de valores efectivos por el núme-
ro medio de empleados. Este ratio
tiene más valor a efectos internos o
para comparaciones de uno a otro
ejercicio del conjunto de un tipo de
entidades del sector. De otra forma
se introducen distorsiones en fun-
ción de los segmentos de negocio
preponderantes en cada entidad.
En cualquier caso para grupos ho-
mogéneos, como por ejemplo la
banca al por menor, este ratio tiene
un importante significado, puesto
que los activos por empleado pue-
den ser un buen instrumento, en
combinación con otros, para medir
la productividad y el grado de utiliza-
© CISS
R ATIOS BANCARIOS
ción de la tecnología. Es importante
utilizar los activos en valor moneta-
rio constante porque los datos ten-
drán un mayor grado de homogenei-
dad.
- Ratio de capital sobre recursos pro-
pios (ROE) de las entidades de crédi-
to
Es el cociente entre el beneficio neto
y los recursos propios, por tanto la
rentabilidad contable que obtiene el
capital propio.
- Ratio de depósitos por sucursal en el
sector bancario
Es el cociente de dividir el saldo me-
dio de depósitos del período por el
número de oficinas medio de ese pe-
ríodo.
- Ratio de intermediación de las enti-
dades del sistema bancario
Es el resultado de dividir los produc-
tos financieros por los costes finan-
cieros de un período. También se
obtiene dividiendo el margen de in-
termediación por los productos fi-
nancieros. Mide la distancia al resul-
tado nulo de la intermediación.
- Ratio de inversiones por sucursal en
el sector bancario
Es el cociente de dividir el volumen
de las inversiones crediticias de una
sucursal por el número de sucursales
de la entidad o del sector.
- Ratio de recursos ajenos por emplea-
do en el sector bancario
Se obtiene dividendo el total de re-
cursos ajenos medios de un período
por el total de empleados promedio
de ese período. También se puede
obtener el ratio del segmento más
significativo de los recursos ajenos,
que son los depósitos a la vista y a
8849
R ATIOS BURSÁTILES
plazo, o también de los activos finan-
cieros cedidos a la clientela.
- Ratio de recursos propios sobre acti-
vos totales de las entidades de crédi-
to (apalancamiento financiero)
Este ratio es el cociente de dividir los
recursos propios sobre los activos
totales (que será igual a los recursos
ajenos más los recursos propios).
Cuanto más elevado sea este ratio, y
suponiendo que se comparan estruc-
turas de inversión y riesgo semejan-
tes, mayor es la solvencia pero me-
nor el apalancamiento financiero. La
pugna entre la rentabilidad y la sol-
vencia se manifiesta por el grado de
apalancamiento permitido, dejando
a un lado la calidad de inversiones y
recursos. El apalancamiento se pue-
de obtener también dividiendo ROA
(ratio de rentabilidad sobre activos
totales medios) por ROE (ratio de
rentabilidad de los recursos pro-
pios).
- Ratio de solvencia de las entidades
de crédito
Es el porcentaje de recursos propios
ponderados calculado sobre los acti-
vos medios ajustados que presenta
una entidad de crédito. En la norma-
tiva comunitaria y en la española se
establecen unos porcentajes míni-
mos para este ratio, también deno-
minado coeficiente de solvencia. Es-
te ratio puede diferir del ratio de re-
cursos propios sobre activos totales
puesto que como hemos dicho se
ponderan en función de las normas
que pueden penalizar determinadas
inversiones en relación con otras y lo
mismo sucede con los componentes
de los recursos propios.
- Ratio Cooke
Según esta ratio, o coeficiente de
solvencia, el capital mínimo de los
8850
bancos debería ser el 8% de sus acti-
vos totales, ponderados en función
de su riesgo crediticio. Este ratio ya
no se emplea pues se ha visto supe-
rado por los acuerdos de Basilea.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Basilea, Acuerdos"; "Coeficiente
de caja"; "Ratio"; "Rentabilidad ajustada al riesgo
en la banca"; "Rentabilidad bancaria"; "Rentabili-
dad sobre activos (ROA)" y "Rentabilidad sobre
recursos propios (ROE)".
RATIOS BURSÁTILES
Véase: "Múltiplos bursátiles".
RATIOS DE
CREACIÓN DE VALOR
Created value ratios
I. CONCEPTO • II. CÁLCULO 1. Indicadores
contables 2. Indicadores de mercado 3. Índice de
creación de valor
I. CONCEPTO
Se trata de un conjunto de indicado-
res relacionados con la creación de valor
en la empresa, entendida como supera-
ción de expectativas. Esta circunstancia
implica que la empresa debe implantar
un sistema de gestión que se oriente a su
consecución, al establecimiento de un
sistema de medición que permita identi-
ficar, cómo, dónde y cuándo se está
creando valor y, que sirva al mismo tiem-
po de control e incentivación del mismo.
Se requiere por tanto, no sólo su medi-
ción (que debe basarse en variables que
recojan la riqueza obtenida y las espera-
da), sino también la identificación de to-
do aquello que pueda incrementarlo, es
decir, los impulsores o conductores de
valor (Value drivers), tanto a nivel inter-
© CISS

no (la propia empresa) como externo
(influencias del entorno empresarial).
El valor creado (entendido como ri-
queza obtenida superando las expectati-
vas previas) se traslada a los partícipes de
la empresa. Por ello, para su determina-
ción se toma como referente la riqueza
percibida por el accionista,
justificación que radica en que al ser
éste el último en la cadena de remunera-
ciones de factores, si se crea riqueza para
él, se ha hecho para todos los demás.
II. CÁLCULO
Existen muchos indicadores de crea-
ción de valor, que pueden agruparse en
dos bloques, contables (aquellos que to-
man en su totalidad o en su mayor parte
información extraída de la contabilidad)
y los de mercado (que emplean en su
formulación datos de mercado).
1. Indicadores contables
Tradicionalmente se han venido
usando variables contables para la medi-
ción o aproximación del valor creado por
una unidad económica. La justificación
radica en la facilidad de su obtención y
comprensión, pues son datos manejados
con frecuencia y por tanto, conocidos
por el empresario y el inversor. Así, fre-
cuentemente se vienen utilizando como
indicadores de creación de valor ratios
como:
— La rentabilidad financiera y sus va-
riantes,
— Beneficio por acción,
— Ganancia económica,
— Ratio Market-Book value o valor de
mercado sobre valor contable.
Sin embargo, la contabilidad muestra
información histórica de la empresa, an-
ticipándose al futuro únicamente en sen-
© CISS
R ATIOS DE CREACIÓN DE VALOR
tido negativo (pérdidas) y normalmente
en un corto plazo, siendo por tanto ne-
cesario el uso de otro tipo de informa-
ción.
En ocasiones, también se ha utilizado
el Pay Out (PO), o lo que es lo mismo, el
porcentaje del beneficio después de im-
puestos (BDI) que se reparte en forma
de dividendos (Div) al accionista o pro-
pietario.
Este ratio representa la política de di-
videndos de la empresa, y en el caso de
ser positivo, es decir, que la empresa ha
distribuido el excedente obtenido entre
sus socios, se traduciría en una creación
de valor. Esta interpretación es totalmen-
te errónea, pues que la empresa decida
repartir sus ganancias no implica necesa-
riamente que se haya creado valor, como
mucho indicaría que la empresa ha gene-
rado un beneficio contable y que ha deci-
dido emplearlo en retribuir a sus propie-
tarios.
2. Indicadores de mercado
En las últimas décadas han ido sur-
giendo y desarrollándose en esta línea
otros conceptos, algunos muy extendi-
dos, como son el Valor Añadido Econó-
mico o más conocido como EVA , Benefi-
cio económico, Maket Value Added , etc.
En todos ellos se considera que se crea
valor cuando su resultado es positivo. No
obstante, y si bien aventajan a las varia-
bles contables en determinados aspec-
tos, no consiguen independizarse total-
mente de éstas, ni en cuanto a la infor-
mación que toman, ni en cuanto a las de-
ficiencias o desventajas que presentan.
Otro ratio que también se ha utiliza-
do frecuentemente y que emplea infor-
mación de mercado es el denominado
8851
R ATIOS DE CREACIÓN DE VALOR
Ratio "q" de Tobin, el cual relaciona la va-
loración que hace el mercado sobre la
capacidad de la empresa de generar ren-
ta (medida está por la capitalización bur-
sátil o valor de mercado de la empresa
Si el ratio "Q" es superior a la unidad,
la empresa estará creando valor, puesto
que el mercado está realizando una valo-
ración de la empresa superior al coste de
reposición de sus activos productivos. En
caso contrario se destruye valor. De nue-
vo, este ratio obvia la superación de ex-
pectativas que queda implícita en la crea-
ción de valor.
3. Índice de creación de valor
En definitiva, y en base al concepto
de la creación de valor antes comentado,
puede afirmarse que el indicador correc-
to será aquel que enfrente la rentabilidad
del accionista (Ra) realmente obtenida
en el período de estudio con la que este
exige a la empresa al depositar sus fon-
dos en ella (ke). Este diferencial (que mi-
de la creación de valor en porcentaje) se
conoce como Índice de Creación de va-
lor (ICV):CV(%) = ICV = RA — ke
La rentabilidad del accionista (Ra) se
define como el incremento (o disminu-
ción) de valor obtenido (VAcc) sobre la
inversión inicial realizada (Io), medida
esta última por la cotización de la acción
al inicio del período. Por su parte el ma-
yor o menor valor obtenido se compone
de lo que ha variado la capitalización
bursátil de la acción más la remunera-
ción neta recibida por el accionista como
dividendos, recompra de acciones, etc.
8852
Vm) sobre el coste de adquirir la capaci-
dad productiva de la empresa (represen-
tada por el coste de reposición de los ac-
tivos CRa):
El segundo componente, rentabili-
dad exigida por el accionista, se corres-
ponde con el coste de los recursos pro-
pios según el mercado (ke) y que se cal-
cula utilizando el Modelo de Valoración
de Activos Financieros y "CAPM").
Si el ICV es positivo se entiende que
ha creado valor, y si es negativo indica
que no se han superado las expectativas
del accionista, destruyéndose, por tanto,
valor. Este ratio o indicador, además de
medir correctamente la creación de va-
lor, tiene como ventaja añadida que per-
mite la comparación entre empresas, in-
dependientemente de la dimensión de
las mismas.
Por último, si lo que se quiere cono-
cer es la creación de valor en unidades
monetarias, basta con multiplicar el ICV
por la inversión realizada (Io) al inicio
del período (cotización inicial).
CV(u.m.)=ICVxlo
Ejemplo:
La empresa MARCUS dispone de la
siguiente información sobre su actividad
y sobre el mercado, relativa a dos perío-
dos (expresado en unidades monetarias,
u.m.).
© CISS
 R ATIOS DE CREACIÓN DE VALOR

Magnitud Dato 1 Dato 2

Activo fijo 10.000 11.500
Activo circulante 10.000 17.000
Recursos ajenos a largo plazo 14.000 11.000
Recursos ajenos a corto 1.000 3.000
Recursos propios 4.000 6.000
Beneficio después de impuestos 1.000 5.000
Número de acciones 1.000 1.000
Cotización 6 8
Coste financiero recursos ajenos 7,50% 8,00%
Dividendos totales 120 400
Beta 0,85 0,9
Tipo interés libre riesgo 4% 5%
Rentabilidad mercado 7% 8%
Tipo impositivo 30% 30%

Se conoce además que la empresa se requiere determinar el aumento o dis-

no ha realizado ninguna operación de ca-
pital y que la cotización de la acción de la
empresa al inicio del Dato 1 (Cierre del
Dato 0) fue de 6,5 euros.
Se pide: Estimar el valor creado para
el accionista, su ICV y el Pay Out.
minución de valor para el accionista. En
este caso y al no haber operaciones de
capital, este se comprende de la varia-
ción de la cotización de la acción en el
período más el dividendo percibido por
el socio.

En primer lugar, hay que determinar

la rentabilidad del accionista, para ello,

Dato 1 Dato 2
Variación cotización -0.5 +2

(6.5-6) %) (8-6) %)
Dividendos 0.12 0.40

120/1.000%) 400/1.000%)
Aumento/ disminución Valor -0.38 2.40

© CISS 8853
R ATIOS DE CREACIÓN DE VALOR

La rentabilidad del accionista se ob- sión al inicio del ejercicio medida por su
tendría ahora como el cociente entre el cotización.
valor del accionista obtenido y la inver-

Por su parte la rentabilidad exigida

por el accionista, ke, se obtendría:

Dato 1 Dato 2
Rentabilidad exigida por el accio- Ke=0.04+0.85x(0.07-0.04) Ke=0.05+0.90x(0.08-0.05)=
nista =0.065 0.077
6.5% 7.70%

Consecuentemente el ICV y el valor

creado para el accionista sería:

Dato 1 Dato 2
ICV -12.40% 32.30%

(-5.85%-6.55%) (40.00%-7.70%)
CV (u.m.) -0.81 1.94

Como puede observarse, la entidad al haber bajado la cotización; la destruc-

ha generado valor únicamente en el pe-
ríodo correspondiente al dato 2, siendo
superadas las expectativas de los accio-
nistas en un 32,30% y generándose, por
acción, 1,94 u.m. Por el contrario, en el
período del dato 1 se ha destruido valor,
pues la rentabilidad obtenida por el so-
cio de la empresa ha sido inferior, de he-
cho negativa, de la exigida, esperaba por
haber depositado su capital en la empre-
sa una rentabilidad de un 6,5% mientras
que lo único que ha conseguido ha sido
un rendimiento negativo de su inversión
ción de valor ha sido en total de 0,81
u.m. por acción.
Si determinásemos el Pay Out para
esta empresa, podremos darnos cuenta
de que para ambos períodos es positivo,
incluso mayor en el período del dato 1,
pues se ha repartido dividendos en los
dos, sin embargo, este hecho no es óbice
para la generación de valor, tal y como se
ha visto. De hecho en el dato 1 el Pay
Out es más elevado que en el dato 2 pe-
ro se ha destruido valor.

8854 © CISS

NOHEMÍ BOAL VELASCO
Véase también: "Beneficio por acción"; "Coste de la
estructura financiera"; "Ganancia económica";
"Modelo de valoración de activos de capital
(CAPM)"; "Rentabilidad" y "Valor económico aña-
dido".
RATIOS DE LIQUIDEZ
Liquidity ratio
I. CONCEPTO • II. ÍNDICE DE LIQUIDEZ
INMEDIATA • III. PERÍODO MEDIO DE CAJA • IV.
RATIOS DE COBERTURA 1. Tasa de cobertura
del principal 2. Tasa de cobertura de los gastos
financieros
I. CONCEPTO
Los ratios de liquidez comprenden
un conjunto de indicadores y medidas
cuya finalidad es diagnosticar si una enti-
dad es capaz de generar tesorería, o lo
que es lo mismo, convertir sus activos en
liquidez a través de su ciclo de explota-
ción.
Toda empresa tiene como objetivo a
largo plazo generar beneficios, es decir,
que los ingresos sean superiores a los
gastos, logrando además que la rentabili-
dad generada por las inversiones sea su-
perior al coste que supone su financia-
ción. A corto plazo, el objetivo empresa-
rial se traduce en generar medios líqui-
dos suficientes para ir haciendo frente a
sus obligaciones de pago.
Un análisis de la liquidez de la em-
presa conlleva múltiples estudios, entre
otros:
© CISS
R ATIOS DE LIQUIDEZ
a) Capacidad de generar liquidez con
su actividad y cantidad que queda
disponible. Este aspecto se estudia a
través de los Flujos de caja libre o
Free Cash Flow. Si se quiere conocer
además los flujos de caja que final-
mente quedan disponibles para sus
propietarios o los acreedores, se de-
ben estudiar los flujos de caja para el
accionista y flujos de caja para la
deuda.
b) Evaluación de la tesorería generada
en un ejercicio económico y el ori-
gen de la misma (actividad operativa,
actividad de inversión o actividad de
financiación). Para ello, debe elabo-
rarse el Estado de Flujos de Efectivo
que desde finales de 2007 forma par-
te de los Estados Financieros obliga-
torios, salvo para las PYMES.
c) Estudio de la capacidad de la empre-
sa para atender las deudas a corto
plazo con la tesorería que posee. Se
trata de un análisis de solvencia a
muy corto plazo y se realiza a través
del índice de solvencia inmediata.
Un aspecto particular de este estudio
es evaluar si la empresa está llevando
una adecuada política de financia-
ción a sus clientes, en relación con la
que a esta le ofrecen sus acreedores
comerciales.
d) Análisis de la gestión que realiza la
empresa de su tesorería (disponer
del mínimo necesario para atender a
posibles pagos, búsqueda de máxima
rentabilidad los excesos transitorios,
etc).
8855
R ATIOS DE LIQUIDEZ
A continuación se analizan algunos
de los ratios más comunes de tesorería:
II. ÍNDICE DE LIQUIDEZ INMEDIATA
Este ratio mide la capacidad que tie-
ne la entidad de atender sus compromi-
sos a corto plazo con los activos líquidos
que posee, es decir con su tesorería y
Es muy difícil estimar un valor ade-
cuado para este indicador y más tenien-
do en cuenta que el disponible fluctúa
mucho (de hecho suele tomarse en valo-
res medios). Su valor no debe ser muy
elevado, pues los recursos ajenos a los
que hay que hacer frente no van a ser
(en condiciones normales) exigidos en el
momento presente. Además, un exceso
de tesorería conlleva una pérdida de ren-
tabilidad (o lo que es lo mismo un coste
de oportunidad). Pero tampoco debe ser
muy bajo, pues podría tener problemas
para atender los pagos.
Algunos autores indican como ade-
cuado un ratio cercano a 0.3, si bien es
un valor a tomar con cautela, pues será
diferente en función de la entidad, sector
En condiciones ideales el período
medio de caja debiera ser cero, es decir,
que el plazo que se conceda a los clien-
tes sea igual que el que imponen los pro-
veedores, así según cobrásemos a los pri-
meros, pagaríamos a los segundos. Sin
embargo, hay que estar asegurado ante
posibles desfases entre cobros y pagos
(por ejemplo que un cliente se demore
en el pago o incluso que sea insolvente),
por lo que es conveniente contar con un
margen de actuación sin que pueda esta-
8856
aquellos activos que puedan ser conside-
rados como cuasitesorería (normalmente
se trata de cartera de valores temporal
con un alto grado de conversión en liqui-
dez en el mercado). Puede considerarse
como un ratio de solvencia muy a corto
plazo al que también se denomina ratio
de disponibilidad.
al que pertenece, dimensión, etc. Por
ello, debe analizarse junto con otros ra-
tios y si es posible con los presupuestos
de tesorería de la entidad (y grado de su
cumplimiento en otros períodos).
III. PERÍODO MEDIO DE CAJA
Indica el número de días que por tér-
mino medio dispone la empresa de la te-
sorería procedente del cobro a sus clien-
tes, hasta su empleo para el pago a
acreedores comerciales.
Se mide por diferencia entre el pe-
ríodo medio de cobro y el período me-
dio de pago en operaciones comerciales
o de tráfico.
blecerse un número de días adecuado
como referente para toda empresa.
En cuanto a su valor, únicamente se
puede reseñar que debe ser necesaria-
mente negativo, pues en caso contrario
habría que pagar a los acreedores antes
de haber cobrado a los clientes. Su inter-
pretación lleva a las mismas conclusiones
que el ratio anterior (si es elevado indica-
ría un exceso transitorio de liquidez que
debería rentabilizarse de alguna manera).
© CISS

Así pues, para un correcto análisis
debe ser estudiado en conjunto con el
resto de ratios de liquidez y con informa-
ción sobre la empresa y el mercado.
IV. RATIOS DE COBERTURA
Los ratios de solvencia miden la ca-
pacidad de atender las deudas a través
de las inversiones (o activo), sin embar-
go, la solvencia también puede medirse
de forma particular a través de los flujos
de caja. Esta posibilidad, cada vez más
usada, se basa en la creencia de que los
Este ratio indicaría el porcentaje que
del FCF se destina a cubrir el servicio de
deuda, entendido éste como devolución
del principal de los préstamos recibidos.
En el caso en que el flujo de caja sea ne-
gativo, o que no haya existido servicio de
deuda, este ratio no es representativo
(no existiría cobertura).
2. Tasa de cobertura de los gastos fi-
nancieros
Por su parte, la cobertura de los gas-
tos financieros se analiza a través del Be-
neficio Antes de Intereses y de Impues-
tos (BAII), y concretamente mediante el
porcentaje de éste que se destina a cu-
brir los gastos financieros (GF), una vez
deducidos de estos el efecto impositivo.
Cuanto más alto sea, menos beneficio o
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmovilizado intangible
Inmovilizado material
ACTIVO CORRIENTE
Existencias
© CISS
R ATIOS DE LIQUIDEZ
préstamos deben devolverse con los flu-
jos de caja generados por la empresa y
las deudas comerciales con la liquidez
obtenida a través de la actividad y por el
cobro a clientes.
1. Tasa de cobertura del principal
La cobertura del principal de un
préstamo se puede evaluar a través del
flujo de caja libre o también llamado Free
Cash Flow (FCF) que genera en el ejerci-
cio:
resultado quedará para remunerar de
forma efectiva a los propietarios de la
empresa. En el supuesto de haber obte-
nido pérdidas, este ratio daría un valor
negativo, careciendo por tanto de senti-
do o significado (la cobertura sería nula).
Ejemplo:
Se dispone de la siguiente informa-
ción de la empresa QUEENS S.A. relativa
a su balance y cuenta de resultados du-
rante dos períodos (expresado en unida-
des monetarias, u.m.)
20X1 20X2
121.500,00 122.265,00
34.500,00 32.895,00
87.000,00 89.370,00
28.500,00 30.120,00
18.000,00 18.795,00
8857
R ATIOS DE LIQUIDEZ

20X1 20X2
Clientes y deudores 7.500,00 8.220,00
Inversión financiera a corto plazo en 1.500,00 1.590,00
instrumentos de patrimonio
Tesorería 1.500,00 1.515,00
TOTAL ACTIVO 150.000,00 152.385,00

20X1 20X2
PATRIMONIO NETO 75.000,00 84.345,00
Capital social 45.000,00 45.000,00
Reservas 10.500,00 18.000,00
Pérdidas y ganancias 19.500,00 21.345,00
PASIVO NO CORRIENTE 22.500,00 23.505,00
Deudas a largo plazo 22.500,00 23.505,00
PASIVO CORRIENTE 52.500,00 44.535,00
Deudas a c. p. bancarias 36.000,00 26.865,00
Acreedores de tráfico 16.500,00 17.670,00
TOTAL 150.000,00 152.385,00

CUENTA DE RESULTADOS 20X1 20X2

Venta de mercaderías 150.000,00 165.000,00
Consumo existencias -69.200,00 -65.800,00
Gastos de personal -31.000,00 -35.600,00
Suministros -1.500,00 -1.900,00
Amortizaciones -12.000,00 -14.830,00
Resultado de explotación 36.300,00 46.870,00
Gastos financieros -5.700,00 -8.300,00
Ingresos financieros 100,00 200,00
Resultado financiero -5.600,00 -8.100,00
BAII 30.700,00 38.770,00
Impuesto de sociedades -11.200,00 -17.425,00

8858 © CISS

CUENTA DE RESULTADOS
Resultado del ejercicio
Otra información extraída de su Me-
moria y del mercado:
- Se sabe que el Pay Out de la empre-
sa para el ejercicio 20X1 ha sido un
40% del resultado y en el dato 2 un
90%.
- La tasa impositiva aplicable para esta
empresa en la determinación del Im-
puesto sobre Sociedades es de un
30%.
- Las existencias al cierre del ejercicio
20X0 fueron 16.000 u.m.
- Ninguna de las deudas conlleva inte-
reses implícitos y las comisiones de
apertura fueron consideradas como
gasto del ejercicio.
- La cartera de valores que posee la
empresa al cierre está compuesta
Liquidez inmediata
Tesorería y cuasi tesorería
Tesoreria
Cartera de valores
RACP
. Como puede observarse, la entidad
dispone de un porcentaje similar de
liquidez para atender a las deudas a
corto plazo en los dos períodos ana-
lizados, siendo su valor, en principio,
adecuado.
b) Cobertura de pagos del principal
En primer lugar hay que determinar
si la empresa ha amortizado deuda
en los ejercicios estudiados. Al no
haber deudas con intereses implíci-
© CISS
R ATIOS DE LIQUIDEZ
20X1 20X2
19.500,00 21.345,00
por títulos designados como dispo-
nible para la venta en un 90% y un
10% como cartera de negociación
con fines especulativos. Esta última
se considera que tiene un alto poder
de liquidez.
- El Flujo de caja libre o Free Cash
Flow generado en el 20X1, fue de
33.410 u.m. y en 20X2 46.514 u.m.
Realizar un análisis de la liquidez de
la empresa
Solución
Para estudiar la liquidez de la empre-
sa calculamos e interpretamos los si-
guientes ratios:
a) Índice de liquidez inmediata
20X1 20X2
0,03 0,04
1.650,00 1.674,00
1.500,00 1.515,00
150,00 159,00
60.300,00 46.669,50
tos el importe de las deudas que fi-
gura en el balance se corresponde
con el principal, por lo que si se ob-
serva la variación del total de las deu-
das financieras, puede estimarse
(siempre en base a información ex-
terna) que en el primer ejercicio no
se ha amortizado deuda (las deudas
incrementan por lo que es de supo-
ner que en términos netos se ha soli-
citado y recibido más crédito) y por
tanto no hay servicio de deuda. Por
el contrario, en 20X2 se han reem-
8859
R ATIOS DE LIQUIDEZ

bolsado deudas por valor de

8.130,00 u.m. con la consiguiente sa-
lida de efectivo).

20X0 20X1 20X2

Deudas a largo plazo 20.000,00 22.500,00 23.505,00
Deudas a c. p. bancarias 3.000,00 36.000,00 26.865,00
Total de deudas 50.000,00 58.500,00 50.370,00
Variación de las deudas 8.500,00 - 8.130,00

. En consecuencia, sólo puede hablar-
se de cobertura de pagos del princi-
pal para el ejercicio 20X2 en el que la
empresa destina un 17,48% de los
flujos de caja generados por su acti-
vidad (y una vez deducidas las inver-
siones permanentes del período) a
amortizar el principal de los présta-
mos que posee, lo que no parece
una cuantía excesiva.

20X1 20X2
Cobertura pagos principal - 17,48%
Free Cash Flow 33.410,00 46.514,00
Servicio de deuda - 8.130,00

c) Cobertura de pagos de intereses 12,40%, valores que pueden conside-

En base a la información facilitada, la
cobertura de gastos financieros para
el ejercicio 20X1 es de casi un 11%, y
en el 20X2 un poco mayor, un
rarse apropiados, dejando en ambos
ejercicios más de un 80% del benefi-
cio de explotación para cubrir el im-
puesto y generar un buen resultado
o remanente.

20X1 20X2
Cobertura gastos financieros 10,99% 12,40%
Gastos financieros * (1-T) 3.990,00 5.810,00

5.700 x (1-0.30) 8.300 x (1-0.30)

Beneficio explotación (BAII) 30.700 38.770

d) Período medio de caja indica, las cuantías a incluir deben

ser en términos medios, y por otro
Para determinarlo es necesario reali- lado, uno de sus componentes, el
zar algunos cálculos previos. En pri- período medio de pago, tiene como
mer lugar, y tal y como su nombre denominador los gastos operativos a

8860 © CISS
 R ATIOS DE LIQUIDEZ

pagar, lo cuales hay que identificar y

agregar. A continuación se muestran
estos cálculos:

Gastos a pagar 20X1 20X2

Compras de mercaderías 71.200,00 66.595,00
Consumo existencias 69.200 65.800
(-) Existencias iniciales 16.000,00 18.000,00
(+) Existencias finales 18.000,00 18.795,00
Gastos de personal 31.000 35.600
Suministros 1.500 1.900
Total gastos operativos a pagar 103.700,00 104.095,00

20X1 20X2 Promedio

Clientes y deudores 7.500,00 8.220,00 7.860,00
Acreedores de tráfico 16.500,00 17.670,00 17.085,00
Venta de mercaderías 150.000 165.000 157.500,00
Gastos operativos a pagar 103.700,00 104.095,00 103.897,50

. En base a estos dato, el período me-

dio de caja y sus dos componentes
serían los siguientes:

. La financiación que ofrece la entidad dores comerciales. Durante este

a sus clientes es casi de 18 días,
mientras que ella se ha asegurado la
financiación por parte de los provee-
dores en más del doble, pagándoles
cada 59 días. Como puede observar-
se, la empresa dispone del efectivo
cobrado a los clientes durante 41,23
días antes de tener que abonar su
deuda con los proveedores y acree-
tiempo la empresa buscar rentabili-
zar este exceso (transitorio) de teso-
rería.
En resumen, y en base a todos los ra-
tios anteriores, podría decirse que la
empresa no tiene problemas de li-
quidez, contando además con una

© CISS 8861
R ATIOS DE RENTABILIDAD
adecuada cobertura de las deudas y
su coste.
Por último, recordar que análisis de-
be completarse con el de solvencia y
con el de rentabilidad y gestión de
tesorería.
NOHEMÍ BOAL VELASCO
Véase también: "Capital cash flow"; "Estado de flu-
jos de efectivo"; "Flujo de caja"; "Período medio
de maduración"; "Ratios de rentabilidad"; "Ratios
de rotación" y "Ratios de solvencia".
RATIOS
DE RENTABILIDAD
Profitability ratio
I. CONCEPTO • II. RATIOS DE RENTABILIDAD
ECONÓMICA 1. Componentes básicos de la
rentabilidad económica 2. Análisis del beneficio
antes de intereses y de impuestos 3. Análisis de
las inversiones 4. Apalancamiento operativo • III.
RATIOS DE RENTABILIDAD FINANCIERA 1. Ratio
de rentabilidad de los recursos totales 2. Ratio
de rentabilidad de los recursos propios 3. Ratio
de rentabilidad de las aportaciones de los socios
4. Ratio de rentabilidad de los recursos ajenos
I. CONCEPTO
Los ratios de rentabilidad compren-
den un conjunto de indicadores y medi-
das cuya finalidad es diagnosticar si una
entidad genera rentas suficientes para
cubrir sus costes y poder remunerar a
sus propietarios, en definitiva, todas
aquellas medidas que colaboran en el es-
tudio de la capacidad de generar plusva-
lías por parte de la entidad.
Una entidad mercantil, con ánimo de
lucro, tiene como objetivo a largo plazo
no sólo obtener beneficios, sino también
que la rentabilidad generada por sus in-
versiones sea superior al coste de la fi-
nanciación que las mismas han requeri-
do.
8862
El análisis de la rentabilidad empresa-
rial puede estructurarse en tres vertien-
tes:
a) Estudio de la composición de los ele-
mentos que generan la renta (gene-
ralmente los activos o estructura
económica).
b) Examen de las componentes de la
renta generada. En términos absolu-
tos viene expresada contablemente
por el beneficio, por lo que se re-
quiere un examen exhaustivo de su
composición, ingresos y gastos.
c) Uso de los ratios de rentabilidad y su
desglose, que relacionan los dos as-
pectos anteriores. Existen fundamen-
talmente dos tipos de ratios, de la
Rentabilidad Económica y los que re-
presentan a la Rentabilidad Financie-
ra. Estos a su vez se complementan
con otros, que se analizarán a conti-
nuación.
II. RATIOS DE RENTABILIDAD
ECONÓMICA
La rentabilidad económica, también
conocida por sus siglas en ingles ROA
(Return on Assets) mide la rentabilidad
que se obtiene de las inversiones de la
empresa mediante el desarrollo de su ac-
tividad. Para ello relaciona la renta gene-
rada, representada por el beneficio de
explotación (Beneficio Antes de Intere-
ses e Impuestos o BAII) con los elemen-
tos causantes de la misma, los activos.
Con respecto a estos últimos, se exclui-
rán aquellos que no sean capaces de ge-
nerar renta y que se denominan antifun-
cionales, y el beneficio se depurará del
efecto impositivo.
© CISS

Donde T es la tasa impositiva aplica-
ble a la entidad por el Impuesto sobre
Sociedades.
1. Componentes básicos de la rentabi-
lidad económica
Multiplicando y dividiendo el ratio
anterior por los ingresos por ventas y se-
parando el resultado, se obtienen los dos
componentes de la rentabilidad econó-
mica, la rotación del activo y el margen
operativo o tasa de participación de be-
neficio.
a) Rotación del activo
Mide el grado de eficiencia del acti-
vo.
Informa del número de veces que se
ha empleado el activo en la generación
de las ventas, o lo que es lo mismo, los
ingresos por ventas generados por cada
unidad monetaria invertida (en activo).
Consecuentemente, cuanto más ele-
vado sea, indica un mayor aprovecha-
miento de los activos o recursos econó-
micos.
b) Margen operativo
El diferencial con el que opera la em-
presa, al que también se denomina ren-
dimiento económico, se determina como
una tasa de participación y expresa el be-
neficio que se obtiene por cada unidad
de venta o también, la porción de los in-
gresos por ventas que se traduce en be-
neficios.
© CISS
R ATIOS DE RENTABILIDAD
Estos dos ratios indican cuál es el
punto fuerte de la empresa en cuanto a
la generación de rentabilidad. Dos enti-
dades pueden generar la misma rentabili-
dad económica, pero por razones dife-
rentes. Así, una alta rentabilidad puede
estar basada en un elevado margen (por
ejemplo, entidades de venta de produc-
tos de lujo con un alto precio sobre su
coste) o bien, estar basada en una gran
rotación de activos (empresas de distri-
bución de bienes más necesarios o de
consumo diario que tienen mucha salida
en el mercado).
2. Análisis del beneficio antes de inte-
reses y de impuestos
El Beneficio Antes de Intereses y de
Impuestos (BAII) está formado por los
ingresos y gastos relacionados directa-
mente con la actividad. Si se toma el dato
de la contabilidad, sería el equivalente al
resultado operativo, si bien, se debe te-
ner en cuenta que tras la última reforma
contable existen determinados ingresos y
gastos que se incluyen dentro del mismo
y que son de carácter extraordinario o
anormales, y que deben obviarse si se
quiere llegar a un resultado acorde con
la rentabilidad económica.
Para su estudio se utilizan ratios co-
mo las tasas de participación y las tasas
de variación relativa.
a) Tasas de participación sobre las
ventas netas
Miden el porcentaje que representa
cada componente, normalmente se hace
con los gastos, sobre los ingresos por
ventas netas (VN) y se denomina "Tasa
de participación del Gasto (por ejemplo
X) sobre las ventas netas".
8863
R ATIOS DE RENTABILIDAD
Interesa que sea lo más bajo posible,
pues indica la porción de los ingresos
por ventas que se destina a cubrir el gas-
to concreto que se ha incluido en el nu-
merador (X). Se suele emplear para eva-
luar los gastos operativos, de forma indi-
vidual o conjunta. No obstante, algunos
gastos, por su naturaleza e implicaciones,
deben estudiarse más en detalle, como
son por ejemplo el de personal (como se
verá más adelante si el personal es pro-
ductivo puede aceptarse un valor de este
ratio elevado) o el relativo a los gastos de
publicidad, propaganda o relaciones pú-
blicas (si es excesivamente bajo, puede
deberse a una escasa promoción del pro-
ducto de la entidad y esto puede redun-
dar en unas menores ventas).
b) Tasas de participación sobre el be-
neficio de explotación o BAII
Son similares a los anteriores pero en
vez de utilizar de referente las ventas se
utiliza el beneficio de la actividad (BAII).
c) Tasas de variación relativa
Estas tasas, como su nombre indica,
miden lo que se incrementa o disminuye
una variable, en este caso un ingreso, un
gasto o un margen en un período.
Su fórmula genérica para una varia-
ble o magnitud cualquiera, X, sería:
8864
Siendo Xt0 el valor de la variable al
inicio del período que se pretende eva-
luar, y Xt1 el valor al final del mismo.
Su valor puede ser positivo (que sig-
nifica un incremento de la variable en el
período) o negativo (que implica una
disminución).
En el caso de emplearse para los gas-
tos, es conveniente que sean negativos,
lo cual implicaría que disminuyen de un
ejercicio a otro (aún así hay que tener en
cuenta que lo normal es que incremen-
ten, simplemente por el efecto de la in-
flación). Por el contrario, en el supuesto
de las tasas de variación de ingresos o
beneficios (márgenes) interesa que sean
positivas y lo más elevadas posibles.
Por último, indicar que siempre que
se tenga información, conviene analizar
en mayor detalle determinadas partidas,
sobre todo algunas relacionadas con los
gastos, como son: los gastos de personal,
gastos en publicidad y gastos extraordi-
narios .
a) Análisis del gasto de personal
Una de las partidas de gastos más im-
portantes en la empresa es la relacionada
con su capital humano, y no sólo a nivel
interno (control de costes) sino también
a nivel externo (útil para los propios em-
pleados, sindicatos, etc). Para su estudio
se utilizan junto con las tasas anteriores,
los siguientes ratios:
* Gasto medio por empleado. Se de-
termina como el gasto total de personal
dividido por el número medio de trabaja-
dores en plantilla (contratados indefini-
damente y con trabajo equivalente a jor-
© CISS

nada completa). Se expresa en unidades
monetarias.
Es un indicador medio, por lo que a
la hora de interpretarlo hay que hacerlo
con cautela, ya que en la empresa existe
gran dispersión en relación al gasto real
que representa cada trabajador para la
empresa. Una solución a este inconve-
— Otra manera de evaluar la produc-
tividad es a través del estudio de la con-
tribución de la mano de obra en la gene-
En este caso se analizan las unidades
monetarias obtenidas de beneficio de ex-
plotación obtenido por cada unidad mo-
netaria invertida en el factor humano en
la empresa.
La productividad debe ser lo más alta
posible, además, si los trabajadores son
efectivos se puede justificar y mantener
(dentro de los límites fijados por la em-
presa) un elevado gasto de personal.
b) Análisis de gastos de publicidad
El gasto en publicidad, propaganda y
relaciones públicas es visto por algunos
como una inversión, pues su finalidad es
que impacten en las ventas, haciendo
que éstas aumenten gracias a un mayor
conocimiento del producto. Por ello, a
veces un elevado gasto puede quedar en
cierta manera justificado si se espera un
alto incremento de las ventas, el proble-
© CISS
R ATIOS DE RENTABILIDAD
niente es elaborar una matriz en la que
se diferencie el gasto por puesto o cate-
goría y departamento al que pertenecen
los trabajadores.
— Productividad del personal. Se cal-
cula dividiendo el Beneficio Antes de In-
tereses e Impuestos entre el número de
trabajadores, y expresa, en unidades mo-
netarias, la cuantía de beneficio "teórica-
mente" generado por cada empleado.
Igual que el anterior su resultado es una
media.
ración del beneficio con relación al gasto
que supone es:
ma deriva de que normalmente este
efecto no se produce de forma inmedia-
ta.
Además de las tasas vistas anterior-
mente existen, otros ratios para el estu-
dio de este gasto, que evalúan el efecto
del gasto en publicidad sobre las ventas:
c) Análisis de los gastos extraordina-
rios
Estos gastos actualmente son consi-
derados a nivel contable como parte del
8865
R ATIOS DE RENTABILIDAD
resultado operativo, si bien, de cara a
analizar una entidad en su gestión, no
dejan de ser un componente no relacio-
nado con la actividad que se entienden
como anormales y no frecuentes.
En este caso, el análisis que se hace
no es tanto en forma de ratios, sino en
cuanto a su contenido, es decir, que
comprende esta partida (ventas de inmo-
vilizado con pérdidas, pérdidas extraordi-
narias, resultados de otros ejercicios,
etc.)
3. Análisis de las inversiones
Para estudiar las diferentes inversio-
nes que tiene la empresa debe hacerse
una clasificación de las mismas, y no sólo
por vencimiento o tiempo de conversión
en liquidez, sino por la misión que cum-
plen en la empresa.
a) El activo no corriente o fijo
Se puede agrupar en tres categorías:
— Inversiones funcionales: están rela-
cionadas con la actividad, colaboran-
do además en la obtención de rendi-
mientos (por ejemplo, el edificio
empleado como almacén, los vehícu-
los comerciales, la patente, etc).
— Inversiones extrafuncionales: activos
que no están relacionados con la ac-
tividad pero que generan rendimien-
tos por si mismos (este es el claro
ejemplo de las inversiones financie-
ras, o las inversiones inmobiliarias).
— Inversiones antifuncionales: aquellas
que pueden estar o no relacionadas
con la actividad empresarial, pero
que lo único que generan son gastos
(por ejemplo los inmovilizados en
curso hasta el momento que se fina-
licen, activos ociosos, etc.).
Debe hacerse un estudio porcentual
horizontal (tasas de variación relativa
8866
de cada elemento) y vertical (pesos
de cada categoría sobre el total),
siendo lo más conveniente que las
primeras inversiones, funcionales,
sean las que más peso representen
sobre el total y, además que de un
ejercicio a otro incrementen, o, co-
mo mínimo, se mantengan. Por su
parte, las que menos interesan son
las antifuncionales. Las inversiones
extrafuncionales generan renta, pero
no hay que olvidar que su origen no
está en las operaciones de tráfico, ac-
tividad principal, y sobre la que se
debe asentar la rentabilidad empre-
sarial.
Por último, es conveniente analizar la
antigüedad de los activos no corrientes,
no sólo para evaluar la capacidad de ge-
nerar rendimientos sino también por la
necesidad, en su caso, de renovarlos.
Cuando está cercano el final de la vida
útil de un activo la empresa debe tener
presente que debe hacer una nueva in-
versión que deberá financiar, bien con
fondos propios o con ajenos, con las re-
percusiones a nivel financiero que esto
conlleva.
Para conocer la obsolescencia de los
activos no corrientes se utiliza el siguien-
te ratio, que relaciona la amortización
acumulada del inmovilizado material e
intangible (AAIM, AAII) con la inversión
en los mismos medida por su valor con-
table.
El denominador está formado por la
suma de los inmovilizados materiales
amortizables, IM* (todos salvo los terre-
nos y el inmovilizado en curso) y los in-
movilizados intangibles, igualmente
amortizables, II* (todos los que tienen
una vida útil definida).
© CISS

Con el tiempo, y salvo nuevas inver-
siones, este ratio va incrementándose.
Cuanto más elevado, más antiguo es el
inmovilizado, por lo que su rendimiento
puede ser inferior.
b) El activo corriente puede clasifi-
carse tal y como establece la normativa
contable y diferenciar posteriormente si-
guiendo un criterio funcional que los re-
lacione con la actividad. Así, se desglosa
en:
— Realizable, existencias o stocks. Salvo
casos excepcionales se trata de las
existencias objeto de la actividad.
— Exigible o derechos de cobro. Se
pueden diferenciar:
— Comerciales. Clientes y deudo-
res por operaciones de tráfico
fundamentalmente.
— No comerciales. Créditos conce-
didos a terceros y cartera de va-
lores (instrumentos financieros a
corto plazo).
— Disponible o tesorería. En este caso
habría que diferenciar la parte que se
mantiene en la entidad como garan-
tía ante posibles desfases entre co-
bros y pagos de la actividad de exce-
sos de tesorería no relacionados con
ella.
4. Apalancamiento operativo
El objetivo de toda empresa es ser
rentable, ahora bien, en un primer mo-
mento el fin prioritario es cubrir costes,
por lo que conocer las unidades que de-
be vender (o número de servicios que
prestar) para ello, es de suma importan-
cia. Es lo que se denomina umbral de
rentabilidad, punto muerto o punto de
equilibrio y puede medirse también en
unidades monetarias.
© CISS
R ATIOS DE RENTABILIDAD
A partir de este punto, vendiendo
una unidad más (prestando un servicio
más) la empresa comienza a generar be-
neficios, cada incremento producido en
las ventas genera un incremento mayor
de beneficio. Este efecto se conoce co-
mo apalancamiento operativo y se funda-
menta en que el coste unitario total dis-
minuye ante incrementos de producción
(y por tanto de unidades vendidas) como
consecuencia de un reparto de los costes
fijos (o no corrientes) entre más unida-
des.
Así el apalancamiento operativo (AO)
puede medirse en forma de ratio como
la tasa de variación relativa del beneficio
de explotación (BAII) sobre la tasa de va-
riación relativa de las ventas netas (VN).
Evidentemente, interesa que sea, en
primer lugar positivo por parte del nu-
merador, y en segundo lugar, lo más ele-
vado posible pues indicaría que la em-
presa tiene gran capacidad de convertir
en beneficio las ventas que realiza.
Ejemplo:
Una entidad tiene unos costes opera-
tivos fijos de 550 u.m. y unos costes va-
riables, en función de las ventas, de un
40%. Su punto muerto o umbral de ren-
tabilidad se sitúa en unas ventas de
916,66.
Determinar el apalancamiento opera-
tivo con incrementos sucesivos en las
ventas de un 10% de las ventas.
8867
R ATIOS DE RENTABILIDAD
Punto muerto
Umbral
Ventas 916,66
- Costes Fijos - 550
- Costes Variables -366,66
BAII 0 55,00
Como puede observarse, ante un pri-
mer incremento en las ventas de un 10%
(91,66 u.m.) el beneficio de la actividad
(Beneficio Antes de Intereses e Impues-
tos, BAII) pasa a ser 55 u.m. Tomando
esta situación de punto de partida para
poder medir el apalancamiento operati-
vo y si se vuelve a incrementar un 10%
las ventas (100,833 u.m.) el beneficio se
duplica, pues aunque los costes variables
también aumentan los fijos se mantie-
nen. Consecuentemente, y para estos da-
tos, un incremento en la cifra de ventas
de un 10% conlleva a un incremento del
beneficio de un 110%.
III. RATIOS DE RENTABILIDAD
FINANCIERA
Es el rendimiento generado por la
empresa en un ejercicio a través de sus
Como todo ratio de rentabilidad inte-
resa que sea lo más alta posible, si bien,
es conveniente comparar con los ratios
representativos del sector para saber si
es la adecuada o no.
Destacamos los siguientes ratios re-
presentativos de la rentabilidad financie-
ra y que difieren en la financiación con la
que relacionan el beneficio neto.
8868
Situación 1 Situación 2
Incremento 10% Incremento 10%
1.008,33 1.109,17
-550,00 -550,00
-403,33 -443,67
115,50
activos, pero teniendo en cuenta el efec-
to que sobre ésta ejerce la financiación
utilizada.
Esta renta en términos absolutos se
corresponde con el Beneficio Antes de
Impuestos (BAI), es decir, el beneficio
generado una vez deducidos los gastos
financieros. Ahora bien, para tener un re-
sultado más realista debe deducirse el
efecto impositivo, por lo que es más co-
rrecto, sobre todo teniendo en cuenta
que según la nueva normativa no existe
tramo extraordinario, utilizar el Beneficio
neto o Beneficio después de Impuestos
(BDI).
Existen multitud de variantes del ra-
tio de rentabilidad financiera, siendo la
expresión genérica de todos ellos la si-
guiente:
1. Ratio de rentabilidad de los recursos
totales
Es la rentabilidad generada por la
empresa teniendo en cuenta la financia-
ción total empleada. Se mide como la re-
lación entre el BDI y los recursos finan-
cieros, suma de los recursos ajenos (RA)
y propios (RP).
© CISS

2. Ratio de rentabilidad de los recursos
propios
Es la rentabilidad obtenida por la em-
presa en relación con los recursos pro-
pios. También se conoce por sus siglas
en inglés, RoE (Return on Equity) Se de-
termina como el cociente entre el BDI y
los fondos propios de la empresa (RP).
En algunos casos se utiliza como de-
nominador el valor de mercado de los
fondos propios o el valor teórico, en vez
del valor contable.
Se trata del ratio que más se utiliza
como representativo de la rentabilidad fi-
nanciera. Su valor depende de la rentabi-
lidad económica (beneficio obtenido de
sus activos en el desarrollo de su activi-
dad) y del apalancamiento financiero
(política de financiación, no sólo por la
inclusión en el denominador de los fon-
4. Ratio de rentabilidad de los recursos
ajenos
Indica la renta generada por la em-
presa por cada unidad monetaria de re-
© CISS
R ATIOS DE RENTABILIDAD
dos propios, sino del efecto del endeu-
damiento en la cuenta de resultados en
forma de gastos financieros, que hace
que disminuya el beneficio).
La rentabilidad financiera de los re-
cursos propios es tomada como la renta-
bilidad del accionista pero esta interpre-
tación es discutible, pues se determina
como incremento de valor obtenido en
el ejercicio sobre el valor de la inversión
al inicio del ejercicio.
3. Ratio de rentabilidad de las aporta-
ciones de los socios
Similar al ratio anterior pero relacio-
nando el beneficio neto con los recursos
realmente aportados por los socios. Los
fondos propios no son en su totalidad
aportados por los socios, pues engloban
entre otros, los resultados generados por
la empresa y no distribuidos (reservas),
subvenciones y donaciones, incrementos
de valor por revalorización de activos fi-
nancieros, etc.
A efectos de su cálculo se consideran
como aportaciones de los socios el capi-
tal (K), la prima de emisión de acciones
(PEA) y las aportaciones de los socios pa-
ra compensar pérdidas (ASCP).
Su cálculo sería:
cursos ajenos empleados. Su expresión
sería:
8869
R ATIOS DE RENTABILIDAD

Ejemplo: balance y cuenta de resultados durante

dos períodos (expresado en unidades
Se dispone de la siguiente informa- monetarias, u.m.)
ción de la empresa WOK S.A. relativa a su

20X1 20X2
ACTIVO NO CORRIENTE 121.500,00 122.265,00
Inmovilizado intangible 34.500,00 32.895,00
Inmovilizado material 87.000,00 89.370,00
ACTIVO CORRIENTE 28.500,00 30.120,00
Existencias 18.000,00 18.795,00
Clientes y deudores 7.500,00 8.220,00
Inversión financiera a corto pla- 1.500,00 1.590,00
zo
Tesorería 1.500,00 1.515,00
TOTAL ACTIVO 150.000,00 152.385,00
20X1 20X2
PATRIMONIO NETO 75.000,00 84.345,00
Capital social 45.000,00 45.000,00
Reservas 10.500,00 18.000,00
Pérdidas y ganancias 19.500,00 21.345,00
PASIVO NO CORRIENTE 22.500,00 23.505,00
Deudas a largo plazo 22.500,00 23.505,00
PASIVO CORRIENTE 52.500,00 44.535,00
Deudas a c. p. bancarias 36.000,00 26.865,00
Acreedores de tráfico 16.500,00 17.670,00
TOTAL 150.000,00 152.385,00
CUENTA DE RESULTADOS 20X1 20X2
Venta de mercaderías 150.000,00 165.000,00
Consumo existencias -69.200,00 -65.800,00
Gastos de personal -31.000,00 -35.600,00

8870 © CISS
 R ATIOS DE RENTABILIDAD

20X1 20X2
Publicidad Propaganda y RRPP -1.100,00 -1.850
Suministros -400,00 -450,00
Amortizaciones -12.000,00 -14.830,00
Resultado de explotación 36.300,00 46.870,00
Gastos financieros -5.700,00 -8.300,00
Ingresos financieros 100,00 200,00
Resultado financiero -5.600,00 -8.100,00
BAII 30.700,00 38.770,00
Impuesto de sociedades -11.200,00 -17.425,00
Resultado del ejercicio 19.500,00 21.345,00

Otra información extraída de su Me- - La plantilla de la empresa para am-

moria y del mercado:
- Se sabe que el Pay Out de la empre-
sa para el ejercicio 20X1 ha sido de un
40% y en el 20X2 un 90%.
bos años está formada por 30 trabajado-
res.
- La tasa impositiva aplicable por im-
puesto sobre beneficios es un 30%.

- La empresa es propietaria de un so- - El detalle de la valoración del inmo-

lar que no utiliza y que por su abandono vilizado material e intangible es:
ha sido usado por los vecinos de la zona
como vertedero.

© CISS 8871
R ATIOS DE RENTABILIDAD

20X1 20X2
Inmovilizado intangible 34.5 32.8

Valor inicial 00,00 60.000,00 95,00

Amortización acumulada (25.500,00) 58.000,00

Deterioros de valor 0 (25.105,00)

0
Inmovilizado material 87.0 89.370,00

Valor inicial 00,00 180.000,00

Amortización acumulada 175.000,00 (89.130,00)

Deterioros de valor (86.500) (1.500)

(1.500)

Realizar un análisis de la rentabilidad - En el sector que opera la empresa la

económica y financiera de la empresa, rentabilidad media obtenida es
conociendo los siguientes ratios medios
del sector

20X2
RoA 36%
Rotación del activo 1,8
Margen 20%
RF Recursos totales 18%
RF Recursos propios 40%

— Estudio de la rentabilidad econó- cios, y sus dos componentes fundamen-

mica. tales son:
La rentabilidad económica obtenida
por la empresa, positiva en ambos ejerci-

20X1 20X2
Rentabilidad Eco- 17,77% 22,57%
nómica

8872 © CISS
 R ATIOS DE RENTABILIDAD

20X1 20X2
Rotación del Activo 1,05 1,14
Margen operativo 20,47% 23,50%

A pesar de haber sido positiva en am- La estructura económica de la em-

bos ejercicios y de experimentar un in-
cremento (del 27%), la rentabilidad eco-
nómica es inferior a la generada en me-
dia por el sector. Esto se debe a una me-
nor rotación del activo (1,14 en el ejerci-
cio 20X2 frente a 1,8), ya que el margen
utilizado por la empresa y el sector es si-
milar. Así pues, para ser más rentable, la
empresa debe generar más ingresos por
ventas con sus activos (sería conveniente
también averiguar si existen activos ocio-
sos, excesos de existencias por mala polí-
tica de ventas, etc.).
A continuación se estudian los facto-
res que intervienen en la rentabilidad
económica.
a) Análisis de las inversiones.
presa no ha sufrido mucha variación de
un ejercicio a otro. Puede destacarse que
las estructura económica de la empresa
está compuesta fundamentalmente por
inversiones a largo plazo (activos no co-
rrientes), eso sí, en su inmensa mayoría
funcionales (sólo tiene una antifuncional,
un terreno) que no llega a representar
un 6%.
Dentro de las inversiones corrientes,
el mayor peso lo tienen las existencias
que son el objeto de tráfico de la empre-
sa, pero también las que más tardan en
convertirse en liquidez de estas inversio-
nes (pues primero hay que venderlas y
posteriormente cobrarlas).

20X1 20X2
ANC 121.500,00 122.265,00
Funcional 114.500,00 115.265,00
Antifuncional 7.000 7.000
AC 28.500,00 30.120,00
Realizable 18.000,00 18.795,00
Exigible 9.000,00 9.810,00
Disponible 1.500,00 1.515,00
ACTIVO TOTAL 150.000,00 152.385,00

Y en forma gráfica:

20X1 20X2
81,00% 94,24% 80,23% 94,27%
5,76% 5,73%

© CISS 8873
R ATIOS DE RENTABILIDAD

19,00% Realizable 63,16% 19,77% Realizable 62,40%

Exigible 31,58% Exigible 32,57%
Disponible 5,26% Disponible 5,03%

En relación a la obsolescencia del in- a la mitad de su vida útil, por lo que no

movilizado puede decirse que los activos hay nada que haga pensar que su efecti-
de la empresa en general están cercanos vidad sea menor.

b) Análisis del BAII Las tasas de participación y tasas de

variación relativa obtenidas:

Partidas del baii Tasa Var. Relati- Tasa de participación

va
20X2 20X1 20X2
Venta de mercaderías 10,00%
Consumo existencias -4,91% 46,13% 39,88%
Gastos de personal 14,84% 20,67% 21,58%
Publicidad 68,18% 0,73% 1,12%
Suministros 12,50% 0,27% 0,27%
Amortizaciones 23,58% 8,00% 8,99%
Resultado de explotación. BAII 29,12% 24,20% 28,41%

En base a los resultados obtenidos, mo, lo cual es normal debido a la activi-

puede observarse como todas las parti-
das, ingresos, gastos y resultados parcia-
les, han incrementado de un ejercicio a
otro, salvo el consumo de existencias. En
relación a los gastos, resalta que el incre-
mento (de casi un 70%) del gasto de pu-
blicidad. En relación al peso de los gastos
en relación a las ventas, destaca el consu-
dad de la empresa, y en segundo lugar el
gasto de personal (otro aspecto bastante
frecuente).
Si se analiza el personal más en deta-
lle puede añadirse que el incremento del
gasto de un ejercicio a otro no es eleva-
do en comparación con el aumento (casi

8874 © CISS

un 30%) del ratio de productividad, por
cada empleado en el 20X1 se generan
20X1
Gasto medio 1.033,33
Productividad 1.210,00
BAII/Gastos personal 1,17
Con respecto al gasto de publicidad,
destacar que su peso en la cuenta de re-
sultados es bastante bajo (tasa participa-
ción de un 1% aproximadamente de me-
dia en el período analizado). Además, su
repercusión en las ventas no parece sig-
nificativa, pues ante el incremento del
gasto en publicidad de un 68%, estas só-
lo incrementan un 10% (no obstante, no
Rentabilidad Fi- 20X1
nanciera
Del total de recur- 13,00%
sos
De los recursos 29,02%
propios
De los recursos aje- 23,55%
nos
La empresa genera una rentabilidad,
una vez descontado el efecto de la es-
tructura financiera, de un 13,00% en el
año 20X1 y un 14,01% en el año 20X2.
Así pues, la empresa es también menos
rentable, financieramente hablando, que
la media del sector (como consecuencia
de la inferior rentabilidad económica y
posiblemente por el empleo de una polí-
tica financiera que penaliza en mayor
medida al resultado de la empresa, mino-
rando su beneficio neto).
Si se relaciona la rentabilidad con el
empleo de fondos propios, por cada uni-
dad monetaria de fondos propios, la em-
presa genera 29,02 unidades monetarias
© CISS
R ATIOS DE RENTABILIDAD
1.210 u.m. de beneficio y en el 20X2,
1.562,33 u.m.
20X2
1.186,67
1.562,33
1,32
tiene porqué ser el único causante de la
evolución de las ventas).
— Estudio de la rentabilidad finan-
ciera.
La rentabilidad financiera obtenida
por la empresa, positiva en ambos ejerci-
cios, y sus variantes son:
20X2
14,01%
25,96%
30,42%
de beneficio neto. Si se mide en térmi-
nos de recursos ajenos, dichas cantida-
des son 23,55 u.m. en el 20X1 y 30,42
u.m. en el 20X2.
Como puede observarse, de todas las
rentabilidad financieras la única que ha
disminuido en el 20X2 ha sido la rentabi-
lidad de los recursos propios, la cual ade-
más es la que más se aleja del sector
(25,96% en 20X2 frente a un 40%).
NOEMÍ BOAL VELASCO
Véase también: "Punto muerto"; "Ratios de crea-
ción de valor" y "Ratios de rotación".
8875
R ATIOS DE ROTACIÓN
LO ESENCIAL SOBRE
RATIOS DE
RENTABILIDAD
Libros
• AMAT, ORIOL, Análisis económico-fi-
nanciero. Editorial Gestión 2008.
• BERNSTEIN, L. A., Fundamentos de aná-
lisis financieros. Editorial IRWIN, 1995.
• ESTEO SÁNCHEZ, FRANCISCO, Análisis con-
table de la rentabilidad empresarial
Editorial CEF, 1998.
• GONZÁLEZ SÁNCHEZ, M., Nuevas meto-
dologías para el análisis empresarial,
Editorial Gaeff, 2002.
• RIVERO TORRE, PEDRO, Análisis de balan-
ces y estados complementarios. Edi-
torial Pirámide, 1996.
• URÍAS VALIENTE, JESUS, Análisis de Esta-
dos Financieros. Editorial MacGraw
Hill, 1999.
RATIOS
DE ROTACIÓN
Turnover ratio
I. CONCEPTO • II. ROTACIÓN DEL ACTIVO
TOTAL • III. ROTACIÓN DEL ACTIVO NO
CORRIENTE • IV. ROTACIÓN DEL ACTIVO
CORRIENTE • V. ROTACIÓN DE LOS CLIENTES •
VI. ROTACIÓN DE ALMACEN O ROTACIÓN DE
STOCKS • VII. ROTACIÓN DEL CAPITAL
CIRCULANTE
I. CONCEPTO
Los ratios de rotación, también lla-
mados de giro, miden los rendimientos
originados por los activos que obtiene en
un período una entidad.
Se utilizan como complemento de
los ratios de rentabilidad y su resultado
se mide en número de veces. La fórmula
general de estos ratios se presenta en
forma de cociente e incluyen en el nu-
8876
merador los ingresos por ventas o pres-
tación de servicios del ejercicio, y en el
denominador las diferentes inversiones o
activos. No obstante, para que realmente
sean representativos se debería utilizar
valores medios ya que es normal que sus
componentes fluctúen a lo largo del ejer-
cicio.
La formulación genérica de los ratios
de rotación sería:
Donde la Inversión del denominador
irá modificándose en función de la varia-
ble que se pretenda evaluar.
En cuanto a su valor, puede decirse
que interesa que sean lo más elevados
posibles, pues indicarían que la empresa
genera mayores ventas con menos inver-
sión. Sin embargo, es conveniente com-
parar con los ratios sectoriales para co-
nocer a partir de qué valor serían consi-
derados adecuados, y también muy im-
portante analizar su evolución en el tiem-
po, siendo lo mejor para la entidad que
se incrementen ya que indicarían que ca-
da vez la empresa requiere menos inver-
sión para generar ventas y con ello gana-
ría en eficiencia y autonomía.
Los ratios de rotación más comunes
son:
- Rotación del activo total
- Rotación del activo no corriente
- Rotación del activo corriente
- Rotación de los clientes
- Rotación de almacén o stock
- Rotación del capital circulante
© CISS

II. ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL
Mide el número de veces que los in-
gresos por ventas cubren las inversiones
(activo total) de la empresa, o lo que es
lo mismo el rendimiento que proporcio-
nan los activos totales (ventas que se
producen con la inversión realizada).
Es uno de los componentes de la
rentabilidad económica.
III. ROTACIÓN DEL ACTIVO NO
CORRIENTE
Se obtiene dividiendo los ingresos
por ventas entre el activo no corriente,
formado por el inmovilizado material e
intangible, inversiones y créditos finan-
cieros y las inversiones inmobiliarias.
Para completar este ratio se suele uti-
lizar el ratio de obsolescencia del inmovi-
lizado, para conocer si su antigüedad in-
fluye en una menor rotación.
IV. ROTACIÓN DEL ACTIVO
CORRIENTE
Se determina como el cociente entre
las ventas netas y el activo corriente, for-
mado este último por las existencias,
deudores y derechos de cobro a corto
plazo, inversiones y créditos financieros
con vencimiento en menos de un año y
la tesorería.
© CISS
R ATIOS DE ROTACIÓN
V. ROTACIÓN DE LOS CLIENTES
Este ratio incluye como numerador,
al igual que el resto, las ventas netas y co-
mo denominador los derechos de cobro
comerciales, entendiéndose como estos,
no sólo los clientes sino también los deu-
dores por operaciones de tráfico, y en to-
das sus posibilidades:
- Derechos de cobro no formales.
- Derechos de cobro formales, efectos
comerciales (letras, pagarés, etc.)
- En cartera
- En gestión de cobro
- Descontados
- Derechos de cobro en euros y en
moneda extranjera.
Este ratio informa del número de ve-
ces que la entidad convierte los derechos
de cobro comerciales en disponibilida-
des (de hecho el inverso de este ratio es
utilizado para el cálculo del período me-
dio de cobro y período medio de caja en
"Ratios de liquidez"). Un valor elevado de
este ratio indicaría que la empresa no tar-
da mucho tiempo en recuperar sus ven-
tas.
VI. ROTACIÓN DE ALMACEN O
ROTACIÓN DE STOCKS
Se obtiene dividiendo las ventas ne-
tas por el valor medio de las existencias e
indica el número de veces que los ingre-
sos por ventas cubren la inversión en
existencias. Indica el número de veces
que se renueva el inventario o stock en
un período económico.
8877
R ATIOS DE ROTACIÓN
Dado que las existencias están a valor
contable, y concretamente a su coste his-
tórico, este ratio se determina también
incluyendo el denominador a precio de
coste en vez de a precio de venta, es de-
cir, el coste de las unidades vendidas. En
este caso, además, su inverso se utiliza
para determinar el periodo medio de
venta.
Interesa que sea lo más alto posible;
si fuera bajo podría indicar que la empre-
Como todos los demás, interesa que
sea alto, si bien debe compararse con el
representativo del sector.
Al incluir en su cálculo el FREOP su
análisis debe completarse con el de esta
variable y sus componentes, ya que si su
valor no es el adecuado puede influir en
el desarrollo normal de la actividad de la
empresa o ser indicativo de un problema
de solvencia (un excesivo FRE puede in-
dicar un exceso de tesorería, o demasia-
8878
sa retiene en su almacén existencias con-
secuencia de menores ventas, aspecto
que habría que analizar en detalle.
VII. ROTACIÓN DEL CAPITAL
CIRCULANTE
Indica el número de veces que las
ventas cubren el capital circulante o lo
que es lo mismo, la inversión en el ciclo
de explotación o Fondo de Rotación
Existente Operacional (FREOP).
do plazo de financiación a clientes, o un
empleo insuficiente de financiación co-
mercial).
Ejemplo
Se dispone de la siguiente informa-
ción de la empresa QUEENS S.A. relativa
a su estructura económica de dos ejerci-
cios económicos (valores medios y ex-
presados en unidades monetarias, u.m.)
© CISS
 R ATIOS DE ROTACIÓN

20X1 20X2
ACTIVO NO CORRIENTE 121.500,00 122.265,00
Inmovilizado intangible 34.500,00 32.895,00
Inmovilizado material 87.000,00 89.370,00
ACTIVO CORRIENTE 28.500,00 30.120,00
Existencias 18.000,00 18.795,00
Clientes y deudores 7.500,00 8.220,00
Inversión financiera a corto plazo en 1.500,00 1.590,00
instrumentos de patrimonio
Tesorería 1.500,00 1.515,00
TOTAL ACTIVO 150.000,00 152.385,00

Otra información disponible:

20X1 20X2
Ventas netas 150.000,00 165.000,00
Coste de las ventas 120.000,00 148.500,00
Capital Circulante 10.500,00 10.860,00

Determinar los ratios de rotaciones

conociendo los valores de los mismos
para la competencia:

Competencia
Rotación del activo 1,30
Rotación del activo no corriente 1,3
Rotación del activo corriente 6,5
Rotación de los clientes 25,00
Rotación de almacén o stock 2
Rotación del capital circulante 16

Solución serlo, es conveniente en primer lugar de-

terminar el promedio de cada una de las
Los datos que se ofrecen de partida variables incluidas en los ratios.
son cuantías medias, en el caso de no

© CISS 8879
R ATIOS DE SOLVENCIA

Los resultados obtenidos se mues-

tran a continuación:

20X1 20X2 Sector

Rotación del activo 1,00 1,08 1,30
Rotación del activo no corriente 1,23 1,35 1,3
Rotación del activo corriente 5,26 5,48 6,5
Rotación de los clientes 20,00 20,07 25,00
Rotación de almacén o stock 1,250 1,111 2
Rotación del capital circulante 14,29 15,19 16

Como puede observarse, en general, de deberse a un exceso de existencias en

las rotaciones de los diferentes activos
han evolucionado positivamente, con
una tendencia al alza del ejercicio 20X1 al
20X2, a excepción de la rotación de al-
macén. Si se estudian uno por uno, pue-
de afirmarse que en términos generales,
la competencia genera más rendimiento
con sus inversiones que la empresa
QUEENS, pues su rotación del activo es
menor. Si se analiza por categorías, la ro-
tación del activo no corriente se encuen-
tra en la misma línea que la competencia,
mientras que la del activo corriente se si-
túa por debajo, indicando que la entidad
requiere mayores inversiones en activos
corrientes para generar ingresos por ven-
tas.
De los resultados obtenidos de la ro-
tación de los clientes, se desprende que
la competencia convierte antes en liqui-
dez las ventas realizadas, lo cual puede
traducirse en que QUEENS ofrece a sus
clientes mayores plazos de financiación.
Por su parte, el ratio que indica la re-
novación de inventario muestra que la
gestión que hace la entidad de sus exis-
tencias sea probablemente su problema.
En comparación con la competencia, la
entidad genera menos ventas por exis-
tencias (renueva existencias una vez fren-
te a dos de la competencia), lo cual pue-
el almacén que a su vez puede ser causa-
do o bien por una mala gestión de com-
pras o una falta de venta. Además, hay
que añadir que de un ejercicio a otro la
rotación se ha visto disminuida, empeo-
rando aún más la situación.
Por último, la rotación del capital cir-
culante, aunque algo inferior (segura-
mente consecuencia de las existencias),
está muy pareja a la de la competencia.
Por último, comentar que para obte-
ner una interpretación correcta y com-
pleta de estos ratios sus resultados de-
ben ser analizados junto con otros como
son los ratios de rentabilidad, ratios de
solvencia, ratios de liquidez, etc. y con
un análisis detallado de la gestión interna
de la empresa.
NOHEMÍ BOAL VELASCO
Véase también: "Fondo de rotación"; "Período me-
dio de maduración"; "Ratios de liquidez"; "Ratios
de rentabilidad" y "Ratios de solvencia".
RATIOS
DE SOLVENCIA
Solvency ratios

8880 © CISS

I. CONCEPTO • II. POLÍTICA DE FINANCIACIÓN
DE LA EMPRESA 1. Ratio de endeudamiento 2.
Ratio de Calidad de la deuda 3. Coste de la
financiación • III. CAPACIDAD DE ATENDER LAS
DEUDAS 1. Coeficiente de garantía o Ratio de
firmeza o consistencia 2. Índice de solvencia 3.
Índice de morosidad 4. Ratio Z de Altman
I. CONCEPTO
Los ratios de solvencia comprenden
un conjunto de indicadores y medidas
cuya finalidad es diagnosticar si una enti-
dad tiene problemas para atender a sus
compromisos, es decir, pagar sus deudas
en la cuantía y plazos pactados.
En esto influye la capacidad (medida
por sus activos) de que dispone la em-
presa para hacer frente a estas obligacio-
nes (representada contablemente por los
pasivos). Además es importante analizar,
para evaluar la solvencia de la empresa el
volumen de endeudamiento que tiene
(es decir, su política de financiación), la
calidad de la deuda (que condiciones im-
plica para la entidad, coste, estipulacio-
nes en el contrato en caso de retraso o
impago, etc.)
En ocasiones, el análisis de solvencia
viene integrado en el análisis de la liqui-
dez, entendiéndose como un estudio de
ésta pero en el largo plazo.
A continuación se analizan cada uno
de estos aspectos, medidos por diferen-
tes ratios que habrá que evaluar en con-
junto.
II. POLÍTICA DE FINANCIACIÓN DE
LA EMPRESA
Para evaluar la política financiera de
la empresa, es decir, cantidad y calidad
de la deuda, se pueden utilizar los si-
guientes ratios:
1. Ratio de endeudamiento
Este ratio mide la política de financia-
ción que emplea la entidad y común-
© CISS
R ATIOS DE SOLVENCIA
mente se denomina también "apalanca-
miento financiero". Se calcula como el
cociente entre los recursos ajenos y los
propios, reflejando por tanto la relación
entre ambos.
En cuanto a la cuestión de si existe
un valor adecuado, hay que decir que no,
que en términos generales no puede dar-
se un valor idóneo, depende de cada en-
tidad. Lo único que se puede afirmar es
que en principio es más interesante ba-
sar la financiación en los recursos pro-
pios porque no son exigibles y no com-
prometen a la empresa en este sentido,
otorgándole mayor autonomía financie-
ra, además de representar un aspecto
positivo para la solicitud en el futuro de
créditos. Si bien, se debe completar el
análisis con el coste que reporta cada
fuente financiera, pues los recursos pro-
pios también se remuneran es decir, re-
portan un coste a la empresa. Por otro la-
do, es conveniente también, analizar en
detalle los recursos ajenos que se inclu-
yen en el indicador, pues es posible que
exista financiación espontánea sin coste
(comercial).
Su interpretación es bastante senci-
lla:
- Si es igual a la unidad, indica que la
empresa emplea la misma cantidad
de recursos ajenos que propios.
- Si es menor a la unidad, la entidad
tiene mayor proporción de financia-
ción propia.
- Si es mayor que la unidad, la entidad
se financia más con recursos obteni-
dos de terceros que con propios.
Una variante de este ratio es la utili-
zación en el denominador de la totalidad
8881
R ATIOS DE SOLVENCIA
de los recursos financieros, propios y aje-
nos (en términos contables serían el pa-
sivo y patrimonio neto o lo que es lo mis-
mo el total del activo). Su resultado sería
la proporción de endeudamiento que
tiene la empresa y su lectura se haría en
los mismos términos que el anterior, si
bien, para este ratio se estima que un va-
lor adecuado estaría entre un 40% y un
60%, pues un mayor valor revelaría un
volumen excesivo de deuda con la con-
secuente pérdida de autonomía financie-
ra de la empresa.
Por último, resaltar que la tenencia
de deuda no es perjudicial siempre, de
hecho, existe deuda no remunerada (fi-
nanciación espontánea) y es posible que
tenga menor coste de recursos propios.
2. Ratio de Calidad de la deuda
Se dice que las deudas de la empresa
son de "mejor" o "peor" calidad en fun-
ción de su plazo, así cuanta más financia-
ción a corto plazo se tenga se interpreta
que es de peor calidad, pues en un breve
plazo (no más de un ejercicio) la empre-
sa tendrá que desprenderse de recursos
económicos para atender a su pago.
Cuanto más pequeño sea este ratio
significa que la deuda es de mejor cali-
dad.
3. Coste de la financiación
Interesa, como ya se ha comentado
antes, un estudio del coste que le repre-
senta a la empresa su estructura financie-
ra, pero no sólo el coste general, sino un
análisis detallado del coste de cada fuen-
te financiera en particular para poder así
decidir si su política es correcta o no (si
utiliza más o menos deuda remunerada y
8882
a qué coste). Hay que tener en cuenta
que todo recurso financiero, propio o
ajeno, tiene un coste para la entidad, si
bien, no todos se traducen en un pago
de dinero (intereses), pudiéndose definir
también un coste de oportunidad o cos-
te no efectivo que redunda en la crea-
ción de valor.
Lo óptimo, evidentemente, es que el
coste de la estructura financiera sea lo
más reducido posible, pero sobre todo,
que sea inferior a la rentabilidad econó-
mica obtenida por la empresa, pues en
caso contrario, se estarían generando mi-
nusvalías.
Otro aspecto a analizar es el peso
que tienen los gastos financieros (GF)
sobre los ingresos por ventas, o en otras
palabras, que porcentaje de estos ingre-
sos se destina a cubrir los gastos financie-
ros. Como cualquier tasa de participa-
ción de un gasto sobre una partida de in-
gresos interesa que sea lo menor posible,
en este caso además las ventas hay que
recordar que cubren en primer lugar to-
dos los gastos de explotación, y que des-
pués de atender a los financieros debiera
quedar algún remanente para la remune-
ración del capital propio.
III. CAPACIDAD DE ATENDER LAS
DEUDAS
Para evaluar si la entidad es capaz de
atender los compromisos derivados de
sus deudas: reembolso en su fecha de
vencimiento, devolución de la cuantía
prestada y abono de la remuneración
pactada (intereses), pueden utilizarse los
siguientes ratios.
© CISS

1. Coeficiente de garantía o Ratio de
firmeza o consistencia
Mide la capacidad de atender las
deudas a largo plazo. Para ello la empre-
sa cuenta con todos sus activos (A) que
se entiende representan su capacidad de
pago, pues todos ellos (al menos teórica-
mente) se convertirán en liquidez en un
momento u otro. La formulación del ra-
tio sería:
El activo que se debe incluir en este
ratio debe ser depurado de aquellos ele-
mentos que la empresa no podría con-
vertir en liquidez para poder atender las
deudas (así por ejemplo, una variante de
este indicador consiste en incluir en el
numerador los activos que no tengan
cargas).
A pesar de que no puede generalizar-
se un valor adecuado para este ratio, es
obvio que como mínimo debe ser supe-
rior a 1, pero dado que se refiere a un
largo plazo y que la finalidad es verificar
si la empresa ofrece garantía a terceros
se podría tomar como adecuado un valor
de este ratio de 2,5.
Se dice además que este ratio mide
la distancia a la quiebra, por lo que cuán-
to más se reduzca más cerca se encuen-
tra la entidad de estar en situación de
quiebra (técnica).
2. Índice de solvencia
Este ratio indica la capacidad que tie-
ne la empresa de afrontar sus deudas en
un corto plazo, para lo cual enfrenta los
activos corrientes (AC) y los recursos aje-
nos a corto plazo (RACP).
© CISS
R ATIOS DE SOLVENCIA
Igual que en el indicador anterior, el
activo a incluir en el numerador debe ser
depurado de aquellos elementos que no
sea factible o no se considere convertir
en liquidez en el plazo que se está eva-
luando.
Como valor adecuado, podría decirse
que como mínimo los activos corrientes
deberían ser el doble de las deudas a cor-
to plazo, si bien, se entiende que la em-
presa no tendría problema para atender
a sus compromisos a corto plazo cuando
este ratio esté entre 1,5 y 2. Si está por
debajo, se dice que la empresa corre el
riesgo de entrar en suspensión de pagos,
pues no tendría suficiente liquidez deri-
vada de sus activos a corto para pagar su
financiación. Tampoco es interesante
que este ratio sea muy elevado pues po-
dría indicar que la empresa dispone de
activos ociosos con la consecuente pérdi-
da de rentabilidad.
Por otro lado, este ratio debe anali-
zarse en detalle, y completarse con el pe-
riodo medio de cobro y periodo medio
de pago, de los que depende su valor. Es
importante destacar que al ser valores
que se extraen de la contabilidad y que
están definidos en base a un plazo máxi-
mo (12 meses por lo general) puede dar-
se la situación de que la empresa presen-
te un buen coeficiente de solvencia a
corto plazo pero que un análisis detalla-
do de los vencimientos muestre todo lo
contrario (por ejemplo, si los activos se
convierten en liquidez en el máximo pla-
zo de corto, 12 meses, y las deudas son
exigibles en un período inferior).
Si se analiza la solvencia en un me-
nor plazo se estaría entrando en el cam-
po del análisis de liquidez, análisis, por
8883
R ATIOS DE SOLVENCIA
otro lado, que debe realizarse junto con
este.
3. Índice de morosidad
Al medirse la capacidad de la empre-
sa para atender sus deudas a través de
sus inversiones, podría pensarse que si la
empresa tiene un alto índice de morosi-
dad, esto repercutirá negativamente en
sus obligaciones. Sin embargo, un au-
mento en la morosidad de la empresa no
afecta directamente a la solvencia de la
misma, pues ésta en previsión de posi-
bles fallidos, habrá recogido contable-
mente los deterioros que considere
oportunos, por lo que su efecto está ya
deducido del valor del activo que se to-
ma como referente para medir la solven-
cia (sin embargo, sí afecta a la liquidez
que pensaba obtener la empresa). El ín-
dice de morosidad viene medido por los
activos dudosos que tiene la entidad divi-
dido por el riesgo total (total de créditos
concedidos). Suele estar relacionado con
la política de ventas de la empresa y la fi-
nanciación que otorgue a sus clientes.
No existe un valor adecuado, dependien-
do del sector y tipo de empresas en par-
ticular (cada una puede estar dispuesta a
tolerar un porcentaje muy diferente), si
bien, está claro que lo más beneficioso
para la empresa sería que no existiese o
fuera lo más bajo posible.
4. Ratio Z de Altman
Se trata de un ratio dinámico, y den-
tro de éstos se encuadra en la categoría
de los modelos analíticos, pues evalúa la
características de la contrapartida frente
al resto (scoring) dando un veredicto de
si la entidad es solvente o no. Su formu-
lación es la siguiente:
8884
Los componentes que utiliza son a su
vez otros ratios ponderados por diferen-
tes coeficientes. Las variables que incluye
son:
FRE: Fondo de Rotación Existente.
BR: Beneficio Retenido (o beneficio
del no distribuido).
BAII: Beneficio Antes de Intereses e
Impuestos.
VM: Valor de Mercado de la empresa.
VN: Ventas netas.
A: Activo total.
RA: Recursos totales (propios y aje-
nos).
Este ratio hace un análisis discrimi-
nante de la empresa, interpretándose de
esta forma:
- Si la Z es 1,81, la entidad sería insol-
vente.
- Si la Z es 2,99 la entidad es solvente.
- Si la Z está entre 1,81 y 2,99, se trata
de una zona de ignorancia, con un
punto de corte o frontera de fracaso
en 2,675.
Por último, comentar que este ratio
ha sufrido varias modificaciones con el
tiempo, y que el que aquí se muestra es
el original.
Ejemplo:
Se dispone de la siguiente informa-
ción de la empresa QUEENS S.A. relativa
a su balance y cuenta de resultados du-
rante dos períodos (expresado en unida-
des monetarias, u.m.)
© CISS
 R ATIOS DE SOLVENCIA

20X1 20X2
ACTIVO NO CORRIENTE 121.500,00 122.265,00
Inmovilizado intangible 34.500,00 32.895,00
Inmovilizado material 87.000,00 89.370,00
ACTIVO CORRIENTE 28.500,00 30.120,00
Existencias 18.000,00 18.795,00
Clientes y deudores 7.500,00 8.220,00
Inversión financiera a corto plazo 1.500,00 1.590,00
Tesorería 1.500,00 1.515,00
TOTAL ACTIVO 150.000,00 152.385,00

20X1 20X2
PATRIMONIO NETO 75.000,00 84.345,00
Capital social 45.000,00 45.000,00
Reservas 10.500,00 18.000,00
Pérdidas y ganancias 19.500,00 21.345,00
PASIVO NO CORRIENTE 22.500,00 23.505,00
Deudas a largo plazo 22.500,00 23.505,00
PASIVO CORRIENTE 52.500,00 44.535,00
Deudas a c. p. bancarias 36.000,00 26.865,00
Acreedores de tráfico 16.500,00 17.670,00
TOTAL 150.000,00 152.385,00

CUENTA DE RESULTADOS 20X1 20X2

Venta de mercaderías 150.000,00 165.000,00
Consumo existencias -69.200,00 -65.800,00
Gastos de personal -31.000,00 -35.600,00
Suministros -1.500,00 -1.900,00
Amortizaciones -12.000,00 -14.830,00
Resultado de explotación 36.300,00 46.870,00

© CISS 8885
R ATIOS DE SOLVENCIA

CUENTA DE RESULTADOS 20X1 20X2

Gastos financieros -5.700,00 -8.300,00
Ingresos financieros 100,00 200,00
Resultado financiero -5.600,00 -8.100,00
BAII 30.700,00 38.770,00
Impuesto de sociedades -11.200,00 -17.425,00
Resultado del ejercicio 19.500,00 21.345,00

Otra información extraída de su Me- cierre ha sido de 7 u.m para el pri-

moria y del mercado: mer período y 7,5 para el segundo.
- Se sabe que el Pay Out de la empre- - El coste de su estructura financiera
sa para el ejercicio 20X1 ha siso un para ambos ejercicios se desglosa co-
40% del resultado y en el dato 2 un mo sigue:
90%.
- El capital está compuesto por 1.000
acciones y su valor de mercado al

20X1 20X2

Coste de los recursos propios 6% 10,50%

Coste de los recursos ajenos 7,60% 12,20%

- La tasa impositiva aplicable para esta ciera. Se corresponde casi en su totalidad

empresa en la determinación del Im-
puesto sobre Sociedades es de un
30%.
Trabajo a realizar:
- Análisis de la política de financiación
de la entidad.
- Estudio de la capacidad de la empre-
sa para atender sus deudas.
Solución:
Análisis de la política de financiación
de la entidad
En primer lugar se hace una revisión
de la composición de la estructura finan-
con la información contable, salvo por
un aspecto, y es que la cuenta de patri-
monio neto que representa el resultado
del ejercicio debe, a efectos de análisis,
desglosarse en función de su destino. Así
la parte que se retiene en la empresa
(beneficios retenidos) se considerará co-
mo recursos propios, y la porción corres-
pondiente a lo que se va a distribuir en-
tre los socios (Pay Out) como recursos
ajenos (normalmente a corto plazo y
además de carácter no comercial).
De forma gráfica, y después de este
ajuste, el patrimonio de la entidad que-
daría como sigue:

8886 © CISS
 R ATIOS DE SOLVENCIA

20X1 20X2
RP 44,80% Externos 66,96% RP 53, 94% Externos 54,74%
Internos 45,26%
Internos 33,04%
RA 55,20% RALP 27,17%
RA 46,05% RA LP 33,50%
RA CP 66,50% RA CP 62,14%

Comerciales 27,36% Comerciales 37,68%

No comerciales 72,64% No comerciales

62,14%

Como puede observarse la composi- tanto los generados por la empresa. A

ción no ha sufrido mucha variación de
un ejercicio a otro. Como líneas genera-
les puede destacarse que el uso de recur-
sos propios y ajenos está bastante parejo.
Dentro de los recursos propios tienen
mayor peso los de origen externo y no
efectos de los recursos ajenos, son los de
corto plazo los más empleados, y dentro
de éstos los de carácter no comercial.
Las cuantías necesarias para el cálcu-
lo de los diferentes ratios:

20X1 20X2
RP 67.200,00 82.210,50
RA 82.800,00 70.174,50
RALP 22.500,00 23.505,00
RACP 60.300,00 46.669,50
RACP comerciales 16.500,00 17.670,00
RACP no comerciales 43.800,00 28.999,50
TOTAL 150.000,00 152.385,00

a) Ratio de endeudamiento

20X1 20X2
e 1,23 0,85
e* = RA/RT 0,55 0,46

Como puede observarse la política recursos ajenos, mientras que en el ejer-

de la empresa en el ejercicio, primero se cicio siguiente la proporción de financia-
ha basado en una mayor utilización de ción propia es mayor. Si bien, hay que

© CISS 8887
R ATIOS DE SOLVENCIA
destacar que no existe una gran diferen-
cia entre ambos tipos, quedando su uso
bastante igualado.
20X1
Calidad (RA/RT) 72,83%
En cuanto a la calidad de la deuda, y
refiriéndonos al plazo, puede decirse
que no es de buena calidad, pues la em-
presa tendrá que hacer frente en un cor-
to plazo a gran parte de la financiación
ajena que posee (casi un 73% en el pri-
mer ejercicio y un 66,50% en el segun-
do). Si bien, también hay que señalar
que se ha mejorado de un período a
otro.
20X1
Coste de los recursos pro- 6%
pios
Coste de los recursos ajenos 7,60%
Coste de la estructura finan- 5,62%
ciera
GF/BAII 15,70%
GF/VTAS 3,80%
En relación a la importancia de los
gastos financieros, puede afirmarse que
no representan un gran peso sobre los
ingresos por ventas, sin embargo, habría
que comparar con el resto de gastos (en
cuyo caso se seguiría manteniendo esta
operación). Ahora bien, si se calcula el
mismo ratio, pero utilizando en vez de
las ventas el resultado de explotación,
podrá observarse que el gasto por el uso
de la financiación ajena absorbe casi un
16% del beneficio, incrementándose casi
dos puntos en el ejercicio 20X2, lo que
representa un dato considerable.
La variación al alza del gasto financie-
ro de un ejercicio a otro ha sido bastante
8888
b) Calidad de la deuda
20X2
66,50%
Si se va más al detalle, se puede
apuntar el hecho de que la mayoría de
estas deudas son de carácter no comer-
cial, lo cual repercutirá negativamente en
cuanto al coste.
c) Coste de la estructura financiera
20X2
10,50%
12,20%
8,50%
17,71%
5,03%
significativa (casi un 50%), no obstante,
no está acompañada de un incremento
similar de las fuentes financieras (que so-
lo han aumentado un 1,59%), lo cual es
indicativo de un incremento del coste
que habrá que analizar separadamente.
El coste de la estructura financiera in-
dica en términos porcentuales lo que le
cuestan por término medio a la empresa
la totalidad de fondos financieros de los
que dispone. El primer ejercicio el coste
ha sido de un 5,62%, incrementándose
(acorde con las interpretaciones anterio-
res) en el segundo ejercicio hasta un
8,50%. La financiación en términos gene-
rales más cara es la propia, medida por la
© CISS

rentabilidad exigida por los accionistas,
que además se ha incrementado sensi-
blemente en el ejercicio 20X2 (de un 6%
a un 10,50%).
Si se unen estos datos a la evolución
de las fuentes financieras, la empresa no
está aplicando una buena política de fi-
nanciación, pues está utilizando más fon-
dos propios que le representan mayor
coste. En el ejercicio 20X2 la situación
empeora, no sólo porque el coste es ma-
yor (tanto en general como por tipología
de fuente financiera) sino también por-
que ha aumentado la proporción de uso
de fondos propios (de todas formas,
también hay que comentar que este au-
mento se debe fundamentalmente a un
incremento de reservas).
Podría pensarse que el mayor coste
se debe a un aumento de la cantidad de
Según los resultados obtenidos la
empresa no ofrece garantías a los acree-
dores en el largo plazo en el primer ejer-
cicio, pues la capacidad que tiene de pa-
go de la deudas (y medida por el activo)
es muy poco superior a éstas. La situa-
ción mejora sensiblemente en el ejerci-
cio 20X2 en el que si puede decirse que
goza de cierta solvencia.
e) Índice de solvencia
Si se analiza la capacidad de pago,
pero ahora en el corto plazo, y en base al
índice de solvencia, se puede observar
como la situación empeora considerable-
mente, no llegando ni siquiera a la uni-
© CISS
R ATIOS DE SOLVENCIA
recursos financieros empleados, si bien,
ya se ha visto que éstos no han aumenta-
do de forma significativa (1,59%). Conse-
cuentemente hay que analizar también el
porqué del aumento del coste particular
de cada recurso. En el caso del coste de
los recursos propios, estudiar si se debe
a que la empresa está actuando en su
gestión de forma más arriesgada y por
eso el accionista reclama más rentabili-
dad. En lo que se refiere al coste las deu-
das o recursos ajenos, si se debe a un
empeoramiento de su solvencia o cali-
dad crediticia, o si está motivado por el
entorno económico.
Estudio de la capacidad de la empre-
sa para atender sus deudas.
d) Coeficiente de garantía o ratio de
firmeza o consistencia
dad la relación entre el activo corriente y
las deudas a corto plazo. Estos resultados
llevan a afirmar que la entidad tiene se-
rios problemas financieros a corto plazo,
pues no va a disponer de fondos líquidos
suficientes y en el tiempo requerido para
atender a sus compromisos que vencen
en este período (aunque convirtiera en
liquidez todos sus activos corrientes no
dispondría de una cuantía suficiente para
atender sus deudas). Se trataría de una
clara situación de suspensión de pagos
(no obstante, no hay que olvidar que la
entidad pueda recurrir a fuentes alterna-
tivas).
8889
R ATIOS ECONÓMICOS

f) Z de Altman La composición de este ratio sería la

siguiente:

20X1 20X2
Z de Altman 2,50 3,00
A 0,07 0,07
B 0,08 0,13
C 0,24 0,31
D 0,85 1,07
E 1,00 1,08
Datos necesarios para su cál-
culo
Activo total 150.000,00 152.385,00
FRE (Fondo de Rotación) 10.500,00 10.860,00
BR (Beneficios retenidos) 11.700,00 19.210,50
VM (Valor de mercado) 70.000,00 75.000,00
Ventas netas 150.000 165.000
BAII (Beneficio de explota- 36.300 46.870
ción)

Su resultado nos indica que en ejer- de rotación"; "Fondos ajenos"; "Fondos propios";
cicio 20X2 la entidad es solvente, mien- "Patrimonio neto"; "Ratios de creación de valor";
"Ratios de liquidez"; "Ratios de rentabilidad";
tras que en el ejercicio 20X1, al caer el "Rentabilidad" y "Valor económico añadido".
resultado en la denominada zona de ig-
norancia no es posible determinar con
exactitud, si bien, y en relación con el
resto del análisis se diría que no es sol-
vente.
RATIOS
NOHEMÍ BOAL VELASCO ECONÓMICOS
Véase también: "Coeficiente básico de financia-
ción"; "Coste de la estructura financiera"; "Fondo Véase: "Ratio".

8890 © CISS

RATIOS
FINANCIEROS
Véase: "Ratio".
RATIOS
PARA EL ANÁLISIS
DEL PERSONAL
Véase: "Ratios de rentabilidad".
RAZÓN
Véase: "Teoría de Elliot".
REAJUSTE DE TIPOS
DE CAMBIO
Realignment of exchange rates
I. CONCEPTO • II. ¿CUÁNDO SE PRODUCE UN
REAJUSTE EN LOS TIPOS DE CAMBIO? • III. LOS
REAJUSTES DE TIPOS DE CAMBIO EN EL
SISTEMA MONETARIO EUROPEO
I. CONCEPTO
El término reajuste (o realineamien-
to) de los tipos de cambio se utiliza para
hacer referencia a las variaciones en los
tipos de cambio que, en el marco de un
sistema de tipos de cambio fijos, acuer-
dan las autoridades económicas de los
países afectados. También es habitual
que en lugar de hablar de reajuste o rea-
lineamiento de los tipos de cambio, em-
plear el término de reajuste o realinea-
miento de paridades.
Por tanto, en sentido estricto, el tér-
mino reajuste de los tipos de cambio ha-
ce referencia al acuerdo, entre las autori-
© CISS
R EAJUSTE DE TIPOS DE CAMBIO
dades económicas de distintos países en-
tre los que existe un acuerdo de mante-
ner una cierta estabilidad cambiaria, para
modificar los tipos de cambio de paridad
y, en consecuencia, no es el resultado de
las fuerzas que operan en el mercado de
divisas. Sin embargo, en ocasiones, tam-
bién es empleada la expresión reajuste
de los tipos de cambio para hacer refe-
rencia a la variación que, en el marco de
un sistema de tipos de cambio flexibles,
ha de producirse en la cotización de dis-
tintas monedas, por ejemplo, con el fin
de que se restablezca el equilibrio exter-
no. Así, ante los importantes desequili-
brios en cuenta corriente que se han
producido en la economía mundial des-
de finales de la última década del pasado
siglo y en la primera década del presen-
te, ha sido muy habitual referirse al rea-
juste en los tipos de cambio del dólar y
del yuán, que era preciso para restable-
cer el equilibrio exterior de Estados Uni-
dos y China.
II. ¿CUÁNDO SE PRODUCE UN
REAJUSTE EN LOS TIPOS DE
CAMBIO?
Normalmente se producirá un reajus-
te en los tipos de cambio o lo que es lo
mismo una variación en los tipos de cam-
bio de paridad cuando alguno o varios
de los países que han acordado mante-
ner una cierta estabilidad cambiaria regis-
tre un desequilibro "fundamental" en su
balanza de pagos.
Si un país, que tiene un sistema de ti-
pos de cambio fijos, de forma permanen-
te registra un elevado déficit en su balan-
za de pagos, será un claro indicador de
que su moneda tiene un valor superior al
que debería tener para alcanzar el equili-
brio exterior, por lo que normalmente se
producirá una devaluación en la moneda
del país y de esta forma contribuir al ree-
quilibrio externo.
8891
R EAJUSTE DE TIPOS DE CAMBIO
Tal y como se observa en el Gráfico 1
al tipo de cambio E0, la moneda nacional
estaría sobrevaluada, dado que el tipo de
cambio es superior al de equilibrio. Al ti-
po de cambio E0 la oferta de moneda na-
cional es superior a la demanda, o lo que
es igual existe un déficit en la balanza de
pagos. El valor de la moneda nacional só-
lo se puede mantener mediante la inter-
vención en el mercado de divisas, con la
Por el contrario, si un país, que tiene
un sistema de tipos de cambio fijos, de
forma permanente registra un elevado
superávit en su balanza de pagos, será un
claro indicador de que su moneda tiene
un valor inferior al que debería tener pa-
ra alcanzar el equilibrio exterior, por lo
que normalmente se producirá una reva-
luación en la moneda del país y de esta
forma contribuir al reequilibrio externo.
Tal y como se observa en el Gráfico 2
al tipo de cambio E0, la moneda nacional
estaría infravaluada, dado que el tipo de
8892
consiguiente pérdida de reservas centra-
les. Si este desequilibrio exterior no tiene
carácter temporal, sino que es perma-
nente, la economía se enfrentaría a un
desequilibrio fundamental, para cuya co-
rrección es preciso que se produzca un
reajuste en el tipo de cambio, en concre-
to, que se produzca una devaluación de
la moneda nacional.
cambio es inferior al de equilibrio. Al tipo
de cambio E0 la demanda de moneda na-
cional es superior a la oferta, o lo que es
igual existe un superávit en la balanza de
pagos. El valor de la moneda nacional só-
lo se puede mantener mediante la inter-
vención en el mercado de divisas, con el
consiguiente aumento de reservas cen-
trales. Si este desequilibrio exterior no
tiene carácter temporal, sino que es per-
manente, la economía se enfrentaría a un
desequilibrio fundamental, para cuya co-
rrección es preciso que se produzca un
reajuste en el tipo de cambio, en concre-
© CISS

to, que se produzca una revaluación de
la moneda nacional.
Como regla general se puede afirmar
que en un sistema de tipos de cambio fi-
jos, aquellos países que de forma prolon-
gada en el tiempo tienen una baja infla-
ción y un superávit en su balanza de pa-
gos registrarán revaluaciones en su mo-
neda, mientras que los países que de for-
ma prolongada en el tiempo tienen una
elevada inflación y un déficit en su balan-
za de pagos registrarán devaluaciones en
su moneda.
III. LOS REAJUSTES DE TIPOS DE
CAMBIO EN EL SISTEMA
MONETARIO EUROPEO
En los años de vigencia del Sistema
Monetario Europeo fue relativamente ha-
© CISS
R EAJUSTE DE TIPOS DE CAMBIO
bitual que se produjeran reajustes en los
tipos de cambio (véase Cuadro 1). Los
reajustes se plasmaban en modificacio-
nes en el tipo de cambio central de una
moneda frente al resto y, en ocasiones,
se veían implicadas todas las monedas
pertenecientes al mecanismo de cambios
del SME. Sin embargo, lo habitual fue
que sólo se modificara el tipo de cambio
central de una o varias de las monedas,
las que mostraban mayores dificultades
para mantener la cotización de la mone-
da dentro de la banda definida.
8893
R EAJUSTE DE TIPOS DE CAMBIO

Cuadro 1. Reajustes de paridades centrales en el Sistema Monetario Europeo

Fecha Moneda Revisión %

24/09/1979 Marco Alemán Revaluación 2,0

Corona Danesa Devaluación -2,9
30/11/1979 Corona Danesa Devaluación -4,8
23/03/1981 Lira Italiana Devaluación -6,0
05/10/1981 Marco Alemán Revaluación 5,5
Franco Francés Devaluación -3,0
Lira Italiana Devaluación -3,0
Florín Holandés Revaluación 5,5
22/02/1982 Franco Belga Devaluación -8,5
Corona Danesa Devaluación -3,0
14/06/1982 Marco Alemán Revaluación 4,25
Franco Francés Devaluación -5,75
Lira Italiana Devaluación -2,75
Florín Holandés Revaluación 4,25
21/03/1983 Franco Belga Revaluación 1,5
Corona Danesa Revaluación 2,5
Marco Alemán Revaluación 5,5
Franco Francés Devaluación -2,5
Libra Irlandesa Devaluación -3,5
Lira Italiana Devaluación -2,5
Florín Holandés Revaluación 3,5
22/07/1985 Franco Belga Revaluación 2,0
Corona Danesa Revaluación 2,0
Marco Alemán Revaluación 2,0
Franco Francés Devaluación 2,0
Libra Irlandesa Devaluación 2,0
Lira Italiana Devaluación -6,0
Florín Holandés Revaluación 2,0
07/04/1986 Franco Belga Revaluación 1,0
Corona Danesa Revaluación 1,0

8894 © CISS
 R EAL

Fecha Moneda Revisión %

Marco Alemán Revaluación 3,0
Franco Francés Devaluación -3,0
04/08/1986 Libra Irlandesa Devaluación -8,0
12/01/1987 Franco Belga Revaluación 2,0
Marco Alemán Revaluación 3,0
Florín Holandés Revaluación 3,0
08/01/1990 Lira Italiana Devaluación -3,7
14/09/1992 Franco Belga Revaluación 3,5
Corona Danesa Revaluación 3,5
Marco Alemán Revaluación 3,5
Franco Francés Revaluación 3,5
Libra Irlandesa Revaluación 3,5
Lira Italiana Devaluación -3,5
Florín Holandés Revaluación 3,5
Libra Esterlina Revaluación 3,5
Peseta Española Revaluación 3,5
Escudo Portugués Revaluación 3,5
17/09/1992 Peseta Española Devaluación -5,0
23/11/1992 Peseta Española Devaluación -6,0
Escudo Portugués Devaluación -6,0
01/02/1993 Libra Irlandesa Devaluación -10,0
14/05/1993 Peseta Española Devaluación -8,0
Escudo Portugués Devaluación -6,5
06/03/1995 Peseta Española Devaluación -7,0
Escudo Portugués Devaluación -3,5
16/03/1996 Libra Irlandesa Revaluación 3,5
Fuente: Comisión de las Comunidades Europeas y Banco de España

JESÚS PAÚL GUTIÉRREZ

REAL
Véase también: "Desajuste en el tipo de cambio";
"Devaluación" y "Revaluación". Las variables económicas pueden ex-
presarse tanto en términos reales como
en términos nominales. Mientras que en

© CISS 8895
R EALIZACIÓN MUESTRAL
este último caso están afectadas por los
cambios en los precios, las variables rea-
les están "deflactadas", es decir, se elimi-
na el efecto de la inflación. Dos ejemplos
pueden contribuir a aclarar esta diferen-
cia.
El primero tiene que ver con el sala-
rio que percibe un trabajador, que su-
pondremos que inicialmente es de 1000€
al mes, pero que se incrementa un 5%,
de forma que pasa a ser de 1050€ al mes.
Estas cifras están expresadas en términos
monetarios, y se dice que son variables
nominales. De acuerdo con ellas, este
trabajador ha visto aumentar su salario
nominal.
¿Es realmente un 5% más rico este
trabajador? Depende de lo que haya ocu-
rrido con los precios durante este mismo
periodo. Por ejemplo, supongamos que
en esta economía sólo se produce un
bien, que tenía inicialmente un precio de
10€, pero que ahora vale 10,6€, es decir,
un 6% más. Resulta obvio que este traba-
jador podía comprar antes 100 unidades
del bien, mientras que ahora, aunque su
salario nominal es mayor, sólo puede ad-
quirir algo más de 99. El salario real se
expresa en términos del poder de com-
pra, no en unidades nominales, y en este
caso se ha reducido aproximadamente
un 1% (la diferencia entre la tasa de infla-
ción y la tasa de crecimiento del salario
nominal).
El segundo ejemplo se refiere al PIB
de un país. Por ejemplo, según los datos
de Eurostat, en el año 2000 el PIB espa-
ñol ascendía a 630263 millones de euros.
En el año 2001, el PIB nominal había pa-
sado a 680263 millones de euros. Es de-
cir, había crecido un 8%. Ahora bien, este
incremento es nominal. Como el PIB es
el valor a precios de mercado de los
bienes y servicios finales producidos en
un país, este incremento obedece tanto a
que se están produciendo más bienes y
servicios (volumen) como a que pueden
8896
estar vendiéndose más caros. Si descon-
tamos este efecto de la subida de los pre-
cios, obtenemos el PIB real, y todo su in-
cremento obedece a la producción de un
mayor volumen de bienes y servicios. En
concreto, en 2001 el PIB real de España
fue (utilizando los precios vigentes en
2000) de 653255 millones de euros, por
lo que en términos reales el crecimiento
fue del 3,6%. La diferencia entre el creci-
miento nominal y el crecimiento real (4,4
puntos en este ejemplo) es la inflación
(medida por la variación del deflactor del
PIB).
JORGE UXÓ GONZÁLEZ
REALIZACIÓN
MUESTRAL
Véase: "Proceso estocástico".
REASEGURADORA
Véase: "Reaseguro".
REASEGURO
Reinsurance
I. CONCEPTO • II. CARACTERÍSTICAS • III.
CONTENIDO 1. Obligaciones del reasegurado 2.
Obligaciones del reasegurador • IV. MÉTODOS
DE REASEGURO • V. CLASIFICACIÓN 1. Según el
carácter de los aseguradores que intervienen 2.
Según el carácter obligatorio o no de la relación
3. Según la cuantía del riesgo asegurado 4.
Según el contenido del contrato
I. CONCEPTO
El reaseguro es una modalidad de se-
guro que se produce cuando el asegura-
dor que ha aceptado un riesgo que so-
brepasa de su pleno, cede el exceso a
otro asegurador.
© CISS

Según el artículo 77 de la Ley de
Contrato de Seguro, "En el contrato de
reaseguro, el reasegurador se obliga a
reparar, dentro de los límites estableci-
dos en la Ley y en el contrato, la deuda
que nace en el patrimonio del reasegu-
rado a consecuencia de la obligación
de éste asumida como asegurador en
un contrato de seguro."
De cualquier forma, el contrato de
reaseguro, no afecta al asegurado, que
puede, en su caso, exigir el total de la in-
demnización a su asegurador. Así mismo,
el asegurado no puede exigir directa-
mente al reasegurador indemnizaciones
ni prestaciones.
El reaseguro cumple una importante
función financiera, puesto que el capital
social de las compañías aseguradoras só-
lo tienen en parte función de garantía,
permitiendo el reaseguro a las asegura-
doras asumir mayores riesgos con capita-
les menores de los que se necesitarían si
el reaseguro no existiese.
En cuanto a quién puede realizar
operaciones de reaseguro, según el artí-
culo 57 de Ley 30/1995, de 8 de noviem-
bre, de Ordenación y Supervisión de los
Seguros Privados, "Únicamente podrán
aceptar operaciones de reaseguro:
Las sociedades anónimas españolas
que tengan por objeto exclusivo el rea-
seguro. Las entidades aseguradoras que
se hallen autorizadas para la práctica
del seguro directo en España, en los
mismos ramos que comprenda aquella
autorización y con arreglo al mismo ré-
gimen jurídico.
Las entidades de reaseguro extran-
jeras o agrupaciones de éstas que ope-
ren en su propio país y establezcan su-
cursal en España.
Las entidades aseguradoras y de
reaseguro extranjeras, o agrupaciones
© CISS
R EASEGURO
de éstas, que operen en su propio país y
no tengan sucursal en España o, tenién-
dola, las aceptasen desde su domicilio
social o, caso de entidades domiciliadas
en el Espacio Económico Europeo, des-
de sucursales establecidas en cualquie-
ra de los Estados miembros".
II. CARACTERÍSTICAS
- Consensual, es decir, no es necesario
que se formalice por escrito.
- Bilateral, produce obligaciones para
ambas partes, el reasegurado se obli-
ga al pago de una prima y el reasegu-
rador a satisfacer la indemnización
prevista en el contrato en caso de
producirse el siniestro.
- Oneroso, puesto que las partes espe-
ran contraprestaciones de la otra-
- Aleatorio, en cuanto a que existe in-
certidumbre sobre si se producirá el
siniestro y cuándo se producirá éste.
- De ejecución continuada, de trato
sucesivo, puesto que en su origen
está la satisfacción de la seguridad
del reasegurado durante la vigencia
del contrato, independientemente
que las indemnizaciones se hagan
efectivas de una sola vez o que las
primas se calculen de forma única y
global, aunque los pagos sean frac-
cionados.
- Único, aunque se incluyan riesgos
no existentes en el momento de con-
certarse el contrato. Es en el Tratado
(modalidad de contrato de reasegu-
ro), donde se establece que el rease-
gurador asume todos los riesgos que
ya tenga el reasegurado y los que va-
ya aceptando en el futuro.
- De indemnización, cualquiera que
sea el ramo del reasegurado, la obli-
gación del reasegurador se materiali-
8897
R EASEGURO
za en el pago de una suma de dine-
ro.
III. CONTENIDO
1. Obligaciones del reasegurado
- Cuantía y cálculo de la prima.
- Momento del pago.
- Forma de pagar la prima.
2. Obligaciones del reasegurador
- Pago de la indemnización pactada.
- Cuantía de la prestación del reasegu-
rador.
- de ellos en una proporción determi-
Pago de comisión.
- Participación en beneficios.
- Constitución de reservas.
IV. MÉTODOS DE REASEGURO
- ca, constituyéndose una organiza-
Simple o facultativo, la primera mo-
dalidad de reaseguro que apareció.
El reasegurado concierta el contrato
respecto de un riesgo determinado o
un contrato de seguro concreto. Por
tanto, cada riesgo, cada contrato de
seguro es tratado individualmente.
- General, de Tratado u Obligatorio, es
la modalidad más extendida en la ac-
tualidad y el más reciente en su apa-
rición. Es la modalidad más conve-
niente para las dos partes y que res-
ponde mejor a las funciones técnicas
del reaseguro. Se trata de un acuer-
do suscrito entre un asegurador di-
recto y uno o más reaseguradotes,
en virtud del cual el reasegurado se
compromete a ceder parte de sus
negocios al reasegurador, y éste, se
obliga a aceptar todos los riesgos
suscritos por el reasegurado dentro
de unos límites y condiciones que
anteriormente se han pactado.
- Facultativo-Obligatorio, acuerdo en-
tre reasegurado y reasegurador, me-
8898
diante el cual el segundo acepta to-
dos los reaseguros que le ofrezca el
reasegurado dentro de las limitacio-
nes establecidas previamente, pero
sin que exista la obligación por parte
del reasegurado de ofrecer todos sus
riesgos al reasegurador. En este caso
el reasegurado decide libremente si
cede o no parte de sus riesgos, es-
tando obligado el reasegurador a
aceptar aquellos que se le cedan.
- De Pool, puesta en común de los ne-
gocios de varios aseguradores o rea-
seguradotes, participando cada uno
nada en esta empresa común. Exis-
ten pools, donde los reaseguradotes
aportan parte del capital para consti-
tuir la nueva sociedad o bien no se
constituye una nueva persona jurídi-
ción común pero sin personalidad
jurídica propia.
V. CLASIFICACIÓN
1. Según el carácter de los asegurado-
res que intervienen
- Reaseguro normal, una de las parte
actúa como reasegurado y otra como
reasegurador.
- Reaseguro recíproco, ambas partes
contratan riesgos con la otra, convir-
tiéndose a la vez en reasegurados de
sus riesgos y reaseguradotes de los
de la otra parte contratante.
2. Según el carácter obligatorio o no
de la relación
- Reaseguro facultativo, sin obligación.
- Reaseguro obligatorio.
© CISS

3. Según la cuantía del riesgo asegura-
do
- Reaseguro total, el reasegurado cede
al reasegurador la totalidad del ries-
go asegurado directamente.
- Reaseguro parcial, el reasegurado
conserva para sí, una parte del riesgo
asumido en sus contratos de seguro
directo.
4. Según el contenido del contrato
- Reaseguro de riesgos, las reasegura-
dora participa en los riesgos acepta-
dos por la reasegurada. Dentro de
los reaseguros de riesgos o reasegu-
ros proporcionales, existen los si-
guientes:
• Reaseguro cuota-parte, el rease-
gurador participa en un porcen-
taje fijo en todos los riesgos asu-
midos por el reasegurado en un
determinado ramo.
• Reaseguro de excedente, el rea-
segurador participa en un por-
centaje variable en todos los
riesgos asumidos por el reasegu-
rado en un determinado ramo.
El porcentaje se calcula según la
tabla de plenos (cuadro resu-
men que muestra el porcentaje
que retiene por cuenta propia el
reasegurado respecto a las póli-
zas suscritas en un determinado
ramo) y la capacidad del contra-
to (límite máximo de riesgo que
el reasegurado cede al reasegu-
rador).
- Reaseguro de siniestros, el reasegu-
rador participa en los siniestros efec-
tivamente producidos asegurados
por el reasegurado. Entre los rease-
guros de siniestros o reaseguros no
proporcionales, distinguimos los si-
guientes:
• Reaseguro de exceso de pérdida,
el reasegurador participa en los
© CISS
R EBAJA DE CALIFICACIÓN
siniestros del reasegurado cuan-
do el importe excede de una
cantidad preestablecida.
• Reaseguro de exceso de sinies-
trabilidad, el reasegurado fija un
porcentaje máximo de siniestra-
bilidad global que está dispuesto
a soportar en un determinado
ramo, asumiendo el reasegura-
dor el exceso que se produzca.
FRANCISCO JAVIER GRAN RICO
Véase también: "Coaseguro" y "Seguro".
REASEGURO
DE EXCESO DE
SINIESTRALIDAD
Véase: "Reaseguro".
REBAJA
DE CALIFICACIÓN
Downgrade
En calificación de deudas o rating,
esta expresión hace referencia al paso de
un nivel de calificación a otro inferior,
con lo que se empeora el riesgo de crédi-
to o solvencia, que es en definitiva lo que
mide esta herramienta.
Los downgrades, como normalmente
se conocen estos movimientos, no se
producen rápidamente, sino que son el
resultado de un estudio continuado de
las condiciones de los emisores de deu-
da y, para evitar cambios repentinos, se
utiliza el llamado rating de perspectiva
(Outlook).
Por ejemplo, Moody´s utiliza la lla-
mada Perspectiva de rating (rating Ou-
8899
R EBAJAS
tlook), que consiste en la opinión acerca
de la probable dirección que tomarán los
ratings de un emisor a medio plazo, defi-
nido en general como un periodo de 18
meses. Las perspectivas se dividen en 4
categorías: positiva, negativa, estable e
incierta. Moody's no mantiene una pers-
pectiva si el emisor se encuentra en revi-
sión de cara a un posible cambio en el ra-
ting.
Un crédito entra en la lista de vigilan-
cia cuando se encuentra en revisión para
una posible subida, o en revisión para
una posible bajada, o (con menos fre-
cuencia) en revisión con dirección incier-
ta. La revisión formal concluye normal-
mente al cabo de un plazo de 90 días.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Agencia de calificación"; "Aumen-
to de calificación"; "Calificación crediticia" y "Ra-
ting".
REBAJAS
Sales
Las rebajas constituyen una estrate-
gia promocional de precios que toma co-
mo referencia la demanda, con el fin de
recompensar a los clientes y aprovechar
la heterogeneidad del mercado.
Las rebajas o descuentos periódicos
representan una disminución del precio
en períodos previamente establecidos y
conocidos por el consumidor. Esta carac-
terística constituye la principal diferencia
respecto a las ofertas, que son descuen-
tos aleatorios que el consumidor no sabe
cuándo van a tener lugar.
Las rebajas son habituales de las tien-
das de confección y los grandes almace-
nes, así como de hoteles y paquetes va-
cacionales que fijan precios inferiores
8900
fuera de temporada. Pero también en
muchos servicios se ofrecen reducciones
de precios periódicas, como la tarifa de
teléfonos fuera de horas punta o las tari-
fas eléctricas nocturnas.
La finalidad de las rebajas es atraer a
clientes con distinta sensibilidad al pre-
cio. Los que compran en período normal
tienen una demanda más inelástica y es-
tán dispuestos a pagar un mayor precio;
los que compran en períodos de rebajas,
en cambio, son más sensibles al precio y
están dispuestos a posponer su compra
con tal de pagar menos.
MIRYAM MARTÍNEZ MARTÍNEZ
RECAPITALIZACIÓN
DE BANCOS
Bank recapitalization
Una recapitalización no es más que
una aportación de fondos propios a una
sociedad después de haber perdido los
originarios.
En el caso de los bancos, la recapitali-
zación ha sido la principal vía empleada,
de cara a fortalecer sus ratios de capital,
para solucionar los problemas que la cri-
sis financiera de las subprime ha provo-
cado en este tipo de entidades.
La mayoría de esas recapitalizaciones
ha sido cubierta con ampliaciones de ca-
pital. Mientras que los bancos que no ob-
tuvieron el capital necesario para refor-
zar su solvencia tuvieron que optar forzo-
samente por iniciar un proceso de desa-
palancamiento de sus balances, medida
que se está generalizando en el sistema
financiero.
En la misma línea, el plan europeo
de acción concertada para los países de
la zona del euro adoptado el 12 de octu-
© CISS

bre de 2008 preparó el camino para un
amplio esfuerzo coordinado a nivel de la
UE que permitiera estabilizar el sistema
financiero. Los Gobiernos prestaron su
apoyo en forma de:
- garantías públicas para los préstamos
interbancarios y las nuevas emisio-
nes de deuda de las entidades de
crédito;
- recapitalización de las instituciones
financieras en dificultades;
- elevación de las garantías otorgadas
a los depositantes; y
- sistemas de adquisición de activos.
En España, esta medida, junto a otras
similares, se ha articulado a través de la
creación del Fondo de Reestructuración
Ordenada Bancaria (FROB), creado a tra-
vés de un Real Decreto-Ley, que tiene
dos objetivos principales:
- gestionar los procesos de reestructu-
ración de entidades de crédito y
- contribuir a reforzar sus recursos
propios en los procesos de integra-
ción.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Apalancamiento"; "Crisis financie-
ra"; "Crisis subprime" y "Fondo de Reestructura-
ción Ordenada Bancaria (FROB)".
RECARGO
DE EQUIVALENCIA
Equivalence surcharge
I. CONCEPTO • II. ELEMENTOS DEL RÉGIMEN 1.
Sujetos a los que se aplica 2. Porcentajes 3.
Obligaciones formales
I. CONCEPTO
Es un régimen especial del Impuesto
sobre el Valor Añadido aplicable a ciertos
© CISS
R ECARGO DE EQUIVALENCIA
comerciantes minoristas con el objeto de
liberarles de la práctica totalidad de las
obligaciones formales, de gestión y liqui-
dación del impuesto. En este régimen,
los proveedores deberán de repercutir al
comerciante minorista un recargo junto
con la cuota ordinaria del IVA y serán
ellos quienes deberán liquidar e ingresar
el recargo a la Hacienda Pública.
II. ELEMENTOS DEL RÉGIMEN
1. Sujetos a los que se aplica
Se consideran comerciantes minoris-
tas a estos efectos quienes venden habi-
tualmente bienes muebles o semovientes
sin haberlos sometido a procesos de fa-
bricación, elaboración o manufactura,
siempre que las ventas a consumidores
finales durante el año precedente fueran
superiores al 80% de las ventas totales
realizadas. Si no se ejerció la actividad en
dicho año o bien tributara en estimación
objetiva en el IRPF, y tiene la condición
de minorista en el IAE no es necesario
que cumpla el requisito del porcentaje
de ventas.
El régimen especial del recargo de
equivalencia, será de aplicación obligato-
ria, y por tanto no se podrá renunciar a
él, a los comerciantes minoristas, perso-
na física o sociedad civil, herencia yacen-
te o comunidad de bienes cuando todos
sus socios, comuneros o partícipes sean
personas físicas y comercialicen al por
menor cualquier tipo de artículos o pro-
ductos (no se incluye la prestación de
servicios) excepto los siguientes:
- Vehículos accionados a motor para
circular por carretera y sus remol-
ques.
- Embarcaciones y buques.
- Aviones, avionetas, veleros y demás
aeronaves.
8901
R ECARGO DE EQUIVALENCIA
- Accesorios y piezas de recambio de
los medios de transporte comprendi-
dos en los números anteriores.
- Joyas, alhajas, piedras preciosas, per-
las naturales o cultivadas, objetos
elaborados total o parcialmente con
oro o platino. Bisutería fina que con-
tenga piedras preciosas, perlas natu-
rales o los referidos metales, aunque
sea en forma de bañado o chapado,
salvo que el contenido de oro o pla-
tino tenga un espesor inferior a 35
micras.
- Prendas de vestir o de adorno perso-
nal confeccionadas con pieles de ca-
rácter suntuario. Se exceptúan de lo
dispuesto en este número los bolsos,
carteras y objetos similares así como,
las prendas confeccionadas exclusi-
vamente con retales o desperdicios,
cabezas, patas, colas, recortes, etc., o
con pieles corrientes o de imitación.
- Objetos de arte originales, antigüe-
dades y objetos de colección defini-
dos en el artículo 136 de la Ley del
IVA.
- Bienes que hayan sido utilizados por
el sujeto pasivo transmitente o por
terceros con anterioridad a su trans-
misión.
- Aparatos y accesorios para la avicul-
tura y apicultura.
- Productos petrolíferos cuya fabrica-
ción, importación o venta está sujeta
a los Impuestos Especiales.
- Maquinaria de uso industrial.
- Materiales y artículos para la cons-
trucción de edificaciones o urbaniza-
ciones.
- Minerales, excepto el carbón.
- Hierros, aceros y demás metales y
sus aleaciones, no manufacturados.
- Oro de inversión definido en el artí-
culo 140 de la Ley del IVA.
8902
Si no se reúnen estos requisitos, será
de aplicación el régimen general. Cuan-
do un mismo sujeto pasivo realice con-
juntamente actividades de comercio al
por menor sometidas al régimen especial
del recargo de equivalencia y otras distin-
tas sujetas al impuesto, las primeras tie-
nen la consideración de sector diferen-
ciado de su actividad económica.
2. Porcentajes
En este régimen los proveedores re-
percuten al comerciante minorista en la
factura además del IVA correspondiente
un recargo de equivalencia por separado
y a los siguientes tipos:
- Artículos al tipo general del 16% (a
partir del 01-07-2010 del 18%).
- Artículos al tipo general del 7% (a
partir del 01-07-2010 del 8%).
- Artículos al tipo general del 4%: re-
cargo del 0,5%.
- Tabaco: recargo al 1,75%.
El comerciante minorista acogido a
este régimen no estará obligado a pre-
sentar declaración ni a efectuar ingreso
alguno por la actividad, salvo por las ad-
quisiciones intracomunitarias, cuando
sea sujeto pasivo por inversión y por las
ventas de inmuebles con renuncia a la
exención. Tampoco podrá deducir el IVA
soportado en las adquisiciones de bienes
y servicios ni podrá repercutir el porcen-
taje del recargo de equivalencia sobre
sus clientes.
3. Obligaciones formales
Deberán acreditar ante los proveedo-
res o ante la Aduana (por escrito), el he-
cho de estar sometido al recargo de
equivalencia, con el fin de que estos pue-
dan repercutir el recargo correspondien-
te.
No existe obligación de expedir fac-
tura ni documento sustitutivo por las
© CISS
 R ECARGO DE PRESTACIONES DE LA SEGURIDAD SOCIAL
ventas realizadas, excepto en las entregas
de inmuebles con renuncia a la exen-
ción, cuando el destinatario sea un em-
presario o profesional o un particular
que exija factura para ejercer un derecho
de naturaleza tributaria, en las entregas a
otro estado miembro, en las exportacio-
nes y cuando el destinatario sea la Admi-
nistración Pública o una persona jurídica
que no actúe como empresario o profe-
sional.
No existe obligación de llevar libros
por este impuesto, salvo que se realicen
actividades en otros regímenes distintos
en cuyo caso, además del deber de cum-
plir respecto de ellas las obligaciones for-
males que en su caso están establecidas,
deberá llevarse un libro registro de factu-
ras recibidas donde serán anotadas con
la debida separación las relativas a adqui-
siciones correspondientes a actividades
en recargo.
No hay que presentar declaraciones
del IVA por las actividades en este régi-
men especial. No obstante, cuando se
realicen adquisiciones intracomunitarias,
operaciones en las que se produzca la in-
versión del sujeto pasivo o si en la trans-
misión de inmuebles afectos a la activi-
dad se renuncia a la exención se presen-
tará el modelo 309 "declaración no perió-
dica".
JUAN JOSÉ BENAYAS DEL ÁLAMO
Véase también: "Impuesto sobre el Valor Añadido"
y "Regímenes fiscales especiales".
RECARGO
DE GESTIÓN
Administration surcharge
Recargo aplicado a la prima pura o
prima de riesgo que tiene como objeto
© CISS
cubrir los gastos de administración y
mantenimiento de la actividad de las ase-
guradoras.
El recargo de gestión son los ingre-
sos que obtiene la compañía aseguradora
para cubrir los gastos corrientes en los
que incurre para llevar a su cabo su acti-
vidad: personal, alquileres, suministros,
aprovisionamientos, servicios diversos,
etc.
FRANCISCO JAVIER GRAN RICO
Véase también: "Prima de seguros".
RECARGO DE
PRESTACIONES DE LA
SEGURIDAD SOCIAL
Social security benefits surcharge
I. CONCEPTO • II. NATURALEZA JURÍDICA DEL
RECARGO 1. Naturaleza sancionadora 2.
Naturaleza indemnizatoria 3. Naturaleza híbrida
• III. REQUISITOS CONSTITUTIVOS DEL
RECARGO • IV. SUJETO RESPONSABLE DEL
PAGO DEL RECARGO 1. Contratas y
subcontratas de obras y servicios 2. Empresas de
Trabajo Temporal • V. PROHIBICIÓN DE
ASEGURAMIENTO DEL RECARGO • VI.
COMPATIBILIDAD DEL RECARGO CON OTRAS
RESPONSABILIDADES • VII. REGULACIÓN
NORMATIVA • VIII. INTERPRETACIÓN POR LA
JURISPRUDENCIA
I. CONCEPTO
Todas las prestaciones económicas
que tengan su causa en accidente de tra-
bajo o enfermedad profesional se au-
mentarán, según la gravedad de la falta,
de un 30% a un 50%, cuando la lesión se
produzca por máquinas, artefactos o en
instalaciones, centros o lugares de traba-
jo que carezcan de los dispositivos de
precaución reglamentarios, los tengan
8903
R ECARGO DE PRESTACIONES DE LA SEGURIDAD SOCIAL
inutilizados o en malas condiciones o
cuando no se hayan observado las medi-
das generales o particulares de seguridad
e higiene en el trabajo, o las elementales
de salubridad o las de adecuación perso-
nal a cada trabajo habida cuenta de sus
características y de la edad, sexo y demás
condiciones del trabajador.
La responsabilidad del pago del re-
cargo en la prestación recaerá directa-
mente sobre el empresario infractor y no
podrá ser objeto de seguro alguno sien-
do nulo de pleno derecho cualquier pac-
to o contrato que se realice para cubrirla,
compensarla o transmitirla.
La responsabilidad del pago del re-
cargo en la prestación, es independiente
y compatible con las de todo orden, in-
cluso penal, que puedan derivarse de la
infracción (artículo 123 del Real Decreto
Legislativo 1/1994, de 20 de junio, por el
que se aprueba el Texto Refundido de la
Ley General de la Seguridad Social).
II. NATURALEZA JURÍDICA DEL
RECARGO
1. Naturaleza sancionadora
Una postura tradicional en la doctri-
na se inclina por el carácter eminente-
mente sancionador o punitivo del recar-
go (entre otros, Alonso Olea, Fernández
Marcos, Sala Franco, y Tortuero Plaza).
Como argumentos empleados para
respaldar esta postura, se citan, entre
otros:
— Que procede de una autoridad admi-
nistrativa.
— Que requiere previamente un in-
cumplimiento de la normativa sobre
prevención de riesgos laborales por
parte del empresario.
— Que tiene una finalidad represiva de
los comportamientos ilícitos.
8904
— Que no es susceptible de asegura-
miento.
Sin embargo, aparte de todas estas
argumentaciones, esta postura no resulta
del todo acertada, en base, entre otras, a
las siguientes razones:
— El importe del recargo ingresa en el
patrimonio del trabajador accidenta-
do, cuando lo lógico sería, si se trata-
ra de una sanción típica, que ingresa-
ra en el propio Sistema de Seguridad
Social, perjudicado también por el
ilícito empresarial al ser en definitiva
el responsable de la prestación gene-
rada por el accidente o la enferme-
dad.
— El carácter sancionador podría plan-
tear el problema de la aplicabilidad
del principio "non bis in idem", pues
resulta difícilmente compatible con
la posibilidad, declarada expresa-
mente, de mediar al mismo tiempo
una sanción de orden penal o de or-
den administrativo.
— Es necesario para que sea posible el
reconocimiento del recargo que se
haya producido un daño, y que ese
daño se haya concretado en un acci-
dente de trabajo o en una enferme-
dad profesional, de modo que si no
existe lesión el ilícito quedaría sin
sanción.
La jurisprudencia mayoritaria consi-
dera al recargo como una medida emi-
nentemente sancionadora, de carácter
punitivo, y que como tal, debe ser objeto
de interpretación restrictiva. En este sen-
tido, la Sentencia del Tribunal Supremo
de fecha 8 de marzo de 1993 señala que
el recargo "es una pena o sanción que
se une a una prestación previamente
establecida", la Sentencia del Tribunal
Supremo de fecha 8 de febrero de 1994,
que el recargo por falta de medidas de
seguridad tiene un carácter sancionador
que hace intransferible la correspondien-
© CISS
 R ECARGO DE PRESTACIONES DE LA SEGURIDAD SOCIAL
te responsabilidad por actuación culpa-
ble y que no se trata de una forma o mo-
dalidad de prestación de la Seguridad So-
cial que justifique su asunción por la En-
tidad Gestora, y la Sentencia del Tribunal
Constitucional número 158/1985, de 26
de noviembre de 1985, afirma que el re-
cargo "constituye una responsabilidad a
cargo del empresario, extraordinaria y
puramente sancionadora".
2. Naturaleza indemnizatoria
Una segunda postura en la doctrina
se inclina por el carácter indemnizatorio
del recargo (entre otros, Aparicio Tovar,
Blasco Pellicer, Morro López y Purgalla
Bonilla).
Como argumentos empleados para
respaldar esta postura, se citan, entre
otros:
— La finalidad reparadora, que tiende a
compensar ha quienes no debieron
sufrir un accidente o una enferme-
dad profesional, de haberse aplicado
correctamente los medios previstos.
— El destinatario del recargo, que es el
propio trabajador accidentado o sus
causahabientes.
La jurisprudencia venía proclamando
el carácter indemnizatorio del recargo, al
declarar que para la determinación de la
cuantía de la indemnización por los da-
ños y perjuicios derivados de un acciden-
te de trabajo debía detraerse o compu-
tarse lo ya percibido por otros concep-
tos, incluyendo el importe del recargo.
No obstante, la jurisprudencia más re-
ciente confirma el carácter sancionador
del recargo y establece que su importe
no es deducible de la indemnización por
daños.
Sin embargo, hay elementos en el re-
cargo que lo apartan del carácter indem-
nizatorio, como su cuantía, que no de-
pende de la intensidad del daño sino de
© CISS
la entidad de la infracción a la normativa
de prevención de riesgos laborales.
3. Naturaleza híbrida
Una tercera postura de la doctrina,
intermedia, concibe el recargo como una
figura híbrida, esto es, al mismo tiempo
sancionatoria e indemnizatoria (entre
otros, García Murcia, Molina Navarrete, y
Sempere Navarro).
En este sentido, se califica el recargo
como "sanción compleja unitaria de
carácter indemnizatorio", de naturaleza
eminentemente sancionadora, pero que
a su vez está impregnado de un compo-
nente indemnizatorio en razón del per-
juicio causado por el siniestro laboral.
El recargo tiene una naturaleza mix-
ta, es en principio una sanción que tiene
un fin preventivo y disuasorio, pero tam-
bién tiene una naturaleza reparadora
porque su importe repercute directa-
mente en beneficio del perjudicado, lo
que no ocurre con las sanciones pecunia-
rias que se ingresan a la Hacienda Públi-
ca. Esa naturaleza especial, diferente de
la propiamente sancionadora, hace que
exista un tercero interesado en el reco-
nocimiento del recargo que redundará
en su beneficio (Sentencia del Tribunal
Supremo de fecha 30 de enero de 2008).
En alguna ocasión se ha calificado de
"monstruo legal de tres cabezas", por ser
al propio tiempo sanción, indemnización
y prestación social. "Sanción porque ne-
cesita como requisito ineludible de un
incumplimiento empresarial, indemni-
zación al tener como finalidad reparar
un daño causado al trabajador afecta-
do y, prestación de Seguridad de Social
al no ser sino una prestación de tal ín-
dole".
En definitiva, el recargo es un híbri-
do, dotado de un régimen jurídico espe-
cial, cuyo objetivo primordial es dismi-
8905
R ECARGO DE PRESTACIONES DE LA SEGURIDAD SOCIAL
nuir el número de siniestros laborales,
con un contenido punitivo-represivo pa-
ra el empresario y un componente repa-
rador-indemnizatorio para el trabajador
accidentado.
III. REQUISITOS CONSTITUTIVOS
DEL RECARGO
La propia redacción del artículo 123
del Real Decreto Legislativo 1/1994, de
20 de junio, permite afirmar que para la
imposición del recargo es precisa la con-
currencia de una serie de requisitos o cir-
cunstancias, reiteradamente exigidos por
la jurisprudencia, a saber:
— Debe producirse un accidente de
trabajo o una enfermedad profesio-
nal.
— Debe existir un incumplimiento de la
normativa sobre prevención de ries-
gos laborales.
— Debe existir una adecuada relación
causal entre el comportamiento del
empresario y el resultado lesivo su-
frido por el trabajador.
— Debe existir derecho a una presta-
ción económica, esto es, será premi-
sa imprescindible que se reúnan los
requisitos propios de la prestación
económica que en cada caso corres-
ponda.
La principal cuestión que se plantea
es delimitar las medidas de seguridad e
higiene cuyo incumplimiento genera la
imposición del recargo, esto es, si la in-
fracción debe recaer en una medida de
seguridad concreta y tipificada o se trata
de una alusión general, teniendo en
cuenta el deber general de prevención a
que está obligado el empresario.
Aquí, la doctrina judicial mayoritaria
adopta una postura amplia y flexible, y
estima que la omisión puede afectar a las
medidas generales o particulares de se-
8906
guridad, exigibles en la actividad laboral,
por ser las adecuadas para prevenir o evi-
tar una situación de riesgo en la vida o
salud de los trabajadores. Se fundamenta
esta posición, principalmente, en la deu-
da de seguridad que el empresario tiene
contraída con sus trabajadores por el so-
lo hecho de que éstos presten servicios
bajo su ámbito de organización, derecho
básico recogido en los artículos 4.2 y 19
del Estatuto de los Trabajadores y que
con carácter general y como positivación
del principio "alterum non laedere", es
elevado a rango constitucional por el ar-
tículo 15 de la Constitución.
En este sentido, la Sentencia del Tri-
bunal Supremo de fecha 26 de marzo de
1999, señala que el incumplimiento del
deber general o deuda de seguridad que
corresponde al empresario es suficiente
para imponer el recargo, y la Sentencia
del Tribunal Supremo de fecha 8 de oc-
tubre de 2001 establece el deber de pro-
tección del empresario es incondiciona-
do y, prácticamente, ilimitado.
IV. SUJETO RESPONSABLE DEL
PAGO DEL RECARGO
El sujeto responsable de abonar el
recargo es única y exclusivamente el em-
presario incumplidor de las medidas de
seguridad e higiene (artículo 123.2 del
Real Decreto Legislativo 1/1994, de 20 de
junio, por el que se aprueba el Texto Re-
fundido de la Ley General de la Seguri-
dad Social), sin que exista una responsa-
bilidad subsidiaria del Instituto Nacional
de la Seguridad Social (INSS), como rei-
teradamente tiene señalado el Tribunal
Supremo (entre otras, en sus Sentencias
de fecha 20 de octubre de 2000, 14 de fe-
brero de 2001, 21 de febrero de 2002 y
22 de abril de 2004), al afirmar que el re-
cargo no constituye en modo alguno
"una forma o modalidad de prestación
que justifique su asunción por la Enti-
dad Gestora correspondiente".
© CISS
 R ECARGO DE PRESTACIONES DE LA SEGURIDAD SOCIAL
La Sentencia del Tribunal Supremo
de fecha 8 de marzo de 1993, sostiene
que no cabe invocar, un posible desam-
paro del trabajador que no alcance a per-
cibir el recargo por falta de medidas de
seguridad, a causa de insolvencia de la
empresa, directamente condenada a su
abono, pues "el principio de protección
social proclamado por el artículo 41 de
la Constitución Española no puede te-
ner un alcance ilimitado sino, que, co-
mo es obvio, ha de desenvolverse dentro
de ciertos límites y en el marco de las
disponibilidades financieras del propio
régimen de Seguridad Social adoptado".
No obstante, aunque la responsabili-
dad se atribuye al empresario infractor,
existen supuestos especiales en los que
concurren una pluralidad de empresa-
rios, lo que plantea la cuestión de deter-
minar el sujeto responsable del pago del
recargo.
1. Contratas y subcontratas de obras y
servicios
La mayoría de los pronunciamientos
jurisprudenciales venían excluyendo del
ámbito de la responsabilidad solidaria el
recargo de prestaciones en base a que la
obligación en materia de seguridad e hi-
giene correspondía en todo caso al em-
pleador del trabajador, incluso cuando
los servicios se presten en los locales de
la empresa principal.
Sin embargo, a partir de la Sentencia
del Tribunal Supremo de fecha 18 de
abril de 1992, se admite la eventual res-
ponsabilidad solidaria de la empresa
principal, contratista y/o subcontratista,
sobre la base de la propia noción de "em-
presario infractor" utilizada por el artí-
culo 123.2 del Real Decreto Legislativo
1/1994, de 20 de junio, por el que se
aprueba el Texto Refundido de la Ley Ge-
neral de la Seguridad Social, cuya deter-
minación en estos casos "se complica so-
bremanera, surgiendo siempre en cada
© CISS
supuesto la interrogante de si alcanza
sólo al empresario directo o propio, o
sólo al principal, o a ambos a la vez".
En tal sentido señala que "es perfecta-
mente posible que una actuación negli-
gente o incorrecta del empresario prin-
cipal cause daños al empleado de la
contrata e incluso que esa actuación
sea la causa determinante del acciden-
te laboral sufrido por este, por lo que no
parece correcto excluir, por sistema y
en todo caso, de responsabilidad a la
empresa principal".
El artículo 42.3 del Real Decreto Le-
gislativo 5/2000, de 4 de agosto, por el
que se aprueba el texto refundido de la
Ley sobre Infracciones y Sanciones en el
Orden Social establece claramente que la
empresa principal responderá solidaria-
mente con los contratistas o subcontra-
tistas a que se refiere el 24.3 de la Ley
31/1995, de 8 de noviembre, de Preven-
ción de Riesgos Laborales, del cumpli-
miento, durante el período de la contra-
ta, de las obligaciones impuestas por di-
cha Ley en relación con los trabajadores
que aquéllos ocupen en los centros de
trabajo de la empresa principal, siempre
que dicha infracción se haya producido
en el centro de trabajo de dicha empresa
principal.
En base a esta obligación conjunta
que tienen las dos empresas de vigilar y
velar por la seguridad de los trabajado-
res, parte de la doctrina judicial y un sec-
tor importante de la doctrina científica
declaran que cabe la responsabilidad so-
lidaria en el pago del recargo.
En todo caso, la responsabilidad soli-
daria parece que se restringe al quedar
condicionada a la concurrencia de una
serie de requisitos:
— Que las obras o servicios contratados
correspondan a la propia actividad
del empresario principal. El concep-
to de propia actividad no es fácil de
8907
R ECARGO DE PRESTACIONES DE LA SEGURIDAD SOCIAL
delimitar, si bien cabe entender co-
mo tal aquellas actividades en las
que se advierta una conexión directa
o indirecta con el proceso producti-
vo de la empresa, que constituyen
una labor complementaria esencial.
— Que la infracción en materia de se-
guridad e higiene se haya producido
en el centro de trabajo de la empresa
principal, o fuera de él cuando los
trabajadores operen con maquinaria,
equipos, productos, materias, o úti-
les proporcionados por la empresa
principal (artículo 24.4 de la Ley
31/1995, de 8 de noviembre, de Pre-
vención de Riesgos Laborales).
— Que la infracción se haya cometido
durante la vigencia de la contrata.
En definitiva, el fundamento de la
responsabilidad solidaria está en que la
inobservancia del deber de vigilancia de
la empresa principal haya contribuido a
la producción del daño, y por ello pode-
mos concluir que el responsable del pa-
go podrá ser indistintamente el empresa-
rio principal, el contratista o ambos, de-
pendiendo de aquél a quien le sea impu-
table el incumplimiento de la normativa
relativa a la Prevención de Riesgos Labo-
rales.
Una vez determinada, en su caso, la
responsabilidad solidaria, el reparto del
importe del recargo se debe realizar
atendiendo al grado de participación o
responsabilidad en la producción del re-
sultado dañoso de cada una de las em-
presas implicadas. Y si uno de los empre-
sarios responsables hubiera hecho frente
al pago del recargo en su totalidad, po-
drá repetir contra el otro u otros por el
importe que a cada uno correspondiera.
Finalmente, los pactos o cláusulas
que se introduzcan en el contrato de eje-
cución de obra para hacer recaer la res-
ponsabilidad por recargo exclusivamente
en la contratista o en la empresa princi-
8908
pal, deben entenderse como pactos
"contra legem", y por tanto sin efectos
jurídicos.
2. Empresas de Trabajo Temporal
En el caso concreto de las Empresas
de Trabajo Temporal, la única responsa-
ble parece ser la empresa usuaria y no la
de trabajo temporal, y ello en base a que
es la empresa usuaria la que interviene
en las condiciones directas de ejecución
de los trabajos.
El artículo 16.2 de la Ley 14/1994, de
1 de junio, de Empresas de Trabajo Tem-
poral, establece que la empresa usuaria
es responsable de la protección en mate-
ria de seguridad e higiene en el trabajo,
así como del recargo de prestaciones de
Seguridad Social, en caso de accidente
de trabajo o enfermedad profesional que
tenga lugar en su centro de trabajo du-
rante la vigencia del contrato de puesta a
disposición y traigan su causa de falta de
medidas de seguridad e higiene.
No obstante, cabe la posibilidad de
extender la responsabilidad del abono
del recargo con carácter solidario a la
empresa usuaria y a la Empresa de Traba-
jo Temporal, cuando el incumplimiento
conjunto de ambas empresas haya con-
tribuido a la causación del siniestro, en
los mismos términos en que hemos visto
en materia de contratas y subcontratas.
V. PROHIBICIÓN DE
ASEGURAMIENTO DEL RECARGO
El artículo 123.2 del Real Decreto Le-
gislativo 1/1994, de 20 de junio, por el
que se aprueba el Texto Refundido de la
Ley General de la Seguridad Social, esta-
blece de forma clara e inequívoca que la
responsabilidad en el pago del recargo
no es asegurable, siendo nulo cualquier
pacto o contrato que se realice para cu-
brirla, compensarla o transmitirla.
© CISS
 R ECARGO DE PRESTACIONES DE LA SEGURIDAD SOCIAL
Sin embargo, no hemos de olvidar lo
dispuesto en el artículo 15.5 de la Ley
31/1995, de 8 de noviembre, de Preven-
ción de Riesgos Laborales, que establece
que podrán concertar operaciones de se-
guro que tengan como fin garantizar co-
mo ámbito de cobertura la previsión de
riesgos derivados del trabajo, la empresa
respecto de sus trabajadores, los trabaja-
dores autónomos respecto a ellos mis-
mos y las sociedades cooperativas res-
pecto a sus socios cuya actividad consista
en la prestación de su trabajo personal.
VI. COMPATIBILIDAD DEL RECARGO
CON OTRAS
RESPONSABILIDADES
El artículo 123.3 del Real Decreto Le-
gislativo 1/1994, de 20 de junio, por el
que se aprueba el Texto Refundido de la
Ley General de la Seguridad Social, asi-
mismo, establece que la responsabilidad
que regula este artículo es independien-
te y compatible con las de todo orden,
incluso penal, que puedan derivarse de
la infracción.
La compatibilidad e independencia
del recargo ha sido expresamente decla-
rada por la Ley y por la doctrina judicial y
científica.
No obstante, la compatibilidad del
recargo con otras responsabilidades está
íntimamente unida a la naturaleza jurídi-
ca del mismo. Pues si se postula la natu-
raleza estrictamente sancionatoria, se
plantea el problema de la aplicación del
principio "non bis in idem", que impedi-
ría directamente la acumulación con una
sanción penal o administrativa derivada
del mismo incumplimiento.
Si bien, la consideración del recargo
como un híbrido entre la sanción y la in-
demnización, con efectos tanto represi-
vos como resarcitorios, no impediría la
eventual imposición de la sanción penal
o de la sanción administrativa, pues la
© CISS
vertiente reparadora del recargo evitaría
la contradicción con el principio "non bis
in idem".
VII. REGULACIÓN NORMATIVA
Real Decreto Legislativo 1/1994, de
20 de junio, por el que se aprueba el tex-
to refundido de la Ley General de la Se-
guridad Social (artículo 123).
Ley 31/1995, de 8 de noviembre, de
Prevención de Riesgos Laborales.
Real Decreto Legislativo 5/2000, de 4
de agosto, por el que se aprueba el texto
refundido de la Ley sobre Infracciones y
Sanciones en el Orden Social.
Ley 14/1994, de 1 de junio, de Em-
presas de Trabajo Temporal (artículo
16).
VIII. INTERPRETACIÓN POR LA
JURISPRUDENCIA
La Sentencia del Tribunal Supremo
de fecha 30 de enero de 2008 (Recurso
número 4374/2006), partiendo de la rei-
terada doctrina de la Sala en la materia, y
con cita entre otras, de las Sentencias de
fecha 9 de octubre de 2006 (Recurso nú-
mero 3279/2005), 5 de diciembre de
2006 (Recurso número 2531/2005), 12 de
febrero de 2007 (Recurso número
5542/2005), 14 de febrero de 2007 (Re-
curso número 5128/2005), 29 de mayo
de 2007 (Recurso número 1549/2006), 27
de junio de 2007 (Recurso número
2321/2006) y 6 de noviembre de 2007
(Recurso número 161/2007), ha estable-
cido que el plazo para que la Administra-
ción de la Seguridad Social dicte resolu-
ción en un procedimiento de reconoci-
miento del recargo es, desde luego, de
135 días, conforme a lo que se establece
en el Anexo del Real Decreto 286/2003,
pero el incumplimiento de este plazo no
produce la caducidad del procedimiento
que prevé el número 2 del párrafo pri-
8909
R ECARGO DE SEGURIDAD
mero del artículo 44 de la Ley de Régi-
men Jurídico de las Administraciones Pú-
blicas y del Procedimiento Administrati-
vo Común, a tenor del cual "en los proce-
dimientos en que la Administración
ejercite potestades sancionadoras o, en
general, de intervención, susceptibles de
producir efectos desfavorables o de gra-
vamen, se producirá la caducidad"
cuando haya vencido el plazo máximo
sin que se haya dictado y notificado reso-
lución, añadiendo que "en estos casos, la
resolución que declare la caducidad
ordenará el archivo de las actuaciones,
con los efectos previstos en el artículo
92".
No es aplicable este precepto porque
el recargo no implica, con independencia
de su finalidad preventiva, la imposición
de una sanción al empresario infractor,
sino el reconocimiento de un derecho
patrimonial a favor de la víctima o de sus
beneficiarios.
También se ha dicho que del propio
tenor literal del artículo 14.3 de la Orden
de 18 de enero de 1996 se deriva que la
falta de resolución dentro del plazo de
135 días no conlleva la caducidad del ex-
pediente y que no puede establecer esa
consecuencia una Orden Ministerial sin
tener la cobertura de una norma de ran-
go superior.
En definitiva, como se deriva de la
regla 2 del artículo 44 de la Ley 30/1992,
de 20 de noviembre, la caducidad se pro-
duce en los procedimientos en que la
Administración ejercita potestades san-
cionadoras y el recargo no tiene exacta-
mente esa naturaleza jurídica. El recargo
tiene una naturaleza mixta, es en princi-
pio una sanción que tiene un fin preven-
tivo y disuasorio, pero también tiene una
naturaleza reparadora porque su importe
repercute directamente en beneficio del
perjudicado, lo que no ocurre con las
sanciones pecuniarias que se ingresan a
la Hacienda Pública. Esa naturaleza espe-
8910
cial, diferente de la propiamente sancio-
nadora, hace que exista un tercero inte-
resado en el reconocimiento del recargo
que redundará en su beneficio, lo que
implica que sea de aplicar la regla 1 del
citado artículo 44, lo que supone que la
Administración no quede liberada de su
obligación legal de resolver y que si el su-
puesto beneficiario está personado pue-
da entender denegada su pretensión por
silencio administrativo.
La Sentencia del Tribunal Supremo
de fecha 4 de enero de 2008 (Recurso
número 494/2006), partiendo de la reite-
rada doctrina de la Sala en la materia, y
con cita entre otras, de las Sentencias de
fecha 19 de noviembre de 2000 (Recurso
número 428/2002), 16 de mayo de 2006
(Recurso número 5001/2004 y 19 de sep-
tiembre de 2007 (Recurso número
2632/2006), ha establecido que el orden
jurisdiccional social es competente para
conocer de impugnación de los actos ad-
ministrativos que se hayan producido en
el iter del procedimiento administrativo,
que haya actuado de cauce en materia de
prestaciones de Seguridad Social, y que
se funden en infracciones de las normas
de procedimiento.
CONCEPCIÓN ESTHER MORALES VÁLLEZ
ÁNGEL LUIS DE VAL TENA
RECARGO
DE SEGURIDAD
Continigencies surcharge
Recargo que las compañías asegura-
doras aplican sobre la prima pura o pri-
ma de riesgo que tiene como objetivo
compensar o cubrir las posibles desvia-
ciones negativas entre la siniestrabilidad
real y la siniestrabilidad estimada (media
esperada calculada en las bases técnicas,
a través del cálculo actuarial).
© CISS

El importe recibido en concepto de
recargo de seguridad se dedica a consti-
tuir la reserva de estabilización. En la
práctica se puede convertir en la ausen-
cia de descuentos para determinados co-
lectivos en sus pólizas. Por ejemplo en
los seguros de vehículos terrestres, no se
aplican descuentos a conductores meno-
res de una determinada edad o se apli-
can recargos a aquellos conductores con
elevada siniestrabilidad.
FRANCISCO JAVIER GRAN RICO
Véase también: "Prima de seguros".
RECARGO
POR BENEFICIO
Profit surcharge
Recargo que las compañías asegura-
doras aplican sobre la prima pura o pri-
ma de riesgo que tiene como objetivo re-
munerar los recursos financieros e incre-
mentar la solvencia de las aseguradoras.
Como su nombre indica, este recargo es,
teóricamente, el beneficio obtenido por
las compañías aseguradoras que según el
destino al que se dedique puede ir a in-
crementar los recursos propios de estas
entidades y por tanto aumentar su sol-
vencia o retribuir a socios o partícipes se-
gún los casos.
FRANCISCO JAVIER GRAN RICO
Véase también: "Prima de seguros".
RECARGO
TRIBUTARIO
Tax surcharge
Los recargos tributarios suponen in-
crementos en la cuota líquida de algunos
© CISS
R ECARGO TRIBUTARIO
impuestos y suelen consistir en un por-
centaje fijo que se aplica bien sobre la ba-
se liquidable o bien sobre la cuota a pa-
gar. La finalidad del establecimiento de
recargos tributarios es la de proporcio-
nar financiación a distintas entidades pú-
blicas a partir de un mismo tributo, la
que tiene asignada la recaudación ordi-
naria en la gestión tributaria y aquella
otra que establece el recargo.
La determinación del recargo o la in-
tensidad de éste suele estar conferida
discrecionalmente a la entidad beneficia-
ria del recargo, si bien es frecuente el es-
tablecimiento de ciertos límites respecto
al porcentaje o las circunstancias en que
el recargo pueda exigirse. Dicha discre-
cionalidad puede extenderse incluso en
el establecimiento de bonificaciones apli-
cables a la cuota líquida propias del ente
que tiene asignado el recargo tributario.
Habitualmente se aplican por parte
de los entes territoriales subcentrales so-
bre las figuras tributarias de titularidad
estatal o sobre aquellas cuyos rendimien-
tos se han cedido a los entes menores
subrogados a él. Un caso bien conocido
es el del recargo que las Diputaciones
provinciales pueden establecer sobre la
cuota mínima ponderada del Impuesto
sobre Actividades Económicas que exi-
gen las entidades locales. No obstante,
también se han exigido puntualmente re-
cargos tributarios como compensación
de alguna mejora realizada sobre los
bienes que quedan gravados en algunos
tributos como, por ejemplo, ocurría con
los recargos en los impuestos locales que
gravaban a las fincas resultantes de pro-
cesos de concentración parcelaria, mien-
tras no se estableciera una nueva ponen-
cia de valores que diera lugar a unas nue-
vas bases imponibles.
MIGUEL ÁNGEL BARBERÁN LAHUERTA
8911
R ECAUDACIÓN DE CUOTAS DE LA SEGURIDAD SOCIAL
Véase también: "Deuda tributaria"; "Impuesto lo-
cal" y "Recaudación tributaria".
RECAUDACIÓN
DE CUOTAS DE LA
SEGURIDAD SOCIAL
Social security contributions revenue
I. LA GESTIÓN RECAUDATORIA: REGLAS
GENERALES 1. Competencia 2. Plazo, lugar y
forma 3. Aplazamiento del pago 4. Prescripción •
II. LA RECAUDACIÓN EN PERÍODO
VOLUNTARIO 1. La falta de pago: efectos 2. La
presentación de los documentos de cotización 3.
Recargos de mora o apremio 4. Las
reclamaciones de deudas 5. Las actas de
liquidación de cuotas 6. El desarrollo
reglamentario del procedimiento de recaudación
en periodo voluntario • III. LA RECAUDACIÓN
EN VÍA EJECUTIVA 1. Las medidas cautelares 2.
El procedimiento de apremio
I. LA GESTIÓN RECAUDATORIA:
REGLAS GENERALES
1. Competencia
La competencia corresponde a la Te-
sorería General de la Seguridad Social,
que puede concertar los servicios que
considere convenientes con las Adminis-
traciones estatal, institucional, autonómi-
ca, local o entidades particulares habilita-
das al efecto.
2. Plazo, lugar y forma
Los sujetos obligados deben ingresar
las cuotas y demás recursos en el lugar y
plazo que se establece en el Texto Refun-
dido de la Ley General de la Seguridad
Social, disposiciones de desarrollo, y en
su caso, normas que regulan los Regíme-
nes Especiales.
3. Aplazamiento del pago
Los aplazamientos de pago se regu-
lan en los términos siguientes (artículo
8912
20 Texto Refundido de la Ley General de
la Seguridad Social):
a) El aplazamiento se concede por la
Tesorería General de la Seguridad
Social a instancia del deudor y sus-
pende el procedimiento recaudato-
rio.
b) No puede comprender las cuotas co-
rrespondientes a la aportación de los
trabajadores, ni las correspondientes
a las contingencias de accidente de
trabajo o enfermedad profesional.
c) Comprende el principal de la deuda
y, en su caso, los recargos, intereses
y costas del procedimiento que fue-
ran exigibles en la fecha de la solici-
tud.
d) El cumplimiento del aplazamiento
debe garantizarse, salvo las excepcio-
nes que se determinen reglamenta-
riamente.
e) El incumplimiento de cualquiera de
las condiciones o pagos del aplaza-
miento supondrá la continuación del
procedimiento de apremio que se
hubiere iniciado antes de la conce-
sión, dictándose providencia de
apremio por aquella deuda que no
hubiera sido apremiada, a la que se
aplicará un recargo del 20 o del 35
por 100, según se hubieran presenta-
do o no los documentos de cotiza-
ción dentro del plazo reglamentario
de ingreso.
4. Prescripción
Se determina la prescripción en el
plazo de cuatro años (artículo 21 del Tex-
to Refundido de la Ley General de la Se-
guridad Social):
a) Del derecho de la Administración de
la Seguridad Social para determinar
las deudas.
© CISS
 R ECAUDACIÓN DE CUOTAS DE LA SEGURIDAD SOCIAL
b) De la acción para exigir el pago de
deudas por cuotas de Seguridad So-
cial.
c) De la acción para imponer sancio-
nes.
La prescripción se interrumpe por las
causas ordinarias, y en todo caso, por
cualquier actuación administrativa reali-
zada con conocimiento formal del res-
ponsable del pago conducente a la liqui-
dación o recaudación de la deuda, y en
particular, por la reclamación administra-
tiva de deuda o actas de liquidación.
II. LA RECAUDACIÓN EN PERÍODO
VOLUNTARIO
1. La falta de pago: efectos
El ingreso de las cotizaciones debe
efectuarse dentro del plazo reglamenta-
rio. La falta de ingreso en dicho plazo
produce la aplicación del recargo y el de-
vengo de intereses de demora.
2. La presentación de los documentos
de cotización
El pago debe efectuarse con sujeción
a las formalidades o por los medios elec-
trónicos, informáticos o telemáticos que
se establezcan; se debe realizar la trans-
misión de las liquidaciones o la presenta-
ción de los documentos de cotización
dentro de los plazos reglamentarios, sal-
vo los supuestos en que no sea exigible
dicha presentación, regulados en el se-
gundo párrafo del artículo 26.1 del Texto
Refundido de la Ley General de la Seguri-
dad Social. La presentación o la transmi-
sión en los términos expuestos permitirá
la compensación de créditos por las
prestaciones abonadas como consecuen-
cia de la colaboración obligatoria de los
empresarios en la gestión de la Seguri-
dad Social.
3. Recargos de mora o apremio
Transcurrido el plazo reglamentario
sin realizar el pago de las cuotas de Segu-
© CISS
ridad Social se generan los siguientes re-
cargos:
a) Cuando se hubieran presentado los
documentos de cotización:
- 3 por 100, si se abonan las cuo-
tas debidas dentro del primer
mes siguiente al del vencimiento
del pago reglamentario.
- 5 por 100, si se abonan las cuo-
tas debidas dentro del segundo
mes siguiente al del vencimiento
del plazo.
- 10 por 100, si se abonan las cuo-
tas debidas dentro del tercer
mes siguiente al del vencimiento
del plazo.
- 20 por 100, si se abonasen las
cuotas debidas a partir del tercer
mes siguiente al del vencimiento
del plazo reglamentario.
b) Cuando no se han presentado los
documentos de cotización:
- 20 por 100 de la deuda, si se
abonan las cuotas debidas antes
de la terminación del plazo de
ingreso establecido en la recla-
mación de la deuda o acta de li-
quidación.
- 35 por 100, si se ingresan las
cuotas a partir de la terminación
de dicho plazo de ingreso.
4. Las reclamaciones de deudas
La reclamación de deudas, una vez
transcurrido el plazo reglamentario sin
ingreso de las cuotas, procede por la Te-
sorería General de la Seguridad Social en
los siguientes supuestos:
a) Falta de cotización respecto de tra-
bajadores dados de alta, cuando no
se hubiesen presentado los docu-
mentos de cotización en plazo regla-
mentario o cuando, habiéndose pre-
8913
R ECAUDACIÓN DE CUOTAS DE LA SEGURIDAD SOCIAL
sentado, contengan errores aritméti-
cos o de cálculo que resulten de ta-
les documentos.
b) Falta de cotización en relación con
trabajadores dados de alta que no
consten en los documentos de coti-
zación presentados en plazo regla-
mentario.
c) Diferencias de importe entre las cuo-
tas ingresadas y las que legalmente
correspondan, debidas a errores arit-
méticos o de cálculo.
d) Deudas por cuotas cuya liquidación
no corresponde a la Inspección de
Trabajo.
Igualmente se procede respecto de
los responsables solidarios, del responsa-
ble subsidiario, y de quien haya asumido
la deuda por muerte del deudor origina-
rio (artículo 30.2 del Texto Refundido de
la Ley General de la Seguridad Social).
Las cantidades exigidas en las recla-
maciones por deudas deben ingresarse
en los plazos fijados en el artículo 30.3
del Texto Refundido de la Ley General
de la Seguridad Social. El recurso de alza-
da sólo suspenderá el procedimiento re-
caudatorio cuando se garantice con aval
suficiente o se consigne el importe de la
deuda.
5. Las actas de liquidación de cuotas
La regulación sobre las actas de liqui-
dación de cuotas es la siguiente (artículo
31 del Texto Refundido de la Ley General
de la Seguridad Social):
a) Proceden en los siguientes supues-
tos:
- Falta de afiliación o alta de los
trabajadores en cualquiera de los
regímenes del sistema Seguridad
Social.
- Diferencias de cotización por
trabajadores dados de alta, cuan-
8914
do dichas diferencias no resulten
directamente de los documentos
de cotización presentados den-
tro o fuera del plazo reglamenta-
rio.
- En los supuestos de derivación
de responsabilidad.
b) Dichas actas tienen el carácter de li-
quidaciones provisionales que se ele-
varán a definitivas mediante el acto
administrativo del Jefe de la unidad
especializada de Seguridad Social de
la Inspección de Trabajo y Seguridad
Social; acto contra el que cabe recur-
so de alzada.
c) Deben ser notificadas, debiendo ha-
cerse efectivos los importes que figu-
ren en las mismas, siendo la fecha lí-
mite el último día del mes siguiente
a su notificación.
d) Si se trata de actas de liquidación e
infracción que se refieran a los mis-
mos hechos, se practicarán simultá-
neamente, reduciéndose las sancio-
nes en un 50 por 100 de su cuantía si
el infractor diese su conformidad a la
liquidación e ingresara su importe en
el plazo señalado en el apartado an-
terior.
6. El desarrollo reglamentario del pro-
cedimiento de recaudación en periodo
voluntario
La regulación reglamentaria del pro-
cedimiento de recaudación en periodo
voluntario se encuentra en los artículos
55 a 83, ambos inclusive, del Real Decre-
to 1415/2004, de 11 de junio.
III. LA RECAUDACIÓN EN VÍA
EJECUTIVA
1. Las medidas cautelares
Cuando se considere que el cobro de
las deudas de Seguridad Social puede
verse frustrado o gravemente dificultado,
© CISS

se establece la posibilidad de que por la
Tesorería General de la Seguridad Social
se adopten medidas cautelares (artículo
33 del Texto Refundido de la Ley General
de la Seguridad Social). Dichas medidas,
que han de ser proporcionadas, podrán
consistir en:
- Retención del pago de devoluciones
de ingresos indebidos.
- Embargo preventivo.
- Cualquiera otra legalmente prevista.
2. El procedimiento de apremio
Adquirida firmeza por la reclamación
de deuda o el acta de liquidación, y
transcurrido el plazo reglamentario, se
inicia el procedimiento de apremio me-
diante la emisión de providencia de apre-
mio en la que se hará constar la identifi-
cación de la deuda con el recargo corres-
pondiente.
La providencia de apremio se confi-
gura en sus reglas generales:
- Como título ejecutivo suficiente para
el inicio del procedimiento de apre-
mio por la Tesorería General de la
Seguridad Social.
- Tiene la misma fuerza ejecutiva que
las sentencias judiciales para proce-
der contra los bienes del deudor.
- Los motivos que fundamentan el re-
curso de alzada contra la providencia
de apremio están tasados y son: el
pago, la prescripción, el error mate-
rial o aritmético en la determinación
de la deuda, la condonación, el apla-
zamiento de la deuda o la suspen-
sión del procedimiento. La interposi-
ción del recurso suspenderá el pro-
cedimiento de apremio.
- La ejecución contra el patrimonio
del deudor se efectuará mediante el
embargo y la realización del valor, o
© CISS
R ECAUDACIÓN TRIBUTARIA
en su caso, la adjudicación de bienes
del deudor a la Tesorería General de
la Seguridad Social. Para el supuesto
de que el deudor fuera una Adminis-
tración Pública, el órgano competen-
te de la Tesorería General de la Se-
guridad Social iniciará el procedi-
miento de deducción, acordando,
previa audiencia de la entidad afecta-
da, la retención oportuna sobre el
importe total que corresponda a la
entidad deudora con cargo a los Pre-
supuestos Generales del Estado.
Indicar, por último, que el procedi-
miento de recaudación en vía ejecutiva
se desarrolla reglamentariamente en los
artículos 84 a 131 del Real Decreto
1415/2004, de 11 de junio.
ÁNGEL LUIS DE VAL TENA
RECAUDACIÓN
TRIBUTARIA
Tax revenue
Entendemos por recaudación tribu-
taria aquella parte de los ingresos públi-
cos que obtienen las distintas administra-
ciones públicas a través de la exigencia
de los tributos, establecidos de forma
unilateral por el estado a consecuencia
del poder fiscal que el ordenamiento ju-
rídico le ha conferido. En la actualidad
este tipo de recursos suponen la fuente
más importante de allegar recursos por
parte de los entes públicos, constituyen-
do una fuente previsible y ordinaria de fi-
nanciar el gasto público. Las leyes de pre-
supuestos señalan una estimación de la
recaudación tributaria que, en última ins-
tancia, dependerá de las circunstancias
de carácter económico en que se desen-
vuelva el ejercicio fiscal.
Aunque dentro de este bloque están
integrados los ingresos procedentes de
8915
R ECESIÓN
las tasas y las contribuciones especiales
destacan, sobremanera, los rendimientos
que ofrecen los impuestos. Así, tanto por
su importancia cuantitativa como por su
variedad los impuestos suponen el prin-
cipal de los tributos, constituyendo la
forma normal de financiar los servicios
públicos cuando ofrecen unos beneficios
que son indivisibles.
MIGUEL ANGEL BARBERÁN LAHUERTA
Véase también: "Gasto público"; "Presupuesto";
"Recursos administrativos contra actos tributa-
rios" y "Tributo".
RECESIÓN
Recession / Slump
I. CONCEPTO • II. INDICADORES PARA MEDIR
LA RECESIÓN • III. CAUSAS Y REMEDIOS • IV.
RECESIÓN Y DEPRESIÓN
I. CONCEPTO
Se entiende por recesión una caída
significativa de la actividad económica
que acontece en el conjunto de la econo-
mía y para un número suficiente de me-
ses, y que se resulta visible en términos
de producción, empleo, renta real, y
otros indicadores. La recesión comienza
cuando la economía alcanza su máximo y
termina cuando alcanza su mínimo. En-
tre el mínimo y el máximo, la economía
se halla en expansión.
II. INDICADORES PARA MEDIR LA
RECESIÓN
Dado que la recesión no acontece en
un sector determinado, sino sobre el
conjunto de la economía, para determi-
nar su existencia es preciso utilizar una
batería de indicadores macroeconómicos
que den cuenta de la evolución de la
economía en su totalidad, fundamental-
8916
mente, y de acuerdo con el NBER (Na-
tional Bureau of Economic Research, de
EE.UU), centrados en los ámbitos del
empleo y la actividad doméstica.
Tradicionalmente, es la actividad do-
méstica, a través del indicador del Pro-
ducto Interior Bruto (PIB) real, la que se
utiliza en mayor medida para determinar
la existencia de una recesión, utilizándo-
se la cifra de dos trimestres de caída de
la actividad los que determinan la pre-
sencia de una recesión. Sin embargo, a
este respecto, conviene apuntar que no
todas las recesiones se caracterizan por
una caída de la actividad de dos o más
trimestres, por lo que debe evitarse utili-
zar esa definición, que surgió en un artí-
culo del New York Times en el año 1975.
A modo de ejemplo, la recesión del año
2001 no supuso dos trimestres consecu-
tivos de caída.
Además, el NBER apunta a tres facto-
res que explican la invalidez de esa defi-
nición "tradicional":
- La caída de la actividad no puede
identificarse de manera unívoca con
una caída del PIB real, sino que han
de utilizarse otros indicadores adi-
cionales.
- Deben tenerse muy en cuenta los in-
dicadores de carácter mensual cuan-
do éstos existan.
- En el examen del comportamiento
de la producción doméstica, el PIB
arroja información sobre lo que
acontece en el ámbito puro de la
producción, pero también es necesa-
rio observar qué ocurre en el ámbito
de la renta, que puede diferir de la
primera, como ha ocurrido en 2007 y
2008.
Además de los indicadores que per-
miten medir la recesión, existen otros de
cuya evolución puede deducirse una alta
probabilidad de advenimiento de una re-
© CISS

cesión. Así, es probable que se aproxime
una recesión si se producen:
- Caídas significativas en los mercados
de renta variable.
- Curva de rentabilidades negativas, in-
dicando que los tipos a largo plazo
son inferiores a los de plazo más cor-
tos.
- Incrementos en el número de solici-
tudes del seguro por desempleo.
- Caída de los precios de la vivienda y
aumento de la deuda de las familias.
III. CAUSAS Y REMEDIOS
Las causas últimas de las recesiones,
así como las medidas instrumentadas por
los Gobiernos para salir de ellas son muy
diversas. Con todo ello, es posible dife-
renciar dos enfoques principales, el key-
nesiano y el monetarista.
Desde la perspectiva keynesiana, las
raíces de las recesiones se encuentran en
una mayor demanda de dinero originada
como consecuencia de la falta de con-
fianza entre los agentes económicos. Las
mayores tenencias de dinero suponen
una reducción de los niveles de gasto
(fundamentalmente consumo e inver-
sión), lo que, en última instancia, puede
traducirse en una recesión. Consecuen-
temente, la receta keynesiana para supe-
rar las recesiones es, en primer lugar, el
aumento de la oferta monetaria para sa-
tisfacer esa demanda. El problema es
que, de acuerdo con estos planteamien-
tos, cuando los tipos de interés son muy
bajos, los cambios en la oferta monetaria
tienen muy pocos efectos sobre la eco-
nomía. La razón última de este fenóme-
no (denominado trampa de la liquidez),
es que con tipos de interés tan bajos,
existe muy poco incentivo de depositar
el dinero en los bancos como depósitos,
y un cambio en la oferta de dinero circu-
lante resulta estéril para poner remedio a
© CISS
R ECESIÓN
la situación. En esa tesitura, es entonces
el Estado quien debe hacer lo que, en
esos momentos la iniciativa privada no
puede hacer, esto es, gastar, y por ello es
la política fiscal la que debería asumir las
riendas.
Por el contrario, desde la perspectiva
monetarista se asegura que todas las re-
cesiones han sido precedidas de una re-
ducción de la oferta monetaria, por lo
que la receta es la opuesta: reducir en lo
posible el papel del Estado, el cual debe
limitarse a que no disminuya la cantidad
de dinero en circulación. De hecho, la
virtud de la política monetaria es que, al
contrario que la política fiscal, es emi-
nentemente tecnocrática y apolítica, y ca-
rece de la carga ideológica que atesora la
política fiscal. En efecto, cuando se au-
menta el Gasto Público hay que decidir
dónde se gasta y en qué, y ello puede ser
una derivada de presiones políticas y par-
tidistas.
De cualquier forma, las causas de las
recesiones han mostrado en realidad ser
mucho más complejas de lo que hasta se
ha analizado, lo que debe tenerse en
cuenta a la hora de articular las medidas
orientadas a su superación. Así, la rece-
sión iniciada en el año 2008 ha sido la
consecuencia de un cúmulo de circuns-
tancias diversas, entre las que se encuen-
tran, entre otras, un apalancamiento ex-
cesivo, la titulización de activos a través
del modelo de "originar y distribuir", un
excesivo endeudamiento por parte de las
familias como reflejo de la explosión del
gasto por consumo, el pinchazo de la
burbuja inmobiliaria, una excesiva con-
fianza en la autorregulación de produc-
tos financieros muy novedosos o conflic-
tos de intereses en las agencias de ra-
ting.
IV. RECESIÓN Y DEPRESIÓN
Tradicionalmente, la distinción entre
depresión y recesión se ha establecido
8917
R ECIBO DE SALARIOS
en función de la diferente duración e in-
tensidad de cada una. De acuerdo con
ello, una recesión pasaba a ser depresión
cuando la caída del PIB real superaba el
10%, o cuando ésta se prolongaba duran-
te más de tres años. La Gran Depresión
entre el 1929 y el 1933 se acomoda a esta
definición por ambos criterios.
Sin embargo, algunos economistas
apuntan en la actualidad que las diferen-
cias entre ambas son más complejas, y
tienen que ver también con sus causas.
De acuerdo con ello, una recesión no
surge a consecuencia de burbujas crediti-
cias, pinchazos en activos sobrevalora-
dos, contracciones severas de crédito y
caídas generalizadas de los precios, que
son características de las depresiones.
Una implicación fundamental de esta
distinción es que las respuestas son dife-
rentes. Una recesión ocasionada por una
política monetaria severa puede ser sen-
siblemente aliviada disminuyendo los ti-
pos de interés, pero la política fiscal será
menos efectiva. Por el contrario, una de-
presión originada por deflación, falta de
crédito y pinchazos de burbujas, no po-
drá ser restaurada por cambios en la
orientación de la política monetaria,
mientras que la política fiscal será más
útil.
DAVID GAGO SALDAÑA
Véase también: "Crac bursátil" y "Crisis económi-
ca".
RECIBO DE SALARIOS
Véase: "Nómina".
RECLAMACIÓN
BANCARIA
Banking claim
8918
En el ámbito de los servicios banca-
rios se consideran reclamaciones las pre-
sentadas por los usuarios de dichos ser-
vicios con el objeto de obtener la restitu-
ción de un interés o derecho que les es
reconocido. La reclamación debe referir-
se a hechos concretos relacionados con
acciones u omisiones de las entidades
bancarias que supongan un perjuicio pa-
ra los intereses o derechos de sus clien-
tes reconocidos en:
- los contratos firmados.
- la normativa de transparencia y pro-
tección a la clientela (preceptos refe-
ridos a las entidades bancarias some-
tidas a la supervisión del Banco de
España, cuyo fin es proteger los legí-
timos intereses de los clientes esta-
bleciendo un conjunto de obligacio-
nes específicas aplicables a los con-
tratos bancarios, exigiendo la comu-
nicación de las condiciones básicas
de las operaciones y regulando de-
terminados aspectos de su publici-
dad, normas de actuación e informa-
ción).
- las buenas prácticas bancarias (que
sin venir impuestas por la normativa
contractual o de supervisión, son ra-
zonablemente exigibles para la ges-
tión responsable, diligente y respe-
tuosa con la clientela del negocio
bancario).
- los usos bancarios (aceptados como
normales en cada plaza).
En primer lugar, las reclamaciones
deben presentarse ante el servicio de
atención al cliente o defensor del cliente
de la entidad bancaria. En el caso de su
denegación, resolución no satisfactoria
para el cliente o transcurso de dos meses
desde la fecha de presentación sin pro-
nunciamiento, se podrá presentar ante el
Servicio de Reclamaciones del Banco de
España. A partir de la información pro-
porcionada por este organismo en sus
© CISS
 R ECLAMACIÓN ECONÓMICO-ADMINISTRATIVA
memorias e informes, se pueden men-
cionar algunos de los hechos que son re-
clamados habitualmente por los clientes
de las entidades bancarias:
- Adeudo de comisiones que no co-
rresponden a la prestación de un
servicio efectivo.
- Cobro de comisiones no previstas
contractualmente.
- Aplicación incorrecta de la revisión
efectuada sobre el tipo de interés
aplicable a préstamos y créditos.
- Liquidación de las cuentas corrientes
y de ahorro por razón de los días de
devengo de intereses.
- Falta de información sobre movi-
mientos o saldos en cuentas.
- Disposiciones de cuentas sin concu-
rrir las firmas necesarias.
MARIO CANTALAPIEDRA ARENAS
Véase también: "Comisionado para la defensa del
cliente de servicios bancarios"; "defensor del
cliente"; "Queja" y "Servicio de atención al clien-
te".
RECLAMACIÓN
ECONÓMICO-
ADMINISTRATIVA
Economic-administrative claim
I. MARCO NORMATIVO • II. NATURALEZA Y
CARACTERES DE LA RECLAMACIÓN
ECONÓMICO-ADMINISTRATIVA • III. EL
PROCEDIMIENTO ECONÓMICO-
ADMINISTRATIVO • IV. LA SUSPENSIÓN EN VÍA
ECONÓMICO-ADMINISTRATIVA
I. MARCO NORMATIVO
En la normativa tributaria española,
el término "reclamación" viene referido a
© CISS
la denominada "reclamación económico-
administrativa", vigente entre nosotros
desde el último tercio del s. XIX y consa-
grada en su estructura actual -sin perjui-
cio de las lógicas modificaciones- desde
1924, como una función administrativa
encomendada a órganos específicos dife-
rentes y separados de los órganos gesto-
res.
Actualmente, la reclamación econó-
mico-administrativa viene regulada por
distintas normas.
En el ámbito del Estado, se regula
por la Ley General Tributaria, Ley
58/2003, de 17 de diciembre, que le dedi-
ca sus Art. 226 a 248, ambos inclusive.
Desarrollados por el RD 520/2005, de 13
de mayo, concretamente, su Título IV,
Art. 28 a 65.
En el ámbito de las Comunidades Au-
tónomas, el Art. 20.1 de la LOFCA, LO
8/1980, de 22 de septiembre, atribuye a
las Comunidades Autónomas el conoci-
miento y la resolución de las reclamacio-
nes económico-administrativas contra los
actos dictados en materia de tributos
propios, siendo sus órganos económico-
administrativos los que las sustanciarán,
conforme a las normas dictadas por las
mismas Comunidades.
En el ámbito local, la Ley 39/1988, re-
guladora de las Haciendas Locales, supri-
mió la vía económico-administrativa, pe-
ro se reintrodujo años después en rela-
ción con los actos de gestión catastral y
gestión censal. Asimismo, la Ley 57/2003,
de Modernización del Gobierno Local,
modificó la LBRL de 1985 incorporándole
un Título X dedicado a los grandes muni-
cipios. Para éstos, su Art. 137 dispone la
constitución de un Órgano para la reso-
lución de las reclamaciones económico-
administrativas, confiando al Ayunta-
miento su composición y designación,
así como la regulación de esta vía de re-
clamación.
8919
R ECLAMACIÓN ECONÓMICO-ADMINISTRATIVA
Dado que la normativa estatal es la
de aplicación general en todo el territo-
rio y a ella suelen remitirse, como suple-
toria, el resto de normas reguladoras, de-
sarrollamos en esta voz la regulación del
Estado respecto a sus propios tributos.
II. NATURALEZA Y CARACTERES DE
LA RECLAMACIÓN ECONÓMICO-
ADMINISTRATIVA
Desde sus orígenes y hasta ahora, la
reclamación económico-administrativa es
una vía administrativa previa que hay que
agotar para poder acudir ante los Tribu-
nales de Justicia.
Se trata, pues, en primer lugar, de un
cauce revisor en vía administrativa. Pese
a que -en el ámbito estatal- los órganos
que conocen de las reclamaciones se de-
nominan Tribunales Económico-Admi-
nistrativos, son órganos puramente ad-
ministrativos, por su composición, es-
tructura, forma provisión y por su ads-
cripción orgánica al Ministerio de Econo-
mía y Hacienda.
En segundo lugar, es una vía admi-
nistrativa preceptiva y previa al conten-
cioso. Pese a que en otros ámbitos del
Derecho público se ha ido flexibilizando
e incluso se ha suprimido dicha vía pre-
via, en el ámbito tributario se mantiene
como requisito de procedibilidad cuya
ausencia impide acudir al contencioso.
Suscitada la cuestión ante el Tribunal
Constitucional, ya desde 2003 declaró
que mantener o suprimir una vía admi-
nistrativa preceptiva previa a la judicial es
una opción del legislador, teniendo am-
bas soluciones cabida en la Constitución.
En tercer lugar, la competencia de
los órganos económico-administrativos
es exclusiva y excluyente, sin perjuicio de
que en reposición o en otros cauces revi-
sores puedan plantearse las mismas
cuestiones, pero sin que esas vías revis-
8920
tan el carácter preceptivo y previo que
tiene la vía económico-administrativa.
En cuarto lugar, puede desarrollarse
en una o en doble instancia. Si los actos
emanan de órganos estatales periféricos,
su impugnación será ante el Tribunal re-
gional de la Comunidad Autónoma
(TEAR) o local (TEAL de Ceuta y Melilla),
que actuarán en única instancia si la
cuantía del asunto no supera los 150.000
€, o bien 1.800.000 € si se discuten bases
o valores. Por encima de esas cifras, tras
la primera instancia habrá de agotarse la
fase de alzada ante el Tribunal Central
(TEAC), aunque el interesado puede acu-
dir directamente ante éste omitiendo la
primera instancia. Si el acto emana de los
órganos centrales de la Administración,
la impugnación es directamente ante el
TEAC. Cuando se trate de actos sobre tri-
butos cedidos dictados por las Comuni-
dades Autónomas, también la primera o
única instancia será ante TEAR o TEAC,
según el carácter periférico o central del
órgano emisor del acto.
En quinto lugar, aunque el procedi-
miento intenta asimilarse al judicial, no
es contradictorio, el órgano resolutorio
es dependiente jerárquicamente del Mi-
nistro de Economía y Hacienda, aunque
con independencia jerárquica y funcional
respecto de los órganos gestores, y con-
serva la potestad de extensión de la revi-
sión a todas las cuestiones del expedien-
te, aun no planteadas por el interesado.
En sexto lugar, la concreción de los
actos revisables por esta vía atiende a un
doble criterio. Primero, han de pertene-
cer a la materia económico-administrati-
va, definida por el Art. 226 LGT como los
actos de aplicación y de imposición de
sanciones en relación con tributos estata-
les, cedidos o no, y cualquier otra mate-
ria que expresamente así se declare. Se-
gundo, dentro de esta materia serán im-
pugnables los actos descritos por el Art.
227 LGT, que previamente a una enume-
© CISS
 R ECLAMACIÓN ECONÓMICO-ADMINISTRATIVA
ración no exhaustiva de ellos, acuña co-
mo criterios generales que consistan en
actos que definitiva o provisionalmente
declaren una obligación o reconozcan un
derecho, o en actos de trámite que deci-
dan directa o indirectamente el fondo
del asunto o pongan fin al procedimien-
to. Junto a los actos administrativos que
cumplan los anteriores criterios, también
son revisables por esta vía actos de parti-
culares de aplicación de los tributos, co-
mo los de retención y los de repercu-
sión, así como los relativos a supuestos
de sustitución tributaria.
En séptimo lugar, la legitimación pa-
ra recurrir la aborda el art. 232 LGT, re-
conociéndola a obligados tributarios e in-
fractores y a cualquiera que vea afectados
por el acto sus intereses legítimos. Exclu-
ye, en cambio, a los funcionarios y em-
pleados públicos, salvo afectación a sus
intereses legítimos; a quienes asuman
obligaciones tributarias en virtud de pac-
to o contrato (pese a cierta jurispruden-
cia proclive a su admisión); a quienes ac-
túen por delegación de la Administración
y al órgano que dictó el acto. Sin embar-
go, en fase de alzada y para otros recur-
sos extraordinarios, también se da legiti-
mación a los Directores Generales del
Ministerio y de la Agencia Tributaria, así
como a las Comunidades Autónomas
cuando se trate de tributos cedidos o de
recargos sobre tributos estatales (Art.
241 a 243 LGT).
III. EL PROCEDIMIENTO
ECONÓMICO-ADMINISTRATIVO
Con carácter general, se distinguen
en su desarrollo tres fases: Iniciación,
instrucción y terminación.
La iniciación es mediante escrito del
interesado, presentado ante el órgano
que dictó el acto, y en el que se ha de
identificar el acto impugnado, además
del Tribunal al que se dirige y la identifi-
© CISS
cación y domicilio del reclamante. Puede
contener ya los fundamentos fácticos y
jurídicos en que apoya su impugnación,
o bien limitarse a que se tenga ésta por
presentada, en cuyo caso se le concederá
posteriormente un trámite de alegacio-
nes.
El plazo para la interposición es de
un mes, y en el mes siguiente el órgano
gestor ha de remitirlo, junto con el expe-
diente, al Tribunal correspondiente. Pero
si el escrito de interposición ya contiene
alegaciones, el órgano gestor podrá -con-
forme al Art. 235 LGT- anular total o par-
cialmente el acto impugnado, remitiendo
este acuerdo también al Tribunal junto
con la interposición y el expediente.
La fase de instrucción contempla la
puesta de manifiesto del expediente y el
trámite de alegaciones, entendiéndose
éste cumplido si se alegó al interponer la
reclamación, salvo reserva expresa en ese
escrito.
La prueba podrá ser testifical y peri-
cial, admitiéndose las declaraciones ante
notario o ante el Secretario del Tribunal.
Podrá practicarse de oficio, dando comu-
nicación a las partes y posibilidad de ale-
gaciones.
La terminación puede ser por caduci-
dad del trámite por el interesado, por re-
nuncia o desistimiento y por resolución.
Si ésta es expresa, podrá ser estimatoria,
desestimatoria o de inadmisibilidad, si se
aprecia extemporaneidad, falta de legiti-
mación o ausencia de objeto del procedi-
miento. Si transcurre un año desde la in-
terposición sin haberse dictado, el inte-
resado podrá entender desestimada su
pretensión por silencio, al objeto de pro-
seguir su impugnación en la vía adminis-
trativa o judicial que proceda.
La ejecución de las resoluciones es
competencia de los órganos gestores,
tanto si se trata de anulación parcial o to-
8921
R ECLAMACIÓN ECONÓMICO-ADMINISTRATIVA
tal del acto, que exige dictar otro sustitu-
tivo del originario, como si es desestima-
toria y procede su aplicación.
Finalmente, y además de las peculia-
ridades procedimentales en fase de alza-
da o en recursos extraordinarios ante el
TEAC, los Arts. 245 a 248 LGT regulan un
procedimiento en única instancia abre-
viado ante órganos unipersonales. Proce-
derá sólo en los casos legalmente enu-
merados, que consisten en asuntos de
cuantía inferior a 6.000 € ó a 72.000 € si
se trata de bases o valores; o cuando ha-
ya alegaciones exclusivas de inconstitu-
cionalidad o ilegalidad de las normas que
amparan el acto, de falta o defecto de no-
tificación, de incongruencia o defecto de
motivación, o relativas a comprobación
de valores.
En tales casos, la interposición se
acompañará de las alegaciones y las
pruebas, y el plazo de resolución se acor-
ta a seis meses, pudiendo el órgano uni-
personal disponer la celebración de vista
oral.
IV. LA SUSPENSIÓN EN VÍA
ECONÓMICO-ADMINISTRATIVA
Tras una prolija controversia, la legis-
lación vigente distingue tres posibilida-
des de suspensión del acto impugnado.
La suspensión automática procederá
cuando se solicite por el interesado apor-
tando alguna de las garantías citadas por
el Art. 233.2 LGT, consistentes en depósi-
to de dinero o valores públicos; aval o
fianza solidarios por entidad de crédito,
sociedad de garantía recíproca o certifi-
cado de seguro de caución; fianza perso-
nal y solidaria de otros contribuyentes de
reconocida solvencia en los supuestos en
que se admita. La garantía deberá cubrir
el importe del acto, los intereses de de-
mora y los eventuales recargos, confor-
8922
me al Art. 41 del Reglamento de Revi-
sión.
Podrá solicitarse y obtenerse también
la suspensión, pero sin carácter automá-
tico, cuando se aporten otras garantías
distintas de las arriba mencionadas, de-
biendo justificarse la imposibilidad de
aportar aquéllas.
Por último, también podrá obtenerse
la suspensión con dispensa total o parcial
de garantías si se justifica la imposibili-
dad de aportarlas y que el acto puede
producir perjuicios de imposible o difícil
reparación.
En los dos primeros casos, la compe-
tencia para decidir sobre la suspensión
es del órgano de recaudación, pudiendo
plantearse incidente ante el Tribunal si
resulta denegada. En el último caso, es
directamente el Tribunal el que decide.
Contra las decisiones del Tribunal no hay
recurso administrativo, siendo suscepti-
bles de revisión en vía contenciosa.
Si se concede la suspensión, se de-
vengarán intereses de demora, salvo por
las dilaciones imputables al Tribunal y
tras haberse superado el plazo para re-
solver sin haberlo hecho. Si resultada de-
sestimada la pretensión y se acude al
contencioso, y la garantía conserva su va-
lidez, podrá mantenerse la suspensión
hasta que el Tribunal de justicia dice me-
didas cautelares. Si el acto resulta total o
parcialmente anulado, procederá el
reembolso del coste de las garantías,
conforme al Art. 33 LGT, abonándose los
correspondientes intereses legales.
El resto de apartados del Art. 233
LGT contempla otros supuestos con reg-
las especiales, como la suspensión auto-
mática y sin necesidad de solicitarla en
caso de sanciones, dada su falta de ejecu-
tividad si no son firmes o la suspensión
sin garantías si se aprecia error material,
© CISS

aritmético o de hecho en el acto impug-
nado.
CARMELO LOZANO SERRANO
RECLUTAMIENTO
Recruitment
I. CONCEPTO • II. FUENTES DE
RECLUTAMIENTO
I. CONCEPTO
El reclutamiento es el proceso de
búsqueda de candidatos que puedan de-
sempeñar correctamente los puestos de
trabajo ofertados por una empresa.
Cuantos más candidatos sea capaz de
atraer la empresa mediante el uso de
procedimientos orientados a ello, más
posibilidades tendrá de encontrar un
candidato que se ajuste a lo que necesita.
Al igual que para que la empresa pueda
permitirse escoger el personal disponible
más adecuado a las necesidades del mo-
mento, será preciso que el reclutamiento
se realice con la antelación suficiente y
en el plazo conveniente.
El reclutamiento comienza proyec-
tando una imagen pública que atraiga
personas cualificadas. Todo lo que hace
la empresa se refleja en su imagen e in-
fluye en el éxito del proceso. Esto supo-
ne la necesidad de integrar todo el con-
junto de actividades que la organización
realiza para conseguir que se aproxime a
ella un número suficiente de candidatos
potencialmente válidos para poder reali-
zar una primera criba de personas consi-
deradas adecuadas para iniciar con ellas
el proceso de selección propiamente di-
cho.
El reclutamiento bien realizado re-
quiere una inversión importante de me-
dios económicos y técnicos y, por su
© CISS
R ECLUTAMIENTO
puesto de tiempo. Es por ello que según
lo realice la propia organización, o lo en-
cargue a un servicio externo, se encare-
cerá más o menos en función de la op-
ción que tome la organización. Es decir,
toda empresa que se encuentre en pro-
ceso de búsqueda de nuevos miembros
ha de tener en cuenta una serie de as-
pectos. Por un lado los motivos por los
que han decidido incorporar nuevos
miembros y los pros y contras del reclu-
tamiento, así como los costes del mismo.
Se deberá identificar a la persona o de-
partamento que llevará a cabo el proceso
y el tiempo necesario para la realización
del mismo, cuáles son las características
deseadas en los aspirantes, es decir, defi-
nir el perfil de los mismos y establecer
las razones de eliminación de candida-
tos. Y por último es conveniente definir
el modo de actuación en caso de exclu-
sión equivocada de algún aspirante y rea-
lizar la elección de los formadores del
nuevo miembro de la organización.
II. FUENTES DE RECLUTAMIENTO
Los lugares de origen donde se pue-
den encontrar los recursos humanos ne-
cesarios son las denominadas fuentes de
reclutamiento. Una de las etapas más im-
portantes del proceso de reclutamiento
es la identificación, selección y manteni-
miento de las fuentes en las que se pue-
den encontrar los candidatos que proba-
blemente reúnan los requisitos estableci-
dos por la organización.
Las fuentes de reclutamiento se divi-
den en dos, la externa y la interna.
El reclutamiento interno se da cuan-
do la empresa trata de cubrir una vacante
de un puesto de trabajo mediante pro-
moción de alguno de sus empleados
(movimiento vertical), o bien transfirién-
dolos (movimiento horizontal) o me-
diante una combinación de ambos (mo-
vimiento diagonal). A su vez pueden es-
8923
R ECLUTAMIENTO
tablecerse tres formulaciones al hablar
de movilidad funcional:
- abiertas: consensuadas con la repre-
sentación social e incluso tipificadas
en el propio convenio colectivo. En
este caso los trabajadores de la em-
presa pueden acceder al proceso de
reclutamiento de forma libre y vo-
luntaria, cumpliendo los requisitos
establecidos
- cerradas: la decisión de promoción
interna es unilateral de la empresa
hacia uno o varios trabajadores
- mixtas: Cuando la promoción inter-
na responda a los dos criterios ante-
riores
Con este procedimiento la organiza-
ción aprovecha la inversión que hubiese
realizado anteriormente en reclutamien-
to, selección, formación y desarrollo de
su personal. Su uso eficaz requiere un
sistema para localizar a los candidatos
cualificados y permitir que quienes se
consideran cualificados soliciten la vacan-
te. Entre sus limitaciones, está en primer
lugar el hecho de que a veces no es posi-
ble cubrir desde el interior de la empresa
ciertos puestos de niveles medios y su-
periores que requieren capacitación y ex-
periencia especializadas, por lo que de-
berán cubrirse desde el exterior. Y en se-
gundo lugar, si el reclutamiento no se
efectúa correctamente podría ocurrir
que el nuevo puesto sobrepase la capaci-
dad del empleado o no cumpla sus ex-
pectativas, o bien no se cuente con otro
candidato para la vacante que haya que-
dado libre al promover al empleado.
Las ventajas que reúne este tipo de
búsqueda es que es un método rápido,
el candidato conoce la empresa, su lugar
de trabajo, con lo que se ahorrará en for-
mación y orientación, el movimiento in-
terno para el trabajador supone motiva-
ción y un incentivo y es más fácil contac-
tar con los posibles candidatos.
8924
Para reclutar internamente es necesa-
rio poseer un conocimiento objetivo y
actualizado del personal, es decir tener
perfectamente identificada la plantilla de
la empresa, lo que supone que, normal-
mente, se dispone de una base de datos
de Gestión de Recursos Humanos. Para
localizar a los candidatos internos se
puede recurrir a los sistemas de informa-
ción de recursos humanos, la colocación
de anuncios, o incluso, entre los trabaja-
dores que anteriormente formaron parte
de la organización.
El reclutamiento es externo cuando,
habiendo determinada vacante, se pre-
tende cubrirla con personas externas a la
compañía, atraídos por las técnicas de re-
clutamiento aplicadas. El reclutamiento
externo recae sobre candidatos reales o
potenciales, disponibles o colocados en
otras organizaciones, y puede involucrar
una o más de las siguientes fuentes: Ofi-
cinas de Empleo, agencias públicas o pri-
vadas de colocación, colegios profesiona-
les, centros de formación e Instituciones
educativas, asociaciones, sindicatos, bol-
sas de empleo, página web de la empre-
sa, partnering program (programa de
compañero), foros de empleo, presenta-
ciones en vivo en instituciones educati-
vas o profesionales, ferias de empleo, ta-
blones de anuncios, empresas de bús-
queda directa: ETT, consultoras, head-
hunters, etc., anuncios en prensa, boleti-
nes, revistas especializadas, radio, televi-
sión, portales de empleo, etc., recomen-
daciones de los empleados, candidaturas
espontáneas, amigos de los actuales em-
pleados, antiguos empleados y red de
contactos. Estas fuentes proporcionan a
la empresa los candidatos requeridos,
tanto en calidad como en cantidad.
Una vez obtenidas las diversas res-
puestas, ya sea por una u otra modalidad
de reclutamiento, conviene seguir los si-
guientes pasos en la recepción y prese-
lección de respuestas:
© CISS

- Repaso del análisis del puesto de tra-
bajo y del perfil del candidato ade-
cuado, al objeto de comprobar que
las candidaturas obtenidas se van
ajustando al puesto.
- Análisis y detección de dichos requi-
sitos entre las candidaturas recibidas,
y clasificación de las mismas en fun-
ción del grado de cumplimiento de
los requisitos, al menos en tres gru-
pos:
• Grupo A: candidaturas que pue-
den interesar y van a pasar a la
fase siguiente del proceso de se-
lección porque a priori cumplen
los requisitos.
• Grupo B: candidaturas que ofre-
cen alguna duda por no ajustar-
se en algún aspecto o requisito
prefijado o por falta de datos e
información en alguno de ellos.
• Grupo C: candidaturas que no
responden a la mayor parte de
las exigencias y que, por ello, no
van a ser consideradas.
- Respuesta a las candidaturas recibi-
das tanto en caso positivo como en
caso negativo: si son adecuadas, para
proceder a citar a los candidatos evi-
tando dilatar el proceso de selec-
ción, y si no se adecuan, para evitar
falsas expectativas, salvaguardar la
imagen de la empresa y poder contar
con la futura colaboración e interés
de esos candidatos en posteriores
ocasiones.
El reclutamiento es básicamente un
proceso de comunicación con el merca-
do de trabajo que exige información y
persuasión. Los medios de reclutamiento
son las diferentes formas o conductas
que se utilizarán para enviar el mensaje y
atraer a los candidatos hacia la organiza-
ción. Los medios de comunicación que
por lo general se usan para el recluta-
miento de recursos humanos son la soli-
© CISS
R ECLUTAMIENTO
citud de personal, la solicitud oral o es-
crita hecha a los trabajadores, la carta, el
teléfono, el periódico, la radio, la televi-
sión, folletos, boletines, etc.
Un aspecto muy importante a tener
en cuenta en la actualidad es la relación
del reclutamiento con las nuevas tecno-
logías. El desarrollo de las tecnologías de
la información ha traído consigo nuevos
modos de abordar el reclutamiento del
personal.
Las características propias de la Red
hacen que podamos ajustar la búsqueda
publicando las ofertas en sitios especiali-
zados, lo que se traduce en una mayor
correspondencia con los requisitos que
busca la empresa. Sin embargo, un in-
conveniente en el uso de Internet es que
parte de los curriculum enviados no se
adaptan al perfil solicitado. La facilidad
que supone este sistema de envío online
hace que muchos candidatos prueben
suerte a pesar de no reunir las caracterís-
ticas requeridas para el puesto. Por otra
parte, limitarse al uso exclusivo de Inter-
net en la búsqueda de candidatos no es
una solución, en ocasiones, plenamente
efectiva porque se ignora un porcentaje
de personas que no lo utiliza.
En este terreno las herramientas más
habituales son los buscadores de em-
pleo. A medida que estos canales de em-
pleo generalistas se han consolidado en
el ciberespacio, han surgido otras webs
especializadas en ciertos nichos de traba-
jo, que también suponen una opción que
hay que considerar.
Hasta hace poco tiempo, cuando se
quería cubrir un puesto de trabajo, era la
empresa quien enviaba un mensaje unila-
teral mediante notas o anuncios y quien
decidía desde una actitud de poder. Ac-
tualmente el reclutamiento es una rela-
ción de comunicación entre la empresa y
los candidatos ya que ambas partes com-
parten información importante. Por un
8925
R ECOMPRA DE ACCIONES
lado, la empresa proporciona a sus pro-
fesionales información relevante sobre
su organización, las competencias que
busca y lo que ofrece, por ejemplo, me-
diante la publicación de anuncios en los
medios más adecuados; por otro lado,
los candidatos poseedores de la fuerza
de competencias, hacen llegar a la em-
presa información sobre sus característi-
cas, recursos y demandas, mediante el
envío del currículum y la carta de presen-
tación.
Un buen reclutador debe ser sensible
a las limitaciones que recaen sobre el
proceso de reclutamiento. Estas limita-
ciones son impuestas por la organiza-
ción, el reclutador y el medio ambiente
externo. Aunque la importancia de éstas
puede variar de una situación a otra, las
más comunes son:
- Debt recognition
Las políticas de personal: políticas de
ascensos, de posición de empleo, de
remuneración, de contratación.
- Los hábitos del reclutador: el éxito
logrado en el pasado por un recluta-
dor puede fomentar hábitos. Los há-
bitos pueden provocar que los reclu-
tadores repitan errores del pasado o
elijan las opciones menos eficaces,
convirtiéndose en limitaciones auto-
impuestas.
- Las condiciones ambientales: las
condiciones del medio externo influ-
yen poderosamente en el recluta-
miento. Entre estas condiciones se
incluyen los cambios en el mercado
de trabajo y en la tecnología, así co-
mo los desafíos económicos, demo-
gráficos, culturales y gubernamenta-
les. A medida que cambia la econo-
mía, cambian las ventas y los anun-
cios de búsqueda de empleados, y
los reclutadores deben adecuar sus
esfuerzos a las nuevas circunstancias.
- Los requisitos de los puestos: los re-
quisitos de cada puesto también
8926
constituyen una restricción. Por
ejemplo exigencias de puestos supe-
riores que han de poseer las perso-
nas que vayan a ocupar un puesto
específico.
MARCELO PASCUAL FAURA
IRENE FERNÁNDEZ ANDRÉS
RECOMPRA
DE ACCIONES
Véase: "Política de dividendos".
RECONOCIMIENTO
DE DEUDA
I. CONCEPTO Y CLASES • II. RÉGIMEN JURÍDICO
• III. EL RECONOCIMIENTO DE DEUDA EN LA
JURISPRUDENCIA
I. CONCEPTO Y CLASES
La Sentencia del Tribunal Supremo
de 8 de marzo de 1956 recoge la defini-
ción del reconocimiento de deuda de
Enneccerus como "el contrato por el
cual se reconoce una deuda en el senti-
do de querer considerarla como exis-
tente contra el que la reconoce".
El reconocimiento (contractual) de
una deuda puede tener por objeto exclu-
sivo dar a la otra parte un medio de
prueba, puede prometerse también no
exigir prueba alguna de la deuda y, final-
mente, el reconocimiento puede hacerse
en el sentido de querer considerar la
deuda como existiendo contra el que la
reconoce. Sólo en este tercer caso hay
reconocimiento de deuda en el sentido
aludido, o sea el llamado reconocimien-
to constitutivo de deuda.
© CISS

La Sentencia de 8 de marzo de 1956
enseña que la cuestión de si existe reco-
nocimiento constitutivo de deuda ha de
resolverse, por interpretación, según el
tenor literal del reconocimiento, su fina-
lidad y las circunstancias concurrentes,
por lo que si no se indica en absoluto la
causa de la obligación, si la referencia a
esa causa de obligar es meramente gene-
ral, habrá de resolverse con frecuencia
de manera afirmativa, mientras que si se
indica con precisión la causa de obligar,
sólo podrá admitirse el reconocimiento
constitutivo de una manera excepcional
y en mérito de razones especiales. En la
misma resolución se dice que, conforme
al artículo 1277 del Código Civil ("aun-
que la causa no se exprese en el contra-
to, se presume que existe y que es lícita
mientras el deudor no pruebe lo contra-
rio"), no es menester una especial inten-
ción de las partes dirigida a separar y abs-
traer la causa, sino que basta su inexpre-
sión, presumiéndose la existencia y lici-
tud de la causa, surtiendo el contrato
que no la exprese exactamente los mis-
mos efectos que el causal, mientras no se
pruebe que la causa no es ilícita o no
existe.
Sobre las clases de reconocimiento
de deuda cabe distinguir entre un reco-
nocimiento abstracto y un reconocimien-
to causal, teniendo efecto probatorio si
se hace de manera abstracta y también
constitutivo si se expresa su causa justifi-
cativa. Por reconocimiento de deuda se
atienden figuras jurídicas de contenido y
naturaleza muy diferentes.
En primer lugar se habla de recono-
cimiento de deuda con valor constitutivo
e independiente de la causa, es decir co-
mo modalidad del llamado "negocio jurí-
dico abstracto", en el sentido de admitir
la abstracción procesal de la causa, cuyo
efecto sustancial consiste en invertir la
carga de la prueba, en el sentido de que
el acreedor no debe probar la existencia
© CISS
R ECONOCIMIENTO DE DEUDA
y regularidad de la causa y el deudor no
puede decir que carezca de causa la obli-
gación que contrajo por no haberse ex-
presado ésta; pero sí alegar la inexisten-
cia o irregularidad causal suministrando
prueba suficiente que desvirtúe la pre-
sunción legal del artículo 1277 del Códi-
go Civil.
Cabe en segundo lugar hablar de re-
conocimiento de deuda, dentro de la ca-
tegoría de los negocios jurídicos causa-
les, como negocio o contrato de fijación,
cuando, existiendo una relación jurídica
preexistente, incierta o controvertida, se
manifiesta el reconocimiento como una
voluntad de querer fijar definitivamente
esa relación anterior, a fin de eliminar
para siempre toda incertidumbre o con-
troversia que exista o pueda surgir. En tal
caso el reconocimiento de deuda, enten-
dido como contrato de fijación, se apro-
xima al contrato transaccional aunque se
diferencia de él por su estructura, al te-
ner aquél carácter unilateral.
Cabe finalmente, fuera del ámbito de
los negocios jurídicos, ya sean abstractos
o causales, admitir el reconocimiento de
deuda, entendido como acto en el que la
declaración manifestada no es de volun-
tad sino exactamente de conocimiento o
creencia. En tal caso no se persigue la
producción de un efecto jurídico consis-
tente en la creación de una deuda, sino
la mera constatación de la ya existente.
La deuda reconocida no nace así del acto
de reconocimiento sino que precede a
éste, y con el reconocimiento tan sólo se
crea un instrumento para su demostra-
ción, que en el campo de la prueba per-
mite acreditar la deuda reconocida, cuyo
título creador será sin embargo el contra-
to de que se trate cuando lo reconocido
es una obligación contractual. En definiti-
va esa clase de reconocimientos de deu-
da se sitúa en la esfera de lo probatorio.
8927
R ECONOCIMIENTO DE DEUDA
II. RÉGIMEN JURÍDICO
En el Derecho español no está espe-
cialmente regulado el reconocimiento de
deuda, si bien la doctrina entiende que
puede darse, y se da en la práctica, al am-
paro del artículo 1277 del Código Civil,
sin que se exija para su conclusión nin-
guna forma determinada, aunque en la
práctica, y con una finalidad "ad proba-
tionem", lo aconsejable será hacerlo en
forma escrita. La Jurisprudencia, a la que
nos referiremos, ha patrocinado su admi-
sión desde la ya mentada Sentencia de 8
de marzo de 1956. Como se dice en la
Sentencia del Tribunal Supremo de 11
de mayo de 2007, el Código Civil no re-
gula expresamente esta figura jurídica,
pero la jurisprudencia la reconoce, par-
tiendo, para ello, de la libertad contra-
ctual del artículo 1255 del Código Civil, y
relevando, en su caso, al que se ampara
en el documento de reconocimiento, de
la obligación de expresión en él de la
causa, por entenderla existente (artículo
1277 del Código Civil), y refiriéndose la
abstracción posible al aspecto procesal,
por liberar de la prueba al que le benefi-
cia (Sentencias de la Sala de lo Civil del
Tribunal Supremo, aparte de otras, de 23
de enero de 2007, la que cita, a su vez,
las de 5 de marzo de 1998 y 28 de enero
de 1994).
En lo que se refiere a su extinción,
señala la doctrina que el crédito fundado
en un contrato de reconocimiento de
deuda o en general en un contrato sin
expresión de causa, es un crédito de
existencia aparentemente independiente
del crédito derivado del correlativo con-
trato causal, y esa apariencia subsiste en
tanto no se destruya por el deudor. Este
puede hacerlo, sin duda, demostrando
que se trata del mismo crédito fundado
por el contrato causal, y entonces la sa-
tisfacción de uno extingue al otro. Es
también evidente que el reconocimiento
abstracto o sin expresión de causa inte-
8928
rrumpe la prescripción del correlativo
crédito causal, pues conforme al artículo
1973 del Código Civil la prescripción de
las acciones se interrumpe por su ejerci-
cio ante los Tribunales, por reclamación
extrajudicial del acreedor y por cualquier
acto de reconocimiento de la deuda por
el deudor.
III. EL RECONOCIMIENTO DE DEUDA
EN LA JURISPRUDENCIA
En la Sentencia de la Sala Primera del
Tribunal Supremo de 18 de septiembre
de 2006 (Ponente Almagro Nosete), se
expone que en relación a la figura del re-
conocimiento de deuda, la sentencia de
esta Sala de 7 de junio de 2004 recoge
que aunque la regulación del llamado
"reconocimiento de deuda", no aparece
expresamente contemplada en el Código
Civil común, una jurisprudencia consoli-
dada de esta Sala ha tenido buen cuida-
do en admitirlo y dotarlo de los requisi-
tos que sean exigibles para su aplicación,
pudiendo, al efecto, señalarse, las Sen-
tencias de la misma, de 30 de mayo de
1992, 20 de noviembre de 1992, 11 de
marzo de1993, 30 de septiembre de
1993, 27 de julio de 1994, 24 de octubre
de1994, 22 de julio de 1996, 5 de mayo
de1998, 29 de junio de 1998, 28 de sep-
tiembre de1998, 8 de junio de 1999 y 23
de diciembre de 1999.
Cabe destacar al efecto, el contenido
de la Sentencia de 28 de septiembre de
1998, la que cita y repite, resumiéndolos,
los argumentos esgrimidos en otras mu-
chas Sentencias anteriores, diciendo así
que el "reconocimiento de deuda no
crea obligación alguna, es un negocio
jurídico unilateral por el que su autor
declara o, lo que es lo mismo, reconoce
la existencia de una deuda previamen-
te constituida; contiene, pues, la volun-
tad negocial de asumir y fijar la rela-
ción obligatoria preexistente, se le apli-
ca la presunción de la existencia de
© CISS

causa del artículo 1277 del Código Civil
y el autor, autores, o causahabiente en
el presente caso, queda obligado a cum-
plir la obligación cuya deuda ha reco-
nocido...; a su vez, al reconocimiento
de deuda se le atribuye una abstrac-
ción procesal, que dispensa de probar
la obligación cuya deuda se ha recono-
cido...; en nuestro Derecho no se admite
el negocio jurídico abstracto. Sin em-
bargo, como se ha expuesto anterior-
mente, al reconocimiento de deuda, ne-
gocio jurídico unilateral que contiene
la voluntad negocial de asumir y fijar
la relación obligatoria preexistente, se
le ha admitido por doctrina y jurispru-
dencia el efecto material de quedar
obligado al cumplimiento, por razón de
la obligación cuya deuda ha sido reco-
nocida, y el efecto procesal de la dispen-
sa de la prueba de la relación jurídica
obligacional preexistente". Como resu-
men clarificador de esta doctrina juris-
prudencial, podría citarse, en definitiva,
la Sentencia de la Sala, de 29 de junio de
1998, al decir la misma, más sucintamen-
te, que la jurisprudencia admite que me-
diante el acto unilateral, el o los que lo
hacen, "reconocen la existencia de una
deuda previamente constituida y que
contiene la voluntad negocial de asu-
mir y fijar la relación obligatoria pree-
xistente".
Relativo a las clases de reconocimien-
to de deuda, afirma la Sentencia del Tri-
bunal Supremo de 1 de marzo de 2002
que en nuestro Derecho todo reconoci-
miento de deuda ha de ser causal, en el
sentido de que ha de tener causa por-
que, como regla general, no se admite el
negocio abstracto, pero puede ocurrir
que la causa no está indicada o lo esté
solamente de forma genérica; o bien que
se halle plenamente expresada, en cuyo
caso resulta perfectamente conocida la
fuente u origen de la obligación y la fun-
ción negocial a que responde. En la pri-
mera hipótesis, a la que se le suele deno-
© CISS
R ECONOCIMIENTO DE DEUDA
minar reconocimiento de deuda abstrac-
to o formal, es de aplicación el artículo
1277 del Código Civil, con arreglo al que
se presume que la causa existe y que es
lícita mientras el deudor no pruebe lo
contrario, y la doctrina jurisprudencial
consistente en que, en virtud de una abs-
tracción procesal, se dispensa de probar
al titular del derecho de crédito objeto
de reconocimiento y se hace recaer el
"onus probando" (carga de la prueba)
sobre el obligado. En la técnica procesal
se razona que se produce una inversión
o desplazamiento de la carga de la prue-
ba como consecuencia de la presunción
legal (de naturaleza "iuris tantum"), aun-
que un sector doctrinal prefiere hablar
de regla especial de prueba por no con-
currir en la construcción legal todos los
elementos estructurales que configuran
la presunción. En el segundo caso, cuan-
do la causa se halla plenamente expresa-
da (lo que es independiente de si es o no
verdadera -real-), y en el que se alude al
reconocimiento de deuda como causal,
no es de aplicación el artículo 1277 del
Código Civil porque la presunción o reg-
la que éste contiene resulta innecesaria.
En tal sentido se orienta la Jurispruden-
cia (entre otras, Sentencias de 24 de oc-
tubre de 1994, 13 de febrero de 1998 y
27 de noviembre de 1999). La figura del
reconocimiento de deuda, dice la Sen-
tencia de 28 de septiembre de 2001, ha
sido reconocida por la jurisprudencia y
por la doctrina científica como válida y lí-
cita, permitida por el principio de auto-
nomía privada o de libertad contractual
sancionado por el artículo 1255 del Códi-
go Civil y vinculante para quien la hace,
con efecto probatorio si se hace de ma-
nera abstracta y también constitutiva si
se expresa su causa justificativa.
Sobre los efectos que se vinculan al
reconocimiento de deuda, dice la Sen-
tencia del Tribunal Supremo de 14 de ju-
nio de 2004, que la declaración de quien
ocupa la posición de deudor en una an-
8929
R ECONOCIMIENTO DE PARTIDAS CONTABLES
terior relación de obligación, o la coinci-
dencia de las dos partes de la misma para
exteriorizar la voluntad de fijar el conte-
nido de ese precedente vínculo y de en-
tenderlo y cumplirlo en los términos re-
conocidos, da vida a un negocio de se-
gundo grado que no está liberado en
nuestro Código Civil de la necesidad de
causa (artículos 1261.3 y 1275), de modo
que sin ella o con abstracción de ella no
puede tener validez. Pero resulta favore-
cido con la presunción iuris tantum de la
existencia y licitud de la misma, aunque
no resulte expresada (artículo 1277). Es
la llamada abstracción procesal o presun-
ción de existencia y licitud de causa, que
no es otra que la de la obligación recono-
cida y precedente, se traduce en un des-
plazamiento del tema necesitado de
prueba y en una inversión de la carga de
probar. La Sentencia de 1 de marzo de
2002 señala que en la técnica procesal se
razona que el artículo 1277 produce una
inversión o desplazamiento de la carga
de la prueba como consecuencia de la
presunción legal (de naturaleza "iuris
tantum"), aunque un sector doctrinal
prefiera hablar de regla especial de prue-
ba por no concurrir en la construcción
legal todos los elementos estructurales
que configuran la presunción.
FRANCISCO MANUEL BRUÑÉN BARBERÁ
RECONOCIMIENTO
DE PARTIDAS
CONTABLES
Accounting items recognition
I. CONCEPTO • II. RECONOCIMIENTO DE LOS
DIFERENTES TIPOS DE PARTIDAS CONTABLES 1.
Reconocimiento de un Activo 2. Reconocimiento
de un Pasivo 3. Reconocimiento de un Ingreso 4.
Reconocimiento de un Gasto
8930
I. CONCEPTO
Tal y como lo define el Plan General
Contable en su primera parte denomina-
da "Marco Conceptual de la Contabili-
dad", el registro o reconocimiento conta-
ble de las diferentes partidas: "es el pro-
ceso por el que se incorporan al balan-
ce, la cuenta de pérdidas y ganancias o
el estado de cambios de patrimonio ne-
to, los diferentes elementos de las cuen-
tas anuales, de acuerdo con lo dispues-
to en las normas de registro relativas a
cada uno de ellos, incluidas en la se-
gunda parte de este Plan general de
contabilidad."
II. RECONOCIMIENTO DE LOS
DIFERENTES TIPOS DE PARTIDAS
CONTABLES
En momento en el que una partida
contable se registra en la contabilidad, es
importante porque influye desde el pun-
to de vista económico o financiero en las
cuentas anuales, en los estados financie-
ros de la empresa.
El Plan General Contable, depen-
diendo del tipo de partida contable del
que se trate, indica cuando procede su
registro contable basándose en premisas
como criterios de probabilidad en la ob-
tención o cesión de recursos que incor-
poren beneficios o rendimientos econó-
micos y que su valor pueda determinarse
con un adecuado grado de fiabilidad.
Se describen a continuación las pau-
tas que estipula el Plan general contable
para el reconocimiento de las diferentes
partidas contables:
1. Reconocimiento de un Activo
Los activos se reconocen en el Balan-
ce cuando sea probable la obtención a
través de los mismos de rendimientos
económicos futuros para la empresa,
siempre que se puedan valorar con fiabi-
© CISS
 R ECONOCIMIENTO DE UN PASIVO

lidad. El reconocimiento de un activo im- cuando sea pertinente, que en ningún

plica a su vez el reconocimiento de un caso puede llevar al registro de activos o
pasivo, o la disminución de otro activo o pasivos que no satisfagan la definición de
el reconocimiento de un ingreso u otros éstos.
incrementos en patrimonio neto.

2. Reconocimiento de un Pasivo MARÍA MERCEDES RUIZ DE PALACIOS VILLAVERDE

Los pasivos deben reconocerse en el Véase también: "Marco conceptual (contabilidad)"

Balance cuando sea probable que a su y "Principios contables".
vencimiento y para liquidarlos deban ce-
derse recursos que incorporen benefi-
cios futuros, siempre que se puedan va-
lorar con fiabilidad. El reconocimiento
contable de un pasivo implica el recono-
cimiento simultáneo de un activo o la
disminución de otro pasivo o el recono-
RECONOCIMIENTO
cimiento de un gasto u otros incremen- DE UN ACTIVO
tos en patrimonio neto.
Véase: "Reconocimiento de partidas contables".
3. Reconocimiento de un Ingreso
El reconocimiento de un ingreso se
produce como consecuencia de un in-
cremento en los recursos de la empresa
y siempre que su cuantía pueda determi-
narse con fiabilidad. Como consecuen- RECONOCIMIENTO
cia, supone el reconocimiento simultá-
neo o el incremento de un activo o la de-
DE UN GASTO
saparición o disminución de un pasivo y
en ocasiones el reconocimiento de un Véase: "Reconocimiento de partidas contables".
gasto.

4. Reconocimiento de un Gasto
El reconocimiento de un gasto tiene
como consecuencia una disminución en RECONOCIMIENTO
los recursos de la empresa, siempre que
su cuantía pueda estimarse con fiabili-
DE UN INGRESO
dad. Como consecuencia supone el reco-
nocimiento simultáneo o el incremento Véase: "Reconocimiento de partidas contables".
de un pasivo o la desaparición o dismi-
nución de un activo y, en ocasiones, el
reconocimiento de un ingreso o de una
partida de patrimonio neto.

Las diferentes partidas deben regis- RECONOCIMIENTO

trarse en el periodo al que se refieren las
cuentas anuales. Los ingresos y los gastos
DE UN PASIVO
basándose en el principio del devengo,
estableciendo correlación entre ambos Véase: "Reconocimiento de partidas contables".

© CISS 8931
R ECONOCIMIENTOS MÉDICOS ASOCIADOS AL PUESTO DE ...
RECONOCIMIENTOS
MÉDICOS
ASOCIADOS AL
PUESTO DE TRABAJO
Y A LA ACTIVIDAD
Medical examinations associated with
workplace and job activity
Los reconocimientos médicos en el
ámbito laboral forman parte del concep-
to más amplio de vigilancia de la salud.
Esta vigilancia comprende la utilización
de una serie de técnicas y de datos de sa-
lud (encuestas, exploraciones físicas,
etc.) de manera sistemática y periódica,
con el fin de conocer o detectar cambios
en el estado de salud de un individuo o
de un colectivo, realizar su análisis, inter-
pretación y utilización en la planificación,
la implementación y la evaluación de
programas de salud y en el plan general
de prevención.
Puede referirse a dos tipos de activi-
dades:
a) Vigilancia colectiva: recopilación de
datos epidemiológicos de los daños
derivados del trabajo en la población
activa con el objetivo de controlarlos
y planificar la prevención.
b) Vigilancia individual o vigilancia sani-
taria o médica: aplicación de proce-
dimientos médicos a los trabajadores
para evaluar su estado de salud en
relación con los riesgos laborales y
orientar las actividades y estrategias
de prevención. Son los denominados
comúnmente reconocimientos mé-
dicos o exámenes de salud. Los obje-
tivos de la vigilancia individual de la
salud son los siguientes:
- Detección precoz de las repercu-
siones de las condiciones labora-
8932
les anómalas sobre la salud del
trabajador.
- Identificación de los trabajado-
res especialmente sensibles a
ciertos riesgos.
- Adaptación de la tarea al indivi-
duo.
Los reconocimientos médicos, por lo
tanto, son el medio más común para rea-
lizar la vigilancia individual y pueden
constituir una etapa idónea para infor-
mar de los riesgos laborales y su preven-
ción, así como para realizar la educación
sanitaria.
La regulación de la vigilancia de la sa-
lud y los reconocimientos se desarrolla
en el artículo 22 de la Ley 31/1995, de 8
de noviembre, de Prevención de Riesgos
Laborales.
Los reconocimientos médicos se rea-
lizarán dentro de la jornada laboral o el
descuento del tiempo invertido y su cos-
te económico no recaerá sobre el trabaja-
dor.
La vigilancia de la salud sólo podrá
llevarse a cabo cuando el trabajador pres-
te su consentimiento, a excepción de las
siguientes circunstancias:
a) Que exista un informe previo de los
delegados de prevención donde
conste que los reconocimientos mé-
dicos sean imprescindibles para eva-
luar los efectos de las condiciones de
trabajo sobre la salud de los trabaja-
dores.
b) Para verificar si el estado de salud del
trabajador puede constituir un peli-
gro para él, para el resto de trabaja-
dores o para otras personas relacio-
nadas con la empresa.
c) Cuando esté establecido en una dis-
posición legal en relación con la pro-
© CISS
 R ECONOCIMIENTOS MÉDICOS ASOCIADOS AL PUESTO DE ...
tección de riesgos específicos y acti-
vidades especialmente peligrosas.
En todo caso se deberán realizar los
reconocimientos o pruebas que causen
las menores molestias al trabajador y que
sean proporcionales al riesgo, ya que la
vigilancia de la salud de los trabajadores
garantiza el derecho a la intimidad y a la
dignidad de las personas y la confidencia-
lidad de toda la información relacionada
con su estado de salud.
Se debe establecer a priori la periodi-
cidad con la que es necesaria la vigilancia
de la salud. En los puestos de trabajo con
riesgos laborales legislados, es la norma-
tiva la que establece esta periodicidad.
Por ejemplo, en los trabajadores expues-
tos al ruido, el Real Decreto 1316/1989
establece que en exposiciones superio-
res a 90 dBA será anual. Otro ejemplo se
recoge en la Guía de Seguridad 7.4 con
respecto a la vigilancia médica de los tra-
bajadores expuestos a radiaciones ioni-
zantes. En los puestos de trabajo con
riesgos laborales no legislados o en aque-
llos puestos sin un riesgo aparente, la pe-
riodicidad será exclusivamente a criterio
médico, aunque definida y consensuada
documentalmente.
En los exámenes de salud se indicará
cada uno de los reconocimientos efec-
tuados a lo largo del tiempo y copia de
los resultados que se entregaron al traba-
jador.
Una vez preparado el documento de
protocolos de reconocimientos por
puestos, si aún no se ha realizado una vi-
sita a la empresa, es el momento de ha-
cerlo. Sus objetivos principales son:
a) Facilitar el informe escrito con la ex-
plicación de lo que es la vigilancia de
la salud.
b) Conocer in situ las instalaciones,
puestos, tareas y riesgos analizados
en la evaluación.
© CISS
c) Refrendar o modificar, en su caso, el
documento de protocolos de reco-
nocimientos médicos, así como su
obligatoriedad.
d) Presentar y discutir con la empresa
el contenido de dicho documento,
tomando en consideración aquellas
observaciones que puedan presen-
tarse.
e) Reunirse con los delegados de pre-
vención, recogiendo las observacio-
nes de interés que se planteen.
Los reconocimientos médicos consti-
tuyen el conjunto de exploraciones mé-
dicas practicadas al trabajador, con el ob-
jetivo de controlar y prevenir los efectos
que sobre su salud puedan tener los ries-
gos a los que está sometido en su puesto
de trabajo, valorando su capacidad labo-
ral. Los reconocimientos no protegen a
los trabajadores frente a los riesgos para
la salud, ni sustituyen las medidas de
control adecuadas que tienen carácter
prioritario en la jerarquía de las acciones,
pero sí pueden ayudar a detectar circuns-
tancias que hagan a un trabajador más
vulnerable a los efectos de ciertos facto-
res de riesgo, o detectar alteraciones sa-
nitarias causadas por estos factores.
Estos reconocimientos deben de rea-
lizarse en paralelo a la investigación del
medio ambiente laboral, que proporcio-
na información sobre la exposición po-
tencial en el lugar de trabajo, y se emplea
por los profesionales de la vigilancia de
la salud para evaluar los resultados obte-
nidos mediante la vigilancia sanitaria de
los trabajadores expuestos.
Antes de registrar ningún dato infor-
mático, el trabajador firmará un consenti-
miento por escrito en cumplimiento de
la Ley Orgánica de Protección de Datos
de Carácter personal, el cuál quedará ar-
chivado en su historial clínico. Se pue-
den dar tres posibilidades en esta situa-
ción:
8933
R ECONVERSIÓN INDUSTRIAL
a) El trabajador firma el documento
una vez que ha leído su contenido.
b) El trabajador se niega a firmar el do-
cumento, y además se niega a facili-
tar los datos médicos que le sean
preguntados por el servicio médico.
c) El trabajador se niega a firmar el do-
cumento, pero está dispuesto a faci-
litar los datos de las cuestiones que
le plantea el servicio médico.
En relación con estas 3 posibilidades,
el artículo 7.3 de la Ley Orgánica 15/1999
de 13 de diciembre de Protección de Da-
tos de Carácter Personal (LOPD), expre-
samente señala que "los datos de carác-
ter personal que hagan referencia al ori-
gen racial, a la salud y a la vida sexual só-
lo podrán ser recabados, tratados y cedi-
dos cuando, por razones de interés gene-
ral, así los disponga una ley o el afectado
consienta expresamente". Por lo tanto, el
consentimiento sólo será expreso, según
señala la Ley, para el tratamiento de los
datos de salud. En este caso, será necesa-
rio que el Responsable del Fichero acre-
dite que ha obtenido el consentimiento
con todas las garantías establecidas por
la ley, es decir, que además de que el
consentimiento sea libre, inequívoco, es-
pecífico, informado, sea prestado por es-
crito y de forma expresa.
RAQUEL LOZANO PRIETO
Véase también: "Vigilancia de la salud y campa-
ñas".
RECONVERSIÓN
INDUSTRIAL
Industrial re-conversion
I. DEFINICIÓN • II. EXAMEN COMPETENCIAL • III.
ESPECIAL ANÁLISIS DE LAS COMPETENCIAS EN
MATERIA DE RECONVERSIÓN INDUSTRIAL • IV.
LA PROBLEMÁTICA DE LA LEY 21/82 SOBRE
8934
APROBACIÓN DE NUEVOS PLANES DE
RECONVERSIÓN Y REINDUSTRIALIZACIÓN Y
DEL REAL DECRETO-LEY 8/1983 • V. LA
COMPETENCIA DEL ESTADO PARA ESTABLECER
LOS PLANES DE RECONVERSIÓN INDUSTRIAL •
VI. LA COMPETENCIA DE LAS COMUNIDADES
AUTÓNOMAS • VII. CONSIDERACIONES
FINALES SOBRE ESTA PROBLEMÁTICA • VIII.
REFERENCIA A LOS PLANES NACIONALES DE
RECONVERSIÓN
I. DEFINICIÓN
Implica el ejercicio de acciones, den-
tro del ámbito de la intervención del Es-
tado en el mundo de la economía, ten-
dentes a la renovación y modernización
de los procesos productivos en el ámbito
de la industria, a los efectos de su mejor
rentabilidad y eficiencia.
Los precedentes en el sistema espa-
ñol han estado condicionados por im-
portantes consecuencias laborales deri-
vadas de los recortes en las plantillas de
personal y las reducciones consiguientes.
La materia sobre la reconversión in-
dustrial no aparece en las listas de los ar-
tículos 148 y 149 de la Constitución, en
orden a la distribución de competencias
en término de distribución entre el Esta-
do y las Comunidades Autónomas.
Sin embargo, los artículos 38, 131,
149.1.11 y 13 de la Constitución se refie-
ren a la materia de industria en el ámbito
de asunción de competencias por parte
del Estado y coincide sustancialmente
con la delimitación del núcleo funda-
mental de la materia de industria en la
forma que reconoce la Sentencia del Tri-
bunal Constitucional 243/1994, al indicar
que contiene "las actividades destina-
das a la ordenación de los sectores in-
dustriales, a la regulación de los proce-
sos industriales o de fabricación y más
precisamente, en una submateria o sec-
tor de seguridad industrial y actividad
pública en donde es necesario la adop-
© CISS

ción de medidas de ordenación y de po-
licía relacionadas con la seguridad de
las instalaciones y establecimientos in-
dustriales y régimen jurídico de los pro-
cesos industriales y productos elabora-
dos en los mismos".
La Sentencia constitucional 203/1992
también distingue dentro de la materia
de industria las funciones ejecutivas de
verificación reglada del cumplimiento de
los requisitos técnicos exigibles por la
respectiva regulación y de esta forma, en
materia de seguridad industrial, la juris-
prudencia establece que la potestad nor-
mativa para dictar normas de seguridad
se reconoce al Estado y de forma concu-
rrente a la competencia de las Comuni-
dades Autónomas para completarlo (así,
en las Sentencias constitucionales
243/1994 y 313/1994).
II. EXAMEN COMPETENCIAL
Hay que distinguir entre competen-
cias de normalización que radican en la
fijación de requisitos y funcionamiento
de las entidades de normalización, que
son las que elaboran las normas técnicas
y la competencia relativa a la autoriza-
ción y supervisión de dichas entidades.
Desde este punto de vista, la juris-
prudencia empezó reconociendo al Esta-
do la totalidad de las competencias para
la regulación de los requisitos y condicio-
nes de funcionamiento de las entidades
de normalización, aceptando que la auto-
rización administrativa pasara a las Co-
munidades Autónomas, lo que ha deter-
minado que se cree una entidad de nor-
malización industrial que actúa en todo
el país e incida en la competencia ejecu-
tiva de las Comunidades Autónomas.
La Sentencia constitucional 243/1994
estableció que el traslado de titularidad
sólo puede llevarse a cabo cuando ade-
más del alcance territorial superior al de
una Comunidad Autónoma del fenóme-
© CISS
R ECONVERSIÓN INDUSTRIAL
no objeto de competencia, la actividad
pública que sobre él se ejerza, no sea
susceptible de fraccionamiento y cuando
dicha actuación no pueda llevarse a cabo
mediante mecanismos de cooperación o
coordinación y requiere un grado de ho-
mogeneidad que sólo puede garantizarse
a un único titular que debe ser el Estado.
El problema principal que sucede en
estos casos es saber si las Comunidades
Autónomas pueden autorizar entidades
de acreditación con competencia para
adoptar decisiones que tienen eficacia
fuera del territorio de la Comunidad Au-
tónoma y así, en la Sentencia 243/1994
dilucidaba si el hecho de que una enti-
dad de inspección y control actuase en
más de una Comunidad Autónoma, justi-
ficaba que el Estado se reservase la facul-
tad de autorización en una materia en la
que las Comunidades habían asumido
competencias ejecutivas.
El traslado de titularidad ciertamente
excepcional se apunta ya en la Sentencia
constitucional 329/1993 al tener en cuen-
ta la actividad pública que se ejerce y
cuando dicha actuación no puede llevar-
se a cabo mediante mecanismos de coo-
peración o compensación, como ha re-
conocido la Sentencia constitucional
33/2005, el hecho de que los actos de las
Comunidades Autónomas puedan origi-
nar consecuencias más allá de sus límites
territoriales, no puede dar lugar a que se
le despoje de las facultades que le corres-
ponden, porque ello equivaldría a privar-
les de toda capacidad de actuación.
III. ESPECIAL ANÁLISIS DE LAS
COMPETENCIAS EN MATERIA DE
RECONVERSIÓN INDUSTRIAL
La jurisprudencia constitucional ha-
bía reconocido la competencia de planifi-
cación que corresponde al Estado, esti-
mando que las Comunidades Autónoma
podían sólo adoptar medidas comple-
mentarias.
8935
R ECONVERSIÓN INDUSTRIAL
Sin embargo, en materia de recon-
versión industrial, la jurisprudencia cons-
titucional, desde la Sentencia 29/1986 ha
aceptado que la ejecución de los planes
de reconversión es una responsabilidad
común del Estado y de las Comunidades
Autónomas, que requiere la necesaria
confluencia de potestades estatales y au-
tonómicas para la consecución de objeti-
vos comunes, llegándose a la considera-
ción en las Sentencias constitucionales
199/1989 y 177/1990 de que "las Comu-
nidades Autónomas afectadas con com-
petencias para la ejecución de los pla-
nes, no pueden quedar ausentes de los
órganos de ejecución que el Estado en
virtud de sus competencias haya esta-
blecido".
IV. LA PROBLEMÁTICA DE LA LEY
21/82 SOBRE APROBACIÓN DE
NUEVOS PLANES DE
RECONVERSIÓN Y
REINDUSTRIALIZACIÓN Y DEL
REAL DECRETO-LEY 8/1983
El Gobierno justificó la adopción del
Real Decreto-Ley 8/1983 (en su Exposi-
ción de Motivos), en la subsistencia de
los problemas de la reconversión indus-
trial así como en la inexistencia de una
normativa adecuada para afrontarlos, una
vez extinguida la vigencia de la Ley
21/1982, de 9 de junio.
La Sentencia del Tribunal Constitu-
cional número 29/1986 decía que no es
posible considerar arbitraria o abusiva la
utilización del Decreto-Ley como res-
puesta rápida y necesaria ante la persis-
tencia de una coyuntura económica de
crisis industrial, máxime cuando aquélla
posibilitó efectivamente la adopción por
el Gobierno de una serie de medidas in-
mediatas de reconversión y reindustriali-
zación en ciertos sectores de la produc-
ción económica nacional, con antelación
a la elaboración de la Ley 27/1984, por las
Cortes Generales, a través del procedi-
miento de urgencia.
8936
El citado Decreto-Ley fue la norma
habilitante necesaria para la aprobación
de nuevos planes de reconversión y rein-
dustrialización y otras medidas comple-
mentarias y no puede estimarse que la
eficacia de aquella norma legal quedaba
diferida a un futuro indeterminado.
Por lo demás, desde este punto de
vista, carece de toda significación el he-
cho de que el Acuerdo convalidatorio del
Real Decreto-Ley 8/1983, adoptado por el
Congreso en el plazo fijado por el artícu-
lo 86.2 de la Constitución, no se publica-
se hasta una fecha muy posterior, pues,
sin entrar ahora en el examen detenido
de los efectos de ese retraso en la publi-
cación este hecho no demuestra en mo-
do alguno un juicio o actitud positiva
contraria a la apreciación de las circuns-
tancias de extraordinaria y urgente nece-
sidad que motivaron la adopción del De-
creto-ley ni puede privar a éste de su efi-
cacia normativa desde el momento en
que se aplicó.
V. LA COMPETENCIA DEL ESTADO
PARA ESTABLECER LOS PLANES
DE RECONVERSIÓN INDUSTRIAL
Desde esta perspectiva parece claro
que, cuando para conseguir objetivos de
la política económica nacional, se precise
una acción unitaria en el conjunto del te-
rritorio del Estado, por la necesidad de
asegurar un tratamiento uniforme de de-
terminados problemas económicos o por
la estrecha interdependencia de las ac-
tuaciones a realizar en distintas partes
del territorio nacional, el Estado en el
ejercicio de la competencia de ordena-
ción de la actuación económica general
podrá efectuar una planificación de deta-
lle, siempre y sólo en tales supuestos,
cuando la necesaria coherencia de la po-
lítica económica general exija decisiones
unitarias y no pueda articularse sin riesgo
para la unidad económica del Estado a
© CISS

través de la fijación de bases y medidas
de coordinación.
VI. LA COMPETENCIA DE LAS
COMUNIDADES AUTÓNOMAS
Las Comunidades, en virtud de las
competencias asumidas en sus Estatutos
pueden adoptar las medidas que estimen
necesarias para completar (o desarro-
llar), los planes establecidos por el Esta-
do, naturalmente sin perjuicio de la coor-
dinación estatal y respetando los princi-
pios constitucionales generales de la or-
ganización territorial del Estado (artícu-
los 138 y 139 de la Constitución); de la
misma manera, con los mismos límites, y
siempre dentro del marco constitucional
y estatutario, podrán las Comunidades
Autónomas elaborar su política de plani-
ficación y fomento de la actividad econó-
mica, desarrollar programas genéricos
estimuladores de la ampliación de activi-
dades productivas e implantación de
nuevas empresas o ejercer sus compe-
tencias en materia de industria u otras
competencias, como las relativas a la in-
tervención de Empresas o el desarrollo
comunitario.
VII. CONSIDERACIONES FINALES
SOBRE ESTA PROBLEMÁTICA
Las anteriores consideraciones con-
ducen a la conclusión de afirmar la com-
petencia estatal para establecer los pla-
nes de reconversión industrial, así como
los relativos a las Zonas de Urgente Rein-
dustrialización (ZUR), dado que las Co-
munidades no han asumido competencia
alguna en orden a su participación en los
planes que establezca el Estado, y dado,
en cuanto el grado de desarrollo de tales
planes, que, por un lado, los de recon-
versión industrial tienden a la reestructu-
ración no sólo de Empresas determina-
das sino de sectores enteros de la pro-
ducción industrial nacional considerados
en su conjunto.
© CISS
R ECONVERSIÓN INDUSTRIAL
En este sentido, tales planes exce-
den, por lo general, del ámbito de com-
petencia territorial de cada Comunidad
Autónoma, ya que las Empresas afecta-
das se ubican en distintas partes del terri-
torio nacional; pero es que, además, la fi-
nalidad de estos planes de reconversión
no es otra que la de adaptar las dimen-
siones, la capacidad productiva y las ca-
racterísticas técnicas de aquellas Empre-
sas a las exigencias de viabilidad que im-
ponen los mercados nacionales e inter-
nacionales, y, en este sentido, el desglo-
se o escisión de una mera planificación-
marco en una serie de planes de detalle
separados y distintos en cada Comuni-
dad Autónoma implica el grave riesgo de
desvirtuar los objetivos de una operación
de reajuste que ha de efectuarse con ca-
rácter global, en condiciones de sustan-
cial igualdad de cargas y beneficios a un
ritmo esencialmente acompasado.
Por otro lado, los planes de reindus-
trialización referidos a determinadas zo-
nas especialmente afectadas por la re-
conversión (ZUR), suponen la concre-
ción de un esfuerzo nacional de solidari-
dad que, para ser efectivo, debe concer-
tarse en ámbitos geográficos limitados a
definir desde una perspectiva supraco-
munitaria; la atribución a las diferentes
Comunidades Autónomas con compe-
tencias en la materia de la facultad de
crear las ZUR y elaborar los planes relati-
vos a cada una de ellas, por separado, im-
pediría esa concentración de esfuerzos,
que requiere una opción política general.
VIII. REFERENCIA A LOS PLANES
NACIONALES DE
RECONVERSIÓN
Las exigencias del principio de uni-
dad económica legitiman así la existencia
de planes nacionales de reconversión y la
atribución al Estado de la competencia
para la declaración de las zonas de ur-
gente reindustrialización, así como para
8937
R ECTA DE BALANCE
elaborar los planes relativos a cada una
de ellas. Ello sin perjuicio, como se ha di-
cho, de que las Comunidades Autóno-
mas con competencias en la materia pue-
dan establecer otras medidas planificado-
ras complementarias y coordinadas con
las estatales, en su caso, incrementando
la solidaridad intrarregional.
En suma, corresponde a las Zonas de
Urgente Reindustrialización (ZUR), dado
su ámbito territorial de aplicación, nor-
malmente intracomunitario, la posibili-
dad de intervenir con mayor intensidad
en el desarrollo y ejecución de tales polí-
ticas que, aunque inciden directamente
en el mejoramiento de las condiciones
económicas, de cara a los resultados
efectivos de la productividad, sin embar-
go, también provocan como indicamos al
comienzo, limitaciones en el ámbito la-
boral y pérdidas de puestos de trabajo,
con las importantes consecuencias que
ello supone.
JUAN JOSÉ GONZÁLEZ RIVAS
RECTA DE BALANCE
Véase: "Restricción presupuestaria ".
RECTÁNGULO
Rectangle
En el análisis técnico bursátil, los rec-
tángulos son formaciones en los que las
cotizaciones se mueven de forma lateral,
sin tendencia, entre dos niveles de pre-
cios marcados por líneas de tendencia
horizontales, una línea que actúa como
nivel de soporte y otra que actúa como
nivel de resistencia.
Generalmente, representan una pau-
sa en la evolución de la tendencia princi-
pal, actuando como formación de conti-
8938
nuación de tendencia. Sin embargo, los
rectángulos pueden actuar como forma-
ciones de cambio de tendencia, especial-
mente si se forman en los suelos y te-
chos de mercado.
Por ello, en todo caso, debemos
atender a la ruptura del rectángulo, de
forma que si la cotización rompe a la baja
la línea de soporte significa que los pre-
cios pueden seguir cayendo y, por tanto,
la ruptura proporciona una señal de ven-
ta. Por el contrario, si los precios rompen
al alza la línea de resistencia y lo hacen
con incremento de volumen, se trata de
una señal de compra. En definitiva, se-
gún la dirección que tomen los precios
con respecto a la tendencia previa puede
tratarse de una formación de continua-
ción de tendencia o de una figura de
cambio de tendencia.
Siempre se puede esperar a la confir-
mación aplicando un filtro en forma de
porcentaje sobre los precios o esperar
unos días o bien que los precios confir-
men la ruptura al alza o a la baja hacien-
do del soporte una resistencia y de la re-
sistencia un soporte.
Un rectángulo o tendencia lateral
bien definido permite a un operador o
inversor a corto plazo beneficiarse de las
oscilaciones de los precios entre las lí-
neas de soporte y resistencia, es decir,
tomando posiciones o comprando en la
línea de soporte y deshaciéndolas o ven-
diendo en la línea de resistencia.
El precio objetivo que puede alcan-
zarse una vez producida la ruptura viene
definido por la altura del rectángulo, es-
tablecida por la línea de soporte y la línea
de resistencia, proyectada hacia arriba o
hacia abajo, según la dirección que to-
men los precios.
JOSÉ LUIS MATEU GORDON
© CISS
 R ECTÁNGULO

Rectángulo

Desde mayo de 2009 las acciones de FCC se movieron en un rango lateral entre el soporte
de los 26 y la resistencia de los 30 euros, definiendo un rectángulo.

RECTÁNGULO

FUENTE: METASTOCK

© CISS 8939
R ECTÁNGULO

8940 © CISS
 R ECTIFICACIÓN DE FACTURAS Y AUTOLIQUIDACIONES
Véase también: "Análisis técnico"; "Cambio de ten-
dencia"; "Chart"; "Continuación de tendencia";
"Resistencia"; "Soporte" y "Tendencia".
RECTÁNGULO
ÁUREO
Véase: "Teoría de Elliot".
RECTIFICACIÓN
DE FACTURAS Y
AUTOLIQUIDACIONES
Rectification (invoices, autoliquida-
tions)
I. RECTIFICACIÓN DE FACTURAS • II.
RECTIFICACIÓN DE AUTOLIQUIDACIONES
I. RECTIFICACIÓN DE FACTURAS
Se deberá expedir factura rectificativa
de la original cuando se de alguno de los
siguientes casos:
- Omisión o incumplimiento de algu-
no de los requisitos exigidos como
obligatorios.
- Cuando las cuotas repercutidas del
IVA se hubiesen determinado inco-
rrectamente.
- Cuando se hayan producido las cir-
cunstancias que dan lugar a la modi-
ficación de del base imponible del
IVA.
La rectificación se efectuará median-
te la emisión de una nueva factura tan
pronto como el obligado a expedirla ten-
ga constancia de las circunstancias que
obligan a su rectificación, siempre que
no hayan transcurrido cuatro años desde
el devengo del impuesto.
© CISS
La factura rectificativa deberá cumplir
los siguientes requisitos:
- Deberá contener los datos mínimos
de las facturas y expresar la rectifica-
ción realizada indicando el importe
de la rectificación.
- Se hará constar los datos identificati-
vos de la factura rectificada, incluso
se pueden rectificar varias facturas
en un único documento de rectifica-
ción, aunque no será necesario si la
causa es por la aplicación de des-
cuentos por volumen de operacio-
nes.
- Se hará constar su condición de do-
cumento rectificativo y las causas
que la motivan.
- Se deberá expedir con numeración y
serie específica.
- Se anotarán en el libro registro de
facturas expedidas.
El incumplimiento de los requisitos
constituye una infracción tributaria grave
sancionable con multa del 1% del impor-
te de la base imponible de la operación.
II. RECTIFICACIÓN DE
AUTOLIQUIDACIONES
Cuando un obligado tributario consi-
dera que una autoliquidación ha perjudi-
cado de alguna forma sus intereses, po-
drá instar su rectificación mediante la
presentación de una solicitud a la Admi-
nistración Tributaria que contenga los
datos de identificación de la autoliquida-
ción, los justificantes de su presentación
y el medio elegido para la devolución.
La solicitud deberá presentarse en el
periodo que va desde la presentación de
la autoliquidación hasta el final del plazo
de prescripción de dicha liquidación o
hasta que la Administración haya practi-
cado la liquidación definitiva.
8941
R ECURSO INTANGIBLE
Si han transcurrido más de seis me-
ses sin haber recibido resolución se con-
siderará desestimada por silencio admi-
nistrativo y se podrá interponer recurso
de reposición previo al inicio de la vía
económico-administrativa.
Cuando la rectificación origine la de-
volución de un ingreso indebido, la can-
tidad a devolver será la suma del importe
ingresado indebidamente, más el interés
de demora vigente durante el periodo
que va desde la fecha del ingreso indebi-
do hasta aquella en que se ordene el pa-
go de la devolución.
JUAN JOSÉ BENAYAS DEL ÁLAMO
Véase también: "Autoliquidación"; "Devolución de
ingresos indebidos" y "Factura".
RECURSO
INTANGIBLE
Véase: "Recurso tangible".
RECURSO TANGIBLE
Tangible resource
I. CONCEPTO • II. RECURSOS INTANGIBLES
I. CONCEPTO
Todos los activos que figuran con un
valor asignado en el balance de la empre-
sa son recursos tangibles. Terrenos, edifi-
cios, materias primas, plantas producti-
vas, productos en curso de fabricación,
medios de transporte, instalaciones y
medios materiales ligados a la tecnología
de la empresa, productos terminados,
oficinas de administración o ventas y re-
cursos financieros Todo ello tiene el ca-
rácter de recursos tangibles en el doble
sentido de que es posible llevar a cabo su
8942
anotación contable y del bajo nivel de
ambigüedad con el que podemos perci-
bir sus características y su naturaleza. Sin
embargo el valor de mercado de estos
activos depende, en buena medida, de
cómo se mezclan con otros activos intan-
gibles y esto acaba complicando el valor
que deben tener en los libros de contabi-
lidad de la empresa.
Como dice Grant (1995: 121) "la va-
loración de un activo según su coste his-
tórico indica poco sobre su valor de mer-
cado". La concepción y visión directiva y
su plasmación en la estrategia de la em-
presa y la forma en la que el recurso tan-
gible está inmerso en el know how de la
empresa son fuentes importantes de su
valor. Y además, en las grandes empre-
sas, el coste histórico de muchos de sus
activos fijos (las plantas de estampación
o montaje en Ford Motor Company o los
trenes de montaje en Vossloh Locomoti-
ves) no es su coste de adquisición, sino
el coste imputable a los departamentos
de I + D e ingeniería que los han diseña-
do y construido. Como consecuencia, "si
bien la hoja del balance proporciona un
punto de partida (para el valor de estos
activos), es importante atender a lo que
está detrás de los números contables y
buscar los factores relevantes para eva-
luar el potencial de los recursos" (Ibíd.:
123).
A este respecto Chandler (1990) y
Chandler y Hikino (1999), subrayan la
necesaria complementariedad entre capi-
tal físico y capital intangible (o entre re-
cursos tangibles e intangibles) en las em-
presas con una gran escala de produc-
ción. Estas empresas dependen, para la
competitividad de sus costes, de una
ocupación suficiente de su capacidad ins-
talada, lo que implica que "son depen-
dientes de una inversión amplia en fun-
ciones diferentes a las de la manufactu-
ra", ligadas a recursos intangibles como
la estrategia y el know how de sus direc-
tivos (Chandler y Hikino, 1999: 29-30).
© CISS

Más en general, Grant (1995: 123) se-
ñala actuaciones de empresas que bus-
can una mayor productividad para sus
activos fijos (o para sus recursos tangi-
bles), añadiendo recursos de conoci-
miento y know how. British Telecom
buscó utilizar más plenamente su red de
comunicaciones estableciendo relacio-
nes con proveedores de servicios que
proporcionaran un mayor valor añadido
a la red. Shell adquirió la compañía ex-
tractora Belridge porque sus conoci-
mientos sobre extracción y recuperación
de petróleo eran superiores y daban más
valor a los activos fijos de Belridge. O, re-
firiéndonos a un ejemplo en España, el
Corte Ingles acoge en sus grandes super-
ficies de confección franquicias in the
corner, revalorizando así el recurso tan-
gible de sus espacios comerciales con el
diseño y la calidad de las grandes marcas.
Por consiguiente, recursos tangibles
e intangibles está estrechamente unidos
en las empresas y en su funcionamiento
y, salvo en el caso de recursos limitados y
no reproducibles, los recursos tangibles,
importantes e indispensables, no produ-
cirán por sí mismos rentas o beneficios
sin el conocimiento y el know how direc-
tivo y técnico del que forman parte. Esto
es lo que corresponde decir de activos
tan importantes como terrenos, edificios,
materias primas, plantas productivas,
productos en curso de fabricación, me-
dios de transporte, instalaciones, otros
medios materiales, productos termina-
dos y oficinas de administración o ven-
tas, incluyendo también los recursos fi-
nancieros que perderán su valor sin la in-
teligencia que los administra.
La construcción humana del mundo
se ha materializado hasta ahora, sobre to-
do, en activos tangibles y ellos han dado
el aspecto reconocible a nuestras ciuda-
des, industrias y empresas. Son extraor-
dinariamente importantes. Pero necesi-
tan, para tener sentido y para tener valor
© CISS
R ECURSO TANGIBLE
económico, estar estrechamente unidos
al conocimiento y al know how de las
empresas. O, más en general, necesitan
estar unidos a las actuaciones, la inteli-
gencia y las necesidades de los hombres.
II. RECURSOS INTANGIBLES
La definición más sencilla de recur-
sos intangibles es la que los define como
la diferencia entre el valor en libros de
una empresa (activos en la hoja del ba-
lance) y su valor de mercado o el valor
de sus acciones (Kaufmann y Schneider,
2004). Pero esto es sólo una caja negra
en la que no podemos ver cuáles son y
cómo son esos recursos. La literatura, en
general, señala como recursos intangi-
bles la reputación y la imagen corporati-
va de la empresa, la marca (o marcas) de
sus productos o servicios, las redes de
contactos o el capital relacional y el valor
inherente a su know how y/o a su capaci-
dad innovadora (Johnson y Scholes,
1999), todo ello como activos con dificul-
tades para precisar su valor contable.
En una descripción más amplia, que
abarca a la empresa y la cadena de valor
de la industria, Hall (1992: 136) identifica
en la empresa recursos intangibles que
se caracterizan por lo que hacen, a los
cuales denomina competencias (o capa-
cidades) y recursos intangibles, a los cua-
les identifica por lo que son, a los que
denomina activos. En esta clasificación
experiencia, habilidades y conocimientos
de directivos y empleados son capacida-
des de la empresa; y habilidades y cono-
cimientos de proveedores, distribuido-
res, agentes de bolsa, asesores legales y
agentes de publicidad, entre otros, son
capacidades que se encuentran en la ca-
dena de valor de la industria. El marco
cultural de creencias, hábitos y actitudes,
en el que está inmersa la conducta de los
agentes –en la empresa o en la indus-
tria–, corresponde también a otros tan-
tos recursos intangibles que contribuyen
8943
R ECURSO TANGIBLE
el sustrato cultural de las capacidades
mencionadas y que, en sí mismos, expli-
can en la empresa fenómenos como la
mejora continua o la orientación al clien-
te.
Por otra parte, los recursos intangi-
bles a los que Hall identifica por lo que
son o por lo que ya tienen incorporado
(activos), corresponden al nivel de repu-
tación de la empresa, el prestigio de mar-
ca, las ventajas ligadas a su localización o
a sus instalaciones, los derechos de pro-
piedad intelectual (patentes, marcas, re-
gistro de diseños o fórmulas), contratos,
relaciones establecidas dentro y fuera de
la empresa y los niveles de confianza y
confidencialidad de las mismas. En suma,
con referencia al conjunto de capacida-
des y activos intangibles, estos están for-
mados por todas las formas en las que
(siguiendo la enumeración efectuada) se
manifiesta o cristaliza la inteligencia y el
conocimiento de los miembros de la or-
ganización y por la inteligencia y el cono-
cimiento de los agentes con los cuales
subcontrata la empresa. A este respecto
la concepción y visión del mundo de los
directivos, que llevará a la formación de
la estrategia y al modo en que ésta debe
ser puesta en práctica, constituye quizá
el recurso intangible más importante de
la empresa. Todo ello de difícil o imposi-
ble medición y con importantes dificulta-
des para su anotación contable.
Los recursos intangibles, sin embar-
go, si vamos más allá de su enumeración
y clasificación, son un tema difícil y sin
un examen suficiente en la literatura or-
ganizativa. El prestigio de marca (y la
marca en sí misma) es un recurso intan-
gible, pero, si la empresa decide vender
una marca, establece el precio de merca-
do y se efectúa la venta, la anotación
contable correspondiente llevará a que
desaparezca su intangibilidad. Por otra
parte, una fórmula perfectamente especi-
ficada en un papel, que la empresa aplica
8944
a sus procesos de producción, tiene ca-
rácter intangible; mientras que la anota-
ción contable, también especificada en
un papel, de los recursos financieros de
la empresa, se considera perfectamente
tangible.
La cuestión que queda abierta por
tanto es, si tal como establece el criterio
dominante, un activo o una capacidad es
intangible porque no es susceptible de
anotación contable o si es intangible por-
que su naturaleza y características no
pueden percibirse con la suficiente preci-
sión. Si adoptáramos este último criterio,
la fórmula perfectamente especificada y
otras manifestaciones del conocimiento
explícito serían recursos tangibles, a pe-
sar de las dificultades para anotar su va-
lor en la hoja del balance.
Este es el estado de la cuestión en lo
que se refiere a los recursos intangibles
de la empresa y del sector en el que ésta
compite.
MARTA PERIS-ORTIZ
LO ESENCIAL SOBRE
RECURSO TANGIBLE
Libros
• CHANDLER, A. D.: Scale and scope,
Cambridge, Mass.: Harvard Univer-
sity Press, 1990.
• GRANT, R. M.: Contemporary Strategy
analysis. Concepts, techniques, appli-
cations. Reino Unido, 1995. Black-
well Publisher Ltd.
• JOHNSON, G. y SCHOLES, K.: Exploring
corporate strategy . London, 1999.
Prentice Hall Europe.
Artículos de opinión
• CHANDLER, A. D. y HIKINO, T.: "The lar-
ge industrial enterprise and the dyna-
© CISS
 R ECURSOS ADMINISTRATIVOS CONTRA ACTOS TRIBUTARIOS
mics of modern economic growth" ,
incluido en CHANDLER, A. D., AMATORI,
F. y HIKINO, T. (eds.) Big business and
the wealth of nations , Nueva York,
1999. Cambridge University Press.
• HALL, R. (1992): "The strategic analy-
sis of intangible resources" . Strategic
Management Journal, 13, 2,
135-144.
• KAUFMANN, L. y SCHNEIDER, Y. (2004):
"Intangibles. A synthesis of current
research" . Journal of Intellectual Ca-
pital, 5, 3, 366-388.
RECURSOS
ADMINISTRATIVOS
CONTRA ACTOS
TRIBUTARIOS
Administrative claim against tax acts
Los recursos administrativos contra
los actos tributarios van a diferir en fun-
ción de la Administración gestora que los
dictó.
En el ámbito estatal, la LGT, Ley
58/2003, mantiene como potestativo el
recurso de reposición, contra todos los
actos susceptibles de reclamación econó-
mico-administrativa, siendo ésta la vía
preceptiva y previa al contencioso sin
agotar la cual no puede acudirse a la vía
judicial.
En el ámbito autonómico, el Art. 20.1
de la LOFCA, LO 8/1980, encomienda a
las Comunidades Autónomas la revisión
de sus actos sobre tributos propios, pero
confía a los Tribunales Económico-Admi-
nistrativos del Estado la revisión de los
actos sobre tributos cedidos y recargos
sobre tributos del Estado.
Finalmente, en el ámbito local, el Art.
14 del Texto Refundido de la Ley de Ha-
© CISS
ciendas Locales, Rdleg. 2/2004, prevé el
recurso de reposición contra los actos de
aplicación y efectividad de los tributos lo-
cales que dicte la Corporación local. Sin
perjuicio de que el Título X de la Ley de
Bases de Régimen Local, dedicado a los
grandes municipios, resucita para éstos
la reclamación económico-administrati-
va, confiándola al Órgano económico-ad-
ministrativo local que dispone su Art.
137.
Por lo tanto, con el término estricto
de "recurso" se designa normativamente,
en materia tributaria, al recurso de repo-
sición potestativo de la Hacienda estatal
y al recurso de reposición preceptivo de
la Hacienda local cuando no se trata de
un gran municipio. Es decir, a los que se
interponen ante el propio órgano que
dictó el acto recurrido.
Pese a su denominación coincidente,
sus caracteres y significación son bien di-
ferentes. En el caso del Estado, es -como
se ha indicado- una impugnación potes-
tativa para el interesado, que podrá acu-
dir directamente a la reclamación econó-
mico-administrativa. Los arts. 222 a 225
LGT contienen sus reglas básicas, aun-
que declaran supletoria la regulación
económico-administrativa, mucho más
detallada, y lo admiten contra todos los
actos susceptibles de esta última vía, sal-
vo -lógicamente- la resolución de la pro-
pia resolución. Se desarrolla por los arts.
21 a 27 del RD 250/2005, por el que se
aprueba el Reglamento de revisión en vía
administativa. En caso de acudirse a él,
es previo a la vía económico-administrati-
va, y su interposición, en el plazo de un
mes tras la notificación del acto, suspen-
de los plazos para el resto de recursos,
además de interrumpir la prescripción.
Su plazo de resolución es de un mes des-
de la interposición, transcurrido el cual
podrá el interesado considerar desesti-
mada por silencio su pretensión, al obje-
to de proseguir con las otras vías impug-
8945
R ECURSOS AJENOS
natorias. Si se solicita y obtiene la sus-
pensión, ésta podrá prolongarse a la vía
económico-administrativa, e incluso a la
judicial hasta que se decida por el Tribu-
nal sobre las medidas cautelares.
En el ámbito local, el citado Art. 14
del TRLHL configura el recurso de repo-
sición como la vía administrativa previa y
preceptiva que debe agotarse para poder
acudir al contencioso. Remitimos al texto
del precepto para su regulación específi-
ca, aunque debe destacarse que en el ca-
so de actos de gestión catastral y de ges-
tión censal dictados por las Corporacio-
nes locales, tras la reposición procederá,
con carácter preceptivo, la reclamación
económico-administrativa ante los Tribu-
nales del Estado competentes para esta
vía. Se da así un supuesto de doble vía
administativa preceptiva, pese a las sen-
tencias y autos del Tribunal Constitucio-
nal declarando la improcedencia de una
doble vía administrativa previa al conten-
cioso y con carácter preceptivo.
El plazo de interposición es de un
mes desde la notificación o publicación
del acto, sometiéndose al órgano compe-
tente todas las cuestiones del expedien-
te, hayan sido o no planteadas por las
partes. La resolución se adoptará en el
plazo de un mes desde la interposición,
entendiéndose desestimada por silencio
si transcurre dicho plazo sin haberse no-
tificado. La legitimación, el objeto, la sus-
pensión y la extensión de la revisión se
regulan en términos similares a los de la
vía económico-administrativa del Estado.
CARMELO LOZANO SERRANO
Véase también: "Reclamación económico-adminis-
trativa".
8946
RECURSOS AJENOS
Véase: "Fondos ajenos".
RECURSOS
FINANCIEROS
PERMANENTES
Financial permanent resources
Son los fondos obtenidos por la em-
presa y que persisten en ella más de un
ejercicio económico. Se componen de
los recursos propios y los ajenos a largo
plazo y se denominan permanentes por-
que o bien no van a ser exigidos (recur-
sos propios), o si lo son (recursos ajenos
a largo plazo), lo serán en un plazo supe-
rior a 12 meses. En términos contables se
estaría hablando de los fondos propios y
el pasivo no corriente.
Estos recursos deben emplearse en
la financiación de inversiones de la mis-
ma categoría, es decir permanentes, in-
movilizado y fondo de rotación, ya que
su conversión en liquidez (necesaria para
poder atender a su soporte financiero)
se produce en más de un ciclo económi-
co. El indicador que mide esta relación
de equilibrio entre estructura económica
y financiera (inversiones y recursos per-
manentes) que debe producirse en toda
entidad se denomina Coeficiente Básico
de Financiación.
Los recursos financieros permanen-
tes engloban los siguientes componen-
tes:
© CISS

Recursos financieros permanentes
Recursos propios
Externos
- Aportaciones de socios
- Subvenciones
- Donaciones
Internos
- Amortizaciones
- Deterioros
NOHEMÍ BOAL VELASCO
Véase también: "Coeficiente básico de financia-
ción"; "Financiación interna de la empresa"; "Fon-
do de rotación" y "Fondos propios".
RECURSOS
HUMANOS
Human resources
I. CONCEPTO Y NATURALEZA • II. EL VALOR
DEL RECURSO HUMANO • III. EL ENFOQUE DE
RECURSOS HUMANOS (DE APOYO)
I. CONCEPTO Y NATURALEZA
Una de las acepciones habituales del
término recursos humanos es la de con-
junto de personas que trabajan en una
organización (Gómez-Mejía et al., 1997).
De ahí que, en algún caso, se utilicen si-
nónimos como empleados, personal,...
Werther y Davis (1993) incorporan al
término un perfil para que esos emplea-
dos se califiquen como recurso humano.
Los definen como el grupo de personas
dispuesto, capaz y deseoso de contribuir
© CISS
R ECURSOS HUMANOS
Recursos ajenos
Deudas financieras a largo plazo
- Con entidades de créditos
- Con terceros
Financiación no comercial
Deudas especiales
Provisiones
Pasivos por impuestos diferidos
a los objetivos de la organización. Vincu-
la así el término al enfoque de recursos
humanos que plantea la Psicología de las
Organizaciones, a raíz de los trabajos de
Miles (1965, 1975).
Utilizar el término recursos huma-
nos debería indicar que estamos conside-
rando a las personas que componen las
organizaciones como un recurso, del
cual se puede hacer un mayor o menor
aprovechamiento para conseguir los fi-
nes de la empresa (Herrera, 2001). Dicho
recurso, de naturaleza mucho más com-
pleja que los demás, podría llevar a la or-
ganización a desarrollar capacidades y
competencias distintivas con las que ob-
tener ventajas competitivas. Así pues, el
término recursos humanos conecta per-
fectamente con enfoques y planteamien-
tos predominantes en la Dirección Estra-
tégica en la actualidad (como el enfoque
de recursos y capacidades, la gestión por
competencias, etc.).
Cuando hablamos de recurso huma-
no, estamos refiriéndonos a la parte del
ser humano que puede configurarse co-
mo un recurso organizativo -sus capaci-
dades y su voluntad para favorecer los in-
tereses organizativos- (Herrera, 2001).
8947
R ECURSOS HUMANOS
A diferencia del resto de recursos or-
ganizativos, los recursos humanos tienen
un componente de voluntad de la perso-
na, que los hace especialmente comple-
jos y heterogéneos. Además, su valor se
debe a que a su vez se encarga de dispo-
ner y gestionar el resto de recursos y,
por tanto, su valor da o quita también va-
lor al resto de recursos.
II. EL VALOR DEL RECURSO
HUMANO
Aparte de estimar la importancia del
recurso humano en el logro de los obje-
tivos organizativos, también se puede es-
timar su valor en términos de costes y
rendimientos.
Las inversiones hechas en captación,
capacitación,... aumentan el valor de
nuestro capital humano. Por tanto, los
costes que se generan por estas medidas
redundan en el rendimiento actual que
dan los empleados, pero también en el
potencial rendimiento que acumulan y
que se estima en términos de valor.
La consideración de recurso humano
implica también un mayor valor de la
función dentro de la organización. Se
puede valorar igual que para cualquier
otra inversión, que, dejar de tomar cier-
tas medidas en materia de recursos hu-
manos, supone ahorrar los costes que las
medidas supondrían, pero simultánea-
mente también supone dejar de obtener
los rendimientos que se esperaban de
ellas. Esta actitud posicionará a la fun-
ción en un nivel de protagonismo mayor
que cuando todo se limita a verla como
un centro de coste cuyos rendimientos
se diluyen sin ninguna concreción.
El término, por tanto, da una filosofía
a la función, que ya se percibió cuando
desde la Psicología Organizativa se em-
pieza a utilizar esta expresión hace ya
más de 40 años (Miles, 1965).
8948
III. EL ENFOQUE DE RECURSOS
HUMANOS (DE APOYO)
El enfoque de apoyo a los recursos
humanos hace énfasis en el desarrollo
(Davis y Newstrom, 1991). Se orienta al
crecimiento y desarrollo de las personas
para alcanzar niveles más elevados de
competencia, creatividad y satisfacción y,
con ello, aportar luego a la organización
mayores niveles de rendimiento y resul-
tado.
El enfoque de recursos humanos
cambia la actitud tradicional de "contro-
lar al personal" por la de apoyar el creci-
miento y desempeño de las personas pa-
ra convertirlas en un recurso organizati-
vo.
El modelo se desarrolla plenamente
en la corriente de la Teoría del Compor-
tamiento. Dentro de esta corriente se
exaltan los términos de liderazgo, partici-
pación, motivaciones intrínsecas,... que
durante unos años sirvieron de base a la
Dirección de recursos humanos.
En la actualidad la irrupción del Ma-
nagement y del enfoque estratégico han
dado un nuevo sentido al término recur-
sos humanos, en un marco como el del
enfoque de Recursos y Capacidades, la
Gestión por Competencias, etc.
JUSTO HERRERA GÓMEZ
Véase también: "Personal".
LO ESENCIAL SOBRE
RECURSOS HUMANOS
Libros
• DAVIS, K. y NEWSTROM, J.W.: Compor-
tamiento humano en el trabajo. Com-
portamiento Organizacional .
© CISS

McGraw Hill Interamericana. México.
Tercera edición. Traducción al caste-
llano de su obra: Human Behaviour at
Work. Organizational Behavior.
McGraw Hill Inc. New York, 1991.
• GÓMEZ-MEJÍA, L. R.; BALKIN, D. B. y CARDY,
R.L.: Gestión de Recursos Humanos.
Prentice Hall. Madrid, 1997.
• HERRERA, J.: Dirección de recursos hu-
manos. Un enfoque de Administra-
ción de empresas. ACDE ediciones.
Valencia. Reeditado en 2009 por Ra-
món Llull Ediciones. Valencia, 2001.
• MILES, R. E.: Theories of Management:
Implications for Organizational Beha-
viour and Development . McGraw-
Hill. New York, 1975.
• WERTHER, W. B. y DAVIS, K.: Adminis-
tración de personal y recursos huma-
nos. McGraw Hill Interamericana.
México, 1993. Tercera edición.
Artículos de opinión
• MILES, R. E. (1965): "Human Relations
or Human Resources?" Harvard Busi-
ness Review. July-August. Pp.
148-163.
RECURSOS
IDIOSINCRÁSICOS
Idiosyncratic resources
I. CONCEPTO • II. GRADO DE
TRANSFERIBILIDAD
I. CONCEPTO
Se trata de recursos y capacidades
que sólo son válidos en una determinada
empresa, pero que no tienen ningún va-
lor para otras. De esta manera, la empre-
sa que los posee puede proteger su ven-
taja competitiva (que está basada en di-
chos recursos) de la imitación de sus
competidores. Los competidores, aun-
© CISS
R ECURSOS IDIOSINCRÁSICOS
que poseyeran dichos recursos, no po-
drían utilizarlos o no les generarían nin-
gún valor de uso.
Se trata de recursos organizativos,
como la cultura empresarial o la reputa-
ción de la empresa con clientes y provee-
dores, que normalmente son el resultado
de un proceso de acumulación a lo largo
del tiempo. Por ejemplo, el prestigio que
ha adquirido una determinada empresa
entre sus clientes después de muchos
años de ofrecer el mismo servicio de cali-
dad (El Corte Inglés) es un recurso que
sólo ella puede aprovechar.
Los recursos idiosincrásicos poseen
un grado de transferibilidad nulo o muy
bajo. La transferibilidad es la posibilidad
que tiene una empresa competidora de
adquirir los recursos y capacidades en los
que se basa la ventaja competitiva de una
determinada empresa. Es el paso de un
recurso de una empresa a otra con el ob-
jeto de facilitar la imitación y neutralizar
así la ventaja competitiva que poseía una
sobre la otra.
II. GRADO DE TRANSFERIBILIDAD
El grado de transferibilidad de recur-
sos dependerá de las características del
recurso de que se trate. Los recursos tan-
gibles (físicos y financieros) tienen un
mayor grado de transferibilidad que los
recursos intangibles (habilidades de los
recursos humanos, recursos tecnológi-
cos o recursos organizativos). Los recur-
sos idiosincrásicos (que sólo generan va-
lor en una empresa en concreto) y los ac-
tivos específicos (sólo útiles para deter-
minadas actividades muy concretas) no
son transferibles o su grado de transferi-
bilidad es mínimo.
VANESSA CAMPOS CLIMENT
Véase también: "Barreras a la imitación".
8949
R ECURSOS NATURALES
RECURSOS
NATURALES
Natural resources
I. CONCEPTO • II. TIPOLOGÍA • III. RECURSOS
NATURALES Y DESARROLLO ECONÓMICO
I. CONCEPTO
Se denominan recursos naturales a
aquellos bienes materiales y servicios
que son proporcionados por la naturale-
za sin que medie ningún tipo de altera-
ción y/o modificación por parte del ser
humano y que, además, tienen la caracte-
rística de ser útiles a las sociedades en la
medida que contribuyen a su bienestar y
desarrollo de manera directa o indirecta.
Como tales, estos recursos son escasos
en relación a la demanda real o poten-
cial.
II. TIPOLOGÍA
Los recursos naturales pueden ser de
dos tipos en función de su carácter flujo
o stock. Los primeros sólo se agotarán si
su extracción o empleo se produce a una
tasa superior a la de su renovación. Por
el contrario, los recursos stock son inhe-
rentemente agotables, y por ello mismo,
pueden ser consumidos de forma rápida
o, por el contrario, ser ahorrados con ob-
jeto de preservar su disponibilidad.
En relación a la disponibilidad de los
recursos en el tiempo, éstos se clasifican
en renovables o no renovables. De acuer-
do con ello, los recursos renovables son
aquéllos que no se agotan con su utiliza-
ción, bien porque por más que se utili-
cen no es posible su agotamiento (son,
por tanto, recursos perpetuos, como el
viento, la radiación solar, o las olas), bien
porque sus ciclos de regeneración son
superiores a su extracción (como los
bosques o el agua). A su vez, éstos pue-
8950
den clasificarse en potencialmente extin-
tos, si la extracción es superior a la gene-
ración (por ejemplo, los bosques), o ili-
mitados, cuando la extracción nunca su-
pera la generación (el viento o la luz so-
lar). Ello significa que ciertos recursos re-
novables pueden dejar de serlo si su tasa
de utilización es tan alta que evite su re-
novación.
Por su parte, los recursos naturales
no renovables son aquéllos con ciclos de
regeneración muy por debajo de los rit-
mos de extracción o explotación, y que,
se presentan como depósitos, ya sea en
forma de combustibles fósiles, metales o
uranio. Los combustibles fósiles (el car-
bón, el petróleo y el gas natural), provie-
nen de restos de seres vivos enterrados
hace millones de años, que se transfor-
maron bajo condiciones adecuadas de
presión y temperatura.
III. RECURSOS NATURALES Y
DESARROLLO ECONÓMICO
La economía clásica distingue tres
factores de producción: tierra, trabajo y
capital. La tierra, que es la fuente de los
recursos naturales disponibles en suelo o
subsuelo, es remunerada con la renta, se
consideraba una fuente explicativa de de-
sarrollo económico en la economía clási-
ca, si bien es el trabajo el que ejerce ma-
yor peso en el proceso productivo, ya
que éste, a través de su cantidad y cali-
dad, es el que va acumulando gradual-
mente el capital necesario para el proce-
so industrial. Con anterioridad, los auto-
res fisiócratas, consideraron que la tierra
era el centro del sistema explicativo de la
economía, y su productividad la que de-
terminaba, en última instancia, la riqueza
de una nación.
La visión del papel de los recursos
naturales en el desarrollo ha ido cam-
biando en paralelo al cambio estructural
acontecido en las economías hasta que,
© CISS

en épocas recientes, algunos autores han
asociado una alta disponibilidad de re-
cursos naturales con tasas de crecimien-
to económico más débiles (Sachs y War-
ner, 1995;1997;1999). A este fenómeno
se le conoce como la maldición de los re-
cursos naturales y se explica por varios
factores relacionados con la potencial
vulnerabilidad de los crecimientos aso-
ciados.
Así, un desarrollo basado en la expor-
tación de recursos naturales encierra una
desventaja estructural que se origina co-
mo consecuencia del deterioro secular
de los términos de intercambio. Por otro
lado, basar el crecimiento en la explota-
ción de recursos supone hacerlo con
unas altas cotas de volatilidad y depen-
dencia, confiando en la existencia de
unos precios favorables, lo que tampoco
garantiza un desarrollo armónico, dado
que puede ser la razón que explique una
alta apreciación del tipo de cambio. Ello
puede devenir una postración de los sec-
tores expuestos a la competencia inter-
nacional, fenómeno éste conocido como
la enfermedad holandesa. El fenómeno
surgió en la década de 1960 cuando la ri-
queza de los Países Bajos aumentó a par-
tir del descubrimiento de grandes yaci-
mientos de gas en el mar de Norte, lo
que hizo apreciar considerablemente el
florín, perjudicando al resto de las expor-
taciones del país.
A estas desventajas de una alta dispo-
nibilidad de recursos naturales se unen
otras, como el hecho de que la especiali-
zación en actividades vinculadas a recur-
sos naturales reduce los beneficios aso-
ciados a los procesos de learning by
doing y otras externalidades positivas.
Esta visión tan negativa ha sido supe-
rada recientemente, en la medida que su
cumplimiento se basaba en considerar a
los recursos naturales como un sector
absolutamente disociado de la actividad
productiva (y, por tanto, sin posibilidad
© CISS
R ECURSOS PRODUCTIVOS
de inducir impulsos de crecimiento so-
bre otros sectores), y con crecimientos
muy limitados de su productividad en su
explotación. El fomento de aglomeracio-
nes productivas en torno a los recursos
naturales o el impulso de la capacidad
emprendedora y las cualificaciones en
torno a la promoción de esos recursos
han cambiado de forma significativa esa
percepción.
DAVID GAGO SALDAÑA
RECURSOS
PRODUCTIVOS
Productive resources
I. CONCEPTO • II. LOS RECURSOS
PRODUCTIVOS TRADICIONALES 1. La tierra 2.
El capital 3. El trabajo • III. LOS RECURSOS
PRODUCTIVOS Y LA PRODUCCIÓN 1. Recursos
Variables 2. Recursos fijos • III. LA TECNOLOGÍA
Y LOS RECURSOS PRODUCTIVOS
I. CONCEPTO
El término recursos productivos se
refiere a todos aquellos bienes y servicios
que se emplean para producir otros
bienes y servicios destinados bien a su
consumo por parte de los agentes eco-
nómicos, bien a la producción de nuevos
bienes y servicios. También reciben el
nombre de factores productivos. Tradi-
cionalmente se identifican tres tipos de
factores productivos en la economía: la
tierra, el trabajo y el capital.
II. LOS RECURSOS PRODUCTIVOS
TRADICIONALES
Las empresas producen bienes y ser-
vicios que ofertan en el mercado y son
adquiridos por los consumidores finales
o por otras empresas. Sin embargo para
producir dichos bienes necesitan recur-
sos productivos, los denominados facto-
8951
R ECURSOS PRODUCTIVOS
res de producción. Combinando estos
factores productivos, también denomina-
dos inputs, con una determinada tecno-
logía, obtienen el producto final que pos-
teriormente intercambian en el mercado.
Estos recursos productivos son adquiri-
dos por las empresas en los denomina-
dos mercados de factores, cuya principal
característica es que su demanda es deri-
vada. Esto significa que la demanda de
los recursos de producción por parte de
las empresas depende de la decisión de
las mismas de ofertar el bien que va a
producir con dichos recursos en otro
mercado (que puede ser de bienes si se
destina al consumo final o de nuevo de
factores si va a ser empleado para produ-
cir otro bien o servicio).
Existen multitud de recursos produc-
tivos. Las empresas en función de la tec-
nología de la que dispongan y del bien
que deseen producir, emplearán unos
recursos productivos u otros. Para facili-
tar su estudio los recursos productivos
se suelen agrupar en tres grandes catego-
rías: tierra (T), capital (K) y trabajo (L).
1. La tierra
Incluye la totalidad de recursos natu-
rales necesarios para producir un bien.
Por tanto no sólo hace referencia al sue-
lo, sino también a los recursos del sub-
suelo, al agua, etc. Recibe esta denomi-
nación como consecuencia de la impor-
tancia que tuvo en siglos anteriores la ac-
tividad agrícola. Para producir bienes
agrícolas resultaba indispensable tierra,
de ahí que se hiciera mención expresa a
este tipo de recursos de la producción.
La principal característica de los re-
cursos naturales es que no han sido ela-
borados por el hombre y son necesarios
para la producción de bienes y servicios
en combinación con los otros dos facto-
res, el trabajo y el capital.
8952
2. El capital
Se refiere al conjunto de bienes pro-
ducidos por el hombre que resultan ne-
cesarios para fabricar otros bienes y ser-
vicios. Este tipo de recursos productivos
se caracteriza pues por haber sido obte-
nidos mediante un proceso de fabrica-
ción iniciado por el hombre. Dentro del
factor capital se suele diferenciar, a su
vez, entre capital fijo y capital circulante:
Capital circulante: es aquel que se
emplea una sólo vez a lo largo del proce-
so productivo y que se transforma a lo
largo del mismo. El ejemplo característi-
co son las materias primas. Para producir
telas se necesita algodón. Éste se emplea
en una ocasión a lo largo del proceso y
además se transforma en la propia tela
que adquirirán consumidores u otras
empresas.
Capital fijo: se utiliza a lo largo de va-
rios procesos productivos. El ejemplo ca-
racterístico de este tipo de capital es la
maquinaria. Para producir 1 metro de te-
la no sólo necesitamos materias primas,
algodón, sino también maquinaria que
nos ayude a transformar dicho algodón
en hilo. Esta maquinaria se empleará re-
petidamente, a lo largo de varios proce-
sos productivos.
Al igual que ocurre con el factor tie-
rra, cualquier recurso productivo que se
pueda calificar como capital, ha de com-
binarse necesariamente con factor traba-
jo para poder dar lugar a bienes y servi-
cios.
3. El trabajo
Se trata de los trabajadores de una
empresa. La fuerza de trabajo resulta ne-
cesaria en combinación con los otros dos
recursos productivos para obtener bien-
es y servicios. El factor trabajo en combi-
nación con el factor capital transforma
los recursos naturales u otros productos,
© CISS

dando lugar a nuevos bienes que se in-
tercambian en el mercado. Continuando
con el ejemplo anterior para producir te-
las necesitamos mano de obra que trans-
forme artesanalmente el algodón o bien
que utilice las máquinas necesarias para
obtener el producto final.
La cantidad de bienes y servicios que
produzca una empresa dependerá tanto
de la cantidad de recursos productivos
que emplee como de la forma en que és-
ta los combine (lo que se denomina tec-
nología). De esta forma si el empresario
desea aumentar la producción de los
bienes que oferta podrá hacerlo de dos
maneras: bien aumentando la cantidad
de recursos empleados o bien variando
la forma en que los combina (es decir,
mejorando la tecnología). Las mejoras
tecnológicas suponen que, con la misma
cantidad de recursos productivos, se
puede obtener una mayor producción.
Y= f (T, L, K) para una tecnología
III. LOS RECURSOS PRODUCTIVOS Y
LA PRODUCCIÓN
Una de las formas que tienen las em-
presas de aumentar su producción con-
siste en emplear una mayor cantidad de
recursos productivos. De esta forma si se
desea producir más telas bastará con ad-
quirir más materias primas, además de
contratar más trabajadores o adquirir
más telares (máquinas). En función de la
facilidad que tenga la empresa para mo-
dificar la cantidad de recursos producti-
vos a lo largo de un horizonte temporal
se puede hacer diferenciar entre recur-
sos fijos y recursos variables:
© CISS
R ECURSOS PRODUCTIVOS
1. Recursos Variables
Son los que pueden variarse inme-
diatamente cuando la empresa desea
modificar (aumentar su nivel de produc-
ción. Tradicionalmente se identifica al
factor trabajo como el recurso producti-
vo variable. El motivo es que su cantidad
puede ser modificada por el empresario
en el corto plazo. Sin embargo hay oca-
siones en los que el trabajo es un recurso
fijo. Esto ocurre, por ejemplo, cuando se
trata de mano de obra especializada. Por
ejemplo encontrar un físico nuclear para
nuestra empresa puede resultar una ta-
rea que se alargue mucho en el tiempo.
Las materias primas también suelen con-
siderarse recursos variables, salvo que
por escasez, se transformen en recursos
fijos.
2. Recursos fijos
Aquellos cuya cantidad no puede va-
riarse a corto plazo, ya que su modifica-
ción tiene un coste tan elevado que no
resulta viable para la empresa. En princi-
pio ningún recurso es completamente fi-
jo, todos los factores productivos son
modificables, pero el coste de hacerlo en
algunos casos resulta elevado. Tradicio-
nalmente el capital fijo suele identificarse
con un recurso productivo fijo. La adqui-
sición de nueva maquinaria por ejemplo,
no puede realizarse de la noche a la ma-
ñana. Ha de transcurrir un tiempo desde
que se solicita hasta que la empresa la
tiene a su disposición para aumentar su
producción (obviamente esto dependerá
del tipo de maquinaria y del tipo de em-
presa, no es lo mismo solicitar un gene-
rador para una empresa eléctrica que
una máquina de helados nueva para
nuestro restaurante).
8953
R ECURSOS PRODUCTIVOS
Gráficamente si consideramos la tie-
rra y el capital recursos fijos, y el trabajo
un recurso variable, cualquier aumento
en el número de trabajadores se traduci-
rá en un incremento de la producción.
Inicialmente el ritmo al que aumenta la
producción es muy rápido (rendimientos
marginales crecientes), pero a partir de
un determinado punto, aunque la pro-
ducción aumenta cuando incorporamos
un nuevo trabajador, lo hace cada vez a
un ritmo menor. A partir de un determi-
nado nivel (L5) la incorporación de tra-
bajadores adicionales no se traducirá en
un aumento de la producción. La razón
reside en que llega un momento en el
que incorporar un nuevo trabajador no
aumenta la producción. En nuestro
ejemplo si teníamos tres telares, un cuar-
to trabajador no se traduciría en aumen-
tos de la producción de telas.
III. LA TECNOLOGÍA Y LOS
RECURSOS PRODUCTIVOS
Las empresas combinan los recursos
productivos de los que disponen para
8954
producir bienes y servicios empleando
una tecnología determinada. Las empre-
sas pueden incrementar su producción
incorporando mejoras tecnológicas. És-
tas permiten emplear de manera más efi-
ciente los recursos productivos que utili-
zan para la obtención de los productos
que ofertarán en le mercado. Esto signifi-
ca que para la misma cantidad de recur-
sos productivos podrían obtener una ma-
yor cantidad de bienes y servicios.
Gráficamente las mejoras tecnológi-
cas se traducen en desplazamientos de la
función de producción; suponen que pa-
ra la misma cantidad de recursos produc-
tivos (L2) se puede obtener una mayor
cantidad de producto (Y3 frente a Y2).
© CISS
 R ECURSOS PROPIOS DE LA BANCA

PEDRO FERNÁNDEZ SÁNCHEZ Cuotas participativas y fondos asocia-

Véase también: "Función de producción".
RECURSOS PROPIOS
Véase: "Fondos propios".
RECURSOS PROPIOS
DE LA BANCA
Bank equity
Los fondos propios de la banca o
también llamados capital bancario, apare-
cen en el Balance, dentro del Pasivo, y
están compuestos por:
- Capital/Fondo de dotación
- Prima de emisión
- Reservas
- Otros instrumentos de capital: ins-
trumentos financieros compuestos;
dos (sólo Cajas de Ahorros) y Resto
de instrumentos de capital.
Las entidades tienen la posibilidad de
aumentar su base de capital a través de
distintos instrumentos como son la am-
pliación de capital, la retención de bene-
ficios, la generación de reservas de reva-
lorización de activos o la emisión de títu-
los (acciones preferentes, deuda perpe-
tua, financiación subordinada u obliga-
ciones convertibles).
Todos estos instrumentos tienen
ventajas e inconvenientes, tanto en tér-
minos de coste como de utilidad, por lo
que las entidades deberán seleccionar y
evaluar, en todo momento, aquella carte-
ra de instrumentos de financiación per-
manente que más se ajuste a sus necesi-
dades.
El volumen de fondos propios debe
ser suficiente para cubrir adecuadamente
tanto los riesgos actuales como las posi-
bles perdidas que pudieran aflorar, de
forma que no se ponga en peligro el ra-
ting de la entidad y se cumpla, al mismo

© CISS 8955
R ECURSOS PROPIOS DE LA BANCA
tiempo, con los requisitos legales en ma-
teria de solvencia.
Asimismo, el volumen de fondos
propios debe permitir afrontar con éxito
la estrategia de la entidad a largo plazo
(proyectos) de forma que no se reduzca
el margen de maniobra de cada entidad
por dificultades de acceso al capital en
condiciones favorables.
Una vez considerados los puntos an-
teriores se deberá definir la estructura de
fondos propios que, analizando las ven-
tajas e inconvenientes de los distintos
instrumentos de financiación permanen-
te que pueden ser utilizados, haga posi-
ble reducir el coste medio ponderado
del capital.
Los recursos propios en el sector
bancario tienen una importancia funda-
mental.
La función principal asociada a los
fondos propios es la de garantizar la con-
tinuidad de la entidad. En otras palabras,
los bancos deben mantener un nivel mí-
nimo de capital que les permita financiar
su actividad y llevar a cabo proyectos es-
tratégicos a largo plazo sin dañar su cali-
ficación ni poner en peligro su nivel de
solvencia. En este sentido, los recursos
propios son utilizados como cobertura
de riesgos y para permitir la asunción de
pérdidas inesperadas.
No obstante, el directivo bancario
tiene la obligación adicional de obtener
una rentabilidad sobre los recursos pro-
pios que le han sido confiados superior,
en todo momento, al coste de oportuni-
dad exigido por los accionistas ya que, de
lo contrario, estos últimos se verían im-
pulsados a colocar sus fondos en inver-
siones alternativas o incluso a descapitali-
zar la entidad.
Los fondos propios sirven también
para proteger los intereses de los agen-
8956
tes involucrados (acreedores, emplea-
dos, fondo de garantía de depósitos,
etc.) y, desde el punto de vista de la au-
toridad monetaria, son utilizados para
garantizar el mecanismo de pagos y el
control de la política monetaria.
A pesar de su indudable importancia,
los fondos propios en el sistema banca-
rio son muy inferiores a los existentes en
el resto de sectores económicos, debido
principalmente a los siguientes factores:
- Posibilidad de reducir el nivel de
riesgo vía diversificación de su activi-
dad.
- El sector bancario requiere una esca-
sa inversión en inmovilizado.
- El grado de liquidez del inmovilizado
es mayor que en otros sectores.
- Existe un seguro de depósitos que
protege los intereses de los acreedo-
res.
- La posibilidad de un respaldo tácito
en caso de quiebra.
- Existe una normativa específica de
obligado cumplimiento y una autori-
dad independiente responsable de
su supervisión.
Los fondos propios en la banca, no
sólo son inferiores a los de otros sectores
económicos sino que, adicionalmente,
han ido reduciendo su peso a lo largo
del pasado siglo debido principalmente a
las siguientes causas:
- Ausencia de incertidumbres y pre-
sencia de ciclos económicos largos
(hasta los años setenta).
- Desarrollo de sistemas financieros
con mayor liquidez y profundidad.
- Nuevos instrumentos que facilitan la
diversificación y la cobertura de ries-
gos
© CISS
 R ED IBEROAMERICANA DE INDICADORES DE CIENCIA Y ...
- Mejores controles asociados a los
avances en los sistemas de informa-
ción y las nuevas tecnologías.
- Efecto del valor contable (precio his-
tórico) e inflación.
- Necesidad de cubrir economías de
escala vía incremento de la actividad
sin por ello aumentar los niveles de
capitalización.
En las últimas dos décadas, sin em-
bargo, el nivel de fondos propios se ha
estabilizado, incluso ha crecido ligera-
mente debido a las siguientes razones:
- Incremento del control por parte de
las autoridades a nivel internacional.
- Homogeneización de la normativa
en materia de solvencia.
- Liberalización del sector, aumento
de la competencia y reducción de
márgenes.
- Introducción de competidores emer-
gentes.
- Ciclos económicos más cortos y ma-
yor incertidumbre económica.
- Acceso directo al mercado (desinter-
mediación)
- Sofisticación del negocio bancario:
desarrollo acelerado de nuevos ins-
trumentos y riesgos financieros.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Pasivos bancarios".
© CISS
RED
IBEROAMERICANA
DE INDICADORES DE
CIENCIA
Y TECNOLOGÍA
(RYCIT)
Iberoamerican Network of Science and
Technology Indicators (RYCIT)
La red iberoamericana de indicado-
res de ciencia y tecnología o RYCIT co-
mo se le conoce por sus iníciales, es una
iniciativa que surge en el año de 1994
con la finalidad de proveer un espacio de
discusión y construcción de indicadores
de ciencia y tecnología para los países de
Iberoamérica, España y Portugal. La
RYCIT plantea como su objetivo princi-
pal el de:
"Promover el desarrollo de instru-
mentos para la medición y el análisis de
la ciencia y la tecnología en Iberoaméri-
ca, en un marco de cooperación interna-
cional, con el fin de profundizar en su
conocimiento y su utilización como ins-
trumento político para la toma de deci-
siones."
La RICYT es un organismo autónomo
que nace de una iniciativa independien-
te, que busca la consolidación y armoni-
zación de indicadores de ciencia y tecno-
logía pertinentes en el contexto de la re-
gión iberoamericana, es un escenario de
discusión y construcción para las proble-
máticas de la región Iberoamericana en
relación a la ciencia, la tecnología y la in-
novación. Este programa ha logrado tal
grado de aceptación, desarrollo y madu-
rez, que ha sido acogido por la Organiza-
ción de Estados Americanos (OEA) como
la red interamericana de indicadores de
ciencia y tecnología, la Organización de
8957
R ED INFORMÁTICA
Estados Iberoamericanos (OEI) y su ob-
servatorio iberoamericano de la ciencia,
la tecnología y la sociedad, al igual que
cuenta con el apoyo de la Agencia Espa-
ñola para la Cooperación Internacional
para el Desarrollo (AECID).
El trabajo permanente y continuado
de la RICYT como espacio de discusión y
construcción de indicadores para la me-
dición de la ciencia, la tecnología y la in-
novación en los países de Iberoamérica,
ha sido reconocido por distintas organi-
zaciones internacionales que entre sus
actividades realizan proyectos de armoni-
zación internacional de indicadores de
ciencia, tecnología e innovación, de las
cuales la RICYT participa como miembro,
entre estas organizaciones cabe resaltar a
la Organización para la Cooperación y el
Desarrollo Económico (OCDE) y la
UNESCO.
El trabajo promovido en el seno de
La RICYT, se ha visto materializado en la
construcción de un conjunto de manua-
les, que siguiendo la tradición del Ma-
nual de Oslo, se constituyen en las guías
armonizadas para la región en cuanto a
pautas conceptuales y metodológicas pa-
ra recopilar, medir e interpretar una se-
rie de dimensiones relacionadas con la
ciencia, la tecnología y la innovación, así:
- Manual de Bogotá: Presenta un
compendio que busca la Normaliza-
ción de Indicadores de Innovación
Tecnológica en América Latina y el
Caribe, Este manual propone un
conjunto de pautas para la normali-
zación y construcción de los indica-
dores de innovación tecnológica.
- Manual de Lisboa: Presenta las pau-
tas para la homogenización de los
métodos y criterios empleados para
la construcción e interpretación de
datos estadísticos disponibles en
cuanto a la sociedad de la informa-
ción.
8958
- Manual de Santiago: Presenta las
pautas metodológicas para realizar la
medición a nivel agregado y por
agentes de la intensidad y la descrip-
ción de las características de la inter-
nacionalización de la ciencia y la tec-
nología en los países iberoamerica-
nos.
ALEJANDRO OLAYA DÁVILA
RED INFORMÁTICA
Computer network
La era actual ha sido denominada co-
mo la era del conocimiento, o la era de la
información, era en la que el mayor acti-
vo y elemento de riqueza económica lo
constituye el conocimiento derivado del
progreso científico y tecnológico como
fuerza productiva y su consecuente ex-
plotación económica en la forma de pro-
ductos, servicios y procesos industriales
intensivos en conocimientos.
Son múltiples las razones que han
permitido avanzar desde el anterior para-
digma tecno-económico, el industrial (S.
IXX), en el que la tecnología dominante
y con la cual se logro el crecimiento eco-
nómico fue la máquina de vapor, al nue-
vo paradigma tecno-económico, el cono-
cimiento (S. XX), en el que la tecnología
dominante son las denominadas tecnolo-
gías de la información y la comunicación
(TIC).
En el actual paradigma tecno-econó-
mico, obtener, transformar y distribuir
información se ha constituido en un ele-
mento determinante del esquema pro-
ductivo y económico, en este proceso las
redes informáticas juegan un papel pro-
tagónico, al proveer de las tecnologías y
procedimientos para el efecto.
Se considera una red informática a
un conjunto de ordenadores autónomos
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que se encuentran interconectados entre
si y que tienen la capacidad de intercam-
biar información y compartir dispositi-
vos, como por ejemplo impresoras. Esta
interconexión puede ser de forma alám-
brica o inalámbrica y se realizan a través
de "nodos", los cuales emplean "protoco-
los" de comunicación para comunicarse
entre sí.
Gracias a las redes informáticas, la
computación en las últimas décadas ha
avanzado de un esquema de operación
centralizado en el cual un ordenador
central realizaba todas las tareas informá-
ticas de una organización, hacia un es-
quema en el cual un conjunto de ordena-
dores interconectados entre sí, mediante
componentes físicos y tecnologías de co-
municación realizan estas tareas de for-
ma más eficiente y a menor costo.
Las redes informáticas suelen clasifi-
carse según la extensión de su cobertura
y su aplicación. De esta forma puede dis-
tinguirse entre:
• Red personal: conocida como PAD
por sus siglas en ingles de Personal
Área Network, es la más pequeña de
las redes con una cobertura de unos
pocos metros y una aplicación con fi-
nes domésticos o personales.
• Red local: conocida como LAN por
sus siglas en ingles de Local Área
Network, cubre un área mayor que la
anterior. Sin embargo se restringe a
un área local, como por ejemplo un
edificio o una empresa. Se emplea
principalmente para interconectar
ordenadores o servidores a ordena-
dores, compartir dispositivos como
impresoras, escáner, etc.
• Red metropolitana: conocida como
MAN por sus siglas en ingles de Me-
tropolitan Área Network, interco-
necta variar redes LAN con una co-
bertura más amplia, sus límites son
los de una ciudad.
© CISS
R ED INTEREMPRESARIAL
• Red de área amplia: conocida como
WAN por sus siglas en ingles de Wide
Área Network, es una red de gran ta-
maño y cobertura, la mas amplia de
todas las redes, interconecta redes
MAN y LAN, su cobertura puede ser
regional, nacional e internacional. In-
ternet es la red WAN más amplia y
conocida del mundo, la cual interco-
necta millones de redes LAN y WAN
alrededor del planeta.
ALEJANDRO OLAYA DÁVILA
Véase también: "Paradigma tecno-económico" y
"Tecnologías de la información y comunicación".
RED
INTEREMPRESARIAL
Intercorporate network
I. CONCEPTO • II. TIPOS DE REDES
I. CONCEPTO
Las redes interempresariales son una
forma de cooperación empresarial en la
que las empresas que las forman (en un
número significativo) mantienen acuer-
dos de colaboración múltiples (en dife-
rentes sentidos y clases).
Una red se puede definir como un
conjunto de nudos o posiciones ocupa-
das por empresas independientes y un
conjunto de relaciones basadas en acuer-
dos entre las empresas.
Es habitual entre pequeñas y media-
nas empresas, con el objeto de compartir
recursos a los que individualmente no
podrían acceder. Las áreas que compren-
den pueden ser muy diversas: produc-
ción, tecnología, I+D, marketing, finan-
zas, recursos humanos, etc.
Uno de los aspectos esenciales en la
red interempresarial es la posición que
8959
R ED INTEREMPRESARIAL
ocupa en la misma cada una de las em-
presas que la constituyen. Así, la posición
de una empresa en la red estará en fun-
ción de las siguientes variables:
1. Su campo de actividad o actividad
que desempeña dentro de la división
del trabajo que se establece en la red
(producción de componentes, fabri-
cación del producto final, distribu-
ción, posesión de una determinada
tecnología, etc.).
2. La posición que mantiene la empresa
en otras redes conexas a la principal.
3. El poder relativo de la empresa en la
red, el cual vendrá dado por una
ventaja diferenciadora respecto a las
demás empresas, la cual puede ser
económica (mayor tamaño, más re-
cursos, más cuota de mercado), tec-
nológica, por su antigüedad o expe-
riencia en la red o por la confianza
que pueda inspirar en las demás.
II. TIPOS DE REDES
El estudio sobre las redes, aplicado a
la Economía de la Empresa, comienza en
los años sesenta y setenta, por lo que no
se trata de un concepto novedoso si no
más bien clásico. Estos primeros estu-
dios se centraron en las redes organizati-
vas, es decir, analizan el problema de có-
mo la organización interactúa con su en-
torno.
La noción moderna y general de red
(o network) no ha variado respecto a la
8960
definición inicial. Se define la red así co-
mo un conjunto de actores o elementos
(por ejemplo, en nuestro caso, empre-
sas), llamados nodos, conectados entre
sí por arcos que representan la existencia
de una relación entre nodos y que deter-
minan una forma y una intensidad de re-
lación (Figura).
Las dimensiones que generalmente
se utilizan para clasificar las redes de em-
presas son:
1. Tamaño de las empresas involucra-
das: todas grandes, todas pequeñas y
medianas o una mezcla entre las dos
categorías.
2. Contigüidad/dispersión de las em-
presas entre sí: empresas espacial-
mente cercanas o alejadas.
3. Características del gobierno de la
red: redes céntricas, acéntricas o po-
licéntricas, es decir, con una empre-
sa líder, sin empresa líder o con va-
rias líderes.
4. Tipo de relación entre empresas: for-
mal o informal, duradera o temporal,
horizontal, vertical o lateral.
5. Búsqueda de economías: internas o
externas.
6. Contenido del intercambio: recur-
sos, competencias, afectos, etc.
7. Grado de evolución de la red: redes
informales, preordenadas y planifica-
das o modelos alfa, beta y gamma.
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Existen múltiples formas o puntos de
vista para clasificar las redes interempre-
sariales.
Algunos autores distinguen entre re-
des fuertes y redes suaves, si bien, quizás
los términos más apropiados, serían re-
des empresariales y redes políticas. Las
primeras, las redes fuertes o empresaria-
les, son aquellas que se constituyen por
empresas (entre cuatro y seis que perte-
necen a una zona geográfica próxima)
con un fin puramente empresarial o eco-
nómico. Por su parte, las redes suaves o
políticas las constituyen empresas que se
agrupan con fines políticos (de represen-
tación y defensa ante las Administracio-
nes Públicas y frente al poder de otras
asociaciones), sin ánimo de lucro, como,
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R ED INTEREMPRESARIAL
por ejemplo, una federación o una unión
de empresas (Federación de Empresas
del Metal de la Comunidad Valenciana).
Otra clasificación es aquella que dife-
rencia entre las redes centrales y las re-
des celulares. La diferencia estriba en si
existe o no una organización central
(creada a tal efecto por las empresas coo-
perantes) que se ocupe de centralizar o
coordinar las actividades y los recursos
compartidos. En la red central, las em-
presas que constituyen la red se agrupan
en torno a una entidad ya constituida o
que ha sido creada en el acuerdo. Por
ejemplo, las cajas rurales españolas cons-
tituyeron el Banco Cooperativo Español,
en torno al cual han desarrollado una red
cooperativa fuerte a nivel nacional. En las
8961
R ED INTEREMPRESARIAL
redes celulares, las empresas cooperan-
tes aportan recursos a la red con el fin de
compartirlos y alcanzar objetivos comu-
nes.
También existen las denominadas re-
des de proveedores, de manera que el
grupo queda aglutinado en torno a una
empresa central (de mayor tamaño que
el resto), para la cual trabajan. Es el caso
del sector del automóvil, por ejemplo
Ford, que ha constituido un parque tec-
nológico en el cual se ubican pequeñas
empresas proveedoras de ésta.
Las redes multipolares son las más
complejas de todas, pues están formadas
por un número importante de empresas
que establecen acuerdos muy diversos
entre ellas. Es el caso de los clusters o
empresas que se agrupan siguiendo el
criterio de proximidad geográfica.
Otra clasificación de las redes es
aquella que contempla tres variables o
criterios diferentes: los mecanismos de
coordinación utilizados, el grado de cen-
tralización de la red y su grado de forma-
lización. Desde este punto de vista, las
redes interempresariales pueden ser: so-
ciales, burocráticas y propietarias. Las
primeras, las redes sociales, se caracteri-
zan por la informalidad en sus relaciones,
ya que no existen contratos o acuerdos
formales entre ellas y el recurso que se
comparte es el prestigio, status, movili-
dad profesional, etc. Estas redes sociales
pueden ser de dos tipos: simétricas
(cuando el poder entre las empresas es
similar) y asimétricas (cuando existe una
empresa u organismo que asume el lide-
razgo de la red con el objeto de coordi-
nar las actividades comunes). Las redes
burocráticas, por su parte, se caracteri-
zan porque las relaciones entre las em-
presas se establecen formalmente me-
diante contratos, en los que se incluyen,
no sólo las condiciones del acuerdo sino
también los mecanismos de coordina-
ción entre las empresas que la forman.
8962
Pueden ser también simétricas (caso de
un consorcio de exportación, por ejem-
plo) o asimétricas (como el franchising
o contrato de franqueo). Por último, las
redes propietarias consisten en la forma-
lización de acuerdos relativos a los dere-
chos de propiedad entre los socios de las
empresas y también pueden ser simétri-
cas (caso de una joint-venture para la ex-
plotación de nuevas tecnologías) y asi-
métricas (capital venture o capital ries-
go, por ejemplo).
JOAN RAMÓN SANCHIS PALACIO
Véase también: "Cooperación empresarial"; "Es-
tructura organizativa en red" y "Redes organizati-
vas".
LO ESENCIAL SOBRE
RED INTEREMPRESARIAL
Libros
• MENGUZZATO BOULARD, MARTINA, La coo-
peración empresarial. Análisis de su
proceso , Edita IMPIVA, Valencia,
1992.
Artículos de opinión
• BECERRA RODRÍGUEZ, FREDY, "Las redes
empresariales y la dinámica de la em-
presa: aproximación teórica" , Inno-
var: Revista de Ciencias Administra-
tivas y Sociales, Vol. 18, Nº 32,
2008, pp. 27-45.
• LIEDTKA, JEANNE M.; WEISS, LEIGH y CROSS,
ROB. "Una guía práctica de las redes
sociales" , Harvard Business Review,
Vol. 83, Nº 3, 2005 (Ejemplar dedi-
cado a: Simplifique), pp. 96-103.
• SÁNCHEZ PERNIA, PEDRO. "Networking
para empresarios: las empresas nego-
cian en la red" , Banca y Finanzas:
Revista Profesional de Gestión Fi-
nanciera, Nº 132, 2008, pp. 46-48.
© CISS

• SANCHIS PALACIO, JOAN RAMÓN y SAFÓN
CANO, VICENTE. "Las redes de empre-
sas: teoría y aplicación a las coopera-
tivas de trabajo asociado valencia-
nas" , Economía Industrial Nº 318,
1997, pp. 173-184.
• SMITHSON, STEVE y LAPIEDRA ALCAMÍ,
RAFAEL, "Análisis del proceso de for-
mación de una red de empresas: estu-
dio de un caso en el sector del auto-
móvil" , Revista de Economía y Em-
presa, Vol. 12, Nº 33, 1998 (Ejem-
plar dedicado a: Estrategia y compe-
titividad), pp. 127-141.
RED SOCIAL
Social network
I. CONCEPTO • II. TIPOS • III. VENTAJAS Y
DESVENTAJAS • IV. MOTIVACIONES Y
CONTEXTO ACTUAL
I. CONCEPTO
Una Red Social es una plataforma
donde se interrelacionan personas y or-
ganizaciones. Están representados por
unos nodos (individuos) que se conec-
tan entre si mediante "aristas".
Basadas en la teoría de los seis pasos,
por la que cualquier individuo en el pla-
neta podría llegar a contactar con otro,
utilizando solo seis contactos, el primer
Sitio de Redes Sociales (SRS) en Internet
se sitúa en 1997 con SixDegrees.com,
red social que permitía a los usuarios
crear sus propios perfiles, listas de ami-
gos y amigos de sus amigos, para mante-
ner y ampliar la propia red de contactos,
sin necesidad de contar con el permiso
de éstos. A partir de ahí, actualmente po-
demos hablar de un fenómeno en cons-
tante crecimiento, que tiene como prin-
cipales plataformas globales a My Space,
FaceBook, Linkedinn, Bebo, Hi5 o Twit-
ter.
© CISS
R ED SOCIAL
Básicamente se trata de herramientas
de comunicación online que ofrecen a
sus usuarios la búsqueda de contactos,
mensajería instantánea, correo electróni-
co y la posibilidad de diseminar informa-
ción y de compartirla a nivel global.
Estas herramientas de información
potencian la eficacia de la comunicación
(a la hora de poner conocimiento en co-
mún), de las comunidades (al integrar a
diferentes usuarios con afinidades rela-
cionadas) y de la cooperación (al posibi-
litar ejecutar online tareas comunes en-
tre diferentes usuarios físicamente aleja-
dos).
Las Redes Sociales están basadas en
el modelo de Web 2.0, donde es posible
no solo recibir sino aportar información,
de una manera sencilla. Usan una tecno-
logía estándar de Internet, mediante pro-
tocolos http para posibilitar la subida o
bajada de contenidos, aunque cada vez
son más las que dejan abierta la puerta a
desarrollos externos para adaptarse a
nuevas necesidades de sus usuarios. Ade-
más, se están adaptando nuevos sopor-
tes tecnológicos sustitutivos del ordena-
dor, que ofrecen al usuario una mayor in-
dependencia, como los móviles o las
consolas.
El constante crecimiento de las Re-
des Sociales, se basa en un sistema de in-
vitaciones de los propios usuarios a sus
contactos personales, por lo que su cre-
cimiento es exponencial.
II. TIPOS
Fundamentalmente se diferencian
tres tipos de Sitios de Redes Sociales en
Internet en función de sus objetivos.
- Redes de Exposición. Sitios donde se
publican voluntaria y gratuitamente
los datos personales que aportan los
usuarios y que podrán ser vistos, de-
pendiendo del nivel de privacidad
8963
R ED SOCIAL
establecido, por un número restrin-
gido o total de visitas a éste. La am-
pliación de la red se basa en que ca-
da nuevo contacto aporta e invita a
nuevos contactos, dándose un creci-
miento geométrico y geográficamen-
te ilimitado. Este es el caso de Bebo,
FaceBook o Hy5 entre otros.
- Redes de Contenidos. Sitios donde
se "cuelga" y comparte información
como fotografías, vídeos o música.
En estos SRS se establece también
un nivel de acceso, personalización
de contenidos y anonimato, que po-
sibilita el libre tráfico de informa-
ción. Este es el caso de de Flickr y
MySpace entre otros.
- Redes de Comunicación Inmediata.
Son sitios cuya funcionalidad princi-
pal es la de comunicación online
breve e intensiva (Chat). General-
mente el perfil del usuario mayorita-
rio está entre 18 y 24 años. Este es el
caso de Twiter.
III. VENTAJAS Y DESVENTAJAS
Las ventajas principales de los Sitios
de Redes Sociales son:
- Capacidad casi ilimitada de conocer
a cualquier persona en el planeta,
eliminando el problema de las dis-
tancias físicas.
- Posibilidad de transmitir datos elimi-
nando intermediarios e interferen-
cias.
- Posibilidad de llevar a cabo un traba-
jo colaborativo entre personas desde
diferentes puntos geográficos.
- Simplicidad y agilidad en procesos
de búsqueda y traspaso de informa-
ción.
Entre las desventajas más destacadas
de los SRS están:
8964
- Perdida de privacidad. El usuario pu-
blica sus datos personales, los cuales
pueden ser vistos de manera incon-
trolada por cualquier visitante a la
red.
- Falta de Seguridad. En algunas de es-
tas redes sociales se cede voluntaria-
mente "la licencia perpetua, no ex-
clusiva y transferible para usar, co-
piar, reproducir o distribuir para
cualquier fin, los datos publicados
por el usuario y otorgar sublicen-
cias de uso a un tercero". Estos tér-
minos de uso, aprobados por el
usuario que accede a la plataforma,
confieren a los dueños de la Red So-
cial, la capacidad casi ilimitada de uti-
lizar dichos datos con cualquier fina-
lidad.
- Impersonales. Cualquier usuario
puede, utilizar identidades falsas,
que le protegen de un posible delito
en la red.
- Posibilidad de crear dependencia.
Aunque una finalidad de los SRS es la
apertura a nuevos contactos, esta
forma virtual de relacionarse con el
mundo, puede crear una dependen-
cia como único canal de comunica-
ción exterior.
- Barreras tecnológicas. Es imprescin-
dible la conexión a Internet para ac-
ceder a estos servicios, por lo que
determinadas zonas con menor in-
fraestructura, se ven claramente per-
judicadas y en algunos casos aisladas.
IV. MOTIVACIONES Y CONTEXTO
ACTUAL
Actualmente la participación en Re-
des Sociales, se ha convertido para algu-
nos expertos en una "Obligación Social"
para cualquier usuario de Internet que
pretenda estar "conectado con el mun-
do". En estas redes se localizan, por
ejemplo, perfiles profesionales por parte
© CISS

de empresas de RRHH, se comparten co-
nocimientos en determinados campos
con una mayor actualización que en cual-
quier otro soporte y se opina, compara y
compra productos.
Entre los motivos de utilización de
las Redes Sociales, se encuentra el entre-
tenimiento y el de mantener y hacer nue-
vos y más ricos contactos personales y
profesionales.
Se trata así, de una Autoafirmación
por parte de los usuarios, al compartir di-
ferencias y similitudes con otros. Existe
además un componente de Reconoci-
miento Social al cuantificar el grado de
popularidad de cada usuario, en función
del número de contactos que tenga. Hoy
es un factor clave de "Inclusión social" al
posibilitar a cualquier usuario de Inter-
net, el participar en un grupo determina-
do donde compartir aficiones, opiniones
e información.
Con todo esto, se ha producido un
efecto de Hipercomunicación en el que
la información corre globalmente de ma-
nera casi inmediata y donde las empresas
se ven obligadas a participar. Hoy la co-
municación de las marcas con sus clien-
tes tiende a no ser unidireccional, me-
diante publicidad masiva, sino en forma
de dialogo, ya que son los propios usua-
rios los que crean los contenidos relati-
vos a las empresas y estos contenidos
son los que sirven de referencia a otros
usuarios de un mismo nivel (peer to
peer), para tomar en muchos casos, sus
decisiones de compra.
Otro efecto de las Redes Sociales es
la ruptura de barreras de comunicación,
facilitando una mayor accesibilidad e in-
teracción entre instituciones y usuarios,
famosos y usuarios, etc. Hoy en día, se
puede llegar a mantener una conversa-
ción online con grandes estrellas del de-
porte, del cine, políticos... y donde a su
© CISS
R ED SOCIAL
vez, la capacidad de relación de estos, se-
rá inmediatamente valorada en la red.
Estas Plataformas SRS, se han conver-
tido en un verdadero negocio, como me-
dio de comunicación para las marcas,
donde existe un creciente interés por es-
tar, participar y compartir información
con sus clientes actuales o potenciales.
Las audiencias de estas redes se re-
producen geométricamente y compiten
cada vez más con los medios convencio-
nales. Por ejemplo, 60 millones de Euro-
peos usan regularmente alguna Red So-
cial. En el caso de FaceBook, 200 millo-
nes de usuarios en todo el mundo (4 mi-
llones en España) se conectan a esta Red,
la mitad de ellos todos los días una me-
dia de 25 minutos. Más de un 40% de és-
tos son mayores de 35 años.
Además, las ventajas que aportan es-
tos SRS a los anunciantes, frente a los
medios convencionales, son determinan-
tes:
- Su alto nivel de segmentación. Existe
una posibilidad casi ilimitada, de lle-
var a cabo una micro-segmentación
de perfiles por edad, datos geográfi-
cos, actitudes ante las marcas, com-
portamientos de lectura online, com-
pra de productos e incluso, en deter-
minadas redes, creencias religiosas y
políticas. Esto posibilita a las marcas
centrar su comunicación, en los as-
pectos más relevantes para un públi-
co muy determinado y conocido.
- Su alta capacidad como medio para
fidelizar a los clientes, al conocer
perfectamente sus motivaciones de
compra y ofrecer únicamente, los
productos que necesita en cada mo-
mento de una manera no irruptiva.
En la mayoría de los casos bajo de-
manda.
- Su capacidad de establecer diálogos
en primera persona con sus clientes,
8965
R EDES NEURONALES
como fuente de investigación ideal,
para conocer en directo las áreas de
mejora de la empresa y a la vez para
implicarles en los objetivos de ésta,
que sentirán como propia y cercana.
- Su alta capacidad de amplificación
de los mensajes lanzados por la em-
presa, mediante la viralidad de las
comunicaciones – conexiones entre
usuarios.
De esta manera las empresas interac-
túan cada vez más en las Redes Sociales,
en diferentes formatos, pero siempre
con el objetivo de conocer mejor al
cliente y crear, modificar o amplificar
opiniones sobre la marca.
EDUARDO GARCÍA GÓMEZ
Véase también: "Comunidad online"; "Segmenta-
ción" y "Web 2.0".
LO ESENCIAL SOBRE
RED SOCIAL
Libros
• DE JONGHE, An Social Networks
Around th world: How is web 2.0
changing your daily life . Booksurge
Publications, 2008
• MIKA, PETER. Social networks and the
Semantic Web , SpringerLink Online
service. 2007
Webgrafía
• http://etc.territoriocreativo.es
• www.redessociales10.com
• www.facebook.es
• www.tuenti.com
• www.bebo.com
• http://es.myspace.com/
• www.flickr.com/explore
• www.linkedin.com
• http://hi5.com
• http://search.twitter.com
8966
REDES NEURONALES
Artificial neural networks
I. CONCEPTO • II. EL MODELO BIOLÓGICO DE
LAS REDES NEURONALES ARTIFICIALES • III.
ELEMENTOS DE UNA RED NEURONAL
ARTIFICIAL 1. El modelo genérico de neurona
artificial 2. Arquitectura de una Red Neuronal
Artificial 3. Mecanismo de aprendizaje • IV.
CLASIFICACIÓN DE LAS REDES NEURONALES
ARTIFICIALES
I. CONCEPTO
Uno de los objetivos de los científi-
cos de los últimos cincuenta años ha si-
do la construcción de sistemas con cierto
grado de inteligencia que reproduzcan
tareas como las de reconocimiento, me-
morización o clasificación, que el cerebro
humano realiza de forma magistral. A
partir de este objetivo se han puesto las
bases de la Cibernética, la Teoría de Au-
tómatas, la Inteligencia Artificial y la Teo-
ría de Sistemas. Sin embargo, en los últi-
mos años ha tenido lugar un desarrollo
espectacular de una de estas tecnologías:
las Redes Neuronales Artificiales (RNA).
Las RNA intentan modelizar una de las
estructuras fisiológicas básicas del cere-
bro: la neurona, así como la agrupación
de un conjunto de ellas en estructuras de
interconexión, agrupaciones que consti-
tuyen un sistema que puede ser califica-
do de "inteligente". La formulación mate-
mática y la simulación computerizada,
mediante software o implementación
hardware, permiten el estudio y puesta
en funcionamiento de estos modelos y
posibilitan la aplicación de los mismos a
un enorme elenco de situaciones reales.
Existen múltiples definiciones de las Re-
des Neuronales Artificiales (RNA) pero, a
nuestros propósitos, vamos a citar tan
sólo algunas de las más populares:
"Una Red Neuronal es un sistema de
computación hecho por un gran núme-
© CISS

ro de elementos simples, elementos de
proceso interconectados, los cuales pro-
cesan información por medio de su es-
tado dinámico como respuesta a entra-
das externas" (Hecht-Niesen, 1988).
"Redes Neuronales Artificiales son
redes interconectadas masivamente en
paralelo de elementos simples (usual-
mente adaptativos) y con organización
jerárquica, las cuales intentan interac-
tuar con los objetos del mundo real del
mismo modo que lo hace el sistema bio-
lógico" (Kohonen, 1988).
"Las Redes Neuronales Artificiales
son modelos computacionales viables
para una amplia variedad de proble-
mas. Éstos incluyen la clasificación de
patrones, reconocimiento y síntesis de
idiomas,..., aproximación de funcio-
nes,..., agrupación, predicción, optimi-
zación combinatoria, modelización de
sistemas no lineales y control" (Has-
soun, 1995).
II. EL MODELO BIOLÓGICO DE LAS
REDES NEURONALES
ARTIFICIALES
La teoría y la modelización de las
RNA están inspiradas en la estructura y el
funcionamiento del sistema nervioso, y
en particular en el cerebro. En concreto,
las RNA intentan emular el modo en que
las redes de neuronas biológicas del ce-
rebro procesan la información. La cues-
tión que surge inmediatamente es la si-
guiente: ¿Por qué emular al cerebro? La
respuesta es sencilla: Todo el mundo
puede observar que el cerebro humano
es superior a una computadora digital en
muchas tareas. Por ejemplo, en el proce-
samiento de la información visual: un ni-
ño de un año reconoce objetos, caras,
etc., mejor y más rápidamente que el
mejor sistema de inteligencia artificial di-
señado para dicha tarea, incluso ejecu-
tándose en un superordenador. Sólo en
© CISS
R EDES NEURONALES
tareas basadas en aritmética sencilla los
ordenadores sobrepasan al cerebro hu-
mano. Además, las RNA presentan una
serie de ventajas sobre otras técnicas es-
tadístico-econométricas:
1. Son robustas y tolerantes a fallos: en
el cerebro humano mueren todos
los días un elevado número de neu-
ronas y sin embargo su funciona-
miento no se ve afectado.
2. Son flexibles: El cerebro se adapta a
nuevas circunstancias mediante el
aprendizaje.
3. Pueden trabajar con datos difusos,
incompletos, probabilísticos, con rui-
do o inconsistentes.
4. Tienen un elevado grado de parale-
lismo: El cerebro está formado por
muchas neuronas interconectadas
entre sí y es precisamente el com-
portamiento colectivo de todas ellas
lo que caracteriza la forma de proce-
sar la información.
5. Solucionan problemas que son de-
masiado complejos para las técnicas
convencionales.
Desde un punto de vista funcional
las neuronas no son sino sencillos proce-
sadores de información. Recogen infor-
mación de diversas fuentes y la integran,
la transforman y codifican en complejas
señales de salida que se transmiten a
otras neuronas interconectadas. Las in-
terconexiones son un elemento esencial
de los sistemas neuronales, hasta tal pun-
to que cuando una neurona no se en-
cuentra capacitada para establecer dichas
conexiones la célula muere.
La neurona típica tiene tres partes
bien diferenciadas: el soma, las dendritas
y el axón. El soma es el centro metabóli-
co y de síntesis. Las dendritas son una se-
rie de ramificaciones fibrosas que parten
del soma y reciben la información. La ra-
8967
R EDES NEURONALES
mificación de tipo arborescente resulta
adecuada para la convergencia de la in-
formación procedente de distintas regio-
nes. El axón es un largo apéndice que
parte del soma y que actúa como línea
de transmisión de los impulsos genera-
dos por la célula. El axón se conecta con
las otras células a través de las dendritas
de estas últimas, realizándose las cone-
En resumen, las neuronas poseen ca-
nales de entrada para dicha información,
que son las dendritas; un órgano compu-
tacional, el soma; y un canal de salida, el
axón, que conduce la información de sa-
lida hasta las sinapsis, siendo esta infor-
mación la información de entrada para
otras células.
Pues bien, el proceso anteriormente
descrito es el que fundamenta la teoría
de las RNA, estableciendo paralelismos
entre elementos como la neurona bioló-
gica y la artificial, las sinapsis y los vecto-
res de pesos, los procesos de aprendiza-
je, etc.
8968
xiones mediante unas uniones especiales
denominadas sinapsis. Se denominan
neuronas presinápticas a las que envían
la información y neuronas postsinápticas
a las que la reciben. La eficiencia sinápti-
ca se modifica mediante el proceso de
aprendizaje, por lo que se puede afirmar
que las sinapsis constituyen el mecanis-
mo básico de memoria.
III. ELEMENTOS DE UNA RED
NEURONAL ARTIFICIAL
El elemento esencial de la estructura
de una RNA es la neurona artificial. Las
neuronas artificiales se organizan en ca-
pas y varias de estas capas constituirán
una RNA. De una forma muy simple, los
elementos fundamentales de una RNA
son los siguientes:
a) Un conjunto de procesadores ele-
mentales o neuronas artificiales.
b) Un patrón de conectividad o arqui-
tectura.
c) Una regla de aprendizaje.
© CISS

1. El modelo genérico de neurona arti-
ficial
Se denomina procesador elemental o
neurona artificial a un dispositivo simple
de cálculo que, a partir de un vector de
entrada procedente del exterior o de
otras neuronas, proporciona una única
respuesta o salida. En consecuencia, la
neurona artificial trata de mimetizar las
características básicas de las neuronas
biológicas: integra una serie de entradas
y proporciona una respuesta que se pro-
paga por el axón.
Los elementos fundamentales de la
neurona artificial etiquetada con el sub-
índice i son los siguientes:
1. Un conjunto de entradas xj (t).
2. Un conjunto de pesos sinápticos, o
simplemente pesos, de la neurona
© CISS
R EDES NEURONALES
i,Wij , que indican la intensidad de la
interacción entre cada neurona pre-
sináptica j y la neurona postsináptica
i.
3. Una regla de propagación, que pro-
porciona el valor del potencial post-
sináptico en función de sus pesos y
entradas.
4. Una función de activación, que facili-
ta el estado de activación actual de la
neurona i en función de su estado
anterior y de su potencial postsináp-
tico actual.
5. Una función de salida, que propor-
ciona la salida actual de la neurona i
en función de su estado de activa-
ción.
8969
R EDES NEURONALES
Las variables de entrada y salida pue-
den ser binarias o continuas, dependien-
do del tipo de aplicación. El peso sinápti-
co, Wij , define la intensidad de interac-
ción entre la neurona presináptica j y la
postsináptica i. Dada una entrada positi-
va procedente del exterior o de la salida
de otra neurona, si el peso es positivo
tenderá a excitar la neurona postsinápti-
ca y si es negativo tenderá a inhibirla. La
regla de propagación permite obtener, a
partir de las entradas y los pesos, el valor
del potencial postsináptico de la neuro-
na. Por consiguiente, en el estado actual
t, hi (t) = f [Wij; xj (t)]. La función más
usual es la suma de las entradas pondera-
das por los pesos sinápticos:
.
Es frecuente añadir al conjunto de
pesos de la neurona un parámetro deno-
minado umbral de disparo, o simplemen-
te umbral, que se detrae del potencial
postsináptico, por lo cual, en ese caso,
, o bien
con Wi0 = și y X0 = - 1,
En este último caso, a la función ponde-
rada de los pesos y el umbral (como un
8970
peso más) se le denominará entrada ne-
ta. La función de activación, también lla-
mada de transferencia, proporciona el
estado de activación de la neurona, ai
(t), en función de su estado de activación
anterior, ai (t - 1), y de su potencial post-
sináptico hi(t): ai (t) = fi (ai (t - 1); hi (t)).
No obstante, en muchos modelos de
RNA se considera que el estado actual de
la neurona no depende de su estado an-
terior, por lo que ai (t) = fi (hi(t)).
Se pueden considerar distintas fun-
ciones de activación o transferencia. En
general, se suelen utilizar funciones de-
terministas, monótonas crecientes, satu-
radas en los extremos y diferenciables.
Las tres primeras condiciones se exigen
por motivos de concordancia con el sis-
tema biológico, puesto que el nivel de
activación de las neuronas se incrementa
con el grado de excitación de las mismas
hasta llegar a un punto de saturación a
partir del cual proporcionan la máxima
respuesta posible. La condición de deri-
vabilidad es una exigencia de ciertos al-
goritmos de aprendizaje, entre los cuales
destaca, por su amplia utilización, el de
retropropagación del error. Las funcio-
nes de transferencia más usuales pueden
verse en la Tabla 1.
© CISS

Por último, la función de salida pro-
porciona la salida actual global de la neu-
rona en función de su estado de activa-
ción. Lo más frecuente es que la función
de salida sea la función identidad, de tal
forma que el estado de activación de la
neurona es su propia salida: .
Otras funciones de salida son del ti-
po escalón, en las que la neurona no se
dispara hasta que el nivel de activación
no supera el umbral; o de tipo estocásti-
co, teniendo la neurona un comporta-
miento probabilístico; o tienen salidas
(0; 1) (neurona tipo McCulloch-Pitts) ó
(-1; 1) (neurona tipo Ising) ó salidas dis-
cretas diversas (neurona tipo Plotts).
© CISS
R EDES NEURONALES
El denominado "modelo estándar" de
la neurona artificial asume una regla de
propagación del tipo suma ponderada y
una función de salida del tipo identidad,
por lo que su representación analítica es
, o bien, conside-
rando el umbral como un peso más,
. Así definida, bastará
determinar cuál es el tipo de función de
activación para la completa determina-
ción de la neurona estándar.
8971
R EDES NEURONALES
2. Arquitectura de una Red Neuronal
Artificial
Las neuronas se organizan en la red
formando capas que, en función de su
ubicación en la misma, se clasifican en:
1. Capa de entrada:formada por el con-
junto de neuronas que recibe direc-
tamente la información procedente
de fuentes externas
2. Capas ocultas: se caracterizan por no
tener contacto directo con el entor-
no exterior y su número es variable.
3. Capa de salida: transfiere la informa-
ción de la red hacia el exterior.
La estructura de la RNA también im-
plica un patrón de conexión entre las
neuronas. Pues bien, atendiendo al flujo
de información en la red se puede distin-
guir entre redes unidireccionales (feed-
forward) y redes recurrentes (feed-
back). Cuando la salida de todas las neu-
8972
ronas solo fluye hacia neuronas de capas
posteriores (o al exterior) se dice que la
propagación es hacia delante; cuando la
información fluye en cualquier sentido
(incluido el lateral) la red se calificará co-
mo recurrente.
Dado que una neurona normalmente
está conectada con varias (de su misma
capa, de capas precedentes o posterio-
res) existen más conexiones que neuro-
nas y en este sentido también podremos
caracterizar la red por su grado o nivel
de conectividad.
En términos topológicos se suele dis-
tinguir entre las redes monocapa y las re-
des multicapa. En las redes monocapa se
establecen conexiones laterales entre las
neuronas de la única capa de la red, si
bien también pueden existir conexiones
recurrentes. En las redes multicapa se
han de distinguir la capa de entrada de
las capas ocultas y la de salida.
© CISS

Finalmente, atendiendo al tipo de
asociación entre los patrones de entrada
y los de salida, las RNA se pueden clasifi-
car en heteroasociativas y autoasociati-
vas. Si el entrenamiento es tal que ante
un determinado patrón de entrada la red
tiene que responder con otro de salida
diferente, ésta será calificada de heteroa-
sociativa; en caso de que la red sea entre-
nada para asociar un patrón de entrada
con él mismo, se denominará autoasocia-
tiva.
3. Mecanismo de aprendizaje
Una característica fundamental de las
RNA es que son sistemas entrenables que
pueden realizar determinadas tareas a
partir de un conjunto de ejemplos o pa-
© CISS
R EDES NEURONALES
trones de aprendizaje. En el contexto de
las RNA el aprendizaje es un proceso me-
diante el cual las neuronas modifican los
pesos sinápticos en función de la infor-
mación de entrada que reciban. El proce-
so de aprendizaje suele ser iterativo, mo-
dificándose los pesos una y otra vez has-
ta que la red produzca el rendimiento
deseado (los pesos se mantienen esta-
bles). Los criterios en función de los cua-
les se modifican los pesos en las sucesi-
vas iteraciones se denominan reglas de
aprendizaje. En función del tipo de reg-
la se suelen considerar dos clases de
aprendizaje: supervisado y no supervisa-
do o autoorganizado. La diferencia entre
ambos es la existencia o no de un "profe-
sor" externo que controle el aprendizaje.
8973
R EDES NEURONALES
El aprendizaje supervisado se caracteriza
por el hecho de que el entrenamiento de
la red está controlado por un "profesor"
externo a la misma. El mecanismo es
sencillo: el "profesor" controla la salida
proporcionada por la red ante una deter-
minada entrada, y en caso de que no
coincida con la salida deseada indica a la
red que debe modificar sus pesos o co-
nexiones, y así hasta que las salidas de la
red se aproximen razonablemente bien a
las salidas deseadas.
En el aprendizaje no supervisado o
autoorganizativo no se requiere elemen-
to externo alguno (profesor) para llevar a
cabo el ajuste o actualización de los pe-
sos sinápticos. El objetivo de las redes
con aprendizaje no supervisado es en-
contrar las regularidades, correlaciones o
características comunes entre los patro-
nes de entrada. Evidentemente, la misión
de este tipo de redes es la clasificación,
mapeo, prototipado, etc.
También existen mecanismos de
aprendizaje híbridos, donde coexisten el
aprendizaje supervisado y el no supervi-
sado en distintas capas de neuronas.
Otra diferencia importante se esta-
blece entre los aprendizajes off line y on
line. En el aprendizaje off line se distin-
gue entre una fase de aprendizaje y una
fase de funcionamiento, de tal manera
que la información de partida se divide
en un conjunto de datos de entrena-
miento y un conjunto de datos de test.
Con los primeros se entrena la red y, una
8974
vez entrenada ésta, se desconecta y los
pesos permanecen constantes. Determi-
nados los pesos se introducen los datos
de test para verificar el funcionamiento
de la red.
En el aprendizaje on line no hay dis-
tinción alguna entre las fases de entrena-
miento y de funcionamiento, de tal ma-
nera que los pesos sinápticos varían
siempre que se aporte nueva informa-
ción al sistema. El estudio de la estabili-
dad suele ser un aspecto fundamental
cuando se procede con este tipo de
aprendizaje.
Por último, antes de dar por finaliza-
do este epígrafe, se ha de poner de ma-
nifiesto que es absolutamente importan-
te la distinción entre el nivel de error al-
canzado al final del aprendizaje para el
conjunto de patrones de entrenamiento
y el error cometido por la red para los
patrones de funcionamiento (no utiliza-
dos en la fase de aprendizaje). Interesa
que ambos sean reducidos, pero interesa
más que el error de funcionamiento sea
pequeño, puesto que ello será un buen
indicativo de la capacidad de generaliza-
ción de la red. En este sentido, el criterio
de parada del entrenamiento resultará
un elemento fundamental del entrena-
miento de la red, siendo el criterio más
general el de parar el entrenamiento
cuando el error de generalización (de
funcionamiento) comience a incremen-
tarse.
© CISS

IV. CLASIFICACIÓN DE LAS REDES
NEURONALES ARTIFICIALES
Los dos rasgos esenciales que carac-
terizan una red neuronal artificial son el
mecanismo de aprendizaje y la arquitec-
tura de la red. En función de ambos, y si-
guiendo la propuesta de Simpson, 1989,
se establecen la inmensa mayoría de las
clasificaciones.
En función del tipo de aprendizaje se
establece un primer nivel clasificatorio:
redes supervisadas, no supervisadas, hí-
© CISS
R EDES NEURONALES
bridas y de aprendizaje reforzado. Den-
tro de cada una de estas categorías de
aprendizaje, a partir de la topología de la
red, se establece una subclasificación de
las mismas: unidireccionales y realimen-
tadas.
Aunque son más de una cincuentena
las redes suficientemente estudiadas, tan
sólo una veintena se utilizan con cierta
asiduidad en la aplicación práctica. La
clasificación de éstas últimas en función
de los dos elementos anteriormente ex-
puestos se ofrece en la Figura 7.
8975
R EDES NEURONALES
Como se puede apreciar en la Figura
7, los más numerosos son los modelos
unidireccionales y, dentro de éstos, los
supervisados. En el conjunto de las redes
unidireccionales supervisadas destaca el
perceptrón, multicapa con algoritmo de
aprendizaje por retropropagación del
error (Redes Backpropagation), entre
8976
otras cosas, por ser el tipo de redes que
están mostrando mayor utilidad en las
aplicaciones prácticas.
JOSÉ-MARÍA MONTERO
GEMA FERNÁNDEZ-AVILÉS
© CISS

LO ESENCIAL SOBRE
REDES NEURONALES
Libros
• HASSOUN, H. M.: Fundamentals of Arti-
ficial Networks . Massachusetts Insti-
tute of Technology, Cambridge,
1995.
• HILERA, J. R. y MARTÍNEZ, V. J.: "Redes
Neuronales Artificiales: Fundamen-
tos, modelos y aplicaciones" . RA-
MA, Madrid, 1995.
• MARTÍN DEL BRIO, B. y SANZ MOLINA, A.:
"Redes Neuronales y Sistemas Borro-
sos" . RA-MA, Madrid, 1997.
• SIMPSON, P. K.: "Artificial Neural
Systems" , Pergamon Press, 1989.
Artículos de opinión
• HECHT-NIESEN, R. (1988): "Neurocom-
puting: Picking the Human Brain" .
IEEE Spectrum, 25, págs 36 a 41.
• KOHONEN, T. (1988): "The neural pho-
netic typewriter" . IEEE Computer,
21, págs 11 a 22.
REDES
ORGANIZATIVAS
Organizational networks
I. CONTEXTO • II. DEFINICIÓN Y
CARACTERÍSTICAS
I. CONTEXTO
En el actual contexto de desarrollo
está, más que nunca justificada, la estra-
tegia de cooperación entre empresas. La
economía está en un permanente ciclo
de dinamismo y turbulencia, con merca-
dos cada vez más abiertos, globalizados y
competitivos. Esto condiciona la capaci-
dad de las empresas para enfrentarse de
forma individual a su estrategia de creci-
miento.
© CISS
R EDES ORGANIZATIVAS
Según Ángeles Montoro, a la que se-
guiremos fielmente en esta exposición,
con el fin de ser cada vez más competiti-
vas, muchas empresas están establecien-
do una amplia gama de acuerdos de coo-
peración que van desde los consorcios,
las empresas conjuntas y los acuerdos de
tecnología hasta las alianzas en aprovisio-
namiento, fabricación y distribución. Es-
to ha llevado a la descomposición de
grandes empresas integradas y al surgi-
miento de organizaciones pequeñas es-
pecializadas y formas híbridas. Esta multi-
tud de vínculos de cooperación están
provocando cambios en la tradicional es-
tructura organizativa de muchas organi-
zaciones, llevándolas hasta modelos es-
tructurales que algunos ya anticiparon
hace años, pero que muchos creían eran
más propios de películas de ciencia fic-
ción. Son las conocidas redes de coope-
ración empresarial, redes organizativas o
redes estratégicas: una nueva forma or-
ganizativa de coordinación distinta al
mercado y la empresa, formada por dos
o más organizaciones vinculadas por re-
laciones que les permiten lograr y/o man-
tener ventajas competitivas.
La demanda que, desde el ámbito
empresarial tiene esta nueva forma orga-
nizativa para conseguir una mejor res-
puesta y adaptación a la turbulencia del
entorno, ha llevado a que este modelo
de cooperación, que difícilmente puede
ser considerado como una estructura or-
ganizativa dado que abarca a dos o más
organizaciones independientes, sea in-
tensamente analizado por la literatura
académica. Estos trabajos han intentado
dilucidar cuales son las principales adap-
taciones organizativas que se han desa-
rrollado para hacer frente al nuevo entor-
no competitivo. La conclusión funda-
mental al respecto es que, para hacer
frente a las nuevas condiciones del en-
torno, las empresas vanguardistas han
buscado estructuras más flexibles, planas
y descentralizadas. Estas organizaciones
8977
R EDES ORGANIZATIVAS
se centran en aquellas tareas que hacen
especialmente bien y externalizan gran
cantidad de actividades y servicios, que
no son nucleares a la hora de desarrollar
sus ventajas competitivas. De este modo
se intenta, no sólo conseguir costes me-
nores, sino también ser más flexibles y
adaptativas. A través de la disminución
del número de procesos que realizan in-
ternamente y, centrándose únicamente
en aquellos que hacen mejor, las empre-
sas requieren de menos planificación y
coordinación internas y pueden acelerar
las innovaciones en productos o servi-
cios para ser más competitivas y enfren-
tarse mejor a los cambios que ocurren en
el mercado.
Siguiendo la máxima ya clásica de
que los cambios estratégicos deben venir
acompañados de cambios organizativos
que permitan su implementación, es im-
prescindible que este nuevo enfoque
traiga un cambio en la estructura interna
de la empresa que consiga hacerla más
flexible y descentralizada para responder
así mejor a las necesidades de los clien-
tes. Estos requerimientos han conducido
a la descomposición de las grandes em-
presas tradicionalmente integradas y al
surgimiento de organizaciones con me-
nores tamaños y mayor especialización,
que en muchos casos adoptan formas hí-
bridas empresa-mercado.
Las organizaciones están tomando
conciencia de que la lógica de crecimien-
to ininterrumpido, como objetivo priori-
tario, no es ya la adecuada. Las presiones
competitivas a las que se enfrentan hoy
en día demandan eficiencia y eficacia si-
multáneamente; ambas son prioritarias.
Se trata de competir simultáneamente en
diferenciación y en coste, siguiendo la
terminología porteriaza. Las redes de
cooperación pueden facilitar este difícil
reto: para dar respuesta a un entorno
global de negocios, que es cada vez más
competitivo, las empresas evolucionan
8978
desde unas jerarquías multinivel coordi-
nadas centralmente, hacia una variedad
de estructuras flexibles que se parecen
más a las redes que a las pirámides tradi-
cionales.
Dentro de la red de cooperación,
que como sabemos no responde a una
estructura organizativa tradicional, sino
que engloba a múltiples organizaciones
independientes desde el punto de vista
jurídico, una empresa puede investigar y
diseñar un producto, otra puede fabricar-
lo, una tercera puede distribuirlo y así
sucesivamente. Cuando numerosos dise-
ñadores, productores y distribuidores in-
teractúan, teniendo en cuenta que están
especializados sólo en aquellos en lo que
tienen las denominadas core competen-
tes o capacidades clave, son capaces de
conseguir ventajas competitivas indivi-
duales para relacionar cada elemento de
la cadena de valor del producto o servi-
cio y, conjuntamente, ventajas competiti-
vas de más compleja imitación por la
competencia y, por tanto, más sosteni-
bles. La estructura de red, por tanto, per-
mite que una empresa pueda operar en
un negocio de forma innovadora y efi-
ciente y además minimizando el riesgo
en cuanto a compromiso de recursos, ya
que se focaliza en los aspectos que domi-
na del negocio. Del mismo modo puede
diversificarse con mayor facilidad entran-
do en nuevas redes de cooperación en
las que sus core competente sean tam-
bién requeridas, por lo que su diversifica-
ción en varios negocios implica una míni-
ma apuesta por el desarrollo de nuevos
recursos y capacidades, a la vez que una
verdadera dilución del riesgo monosec-
torial. Piénsese, por ejemplo, en una em-
presa hiperespecializada en el desarrollo
de software de gestión de imágenes, que
puede participara en múltiples redes de
empresas que necesiten de su core com-
petente, pero que pertenezcan a nego-
cios muy diferentes que así permiten di-
luir el riesgo de la especialización: foto-
© CISS

grafía, videojuegos, productoras de cine
animado... Nuestra empresa, sin grandes
adaptaciones en sus capacidades, diluye
el riesgo estratégico con esa cooperación
en red con otras empresas independien-
tes.
Parece obvio, tras nuestra presenta-
ción, que en las redes de organizaciones
los recursos y capacidades están distri-
buidos, es decir, residen en múltiples lu-
gares. No hay, como en los modelos más
tradicionales, un centro corporativo que
concentre y distribuya esos recursos y ca-
pacidades. Tampoco todos los negocios
ni todas las unidades juegan el mismo
papel en la organización. En el desarrollo
de nuevos productos o la estrategia de
marketing, ciertas unidades lideran,
mientras que otras juegan un papel de
apoyo. La interdependencia entre entida-
des se deriva de los objetivos, los proce-
sos de dirección y los incentivos comu-
nes
II. DEFINICIÓN Y CARACTERÍSTICAS
Está ya muy consolidada la idea de fit
o ajuste en el área de la estrategia, la es-
tructura y los procesos. Los directivos
formulan estrategias en función de sus
percepciones del entorno y de sus capa-
cidades organizativas. El éxito de éstas
reside en el ajuste entre las condiciones
del entorno y la estrategia competitiva y
entre ésta y la estructura de la organiza-
ción y los procesos de dirección.
Históricamente y de manera obvia,
tras los trabajos de Chandler en la déca-
da de los 60, la estrategia y la estructura
han evolucionado juntas, con un condi-
cionamiento mutuo que las hace insepa-
rables. Según Ángeles Montoro, en el
mercado actual, con sus desarrollos ace-
lerados en el área de las comunicaciones
y su impacto directo en la mejora de la
productividad, las empresas están repen-
sando sus estrategias y las elecciones
más adecuadas para implantarlas: la orga-
© CISS
R EDES ORGANIZATIVAS
nización en red en sus distintas variacio-
nes trata de incorporar la eficiencia espe-
cializada de la organización funcional, la
eficacia operativa autónoma de la forma
divisional y la capacidad de transferir ac-
tivos de la organización matricial. Sin em-
bargo, también tiene limitaciones inhe-
rentes y es vulnerable a defectos tanto
intrínsecos como derivados de su mala
implementación.
Son multitud los autores que han in-
tentado dar una definición de qué es una
red organizativa, pero sin duda el con-
senso está todavía lejos de alcanzarse. Al-
gunas de las ideas básicas serían:
• la red es lo intermedio entre la em-
presa única y el mercado, ya que la
actividad económica no es coordina-
da internamente ni por el precio ni
por mecanismos jerárquicos: se defi-
ne la red organizativa como dos o
más empresas que debido a la inten-
sidad de sus interacciones constitu-
yen un subconjunto de uno/o varios
mercado/s
• una red está formada de nudos o po-
siciones (empresas, unidades estra-
tégicas de negocio, asociaciones de
comercio y otros tipos de organiza-
ciones) y vínculos que se manifiestan
por la interacción entre las posicio-
nes
• las relaciones son a largo plazo
• las empresas en la red son indepen-
dientes a lo largo de varias dimensio-
nes, es decir, no son completamente
dependientes de otras
• la red puede acomodar una gran
cantidad de complejidad mientras
maximiza competencias especializa-
das y proporcionar un uso mucho
más efectivo de los recursos y capa-
cidades
8979
R EDES ORGANIZATIVAS
• son muy flexibles y se controlan por
mecanismos de mercado más que
por procedimientos administrativos
• los miembros se han posicionado en
una cadena de valor de acuerdo con
sus competencias centrales
• en la red puede haber una organiza-
ción central, que acapara una mayor
cantidad de core competentes y, en
ese caso, puede realizar funciones
coordinadoras
• son un instrumento para superar las
desventajas de ser pequeñas y guiar
mejor el rendimiento de las empre-
sas emprendedoras
Parece pues obvio que las redes or-
ganizativas representan una desviación
significativa al compararlas con formas
organizativas más tradicionales, de las
que toman determinadas características
que combinan de forma original. Es, por
tanto, el producto de una evolución con-
dicionada por el entorno competitivo,
que va desde la pequeña empresa dirigi-
da por el propietario, con su control de
personal directo, hasta la organización
matricial de los años ochenta con sus
mecanismos de coordinación complejos.
El éxito de las redes organizativas mul-
tiempresa está en que combinan los re-
cursos de dos o más empresas con com-
petencias complementarias. A menudo
estas redes son diseñadas de manera cre-
tina y original, creativamente, con enfo-
ques operativos sofisticados muy ligados
a las nuevas tecnologías y entran en diná-
micas de colaboración-competición con
enorme flexibilidad.
De entre sus principales característi-
cas conviene destacar, según Montoro:
• La flexibilidad: la organización en red
contrasta con muchas estructuras
tradicionales donde hay múltiples ni-
veles verticales de dirección y donde
las organizaciones buscan el control
8980
de su destino a través de la propie-
dad; en la estructura en red, funcio-
nes tales como el diseño y desarrollo
del producto, la fabricación, el mar-
keting y la distribución, típicamente
realizadas por una organización úni-
ca, son responsabilidad de organiza-
ciones independientes; esto da a la
dirección un alto grado de flexibili-
dad y permite a la empresa concen-
trarse en lo que hace mejor. Las re-
des organizativas logran la flexibili-
dad mediante la descentralización de
la producción y la exteriorización de
actividades. Además, cada vez más
hay un desplazamiento gradual de
las funciones técnicas a la subcontra-
tación. Esta exteriorización del factor
técnico mediante outsourcing, spin-
off y desvinculaciones progresivas
genera un cambio en la considera-
ción de una empresa. La flexibilidad
facilita la innovación tecnológica y la
reducción de costes de producción y
de comercialización.
• Complementariedad de actividades:
la red se apoya en empresas que tie-
nen unas competencias distintivas
diferentes o unos accesos más favo-
rables a ciertos mercados. Cada em-
presa es un socio, que se va a esfor-
zar por conservar y desarrollar lo que
mejor sabe hacer y dejar que otros
realicen ciertas funciones. En las re-
des organizativas, las distintas orga-
nizaciones individuales existen no
por sí mismas, sino en relación a
otras unidades. Este tipo de estruc-
tura se puede analizar simultánea-
mente desde la perspectiva de sus
componentes individuales y desde la
red como un conjunto. Para una em-
presa individual o componente, el
beneficio primario de la participa-
ción en la red es la oportunidad de
alcanzar su competencia distintiva
particular. Una red construida apro-
piadamente puede mostrar la espe-
cialización técnica de la estructura
© CISS
 R EDESCUENTO

funcional, la respuesta al mercado de LO ESENCIAL SOBRE

la estructura divisional y la orienta- REDES ORGANIZATIVAS
ción equilibrada característica de la
matriz. En este tipo de estructura los Libros
activos, el conocimiento y la compe-
tencia son distribuidos, esto es, resi- • FERNÁNDEZ SÁNCHEZ, ESTEBAN, Alianzas
den en múltiples lugares. Los recur- estratégicas , Instituto de Fomento
sos no están únicamente concentra- Regional, Oviedo, 1993.
dos en el centro o distribuidos en las
unidades de negocio. Ni todos los Artículos de opinión
negocios ni las unidades juegan el
• FERNÁNDEZ SÁNCHEZ, ESTEBAN, "La coo-
mismo papel en la organización.
peración empresarial" , Información
Ahora bien, para que la red sea com-
Comercial Española Nº 693, mayo,
petitiva en la complementariedad,
debe integrar las distintas funciones 1991, pp. 25-38.
técnicas que ha exteriorizado y la • MONTORO SÁNCHEZ, ÁNGELES, El desarro-
producción que ha descentralizado. llo de redes organizativas , Cuadernos
de Estudios Empresariales, Nº 10, pp.
• Las redes son más o menos comple- 185-204, 2000.
jas y dinámicas dependiendo de las
circunstancias competitivas. La red
es apropiada para empresas que re- REDESCUENTO
quieren alta flexibilidad para respon-
der rápidamente a los cambios de la
moda y empresas cuyas operaciones Rediscount
de fabricación requieren costes bajos
Préstamos otorgados por un banco
de mano de obra. Las redes son tam-
central a los bancos mediante endoso
bién especialmente adecuadas para
pleno de efectos o pólizas de crédito en
el intercambio de mercancías cuyo
valor es difícil de medir. Aspectos función del límite de redescuento fijado
cualitativos, tales corno el know- para cada entidad.
how, la capacidad tecnológica, un
Se trata de uno de los instrumentos
enfoque o estilo particular de pro-
con que cuenta la política monetaria para
ducción, un espíritu de innovación o
llevar a cabo su control sobre la cantidad
una filosofía de cero defectos, son
de dinero. El banco central presta dinero
difíciles tanto de tasar y comerciali-
a los bancos privados contra el papel o tí-
zar en los mercados, como de comu-
tulos que tienen en su poder, lo que su-
nicar a través de la jerarquía corpora-
pone un aumento de la oferta monetaria.
tiva.
Por este préstamo, el banco central co-
bra un interés denominado tipo de re-
descuento. La modificación del citado ti-
po influirá en el deseo de los bancos de
JOAQUÍN CAMPS TORRES pedir créditos y por lo tanto en la oferta
monetaria.

El redescuento bancario de efectos

por los bancos privados en el Banco emi-
Véase también: "Cooperación empresarial" y "Red sor es una fórmula muy generalizada en
interempresarial". numerosos sistemas bancarios, aunque

© CISS 8981
R EDESCUENTO BANCARIO
hoy día sustituida por la toma de valores
a corto plazo, generalmente con pacto
de recompra. En España, fue la Ley de
Ordenación Bancaria de 31 de diciembre
de 1946 la que estableció en su artículo
15 la autorización al Banco de España pa-
ra redescontar efectos a los bancos y
banqueros con una bonificación de un
15 por ciento de interés. Una OM de 21
de mayo de 1963 autorizaba al Banco de
España a conceder líneas ordinarias y es-
peciales de redescuento a los Bancos In-
dustriales en consideración especial a la
naturaleza de estos bancos y de confor-
midad con lo establecido en el DL
53/1962, de 29 de noviembre por el que
se establecía la regulación de dichos ban-
cos.
La operación de redescuento se re-
gulaba en el art. 11 de los actualmente
derogados estatutos del Banco de Espa-
ña, aprobado por Decreto de 24 de julio
de 1947, y que señalaba que los efectos
admitidos a descuento o redescuento no
deberían exceder de 90 días de venci-
miento y debían contener dos firmas de
personas o entidades de reconocida sol-
vencia. Los efectos redescontados por
los Bancos tenían una bonificación de un
quinto sobre el interés señalado por el
banco.
El límite de descuento para cada en-
tidad era fijado por el Banco de España
discrecionalmente. En 1979 se sustituye
la modalidad de redescuento de efectos,
dado el excesivo proceso burocrático
que supone, por la autorización de crédi-
tos personales mediante la suscripción
de pólizas cuya cuantía se conviene con
el Banco.
Desde 1958 se inició la autorización
individualizada de operaciones a plazo
superior a 90 días y a partir de 1960 hasta
18 meses, pero paulatinamente fueron
creándose líneas de autorización de ope-
raciones de financiación para determina-
dos sectores de interés nacional, por los
8982
bancos privados, a plazo medio y largo,
creándose para la movilización de dichos
efectos líneas especiales de redescuento
en el Banco de España, que finalmente
fueron suprimidas al aprobarse en 1971
la Ley de Crédito Oficial y establecerse el
coeficiente de inversión obligatorio.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Política monetaria".
REDESCUENTO
BANCARIO
Véase: "Redescuento".
REDISEÑO
DE PRODUCTOS
Product redesign
I. CONCEPTO • II. FACTORES DETERMINANTES
DEL REDISEÑO DE UN PRODUCTO
I. CONCEPTO
El desarrollo de nuevos productos o
de nuevas formas de productos está ínti-
mamente relacionado con la superviven-
cia e, incluso, con el liderazgo de las em-
presas. La forma de muchos productos
con el tiempo queda en desuso debido a
la aparición de otros que ofrecen las mis-
mas utilidades a los consumidores y, por
lo tanto, serán preferidos a los actuales.
Así, la evolución de la empresa debe ser,
al menos, igual a la del mercado para po-
der avanzar teniendo presente que los
mercados cada vez evolucionan de ma-
nera más rápida. Si la empresa es capaz
de evolucionar al ritmo del entorno eco-
nómico-social obtiene con ello una ven-
taja competitiva difícil de igualar.
© CISS

Cada vez es más frecuente la apari-
ción, no ya de nuevos productos, sino de
nuevas formas de producto ya existentes
a la vez que los consumidores cuentan
hoy con mayor cantidad de productos de
los que empleaban en el pasado como
consecuencia del desarrollo industrial,
económico y personal.
El rediseño de un producto consiste
en darle una nueva forma con el fin últi-
mo de adecuarse a los cambios que se
producen en el entorno, garantizando
con ello la supervivencia de la empresa.
Por ello, no se trata de un producto nue-
vo, sino de un nuevo modelo de produc-
to relativamente diferentes a los ya exis-
tentes. El riesgo de la empresa reside en
encontrar los atributos o características
que le permitan distinguirse de la com-
petencia.
II. FACTORES DETERMINANTES DEL
REDISEÑO DE UN PRODUCTO
El factor determinante es, como se
ha dicho anteriormente, el adecuarse a
los cambios que se producen en el entor-
no en el que actúa la empresa. No obs-
tante, hay otra serie de elementos que
justifican el rediseño de un producto. Es-
tos elementos son, entre otros, los si-
guientes:
a) Competitividad: dado que en mu-
chos casos el éxito de las empresas
reside en la capacidad que éstas ten-
gan para innovar.
b) Tecnología: los avances tecnológicos
permiten dar nueva forma a los pro-
ductos haciéndolos más modernos,
esperados y deseados por los consu-
midores.
c) Imagen: al rediseñar un producto, la
empresa ofrece una imagen más ac-
tual, moderna e interesada por los
cambios que se producen en el en-
torno en el que actúa.
© CISS
R EDISTRIBUCIÓN
d) Clientes: los clientes tienen nuevos
deseos y gustos, así como una mayor
capacidad económica lo que les lleva
a exigir productos "novedosos".
e) Ampliación del mercado: bien sea
para conseguir nuevos compradores
o responder a nuevas necesidades.
f) El ciclo de vida del producto: en el
caso de productos que se encuen-
tran en declive una de las opciones
con las que cuenta la empresa, antes
de abandonar, es el de rediseñar el
producto con el fin de mejorar su si-
tuación. P&G prefiere rediseñar an-
tes que abandonar sus denominacio-
nes de marca. Ejemplo de ello es
Ariel, que ha sido detergente en pol-
vo, concentrado, líquido y, en la ac-
tualidad, otra vez en polvo.
CRISTINA ISABEL DOPACIO
Véase también: "Diseño de productos".
LO ESENCIAL SOBRE
REDISEÑO DE
PRODUCTOS
Libro
• ESTEBAN, A.; OLARTE, C; SACO, M, ET AL.
Principios de marketing. Editorial
ESIC, Madrid, 2008.
REDISEÑO
DE PUESTOS DE
TRABAJO
Véase: "Intervenciones tecnoestructurales".
REDISTRIBUCIÓN
Redistribution
8983
R EDISTRIBUCIÓN
I. CONCEPTO • II. CUESTIONES PREVIAS DE
INTERÉS • III. JUSTIFICACIÓN • IV. PRINCIPALES
MEDIDAS REDISTRIBUTIVAS • V. EFECTOS DE
LAS POLÍTICAS REDISTRIBUTIVAS SOBRE EL
CRECIMIENTO
I. CONCEPTO
En economía, redistribución es la
transferencia de renta, riqueza o propie-
dad que se realiza de unos individuos a
otros, de unos agentes a otros o de unos
grupos a otros. La propiedad, aunque
forma parte de la riqueza, puede ser ob-
jeto de distinción por el carácter particu-
lar de las medidas de redistribución a
que da lugar (ver sección IV).
II. CUESTIONES PREVIAS DE
INTERÉS
Para hablar de redistribución es pre-
ciso tener en cuenta cuatro parámetros
básicos de interés:
- La definición de los grupos que son
objeto de redistribución. Estos pue-
den estar definidos de manera más o
menos rígida, y de ello dependerá en
cierta medida que las políticas imple-
mentadas a tal efecto sean más o me-
nos redistributivas. Por ejemplo, la
redistribución se puede hacer sobre
grupos de individuos específicos o,
por el contrario, sobre un agregado,
como el cuantil más bajo de renta. Si
las medidas se aplican sobre un gru-
po de individuos puede no haber
existido redistribución, salvo que un
número sustancial de esos indivi-
duos hayan abandonado el último
cuantil.
- La distribución de partida. En efecto,
para poder evaluar la capacidad re-
distributiva de una política, es nece-
sario conocer cuál era la distribución
de renta, riqueza o propiedad.
- Los instrumentos (medidas) que se
utilizan para llevar a cabo la redistri-
bución.
8984
- Los bienes que son objeto de redis-
tribución, fundamentalmente la ren-
ta, la riqueza y la propiedad.
III. JUSTIFICACIÓN
Una de las principales justificaciones
detrás de la redistribución hay que bus-
carla en los principios de la justicia distri-
butiva de J. Rawls (1971). De acuerdo
con ella, existen dos preceptos de justi-
cia que regulan las instituciones de una
sociedad:
- Principio de igual libertad: Toda per-
sona tiene igual derecho al más amp-
lio sistema de iguales libertades bási-
cas compatibles con un sistema simi-
lar de libertad para todos.
- Las desigualdades económicas y so-
ciales han de satisfacer dos condicio-
nes:
• Principio de la diferencia: Deben
redundar en mayor beneficio de
los miembros menos favorecidos
de la sociedad.
• Principio de igualdad de oportu-
nidades: Tienen que estar adscri-
tas a posiciones accesibles todos
en condiciones de equitativa
igualdad de oportunidades.
Las implicaciones de todo ello es
que, por un lado, se deben asegurar las
mismas libertades y oportunidades y una
distribución de ventajas socioeconómi-
cas favorable a los que menos tienen. Por
otro, el principio de diferencia introduce
explícitamente consideraciones redistri-
butivas, si bien existe una esfera de auto-
nomía individual frente a cualquier intru-
sión en nombre de objetivos sociales "su-
periores".
Por otro lado, el aumento del flujo
de rentas, puede potenciar las inversio-
nes en capital humano en los grupos de
renta más baja, al que no tendrían acceso
© CISS

de no mediar la intervención. En este
sentido, su implementación se justifica
porque, su ausencia supondría una pro-
fundización de la desigualdad en el futu-
ro.
Las políticas redistributivas pueden
surgir igualmente para tratar de prevenir
una caída en el nivel de vida de los hoga-
res (como en las prestaciones por de-
sempleo o vejez), o para limitar el efecto
que, sobre el nivel de vida de los ciuda-
danos, podría ocasionar la presencia de
determinadas contingencias, como las
prestaciones por enfermedad o invalidez.
Por otro lado, algunas políticas han
contribuido a suavizar la percepción de
ingresos a lo largo del ciclo vital, a la vez
que permite a los hogares reasignar el
consumo y el ahorro en el largo plazo.
Otras, por su parte, permiten corregir al-
gunas deficiencias que acontecen en de-
terminados sistemas de aseguramiento
privados, como los derivados de la selec-
ción adversa, el riesgo moral o la infor-
mación asimétrica.
IV. PRINCIPALES MEDIDAS
REDISTRIBUTIVAS
Las medidas de carácter redistributi-
vo se alinean en torno a cuatro grupos
principales:
- Las medidas impositivas. A este res-
pecto, conviene distinguir los im-
puestos indirectos de los directos.
Los impuestos indirectos no tienen
efectos de redistribución porque gra-
van más a aquellos agentes que tie-
nen una propensión mayor a consu-
mir y la propensión a consumir de-
pende inversamente de la renta y la
riqueza. Por el contrario, los impues-
tos directos gravan directamente la
capacidad de pago de los agentes al
gravar el origen de las rentas de los
factores productivos, y, por tanto,
tienen un efecto redistributivo claro
© CISS
R EDISTRIBUCIÓN
en la medida que se apoye en una
estructura progresiva de tipos impo-
sitivos.
- Políticas de gastos y transferencias
públicas. Constituyen el mecanismo
más importante de corrección de de-
sigualdades y elemento clave para
contribuir a la mejora de los más
desfavorecidos. Dentro de este gru-
po se sitúan:
• Los gastos para la igualdad de
oportunidades. Entre ellos se
encuentra el servicio universal y
gratuito de educación básica, los
programas de formación profe-
sional o la educación superior.
• Los programas de seguridad so-
cial destinados a reducir la mar-
ginación y la pobreza, como el
seguro de desempleo, las pen-
siones de jubilación e invalidez
(contributivas o no) y el sistema
sanitario público.
• Las transferencias generales
(subsidios a perceptores de ren-
tas bajas), ya sea en forma de:
ayudas a familias con bajos in-
gresos con cargas familiares,
prestaciones en especie (vales
de comida o transporte), o tari-
fas discriminatorias para los per-
ceptores de rentas bajas (precios
subvencionados en ciertos bien-
es).
• Las inversiones públicas. Se trata
de obras públicas como carrete-
ras, viviendas, sociales, escuelas,
hospitales, etc.).
- Políticas de rentas y precios. Estas
políticas suponen la intervención en
los mecanismos de fijación de pre-
cios y salarios en el mercado a través
de:
• Salarios mínimos.
• Precios mínimos (agrarios).
8985
R ÉDITO
• Precios máximos (productos bá-
sicos, alquileres).
• Política de rentas.
- Política de redistribución de la pro-
piedad de los activos. Estas políticas
se justifican por el hecho de que la
propiedad de los activos suele estar
más concentrada que la distribución
de los ingresos, y comprende las si-
guientes medidas:
• Reforma agraria: cambio en el
régimen de tenencia y explota-
ción (reparto, colectivización,
etc.).
• Nacionalización de empresas.
• de información asimétrica que compor-
Confiscación o expropiación de
activos
V. EFECTOS DE LAS POLÍTICAS
REDISTRIBUTIVAS SOBRE EL
CRECIMIENTO
Más allá de la efectividad de las medi-
das implementadas sobre la redistribu-
ción, conviene analizar los efectos sobre
la eficiencia y el crecimiento. El estudio
de estos efectos debe hacerse necesaria-
mente de manera diferenciada para cada
uno de los instrumentos utilizados, dado
que éstos pueden ser muy diferentes.
Así, por ejemplo, es más probable que
las prestaciones dirigidas al manteni-
miento de rentas a través de sistemas ac-
tuariales de pensiones puedan distorsio-
nar las decisiones de ahorro, mientras
que las prestaciones por desempleo tie-
nen una mayor capacidad para condicio-
nar las decisiones de los hogares sobre
su eventual participación laboral.
En todo caso, en el estudio de los
efectos sobre la eficiencia de estas políti-
cas planea de manera permanente el tra-
dicional debate sobre el trade off entre
eficiencia y equidad, de tal forma que, si
bien de formas diversas, las políticas re-
8986
distributivas se asocian con una disminu-
ción de la eficiencia.
A este respecto conviene apuntar
que en una medición completa de la efi-
ciencia debe partir de la toma en consi-
deración de una serie de aspectos que a
menudo se obvian en los análisis. Así, no
sólo deberían valorarse los resultados en
términos de la posible introducción de
distorsiones en los mercados, sino tam-
bién debería tenerse en cuenta la posible
contribución de la intervención social
pública a la mejora de la eficiencia de los
mercados privados. Tales son los casos
de la optimización de las decisiones indi-
viduales o la reducción de los problemas
tan algunas medidas, tal y como se ha co-
mentado con anterioridad. Adicional-
mente, la literatura sobre crecimiento
económico ha permitido identificar efec-
tos positivos sobre la eficiencia a través
de una mayor estabilidad del marco insti-
tucional, aunque muchos de ellos son di-
fícilmente mensurables. Algunos de esos
efectos son: el logro de un mejor equili-
brio político-económico, la prevención
de comportamientos delictivos, la mayor
eficiencia productiva que genera la esta-
bilidad institucional, el efecto positivo
sobre el aseguramiento de los derechos
de propiedad o un mayor aseguramiento
frente al riesgo, con efectos positivos so-
bre la innovación y el capital humano.
DAVID GAGO SALDAÑA
RÉDITO
Yield
Renta, utilidad o beneficio renovable
que proporciona la inversión de un capi-
tal.
© CISS

Sinónimo de interés.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Tipo de interés".
REDUCCIÓN
DE CAPITAL
Capital decrease
Una reducción de capital es una ope-
ración que consiste en la disminución de
los fondos propios de la sociedad.
Las reducciones de capital se pueden
deber a dos causas principales: porque el
capital social de la empresa exceda de las
necesidades de la misma; o porque la
empresa se encuentre en una situación
de debilidad económico-financiera y pre-
cise ajustar sus niveles de fondos propios
y sus ratios financieros.
En el primer caso, es decir, si se trata
de una reducción motivada por un exce-
so de capital social sobre el realmente
necesario, la operación puede tener dife-
rentes finalidades:
- La devolución de aportaciones a los
socios, que es una modalidad muy
utilizada en los últimos años como
forma de remuneración a los accio-
nistas, sin que éstos sufran las reten-
ciones que se producen cuando se
distribuyen dividendos.
- La condonación de dividendos pasi-
vos, es decir, el "perdón" de la parte
de capital pendiente de desembolsar
de las acciones emitidas en la consti-
tución o en el aumento del capital
social de una sociedad.
- La constitución o el incremento de
las reservas voluntarias y/o legales.
© CISS
R EDUCCIÓN DE CAPITAL
En cuanto al segundo caso, si la re-
ducción está motivada por la necesidad
de ajuste patrimonial de la sociedad deri-
vada de una situación de debilidad eco-
nómico-financiera (por ejemplo, que
exista desequilibrio entre capital y patri-
monio causado por las pérdidas de la so-
ciedad), la finalidad de la reducción de
capital será el logro de la estructura fi-
nanciera más adecuada para la nueva si-
tuación de la sociedad.
La reducción de capital por este mo-
tivo, así como la constitución o el incre-
mento de las reservas legales o volunta-
rias indicada para la modalidad de reduc-
ción por exceso de capital no suponen
alteración patrimonial y se efectúan me-
diante una anotación contable, mediante
el traspaso de la cuenta de capital a la de
reservas. Sin embargo, las dos primeras
formas de reducción por exceso de capi-
tal producen una reducción efectiva del
mismo que originan una alteración patri-
monial.
Con independencia de los motivos y
de la finalidad de la reducción de capital,
hay que distinguir tres modalidades para
llevarla a cabo:
- Reducción o disminución del valor
nominal de las acciones, mantenien-
do el número de acciones.
- Amortización o eliminación de accio-
nes, con reembolso de las aportacio-
nes a sus titulares.
- Agrupación de acciones para su can-
je o sustitución por otras acciones de
menor valor nominal total.
JOSÉ LUIS MATEU GORDON
Véase también: "Ampliación de capital" y "Opera-
ción acordeón".
8987
R EDUCCIONES DE LA BASE IMPONIBLE
REDUCCIONES DE LA
BASE IMPONIBLE
Tax base reductions
I. CONCEPTO • II. PRINCIPALES REDUCCIONES
POR IMPUESTOS 1. Impuesto sobre la renta de
las personas físicas (IRPF) 2. Impuesto sobre
Sucesiones y Donaciones (ISD) 3. Impuesto
sobre bienes inmuebles (IBI)
I. CONCEPTO
La base imponible es el primer ele-
mento de cuantificación de un tributo,
magnitud dineraria que resulta de la me-
dición o valoración del hecho imponible,
según el artículo 50 de la Ley General
Tributaria (LGT, Ley 58/2003, de 17 de
diciembre).
En los impuestos que tienen un es-
quema sencillo de liquidación o cuantifi-
cación, a la base imponible se le aplica el
tipo de gravamen y da como resultado la
cuota (íntegra); por ejemplo, el Impues-
to sobre el Valor Añadido (IVA), el Im-
puesto sobre Transmisiones Patrimonia-
les y Actos Jurídicos Documentados (ITP-
yAJD), o el Impuesto sobre Sociedades
(aunque el esquema liquidatorio de este
último no se puede decir que sea de los
más sencillos). Pero hay otros impuestos
en los que existe un eslabón intermedio
en la cadena de liquidación, entre la base
imponible y la cuota íntegra, que es la
base liquidable, definida por la LGT co-
mo "la magnitud resultante de practicar,
en su caso, en la base imponible las re-
ducciones establecidas en la ley" (artícu-
lo 54). Es decir, que no en todos los im-
puestos hay base liquidable, pero cuando
existe, el tipo de gravamen se aplica so-
bre aquélla y no sobre la base imponible.
Las reducciones de la base imponible
determinan, por tanto, el tránsito de
aquélla a la base liquidable. Su finalidad
8988
primordial es la adecuación al principio
de capacidad económica, en unos casos,
mientras que en otros sirve de instru-
mento de política económica (ejemplo,
las reducciones por aportaciones a siste-
mas de previsión social en el IRPF).
II. PRINCIPALES REDUCCIONES POR
IMPUESTOS
La existencia de base liquidable en
un impuesto depende de la política legis-
lativa del momento, del mismo modo
que pueden cambiar las reducciones
aplicables dentro de un impuesto con-
creto. En la actualidad las principales re-
ducciones de la base imponible se dan
en los siguientes casos (además del Im-
puesto sobre el Patrimonio, que no to-
mamos en consideración por estar ac-
tualmente en suspenso la obligación de
declarar).
1. Impuesto sobre la renta de las per-
sonas físicas (IRPF)
En el IRPF se contemplan las siguien-
tes reducciones (artículos 51, 53 a 55, 61
bis y Disposición Adicional Undécima de
la Ley 35/2006, de 28 de noviembre,
LIRPF): a) por aportaciones y contribu-
ciones a sistemas de previsión social: pla-
nes de pensiones, mutualidades de pre-
visión social, planes de previsión asegu-
rados, planes de previsión social empre-
sarial, seguros de dependencia severa o
de gran dependencia, previsión social
del cónyuge; aportaciones y contribucio-
nes a sistemas de previsión o patrimo-
nios protegidos constituidos a favor de
personas con discapacidad; aportaciones
a la mutualidad de previsión social de de-
portistas profesionales y de alto nivel; y
b) cuotas de afiliación y aportaciones a
partidos políticos, y pensiones compen-
satorias en favor del cónyuge y anualida-
des por alimentos, excepto las fijadas a
favor de los hijos, satisfechas ambas por
decisión judicial.
© CISS
 R EDUCCIONES DE LA BASE IMPONIBLE
Como en el IRPF hay dos tipos de
renta, general y del ahorro, hay también
dos tipos de bases imponibles corres-
pondientes, general y del ahorro: las re-
ducciones citadas en a) se aplicarán a re-
ducir la base imponible general, y las ci-
tadas en b) podrán reducir en la parte re-
manente, si la hubiere, la base imponible
del ahorro.
Además, hay otras cantidades que se
corresponden con los mínimos personal
y familiar que forman parte de la base li-
quidable, pero no se gravan por destinar-
se a satisfacer las necesidades vitales o
básicas del contribuyente y su familia; su
importe se aplica en la cuota íntegra.
2. Impuesto sobre Sucesiones y Dona-
ciones (ISD)
La Ley del ISD (Ley 29/1987, de 19 de
diciembre, o LISD) prevé en su artículo
20 la aplicación de una serie de reduccio-
nes de la base imponible de carácter es-
tatal, que pueden ser mejoradas por las
Comunidades Autónomas (CCAA), y a
continuación las reducciones aprobadas
por la Comunidad correspondiente. En
las adquisiciones mortis causa (por su-
cesión), integran el grupo de las estatales
las siguientes: por parentesco con el cau-
sante, por discapacidad, por seguros de
vida; por adquisición de una empresa in-
dividual, negocio profesional o participa-
ciones en entidades; por adquisición de
vivienda habitual; por adquisición de
bienes que formen parte del patrimonio
histórico español o de las CCAA. Estas
dos últimas se pueden aplicar también a
reducir las adquisiciones por actos inter
vivos (donaciones).
Las CCAA han aprobado en los últi-
mos años reducciones propias que per-
miten la casi total eliminación del im-
puesto para las adquisiciones entre pa-
dres e hijos o efectuadas por el cónyuge,
con ciertos límites: p. ej., reducción total
para bases imponibles de hasta 175.000
© CISS
euros, en las sucesiones entre padres e
hijos y por el cónyuge en Andalucía; o la
bonificación del 99% de la cuota tributa-
ria establecida en la Comunidad Valen-
ciana para las adquisiciones mortis causa
entre padres e hijos o por el cónyuge; o
la misma bonificación para las donacio-
nes efectuadas en dicha Comunidad en-
tre padres e hijos, con el límite de
420.000 euros, siempre que residan en la
Comunidad Valenciana y tengan un patri-
monio preexistente de hasta 2.000.000
euros.
3. Impuesto sobre bienes inmuebles
(IBI)
En el IBI se prevén ciertas reduccio-
nes de la base imponible para bienes in-
muebles cuyo valor catastral haya sufrido
un incremento como consecuencia de la
realización de procedimientos de valora-
ción colectiva de carácter general, y tiene
como finalidad proceder a la elevación
de los valores de forma progresiva (artí-
culos 67 a 70 de la Ley de Haciendas Lo-
cales, Texto Refundido aprobado por el
Real Decreto Legislativo 2/2004, de 5 de
marzo).
La reducción se aplicará durante nue-
ve años contados a partir de la entrada
en vigor de los nuevos valores catastra-
les, y consistirá en el resultado de aplicar
un coeficiente reductor -que será del 0,9
el primer año e irá disminuyendo un 0,1
en cada año, hasta su desaparición- a la
diferencia entre el nuevo valor catastral y
el antiguo.
M.ª PILAR BONET SÁNCHEZ
Véase también: "Base imponible"; "Base liquida-
ble"; "Impuesto sobre Bienes Inmuebles"; "Im-
puesto sobre la Renta de las Personas Físicas";
"Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones" y "Mí-
nimo exento".
8989
R EEMBOLSO
REEMBOLSO
Repayment / Refund / Redemption
Reenbolso es un cobro o pago de
una suma entregada o recibida, según se
considere desde la posición del acreedor
o deudor, ya se trate de la restitución de
una deuda, la devolución del principal de
un préstamo, etc.
Esta forma de restitución o reintegro
es una modalidad característica de cier-
tos envíos comerciales efectuados "con-
tra reembolso", donde el destinatario es-
tá obligado al pago del importe del pro-
ducto y gastos de envío, antes de su re-
cepción.
Respecto a los depósitos bancarios,
cada uno de los pagos que el banco reali-
za a un cliente con cargo a la cuenta que
éste mantiene en la entidad.
En el ámbito de las instituciones de
Inversión Colectiva, es una operación
por la que el partícipe recupera todo o
parte del capital invertido en un fondo
de inversión, mediante la venta de sus
participaciones a la sociedad gestora (al
valor liquidativo que resulte aplicable se-
gún el folleto). La gestora está obligada a
hacer efectivos los reembolsos en un má-
ximo de tres días hábiles desde la solici-
tud, excepto para reembolsos de más de
300.000 euros, que requieren un preavi-
so de diez días.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Instituciones de inversión colecti-
va".
REESTRUCTURACIÓN
DE DEUDA
Debt restructuring
8990
Cuando una empresa se encuentra
en dificultades financieras, tiene básica-
mente dos opciones: presentar un proce-
dimiento concursal para paralizar las po-
sibles acciones de sus acreedores, o bien
llegar a un acuerdo de reestructuración
de deuda con los principales acreedores,
usualmente entidades bancarias.
La reestructuración de deuda supone
la cancelación de las deudas existentes a
la fecha en que se reestructura, que son
sustituidas por un nuevo préstamo nor-
malmente a un plazo superior y con unas
condiciones diferentes, que pueden ser
mejores o peores que las que tenían las
deudas anteriores, dependiendo de la si-
tuación de la empresa y de las esperan-
zas de recobro que tengan los acreedo-
res.
En general, los bancos temen tener
que provisionar los préstamos fallidos, ya
que ello incide directamente en su cuen-
ta de resultados. Por ello, si consideran
que el negocio del prestatario es suscep-
tible de generar el cash-flow suficiente
para pagar las cuotas en un plazo de
tiempo mayor, suelen aceptar la rees-
tructuración, y no suelen penalizar las
condiciones del préstamo.
Existen también entidades financie-
ras cuyo objeto social es precisamente la
reestructuración de deudas. Estas entida-
des tratan de realizar préstamos a empre-
sas que se han quedado sin tesorería y
que tienen muchas deudas vencidas o a
corto plazo. Los préstamos suelen ser a
medio y largo plazo, y las condiciones
son bastante peores que las de la banca,
exigiendo garantías reales (inmuebles o
valores) que se afectan a los préstamos
concedidos. En muchas ocasiones, este
tipo de entidades acaban embargando
los bienes de los prestatarios, obtenien-
do importantes beneficios en la enajena-
ción de los mismos, además de unos in-
© CISS

tereses y comisiones superiores a los de
mercado.
En cualquier caso, hay que poner el
énfasis en que las dificultades de liquidez
son el efecto y no la causa de la situación
de la empresa. La causa suele tener raí-
ces de tipo operativo o estratégico; es
decir, la empresa tiene problemas de
gestión, puede ser que las ventas sean in-
suficientes o que los gastos sean excesi-
vos. Reestructurar la deuda es algo posi-
tivo desde el momento en que elimina la
presión de los acreedores en el día a día,
pero puede no ser la solución, ya que si
los problemas estructurales permanecen,
simplemente se habrá dilatado el proble-
ma en el tiempo, y finalmente, volverá a
aflorar y en este caso, la situación será to-
davía más complicada, si se produce el
embargo de las garantías reales presta-
das.
MIGUEL CÓRDOBA BUENO
REESTRUCTURACIÓN
DE EMPRESAS
Company restructuring
Cuando se está negociando la com-
praventa de una empresa, son frecuentes
los supuestos en los que el socio trans-
mitente no desea enajenar la sociedad
con determinados activos o bien el ad-
quirente impone como condición previa
la exclusión de ciertos bienes de la com-
pañía; también es posible que ambas par-
tes, de común acuerdo, pretendan situar
establecimientos concretos, sucursales,
ramas de actividad o filiales al margen de
la operación o en una posición jurídica
diversa a la que se encuentran en el ini-
cio del proceso. En un proceso de senti-
do inverso, pueden ser adquiridos otros
activos o deben ser concentradas empre-
sas para su enajenación, teniendo todas
© CISS
R EESTRUCTURACIÓN DE EMPRESAS
estas operaciones previas un casuismo
elevado y frecuentemente unas motiva-
ciones o repercusiones de índole fiscal.
En muchas ocasiones, la razón es de
tipo económico, por ejemplo, la escisión
de una sociedad que tenga dos sectores
de actividad o zonas diferentes, siendo
preciso diversificar los negocios, ya que
el adquirente desea invertir en una de di-
chas actividades o zonas.
Estas operaciones realizadas con mo-
tivo de la enajenación pueden generar
diversidad de contratos y operaciones
societarias (ventas de activos, permutas,
ampliaciones y reducción de capital, esci-
siones, fusiones, etc.) que no desvirtúan
el panorama general de la operación, de
cesión global o de la participación de
control de la empresa de que se trate, si-
no que son propiamente actos prepara-
torios de dicha transmisión, pudiendo
ser objeto de detalle y regulación especí-
fica dentro del protocolo de adquisición,
como presupuestos, condiciones o re-
quisitos de la propia enajenación y, por
lo tanto, objeto de acuerdo entre com-
prador y vendedor.
El supuesto más sencillo consistiría
en la venta o enajenación de un elemen-
to aislado significativo de la empresa ob-
jeto de transmisión, sin que se vea altera-
da sustancialmente ni la situación patri-
monial de la propia empresa, ni su es-
tructura accionarial. La reestructuración
incluso puede permitir al primitivo socio
continuar con cierta actividad empresa-
rial si adquiere o conserva un estableci-
miento o unidad empresarial que no es
objeto de cesión.
Un ejemplo podría ser la enajenación
de alguna marca comercial, no utilizada
por la empresa objeto de transmisión,
marcas que han de ser valoradas como
un activo inmaterial dentro del fondo de
comercio de la empresa que se transmi-
te. El mismo proceso de signo contrario
8991
R EESTRUCTURACIÓN DE PLANTILLAS
lo constituye la adquisición o aportación
de un elemento aislado impuesta por el
adquirente.
Otro supuesto sería la separación de
la actividad de la empresa: de un lado sus
activos inmobiliarios y de otro lado la ac-
tividad empresarial propiamente dicha.
Esta reestructuración consiste en separar
los activos inmobiliarios, los bienes desti-
nados a ser utilizados por la propia com-
pañía, de los bienes sujetos a la explota-
ción industrial o comercial. Los vendedo-
res desean permanecer directamente o a
través de una sociedad como propieta-
rios de ciertos inmuebles que originaria-
mente se encuentran en el patrimonio
de la sociedad, permaneciendo el fondo
de comercio y la propia actividad social
en la empresa objeto de transmisión, que
inclusive podrá continuar en régimen de
alquiler en los inmuebles enajenados por
la propia sociedad transmitida. La finali-
dad de la operación es doble: de un lado,
la posible disminución de la inversión
del adquirente de la empresa, de otro
asegurar una renta a la enajenante, a tra-
vés de contratos de alquiler sobre dichos
inmuebles o bien realizando una opera-
ción de leasing inmobiliario. Los inmue-
bles pueden ser adquiridos por una per-
sona física o jurídica controlada o coinci-
dente con los enajenantes, siendo objeto
de alquiler a precio de mercado, y duran-
te un largo plazo, los locales comerciales
en los que se continúa desarrollando la
actividad social. Con ello se consigue re-
ducir el precio de la enajenación garanti-
zando al enajenante el mantenimiento
de un patrimonio rentable.
Si se trata de una operación societa-
ria, el mecanismo podría ser una reduc-
ción de capital, entregándose los inmue-
bles a los socios enajenantes cuyas accio-
nes se amortizan. Otra fórmula sería una
aportación no dineraria de los inmuebles
a otra sociedad cuyas acciones recibidas
por la sociedad inicial serían adquiridas
8992
por los socios enajenantes. Otra forma
podría ser la cesión a un precio pactado
de los inmuebles a una compañía de lea-
sing.
Otro supuesto sería la escisión de la
sociedad, que tendría por finalidad la di-
visión o segregación del patrimonio so-
cial, dando la dimensión adecuada a
aquellas ramas de actividad, bienes, dere-
chos y deudas que se pretenden transmi-
tir en una sociedad de nueva creación o
en la propia sociedad anteriormente
existente, que se ve transformada como
consecuencia del proceso de escisión y
cuyas acciones serán objeto de transmi-
sión, permaneciendo los enajenantes co-
mo socios de la sociedad o sociedades
no transmitidas.
También se pueden utilizar socieda-
des holding, mediante la transmisión de
paquetes de control de diversas socieda-
des (pudiendo permanecer en ellas los
socios vendedores) a una sociedad hol-
ding de mera tenencia de acciones. Esta
sociedad controla directamente a sus fi-
liales que serán controladas indirecta-
mente por los socios del holding en la
que también pueden estar presentes di-
recta o indirectamente los socios ceden-
tes.
MIGUEL CÓRDOBA BUENO
REESTRUCTURACIÓN
DE PLANTILLAS
Staff restructuring
Fenómenos tales como el cambio
empresarial, la reorganización de empre-
sas, la reestructuración y ajuste de planti-
llas o la redefinición de actividades están
al orden del día en las noticias de la
prensa diaria, tanto nacional como inter-
nacional.
© CISS

No hay día en el que no aparezcan en
la prensa noticias sobre empresas en cri-
sis que anuncian el despido masivo de
trabajadores como principal medida para
recortar gastos y conseguir de nuevo la
viabilidad de la empresa. Éste patrón se
repite una y otra vez, como principal me-
dida a tomar frente a la crisis, o lo que es
lo mismo, en la gran mayoría de las em-
presas en crisis la solución a ésta va es-
trechamente vinculada a las reestructura-
ciones de plantillas.
Desde la perspectiva del entorno de
los negocios y con la finalidad de ser más
competitivas y sobrevivir en entornos ca-
da vez más globales, las empresas han te-
nido y tienen que seguir adoptando me-
didas para anticiparse, o en su defecto
adaptarse a los cambios de su entorno,
cambios que hoy en día se caracterizan
por la velocidad de vértigo con que se
producen; con la finalidad de ser más
competitivas y sobrevivir en entornos ca-
da vez más globales.
A día de hoy se habla de que estamos
ante la primera crisis global de la historia.
Además, y como consecuencia de la glo-
balización, las empresas tienen que
afrontar otros factores condicionantes de
su actividad, entre los que podemos des-
tacar: la internacionalización; los merca-
dos emergentes y por ende la deslocali-
zación productiva; las nuevas tecnologías
de la información y de la producción, -
paro tecnológico-; el cambio de los valo-
res sociales; la multiculturalidad de los
trabajadores; etc.
Por éstas y otras muchas circunstan-
cias desde hace ya varias décadas las em-
presas han venido adoptando e implan-
tando progresivamente diversas medidas
para garantizar su competitividad y, por
tanto, su supervivencia. Básicamente, es-
tas medidas se han centrado en el apla-
namiento de sus estructuras organizati-
vas, pasando de organizaciones muy ver-
ticales y jerarquizadas a estructuras más
© CISS
R EESTRUCTURACIÓN DE PLANTILLAS
planas, con muchos menos niveles jerár-
quicos, plantillas mucho más reducidas y
por tanto con menores costes de coordi-
nación; mucho más flexibles y con una
mayor rapidez de respuesta, anticipación
o adaptación a los cambios del entorno.
Por otra parte, y para ser más compe-
titivas, han ido transformando sus costes
fijos en variables, sobre todo en lo refe-
rente a sus costes laborales; costes que
representan para una gran mayoría de
empresas su mayor gasto, si bien estos
costes laborales presentan grandes varia-
ciones porcentuales en función del sec-
tor de actividad de la empresa y de la es-
trategia seguida por cada una.
Consecuencia de estas estrategias de
anticipación a los cambios del entorno
de los negocios y de las consecutivas re-
formas del mercado laboral ha sido que
el tejido empresarial español haya ido
progresivamente cambiando su estructu-
ra y el número de grandes empresas ha-
ya disminuido, a la vez que el número de
pequeñas empresas va creciendo, así co-
mo el numero de trabajadores autóno-
mos.
Los procesos de reestructuración de
plantillas, en realidad no son fruto de ac-
ciones puntuales sino de la conforma-
ción de la vida misma de la empresa, y
deben ser consideradas como "difícil-
mente evitables", por cuanto forman par-
te intrínseca del desarrollo empresarial y
de los cambios imprevistos del mercado.
Si bien las reestructuraciones empresa-
riales, vistas desde fuera, parecen muy si-
milares, no es así. Cada proceso de rees-
tructuración tiene aspectos, peculiarida-
des y soluciones distintas. En cada uno
de estos procesos influyen numerosos
factores, tanto en el enfoque como en la
solución del problema. Entre otros facto-
res, podemos destacar los siguientes:
- Ubicación geográfica de la empresa
8993
R EESTRUCTURACIÓN DE PLANTILLAS
- Sector de actividad
- Ámbito (local, autonómico, nacional,
internacional)
- Estilos de dirección
- Relación con los sindicatos
- Número de trabajadores afectados
Por tanto, no existe una "receta úni-
ca" para afrontar un proceso de reestruc-
turación" de plantillas. Si bien la solución
fácil y más frecuentemente utilizada por
las empresas es la indemnización vía:
- Concurso de acreedores
- Expediente de Regulación de Em-
pleo
- Despido por causas objetivas
- Negociación de bajas incentivadas
- Despido disciplinario
Soluciones más costosas en lo social
que en lo económico. Ahora bien, un
proceso de redimensionamiento de plan-
tillas no tiene por qué ser enfocado co-
mo un coste sino que hay que hacerlo
como una inversión. Si se aborda bien su
preparación y la propia gestión del pro-
ceso, que es lo que realmente señala la
ley, tanto la concursal como la laboral, el
objetivo de la reestructuración empresa-
rial es "asegurar" la viabilidad futura de la
empresa.
El éxito de un proceso de redimen-
sionamiento de plantillas pasa por definir
los criterios de selección de las personas
a las que afectará, basándose en juicios
cualitativos: capacitación, polivalencia,
adaptación al cambio, etc., y no por me-
ros criterios de "coste económico"; lo
que permitirá retener los mejores profe-
sionales y por tanto, las personas más
adecuadas para lograr la viabilidad futura
de la empresa.
Por tanto, el diseño y puesta en mar-
cha de un plan estratégico para llevar a
8994
cabo una reestructuración de plantillas,
desde un enfoque de Dirección de per-
sonas y de Responsabilidad Social Corpo-
rativa, es el elemento clave para minimi-
zar el impacto negativo que todo proce-
so de reorganización tiene para la em-
presa ante clientes, proveedores, bancos,
competencia, y por supuesto, ante sus
trabajadores.
Especial relevancia adquieren en es-
tos procesos los representantes de los
trabajadores, que asumen una gran res-
ponsabilidad en la toma de decisiones,
ya que por una parte tienen que valorar
la viabilidad futura del negocio y por
otra, los compañeros de trabajo que se
verán afectados por los planes de rees-
tructuración, a la vez que tienen que bus-
car la mejor salida para estos.
En todo proceso de reestructuración
de plantillas hay que considerar tres ti-
pos de colectivos afectados, los que de-
berán abandonar la empresa, las repercu-
siones que tendrá el nuevo proyecto em-
presarial sobre los que se quedarán y que
deberán integrarse en una nueva organi-
zación, y por último los afectados indi-
rectos, tanto proveedores como agentes
sociales y locales, así como los grupos de
influencia de la zona.
El primer motivo que se plantea a la
hora de acometer un plan de reestructu-
ración de plantillas es determinar la es-
tructura de la nueva organización y los
integrantes de la misma, es decir, que las
personas de las que actualmente se en-
cuentran en la organización continuarán
en el nuevo proyecto y de cuáles de ellas
se deberá prescindir. En este plantea-
miento, lógicamente no se deberían te-
ner en cuenta sólo cuestiones económi-
cas, sino a las personas que son más váli-
das para el nuevo proyecto empresarial.
MARCELO PASCUAL FAURA
Véase también: "Ajuste de plantillas".
© CISS

REFORMA
ESTRUCTURAL
Structural reform
I. CONCEPTO • II. RAZONES QUE JUSTIFICAN
LA APLICACIÓN DE LAS REFORMAS DE
CARÁCTER ESTRUCTURAL Y SUS EFECTOS • III.
LAS REFORMAS DE LOS MERCADOS DE
PRODUCTOS: PRINCIPALES MEDIDAS Y
RESULTADOS MACROECONÓMICOS • IV.
EFECTOS DEL INCREMENTO DE LA
COMPETENCIA SOBRE LA PRODUCTIVIDAD 1.
La eficiencia asignativa y la productividad 2. La
eficiencia productiva (EP) 3. Eficiencia dinámica
y productividad • V. LAS POLÍTICAS DE
REFORMA ECONÓMICA EN EUROPA: LA
ESTRATEGIA DE LISBOA
I. CONCEPTO
Las reformas estructurales son políti-
cas que modifican la estructura o las con-
diciones del marco en el que se desen-
vuelve una economía. Son políticas mi-
croeconómicas que tienen como objeti-
vo primordial incrementar los niveles de
actividad y crecimiento potenciales de la
economía (largo plazo). Concretamente
tratan de alcanzarlo con medidas para
a) reforzar la flexibilidad de las econo-
mías nacionales, lo que permitirá au-
mentar la productividad y la rentabi-
lidad de las inversiones,
b) mejorar la eficacia en la asignación
de los recursos productivos a través
de mayores dosis de libertad en el
funcionamiento de los mercados, del
fomento de la competencia y de la
reducción de las regulaciones guber-
namentales
c) reducir el desempleo con medidas
estructurales que mejoren el funcio-
namiento del mercado de trabajo.
Dentro de los ámbitos prioritarios y
líneas de actuación de las políticas es-
© CISS
R EFORMA ESTRUCTURAL
tructurales se pueden diferenciar cuatro.
En primer lugar, mejorar el funciona-
miento de los mercados, ya sea del mer-
cado de trabajo (cambiar el entorno legal
y regulatorio, reformar los sistemas im-
positivos y de prestaciones sociales, favo-
recer la conciliación de la vida laboral y
familiar, aprobación de fórmulas de tra-
bajo flexible, favorecer la flexibilidad sala-
rial y minimizar las rigideces del mercado
de trabajo) y/o del mercados de produc-
tos (incremento de la competencia, me-
jora de los incentivos a invertir e inno-
var). En segundo lugar, crear un entorno
favorable para la iniciativa empresarial
(reducción de los trámites administrati-
vos para crear una PYME y favorecer el
acceso a la financiación para estas em-
presas). En tercer lugar, difundir el cam-
bio tecnológico y la innovación (impulso
a la I+D, inversión en capital humano,
mejora permanente de la educación y el
aprendizaje) y, en último lugar, aumentar
la cohesión social y mejorar la calidad de
vida y el medio ambiente.
II. RAZONES QUE JUSTIFICAN LA
APLICACIÓN DE LAS REFORMAS
DE CARÁCTER ESTRUCTURAL Y
SUS EFECTOS
Entre las razones que justifican la
aplicación de las reformas estructurales
se encuentra que son las únicas políticas
que pueden influir en el crecimiento po-
tencial de la economía. De hecho, con-
cretamente, se calcula, por ejemplo, que
las reformas del mercado laboral y del de
productos en la UE han propiciado entre
1996 y 2001 un crecimiento anual de casi
0,5 puntos porcentuales. También el FMI
calculó en 2005 que las reformas en Eu-
ropa podrían incrementar el PIB a largo
plazo un 10% adicional si conseguían
unos mercados laborales y de productos
tan competitivos como los de los EEUU.
8995
R EFORMA ESTRUCTURAL
Además, los países que forman parte
de una unión monetaria, como la euro-
zona, han cedido algunas políticas ma-
croeconómicas a organismos supranacio-
nales, por lo que adquieren mayor prota-
gonismo las políticas que les quedan a
los Gobiernos nacionales (como las es-
tructurales).
Por último, las políticas estructurales
y las políticas de estabilización se com-
plementan y deben estar coordinadas
(enfoque integrador) dado que unas po-
líticas macroeconómicas adecuadas (es-
tabilidad) permiten a las reformas estruc-
turales alcanzar mejor sus objetivos po-
tenciales. Y porque las reformas aumen-
tan también la flexibilidad de los merca-
dos, reduciendo los efectos de los posi-
bles shocks sobre la economía y permi-
tiendo que se apliquen más rápidamente
los ajustes necesarios en el caso de que
el crecimiento se desvíe del potencial.
Por ejemplo, cuando las autoridades mo-
netarias pueden confiar en que el au-
mento del paro ejerce una fuerte presión
a la baja sobre los salarios y por tanto en
la inflación, pueden adoptar una política
monetaria más eficiente.
El objetivo principal de las políticas
estructurales es elevar el nivel de renta
potencial, que es el máximo que puede
alcanzar la economía dados los recursos
de los que dispone la economía (capital
físico y humano y trabajo), dada la tecno-
logía disponible, sin generar subidas de
la inflación. Por tanto, la cantidad de tra-
bajo que se puede utilizar es la que se
corresponde con la NAIRU.
Una forma de representar esta idea
es a través de una función de producción
del tipo Cobb-Douglas, en la que las polí-
ticas estructurales afectan al PIB poten-
cial si desplazan la función de produc-
ción hacia fuera, por ejemplo aumentan-
do la inversión en capital físico y huma-
no, y fomentando la innovación tecnoló-
gica o una mayor competencia en el mer-
8996
cado de bienes. Todas estas medidas ele-
van la productividad del trabajo. Tam-
bién reducen la NAIRU, lo que puede lo-
grarse con reformas institucionales en el
mercado de trabajo, en los mercados de
bienes (se reduce el margen de benefi-
cios) o elevando la productividad.
III. LAS REFORMAS DE LOS
MERCADOS DE PRODUCTOS:
PRINCIPALES MEDIDAS Y
RESULTADOS
MACROECONÓMICOS
Las reformas de los mercados de pro-
ductos son reformas microeconómicas
de carácter estructural que intentan me-
jorar el funcionamiento de los mercados
de productos aumentando la competen-
cia entre los productores de bienes y ser-
vicios. Se pueden diferenciar cuatro tipos
de medidas que pueden adoptarse para
reformar los mercados de productos:
• Medidas para abrir los mercados (de
bienes y servicios) que fueron tradi-
cionalmente protegidos de la com-
petencia mediante la imposición de
obstáculos arancelarios o barreras ta-
rifarias (apertura del comercio) o ba-
rreras legales (liberalización).
• Medidas para abrir mercados que es-
taban previamente protegidos de la
competencia de "nuevos entrantes",
cualquiera que fuera su origen, a tra-
vés de regulaciones que restringían
la entrada, tales como permisos y li-
cencias, o barreras no tarifarias como
las regulaciones nacionales específi-
cas (desregulación).
• Medidas tendentes a crear un entor-
no mas favorable a la empresa tales
como la reducción del tiempo y de
los costes para crear una nueva com-
pañía.
• Medidas que buscan reducir la parti-
cipación del Estado en la economía,
© CISS

dado que su intervención puede en-
torpecer el buen funcionamiento de
los mercados (a través de la búsque-
da de objetivos políticos, subsidios y
empresas públicas que compiten
con empresas privadas).
El informe de Cecchini de 1988 in-
tentó medir los efectos previsibles de las
medidas de protección a la competencia
establecidas por los Estados miembros, y
consideró que las ganancias económicas
esperadas de la realización del mercado
interior provendrían de la intensificación
de la competencia entre productores, de
las ganancias de eficacia obtenidas de la
reducción de las barreras comerciales y
de las economías de escala inducidas por
la expansión de los mercados. Esto per-
mitiría intensificar la competencia en los
mercados de bienes y servicios junto con
las ganancias de productividad derivadas
de los menores precios de los productos.
Esto permitiría, a su vez, reducir las pre-
siones inflacionistas, aumentaría el poder
adquisitivo de consumidores, y estimula-
ría la demanda favorable al crecimiento
de PIB en Europa.
Para acometer estas reformas estruc-
turales la Unión Europea implementó en
1992 el Programa del Mercado Único que
abolía todas las barreras al libre movi-
miento de bienes, servicios, personas y
capital dentro de la Unión Europea. La
"Estrategia para el Mercado Interno Euro-
peo" lanzada en 1999 intensificó el pro-
grama del Mercado Único, que debía
contribuir a una mayor integración del
mercado y a una mejora del entorno re-
gulatorio de las empresas.
La mayoría de las reformas adoptadas
por los países europeos no sólo incluyen
aquellas establecidas en el Programa del
Mercado Único sino que también incor-
poran medidas de eliminación de barre-
ras a la integración de bienes y servicios,
de liberalización y reforma regulatoria en
las industrias de redes, reducción de las
© CISS
R EFORMA ESTRUCTURAL
ayudas estatales, reformas de la política
de competencia, simplificación de la re-
gulación para el establecimiento de nue-
vas empresas y diversos procesos de pri-
vatizaciones.
Sin embargo, resulta muy difícil ha-
llar un indicador que sintetice las refor-
mas de los mercados de productos sino
que sólo hay indicadores de las reformas
de los mercados de productos específi-
cas o indicadores de las reformas imple-
mentadas en industrias específicas.
En términos generales, se puede se-
ñalar que un mayor nivel de competen-
cia puede tener como efectos positivos
el incrementar la productividad, al mejo-
rar la eficiencia productiva y mejorar los
incentivos a invertir e innovar, estimular
el uso eficiente de los recursos y su rea-
signación, ejerciendo una presión a la ba-
ja sobre los costes y generando reduccio-
nes de precios, aumentar la flexibilidad
de la economía en su conjunto, redu-
ciendo así los costes de ajuste asociados
con las perturbaciones económicas, y fa-
vorecer el empleo, al menos en el largo
plazo.
IV. EFECTOS DEL INCREMENTO DE
LA COMPETENCIA SOBRE LA
PRODUCTIVIDAD
Los modelos teóricos indican que las
reformas que liberalizan o mejoran el
funcionamiento de los mercados pueden
influir de forma positiva sobre la produc-
tividad a través de varios cauces diferen-
tes. El impacto o efecto de las reformas
de los mercados de producto sobre la
productividad económica puede ser di-
recto o indirecto. El efecto directo viene
determinado por los menores costes de-
rivados de "hacer empresas" a través de
las tasas administrativas más reducidas o
de las menores barreras al comercio.
Los efectos indirectos de las refor-
mas de los mercados de productos y la
8997
R EFORMA ESTRUCTURAL
productividad se pueden analizar a través
de 3 canales de transmisión: la eficiencia
asignativa (que supone una reasignación
de recursos), la eficiencia productiva
(que supone una mejora en la utilización
Cuadro 1: Resumen de los principales resultados empíricos
CANAL
EFICIENCIA ASIGNATIVA
EFICIENCIA PRODUCTIVA
EFICIENCIA DINÁMICA
Fuente: Elaboración propia
1. La eficiencia asignativa y la produc-
tividad
Primero, la competencia permite la
reasignación de los recursos entre y den-
tro de las empresas. Dentro de las em-
8998
de los factores de la producción por par-
te de las empresas), y la eficiencia diná-
mica (que supone un incentivo para las
empresas para innovar) (Cuadro 1).
PRINCIPALES RESULTADOS EMPÍRICOS
- Las reformas de mercados de productos nor-
malmente reducen las rentas económicas
(mark ups). - Las reformas de mercados de
productos tienen un impacto sustancial sobre
la entrada.
- Las ganancias de productividad generalmen-
te se deben a los procesos de reorganización
internos de la empresa, excepto en las indus-
trias de alta tecnología donde las nuevas em-
presas aportan las máximas ganancias en pro-
ductividad.
- Alta correlación entre el aumento de la com-
petencia y el aumento de la eficiencia técnica.
- La competencia en los mercados de produc-
tos reduce los costes de agencia.
- Evidencia de una relación de forma de U in-
vertida entre innovación y competencia.
- Una mayor competencia permite normal-
mente un aumento de la productividad total
de los factores (PTF) pero con largos retardos.
- La destrucción creativa responde de la mayo-
ría del aumento en el las tasas de crecimiento
de la PTF.
- Distancie a las materias de las fronteras tec-
nológicas.
presas, en el sentido de que las reformas
de los mercados de producto a través del
aumento del número de competidores o
de la amenaza de entrada de nuevos
competidores en cada mercado, lleva a
los mercados y/o a ser más competitivos,
© CISS

dado que la posible reducción del poder
del mercado del titular incita a las em-
presas a situar sus precios más cerca de
los costes marginales. Este estableci-
miento de precios por parte de las em-
presas provoca que la asignación de los
inputs (trabajo y capital) y de los bienes
sea más eficaz, es decir que los recursos
escasos se asignan a la producción de
aquellos bienes y servicios que demande
el consumidor por lo que se satisfacen
sus necesidades de forma más óptima
respecto al período anterior.
Asimismo también se logra una ma-
yor eficiencia asignativa entre las empre-
sas, dado que la mayor competencia en
los mercados de productos puede provo-
car la salida de las empresas menos pro-
ductivas y que las cuotas de mercado se
trasladen desde las empresas menos pro-
ductivas a las más productivas.
Segundo, la reasignación de recursos
influye positivamente en los resultados
económicos. Los modelos teóricos que
analizan los efectos de la liberalización
sobre la reasignación consideran que ge-
neralmente tiene un impacto positivo en
los resultados económicos. Por ejemplo,
Melitz (2003) especifica un modelo de
competencia imperfecta y empresas he-
terogéneas en el que la apertura al co-
mercio reasigna los recursos hacia las
empresas más productivas dentro de las
industrias. Las empresas con productivi-
dad baja salen del mercado, mientras
que aquellas con alta productividad se
expanden en el mercado doméstico e in-
cluso entran en el mercado de la expor-
tación. Este comportamiento, en su con-
junto, genera un incremento de la pro-
ductividad agregada, incluso aunque no
haya crecimiento de la productividad
dentro de las empresas.
Sin embargo, un incremento de la
competencia no siempre conduce a una
mayor reasignación de recursos como se
ha comentado anteriormente sino que,
© CISS
R EFORMA ESTRUCTURAL
como señala Vickers (1995) puede pro-
vocar un aumento de la concentración
empresarial a medio plazo. Este es el ca-
so de que el aumento de la competencia
provoque estrategias agresivas entre em-
presas dado que las empresas que son
pioneras en asignar los recursos desde
las actividades ineficientes a las más efi-
cientes (efecto de reasignación) termi-
nan consecuentemente expulsando a las
empresas más ineficientes del mercado
(el efecto de la selección) con lo que au-
mentaría la concentración empresarial
en dicha actividad así como el mecanis-
mo de mark up, por lo que se estaría en-
torpeciendo la entrada de nuevos com-
petidores.
Otros estudios como el de Blanchard
y Giavazzi (2001) muestran la importan-
cia de la entrada en el mercado, o más
precisamente la accesibilidad al mercado
(mercado contestable), como un estímu-
lo para las presiones competitivas y los
resultados económicos. En su modelo la
liberalización a través de la fácil entrada-
salida de las empresas en el mercado se
convierte en el mayor determinante de la
efectividad de las reformas de los merca-
dos de productos alcanzadas a través del
estimulo a la competencia.
No obstante, las ganancias en bienes-
tar alcanzadas a través del incremento en
la eficiencia asignativa no es por si misma
muy grande, sino que dichas ganancias
se obtienen en la medida en que la efi-
ciencia asignativa se alcanza por su im-
pacto de forma indirecta en los resulta-
dos económicos a través de incitar a las
empresas a mejorar su eficiencia produc-
tiva, o a través del impulso a la innova-
ción y la difusión posterior de ésta. Aún
así este es un debate abierto todavía en
la literatura.
2. La eficiencia productiva (EP)
En primer lugar, la eficiencia produc-
tiva fuerza a las empresas a maximizar el
8999
R EFORMA ESTRUCTURAL
uso de sus recursos. Consiste en la capa-
cidad que tienen algunas empresas de
asignar sus recursos de manera que pue-
dan reducir o eliminar la infrautilización
de sus factores productivos como el tra-
bajo o el capital. La eficiencia productiva
y la productividad no son conceptos
idénticos pero están muy relacionados
dado que un aumento de la eficiencia
productiva está asociado con un aumen-
to de la productividad.
La eficiencia productiva o técnica
procede de la introducción de nuevos o
mejores métodos de producción dentro
de la empresa y/o cambios organizacio-
nales que conlleve un incremento de la
productividad.
En segundo lugar, la competencia
genera incentivos diversos que elevan la
eficiencia productiva a través de cauces
diferentes. Primero, crea mayores opor-
tunidades para comparar la actuación y/o
resultados de las empresas bajo informa-
ción asimétrica, por lo que será más fácil
para los dueños o el propio mercado su-
pervisar a los gerentes. Segundo, en mer-
cados altamente competitivos dónde la
elasticidad precio de demanda es alta, las
mejoras de productividad por la reduc-
ción de costes generan el mayor aumen-
to en las cuotas del mercado y en los be-
neficios. Tercero, la probabilidad de
quiebra puede ser mayor en un ambiente
más competitivo y los gerentes tienen
mayor incentivo para conducir todos sus
esfuerzos en evitar dicha quiebra. Cuar-
to, puede influir en el esfuerzo de traba-
jadores, porque ellos también capturan
parte de las rentas del mercado de pro-
ductos en forma de "flojera" (slack) o de
sueldos más altos. Este es un link directo
entre el grado de competencia y el nivel
de esfuerzo del trabajador.
Por tanto, hay una relación directa
entre el grado de competencia y el es-
fuerzo de los trabajadores. Empíricamen-
te, Griffith (2001) mostró que el aumen-
9000
to en la competencia en el mercado de
productos a través de la implementación
del Programa del Mercado Único permi-
tió incrementar todos los niveles de efi-
ciencia en Europa. Sin embargo, estas ga-
nancias de eficacia se dieron más particu-
larmente en empresas dónde la direc-
ción y propiedad estaban separadas (ti-
pos de empresas principal-agentes). Esto
sugiere entonces que la competencia en
el mercado de productos pueda jugar un
papel importante reduciendo los costes
de agencia.
En general, los estudios empíricos
que analizan la relación entre las refor-
mas de mercados de producto y la efica-
cia productiva son relativamente escasos.
La eficacia productiva es difícil de
medir porque depende de varios facto-
res, algunos de ellos no son directamen-
te observables como, por ejemplo, el
cambio organizacional dentro de las
compañías que puede explicar esta esca-
sez relativa. Los trabajos empíricos he-
chos estudian principalmente la relación
entre la competencia y la eficacia pro-
ductiva, y no específicamente la relación
entre las reformas de mercados de pro-
ductos y la eficacia productiva. No obs-
tante, uno puede defender que cuando
las reformas de mercados de producto
tienden a aumentar la competencia, las
conclusiones deducidas de los trabajos
empíricos que estudian competencia y
eficacia productiva también son válidas
para el análisis de las relaciones entre las
reformas de mercados de productos y la
eficacia productiva.
3. Eficiencia dinámica y productividad
Un aumento en la competencia tam-
bién puede actuar como un estímulo pa-
ra las empresas para desarrollar nuevos
productos y procesos innovadores y así
acelerar el movimiento en la frontera de
la tecnología moderna.
© CISS

Los nuevos modelos de crecimiento
endógeno, que amplían los modelos bá-
sicos Schumpeterianos, permiten a las
empresas ya implantadas tradicionalmen-
te en el mercado realizar innovaciones y
asumir, por tanto, que los incentivos de
la innovación dependan principalmente
de la diferencia entre las rentas postinno-
vación y las preinnovación. Estos mode-
los predicen que una mayor competen-
cia en los mercados de productos podría
potenciar la innovación.
Aghion y Howitt (1998) ofrece dos
casos teóricos donde la competencia im-
pulsa la innovación. En el primer caso,
una mayor competencia en el mercado
de producto podría forzar a los gerentes
a acelerar a la adopción nuevas tecnolo-
gías para evitar la pérdida de control y/o
la quiebra. De hecho, las empresas inno-
vadoras que introducen nueva tecnología
obtienen una mayor cuota de mercado
debido a unos procesos de producción
más eficientes, por lo que podrían reem-
plazar a las empresas que producen con
la vieja tecnología. El último les fuerza a
las empresas a tener que innovarse para
tener que sobrevivir en el mercado.
En el segundo caso, en las industrias
de "neck and neck" (cuellos de botella),
industrias en las que las empresas oligo-
polisticas presentan unos costes simila-
res de producción, la competencia de
mercado de producto podría crear un
gran incentivo para innovar. La compe-
tencia intensa aumenta el incentivo de
cada empresa a reducir sus costes de
producción a través de la adquisición de
una tecnología puntera que le permita si-
tuarse por encima de sus rivales.
Aghion (2003) muestra que, cuando
la entrada se introduce en tales modelos,
© CISS
R EFORMA ESTRUCTURAL
el efecto de un aumento en la competen-
cia a través de la entrada o de la amenaza
de entrada a ésta, depende del país, in-
dustria o la distancia de empresa a la
frontera tecnológica mundial. En países
que están cerca de esta frontera, la ame-
naza de entrada o la competencia au-
mentará los incentivos de titulares a in-
novar para escapar de los entrantes po-
tenciales o nuevos competidores. Sin
embargo, en países o industrias con un
retraso tecnológico importante, la entra-
da de competidores tiende a descorazo-
nar a los titulares a innovar.
Finalmente, la relación entre compe-
tencia e innovación puede ser de natura-
leza no-lineal, de manera que cuando los
niveles de competencia en el mercado
de productos son muy altos o muy bajos,
menores son los incentivos a la innova-
ción.
La relación entre la competencia y la
innovación adopta la forma de U inverti-
da (gráfico 1), es decir, que el efecto es-
cape de la competencia domina para los
niveles bajos de competencia, mientras
que el efecto Schumpeteriano domina
en los niveles superiores de competen-
cia. Además, los nuevos modelos de cre-
cimiento endógenos predicen que el es-
labón entre la competencia e innovación
puede ser positivo o negativo que de-
penden del estado inicial de competen-
cia (industrias de cuello de botella versus
industria de producto diferenciados' y
más generalmente, industrias con nivel
bajo de competencia contra alto nivel de
competencia) y del país, industria o dis-
tancia inicial de empresa a la frontera
tecnológica mundial.
9001
R EFORMA ESTRUCTURAL
V. LAS POLÍTICAS DE REFORMA
ECONÓMICA EN EUROPA: LA
ESTRATEGIA DE LISBOA
En la Cumbre de Lisboa del año 2000
los principales mandatarios europeos de-
cidieron como objetivo convertir a la UE
en "la economía basada en el conoci-
miento más competitiva y dinámica del
mundo, capaz de crecer de manera sos-
tenible con más y mejores empleos y con
mayor cohesión social".
Para ello la política económica debía
impulsar el crecimiento potencial de la
economía europea con políticas macro-
económicas (para garantizar un creci-
miento estable y sostenido, que permita
acometer los retos demográficos a los
que se enfrentará Europa y la sostenibili-
dad del Estado del Bienestar (políticas de
inmigración, reforma de los sistemas pú-
blicos de pensiones y sanidad, principal-
mente) y políticas macroeconómicas (pa-
ra conseguir un funcionamiento más efi-
ciente de los mercados de bienes y servi-
9002
cios y del mercado laboral (reformas es-
tructurales e inversión en TICs y en capi-
tal humano) e impulsar la innovación
tecnológica por medio de inversiones en
I+D.
En definitiva, las reformas son impor-
tantes en el contexto de la Cumbre de
Lisboa porque hay que impulsar el creci-
miento potencial de la economía euro-
pea, impulsar la productividad y flexibili-
zar la estructura productiva.
Europa debe aplicar reformas por va-
rios motivos. En primer lugar, por la me-
nor tasa de crecimiento de la economía
europea: entre 1996 y 2006, la tasa de
crecimiento media anual de la economía
del área del euro en términos per cápita
ha sido del 2,1% frente al 2,4% de Esta-
dos Unidos, de forma que la brecha en-
tre las dos economías se ha ampliado en
0,3 puntos porcentuales cada año. En se-
gundo lugar, porque el nivel de utiliza-
ción del factor trabajo sigue siendo con-
siderablemente más reducido en Europa,
© CISS

como consecuencia de unas menores ta-
sas de participación, en particular en el
caso de las mujeres y de las personas ma-
yores, una tasa de desempleo más eleva-
da y un número de horas trabajadas por
empleado también inferior. Y en tercer
lugar por la reducida aportación de la
productividad. Desde 1996 el crecimien-
to de esta variable, medida por el PIB
real por hora trabajada, se ha situado en
media anual en el 1,4%, muy por debajo
del experimentado en los Estados Uni-
dos en el mismo período (2,5%), y aleja-
do también del 2,1% observado en las
propias economías del área del euro en
el periodo 1990-1995.
Por todo ello es necesario eliminar
obstáculos al crecimiento de la producti-
vidad, la participación laboral y el dina-
mismo económico. Además la evolución
del factor demográfico generará proble-
mas de sostenibilidad de los sistemas de
bienestar social, que afectará negativa-
mente al crecimiento del producto po-
tencial. También el rápido cambio tecno-
lógico y la aceleración del proceso de
globalización están cambiando los patro-
nes mundiales de producción y comer-
cio, lo que afecta a la competitividad ex-
terna de la zona euro.
Las reformas que debe aplicar Euro-
pa abarcan medidas capaces de modificar
el patrón de crecimiento en Europa que
se denominan "reformas estructurales".
Siguiendo La estrategia de Lisboa, estas
reformas podrían agruparse en torno a
cuatro objetivos esenciales: lograr una
mayor participación de la población en el
mercado de trabajo, incrementar la com-
petencia, crear un entorno favorable para
la iniciativa empresarial, y fomentar la in-
novación.
Y todo ello en el contexto de una po-
lítica monetaria y unas políticas fiscales
que garanticen la estabilidad macroeco-
nómica.
M.ª JESÚS ARROYO FERNÁNDEZ
Véase también: "Política económica".
© CISS
R EFORMA ESTRUCTURAL
LO ESENCIAL SOBRE
REFORMA
ESTRUCTURAL
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JEAN, S.; SANTIAGO,P. y SWAIM, P. (2001):
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• www.oecd.org (Pagina web de la
OCDE donde analiza las reformas en
la regulación pública)
• www.oecd.org (Pagina web de la
OCDE donde analiza las reducciones
en la regulación que impide o res-
tringe la competencia en los distin-
tos sectores)
• www.ec.europa.eu/economy_finan-
ce/analysis_structural_reforms/in-
© CISS

dex_es.(Página web de la Comisión
Europea donde se realiza un análisis
de las reformas estructurales y las
políticas económicas de la UE)
• www.imf.org (Página web del FMI
donde también se encuentran artícu-
los sobre reformas estructurales)
REFORMA FISCAL
Fiscal reform / Tax reform
El término "reforma fiscal" es uno de
tantos que se usa profusamente sin que,
sin embargo, tenga un contenido preci-
so, ni dado por el ordenamiento jurídico,
ni definido doctrinalmente.
En su sentido literal, como modifica-
ción de las normas tributarias, es, en rea-
lidad, la forma normal de ser de éstas. Es
decir, más que un hito determinado en
un momento concreto, y con un conteni-
do específico, la reforma fiscal es algo
permanente, puesto que las normas tri-
butarias suelen registrar modificaciones
constantemente, de manera que no hay
año o ejercicio económico que no vea la
promulgación o derogación de varias dis-
posiciones de contenido tributario.
Basta pensar que desde el nacimien-
to del Estado constitucional, en los albo-
res del s. XIX, cada año debían aprobarse
por los Parlamentos las normas tributa-
rias y los Presupuestos del Estado, de for-
ma que las leyes reguladoras de los tribu-
tos ya se promulgaban con una vigencia
anual, debiendo revalidarse cada año.
Hasta finales de ese siglo -en España,
hasta la Constitución de 1876- no se su-
prime esa ratificación anual de las leyes
tributarias, pasando entonces a tener vi-
gencia indefinida. Aun así, rara es la ley
de algún tributo que no resulta modifica-
da a lo largo de un año o poco tiempo
más. Por eso, causó fortuna la expresión
"reforma tributaria silenciosa", ya acuña-
© CISS
R EFORMA FISCAL
da para referirse a los primeros años del
s. XX, en que se fue modificando el orde-
namiento tributario de manera constan-
te, sin que se presentara política ni jurídi-
camente como un movimiento de refor-
ma del mismo.
Si contemplamos la actualidad, asisti-
mos al mismo fenómeno. Al margen de
tributos menores, poco significativos y
de escasa recaudación, que son constan-
temente objeto de adecuación a la co-
yuntura, encontramos modificaciones
continuadas de ciertos tributos más sig-
nificativos, y que, sin embargo, no se han
tildado públicamente como "reforma fis-
cal", y que ni siquiera han despertado un
debate público como ocurre cuando se
presenta una "reforma fiscal".
Ejemplo paradigmático de ello es lo
sucedido con el Impuesto sobre Sucesio-
nes y Donaciones. Cedida desde el inicio
toda su recaudación a las Comunidades
Autónomas, y habiéndoseles habilitado
competencias normativas desde el
Acuerdo de Financiación y consiguiente
reforma de la LOFCA de 1996, muchas
de ellas han utilizado esta competencia
para emprender el camino de su casi to-
tal supresión, sin que ello se haya pre-
sentado ni advertido públicamente como
"reforma fiscal". Pero un trayecto que lle-
va a suprimir casi totalmente el único tri-
buto que venía existiendo desde el Impe-
rio Romano, impuesto directo, y cierre
del sistema de imposición sobre la renta
o sobre el patrimonio, según su configu-
ración en cada época, bien merece tildar-
se de reforma fiscal.
Otro tanto podría decirse respecto al
IRPF. Simultáneamente a la introducción
de más de 100 nuevas tasas por las Leyes
de Acompañamiento a los Presupuestos
de 1996 y 1997, su nueva Ley 40/1998 su-
puso reducir su recaudación en más de
tres mil millones de euros, y otros cinco
mil millones más supuso su modificación
de 2002. Finalmente, la promulgación en
9005
R EFORMA FISCAL
2006 de la nueva Ley del IRPF, la 35/2006,
actualmente vigente, consolidó el im-
puesto dual, ya anticipado en la modifi-
cación del Impuesto en 1996. Romper
abiertamente el carácter sintético del
IRPF, nacido en el s. XIX bajo el señuelo
de la Contribución General Única, im-
plantado en Europa desde principios del
s. XX, y establecido tardíamente en Espa-
ña a partir de su instauración en 1978, al
tiempo que se disminuye en cifras tan
considerables su recaudación, bien me-
rece calificarse como "reforma fiscal".
Además, de profundidad, al afectar al im-
puesto más importante del sistema tribu-
tario, no sólo por su cuantía, sino por su
significado como tributo que expresa
mejor que ningún otro la vinculación del
contribuyente con la Hacienda Pública,
erigiéndose en portaestandarte o buque
insignia del sistema tributario en cada
país.
También, sin salir del ámbito de la
imposición directa, ha ocurrido lo mismo
con las otras figuras tributarias de esta
naturaleza. El Impuesto sobre el Patrimo-
nio, sin derogarse su ley reguladora, ha
sido suprimido a partir de 2008, por la
vía de establecer una bonificación del
100 por 100 de su cuota íntegra, y dero-
gar la obligación de presentar declara-
ción por el mismo. Y el Impuesto sobre
Sociedades, aún manteniendo su estruc-
tura general, se ha modificado disminu-
yendo los tipos de gravamen, suprimien-
do a medio plazo buena parte de sus de-
ducciones y, sobre todo, con una nueva
normativa contable que afecta de lleno a
la determinación de la renta gravada por
el mismo.
Ninguna de estas modificaciones, sin
embargo, pese a recaer sobre los tributos
más significativos del sistema se ha pre-
sentado ni se ha debatido públicamente
como "reforma fiscal". En cambio, desde
hace unas semanas se viene usando el
término para aludir a las intenciones ex-
9006
puestas por el Gobierno de incrementar
para 2010 la tributación de ciertos gravá-
menes, bien por elevación de sus tipos,
bien por supresión de algunos beneficios
tributarios, y aunque en ninguno de ellos
se prevé una modificación importante de
su ley reguladora. Aunque el impacto
económico de esas modificaciones anun-
ciadas, y, desde luego, su efecto sobre la
estructura global del sistema tributario es
infinitamente menor que cualquiera de
las expuestas más arriba, ha calado en la
opinión pública que estamos en puertas
de una "reforma fiscal" de alcance.
La comparación entre ambos fenó-
menos -la continuada minoración de la
imposición directa en los últimos años,
frente al anunciado aumento de algunos
gravámenes para el próximo- permite
concluir que la voz "reforma fiscal" se usa
actualmente con una connotación ideo-
lógica bien evidente. No se acude a este
término cuando se trata de ir suprimien-
do gravámenes o rebajando la presión
fiscal, aunque afecte a los tributos más
importantes del sistema tributario, y, sin
embargo, se erige como gran reto -o
amenaza, según las posiciones políticas-
frente al intento de aumentar las cargas
tributarias, aunque su alcance e importe
sea menor que el de las reformas anterio-
res.
Por ello, si prescindimos de esa con-
notación ideológica que asocia el térmi-
no a un aumento de la carga tributaria,
deberíamos reservar su uso para modifi-
caciones importantes en la estructura del
sistema tributario, por introducción o su-
presión de ciertos tributos o por modifi-
caciones de alcance en su estructura; con
independencia de que su impacto eco-
nómico sea más o menos elevado. O
bien, como al principio de estas líneas se
decía, admitir que la "reforma fiscal" es la
manera de ser del ordenamiento tributa-
rio, en constante revisión de sus normas
para adaptarlas a las fases tan cambiantes
© CISS

de la coyuntura y del ciclo económico, o
a la asunción o dejación por los poderes
públicos de nuevas necesidades y funcio-
nes. Pero como esta última opción dilui-
ría el término, parece aconsejable reser-
varlo para la primera.
En tal sentido, la "reforma fiscal" de-
signaría -como ocurrió ya normativamen-
te en 1845 ó en 1900, y más reciente-
mente, en 1964 ó en 1977-78- una modi-
ficación del conjunto del sistema tributa-
rio por introducción, supresión o nueva
regulación de algunas de sus figuras más
importantes, planteada con criterios de
coherencia, sistemáticos y de armoniza-
ción entre las distintas modificaciones,
con el objetivo de alcanzar una nueva es-
tructura del sistema o un diferente peso
relativo en su seno de los distintos tribu-
tos. Dada la sensibilidad ciudadana a los
cambios tributarios que comporten ma-
yor gravamen, una operación de esta en-
vergadura sólo se acomete por los pode-
res públicos en momentos históricos o
coyunturas económicas en que hay con-
ciencia generalizada de la necesidad del
cambio. Si no es así, resulta más fácil y
no despierta tanta resistencia fiscal, ir
efectuando las modificaciones necesarias
de una forma aparentemente inconexa y
sin afán de globalidad, pudiendo incluso
llegar a los mismos resultados pero sin el
debate que siempre despierta el anuncio
de una "reforma fiscal".
CARMELO LOZANO SERRANO
REFORMA LABORAL
Labour reform
I. CONCEPTO • II. LA REFORMA DEL MERCADO
DE TRABAJO EN ESPAÑA • III. LA
FLEXISEGURIDAD
I. CONCEPTO
La evolución del mercado de trabajo
depende de la fase del ciclo económico
© CISS
R EFORMA LABORAL
que se atraviesa. Las etapas de auge van
generalmente acompañadas de creación
de empleo y disminución del paro y los
períodos de crisis de destrucción de em-
pleo e incremento de las tasas de paro.
La creación de nuevos puestos de trabajo
sólo es posible si hay crecimiento econó-
mico. Ahora bien, aparte de la coyuntura
económica, los indicadores laborales
fluctúan también en función de que exis-
ta o no un adecuado funcionamiento del
mercado de trabajo. Es decir, las institu-
ciones del mercado de trabajo pueden
favorecer o entorpecer la evolución del
mismo.
Una reforma laboral es una reforma
que recae sobre la estructura del merca-
do de trabajo y la legislación laboral. Los
factores institucionales influyen de forma
decidida en el funcionamiento del mer-
cado de trabajo. Y aunque la rigidez insti-
tucional no explique por si sola el dese-
quilibrio del mercado de trabajo, es un
elemento decisivo que condiciona el fun-
cionamiento del mismo.
El objetivo básico que persigue una
reforma laboral es el estímulo del em-
pleo y la reducción de la tasa de paro.
La eficacia de una reforma laboral es-
tá sujeta a que se llegue a un acuerdo del
diálogo social entre las partes implicadas:
gobierno, patronal y sindicatos. En caso
contrario es más difícil que las reformas
necesarias puedan llegar a realizarse o
que alcancen los efectos que persiguen.
En la mayor parte de las ocasiones se ne-
cesita un acuerdo intereses enfrentados:
por una parte, la necesidad de flexibilizar
las relaciones laborales para elevar la
competitividad de las empresas y, por
otra, el mantenimiento de la protección
de los trabajadores.
En ocasiones se habla de flexibiliza-
ción laboral como si ello fuera sinónimo
de reforma laboral. Sin embargo, las re-
formas laborales pueden ser mucho más
9007
R EFORMA LABORAL
amplias que la mera flexibilización labo-
ral.
En cualquier caso, el concepto de fle-
xibilidad laboral es amplio y confuso. Ha-
ce referencia a la capacidad de adapta-
ción de las empresas a situaciones cam-
biantes y a la necesidad de elevar la efi-
ciencia con que se asigna el factor traba-
jo. Por ello, la flexibilidad se refiere a un
conjunto de medidas adoptadas para que
las empresas puedan responder al cons-
tante proceso de cambio, de nuevas es-
tructura productivas y de un entorno en
continua evolución.
II. LA REFORMA DEL MERCADO DE
TRABAJO EN ESPAÑA
En España, en las últimas décadas se
han emprendido diferentes reformas del
mercado de trabajo. El proceso se inició
tardíamente en 1984. La finalidad básica
de esta reforma era la creación de em-
pleo, habida cuenta del problema de pa-
ro que aquejaba a la sociedad española.
El objetivo en el que se centró la reforma
fue el de facilitar el acceso al empleo,
mediante el fomento de la contratación
temporal y a través de medidas que favo-
recían el empleo de los jóvenes.
Para ello, se aprobó el denominado
contrato temporal de fomento del em-
pleo (CTFE), que tenía una duración má-
xima de tres años y una indemnización fi-
ja a su término de 12 días por año traba-
jado. Los costes de despido de los con-
tratos indefinidos eran comparativamen-
te más elevados; 45 días por año trabaja-
do en el caso del despido improcedente
y 20 días para el despido procedente. Co-
mo consecuencia, el crecimiento de la
temporalidad fue evidente, hasta el pun-
to de que rápidamente se alcanzó una al-
ta tasa de temporalidad próxima al 30%.
Aunque la reforma de 1984 logró el
objetivo de crear empleo, el efecto nega-
tivo de la nueva modalidad de contrata-
9008
ción fue la segmentación del mercado de
trabajo español. Por un lado trabajadores
con un contrato indefinido, ampliamente
protegidos frente a posibles ajustes en
los niveles de empleo, y, por otro, em-
pleados con contratos temporales, clara-
mente discriminados en el mercado de
trabajo por su falta de seguridad en el
empleo, menores salarios y sin forma-
ción en el trabajo puesto que las empre-
sas no invertían en el capital humano de
trabajadores temporales.
La segunda reforma, de 1994, se cen-
tró en reducir la tasa de temporalidad
que se había alcanzado. La medida prin-
cipal fue la supresión del CTFE. Asimis-
mo, se aprobó el contrato de aprendizaje
para fomentar la contratación de jóvenes
con escasa cualificación. Y, por último, y
con el objetivo de facilitar el acceso al
empleo de personas que no quisieran
dedicar una jornada laboral habitual, se
incentivó la contratación a tiempo par-
cial, modalidad poco utilizada en España
hasta ese momento por las fuertes res-
tricciones legales a que estaba sometida.
También es destacable de la reforma
de 1994 que se autorizan nuevos inter-
mediarios en el mercado de trabajo, las
empresas de trabajo temporal (ETT), y el
cambio en el funcionamiento del Institu-
to Nacional de Empleo.
Cabe destacar de la segunda reforma
laboral de 1994 que aunque se redujo la
tasa de paro, el aumento de la contrata-
ción se produjo a través de la contrata-
ción temporal. Una vez suprimido el
CTFE se hizo uso de otras formas de
contratación temporal: el contrato even-
tual y el de obra o servicio.
Con la tercera reforma de 1997 se
vuelve a atacar el problema de la tempo-
ralidad. Se aprueba el nuevo contrato de
fomento (NCF) que, con bonificaciones
en las cuotas pagadas a la Seguridad So-
cial, pretendía fomentar la contratación
© CISS

indefinida de ciertos colectivos de traba-
jadores.
Los resultados fueron positivos: se
reduce la tasa de paro y se eleva la con-
tratación indefinida.
La siguiente reforma, de 2001, busca-
ba ampliar los éxitos alcanzados con la
reforma anterior. Sin embargo, sus resul-
tados no fueron tan positivos; la contra-
tación temporal siguió aumentando, aun-
que su peso sobre el total descendió por-
que, al mismo tiempo, se elevó la contra-
tación indefinida.
La quinta reforma llevada a cabo en
2006 ha planteado como objetivos impul-
sar la contratación indefinida, mejorar la
utilización de la contratación temporal y
la protección de desempleo de ciertos
colectivos.
A pesar de las sucesivas reformas la-
borales y de los éxitos alcanzados por las
mismas, podemos señalar que los dos
problemas principales del mercado de
trabajo español continúan siendo el insu-
ficiente volumen de empleo, que se tra-
duce en tasas de paro más altas que las
que soportan otros países de nuestro en-
torno, la elevada tasa de temporalidad y
la discriminación existente en el merca-
do de trabajo, por la que ciertos colecti-
vos soportan más duramente el paro y la
temporalidad.
El gobierno aprobó en junio de 2010,
en medio de la crisis económica global
iniciada en 2007, un nuevo Real Decreto
para la reforma laboral, que en el mo-
mento de redactar este texto ya ha sido
convalidado por el Congreso de los Di-
putados. A falta de las modificaciones
que puedan incluirse en su posterior tra-
mitación como proyecto de ley, las nove-
dades más importantes que incorpora
son las siguientes:
- Generalización del contrato de fo-
mento del empleo indefinido, con
© CISS
R EFORMA LABORAL
una indemnización por despido im-
procedente más baja (33 días por
año trabajado) que el contrato ordi-
nario (45 días). Hasta ahora este con-
trato podía aplicarse principalmente
a jóvenes menores de 30 años, ma-
yores de 45 años y mujeres, y se am-
plía a los hombres entre 30 y 45 años
que estén desempleados.
- Mayor facilidad para la aplicación del
despido objetivo (20 días de indem-
nización) cuando las circunstancias
económicas de la empresa requieran
la reducción de la plantilla. Esta dis-
posición afecta también a los trabaja-
dores actualmente con contrato in-
definido ordinario.
- En algunos casos, el Fondo de Ga-
rantía Salarial (FOGASA) se hará car-
go de 8 días en los costes de despido
que deberían asumir las empresas.
- Las empresas podrán pactar con sus
trabajadores descolgarse de los au-
mentos salariales que fije el convenio
sectorial. Para ello, deberá llevarse a
cabo una negociación de 15 días im-
prorrogables en la que los emplea-
dos de empresas sin comité podrán
delegar en los sindicatos mayorita-
rios. En caso de desacuerdo, se po-
drá recurrir a un árbitro que dictará
una resolución de obligado cumpli-
miento.
- Respecto a la contratación temporal,
se establece un límite de tres años,
más otro sujeto a negociación colec-
tiva, al contrato de obra y servicio,
que hasta ahora carecía de límites.
Además, a partir de 2012 se elevará
progresivamente de 8 a 12 días la ac-
tual indemnización por finalización
de contrato temporal.
III. LA FLEXISEGURIDAD
Los interlocutores sociales europeos
firmaron en octubre de 2007 un acuerdo
9009
R ÉGIMEN COMERCIAL DE SUSTITUCIÓN DE IMPORTACIONES
sobre el nuevo concepto que debe orien-
tar en el futuro la reforma de los merca-
dos laborales en la Unión Europea, la
"flexiseguridad". Con esta denominación
se pretende recoger y unificar dos postu-
ras tradicionalmente enfrentadas. Por un
lado la necesidad de flexibilizar las rela-
ciones laborales para elevar la competiti-
vidad de las empresas y, por otro, la pro-
tección de los trabajadores, entendida tal
protección no como la preservación de
los puestos de trabajo sino como la for-
mación de los trabajadores para que pue-
dan adaptarse a los cambios.
La flexiseguridad, sistema que en-
cuentra su mejor ejemplo en el modelo
danés, se apoya en tres pilares funda-
mentales: mayor facilidad para contratar
y despedir trabajadores, mayor protec-
ción social para los desempleados y el es-
tablecimiento de un régimen de dere-
chos y deberes para éstos. Esto supone
que el despido es comparativamente rá-
pido y barato, pero el trabajador está
protegido por una red social de buena
calidad y tiene posibilidades de encon-
trar con facilidad un empleo.
Los partidarios de este modelo afir-
man que la reducción de las indemniza-
ciones de despido son un claro incentivo
a la creación de empleo. En cualquier ca-
so, existe una amplia polémica en torno
a este modelo de mercado de trabajo,
sus detractores rechazan la idea de que
crea empleo abaratando los costes de
despido.
CAROLINA HERNÁNDEZ RUBIO
RÉGIMEN
COMERCIAL
DE SUSTITUCIÓN DE
IMPORTACIONES
Import substitution industrialization
9010
I. CONCEPTO • II. EFECTOS DE LA SUSTITUCIÓN
DE IMPORTACIONES 1. Efectos positivos 2.
Efectos negativos
I. CONCEPTO
El régimen comercial de sustitución
de importaciones es un modelo de creci-
miento económico que se basa en la in-
tervención del Estado para el desarrollo
nacional, a través del impulso de la pro-
ducción nacional de los bienes que ante-
riormente se importaban.
Ante lo que en algunos países en de-
sarrollo se planteó como vía para el desa-
rrollo, "la exportación primaria", basada
en el impulso de las exportaciones de
aquellos bienes que poseían más abun-
dantemente, los productos agrarios;
otros países intentaron que fuese el de-
sarrollo de la industria nacional la que
pudiese reducir la dependencia del exte-
rior, con lo que necesitarían también me-
nos divisas y menos capitales internacio-
nales.
Este modelo fue puesto en funciona-
miento en algunos países latinoamerica-
nos (Argentina, Brasil o México) desde
los años cuarenta a finales de los ochen-
ta. En la mayoría de ellos, la intervención
se llevó a cabo a través de la creación de
ciertas empresas cuasimonopolítiscas y
con fuertes eslabonamientos con el resto
de sectores económicos del país -como
la energía, las telecomunicaciones, el
transporte o la siderurgia- de tal forma
que su propio crecimiento permitiese ti-
rar de la demanda de la producción de la
industria local. Este tipo de empresas se
crearon y sobrevivieron por los elevados
gastos internos en forma de subsidios,
subvenciones y ayudas directas a la pro-
ducción, lo que se tradujo en una clara
intervención interna.
Junto a esta intervención interna, se
hacía necesaria la intervención externa a
través de la ultraprotección de las fronte-
© CISS
 R ÉGIMEN COMERCIAL DE SUSTITUCIÓN DE IMPORTACIONES
ras, con elevadas barreras arancelarias y
no arancelarias, que impidiese la entrada
de productos procedentes de otros paí-
ses a unos precios que pudiesen, en al-
guna medida, resultar competitivos para
los ciudadanos o para los productores
del país.
II. EFECTOS DE LA SUSTITUCIÓN DE
IMPORTACIONES
Los efectos no son claramente positi-
vos o negativos y han variado dependien-
do de los países analizados y de las épo-
cas estudiadas. En general, se pueden re-
sumir los aspectos positivos y negativos
en los siguientes puntos:
1. Efectos positivos
• Si el régimen de sustitución de im-
portaciones impulsa cierto nivel de
especialización en el país, es necesa-
rio que el proteccionismo desaparez-
ca para permitir que siga creciendo y
que los productos en los que tiene
una ventaja comparativa puedan te-
ner salida en los mercados interna-
cionales.
• Si el régimen se mantiene en el país
durante poco tiempo es posible que
sí sea efectivo en la protección e im-
pulso de la industria nacional. De he-
cho, durante ese breve espacio de
tiempo la reconstrucción de la indus-
tria se hará al margen de la compe-
tencia internacional, y cuando esta
ya se haya producido, la desapari-
ción de las barreras al comercio per-
mitirá, no sólo acceder a productos
más competitivos que permitirán
mejorar la eficiencia de la industria
interna, sino también dará salida a
los bienes obtenidos.
2. Efectos negativos
• Dado que los países no pueden de-
sarrollarse al margen del resto del
© CISS
mundo, por muy elevadas que sean
las barreras al comercio y que todos
necesitan de la demanda de importa-
ciones para producir sus propios
bienes, el mantenimiento de fuertes
barreras al comercio hará que los
bienes entren en el mercado a unos
precios excesivamente altos y estos
se trasladarán a precios internos,
perdiendo en competitividad y res-
tando capacidad de compra a sus
ciudadanos.
• Si el modelo perdura durante dema-
siado tiempo, se pierde la referencia
del exterior, en los modelos de pro-
ducción, en los bienes demandados
internacionalmente, en los precios a
los que podría salir más competitiva
su venta, etc.
• En la mayoría de los casos, los países
que han puesto en marcha este siste-
ma son países con un peso del sec-
tor agrario en el PIB nacional muy al-
to, pasando a un segundo plano es-
tas actividades frente al sector indus-
trial, perdiendo la competitividad in-
ternacional que podrían tener en las
actividades primarias.
• En muchos casos, el proteccionismo
exterior deriva en un retraso mayor
de las innovaciones tecnológicas y la
incorporación de dichos avances en
los sistemas de producción nacional,
convirtiendo a los países en claros
dependientes de las economías más
avanzadas.
INMACULADA HURTADO OCAÑA
Véase también: "Comercio internacional" y "Desa-
rrollo económico".
9011
R ÉGIMEN DE ESTIMACIÓN OBJETIVA POR SIGNOS, ÍNDICES ...
RÉGIMEN
DE ESTIMACIÓN
OBJETIVA POR
SIGNOS, ÍNDICES
O MÓDULOS
Véase: "Estimación objetiva por índices, signos y
módulos".
RÉGIMEN
ECONÓMICO
MATRIMONIAL
(REPERCUSIONES
FISCALES)
Married persons economy rate (Tax im-
plications)
I. CONCEPTO • II. SOCIEDAD DE GANANCIALES
1. Bienes gananciales 2. Bienes privativos • III.
SEPARACIÓN DE BIENES • IV. PARTICIPACIÓN
EN LAS GANANCIAS
I. CONCEPTO
El régimen económico matrimonial
es el conjunto de reglas que regulan las
relaciones económicas entre los cónyu-
ges y entre éstos y terceras personas
mientras dura el matrimonio. Puede ser
pactado por los cónyuges por medio de
un contrato que se denomina capitula-
ciones matrimoniales, bien antes o du-
rante el matrimonio. En ausencia de este
pacto, se aplicará con carácter general el
régimen de la sociedad de gananciales,
salvo en aquellos lugares en los que el
derecho del lugar donde se contrae ma-
trimonio, establece un régimen de apli-
cación diferente, como sucede en Catalu-
ña, Aragón, Baleares, País Vasco y Nava-
rra.
9012
II. SOCIEDAD DE GANANCIALES
En la sociedad de gananciales se ha-
cen comunes para los dos cónyuges las
ganancias o beneficios obtenidos de for-
ma indistinta por cualquiera de ellos.
Cuando esta sociedad se disuelva los
bienes y derechos generados se atribu-
yen por mitades a ambos cónyuges. Aun-
que dentro de este régimen existirán
bienes gananciales y privativos.
1. Bienes gananciales
Según el Código Civil son bienes ga-
nanciales:
a) Los obtenidos por el trabajo de cual-
quiera de los cónyuges.
b) Los frutos, rentas o intereses que
produzcan tanto los bienes privati-
vos como los gananciales.
c) Los adquiridos a título oneroso a
costa del caudal común, tanto si se
ha adquirido para los dos cónyuges
o para uno solo.
d) Los adquiridos por derecho de re-
tracto de carácter ganancial
e) Las empresas fundadas durante la vi-
gencia de la sociedad de gananciales
por uno cualquiera de los cónyuges
a expensas de los bienes comunes.
Existe una disparidad entre los crite-
rios civiles y fiscales, ya que fiscalmente
los rendimientos obtenidos por el traba-
jo y los rendimientos derivados de un
bien privativo se consideran obtenidos, a
efectos fiscales por el cónyuge que reali-
za el trabajo o es titular del bien privati-
vo.
2. Bienes privativos
En general se consideran bienes pri-
vativos, según el Código Civil, los bienes
y derechos pertenecientes a cada cónyu-
ge antes de la sociedad de gananciales,
© CISS
 R ÉGIMEN ESPECIAL DE LA AGRICULTURA, GANADERÍA Y ...
los que adquieran posteriormente de for-
ma lucrativa y los adquiridos a costa o en
sustitución de otros bienes privativos.
Fiscalmente, los rendimientos de es-
tos bienes se imputarán al titular de los
mismos, al igual que la normativa civil.
III. SEPARACIÓN DE BIENES
En el régimen económico de separa-
ción de bienes tanto los bienes que se
tengan en el momento inicial como los
que se adquieran después, pertenecerán
a cada cónyuge. Los rendimientos produ-
cidos serán propiedad del titular del
bien. En este caso coincide el criterio fis-
cal y el civil.
IV. PARTICIPACIÓN EN LAS
GANANCIAS
En este régimen matrimonial cada
uno de los cónyuges podrá participar en
las ganancias que el otro obtenga duran-
te el tiempo que esté vigente. Los patri-
monios de los cónyuges permanecen se-
parados, y rigen las reglas del régimen de
separación de bienes en cuanto a la titu-
laridad de los bienes y sus rendimientos,
tanto a efectos fiscales como civiles.
JUAN JOSÉ BENAYAS DEL .ÁLAMO
Véase también: "Bienes gananciales. Fiscalidad";
"Tributación conjunta" y "Unidad familiar".
RÉGIMEN ESPECIAL
DE LA AGRICULTURA,
GANADERÍA Y PESCA
(IVA)
Special agricultural, cattle and fishing
VAT status
I. CONCEPTO • II. CÁLCULO Y REINTEGRO DE
LA COMPENSACIÓN • III. OBLIGACIONES
FORMALES
© CISS
I. CONCEPTO
Es un régimen fiscal especial del Im-
puesto sobre el Valor Añadido, que se
aplica a las personas físicas y a las entida-
des en régimen de atribución de rentas
titulares de explotaciones agrícolas, gana-
deras, forestales o pesqueras, que consis-
te en no existir obligación de repercutir
ni de liquidar e ingresar el Impuesto so-
bre el Valor Añadido por las ventas de los
productos naturales obtenidos en las ex-
plotaciones, así como por las entregas de
bienes de inversión utilizados en esta ac-
tividad y que no sean inmuebles. Quedan
exceptuadas las importaciones de bienes,
adquisiciones de bienes y las operacio-
nes en las que se produzca la inversión
del sujeto pasivo.
El régimen se aplica automáticamen-
te a quién cumpla los requisitos estable-
cidos reglamentariamente por Hacienda,
a no ser que se produzca:
a) Renuncia voluntaria mediante la pre-
sentación del modelo 036 o 037 de
declaración censal, en el momento
del comienzo de la actividad o du-
rante el mes de diciembre anterior al
inicio del año natural en que tenga
que surtir efecto la renuncia. Tam-
bién se podrá renunciar si en la de-
claración-liquidación del primer tri-
mestre del año natural se presenta el
modelo 303 aplicando el régimen ge-
neral. La renuncia deberá aplicarse
por un periodo mínimo de tres años
y se entenderá prorrogada en los
años siguientes. No será aplicable es-
te régimen especial si el empresario
o profesional renuncia para alguna
de sus actividades a la aplicación del
régimen de estimación objetiva del
Impuesto sobre al Renta de las Per-
sonas Físicas o al régimen simplifica-
do del Impuesto sobre el Valor Aña-
dido.
b) Exclusión de la aplicación del régi-
men especial de la agricultura, gana-
9013
R ÉGIMEN ESPECIAL DE LA AGRICULTURA, GANADERÍA Y ...
dería y pesca por superar los 300.000
euros de volumen de operaciones
durante el año inmediatamente ante-
rior en las actividades comprendidas
en este régimen especial. También
quedará excluido por superar el im-
porte de 450.000 euros de volumen
de ingresos o 300.000 euros de volu-
men de compras durante el año an-
terior, en todas las actividades, te-
niendo en cuenta también las que
realice el cónyuge, ascendientes o
descendientes.
El régimen especial no podrá aplicar-
se a las siguientes actividades:
— Cuando se transformen, elaboren o
manufacturen los productos natura-
les.
— Cuando se vendan los productos ob-
tenidos mezclados con otros adquiri-
dos a terceros (salvo si son conser-
vantes).
— Cuando se vendan los productos en
establecimientos fijos situados fuera
de las explotaciones.
— Explotaciones cinegéticas recreativas
o deportivas.
— Pesca marítima.
— Ganadería independiente.
— Prestación de servicios accesorios a
terceros con los medios ordinaria-
mente empleados en las explotacio-
nes siempre y cuando en el año an-
terior su importe supere el 20% del
volumen total de operaciones en la
explotación.
II. CÁLCULO Y REINTEGRO DE LA
COMPENSACIÓN
En este régimen especial no se dedu-
cen las cuotas de IVA soportadas o satis-
fechas en las adquisiciones de bienes o
servicios empleados en la actividad, a
9014
cambio se tiene derecho a percibir una
compensación a tanto alzado en las en-
tregas de productos naturales a otros
empresarios no acogidos al régimen agrí-
cola y que no realicen exclusivamente
operaciones interiores exentas. También
en las entregas intracomunitarias a per-
sonas jurídicas no empresarios y en las
prestaciones de servicios accesorios in-
cluidos en el régimen especial a otros
empresarios no acogidos a este régimen.
La compensación será la cantidad re-
sultante de aplicar al precio de venta de
los productos obtenidos y los servicios
prestados, excluido el importe de los tri-
butos indirectos y los gastos accesorios,
los siguientes porcentajes:
a) En actividades agrícolas y forestales
el 9 por 100.
b) En actividades ganaderas y pesque-
ras el 7,5 por 100.
El obligado al pago de las compensa-
ciones es el adquirente de los bienes o
destinatario de los servicios que tendrá
derecho a deducirse por ello.
III. OBLIGACIONES FORMALES
El destinatario de la operación acogi-
da al régimen especial de la agricultura,
ganadería y pesca deberá emitir un reci-
bo que deberá ser firmado por el sujeto
pasivo acogido al régimen especial, y en-
tregarle una copia. En el recibo deberá
constar:
— Serie y número correlativo.
— Datos del expedidor y del destinata-
rio.
— Descripción de los bienes o servi-
cios, del lugar y la fecha de las opera-
ciones.
— Precio de los bienes o servicios.
— Porcentaje de compensación aplica-
do.
© CISS
 R ÉGIMEN ESPECIAL DE LAS AGENCIAS DE VIAJE (IVA)
— Importe de la compensación.
— Firma del titular de la explotación
agrícola, ganadera, forestal o pesque-
ra.
Los sujetos pasivos acogidos a este
régimen especial simplificado del IVA de-
berán llevar un libro registro en el que se
anotarán todos los ingresos. Si se reali-
zan otras operaciones a las que sea apli-
cable el régimen simplificado o el de re-
cargo de equivalencia se deberá llevar un
libro registro de facturas recibidas en el
que anotarán las facturas relativas a las
adquisiciones correspondientes a cada
sector diferenciado, incluidas las referi-
das al régimen especial de la agricultura,
ganadería y pesca.
Se deberá conservar, durante el pla-
zo de prescripción del impuesto, copia
de los recibos acreditativos del pago de
la compensación.
En este régimen especial no se pre-
sentarán declaraciones del IVA excepto
cuando se realicen adquisiciones intraco-
munitarias, operaciones en las que se
produzca inversión del sujeto pasivo,
cuando en la transmisión de inmuebles
afectos a la actividad se renuncia a la
exención, y por los ingresos de regulari-
zaciones practicadas en caso de inicio en
la aplicación del régimen especial, que se
presentará el modelo 309.
También se deberá presentar decla-
ración de solicitud de reintegro de com-
pensaciones, cuando durante el trimes-
tre se realicen exportaciones o entregas
intracomunitarias exentas (modelo 341).
JUAN JOSÉ BENAYAS DEL ÁLAMO
Véase también: "Impuesto sobre el Valor Añadido"
y "Regímenes fiscales especiales".
© CISS
RÉGIMEN ESPECIAL
DE LAS AGENCIAS DE
VIAJE (IVA)
Special VAT rate for travel agencies
I. INTRODUCCIÓN • II. ÁMBITO DE APLICACIÓN
• III. EXENCIONES • IV. LUGAR DE REALIZACIÓN
• V. TIPO DE GRAVAMEN • VI. CONTENIDO DEL
RÉGIMEN 1. Repercusión del impuesto 2. Base
imponible 3. Determinación de la base
imponible • 4. Régimen de deducciones • VII.
OBLIGACIONES FORMALES
I. INTRODUCCIÓN
La normativa comunitaria del IVA
(Directiva 2006/112/CE del Consejo, de
28 de noviembre de 2006) regula un régi-
men especial para las agencias de viajes,
artículos 306 a 310, que han sido trans-
puestos a la Ley del IVA (Ley 37/1992, de
28 de diciembre), artículos 141 a 147 (LI-
VA).
II. ÁMBITO DE APLICACIÓN
El régimen se aplica:
a) A las operaciones realizadas por
agencias de viajes cuando actúen en
nombre propio respecto de los viaje-
ros, siempre que utilicen bienes o
servicios de otros empresarios o pro-
fesionales para la realización del via-
je.
b) A las operaciones realizadas por los
tour operators en las que concurran
las mismas circunstancias anteriores.
A estos efectos, tienen la considera-
ción de viajes los servicios de hospedaje
o transporte, prestados conjuntamente o
por separado, incluso si son acompaña-
dos de otros servicios de carácter acceso-
rio o complementario.
No se aplicará el régimen especial:
9015
R ÉGIMEN ESPECIAL DE LAS AGENCIAS DE VIAJE (IVA)
— A las ventas al público efectuadas por
agencias minoristas de viajes organi-
zados por agencias mayoristas, si és-
tas tributan en régimen general.
— A las operaciones en las que para
realizar el viaje se utilizan sólo me-
dios de transporte u hostelería pro-
pios.
III. EXENCIONES
Están exentos los servicios prestados
por las agencias sometidas al régimen es-
pecial cuando las entregas de bienes o
prestaciones de servicios adquiridos para
la realización del viaje se realicen fuera
de la Unión Europea; por ejemplo, en
Canarias, Ceuta o Melilla; o en Estados
Unidos.
IV. LUGAR DE REALIZACIÓN
Las operaciones efectuadas por la
agencia respecto de cada viajero para la
realización de un viaje se considerarán
una única prestación, aunque compren-
dan varias entregas o servicios. Y dicha
prestación se entenderá realizada en el
lugar en que radique la sede de la activi-
dad económica de la agencia, o donde
ésta posea un establecimiento perma-
nente desde donde realice dicha opera-
ción.
V. TIPO DE GRAVAMEN
El tipo aplicable es el general, actual-
mente el 16%.
VI. CONTENIDO DEL RÉGIMEN
1. Repercusión del impuesto
Las cuotas del IVA se entienden in-
cluidas en el precio de la operación a la
que sea aplicable el régimen especial, ya
que no hay obligación de consignarla de
modo separado.
En las operaciones facturadas a otros
empresarios o profesionales que com-
9016
prendan exclusivamente entregas o pres-
taciones totalmente realizadas en el terri-
torio de aplicación del impuesto, podrá
hacerse constar a instancia de los desti-
natarios y bajo la denominación "cuotas
del IVA incluidas en el precio" la cantidad
resultante de multiplicar el precio total
de la operación por 6 y dividir por 100.
Estas cuotas tendrán la consideración de
cuotas soportadas por repercusión direc-
ta para el destinatario de la operación.
2. Base imponible
La base imponible de las operaciones
estará constituida por el margen bruto
de la agencia, esto es: la diferencia entre
la cantidad facturada al cliente por las
ventas (sin IVA) y el importe efectivo
(impuestos incluidos) de las compras de
bienes y servicios que hayan sido adquiri-
dos para la realización del viaje y utiliza-
dos en beneficio del viajero.
Para el cálculo del margen bruto no
se computarán las operaciones exentas.
No se considerarán servicios prestados
para la realización de un viaje ni los de
cambio de moneda extranjera ni los de
teléfono, télex o similares.
3. Determinación de la base imponible
Hay dos formas de determinar la ba-
se imponible de las operaciones sujetas
al régimen especial, a opción del sujeto
pasivo, que deberá mantenerse como mí-
nimo durante cinco años, al cabo de los
cuales se entenderá tácitamente prorro-
gada si no hay revocación expresa. La op-
ción deberá efectuarse al tiempo de pre-
sentar la declaración de comienzo de la
actividad, o durante el mes de diciembre
anterior al año en que deba surtir efec-
tos.
a) Operación por operación
Es la modalidad de determinación
que se aplica en defecto de opción ex-
presa:
© CISS
 R ÉGIMEN ESPECIAL DE LAS ENTIDADES SIN ÁNIMO DE ...
Precio de las ventas (sin IVA) — cos-
te de las compras (con impuestos)
4. Régimen de deducciones
No es deducible el IVA soportado en
las adquisiciones de bienes o servicios
destinadas al viaje. El resto de cuotas so-
portadas serán deducibles aplicando el
régimen general de deducciones.
VII. OBLIGACIONES FORMALES
Los sujetos pasivos de este régimen
especial deberán anotar en el libro regis-
tro de facturas recibidas, con la debida
separación, las que correspondan a ad-
quisiciones de bienes o servicios que re-
dunden directamente en interés del via-
jero.
La liquidación del impuesto se hará
normalmente, teniendo en cuenta las es-
pecialidades propias de la determinación
de la base imponible.
M.ª PILAR BONET SÁNCHEZ
RÉGIMEN ESPECIAL
DE LAS ENTIDADES
SIN ÁNIMO
DE LUCRO
Special tax rate for non-profit-making
organizations
I. CONCEPTO • II. RÉGIMEN FISCAL ESPECIAL 1.
Rentas e ingresos exentos 2. Rentas e ingresos
sometidos a tributación 3. Tributos locales
© CISS
b) Determinación global
Para cada período impositivo. El cál-
culo se hará:
I. CONCEPTO
El régimen fiscal especial de las enti-
dades sin ánimo de lucro se encuentra
regulado por la Ley 49/2002, de 23 de di-
ciembre, de régimen fiscal de las entida-
des sin fines lucrativos y de los incenti-
vos fiscales al mecenazgo que, en su artí-
culo 2, enumera los distintos tipos de en-
tidades que se consideran entidades sin
ánimo de lucro a efectos de la aplicación
de la citada Ley. Estas entidades son:
- Las fundaciones.
- Las asociaciones declaradas de utili-
dad pública.
- Las organizaciones no gubernamen-
tales (ONG) de desarrollo a que se
refiere la Ley 23/1998, de 7 de julio,
de Cooperación Internacional para el
Desarrollo, con forma jurídica de
fundación o asociación de utilidad
pública.
- Las delegaciones de fundaciones ex-
tranjeras inscritas en el Registro de
Fundaciones.
- Las federaciones deportivas espa-
ñolas, las federaciones deportivas te-
rritoriales de ámbito autonómico in-
tegradas en aquéllas, el Comité
Olímpico Español y el Comité Para-
límpico Español.
- Las federaciones y asociaciones de
las entidades sin fines lucrativos a
que se refieren los apartados anterio-
res.
Para ser consideradas, a efectos de
esta Ley, como entidades sin fines lucra-
9017
R ÉGIMEN ESPECIAL DE LAS ENTIDADES SIN ÁNIMO DE ...
tivos, tienen que cumplir los siguientes
requisitos:
- Perseguir fines de interés general,
como pueden ser, entre otros, los de
defensa de los derechos humanos,
de las víctimas del terrorismo y actos
violentos, los de asistencia social e
inclusión social, cívicos, educativos,
culturales, científicos, deportivos, sa-
nitarios, laborales, de fortalecimiento
institucional, de cooperación para el
desarrollo, de promoción del volun-
tariado, de promoción de la acción
social, de defensa del medio ambien-
te, de promoción y atención a las
personas en riesgo de exclusión por
razones físicas, económicas o cultu-
rales, de promoción de los valores
constitucionales y defensa de los
principios democráticos, de fomento
de la tolerancia, de fomento de la
economía social, de desarrollo de la
sociedad de la información, o de in-
vestigación científica y desarrollo
tecnológico.
- Destinar a la realización de dichos fi-
nes al menos el 70 por 100 de las si-
guientes rentas e ingresos:
• Las rentas de las explotaciones
económicas que desarrollen.
• Las rentas derivadas de la trans-
misión de bienes o derechos de
su titularidad. En el cálculo de
estas rentas no se incluirán las
obtenidas en la transmisión one-
rosa de bienes inmuebles en los
que la entidad desarrolle la acti-
vidad propia de su objeto o fina-
lidad específica, siempre que el
importe de la citada transmisión
se reinvierta en bienes y dere-
chos en los que concurra dicha
circunstancia.
• Los ingresos que obtengan por
cualquier otro concepto, deduci-
dos los gastos realizados para la
9018
obtención de tales ingresos. En
el cálculo de los ingresos no se
incluirán las aportaciones o do-
naciones recibidas en concepto
de dotación patrimonial en el
momento de su constitución o
en un momento posterior.
• El resto de las rentas e ingresos
se tienen que destinar a incre-
mentar la dotación patrimonial o
las reservas en el plazo máximo
de los cuatro años siguientes al
cierre del ejercicio en que tales
rentas e ingresos se obtuvieron.
- Que la actividad realizada no consis-
ta en el desarrollo de explotaciones
económicas ajenas a su objeto o fina-
lidad estatutaria. Se entenderá cum-
plido este requisito si el importe ne-
to de la cifra de negocios del ejerci-
cio correspondiente al conjunto de
las explotaciones económicas no
exentas ajenas a su objeto o finalidad
estatutaria no excede del 40 por 100
de los ingresos totales de la entidad,
siempre que el desarrollo de estas
explotaciones económicas no exen-
tas no vulnere las normas regulado-
ras de defensa de la competencia en
relación con empresas que realicen
la misma actividad. El arrendamiento
del patrimonio inmobiliario de la en-
tidad no constituye, a estos efectos,
explotación económica.
- Que los fundadores, asociados, pa-
tronos, representantes estatutarios,
miembros de los órganos de gobier-
no y los cónyuges o parientes hasta
el cuarto grado inclusive de cual-
quiera de ellos no sean los destinata-
rios principales de las actividades
que se realicen por las entidades, ni
se beneficien de condiciones espe-
ciales para utilizar sus servicios.
- Que los cargos de patrono, repre-
sentante estatutario y miembro del
órgano de gobierno sean gratuitos,
© CISS
 R ÉGIMEN ESPECIAL DE LAS ENTIDADES SIN ÁNIMO DE ...
sin perjuicio del derecho a ser reem-
bolsados de los gastos debidamente
justificados que el desempeño de su
función les ocasione, sin que las can-
tidades percibidas por este concepto
puedan exceder de los límites previs-
tos en la normativa del Impuesto so-
bre la Renta de las Personas Físicas
para ser consideradas dietas excep-
tuadas de gravamen.
- Que, en caso de disolución, su patri-
monio se destine en su totalidad a al-
guna de las entidades consideradas
como entidades beneficiarias del me-
cenazgo a los efectos previstos en los
artículos 16 a 25, ambos inclusive, de
la Ley 49/2002, o a entidades públi-
cas de naturaleza no fundacional que
persigan fines de interés general, y
esta circunstancia esté expresamente
contemplada en el negocio fundacio-
nal o en los estatutos de la entidad
disuelta, siendo aplicable a dichas
entidades sin fines lucrativos lo dis-
puesto en el párrafo c) del apartado
1 del artículo 97 de la Ley 43/1995,
de 27 de diciembre, del Impuesto
sobre Sociedades.
- Estar inscritas en el registro corres-
pondiente.
- Cumplir las obligaciones contables
previstas en las normas por las que
se rigen o, en su defecto, en el Códi-
go de Comercio y disposiciones
complementarias.
- Dar cumplimiento de las obligacio-
nes de rendición de cuentas que es-
tablezca su legislación específica. En
ausencia de previsión legal específi-
ca, deberán rendir cuentas antes de
transcurridos seis meses desde el
cierre de su ejercicio ante el organis-
mo público encargado del registro
correspondiente.
- Elaborar anualmente una memoria
económica en la que se especifiquen
© CISS
los ingresos y gastos del ejercicio, de
manera que puedan identificarse por
categorías y por proyectos, así como
el porcentaje de participación que
mantengan en entidades mercanti-
les.
II. RÉGIMEN FISCAL ESPECIAL
1. Rentas e ingresos exentos
Están exentas del Impuesto sobre So-
ciedades las siguientes rentas obtenidas
por entidades sin fines lucrativos (artícu-
lo 6º de la Ley 49/2002):
- Las derivadas de los siguientes ingre-
sos:
• Los donativos y donaciones reci-
bidos para colaborar en los fines
de la entidad, incluidas las apor-
taciones o donaciones en con-
cepto de dotación patrimonial,
en el momento de su constitu-
ción o en un momento poste-
rior, y las ayudas económicas re-
cibidas en virtud de los conve-
nios de colaboración empresa-
rial regulados en el artículo 25
de la Ley 49/2002 y en virtud de
los contratos de patrocinio pu-
blicitario a que se refiere la Ley
34/1998, de 11 de noviembre,
General de Publicidad.
• Las cuotas satisfechas por los
asociados, colaboradores o be-
nefactores, siempre que no se
correspondan con el derecho a
percibir una prestación derivada
de una explotación económica
no exenta.
• Las subvenciones, salvo las desti-
nadas a financiar la realización
de explotaciones económicas no
exentas.
- Las procedentes del patrimonio mo-
biliario e inmobiliario de la entidad,
9019
R ÉGIMEN ESPECIAL DE LAS ENTIDADES SIN ÁNIMO DE ...
como son los dividendos y participa-
ciones en beneficios de sociedades,
intereses, cánones y alquileres.
- Las derivadas de adquisiciones o de
transmisiones, por cualquier título,
de bienes o derechos, incluidas las
obtenidas con ocasión de la disolu-
ción y liquidación de la entidad.
- Las obtenidas en el ejercicio de las
explotaciones económicas exentas a
que se refiere el artículo 7º de la Ley
49/2002.
- Las que, de acuerdo con la normati-
va tributaria, deban ser atribuidas o
imputadas a las entidades sin fines
lucrativos y que procedan de rentas
exentas incluidas en alguno de los
apartados anteriores de este artículo.
Estarán igualmente exentas del Im-
puesto sobre Sociedades las rentas que
procedan de las siguientes explotaciones
económicas cuando sean desarrolladas
en cumplimiento de su objeto o finalidad
específica (artículo 7º de la Ley 49/2002):
- Las explotaciones económicas de
prestación de servicios de promo-
ción y gestión de la acción social, así
como los de asistencia social e inclu-
sión social que se indican a continua-
ción, incluyendo las actividades auxi-
liares o complementarias de aqué-
llos, como son los servicios acceso-
rios de alimentación, alojamiento o
transporte:
• Protección de la infancia y de la
juventud.
• Asistencia a la tercera edad.
• Asistencia a personas en riesgo
de exclusión o dificultad social o
víctimas de malos tratos.
• Asistencia a personas con disca-
pacidad, incluida la formación
ocupacional, la inserción laboral
y la explotación de granjas, talle-
9020
res y centros especiales en los
que desarrollen su trabajo.
• Asistencia a minorías étnicas.
• Asistencia a refugiados y asila-
dos.
• Asistencia a emigrantes, inmi-
grantes y transeúntes.
• Asistencia a personas con cargas
familiares no compartidas.
• Acción social comunitaria y fami-
liar.
• Asistencia a ex reclusos.
• Reinserción social y prevención
de la delincuencia.
• Asistencia a alcohólicos y toxicó-
manos.
• Cooperación para el desarrollo.
• Inclusión social de las personas a
que se refieren los párrafos ante-
riores.
- Las explotaciones económicas de
prestación de servicios de hospitali-
zación o asistencia sanitaria, inclu-
yendo las actividades auxiliares o
complementarias de los mismos, co-
mo son la entrega de medicamentos
o los servicios accesorios de alimen-
tación, alojamiento y transporte.
- Las explotaciones económicas de in-
vestigación científica y desarrollo
tecnológico.
- Las explotaciones económicas de los
bienes declarados de interés cultural
conforme a la normativa del Patrimo-
nio Histórico del Estado y de las Co-
munidades Autónomas, así como de
museos, bibliotecas, archivos y cen-
tros de documentación, siempre y
cuando se cumplan las exigencias es-
tablecidas en dicha normativa, en
particular respecto de los deberes de
© CISS
 R ÉGIMEN ESPECIAL DE LAS ENTIDADES SIN ÁNIMO DE ...
visita y exposición pública de dichos
bienes.
- Las explotaciones económicas con-
sistentes en la organización de repre-
sentaciones musicales, coreográficas,
teatrales, cinematográficas o circen-
ses.
- Las explotaciones económicas de
parques y otros espacios naturales
protegidos de características simila-
res.
- Las explotaciones económicas de en-
señanza y de formación profesional,
en todos los niveles y grados del sis-
tema educativo, así como las de edu-
cación infantil hasta los tres años, in-
cluida la guarda y custodia de niños
hasta esa edad, las de educación es-
pecial, las de educación compensa-
toria y las de educación permanente
y de adultos, cuando estén exentas
del Impuesto sobre el Valor Añadido,
así como las explotaciones económi-
cas de alimentación, alojamiento o
transporte realizadas por centros do-
centes y colegios mayores pertene-
cientes a entidades sin fines lucrati-
vos.
- Las explotaciones económicas con-
sistentes en la organización de expo-
siciones, conferencias, coloquios,
cursos o seminarios.
- normativa general del impuesto, los si-
Las explotaciones económicas de
elaboración, edición, publicación y
venta de libros, revistas, folletos, ma-
terial audiovisual y material multime-
dia.
- Las explotaciones económicas de
prestación de servicios de carácter
deportivo a personas físicas que
practiquen el deporte o la educación
física, siempre que tales servicios es-
tén directamente relacionados con
dichas prácticas y con excepción de
los servicios relacionados con espec-
© CISS
táculos deportivos y de los prestados
a deportistas profesionales.
- Las explotaciones económicas que
tengan un carácter meramente auxi-
liar o complementario de las explota-
ciones económicas exentas o de las
actividades encaminadas a cumplir
los fines estatutarios o el objeto de la
entidad sin fines lucrativos. No se
considerará que las explotaciones
económicas tienen un carácter mera-
mente auxiliar o complementario
cuando el importe neto de la cifra de
negocios del ejercicio correspon-
diente al conjunto de ellas exceda
del 20 por 100 de los ingresos totales
de la entidad.
- Las explotaciones económicas de es-
casa relevancia. Se consideran como
tales aquellas cuyo importe neto de
la cifra de negocios del ejercicio no
supere en conjunto 20.000 euros.
2. Rentas e ingresos sometidos a tribu-
tación
Las entidades sin fines lucrativos que
cumplan los requisitos del citado artículo
7º de la Ley 49/2002, sólo incluirán en la
base imponible del Impuesto sobre So-
ciedades las rentas derivadas de las ex-
plotaciones económicas no exentas. Para
cuantificar dicha base imponible no ten-
drán la consideración de gastos deduci-
bles, además de los establecidos por la
guientes:
- Los gastos imputables exclusivamen-
te a las rentas exentas. Los gastos
parcialmente imputables a las rentas
no exentas serán deducibles en el
porcentaje que representen los in-
gresos obtenidos en el ejercicio de
explotaciones económicas no exen-
tas respecto de los ingresos totales
de la entidad.
- Las cantidades destinadas a la amor-
tización de elementos patrimoniales
9021
R ÉGIMEN ESPECIAL DE LAS FUSIONES Y ESCISIONES ...
no afectos a las explotaciones econó-
micas sometidas a gravamen. En el
caso de elementos patrimoniales
afectos parcialmente a la realización
de actividades exentas, no resultarán
deducibles las cantidades destinadas
a la amortización en el porcentaje en
que el elemento patrimonial se en-
cuentre afecto a la realización de di-
cha actividad.
- Las cantidades que constituyan apli-
cación de resultados y, en particular,
de los excedentes de explotaciones
económicas no exentas.
3. Tributos locales
En materia de imposición local la
aplicación del régimen fiscal especial su-
pone para las entidades sin ánimo de luc-
ro disfrutar de:
- Exención del Impuesto sobre Bienes
Inmuebles de los inmuebles propie-
dad de entidades sin fines lucrativos,
excepto los afectos a explotaciones
económicas no exentas del Impuesto
sobre Sociedades.
- Exención del Impuesto sobre Activi-
dades Económicas por las explota-
ciones económicas exentas. Debién-
dose presentar, no obstante, declara-
ción de alta en la matrícula de este
impuesto y declaración de baja en
caso de cese en la actividad.
- Exención del Impuesto sobre el In-
cremento de Valor de los Terrenos
de Naturaleza Urbana cuando la obli-
gación legal de satisfacer dicho im-
puesto recaiga sobre una entidad sin
fines lucrativos. En el supuesto de
transmisiones de terrenos o de cons-
titución o transmisión de derechos
reales de goce limitativos del domi-
nio sobre los mismos, efectuadas a
título oneroso por una entidad sin fi-
nes lucrativos, la exención en el refe-
rido impuesto estará condicionada a
9022
que tales terrenos cumplan los requi-
sitos establecidos para aplicar la
exención en el Impuesto sobre Bien-
es Inmuebles.
La aplicación de estas exenciones
queda condicionada a que las entidades
sin fines lucrativos comuniquen al ayun-
tamiento correspondiente el ejercicio de
la opción por el régimen especial, de
conformidad con el artículo 14 de la Ley
49/2002, y al cumplimiento de los requi-
sitos y supuestos relativos al régimen fis-
cal especial.
ÁLVARO GONZÁLEZ LORENTE
Véase también: "Amortización contable"; "Arren-
damiento (contabilidad)"; "Atribución de rentas
(fiscalidad)"; "Cifra de negocios (fiscalidad)"; "Di-
videndos (fiscalidad)"; "Donación (fiscalidad)";
"Exención plena y limitada"; "Fundación (fiscali-
dad)"; "Impuesto sobre Actividades Económicas";
"Impuesto sobre Bienes Inmuebles"; "Impuesto
sobre el incremento de valor de los terrenos de
naturaleza urbana"; "Impuesto sobre la Renta de
las Personas Físicas"; "Impuesto sobre Socieda-
des"; "Organización No Gubernamental (ONG)";
"Reservas"; "Subvención" y "Transmisión onero-
sa".
RÉGIMEN ESPECIAL
DE LAS FUSIONES
Y ESCISIONES
(SOCIEDAD EUROPEA
Y SOCIEDAD
COOPERATIVA
EUROPEA)
Special rate for mergers and splits (Eu-
ropean company and European coope-
rative)
I. CONCEPTOS 1. Fusión 2. Escisión 3.
Aportación no dineraria de ramas de actividad 4.
Canje de valores representativos del capital
social • II. EL RÉGIMEN TRIBUTARIO 1. Régimen
© CISS
 R ÉGIMEN ESPECIAL DE LAS FUSIONES Y ESCISIONES ...
de las rentas derivadas de la transmisión 2.
Renuncia al régimen 3. Valoración fiscal de los
bienes adquiridos 4. Valoración fiscal de las
acciones o participaciones recibidas en
contraprestación de la aportación 5.
Aportaciones no dinerarias
I. CONCEPTOS
1. Fusión
Operación por la cual una o varias
entidades transmiten en bloque a otra
entidad ya existente, como consecuencia
y en el momento de su disolución sin li-
quidación, sus respectivos patrimonios
sociales, mediante la atribución a sus so-
cios de valores representativos del capi-
tal social de la otra entidad y, en su caso,
de una compensación en dinero que no
exceda del 10% del valor nominal o, a fal-
ta de valor nominal, de un valor equiva-
lente al nominal de dichos valores dedu-
cido de su contabilidad.
También puede ser la operación por
la cual dos o más entidades transmiten
en bloque a otra nueva, como conse-
cuencia y en el momento de su disolu-
ción sin liquidación, la totalidad de sus
patrimonios sociales, mediante la atribu-
ción a sus socios de valores representati-
vos del capital social de la nueva entidad
y, en su caso, de una compensación en
dinero que no exceda del 10% del valor
nominal o, a falta de valor nominal, de
un valor equivalente al nominal de di-
chos valores deducido de su contabili-
dad. Y por último cuando una entidad
transmite, como consecuencia y en el
momento de su disolución sin liquida-
ción, el conjunto de su patrimonio social
a la entidad que es titular de la totalidad
de los valores representativos de su capi-
tal social.
2. Escisión
Operación por la que una entidad di-
vide en dos o más partes la totalidad de
su patrimonio social y los transmite en
© CISS
bloque a dos o más entidades ya existen-
tes o nuevas, como consecuencia de su
disolución sin liquidación, mediante la
atribución a sus socios, con arreglo a una
norma proporcional, de valores repre-
sentativos del capital social de las entida-
des adquirentes de la aportación y, en su
caso, de una compensación en dinero
que no exceda del 10% del valor nominal
o, a falta de valor nominal, de un valor
equivalente al nominal de dichos valores
deducido de su contabilidad.
También es el supuesto de que una
entidad segrega una o varias partes de su
patrimonio social que formen ramas de
actividad y las transmite en bloque a una
o varias entidades de nueva creación o ya
existentes, manteniéndose al menos una
rama de actividad en la entidad transmi-
tente, recibiendo a cambio valores repre-
sentativos del capital social de estas últi-
mas, que deberán atribuirse a sus socios
en proporción a sus respectivas partici-
paciones, con la consiguiente reducción
de capital social y reservas en la cuantía
necesaria, y, en su caso, una compensa-
ción en dinero en los términos de la letra
anterior.
Por último será también cuando una
entidad segrega una parte de su patrimo-
nio social, constituida por participacio-
nes en el capital de otras entidades que
confieran la mayoría del capital social en
estas, manteniendo en su patrimonio al
menos participaciones de similares carac-
terísticas en el capital de otra u otras en-
tidades o bien una rama de actividad, y la
transmite a otra entidad, de nueva crea-
ción o ya existente, recibiendo a cambio
valores representativos del capital de la
entidad adquirente, que deberá atribuir a
sus socios en proporción a sus respecti-
vas participaciones, reduciendo el capital
social y las reservas en la cuantía necesa-
ria y, en su caso, una compensación en
dinero en los términos de la letra a ante-
rior.
9023
R ÉGIMEN ESPECIAL DE LAS FUSIONES Y ESCISIONES ...
En cualquier caso y en los casos en
que existan dos o más entidades adqui-
rentes, la atribución a los socios de la en-
tidad que se escinde de valores represen-
tativos del capital de alguna de las entida-
des adquirentes en proporción distinta a
la que tenían en la que se escinde reque-
rirá que los patrimonios adquiridos por
aquéllas constituyan ramas de actividad.
3. Aportación no dineraria de ramas de
actividad
Se dice de la operación por la cual
una entidad aporta, sin ser disuelta, a
otra entidad de nueva creación o ya exis-
tente la totalidad o una o más ramas de
actividad, recibiendo a cambio valores re-
presentativos del capital social de la enti-
dad adquirente. A estos efectos se enten-
derá por rama de actividad el conjunto
de elementos patrimoniales que sean
susceptibles de constituir una unidad
económica autónoma determinante de
una explotación económica, es decir, un
conjunto capaz de funcionar por sus pro-
pios medios. Podrán ser atribuidas a la
sociedad adquirente las deudas contra-
ídas para la organización o el funciona-
miento de los elementos que se traspa-
san.
4. Canje de valores representativos del
capital social
Se dice de la operación por la cual
una entidad adquiere una participación
en el capital social de otra que le permite
obtener la mayoría de los derechos de
voto en ella o, si ya dispone de dicha ma-
yoría, adquirir una mayor participación,
mediante la atribución a los socios, a
cambio de sus valores, de otros repre-
sentativos del capital social de la primera
entidad y, en su caso, de una compensa-
ción en dinero que no exceda del 10%
del valor nominal o, a falta de valor no-
minal, de un valor equivalente al nominal
de dichos valores deducido de su conta-
bilidad.
9024
II. EL RÉGIMEN TRIBUTARIO
La normativa fiscal de este régimen
será igualmente aplicable a las operacio-
nes en las que intervengan sujetos pasi-
vos del impuesto de sociedades que no
tengan la forma jurídica de sociedad
mercantil, siempre que produzcan resul-
tados equivalentes a los derivados de las
operaciones mencionadas en los aparta-
dos anteriores.
Y será igualmente aplicable a las ope-
raciones de cambio de domicilio social
de una Sociedad Europea o una Socie-
dad Cooperativa Europea de un Estado
miembro a otro de la Unión Europea,
respecto de los bienes y derechos situa-
dos en territorio español que queden
afectados con posterioridad a un estable-
cimiento permanente situado en dicho
territorio. A estos efectos, las reglas pre-
vistas en este régimen especial para los
supuestos de transmisiones de bienes y
derechos serán de aplicación a las opera-
ciones de cambio de domicilio social,
aún cuando no den lugar a dichas trans-
misiones.
1. Régimen de las rentas derivadas de
la transmisión
No se integrarán, es decir no tributa-
rán en la base imponible las siguientes
rentas derivadas de las operaciones que
se han citado el apartado anterior:
a) Las que se pongan de manifiesto co-
mo consecuencia de las transmisio-
nes realizadas por entidades residen-
tes en territorio español de bienes y
derechos en él situados.
Cuando la entidad adquirente resida
en el extranjero sólo se excluirán de
la base imponible las rentas deriva-
das de la transmisión de aquellos
elementos que queden afectados a
un establecimiento permanente si-
tuado en territorio español.
© CISS
 R ÉGIMEN ESPECIAL DE LAS FUSIONES Y ESCISIONES ...
La transferencia de estos elementos
fuera del territorio español determi-
nará la integración en la base impo-
d) Las que se pongan de manifiesto co-
nible del establecimiento permanen-
te, en el período impositivo en que
se produzca aquélla, de la diferencia
entre el valor normal de mercado y
el valor a que se refiere el artículo si-
guiente minorado, en su caso, en el
importe de las amortizaciones y
otras correcciones de valor reflejadas
contablemente que hayan sido fiscal-
mente deducibles.
b) Las que se pongan de manifiesto co-
mo consecuencia de las transmisio-
nes realizadas por entidades residen-
tes en territorio español, de estable-
cimientos permanentes situados en
el territorio de Estados no pertene-
cientes a la Unión Europea en favor
de entidades residentes en territorio
español.
c) Las que se pongan de manifiesto co-
mo consecuencia de las transmisio-
nes realizadas por entidades no resi-
dentes en territorio español, de esta-
blecimientos permanentes en él si-
tuados.
Cuando la entidad adquirente resida
en el extranjero sólo se excluirán de
la base imponible las rentas deriva-
das de la transmisión de aquellos
elementos que queden afectados a
un establecimiento permanente si-
tuado en territorio español.
La transferencia de estos elementos
fuera del territorio español determi-
nará la integración en la base impo-
nible del establecimiento permanen-
te, en el ejercicio en que se produzca
aquélla, de la diferencia entre el va-
lor normal de mercado y el valor a
que se refiere el artículo siguiente
minorado, en su caso, en el importe
de las amortizaciones y otras correc-
ciones de valor reflejadas contable-
© CISS
mente que hayan sido fiscalmente
deducibles.
mo consecuencia de las transmisio-
nes realizadas por entidades residen-
tes en territorio español, de estable-
cimientos permanentes situados en
el territorio de Estados miembros de
la Unión Europea, a favor de entida-
des que residan en ellos, revistan
una de las formas enumeradas en el
anexo de la Directiva 90/434/CEE del
Consejo, de 23 de julio de 1990, rela-
tiva al régimen fiscal común aplicable
a las fusiones, escisiones, escisiones
parciales, aportaciones de activos y
canjes de acciones realizados entre
sociedades de diferentes Estados
miembros y al traslado del domicilio
social de una Sociedad Europea o
una Sociedad Cooperativa Europea
de un Estado miembro a otro, y es-
tén sujetas y no exentas a alguno de
los tributos mencionados en su artí-
culo 3.
No se excluirán de la base imponible
las rentas derivadas de las operacio-
nes referidas en las letras a, b y c an-
teriores, cuando la entidad adquiren-
te se halle exenta por este impuesto
o sometida al régimen de atribución
de rentas.
Se excluirán de la base imponible las
rentas derivadas de las operaciones a
que se refiere este apartado aunque
la entidad adquirente disfrute de la
aplicación de un tipo de gravamen o
un régimen tributario especial.
Cuando la entidad adquirente disfru-
te de la aplicación de un tipo de gra-
vamen o un régimen tributario espe-
cial distinto de la transmitente, como
consecuencia de su diferente forma
jurídica, la renta derivada de la trans-
misión de elementos patrimoniales
existentes en el momento de la ope-
ración, realizada con posterioridad a
9025
R ÉGIMEN ESPECIAL DE LAS FUSIONES Y ESCISIONES ...
ésta, se entenderá generada de for-
ma lineal, salvo prueba en contrario
durante todo el tiempo de tenencia
del elemento transmitido. La parte
de dicha renta generada hasta el mo-
mento de realización de la operación
será gravada aplicando el tipo de gra-
vamen y el régimen tributario que
hubiera correspondido a la entidad
transmitente.
2. Renuncia al régimen
Podrá renunciarse al régimen descri-
to, mediante la integración en la base im-
ponible de las rentas derivadas de la
transmisión de la totalidad o parte de los
elementos patrimoniales, aunque en to-
do caso, se integrarán en la base imponi-
ble las rentas derivadas de buques o ae-
ronaves o, de bienes muebles afectos a
su explotación, que se pongan de mani-
fiesto en las entidades dedicadas a la na-
vegación marítima y aérea internacional
cuando la entidad adquirente no sea resi-
dente en territorio español.
3. Valoración fiscal de los bienes ad-
quiridos
Los bienes y derechos adquiridos
mediante las transmisiones derivadas de
las operaciones a las que haya sido de
aplicación el régimen previsto en el artí-
culo anterior se valorarán, a efectos fisca-
les, por los mismos valores que tenían en
la entidad transmitente antes de realizar-
se la operación, manteniéndose igual-
mente la fecha de adquisición de la enti-
dad transmitente. Dichos valores se co-
rregirán en el importe de las rentas que
hayan tributado efectivamente con oca-
sión de la operación.
4. Valoración fiscal de las acciones o
participaciones recibidas en contra-
prestación de la aportación
Las acciones o participaciones recibi-
das como consecuencia de una aporta-
9026
ción de ramas de actividad se valorarán, a
efectos fiscales, por el valor contable de
la unidad económica autónoma, corregi-
do en el importe de las rentas que se ha-
yan integrado en la base imponible de la
sociedad transmitente con ocasión de la
operación.
5. Aportaciones no dinerarias
El régimen descrito anteriormente se
aplicará, a opción del sujeto pasivo de es-
te impuesto o del contribuyente del Im-
puesto sobre la Renta de las Personas Fí-
sicas, a las aportaciones no dinerarias en
las que concurran los siguientes requisi-
tos:
a) Que la entidad que recibe la aporta-
ción sea residente en territorio espa-
ñol o realice actividades en este por
medio de un establecimiento perma-
nente al que se afecten los bienes
aportados.
b) Que una vez realizada la aportación,
el sujeto pasivo aportante de este
impuesto o el contribuyente del Im-
puesto sobre la Renta de las Perso-
nas Físicas, participe en los fondos
propios de la entidad que recibe la
aportación en, al menos, el cinco por
ciento.
c) Que, en el caso de aportación de ac-
ciones o participaciones sociales por
contribuyentes del Impuesto sobre
la Renta de las Personas Físicas, se
tendrán que cumplir además de los
requisitos señalados en los párrafos a
y b, los siguientes:
- Que la entidad de cuyo capital
social sea representativo, sea re-
sidente en territorio español y
que a dicha entidad no le sean
de aplicación el régimen especial
de agrupaciones de interés eco-
nómico, españolas o europeas, y
de uniones temporales de em-
presas, previstos en esta Ley, ni
© CISS
 R ÉGIMEN ESPECIAL DE TRABAJADORES AUTÓNOMOS
tenga como actividad principal la
gestión de un patrimonio mobi-
liario o inmobiliario en los térmi-
nos previstos en el Impuesto so-
bre el Patrimonio.
- Que representen una participa-
ción de, al menos, un cinco por
ciento de los fondos propios de
la entidad.
- Que se posean de manera ininte-
rrumpida por el aportante du-
rante el año anterior a la fecha
del documento público en que
se formalice la aportación.
d) Que, en el caso de aportación de ele-
mentos patrimoniales distintos de
los mencionados en el párrafo c por
contribuyentes del Impuesto sobre
la Renta de las Personas Físicas, di-
chos elementos estén afectos a acti-
vidades económicas cuya contabili-
dad se lleve con arreglo a lo dispues-
to en el Código de Comercio.
Este régimen también se aplicará
también a las aportaciones de ramas
de actividad, efectuadas por los con-
tribuyentes del Impuesto sobre la
Renta de las Personas Físicas, siem-
pre que lleven su contabilidad de
acuerdo con el Código de Comercio.
No obstante y a los efectos de valora-
ción los elementos patrimoniales
aportados no podrán ser valorados, a
efectos fiscales, por un valor supe-
rior a su valor normal de mercado.
ANTONIO GÓMEZ ARELLANO
RÉGIMEN ESPECIAL
DE TRABAJADORES
AUTÓNOMOS
Special rate for autonomous workers
© CISS
Se considera trabajador autónomo
aquél que realiza de forma habitual, per-
sonal y directa una actividad económica a
título lucrativo, sin sujeción a contrato
de trabajo y aunque utilice el servicio re-
munerado de otras personas.
También se consideran trabajadores
autónomos los socios de sociedades civi-
les o mercantiles que cumplan el requisi-
to de trabajo por cuenta propia o autó-
nomo.
Podrán ser colaboradores del autó-
nomo el cónyuge y parientes por consan-
guinidad o afinidad hasta el segundo gra-
do inclusive, siempre que de forma habi-
tual, personal y directa, colaboren con
ellos mediante la realización de trabajos
en la actividad de que se trate.
Se trata de un régimen por cuenta
propia, por lo que todas las gestiones de
alta, baja y cotización deberán ser lleva-
das a cabo por el propio interesado.
El plazo para las altas es de 30 días
(con carácter transitorio, ya que las previ-
siones del Reglamento General de Afilia-
ción es que sea alta previa), mientras que
la baja se debe tramitar en 6 días.
A partir del 1 de enero de 2008, y tal
y como establece la disposición adicional
3ª de la ley 20/2007, de 11 de julio, del
Estatuto del Trabajador Autónomo, la co-
bertura de la Incapacidad Temporal pasa
a ser obligatoria en el RETA, excepto la
de los trabajadores cuenta propia de
agraria integrados en el sistema especial
en RETA.
Se pueden excluir, asimismo, aqué-
llos trabajadores que tengan cubierta la
contingencia de Incapacidad Temporal
en otro régimen de Seguridad Social.
En el momento de la inscripción en
el régimen, el interesado puede optar
por la mejora voluntaria de las contin-
9027
R ÉGIMEN ESPECIAL DE TRABAJADORES AUTÓNOMOS
gencias profesionales, mediante su co-
bertura con una Mutua de Accidentes de
Trabajo y Enfermedades Profesionales.
La opción tiene un período de duración
de 3 años.
La cotización es exclusivamente por
contingencias comunes, por un tipo de
cotización idéntico al del régimen gene-
ral, sin que coticen por contingencias co-
mo desempleo, Fondo de Garantía Sala-
rial (FOGASA) o Formación Profesional.
Recientemente se ha modificado el
sistema de cambios voluntarios de bases
de cotización en este régimen especial.
La modificación consiste en permitir
un cambio semestral de base a los traba-
jadores del RETA.
Para ello, la solicitud deberá hacerse
en los 3 primeros meses del semestre na-
tural, y tendrá efectos el día 1º del se-
mestre siguiente.
- Solicitud del 1 de enero al 31 de
marzo: Efectos cambio el 1 de julio
siguiente.
- Solicitud del 1 de julio al 30 de sep-
tiembre: Efectos cambio el 1 de ene-
ro siguiente.
Como consecuencia de una modifi-
cación normativa a partir de la Ley de
Presupuestos Generales del Estado para
2008, (Disposición Adicional 24), se esta-
blece la devolución de cotizaciones a los
trabajadores por cuenta propia que, en
régimen de pluriactividad, hayan cotiza-
do más que el importe máximo de cuo-
tas.
Así, los trabajadores del RETA, que,
en razón de su trabajo por cuenta ajena
desarrollado simultáneamente, coticen,
respecto de contingencias comunes, en
régimen de pluriactividad y lo hayan he-
cho en el año 2008, teniendo en cuenta
tanto las aportaciones empresariales co-
9028
mo las correspondientes al trabajador en
el Régimen Especial, por una cuantía
igual o superior a 10.440€, tendrán dere-
cho a una devolución del 50 por ciento
del exceso en que sus cotizaciones supe-
ren la mencionada cuantía, con el tope
del 50 por ciento de las cuotas ingresa-
das en el citado Régimen Especial, en ra-
zón de su cotización por las contingen-
cias comunes de cobertura obligatoria.
La devolución se efectúa por la Teso-
rería General de la Seguridad Social, a
instancia del interesado, que habrá de
formularla en el primer trimestre del
ejercicio siguiente.
De acuerdo con lo establecido en la
Ley 18/2007, de 4 de julio, por la que se
procede a la integración de los trabajado-
res por cuenta propia del Régimen Espe-
cial Agrario de la Seguridad Social en el
Régimen Especial de la Seguridad Social
de los Trabajadores por cuenta propia y
autónomos, deben cotizar:
- Los trabajadores mayores de 18
años, que, de forma habitual, perso-
nal y directa, realizan una actividad
económica a título lucrativo, sin suje-
ción a contrato de trabajo.
- Los cónyuges y familiares hasta el se-
gundo grado inclusive y en el caso
de los trabajadores del Sistema Espe-
cial de Trabajadores Autónomos,
hasta el tercer grado, por consangui-
nidad, afinidad y adopción que cola-
boren con el trabajador autónomo
de forma personal, habitual y directa
y no tengan condición de asalaria-
dos.
- Los escritores de libros.
- Los trabajadores autónomos econó-
micamente dependientes a los que
se refiere el Capítulo III del Título II
de la Ley 20/2007, de 11 de julio.
© CISS
 R ÉGIMEN ESPECIAL DE TRABAJADORES AUTÓNOMOS
- Los trabajadores autónomos extran-
jeros que residan y ejerzan legalmen-
te su actividad en territorio español.
- Profesionales que ejerzan una activi-
dad por cuenta propia, que requiera
la incorporación a un Colegio Profe-
sional cuyo colectivo se haya integra-
do en el Régimen Especial de Traba-
jadores Autónomos.
- Profesionales que ejerzan una activi-
dad por cuenta propia, que requiera
la incorporación a un Colegio Profe-
sional cuyo colectivo no hubiera sido
integrado en el Régimen Especial de
la Seguridad Social de los Trabajado-
res por Cuenta Propia o Autónomos
con estas peculiaridades:
a. Si el inicio de la actividad se hubie-
ra producido entre el 10 de noviem-
bre de 1995 y el 31 de diciembre de
1998, el alta en dicho Régimen Espe-
cial, de no haber sido exigible ante-
riormente a esta última fecha, debía
haberse solicitado durante el primer
trimestre de 1999, surtiendo efectos
desde el primer día del mes en que
se hubiese formulado la solicitud. Si
se formula en el plazo, los efectos de
las altas retrasadas serán los regla-
mentariamente establecidos, fijándo-
se como fecha de inicio de la activi-
dad el 1 de enero de 1999.
b. Quedan exentos de la obligación
de alta en el Régimen Especial de los
Trabajadores por Cuenta Propia o
Autónomos, los colegiados que op-
ten o hubieran optado por incorpo-
rarse a la Mutualidad de Previsión
Social que pudiera tener establecida
el correspondiente Colegio Profesio-
nal, siempre que la Mutualidad sea
alguna de las constituidas con ante-
rioridad a 10 de noviembre de 1995.
Si el interesado (teniendo derecho)
no optara por incorporarse a la Mu-
tualidad correspondiente, no podrá
© CISS
ejercitar dicha opción con posteriori-
dad.
- Los socios industriales de sociedades
regulares colectivas y comanditarias.
- Cuando opten por este régimen en
sus estatutos, los socios trabajadores
de las Cooperativas de Trabajo Aso-
ciado. La edad mínima de inclusión
en el Régimen Especial es de 16
años.
- Comuneros o socios de comunida-
des de bienes y sociedades civiles
irregulares.
- Aquellos que ejerzan funciones de
dirección y gerencia que conlleva el
desempeño del cargo de consejero o
administrador, o presten otros servi-
cios para una sociedad mercantil ca-
pitalista, a título lucrativo y de forma
habitual, personal y directa, siempre
que posean el control efectivo, direc-
to y o indirecto, de aquélla. Se en-
tenderá que se produce tal circuns-
tancia cuando las acciones o partici-
paciones del trabajador supongan, al
menos, la mitad del capital social.
Se presumirá, salvo prueba en con-
trario, que el trabajador posee el
control efectivo de la sociedad cuan-
do concurran alguna de las siguien-
tes circunstancias:
c. Que, al menos la mitad del capital
de la sociedad para la que preste sus
servicios esté distribuido entre so-
cios, con los que conviva, y a quienes
se encuentre unido por vínculo con-
yugal o de parentesco por consan-
guinidad, afinidad o adopción, hasta
el segundo grado.
d. Que su participación en el capital
social sea igual o superior a la tercera
parte del mismo.
e. Que su participación en el capital
social sea igual o superior a la cuarta
9029
R ÉGIMEN ESPECIAL DE TRABAJADORES AUTÓNOMOS
parte del mismo, si tiene atribuidas
funciones de dirección y gerencia de
la sociedad.
Si no concurren estas circunstancias,
la Administración podrá demostrar,
por cualquier medio de prueba, que
el trabajador tiene el control efectivo
de la sociedad.
- Los socios trabajadores de las socie-
dades laborales, cuando su participa-
ción en el capital social junto con el
de su cónyuge y parientes por con-
sanguinidad, afinidad o adopción
hasta el segundo grado, con los que
convivan, alcance, al menos el cin-
cuenta por cien, salvo que acredite
que el ejercicio del control efectivo
de la sociedad requiere el concurso
de personas ajenas a las relaciones
familiares.
El trabajador autónomo está obliga-
do a cotizar desde el primer día del mes
en que inicia su actividad.
Esta obligación subsiste mientras el
trabajador desarrolla su actividad, incluso
durante las situaciones de incapacidad
temporal, riesgo durante el embarazo o
la lactancia natural, periodos de descan-
so por maternidad ó paternidad.
La obligación termina el último día
del mes en que el trabajador finaliza su
actividad por cuenta propia, siempre y
cuando comunique su baja dentro del
plazo.
En caso contrario, sigue obligado a
cotizar hasta el último día del mes de co-
municación de la baja, salvo que se justi-
fique el cese en la actividad.
El trabajador autónomo debe comu-
nicar a la Tesorería General de la Seguri-
dad Social su cese en la actividad dentro
de los 6 días naturales siguientes de di-
cho cese.
9030
La cuota, son las cantidades a ingre-
sar a la Seguridad Social y se calculan
aplicando el tipo a la base de cotización.
La base de cotización en este Régi-
men Especial será la elegida por el traba-
jador entre las bases mínima y máxima
que le corresponda.
Deberán cotizar en cualquier caso
por las contingencias de accidentes de
trabajo y enfermedades profesionales,
aplicando, sobre la base de cotización
elegida, la Tarija de primas contenida en
la disposición adicional cuarta de la Ley
42/2006, de 28 de diciembre, de Presu-
puestos Generales del Estado para el año
2007, en la redacción dada por la disposi-
ción final tercera de la Ley 2/2008, de 23
de diciembre, de Presupuestos Genera-
les del Estado para el año 2009.
Estas bases mínimas sólo podrán ser
aplicadas por los trabajadores o socios
trabajadores cuya actividad se limite ex-
clusivamente a la venta, sin incluirse los
casos en los que, además, se fabrican o
elaboran los productos objetos de venta.
Los trabajadores cuyo alta en el Régi-
men Especial se haya practicado de ofi-
cio, como consecuencia, a su vez, de una
baja de oficio en el Régimen General de
la Seguridad Social o en otro régimen de
trabajadores por cuenta ajena, podrán
optar, cualquiera que sea su edad en el
momento de causar alta, entre mantener
la base de cotización por la que venía co-
tizando en el régimen en el que causaron
baja o elegir una base de cotización apli-
cando las reglas generales previstas, a ta-
les efectos, en este Régimen Especial.
Según la disposición transitoria pri-
mera de la Orden de Cotización, los tra-
bajadores comprendidos en este régi-
men especial que, a la fecha de surtir
efectos las nuevas bases de cotización,
hubieran optado por las bases máximas
permitidas hasta ese momento, podrán
© CISS
 R ÉGIMEN ESPECIAL DE TRABAJADORES AUTÓNOMOS
elegir hasta el día 28 de febrero, cual-
quier base de cotización de las compren-
didas entre aquéllas por la que vinieran
cotizando y el límite máxima que les sea
de aplicación, pudiendo ingresar sin re-
cargo, hasta el día 31 de marzo. La nueva
base elegida surtirá efectos desde el 1 de
enero de 2009.
Los trabajadores por cuenta propia o
autónomos podrán cambiar dos veces al
año la base de cotización, eligiendo otra,
dentro de las establecidas en la norma,
siempre que lo soliciten en la Dirección
Provincial de la Tesorería General de la
Seguridad Social, Administración de la
misma o a través del Servicio de Internet,
antes del día 1 de abril, con efectos del 1
de julio siguiente, y antes del 1 de octu-
bre, con efectos del 1 de enero del año
siguiente.
Los trabajadores autónomos que ten-
gan 65 o más años de edad y acrediten
35 años o más de cotización efectiva, a la
Seguridad Social, les será de aplicación la
exoneración de cuotas, salvo por incapa-
cidad temporal y en su caso por contin-
gencias profesionales, de acuerdo con lo
establecido en la adquisición trigésima
segunda de la Ley General de la Seguri-
dad Social.
Los que no tengan ésta cobertura de
incapacidad temporal y reúnan los requi-
sitos indicados estarán exentos de ingre-
sar cotización alguna.
El trabajador autónomo podrá optar
por continuar practicando su cotización
conforme a lo que venía realizando con
anterioridad.
Las trabajadoras autónomas que ha-
biendo cesado su actividad por cuenta
propia por maternidad y disfrutado del
descanso correspondiente, reiniciarán la
misma en los 2 años siguientes a la fecha
del parto, tendrán derecho a una bonifi-
cación del 100 por 100 de la cuota por
© CISS
contingencias comunes, resultante de
aplicar el tipo de cotización a la base mí-
nima vigente en el régimen, durante 12
meses.
Los que hayan sido sustituidos du-
rante los períodos de descanso por ma-
ternidad, adopción, acogimiento, pater-
nidad, riesgo durante el embarazo o du-
rante la lactancia natural, mediante con-
tratos de interinidad bonificados, cele-
brados con desempleados, tendrán dere-
cho a una bonificación del 100 por 100
de la cuota resultante de aplicar sobre la
base mínima del régimen el tipo de coti-
zación obligatorio según lo dispuesto en
el Real Decreto Ley 11/1998, de 4 de sep-
tiembre.
Esta bonificación será de aplicación
mientras coincidan en el tiempo la sus-
pensión de actividad por dichas causas y
el contrato de interinidad del sustituto,
con el límite máximo, en todo caso, del
período de suspensión.
A los trabajadores autónomos que se
den de alta en la Seguridad Social fuera
de plazo, no les será de aplicación nin-
gún beneficio en la cotización por no ha-
ber ingresado las cuotas correspondien-
tes a períodos anteriores a la formaliza-
ción del alta, ya que se ha realizado fuera
de plazo, no pudiendo considerarse que
se encuentran al corriente con la Seguri-
dad Social, siendo este el requisito para
acceder a los mismos.
El responsable del ingreso de sus
cuotas es el propio trabajador autónomo.
El ingreso correspondiente a cada mes se
realizará dentro de ese mismo mes en
cualquier entidad financiera autorizada
para actuar como Oficina Recaudadora
de la Seguridad Social, presentando el
Boletín de Cotización TC 1-50, que está a
disposición de los trabajadores, en las Di-
recciones Provinciales y Administracio-
9031
R ÉGIMEN ESPECIAL PARA LAS AIE Y LAS UTE
nes de la Tesorería General de la Seguri-
dad Social.
El pago de las cuotas se puede domi-
ciliar en una entidad financiera. Esta soli-
citud se podrá efectuar:
- En la propia entidad financiera.
- En las Administraciones de la Tesore-
ría General de la Seguridad Social.
- Por Internet, a través de la Oficina
Virtual.
RAQUEL LOZANO PRIETO
RÉGIMEN ESPECIAL
PARA LAS AIE
Y LAS UTE
Special rate for economic interest
groups and temporary joint ventures
I. AGRUPACION DE INTERÉS ECONÓMICO 1.
Concepto 2. Régimen fiscal 3. Impuesto sobre
Sociedades 4. Impuesto sobre el Valor Añadido
5. Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y
AJD 6. Impuesto sobre Actividades Económicas •
II. UNIÓN TEMPORAL DE EMPRESAS 1.
Concepto 2. Régimen fiscal 3. Impuesto sobre
Sociedades 4. Impuesto sobre el Valor Añadido
5. Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y
AJD 6. Impuesto sobre Actividades Económicas
I. AGRUPACION DE INTERÉS
ECONÓMICO
1. Concepto
La Agrupación de Interés Económico
(AIE) es una fórmula de cooperación em-
presarial que tiene personalidad jurídica
propia y carácter mercantil, que tiene
por objeto facilitar o desarrollar la activi-
dad económica de sus socios, que pue-
den ser personas físicas o jurídicas,
uniendo sus esfuerzos en un interés co-
mún.
9032
Estas entidades están reguladas por
la Ley 12/1991 de 29 de abril, de agrupa-
ciones de interés económico.
Cuando existan al menos dos socios
de Estados distintos de la Unión Euro-
pea, se denomina Agrupación Europea
de Interés Económico (AEIE), y se regu-
lará por la legislación española si tiene su
domicilio en España.
2. Régimen fiscal
Las AIE tienen un régimen fiscal es-
pecial siempre que cumplan los siguien-
tes requisitos:
- Su objeto tiene que ser exclusiva-
mente una actividad económica auxi-
liar de la desarrollada por sus socios
y por tanto carecer de un ánimo de
lucro propio.
- No tiene que participar en el capital
de las sociedades que sean miem-
bros suyos.
- No puede dirigir o controlar, de for-
ma directa o indirecta, las actividades
de sus socios o de terceros.
3. Impuesto sobre Sociedades
Las AIE tributan en el Impuesto so-
bre Sociedades con las particularidades
del antiguo régimen de transparencia fis-
cal.
- Se calculará la base imponible igual
que cualquier otro sujeto pasivo del
impuesto, pero la tributación depen-
derá de sus socios de tal forma que
la base imponible imputable a los so-
cios residentes en territorio español
no tributará, mientras que la parte
de base imponible correspondiente
a los socios residentes en el extranje-
ro tributará al tipo de gravamen ge-
neral, o al reducido, si cumple las
condiciones de empresa de reducida
dimensión. La AIE podrá aplicarse las
deducciones generales establecidas
© CISS
 R ÉGIMEN ESPECIAL PARA LAS AIE Y LAS UTE
en el Impuesto sobre Sociedades si
cumple los requisitos para ello.
- Se imputará a sus socios residentes
en territorio español, tanto si tribu-
tan en el Impuesto sobre la Renta de
las Personas Físicas, como en el Im-
puesto sobre Sociedades las bases
imponibles, positivas o negativas ob-
tenidas por la AIE (las bases imponi-
bles negativas que se imputen a sus
socios no podrán ser compensadas
por la entidad). También se imputa-
rán a los socios residentes las bases
de las deducciones, bonificaciones,
retenciones e ingresos a cuenta a las
que tenga derecho la AIE.
- Los dividendos y participaciones en
beneficios correspondientes a socios
no residentes tributarán según lo es-
tablecido en el Impuesto sobre la
Renta de no Residentes y los conve-
nios para evitar la doble imposición
suscritos por España.
- Los dividendos y participaciones en
beneficios correspondientes a los so-
cios residentes no tributarán en la
renta del socio, al haber sido imputa-
da la base imponible correspondien-
te al beneficio obtenido por la AIE.
Estos dividendos tampoco se inte-
gran en el valor de adquisición de la
participación de los socios en la enti-
dad. El socio no podrá aplicarse de-
ducción en la cuota por doble impo-
sición de dividendos que además no
estarán sometidos a retención en la
distribución.
- La imputación se realizará a los so-
cios que tenga la entidad el día de la
conclusión del período impositivo.
- La imputación en la renta de los so-
cios tendrá lugar en el período impo-
sitivo siguiente, con lo que se difiere
un año la tributación. Aunque los so-
cios podrán optar por imputarlo en
la misma fecha de cierre del ejercicio
© CISS
de la AIE, debiendo mantener duran-
te tres años este criterio.
4. Impuesto sobre el Valor Añadido
Las AIE son sujetos pasivos del IVA
sin especialidad alguna. Sin embargo, los
servicios prestados a sus socios estarán
exentos siempre que cumplan los si-
guientes requisitos:
- Todos los socios de la AIE deberán
ejercer una actividad exenta o no su-
jeta al IVA.
- Los servicios se deben utilizar en di-
cha actividad.
- Los socios sólo deben reembolsar la
parte de los gastos comunes que les
corresponda.
- Reconocimiento previo de la exen-
ción por parte de Hacienda.
- La AIE sólo puede prestar servicios a
sus socios.
5. Impuesto sobre Transmisiones Pa-
trimoniales y AJD
Están exentos de este impuesto la
constitución, aportación de socios, re-
ducción, disolución, liquidación y los do-
cumentos legalmente necesarios para su
constitución. También estarán exentas
las operaciones de transformación de so-
ciedades en AIE y viceversa.
6. Impuesto sobre Actividades Econó-
micas
Las AIE están obligadas a darse de al-
ta y tributar en este impuesto, excepto
las actividades de construcción que esta-
rán exentas de tributar.
II. UNIÓN TEMPORAL DE EMPRESAS
1. Concepto
La Unión Temporal de Empresas
(UTE) es una forma de colaboración em-
9033
R ÉGIMEN ESPECIAL PARA LAS AIE Y LAS UTE
presarial por cierto tiempo, determinado
o indeterminado, para el desarrollo o
ejecución de una obra, servicio o sumi-
nistro concreto. No tiene personalidad
jurídica propia y sus partícipes, que pue-
den ser personas físicas o jurídicas, ten-
drán una responsabilidad solidaria e ili-
mitada frente a terceros por los actos
realizados por la UTE.
Estas entidades están reguladas por
la Ley 18/1982 de 26 de mayo, sobre régi-
men fiscal de agrupaciones y uniones
temporales de empresas y de sociedades
de desarrollo industrial regional.
2. Régimen fiscal
La UTE tiene un régimen fiscal espe-
cial siempre que se haya inscrito en el
Registro Especial del Ministerio de Eco-
nomía y Hacienda solicitando la aplica-
ción del régimen fiscal especial y acom-
pañando los siguientes documentos:
- Copia simple de la escritura de cons-
titución.
- Fotocopia de la solicitud del NIF.
- Fotocopia del alta en el IAE.
- Fotocopia de la autoliquidación del
Impuesto sobre Transmisiones Patri-
moniales y Actos Jurídicos Docu-
mentados.
- Escrito de solicitud de inscripción en
el registro.
3. Impuesto sobre Sociedades
La UTE tributa en el Impuesto sobre
Sociedades con las particularidades del
antiguo régimen de transparencia fiscal.
- Se calculará la base imponible igual
que cualquier otro sujeto pasivo del
impuesto, pero la tributación depen-
derá de sus socios de tal forma que
la base imponible imputable a los so-
cios residentes en territorio español
9034
no tributará, mientras que la parte
de base imponible correspondiente
a los socios residentes en el extranje-
ro tributará al tipo de gravamen ge-
neral, o al reducido si cumple las
condiciones de empresa de reducida
dimensión. La UTE podrá aplicarse
las deducciones generales estableci-
das en el Impuesto sobre Sociedades
si cumple los requisitos para ello.
- Se imputará a sus socios residentes
en territorio español, tanto si tribu-
tan en el Impuesto sobre la Renta de
las Personas Físicas, como en el Im-
puesto sobre Sociedades las bases
imponibles, positivas o negativas ob-
tenidas por la UTE (las bases imponi-
bles negativas que se imputen a sus
socios no podrán ser compensadas
por la entidad). También se imputa-
rán a los socios residentes las bases
de las deducciones, bonificaciones,
retenciones e ingresos a cuenta a las
que tenga derecho la UTE.
- La imputación en la renta de los so-
cios tendrá lugar en la fecha de cie-
rre del ejercicio de la UTE, ya que no
formula cuentas anuales a efectos
mercantiles y no tiene que aprobar-
las.
- Si la UTE no está inscrita en el regis-
tro especial tributará según el régi-
men general del Impuesto sobre So-
ciedades y si no cumple los requisi-
tos establecidos en la ley que las re-
gula no será sujeto pasivo del Im-
puesto sobre Sociedades y tributará
en el régimen de atribución de ren-
tas.
4. Impuesto sobre el Valor Añadido
La UTE es sujeto pasivo del IVA sin
especialidad alguna. Sin embargo, los
servicios prestados a sus miembros esta-
rán exentos siempre que cumplan los
mismos requisitos que las AIE.
© CISS
 R ÉGIMEN FISCAL DE LA INVESTIGACIÓN Y EXPLOTACIÓN ...
5. Impuesto sobre Transmisiones Pa-
trimoniales y AJD
Están exentos de este impuesto la
constitución, aportación de socios, re-
ducción, disolución, liquidación y los do-
cumentos legalmente necesarios para su
constitución.
6. Impuesto sobre Actividades Econó-
micas
La UTE estará obligada a darse de al-
ta en el epígrafe 508 del IAE sin pago de
cuota alguna.
JUAN JOSÉ BENAYAS DEL ÁLAMO
Véase también: "Agrupación de Interés Económico
(AIE)"; "Atribución de rentas (fiscalidad)"; "Im-
puesto sobre Sociedades"; "Regímenes fiscales es-
peciales" y "Transparencia fiscal".
RÉGIMEN FISCAL
DE LA INVESTIGACIÓN
Y EXPLOTACIÓN
DE HIDROCARBUROS
Hydrocarbon research and develop-
ment tax rate
I. INTRODUCCIÓN • II. RÉGIMEN FISCAL
ESPECIAL 1. Factor de agotamiento • 2.
Compensación de bases imponibles negativas 3.
Amortización de inversiones intangibles y gastos
de investigación
I. INTRODUCCIÓN
Los artículos 102 a 106 del Real De-
creto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo,
por el que se aprueba el Texto Refundi-
do de la Ley del Impuesto sobre Socieda-
des, establecen un régimen tributario es-
pecial (más propiamente unas especiali-
dades respecto del régimen general) pa-
ra las sociedades cuyo objeto social sea
© CISS
exclusivamente la exploración, investiga-
ción y explotación de yacimientos y de
almacenamientos subterráneos de hidro-
carburos naturales, líquidos o gaseosos,
existentes en el territorio español y en el
subsuelo del mar territorial y de los fon-
dos marinos que estén bajo la soberanía
del Reino de España, así como una serie
de actividades complementarias. En este
caso los beneficios fiscales previstos lo
son en atención a las actividades desarro-
lladas y no en atención a la cualidad sub-
jetiva del ente que lleva a cabo estas acti-
vidades.
II. RÉGIMEN FISCAL ESPECIAL
Las entidades que desarrollan las ac-
tividades mencionadas son sujetos pasi-
vos del Impuesto sobre Sociedades y
dentro de este impuesto gozan de un ré-
gimen tributario especial caracterizado
por la posibilidad de aplicarse determina-
dos beneficios fiscales; esto es, la reduc-
ción de la base imponible en concepto
de factor de agotamiento, un sistema es-
pecial de compensación de bases impo-
nibles negativas que va a permitir su
compensación total independientemente
del plazo y en el caso de amortización de
activos intangibles y gastos de investiga-
ción el establecimiento de un límite má-
ximo de amortización, pero no así un pe-
ríodo máximo.
La razón de estos incentivos fiscales
fue la de promover las actividades de in-
vestigación y explotación de hidrocarbu-
ros dentro del territorio español, excesi-
vamente dependiente del exterior en el
abastecimiento energético. Se pretendía
alcanzar, pues, un cierto grado de inde-
pendencia en ese abastecimiento.
1. Factor de agotamiento
a) Modalidades
Estas sociedades pueden optar a la
hora de reducir la base imponible, en
9035
R ÉGIMEN FISCAL DE LA INVESTIGACIÓN Y EXPLOTACIÓN ...
concepto de factor de agotamiento, por
aplicar cualquiera de las dos siguientes,
sin que esta opción les vincule para el fu-
turo:
a) El 25 por 100 del importe de la con-
traprestación por la venta de hidro-
carburos y de la prestación de servi-
cios de almacenamiento, con el lími-
te del 50 por 100 de la base imponi-
ble previa a esta reducción.
b) El 40 por 100 de la cuantía de la base
imponible previa a esta reducción.
Caso de que existieran bases imponi-
bles negativas que compensar, y dado
que éstas no tienen un plazo para ser
compensadas, el sujeto ante una base
imponible incapaz de absorber a estas
bases y al factor agotamiento, podrá op-
tar por aplicar a la base primero éste y
dejar pendientes de compensación para
períodos posteriores a las bases imponi-
bles negativas.
b) Requisitos
El importe que en concepto de fac-
tor de agotamiento reduzca la base im-
ponible en cada período impositivo debe
invertirse por el concesionario en las ac-
tividades de exploración, investigación y
explotación de yacimientos o de almace-
namientos subterráneos de hidrocarbu-
ros que desarrolle en el territorio espa-
ñol y en el subsuelo del mar territorial y
de los fondos marinos que estén bajo la
soberanía del Reino de España, así como
en el abandono de campos y en el des-
mantelamiento de plataformas marinas,
en el plazo de 10 años a contar desde
que concluya el período impositivo en
que se haya reducido la base imponible
en concepto de agotamiento.
Las actividades de exploración, inves-
tigación y explotación que se hayan reali-
zado dentro de los cuatro años anterio-
res al primer período impositivo en que
se reduzca la base imponible en concep-
9036
to de agotamiento, van a tener la misma
consideración.
Contablemente se han de crear unas
cuentas de reservas que se han de ir do-
tando en cada período impositivo en la
misma cuantía que el importe que redujo
la base imponible en concepto de factor
de agotamiento. Dichas reservas se irán
incrementando en cada período imposi-
tivo en el importe de las cantidades que
reducen la base imponible en concepto
de factor de agotamiento. Con este re-
quisito lo que se pretende es que las do-
taciones en concepto de agotamiento se
correspondan con las retenciones de be-
neficios obtenidos por las empresas.
De estas reservas se podrá disponer
libremente a medida que se vayan amor-
tizando los bienes financiados con di-
chos fondos. Con ello se pone de mani-
fiesto que la finalidad de la retención de
beneficios, cuando se realizan dotaciones
en concepto de agotamiento, es la mate-
rialización de los mismos en las inversio-
nes que procedan. Esta materialización
se produce cuando se van amortizando
las inversiones.
Asimismo, en la memoria de los 10
ejercicios siguientes a aquél en que se
produjo la reducción debe recogerse el
importe de ésta y las amortizaciones rea-
lizadas, así como cualquier disminución
en la cuenta de reservas que se incre-
mentaron como consecuencia de la re-
ducción de la base imponible por este
concepto, y el destino de la misma.
Puesto que estos hechos pueden ser
objeto de comprobación dentro de un
plazo de 10 años, el sujeto pasivo está
obligado a aportar, por tanto, a conser-
var, la contabilidad y los soportes docu-
mentales que acrediten el cumplimiento
de los requisitos que se exigen al factor
agotamiento.
Expresamente se declara la incompa-
tibilidad de este régimen con las deduc-
© CISS
 R ÉGIMEN FISCAL DE LA INVESTIGACIÓN Y EXPLOTACIÓN ...
ciones previstas para incentivar la realiza-
ción de determinadas actividades.
c) Conceptos
- Exploración o investigación: son los
estudios preliminares de naturaleza
geológica, geofísica o sísmica, así co-
mo todos los gastos realizados en el
área de un permiso de exploración o
investigación. También, los gastos
realizados en una concesión y que se
refieran a trabajos para la localiza-
ción y perforación de una estructura
capaz de contener o almacenar hi-
drocarburos, distinta a la que contie-
ne el yacimiento que dio lugar a la
concesión de explotación otorgada.
- Abandono de campos y desmantela-
miento de plataformas marinas: son
los trabajos necesarios para desman-
telar las instalaciones productivas te-
rrestres o las plataformas marinas de-
jando libre y expedito el suelo o el
espacio marino que aquéllas ocupa-
ban.
- Inversiones en explotación: son las
realizadas en el área de una conce-
sión de explotación, tales como el di-
seño, la perforación y la construc-
ción de los pozos, las instalaciones
de explotación, y cualquier otra in-
versión, tangible o intangible, nece-
saria para poder llevar a cabo las la-
bores de explotación, siempre que
no se correspondan con inversiones
realizadas por el concesionario en las
actividades de exploración, investiga-
ción, abandono o desmantelamien-
to. Se consideran como inversiones
en explotación los sondeos de eva-
luación y de desarrollo que resulten
positivos.
d) Incumplimiento de requisitos
Para el caso de que hubiese transcu-
rrido el plazo de 10 años sin que se hu-
biese efectuado la inversión o se hubiese
© CISS
invertido inadecuadamente, debe inte-
grarse en la base imponible del período
concluido a la expiración de dicho plazo
o del ejercicio en que se haya realizado la
inadecuada disposición el importe, más
los correspondientes intereses de demo-
ra desde el día en que finalice el pago vo-
luntario de la deuda que corresponda al
período en que se realizó la reducción.
En el caso de que la entidad fuese
objeto de liquidación o cambio de su ob-
jeto social, el importe pendiente de apli-
cación del factor agotamiento se integra-
rá en la base imponible, así como en los
casos de cesión o enajenación total o
parcial, fusión o transformación de la en-
tidad, salvo que la entidad resultante que
continúe con la actividad asuma el cum-
plimiento de los requisitos necesarios
para consolidar el beneficio del que se ha
disfrutado, en los mismos términos en
que venía figurando en la entidad ante-
rior.
2. Compensación de bases imponibles
negativas
No se aplica el régimen general de
compensación de bases, sino que en su
lugar se establece la posibilidad de com-
pensar las bases imponibles negativas,
mediante el procedimiento de reducir las
bases imponibles de los ejercicios si-
guientes en un importe máximo anual
del 50 por 100 de cada una de aquéllas.
Esto es, sin límite de tiempo, lo que per-
mitirá su compensación total.
3. Amortización de inversiones intan-
gibles y gastos de investigación
Por último, respecto de los activos
intangibles y gastos de investigación rea-
lizados en permisos y concesiones vigen-
tes, caducados o extinguidos, tendrán la
consideración de activo intangible desde
el momento de su realización, y podrán
amortizarse con una cuota anual máxima
9037
R ÉGIMEN FISCAL DE LA MINERÍA
del 50 por 100. No obstante, no existirá
período máximo de amortización.
Los elementos tangibles podrán ser
amortizados siguiendo el criterio de uni-
dad de producción.
M.ª CONSUELO FUSTER ASENCIO
Véase también: "Compensación de bases liquida-
bles".
LO ESENCIAL SOBRE
RÉGIMEN FISCAL DE LA
INVESTIGACIÓN Y
EXPLOTACIÓN DE
HIDROCARBUROS
Documentación
• Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5
de marzo, por el que se aprueba el
Texto Refundido de la Ley del Im-
puesto sobre Sociedades (artículos
102 a 106).
Libro
• NEBOT LOZANO, F. y TATO PLA, F. Régi-
men fiscal de la minería y de la explo-
tación de hidrocarburos, Manual del
Impuesto sobre sociedades. Coord.
M. Gutiérrez Lousa, J. J. Rubio Gue-
rrero, 2003.
Webgrafía
• www.aeat.es (web de la Agencia Es-
tatal de Administración Tributaria).
RÉGIMEN FISCAL
DE LA MINERÍA
Mining industry tax rate
I. INTRODUCCIÓN • II. RÉGIMEN FISCAL
ESPECIAL 1. Libertad de amortización 2.
9038
Reducción de la base imponible en concepto de
factor de agotamiento
I. INTRODUCCIÓN
Los arts. 97 a 101 del Real Decreto
Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el
que se aprueba el Texto Refundido de la
Ley del Impuesto sobre Sociedades, esta-
blecen un régimen tributario especial
(más propiamente unas especialidades
respecto del régimen general) para las
entidades que desarrollen actividades de
exploración, investigación y explotación
o beneficio de yacimientos minerales y
demás recursos geológicos. En este caso
los beneficios fiscales previstos lo son en
atención a las actividades desarrolladas y
no en atención a la cualidad subjetiva del
ente que lleva a cabo estas actividades.
Las referencias a la Ley 22/1973, de 21 de
julio, de Minas, son constantes.
II. RÉGIMEN FISCAL ESPECIAL
Las entidades que desarrollan las ac-
tividades mencionadas son sujetos pasi-
vos del Impuesto sobre Sociedades y
dentro de este impuesto gozan de un ré-
gimen tributario especial caracterizado
por la posibilidad de aplicarse determina-
dos beneficios fiscales; esto es, la libertad
de amortización y la reducción de la base
imponible en concepto de factor de ago-
tamiento. La razón de estos incentivos
fiscales es la de promover las actividades
mineras dentro del territorio español,
dependiente del exterior en el abasteci-
miento de materias primas minerales. Se
pretende alcanzar, pues, un cierto grado
de independencia en el abastecimiento
de estas materias primas.
1. Libertad de amortización
Las entidades que desarrollen activi-
dades de exploración, investigación y ex-
plotación o beneficio de yacimientos mi-
nerales y demás recursos geológicos cla-
sificados en las secciones C y D de la Ley
© CISS
 R ÉGIMEN FISCAL DE LA MINERÍA

22/1973 art. 3.1; y los determinados re-
glamentariamente entre los incluidos en
las secciones A y B del citado artículo,
podrán aplicar, en relación con sus inver-
siones en activos mineros y con las canti-
dades abonadas en concepto de canon
de superficie, la libertad de amortización
durante 10 años a partir de que comien-
ce el primer período impositivo en cuya
base imponible se integre el resultado de
la explotación. Con este beneficio fiscal
se pretende incentivar la inversión en
nuevos activos que posibiliten la conti-
nua modernización de la empresa.
La clasificación de los yacimientos
minerales y demás recursos geológicos
se contiene en el art. 3 de la Ley 22/1973,
en redacción dada por la Ley 54/1980. A
grandes rasgos queda como sigue:

Sección A: Incluye los de escaso valor económico y comercialización geográfica restringi-

da, así como aquellos cuyo aprovechamiento único sea el de obtener fragmen-
tos de tamaño y forma apropiados para su utilización directa en obras de in-
fraestructura, construcción y otros usos que no exigen más operaciones que
las de arranque, quebrantado y calibrado
Sección B: Incluye las aguas minerales, las termales, las estructuras subterráneas y los ya-
cimientos formados como consecuencia de las operaciones reguladas por la
Ley 22/1973
Sección C: Incluye los yacimientos minerales y recursos geológicos no incluidos en las
secciones anteriores y que sean objeto de aprovechamiento conforme a la Ley
22/1973
Sección D: Quedan excluidos de la sección C y pasan a constituir esta sección los carbo-
nes, los minerales radiactivos, los recursos geotérmicos, las rocas bituminosas
y cualesquiera otros yacimientos minerales o recursos geológicos de interés
energético que el Gobierno acuerde incluir en esta sección

No existe una definición legal de acti- El plazo de 10 años inicia su cómpu-

vo minero, pero viene siendo común-
mente aceptada la interpretación que en-
tiende que lo es todo bien utilizado en el
desarrollo de las actividades protegidas,
quedando excluidos aquellos bienes des-
tinados a la mera prestación de servicios
para la realización de la propia actividad
minera (pej. actividad administrativa de
gestión de la actividad minera).
Por canon de superficie de minas se
entiende el tributo que se exige por el
otorgamiento de los permisos de explo-
ración, permisos de investigación y con-
cesiones de explotación de los recursos
minerales incluidos en las secciones C y
D del art. 3 de la Ley 22/1973.
to en el momento en que la inversión se
incorpora a la actividad minera y no des-
de el momento en que ésta se inicia.
2. Reducción de la base imponible en
concepto de factor de agotamiento
a) Ámbito de aplicación
La justificación de este beneficio fis-
cal se halla en el hecho de que los recur-
sos minerales se agotan y se pretende in-
centivar la búsqueda de nuevos recursos;
esto es, beneficiar la investigación mine-
ra y puesta en explotación de nuevos ya-
cimientos permitiendo sustituir los ago-
tados por otros nuevos.

© CISS 9039
R ÉGIMEN FISCAL DE LA MINERÍA
Se prevé la posibilidad de reducir la
base imponible en el importe de los be-
neficios que se destinen, en concepto de
factor de agotamiento, por determinados
sujetos pasivos, siempre que el fondo se
aplique a unas determinadas finalidades.
Pueden acogerse a este régimen las
personas que lleven a cabo el aprovecha-
miento de una serie de recursos: los
comprendidos en las secciones C y D; los
que se obtienen a partir de yacimientos
de origen no natural pertenecientes a la
sección B, siempre que los productos re-
cuperados o transformados se hallen cla-
sificados en la sección C o D; y las mate-
rias primas minerales declaradas priorita-
rias en el Plan Nacional de Abastecimien-
to.
Se establece una limitación para este
factor de agotamiento que no puede ex-
ceder del 30 por 100 de la parte de base
imponible correspondiente a los aprove-
chamientos señalados; y en el caso de
entidades que realicen aprovechamien-
tos de materias primas minerales declara-
das prioritarias pueden optar por el lími-
te del 15 por 100 del valor de los minera-
les vendidos, considerándose también
como tales los consumidos por las mis-
mas empresas para su posterior trata-
miento o transformación.
b) Factor de agotamiento: inversión
La deducibilidad de la base imponi-
ble de las dotaciones al factor de agota-
miento se condiciona al cumplimiento
de una serie de fines. Así, esas dotacio-
nes han de ser invertidas en los gastos,
trabajos e inmovilizados directamente re-
lacionados con las siguientes actividades
mineras:
a) Explotación e investigación de nue-
vos yacimientos minerales y demás
recursos geológicos.
b) Investigación que permita mejorar la
recuperación o calidad de los pro-
ductos obtenidos.
9040
c) Suscripción o adquisición de valores
representativos del capital social de
empresas dedicadas exclusivamente
a las actividades referidas en las le-
tras a), b) y d), así como a la explota-
ción de yacimientos minerales y de-
más recursos geológicos clasificados
en las secciones C y D de la Ley
22/1973, en lo relativo a minerales ra-
diactivos, recursos geotérmicos, ro-
cas bituminosas y cualesquiera otros
yacimientos minerales o recursos
geológicos de interés energético que
el Gobierno acuerde incluir en esta
sección, con la exigencia de que los
valores se mantengan ininterrumpi-
damente en el patrimonio de la enti-
dad durante un período de 10 años.
d) Investigación que permita obtener
un mejor conocimiento de la reserva
del yacimiento en explotación.
e) Laboratorios y equipos de investiga-
ción aplicables a las actividades mi-
neras de la empresa.
f) Actuaciones comprendidas en los
planes de reestructuración previstos
en el RD 2994/1982.
c) Factor de agotamiento: requisitos
El importe que en concepto de fac-
tor de agotamiento reduzca la base im-
ponible en cada período impositivo debe
invertirse en el plazo de 10 años a contar
a partir de su conclusión. Inversión que
se considera realizada cuando hayan fina-
lizado los gastos o trabajos relacionados
con la inversión o una vez recibido el in-
movilizado.
Contablemente se han de crear unas
cuentas de reservas que se han de ir do-
tando en cada período impositivo en la
misma cuantía que el importe que redujo
la base imponible en concepto de factor
de agotamiento. Dichas reservas se irán
incrementando en cada período imposi-
tivo en el importe de las cantidades que
© CISS

reducen la base imponible en concepto
de factor de agotamiento. De estas reser-
vas se podrá disponer libremente a medi-
da que se vayan amortizando las inversio-
nes o transcurridos 10 años desde que se
suscribieron las acciones o participacio-
nes financiadas con dichos fondos.
Asimismo, en la memoria de los 10
ejercicios siguientes a aquél en que se
produjo la reducción debe recogerse el
importe de ésta y las amortizaciones rea-
lizadas, así como cualquier disminución
en la cuenta de reservas que se incre-
mentaron como consecuencia de la re-
ducción de la base imponible por este
concepto, y el destino de la misma.
Puesto que estos hechos pueden ser
objeto de comprobación dentro de un
plazo de 10 años, el sujeto pasivo está
obligado a aportar, por tanto, a conser-
var, la contabilidad y los soportes docu-
mentales que acrediten el cumplimiento
de los requisitos que se exigen al factor
agotamiento.
Expresamente se declara la incompa-
tibilidad de este régimen con las deduc-
ciones previstas para incentivar la realiza-
ción de determinadas actividades.
d) Factor de agotamiento: incumpli-
miento de los requisitos
Para el caso de que hubiese transcu-
rrido el plazo de 10 años sin que se hu-
biese efectuado la inversión o se hubiese
invertido inadecuadamente, debe inte-
grarse en la base imponible del período
concluido a la expiración de dicho plazo
o del ejercicio en que se haya realizado la
inadecuada disposición el importe, más
los correspondientes intereses de demo-
ra desde el día en que finalice el pago vo-
luntario de la deuda que corresponda al
período en que se realizó la reducción.
© CISS
R ÉGIMEN FISCAL DE LA MINERÍA
En el caso de que la entidad fuese
objeto de liquidación, el importe pen-
diente de aplicación del factor agota-
miento se integrará en la base imponible,
así como en los casos de cesión o enaje-
nación total o parcial, fusión o transfor-
mación de la entidad, salvo que la enti-
dad resultante que continúe con la activi-
dad asuma el cumplimiento de los requi-
sitos necesarios para consolidar el bene-
ficio del que se ha disfrutado, en los mis-
mos términos en que venía figurando en
la entidad anterior.
M.ª CONSUELO FUSTER ASENCIO
Véase también: "Amortización anticipada".
LO ESENCIAL SOBRE EL
RÉGIMEN FISCAL DE LA
MINERÍA
Documentación
• Ley 22/1973, de 21 de julio, de Mi-
nas .
• Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5
de marzo, por el que se aprueba el
Texto Refundido de la Ley del Impues-
to sobre Sociedades (arts. 97 a 101).
Libros
• NEBOT LOZANO, F. y TATO PLA, F., Régi-
men fiscal de la minería y de la explo-
tación de hidrocarburos, Manual del
Impuesto sobre sociedades , coord.
M. Gutiérrez Lousa, J. J. Rubio Gue-
rrero, 2003.
Webgrafía
• WWW.AEAT.ES(web de la Agencia Esta-
tal de Administración Tributaria).
9041
R ÉGIMEN FISCAL DE LAS SOCIEDADES DE DESARROLLO ...
RÉGIMEN FISCAL
DE LAS SOCIEDADES
DE DESARROLLO
INDUSTRIAL
REGIONAL
Regional industrial development com-
panies´ tax rate
I. INTRODUCCIÓN 1. Concepto 2.
Consideraciones preliminares • II. RÉGIMEN
FISCAL ESPECIAL 1. Exención parcial 2.
Deducción para evitar la doble imposición
interna
I. INTRODUCCIÓN
1. Concepto
Las sociedades de desarrollo indus-
trial regional son sociedades públicas de
carácter mercantil dedicadas a la promo-
ción industrial regional, mediante partici-
pación en el capital de otras sociedades,
otorgamiento de préstamos o prestación
de servicios en el ámbito del desarrollo y
fomento empresarial.
2. Consideraciones preliminares
Su regulación la encontramos en la
Ley 18/1982, de 26 de mayo, sobre régi-
men fiscal de agrupaciones y uniones
temporales de empresas y de las socieda-
des de desarrollo industrial regional;
también en el art. 56 del Real Decreto Le-
gislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el
que se aprueba el Texto Refundido de la
Ley del Impuesto sobre Sociedades, don-
de se establece un régimen tributario es-
pecial para este tipo de entidades.
II. RÉGIMEN FISCAL ESPECIAL
Las entidades de capital-riesgo son
sujetos pasivos del Impuesto sobre So-
ciedades y dentro de este impuesto go-
9042
zan de un régimen tributario especial ca-
racterizado por la posibilidad de aplicar-
se determinados beneficios fiscales.
1. Exención parcial
Por las rentas obtenidas en la trans-
misión de acciones y participaciones en
el capital de las empresas en que partici-
pen gozarán de una exención del 99 por
100 en la cuota íntegra del Impuesto so-
bre Sociedades, siempre que la transmi-
sión se opere dentro del plazo compren-
dido entre el primer día del segundo año
de tenencia y hasta el decimoquinto, in-
clusive. El régimen es similar al previsto
para las entidades de capital-riesgo.
2. Deducción para evitar la doble im-
posición interna
Asimismo, las participaciones en be-
neficios percibidos de las sociedades par-
ticipadas por las sociedades de desarro-
llo industrial regional disfrutarán de una
deducción para evitar la doble imposi-
ción interna de la cuota íntegra del 100
por 100, con independencia del porcen-
taje de participación y del tiempo de te-
nencia de las acciones o participaciones.
M.ª CONSUELO FUSTER ASENCIO
LO ESENCIAL SOBRE
RÉGIMEN FISCAL DE LAS
SOCIEDADES DE
DESARROLLO
INDUSTRIAL REGIONAL
Documentación
• Ley 18/1982, de 26 de mayo, sobre
régimen fiscal de agrupaciones y
uniones temporales de empresas y de
las sociedades de desarrollo industrial
regional.
• Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5
de marzo, por el que se aprueba el
© CISS
 R ÉGIMEN FISCAL ESPECIAL DE CONSOLIDACIÓN FISCAL
Texto Refundido de la Ley del Impues-
to sobre Sociedades (art. 56).
Libros
• ESTEBAN PAÚL, A., Régimen fiscal de las
sociedades y fondos de capital-riesgo
y sociedades de desarrollo industrial
regional, Manual del Impuesto sobre
sociedades , coord. M. Gutiérrez Lou-
sa, J. J. Rubio Guerrero, 2003.
Webgrafía
• www.aeat.es/ (web de la Agencia Es-
tatal de Administración Tributaria).
RÉGIMEN FISCAL
ESPECIAL
DE CONSOLIDACIÓN
FISCAL
Fiscal consolidation special tax rate
I. CONCEPTO • II. APLICACIÓN DEL RÉGIMEN
FISCAL DE CONSOLIDACIÓN • III. CÁLCULO DE
LA CUOTA TRIBUTARIA 1. Base imponible 2.
Cuota íntegra 3. Deducciones y bonificaciones 4.
Reinversión • IV. OBLIGACIONES FORMALES
I. CONCEPTO
El Régimen Fiscal especial de conso-
lidación fiscal es uno de los regímenes
especiales de tributación en el Impuesto
sobre Sociedades aplicable a los grupos
de sociedades, de forma voluntaria, que
consiste en la tributación conjunta de to-
das las sociedades pertenecientes al gru-
po desapareciendo la tributación indivi-
dual de cada una de ellas.
El sujeto pasivo del Impuesto sobre
Sociedades es el grupo fiscal, representa-
do por la sociedad dominante que será
quien tenga que cumplir con las obliga-
ciones tributarias materiales y formales.
© CISS
Sólo podrán optar por este régimen
fiscal especial el conjunto de sociedades
anónimas, limitadas o comanditarias por
acciones residentes en territorio español,
que no estén exentas del Impuesto sobre
Sociedades, tributen al mismo tipo de
gravamen y tengan el mismo ejercicio so-
cial.
La sociedad dominante debe partici-
par, de forma directa o indirecta, en al
menos el 75 por ciento del capital social
de las sociedades dominadas desde el
primer día del período impositivo en que
sea de aplicación este régimen de tribu-
tación y mantener la participación duran-
te todo el período impositivo. Además, la
sociedad dominante no podrá ser depen-
diente de ninguna otra residente en te-
rritorio español, que reúna los requisitos
para ser considerada dominante y no tie-
ne que estar sometida al régimen fiscal
especial de las agrupaciones de interés
económico o de las uniones temporales
de empresas.
Cuando una sociedad tenga en otra
sociedad al menos el 75 por ciento de su
capital social y, a su vez, esta segunda se
halle en la misma situación respecto a
una tercera, y así sucesivamente, para
calcular la participación indirecta de la
primera sobre las demás sociedades, se
multiplicarán, respectivamente, los por-
centajes de participación en el capital so-
cial, de manera que el resultado de di-
chos productos deberá ser, al menos, el
75 por ciento para que la sociedad indi-
rectamente participada pueda y deba in-
tegrarse en el grupo fiscal y, además, será
preciso que todas las sociedades inter-
medias integren el grupo fiscal.
Ejemplo.- Una sociedad A, participa
en un 90% en el capital de la sociedad B,
y esta última participa en el capital de la
sociedad C en un 90%. Las tres socieda-
des pueden formar grupo fiscal ya que A
participa de forma indirecta en C en un
81% (90%*90%). Sin embargo, si la parti-
9043
R ÉGIMEN FISCAL ESPECIAL DE CONSOLIDACIÓN FISCAL
cipación de A en B fuera de un 80%, el
grupo sólo lo podrían formar A y B, que-
dando fuera C al tener sólo una participa-
ción del 72% (80%*90%).
II. APLICACIÓN DEL RÉGIMEN
FISCAL DE CONSOLIDACIÓN
La aplicación del régimen de consoli-
dación fiscal es voluntaria, siempre que
lo acuerden en junta de accionistas u ór-
gano equivalente, todas y cada una de las
sociedades que formen parte del grupo
fiscal. El acuerdo deberá adoptarse en
cualquier fecha del período impositivo
inmediato anterior al de aplicación del
régimen de consolidación fiscal.
La sociedad dominante deberá pre-
sentar ante la Administración Tributaria,
con anterioridad al inicio del período im-
positivo en que sea de aplicación el régi-
men, comunicación con el siguiente con-
tenido:
- Identificación de todas las socieda-
des que integran el grupo.
- Copia de los acuerdos de las socieda-
des que forman el grupo optando
por el régimen fiscal de consolida-
ción.
- Detalle de los porcentajes de partici-
pación, directa o indirectamente, de
la dominante en el resto de socieda-
des y la fecha de adquisición.
- Declaración de que se cumplen to-
dos los requisitos para formar grupo
fiscal.
Una vez ejercitada la opción, el gru-
po fiscal quedará vinculado a este régi-
men de forma indefinida durante los pe-
ríodos impositivos siguientes, mientras
no se renuncie a su aplicación en el pla-
zo de dos meses a contar desde la finali-
zación del último período impositivo de
su aplicación.
9044
Las actuaciones de comprobación o
investigación realizadas frente a la socie-
dad dominante o cualquier entidad del
grupo fiscal, interrumpirán el plazo de
prescripción del Impuesto sobre Socie-
dades del grupo fiscal.
La sociedad dominante estará obliga-
da a formular un balance y una cuenta de
pérdidas y ganancias consolidada, apli-
cando el método de integración global a
todas las sociedades. Estas cuentas con-
solidadas no tienen porque coincidir con
las mercantiles ya que el grupo fiscal
puede ser diferente al grupo de consoli-
dación mercantil.
El régimen de consolidación fiscal se
perderá por las siguientes causas:
- La concurrencia en alguna de las so-
ciedades integrantes del grupo fiscal
de alguna de las circunstancias que
de acuerdo con lo establecido en la
Ley General Tributaria determinan la
aplicación del método de estimación
indirecta.
- El incumplimiento de las obligacio-
nes de información exigidas a efec-
tos fiscales a las sociedades del gru-
po.
Si se pierde el régimen de consolida-
ción fiscal, en ese período impositivo las
sociedades integrantes del grupo fiscal
deberán tributar por el régimen indivi-
dual.
III. CÁLCULO DE LA CUOTA
TRIBUTARIA
1. Base imponible
La base imponible del grupo fiscal se
calculará sumando las siguientes parti-
das:
- Las bases imponibles individuales co-
rrespondientes a todas y cada una de
las sociedades integrantes del grupo
© CISS
 R ÉGIMEN FISCAL ESPECIAL DE CONSOLIDACIÓN FISCAL
fiscal, sin incluir la compensación de
las bases imponibles negativas indivi-
duales.
- Las eliminaciones de resultados por
operaciones internas entre socieda-
des del grupo fiscal efectuadas en el
período impositivo. No se eliminarán
los dividendos incluidos en las bases
imponibles individuales respecto de
los cuales no se hubiere aplicado de-
ducción por doble imposición inter-
na.
- Las incorporaciones de las elimina-
ciones practicadas en ejercicios ante-
riores. Los resultados eliminados se
incorporarán a la base imponible del
grupo fiscal cuando se realicen fren-
te a terceros o cuando una de las so-
ciedades que hubiere intervenido en
la operación interna dejase de for-
mar parte del grupo fiscal.
- Cuando el importe de la base impo-
nible sea positiva, se podrá compen-
sar con las bases imponibles negati-
vas del grupo fiscal, y con las bases
imponibles negativas de cualquier
sociedad pendiente de compensar
en el momento de su integración en
el grupo fiscal, con el límite de la ba-
se imponible individual de la propia
sociedad.
2. Cuota íntegra
Es la cuantía resultante de aplicar el
tipo de gravamen de la sociedad domi-
nante a la base imponible del grupo fis-
cal.
3. Deducciones y bonificaciones
Los requisitos para aplicar las deduc-
ciones y bonificaciones del Impuesto so-
bre Sociedades se referirán al grupo fis-
cal. Las deducciones de cualquier socie-
dad pendientes de aplicación en el mo-
mento de su inclusión en el grupo fiscal
© CISS
podrán deducirse en la cuota íntegra del
grupo con el límite que hubiere corres-
pondido a dicha sociedad en el régimen
individual.
4. Reinversión
Las sociedades del grupo fiscal po-
drán aplicar la deducción por reinversión
de beneficios extraordinarios, pudiendo
efectuar la reinversión la propia sociedad
que obtuvo el beneficio extraordinario, u
otra perteneciente al grupo fiscal. La
reinversión podrá materializarse en un
elemento adquirido a otra sociedad del
grupo fiscal a condición de que dicho
elemento sea nuevo.
IV. OBLIGACIONES FORMALES
La sociedad dominante será la que
represente al grupo en sus relaciones
con la Administración Tributaria y la obli-
gada a presentar la declaración del grupo
fiscal, a liquidar la deuda tributaria y a in-
gresarla en Hacienda. La responsabilidad
de las sociedades del grupo es solidaria
respecto al pago de la deuda tributaría y
los intereses de demora.
Cada una de las sociedades pertene-
cientes al grupo deberá presentar decla-
ración del impuesto sobre sociedades en
régimen de tributación individual sin rea-
lizar ingreso alguno.
La declaración del grupo fiscal se de-
berá presentar en el plazo correspon-
diente a la declaración en régimen de tri-
butación individual de la sociedad domi-
nante.
JUAN JOSÉ BENAYAS DEL ÁLAMO
Véase también: "Grupo de Sociedades (fiscalidad)";
"Impuesto sobre Sociedades" y "Regímenes fisca-
les especiales".
9045
R ÉGIMEN FISCAL ESPECIAL PARA LAS ENTIDADES DE ...
RÉGIMEN FISCAL
ESPECIAL PARA LAS
ENTIDADES
DE CAPITAL RIESGO
Venture capital institutions special tax
status
I. INTRODUCCIÓN 1. Concepto 2.
Consideraciones preliminares • II. RÉGIMEN
FISCAL ESPECIAL 1. Régimen fiscal especial de
las plusvalías 2. Régimen fiscal de los dividendos
I. INTRODUCCIÓN
1. Concepto
Las entidades de capital-riesgo (so-
ciedades y fondos) son entidades finan-
cieras cuyo objeto principal consiste en
la toma de participaciones temporales en
el capital de empresas no financieras y
de naturaleza no inmobiliaria que, en el
momento de la toma de participación,
no coticen en el primer mercado de las
Bolsas de valores o en cualquier otro
mercado regulado equivalente de la
Unión Europea o del resto de países
miembros de la Organización para la
Cooperación y el Desarrollo Económicos
(OCDE) (Ley 25/2005, de 24 de noviem-
bre, reguladora de las entidades de capi-
tal-riesgo y sus sociedades gestoras).
Son vehículos de inversión con los
que obtener una rentabilidad mediante
la aportación de recursos y asunción de
los riesgos inherentes a la cualidad de so-
cio. Distinguiéndose las inversiones que
se incluyen dentro de los coeficientes
obligatorios y las incluidas en los coefi-
cientes de libre disposición.
2. Consideraciones preliminares
a) Requisitos
Sociedades y fondos de capital-riesgo
han de cumplir una serie de requisitos.
9046
Así, precisan de autorización administra-
tiva; en el caso de las sociedades han de
constituirse mediante escritura pública e
inscribirse en el Registro Mercantil (re-
quisitos potestativos en el caso de los
fondos); y, por último se exige su ins-
cripción en el correspondiente registro
administrativo de la Comisión Nacional
del Mercado de Valores.
b) Objeto social
El objeto social de las sociedades de
capital-riesgo lo constituye la toma de
participaciones temporales en el capital
de empresas no financieras y de naturale-
za no inmobiliaria que no coticen en Bol-
sa en el momento de la toma de partici-
pación.
Los fondos de capital-riesgo tienen el
mismo objeto social, y son patrimonios
administrados por una sociedad gestora
a quien corresponde asesorar en la reali-
zación de las inversiones. Pese a carecer
de personalidad jurídica son sujetos pasi-
vos del Impuesto sobre Sociedades por
expresa atribución legal.
c) Regulación
Su regulación la encontramos ade-
más de en la Ley 25/2005; en el Texto Re-
fundido de la Ley de Sociedades Anóni-
mas (para el caso de las sociedades de
capital-riesgo es obligatorio adoptar la
forma jurídica de sociedades anónimas);
y, desde un punto de vista fiscal en el art.
55 del Real Decreto Legislativo 4/2004,
de 5 de marzo, por el que se aprueba el
Texto Refundido de la Ley del Impuesto
sobre Sociedades, donde se establece un
régimen tributario especial para este tipo
de entidades.
II. RÉGIMEN FISCAL ESPECIAL
Las entidades de capital-riesgo son
sujetos pasivos del Impuesto sobre So-
ciedades y dentro de este impuesto go-
© CISS
 R ÉGIMEN FISCAL ESPECIAL PARA LAS ENTIDADES DE ...
zan de un régimen tributario especial ca-
racterizado por la posibilidad de aplicar-
se determinados beneficios fiscales res-
pecto de las rentas que provengan de las
inversiones incluidas dentro de los coefi-
cientes de inversión obligatoria. Así, go-
zan de beneficios fiscales en dos frentes:
en las plusvalías derivadas de la transmi-
sión de las participaciones temporales y
en la deducción por doble imposición.
1. Régimen fiscal especial de las plus-
valías
Se establece la exención del 99 por
100 de las rentas que obtengan en la
transmisión de valores representativos
de la participación en el capital o en fon-
dos propios de las empresas o entidades
de capital-riesgo en que participen.
Esta exención se condiciona al cum-
plimiento de un requisito temporal: la
transmisión ha de realizarse a partir del
inicio del segundo año a contar desde la
adquisición de la participación o de la ex-
clusión de cotización y hasta el decimo-
quinto, inclusive. Excepcionalmente, se
podrá ampliar este plazo hasta el vigési-
mo año, inclusive.
Tratándose de rentas derivadas de la
transmisión de participaciones en entida-
des cuyo activo esté constituido en más
de un 50 por 100 de inmuebles, la aplica-
ción de la exención se condiciona a que
al menos el 85 por 100 de los inmuebles
estén afectos ininterrumpidamente du-
rante el tiempo de tenencia de los valo-
res al desarrollo de una actividad econó-
mica.
Asimismo, para el caso de que la en-
tidad participada acceda a la cotización
en un mercado de valores regulado en la
Directiva 2004/39/CEE del Parlamento
Europeo y del Consejo (cotización sobre-
venida), la aplicación de la exención se
condiciona a que en un plazo no supe-
rior a tres años desde el acceso a la coti-
© CISS
zación se proceda a la transmisión de las
participaciones.
Además, la exención no se aplica
cuando exista una relación de vincula-
ción (entendida como la participación al
menos del 25 por 100 del capital social o
de los fondos propios) entre el adquiren-
te y la entidad de capital-riesgo o sus so-
cios o partícipes o se trate de un territo-
rio calificado reglamentariamente de pa-
raíso fiscal, salvo que el adquirente sea la
entidad participada, alguno de los socios
o administradores de la entidad partici-
pada u otra entidad de capital-riesgo. En
estos supuestos se entiende que la enti-
dad participada no sale del entorno de la
entidad de capital-riesgo. La vinculación
se ha de apreciar en el momento de la
transmisión.
Respecto de las rentas obtenidas en
la transmisión de valores adquiridos por
la entidad de capital-riesgo a una perso-
na o entidad vinculada con la misma o
con sus socios o partícipes no se aplicará
la exención si con anterioridad a la citada
adquisición existía vinculación entre los
socios o partícipes de la entidad y la em-
presa participada. Por tanto, la vincula-
ción lo es respecto del momento de ad-
quisición y no del de transmisión.
Este beneficio fiscal únicamente se
aplica respecto de las rentas procedentes
de las inversiones incluidas dentro de los
coeficientes de inversión obligatoria, y
no respecto de las referidas a inversiones
incluidas dentro del coeficiente de libre
disposición.
2. Régimen fiscal de los dividendos
a) Dividendos percibidos por las entida-
des de capital-riesgo
Se establece la posibilidad de aplicar-
se una deducción para evitar la doble im-
posición del 100 por 100 en la cuota ínte-
gra o la exención de los dividendos o
9047
R ÉGIMEN FISCAL ESPECIAL PARA LAS ENTIDADES DE ...
participaciones en beneficios de entida-
des no residentes en territorio español, a
las participaciones en beneficios de las
entidades que promuevan o fomenten,
sin que se exija un porcentaje de partici-
pación y un período mínimo de tiempo
de tenencia de las participaciones.
b) Dividendos y plusvalías obtenidos por
los socios y partícipes de las sociedades
y fondos
Dividendos obtenidos por los socios
y partícipes:
Tienen derecho a una deducción pa-
ra evitar la doble imposición del 100 por
100 en la cuota íntegra con la sola exi-
gencia de que el perceptor sea sujeto pa-
sivo del Impuesto sobre Sociedades o
contribuyente del Impuesto sobre la
Renta de no Residentes que tenga esta-
blecimiento permanente en territorio es-
pañol. Si el perceptor es persona física
tributará como renta del ahorro, con la
exención de los primeros 1.500 euros.
Plusvalías obtenidas por los socios y
partícipes:
Respecto de las rentas positivas obte-
nidas en la transmisión o reembolso de
acciones o participaciones representati-
vas de las entidades de capital-riesgo dan
derecho a la deducción para evitar la do-
ble imposición interna de la cantidad re-
sultante de aplicar el tipo de gravamen al
incremento neto de los beneficios no
distribuidos, sin otro requisito que el
perceptor sea sujeto pasivo del Impuesto
sobre Sociedades o contribuyente del
Impuesto sobre la Renta de no Residen-
tes que tenga establecimiento permanen-
9048
te en territorio español. Si el perceptor
es persona física se producirá la tributa-
ción como renta del ahorro.
M.ª CONSUELO FUSTER ASENCIO
LO ESENCIAL SOBRE EL
RÉGIMEN FISCAL
ESPECIAL PARA LAS
ENTIDADES DE CAPITAL
RIESGO
Documentación
• Ley 25/2005, de 24 de noviembre, re-
guladora de las entidades de capital-
riesgo y sus sociedades gestoras .
• Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5
de marzo, por el que se aprueba el
Texto Refundido de la Ley del Impues-
to sobre Sociedades (art. 55) .
Libros
• ESTEBAN PAÚL, A., Régimen fiscal de las
sociedades y fondos de capital-riesgo
y sociedades de desarrollo industrial
regional, Manual del Impuesto sobre
sociedades , coord. M. Gutiérrez Lou-
sa, J. J. Rubio Guerrero, 2003.
Artículos de opinión
• IZCO PRIMO, C., El régimen especial de
tributación en la actividad de capital
riesgo , Estrategia financiera, nº 213,
2005, págs. 66 a 72.
Webgrafía
• www.aeat.es (web de la Agencia Es-
tatal de Administración Tributaria).
© CISS
 R ÉGIMEN FISCAL ESPECIAL PARA LAS ENTIDADES ...
RÉGIMEN FISCAL
ESPECIAL
PARA LAS ENTIDADES
DEDICADAS AL
ARRENDAMIENTO
DE VIVIENDA
(IMPUESTO
SOBRE SOCIEDADES)
Housing rental companies special tax
rate
I. CONCEPTO • II. REQUISITOS • III. RÉGIMEN
FISCAL ESPECIAL 1. Régimen de la sociedad 2.
Régimen de los socios
I. CONCEPTO
El régimen fiscal especial para las en-
tidades dedicadas al arrendamiento de
vivienda se encuentra regulado por los
artículos 53 y 54 del Real Decreto Legisla-
tivo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se
aprueba el texto refundido de la Ley del
Impuesto sobre Sociedades (LIS).
La aplicación de este régimen es op-
cional y su principal incentivo fiscal con-
siste en una bonificación de, al menos, el
85% de la cuota íntegra del Impuesto so-
bre Sociedades que corresponda a las
rentas derivadas del arrendamiento de vi-
viendas siempre que se cumplan deter-
minados requisitos que se refieren, entre
otros, a su objeto social, a las viviendas
que se ofrecen en arrendamiento, a la
contabilidad y a la opción por el régi-
men.
II. REQUISITOS
Para poder acogerse a este régimen
especial se tienen que cumplir los si-
guientes requisitos referidos a:
© CISS
- Objeto social. Las sociedades que
pretendan acogerse al régimen espe-
cial deben tener como objeto social
principal, no exclusivo, el arrenda-
miento de viviendas situadas en te-
rritorio español. Estas viviendas pue-
den haber sido adquiridas o bien
construidas o promovidas por la en-
tidad. Este objeto social debe reali-
zarse en el marco de una actividad
económica. Este objeto principal es
compatible con:
• La realización de otras activida-
des complementarias.
• La transmisión de los inmuebles
arrendados una vez transcurrido
el período mínimo de 7 años du-
rante los cuales dichos inmue-
bles han de estar arrendados u
ofrecidos en arrendamiento.
- Viviendas arrendadas. Las viviendas
arrendadas deben cumplir determi-
nados requisitos en relación con el
número de las mismas destinadas a
este objeto social, la superficie cons-
truida y el tiempo de arrendamiento.
• Número de viviendas. El número
de viviendas arrendadas u ofreci-
das en arrendamiento por el su-
jeto pasivo en cada período im-
positivo debe ser en todo mo-
mento igual o superior a diez,
sin límite máximo. Si, al comien-
zo del período impositivo, la en-
tidad dispone de un número de
viviendas arrendadas igual o su-
perior a diez, pero como conse-
cuencia de la transmisión de al-
guna o algunas de ellas, el nú-
mero de viviendas arrendadas
queda reducido a un número in-
ferior a diez, no podrá aplicarse
este régimen, aunque al cierre
del período impositivo se haya
vuelto a alcanzar dicha cifra.
• Superficie construida. La superfi-
cie construida de las viviendas
9049
R ÉGIMEN FISCAL ESPECIAL PARA LAS ENTIDADES ...
arrendadas u ofrecidas en arren-
damiento no debe exceder de
135 metros cuadrados. Las que
excedan de esta superficie no se
tienen en cuenta para computar
la cifra de diez requeridas y sus
rentas no gozan de bonificación.
Si la propiedad de la vivienda es-
tá compartida con otros propie-
tarios, la superficie se computa
sobre toda la vivienda, y no so-
bre la parte que corresponde a
cada propietario. Para determi-
nar el número de viviendas
arrendadas, éstas computan de
la siguiente manera:
a) Si el número de viviendas
con superficie igual o infe-
rior a 135 metros cuadrados
que están arrendadas u ofre-
cidas en arrendamiento es
igual o superior a 10: puede
aplicarse el régimen espe-
cial, teniendo en cuenta que
sólo disfrutan de bonifica-
ción las rentas procedentes
del arrendamiento de dichas
viviendas, no estando bonifi-
cadas las rentas procedentes
del arrendamiento de vivien-
das que excedan de dicha
superficie.
b) Si, por el contrario, el núme-
ro de viviendas con superfi-
cie igual o inferior a 135 me-
tros cuadrados arrendadas u
ofrecidas en arrendamiento
es inferior a 10, aunque se
alcance esta cifra computan-
do también las que superan
dicha superficie: no es de
aplicación el régimen espe-
cial, por lo que ninguna ren-
ta gozará de bonificación.
• Tiempo de arrendamiento. Para
consolidar la bonificación las vi-
viendas deben permanecer
9050
arrendadas u ofrecidas en arren-
damiento durante al menos siete
años. Este plazo se computa:
a) Para las viviendas que figura-
ban en el patrimonio de la
entidad antes del momento
de acogerse al régimen: des-
de la fecha de inicio del pe-
ríodo impositivo en que se
comunicó la opción por el
régimen, siempre que a di-
cha fecha las mismas estu-
vieran arrendadas.
b) Para las viviendas que, aun-
que figuraban en el patrimo-
nio de la entidad, no se en-
contraban arrendadas a la fe-
cha de inicio del período im-
positivo en que se comunicó
la opción por el régimen, así
como las adquiridas o pro-
movidas con posterioridad a
dicha fecha: desde que la vi-
vienda se arrienda por pri-
mera vez.
- Contabilización. La actividad de pro-
moción inmobiliaria y la de arrenda-
miento de viviendas, así como las de-
más actividades complementarias
que realice la entidad, deben ser ob-
jeto de una contabilización separada
para cada inmueble adquirido o pro-
movido, de manera que se disponga
del desglose suficiente para conocer
la renta imputable a cada vivienda,
local o finca registral independiente
en que el inmueble se divida. El in-
cumplimiento de este requisito su-
pondrá la pérdida de la aplicación de
este régimen especial.
- Actividades complementarias. Si la
entidad realiza cualquier otra activi-
dad diferente a la de arrendamiento
de viviendas, sin tener en considera-
ción las rentas procedentes de la
transmisión de viviendas una vez pa-
sado el plazo de siete años mínimo
© CISS
 R ÉGIMEN FISCAL ESPECIAL PARA LAS ENTIDADES ...
de arrendamiento, las situaciones
posibles son las siguientes:
• Que las rentas susceptibles de
gozar de bonificación sean al
menos del 55% del total de las
rentas del período impositivo,
sin tener en consideración las
derivadas de las referidas trans-
misiones. En tal caso, puede
aplicarse la bonificación exclusi-
vamente sobre las rentas deriva-
das del arrendamiento de vivien-
das que cumplan los requisitos
de superficie construida y tiem-
po de arrendamiento.
• Que las rentas susceptibles de
gozar de bonificación sean infe-
riores al 55% del total de las ren-
tas del período impositivo, sin
tener en consideración las deri-
vadas de aquellas transmisiones.
En tal caso, no podrá aplicarse la
bonificación sobre ninguna de
las rentas de la entidad, sin per-
juicio de que pueda aplicarse el
régimen fiscal especial en los pe-
ríodos impositivos posteriores
en los que se recupere el por-
centaje de rentas susceptibles de
ser bonificadas.
III. RÉGIMEN FISCAL ESPECIAL
1. Régimen de la sociedad
Las entidades dedicadas al arrenda-
miento de viviendas, siempre que hayan
optado expresamente por este régimen
especial, pueden aplicar una bonificación
en la cuota íntegra del Impuesto sobre
Sociedades proporcional a las rentas de-
rivadas del arrendamiento de viviendas
que cumplan los requisitos expuestos.
La renta bonificada derivada del
arrendamiento está integrada, para cada
vivienda, por el ingreso íntegro obtenido
minorado en la suma de los gastos direc-
tamente relacionados con la obtención
© CISS
de dichos ingresos y de la parte de los
gastos generales que correspondan pro-
porcionalmente a dicho ingreso.
La imputación de los gastos genera-
les se realizará en proporción a la totali-
dad de los ingresos de la entidad, sean o
no objeto de bonificación.
La cuantía de la bonificación aplica-
ble será:
- Regla general. Se aplica una bonifica-
ción del 85% a la parte de cuota ínte-
gra correspondiente a las rentas deri-
vadas del arrendamiento de vivien-
das que cumplan los requisitos exigi-
dos para aplicar este régimen fiscal.
- Supuesto de arrendatario discapaci-
tado. Se aplica una bonificación del
90% a la parte de cuota íntegra co-
rrespondiente a las rentas derivadas
del arrendamiento de viviendas que
cumplan los requisitos exigidos para
aplicar este régimen fiscal, siempre
que:
• el arrendatario sea discapacita-
do; y
• en la vivienda se hayan realizado
obras e instalaciones para su
adecuación a los discapacitados.
Tales obras tienen que haberse
certificado por la Administración
competente.
- Viviendas arrendadas adquiridas me-
diante contratos de arrendamiento
financiero. Cuando las viviendas ob-
jeto de arrendamiento hayan sido
adquiridas en virtud de contratos de
arrendamiento financiero, a efectos
de determinar la renta que es bonifi-
cada no se tienen en consideración
los ajustes negativos y positivos que
resultan de aplicar el régimen de
arrendamiento financiero para deter-
minar la base imponible de la enti-
dad, por tanto, no forman parte de la
renta bonificada.
9051
R ÉGIMEN FISCAL ESPECIAL PARA LAS ENTIDADES ...
En el Impuesto sobre el Valor Añadi-
do (IVA) están sujetas al tipo reducido
del 4% las viviendas adquiridas por las
entidades que apliquen este régimen es-
pecial, siempre que a las rentas derivadas
de su posterior arrendamiento les sea
aplicable la bonificación del 85% o del
90% en el Impuesto sobre Sociedades. La
entidad adquirente debe comunicar esta
circunstancia a la transmitente con ante-
rioridad al devengo de la operación.
2. Régimen de los socios
Las particularidades de este régimen
en relación con los socios se concentran
en el tratamiento de los dividendos pro-
cedentes de estas sociedades y en la
transmisión de participaciones en el capi-
tal de las mismas.
- Dividendos generados en años en
los que la sociedad aplicó el régimen
especial y procedentes de rentas bo-
nificadas.
• tal de entidades dedicadas al arren-
Socio persona física. El dividen-
do se integra en su base imponi-
ble del ahorro sin ninguna parti-
cularidad respecto de cualquier
otro dividendo. Este dividendo
está sujeto a retención a cuenta
del 18% que tiene que practicar
la sociedad que lo distribuye.
• Socio persona jurídica. El divi-
dendo se integra igualmente en
su base imponible, pudiendo
aplicarse la deducción para evi-
tar la doble imposición. Si la en-
tidad obtiene tanto rentas bonifi-
cadas como otras rentas en el
mismo período impositivo, a
efectos de aplicar la deducción
por doble imposición se entien-
de que el primer beneficio distri-
buido procede de rentas no bo-
nificadas.
- Dividendos generados en años en
los que la sociedad aplicó el régimen
9052
general, o el régimen especial, siem-
pre que, en este último caso, dichos
dividendos no procedan de rentas
bonificadas.
• Socio persona física. Igual trata-
miento que el anteriormente ex-
puesto.
• Socio persona jurídica. La tribu-
tación correspondiente a estos
dividendos es la general, esto es,
integración en la base imponible
de los socios con derecho a
practicar la deducción por doble
imposición que corresponda. En
estos casos, el acuerdo social de
distribución de dividendos debe
diferenciar el ejercicio del que
procede el beneficio que se dis-
tribuye.
- Transmisión de participaciones. El
régimen fiscal que procede aplicar
sobre la renta obtenida en la trans-
misión de participaciones en el capi-
damiento de viviendas es el siguien-
te:
• Socio persona física. La tributa-
ción sobre la renta obtenida si-
gue el régimen general, esto es,
se integrará en la renta del aho-
rro gravada al tipo fijo y propor-
cional del 18%, cualquiera que
sea el período de tenencia de la
participación transmitida.
• Socio persona jurídica. En este
caso, es necesario distinguir:
a) Si el porcentaje de participa-
ción directo o indirecto en
la entidad con anterioridad a
la transmisión es inferior al
5%, la renta se integra en la
base imponible del socio,
sin derecho a practicar nin-
guna deducción para evitar
la doble imposición sobre
plusvalías de fuente interna.
© CISS

b) Si el porcentaje de participa-
ción directo o indirecto en
la entidad con anterioridad a
la transmisión es igual o su-
perior al 5% y se ha poseído
de manera ininterrumpida
durante el año anterior al
día en que se transmite la
participación:
c) A la parte de renta que se
corresponda con beneficios
no distribuidos y no bonifi-
cados, le será de aplicación
la deducción para evitar la
doble imposición sobre
plusvalías de fuente interna.
d) A la parte de renta que se
corresponda con beneficios
no distribuidos y bonifica-
dos, le será de aplicación el
50% de la deducción para
evitar la doble imposición
sobre plusvalías de fuente
interna.
ÁLVARO GONZÁLEZ LORENTE
Véase también: "Arrendamiento (contabilidad)";
"Arrendamiento financiero (fiscalidad)"; "Base
imponible"; "Beneficio"; "Bonificaciones fiscales";
"Cuota tributaria"; "Deducción por doble imposi-
ción interna"; "Deducción por doble imposición
internacional"; "Discapacitados (fiscalidad)"; "Dis-
tribución de resultados"; "Dividendos (fiscali-
dad)"; "Gastos generales de fabricación"; "Im-
puesto sobre el incremento de valor de los terre-
nos de naturaleza urbana"; "Impuesto sobre el
Valor Añadido"; "Impuesto sobre la Renta de las
Personas Físicas"; "Impuesto sobre Sociedades";
"Imputación (fiscalidad)"; "Participación" y "Pe-
ríodo impositivo".
RÉGIMEN
SIMPLIFICADO (IVA)
Simplified rate (VAT)
I. CONCEPTO • II. CÁLCULO DE LAS CUOTAS •
III. OBLIGACIONES FORMALES
© CISS
R ÉGIMEN SIMPLIFICADO (IVA)
I. CONCEPTO
El régimen simplificado del IVA es un
régimen fiscal especial del Impuesto so-
bre el Valor Añadido, que se aplica a las
personas físicas y a las entidades en régi-
men de atribución de rentas, que desa-
rrollen ciertas actividades establecidas
por la Agencia Tributaria, que consiste en
calcular el importe de las cuotas deven-
gadas por el Impuesto sobre el Valor
Añadido en función de unos parámetros,
índices o módulos dependiendo de cada
actividad.
El régimen se aplica automáticamen-
te a quién cumpla los requisitos estable-
cidos reglamentariamente por Hacienda,
a no ser que se produzca:
a) Renuncia voluntaria mediante la pre-
sentación del modelo 036 o 037 de
declaración censal, en el momento
del comienzo de la actividad o du-
rante el mes de diciembre anterior al
inicio del año natural en que tenga
que surtir efecto la renuncia. Tam-
bién se podrá renunciar si en la de-
claración-liquidación del primer tri-
mestre del año natural se presenta el
modelo 303 aplicando el régimen ge-
neral. La renuncia deberá aplicarse
por un periodo mínimo de tres años.
b) Exclusión de la aplicación del régi-
men simplificado por superar
450.000 euros de volumen de ingre-
sos o 300.000 euros de volumen de
compras durante el año anterior, en
todas las actividades, teniendo en
cuenta también las que realice el
cónyuge, ascendientes o descen-
dientes. Además, se producirá la ex-
clusión si se superan las magnitudes
establecidas para cada actividad en
número de personal empleado o de
vehículos.
9053
R ÉGIMEN SIMPLIFICADO (IVA)
II. CÁLCULO DE LAS CUOTAS
La cuota devengada del Impuesto so-
bre el Valor Añadido por las operaciones
corrientes, se calcula aplicando los índi-
ces o módulos establecidos para cada ac-
tividad. Del importe calculado se podrá
deducir las cuotas soportadas por opera-
ciones corrientes relativas a bienes o ser-
vicios afectados a la actividad y el 1% de
la cuota devengada por gastos de difícil
justificación. Las cuotas soportadas sólo
se podrán deducir en la autoliquidación
del último trimestre del año. Esta dife-
rencia no podrá ser menor a la cuota mí-
nima establecida para cada actividad.
Al importe resultante anterior se su-
maran las cuotas devengadas en las ope-
raciones excluidas del régimen simplifi-
cado:
a) Adquisiciones intracomunitarias de
bienes.
b) Operaciones en las que se produzca
la inversión del sujeto pasivo.
c) Las entregas de activos fijos materia-
les y la transmisión de activos fijos
intangibles.
De este resultado se deducirá el im-
porte de las cuotas soportadas por la ad-
quisición o importación de activos fijos,
considerándose como tales los elemen-
tos del inmovilizado y, en particular,
aquellos de los que se disponga en virtud
de contratos de arrendamiento financie-
ro con opción de compra, tanto si dicha
opción es vinculante, como si no lo es.
El resultado final nos dará la cuota a
ingresar, compensar o devolver.
III. OBLIGACIONES FORMALES
Los sujetos pasivos acogidos al régi-
men simplificado del IVA deberán llevar
un libro registro de facturas recibidas en
el que anotarán las facturas y documen-
9054
tos de las adquisiciones e importaciones
de bienes y servicios por los que se haya
soportado o satisfecho el impuesto y
destinados a su utilización en las activida-
des del régimen simplificado.
También deberán llevar un libro re-
gistro de facturas relativas a las adquisi-
ciones correspondientes a cada sector di-
ferenciado cuando realicen otras activi-
dades a las que no sea aplicable el régi-
men simplificado.
Los sujetos pasivos acogidos al régi-
men simplificado por actividades cuyos
índices o módulos operen sobre el volu-
men de ingresos realizado habrán de lle-
var un libro registro en el que anoten las
operaciones efectuadas.
Se deberá conservar, durante el pla-
zo de prescripción del impuesto, los jus-
tificantes de los índices o módulos apli-
cados en el ejercicio, las facturas recibi-
das y las copias de las de expedición obli-
gatoria.
Deberán presentar cuatro declaracio-
nes trimestrales y una declaración anual.
Las declaraciones ordinarias deberán
presentarse en el modelo 310 entre el
día 1 y el 20 de los meses de abril, julio y
octubre. La declaración final, modelo
311, se presentará entre el día 1 y el 30
del mes de enero del año posterior. Si el
sujeto pasivo se encuentra simultánea-
mente en el régimen general y en el sim-
plificado, deberá liquidar el impuesto tri-
mestral en el modelo 370 los tres prime-
ros trimestres y el modelo 371 en el cuar-
to. En todos los casos el modelo de de-
claración anual es el 390.
JUAN JOSÉ BENAYAS DEL ÁLAMO
Véase también: "Impuesto sobre el Valor Añadido"
y "Regímenes fiscales especiales".
© CISS

RÉGIMEN
SUSPENSIVO
Suspension of excise duty rate
I. INTRODUCCIÓN 1. Concepto 2.
Consideraciones preliminares • II. RÉGIMEN
SUSPENSIVO 1. Fabricación, transformación y
tenencia 2. Circulación • 3. Fábricas, depósitos
fiscales y depósitos de recepción 4. Documento
de acompañamiento • III. ULTIMACIÓN DEL
RÉGIMEN SUSPENSIVO • IV. IVA Y RÉGIMEN
SUSPENSIVO
I. INTRODUCCIÓN
1. Concepto
Se entiende por régimen suspensivo
"el régimen fiscal aplicable a la fabrica-
ción, transformación, tenencia y circu-
lación de productos objeto de los im-
puestos especiales de fabricación en el
que, habiéndose realizado el hecho im-
ponible, no se ha producido el devengo
y, en consecuencia, no es exigible el im-
puesto".
2. Consideraciones preliminares
Con este régimen se pretende apro-
ximar el devengo del impuesto al consu-
mo final, en el que el vendedor puede
repercutir el impuesto, evitando los cos-
tes financieros derivados del desfase
temporal entre la realización del hecho
imponible y el momento en que el pro-
ducto se destina al consumo.
Igualmente, en un mercado interior
caracterizado por la supresión de barre-
ras fiscales entre los Estados miembros,
se produce una extensión del régimen
suspensivo a todo el ámbito comunitario
facilitándose la circulación intracomuni-
taria, de forma que el hecho imponible
pueda tener lugar en un Estado distinto
del que se devengue el impuesto. Se
consigue, así, el principio de tributación
© CISS
R ÉGIMEN SUSPENSIVO
en destino. Se tributa en el Estado donde
el producto se destina al consumo.
Se produce, pues, un diferimiento
del devengo respecto del momento en
que éste debería haberse producido; es-
to es, con la conclusión del hecho impo-
nible. Mientras se está en régimen sus-
pensivo, el Impuesto Especial no se de-
venga y, por tanto, no resulta exigible.
Su regulación, actualmente, se en-
cuentra en la Ley 38/1992, de 28 de di-
ciembre, de Impuestos Especiales y en el
Real Decreto 1165/1995, de 7 de julio,
por el que se aprueba el Reglamento de
los Impuestos Especiales. Estas normas
son producto de la Directiva 92/12/CEE
del Consejo, de 25 de febrero, donde se
instaura el sistema de circulación de los
productos objeto de IIEE de fabricación
que cumple los principios de desapari-
ción de barreras fiscales, diferentes tipos
impositivos entre los Estados miembros
y el principio de tributación en el país de
destino. Esta Directiva más que la intro-
ducción del régimen suspensivo en los
diferentes Estados supuso la reforma de
sus propios regímenes suspensivos esta-
blecidos con miras a su definitiva implan-
tación obligatoria a través de una Directi-
va.
No obstante, hay que tener en cuen-
ta la Directiva 2008/118/CE del Consejo
de 16 de diciembre de 2008 relativa al ré-
gimen general de los impuestos especia-
les, y por la que se deroga la Directiva
92/12/CEE del Consejo, de 25 de febrero
de 1992, relativa al régimen general, te-
nencia, circulación y controles de los
productos objeto de impuestos especia-
les. La nueva Directiva, de aplicación a
los productos energéticos y electricidad,
alcohol y bebidas alcohólicas y a las labo-
res del tabaco, pretende simplificar los
procedimientos aumentando la transpa-
rencia de los intercambios comerciales
entre los Estados miembros de la Unión
Europea, a través de la sujeción al Siste-
9055
R ÉGIMEN SUSPENSIVO

ma de Circulación y Control de Impues- de transformación determinadas regla-

tos Especiales de la circulación en régi-
men suspensivo de los productos objeto
de los Impuestos especiales. La Directiva
92/12/CEE, salvo supuestos excepciona-
les, queda derogada con efectos a partir
de 1 de abril de 2010. Los Estados miem-
bros, a muy tardar el 1 de enero de 2010,
deberán adoptar y publicar las disposi-
ciones legales, reglamentarias y adminis-
trativas necesarias para dar cumplimien-
to a lo establecido en la Directiva
2008/118/CE con efecto de 1 de abril de
2010.
II. RÉGIMEN SUSPENSIVO
1. Fabricación, transformación y te-
nencia
La fabricación de productos objeto
de IIEE se realizará en fábricas, en régi-
men suspensivo. Podrán efectuarse den-
tro de los depósitos fiscales operaciones
de desnaturalización o de adición de tra-
zadores o marcadores y las operaciones
mentariamente.
2. Circulación
a) Supuestos
Cuando hablamos de circulación de
los productos objeto de impuestos espe-
ciales de fabricación (en adelante IIEE)
son tres los supuestos de acogida al régi-
men suspensivo. En primer lugar, un
producto fabricado en España, cuando
sale de la fábrica, si en lugar de destinar-
se al consumo, se destina a otra fábrica o
depósito fiscal entrará en el régimen sus-
pensivo, produciéndose un diferimiento
del devengo del tributo. Lo mismo, res-
pecto de un producto de estas caracterís-
ticas procedente de otro Estado miem-
bro, que no se destina al consumo, sino
que se introduce en régimen suspensivo.
E igualmente ocurre con un producto
objeto de importación que se introduce
en España en régimen suspensivo.
b) Circulación interna

Supuestos Régimen suspensivo

Fabricación Salida de fábricas o depósitos fiscales con destino a otras fábricas, depósitos
fiscales o a la exportación; o con destino a la fabricación de productos que no
sean objeto de los IIEE de fabricación con destino a la exportación
Importación Importación de productos con destino a su introducción en una fábrica o de-
pósito fiscal
Introduccio- Salida de dichas zonas con destino a otras fábricas, depósitos fiscales o a la ex-
nen zonas y portación
depósitos
francos

c) Circulación intracomunitaria Estado miembro circularán dentro del

ámbito territorial interno:
Los productos objeto de IIEE de fa-
bricación con origen o destino en otro

9056 © CISS
 R ÉGIMEN SUSPENSIVO

En régimen suspensivo Entre fábricas o depósitos fiscales

Con destino a un depósito de recepción en el ámbito territorial in-
terno o a un operador registrado en otro Estado miembro
Con destino a un operador no registrado
Fuera del régimen sus- Con destino a un receptor autorizado
pensivo
Dentro del sistema de ventas a distancia

3. Fábricas, depósitos fiscales y depó- 4. Documento de acompañamiento

sitos de recepción
El régimen suspensivo se instrumen-
ta a través de las fábricas, depósitos fisca-
les y depósitos de recepción. Se trata de
lugares en los que mediando autoriza-
ción administrativa pueden almacenarse,
recibirse, fabricarse, etc., en régimen sus-
pensivo, productos objeto de los IIEE de
fabricación. Así, el caso del depósito de
recepción en el que el titular es un ope-
rador registrado, puede recibir habitual-
mente, en régimen suspensivo, estos
productos procedentes de otros Estados
miembros. Momento a partir del cual se
produce el devengo del impuesto, sur-
giendo la obligación de pago para el ope-
rador registrado.
En el caso del depósito fiscal, se pue-
den, no sólo recibir, sino almacenar, ex-
pedir y transformarse, en régimen sus-
pensivo, estos productos. Y la fábrica,
donde además, se pueden extraer y fabri-
car estos productos. Los titulares de es-
tos lugares son depositarios autorizados.
Por su parte, el operador no registra-
do es la persona autorizada a título oca-
sional a recibir, en régimen suspensivo,
estos productos procedentes de otros
Estados miembros.
Mientras los productos se encuen-
tran en régimen suspensivo circulan al
amparo de documentos de circulación.
Estos documentos serán expedidos por
los titulares de los establecimientos des-
de los que se inicie la circulación. Tratán-
dose de una importación, el documento
será expedido por la aduana. Los tipos
de documentos son: documento de
acompañamiento, documento simplifica-
do de acompañamiento, marcas fiscales,
albaranes de circulación y documentos
aduaneros.
III. ULTIMACIÓN DEL RÉGIMEN
SUSPENSIVO
El régimen suspensivo se ultima:
- Por la realización de cualquiera de
los supuestos que originan el deven-
go del impuesto.
- Mediante la exportación o la vincula-
ción de los productos objeto de los
IIEE de fabricación a alguno de los
regímenes aduaneros suspensivos,
para su posterior envío a un país ter-
cero.

Supuestos Régimen suspen- Devengo

sivo
Fabricación (Vid. Punto 2) Salida de los productos objeto de los IIEE de fabricación
de la fábrica o depósito fiscal o en el momento de su au-
toconsumo

© CISS 9057
R ÉGIMEN SUSPENSIVO

Supuestos Régimen suspen- Devengo

sivo
Importación (Vid. Punto 2) Nacimiento de la deuda aduanera de importación
Importaciones Momento de la ultimación de dichos regímenes dentro
vinculadas a los del ámbito territorial interno, salvo que los productos se
regímenes vinculen a otro de estos regímenes, se introduzcan en zo-
aduaneros sus- nas o depósitos francos, o se reexporten fuera del territo-
pensivos rio aduanero de la comunidad
Introducciones (Vid. Punto 2) Momento de la salida de dichas áreas con destino al resto
en zonas y de- del territorio aduanero comunitario comprendido en el
pósitos francos ámbito territorial interno o en el momento del autocon-
sumo en dichos depósitos y zonas
Expediciones Circulación intra- Momento de la entrada de los productos en el depósito
con destino a comunitaria de recepción
un operador re-
gistrado
Expediciones Circulación intra- Momento de la recepción por éste de los productos en el
con destino a comunitaria lugar de destino
un operador no
registrado
Ventas a distan- Momento de la entrega de los productos al destinatario
cia
Expedición con Momento de la recepción por éste de los productos en el
destino a un re- lugar de destino
ceptor autoriza-
do

Resaltar que en aquellos supuestos lor Añadido, establece la exención de las

en que los productos han salido de la fá-
brica o depósito fiscal, fuera del régimen
suspensivo, y no han podido ser entrega-
dos a su destinatario, total o parcialmen-
te, por causas ajenas al depositario auto-
rizado expedidor, los productos podrán
volver a introducirse en los estableci-
mientos de salida, considerándose que
no se ha producido el devengo del im-
puesto con ocasión de esa salida.
IV. IVA Y RÉGIMEN SUSPENSIVO
Hay que señalar que la normativa
aplicable al IVA procura adaptarse a la re-
lativa a los IIEE. Así, la Ley 37/1992, de 28
de diciembre, del Impuesto sobre el Va-
importaciones, adquisiciones intracomu-
nitarias, entregas y prestaciones de servi-
cios relacionadas con bienes que se vin-
culen a un régimen de depósito distinto
del aduanero. Señalando en su Anexo
que en relación con los bienes objeto de
IIEE, el régimen de depósito distinto de
los aduaneros será "el régimen suspensi-
vo aplicable en los supuestos de fabrica-
ción, transformación o tenencia de pro-
ductos objeto de los Impuestos Especia-
les de fabricación en fábricas o depósitos
fiscales, de circulación de los referidos
productos entre dichos establecimientos
y de importación de los mismos con des-
tino a fábrica o depósito fiscal".

9058 © CISS

Por tanto, no se va exigir el IVA sino
hasta la salida de los productos de estos
establecimientos con destino al consumo
o del autoconsumo en el mismo. El de-
vengo se produce simultáneamente con
el devengo de los IIEE.
M.ª CONSUELO FUSTER ASENCIO
Véase también: "Exención plena y limitada".
LO ESENCIAL SOBRE
RÉGIMEN SUSPENSIVO
Artículos de opinión
• SOLANA VILLAMOR, F., La circulación in-
tracomunitaria de productos objeto
de los impuestos especiales en régi-
men suspensivo (I) y (II), Carta tribu-
taria. Monografías. Nº 185, 1993,
págs. 1 a 12; y Nº 186, 1993, págs. 1
a 12.
• SOLANA VILLAMOR, F., Tributación por
IVA de las operaciones en régimen
suspensivo de Impuestos Especiales
(I) y (II), Impuestos: Revista de doc-
trina, legislación y jurisprudencia,
Año nº 13, Nº 1, 1997, págs. 336 a
378 y 379 a 420.
Webgrafía
• www.aeat.es (web de la Agencia Es-
tatal de Administración Tributaria).
© CISS
R ÉGIMEN TECNOLÓGICO
RÉGIMEN
TECNOLÓGICO
Technological rate
Se define como régimen tecnológico
aquellas condiciones de oportunidad,
apropiación, grado de acumulación y na-
turaleza del conocimiento, los cuales son
apropiados por los medios de transmi-
sión y comunicación de las distintas or-
ganizaciones e instituciones. Si relaciona-
mos el régimen tecnológico y un sistema
sectorial de innovación lo debemos ha-
cer desde tres dimensiones:
1. La dinámica Schumpeteriana de los
innovadores "competencia y selec-
ción entre empresas",
2. la distribución geográfica de los in-
novadores "grado de dispersión o
concentración geográfica de las
empresas",
3. y los límites espaciales del conoci-
miento "la ubicación geográfica del
conocimiento científico y tecnológi-
co al que acceden las empresas"
que emplean las organizaciones en
los procesos de innovación.
9059
R EGÍMENES FISCALES ESPECIALES

Dimensiones relevantes de un Régimen Tecnológico

OPORTUNIDAD APROPIACIÓN ACUMULACIÓN BASE DEL CONOCI-
MIENTO
Nivel Nivel Tecnológica Genérico/Especifico

Penetración Medios Empresa Tácito/Simplificado

Variedad Sector Simple/Complejo

Fuentes Área Independiente/Siste-

ma

Un régimen tecnológico también es I. CONCEPTO • II. IMPUESTO SOBRE

entendido como el conjunto de "reglas
del juego" que guía la dirección de la in-
novación tecnológica y el uso de la tec-
nología para servir necesidades sociales y
aprovechar las oportunidades económi-
cas, en gran medida un régimen se desa-
rrolla por la acumulación de conocimien-
tos, valores, e inversiones pasadas como
por ejemplo: en educación, capacidades
tecnológicas y infraestructuras tecnológi-
cas, este se articula por redes de actores
y instituciones como lo son: laboratorios
de investigaciones, usuarios de tecnolo-
gías, bancos de inversión ... entre otros.
SOCIEDADES • III. IMPUESTO SOBRE EL VALOR
AÑADIDO
I. CONCEPTO
Los sujetos pasivos a los que se les
aplique algún régimen fiscal especial se
han de regir por la norma específica que
lo regula y de forma supletoria por las
normas generales del impuesto.
II. IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES
Son regímenes especiales del im-
puesto sobre sociedades los siguientes:

En el contexto de una problemática - Sociedades y fondos de capital-ries-

nueva presentada en un régimen como
por ejemplo, el cambio climático, los ac-
tores del régimen se encaminan en bus-
car soluciones siguiendo las diferentes
normas ya existentes dentro del régimen,
existiendo la posibilidad que estas nor-
mas no puedan o lleguen a la solución
adecuada del problema.
SANTIAGO QUINTERO RAMÍREZ
REGÍMENES FISCALES
go
- Sociedades de desarrollo industrial
regional
- Instituciones de inversión colectiva
- Grupos de sociedades o consolida-
ción fiscal
- Colaboración empresarial: UTE, AIE,
AEIE
- Fusiones, escisiones, aportaciones
de activos y canje de valores

ESPECIALES - Minería
- Hidrocarburos
Special tax rate - Empresas de reducida dimensión

9060 © CISS

- Contratos de arrendamiento finan-
ciero
- Entidades de tenencia de valores ex-
tranjeros
- Entidades navieras
- Comunidades titulares de montes
vecinales en mano común
- Cooperativas
- Sociedades agrarias de transforma-
ción
- Sociedades laborales
- Sociedades de garantía reciproca
- Conservación de la energía
- Reconversión y reindustrialización
- Regímenes transitorios
- Actualización de balances
- Sociedades patrimoniales
- Sociedades dedicadas al arrenda-
miento de viviendas
- Entidades deportivas
- Entidades parcialmente exentas
- Iglesia Católica
- Entidades acogidas a programas de
apoyo a acontecimientos de excep-
cional interés público
- Trasparencia fiscal internacional
- Zona especial canaria
- Entidades del País Vasco y Navarra
III. IMPUESTO SOBRE EL VALOR
AÑADIDO
Los regímenes especiales del IVA
son:
- Simplificado
- Agricultura, ganadería y pesca
© CISS
R EGÍMENES FORALES
- Bienes usados, objetos de arte, anti-
güedades y objetos colección
- Agencias de viaje
- Recargo de equivalencia
- Oro de inversión
- Servicios prestados por vía electróni-
ca
- Entregas de gas y electricidad
- Grupo de entidades
Los tres primeros son de aplicación
voluntaria y el resto obligatorios.
JUAN JOSÉ BENAYAS DEL ÁLAMO
Véase también: "Impuesto sobre el Valor Añadido"
e "Impuesto sobre Sociedades".
REGÍMENES FORALES
Regional rate
I. CONCEPTO Y NORMATIVA APLICABLE • II.
LOS ORÍGENES DEL RÉGIMEN FORAL • III. LA
AUTONOMÍA EN MATERIA FISCAL. EL "CUPO O
CONCIERTO ECONÓMICO"
I. CONCEPTO Y NORMATIVA
APLICABLE
Por regímenes forales entendemos el
conjunto de las instituciones que confor-
man las respectivas administraciones del
antiguo Reino de Navarra y de los territo-
rios históricos vascos de Álava, Guipúz-
coa y Vizcaya, constituidos en la Comuni-
dad Foral de Navarra y la Comunidad Au-
tónoma del País Vasco respectivamente.
La característica principal de estos te-
rritorios se basa en el mantenimiento de
los ordenamientos jurídicos propios,
además de ejercer competencias sobre
un amplio abanico de materias entre las
que destacan las relativas al ámbito civil y
9061
R EGISTRO
fiscal. El reconocimiento constitucional
en su disposición adicional primera otor-
ga a estos territorios un poder de deci-
sión diferenciado del resto de las comu-
nidades autónomas, si bien deben ajus-
tarse a la propia constitución y a los Esta-
tutos de Autonomía respectivos. En la ac-
tualidad ambos territorios mantienen un
sistema fiscal propio, con figuras imposi-
tivas similares a las vigentes en el resto
del territorio, aunque, generalmente, ge-
neran una menor presión fiscal entre sus
contribuyentes.
En Navarra la norma básica, su régi-
men de autogobierno, es la peculiar Ley
Orgánica de Reintegración y Amejora-
miento del Régimen Foral de Navarra de
1982 y en el País Vasco es el Estatuto de
Gernika de 1979.
II. LOS ORÍGENES DEL RÉGIMEN
FORAL
El régimen foral vigente actualmente
en estos territorios hunde sus raíces en
la Guerra de Sucesión y en los Decretos
de Nueva Planta, mediante los cuales el
rey Felipe entre 1713 y 1716 abolió defi-
nitivamente los fueros en los territorios
de la Corona de Aragón, al tiempo que se
mantuvo en otros territorios. Posterior-
mente, el Reino de Navarra y las provin-
cias vascas tras la finalización de la Prime-
ra Guerra Carlista consiguieron mante-
ner su régimen foral merced a la Ley de
confirmación de Fueros de 25 de octubre
de 1839. No obstante, en Navarra, me-
diante la "Ley Paccionada" (1841), su ré-
gimen dejó de ser un reino, pasando a
constituirse Navarra se produjo una abo-
lición parcial en 1876, tras la Tercera
Guerra Carlista.[
Actualmente, la Constitución espa-
ñola de 1978 en su Disposición Adicional
Primera consagra el respeto y amparo de
los derechos históricos de los territorios
forales, en los mismos términos que se
9062
daban 1841 y por ello estos territorios,
constituidos actualmente como las co-
munidades autónomas de Navarra y País
Vasco, conservan la independencia en as-
pectos como el derecho tributario, fiscal
o civil entre otras peculiaridades.
III. LA AUTONOMÍA EN MATERIA
FISCAL. EL "CUPO O CONCIERTO
ECONÓMICO"
El conocido como "cupo" o "concier-
to económico" es un instrumento jurídi-
co que regula las relaciones tributarias y
financieras entre el la Administración Ge-
neral del Estado y la Comunidad Autóno-
ma del País Vasco y de Navarra. El princi-
pal aspecto que se desprende del con-
cierto económico es la determinación
del "cupo" o aportación que los territo-
rios forales tienen que pagar al Estado
por los servicios generales que reciben.
En la determinación de la cantidad se tie-
nen en cuenta tanto aspectos relaciona-
dos con el peso relativo de las comunida-
des forales en el PIB español, así como el
cálculo de los servicios que reciben de la
Administración Central del Estado. Este
cupo se revisa cada 5 años, habiéndose
fijado en 2007 el último de los aproba-
dos.
MIGUEL ÁNGEL BARBERÁN LAHUERTA
Véase también: "Hacienda de las Comunidades Au-
tónomas" y "Normas fiscales".
REGISTRO
Record / Entry
Cada una de las anotaciones que se
realizan, ya sea en una cuenta bancaria,
una cuenta de valores o cualquier otra.
En el ámbito de los mercados de de-
rivados organizados, acto por el que el
Mercado Español de Futuros y Opciones
© CISS
 R EGISTRO DE ENTIDADES FORMATIVAS
financieras (MEFF), en el caso español,
anota los datos de una Transacción en
las cuentas correspondientes de su siste-
ma para su posterior compensación, li-
quidación y cálculo de garantías.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
REGISTRO CONTABLE
Véase: "Asiento contable".
REGISTRO
DE ECONOMISTAS
AUDITORES
Véase: "Organizaciones profesionales de audito-
ría".
REGISTRO
DE ENTIDADES
FORMATIVAS
Learning institutions registry
En el ámbito de la prevención de
riesgos laborales, las entidades formati-
vas son los entes encargados de impartir
cursos en materia de seguridad y preven-
ción de riesgos laborales. Estas entidades
deben encontrarse todas en los registros
habilitados para tal fin. Cada Comunidad
Autónoma elabora sus propios registros
donde estarán las entidades formativas
de cada provincia.
En estos registros aparece el nombre
de la entidad, la provincia donde se en-
cuentra, en su caso la comarca, y el
Ayuntamiento al que pertenece.
Para poder dedicarse a actividades
formativas en materia de prevención de
© CISS
riesgos laborales, las entidades especiali-
zadas deberán pedir las oportunas auto-
rizaciones.
La normativa relativa a este tema no
sólo se encuentra en la Ley 31/1995, de 8
de noviembre, de Prevención de Riesgos
Laborales, sino también en la Orden de
27 de junio de 1997, por la que se desa-
rrolla el Real Decreto 39/1997, de 17 de
enero, en la que se aprueba el Reglamen-
to de los Servicios de Prevención, en re-
lación con las condiciones de acredita-
ción de las entidades especializadas co-
mo servicios de prevención ajenos a las
empresas, de autorización de las perso-
nas o entidades especializadas que pre-
tendan desarrollar la actividad de audito-
ria del sistema de prevención de las em-
presas y de autorización de las personas
o entidades públicas o privadas para de-
sarrollar y certificar actividades formati-
vas en materia de prevención de riesgos.
Por la Orden 140/1999, de 15 de ene-
ro, se crea el Registro de entidades públi-
cas o privadas autorizadas para impartir y
certificar formación a nivel intermedio y
superior en prevención de riesgos labo-
rales.
Junto a esta normativa también son
importantes los respectivos Reales De-
cretos sobre traspaso de funciones y ser-
vicios de la Administración del Estado a
cada Comunidad Autónoma en materia
de trabajo. Aunque algunas Comunida-
des Autónomas tengan atribuidas com-
petencias en materia de trabajo, la norma
básica en esta materia es la Ley 31/1995,
de 8 de noviembre, de Prevención de
Riesgos Laborales de aplicación en todo
el territorio nacional.
Los requisitos necesarios para impar-
tir clases de prevención de riesgos labo-
rales por las entidades formativas son los
exigidos por cada Comunidad Autónoma
y por la Orden de 27 de junio de 1997
9063
R EGISTRO DE MOROSOS
por la que se desarrolla el Real Decreto
39/1997, entre las que cabe citar:
a) la disposición de instalaciones, me-
dios materiales y didácticos adecua-
dos a la actividad formativa solicita-
da, así como al número de alumnos
que se pretenda formar; la elabora-
ción de un programa formativo acor-
de con los contenidos mínimos reco-
gidos en el Anexo VI del Real Decre-
to 39/1997, por el que se aprueba el
Reglamento de los Servicios de Pre-
vención.
b) que los alumnos tengan acceso a bi-
blioteca y bases bibliográficas.
c) que las entidades dispongan de per-
sonal docente experto en las mate-
rias correspondientes a cada una de
las disciplinas a impartir. Los requisi-
tos del personal docente se aplicarán
tanto a profesores como a tutores. El
profesorado deberá disponer de titu-
lación universitaria y acreditar una
experiencia profesional de cinco
años en la/s materia/s impartida/s.
d) y por último, suscribir un concierto
con empresas o entidades, cuando
en su programa formativo se prevea
la realización de actividades preven-
tivas en un centro de trabajo.
IRENE GONZÁLEZ GARCÍA
REGISTRO
DE MOROSOS
Debtors register
También llamado registro de impaga-
dos o registro de morosidad, se trata de
ficheros de incumplimientos de obliga-
ciones dinerarias de titularidad privada,
que ponen a disposición de determina-
das entidades información relativa a in-
9064
cumplimientos de pago, a través de siste-
mas informáticos centralizados.
En un primer momento las empresas
que crearon este tipo de ficheros fueron
los propios bancos para evitar que los
clientes con deudas se pudiesen ir a
otros bancos a renegociar las mismas,
pero hoy en día se ha permitido a otro ti-
po de empresas el poder usar estas bases
de datos, como es el caso de las empre-
sas de telefonía.
Los registros más conocidos son el
RAI (Registro de Aceptaciones Impaga-
das), ASNEF-EQUIFAX (gestionado por la
Asociación Nacional de Entidades de Fi-
nanciación) y Experian-Badexcug.
En el fichero del RAI sólo se tratan
datos relativos a personas jurídicas. En
concreto, se recoge la información relati-
va a aquellos impagados de cuantía igual
o superior a 300 euros, que se produzcan
por documentos en los que conste la fir-
ma del deudor -persona jurídica- recono-
ciendo la deuda, sean de uso en masa en
el sistema bancario y tengan fuerza eje-
cutiva. Asimismo, se recogen los recibos
que suplan a las letras de cambio en los
que conste la aceptación del deudor con
su firma y que cumplan los restantes re-
quisitos antes señalados, salvo el de la
fuerza ejecutiva. El plazo de prescripción
de la información contenida en el RAI es
de 30 meses.
El fichero ASNEF contiene informa-
ción sobre operaciones impagadas, tanto
por personas físicas como jurídicas, apor-
tada por el propio acreedor. La participa-
ción en este fichero se basa en el princi-
pio de reciprocidad, que consiste en be-
neficiarse de los datos ajenos aportando
los propios. En concreto se obtiene:
- Información identificativa de la per-
sona consultada.
© CISS

- Relación de nombres y domicilios
distintos con los que consta en el fi-
chero.
- Resumen de la situación actual de
operaciones impagadas (saldo total
impagado, número de operaciones,
etcétera).
- Detalle de cada una de las operacio-
nes impagadas (importe, número de
cuotas, tipo de entidad acreedora,
etcétera).
- Evolución mensual (últimos 24 me-
ses) tanto de la información resumi-
da como detallada por operación im-
pagada.
EQUIFAX recopila y actualiza diaria-
mente los datos suministrados por más
de 270 entidades (entidades financieras
de todo tipo, empresas de telecomunica-
ciones, editoriales, compañías de ener-
gía,...).
Badexcug (Base de Datos Experian
Closed Users Group) es un fichero co-
mún sectorial relativo al incumplimiento
de obligaciones dinerarias, tanto de per-
sonas físicas como jurídicas. En él partici-
pan Bancos, Cajas de Ahorro, Cooperati-
vas de Crédito y Establecimientos Finan-
cieros de Crédito, que estén obligadas a
declarar a la CIRBE del Banco de España
y Operadoras de Telecomunicaciones
que figuren en el Registro de Operado-
res, dependiente de la Comisión de Mer-
cado de Telecomunicaciones.
La información que ofrece es de ope-
raciones impagadas de clientes de las en-
tidades participantes, que cumplan con
los requisitos marcados por la Agencia de
Protección de Datos.
Aun cuando las entidades financieras
tienen definidas unas obligaciones, en la
normativa de protección de datos de ca-
rácter personal (Instrucción 1/1995, de 1
de marzo, de la Agencia Española de Pro-
© CISS
R EGISTRO MERCANTIL
tección de Datos relativa a prestación de
servicios de información sobre solvencia
patrimonial y crédito), en los supuestos
en que aporten a estos ficheros comunes
datos de personas físicas, en opinión del
Servicio de Reclamaciones, las buenas
prácticas bancarias exigen que, en todos
los casos, la entidad, con carácter previo
a la notificación al fichero común, infor-
me a su cliente de que va a realizar tal ac-
tuación de notificación para la inclusión
en un registro de morosos (con la tras-
cendencia que ello supone) y de cuáles
son los requisitos necesarios para llevar a
cabo la cancelación de dichos datos.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Buenas prácticas bancarias"; "Ma-
las prácticas bancarias"; "Morosidad en la banca"
y "Transparencia bancaria".
REGISTRO GENERAL
DE LOS TITULARES
MERCANTILES
Véase: "Organizaciones profesionales de audito-
ría".
REGISTRO
MERCANTIL
Registrar of companies
I. CONCEPTO • II. ORGANIZACIÓN • III.
SUJETOS OBLIGADOS A LA INSCRIPCIÓN • IV.
PRINCIPIOS REGISTRALES
I. CONCEPTO
El Registro Mercantil es una institu-
ción pública en la que se deja constancia
de los aspectos más básicos y generales
de la actividad de los empresarios. Tiene
restringidas las operaciones que pueden
9065
R EGISTRO MERCANTIL
constar en él, limitándose a una serie de
personas y entidades relacionadas con el
tráfico mercantil y a ciertos actos y con-
tratos que se refieren a su actividad em-
presarial. La inscripción presenta, por lo
general, carácter obligatorio y el registro
es de acceso público.
Está regulado por el Real Decreto
1784/1996, de 19 de Julio, por el que se
aprueba el Reglamento del Registro Mer-
cantil (RRM).
El Registro Mercantil tiene por obje-
to:
- La inscripción de los empresarios y
demás sujetos establecidos por la
Ley y de los actos y contratos relati-
vos a los mismos que determine la
normativa legal.
- La legalización de los libros de los
empresarios, el nombramiento de
expertos independientes y de audi-
tores de cuentas y el depósito y pu-
blicidad de las cuentas anuales.
- La centralización y publicación de la
información registral, que será lleva-
da a cabo por el Registro Mercantil
Central.
- La centralización y publicación de la
información de resoluciones concur-
sales.
II. ORGANIZACIÓN
La organización del Registro Mercan-
til, integrada por los Registros Mercanti-
les territoriales y por el Registro Mercan-
til Central, se halla bajo la dependencia
del Ministerio de Justicia, a través de la
Dirección General de los Registros y del
Notariado.
Los registros Mercantiles estarán es-
tablecidos en todas las capitales de pro-
vincia y, además, en las ciudades de Ceu-
ta, Melilla, Ibiza, Mahón, Arrecife, Puerto
9066
del Rosario, Santa Cruz de la Palma, San
Sebastián de la Gomera, Valverde y San-
tiago de Compostela.
La circunscripción de cada Registro
Mercantil se extenderá al territorio de la
provincia a que corresponda.
III. SUJETOS OBLIGADOS A LA
INSCRIPCIÓN
La inscripción del empresario indivi-
dual es potestativa, salvo en el caso del
naviero. Ahora bien, sin estar inscrito, el
empresario individual no puede solicitar
el registro a su nombre de ningún acto ni
contrato.
La inscripción de las sociedades y de-
más entidades mercantiles es obligatoria,
tal como indica el Art. 16 del Código de
Comercio. Asimismo dichas entidades
habrán de inscribir, además del acto de
constitución, escritura de constitución y
estatutos, todas y cada una de las modifi-
caciones de ese régimen organizativo,
ampliación y reducción de capital, cam-
bio de domicilio, modificación del modo
de representar las acciones, acuerdos de
fusión, escisión, etc.
IV. PRINCIPIOS REGISTRALES
El Registro Mercantil está regido por
una serie de principios, cuyo análisis de-
termina el funcionamiento de esta insti-
tución:
- Titulación Pública (Art. 5 del RRM):
La inscripción ser realizará en virtud
de documento público.
- Prioridad (Art.10 del RRM): El docu-
mento que acceda en primer lugar al
Registro gozará de preferencia sobre
los que accedan con posterioridad.
- Tracto Sucesivo (Art.11 del RRM): No
se podrán inscribir actos o documen-
tos de un sujeto si este no se ha ins-
crito previamente.
© CISS

- Legalidad (Arts. 58 a 65 del RRM):
Supone la calificación, por parte del
registrador, del documento presen-
tado y de la capacidad de los otor-
gantes. Calificación limitada a un exa-
men de carácter formal.
- Legitimación (Art. 7 del RRM): Con-
siste en la presunción de exactitud y
validez del contenido del registro.
- Fe Pública (Art 8 del RRM): En virtud
del cual quedan a salvo los derechos
de los terceros de buena fe, adquiri-
dos conforme al registro de las even-
tuales declaraciones de inexactitud o
de nulidad.
- Publicidad: Refleja el carácter públi-
co de las inscripciones en él realiza-
das.
ALEJANDRO RODRÍGUEZ MARTÍN
REGISTRO OFICIAL
DE AUDITORES DE
CUENTAS
Véase: "Organizaciones profesionales de audito-
ría".
REGISTROS FISCALES
Records / Tax account books
I. CONCEPTO DE REGISTROS FISCALES • II.
REGISTROS DE CARÁCTER CENSAL 1. Censo de
obligados tributarios 2. Censo de empresarios,
profesionales y retenedores 3. Registro de
operadores intracomunitarios 4. Registro de
devolución mensual 5. Registro de grandes
empresas • III. LIBROS REGISTRO EXIGIDOS POR
LAS NORMAS TRIBUTARIAS 1. Impuesto sobre
Sociedades (IS) 2. Impuesto sobre la Renta de las
Personas Físicas (IRPF) • 3. Impuesto sobre el
Valor Añadido (IVA)
© CISS
R EGISTROS FISCALES
I. CONCEPTO DE REGISTROS
FISCALES
Podemos hablar de registros fiscales
en un doble sentido, que se corresponde
con sendos significados del vocablo "re-
gistro": a) como padrón y matrícula; b)
como libro, a manera de índice, donde
se apuntan noticias o datos (acepciones
5 y 11, respectivamente, del Diccionario
de la Real Academia Española de la Len-
gua).
Como padrón o matrícula, podemos
hablar de los registros de carácter censal,
que tienen su origen en la obligación de
presentar declaraciones censales (de alta,
modificación o baja en el censo), im-
puesta desde 1989 a quienes desarrollen
en territorio español actividades empre-
sariales o profesionales y a los que abo-
nen rentas sometidas a retención.
Como libro o índice de datos, habla-
mos de libros registros fiscales en los
que se anotarán las operaciones relacio-
nadas con las actividades económicas a
efectos de su control y posible compro-
bación por la Administración tributaria.
La llevanza de estos registros o libros re-
gistro se exige por la normativa fiscal,
mientras que por el Código de Comercio
los empresarios están obligados a llevar
la contabilidad de su empresa ajustada a
la normativa mercantil.
La contabilidad mercantil sólo puede
ser examinada por la Inspección tributa-
ria en el marco de un procedimiento de
comprobación e inspección, mientras
que los registros fiscales pueden ser ob-
jeto de comprobación por los Órganos
de Gestión en el marco de una compro-
bación limitada.
II. REGISTROS DE CARÁCTER
CENSAL
Las obligaciones censales se regulan
en el Real Decreto 1065/2007, de 27 de
9067
R EGISTROS FISCALES
julio, por el que se aprueba el Reglamen-
to General de las actuaciones y los proce-
dimientos de gestión e inspección tribu-
taria y de desarrollo de las normas comu-
nes de los procedimientos de aplicación
de los tributos (RGIAT), artículos 2 a 16.
En el ámbito de las competencias del
Estado, los censos tributarios son los si-
guientes:
1. Censo de obligados tributarios
Este censo está formado por la totali-
dad de personas o entidades que deben
tener un número de identificación fiscal
o NIF. La declaración censal de alta en el
censo de obligados tributarios se hará a
través del modelo 030, que sirve también
para comunicar el cambio de domicilio o
la variación de datos personales.
2. Censo de empresarios, profesionales
y retenedores
Este censo está incluido en el Censo
de obligados tributarios, y lo forman:
a) Las personas o entidades que desa-
rrollen o vayan a desarrollar en terri-
torio español cualquiera de las activi-
dades u operaciones siguientes:
- actividades empresariales o pro-
fesionales;
- abono de rentas sujetas a reten-
ción o ingreso a cuenta;
- sarios, profesionales y retenedores, y lo
adquisiciones intracomunitarias
de bienes sujetas al IVA efectua-
das por quienes no actúen como
empresarios o profesionales.
b) Personas o entidades no residentes
que operen en territorio español me-
diante establecimiento permanente
o abonen rentas sujetas a retención
o ingreso a cuenta.
c) Entidades en régimen de atribución
de rentas constituidas en el extranje-
9068
ro que realicen una actividad econó-
mica en territorio español.
d) Personas o entidades no establecidas
en el territorio de aplicación del IVA,
cuando sean sujetos pasivos de este
impuesto.
e) Los socios, herederos, comuneros o
partícipes de entidades en régimen
de atribución de rentas que desarro-
llen actividades empresariales o pro-
fesionales.
3. Registro de operadores intracomu-
nitarios
Incluido también en el Censo de em-
presarios, profesionales y retenedores,
está formado por las personas o entida-
des que tengan atribuido NIF a efectos
del IVA que vayan a efectuar entregas o
adquisiciones intracomunitarias de bien-
es sujetas al IVA; así como por los sujetos
pasivos del IVA que vayan a ser destinata-
rios de prestaciones de servicios cuyo lu-
gar de realización se determine en fun-
ción del Estado que haya atribuido al ad-
quirente el IVA con que se haya realizado
la operación.
4. Registro de devolución mensual
Este censo viene regulado en el artí-
culo 30 del Reglamento del IVA (aproba-
do por el Real Decreto 1624/1992, de 29
de diciembre, en adelante RIVA). Está in-
cluido asimismo en el Censo de empre-
componen los empresarios o profesiona-
les que tengan derecho a la devolución
mensual del IVA. Sustituye al extinto Re-
gistro de exportadores y otros operado-
res económicos en régimen comercial
(RD 2126/2008).
5. Registro de grandes empresas
Este registro incluido en el Censo de
empresarios, profesionales y retenedo-
res, está formado por los obligados tribu-
© CISS

tarios cuyo volumen de operaciones su-
pere la cifra de 6.010.121,04 euros duran-
te el año natural inmediato anterior.
III. LIBROS REGISTRO EXIGIDOS POR
LAS NORMAS TRIBUTARIAS
La obligación de llevanza de registros
extracontables o fiscales varía en función
del impuesto de que se trate: Impuesto
sobre Sociedades, Impuesto sobre la
Renta de las Personas Físicas e Impuesto
sobre el Valor Añadido. Y en éstos de-
pende también del régimen que se apli-
que o el método de estimación de la ba-
se imponible que se utilice.
1. Impuesto sobre Sociedades (IS)
Los sujetos pasivos del IS deberán
llevar su contabilidad de acuerdo con lo
previsto en el Código de Comercio y de-
más normas que sean de aplicación, se-
gún el artículo 133 de la Ley del IS (Texto
Refundido aprobado por el Real Decreto
Legislativo 4/2004, de 5 de marzo). No
hay que llevar, por tanto, más registros
que los exigidos a efectos del IVA, salvo
que se encuentre en algún régimen espe-
cial exceptuado de dicha obligación.
2. Impuesto sobre la Renta de las Per-
sonas Físicas (IRPF)
Las obligaciones registrales de los
contribuyentes que realizan actividades
económicas vienen establecidas en el ar-
tículo 68 del Reglamento del IRPF (apro-
bado por el Real Decreto 439/2007, de 30
de marzo). Si se lleva contabilidad ajusta-
da al Código de Comercio no hay obliga-
ción de llevar además los libros registros
fiscales.
a) Actividades empresariales en estima-
ción directa
En estimación directa normal (EDN)
hay obligación de llevar contabilidad
mercantil si la actividad tiene esta natura-
© CISS
R EGISTROS FISCALES
leza. Y si no tiene carácter mercantil, o
teniéndolo tributa en estimación directa
simplificada (EDS), hay que llevar los li-
bros registro de ventas e ingresos, com-
pras y gastos y de bienes de inversión.
b) Actividades empresariales en estima-
ción objetiva
En este régimen de tributación se
simplifican mucho las obligaciones regis-
trales, limitándose a conservar los justifi-
cantes de los módulos aplicados y las fac-
turas recibidas y expedidas; los únicos li-
bros obligatorios son: el libro registro de
ingresos y gastos, si se trata de activida-
des agrícolas, ganaderas, forestales o pes-
queras. Y si se deducen amortizaciones,
hay que llevar además el libro registro de
bienes de inversión.
c) Actividades profesionales
Si tributan mediante estimación di-
recta (normal o simplificada), los libros
registro que hay que llevar son: ingresos,
gastos, bienes de inversión y provisiones
de fondos y suplidos.
Y si se trata de una actividad profe-
sional en estimación objetiva (hay algu-
nas, la mayoría como actividades acceso-
rias de otra empresarial principal), las
obligaciones son las mismas que las que
afectan a empresarios en el mismo régi-
men de estimación.
3. Impuesto sobre el Valor Añadido
(IVA)
Los empresarios o profesionales de-
ben llevar a efectos del IVA los libros re-
gistros siguientes (artículo 63 del Regla-
mento del IVA, aprobado por el Real De-
creto 1624/1992, de 29 de diciembre):
- Libro registro de facturas expedidas.
- Libro registro de facturas recibidas.
- Libro registro de bienes de inver-
sión.
9069
R EGISTROS FISCALES

- Libro registro de determinadas ope- go de equivalencia y de los servicios

raciones intracomunitarias. prestados por vía electrónica, así como a
las entregas ocasionales de medios de
Se exceptúan de esta obligación re-
gistral -sin perjuicio de sus obligaciones transporte nuevos.
específicas- las actividades acogidas a los
regímenes especiales simplificados, de la En resumen:
agricultura, ganadería y pesca, del recar-

Impuesto Régimen Actividad Registros

IS Estimación Directa Contabilidad ajustada al Código de Comercio

Estimación Objetiva
IRPF EDN Empresarial Contabilidad ajustada al Código de Comercio
mercantil
Empresarial No Ventas e ingresos
mercantil
Compras y gastos

Bienes de inversión
EDS Empresarial
EDN/EDS Profesional Ingresos

Gastos

Bienes de inversión

Provisiones de fondos y suplidos

EO Empresarial Pro- Ventas e ingresos (en agrícolas, ganaderas, foresta-
fesional les o pesqueras)

Bienes de inversión (si se deducen amortizaciones)

IVA General Aunque se lleve Facturas expedidas
contabilidad
Facturas recibidas

Bienes de inversión

Determinadas operaciones intracomunitarias

M.ª PILAR BONET SÁNCHEZ

9070 © CISS
 R EGISTROS (PREVENCIÓN DE RIESGOS )
REGISTROS
(PREVENCIÓN
DE RIESGOS )
Registers (risk prevention)
Según el diccionario de la Real Aca-
demia Española de la Lengua se puede
definir como registro aquel libro, a ma-
nera de índice, donde se apuntan noti-
cias o datos.
A través del registro en el ámbito de
la Prevención de Riesgos se quiere esta-
blecer un sistema que permita la identifi-
cación, control y archivo de las actuacio-
nes realizadas como resultado de la acti-
vidad preventiva.
No sólo existen registros de las políti-
cas de prevención de riesgos, sino tam-
bién registros de carácter voluntario para
todos aquellos profesionales que hayan
obtenido la titulación de técnico inter-
medio y/o técnico superior en preven-
ción de riesgos laborales, por una enti-
dad autorizada por su Comunidad Autó-
nomas para certificar esta formación.
Dentro de la prevención de riesgos
laborales, podemos encontrar varios re-
gistros relativos a este tema, que pueden
variar según la Comunidad Autónoma
que se trate, como por ejemplo: el regis-
tro de personas o entidades auditoras,
registro de coordinadores de obras, etc.
Así, los objetivos principales del registro
de coordinadores de obras son:
a) que se inscriban las personas que, de
acuerdo con la normativa vigente,
sean competentes para actuar como
coordinador/a en materia de Seguri-
dad y Salud en obras de construc-
ción.
b) que las personas inscritas cuenten
con formación preventiva especiali-
zada.
© CISS
c) ofrecer información a los promoto-
res/as y a aquellas personas físicas o
jurídicas que tengan interés legítimo
y directo.
También se pueden encontrar regis-
tros de empresas que han infringido la
normativa en prevención de riesgos,
donde se registra: el nombre de la em-
presa, su dirección, CIF, la infracción co-
metida por la empresa, la tipificación,
agravamientos si los hubiera, la califica-
ción, el grado y la sanción.
La Nota Técnica de Prevención 591,
del Instituto Nacional de Seguridad e Hi-
giene en el Trabajo sobre registros docu-
mentales recoge que el sistema docu-
mental de prevención de riesgos labora-
les debería realizarse en toda organiza-
ción laboral de manera sistematizada y
estandarizada. Los registros documenta-
les han de permitir justificar lo realizado,
por ejemplo ante la autoridad laboral.
Sobre todo han de facilitar, medir y con-
trolar las actuaciones planificadas y los
resultados.
Siguiendo lo expuesto por esta Nota
Técnica de Prevención, el sistema docu-
mental se estructura en cuatro niveles.
En el primero se encuentra el Manual del
sistema de gestión, que describe el siste-
ma de gestión y sintetiza, tanto la política
de la empresa en esta materia como las
actuaciones preventivas implantadas, es-
pecialmente las que implican a la mayo-
ría del personal. Debería ir dirigido a to-
dos los trabajadores de la empresa. En el
segundo nivel se encuentran los diferen-
tes Procedimientos, en donde se desa-
rrollan de manera estructurada y clara las
actividades preventivas establecidas. En
el tercer nivel están las Instrucciones de
trabajo para regular las actuaciones de
las personas en la realización de tareas
peligrosas o críticas que las requieren y
en el cuarto nivel están los Registros do-
cumentales, que son los formularios de
recogida de datos e informaciones de la
9071
R EGISTROS ESPECIALES DE FONDOS DE PENSIONES
actividad preventiva y demás justificantes
del sistema.
Todos los documentos deben estar a
disposición de quienes los quieran utili-
zar o consultar. Es necesario habilitar lu-
gares específicos y perfectamente identi-
ficados en donde ubicar los principales
documentos del sistema que puedan ser
consultados por los usuarios, incluida la
legislación laboral e industrial que afecta
a la empresa. Aunque algunos registros
documentales pueden estar dispersos en
otros lugares específicos en donde se ge-
neran, es necesario que puedan ser loca-
lizados con facilidad.
El Manual y los Procedimientos po-
drían llegar a integrarse o unificarse en
pequeñas empresas en vistas a una ma-
yor simplificación del sistema documen-
tal.
Cabe destacar que el art. 23 de la Ley
31/1995, de 8 de noviembre, de Preven-
ción de Riesgos Laborales, especifica que
la que deberá elaborar y conservar el em-
presario ha de estructurarse en los si-
guientes documentos o tipos de docu-
mentos:
a) Evaluación de los riesgos para la se-
guridad y salud en el trabajo, y plani-
ficación de la acción preventiva, con-
forme a lo previsto en el artículo 16
de la presente Ley.
b) Medidas de protección y de preven-
ción a adoptar y, en su caso, material
de protección que deba utilizarse.
c) Resultado de los controles periódi-
cos de las condiciones de trabajo y
de la actividad de los trabajadores,
de acuerdo a lo dispuesto en el ter-
cer párrafo del apartado 1 del artícu-
lo 16 de la presente Ley.
d) Práctica de los controles del estado
de salud de los trabajadores previs-
tos en el artículo 22 de esta Ley y
9072
conclusiones obtenidas de los mis-
mos en los términos recogidos en el
último párrafo del apartado 4 del ci-
tado artículo.
e) Relación de accidentes de trabajo y
enfermedades profesionales que ha-
yan causado al trabajador una inca-
pacidad laboral superior a un día de
trabajo. En este caso el empresario
realizará, además, la notificación a
que se refiere el apartado 3 del pre-
sente artículo.
IRENE GONZÁLEZ GARCÍA
REGISTROS
ESPECIALES
DE FONDOS DE
PENSIONES
Special pension fund registers
I. CONCEPTO • II. REGISTROS
ADMINISTRATIVOS
I. CONCEPTO
Los Registros Especiales de Fondos
de Pensiones son una serie de Registros
Administrativos, surgidos en el seno de
la Dirección General de Seguros y Fon-
dos de Pensiones, con el objetivo de
contribuir al logro de una de las funcio-
nes del Ministerio de Economía: velar
por el cumplimiento de la normativa re-
lativa a Planes y Fondos de Pensiones.
II. REGISTROS ADMINISTRATIVOS
Según el artículo 96 del Reglamento
de Planes y Fondos de Pensiones, la Di-
rección General de Seguros y Fondos de
Pensiones mantendrá una serie de Regis-
tros Administrativos en los que figurarán
las correspondientes entidades y perso-
nas en función del Registro, que tendrán,
© CISS
 R EGISTROS ESPECIALES DE FONDOS DE PENSIONES
como obligación suministrar información
y documentación a éstos en el momento
en que sea preciso. Lo anterior debe en-
tenderse sin perjuicio de atender los re-
querimientos individuales de informa-
ción que se les formule por parte de la
Dirección General de Seguros y Fondos
de Pensiones.
La Dirección General de Seguros y
Fondos de Pensiones deberá ser infor-
mada en el plazo máximo de diez días, a
partir de la fecha de adopción de los
acuerdos correspondientes, de las modi-
ficaciones de datos o hechos sujetos a
inscripción, que deberán ir acompañados
de la oportuna certificación de éstos. Asi-
mismo, todas las solicitudes y documen-
tación presentadas, sean relativas a las
autorizaciones o a actos sujetos a inscrip-
ción, deberán estar redactadas en caste-
llano, o en caso contrario, se acompaña-
rá traducción a dicha lengua y serán de
carácter público.
b) Registro Especial de Entidades Ges-
Los Registros Administrativos depen-
dientes de la Dirección General de Segu-
ros y Fondos de Pensiones son los si-
guientes:
a) Registro Especial de Fondos de Pen-
siones
Registro en el que, como su nombre
indica, figurarán:
- Las resoluciones de autorización
previa e inscripción del fondo de
pensiones.
- La denominación y clasificación
del fondo de pensiones como
personal o de empleo, y en su
caso, como fondo abierto.
- La escritura de constitución del
fondo y sus normas de funciona-
miento, así como sus modifica-
ciones y las resoluciones de au-
torización administrativa previa
e inscripción de éstas.
© CISS
- La identificación de sus entida-
des promotora, gestora y deposi-
taria y cambio o sustitución de
las mismas.
- El plan o planes de pensiones in-
tegrados en el fondo, en particu-
lar: su denominación y modali-
dad, identificación del promotor
o promotores, y en su caso, del
Defensor del Partícipe. En el ca-
so de que integre planes de em-
pleo sujetos a la legislación de
otros Estados miembros, figura-
rá su denominación e identifica-
ción del promotor o promotores
y de los Estados miembros co-
rrespondientes.
- La revocación de la autorización
administrativa al fondo de pen-
siones, el acuerdo de disolución
y la intervención en la liquida-
ción.
toras de Fondos de Pensiones
En este Registro deberán figurar:
- Las resoluciones administrativas
de autorización e inscripción pa-
ra actuar como gestoras de fon-
dos de pensiones.
- La escritura de constitución y
modificaciones de estatutos.
- Denominación y domicilio social
y sus modificaciones.
- Aumento y reducción de capital
social suscrito y desembolsado.
- Nombre y apellidos y número de
documento nacional de identi-
dad de los administradores y al-
tos cargos de la entidad.
- Identificación de los fondos de
pensiones gestionados.
- La fusión y escisión de entida-
des.
9073
R EGLA DE LA ALTERNANCIA
- La revocación o suspensión de la
autorización administrativa, el
acuerdo de disolución, nombra-
miento y cese de liquidadores, la
intervención en la liquidación.
En caso de tratarse de Entidades Ase-
guradoras, deberán figurar única-
mente aquellos extremos que no es-
tuvieren sujetos a inscripción en el
Registro Especial de Entidades Ase-
guradoras conforme a la normativa
de ordenación y supervisión de los
seguros privados.
c) Registro Especial de Entidades De-
positarias de Fondos de Pensiones
En este Registro figurarán:
- La resolución administrativa de
inscripción y autorización para
ser entidad depositaria de fon-
dos de pensiones.
- La denominación y domicilio so-
cial y modificaciones.
- Los fondos de pensiones respec-
to de los cuales se ejercen las
funciones de depositaria.
- Nombre y apellidos y número de
documento nacional de los ad-
ministradores, directores o ge-
rentes a quienes se hubiere apo-
derado para la representación de
la entidad como depositaria de
fondos de pensiones.
- La revocación o suspensión de la
autorización administrativa im-
puesta a la entidad como san-
ción conforme a lo establecido
en la Ley de Regulación de los
Planes y Fondos de Pensiones.
d) Registro Especial de Fondos de Pen-
siones de Empleo de otros Estados
miembros que actúen en España
Para inscribirse en este Registro de-
berán figurar los siguientes datos:
9074
- El alta del fondo de pensiones
en dicho Registro.
- La denominación, Estado miem-
bro de origen y domicilio del
Fondo de pensiones.
- Identificación del administrador
o entidad gestora del fondo en
el país de origen.
- El representante del fondo de
pensiones en España, con domi-
cilio o establecimiento en terri-
torio español, en particular, el
nombre o denominación social y
domicilio en España.
- Planes de pensiones del sistema
de empleo sujetos a la legisla-
ción española integrados en el
fondo, en particular, su denomi-
nación y modalidad e identifica-
ción del promotor o promoto-
res.
MILAGROS GUTIÉRREZ FERNÁNDEZ
Véase también: "Aseguradora"; "Defensor del par-
tícipe"; "Dirección General de Seguros y Fondos
de Pensiones"; "Entidad depositaria de fondos de
pensiones"; "Entidad gestora de fondos de pensio-
nes"; "Entidad promotora de fondos de pensio-
nes"; "Fondo de pensiones" y "Plan de pensiones".
REGLA DE LA
ALTERNANCIA
Véase: "Teoría de Elliot".
REGLA DE PRORRATA
Prorata rule
I. INTRODUCCIÓN • II. MODALIDADES DE
PRORRATA 1. Prorrata general • 2. Prorrata
especial • III. OPERACIONES QUE GENERAN
DERECHO A LA DEDUCCIÓN • IV.
OPERACIONES QUE NO GENERAN DERECHO A
© CISS

LA DEDUCCIÓN 1. Limitaciones al derecho a
deducir 2. Exclusiones al derecho a deducir
I. INTRODUCCIÓN
La Regla de la prorrata se encuentra
directamente relacionada con la liquida-
ción del Impuesto sobre el Valor Añadi-
Como puede observarse, para deter-
minar el importe a abonar por el contri-
buyente o a devolver por la Administra-
ción Tributaria debe calcularse el IVA so-
portado deducible. Y para ello se recurre
en algunas ocasiones a la regla de la pro-
rrata. Así, los sujetos pasivos que realizan
exclusivamente operaciones que generan
derecho a deducción, pueden deducir la
totalidad del impuesto soportado. Mien-
tras que, cuando el sujeto pasivo no rea-
liza exclusivamente operaciones que ori-
ginan derecho a deducción (porque por
ejemplo realiza operaciones con exen-
ción limitada, sólo puede deducirse una
parte del IVA soportado. La parte deduci-
ble se determina entonces aplicando la
regla de la prorrata. Se trata en definitiva
de calcular un porcentaje que se aplicará
después sobre el IVA soportado total
© CISS
R EGLA DE PRORRATA
do. A continuación se recoge el esquema
de liquidación del Impuesto, en la decla-
ración correspondiente al último trimes-
tre. La declaración de los tres primeros
trimestres es más sencilla pues sólo in-
cluye los dos primeros pasos.
(IVAs) para determinar el IVA soportado
deducible (IVAsd).
IVAsd = porcentaje (prorrata) * IVAs
La regla de la prorrata será pues de
aplicación cuando el sujeto pasivo efec-
túe conjuntamente operaciones con y sin
derecho a deducción. No obstante, tam-
bién se emplea cuando el sujeto pasivo
recibe subvenciones no vinculadas al
precio de las operaciones que realiza y
siempre que se destinen a financiar su
actividad económica.
II. MODALIDADES DE PRORRATA
La prorrata tiene dos modalidades:
general y especial (aplicable sólo en de-
terminados casos). A continuación se
9075
R EGLA DE PRORRATA
describe cómo se calculan y se indica en
qué circunstancias debe aplicarse cada
una de ellas.
1. Prorrata general
Como se ha señalado previamente, la
prorrata se calcula para determinar qué
parte de todo el IVA soportado en la ad-
quisición de los bienes y servicios utiliza-
dos en la actividad es deducible, con in-
dependencia de que dichos bienes o ser-
vicios se utilicen o no efectivamente en
la realización de operaciones que origi-
nen o no el derecho a la deducción. De
lo que se trata en definitiva es de calcu-
lar, de una forma sencilla, el IVA soporta-
do que puede deducirse el sujeto pasivo.
A estos efectos, en el IVA soportado no
se incluyen las cuotas que no sean dedu-
cibles por limitaciones o por exclusiones
y restricciones al derecho a deducir.
A la hora de calcular este porcentaje,
sólo se tendrán en cuenta las operacio-
nes realizadas por el sujeto pasivo en el
ejercicio de su actividad empresarial o
profesional. Además, se excluyen tanto
del denominador como del numerador:
a) las operaciones realizadas desde es-
tablecimientos permanentes situa-
dos fuera del territorio de aplicación
del IVA cuando los costes de dichas
operaciones no sean soportados, en
ninguna proporción, por estableci-
mientos dentro del citado territorio.
b) El importe de las entregas y exporta-
ciones de bienes de inversión usados
por el sujeto pasivo en su actividad
(reventa de estos bienes).
c) Las cuotas del propio IVA.
d) Las operaciones financieras e inmo-
biliarias que no constituyen la activi-
dad habitual del sujeto pasivo.
9076
a) Cálculo de la prorrata general
El porcentaje de la prorrata se deter-
mina multiplicando por cien el resultante
de una fracción en la que figuren:
a) en el numerador: el importe total de
las operaciones (entregas y presta-
ciones de servicios) con derecho a
deducción realizadas durante el año.
b) en el denominador: el importe total
de las operaciones realizadas ese
año, incluidas las que no originen el
derecho a deducir y las subvencio-
nes percibidas, no vinculadas al pre-
cio, cuando no fueron integradas en
la Base Imponible
e) Las operaciones no sujetas.
f) Los autoconsumos de bienes consis-
tentes en la afectación o cambio de
afectación de bienes para su utiliza-
ción como bienes de inversión.
La prorrata se redondeará por exceso
en la unidad superior.
b) Ejemplo de cálculo de la prorrata ge-
neral
Supongamos una academia que reali-
za las siguientes operaciones en el ejerci-
cio 2009:
Impartición de clases: 10.000 u.m.
Venta de apuntes: 2.000 u.m.
Exportación de apuntes: 800 u.m
Venta del ordenador utilizado por la
secretaria: 500 u.m.
© CISS

1.- La impartición de clases es una ac-
tividad exenta, con exención limitada y
por lo tanto, el IVA soportado no es de-
ducible. Se incluye en el denominador,
pero no en el numerador.
2.- La venta de apuntes es una activi-
dad sujeta y no exenta, propia de la acti-
vidad de la academia, y por ello se inclu-
ye tanto en el numerador como en el de-
nominador.
3.- La exportación de apuntes es una
actividad exenta, con exención plena y
c) Aplicación de la prorrata general
Como se ha señalado anteriormente,
la prorrata se calcula sobre la base de los
importes anuales de las operaciones rea-
lizadas por el sujeto pasivo. Ahora bien, a
la hora de presentar la primera declara-
ción trimestral del año, el sujeto pasivo
no conoce con exactitud qué operacio-
nes va a realizar a lo largo del ejercicio, y
por ello, a estos efectos, se toma como
provisional la prorrata definitiva del año
precedente. Al final del año, una vez que
ya se conozca el volumen global de ope-
raciones realizadas, se calculará la prorra-
ta definitiva en función de dichas opera-
ciones, regularizando entonces las de-
ducciones provisionales realizadas en los
tres primeros trimestres del año.
En determinados casos se permite
aplicar provisionalmente un porcentaje,
distinto al definitivo del año anterior,
aprobado previamente por la Administra-
ción Tributaria a solicitud del sujeto pasi-
vo:
- cuando se inicie la actividad o
- cuando se produzcan circunstancias
que puedan hacer variar significativa-
© CISS
R EGLA DE PRORRATA
por lo tanto sí genera derecho a la de-
ducción del IVA soportado. Se incluye
por ello en el denominador y en el nu-
merador.
4.- La venta del ordenador utilizado
en la secretaría, es un caso de reventa de
un bien de inversión y por ello no se in-
cluye ni en el denominador ni en el nu-
merador.
mente el porcentaje definitivo del
año anterior.
En los casos en los que se interrum-
pe temporalmente el ejercicio de la acti-
vidad durante unos años, el porcentaje a
aplicar será el global de los últimos tres
ejercicios de desarrollo de la actividad; si
los años anteriores a la interrupción de la
actividad fuesen sólo uno o dos, enton-
ces se aplicará el que, en su conjunto, co-
rresponda a esos años.
2. Prorrata especial
El cálculo de la prorrata especial es
algo más complejo que el de la general y
por ello, como se verá a continuación, se
establece con carácter voluntario o en ca-
sos muy específicos.
a) Aplicación de la prorrata especial
La prorrata especial podrá aplicarse
en los siguientes casos:
a) cuando el SP opte por ello
b) obligatoriamente, cuando por la apli-
cación de la prorrata general, el im-
porte total de las cuotas deducibles
en un año natural exceda en un 20%
9077
R EGLA DE PRORRATA
del que resultaría de aplicar la pro-
rrata especial. Es decir, cuando
IVA sd (prorrata general) > 1,20 *
IVA sd (prorrata especial)
b) Cálculo de la prorrata especial
La utilización de la prorrata especial
trata de aproximarse de una manera más
exacta al importe de las cuotas soporta-
das que son deducibles, y por ello dife-
rencia el tratamiento fiscal que da al IVA
soportado en función de la utilización
que se hagan de los bienes y servicios ad-
quiridos. Así, diferencia:
a) si los bienes y servicios se utilizan ex-
clusivamente en la realización de
operaciones que originen el derecho
a la deducción ĺ las cuotas soporta-
das se deducen íntegramente.
b) Si se utilizan exclusivamente para
operaciones que no originen dere-
cho a la deducción ĺ las cuotas so-
portadas no se deducen.
c) Si son utilizados en parte para opera-
ciones que originan derecho a la de-
ducción ĺ se deducen proporcio-
nalmente, según las normas de la
prorrata general.
c) Ejemplo de cálculo de la prorrata es-
pecial
Supongamos en el ejemplo anterior
(de la prorrata general), que conocemos
además la siguiente información sobre
las adquisiciones de bienes y servicios
efectuadas por la academia:
Utilizados sólo en operaciones con
derecho a deducir: 100
Utilizados sólo en operaciones sin
derecho a deducir: 1.000
Utilización común: 400
En este caso, suponiendo que el tipo
impositivo del IVA aplicable a todos los
9078
bienes y servicios adquiridos es el 16%,
el IVA soportado deducible será:
1.- IVA soportado en la adquisición
de bienes y servicios utilizados exclusiva-
mente en operaciones con derecho a de-
ducir: 16% 100 = 16 ĺ sí deducible
2.- IVA soportado en la adquisición
de bienes y servicios utilizados exclusiva-
mente en operaciones sin derecho a de-
ducir: 16% 1.000 = 160 ĺ no deducible
3.- IVA soportado en la adquisición
de bienes y servicios utilizados simultá-
neamente en operaciones con o sin de-
recho a deducir: 16% 400 = 64; IVA de-
ducible = 22% (prorrata general) * 64 =
14,08
Total IVA deducible = 16 + 14,08 =
30,08
III. OPERACIONES QUE GENERAN
DERECHO A LA DEDUCCIÓN
Con carácter general, generan dere-
cho a la deducción del IVA soportado:
a) Las operaciones sujetas y no exentas.
b) Las operaciones sujetas que gocen
de exención plena (exportaciones de
bienes y entregas intracomunitarias).
c) Por razones de neutralidad, las ope-
raciones no sujetas por aplicación de
las normas de localización del Im-
puesto que se entienden realizadas
fuera del ámbito de aplicación del
Impuesto y que, si estuvieran locali-
zadas en el interior, hubiesen gene-
rado derecho a la deducción.
No obstante, para que sean deduci-
bles las cuotas soportadas deben cum-
plirse los siguientes requisitos:
a) que se hayan soportado efectivamen-
te en el interior del país y por reper-
cusión directa.
© CISS

b) que los bienes y servicios adquiridos
se utilicen en la realización de las
operaciones gravadas.
c) que los sujetos pasivos que sean em-
presarios o profesionales.
IV. OPERACIONES QUE NO
GENERAN DERECHO A LA
DEDUCCIÓN
No generan derecho a la deducción
del IVA soportado las operaciones inte-
riores que resulten exentas. Existen ade-
más ciertas restricciones y limitaciones al
derecho a la deducción.
1. Limitaciones al derecho a deducir
No son deducibles las cuotas sopor-
tadas por las adquisiciones de bienes y
servicios no afectos directa y exclusiva-
mente a actividades empresariales o pro-
fesionales. No se entienden afectos direc-
ta y exclusivamente a tales actividades:
a) Los bienes destinados alternativa-
mente a dichas actividades y a otras
de naturaleza no empresarial ni pro-
fesional.
b) Los bienes que se utilicen simultá-
neamente para actividades empresa-
riales o profesionales y para necesi-
dades privadas.
c) Los bienes que no figuren en la con-
tabilidad.
d) Los bienes destinados a satisfacer ne-
cesidades personales o particulares
del empresario o profesional, sus fa-
miliares o su personal, salvo aloja-
miento gratuito para personal de vi-
gilancia en los locales de la empresa.
No obstante son deducibles las cuo-
tas soportadas en la adquisición, impor-
tación y arrendamiento de los bienes de
inversión que se empleen en todo o en
parte en la actividad empresarial o profe-
© CISS
R EGLA DE PRORRATA
sional de acuerdo con las siguientes reg-
las:
a) En automóviles de turismo y sus re-
molques, ciclomotores y motocicle-
tas, es deducible el 50% de las cuotas
(se considera que tienen una afecta-
ción del 50% a la actividad empresa-
rial). No obstante, es deducible el
100% para determinados vehículos:
los destinados al transporte de viaje-
ros mediante contraprestación, ense-
ñanza de conductores o pilotos me-
diante contraprestación, los destina-
dos a los desplazamientos profesio-
nales de los representantes y agentes
comerciales, los utilizados en servi-
cios de vigilancia, los utilizados por
sus fabricantes en la realización de
pruebas, ensayos, demostraciones o
en promoción de ventas, y los dedi-
cados al transporte de mercancías.
b) En el resto de bienes de inversión,
según criterios de afectación.
2. Exclusiones al derecho a deducir
No son deducibles las cuotas sopor-
tadas por:
a) La adquisición, importación, arren-
damiento, transformación, repara-
ción o mantenimiento de los siguien-
tes bienes y servicios:
- Joyas, alhajas, piedras preciosas,
perlas naturales o cultivadas, ob-
jetos elaborados total o parcial-
mente con oro o platino. Desde
1 Enero 2000 también son dedu-
cibles los objetos de arte, las an-
tigüedades y los objetos de co-
lección
- Los alimentos, bebidas y tabaco.
- Los espectáculos y servicios de
carácter recreativo.
- Los bienes y servicios destinados
a atenciones a clientes, asalaria-
9079
R EGLA DE TAYLOR
dos o terceras personas. No se
consideran atenciones las mues-
tras gratuitas y objetos publicita-
rios de escaso valor.
b) Viajes: los servicios de desplazamien-
to o viajes, hostelería (estancia) y
restauración (manutención) del pro-
pio sujeto pasivo y de su personal
salvo que su importe tuviera la consi-
deración de gasto deducible en el
IRPF o en el IS.
BEGOÑA BARRUSO CASTILLO
Véase también: "Autoconsumo (Impuesto sobre el
Valor Añadido)"; "Exención plena y limitada" e
"Impuesto sobre el Valor Añadido".
REGLA DE TAYLOR
Taylors rule
Aunque existen reglas complejas que
se derivan del comportamiento optimiza-
dor del banco central, las que más se uti-
lizan en la literatura son reglas sencillas
en las que los cambios en el tipo de inte-
rés se expresan de una forma comprensi-
ble en función de las variaciones de po-
cas variables fundamentales. Estas reglas
tienen varias ventajas frente a otras reglas
más complejas: son más fáciles de seguir
y evaluar por parte del público, lo que
mejora la labor del banco central para
guiar sus expectativas, y a la vez permite
que la tarea de comunicación y rendición
de cuentas de las autoridades se pueda
desarrollar también con más sencillez.
9080
I. CONCEPTO • II. LA ECUACIÓN DE LA REGLA
DE TAYLOR • III. EL PRINCIPIO DE TAYLOR • IV.
UTILIZACIÓN Y PROBLEMAS DE LA REGLA DE
TAYLOR
I. CONCEPTO
La Regla de Taylor es una regla de
política monetaria que determina cuánto
debe variar el tipo de interés fijado por
las autoridades en función de los cam-
bios que se producen en la inflación y en
el output gap, o brecha de la produc-
ción.
En general, una regla de política mo-
netaria, o función de reacción de las au-
toridades monetarias, es una ecuación
en la que se determina la variación que
se produce en el instrumento que mane-
jan las autoridades en función del estado
de la economía:
Por supuesto, el inconveniente de las
reglas sencillas es que, al limitar las varia-
bles que intervienen en el proceso de de-
cisión del banco central, puede estar ex-
cluyendo otras informaciones relevantes.
Por ejemplo, al fijar la atención exclusiva-
mente en la inflación y el output gap, no
se tiene en cuenta lo que pueda estar pa-
sando con el precio de los activos finan-
cieros, como la aparición de una burbuja
que podría requerir algún tipo de correc-
ción en la política monetaria. Ahora bien,
hay que tener en cuenta dos matizacio-
nes. La primera es que, si la regla está
bien diseñada, incluirá las variables que
recogen la información fundamental, en
© CISS

condiciones normales, para el banco cen-
tral. La segunda es que la regla es una
"guía" o una orientación para la política
monetaria, que el banco central observa
de forma sistemática, pero no mecánica,
de forma que puede desviarse de ella
siempre que las circunstancias excepcio-
nales lo aconsejen.
La Regla de Taylor, propuesta por
J.B. Taylor en 1993, es una regla sencilla
que ha tenido un gran éxito en la litera-
tura teórica y empírica para el análisis de
la política monetaria, aunque no está
exenta de algunos problemas, como lue-
go se comentará.
II. LA ECUACIÓN DE LA REGLA DE
TAYLOR
La forma más sencilla de recoger la
Regla de Taylor es la siguiente ecuación:
En esta expresión, iT t es el tipo de
interés nominal que debe fijar el banco
central en función de la Regla de Taylor,
es el tipo de interés real neutral, es
la tasa de inflación, es el objetivo de
inflación establecido por el banco central
(por ejemplo, un 2% para el caso del
Banco Central Europeo), OG es el output
gap, o desviación porcentual del PIB res-
pecto a su valor potencial o de equili-
brio, y ȕ1 y ȕ2 son dos parámetros positi-
vos.
El tipo de interés neutral es aquel
que daría lugar a un nivel de demanda
agregada -mediante su influencia en la in-
versión y el consumo- adecuado para
que la inflación se mantenga constante.
Cuando el tipo de interés es inferior, la
demanda crece más, pero la inflación po-
dría elevarse también. En cambio, un ti-
po de interés más alto permite moderar
© CISS
R EGLA DE TAYLOR
la inflación, pero da lugar a un crecimien-
to más lento de la economía.
La lógica de la Regla de Taylor es la
siguiente:
- Cuando la economía se encuentra en
equilibrio desde el punto de vista de
la producción (el output gap es ce-
ro) y de la inflación (es igual al obje-
tivo del banco central), se fija un tipo
de interés real igual al neutral. Esto
asegura la continuidad del equilibrio.
- Cuando la economía está operando
con un nivel de actividad demasiado
bajo (output gap negativo) y la infla-
ción se encuentra por debajo del ob-
jetivo, el banco central reduce el tipo
de interés por debajo del neutral.
Con ello, estimula la demanda agre-
gada y el crecimiento económico. Es-
ta sería, por ejemplo, la situación re-
gistrada durante la crisis mundial ini-
ciada en 2007 en Estados Unidos,
que se ha reflejado en la bajada de ti-
pos por parte de los bancos centra-
les.
- Si la situación es la contraria y la eco-
nomía se encuentra "recalentada"
(output gap positivo e inflación de-
masiado alta) el banco central eleva
el tipo de interés por encima de su
valor neutral, con lo que la política
monetaria pasa a tener un signo res-
trictivo.
- Los coeficientes ȕ1 y ȕ2 determinan
el tamaño de esta reacción -o activis-
mo- del banco central. Sus valores
dependen en primer lugar de las
preferencias relativas de las autorida-
des por los dos objetivos del banco
central (estabilidad de los precios y
estabilidad de la renta). Por ejemplo,
si el banco central da prioridad al ob-
jetivo de controlar la inflación, ȕ1 se-
rá relativamente mayor que ȕ2, y si la
inflación sube, elevará el tipo de in-
9081
R EGLA DE TAYLOR
terés rápidamente, aunque esto pue-
de tener como consecuencia una caí-
da importante de la actividad econó-
mica. Al contrario, los bancos centra-
les que den prioridad a sus objetivos
reales frente a los nominales, subirán
menos el tipo de interés cuando la
inflación se eleve: aunque se tardará
más en estabilizar la inflación en su
objetivo, la renta fluctuará menos de
esta forma. En segundo lugar, el va-
lor de los coeficientes dependerá
también de la fortaleza del mecanis-
mo de transmisión de la política mo-
netaria sobre la economía. Cuanto
menos eficaz sea el tipo de interés
para influir en la renta y la inflación,
mayor deberá ser la reacción del
banco central. Taylor propuso un va-
lor de 1,5 para ȕ1 y de 0,5 para ȕ2, lo
que supone exactamente la misma
reacción -en términos del tipo de in-
terés real- para ambos objetivos. Esta
propuesta obedecía a que, en su opi-
nión, eran los valores que más se
ajustaban al comportamiento obser-
vado por parte del Reserva Federal
en Estados Unidos. Sin embargo,
una parte importante de la literatura
sobre el diseño de reglas de política
monetaria se ha dedicado a estimar
cuál es el valor de estos coeficientes
en distintos momentos y países, y
cuál sería su valor óptimo.
- Un caso especial es aquel en que ca-
da uno de los objetivos se desvía en
un sentido contrario. Por ejemplo, si
se produce un shock de oferta que
suba los precios a la vez que reduce
la producción, ¿qué debe hacer el
banco central, subir o bajar los tipos?
De acuerdo con la Regla de Taylor, la
respuesta dependerá de cuánto se
desvíe cada variable de su valor ópti-
mo, y del tamaño de los coeficientes
ȕ1 y ȕ2.
Esta versión inicial de la Regla de
Taylor se puede completar, sin embargo,
9082
teniendo en cuenta dos ideas principa-
les.
La primera es que la política moneta-
ria actúa con distintos retardos, que se
derivan tanto del tiempo que puede tar-
dar el banco central en detectar la exis-
tencia de un problema (por ejemplo, una
caída en la actividad o un shock inflacio-
nista) como del tiempo que tarda el tipo
de interés en tener efectos sobre el PIB y
sobre los precios. Por ello, se considera
necesario que el banco central se antici-
pe a la evolución previsible de sus objeti-
vos, por lo que en vez de incluirse en la
regla los valores observados de la infla-
ción y el output gap, se tienen en cuenta
sus valores esperados para j periodos
más adelante (siendo j el desfase medio
de la política monetaria). Cuando esto
ocurre, se dice que el comportamiento
del banco central es forward-looking, y
la Regla de Taylor quedaría:
La segunda modificación trata de res-
ponder al hecho de que, aunque en la li-
teratura se encuentran diferentes especi-
ficaciones y estimaciones de reglas senci-
llas de política monetaria, muchas en-
cuentran que el tipo de interés retardado
aparece en la regla con una elevada signi-
ficatividad.
Desde un punto de vista económico,
la presencia del tipo de interés retardado
en la regla suele justificarse a partir de la
hipótesis conocida como "interest smoot-
hing" (o suavización de los cambios en el
tipo de interés). Por diferentes razones,
el banco central lleva a cabo los cambios
en el tipo de interés desde su valor ac-
tual al nuevo valor óptimo según la Regla
de Taylor de una forma suavizada, apro-
ximando progresivamente el tipo de inte-
rés efectivo al que se deriva de la regla.
© CISS

Entre estas razones se encontrarían el
objetivo de influir en las expectativas fu-
turas de inflación, la necesidad de actuar
con cautela ante la incertidumbre sobre
la estructura del modelo, el valor de los
parámetros o la calidad de los datos, y
los posibles efectos negativos de los cam-
bios en los tipos de interés sobre el fun-
cionamiento de los mercados financie-
ros.
Teniendo en cuenta esta hipótesis, el
tipo de interés que fija el banco central
es una media ponderada entre el tipo de
interés del periodo anterior y el que de-
termina la regla, siendo ɪ un coeficiente
que mide el grado de inercia de la políti-
ca monetaria:
III. EL PRINCIPIO DE TAYLOR
Para que la Regla de Taylor permita
estabilizar la inflación en su valor objeti-
vo debe cumplirse lo que se conoce co-
mo Principio de Taylor, que establece
que el coeficiente ȕ1 sea mayor que uno.
Esto es así porque, cuando la inflación se
eleva, la política monetaria debe hacerse
más restrictiva, lo que requiere una subi-
da del tipo de interés real. Pero como el
banco central sólo controla directamente
el tipo de interés nominal, para lograrlo
debe llevar a cabo una subida de éste
más que proporcional que lo que sube la
inflación. Un ejemplo puede aclarar este
principio.
Supongamos que en la economía el
tipo de interés real neutral es del 3%, y
que en la situación inicial la inflación es
el 2%, que es el objetivo del banco cen-
tral. Si la economía se encuentra también
en el potencial -el output gap es cero- el
banco central debería fijar un tipo de in-
terés nominal del 5%.
© CISS
R EGLA DE TAYLOR
Si la inflación sube un 1%, hasta el
3%, y el banco central eleva el tipo de in-
terés hasta el 5,5% (ȕ1=0,5), estará lle-
vando a cabo una política monetaria apa-
rentemente más restrictiva, para comba-
tir la inflación. Sin embargo, en términos
reales no es así, ya que la subida del tipo
de interés nominal es menos que pro-
porcional a la subida de la inflación, y de
hecho el tipo de interés real es del 2,5%,
menor que el inicial, que era el neutral.
Por tanto, la demanda se elevará más,
volviéndose a incrementar la inflación.
Para que la inflación se reduzca es
necesario elevar el tipo de interés real
por encima del neutral, y eso exige una
subida del tipo de interés nominal mayor
que el 1% en que sube la inflación. Por
ejemplo, si ȕ1=1,5, situará el tipo nomi-
nal en el 6,5%, con lo que el tipo de inte-
rés resultante será del 3,5%.
IV. UTILIZACIÓN Y PROBLEMAS DE
LA REGLA DE TAYLOR
La Regla de Taylor ha tenido un gran
éxito en la literatura reciente sobre la po-
lítica monetaria, y se utiliza desde distin-
tos puntos de vista:
- Desde un punto de vista positivo, en
numerosos trabajos se estima empí-
ricamente el valor de los coeficientes
de la Regla de Taylor que han aplica-
do distintos bancos centrales en dis-
tintos momentos del tiempo. Por
ejemplo, es muy frecuente encontrar
estimaciones de los coeficientes que
habría utilizado el Bundesbank –o la
media de bancos centrales europeos-
y los que está utilizando el BCE des-
de 1999. Con ello se pueden compa-
rar las políticas monetarias de ambas
entidades, y contrastar por ejemplo
si desde la creación de la unión mo-
netaria se ha endurecido o no la
reacción de la política monetaria an-
te los cambios en la inflación (la res-
puesta es negativa).
9083
R EGLAMENTO DE AUDITORÍA DE CUENTAS

- Desde un punto de vista normativo, bién relevantes para decidir el tono de la

se puede analizar si una política mo- política monetaria.
netaria que se ajustase a la Regla de
Taylor ofrecería buenos resultados JORGE UXÓ GONZÁLEZ
en distintos modelos teóricos cuan-
do se producen perturbaciones (por Véase también: "Brecha de la producción" y "Políti-
ejemplo, shocks de oferta y de de- ca monetaria".
manda) o si habría otras reglas de
políticas monetarias que darían lugar
a mejores resultados en términos de REGLAMENTO
las tasas de inflación y del output
gap. También puede estudiarse así
DE AUDITORÍA DE
cuál sería el valor óptimo de los coe- CUENTAS
ficientes de la regla para minimizar
las desviaciones de ambos objetivos
Véase: "Ley de Auditoría de Cuentas".
respecto a sus valores deseables.
Otra parte de la literatura también se
ha ocupado de los problemas de la Regla REGLAMENTO
de Taylor, y el más importantes es que
utiliza unas referencias fijas (el tipo de in-
DE GESTIÓN
terés neutral y la renta potencial) que tie-
ne un significado teórico, pero que son Management regulations
difíciles de observar empíricamente. Co-
mo consecuencia, si el banco central esti- Conjunto de normas que rigen y re-
ma mal estas referencias, está situando la gulan las características de un fondo de
política monetaria en un nivel que no es inversión, su funcionamiento y las rela-
el adecuado para la economía. Esto no es ciones entre gestora, depositario y partí-
un problema teórico, sino de una gran cipes.
relevancia empírica, como muestran la
gran diversidad que se observa en las es- IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
timaciones del tipo de interés neutral y
del output gap que pueden encontrarse Véase también: "Fondos de Inversión".
en la literatura, por ejemplo para el caso
de la unión monetaria. En este caso, exis-
te una coincidencia en que el tipo de in- REGLAMENTO
terés neutral se ha reducido respecto a
periodos anteriores, pero no en cuánto
DE MERCADO MEFF
se ha reducido. Si el banco central utiliza
como referencia, por ejemplo, el 2%, pe- MEFF market regulation
ro el tipo de interés neutral es en reali-
dad un 1%, estaría provocando un sesgo Conjunto de normas que regulan la
restrictivo de un 1% en su política mone- composición, funcionamiento, operacio-
taria de forma sistemática. nes y reglas de actuación del Mercado de
Productos Financieros Derivados.
Otro problema es, por supuesto, lo
que indicamos más arriba respecto a to- El Mercado está regido y gestionado
das las reglas sencillas: no aprovecha por MEFF Sociedad Rectora de Produc-
otras informaciones que pueden ser tam- tos.

9084 © CISS

Financieros Derivados. La regulación
complementaria del Reglamento se esta-
blece en las Condiciones Generales de
cada Contrato y en las Circulares que
MEFF emita de acuerdo con el Regla-
mento.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "MEFF Sociedad holding de produc-
tos financieros derivados, S.A.".
REGLAS DE POLÍTICA
FISCAL
Fiscal policy rules
I. CONCEPTO • II. ¿POR QUÉ SE IMPONEN
REGLAS FISCALES? • III. CARACTERÍSTICAS
DESEABLES DE LAS REGLAS FISCALES • IV.
CLASIFICACIÓN DE LAS REGLAS FISCALES
I. CONCEPTO
En una definición clásica y amplia de
las reglas fiscales, podrían incluirse el
conjunto de regulaciones con las que se
elabora, aprueba e implementa el presu-
puesto público. En un sentido más es-
tricto y más próximo a la utilización de
esta expresión en la literatura reciente,
sin embargo, se puede entender por reg-
la fiscal una restricción constitucional o
legislativa que establece algún tipo de lí-
mite en las variables fiscales, tales como
el saldo presupuestario, el porcentaje de
deuda pública, o los niveles de gastos o
impuestos. Puede acompañarse también
junto a una regulación del procedimien-
to de elaboración, discusión parlamenta-
ria, ejecución y control del presupuesto.
Desde el punto de vista de la econo-
mía española, las dos reglas fiscales vi-
gentes son el Pacto de Estabilidad y Cre-
cimiento, que obliga a todos los países
de la UE-27 y que limita el déficit público
al 3% del PB y la deuda al 60% del PIB, y
© CISS
R EGLAS DE POLÍTICA FISCAL
establece mecanismos para asegurar su
cumplimiento, y la Ley de Estabilidad
Presupuestaria, que establece también
otros límites al déficit público en el que
pueden incurrir tanto la administración
central como las administraciones locales
y autonómicas. Estos límites pueden va-
riar en función tanto del ciclo económico
como de la puesta en marcha de deter-
minadas inversiones productivas por par-
te de las distintas administraciones.
Más allá de la experiencia reciente de
la Unión Europea, la adopción de reglas
fiscales se ha producido de forma gene-
ralizada, por ejemplo en países como Es-
tados Unidos, Japón, Nueva Zelanda, No-
ruega, Canadá o Suiza.
Existe también una acepción diferen-
te a la expresión regla de política fiscal,
que se refiere a la "función de reacción"
de las autoridades fiscales ante los cam-
bios en el estado de la economía (es de-
cir, cómo suele modificar sus decisiones
presupuestarias cuando cambia la situa-
ción económica, medida por ejemplo
por el crecimiento o la inflación). Estas
"reglas activistas" no tienen por qué te-
ner un reflejo legal. No obstante, aquí
nos referiremos únicamente al primer
significado que hemos mencionado.
II. ¿POR QUÉ SE IMPONEN REGLAS
FISCALES?
A pesar de que la aprobación de reg-
las fiscales es una característica institu-
cional muy extendida en las economías
desarrolladas en los últimos veinte años,
no está exenta de polémica. Al fin y al ca-
bo, ¿por qué debería limitarse a priori la
capacidad de las autoridades para utilizar
uno de los instrumentos de que dispone
para lograr sus objetivos económicos?
El primer argumento es que la dis-
crecionalidad de las autoridades fiscales
ha dado lugar en el pasado a un sesgo
creciente al déficit y la deuda, por razo-
9085
R EGLAS DE POLÍTICA FISCAL
nes como la inconsistencia temporal
(predominio de los objetivos a corto pla-
zo), la influencia de grupos de presión o
los motivos electoralistas, que tienden a
retrasar los ajustes necesarios en la deu-
da pública. Desde este punto de vista, las
reglas tratan de garantizar la sostenibili-
dad futura de las finanzas públicas. La crí-
tica fundamental que se ha formulado
contra este argumento es que supone
una cierta desconfianza hacia los meca-
nismos democráticos de decisión política
y que, mejor que una norma que fije a
priori límites cuantitativos al déficit, de-
berían reformarse los procedimientos de
decisión política.
Relacionado con este problema, un
segundo argumento tiene que ver con la
equidad intergeneracional. Se pretende
evitar que el gasto corriente se financie
mediante deuda, cuyo pago tendrían que
efectuar las generaciones venideras. Esto
justifica la existencia de normas como la
que se denomina "regla de oro", que sólo
permite financiar con emisión de deuda
gastos en inversión, ya que también ten-
drán efectos positivos en las generacio-
nes futuras.
Un tercer argumento, especialmente
relevante en el contexto de una unión
monetaria, pero también en estados fe-
derales o con altos niveles de descentra-
lización, es tratar de evitar los efectos ex-
ternos negativos que las políticas fiscales
demasiado expansivas aplicadas en un
país o región pueden tener sobre el res-
to. Además, este problema se puede agu-
dizar como consecuencia del denomina-
do "riesgo moral" que puede tener lugar
en un área monetaria.
También relacionado con la creación
de la unión monetaria, la aplicación de
una política monetaria única puede difi-
cultarse por el mantenimiento de distin-
tas políticas fiscales nacionales, por lo
que las reglas fiscales constituyen un in-
tento -imperfecto- de coordinar éstas.
9086
Finalmente, el argumento más polé-
mico en relación con las reglas fiscales
tiene que ver con la utilización de la polí-
tica fiscal para lograr la estabilidad cíclica
de la economía. Los defensores de las
reglas fiscales argumentan que éstas tra-
tan de lograr la sostenibilidad a largo pla-
zo de las finanzas, pero que no tienen
por qué impedir el déficit cíclico que se
derivan de los estabilizadores automáti-
cos en los periodos de crisis. Más aún, al
mantener una posición fiscal más sanea-
da a largo plazo, aumenta el margen de
maniobra para la aplicación de estas polí-
ticas anticíclicas. En cambio, los críticos
con las normas fiscales argumentan que
los límites que estas reglas suelen poner
al déficit (por ejemplo, el 3% en la UE)
son demasiado estrictos y que se supera-
rán seguramente en periodos de intensa
caída de la demanda, cuando son más
necesarias las políticas presupuestarias
expansivas. Si en estos periodos no se
permitiese superar el límite establecido,
de hecho la política fiscal acabaría siendo
procíclica y agravando la caída de la de-
manda.
III. CARACTERÍSTICAS DESEABLES
DE LAS REGLAS FISCALES
Un trabajo clásico de Kopits y
Symansky publicado en 1998 estableció
las características ideales que deberían
presentar las reglas fiscales, que son las
siguientes:
- En primer lugar, una regla fiscal debe
estar bien definida, en cuanto al indi-
cador que se quiere controlar, el al-
cance institucional (organismos so-
metidos a la regla y responsabilida-
des en caso de incumplimiento) y las
cláusulas de escape específicas (cir-
cunstancias excepcionales en las que
se permite el incumplimiento), para
evitar ambigüedades que se materia-
licen en la aplicación ineficaz de la
regla.
© CISS

- Otra característica que debe cumplir
la regla fiscal es la transparencia en
las operaciones de las autoridades,
incluyendo aspectos relativos a la
contabilidad y los convenios institu-
cionales para computar el déficit y la
deuda.
- La tercera característica de las reglas
fiscales es que deben ser consisten-
tes con la consecución de los objeti-
vos generales de política económica
establecidos por las autoridades (por
ejemplo, contribuir a la estabilidad
de precios).
- La regla fiscal debe ser también sen-
cilla (comprensible por parte de los
agentes económicos y fácil de eva-
luar), flexible (que las autoridades
puedan reaccionar ante factores exó-
genos que queden fuera de su con-
trol y afecten de forma fundamental
a las finanzas públicas) y aplicable.
Sin embargo, estas tres dimensiones
de las reglas de política fiscal suelen
estar negativamente relacionadas, de
forma que si se mejora en una de
ellas suele producirse algún deterio-
ro en las otras dos. Por ejemplo, que
una regla sea muy sencilla suele ser
menos flexible, ya que permitirá con-
templar un número menor de situa-
ciones específicas.
- La quinta característica hace referen-
cia a la consistencia de la regla fiscal,
tanto internamente como con otras
políticas y reglas macroeconómicas.
- En sexto lugar, para que la regla fis-
cal alcance su objetivo, tiene que ser
mantenida con políticas eficientes
como, por ejemplo, las reformas es-
tructurales necesarias para poder
cumplir con los objetivos.
- Y en séptimo y último lugar, es de-
seable que la regla fiscal esté recogi-
da en algún estatuto, como las leyes
o los Tratados Internacionales, don-
© CISS
R EGLAS DE POLÍTICA FISCAL
de también se establezcan aquellas
cuestiones relativas a la vigilancia de
la misma y las posibles sanciones
que se aplicarían en caso de que se
incumpliese la regla.
IV. CLASIFICACIÓN DE LAS REGLAS
FISCALES
Las reglas fiscales pueden clasificarse
atendiendo a dos posibles criterios: el ti-
po de límite que se impone a las autori-
dades fiscales y el indicador fiscal consi-
derado.
Atendiendo al primer criterio, se
pueden distinguir entre reglas cuantitati-
vas y reglas de procedimiento. Las prime-
ras especifican algún límite concreto al
indicador fiscal elegido. Es el caso, por
ejemplo, del Pacto de Estabilidad y Creci-
miento. Por otra parte, las reglas de pro-
cedimiento son aquellas que o bien regu-
lan cómo deben llevarse a cabo determi-
nados procesos, como por ejemplo la
elaboración y aprobación del presupues-
to, o bien refuerzan la transparencia de
las políticas fiscales, aumentando el co-
nocimiento por parte del público del ori-
gen y el destino de los recursos públicos,
o bien regulan la aplicación de la política
presupuestaria.
El segundo de los criterios, es decir,
la elección del indicador fiscal, permite
diferenciar entre reglas sobre el déficit,
reglas sobre el nivel de deuda y reglas so-
bre el gasto público, independientemen-
te que las mismas establezcan límites
cuantitativos o cualitativos.
Las reglas sobre el déficit presentan
la ventaja de que son fáciles de aplicar y
de explicar a los agentes económicos, pe-
ro también presentan inconvenientes im-
portantes. En primer lugar, no corrigen
las tendencias de gasto excesivo que se
pueden estar produciendo (ya que los
mayores gastos pueden ser cubiertos con
un incremento de los ingresos impositi-
9087
R EGRESIÓN
vos). En segundo lugar, la falta de flexibi-
lidad puede hacer que sean inconsisten-
tes con la utilización de la política fiscal
para estabilizar la economía, provocando
un efecto procíclico en épocas de bajo
crecimiento (como hubiera ocurrido si
los países europeos se hubieran visto
obligados a no superar el 3% de déficit
en la recesión de 2009). Por este motivo,
muchos países aplican estas reglas a lo
largo del ciclo económico, de manera
que permiten el funcionamiento de los
estabilizadores automáticos. También es
cierto, por otro lado, que la mayor flexi-
bilidad se produce a costa de que las reg-
las sean menos claras (hay que definir el
ciclo e identificar en qué fase se encuen-
tra la economía), reduciendo la credibili-
dad y la aplicabilidad de las mismas. Otro
problema que presentan estas reglas se
refiere al riesgo de la utilización de la
contabilidad creativa u otras prácticas pa-
ra respetar los límites cuantitativos nomi-
nales.
Un ejemplo de regla sobre la deuda
pública (además del Pacto de Estabilidad
y Crecimiento, que incluye límites tanto
al déficit como a la deuda) es la regla de
la inversión sostenible del Reino Unido,
que requiere que la deuda neta se man-
tenga estable y en un nivel prudente
(40% del PIB) a lo largo del ciclo. El pro-
blema de estas reglas consiste, obvia-
mente, en determinar el nivel óptimo de
deuda y que si la deuda se sitúa por de-
bajo del límite impuesto, la regla repre-
senta una restricción débil sobre la políti-
ca fiscal en el corto plazo. Una posible
solución es tener en cuenta, junto al lími-
te máximo, el patrón de comportamien-
to de la deuda (creciente o decreciente).
Por último, las reglas sobre el gasto
público establecen límites sobre determi-
nados componentes de éste o sobre el
gasto que llevan a cabo algunos niveles
de gobierno. Entre los casos más desta-
cados podemos citar el de Estados Uni-
9088
dos, Suecia, Holanda, Finlandia, Francia,
Italia y España. Conceptualmente son
más simples y más fáciles de aplicar y
permiten el funcionamiento de los esta-
bilizadores automáticos, tanto por el la-
do de los ingresos, al dejarlos operar li-
bremente, como por el lado de los gas-
tos, por ejemplo excluyendo aquellos
gastos que sean sensibles al ciclo econó-
mico. No obstante, también presentan
inconvenientes, destacando que no co-
rrigen necesariamente la tendencia a re-
gistrar déficit excesivos.
JORGE UXÓ GONZÁLEZ
Véase también: "Pacto de Estabilidad y Crecimien-
to".
REGRESIÓN
Véase: "Análisis de regresión".
REGULARIDAD
Regularity
Cuando se concede un préstamo, el
aspecto más significativo es el modelo de
amortización que se utilizará para pagar
las cuotas periódicas.
Los modelos de amortización de
préstamos son muy variados, siendo
usual que se asuma la propiedad de re-
gularidad en la amortización, según la
cual, después de cada pago, la deuda no
aumenta, es decir, se verifica que, en ca-
da cuota "Qk", la parte de la misma desti-
nada a la amortización del principal, Ak •
0, para todas las cuotas.
Si esta propiedad no se cumpliera,
podrían darse cuadros de amortización
en los que el capital vivo pudiera crecer a
lo largo de la duración del préstamo. Di-
© CISS

cha situación, aunque pudiera darse, es
absolutamente inusual, puesto que se es-
taría cuestionando la capacidad del deu-
dor para pagar el préstamo recibido.
La regularidad mínima se correspon-
dería con el denominado sistema ameri-
cano de amortización, en el cual el capi-
tal del préstamo se mantiene constante
durante toda la vida del préstamo hasta
el vencimiento, momento en el que se
amortiza en un único pago junto con la
cuota de intereses del período.
MIGUEL CÓRDOBA BUENO
REGULARIZACIÓN
Regularization
I. CONCEPTO • II. PROCESO CONTABLE
I. CONCEPTO
La regularización es el proceso conta-
ble que tiene por objeto la determina-
ción del resultado de la unidad económi-
ca en un periodo determinado, normal-
mente un año.
La regularización se realiza una vez
ajustadas las existencias, computadas las
dotaciones por amortizaciones y deterio-
ros y reflejados los asientos de ajuste por
periodificación, mediante el traslado de
los saldos de todas las cuentas de gestión
-grupos 6 y 7- a la de resultados "(129)
Resultado del ejercicio".
Fecha Partidas
31/12/XX (129) Resultado del ejercicio
Cuentas de gastos y correctoras de ingresos (grupo 6 y 7 con
saldo final deudor)
© CISS
R EGULARIZACIÓN
Con la regularización se cierran,
pues, todas las cuentas de los grupos 6 y
7, quedando únicamente abierta la cuen-
ta de diferencias "(129) Resultado del
ejercicio", cuyo saldo expresa el benefi-
cio o la pérdida que ha obtenido la em-
presa en ese periodo.
II. PROCESO CONTABLE
Para determinar el resultado del ejer-
cicio hay que considerar todos los ingre-
sos y gastos devengados en él. Esto im-
plica la realización de ciertas estimacio-
nes y ajustes previos para que queden re-
flejados todos los gastos e ingresos del
ejercicio, pero sólo los devengados du-
rante el mismo, esto es, que no falte nin-
guno, pero que tampoco estén registra-
dos los que no se hayan producido.
El PGC determina, entre los criterios
de reconocimiento de los ingresos y gas-
tos, que se registrarán en el resultado del
ejercicio los que se devenguen en el pe-
riodo al que se refiera el mismo, estable-
ciéndose cuando proceda una correla-
ción entre ambos. Así, el resultado del
período vendrá dado por la diferencia
entre los ingresos y gastos contabilizados
en el mismo:
Resultado del período = Ȉ Ingresos -
Ȉ Gastos
Contablemente, esto se traduce en
dos asientos:
Debe Haber
XXX
XXX
9089
R EGULARIZACIÓN

Fecha Partidas Debe Haber

31/12/XX Cuentas de ingresos y correctoras de gastos (grupo 7 y 6 con YYY
saldo final acreedor)
(129) Resultado del ejercicio YYY

Con esto se consigue que los gastos do del ejercicio" refleje el beneficio o la
y los ingresos del ejercicio queden cerra- pérdida.
dos y el saldo de la cuenta "(129) Resulta-

Si el saldo de esta cuenta es deudor de "(129) Resultado del ejercicio": (H-D

implica que los gastos han superado a los
ingresos, por tanto, el saldo deudor de
"(129) Resultado del ejercicio": (D-H =
ȈGastos - ȈIngresos) representa la pérdi-
da.
Si el saldo de esta cuenta es acreedor
significa que los ingresos han superado a
los gastos, por tanto, el saldo acreedor
= ȈIngresos - ȈGastos) representa el be-
neficio.
Ejemplo:
En el diario de la sociedad ERRE figu-
ran los siguientes asientos correspon-
dientes al ejercicio X1:

Fecha Partidas Debe Haber

1/1/X1 Ctas. Activo 137.500
Ctas. P.Neto y Pasivo 137.500
Fecha Partidas Debe Haber
12/2/X1 (572) Bancos (430) Clientes 3.000 22.000
(705) Prestación de servicios 25.000
Fecha Partidas Debe Haber
26/2/X1 (623) Servicios Profes. indpdtes 2.500
(410) Acreedores por servicios 2.500
Fecha Partidas Debe Haber
21/3/X1 (572) Bancos 5.000
(759) Ingresos por servicios diversos 5.000
Fecha Partidas Debe Haber

9090 © CISS
 R EGULARIZACIÓN

1/4/X1 (627) Publicidad, propaganda y RRPP (480) 2.000 1.000

Gastos anticipados
(572) Bancos 3.000
25/6/X1 (622) Reparaciones y conservación (628) Su- 800 300
ministros
(410) Acreedores por servicios 1.100
Fecha Partidas Debe Haber
28/9/X1 (602) Cpra de otros aprovisionamientos 6.000
(400) Proveedores (572) Bancos 3.000 3.000
Fecha Partidas Debe Haber
12/10/X1 (572) Bancos 14.000
(759) Ingresos por servicios diversos 14.000
Fecha Partidas Debe Haber
1/12/X1 (640) Sueldos y salarios 10.000
(572) Bancos (4751) HP acreedora por IRPF 7.300 1.500
(476) OSSA 1.200
1/12/X1 (642) Seguridad social cargo empresa 900
(476) OSSA 900
Fecha Partidas Debe Haber
31/12/X1 (681) Amortización inmovilizado material 600
(281) Amortización acumulada inmóvil. mate- 600
rial

Se pide: Realizar los asientos de re-

gularización y determinar el resultado

REGULARIZACIÓN
Fecha Partidas Debe Haber
31/12/X1 (129) Resultados del ejercicio 23.100
(623) Servicios Profes. Indpdtes 2.500

(627) Publicidad, propaganda y RRPP 2.000

(622) Reparaciones y conservación 800

(628) Suministros 300

(602) Cpra de otros aprovisionamientos 6.000

© CISS 9091
R EGULARIZACIÓN DE BIENES DE INVERSIÓN (POR ...

REGULARIZACIÓN
(640) Sueldos y salarios 10.000

(642) Seguridad social cargo empresa 900

(681) Amortización inmovilizado material 600

Fecha Partidas Debe Haber
31/12/X1 (705) Prestación de servicios 25.000

(759) Ingresos servicios diversos 19.000

(129) Resultados del ejercicio 44.000

Beneficio = 44.000 - 23.100 = Ȉ In- I. INTRODUCCIÓN

gresos (Haber) - Ȉ Gastos (Debe) = Sal-
do acreedor de la cuenta "(129) Resulta-
do del ejercicio" = 20.900
RAQUEL MARTÍN MATEOS
Véase también: "Cuadro de cuentas" y "Principios
contables".
REGULARIZACIÓN
DE BIENES DE
INVERSIÓN (POR
MANTENIMIENTO
Y POR VENTA)
Capital goods restatement (through
maintenance and sale)
I. INTRODUCCIÓN • II. PERÍODO DE
REGULARIZACIÓN • III. SITUACIONES EN LAS
QUE DEBE REGULARIZARSE • IV.
PROCEDIMIENTO DE REGULARIZACIÓN • V.
EJEMPLO DE REGULARIZACIÓN POR
MANTENIMIENTO DE BIENES DE INVERSIÓN •
VI. ENTREGA DE BIENES DURANTE EL PERIODO
DE REGULARIZACIÓN 1. Cuándo se aplica 2.
Cálculo de la regularización a realizar 3. Límites
a la regularización 4. Excepción 5. Ejemplo de
regularización por transmisión de un bien de
inversión durante el periodo de regularización
A estos efectos, se entiende por bien
de inversión aquellos bienes corporales,
muebles, semovientes o inmuebles que,
por su naturaleza y función, están nor-
malmente destinados a ser utilizados, co-
mo instrumentos de trabajo o medios de
explotación, por un período de tiempo
superior al año, y cuyo valor de adquisi-
ción sea superior a 3.005,06 euros. El sis-
tema de liquidación del IVA permite que
el sujeto pasivo se deduzca totalmente el
IVA soportado en la adquisición de estos
bienes en la declaración del IVA corres-
pondiente al periodo en que las cuotas
fueron soportadas. Ahora bien, si el em-
presario o profesional está sujeto a la
aplicación de la regla de la prorrata, sólo
podrá deducirse parte del IVA soportado,
en función del porcentaje de la prorrata
del año de la compra. En la medida en
que el valor unitario de estos bienes es
elevado, si un ejercicio, por cuestiones
excepcionales, el contribuyente tiene un
porcentaje de deducción reducido, pue-
de resultar perjudicado, pues se deduci-
ría menos de lo que realmente le corres-
pondería si ese bien lo hubiese adquirido
en otro ejercicio. Lo mismo, pero en sen-
tido contrario, le ocurriría a la Adminis-
tración Tributaria si el porcentaje de pro-
rrata del sujeto pasivo es excepcional-
mente más alto en el año de adquisición
de dichos bienes de inversión. Por ello,

9092 © CISS
 R EGULARIZACIÓN DE BIENES DE INVERSIÓN (POR ...
con el fin de evitar estas situaciones, la
normativa del IVA prevé la revisión (re-
gularización) de las cuotas del IVA sopor-
tadas y deducidas en la adquisición de
bienes de inversión.
II. PERÍODO DE REGULARIZACIÓN
El período previsto para la regulariza-
ción es de los cuatro años siguientes a
aquel en que los sujetos pasivos realicen
la adquisición. Sin embargo, éste es de
nueve años si se trata de terrenos o edifi-
caciones.
Si la entrada en funcionamiento de
estos bienes se produjese con posteriori-
dad a su adquisición, el plazo citado se
empezará a contar desde que empiecen
a utilizarse de manera efectiva.
III. SITUACIONES EN LAS QUE DEBE
REGULARIZARSE
La regularización deberá efectuarse
exclusivamente aquellos años (dentro
del periodo de regularización señalado
Si es resultado es negativo, significa
que en el año de la adquisición del bien
de inversión se dedujo una cantidad su-
perior de la que le correspondería te-
niendo en cuenta la prorrata del año de
regularización, por lo que procede dismi-
nuir la deducción de este año, es decir,
se debe hacer un ingreso adicional a la
Administración Tributaria, y por ello irá
sumando en la liquidación del IVA de ese
ejercicio. Por el contrario, si el resultado
es positivo, el sujeto pasivo podría dedu-
cirse una mayor cantidad este ejercicio
(en relación con el que se dedujo el año
© CISS
anteriormente) en los que la prorrata de-
finitiva de ese año y la practicada en el
año de adquisición difieran en más de 10
puntos porcentuales.
IV. PROCEDIMIENTO DE
REGULARIZACIÓN
La regularización se realiza restando
de la deducción practicada en el año de
adquisición, la deducción aplicable en ca-
da uno de los años en que deba regulari-
zarse, según el porcentaje de deducción
definitivo. Dicha diferencia se dividirá
por 5 (por 10 en terrenos y edificacio-
nes) para obtener el ingreso (si es resul-
tado es superior a 0) o la deducción
complementaria (si es negativo) a efec-
tuar cada año.
La regularización se hace en la decla-
ración-liquidación del último período del
año natural, una vez que se conoce el
porcentaje definitivo de la prorrata de
ese ejercicio.
de la compra) por lo que se deducirá un
mayor importe en la declaración de este
año, e irá por consiguiente, con signo
negativo en la liquidación.
V. EJEMPLO DE REGULARIZACIÓN
POR MANTENIMIENTO DE
BIENES DE INVERSIÓN
Una empresa dedicada a la encuader-
nación de libros adquirió en Febrero de
2009 una máquina, que le costó 200.000
euros. Se conoce la prorrata definitiva
correspondiente a los años siguientes:
9093
R EGULARIZACIÓN DE BIENES DE INVERSIÓN (POR ...
2008 2009 2010
Prorrata 50 55 70
Determine si procede hacer o no re-
gularización por dicho bien de inversión,
los ejercicios 2009 a 2014 y calcule, cuan-
do corresponda, su importe.
IVA soportado al adquirir la máquina
= 16% 200.000 = 32.000
Prorrata año adquisición (2009) =
55%
2.- Año 2011: prorrata = 65 (no más
de 10 puntos de diferencia respecto a la
de 2009 luego no procede la regulariza-
ción)
4.- Año 2013: prorrata = 80 (más de
10 puntos de diferencia respecto a la de
2009 luego procede la regularización)
5.- Año 2014: ya han transcurrido los
cuatro años del periodo de regulariza-
ción y por lo tanto, ésta no procede.
VI. ENTREGA DE BIENES DURANTE
EL PERIODO DE
REGULARIZACIÓN
1. Cuándo se aplica
Si los bienes de inversión son trans-
mitidos por el adquirente antes de con-
cluir el período de regularización, el año
9094
2011 2012 2013 2014
65 40 80 85
Regularización:
1.- Año 2010: prorrata = 70 (más de
10 puntos de diferencia respecto a la de
2009 luego procede la regularización)
3.- Año 2012: prorrata = 40 (más
10 puntos de diferencia respecto a la de
2009 luego procede la regularización) de
de la transmisión se efectúa una regulari-
zación única, por todo el tiempo del pe-
ríodo pendiente. Esto también se aplica
en aquellos casos en los que los bienes
se destinen a fines que determinen la
aplicación de limitaciones, exclusiones o
restricciones al derecho a deducir.
2. Cálculo de la regularización a reali-
zar
Para hacer la regularización hay que
distinguir:
© CISS
 R EGULARIZACIÓN DE BIENES DE INVERSIÓN (POR ...
a) si la entrega de los bienes está su-
jeta y no exenta, o exenta con exención
plena en el IVA, la prorrata aplicable es
del 100% para el año en que se realiza la
Siendo n el número de años pen-
dientes de regularización, incluyendo el
de la venta.
b) Si la entrega está no sujeta o exen-
ta con exención limitada, la prorrata que
3. Límites a la regularización
La deducción adicional que proceda
realizar por la regularización no puede
superar la cuota del IVA repercutida al
adquirente del bien de inversión. No
obstante, en el caso de entregas exentas
o no sujetas que originen el derecho a la
deducción, el límite lo constituye la cuo-
ta que resultaría de aplicar el tipo del IVA
vigente para las entregas de bienes simi-
lares al valor del bien transmitido.
4. Excepción
La regularización descrita anterior-
mente no procede en el caso de transmi-
siones del patrimonio empresarial o pro-
fesional o de ramas de actividad, no suje-
BEGOÑA BARRUSO CASTILLO
© CISS
entrega y los que restan del período de
regularización. Por lo tanto, la regulariza-
ción a realizar será en este caso:
procede es del 0%, tanto en ese año co-
mo en los restantes. Por lo tanto, la regu-
larización a realizar será en este caso:
tas al impuesto. En estos supuestos la re-
gularización debe realizarla el adquirente
de los bienes al quedar subrogado en la
posición del transmitente.
5. Ejemplo de regularización por trans-
misión de un bien de inversión durante
el periodo de regularización
Supongamos en el ejemplo anterior
que la empresa decide vender la máqui-
na a un empresario francés en el año
2011.
Como se trata de una entrega intra-
comunitaria, exenta, con exención plena,
estamos ante el caso a) y, por lo tanto, la
regularización a realizar sería
Véase también: "Impuesto sobre el Valor Añadido"
y "Prorrata, regla de".
9095
R EINGENIERÍA DE PROCESOS
REINGENIERÍA
DE PROCESOS
Process re-engineering
I. CONCEPTO • II. LOS CINCO PASOS DE LA
REINGENIERÍA DE PROCESOS • III. CRÍTICAS A
LA REINGENIERÍA DE PROCESOS
I. CONCEPTO
Replanteamiento absoluto y reajuste
radical de los procesos organizativos con
el fin de lograr una mejora drástica en la
performance a todos los niveles: costes,
calidad, flexibilidad, rapidez de respues-
ta...
La tradicional organización de la em-
presa entorno a áreas funcionales (apro-
visionamiento, diseño, producción, I+D,
comercialización...) hace perder la pers-
pectiva básica y fundamental que debe
guiar el diseño de los procesos de la or-
ganización: la creación de valor para el
cliente. Por ello, la reingeniería de proce-
sos aboga por la reconstrucción de la or-
ganización tomando como base organiza-
tiva los procesos interfuncionales alrede-
dor de las necesidades del cliente.
II. LOS CINCO PASOS DE LA
REINGENIERÍA DE PROCESOS
A pesar de que la reingeniería de
procesos, como técnica de management
popularizada, ha sido objeto de múltiples
formulaciones, uno de los modelos más
aceptados es el que presentamos a conti-
nuación, dividido en cinco pasos:
1. Clarificar la visión y los objetivos de
la empresa
Es importante tener claro cómo ve-
mos nuestra empresa en el largo pla-
zo, y qué objetivos concretos quere-
mos alcanzar para que esa visión se
haga realidad.
9096
2. Identificar los procesos y priorizarlos
Debemos, de manera coherente con
la visión y objetivos que hemos fija-
do, establecer formalmente cuáles
son los procesos de generación de
valor básicos de la empresa; una vez
clarificados, podemos adoptar un en-
foque "de alto impacto", lo cual im-
plica la reingeniería sólo de aquellos
procesos de mayor trascendencia, o
un enfoque "exhaustivo", que aborda
una reingeniería de todos los proce-
sos
3. Clarifique los solapamientos y las in-
terdependencias entre procesos
Es fundamental para conseguir siner-
gias positivas entre procesos, impor-
tante herramienta competitiva
4. Cree un sistema de información efi-
caz y eficiente para la toma de deci-
siones
La base de un proceso de reingenie-
ría es la información, tener la ade-
cuada en el momento adecuado per-
mite optimizar el proceso de toma
de decisiones
5. Entienda que este es un proceso
continuo
Una vez mejorados los procesos de
la organización y las interacciones
entre los mismos, teniendo la crea-
ción de valor para el cliente como
elemento guía, consolidar una cultu-
ra organizativa de replanteamiento
permanente de los procesos: la rein-
geniería de procesos es a su vez un
proceso de mejora continua
III. CRÍTICAS A LA REINGENIERÍA DE
PROCESOS
La reingeniería de procesos ha sido
duramente criticada porque en muchas
ocasiones se le ha asimilado con despi-
© CISS

dos masivos. Frente a otras técnicas de
gestión, como el Kaizen o el Hoshin-Kan-
ri, se le ha acusado de un desprecio por
el factor humano en la organización, lo
cual es injusto. Si bien en su aplicación
real muchas empresas se han amparado
en el concepto reingeniería de procesos
para justificar ahorros de costes vía des-
pidos, asimilar la reingeniería de proce-
sos con una técnica de ahorro de costes
es una simplificación. Como hemos visto,
sus objetivos no son exclusivamente el
ahorro de costes, sino también el desa-
rrollo de otras capacidades que pueden
convertirse en importantes herramientas
competitivas vía diferenciación: calidad
del producto/servicio, rapidez y flexibili-
dad en el servicio, atención permanente
a las necesidades del cliente... El replan-
teamiento de procesos, por tanto, no se
hace sólo en términos de costes, y mu-
cho menos atendiendo a un análisis de la
mano de obra como input a reducir en
todo proceso de reingeniería. No debe-
mos pues confundir la herramienta con
el mal uso que de ella se ha hecho.
JOAQUÍN CAMPS TORRES
Véase también: "Hoshin-Kanri".
LO ESENCIAL SOBRE
REINGENIERÍA DE
PROCESOS
Libros
• MICHEL HAMMER y STEVE STANTON, La re-
volución de la reingeniería: un ma-
nual de trabajo , Ediciones Díaz de
Santos, Madrid, 1997.
REINTEGRACIÓN
CONCURSAL
Creditor bankruptcy repayments
© CISS
R EINTEGRACIÓN CONCURSAL
I. ACCIONES CIVILES • II. ACCIÓN RESCISORIA
CONCURSAL 1. Presupuestos 2. Prueba del
perjuicio patrimonial 3. Legitimación 4.
Procedimiento 5. Recursos 6. Efectos de la
rescisión 7. Efectos de la pendencia de acciones
de reintegración 8. Norma de derecho
internacional privado
Novedoso resulta el tratamiento que
la Ley Concursal da al tema de los efectos
de la declaración de concurso sobre los
actos realizados por el deudor en el pe-
riodo anterior a dicha declaración, califi-
cando de "perturbador" el sistema de re-
troacción propio de la legislación ante-
rior. Este sistema se sustituye por unas
específicas acciones de reintegración
destinadas a rescindir los actos perjudi-
ciales para la masa activa, que en deter-
minados casos, se presume. La Ley Con-
cursal dedica los artículos 71 a 73, que in-
tegran el Capítulo IV del Título III, a los
efectos sobre los actos perjudiciales para
la masa activa; y contempla una específi-
ca acción rescisoria concursal, sin perjui-
cio de otras acciones de impugnación de
actos del deudor que procedan confor-
me a derecho (acciones revocatoria y su-
brogatoria).
I. ACCIONES CIVILES
Las acciones subrogatoria y revocato-
ria o pauliana (artículo 1111 del Código
Civil), en cuanto medidas conservativas
del patrimonio del deudor, en terminolo-
gía de Castán, constituyen dos mecanis-
mos que la legislación civil pone a dispo-
sición de los acreedores para asegurar la
integridad del patrimonio del deudor co-
mún, haciendo efectivo el principio de
responsabilidad patrimonial universal
(artículo 1911 del Código Civil), y cuya
compatibilidad con la acción rescisoria
concursal, proclama la Ley Concursal en
el artículo 71.6. Y se establecen particula-
ridades en cuanto a la legitimación y
competencia (artículo 72 de la Ley Con-
cursal), que son comunes a todas las ac-
ciones de reintegración.
9097
R EINTEGRACIÓN CONCURSAL
a) Acción subrogatoria (artículo 1111
del Código Civil)
La subrogación faculta a los acreedo-
res para ejercitar los derechos y ac-
ciones del deudor, de forma que el
artículo 1111 Código Civil contem-
pla, más que una acción, una norma
de legitimación subsidiaria de los
acreedores, ya que sólo podrán ejer-
citar dichas acciones cuando hayan
perseguido todos los bienes del deu-
dor sin conseguir cobrar su crédito
(Sentencia del Tribunal Supremo de
19 de noviembre de 2002), si bien en
estos casos debe tenerse presente
que el acreedor no tendrá que acre-
ditar dicho extremo, por cuanto la
insolvencia del deudor constituye el
presupuesto objetivo de la declara-
ción de concurso (artículo 2 de la
Ley Concursal).
b) Acción revocatoria
Los acreedores también pueden im-
pugnar los actos que el deudor haya
realizado en fraude de sus derechos
(artículo 1111 del Código Civil), sien-
do la rescisión por fraude a que se
refiere el artículo 1291.3º del Código
Civil, el mecanismo típico de la revo-
cación, si bien también resulta admi-
sible la acción de nulidad de un con-
trato por falta de algunos de los ele-
mentos esenciales (artículo 1261 del
Código Civil), y así, resulta típica en
el contexto de la insolvencia la ac-
ción por simulación, por falta de cau-
sa; siendo frecuente que el acreedor
ejercite la acción de nulidad por si-
mulación, y con carácter subsidiario,
la rescisión del contrato por fraude.
La jurisprudencia exige los siguientes
requisitos para que prospere la ac-
ción rescisoria civil:
a) La existencia de un negocio váli-
do aunque rescindible;
9098
b) La producción de un concreto
perjuicio para el acreedor, que
ve mermada su posibilidad de
percibir su crédito (elemento
objetivo o eventus damni ), que
no exige acreditar la inexistencia
total de bienes (Sentencia del
Tribunal Supremo de 26 de fe-
brero de 2002);
c) Concurrencia de una intención
fraudulenta por parte del deu-
dor, sin que sea preciso la inten-
ción de dañar, bastando la con-
ciencia del perjuicio (elemento
subjetivo o sciencia fraudis, vg.
Sentencias del Tribunal Supre-
mo de 7 de noviembre de 2002 y
11 de febrero y 1 de diciembre
de 1997); y
d) Que la acción se ejercite dentro
del plazo de prescripción de
cuatro años previsto en el artícu-
lo 1299 del Código Civil (Senten-
cia del Tribunal Supremo de 31
de octubre de 2002).
II. ACCIÓN RESCISORIA
CONCURSAL
Es tradicional en la normativa con-
cursal española, concretamente en el ám-
bito de la quiebra, el nacimiento de ac-
ciones especiales para poner remedio a
una eventual alteración de la masa activa
anterior a la declaración de concurso. Si-
guiendo esta tradición normativa, la Ley
Concursal regula una acción rescisoria
concursal, que permite a la administra-
ción concursal examinar los actos realiza-
dos por el deudor en los dos años ante-
riores a la declaración de concurso, de
forma que son rescindibles los actos per-
judiciales para la masa activa realizados
en dicho periodo. Existen varios sistemas
de reintegración de la masa activa, que
en síntesis se reducen a dos: de una par-
te, establecer acciones de nulidad abso-
luta por referencia a una fecha en la que
© CISS

se considera que se ha producido la in-
solvencia, resultando nulos todos los ac-
tos posteriores, y en segundo lugar, esta-
blecer acciones de rescisión por fraude.
La jurisprudencia había declarado
que corresponde al legislador ordinario
optar entre los diversos sistemas de rein-
tegración de la masa, y que el sistema de
nulidad absoluta aunque próximo a la in-
constitucionalidad por la inseguridad ju-
rídica que genera, era conforme con la
Constitución (Sentencia del Tribunal Su-
premo de 22 de marzo de 1985). En el
derecho anterior de quiebras el sistema
era mixto, aunque era básicamente de
nulidad absoluta, si bien dicha sanción
fue matizada por la jurisprudencia que
declaró que la posible nulidad radical del
artículo 878 del Código de Comercio es
susceptible de ser interpretada como re-
lativa (Sentencias del Tribunal Supremo
de 12 de marzo y 20 de noviembre de
1993), si no se prueba el perjuicio a la
masa (Sentencias del Tribunal Supremo
de 20 de febrero de 2001, 15 de marzo y
31 de octubre de 2002).
1. Presupuestos
Del artículo 71 de la Ley Concursal se
coligen los siguientes presupuestos para
que prospere esta acción:
a) Existencia de un negocio válido, pre-
supuesto que como hemos visto, es
común a las demás acciones resciso-
rias civiles. Por excepción, no serán
rescindibles los actos ordinarios de
la actividad profesional o empresarial
del deudor realizados en condicio-
nes normales de mercado, ni los ac-
tos comprendidos en el ámbito de
leyes especiales reguladoras de los
sistemas de pagos y compensación y
liquidación de valores e instrumen-
tos derivados (artículo 71.5 de la Ley
Concursal).
b) Elemento objetivo o eventus damni,
que se traduce en que los actos sean
© CISS
R EINTEGRACIÓN CONCURSAL
perjudiciales para la masa activa. Sin
embargo a diferencia de las acciones
rescisorias civiles que tienen carácter
subsidiario, la acción rescisoria con-
cursal no es subsidiaria de otras ini-
ciativas, lo cual es lógico si se piensa
que el presupuesto objetivo de la de-
claración de concurso es la insolven-
cia del deudor (artículo 2 de la Ley
Concursal).
c) La acción rescisoria concursal no exi-
ge elemento intencional, a diferencia
de la acción rescisoria civil, así el artí-
culo 71.1 in fine permite el ejercicio
de la acción, aun cuando no hubiera
existido intención fraudulenta.
d) Frente al plazo de cuatro años para
ejercitar las acciones rescisorias civi-
les, en el caso de la acción rescisoria
concursal, pueden rescindirse los ac-
tos perjudiciales realizados en los
dos años anteriores a la declaración
de concurso.
2. Prueba del perjuicio patrimonial
En general el perjuicio debe ser acre-
ditado por el actor (artículo 71.4 de la
Ley Concursal), pero la Ley establece
unas presunciones de perjuicio, distin-
guiendo según admitan o no prueba en
contrario.
Como presunciones iuris e de iure,
en las que el perjuicio patrimonial se pre-
sume, sin admitir prueba en contrario,
establece el artículo 71.2 de la Ley Con-
cursal:
a) Que se trate de actos de disposición
a título gratuito, salvo las liberalida-
des de uso;
b) Que se trate de pagos u otros actos
de extinción de obligaciones cuyo
vencimiento fuere posterior a la de-
claración del concurso.
Como presunciones iuris tantum, en
las que el perjuicio patrimonial se presu-
9099
R EINTEGRACIÓN CONCURSAL
me, salvo prueba en contrario, establece
el artículo 71.3 de la Ley Concursal:
a) Cuando se trate de actos dispositivos
a título oneroso realizados a favor de
alguna de las personas especialmen-
te relacionadas con el concursado;
b) Cuando se constituyan garantías rea-
les a favor de obligaciones preexis-
tentes o de las nuevas contraídas en
sustitución de aquéllas.
Conforme al artículo 93 de la Ley
Concursal, se consideran personas espe-
cialmente relacionadas con el deudor, si
el concursado es persona física, al cónyu-
ge o quien lo hubiera sido dentro de los
dos años anteriores a la declaración de
concurso, o las personas que convivan
con análoga relación de afectividad o hu-
bieran convivido habitualmente con él
dentro de los dos años anteriores a la de-
claración de concurso, y a los ascendien-
tes, descendientes y hermanos del con-
cursado o de cualquiera de las personas
unidas por análoga relación de afectivi-
dad, y a los cónyuges de los ascendien-
tes, de los descendientes y de los herma-
nos del concursado. Y si el concursado
es persona jurídica, se consideran perso-
nas especialmente relacionadas, a los so-
cios que conforme a la ley sean personal
e ilimitadamente responsables de las
deudas sociales y aquellos otros que sean
titulares de, al menos, un cinco por cien-
to del capital social, si la sociedad decla-
rada en concurso tuviera valores admiti-
dos a negociación en mercado secunda-
rio oficial, o un diez por ciento si no los
tuviera; a los administradores, de dere-
cho o de hecho, los liquidadores del con-
cursado persona jurídica y los apodera-
dos con poderes generales de la empre-
sa, así como quienes lo hubieren sido
dentro de los dos años anteriores a la de-
claración de concurso; y a las sociedades
que formen parte del mismo grupo que
la sociedad declarada en concurso y sus
socios. Salvo prueba en contrario, se pre-
9100
sumen personas especialmente relacio-
nadas con el concursado los cesionarios
o adjudicatarios de créditos pertenecien-
tes a cualquiera de las personas anterior-
mente mencionadas, siempre que la ad-
quisición se hubiere producido dentro
de los dos años anteriores a la declara-
ción de concurso.
3. Legitimación
La legitimación activa para el ejerci-
cio de las acciones rescisorias y demás de
impugnación corresponde (artículo 72.1
de la Ley Concursal):
a) La administración concursal;
b) También se reconoce una legitima-
ción subsidiaria de los acreedores,
que cuando hayan instado por escri-
to de la administración concursal el
ejercicio de alguna acción, señalando
el acto concreto que se trate de res-
cindir o impugnar y el fundamento
para ello, si la administración con-
cursal no lo hiciere dentro de los dos
meses siguientes al requerimiento,
podrán ejercitarla. La demanda debe-
rá notificarse a la administración
concursal (artículo 72.3 in fine de la
Ley Concursal).
En cuanto a la legitimación pasiva,
conforme al artículo 72.2 de la Ley Con-
cursal, las demandas de rescisión debe-
rán dirigirse contra:
- el deudor;
- contra quienes hayan sido parte en
el acto impugnado;
- y si el bien que se pretenda reinte-
grar hubiera sido transmitido a un
tercero, la demanda también deberá
dirigirse contra éste cuando el actor
pretenda desvirtuar la presunción de
buena fe del adquirente o atacar la
irreivindicabilidad de que goce o la
© CISS

protección derivada de la publicidad
registral.
4. Procedimiento
Las acciones rescisorias y demás de
impugnación se tramitarán por el cauce
del incidente concursal (artículo 72.3 de
la Ley Concursal), que concluirá por sen-
tencia que, de acuerdo con el artículo
196.4, produce eficacia de cosa juzgada
una vez firme. La acción rescisoria puede
ejercitarse no sólo durante la fase co-
mún, sino también con posterioridad,
aunque siempre antes de la conclusión
del concurso, pues así se desprende de
la dicción del artículo 82.4. Este precepto
prevé que en el inventario, la administra-
ción concursal advierta de las posibles
acciones de reintegración de la masa ac-
tiva que pudieran ejercitarse. Luego, si el
inventario pone fin a la fase común y se
prevé que en él se informe sobre posi-
bles acciones de reintegración, se está
admitiendo el ejercicio posterior de éstas
una vez concluida la fase común.
5. Recursos
Contra la sentencia que resuelve el
incidente de reintegración cabe recurso
de apelación. Aunque el artículo 197.3 de
la Ley Concursal excluye el recurso de
apelación contra las sentencias dictadas
en incidentes concursales promovidos
durante la fase común, resultaría absurdo
que una interpretación literal del precep-
to discriminara la recurribilidad de la
sentencia según el momento en que se
hubiera iniciado el incidente -antes o
después de la fase común-. El precepto
mencionado debe quedar circunscrito al
incidente generado por la impugnación
del inventario o de la lista de acreedores,
en la medida en que esa impugnación di-
lata la aprobación de la lista definitiva de
acreedores y del inventario y con ello la
terminación de la fase común.
© CISS
R EINTEGRACIÓN CONCURSAL
6. Efectos de la rescisión
La rescisión como causa de ineficacia
contractual genera la ineficacia sobreve-
nida de un contrato, inicialmente eficaz,
como consecuencia de que del mismo se
derivan resultados perjudiciales. La sen-
tencia que estima la acción, deberá de-
clarar la ineficacia de los mismos, ya que
éstos habrán nacido a la vida jurídica con
plena validez.
La sentencia que estime la acción de-
clarará la ineficacia del acto impugnado y
condenará a la restitución de las presta-
ciones objeto de aquel, con sus frutos e
intereses (artículo 73.1 de la Ley Concur-
sal).
En los casos en los que resulte impo-
sible la restitución (artículo 73.2), es de-
cir cuando los bienes y derechos salidos
del patrimonio del deudor no pudieran
reintegrarse a la masa, por pertenecer a
tercero no demandado o que, conforme
a la sentencia, hubiera procedido de bue-
na fe o gozase de irreivindicabilidad o de
protección registral, se condenará a
quien hubiera sido parte en el acto res-
cindido:
- a entregar el valor que tuvieran di-
chos bienes y derechos cuando salie-
ron del patrimonio del deudor con-
cursado;
- a abonar el interés legal;
- y si la sentencia apreciase mala fe en
quien contrató con el concursado, se
le condenará a indemnizar la totali-
dad de los daños y perjuicios causa-
dos a la masa activa.
El derecho a la prestación que resul-
te a favor de cualquiera de los demanda-
dos como consecuencia de la rescisión,
se calificará de la siguiente manera (artí-
culo 73.3 de la Ley Concursal):
a) como crédito contra la masa, si la
sentencia no ha apreciado mala fe en
9101
R EINTEGRO
quien contrató con el concursado, y
habrá de satisfacerse simultánea-
mente a la reintegración de los bien-
es y derechos objeto del acto rescin-
dido.
b) Como crédito concursal subordina-
do si la sentencia apreciare mala fe
en el acreedor.
7. Efectos de la pendencia de acciones
de reintegración
a) Sobre el inventario: Conforme prevé
el artículo 82.4 ya citado, al inventa-
rio se añadirá una relación de todos
los litigios cuyo resultado pueda
afectar a su contenido y otra com-
prensiva de cuantas acciones debie-
ran promoverse, a juicio de la admi-
nistración concursal, para la reinte-
gración de la masa activa. En ambas
relaciones se informará sobre viabili-
dad, riesgos, costes y posibilidades
de financiación de las correspon-
dientes actuaciones judiciales.
b) Sobre la conclusión del concurso:
Señala el artículo 176.3 de la Ley,
que no podrá dictarse auto de con-
clusión por inexistencia de bienes y
derechos mientras estén pendientes
demandas de reintegración de la ma-
sa activa.
8. Norma de derecho internacional pri-
vado
Como excepción al régimen expues-
to de acciones de reintegración, no pro-
cede el ejercicio de dichas acciones
cuando el beneficiado por el acto perju-
dicial para la masa activa pruebe que di-
cho acto está sujeto a la ley de otro Esta-
do que no permite en ningún caso su im-
pugnación en caso de insolvencia (artícu-
lo 208 de la Ley Concursal).
NURIA ORELLANA CANO
Véase también: "Declaración del concurso".
9102
REINTEGRO
Withdrawal
En lenguaje bancario hace referencia
a la extracción de efectivo de cualquier
cuenta corriente o depósito que se man-
tiene en una entidad de crédito. Por ana-
logía, también hace referencia al docu-
mento (impreso específico) que deben
formalizar los clientes de las entidades
de crédito para retirar fondos de sus
cuentas en la ventanilla de la sucursal.
MARIO CANTALAPIEDRA ARENAS
REINVERSIÓN
Reinvestment
I. CONCEPTO • II. SUPUESTOS EN LOS QUE SE
APLICA LA REINVERSIÓN 1. Impuesto sobre la
renta de las personas físicas • 2. Impuesto sobre
sociedades
I. CONCEPTO
El término reinversión se encuentra
estrechamente vinculado a la utilización
del dinero obtenido en la transmisión de
un bien en la adquisición de otro. La
reinversión goza en algunos casos espe-
cíficos de un régimen fiscal especial.
La reinversión nace con el objetivo
de incentivar y estimular la inversión en
bienes ya sea por parte de particulares
en el caso de la compra de vivienda habi-
tual fundamentalmente, o de personas
jurídicas en el de bienes del inmovilizado
afectos a la actividad.
II. SUPUESTOS EN LOS QUE SE
APLICA LA REINVERSIÓN
Los incentivos fiscales previstos para
los supuestos de reinversión afectan tan-
© CISS

to al Impuesto sobre la Renta de las Per-
sonas Físicas (en el caso de la vivienda
habitual y de la transmisión de participa-
1. Impuesto sobre la renta de las per-
sonas físicas
Actualmente, dentro del impuesto
sobre la renta de las personas físicas,
existen dos posibles ganancias de capital
que reciben un tratamiento preferencial
si se produce reinversión, en concreto la
ganancia patrimonial que se ponga de
manifiesto en la transmisión de la vivien-
da habitual del contribuyente, y la plus-
valía que se deriva de la venta de partici-
paciones en fondos de inversión.
a) Reinversión en vivienda habitual
Para favorecer el ahorro y la adquisi-
ción de la vivienda habitual, la Ley del
IRPF permite que queden exentas de tri-
butación las ganancias patrimoniales que
procedan de la venta de la vivienda habi-
tual siempre que se cumplan las siguien-
tes condiciones:
1. Tanto la vivienda transmitida como
la vivienda adquirida sean viviendas
habituales, pudiendo la vivienda ad-
quirida estar en construcción.
2. La reinversión se efectúe dentro de
los 2 años anteriores o posteriores a
la venta de la vivienda habitual.
© CISS
R EINVERSIÓN
ciones en fondos de inversión) como en
el Impuesto de Sociedades (renovación
de los bienes del activo).
3. Si la vivienda adquirida está en cons-
trucción, las obras deberán finalizar-
se antes de que pasen 4 años desde
el inicio de la misma.
Transcurrido el plazo legalmente es-
tablecido para llevar a cabo la reinver-
sión, y si ésta no hubiera tenido lugar, el
contribuyente deberá imputar la parte de
la ganancia patrimonial que queda final-
mente no exenta al año de su obtención,
practicando una autoliquidación comple-
mentaria e incluyendo los intereses de
demora correspondientes.
En cuanto a la exención, ésta no po-
drá exceder la cuantía de la reinversión.
Si el importe de la reinversión coincide
con el total obtenido en la enajenación,
se excluirá de gravamen la ganancia pa-
trimonial completa, pero si el importe de
la reinversión es inferior al total obtenido
en la venta de la vivienda habitual, sólo
podrá excluirse del gravamen la parte de
la ganancia patrimonial que se corres-
ponda con la cantidad efectivamente
reinvertida. Para el cálculo de la ganancia
patrimonial será necesario actualizar el
valor de adquisición.
Además, si la vivienda vendida tiene
un préstamo hipotecario pendiente, la
9103
R EINVERSIÓN

cuantía obtenida en su transmisión que lor de enajenación de la vivienda habitual

debe ser objeto de reinversión para go- menos el capital pendiente de amortiza-
zar de la exención será equivalente al va- ción del préstamo.

EXENCIÓN POR REINVERSIÓN EN VIVIENDA HABITUAL

Importe • El importe obtenido por la transmisión debe reinvertirse en la ad-
quisición de una nueva vivienda habitual.

• Reinversión total [valor adquisición nueva = valor enajenación an-

tigua]: exenta la totalidad de la GP.

• Reinversión parcial [valor adquisición nueva < valor enajenación

antigua]: se exonera la ganancia patrimonial producida en la parte
proporcional al importe reinvertido.

• Si la vivienda vendida tiene préstamo hipotecario, lo que debe

reinvertirse es el valor enajenación menos el capital pendiente de
amortización del préstamo.
Plazos Dos años anteriores y siguientes a fecha venta.
Incumplimiento requi- Se realizará una autoliquidación complementaria del año en que se
sitos obtuvo la ganancia patrimonial que fue objeto de exención, con in-
clusión de intereses de demora.

Veamos un ejemplo: pendiente de amortizar del préstamo

El señor X adquirió una vivienda el
20 de noviembre de 1997 por 120.000 €
que ha sido su residencia habitual. En el
año 2009 piensa adquirir una nueva vi-
vienda, para lo cual vende el 15 de febre-
ro de 2009 la mencionada vivienda por
168.200 €. A la fecha de la venta el capital
que en su día solicitó para adquirirla es
de 12.000 €. El 15 de marzo de 2009 ad-
quiere una vivienda que va a constituir su
vivienda habitual por:
a) 160.000 €.
b) 138.200 €.

9104 © CISS

b) Reinversión en fondos de inversión
También las ganancias patrimoniales
procedentes de la transmisión o reem-
bolso de acciones o participaciones en
fondos de inversión podrán acogerse al
diferimiento por reinversión siempre
que el importe obtenido por la transmi-
sión se invierta en otro fondo. El objetivo
de este incentivo es mejorar el funciona-
miento de los mercados financieros.
De lo que se trata es de evitar que los
individuos mantuviesen sus participacio-
nes en fondos con los que no estaban
contentos con su funcionamiento, con el
único objetivo de evitar la tributación co-
rrespondiente. De esta manera, al elimi-
narse la penalización fiscal se da una ma-
yor transparencia al funcionamiento de
estos mercados.
© CISS
R EINVERSIÓN
Desde el punto de vista práctico este
incentivo se articula de la siguiente ma-
nera, las nuevas acciones mantienen el
valor y fecha de adquisición de las parti-
cipaciones transmitidas, de manera que
cuando se vendan las nuevas acciones se
tributará por la ganancia total.
Veamos un ejemplo:
El señor Pérez adquirió el 1 de julio
de 2004 200 participaciones en el Fondo
de Inversión A por 3.000 €. El 1 de julio
de 2009 las enajena por 4.000 € y ese
mismo día adquiere 100 participaciones
en el Fondo B por el importe obtenido
en la venta. El 1 de julio de 2010 vende
dichas participaciones por 4.200 €.
9105
R EINVERSIÓN
2. Impuesto sobre sociedades
También en el impuesto de socieda-
des se admite que las empresas que ven-
dan activos de su inmovilizado y obten-
gan rentas positivas como fruto de la
transmisión, se deduzcan en cuota ínte-
gra un porcentaje de la ganancia obteni-
da. El objetivo es favorecer la renovación
de los elementos del inmovilizado de la
empresa. En el caso del impuesto de so-
ciedades se contemplan tres incentivos
concretos para estos supuestos, las de-
ducciones en cuota, la aceleración de las
amortizaciones y las exenciones parciales
por reinversión.
a) Deducciones en cuota por reinversión
de beneficios extraordinarios
Todas aquellas empresas que estén
sujetas a un tipo impositivo nominal
igual o superior al 20%, y que realicen
transmisiones onerosas de elementos
que hayan permanecido en su inmovili-
zado, tanto material como inmaterial, al
menos desde un año antes de que se rea-
9106
lizase la venta, podrán deducirse de la
cuota íntegra el valor de la reinversión.
Así mismo podrán practicar esta de-
ducción por las ganancias obtenidas por
la transmisión de elementos del inmovili-
zado financiero representativos de la par-
ticipación en el capital o en fondos pro-
pios de entidades que otorguen una par-
ticipación de al menos el 5% en el capital
social de las mismas, siempre que dichas
participaciones se hayan tenido por lo
menos un año antes de la transmisión.
Para poder acogerse a la deducción
por reinversión es necesario además que
la misma se lleve a cabo entre un año an-
tes de la fecha de entrega del nuevo in-
movilizado y los tres años posteriores a
la misma, si bien, el sujeto pasivo puede
solicitar a la Administración planes espe-
ciales de reinversión cuando pruebe que
existen características técnicas especiales
en los elementos en los que se materiali-
za la reinversión que impiden que pueda
realizarse en el plazo establecido.
© CISS
 R EINVERSIÓN

El plazo de permanencia del inmovi- 1. En el caso de inmuebles, por el ajus-

lizado en el patrimonio de la empresa se-
rá de al menos 5 años (3 años para bien-
es muebles), aunque no es necesario
cumplir este período en caso de pérdida
justificada del elemento patrimonial; por
ejemplo Incendio, o cuando la vida útil
del elemento patrimonial sea inferior. El
importe deducible será el resultado de
aplicar el porcentaje establecido sobre la
base de la deducción.
En cuanto a la base de la deducción,
ésta será el beneficio contable obtenido
en la transmisión del elemento del inmo-
vilizado corregido:
te negativo derivado de la deprecia-
ción monetaria experimentada du-
rante el periodo en que dicho ele-
mento ha permanecido en el patri-
monio de la entidad.
2. En el caso de amortizaciones fiscales
excesivas, por el exceso de la amorti-
zación fiscal sobre la contable.
Porcentaje de deducción: el porcen-
taje a aplicar a la base de la deducción va-
ría según cual sea el tipo impositivo al
que está sometida la entidad.

DEDUCCIÓN POR REINVERSIÓN

Requisitos para su apli- • que la entidad esté sujeta a un tipo impositivo igual o superior al
cación 20%

• que la transmisión como consecuencia de la cual se ha generado

la renta sea onerosa

• que el elemento transmitido se haya poseído al menos con un

año de antelación.
Elementos objeto de la Cualquier bien del inmovilizado material o inmaterial sin que nece-
reinversión sariamente deba ser de la misma naturaleza que el bien transmiti-
do.
Plazo reinversión Entre el año anterior a la fecha de entrega o puesta a disposición
del elemento nuevo y los tres años posteriores a dicha fecha.
Base de la deducción El beneficio contable obtenido en la transmisión del elemento del
inmovilizado corregido con los ajustes fiscales que procedan.
Período de permanencia 5 años (3 años para bienes muebles).
de la inversión

© CISS 9107
R EINVERSIÓN
DEDUCCIÓN POR REINVERSIÓN
Transmisión del elemen- Pérdida del derecho a la deducción que practicó en su momento
to patrimonial antes de (ingresar importe deducción más intereses de demora en período
finalizar el plazo de per- del incumplimiento.)
manencia
b) Amortización acelerada de bienes ob-
jeto de reinversión
En el caso de las PYMES, el régimen
fiscal establece ciertos incentivos fiscales
por reinversión. Así, estas empresas de
reducida dimensión podrán acelerar la
amortización, a efectos fiscales, de los
elementos del inmovilizado material en
los que se reinvierta el importe obtenido
por la transmisión onerosa de otros ele-
mentos de esta naturaleza.
El coeficiente de amortización aplica-
ble en estos casos será el resultado de
multiplicar por 3 el coeficiente de amor-
tización lineal máximo previsto en tabla.
La aplicación de este incentivo puede
conllevar la realización de ajustes fiscales
extracontables negativos.
c) Exención parcial por reinversión
Así mismo, se admite la exención
parcial por reinversión para aquellas enti-
dades acogidas a la Ley 49/2002, de 23 de
diciembre, a las que les sea de aplicación
el régimen fiscal de las entidades sin áni-
mo de lucro y de los incentivos fiscales al
mecenazgo.
Así, podrán quedar exentas por rein-
versión las rentas que provengan de la
transmisión onerosa de bienes afectos a
su objeto social cuando:
1. El producto obtenido se destine a
nuevas inversiones relacionadas con
dicho objeto social.
2. El importe total de la transmisión se
reinvierta entre 1 año antes de la
9108
enajenación y 3 años después de que
ésta haya tenido lugar.
3. Los bienes objeto de la reinversión
se mantengan al menos 7 años en el
patrimonio de la entidad, salvo que
su vida útil sea inferior.
Las entidades que pueden acogerse a
esta exención parcial por reinversión
son:
1. Entidades e instituciones sin ánimo
de lucro a las que sea de aplicación
la Ley 49/2002.
2. Entidades benéficas o de utilidad pú-
blica y entidades sin ánimo de lucro
no sujetas a la Ley 49/2002. Entre
ellas las mutuas de accidentes de tra-
bajo y enfermedades profesionales
de la Seguridad Social, las federacio-
nes deportivas, los centros docentes
privados sostenidos por fondos pú-
blicos...
3. Uniones, federaciones y confedera-
ciones de cooperativas.
4. Partidos políticos, sindicatos, cole-
gios profesionales, asociaciones em-
presariales y cámaras oficiales.
5. Fondos de promoción de empleo.
6. Mutuas de accidentes de trabajo y
enfermedades profesionales.
7. Entidades de derecho público, Puer-
tos de Estado y Autoridades Aero-
portuarias.
8. Instituto de relaciones europeo-lati-
noamericanas.
© CISS

9. Comunidades de aguas y hereda-
mientos de Canarias.
10. Organizaciones no gubernamentales
de desarrollo no sujetas a la Ley
49/2002.
ANA CRISTINA MINGORANCE ARNÁIZ
Véase también: "Acciones (contabilidad)"; "Amor-
tización inmovilizado material e inversiones in-
mobiliarias (fiscalidad)"; "Autoliquidación"; "Coe-
ficiente de actualización (bienes inmuebles)"; "Di-
ferimiento"; "Exención por reinversión"; "Intere-
ses tributarios de demora"; "Pequeña y Mediana
Empresa" y "Transmisión onerosa".
REIT
Real Estate Investment Trust (REIT)
I. CONCEPTO • II. CLASIFICACIÓN • III.
REGULACIÓN • IV. VENTAJAS E
INCONVENIENTES • V. SITUACIÓN ACTUAL
I. CONCEPTO
El origen de los REITs (Real Estate
Investment Trust) se remonta a 1960,
cuando fueron aprobados por el Congre-
so de los Estados Unidos para que las in-
versiones a gran escala en bienes inmue-
bles fueran accesibles también a los pe-
queños inversores.
Un REIT es una sociedad, normal-
mente cotizada en bolsa, que no está gra-
vada por el impuesto de sociedades al
cumplir ciertos requisitos que varían en
cada país. Si el REIT está cotizado (que
es lo habitual) se compra y se vende co-
mo cualquier otra acción.
Los REITs gestionan inmuebles co-
merciales generalmente de alquiler
(apartamentos, oficinas, centros comer-
ciales, almacenes, parques industriales,
hoteles, resorts, centros de salud). Tam-
bién invierten en préstamos y obligacio-
nes, o titulaciones, cuyo colateral es un
© CISS
R EIT
inmueble, como los CMBS (titulizaciones
hipotecarias de locales comerciales) y
RMBS (titulizaciones hipotecarias resi-
denciales). Ofrecen un dividendo recu-
rrente unido al potencial de revaloriza-
ción del valor de los inmuebles a largo
plazo.
II. CLASIFICACIÓN
Según el tipo de inversión que llevan
a cabo, se puede hablar de cuatro tipos
de REITs.
a) Equity REITs (94% del volumen de
REITs).
Son tradicionalmente compañías que
tienen una amplia gama de activida-
des, incluyendo los leasings, trans-
formaciones de la propiedad y servi-
cios de alquiler.
Poseen activos propios, pero en los
REITs dichas propiedades no son de
mera tenencia sino que se transfor-
man y se explotan.
b) Mortgage REITs (4% del volumen de
REITs)
Se dedican a prestar dinero a los
propietarios de los inmuebles, así co-
mo a comprar préstamos o MBS.
c) Hybrid REITs (Equity + Mortgage)
REITs (1% del volumen de REITs).
Son REITs que invierten parte de su
patrimonio como los Equity REITs y
parte como los Mortgage REITs.
d) Private REITs (1% del volumen de
REITs)
Son vehículos similares al capital
riesgo, pero con características pro-
pias de los REITs. Son REITs que no
cotizan o que se negocian OTC (en
un mercado no organizado). Los hay
de 3 tipos:
9109
R EIT
- De inversores institucionales.
- Sindicados a inversores como un
paquete de servicios.
III. REGULACIÓN
Los REITs están regulados en nume-
rosos países, como Estados Unidos, Aus-
tralia, Japón, Hong Kong, Corea de Sur,
Singapur, Reino Unido, Holanda, Bélgica,
Luxemburgo, Francia y Alemania. Típica-
mente están obligados a:
1. Los ingresos deben provenir al me-
nos en un 75% de alquileres.
2. Distribuir un 90% de los beneficios
en forma de dividendos entre sus ac-
cionistas.
3. Tienen limitado el apalancamiento
(empíricamente por debajo del 50%
en la última década),
4. Delimitan el accionariado. Mínimo
100 accionistas. Entre los 5 mayores
accionistas no pueden controlar más
del 50% del capital.
Una sociedad que decide acogerse al
régimen fiscal especial de los REITs nor-
malmente tiene que realizar una liquida-
ción de impuestos. Este hecho no supo-
ne una reducción de su NNAV (valora-
9110
- Incubadoras.
ción de los activos inmobiliarios después
de impuestos), pues el hecho es neta-
mente positivo en términos fiscales. Qui-
zá sea ésta la razón por la que las autori-
dades son reticentes a implantar este ré-
gimen en España, ya que opinan que el
coste no se justifica por sus beneficios
sociales.
IV. VENTAJAS E INCONVENIENTES
Las ventajas de los REITs son las si-
guientes:
• Liquidez: las acciones de REITs que
cotizan en bolsa tienen, por tanto,
mayor liquidez que los fondos inmo-
biliarios.
• Alta y estable rentabilidad por divi-
dendo. Cobertura ante entornos in-
flacionarios.
• Diversificación de la cartera de inver-
sión. La inversión en REITs con una
cartera global mejora las medidas de
retornos ajustados por riesgo. Con
pequeñas cantidades de dinero se
tiene acceso a carteras de inmuebles
altamente diversificas.
© CISS

• Administración profesional: los ad-
ministradores de REITs son profesio-
nales con una amplia experiencia in-
mobiliaria.
• Transparencia: los REITs cotizados
están obligados a realizar informes
regulares.
• No existe inversión mínima. Con
1000 euros se puede comprar accio-
nes de REITs, teniendo, por tanto,
exposición al mercado inmobiliario.
• Valoración sencilla. Un REIT, si coti-
za en bolsa, como es habitual, tiene
una valoración como cualquier ac-
ción, a precio de mercado.
• No es necesario disponer de mucha
información para comprar REITs. Al
adquirirse la gran mayoría de los
REITs como si fuesen acciones de
cualquier otro tipo, el grado de
know-how necesario es menor que
el que se precisa para comprar acti-
vos inmobiliarios directamente.
Como principal inconveniente se
puede citar que existe cierta correlación
con la renta variable: cotizan en bolsa y
están sujetos a los vaivenes de las valora-
ciones de mercado. Sin embargo, si se
analizan periodos largos de tiempo, di-
cha correlación se limita mucho.
Otro inconveniente de los REITs es
que pueden cotizar con fuertes descuen-
tos sobre el NNAV (valoración de los acti-
vos netos del REIT después de impues-
tos).
V. SITUACIÓN ACTUAL
El crecimiento de los REITs ha sido
muy elevado en los últimos años. Actual-
mente hay aproximadamente 180 REITs.
Durante la última década, la capitaliza-
ción bursátil de los REITs se ha multipli-
cado por más de diez, reflejando el enor-
me éxito de este producto.
© CISS
R ELACIÓN DE INTERCAMBIO
Además existen índices bursátiles for-
mados principalmente por REITs, como
es el caso del índice europeo EPRA. Des-
de 2001 los REITs americanos forman
parte del índice S&P 500.
El comportamiento histórico de los
REITs ha sido muy positivo, superando a
los índices generales de bolsa de los dife-
rentes países. Según diversos estudios,
incluir REITs en una cartera diversificada
de acciones y bonos reduce la volatilidad
y aumenta la rentabilidad de la misma.
RAFAEL HURTADO COLL
Véase también: "Fondo de inversión inmobiliaria";
"Gestión alternativa" y "SOCIMI".
RELACIÓN CAPITAL-
PRODUCTO
Véase: "Bienes de capital".
RELACIÓN CAPITAL-
TRABAJO
Véase: "Bienes de capital".
RELACIÓN
DE INTERCAMBIO
Exchange relationship
I. CONCEPTO • II. CARACTERIZACIÓN DEL
INTERCAMBIO 1. Condiciones para el
intercambio 2. El intercambio: de la transacción
a la relación • III. EL INTERCAMBIO,
CONFIGURADOR DEL MARKETING 1. Aspectos
de la relación de intercambio estudiados por el
marketing 2. El marketing, la ciencia del
intercambio 3. La relación de intercambio en el
tiempo: el marketing relacional
9111
R ELACIÓN DE INTERCAMBIO
I. CONCEPTO
Dado que cambiar significa tomar
una cosa por otra, en el contexto del
marketing, entendemos por relación de
intercambio un acto de comunicación en
donde las partes implicadas (dos o más)
realizan la oferta y entrega, con carácter
recíproco, de algo de valor (comparación
con otros objetos) y útil (medida de la
satisfacción obtenida al recibir algo de
valor) que pasa a manos de la otra parte.
La relación de intercambio más típi-
ca, base fundamental del marketing, es la
entrega de un producto o servicio por
parte de un vendedor a un comprador a
cambio de dinero. Este intercambio es
bilateral (un comprador y un vendedor)
y monetario (contraprestación económi-
ca a cambio de un producto), pero tam-
bién pueden darse relaciones de inter-
cambio multilaterales (tres o más partes
implicadas) y no monetarias (no existe
contraprestación económica, sino que, a
cambio del bien, generalmente un servi-
cio o una idea, se aporta tiempo o es-
fuerzo).
La relación de intercambio tiene un
carácter recíproco, siempre se entrega
una cosa y se recibe otra. Esta reciproci-
dad permite concebir el intercambio co-
mo un proceso de creación de valor que
genera un aumento de la satisfacción de
los agentes participantes. Es de esperar,
en consecuencia, que conforme mayor
sea el nivel de satisfacción, mayores se-
rán las posibilidades de que la relación
de intercambio se prolongue en el tiem-
po.
A lo largo del proceso de intercam-
bio las partes están inmersas en una ne-
gociación que culmina con el acuerdo.
Entonces se dice que se ha producido la
transacción, término que representa la
unidad mínima de intercambio de valor
entre las partes.
9112
La transacción implica que, al menos,
existen dos cosas con valor, así como un
tiempo, un lugar y unas condiciones pac-
tadas para llegar al acuerdo. Además, se
suele apoyar en un sistema legal para evi-
tar conflictos por interpretaciones erró-
neas o mala fe, reforzando así la confian-
za de los participantes.
II. CARACTERIZACIÓN DEL
INTERCAMBIO
1. Condiciones para el intercambio
Las actividades de marketing son rea-
lizadas por las organizaciones para facili-
tar el intercambio voluntario y competiti-
vo de sus productos. En este contexto,
se hablará de relación de intercambio si
se cumplen una serie de condiciones:
- Existencia de al menos dos partes
implicadas.
- Cada parte posee algo de valor para
la otra.
- Cada parte es capaz de comunicarse
y entregar lo que tiene.
- Cada parte es libre de aceptar o re-
chazar la oferta de la otra parte.
- Cada parte cree que es apropiado o
deseable tratar con la otra parte.
Si se dan estas condiciones existe un
potencial intercambio, que finalmente se
producirá si las partes logran acordar los
términos del mismo y se realiza la tran-
sacción.
2. El intercambio: de la transacción a
la relación
En general, la relación entre las par-
tes no termina con la entrega de valor
que representa la transacción. La reali-
dad de los negocios muestra que las em-
presas tienden a mantener el contacto
con sus clientes. Esto es especialmente
cierto en los mercados industriales, don-
© CISS

de es más fácil que la relación se intensi-
fique tras la primera compra. En estos
mercados y en general en las relaciones
entre empresas, los clientes, además de
necesitar servicios adicionales de instala-
ción, mantenimiento, asesoramiento,
etc., realizarán nuevos pedidos si quedan
satisfechos.
Esta realidad ha hecho evolucionar el
marketing desde el denominado marke-
ting transaccional hacia el marketing re-
lacional. El marketing transaccional ha si-
do, hasta hace poco tiempo, el caracte-
rístico de los mercados de gran consu-
mo. Su objetivo era realizar transaccio-
nes puntuales con clientes anónimos a
través de la gestión de las clásicas varia-
bles de marketing (producto, precio, co-
municación, distribución). El marketing
relacional, sin embargo, busca crear rela-
ciones a largo plazo con los clientes y se
ha empezado a desarrollar en los merca-
dos de gran consumo gracias al desarro-
llo de las tecnologías de la información.
III. EL INTERCAMBIO,
CONFIGURADOR DEL
MARKETING
1. Aspectos de la relación de intercam-
bio estudiados por el marketing
Existe un consenso generalizado en
reconocer las relaciones de intercambio
como el objeto de estudio del marketing.
Este planteamiento conduce a investigar
las razones que motivan la realización del
intercambio y cómo son y deben ser
creados, resueltos o evitados. En concre-
to, son cuatro los aspectos de estas rela-
ciones en los que se centran los análisis
del marketing:
- Los comportamientos de los com-
pradores dirigidos a consumar inter-
cambios: ¿Por qué, qué, dónde,
cuándo y cómo compran los com-
pradores?
© CISS
R ELACIÓN DE INTERCAMBIO
- Los comportamientos de los vende-
dores dirigidos a consumar inter-
cambios: ¿Qué estrategias de pro-
ducto, precio, comunicación y distri-
bución ponen en marcha los vende-
dores?
- El modelo institucional dirigido a
consumar o facilitar intercambios:
¿Por qué las instituciones desarrollan
los intercambios y dónde, cuándo y
cómo los desarrollan?
- Las consecuencias sociales de los
comportamientos de los comprado-
res y vendedores y de la estructura u
organización institucional: ¿Por qué
los comportamientos de comprado-
res, vendedores e instituciones influ-
yen en la sociedad y dónde, cuándo
y cómo?
2. El marketing, la ciencia del inter-
cambio
El marketing es considerado como la
ciencia del intercambio, ya que persigue
explicar los anteriores elementos a través
de un conjunto de teorías, modelos y
métodos de investigación, configurándo-
se, según el profesor Santesmases, como
una forma de concebir y ejecutar la rela-
ción de intercambio, una filosofía y una
técnica.
Como filosofía, el marketing es una
actitud, una forma de concebir la rela-
ción de intercambio por parte de la em-
presa que ofrece sus productos y servi-
cios al mercado. Esta concepción parte
de las necesidades y deseos del consumi-
dor que, previamente, deben conocerse
(investigación comercial) y tiene como
fin su satisfacción del modo más benefi-
cioso, tanto para el comprador o consu-
midor como para la compañía.
Como técnica, el marketing es el mo-
do específico de ejecutar o llevar a cabo
la relación de intercambio. Así, la gestión
del marketing se entiende como el es-
9113
R ELACIÓN DE INTERCAMBIO (ORGANIZACIONES NO ...
fuerzo consciente de la empresa para al-
canzar un determinado nivel de inter-
cambio con un público objetivo determi-
nado. Partiendo de la oferta de los pro-
ductos de la empresa, el intercambio re-
quiere de un lugar o modo de encuentro
(distribución), un idioma, lenguaje y me-
dio de comunicación (comunicación)
adecuado a las circunstancias y a cliente-
la o público objetivo; un valor de inter-
cambio (precio o coste, monetario o no
monetario) y, posiblemente, una serie de
servicios complementarios adicionales.
3. La relación de intercambio en el
tiempo: el marketing relacional
En un entorno de libre decisión es
imposible que el cliente vuelva a com-
prar a una empresa cuyo producto no le
ha proporcionado la satisfacción espera-
da. Sólo cuando la empresa supera las
expectativas de sus clientes podrá aspirar
a establecer una relación de intercambio
prolongada en el tiempo y beneficiosa
para todas las partes, tal y como se plan-
tea en las últimas definiciones de marke-
ting, orientadas al paradigma del marke-
ting relacional, a la creación de relacio-
nes rentables y a largo plazo con los
clientes.
MARÍA DEL SOCORRO APARICIO SÁNCHEZ
Véase también: "Marketing".
RELACIÓN
DE INTERCAMBIO
(ORGANIZACIONES
NO LUCRATIVAS)
Exchange relation for non-profit ma-
king organizations
Hablar de marketing es situarnos, de
forma inseparable, en la relación de in-
9114
tercambio entre dos o más partes. La re-
lación de intercambio puede definirse
como el acto de comunicarse con otro
para obtener algo, que tiene valor y es
útil para él, ofreciendo a cambio también
algo valioso y útil para la otra parte. Los
elementos que se intercambian pueden
ser tan diversos como dinero, objetos
materiales (tangibles), servicios o ideas.
Por tanto, se entiende que se está reali-
zando un intercambio no solo cuando a
cambio de obtener un coche o los servi-
cios de un abogado entregamos una su-
ma de dinero, sino que también estamos
realizando un intercambio cuando se so-
licitan fondos a cambio de la satisfacción
personal que supone el ayudar a una
causa con la que nos sentimos solidarios.
Recibimos la sensación de sentirnos bien
con nosotros mismos o con quienes nos
rodean a cambio de ofrecer dinero o
nuestro trabajo.
Partiendo de la relación de intercam-
bio en toda su extensión, decimos que el
marketing es tanto una filosofía o forma
de concebir y entender la relación de in-
tercambio, como una técnica para llevar
a cabo la misma. Como filosofía, la dife-
rencia fundamental, respecto a otras for-
mas de actuar cuando se pretende alcan-
zar un intercambio, radica en que la em-
presa o entidad que ofrece sus produc-
tos debe partir del conocimiento de las
necesidades y deseos del mercado para,
de este modo, satisfacerle al máximo. Ac-
tuar sin esta filosofía puede llevar a alcan-
zar el intercambio en alguna situación,
pero un cliente insatisfecho no repetirá
esa acción. Esta premisa, que es de la
que parte el marketing, es aplicable tanto
al intercambio que se produce con la
compra de un electrodoméstico, como al
intercambio que se produce en la dona-
ción a una ONL. Si la ONL no cumple
nuestras expectativas y no nos satisface,
no volveremos a repetir esta relación. Ba-
jo esta filosofía, el marketing es un pro-
ceso con doble sentido, teniendo su ori-
© CISS

gen y fin siempre en el cliente. Primero,
debe partir de su análisis y estudio para
obtener información sobre sus necesida-
des y demandas. A partir de aquí y, en
base a los recursos y capacidades de la
organización, ésta ofrecerá aquellos bien-
es, servicios o ideas que la otra parte de
la relación de intercambio necesite.
Respecto al marketing como técnica,
consiste en el modo específico de llevar
a cabo la relación de intercambio identifi-
cando, creando y sirviendo a la demanda
mediante sus cuatro instrumentos: pro-
ducto, precio, promoción y distribución.
AZUCENA PENELAS LEGUÍA
Véase también: "Marketing no lucrativo"; "Organi-
zaciones no lucrativas" y "Orientación al mercado
(en organizaciones no lucrativas)".
RELACIÓN DE
PARIDAD DE PRECIOS
DE OPCIONES
EUROPEAS
European options put call parity
Relación de igualdad establecida en-
tre los precios de dos carteras de inver-
sión diferentes, uno de cuyos compo-
nentes son opciones de compra y de
venta, y cuyo resultado es la posibilidad
de establecer el precio de una opción de
compra conociendo el precio de una op-
ción de venta o viceversa, ambas referi-
das al mismo activo subyacente, precio
de ejercicio y fecha de vencimiento.
IGNACIO LÓPEZ DOMÍNGUEZ
Véase también: "Opción" y "Paridad de precios de
opciones europeas".
© CISS
R ELACIÓN DE PUESTOS DE TRABAJO
RELACIÓN
DE PUESTOS DE
TRABAJO
Job classification systems
I. CONCEPTO Y NATURALEZA • II.
CONTENIDOS Y OBJETIVOS DE LAS
RELACIONES DE PUESTOS DE TRABAJO • III. LAS
RELACIONES DE PUESTOS DE TRABAJO COMO
HERRAMIENTA DE GESTIÓN
I. CONCEPTO Y NATURALEZA
La Relación de Puestos de Trabajo es
un término que tiene una adscripción a
las Administraciones Públicas muy mar-
cada. Es un listado de los puestos de tra-
bajo de la organización que indica, ade-
más, sus características esenciales, sus re-
quisitos y sus niveles de complemento.
Los artículos 15 y 16 de la Ley
30/1984 establecían las Relaciones de
Puestos de Trabajo como herramienta
clave para la función pública.
El Estatuto Básico del Empleado Pú-
blico (Ley 7/2007, de 12 de abril) modifi-
ca en parte los contenidos de las RPTs
respecto a la Ley 30/84, pero mantiene
en el artículo 74 el concepto de relacio-
nes de puestos, indicando que "las Admi-
nistraciones Públicas estructurarán su or-
ganización a través de relaciones de
puestos de trabajo u otros instrumentos
organizativos similares que comprendan,
al menos, la denominación de los pues-
tos, los grupos de clasificación profesio-
nal, los cuerpos o escalas, en su caso, a
que estén adscritos, los sistemas de pro-
visión y las retribuciones complementa-
rias".
Fuera del ámbito público, no se sue-
le utilizar este término y los descriptores
de puestos de trabajo de una empresa
aparecen en los procesos de valoración
9115
R ELACIÓN DE PUESTOS DE TRABAJO
de puestos, en métodos de clasificación
de los puestos por el valor para la organi-
zación, pero no se trata exactamente del
mismo concepto.
II. CONTENIDOS Y OBJETIVOS DE
LAS RELACIONES DE PUESTOS DE
TRABAJO
Las Relaciones de Puestos de Traba-
jo, según la legislación actual y, para el
caso de la Administración General del Es-
tado español, deben contener la siguien-
te información (Villoria y del Pino, 2009):
• Denominación y Codificación del
puesto.
• Dotaciones por cada puesto clasifica-
do.
• Complemento de destino y comple-
mento específico.
• Tipo de puesto (si se enfoca para
personal funcionario, laboral o even-
tual).
• Si el puesto es singularizado (se dis-
tingue del resto) o no.
• Forma de provisión (por concurso o
por libre designación).
• nes propias de un enfoque de Manage-
Adscripción a la Administración del
Estado, autonómica o local.
• Adscripción a grupo de clasificación
profesional del personal funcionario
de carrera (A, B, C, D o E).
• Adscripción a cuerpo de la Adminis-
tración Pública.
• Titulación académica y formación es-
pecífica.
• Y otras especificaciones relevantes
para ese puesto.
Las Relaciones de Puestos de Trabajo
en la Administración Pública permiten:
• La ordenación de la plantilla de em-
pleados públicos dentro de cada or-
9116
ganización, facilitando el ajuste entre
la plantilla y las necesidades de los
diferentes servicios públicos.
• La gestión de los puestos de trabajo
(creación, modificación, refundición
y supresión de los puestos de traba-
jo).
• La documentación de las ofertas de
empleo público.
• Programación de efectivos en cone-
xión con el Plan Estratégico organiza-
tivo, si lo hubiese.
III. LAS RELACIONES DE PUESTOS DE
TRABAJO COMO HERRAMIENTA
DE GESTIÓN
Las Relaciones de Puestos de Trabajo
favorecen la posibilidad de un desarrollo
estratégico y competencial en las Admi-
nistraciones Públicas, mejorando con
ello la eficacia organizativa.
La información estructurada permite
analizar mejor las necesidades de redi-
mensionamiento, cuantitativo y cualitati-
vo, de las plantillas.
Para ello, serán necesarias actuacio-
ment, como son (Villoria y del Pino,
2009):
• El análisis funcional. Tanto de las
funciones de la organización, como
de las funciones de las diferentes
áreas y de las funciones de cada
puesto de trabajo.
• El análisis de las tareas. Establecien-
do grado de especialización de las ta-
reas, grado de formalización o nor-
malización en su desempeño, auto-
nomía en la toma de decisiones y es-
pecificaciones requeridas para un
adecuado desempeño.
• Análisis y revisión de la estructura or-
ganizativa.
© CISS
 R ELACIÓN DE PUESTOS DE TRABAJO

• Análisis de los contenidos de cada LO ESENCIAL SOBRE

puesto de trabajo. RELACIÓN DE PUESTOS
DE TRABAJO
• Análisis de los requerimientos perso-
nales en cada puesto. Documentación
• Análisis financieros.
• Ley 30/84, de 2 de agosto, de medi-
Y todo ello buscando la coherencia das para la Reforma de la Función Pú-
con la estrategia, objetivos y presupues- blica.
tos de la organización. • Ley 7/2007, de 12 de abril, del Estatu-
to Básico del Empleado Público.
Villoria y del Pino (2009) presentan
el modelo de clasificación de puestos es- Libros
tadounidense como ejemplar para un de-
sarrollo del modelo español (para cono- • CONDREY, S.E. ed.: Handbook of Hu-
cer mejor el modelo federal norteameri- man Resource Management in Go-
vernment . Jossey-Bass. San Francis-
cano véase Condrey, 2005).
co, 2005. 2nd Edition.
Este se diferencia del modelo espa- • VILLORIA, M. y DEL PINO, E.: Dirección y
ñol por: Gestión de recursos humanos en las
Administraciones Públicas. Tecnos.
1. Una mayor descentralización hacia Madrid, 2009. Tercera edición.
las organizaciones, sin tanta regula-
ción estatal.
2. Elevados grados de transparencia,
frente al mayor secretismo en el caso
español.
3. Plantearse como un sistema muy de-
tallado, frente al modelo español
que, en ocasiones, se muestra como
un sistema de contenidos mínimos.
JUSTO HERRERA GÓMEZ

© CISS 9117
 ENCICLOPEDIA de
ECONOMÍA,
FINANZAS y
NEGOCIOS

16
ISBN: 978-84-9954-101-3

3652K13192
9 788499 541013

1 A (calificación crediticia) – análisis de riesgos

2 análisis de sensibilidad – base de datos empresarial
3 base imponible – ciclo bursátil
4 ciclo contable – contrato de descuento
5 contrato de distribución – cuenta de valores
6 cuenta deudora – desviación de comercio
7 desviación en ingresos – empleo
8 empleo a tiempo parcial – estructura organizativa hipertextual
9 estructura organizativa matricial – fraption
10 fraude fiscal – impuesto monofásico
11 impuesto plurifásico – intraspread
12 intrusismo profesional – mecanismo de coordinación
13 mecanismo de tipos de cambio – mutualidad
14 nacionalización de la banca – plan de marketing
15 plan de medios – procedimiento económico-administrativo
16 procedimientos contables – relación de puestos de trabajo