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08MatematicasFinancieras PDF
08MatematicasFinancieras PDF
Seccin: 01
Profesores: Cristin Bargsted
Andrs Kettlun
Contenido
n Planificacin estratgica
1
Matemticas Financieras:
Inters Compuesto
Matemticas Financieras
Qu es preferible?
$100.000
t: tiempo
0 1
Hoy En un ao
vs
$100.000
t: tiempo
0 1
Hoy En un ao
2
Matemticas Financieras
Valor del Dinero en el Tiempo
Un peso hoy vale ms que un peso maana. Esta
conclusin no se refiere al efecto de la inflacin, sino a
que si tengo un peso hoy, puedo invertirlo y maana
voy a tener ms que un peso. Dicho de otra manera,
una persona que tiene $100.000 hoy, estar dispuesta
a invertir esa cantidad (y dejar de consumir hoy)
siempre que al cabo de un perodo recibe los $100.000
ms un premio que compense su sacrificio (tasa de
inters).
INTERES
1.000 1.000
0 4 8 12 meses
3
Matemticas Financieras: Inters Simple
Es el que se calcula sobre un capital que permanece
invariable o constante en el tiempo y el inters ganado
se acumula slo al trmino de esta transaccin.
i =12% anual
P= 1,000 S= 1,120
0 4 8 12
n=12 meses
Ganancia Inters = Monto - Capital Inicial
I=Pxixn P, i, n
I = intereses
P = Capital inicial
i = Tasa de inters
n = perodo de tiempo
Importante
En esta formula i es la tasa de una unidad de tiempo y n es l
nmero de unidades de tiempo. Debe entenderse que si i es una
tasa anual, n deber ser l nmero de aos, si i es mensual, n
deber expresarse en meses.
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Matemticas Financieras: Int. Compuesto
En el inters compuesto, el inters (I) ganado en cada periodo
(n) es agregado al capital inicial (P) para constituirse en un
nuevo capital (S) sobre el cual se calcula un nuevo inters
producindose lo que se conoce como capitalizacin la cual
puede ser anual, trimestral, mensual, diaria; y se sigue aplicando
hasta que vence la transaccin de acuerdo a lo pactado. 2
i i i i
0 1 2 3 4
meses
5
Matemticas Financieras: Int. Compuesto
P= S
(1 + i) n
S = P x (1+i) n i = ( ( S ) (1/n) ) - 1
P
n = log S log P
log ( 1 + i )
Donde :
P = Capital inicial
i = tasa de inters del periodo
n = periodo de tiempo
S = Monto total o capital final
Matemticas Financieras:
Int Simple e Int. Compuesto
LA DIFERENCIA FUNDAMENTAL ENTRE EL INTERS SIMPLE Y EL
INTERS COMPUESTO ESTRIBA EN QUE EN EL PRIMERO EL CAPITAL
PERMANECE CONSTANTE, Y EN EL SEGUNDO EL CAPITAL CAMBIA AL
FINAL DE CADA PERODO DE TIEMPO.
Ejemplo:
Una tasa mensual de 1% no es equivalente a una tasa
anual de 12%, a menos que se especifique inters
simple. La tasa compuesta equivale a 1,01 elevado a 12,
menos la unidad, es decir, 1,0112 -1 = 12,68%.
(1 + rac ) = (1 + rmc ) 12
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Matemticas Financieras:
Int Simple e Int. Compuesto
Si se deposita una cantidad C, los intereses ganados al
cabo de n aos sern iguales a:
n Con inters simple:
Intereses = C ras n
Donde ras es la tasa de inters anual simple
n Con inters compuesto:
[
Intereses = C (1 + rac ) n 1 ]
Donde rac es la tasa de inters anual compuesta
Matemticas Financieras:
Int Simple e Int. Compuesto
Ejemplo:
Considere una deuda al 12% anual por un monto de
1.000 UF, a ser pagada en tres aos. Cul es el valor
que habra que pagar?
n Con inters simple:
Por concepto de devolucin de capital, 1.000 UF
Por concepto de pago de intereses, 3 x 0,12 x 1.000=360 UF
Total: 1.360 UF.
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Valor Presente y Valor Futuro
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Valor Futuro y Valor Presente
F1 F2 Fn
VP = + + .......... . +
(1 + r ) (1 + r ) 2
(1 + r ) n
n
Ft
VP = (1 + r )
t =1
t
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Valor Futuro y Valor Presente
F1 F2 Fn
VP = + + ...... +
(1 + r0,1 ) (1 + r0,1 )(1 + r1, 2 ) (1 + r0,1 )....(1 + rn 1, n )
n
Ft
VP = t
t =1
(1 + r
i =1
i 1,i )
Frmulas ltiles
Anualidad:
Anualidad: Flujo constante C que se paga durante n aos:
C C C C
VP = + + .......... . + n 1
+
(1 + r ) (1 + r ) 2
(1 + r ) (1 + r ) n
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Frmulas ltiles
Ejemplo 1
Usted quiere comprar un departamento que cuesta UF 3.600.
El banco le ofrece un crdito hipotecario por el 75% del valor,
a 10 aos plazo, con una tasa anual de 8%. Cunto va a
cancelar como dividendo mensual?
n Primero, calculamos la tasa de inters mensual:
im = (1+ia)(1/12) -1 = (1+0,08)(1/12) -1 = 0,0064 = 0,64%
mensual
n El monto del crdito ser 0,75 x UF3.600 = UF2.700
n El dividendo mensual es:
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Ejemplo 2
Una gran tienda ofrece un nuevo modelo de televisor. El
precio contado es de $165.990. La tienda ofrece un crdito
en 12 cuotas de $17.687 cada una.Cul es la tasa de
inters anual implcita que cobra esta tienda?
n Sabemos que la relacin entre las cuotas y el precio contado
est dado por:
(1 + r ) n r
Luego:
C = VP
n [(1 + r ) n 1]
(1 + rm ) 12 rm
17 .687 = 165 .990
[(1 + rm ) 12 1]
n Iterando hasta lograr la igualdad, llegamos a que la tasa
mensual implcita es de 4%, o en trminos anuales,
(1+0,04)12-1 = 0,601 = 60,1%
Ejemplo 3
Una persona obtuvo un crdito de consumo de $1.300.000 a
18 meses, pagadero en cuotas iguales, con una tasa de
1,65% mensual. Calcule la cuota.
(1 + r ) n r
C = VP
[(1 + r ) n 1]
(1 + 0 ,0165 ) 18 0,0165
C = 1 .300 .000 = 84 .067
[(1 + 0,0165 ) 18 1]
12
PRESTAMO 1.300.000
TASA 1,65% mensual
PLAZO 18 meses
CUOTA 84.067 mensual
DEUDA AL AMORTIZACIN DEUDA AL
MES INICIO DEL CUOTA INTERS DE CAPITAL FINAL DEL
MES MES
PAGO EN CUOTAS
90.000
80.000
70.000
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Amortizacin Inters
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Inflacin y Tasa de Inters
Inflacin:
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Inflacin y Tasa de Inters
n Tasa de inters nominal: mide el aumento en dinero,
es decir, lo que se paga por sobre lo adeudado.
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Inflacin y Tasa de Inters
Si presta X a una tasa in al final del perodo podr
comprar:
X (1 + i n ) X (1 + i n )
Q1 = =
C1
P P (1 + f )
C 0
donde f es la tasa de inflacin.
Q (1 + i n )
= 1 = ir
Q0 (1 + f )
(1 + i n )
(1 + i r ) = (Ecuacin de Fisher)
(1 + f )
Luego,
( 1 + i r )( 1 + f ) = ( 1 + i n )
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Inflacin y tasa de inters
n Ejemplo: en qu banco me conviene depositar
100UM, en el banco que ofrece 18% de inters
anual o en el que ofrece UF+5.5% anual.
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