12/12/2017 Fondos de Inversión Alternativa Reservada (RAIF) | Sociedades y cuentas offshore en Luxemburgo

Fondos de Inversión Alternativa Reservada

(RAIF)
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Creación de un RAIF en Luxemburgo

El vehículo de Fondo de Inversión Alternativa Reservada (RAIF) de Luxemburgo combina las características
y las flexibilidad de los fondos de inversión especializados (SIF) y de las sociedades de inversión en capital
riesgo (SICAR), calificados como fondos de inversión alternativa o FIA, gestionados por un gestor de fondos
de inversión alternativa autorizados, excepto en el caso de los RAIF que no están sujetos a aprobación de la
Comisión de Vigilancia del Sector Financiero (CSSF) ante de su lanzamiento. Esto permite que el tiempo de
comercialización sea significativamente menor para los nuevos lanzamientos de fondos.

Forma jurídica

Puede adoptar la forma jurídica de: fondo común o como una Sicav o Sicaf. Éstas pueden adoptar la forma
de: SA, SARL, SCA, SCSp, SLP o SCOSA. Pueden constituirse como un fondo único o como un fondo
paraguas compuesto por múltiples compartimentos.

Establecimiento

Se establecen mediante certificación notarial. Esta información se publica en el Memorial. El RAIF debe
inscribirse en una lista del Registro de Sociedades y mercantil de Luxemburgo.

Gestión y administración

Para garantizar protección y regulación suficiente, un RAIF debe ser administrado por un Gestor de fondos
de inversión alternativa autorizado (AIFM) establecido en Luxemburgo, en otro estado de la UE.

Supervisión

El RAIF sólo es supervisado indirectamente a través de su gestor que tiene que informar regularmente sobre
sus fondos.

Capital social mínimo

La inversión está restringida a inversores bien informados, inversores institucionales o inversores

profesionales que se comprometen a invertir un mínimo de 125.000 euros en el RAIF en un plazo de 12
meses a partir de la autorización del RAIF.

Administración central

La administración central del fondo y el domicilio social debe estar en Luxemburgo.

Comercialización

Los RAIF gestionados por un AIFM de la UE, se benefician de un pasaporte que permite a los gestores
comercializar acciones, participaciones o intereses de asociación del RAIF a inversores profesionales dentro
de la UE.

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Custodia de los activos

Los depositarios admisibles son instituciones de crédito establecidas en Luxemburgo. Además, en 2013 se
introdujo un nuevo tipo de depositario luxemburgués, el depositario profesional de activos distintos de los
instrumentos financieros.

Auditoría y reporte anual

El RAIF debe designar a un auditor independiente de Luxemburgo. Y tendrán que publicar informes anuales
auditados que cumplan con los requisitos mínimos de contenido.

Características
1. El RAIF es un fondo de inversión alternativa no regulado por la CSSF. 2. El RAIF es un régimen opcional.
3. Puede funcionar como un fondo abierto o cerrado, tanto para las suscripciones como para los reembolsos.
4. El GFIA de Luxemburgo, el GFIA de la UE o el GFIA de un tercer país nombrarán a un GFIA externo de
pleno derecho una vez que el país tercero obtenga el pasaporte de gestión del GFIA. 5. El RAIF adopta un
enfoque regulatorio con regulación a través del gestor y no del producto, como es el caso del SIF y SICAR.

6. Ha sido diseñado para inversores institucionales, profesionales y bien informados. 7. Los activos de un
RAIF deben ser confiados a un depositario con sede en Luxemburgo para su custodia, nombrado de
conformidad con las disposiciones de la Ley AIFMD. 8. Se requiere una administración central con sede en
Luxemburgo. 9. Las cuentas anuales deben ser auditadas por un auditor independiente de Luxemburgo. 10.
Está sujeto a la obligación de publicar un documento de emisión cuyos elementos clave se mantendrán
actualizados.

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