AO DEL BUEN SERVICIO AL CIUDADANO

UNIVERSIDAD NACIONAL DE HUANCAVELICA

(Creada con Ley N 25265)

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

TEMA

ANALISIS FINANCIERO

CATEDRTICO:LORENZO FIDEL BERNALDO SABUCO

ESTUDIANTES: TELLO ALEJO, Magdalena

CICLO: VIII

SECCION: B

HUANCAVELICA- PER

2017
A mis padres por su apoyo, a mis docentes por
ser una gua en mi formacin profesional, y a
mis compaeros por ser quienes estn en el
mismo camino que yo.
ndice
Intruduccion

El presente trabajo se centra en el estudio

 ANALISIS FINANCIERO

Lo definimos como un proceso que comprende la recopilacin, interpretacin,

comparacin y estudio de los estados financieros y datos operacionales de un
negocio. Esto implica el clculo e interpretacin de porcentajes, tasas, tendencias,
indicadores y estados financieros complementarios o auxiliares, los cuales sirven
para evaluar el desempeo financiero y operacional de la firma ayudando a los
administradores, inversionistas y acreedores a tomar sus respectivas decisiones.
EL ANALISTA FINANCIERO, finalmente, a quien corresponde adecuar la
informacin financiera, analizarla dentro de un marco macro y microeconmico,
obtener conclusiones y proponer recomendaciones para que el administrador
Financiero tenga una base en la toma de decisiones.

EL ANALISTA FINANCIERO.
Es un financista especializado a quien, con base en los estados financieros y dems
informacin que posea sobre la empresa, le corresponde interpretar, analizar,
obtener y presentar recomendaciones, una vez haya determinado si la
situacin financiera y los resultados de operacin de una
empresa son satisfactorios o no.
Dado que la actividad del analista es algo tan importante, que sus conclusiones y
recomendaciones son de tan vasta trascendencia y pueden afectar positiva o
negativamente no solo a una sino a muchas empresas, aquel debe ser un
profesional que rena un mnimo de condiciones y cualidades como son las
siguientes:
Un profesional dedicado a esta labor debe contar con una capacidad analtica
sobresaliente, gran habilidad para la afiliados y calculan algunos indicadores con el
fin de llevar ciertos registros y poder suministrarlos a los afiliados.
1.5.3. LAS HERRAMIENTAS DEL ANLISIS FINANCIERO.
Cuando hablamos de herramientas del anlisis nos referimos a la informacin que
sirve de punto de partida para el estudio, o sea la materia prima del anlisis
financiero. En ningn caso s esta hablando de las tcnicas de anlisis, las
cuales estudiaremos ms adelante.
El analista, dependiendo de su ubicacin dentro o fuera de la empresa cuenta con
una serie de herramientas para el desarrollo de su anlisis entre las cuales las ms
importantes:

Los estados financieros bsicos suministrados o publicados por la empresa.

Se debe tomar por lo menos los correspondientes a los tres ltimos aos.
La informacin complementaria sobre sistemas contables y polticas
financieras, especialmente lo referente a:
Estructura de costos.
Discriminacin de costos fijos y variables.
Sistemas de valuacin de inventarios.
Formas de amortizacin de diferidos.
Costos y forma de pago de cada uno de los pasivos.
Mtodos utilizados en la depreciacin.
 Las herramientas de la administracin financiera tales como:
Evaluacin de proyectos.
Anlisis del costo de capital.
Anlisis del capital de trabajo.
1.5.1. MOTIVACIONES DEL ANLISIS FINANCIERO.
En general el analista busca dar respuestas a muchos interrogantes,
analizados desde distintos puntos de vista, algunos de estos interrogantes
son:
Es el nivel de activos el indicado para el volumen de operaciones de la
empresa?
Se cuenta con el capital de trabajo suficiente para atender la marcha
normal de las operaciones de la compaa?
Posee la empresa una capacidad instalada excesiva y subutilizada, ser
suficiente para el futuro, se requerirn nuevas inversiones en planta?
Cmo ha sido financiado el activo de la empresa, es adecuada la estructura
de capital?
Podr la empresa pagar sus pasivos corrientes?, podr atender sus
obligaciones de largo plazo?, son proporcionales los aportes de los socios?
Cul ha sido su poltica de dividendos, ha crecido su patrimonio
proporcional al incremento en las operaciones de la empresa?
Hasta qu punto el negocio se ha visto afectado por factores externos
econmicos, polticos o sociales?
Cul es la posicin de la competencia, cuales sus tendencias, existen
productos sustitutos?
En que medida afectan a la empresa las disposiciones legales de tipo
laboral o fiscal?
1.5.2. A QUIN INTERESA EL ANLISIS FINANCIERO?
En principio existen varias personas y entidades a quienes interesa y
conviene el anlisis financiero, cada una lo enfocar desde el punto de vista
de sus propios intereses y dar nfasis a ciertos aspectos que considere de
mayor inters.
A. LA ADMINISTRACIN DE LA EMPRESA.
Debe ser en principio, la ms interesada en los resultados del anlisis financiero, las
personas que estn dirigiendo el negocio son directamente responsables de las
finanzas y las operaciones. El anlisis financiero provee a los administradores de
herramientas para determinar la fortaleza o debilidad de las finanzas y las
operaciones, por tal razn el administrador financiero estar especialmente
interesado en conocer acerca de su empresa:
B. LOS INVERSIONISTAS.
Los dueos del patrimonio estarn especialmente interesados en la rentabilidad a
largo plazo y la eficacia administrativa de la empresa, de tal manera que esto se
traduzca en un incremento del valor de la empresa. Tambin se preocuparn por la
estructura de capital, evalundolas siempre dentro de los parmetros de rentabilidad
y riesgo.
C. LOS BANCOS Y ACREEDORES EN GENERAL.
Para los bancos, proveedores y acreedores en general poseen una vital importancia
los resultados del anlisis financiero y darn un nfasis particular a determinados
aspectos dependiendo del tipo de obligacin, especialmente en cuanto a plazo.
D. LA CMARA DE COMERCIO.
Toda persona o empresa que ejerza el comercio, en el concepto ms amplio de la
palabra, debe estar inscrita en una Cmara de Comercio, estas instrucciones por lo
general mantienen actualizada la informacin financiera de sus afiliados y calculan
algunos indicadores con el fin de llevar ciertos registros y poder suministrarlos a los
afiliados.
E. LA BOLSA DE VALORES.
Las sociedades inscritas en la Bolsa de Valores tiene la obligacin de enviar, al final
de cada periodo sus estados financieros a la bolsa respectiva. Esta evala la
situacin financiera de la sociedad y suministra informacin a quienes estn
interesados en el mercado de tales valores.
F. LA DIAN.
Toda empresa est obligada a presentar anualmente su declaracin de renta, la
cual incluye estados financieros muy detallados. Esta evaluar y examinar dicha
informacin financiera, siempre desde su propio punto de vista, tratando de
establecer si cada compaa esta cumpliendo debidamente con su deber de
contribuyente.
Anlisis financiero carlos Alberto prieto publicacion
2 ANLISIS FINANCIERO Y CONTROL
2.1 El Balance General y el Estado de Resultados o de Prdidas y Ganancias
2.2 Indicadores e ndices
2.3 El Anlisis Vertical
2.4 Deflactacin de cifras
2.5 El Anlisis Horizontal
2.6 Razones financieras
2.6.1 Las Razones de Liquidez
2.6.4 Las Razones de Actividad
2.6.5 Las Razones de Endeudamiento
2.6.6 Las Razones de Rentabilidad
2.7 Valor Econmico Agregado (EVA)
2.8 Estado de Fuentes y Usos
2.8.1 Del Efectivo
2.8.2 Del Capital de Trabajo
2.9 Ejercicios
El anlisis financiero significa, en primer lugar, una interpretacin de la situacin actual de la
empresa, en otras palabras se trata de hacer un diagnstico, en segundo lugar, la anterior
tarea permite la elaboracin de una proyeccin del desempeo futuro de la empresa
considerando para ello escenarios alternativos. Por lo tanto, el anlisis financiero
(diagnostico) permite establecer las consecuencias financieras en todos los escenarios
futuros de los negocios (proyeccin).

El anlisis financiero de una empresa puede realizarse para las decisiones de un

tercero que desea negociar con la empresa o para las decisiones de direccin y
accionistas d la empresa en la gestin d sus recursos.
El objetivo de este anlisis es el de servir de herramienta para generar mayo del capital de la
empresa, evaluar las repercusiones financieras, coordinar aportes financieros, evaluar la
efectividad de la administracin financiera de un proyecto, evaluar incentivos locales para
determinar la conveniencia de asumir un cambio en la empresa con relacin al ingreso
incremental que deja el mismo.

2. Fuentes para el anlisis financiero

Para realizar el anlisis financiero existen seis tipos de fuentes de informacin:
La contabilidad general de la empresa.
La contabilidad analtica: Ventas, costos, productividad, etc.
Informes del rea de marketing sobre la competitividad empresarial.
Informes del rea de planeamiento sobre el entorno empresarial y los escenarios
futuros.
Informe del rea de planeamiento sobre las innovaciones tecnolgicas (en
procesos y productos).
El marco legal, tributario y de regulacin referente a la empresa y al sector.
3. Usos del anlisis financiero
El anlisis y las proyecciones pueden ser para uso interno de la empresa o para el
uso externo (clientes, proveedores, reguladores, competidores, etc.)
Anlisis para uso interno

Las unidades orgnicas, as como los directivos y accionistas disponen de todos los
datos de la empresa comprendidos en la contabilidad general y analtica, con esta
data se elaboran las estrategias y se toman las decisiones.
Anlisis para uso externo

Este tipo de anlisis es para los competidores, clientes, proveedores, organismos

reguladores, supervisores, etc. para lo cual aquellos disponen la informacin que la empresa
hace pblica por la normatividad existente o por iniciativa propia.

Capitulo III: Mtodos del Anlisis Financiero

1. Anlisis vertical
Es tipo de anlisis consiste en determinar la participacin de cada una de las
cuentas de los estados financieros con referencia sobre el total de activos o total
patrimonio para el balance general, o sobre el total de ventas para el estado de
resultados.
Se obtiene una visin panormica de la estructura del estado financiero.
Muestra la relevancia de cuentas o grupo de cuentas dentro del estado.
Controla la estructura porque se considera que la actividad econmica debe de
tener la misma dinmica para todas las empresas.
Evala los cambios estructurales y las decisiones gerenciales.
Permiten plantear nuevas polticas de racionalizacin de costos, gastos,
financiamiento, etc.

Para determinar qu porcentaje representa una cuenta con respecto a un total, se

utiliza la siguiente metodologa.
Cuando se calcula qu porcentaje representa una cuenta del Activo, el 100%
ser el Total Activo.
Cuando se calcula qu porcentaje representa una cuenta del Pasivo y
Patrimonio, el 100% ser el Total Pasivo ms Patrimonio.
 Cuando se calcula qu porcentaje representa una partida en el Estado de
Resultados (o de ganancias y prdidas), el 100% sern las Ventas Netas Totales
A Continuacin mostramos el anlisis vertical del Balance General de licorp

2. Anlisis Horizontal
Este tipo de anlisis lo que busca es analizar la variacin absoluta o relativa que ha
sufrido las distintas partidas de los estados financieros en un periodo respecto a
otro, es decir, permite comparar las cuentas de los estados financieros de varios
periodos contables. Esto es importante para saber si se ha crecido o disminuido
durante el tiempo de anlisis. Por tanto, el objetivo de esta herramienta es:
Analizar el crecimiento o disminucin de cada cuenta o grupo de cuentas de un
estado financiero.
Sirve de base para el anlisis mediante fuentes y usos del efectivo o capital de
trabajo.
Muestra los resultados de una gestin porque las decisiones se ven reflejadas en
los cambios de las cuentas.

Las condiciones para emplear sta metodologa es:

Seleccionar un ao base en el cual los resultados no fueron ni muy buenos ni
muy malos, en efecto, no es conveniente elegir un ao psimo para la empresa,
pues en la comparacin cualquier periodo aparecera como muy bueno, lo que
distorsionara el anlisis de la gestin empresarial.
Los periodos seleccionados deben ser similares con el fin de considerar la
estacionalidad, lo razonable es comparar, trimestre con trimestre, as como tambin
trimestre II con trimestre II.

Bajo esta perspectiva, se podrn realizar dos tipos de anlisis:

2.1. Anlisis de variaciones

Constata la variacin del monto de una cuenta de un periodo a otro. De esta manera
se miden los resultados financieros que se obtienen, los que son consecuencia de
las decisiones generales anteriores.
2.2. Anlisis de las tendencias

En primer lugar se determina el porcentaje de variacin de un perodo con respecto

al periodo base. En segundo lugar, se calcula la tendencia, para lo cual es
conveniente seleccionar un periodo de 5 aos con el fin de asumir una tendencia
vlida para tomar decisiones estratgicas, en caso contrario, si se toma de un
periodo bianual, las decisiones sern nicamente correctivas.
Para un mejor entendimiento del tema, se aplicar el ejemplo de licorp, correspondientes a los
aos 2011-2014.

morado