Capitulo 1

Introducción al Negocio del

Gas Natural
 Del Pasado al Futuro

Hidrogeno C/H = 0

Gas Natural C/H=0.25

Petróleo C/H=0.5

El Carbón C/H=1

La Le ña C/H =10
 Eras Energéticas

100

80

60
Porcentaje
(%)

40

20

0
1850 1900 1950 2000
 Costos de Producci ón de Energia

COSTO DE PROUCCIÓN DE ENERGIA

Bioenergy

Windmill

Geothermal

Solar

Tar Sands-Oil Shales

Enhanced Recovery

Nuclear

Coal

Oil & Gas

0 10 20 30 40 50 60

$/boe
Mercado y Precios del Gas Natural
CONTENIDO
1. Introducción a la Industria
• La Realidad del Perú – Matriz Energetica.
• El Gas Natural como una solución a la crisis del petróleo
• Precios combustibles por unidad de energía

2. La Estructura de la Industria del Gas Natural

• Cadena del valor
• Estructura Comercial de la Industria
• Estructura de Camisea

3. Precios del Gas Natural en el Mercado Peruano

• Oferta y Demanda
• Precios de Gas en Boca de Pozo
• Tarifas Reguladas de Transporte y Distribución
• Viabilidad Económica – Contribuciones Reembolsables.
4. Resumen
 Matriz Energética en el Perú

Matriz de Consumo de Enérgia 01.01.2002

3.9%
0.2% 13.5%
3%

61.9% 17.1%
17%
0.5%

Carbón mineral y derivados Electricidad

Bagazo y carbón vegetal Leña, bosta yareta
Energía solar Petróleo
Gas
La Realidad: El Perú es un país importador Petr óleo
 Perú es un Tomador de Precios:
Macro Eventos manejan los precios 1984-2005
FEAR
NYMEX WTI
September 1984-April 2005 ($/bbl)
70

60
Invasion of Iraq
50
Saudi Arabia "disciplines non-OPEC"
9-11
40
End of Gulf War I Asian Economic Crisis

30

20

10 Iraq invades Kuwait

OPEC cuts output 20%
OPEC quota cuts
0
4

4
98

98

98

98

98

98

99

99

99

99

99

99

99

99

99

99

00

00

00

00

00
/1

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/1

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/1

/1

/2

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/2

/2

/2
10

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9/

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9/
Source: U.S. Energy Information Administration estimates.
Dependencia Externa afecta la Economía peruana

El Perú es un tomador de precios y asume las

fallas del MERCADO INEFICIENTE GLOBAL del
PETRÓLEO CRUDO.

La demanda mundial crece y se incrementa la

dependencia.

La Ley Orgánica de Hidrocarburos señala que los

precios en el mercado local se rigen por la
oferta y demanda – Libre Comercio.
Que Hacemos para evitar el Impacto de los precios
en el Mercado Local?
Cultura de Ahorro de Energía

Desarrollo Tecnológico de Energías Renovables:

Solar, Celdas de Combustible, Eólica, Bio-
combustibles, etc.

El GAS NATURAL es una solución de Largo

Plazo.
El Perú cuenta con reservas para 50 Años.
Desplazar los combustibles líquidos por GAS,
donde sea factible
 Que es el Gas Natural?
H2S
CO2
Metano
N2
C1
H2O
C2
C3
C4
Gas Seco
C5+ ..
GAS NATURAL GLP
Consumo
Domestico Gasolinas
Por Gasoductos
Hacia los Mercados
 Que es el Gas Natural?

El Gas Natural es un combustible fósil, se

encuentra en el Subsuelo.
No es renovable
Esta compuesto por una mezcla de hidrocarburos,
principalmente “Metano”.
Mas ligero que el aire
Puede ser comprimido
Puede ser Licuado
 El Gas Natural?

El Valor del Gas Natural depende de su “Poder

Calorífico”.

El Poder Calorífico es la cantidad de energía producida

durante la combustión de una unidad de volumen del Gas.

El “Poder Calorífico” se mide en unidades de Energia :

BTU (British Termal Unit).

Poder Calorífico del Gas (Seco)= 1077 BTU/pie3

Composición típica de un yacimiento de gas natural

Componente Formula molecular Composición

Metano CH 4 70-90%
Etano C2 H6
Propano C3 H8 0-20%
Butano C 4 H 10
Anhídrido carbónico CO 2 0-8%
Oxígeno O2 0-0.2%
Nitrógeno N2 0-5%
sulfuro de hidrógeno H 2S 0-5%
Gases Raros A, He, Ne, Xe Trazas

Fuente: Innergy soluciones energéticas, año 2000

Composición gas natural “Seco”de Camisea

Composición Molar del Gas

Natural de Camisea
N2 1.06%
CO2 0.32%
H2O 0.00%
C1 89.37%
C2 8.57%
C3 0.65%
iC4 0.02%
nC4 0.01%
Total 1
 Poder Calor ífico de todo gas natural (BTU)

Poderes Caloríficos Estándar a 14.696 psia y 60º F

Poderes Calorificos ( PC) Diferencia Diferencia

PC Superior PC Inferior (PCS-PCI)/PCI PCI / PCS
3 3 3 3
Hidrocarburo Kcal / m BTU / pie Kcal / m BTU / pie % %
Metano 9019 1014 8120 913 11% 90%
Etano 15902 1788 14546 1635 9% 91%
Propano 22853 2569 21024 2364 9% 92%
Isobutano 29906 3362 27592 3102 8% 92%
n-Butano 30081 3382 27763 3121 8% 92%
n-Pentano 37376 4202 34611 3891 8% 93%
Isopentano 37330 4197 34542 3884 8% 93%

Donde PCS y PCI , representan los Poderes caloríficos superior e inferior respectivamente
 Poder Calor ífico (BTU/Pie 3) del gas natural
de Camisea después del Proceso

Composición Molar del Gas Natural Seco

Gas fGNS PCS PCI (PCS-PCI)/PCI PCI / PCS
N2 1.06% 0 0
CO2 0.32% 0 0
H2O 0.00% 0 0
C1 89.37% 1014 913 11% 90.0%
C2 8.57% 1788 1635 9% 91.5%
C3 0.65% 2569 2364 9% 92.0%
iC4 0.02% 3362 3102 8% 92.3%
nC4 0.01% 3382 3121 8% 92.3%
Mezcla 1 1077.2 972.4 11% 90.3%

Donde PCS y PCI , representan los Poderes caloríficos superior e inferior respectivamente
 El Poder Calorífico del Gas Natural

Para Producir 1 MMBTU se requiere:

GAS NATURAL = 28 m3

GLP = 2.1 Balones (10 kilos) = 10 galones = 38 litros

Gasolina de 95 Octanos = 8.1 galones

Diesel = 7.3 galones

Residual = 7.1 galones

Electricidad = 293 Kw-h

LEÑA = 60 kilos.
Mercado y Precios del Gas Natural
CONTENIDO
1. Introducción a la Industria
• La Realidad del Perú – Matriz Energetica.
• El Problema del Petróleo en el Perú
• El Valor y la Competitividad del Gas Natural

2. La Estructura de la Industria del Gas Natural

• Cadena del valor
• Estructura Comercial de la Industria
• Estructura de Camisea

3. Precios del Gas Natural en el Mercado Peruano

• Oferta y Demanda
• Precios de Gas en Boca de Pozo
• Tarifas Reguladas de Transporte y Distribución
• Viabilidad Económica – Contribuciones Reembolsables.
4. Resumen
 Figure I-1
Producing Wells
Exploración-
Natural Gas Pipeline
Producción
System
Transmission Line
Gathering Lines

Cadena Processing
Plant

de valor Compressor
Stations Transporte
LNG Plant

Industria City
Underground Gate
del gas Storage
Distribución
Large Volume
natural. Customer

DISTRIBUTION Meter
SYSTEM

Comercial

Regulator
Cadena del Petróleo versus Cadena del Gas
CADENA DEL PETROLEO
Corta y flexible
El Transporte es fácil y barato
Los costos de la cadena son
relativamente bajos
El transporte es 5 veces menor
que el transporte de gas
Fácilmente comerciable
internacionalmente
Se convierte en un Commodity
estratégico
CADENA DEL GAS
Larga y rígida
Físicamente unida desde
la cabeza del pozo al
quemador
Inversiones elevadas en
la Cadena
Discontinuidad, si no hay
gas en dowstream, no hay
dinero en upstream.
Una vez construida, tiene
limites de capacidad
 Mercado del Petr óleo Versus Gas Natural

PRD Demanda
de gas

Producciòn
del yacimiento de Gas
Yacimiento Importaciòn
de crudo

Años
 El Gas Natural. Un negocio regulado

Su naturaleza gaseosa, influencia en el transporte.

Es un negocio rígido. No tiene la liquidez del petróleo
El transporte a través de ductos es la opción mas
económica.
El Comercio del gas natural tiene barreras limitadas a
una distancia económica.
Tiene una estructura rígida, limitada a la capacidad de
transporte
Su diferencia con el negocio del petróleo. Precios.
 El Mercado del Gas Natural

El Gas Natural No es un commodity.

El Gas No tiene un precio internacional. Depende

del MERCADO y su uso final.

Es considerado un negocio de distancias cortas.

Es considerado un commodity local o un

commodity regional.

Esta limitado a una “Distancia económica”

 Naturaleza de la Demanda del Gas Natural

El crecimiento de la demanda del gas natural se

aprecia cada vez mayor.

Los avances tecnológicos que permiten costos de

transporte y manipuleo cada vez mas competitivos.

Sus características de combustible limpio, eficiente y

poco contaminante.

El sector eléctrico para generación de electricidad y

en el sector vehicular por su menor costo y menores
emisiones de contaminantes.
La Estructura Clásica del Mercado del Gas Natural

Integración Monopolio
Vertical Natural

PRODUCTOR Transportista Distribuidor Comercializador

Produce, procesa y entrega Servicio de Transporte Servicio de distribución Servicio de venta a
el gas en boca de pozo hacia los mercados por redes a Usuarios Usuarios

Fallas de
Regulación de cada una de las etapas
Mercado
La Estructura de la Industria del Gas Natural

La estructura esta relacionada con la optimización de

la cadena del valor, y de cada una de las etapas de
dicha cadena.

Limites a la integración vertical, que evita a las

empresas un mayor control y manejo de la cadena.

Los niveles de competencia, las barreras de entrada,

en cada una de dichas etapas determinan el carácter
de negocio monopólico y regulado.

La demanda del producto, las políticas de los

gobiernos, regulación de precios.
 Regulación de los mercados del
Gas Natural

Monopolio Natural como estructura adecuada

Integración vertical

Fallas del mercado:

Externalidades,
abuso de posición monopolica,
asimetría de la información.

Regulación de cada una de las etapas

Estructura Comercial del Mercado del Gas Natural
Desregulación
Prohibición Precios Libres
Integración del Gas
Vertical
PRODUCTOR
Dueño del gas en boca de
Competencia pozo y vende gas a ......

Comercializador
- Distribuidor

Comercializador Distribuidor Usuario Final

Precios
Transparencia Regulados
de Infomación Transportista T&D
Mueve el gas del Cargador
( Comercializador, Distribuidor o Usuario Final)

Precio Final = Pgas + T t + Td + Tc

 Desregulación de los mercados del
Gas Natural

Prohibición de la integración vertical.

Precios libres en boca de pozo.

Libre acceso a las redes de transporte y distribución

.

Regulación del transporte, transparencia de

información

Comercializador compite con distribuidor.

 El Mercado del Gas Natural

Los avances tecnológicos que permiten costos de

transporte y manipuleo cada vez mas
competitivos.

Esta llamado a ser la Energía del siglo XXI:

El Medio Ambiente.
Seguridad de Suministro.
 Naturaleza del Negocio del gas natural

Naturaleza gaseosa,
influencia en el
transporte

El transporte a
través de ductos,
generalmente, es la
opción mas
económica.
 Características de la Industria

Toma de decisiones integradas.

Publicidad inicial para desplazar a la competencia.

Desarrollar Cultura del Gas Natural

Investigación y desarrollo de Mercados

Marco Legal con estructura sólida, que facilite el

desarrollo del mercado del gas natural.
 El Mercado del Gas Natural

El Gas No tiene un solo precio internacional.

Depende del mercado y su uso final.

Es un Negocio de distancias cortas. Es

considerado un commodity local o un commodity
regional.

Esta limitado a una “Distancia económica”.

 Oferta y Demanda

Precio
US$/MMBTU Demanda Oferta
Nov. 2004 setiembre 2004
Demanda
Setiembre
2004 Oferta
Noviembre 2004
Precio
7 Nov. 2004

5 Precio a
set 2004

Cantidad
MMPCD
 Elasticidad de la Demanda del Gas Natural

Existe una elasticidad de la demanda del gas

natural, cuyo grado dependerá de la categoría del
consumidor.

En el sector residencial los consumos de gas natural

dependen del clima. También de los precios de los
substitutos como el GLP.

En el sector de los clientes industriales la

elasticidad de la demanda al precio, dependerá de
los precios del substitutos.
 Elasticidad del Gas Natural
Curva típica
de Demanda
Precio
Umbral del
Dolor 1

Q
 Mercado Americano

Mercado SPOT del Gas Natural

Es el Mercado del gas natural regido por la

Oferta y Demanda, cuyos precios varían día a
día, momento a momento.
Mercado de US (Henry Hub);
 Mercado de Futuros

New York Mercantile Exchange (NYMEX),

1978, Contratos futuros de Residuales.
1981, Contratos futuros de Gasolinas.
1983, Contratos futuros de Crudos.
1987, Contratos futuros de Propano.
1990, Contratos futuros de Gas Natural.

El sistema de ductos en USA permitía entregas

de crudo de cantidades pequeñas, como de
5000 bls.
 Mercados Internacionales del Gas Natural

Tres principales mercados regionales de gas natural

Norteamérica Europa Extremo Oriente

USA Europa Occidental Japón, Corea, Taiwán

Noruega
Canadá Rusia Indonesia
Argelia Australia
Mar del Norte Oriente Medio
 PRECIOS SPOT DEL GAS NATURAL EN USA
Similar tendencia de volatilidad pero debajo del Precio SPOT del WTI

$14
WTI Spot Price
12/25/03
$12 $18.85 Henry Hub Spot Price
Dollars per Million Btu

$10

$8

$6

$4

$2

$0
1/2/2002

3/2/2002

5/2/2002

7/2/2002

9/2/2002

1/2/2003

3/2/2003

5/2/2003

7/2/2003

9/2/2003

1/2/2004

3/2/2004

5/2/2004

7/2/2004

9/2/2004
11/2/2002

11/2/2003

11/2/2004
Sources: Natural Gas Intelligence, EIA
 Henry Hub Spot Prices Are Expected to Average About $6 per Mcf through 2005
(Base Case and 95% Confidence Interval*)

12.0
Dollars per Thousand Cubic Feet

Average Spot Price:

10.0 about $6.03 /Mcf in 2004
about $6.01 /Mcf in 2005
8.0

6.0

4.0

2.0
Projections

0.0
Jan-01

Sep-05
Jan-99

Sep-99
Jan-00
May-00
Sep-00

Sep-01
Jan-02
May-02
Sep-02
Jan-03
May-03
Sep-03
Jan-04
May-04
Sep-04
Jan-05
May-05
May-99

May-01

Monthly
*The confidence intervals show +/- 2 standard errors based on the properties of the model. The
ranges do not include the effects of major supply disruptions.
Sources: History: Natural Gas Week; Projections: Short-Term Energy Outlook, December 2004.
 Precios de Mercado de Exportación

M A T E R I A R E G U L A D A

P R E C I O S D E V E N T A D E P R I M E R A M A N O E N C . D . P E M E X Y D E R E F E R E N C I A E N E L S U R D E T E X A S
Dólares/MMBtu

Source: CRE Website