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Julio A. González
ECONOMÍA 1
Temario
1. La Ciencia Económica. Objeto de estudio. Relaciones con las demás ciecias sociales.
Producción, distribución y consumo. Equilibrio.
2. El Pensamiento Económico. Los clásicos. El marxismo, el marginalismo, el keynesianismo.
3. Temas de Microeconomía, el mercado de bienes. Demanda y oferta. Factores
determinantes, equilibrio de mercado. Concepto de elasticidad. Ingreso, costo y beneficio.
Formas de competencia.
4. Temas de Macroeconomía, los agregados económicos. Sector privado, sector público,
sector externo.
5. La Contabilidad Nacional. Conceptos básicos, identidades. Indicadores.
6. Sector Financiero. Funciones del dinero. Creación del dinero. Política monetaria.
7. Sector Gobierno. EL presupuesto fiscal. Distribución de ingresos. Política fiscal.
8. Sector Externo. La balanza de pagos. El tipo de cambio. Política comercial.
9. Desempleo e inflación, equilibrio general. Función de demanda agregada. Función de
oferta agregada. Efectos de política monetaria, fiscal y comercial sobre el equilibrio
general.
10. Las Políticas Económicas. Teorías e instrumentos. Políticas estabilizadoras.
11. La Economía Argentina. La experiencia histórica. Los cambios estructurales.
ECONOMÍA
La economía política es la ciencia de las leyes sociales que rigen la producción y distribución de los
medios materiales para satisfacer necesidades humanas.
Las leyes sociales son las acciones humanas que se repiten con cierta regularidad en un contexto
histórico y una sociedad determinada.
Cabe destacar que las necesidades básicas permiten vivir, mientras que las secundarias tienden a
aumentar el bienestar.
Desde principios del S. XVI, el tránsito al capitalismo fue estimulado por fenómenos concurrentes:
1. Se “descubre” América
2. Crece el comercio mundial
3. Crecen las ciudades
4. Aparece el mercado, y el Estado en la distribución
Discurso mercantilista
Planteaba que la riqueza estaba basada en la posesión del oro y la plata, por lo tanto se buscaba
una acumulación de metales. La economía política se centra en la esfera de distribución.
Discurso fisiócrata
Originado en Francia por Francois Quesnay. Fue el primero en plantear el concepto de las clases
sociales: la clase productiva trabajaba extrayendo riquezas del suelo, la clase gobernante
administraba las riquezas, y luego había una clase estéril compuesta por comerciantes, artesanos y
obreros que no producían riqueza. La economía política se centra en la esfera de producción.
Discurso liberal
Originado en Gran Bretaña por Adam Smith, primer exponente del sistema manufacturero surgido
en la Revolución Industrial. Puso la esfera de distribución como centro de discusión.
Discurso marxista
Originado en Alemania por Karl Marx, quien planteaba que la sociedad capitalista estaba formada
por relaciones sociales de producción que se traducían en la existencia de dos clases sociales, la
capitalista y la trabajadora. Aparece la ley del valor, que decía que las mercancías tienen un valor
igual a la cantidad de trabajo abstracto.
Marginalismo
Originado en Gran Bretaña por William Jevons, su mayor exponente fue Alfred Marshall. Para
estos, el problema de la economía consistía en cómo lograr la máxima satisfacción, con un mínimo
esfuerzo. Si no hay satisfacción, no hay cambio, no hay movimiento.
Keynesianismo
Originado por John Keynes, hace un análisis económico global, es decir, plantea la
macroeconomía. Es el primero que introduce el concepto de desempleo involuntario, es decir, hay
más gente dispuesta a trabajar, que aquella que trabaja. Además, afirma que el Estado debe
intervenir en la economía solo en casos de crisis.
PROCESO ECONÓMICO
Cada individuo es dueño de un factor productivo por el cual percibe una retribución, y a la vez
cada individuo es oferente y demandante de bienes o servicios.
Resumen de Economía I
Julio A. González
SUPUESTOS
En un sistema económico hay dos flujos fundamentales: el flujo monetario (referido al dinero) y el
real (referido a los bienes y servicios).
Para entenderlo, hay que tener en cuenta que existen dos mercados, compuestos por agentes ec.:
Mercado de factores
Familia Ofrece FP
Demanda Retribución
Empresa Demanda FP
Ofrece retribución
Mercado de bienes
P=Y C=C
Con SF
Con el sector financiero, las empresas generan bienes de capital, y las familias tienen capacidad de
ahorro:
Por si no se entiende, los ahorros son salidas monetarias, porque escapan del circuito monetario.
Condición de equilibrio
C+I=C+S
I=S
Con SF, SG
Con el sector gobierno, se suma el gasto del sector público en el producto, y los impuestos en el
ingreso.
Y=C+S+T P=C+I+G
Condición de equilibrio
S+T=I+G
Con el sector externo, se suman las exportaciones al producto, y las importaciones al ingreso.
Y=C+S+T+M P=C+I+G+X
Salidas Entradas
Condición de equilibrio
C+S+T+M=C+I+G+X
S+T+M=I+G+X
Resumen de Economía I
Julio A. González
Para Maurice Dobb, el capitalismo es la producción para el mercado mundial, para obtener
ganancias, que son el motor mismo del sistema. El sistema capitalista se inició en el S. XV con:
El feudalismo era un sistema en el que tanto el status como la autoridad, estaban ligados a la
tenencia de tierra, y a partir de esta, quedaba al descubierto una relación socioeconómica de
servidumbre. Para Dobb, había que responder dos preguntas fundamentales: ¿por qué entró en
crisis el sistema feudal?, y ¿cómo nació el sistema capitalista tras la desintegración del feudal?
Para él, el comercio a distancia no fue un factor disolvente de la sociedad feudal, porque:
Características
Para ellos, desaparecieron las clases sociales. Su análisis se centró en la distribución, y en cómo se
desarrollaron las innovaciones tecnológicas.
ECONOMÍA POLÍTICA
EL MERCANTILISMO
Entre los S. XVI- XVIII, las transformaciones hicieron que los problemas económicos fueran más
complejos. Durante este período existió el capitalismo mercantil, que se basó en la acumulación
de metales y piedras. Tuvo lugar en Portugal, España, Gran Bretaña y Francia. Cada país, tuvo sus
diferencias respecto a los demás. El mercantilismo fue un conjunto de ideas más que una escuela.
Metalista: Representada por España, que acumulaba oro y plata mediante la conquista y
la colonización. Tuvo su crisis en el S. XVII, debido al agotamiento de reservas en las
colonias. Portugal también tuvo esta concepción, pero se dedicó más al tráfico de
esclavos.
Comercialista: Representada por Gran Bretaña, en donde Thomas Mun afirmó que una
balanza comercial favorable es un indicador fundamental de la riqueza de un país. Para él,
las exportaciones debían ser superiores a las importaciones. Además, había que aumentar
la producción, porque esto aumentaba la riqueza nacional.
LA FISIOCRACIA
Su exponente principal fue Francois Quesnay, quien puso el enfoque en la esfera de producción, a
diferencia de los mercantilistas, que se centraban en el intercambio. La fisiocracia introdujo el
concepto de las clases sociales, a partir del lugar que los individuos ocupaban en el circuito de
producción: había una clase productiva, una propietaria, y una estéril. A cada quien le
correspondía su lugar por “orden natural” de origen religioso.
Los fisiócratas, le daban mucha importancia a la actividad agrícola, por lo tanto la clase productiva,
era la que generaba riquezas a partir de la tierra. Tienen diferencias con los mercantilistas. Para
los fisiócratas era importante la eliminación de las barreras proteccionistas. Además, la riqueza era
causa y no efecto del aumento de la población.
LIBERALISMO
Adam Smith
Resumen de Economía I
Julio A. González
Publicó “La riqueza de las naciones” en 1776, al inicio de la primera revolución industrial.
Para Smith, la división del trabajo tiene grandes ventajas: especialización de los trabajadores,
planteamiento de la economía de tiempos muertos, introducción de máquinas que facilitan el
trabajo.
El dinero aparece en su obra como instrumento universal de comercio. Y el calor, con dos
acepciones. El valor de uso es la utilidad que tiene un objeto, y el valor de cambio es la aptitud que
tiene para cambiarse por otro bien. El trabajo es la medida real de valor permutable de toda
mercancía. El precio real para Smith, es el que realmente se paga cuando se adquiere un bien. En
realidad, el trabajo es un precio primitivo, reemplazado con la aparición de la moneda.
En su obra, también habla sobre la distribución del ingreso, y es entonces que analiza las clases
sociales: trabajadores (salarios), terratenientes (renta) y empresarios (ganancia).
También habló de la diferencia entre el precio natural y el de mercado. El precio natural es aquel
que queda determinado cuando la oferta se iguala con la demanda, mientras que el precio de
mercado, es el que realmente se paga, pudiendo coincidir o no con el natural.
Cuando el p. comercial > p. natural, se produce un exceso de oferta. Los empresarios obtienen
ganancias superiores, mientras que los trabajadores no pueden pagar el precio elevado. Si el p.
comercial baja y se acerca al natural, se reducen las ganancias y se recuperan los salarios.
Cuando el p. comercial < p. natural, los empresarios ganan menos, y los trabajadores adquieren
mayor poder de compra. Entonces, el p. comercial debe subir para acercarse al natural, y así se
recuperan las ganancias y se reducen los salarios.
Para Smith, la relación entre el salario y el beneficio es inversa. La renta de la tierra, por su parte,
es el precio que se paga por su uso. Este es un precio monopolio, es decir, hay una renta absoluta,
todas las tierras se venden igual.
David Ricardo
El valor depende de la escasez, y la cantidad del trabajo necesario para la producción del bien, y
no del salario correspondiente a ese trabajo. Ricardo también afirma que la relación entre el
salario y el beneficio es inversa. Además, existe otra relación inversa entre la renta de los
terratenientes y la ganancia de los empresarios.
Resumen de Economía I
Julio A. González
La renta de la tierra, es la parte del producto de la tierra que se paga al terrateniente por el uso de
esta. La renta es un efecto del precio de los bienes, aunque para Smith sea una causa. También a
diferencia de Smith, para Ricardo hay una renta diferenciada, porque es un factor escaso y de
calidad no uniforme. Ricardo propone la Teoría del Comercio Mundial para que el empresario, en
constante conflicto con los terratenientes, pueda mantener las ganancias vendiendo afuera.
Ricardo coincide con Smith en la existencia del precio de mercado y el precio natural, y en que hay
que evitar el estancamiento. Además, planteó la teoría de las ventajas comparativas.
MARXISMO
Surgido en Alemania, tuvo a Karl Marx como máximo exponente. Este desarrolló su teoría en el
marco de la segunda revolución industrial.
El valor de un objeto se mide por la cantidad de trabajo abstracto socialmente necesario para su
producción. Marx hace una diferencia entre el trabajo concreto (es decir, el observable) y el
trabajo abstracto (gasto de la fuerza de trabajo aunque no se vea).
Marx ve el dinero como una mercancía, cuya función es la de un equivalente general. Pero no es el
dinero el que hace que la mercancía sea conmensurable, sino al revés, son las mercancías las que
se miden en dinero, de esta forma se facilita el intercambio.
1. La mercancía en dinero
2. El dinero en mercancía
M–D–M
Resumen de Economía I
Julio A. González
Para obtener valor, el poseedor del dinero (capitalista) debe recurrir a una mercancía con la
aptitud de crear el valor. Es entonces que encuentra la fuerza de trabajo (L), la única mercancía
fuente de valor. La fuerza de trabajo tiene valor de cambio porque se adquiere a cambio de un
medio de subsistencia, y un valor de uso que queda descubierto en el proceso productivo. De esta
manera, el trabajo crea valor y plusvalor.
El empresario compra fuerza de L, pero esta es una mercancía que se deteriora. Durante la
jornada, genera ganancias, y así el trabajador obtiene una retribución necesaria.
Sociedad capitalista
El trabajo socialmente necesario es el que se desarrolla en la jornada laboral, y por este se le paga
el salario. El socialmente excedente es el que se desarrolla fuera de la jornada. La plusvalía es la
porción de la jornada laboral de trabajo socialmente excedente.
Los valores de los medios de producción absorbidos, reaparecen en el producto final como partes
integradas del valor. Por ejemplo, el valor del algodón reaparece en el valor del hilo, pero no crea
más valor. El único factor que crea valor es la fuerza de trabajo.
Capital
C=c+v
V=(c+v)+P
Pl
Cuota de plusvalía o tasa de explotación: Te = Cv
Pl
Cuota de ganancia: g = cc+cv
La cuota de ganancia tiende a disminuir constantemente, porque los capitalistas buscan aumentar
las ganancias aumentando el cc, pero solo del cv se extrae la plusvalía. No se puede contratar más
mano de obra.
Todos los capitalistas tienen distintas tasas de ganancia, y en base a estas se establece una tasa de
ganancia media. Aquellos que están por encima de la tasa media, sobreviven, aquellos que no…
mueren.
El capitalista compra mercancías (materia prima y mano de obra), y tras el proceso productivo
vende su mercancía transformada obteniendo más dinero.
ECONOMÍA
MARGINALISMO
También denominada “escuela neoclásica”, fue desarrollada entre 1870 y 1929. Tuvo tres etapas:
En un contexto histórico en el que el enfrentamiento entre los capitalistas y los obreros estaba en
foco, los marginalistas se propusieron construir una ciencia económica a partir del análisis de las
leyes psicológicas, pues se encarga del comportamiento humano. Esta escuela defiende el libre
comercio, hace el análisis del equilibrio económico y social de Smith; pero reemplaza la teoría
objetiva del valor de cambio, y desarrolla una teoría subjetiva sobre el valor de uso y la utilidad.
Para Marshall el análisis del funcionamiento del mercado, empieza con el estudio del
comportamiento de productores y consumidores. De esta manera, su obra se centra en el
equilibro de mercado, no en el valor.
Marshall y Jevons coinciden con la utilidad marginal decreciente. Cuando el individuo adiciona
unidades sucesivas en la compra de un bien, su grado de satisfacción es menor. La ley de UMg
explica el comportamiento de los consumidores, implica una relación inversa entre P y Qd (precio
y cantidad demandada).
Elasticidad
Teoría de la oferta
Sistema de mercado
JOHN KEYNES
Keynes desarrolló su obra durante la crisis capitalista entre las dos guerras mundiales, intentando
solucionar los problemas sociales sin vulnerar el derecho a la propiedad privada de los medios de
producción.
Su obra “Teoría general de la ocupación, interés y el dinero” contrasta con la teoría clásica, que
según él se basa en dos pilares.
Por desutilidad se entiende cualquier motivo que induzca al hombre a abstenerse de trabajar. Es
decir, el trabajador no se somete a un trabajo por menos de un cierto nivel salarial. El trabajador
que no trabaja, no trabaja porque así lo quiere.
Para Keynes, en realidad existe un desempleo involuntario generado por el sistema a partir de
una insuficiencia en la demanda efectiva: Def = C + I.
Esto equivale a decir que el ahorro es mayor que la inversión, o S > I. Si baja el consumo,
hay menos ventas, por lo tanto los productos se empiezan a stockear, y hay que reducir la
producción e inevitablemente, reducir también el personal.
Si EMg K > i, el empresario decide realizar la I y renuncia a la rentabilidad en el ahorro. Si i > EMg K,
entonces el empresario decidirá ahorrar en vez de invertir.
Para Say, la demanda de dinero solo responde a transacciones, lo que hace que la oferta de
ahorros coincida con la demanda de inversión. Para Keynes en cambio, la demanda de dinero
responde a tres factores:
O sea, entra un factor especulativo que desconecta las decisiones de ahorro de las de inversión y
esto puede provocar desequilibrios.
Ciclo económico
Al explicar las crisis, Keynes dice que generalmente la tasa de interés tiende a subir ante la
demanda de dinero, ya sea para comerciar o por especulación; pero él atribuye la crisis a un
colapso repentino de la EMg del capital (rendimiento).
Para Keynes, la solución a la crisis debe ser fortalecer la propensión a consumir y la redistribución
de los ingresos. En estos casos, el Estado debe aumentar el gasto público. Debe asumir un rol
anticíclico para aumentar su intervención cuando la inversión, el producto y el empleo están
descendiendo.
Resumen de Economía I
Julio A. González
MERCADOS
LEY DE DEMANDA
↑P ⇒ ↓Qd
↓P ⇒ ↑Qd
Qd = f(p)
LEY DE OFERTA
↑P ⇒ ↑Qd
↓P ⇒ ↓Qd
Q0=f(p)
DESEQULIBRIOS
Resumen de Economía I
Julio A. González
ESTRUCTURA DE MERCADO
Competencia perfecta
1. Gran cantidad de pequeñas y medianas empresas que no tienen poder para influir en el
precio de mercado.
2. Mercados de fácil acceso, sin trabas tecnológicas a nuevos empresarios.
3. Mercado transparente, con perfecta info. para los empresarios y consumidores.
4. Producto homogéneo que no se diferencia en publicidades
Competencia imperfecta
Monopolio
Oligopolio
Competencia monopolística
1. Gran cantidad de pequeñas y medianas empresas con escaso poder para influir en el
mercado.
2. Mercado de fácil acceso, sin trabas tecnológicas a nuevos empresarios.
3. Mercado poco transparente, con tolerable diferencia de precios y marcas publicitarias.
4. No hay producto homogéneo, predomina el boca en boca o marca individual
(profesionales).
Economía empresarial
Cuando se habla de economía empresarial, se trata de analizar las decisiones que toman los
empresarios a fin de satisfacer sus objetivos, que se orientan a la maximización de beneficios. Así,
la organización empresarial se convierte en un oferente de bienes y demandante de factores de
Resumen de Economía I
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producción. Entre estos últimos, se destaca el factor trabajo, cuyo desenvolvimiento está sujeto a
la “ley de rendimientos decrecientes”.
1
2
3
IMAGEN ESPEJADA
Etapa I
En la etapa I ambos rendimientos crecen, pero el marginal crece más, Ambos costos decrecen,
pero el CMg decrece más. Al final de la primera etapa obtenemos un máximo de RMg y un mínimo
de CMg.
Etapa II
En la etapa II el RMg decrece y el RMe sigue creciendo; el CMg comienza a crecer y el CMe sigue
decreciendo. Al final de la segunda etapa el RMe alcanza el máximo y el CMe alcanza el mínimo.
Estos dos puntos me indican el punto óptimo técnico (POT).
Etapa III
Conclusión
ANÁLISIS COSTO-BENEFICIO
Una manera de clasificar los costos es entre costos contables, explícitos en el balance de la
empresa; y costos económicos, que no se encuentran en la lectura del balance pero sirven para
tomar decisiones.
Otra manera de clasificar los costos es entre costos fijos, que no son afectados por cambios en la
producción; y costos variables, que sí varían dependiendo de la producción.
Resumen de Economía I
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Vinculados a los costos fijos y variables aparecen los conceptos de corto plazo y largo plazo.
Cuando el empresario abre una nueva planta, la gran mayoría de los costos serán variables, y esto
implica hacer un análisis en largo plazo. Si el empresario toma decisiones sobre una planta que ya
está en funcionamiento, la mayoría de los costos serán fijos, y debe hacer un análisis de corto
plazo.
También hay que tener en cuenta el ingreso total, que es el precio por cantidades; el ingreso
medio, que es el precio; y el ingreso marginal, que es el aumento del ingreso total cuando se
adiciona una nueva unidad.
Finalmente, también se habla de beneficio total (ingreso total menos costo total); beneficio
medio (ingresos medios menos costos medios); y beneficio marginal (ingresos marginales menos
costos marginales).
MAXIMIZACIÓN DE BENEFICIOS
En competencia perfecta
GRÁFICO
En competencia imperfecta
GRÁFICO
Resumen de Economía I
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LIBRO DE KEYNES
Análisis real
1. La ley de Say
2. Flexibilidad de precios relativos y salarios reales
3. Flexibilidad de tasa de interés
El análisis real constituye la Teoría del Valor y de la distribución. La ley de Say descansa en la
noción neocálisa del equilibrio, y dice que el funcionamiento del capital es armónico. No hay
conflicto de ningún tipo, sino que hay un equilibrio general de largo plazo. La flexibilidad de
precios y salarios hace referencia al proceso de producción y del empleo, implica variables como
ahorro (S), Inversión (I), Consumo (C), y producto social global, o producto bruto. La flexibilidad de
tasa de interés vincula el nivel de los precios con la cantidad requerida de dinero en el sistema,
trata temas como el valor del dinero, las fluctuaciones de precios, el ciclo comercial y las crisis. Las
flexibilidades tienen un ajuste automático mediante la ley de oferta y de demanda.
Análisis nominal
El análisis nominal es la Teoría monetaria, basado en la teoría cuantitativa del dinero, que
establece una relación entre la cantidad de dinero en circulación y el nivel de precios.
A partir de esos análisis se hacen los supuestos subyacentes del modelo neoclásico son:
La ley de Say
El proceso productivo (Pr) genera los ingresos suficientes (Y) que serán destinados al gasto global
(G).
Afirma que el proceso de producción asentado en las decisiones de los empresarios, genera una
corriente de ingresos percibidos por los participantes sociales, por lo que simultáneamente crea el
poder adquisitivo para absorber aquella. Como la voluntad de consumir se basa en la necesidad de
consumir, no puede surgir obstáculo para que las empresas logren vender cualquier volumen de
mercancías.
No hay ningún motivo para la desocupación de mano de obra. Para que rija la ley de Say, hay que
hablar de pleno empleo de factores. Es decir, la oferta crea su propia demanda.
Esta preposición dice que el dinero se incluye en el proceso de cambio, pero que no es deseado
por sí mismo, sino como medio de compra. La compra-venta está representada por M1 - D - M2,
es decir, se trata de un trueque donde el dinero es intermediario.
Surge el interrogante de si el flujo de salida (el ahorro S), equivale o no al flujo de entrada (la
inversión I). La doctrina afirma que el mecanismo mediante el cual las variables se equilibran es el
de la flexibilidad tasa de interés.
Mercado de capitales
El punto de partida concibe el ahorro como una renuncia al consumo presente para tener un
mayor consumo futuro. Quien renuncia hoy al consumo, al ceder su ahorro a un tercero, con el
tiempo exigirá la devolución con un plus, que es un “premio real” expresado como un porcentaje
del dinero principal, llamado tasa de interés.
El volumen de ahorro (S) es una función creciente respecto de las variaciones de la tasa de interés
(i), de manera que si i sube, sube también el ahorro realizado → S=f(i).
GRÁFICO S2 S0 S1
Como el consumo (C) es un componente de la demanda agregada, una suma del volumen de
ahorro (S) implicará una inmediata disminución de los niveles de consumo, y por consiguiente, de
la D.A. No obstante, esto se verá compensado por un aumento equivalente del nivel de inversión
(I), en virtud del ajuste automático dada la flexibilidad tasa de interés.
Resumen de Economía I
Julio A. González
La tasa de interés (i) de los préstamos más baja, convierte en menor la oportunidad de financiar la
inversión, si es que ésta se realizará con fodos propios de las empresas → I=f(i), ya que si sube i, se
reduce el volumen de inversión deseado.
[Gráfico cruz S I]
Situación 1
De acuerdo con la explicación, las curvas de ahorro (S) e inversión (I) se igualarán mientras la tasa
de interés sea flexible. Si se parte de un punto I0=S0 con una tasa de interés i0, las salidas del flujo
circular se igualarán con los reingresos, de manera que:
Pr=Y=DA
i0 es el interés de equilibrio
Si i’o < i0, entonces escasean fondos y el ajuste consiste en ↑i
Si i’o > i0, entonces hay exceso de fondos y el ajuste consiste en ↓i
Situación 2
Puede suponerse que los empresarios y los trabajadores vean una situación futura peor. Por lo
tanto deciden ahorrar más a cada tasa de interés i, entonces la función S se desplazará hacia la
derecha S’. Lo que era equilibrio se transforma en desequilibrio, generado por un exceso de oferta
la oferta de fondos prestables, lo que concluirá en la caída de la i hasta llegar hasta i1, que será el
nuevo equilibrio. Por lo tanto I1 = S1
El modelo no solo exige la flexibilidad de la tasa de interés. Para que se verifique la ley de Say,
también debe haber una flexibilidad de precios y salarios. Para que los mercados funcionen
correctamente, operan la ley de la oferta y la de la demanda.
Suponiendo que los trabajadores y los empresarios decidan restringir su consumo (es decir,
aumentar su ahorro). Esto provoca que la DA se contraiga. De esta forma se cambia la situación en
la que el ingreso de equilibrio (Y0) es igual al ingreso en pleno empleo (Y*) o Y0=Y*.
Solución
Resumen de Economía I
Julio A. González
En este caso, los empresarios tendrán que frenar la producción los períodos siguientes, por las
bajas ventas, lo que se traducirá en una disminución del uso de los factores de producción, y por
tanto, de un aumento del desempleo.
Paralelamente, los salarios nominales (W) deben caer en la misma proporción que los precios,
porque sino subirían los salarios reales (W/P).
El dinero tiene un papel neutral, es decir, no afecta ninguna variable del sector real sino que afecta
al sector monetario y al nivel de precios.
Esta ecuación que lleva por forma M.V=P.Y real, explica la relación entre cantidad de dinero y
precios. M es la cantidad de dinero en circulación, más depósitos en Bancos que pueden
transformarse en billetes de inmediato; V es la velocidad de circulación.
𝑌 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙
𝑌 𝑟𝑒𝑎𝑙 =
𝑃
La ecuación de cambio se transformó en la teoría cuantitativa del dinero, explicando por qué P
puede crecer de forma proporcional a M y cómo los incrementos de M inducen incrementos
proporcionales de P. De esta manera, al considerar los valores de V e Y real constantes, se puede
llegar a la ecuación:
𝑉
𝑃= .𝑀
𝑌 𝑟𝑒𝑎𝑙
REFUTACIONES DE KEYNES
Ley de Say
Keynes analiza la economía partiendo desde otro principio opuesto, y analiza el corto plazo. El
volumen de producción del sistema y el volumen de la ocupación (N) están determinados por las
variaciones de la demanda efectiva (D.E.). Esa demanda efectiva influirá en las variaciones del
ingreso (Y), siendo una causalidad de variables y no de mercados independientes como afirmaban
los clásicos.
Cuando hay una insuficiencia de demanda efectiva, hay más ahorros (S) que inversiones (I), y por
lo tanto hay menos consumo (C). Si hay menos consumo (C), hay menos ventas, y eso implica
menos volumen de producción. Al caer el volumen de producción, caen las ganancias, y los
empresarios se ven forzados a despedir empleados, provocando un menor volumen de ocupación.
Keynes se opone a la interpretación del capitalismo como una economía que hace uso del dinero
como nexo neutral de bienes y activos reales sin influir en las decisiones. Por eso plantea la
necesidad de una concepción monetaria de la producción.
Una economía monetaria es aquella en la cual las opiniones de los empresarios sobre el futuro
redundan cambios sobre el volumen de producción (Pr) y ocupación (N).
Keynes Clásicos
Economía de inestabilidad Equilibrio
Inexistencia de ajustes automáticos Ajuste automático
Desempleo involuntario Pleno empleo
No neutralidad del dinero Neutralidad del dinero
MERCADO DE FACTORES
3. Los factores pueden desplazarse libremente sin que existan trabas para la entrada o
salida: Perfecta movilidad de los factores. No hay trabas para la entrada y salida de
capitales de ninguna especie. Los trabajadores pueden ofrecer sus servicios dentro de un
país o en el exterior.
4. El marco temporal de decisión es el corto plazo: Se supone que los empresarios y los
consumidores toman decisiones en el marco que la mayoría de los costos son fijos porque
existe una capacidad mínima instalada.
5. Cada factor productivo recibe una retribución justa porque responde a la producción
marginal: No puede existir la explotación de un factor. Los ingresos son más o menos altos
en proporción al rendimiento que tenga la producción.
Factor trabajo
Cuando se habla de mercado de trabajo, se habla del salario, que es conocido como el precio del
trabajo. El salario real es el salario monetario (nominal) dividido por el nivel general de precios:
Salario real = W/P. Sirve para medir la cantidad de bienes que puede comprar el individuo con sus
salarios nominales.
[GRÁFICO]
Tiene pendiente negativa porque hay una relación inversa entre salario y horas la cantidad de
horas de trabajo. La empresa demanda más horas de trabajo, siempre que el salario sea bajo, sino,
demandará pocas horas.
Mercado de capitales
El mercado de capitales se conforma por una oferta de ahorros y una demanda de inversión que
tienden a ser iguales a una tasa de interés de equilibrio.
Tasa de interés
La tasa de interés es una recompensa a los ahorradores por la espera, de la misma manera que el
salario es una recompensa al trabajo por el tiempo y el esfuerzo dedicado
Mercado de tierras
Una empresa que demanda tierras está buscando un espacio que necesita para llevar a cabo su
actividad.
CONTABILIDAD NACIONAL
Las cuentas nacionales son un sistema integrado de estadísticas que permiten obtener una visión
global de los aspectos económicos de la sociedad. La contabilidad nacional tiene como objetivo
describir el proceso de producción, distribución y uso de los bienes y servicios dentro de una
sociedad determinada.
Producción
Es el conjunto de bienes y servicios que se producen en un país. Surge de sumar el valor de los
bienes finales que se obtienen en cada sector, que son insumos y valor agregado.
Resumen de Economía I
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Los insumos son los bienes de consumo intermedio que el sector adquirió para realizar su
producción.
El valor agregado, es lo que el mismo sector adicionó a los insumos. El valor agregado se ve desde
tres lados:
Valuación de variables
Se llega a la variable neta luego de descontar a la variable bruta el consumo del capital fijo del
período (Amortización o Depreciación).
PN= PB-depreciación
PB= PN-depreciación
Resumen de Economía I
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Los precios corrientes están referidos al año en que se efectuaron las transacciones. Los precios
constantes, referidos a un año elegido como base.
Los residentes son los que viven y actúan dentro del país en forma permanente, como becarios,
militares y personal diplomático.
Los no residentes son personas del resto del mundo, que viven en el país y mantienen el centro de
su actividad en el exterior.
El producto interno es lo que producen los residentes y no-residentes dentro de las fronteras del
país. El producto nacional es lo que producen los residentes de un país, ya sea que lo habiten o
estén en el exterior.
Ecuación macroeconómica
PBI+M=C+IBI+C → Abierta
Sector financiero
El sistema económico es un conjunto de relaciones que se establecen entre los distintos agentes
que lo integran.
En el sistema económico primitivo solo había trueque. Los problemas eran que:
El dinero aparece como un medio general de cambio socialmente aceptado, cuyas características
son: portabilidad, divisibilidad, cognoscibilidad, estabilidad del valor, concentración de valor.
Intermediación financiera
Conjunto de instituciones que funcionan de puente entre las decisiones de ahorro que adoptan las
familias y las decisiones de inversión que adoptan las empresas. Suele hacerse la distinción entre
intermediarios financieros no monetarios, que emiten activos financieros que no son dinero; y
financieros monetarios, cuyos activos financieros se aceptan como medios de pago o dinero.
1. Bolsa
2. Compañías de seguro
3. Administradoras de jubilaciones y pensiones
4. Fondos de inversión
5. Emisores de tarjeta
Tasa de interés
Los bancos pagan con una tasa de interés pasiva por los depósitos que captan del público, y
cobran una tasa de interés activa por los préstamos que efectúan.
Demanda de dinero
Motivos
1. Transacción
2. Precaución
3. Especulación
Tasa de encaje
Es un porcentaje de los depósitos totales de los bancos comerciales que éstos no pueden prestar a
particulares y que pasa a formar parte de las reservas del banco central.
C= Billetes y monedas
PR= Préstamos
R= Reservas
DT= Depósitos totales
Banco Público
Activo Pasivo
Billetes y monedas→ C Préstamos recibidos de los
BC→ PR
Depósitos totales en los
BC→ DT
Banco Comercial
Activo Pasivo
Préstamos al público→ Billetes y monedas→ C
PR
Reservas totales→ R Depósitos totales→ DT
Cantidad de dinero→ M
Resumen de Economía I
Julio A. González
Banco Central
Activo Pasivo
Oro y divisas Billetes y monedas→ C
Préstamos al gobierno y Reservas totales → R
a los bancos
Base monetaria→ B
𝐶 𝐷
𝑀 𝑟𝑒𝑐𝑢𝑟𝑠𝑜𝑠 𝑏𝑎𝑛𝑐𝑜 𝑐𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙 𝐶 + 𝐷 𝐷 + 𝐷
𝐾= = = =
𝐵 𝑟𝑒𝑐𝑢𝑟𝑠𝑜𝑠 𝑏𝑎𝑛𝑐𝑜 𝑐𝑒𝑛𝑡𝑟𝑎𝑙 𝐶+𝑅 𝐶 +𝑅
𝐷 𝐷
Tasa de encaje y capacidad prestable
0≤ π≤1
Cp= 1- π Cp= Capacidad prestable
Caso π=1
La CP=0
Esto ocurrió en 1946, cuando el dirigente peronista John William Cooke, nacionalizó los depósitos
bancarios durante el gobierno de Perón. No se le permitió a los bancos prestar dinero, salvo el
autorizado por el Estado para construcción de viviendas o ayudar a las PyMes.
Caso π=0
La CP=1
No se permite prestar todo, aunque los bancos tampoco lo harían si se pudiese. Se hace un encaje
técnico.
Caso π=0,6
El 60% de los depósitos son reservas y el 40% de los depósitos son fondos que los bancos prestan
libremente.
SECTOR PÚBLICO
1. Administración Central con dependencias de los tres poderes, junto a otros entes que se
financian con fondos del erario.
2. Administraciones provinciales y municipales, que se financian con fondos obtenidos del
ejercicio del poder tributario y los fondos de coparticipación.
3. Organismos descentralizados que tienen autonomía en materia de decisiones y son
financiados mediante la prestación de pagos o tributos específicos.
4. Empresas del Estado que se autofinancian con recursos de las ventas de los bienes y
servicios que producen.
Gastos o erogaciones
El gasto público es el empleo de la riqueza realizado por la autoridad competente del Estado para
satisfacer necesidades públicas.
Ingresos o recursos
Impuestos
1. Directos: Son aquellos que recauda el Estado sin que existan mediaciones de decisiones de
producción y consumo. Base imponible en el ingreso y el patrimonio.
2. Indirectos: Son aquellos cuya recaudación está dependiendo de las decisiones de
producción y consumo.
Presupuesto
Cuando el ente decisor de política económica contrae la oferta monetaria, vende títulos públicos
es de esta manera retira dinero de circulación. Cuando decide expandir la oferta monetaria,
rescata los títulos.
Deuda flotante
Deuda consolidada
Atiende necesidades transitorias o financieras de la tesorería. Ejemplo: crédito a corto plazo, letras
de tesorería. Es otra forma de endeudamiento a mediano y largo plazo.
SECTOR PÚBLICO
a) Colocar sus productos primarios cuya oferta excede las posibilidades de consumo interno.
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b) Colocar manufacturas producidas con economías de escala que serían imposibles de lograr
sobre la base de la extensión del mercado interno.
c) Obtener del exterior bienes de consumo y bienes de capital que no se producen en el país.
d) Incorporar nuevas tecnologías de producto o de proceso que se desarrollan en el exterior.
e) Favorecer el intercambio de servicios y factores de la producción.
Los historiadores eligen el año 1500 como la separación del mundo medieval del mundo moderno.
Mercantilismo
Primeros indicios del surgimiento de una ciencia económica. Se lo asocia con la equiparación entre
la riqueza y el dinero en el planteo que la acumulación de metales es fundamental para explicar el
aumento de riqueza de una nación.
Hay diferencias entre la concepción metalista de España: Oro para el clero y la nobleza, plata para
los mercaderes y cobre para los pobres; y la concepción comercialista de Inglaterra, cuyo mayor
exponente fue Thomas Mun, según quien el medio de incrementar la riqueza y el tesoro es el
comercio exterior. Había que aumentar las exportaciones y reducir las importaciones.
Fisiocracia
El gobierno de la naturaleza, sus miembros eran “la secta de los economistas”. Sus aportes
fundamentales a la ciencia económica fueron:
Para ellos, el comercio exterior queda en el segundo plano, y es la actividad agrícola la principal.
Revolución industrial
Para ver la diferencia entre ambas teorías, se parte de dos países. Uno desarrollado (PD) y otro sin
desarrollar (PSD). Ambos países producen dos artículos. Uno alimenticio (A) y uno industrial (I).
ℎ𝑠
El trabajo es homogéneo ( )
𝐻
Pleno empleo en los dos países
Migración interna de la mano de obra, pero no hay emigración. Mercado competitivo.
Artículos PD PSD
A 4 5
I 2 6
En el PD un trabajador demora 4 hs para producir una unidad A y 2 hs para producir una unidad I.
En el PSD un trabajador demora 5 hs para producir una unidad A y 6 hs para producir una unidad I.
Karl Marx
El comercio internacional ocupa un lugar más que secundario, él se centra en las contradicciones
de la sociedad capitalista.
Esas contradicciones se basan en lo que se refiere a la distribución del ingreso (CV vs PL) y al
problema de la distribución tecnológica (CC vs CV) en la esfera de la producción. Los capitalistas
toman decisiones tecnológicas donde el CC aumenta a costa del CV, pero como sólo del CV puede
extraerse la PL, se reducen las posibilidades de realizar la ganancia con la venta de mercancías,
confirmándose así la caída de la tasa media de ganancia.
En la competencia entre los capitalistas sobreviven los que logran una relación CC/CV más alta
desplazando a quienes tienen una tecnología más atrasada. Es así como hay una tendencia a la
concentración del capital.
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BALANZA DE PAGOS
Estructura de la BP
Toda transacción internacional se registra dos veces en la balanza de pago. Debido a que estos
registros se compensan, la consolidación de la balanza de pagos por cuenta corriente (SCC) y por
cuenta de capital (SCK) debe ser igual a cero:
SCC+SCK=0
Cuenta corriente de la BP
SBC= XM-MM
Servicios financieros
SBS= (XSR-MSR)+(XSF-MSF)
SCC=(XM-MM)+(XSR-MSR)+(XSF-MSF)
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Cuenta de capital de la BP
En esta, deben distinguirse los movimientos de corto plazo (inferiores a un año), y de largo plazo
(superior al año de ejercicio).
En los movimientos de corto plazo se tienen en cuenta los capitales que se dirigen hacia los
mercados financieros.
En los movimientos de largo plazo de tienen en cuenta los préstamos de capital, la financiación de
operaciones de comex, las privatizaciones y las inversiones externas directas (IED).
POLÍTICA EXTERNA
Durante el mercantilismo y hasta el S XVIII, la interacción entre la economía y la política tuvo dos
características:
El mundo sigue siendo eurocéntrico, aunque si se analiza la fuerza económica de los países a partir
del PBI, para superar el de EEUU, hay que sumar el PBI de Inglaterra, Alemania y Francia. En las
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últimas tres décadas del S. XIX se da el surgimiento del imperialismo: etapa en que se establece la
dominación de los monopolios y del capital financiero.
En la etapa de 1870 a 1914 Inglaterra declina y Alemania avanza hasta el estallido de la primera
guerra mundial, que consagrará el S. XX como el siglo americano. En este marco general se
analizan tres debates de la política externa de un país subdesarrollado:
Las barreras se colocan para los productos importados. Hay dos tipos: barreras arancelaras y
barreras no-arancelarias.
Los aranceles son impuestos que pagan los bienes que son importados a un país. También son
llamados derechos de aduana, y pueden ser:
Específicos: obligan al pago de una cantidad determinada por cada unidad del bien
importado, por cada unidad de peso o por cada unidad de volumen.
Ad-valorem: se calculan como un porcentaje del valor de los bienes, y son los que más se
actualizan en la acualidad.
Los defensores del libre comercio plantean que no es conveniente introducir un arancel porque:
La política cambiaria
Tipo de cambio
Mercado cambiario
D U$S=f(M M, M S, X K)
Demandan dólares:
O U$S=f(X M, X S, M K)
Ofertan dólares:
[Gráfico]
Si el precio se desprecia y hay que pagar $1,30 por cada dólar, se va a generar un exceso
de divisa. Las exportaciones aumentan y las importaciones disminuyen, es decir que los
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bienes nacionales son más baratos en el extranjero y los bienes importados son más caros
en el país. El banco central va a intervenir inyectando precios para demandar dólares.
Cuando el precio se aprecia y hay que pagar $0,70 por cada dólar, habrá un déficit de
divisas. Las exportaciones se reducen y las importaciones aumentan. Es decir, los bienes
nacionales son más caros en el extranjero y los bienes importados son más baratos en el
país. El banco central intervendrá restando pesos en el circuito a través de la oferta de
dólares.
Patrón oro
Ventajas
1. Como los bancos centrales están obligados a fijar el precio del oro, aparecen límites a la
expansión de la oferta monetaria que evitan problemas inflacionarios graves.
2. El nivel general de precios mantiene cierta estabilidad, en la medida que hay una relación
de precios estable entre el oro y los demás bienes.
Desventajas
1. Restringe la utilización de la política monetaria para reducir el desempleo, lo que lleva
según Keynes, a que el comercio mundial sea un mecanismo para trasladar el desempleo
existente en un país hacia otros.
2. No ofrece posibilidades para muchos países de incrementar sus reservas para poder hacer
frente situaciones de crisis.
Dos guerras mundiales, varias guerras civiles con alto número de muertes, crisis hiperinflacionarias
en Europa en la década de 1920 y una gran depresión en la década de 1930. A fines de la Segunda
Guerra Mundial, con los acuerdos de Bretton Woods, surgió el sistema monetario internacional en
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base al partrón dólar-oro que imperó hasta inicios de la década de 1970, con la adaptación al
sistema de tipo de cambio variable.
Ventajas
1. La política monetaria adquiere mayor autonomía y los países disponen de más
herramientas para enfrentar las crisis.
2. El diseño de la política monetaria ya no depende un país sino que obliga a una mayor
coordinación entre los países desarrollados.
Desventajas
1. La flotación del tipo de cambio entre los PD y la consiguiente adaptación de los PSD a ese
nuevo esquema alienta la especulación financiera.
2. En situaciones de crisis, se acentúan las políticas comerciales destinadas a “empobrecer al
vecino” y se acentúan las desigualdades entre los PD y los PSD.
Deuda Externa
El sistema se endeuda con el sistema financiero internacional con tasas de interés entre el 5% y el
10% anual en el período entre 1976 y 1978.
La abundancia de créditos continúa después de 1979 aunque con tasas de interés superiores al
15%. La deuda externa del país supera los 40 mil millones de dólares en 1982, y el grueso de esos
esos fondos se destinó a prácticas especulativas que culminaron en una fuga de capitales.
Escasez de nuevos préstamos por parte del sistema financiero internacional tras la suspensión del
pago de México y Brasil. Solo se autorizaron “créditos puente”. En este período, el FMI pretendió
que se realizaran cambios estructurales de política económica a favor de la mayor apertura
comercial y financiera de los países endeudados.
También hubo fuertes peleas por la distribución del ingreso.
Empieza con el estallido del 2002, donde el país llega a la secesión de pagos (default), que lleva a
un replanteo de las relaciones con el sistema financiero internacional. Se produce una negociación
en donde el país logra una reducción de 50 mil millones de dólares y se cancela la deuda con el
FMI a fines de 2005.
EL DESEMPLEO Y LA INFLACIÓN
Se parte del producto potencial, que es el máximo obtenible por una sociedad con pleno empleo
del trabajo, el capital y la tecnología. Entonces, el desempleo es la falta de utilización plena del
trabajo, el capital y la tecnología en un momento dado. Su efecto es que la sociedad produce
menos riqueza que la que potencialmente puede producir.
También llamada por su acrónimo, EPH. Es una encuesta de propósitos múltiples que revela
múltiples datos de hogares y personas. Permite ver:
Los ocupados difieren entre ocupados plenos, aquellos que trabajan entre 35 y 45 horas
semanales; y los subocupados, que trabajan menos de 35 horas, aunque desean tener más.
Los ocupados y los desocupados conforman la Población Económicamente Activa (PEA) en donde
se considera a las personas que son mayores de 14 años y menores a 65 años.
Tasa de desocupación
El punto de partida para analizar el problema del desempleo en la historia del capitalismo, es la
revolución industrial.
Adam Smith
Al hablar de las ventajas de la división del trabajo, se menciona el hecho que se inventan máquinas
que facilitan y abrevian el trabajo humano
David Ricardo
Karl Marx
Desarrolló la primera teoría sobre el desempleo, partiendo de la distinción entre plusvalía absoluta
y plusvalía relativa:
“La plusvalía producida por la prolongación de la jornada de trabajo es lo que yo llamo plusvalía
absoluta (…). Por el contrario la que se logra reduciendo el tiempo de trabajo necesario con el
consiguiente cambio en cuanto a la proporción de magnitudes entre ambas partes de la jornada
de trabajo, la designo con el nombre de plusvalía relativa”.
Para Marx el desempleo no es sólo resultado de la dinámica estructural del modo de producción
capitalista, sino que también es un mecanismo de disciplinamiento social que busca mantener
bajo el precio de la fuerza de trabajo, es decir del salario.
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Julio A. González
John Keynes
Su teoría general del empleo se enfoca sobre el principio de demanda efectiva. El empleo total
depende de la demanda total, y el desempleo es el resultado de la falta de demanda total. El
empleo no puede aumentar a no ser que aumente la inversión. Esta es la médula del principio de
la demanda efectiva.
Michal Kalecki
En una economía con pleno empleo, el despido de trabajadores deja de desempeñar su papel
como medida disicplinaria, coincidiendo con el planteo de Marx.
La inflación
Medición de la inflación
La inflación se calcula comparando el momento actual (t) con el momento anterior (t-1). Un índice
de precios muy utilizado es el índice de Laspayres.
𝑃𝑡 − 𝑃𝑡−1
𝛥𝑃 = . 100
𝑃𝑡−1
Entre los procesos inflacionarios más agudos aparecen la megainflación, que es aquella situación
en donde la inflación supera el 100% anual; y la hiperinflación, que es el caso donde la inflación
supera el 50% en un mes.
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Julio A. González
1. Inflación por demanda: Proceso inflacionario donde la demanda agregada hace que se
llegue a un nuevo punto de equilibrio donde también ha crecido el nivel de actividad.
2. Inflación por oferta: Proceso inflacionario donde la disminución de la oferta agregada (por
aumento de los costos) hace que llegue a un nuevo punto de equilibrio con menor nivel de
actividad.
3. Inflación por expectativas: Proceso inflacionario donde se combinan los dos procesos y en
el nuevo punto de equilibrio, el nivel de actividad se mantiene constante.
Inflación monetaria
Sostiene que cuando los gobiernos colocan excesivas masas de moneda en el mercado, provocan
el incremento sistemático de los precios atribuyéndose este efecto al desmedido gasto público.
Exponentes
Consecuencias
Políticas a aplicar
Inflación estructural
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Julio A. González
Exponentes
Celso Furtado (Brasil) – Osvaldo Sunkel (Chile) – Julio Olivera y Aldo Ferrer (Argentina)
Consecuencia
La industria debe recurrir a la importación de insumos pero no se cuenta con las divisas
suficientes. Como conclusión, se convocó a la participación del capital extranjero para atenuar los
desequilibrios estructurales.
Críticas
Inflación salarial
Desarrollada a inicios de 1970. Los aumentos de salario constituyen el motor de la inflación que
aparece asociada al exceso de moneda, al consumo desmedido y al excesivo poder sindical
Exponentes
El problema más grave que tiene esta teoría es que considerar al salario como un costo de
producción es arbitrario, ya que en realidad existe una suma de costos (transporte, educación,
alimentos, salud, vivienda), cuyos incrementos impactan sobre el salario.
Crítica
Sucede lo contrario de lo que dicen los autores. Hay un movimiento inicial que es el incremento de
los precios y a posteriori una recomposición salarial. “Mientras los precios suben en ascensor, los
salarios lo hacen por la escalera”.
Inflación sociológica
Exponentes
El incremento de los precios surge como consecuencia de las pugnas entre los grupos sociales por
la distribución del ingreso, lo que provoca una espiral sin control sobre salarios y precios.
Actores
El Estado, los sindicatos y las grandes sociedades son los actores de este escenario de rivalidades
sociales, y la forma de frenarles es a través de un pacto social con una convocatoria amplia para
todos los sectores.
Problemas
1. Coloca en pie de igualdad a los sindicatos, las grandes empresas y el Estado a la hora de
fijar responsabilidades cuando son actores con distinto poderío.
2. Pretende establecer una separación entre las grandes empresas y el Estado, que en la
práctica no siempre se verifica.
Inflación monopólica
Considera al alto poder de mercado que poseen los monopolios y los oligopolios para administrar
precios, junto con ayuda del Estado, como uno de los factores de la inflación.
Exponentes
Los precios suben porque a los monopolios les conviene, y que entonces bastaría con un pacto
entre el Estado y las grandes empresas para estabilizar los precios.
Objeciones
1. La inflación no aparece solo a partir del momento en que muchas empresas pequeñas y
medianas son sustituidas por monopolios, sino cuando estos se encuentran frente a la
dificultad de colocar sus mercancías en el mercado y de valorizar su capital.
2. La separación entre “monopolios regulables” y “Estado regulador” en la práctica no
siempre se verifica.
3. En la década de 1930 en EEUU había grandes organizaciones empresariales y hubo
deflación, es decir, la historia demuestra que el poder de las grandes empresas no
necesariamente causa procesos inflacionarios.
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Julio A. González
Inflación importada
Exponente
Luis Belluzzo
Durante la década de 1970, a partir de las crisis internacionales que impactaron sobre las naciones
atrasadas, la inflación se propagó en Latinoamérica y, en ese contexto, los estructuralistas
incorporaron la inflación importada a las presiones básicas permanentes.
Desde el fin del orden monetario de Bretton Woods, existe en Latinoamérica la influencia de esta
inflación importada donde el intercambio es desigual, el encarecimiento de las importaciones y la
devaluación de la moneda inciden en los precios internos de la región.
En la década de 1980 este cuadro inflacionario se profundiza por la deuda externa, cuyo pago
deteriora las monedas nacionales, y por la continuidad de los fenómenos especulativos.
Críticas
Inflación inercial
Incorpora elementos psicológicos a las causas que determinan los procesos inflacionarios.
Exponentes
Esta teoría sostiene que los precios suben por la inflación pasada, en forma inercial, pudiendo
llegar a situaciones de megainflación e hiperinflación, al crearse una cultura indexatoria que
predomina en los agentes económicos.
Es una inflación por expectativas, que requiere de una intervención estatal a fines de atacar los
focos de expectativa inflacionaria.
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Se puede tomar como ejemplo el Plan Austral de 1985, donde se establecen cinco focos de
expectativa inflacionaria:
Críticas
1. Es más una teoría sobre los mecanismos de propagación que sobre las causas
inflacionarias.
2. Subestima la importancia de la deuda externa como factor inflacionario, cuando en la
década de 1980, el pago de los intereses generó medidas que aceleraron la inflación.
1. Una primera etapa, de surgimiento del fenómeno entre 1946 y 1955 donde, a excepción
del año 1951 en que hubo un 50% de inflación anual, en el resto del período no se superó
en promedio el 20% anual.
Hipótesis: Pugnas por la distribución del ingreso.
2. Una segunda etapa donde hay una consolidación del fenómeno entre 1955 y 1974, en
donde hay un primer episodio de megainflación en 1959 (102% anual), con el lanzamiento
de un plan de ajuste acordado con el FMI y un promedio para el período que no supera el
30% anual.
Hipótesis: El fenómeno específico de la inflación cambiaria.
3. Una tercera etapa entre 1975 y 1991 caracterizada por los fenómenos de megainflación e
hiperinflación, en donde sólo en tres años (1980, 1986 y 1991) la inflación se ubica en un
piso del 80%, en dos años (1989 y 1990) se supera el 1000% anual y en el resto se ubica en
un promedio cercano al 300% anual.
Hipótesis: Combinación de inflación cambiaria e inflación importada, siendo las pugnas por
la distribución del ingreso un factor de agravamiento.
4. Una cuarta etapa entre 1992 a 2001 donde, a partir de la consolidación de las reformas
estructurales del Consenso de Washington de 1990, la inflación queda reducida a su
máxima expresión con un promedio que no llega al 3% anual.
5. Una quinta etapa a partir del año 2002 donde hay un retorno del fenómeno inflaiconario
aunque el promedio de la gestión Kirchner no llega al 20% anual, aún considerando las
peores estimaciones del sector privado.
Hipótesis: Combinación de un regazo de inflación cambiaria y la inflación importada.
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Julio A. González
Inflación cambiaria
Aparece el tipo de cambio como factor específico para comprender el fenómeno inflacionario,
megainflacionario e hiperinflacionario.
Exponente
Marcelo Diamand
Tanto para el crecimiento de la economía como para el industrial, son necesarias cantidades de
divisas, pero en el caso argentino el elevado nivel de precios industriales, impide que la industria
exporte.
En la economía argentina del período es el sector agropecuario el que abastece de divisas, ya que
el sector industrial no contribuye a la obtención de las mismas. El elevado nivel de precios
industriales impide que la industria exporte.
Sobre la estructura productiva de los países industriales, se basa la teoría de la devaluación, que
provoca:
Al elevarse el tipo de cambio, se produce un incremento de costo que se propaga a los precios de
los productos importados, desencadenándose un proceso inflacionario, sin que la industria
exporte.
Este aumento generalizado de precios que se origina como consecuencia de las devaluaciones, es
la que denominamos inflación cambiaria.
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Julio A. González
La inflación cambiaria produce un mecanismo de transferencia de ingresos que juega a favor del
sector agropecuario y en contra del salario. Se produce un déficit del presupuesto que resulta de
la reducción de la capacidad contributiva del exceso de gastos estatales que superan a las
recaudaciones.
Se produce
Un déficit del presupuesto que resulta de la reducción de la capacidad contributiva y del exceso de
gastos estatales que superan a las recaudaciones.
Características
Crecimiento y desarrollo
Crecimiento económico
Es un proceso sostenido a lo largo del tiempo, en el que los niveles de actividad aumentan
constantemente.
La medición del crecimiento económico suele hacerse a través de la tasa de crecimiento del PBI en
términos reales y la tasa del PBI por habitante.
Desarrollo
El problema mayor de comparar las diferencias entre los PD y los PSD, es que se amplían cada vez
más.
Los PSD tienen un ingreso por habitante bajo y estancado, que hace que el nivel de ahorro
sea bajo, los mercados que existen sean pequeños y el crecimiento de la población
relativamente rápido.
El bajo nivel de ahorro implica un bajo nivel de inversión en capital físico y humano con
bajas economías de escala.
La baja inversión y las pequeñas economías de escala frenan el progreso tecnológico
El lento progreso tecnológico unido al rápido crecimiento de la población implican un
lento aumento de la productividad que consolida un ingreso por habitante bajo,
complementándose así un círculo vicioso de miseria y atraso crecientes.
La ruptura de este círculo vicioso, conforme a este enfoque, será posible si:
Las instituciones heredadas por los EEUU reflejaban una sociedad mucho más avanzada como era
la Inglaterra capitalista, en contraste con las instituciones coloniales que heredó la Argentina de la
España feudal.
Debe rastrearse en las decisiones adoptadas por la clase dirigente de EEUU, en cuanto al proyecto
de país industrial, que contrastan con las de Argentina, donde se impuso el proyecto de país
agrario, proveedor de alimentos y materias primas para el mercado mundial.
Durante gran parte del S. XIXI, no se pudo construir un estado central, y se vivieron interminables
conflictos. La situación se agravó porque el país a los pocos años del inicio de su vida
independiente, con el empréstito Baring (1824) contrajo una deuda externa con Inglaterra que se
saldó recién a inicios del S. XX.
Hacia 1853 se sanciona la Constitución Nacional. En la década de 1870 se consolida en la economía
internacional el sistema de tipo de cambio fijo sobre la base del patrón oro. En esta década la crisis
agraria provoca un éxodo masivo de las zonas rurales. Esta crisis posibilitó las posibilidades de
aumentar las ventas argentinas al exterior, y expandir la frontera agraria unida a la expansión del
ferrocarril.
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Julio A. González
Hacia 1880, con la asunción de Roca, se conforma el estado nacional argentino, con catorce
provincias y la Capital Federal. En esa década se implementa una estrategia de crecimiento donde
la producción se orienta al mercado mundial y la Argentina pasa a tener una participación
creciente en el comercio mundial.
Etapa 1880-1930
En el marco internacional hubo dos grupos de países bien diferenciados: los desarrollados y los
subdesarrollados, centro y periferia. Se consolida una división internacional del trabajo con países
subdesarrollados proveedores de productos del sector primario, y países desarrollados
proveedores de manufacturas industriales. El sector primario representó las dos terceras partes
del comercio mundial, mientras el secundario representó el tercio restante.
Hacia 1850, la Revolución Industrial se extendió a Francia, EEUU y Alemania, lo que supuso el
principio del fin del monopolio industrial inglés.
Los descubrimientos de yacimientos de oro en la década, en EEUU, Canadá, Australia y Nueva
Zelanda, estimularon el desarrollo del transporte. Hacia el fin del S.XX los inventos de la
Revolución Industrial llegan a países más remotos como Rusia, Japón y Argentina.
Desde 1870, se produce una crisis generalizada que es explicada a partir del fin de monopolio
industrial inglés por la creciente competencia norteamericana, alemana y francesa. Se traduce en
una caída de precios, salarios y beneficios.
1880 a 1914
La potencia hegemónica continuó siendo Inglaterra con una fuerte exportación de capitales hacia
América Latina y luego del inicio de la PGM, hubo una gran explosión del capital norteamericano a
escala mundial, proceso que se interrumpe con la crisis que estalla en 1929.
1914-1918. Salió fortalecida Inglaterra, aunque no tanto como EEUU, que pasó a tener el mayor
PBI del mundo. Al final de esta guerra, que tuvo un saldo de 40 millones de muertos, triunfó la
socialista en Rusia, que provocó un debate sobre el rol del Estado dentro de las economías
capitalistas.
Década de 1920
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Julio A. González
Las inversiones norteamericanas se posesionaron hacia la industria pesada sin descuidar el espacio
que ocupaban las inversiones inglesas.
Situación nacional
Con la asunción de Roca en 1880, se consolida el Estado nacional argentino, con la Capital Federal
situada en la ciudad de Buenos Aires.
La estructuración del Estado nacional asumió varias instancias decisivas caracterizadas por:
La construcción del Estado nacional significó también la integración social, económica y política del
país en un orden coherente con las políticas implementadas para garantizar un crecimiento
económico sostenido.
El ejército dirigido por Roca ocupó la totalidad de la región pampeana casi sin resistencia indígena,
y se hicieron varias incursiones a la Patagonia, donde hubo varios miles de indios muertos. Se
sentaron las bases para la expansión de la producción agropecuaria.
Marco internacional
Hacia 1927, empiezan a verse señales de alarma, con menor intensidad en los movimientos
migratorios del campo a la ciudad y el consiguiente estancamiento de nuevos planes en la
construcción. Hay un divorcio entre el rendimiento de las acciones y la marcha de la economía
real.
En 1929 estalla la burbuja especulativa y comienza una grave crisis. La salida que encontró fue
participar en la guerra.
Hacia 1947 estalló la Guerra Fría entre los EEUU y la URSS, que desarrollaron un arsenal atómico.
Se conformó una economía transnacional que involucraba a capitales de dos o más países que se
asocian en empresas que realizan inversiones productivas en todo el mundo. Estas asociaciones
apuntaban a evitar nuevos conflictos que debilitaran aún más al capitalismo.
Surgieron, además, un conjunto de instituciones “garantes de la paz y la estabilidad” como la ONU,
el FMI, y el BM. La edad de oro del capitalismo llegó a su fin a inicios de la década de 1970.
Situación nacional
La gran depresión de 1930 puso fin al modelo agroexportador. Los países europeos dejaron de
comprar carnes y cereales, y Argentina no tuvo suficientes divisas para importar productos e
insumos industriales.
Entre 1935 y 1945 hubo una gran migración a Buenos Aires modificando el proletariado urbano y
asentándose en los suburbios de las grandes ciudades en las nuevas villas miserias. Se tejió una
alianza entre los empresarios industriales nacionales y los obreros industriales para asegurar
aumentos salariales, asistencia crediticia y políticas proteccionistas frente a la entrada de
productos extranjeros.
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Julio A. González
El empresariado empezó a aliarse con jóvenes oficiales del ejército. La nueva alianza de clases
llegó al poder con el movimiento peronista, que buscaba impulsar la acumulación de capital a
partir de la conciliación de los intereses del capital y del trabajo.
Representó un gran avance para los trabajadores, porque se priorizó la sindicalización y la defensa
de los derechos de los trabajadores, con el desarrollo de comisiones internas y delegaciones.
Al mismo tiempo se fue creando un perverso mecanismo de corrupción a partir del descuento de
las cuotas sindicales por recibo de sueldo, que fue cortando el nexo entre trabajadores y
dirigentes hasta conformar la burocracia sindical de dirigentes con privilegios.
Aumentó el tamaño del Estado, creando nuevos puestos de trabajo y se fortalecieron los gremios
estatales, que se hicieron notar tras la salida de Perón en 1955.
Estrategia de crecimiento
En el período entre 1930 y 1945, resulta evidente el abandono de la estrategia de crecimiento del
período primario exportador. El colapso del liberalismo económico abre una etapa en donde el
poder público debe aumentar su intervención para garantizar el normal establecimiento de
alimentos y niveles aceptables de rentabilidad.
En política monetaria, una de las principales medidas de la década fue la creación del Banco
Central en 1935 para asentar un monopolio de billetes en todo el territorio, mantener una reserva
suficiente para asegurar el valor del peso, y regular cantidad de crédito y medios de pago.
En política fiscal, a partir de 1932 se estableció un nuevo sistema impositivo. Además, se crearon
las juntas reguladoras para regular la producción, distribución y comercialización.
En política externa, se creó la Comisión de Control de Cambios. En 1933 se firmó el pacto Roca-
Runciman, en donde Argentina se aseguró una cuota de exportaciones de carnes a Gran Bretaña a
cambio de concesiones a las inversiones inglesas.
Síntesis
Las estrategias utilizadas por el intervencionismo liberal, aunque priorizaron disminuir la oferta en
lugar de ampliar la demanda, no impidieron el inicio de la industrialización. La estrategia de
crecimiento pasó a orientarse hacia el mercado interno.
Gobierno peronista
Se caracterizó por un absoluto estatismo, resultado de cambios que habían hecho surgir nuevos
sectores industriales, obreros y de clase media. El gobierno peronista compró símbolos de
independencia económica y se llenó de retórica nacionalista a un precio que redundó
negativamente por el progreso del país. Se compraron activos y pasivos de las compañías
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ferroviarias británicas y se acordó el saldo de la deuda con Gran Bretaña. Se nacionalizaron otras
compañías extranjeras como las de teléfono y gas. Además se continuaron los proyectos como
Fabricaciones Militares e YPF.
Década de 1960
Estuvo marcada por la inestabilidad, tanto en los gobiernos populares donde el peronismo tenía
vedada su partición, como en las dictaduras militares. La gestión económica más importante fue la
de Adalbert Vasena, ministro de economía de Onganía. Entre sus medidas se encuentran:
Cordobazo, 1969
Provocó la renuncia de Krieger Vasena, y abrió una transición hasta el retorno del peronismo al
poder. En 1983, sube el peronismo otra vez, en un marco de violencia política: el conflicto entre el
capital y el trabajo asalariado pasa a ocupar el primer plano de la escena política.
El peronismo ganó las elecciones prometiendo un Pacto Social basado en la distribución del
ingreso. El pacto fracasó porque los importantes incrementos salariales fueron absorbidos por la
inflación. La situación se agravó en 1975, cuando murió Perón, y se llegó a la primera
hiperinflación del a historia. La creciente credibilidad de la elite gobernante, preparó el terreno
para el golpe militar de 1976.
Para estudiarlo se parte de una hipótesis que se construye con base en estas afirmaciones:
Desde fines de la década de 1960, se abrió una crisis mundial con pérdida de hegemonía
de EEUU. Esto generó cierto desorden mundial.
En mediados de la década de 1970, Argentina ingresa a una crisis crónica a partir del
abandono de una estrategia de crecimiento que se basaba en la producción para el
consumo interno.
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Con la dictadura militar del período 1976-1983 se sentaron las bases para la aplicación del
a política económica neoliberal de la década de 1990: construcción de un modelo
dependiente del endeudamiento externo.
El estallido del 2001 significó el fin de la hegemonía del sector financiero. Surgió una
nueva alianza productiva con mayor protagonismo del sector industrial.
Crisis mundiales
EEUU comenzó a abandonar el orden monetario de Bretton Woods, tras los ataque s especulativos
que sufría la deuda a fines de 1967. En ese mismo año la guerrilla vietnamita provocó una derrota
política que resquebrajó el frente interno de EEUU. Se produjo un crecimiento simultáneo de la
inflación y el desempleo como respuesta empresarial a la caída de la tasa de beneficios.
Se inició una etapa de déficit permanente en la balanza comercial, explicado por el aumento de la
competencia japonesa y la recuperación europea. La inestabilidad política y social era total, en el
mismo año que Robert Kennedy y Martin Luther King fueron asesinados. Ola de huelgas.
Hacia 1973, el aumento del precio del petróleo decidido por la OPEP, instaló la crisis en el conjunto
de los países desarrollados que trataban de superarla a costa de una mayor extracción de fondos
de los países subdesarrollados. En estos últimos creció la necesidad de endeudamiento debido al
deterioro de los términos de intercambio, ya que las exportaciones agrarias valían cada vez
menos.
Entre 1975 y 1978 se alentó con tasas de interés bajas el endeudamiento, pero en 1979, la tasa
aumentó haciendo cada vez más difícil el cumplimiento de los pagos. Poco importaba si los países
subdesarrollados podían pagar la deuda, el proyecto de dependencia interesaba porque con un
alto endeudamiento, los países resignarían cada vez más espacios de autonomía política.
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En la década de 1980, con las gestiones de Ronald Reagan y Margaret Tatcher se implementó en
EEUU y Gran Bretaña el modelo neoliberal.
El nuevo escenario avanzó con consignas como “menos Estado y más mercado”. Consignas que
avalaban privatizaciones, desregulaciones y reducciones de los gastos sociales y de la presión
impositiva.
El mecanismo que se halló desde los PSD para reducir la deuda externa, fue el de vender activos
estatales. En la década de 1980 se fue preparando el terreno para la implementación del modelo
neoliberal en los PSD.
En la primera década del S. XXI, lejos de conformarse el estado transnacional, pueden apreciarse
tres grandes bloques:
1. El bloque europeo: Alemania, Francia y Gran Bretaña. Euro como moneda común de 17
países.
2. El bloque de Norteamérica: EEUU, Canadá y México agrupados en NAFTA.
3. El bloque de Asia: con países tan distintos como son Japón y China.
El 24 de Marzo de 1976 se perpetró un golpe militar cuya justificación fue la de “terminar con el
desgobierno, la corrupción y el flagelo subversivo”. Entre las primeras medidas de la dictadura se
declaró la caducidad de los mandatos constitucionales, la cesación del Congreso, la remoción de
los miembros de la Corte Suprema de Justicia, la suspensión de las actividades políticas y gremiales
junto a la intervención de la CGT.
Todo lo que ocurrió, fue debido a la defensa de intereses económicos de grandes grupos
nacionales y extranjeros, dando comienzo a una crisis crónica a partir del abandono de la
industrialización sustitutiva de importaciones, y la implementación de un proyecto de
dependencia en base al endeudamiento externo. A fin de evitar cualquier confrontación entre la
industria y el campo, el gobierno decidió incrementar el poder del capital financiero y promover la
formación de grupos económicos fusionando las cúpulas de las facciones con el capital financiero.
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Los grupos económicos locales y extranjeros se consolidaron, pero el Estado tuvo una inminente
crisis económica. Después de la crisis de la política económica de la dictadura, estalló en 1980, y el
fracaso estrepitoso fue el intento de recuperación de las Islas Malvinas en 1982. Hacia 1983 se
hizo una convocatoria a elecciones, en las cuales triunfó el radicalismo. Por primera vez en la
historia, el peronismo sufrió una derrota.
Gobierno de Alfonsín
Alfonsín debió atravesar un período de fuertes tensiones con las fuerzas armadas, los sindicatos y
los grupos económicos. Respecto a las fuerzas armadas, el gobierno impuso el juzgamiento de las
tres primeras juntas. Para preservar las fuerzas armadas como institución separó a quienes fueron
responsables del planeamiento, a quienes cometieron excesos en el cumplimiento ante sus
superiores y a quienes sólo se limitaron a cumplir las órdenes recibidas. Con la sanción de las Leyes
de Punto Final (1986) y Ley de Obediencia Debida (1987), le dio la posibilidad de libertad a miles
de represores, lo que lo llevó a una pérdida de consenso.
En relación a la política con los sindicatos, el Gobierno envió al Congreso en 1984, un proyecto de
Ley Sindical que proponía la rotación de las conducciones sindicales. En Marzo de ese año surgió
una CGT unificada y opositora que convocó a trece huelgas generales entre 1984 y 1989. Además
perdió la votación en el Senado.
En relación a la política con los grupos económicos, se anunció una política de redistribución de
ingresos con algunas mejoras hacia los trabajadores y la clase media que provocó una gran
desconfianza de los sectores más poderosos. Después, con el Plan Austral de 1985 hubo una
recomposición momentánea entre exportadores e internos. En 1987, tras una derrota electoral se
acrecentó la fragmentación, los enfrentamientos entre grupos económicos pasaron a dominar la
política.
Hacia 1989 el sector exportador, especialmente las grandes compañías cerealeras, pasaron a tener
un rol decisivo en la desestabilización política a través de una hiperinflación que agravó la
conflictividad y obligó a Alfonsín a retirarse cinco meses antes de cumplir el mandato.
Gobierno de Menem
Se plantea que para terminar con el poder de ciertos grupos económicos locales era necesaria la
apertura de la economía a los flujos comerciales y financieros, y regularizar la situación de los
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intereses adeudados con acreedores extranjeros. En 1990 se privatizan los teléfonos, marcando un
quiebre en la actividad sindical. Algunos apoyaron la medida y otros lo criticaron
Al asumir como ministro, Cavallo inicia la etapa decisiva con el Plan de Convertibilidad, bajo los
mandamientos del Consenso de Washington: desregulaciones, privatizaciones y apertura
económica.
Gobierno de De La Rúa
Fue un gobierno pasivo que intentó “calmar a los mercados”, aceptando las sugerencias del FMI y
del BANCO Mundial, lo que rápidamente le llevó a perder el consenso inicial. En 2000 renunció su
Vicepresidente y en Marzo del 2001 se profundizó la crisis del país cuando renunció el ministro de
economía, José Luis Machinea. Se le volvió a ofrecer el puesto de ministro de economía a Cavallo.
1. Los grupos financieros y las empresas privatizadas estaban a favor de una dolarización que
mantenía en alto sus activos.
2. Los grupos exportadores y las empresas endeudadas. estaban a favor de la devaluación
para achicar sus deudas.
Estallido 2001
Entre De La Rúa y Duhalde hubo otros presidentes, cuya duración en el mandato fue nimia: Ramón
Puerta desde el 21 al 23 de Diciembre; Rodríguez Saá desde el 23 al 30 de Diciembre; Eduardo
Camaño desde el 30 de Diciembre al 2 de Enero.
Gobierno de Duhalde
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Apenas asumido, Eduardo Duhalde proclamó el fin de la alianza del poder político con el poder
financiero, para pactar una nueva entre el poder político y la comunidad productiva tendiente a
recuperar la producción, el trabajo, y el mercado interno.
Gobierno de Kirchner
Asumió el 25 de Mayo, apoyado por Duhalde. Mantuvo a Roberto Lavagna en el cargo de ministro
de economía. Empezó a reacomodar las distintas fracciones de los grandes capitalistas. El nuevo
consenso de 2002 estableció pautas económicas como:
1. Una política cambiaria de tipo de cambio alto que favorece a los grupos exportadores y
deja al mercado interno en mano de un puñado de transnacionales que forman los
precios.
2. Un superávit externo y fiscal que genera fondos suficientes para hacer frente a pagos en la
deuda externa, fomentar inversiones a la industria de la construcción y acrecentar
reservas del BCRA.
3. Creación de empleo y establecimiento de mejoras en la participación de los salarios en el
ingreso para descomprimir la situación social.
A poco de avanzar en su gestión, fue limando diferencias con un sector de la CGT que nucleaba los
gremios de transporte. Kirchner prefiere volver a la burocracia sindical de la etapa peronista, sin
embargo integra algunos dirigentes piqueteros a su gobierno para controlar la calle. Hacia fines de
2005, la Argentina alcanzaba el nivel de PBI que tenía en el año 1998, y procedió a cancelar la
deuda externa con el FMI, abriendo la posibilidad de una mayor autonomía política.
En ese año los salarios se estaban recuperando en su participación en el PBI, sin embargo la
respuesta de los grupos económicos más concentrados no se hizo esperar, y profundizaron los
conflictos que contribuyeron al retorno de la inflación, y la decisión del gobierno de intervenir el
INDEC. Durante todo 2005 existieron reclamos de ruralistas por las retenciones a las
exportaciones, y las preferencias que gozaba la industria respecto a los subsidios.
En el sector rural surgió un nuevo fenómeno: el capitalista financiero, que introdujo nuevas formas
de producción y comercialización.
Rentismo agro-financiero