TASA DE INTERES: 10%

TIR: TASA DE RETORNO: 25.78%

INTERPRETACION:

1.) Nos indica que la TIR (25.78%) es mayor que la tasa de descuento inicial (10%).
2.) significa que el inters equivalente sobre el capital generado por el proyecto es
superior al inters mnimo aceptado del capital bancario. En este caso el proyecto es
ACEPTABLE. Se recomienda su inmediata ejecucin

VAN Y TIR
Cuando los emprendedores se acercan a CEEI Talavera de la Reina-
Toledo porque tienen una idea de negocio y desean iniciar su actividad
emprendedora, deben realizar un plan de empresa, y una parte
importante de ese plan de empresa, que no la nica, es el estudio de
viabilidad econmico-financiera, que nos indicar la viabilidad o no
del proyecto a emprender, y su rentabilidad econmica y financiera.

Cuando hablamos de iniciar una actividad emprendedora, sta

normalmente implica una inversin inicial, mayor o menor
dependiendo del proyecto, y una rentabilidad que se desea recibir en
un perodo ms o menos estipulado de tiempo. Esta rentabilidad, en
cualquier caso, debe ser mayor que la que se obtendra de invertir este
capital en algn producto financiero seguro (letras y bonos del tesoro,
acciones en empresas solventes seguras, )

Y cmo se mide la viabilidad y rentabilidad de un proyecto, cuando

ste an no se ha iniciado? Aqu es donde entran en juego el VAN y el
TIR, o lo que es lo mismo, el Valor Actual Neto y la Tasa Interna de
Retorno. Ambos conceptos parten de la misma idea: estimar los flujos
de caja que va a tener la empresa, esto quiere decir, ingresos menos
gastos netos.

Es importante mencionar, que cuando queremos conocer la viabilidad

y rentabilidad de un proyecto, hay otros aspectos importantes a
analizar: la relacin coste-beneficio, el importe a invertir y el tiempo
que tardamos en recuperarlo, las exigencias normativas, pero estos
dos conceptos de los que hemos hablado suelen ser el primer referente
a estudiar. Nuestro objetivo no es estudiar su formulacin
matemtica, porque resultara muy complicada, sino entender qu nos
aporta el estudio de cada uno de estos conceptos.

Vamos a intentar explicar ambos conceptos, para que si se desea

emprender o invertir se conozca la utilidad de cada uno de ellos.

VAN: El VAN, tal y como hemos comentado anteriormente, es el Valor

Actual Neto, este valor se obtiene de medir los flujos de caja futuros
del proyecto que queremos poner en marcha o en el que queremos
invertir, descontando la inversin inicial que necesitamos. Si el
resultado obtenido es positivo, en este caso el proyecto es viable. Pero
vamos a ahondar un poquito ms en esta explicacin, si lo que
queremos es conocer si va a ser viable o no la inversin hay que tener
en cuenta que a estos flujos de caja futuros que vamos a recibir
tenemos que quitarles la tasa de inters que hubiramos obtenido de
haber invertido este capital en un producto financiero seguro. Si
despus de quitarles esta tasa de inters, le restamos la inversin que
hemos realizado y el resultado sigue siendo positivo, est claro, que
ganamos ms dinero con este proyecto que invirtiendo en otros
productos de renta fija, por lo tanto el proyecto es viable
econmicamente y puede resultarnos interesante la inversin en el
mismo. Esta misma idea se utiliza si alguien quiere comprarnos un
negocio en funcionamiento, en ese caso medimos el VAN para conocer
si es viable la venta en este momento.

TIR: TIR, tambin hemos comentado, es la Tasa Interna de Retorno, y

con este indicador lo que medimos es la rentabilidad del proyecto.

Al igual que ocurre con el VAN, cuanto ms alto sea el TIR mayor
rentabilidad vamos a obtener por el dinero invertido, esto quiere
decir, que si tenemos un TIR alto obtendremos por la inversin un
inters alto, que si lo miramos en relacin a un producto financiero,
hoy en da resulta muy difcil de conseguir teniendo en cuenta como se
encuentra actualmente nuestro mercado financiero.

Si por el contrario el TIR es bajo o negativo, esto significa que la

rentabilidad o los intereses a recibir por nuestra inversin van a ser
muy bajos, por lo que nos resulte ms rentable econmicamente
hablando, invertirlo en otra idea, o negocio o incluso, en algn otro
producto financiero que nos d una rentabilidad fija ms alta. Tal y
como hemos comentado, estos dos conceptos, son los que se suelen
tener en cuenta inicialmente para conocer la viabilidad y rentabilidad
de los proyectos, y por tanto tenemos que saber su significado si
queremos invertir en alguna idea de negocio.
El anlisis costo-beneficio
Por CreceNegocios Finanzas de empresa 27 comentarios
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El anlisis costo-beneficio es una herramienta financiera que mide la relacin entre los costos y
beneficios asociados a un proyecto de inversin con el fin de evaluar su rentabilidad, entendindose
por proyecto de inversin no solo como la creacin de un nuevo negocio, sino tambin, como
inversiones que se pueden hacer en un negocio en marcha tales como el desarrollo de nuevo
producto o la adquisicin de nueva maquinaria.

Mientras que la relacin costo-beneficio (B/C), tambin conocida como ndice neto de rentabilidad,
es un cociente que se obtiene al dividir el Valor Actual de los Ingresos totales netos o beneficios
netos (VAI) entre el Valor Actual de los Costos de inversin o costos totales (VAC) de un proyecto.

B/C = VAI / VAC

Segn el anlisis costo-beneficio, un proyecto o negocio ser rentable cuando la relacin costo-
beneficio es mayor que la unidad.

B/C > 1 el proyecto es rentable

Los pasos necesarios para hallar y analizar la relacin costo-beneficio son los siguientes:

1. Hallar costos y beneficios: en primer lugar hallamos la proyeccin de los costos de inversin
o costos totales y los ingresos totales netos o beneficios netos del proyecto o negocio para un
periodo de tiempo determinado.
2. Convertir costos y beneficios a un valor actual: debido a que los montos que hemos
proyectado no toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo (hoy en da tendran otro
valor), debemos actualizarlos a travs de una tasa de descuento.
3. Hallar relacin costo-beneficio: dividimos el valor actual de los beneficios entre el valor
actual de los costos del proyecto.
4. Analizar relacin costo-beneficio: si el valor resultante es mayor que 1 el proyecto es
rentable, pero si es igual o menor que 1 el proyecto no es viable pues significa que los
beneficios sern iguales o menores que los costos de inversin o costos totales.
5. Comparar con otros proyectos: si tendramos que elegir entre varios proyectos de inversin,
teniendo en cuenta el anlisis costo-beneficio, elegiramos aqul que tenga la mayor relacin
costo-beneficio.
Veamos un ejemplo:
Supongamos que queremos determinar si nuestra empresa seguir siendo rentable y para ello
decidimos analizar la relacin costo-beneficio para los prximos 2 aos.

La proyeccin de nuestros ingresos al final de los 2 aos es de US$300 000, esperando una tasa de
rentabilidad del 12% anual (tomando como referencia la tasa ofrecida por otras inversiones).

Asimismo, pensamos invertir en el mismo periodo US$260 000, considerando una tasa de inters del
20% anual (tomando como referencia la tasa de inters bancario).

Hallando B/C:

B/C = VAI / VAC

B/C = (300000 / (1 + 0.12)2) / (260000 / (1 + 0.20)2)

B/C = 239158.16 / 180555.55

B/C = 1.32

Como la relacin costo-beneficio es mayor que 1, podemos afirmar que nuestra empresa seguir
siendo rentable en los prximos 2 aos. A modo de interpretacin de los resultados, podemos decir
que por cada dlar que invertimos en la empresa, obtenemos 0.32 dlares.

TIR y VAN: Clculo y concepto

Qu es la TIR? A pesar de ser un concepto bsico en la economa de nuestras
inversiones, no muchas personas la tienen en cuenta tanto al invertir dinero en
un depsito, como en otras inversiones ms complejas, o incluso, en nuestra propia
empresa.
La tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad (TIR)de
una inversin est definida como la tasa de inters con la cual el valor
actual neto o valor presente neto (VAN o VPN) es igual a cero.
Estos Valores VAN o VPN son calculados a partir del flujo de caja
o cash flow anual, trayendo todas las cantidades futuras -flujos
negativos y positivos- al presente.
La Tasa Interna de Retorno es un indicador de la rentabilidad de un proyecto, que se
lee a mayor TIR, mayor rentabilidad. Por esta razn, se utiliza para decidir sobre la
aceptacin o rechazo de un proyecto de inversin.
Para ello, la TIR se compara con una tasa mnima o tasa de corte, que ser el coste de
oportunidad de la inversin (si la inversin no tiene riesgo, el coste de oportunidad
utilizado para comparar la TIR ser la tasa de rentabilidad libre de riesgo, esto es, por
ejemplo, los tipos de inters para una cuenta de ahorro o depsito a plazo) . Si la tasa de
rendimiento del proyecto -expresada por la TIR- supera la tasa de corte, se acepta la
inversin; en caso contrario, se rechaza.
La frmula de clculo de la TIR -el tipo de descuento que hace 0 al VAN- es la
siguiente:

Donde VFt es el Flujo de Caja en el periodo t.

En fin. La TIR es una heramienta de toma de decisiones de inversin utilizada para
conocer la factibilidad de diferentes opciones de inversin.

Que es el VAN?
Hasta aqui, ya conocemos lo que es la TIR. Pero, que es el VAN? El Valor Actual
Neto de una inversin o proyecto de inversin es una medida de la rentabilidad absoluta
neta que proporciona el proyecto, esto es, mide en el momento inicial del mismo, el
incremento de valor que proporciona a los propietarios en trminos absolutos, una vez
descontada la inversin inicial que se ha debido efectuar para llevarlo a cabo.
Claves para obtener una alta rentabilidad por tus ahorros

Como Calcular la TIR y el VAN

Existen diversas herramientas para realizar el clculo de la TIR de un proyecto de
inversion, y a la vez, poder comparar con otros proyectos para ver cual es el ms
conveniente para nuestras finanzas. A continuacin le traemos dos opciones muy fciles
de usar.
La primera es una herramienta online que ofrece el sitio vantir.com, donde en un simple
simulador usted podr comparar hasta 3 proyectos de inversion alternativos para de esa
manera escoger el mejor. Puede acceder al mismo a travs de este
enlace: http://www.vantir.com/
La segunda opcin se la acercamos en un interesante video, donde nos explica como crear
una macro en excell para poder crear un simulador a medida.