PRÁCTICAS DE ESTRUCTURA ECONÓMICA MUNDIAL, 2009-2010

Grupos 26 y 27, Profesora Laura Pérez Ortiz

AGREGADOS MACROECONOMICOS1 (I)

1. INTRODUCCIÓN

Para analizar la actividad económica de un país empleamos agregados macroeconómicos. Esto

nos permite realizar comparaciones del comportamiento de una economía en distintos
momentos de tiempo o bien con otros países, especialmente de su área económica. Este
análisis sirve como base para la toma de decisiones.

Fuentes de datos

Los agregados macroeconómicos los elaboran los servicios estadísticos oficiales a través de la
Contabilidad Nacional. En el caso de España el organismo responsable de esa elaboración es el
INE y sus datos están disponibles en www.ine.es
El INE publica información macroeconómica de España a tres niveles:
o Contabilidad Nacional: Ofrece información de los agregados reales y sus componentes
referidos a años naturales.
o Contabilidad Nacional Trimestral: Ofrece información resumida de los agregados
reales y sus componentes referidos a trimestres naturales. Importante para análisis de
coyuntura.
o Contabilidad Regional de España: Ofrece información resumida de los agregados
reales y sus componentes referidos a años naturales por CCAA y provincias.

La validez de los cálculos está reforzada por el seguimiento de unos criterios comunes y
reconocidos. Existe una metodología general cuyos principios básicos están asumidos por
todos los países de Naciones Unidas. En el caso de la UE, las normas generales se han
concretado en una metodología conocida como SEC 95 (Sistema Europeo de Cuentas
Integradas). Todos los países están sometidos a distintas auditorias de la propia Comisión
Europea que controlan la correcta utilización de las estadísticas y de la metodología de cálculo.

2. MEDICIÓN DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA: PIB

De todas las magnitudes incluidas en la Contabilidad Nacional la más significativa es el PIB.

1
Estos apuntes han sido elaborados en una buena parte por el profesor Luis Collado a partir del texto de
José Serrano (2004): Instrumentos de Economía Aplicada, Pirámide, Madrid.
1. Indicadores de la realidad económica: agregados macroeconómicos (I)

Aclaraciones iniciales

1) Es una variable flujo, no mide riqueza o patrimonio, es decir, riquezas acumuladas, sino
que mide la capacidad productiva de un país en un periodo determinado, normalmente 1
año.
2) No mide efectos acumulados medioambientales por la explotación intensiva de los
recursos naturales.
3) No tiene en cuenta la finalidad de lo producido, sino sólo la cantidad de bienes y servicios
finales producidos. Ejemplo: para el cálculo del PIB da igual 1.000 € en educación que
1.000 € en armas.
4) Sólo mide actividades de mercado, por tanto no incluye las actividades que no estén
remuneradas, como el trabajo doméstico de miembros de la familia, el autoconsumo, etc.
5) No mide las actividades de la economía sumergida.
6) Su cálculo es el procedimiento más exacto que conocemos hasta ahora, pero la medida
que se obtiene es sólo aproximada de lo que ocurre en la realidad, ya que hay muchas
cosas que aún no se sabe cómo medirlas y por tanto no están incluidas en el PIB.

El PIB es el valor a precios de mercado de todos los bienes y servicios finales producidos en el
interior de una economía (en el territorio) en un momento dado, tanto por factores de
producción nacionales como extranjeros.

Es el valor a precios de mercado, porque incluye sólo lo que tiene un valor de mercado.

Sólo incorpora bienes y servicios finales, para evitar la doble contabilización de los
consumos intermedios. Por ese mismo motivo, el cálculo del PIB se realiza a partir del valor
añadido generado por cada empresa, es decir, restando los consumos intermedios.
Ejemplo: consideremos una economía en la que hay 3 empresas, una extrae hierro y carbón y
fabrica clavos. Otra tala madera y procede a su aserrado para fabricar tablones. Estas dos
empresas suponemos que no emplean consumos intermedios para su producción o mejor, que
no han pagado por ellos en el mercado. La tercera compra a las dos primeras toda la
producción de clavos y maderas a las dos para fabricar mesas.
Valor Valor Consumos
Empresa Producción Valor añadido
unitario producción intermedios
Fabricante clavos 300 clavos 0,01€ 3€ 0€ 3€
Aserradero madera 10 tablones 30€ 300 0€ 300€
Fabricante mesas 5 mesas 200€ 1.000€ 303€ 697€
1.303€ 303€ 1.000€
Si sumásemos el valor de producción de cada empresa estaríamos contando doblemente los
consumos intermedios empleados para producir los bienes finales de esa economía, que son
las mesas. El valor de los productos finales de esa economía sí coincide, por el contrario, con el
valor añadido generado por cada una de las empresas y que es de 1.000 €.

Finalmente es interior, porque contabiliza lo que se produce en el interior (territorio) de la
economía, independientemente de la nacionalidad del factor que lo produzca.

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1. Indicadores de la realidad económica: agregados macroeconómicos (I)

Criterios de valoración de precios

Para el cálculo del PIB hay que tener claras ciertas diferencias en las valoraciones de los
precios, determinadas por los agentes afectados y por los componentes que se incluyen en
cada tipo de precios.

PRODUCTORES ADMINISTRACIÓN PÚBLICA CONSUMIDORES

• Precios Básicos (pb) • Impuestos indirectos (Ti) • Precios de mercado (pm)

• Subvenciones (Sb)

Pb + (Ti – Sb) = Pm

1) Precios básicos: son los que pagan los productores. Incluyen los costes de los bienes y ser-
vicios y el coste de los factores capital y trabajo, usados en el proceso productivo. Estos
precios también incluyen los impuestos netos sobre la producción y la importación porque
son un coste de la actividad productiva.
2) Impuestos que afectan a las valoraciones de los precios: son los ingresos relacionados con
la producción que reciben las Administraciones Públicas. De ellos se restan las
subvenciones que pagan esas Administraciones para facilitar el proceso productivo. Hay
que distinguir dos, fundamentalmente:
a) Impuestos sobre los productos: se pagan en función de la cantidad o el precio de los
bienes y servicios producidos e importados. Son el IVA, los impuestos sobre la gasolina,
el tabaco o las bebidas alcohólicas; y los aranceles.
b) Impuestos sobre la producción y la importación: se pagan por la actividad en sí, con
independencia de la cantidad o el precio de los bienes y servicios producidos. Son el
impuesto sobre la actividad económica, el impuesto sobre bienes inmuebles, las
licencias de importación y otros.
3) Precios de mercado: son los que pagan los consumidores. Son los precios básicos a los que
se les han incorporado los impuestos que ingresan las administraciones públicas menos las
subvenciones que éstas han aportado. Es decir, los impuestos indirectos netos = Ti – Sb.

Vías de cálculo del PIB

Hay tres vías para medir el PIB, basadas en el flujo circular de la renta:
o PIB por el lado de la oferta: en términos de la producción generada y ofrecida por las
empresas de un país. Se mide a partir del valor añadido generado por todos los sectores.
o PIB por el lado de la renta: en términos de remuneración a los factores empleados, es decir,
a partir de la renta generada por el trabajo y el capital.

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1. Indicadores de la realidad económica: agregados macroeconómicos (I)

o PIB por el lado de la demanda: en términos del gasto efectuado por los agentes económicos
para la adquisición de bienes y servicios, para satisfacer el consumo y la inversión.

PIB-OFERTA

+ VP Valor de la producción de todos los sectores

- CI Consumos intermedios
= VAB pb VAB precios básicos
+ Ti sobre productos IVA + Ti sobre gasolinas + aranceles + otros
- Sb Subvenciones a los productos
= VABpm = PIBpm Producto Interior Bruto a precios de mercado
OJO: Aquí sólo se incorporan los impuestos indirectos netos sobre los productos, porque los que gravan
a la actividad (los impuestos netos sobre la producción y la importación), ya están incluidos en los
precios básicos.

PIB-RENTA

+ EBE/RMX Excedente Bruto de Explotación (incluye las rentas mixtas)

+ RA Remuneración de Asalariados
+ Ti NPM Impuestos netos sobre producción e importación
+ Ti N PTOS Impuestos netos sobre productos
= VABpm = PIBpm Producto Interior Bruto a precios de mercado
OJO: Aquí hay que incorporar todos los impuestos netos, los que gravan a la producción y también los
que gravan a los productos.

PIB-DEMANDA

+ CF Consumo final en el territorio económico por residentes de bienes de producción

interior e importados
+ FBC Formación bruta de capital en el territorio económico por residentes de bienes de
producción interior e importados
= DI Demanda INTERNA=Bienes y servicios de producción interior e importados
adquiridos en el territorio por residentes
+X Bienes y servicios de consumo e inversión adquiridos por no residentes =
Demanda EXTERNA
= DF Demanda FINAL
-M Bienes y servicios de producción exterior adquiridos por residentes dentro y fuera
del territorio
= PIBpm Producto Interior Bruto a precios de mercado
OJO: Aquí no se incorporan impuestos indirectos netos, porque todos los componentes ya están
valorados a precios de mercado.

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1. Indicadores de la realidad económica: agregados macroeconómicos (I)

Contabilidad Nacional de España

Producto interior bruto a precios de mercado y sus componentes
Precios corrientes
Tabla 1. Demanda, Oferta, Rentas
Unidad: millones de euros 2003 2004 (P) 2005 (P) 2006 (A)
Gasto en consumo final 587.127 636.835 688.611 741.194
- Gasto en consumo final de los hogares 444.465 479.820 516.818 554.495
- Gasto en consumo final de las ISFLSH 6.743 7.259 8.053 8.721
A p - Gasto en consumo final de las AAPP 135.919 149.756 163.740 177.978
Formación bruta de capital 214.399 237.806 267.938 300.036
- Formación bruta de capital fijo 212.800 235.805 266.624 298.189
- Variación de existencias 1.599 2.001 1.314 1.847
Exportaciones de bienes y servicios 206.084 218.201 233.460 255.315
Importaciones de bienes y servicios 224.681 251.800 281.559 315.591
PIB A PRECIOS DE MERCADO 782.929 841.042 908.450 980.954
Agricultura, ganadería y pesca 28.008 27.365 25.877 25.114
Energía 19.088 21.090 25.352 26.775
Industria 115.154 119.293 124.568 132.419
Construcción 70.265 80.480 94.042 106.361
Servicios 474.417 508.441 543.595 583.034
- Servicios de mercado 372.812 399.094 425.776 455.643
- Servicios de no mercado 101.605 109.347 117.819 127.391
Impuestos netos sobre los productos 75.997 84.373 95.016 107.251
PIB A PRECIOS DE MERCADO 782.929 841.042 908.450 980.954
Remuneración de los asalariados 378.561 401.102 427.402 456.059
Excedente de explotación bruto / Renta mixta bruta 325.728 352.121 381.903 415.644
Impuestos netos sobre la producción y las importaciones 78.640 87.819 99.145 109.251
PIB A PRECIOS DE MERCADO 782.929 841.042 908.450 980.954

3. OTROS AGREGADOS

A partir de los datos del PIB es posible calcular otras magnitudes importantes para el análisis
de una economía.

Producto Interior Neto (PIN)

Hasta ahora se ha considerado la magnitud de producción en términos brutos, es decir, sin

tener en cuenta la depreciación de capital en el proceso productivo, que sería necesaria
reponer para mantener la capacidad productiva al año siguiente. Si al PIB le descontamos ese
Consumo de Capital Fijo (la amortización), obtendríamos el PIN

PIN = PIB - A

Producto Nacional Bruto (PNB) o Renta Nacional Bruta

Consideramos términos interiores, es decir, del territorio económico. Sin embargo algunos
países como EEUU acostumbran a medir su actividad en términos de la producción efectuada
por los factores de producción nacional, tanto dentro como fuera del territorio. Esa magnitud
sería el PNB. En términos de renta mide el valor de la producción a precios de mercado como
remuneración a los factores residentes que han contribuido a su obtención. Si al PIB le

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1. Indicadores de la realidad económica: agregados macroeconómicos (I)

sumamos las rentas primarias (derivadas de la producción, es decir de aportar trabajo o

capital) obtenidas en el exterior por factores residentes (RRN) y le restamos las obtenidas no
residentes o extranjeros en el interior (RRE), es decir las Rentas Primarias Netas con el Resto
del Mundo (RPRM), llegamos así al PNB o RNB

PNB = PIB ± RPNRM = RNB

Esta operación es equivalente a restar al PIB la producción producida en el territorio por

factores no residentes y sumarle la producida fuera del territorio por residentes (que formaría
parte del PIB de otros países).

Renta Nacional Bruta Disponible (RNBD)

La RNB no mide no obstante la capacidad de gasto de los agentes. Esa capacidad se encuentra
ampliada o disminuida en función de la distribución secundaria de la renta que se realice a
través de las Transferencias Corrientes Netas con el Resto del Mundo (TCNRM), tanto públicas
(subsidios, pensiones…) como privadas (donaciones, herencias…). Es así como se llega a la
Renta Nacional Bruta Disponible, que sí mide disponibilidad de gasto.

RNBD = RNB ± TCNRM

Ahorro Nacional Bruto

Una parte de la renta disponible se destinará a satisfacer las necesidades de consumo. El AHNB
es la parte de la RNBD no aplicada al Consumo Final y, por tanto, disponible para la inversión y
el ahorro financiero.

AHNB = RNBD - CF

Llas magnitudes de renta y ahorro presentadas se encuentran en términos brutos, es decir, sin
descontar aquella parte que se ha consumido en el proceso productivo. Para llegar a la renta
en términos netos, habría que restar la amortización, es decir el gasto que se debería destinar
a reponer capital para mantener la capacidad productiva de la economía y, por tanto, de poder
mantener su producción, al menos en el mismo nivel.

Ahorro Financiero Nacional Neto

Es la parte del ahorro nacional disponible para la realización de inversiones financieras, una
vez realizadas las inversiones reales en formación bruta de capital (y por tanto incluyen CCF,
por lo que pasa a ser ahorro neto).

AHFN = AHNB - FBK

Demanda Externa Neta o Saldo Neto Exterior

Diferencia entre importaciones y exportaciones de bienes y servicios

DEN = SNE = X - M

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 1. Indicadores de la realidad económica: agregados macroeconómicos (I)

4. CRITERIOS DE MEDICIÓN DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA

La medición de la actividad económica en términos absolutos nos ofrece información del

tamaño de una economía dentro de su área económica o en el conjunto mundial.
Ejemplo: PIB nominal, varios países
PIB (nominal), PIB (nominal), 2007 PIB (nominal), PIB (nominal),
Nº País 2006 (estimado) Nº País 2006 2007 (estimado)
millones de $US millones de $US millones de $US millones de $US

- Unión Europea 14.527.140 15.849.154 36 Hong Kong (China) 189.538 201.797

1 Estados Unidos 13.244.550 13.770.309 37 Venezuela 181.608 240.372

2 Japón 4.367.459 4.302.091 38 Emiratos Árabes Unidos 168.263 185.949

3 Alemania 2.897.032 3.080.553 39 Malasia 150.923 160.563

4 China 2.630.113 3.051.243 40 Chile 145.205 149.647

5 Reino Unido 2.373.685 2.660.658 41 República Checa 141.801 160.448

6 Francia 2.231.631 2.401.443 42 Israel 140.195 149.046

7 Italia 1.852.585 1.993.724 43 Colombia 135.075 149.375

8 Canadá 1,269.096 1.266.404 44 Singapur 132.155 146.090

9 España 1.225.750 1.359.110 45 Pakistán 128.996 141.378

Fuente: Fondo Monetario Internacional, World Economic Outlook Database, abril de 2007.

Sin embargo, cuando lo que nos interesa son cuestiones como el crecimiento o el desarrollo,
más importante que las cifras absolutas es la evolución o el cambio que experimentan las
variables macroeconómicas en el tiempo. Para ello existen dos alternativas de medición:

• Tasa de variación: mide el cambio relativo del valor de una magnitud entre dos
momentos de tiempo (a y b) no necesariamente consecutivos, expresado en tanto por
ciento.

Mb − Ma  Mb 
TVm (%) = 100 =  − 1 100
Ma  Ma 
• Índice de variación: mide la relación directa entre el valor de una magnitud en el
momento de referencia (Mr) y el valor en el momento base o inicial (M0) al que se
asigna un valor 100

 Mr 
IVr(b =100) =   * 100
 M0

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1. Indicadores de la realidad económica: agregados macroeconómicos (I)

Una cuestión adicional es la referencia temporal que se emplea en los cálculos de las tasas de
variación. Por lo general se utilizan referencias anuales, aunque se pueden emplear otras. Las
más usadas son:

• Tasa Anual: variación anual desde el último periodo de referencia del año anterior.
Compara un año con el año anterior, en el caso de datos trimestrales, se obtiene a
partir de la suma de los cuatro datos trimestrales del año (Ej. Dic 06-Dic 05 = IV Tr.
2006- IV Tr. 2005)

• Tasa Internanual: variación anual desde el periodo de referencia al mismo periodo del
año anterior. Compara un trimestre con el mismo trimestre del año anterior (Ej. II Tr.
2007- II Tr. 2006)
• Tasa Intertrimestral: compara un trimestre con el trimestre anterior (Ej. III Tr. 2007- II
Tr. 2007)

• Tasa Intertrimestral anualizada: variación de un trimestre respecto al anterior

multiplicado por 4. Se supone que la variable se comportará durante los 4 trimestres
de igual manera que lo ha hecho en el último trimestre (Ej. Tasa intertrimestral = 0,3%;
Tasa intertrimestral anualizada = 0,3 x 4 = 1,2 %)
• Anual acumulada: variación acumulada a lo largo del año hasta el periodo de
referencia (Ej. II Tr. 2007- IV Tr. 2006)

Cuando consideramos periodos de tiempo amplios, puede ser de interés conocer el

crecimiento a lo largo del periodo, así como el ritmo medio mantenido. La forma de hacer esto
es a través de la tasa media de variación acumulativa:

 1

 Mn  n 
TMA(%) =   − 1 100
 M 0  
 
Donde n es el número de periodos desde el momento base, M0 el valor de la magnitud en el
momento base y Mn el valor en último periodo considerado. Debe tenerse en cuenta que el
crecimiento se va incorporando a cada año al valor inicial de la magnitud, por lo que la base
sobre la que se aplican las sucesivas tasas de crecimiento va también en aumento, de ahí que
la tasa media acumulativa no coincida con la media de las tasas de los periodos considerado,
especialmente a medida que n es mayor.
Este tipo de cálculo resulta también muy útil cuando se necesita conocer a qué tasa constante
media debe crecer una determinada magnitud durante un periodo de tiempo fijado para
alcanzar una determinada cuantía final (por ejemplo, convergencia en términos de renta).
Del mismo modo la TMA permite predecir el tamaño de una determinada magnitud en el caso
de que la TMA se mantuviese constante:
n
Mn = M 0(1 + TMA )

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1. Indicadores de la realidad económica: agregados macroeconómicos (I)

El PIB es, por tanto, un indicador de producción. Aunque tiene importantes limitaciones, suele
ser empleado también como indicador de bienestar económico o riqueza. Para ello es
frecuente emplear el PIB per capita, como cociente entre el PIB nominal y el número de
habitantes de la economía en cuestión, si bien no deja de tratarse de un indicador de
capacidad productiva.
El PIB per capita se emplea muy frecuentemente para la realización de análisis de
convergencia. Por ejemplo, los gobiernos de los países de un área económica como la UE
suelen medir a través de este indicador el nivel al que se encuentran respecto al PIB per capita
medio del área económica. Cuando los países se encuentran por debajo de la media tratar de
poner en marcha políticas que les permitan aproximarse a la renta media, es decir, converger.
Dado que el PIB per capita medio varía anualmente y que la escala dificulta apreciar
correctamente la aproximación relativa, es frecuente emplear para ello un número índice,
donde la base no está referida a un año base, sino a un país o a un conjunto de países de
referencia.
El Índice de Convergencia de una magnitud de un área A en el año n, respecto a esa magnitud
en el área de referencia (AR) sería:

 MnA 
ICn( AR =100) =   *100
 MnAR 
En el caso de realizar comparaciones de macromagnitudes de distintos países a lo largo del
tiempo es posible utilizar de nuevo la tasa de variación, sin embargo la utilización del índice de
variación facilita la visualización de la evolución acumulada, eliminando además los efectos de
escala.

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