CAPITULO I

MARCO TEORICO

1.1. Aspectos generales de la Contabilidad

Muchas personas todava creen que la contabilidad1 es una tcnica de

recopilacin de informacin y solo basa sus fundamentos en un proceso
rutinario de registrar, clasificar y resumir la informacin de cada una de las
transacciones efectuadas por la empresa.

Pero esto no es verdad, la contabilidad es mucho ms que eso, se constituye

en la actualidad como una de las herramientas fundamentales del desarrollo de
las organizaciones.

La contabilidad se encarga de analizar y valorar los resultados econmicos que

obtiene la empresa agrupando y comparando resultados, tambin planifica y
recopila los procedimientos a seguir en funcin del control y el cumplimiento de
los objetivos empresariales, adems registra y clasifica las operaciones de la
empresa, para as informar los hechos econmicos en forma pertinente,
permitiendo ejecutar las tareas segn los procedimientos preestablecidos todo
bajo control y supervisin del contador es por todos estos motivo la importancia
de un sistema de contabilidad.

1.1.1. Definicin de contabilidad

Contabilidad2 es la ciencia social que se encarga de estudiar, medir, analizar y

registrar el patrimonio de las organizaciones, empresas e individuos, con el fin
de servir en la toma de decisiones y control, presentando la informacin,
previamente registrada, de manera sistemtica y til para las distintas partes
interesadas.

Posee adems una tcnica que produce sistemticamente y estructuradamente

informacin cuantitativa y valiosa, expresada en unidades monetarias acerca
de las transacciones que efectan las entidades econmicas y de

1
FUNES Orellana, Juan. el ABC de la Contabilidad. Edit. Sabidura. Bolivia. 2009. Pg. 1
2
FUNES Orellana, Juan. el ABC de la Contabilidad. Edit. Sabidura. Bolivia. 2009. Pg. 4
ciertos eventos econmicos identificables y cuantificables que la afectan, con la
finalidad de facilitarla a los diversos pblicos interesados.

La finalidad de la contabilidad es suministrar informacin en un momento dado

y de los resultados obtenidos durante un perodo de tiempo, que resulta
de utilidad a los usuarios en la toma de sus decisiones, tanto para el control de
la gestin pasada, como para las estimaciones de los resultados futuros,
dotando tales decisiones de racionalidad y eficiencia

1.1.2. Objetivos de la contabilidad

En todas las pocas de la historia de la humanidad, se utiliz la contabilidad de

distintas formas, pero siempre con el mismo objetivo general y a pesar de que
los tiempos cambiaron a pasos apresurados el propsito fundamental de la
Contabilidad sigue siendo el mismo: el proporcionar informacin de hechos
econmicos, financieros y sociales suscitados en una empresa u organizacin;
de forma continua, ordenada y sistemtica, sobre la marcha y/o
desenvolvimiento de la misma, con relacin a sus metas y objetivos trazados,
con el objeto de llevar cuenta y razn del movimiento de las riquezas pblicas y
privadas con el fin de conocer sus resultados, para una acertada toma de
decisiones. A este objetivo3 general a compaa los siguientes objetivos
especficos:

Obtener en cualquier momento informacin ordenada y sistemtica

sobre el movimiento econmico y financiero del negocio.

Establecer en trminos monetarios, la informacin histrica o predictiva,

la cuanta de los bienes, deudas y el patrimonio que dispone la
empresa.

Registrar en forma clara y precisa, todas las operaciones de ingresos y

egresos.

3
FUNES Orellana, Juan. el ABC de la Contabilidad. Edit. Sabidura. Bolivia. 2009. Pg. 7
 Proporcionar, en cualquier momento, una imagen clara de la situacin
financiera del negocio.

Prever con anticipacin las probabilidades futuras del negocio.

Determinar las utilidades o prdidas obtenidas al finalizar el ciclo

econmico.

Servir como comprobante fidedigno, ante terceras personas de todos

aquellos actos de carcter jurdico en que la contabilidad puede tener
fuerza probatoria conforme a Ley.

Proporcionar oportunamente informacin en trminos de unidades

monetarias, referidas a la situacin de las cuentas que hayan tenido
movimiento hasta la fecha de emisin.

Suministrar informacin requerida para las operaciones de planeacin,

evaluacin y control, salvaguardar los activos de la institucin y
comunicarse con las partes interesadas y ajenas a la empresa.

Participar en la toma de decisiones estratgicas, tcticas y operacionales, y

ayudar a coordinar los efectos en toda la organizacin.

1.1.3. Importancia de la contabilidad

Para muchas personas la contabilidad no es vista ms que una obligacin

legal, algo que debe llevarse porque no hay ms remedio, ignorando lo
importante y lo til que puede llegar a ser.

La contabilidad, quizs es el elemento ms importante4 en toda empresa o

negocio, por cuanto permite conocer la realidad econmica y financiera de la
empresa, su evolucin, sus tendencias y lo que se puede esperar de ella.

La contabilidad no slo permite conocer el pasado y el presente de una

empresa, sino el futuro, lo que viene a ser lo ms interesante.

4
FUNES Orellana, Juan. el ABC de la Contabilidad. Edit. Sabidura. Bolivia. 2009. Pg. 7
La contabilidad permite tener un conocimiento y control absoluto de la
empresa. Permite tomar decisiones con precisin. Permite conocer de
antemano lo que puede suceder. Todo est plasmado en la contabilidad.

La contabilidad es mucho ms que unos libros y estados financieros que se

tienen para presentrselos a las diferentes autoridades administrativas que lo
pueden solicitar. Para el pequeo empresario, la contabilidad no es ms que un
gasto que tratan de evitar por todos los medios. Hasta pretenden llevarla ellos
mismos.

Pero ignoran la herramienta que les permitir administrar correctamente su

efectivo, sus inventarios, sus cuentas por cobrar y por pagar, sus pasivos, sus
costos y gastos y hasta sus ingresos.

Tener el conocimiento global la empresa, y de cmo funciona, permite el

empresario tomar mejores decisiones, anticiparse a situaciones difciles, o
poder prever grandes oportunidades que de otra manera no puede avizorar, y
por consiguiente no podr aprovechar.

La contabilidad, es sin duda la mejor herramienta que se puede tener para

conocer a fondo su empresa; no darle importancia es simplemente tirar a la
basura posibilidades de mejoramiento o hasta la posibilidad de detectar
falencias que luego resulta demasiado tarde detectarlas.

1.2. Estados financieros

Los Estados Financieros, son una representacin estructurada de la

informacin financiera, que ordinariamente incluye Notas a los Estados
Financieros adjuntas, derivadas de Libros y Registros Contables.

1.2.1. Definicin de los estados financieros

Para asumir una posicin sobre los estadios financieros no se debe olvidar las
diferentes posturas que se han dado hasta ahora, ms debemos rescatar todo
el conjunto de teoras estudiadas empezando por la definicin de los estados
financieros:

a. Los Estados Financieros5 constituyen una representacin estructurada de

la situacin financiera y del rendimiento financiero de la entidad.

b. El anlisis de estados financieros6 normalmente se refiere al clculo de

razones para evaluar el funcionamiento pasado, presente y proyectado de
la empresa, el anlisis de razones es la forma ms usual de anlisis
financiero. Ofrece las medidas relativas al funcionamiento de la empresa.

c. Segn Oriol Amat7 el anlisis de estados financieros, tambin conocido

como anlisis econmico financiero, anlisis de balance o anlisis
contable, es un conjunto de tcnicas utilizadas para diagnosticar la
situacin y perspectivas de la empresa con el fin de poder tomar decisiones
adecuadas.

Entendiendo las definiciones presentadas se advierte que el anlisis financiero

es un instrumento que permite el anlisis estructural de la situacin econmica
de la empresa analizando gestiones pasada para el futuro mediante el uso de
los estados financieros.

Es as que l hacer un anlisis de las diferentes posturas de los diferentes

autores podemos definir que los: estados financieros es una representacin de
la estructura, mediante el clculo razones para evaluar la situacin econmica
financiera de la empresa.

1.2.2. Objetivos de los Estados Financieros

5[En Lnea] http://www.knoow.net/es/cieeconcom/contabilidad/estados_financieros.htm[Consulta: 12 de noviembre]

6GITMAN Lawrence. Fundamentos de administracin Financiera, 7 Ed.
7
[En Lnea] http://www.monografias.com/trabajos53/analisis-estados-financieros/analisis-estados-
financieros.shtml[Consulta: 12 de noviembre]
El objetivo8 de los estados financieros es proveer informacin sobre el
patrimonio del emisor a una fecha y su evolucin econmica y financiera en el
perodo que abarcan, para facilitar la toma de decisiones econmicas. Se
considera tambin los siguientes objetivos:

El objetivo de los estados financieros es proporcionar informacin til a una

amplia gama de usuarios que toman decisiones de tipo econmico acerca
de la situacin financiera, resultados y flujo de efectivo de la entidad.

Los estados financieros cubren las necesidades comunes de la mayora de

los usuarios. Sin embargo ellos no proporcionan toda la informacin
necesaria para tomar las decisiones econmicas, pues se refieren a
efectos financieros de hechos pasados y no incluyen necesariamente
informacin que no sea de tipo financiero.

Los estados financieros tambin muestran los resultados de la

administracin llevada a cabo por la gerencia, o dan cuenta de su
responsabilidad por los recursos confiados a la misma. Aquellos usuarios
que desean evaluar la administracin o responsabilidad de la gerencia, lo
hacen para tomar decisiones econmicas, como pueden ser, si mantener o
vender su inversin en la empresa, o si continuar o reemplazar a los
administradores encargados de la gestin de la entidad.

1.2.3. Clasificacin de los estados financieros

Los estados financieros es el reflejo de la contabilidad de una organizacin de

la contabilidad de una organizacin, en donde se visualizan todos los hechos
econmicos que se realizan en un determinado periodo, estos se clasifican en:

8
FUNES Orellana, Juan. el ABC de la Contabilidad. Edit. Sabidura. Bolivia. 2009. Pg. XII3
1.2.3.1. Balance general

El balance general9 tiene varias interpretaciones, como lo presentan los

siguientes autores:

a. Segn Carlos Mall: El estado de situacin es un estado que representa

sistemticamente la situacin de los fondos en un determinado momento
en una entidad. Estos fondos vienen clasificados de acuerdo al principio de
dualidad contable de dos aspectos: las fuentes de financiacin y su
imagen, las inversiones.

b. Segn D. Himmelblau:El Balance General es un compendio del activo, del

pasivo y del patrimonio de una negociacin, agrupados sistemticamente
para demostrar en un momento dado sus condiciones financieras.

c. Segn C. Homgren: El Balance General es una fotografa del estado

financiero en un instante de tiempo. Tiene dos secciones
contrabalanceadas: activo y pasivo, y patrimonio de los accionistas.

El balance general para cualquier empresa es la que refleja la situacin

patrimonial en la que se encuentra, dando a conocer de forma ordenada las
responsabilidades y obligaciones que tiene la empresa dentro de un periodo
determinado.

Y realizando un anlisis de las diferentes posturas que nos presentan los

autores podemos definir que el: balance general es una fotografa que muestra
sistemticamente la situacin financiera a un determinado periodo tanto del
activo, pasivo y patrimonio de la empresa.

1.2.3.2. Estado de resultados

Al igual que el balance general el estado de resultados10 tiene varias

interpretaciones:

9
[En Lnea] http://www.ilustrados.com/tema/13259/Analisis-interpretacion-estados-financieros.html[consulta 12 de
noviembre ]

10
[En Lnea] http://www.ilustrados.com/tema/13259/Analisis-interpretacion-estados-financieros.html[Consulta: 12 de
noviembre 2016]
 a. Segn D. Himmelblauel estado de utilidades resume los cambios en el
patrimonio, que resultan de las operaciones de un negocio efectuadas
entre dos fechas, sirviendo de puente entre dos balances sucesivos, este
perodo contable puede comprender un da, una semana, un mes o un ao.

b. El estado de resultados indica los resultados de las actividades de una

empresa dirigidas al logro de utilidades durante el periodo que abarca,
tambin indica los ingresos, gastos, ganancias, prdidas y la utilidad o
prdida neta resultante, el estado de resultados presenta cifras de los
componentes de la utilidad y de las ganancias por accin.

c. Segn Flores el estado de ganancias y prdidas es aquel que suministra

informacin acerca del desempeo pasado de una entidad donde su
propsito es medir los resultados de las operaciones de la entidad durante
un periodo o tiempo especfico

El estado de resultados tambin refleja el movimiento econmico de la

empresa para un determinado periodo donde se refleja las ganancias y
prdidas que se pudieran dar tras el cumplimiento de las obligaciones que
tiene la empresa. Y analizando las diferentes posturas e interpretaciones que
nos presentan los autores podemos definir que el: estado de resultados
resume los cambios en el patrimonio e indica los ingresos, gastos, ganancias,
prdidas y la utilidad del periodo.

1.2.3.3. Estado de flujo de efectivo

Al igual que los anteriores estados, existen varias posturas para poder ir
definiendo cada uno de ellos, es as que el estado de flujo de efectivo11 se
puede definir como:

a. El flujo de efectivo o el estado financiero bsico, muestra el efectivo

generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y
financiacin. Debe determinarse para su implementacin el cambio de las
diferentes partidas del Balance General que inciden el efectivo.

11
ROBERT Meigs, Jan Williams, SusanHaka, Mark BettnerIrwin Mc Graw Hill Contabilidad: La base para decisiones
gerenciales Undcima Edicin
 b. Informacin importante para los administradores del negocio y surge como
respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un
momento determinado, como tambin un anlisis proyectivo para sustentar
la toma de decisiones en las actividades financieras, operacionales,
administrativas y comerciales.

El flujo de efectivo que se da en las empresa es de relevancia debido que

muestra donde est invertido su dinero, si est en proceso de inversin,
financiacin u otro escenario, adems que le sirve para proyectar futuras
inversiones. Y tomando postura e interpretaciones podemos definir que el:
estado de flujo de efectivo muestra el efectivo generado para poder tomar
decisiones mediante un anlisis proyectivo justificar las decisiones.

1.2.3.4. Estado de cambios en el patrimonio neto

Otro de los estados que van complementando a los estados financieros, son
los cambios en el patrimonio neto, de igual manera existen varias posturas
como:

a. El patrimonio neto12 que resulta de la resta del activo menos el pasivo

exigible. Se trata del llamado pasivo no exigible, es decir de los recursos
propios de la empresa, de su financiacin propia.

b. El estado de cambio del patrimonio neto13 se centra en los movimientos que

afectan a la financiacin propia de la empresa, es decir aquella que tiene una
fuente interna, como son las derivadas del resultado del ejercicio, las propias
del patrimonio neto, o las provenientes de las operaciones realizadas por el
propietario.

Tomando en cuenta estas posturas podemos definir que el patrimonio neto es

la diferencia entre el activo y el pasivo para poder emprender financiamiento
en nuevos proyectos en que la empresa desea incurrir.

1.2.3.5. Notas a los estados financieros

12
GONZALO, J. A. "Tendencias de la informacin financiera empresarial". Revista Tcnica del Instituto de Censores
Jurados de Cuentas de Espaa, 1981, pp. 19-40
13
MARTNEZ, F. J.; SOUSA, F. "El estado de resultados globales: hacia una mayor relevancia de la informacin
financiera". Revista de AECA, 2002, pg. 23-27.
Las notas a los Estados Financieros14 representan aclaraciones o explicaciones
de hechos o situaciones cuantificables o no que se presentan en el movimiento
de las cuentas, las mismas que deben leerse conjuntamente a los Estados
Financieros para una correcta interpretacin.

1.3. Anlisis de los estados financieros

Podemos definir el Anlisis Financiero15 como el conjunto de tcnicas utilizadas

para diagnosticar la situacin y perspectivas de la empresa. El fin fundamental
del anlisis financiero es poder tomar decisiones adecuadas en el mbito de la
empresa.

Estas tcnicas se basan principalmente en la informacin contenida en los

estados financieros y pretenden realizar un diagnstico de la empresa que
permita obtener conclusiones sobre la marcha del negocio y su evolucin
futura.

El anlisis debe aportar perspectivas que reduzcan el mbito de las conjeturas,

y por lo tanto las dudas que planean cuando se trata de decidir. Con el anlisis
se transforman grandes masas de datos en informacin selectiva ayudando a
que las decisiones se adopten de forma sistemtica y racional, minimizando el
riesgo de errores.

El anlisis financiero no es solamente relevante para quienes desempean la

responsabilidad financiera en la empresa. Su utilidad se extiende a todos
aquellos agentes interesados en la empresa, su situacin actual y la evolucin
previsible de esta. Distinguimos por lo tanto dos diferentes perspectivas en lo
que al inters del anlisis se refiere:

Perspectiva interna: el anlisis financiero ser de capital importancia para

quienes dirigen la empresa. A travs del anlisis podrn tomar decisiones que
corrijan desequilibrios, as como analizar y anticipar tanto riesgos como
oportunidades. En definitiva el correcto conocimiento de las variables

14
[En Lnea] http://www.empresayeconomia.es/general/notas-a-los-estados-financieros.html[Consulta: 12 de noviembre
de 2016]
15
DEMESTRE Castaeda, Angola. Importancia de analizar los estados financieros, La Habana: Editorial Centro de
Estudios Contables Financieros y de Seguros (CECOFIS), 2005, Pg. 8.
econmicas financieras de la empresa permitir su gestin diaria adems de la
planificacin de su desarrollo futuro.

Perspectiva externa: a todos aquellos agentes interesados en conocer la

situacin y la evolucin previsible. Dentro de esta categora encontraremos
innumerables agentes para quienes la evolucin de la empresa es relevante:
los clientes, los proveedores, los posibles inversores, diferentes tipos de
acreedores, analistas, empleados, reguladores, autoridades fiscales, laborales,
etc. En definitiva nos estamos refiriendo a todos los stakeholders de la
compaa, trmino mediante el cual nos referimos a todos aquellos agentes
econmicos o sociales con inters en la empresa, de forma directa o de forma
indirecta.

El espectro del anlisis financiero es muy amplio. Mencionaremos primero el

anlisis financiero que denominaremos profesional, y que es desarrollado por
analistas expertos que facilitan dicho anlisis a los diferentes inversores. Este
anlisis profesional se realiza, como una lnea ms de negocio, en los
intermediarios financieros, principalmente bancos y sociedades de inversin. El
objetivo de dicho anlisis es informar a los posibles inversores de la situacin
patrimonial de la empresa en cuestin, de sus perspectivas de futuro o de la
valoracin de la estrategia de la misma. Este tipo de anlisis se denomina
anlisis fundamental ya que se basa en los parmetros y variables econmicas,
financieras, de produccin y de negocio fundamentales de la compaa. El
anlisis profesional tiene como finalidad ltima proveer una recomendacin de
inversin para lo cual acaba facilitando un precio objetivo para la accin de la
sociedad. El anlisis fundamental basa sus recomendaciones en parmetros
reales u objetivos y por ello normalmente concluye con un precio que difiere del
precio de mercado en el momento de realizacin del anlisis. Esto se produce
porque se asume que los mercados de valores son ineficientes a corto plazo, o
lo que es lo mismo, los precios que determinan los mercados se ven
influenciados por otros factores no necesariamente equivalentes a los objetivos
o reales. A largo plazo se entiende que la empresa valdr lo que determinen
esos factores fundamentales, que en definitiva reflejan la consistencia y solidez
patrimonial de la empresa, su gestin, su posicin en el mercado y su potencia
econmica.
El anlisis financiero que no obstante ms nos interesar, y que
desarrollaremos en detalle, no ser el profesional sino el que necesitaremos
como empresarios o gestores, como clientes o proveedores de cualquier
empresa. Este anlisis nos permitir tomar decisiones relativas a la estructura
patrimonial de la empresa, para corregir posibles desequilibrios presentes o
futuros, adoptar decisiones de inversin y financiacin, decisiones de compra o
venta, o decisiones de gestin diaria que mejoren el desarrollo de la empresa

En cualquier caso las tcnicas son nicas y comunes para todo tipo de anlisis,
bien sea el profesional o el que produciremos para nuestra gestin empresarial
diaria.

1.3.1. Concepto de anlisis financiero

El diccionario econmico16 define anlisis econmico como: proceso discursivo

en general, es la operacin lgica consistente en la descomposicin del
fenmeno en sus partes reales y cuyo objetivo es determinar las causas del
mismo.

El anlisis financiero17 (cuantitativo y cualitativo) proporciona elementos de

juicio para detectar deficiencias de la empresa, para posteriormente plantear y
evaluar alternativas de solucin y tomar las decisiones correspondientes.

Efectuando una analoga con un mdico, ste, para poder obtener un

diagnstico requiere que al paciente se le realicen anlisis clnicos (anlisis
cuantitativo), que le pueden ayudar a identificar las posibles anomalas en su
salud, las cuales pueden ser determinadas por algunos indicadores
preestablecidos por la medicina, por ejemplo, el nivel de glucosa, de
triglicridos o de colesterol, cuya informacin le es til para establecer la salud
del paciente. Por otra parte, se busca informacin adicional (anlisis
cualitativo), como historial clnico del paciente, su edad, ocupacin, hbitos,
antecedentes hereditarios; lo cual puede ayudar a complementar el panorama
general de la persona, y por lo tanto, ayudar a establecer, en caso de encontrar

16
ESTRADA Santander, Jos Luis. Diccionario Econmico, La Habana: Editora Poltica, 1987. Pg. 7
17
WESTON, T. F. Fundamentos de Administracin Financiera, La Habana: Editorial Flix Varela, Vol. I. 2006. Pg.
55.
alguna enfermedad, la medicacin necesaria para aliviar los problemas del
enfermo.

Las empresas, tambin muestran sntomas de su estado de salud financiera, y

es importante establecer mecanismos que ayuden a los administradores a
determinar con tiempo su situacin financiera. El anlisis financiero, es la
aplicacin de diversas herramientas preestablecidas, que ayudarn a quien
dirige, travs de un diagnstico, en qu estado se encuentra la empresa, por
ejemplo, en relacin a su endeudamiento o liquidez. Est informacin ser til,
para poder establecer las estrategias necesarias para devolverle la salud
financiera al negocio; es importante resaltar, que deben anticiparse acciones
que ayuden a prever alguna situacin, y no esperar que estos anlisis se
utilicen para corregir los errores administrativos.

1.3.2. Objetivo del anlisis financiero

La contabilidad financiera18 sintetiza e interpreta los hechos econmicos

generados por la actividad normal de la empresa, los traduce al lenguaje
contable y los registra aplicando los principios y normas emitidos por
organismos pblicos y profesionales. Por su parte el anlisis de estados
financieros realiza el trabajo inverso: a partir de los informes formulados
aplicando los principios y normas contables debe determinar y enjuiciar los
hechos econmicos que dieron lugar a los mismos. As pues, el objetivo del
anlisis de estados financieros es dar respuesta a todas aquellas preguntas
que el usuario del mismo pueda formular entorno a la situacin patrimonial,
financiera y econmica de la empresa en el momento presente, as como a su
evolucin a corto y medio plazo.

1.3.3. Tipos de anlisis financiero

Anlisis vertical Mtodo de reduccin a porcientos integrales

Mtodo de razones simples

18
[En Lnea]
http://www.andragogy.org/_Cursos/Curso00169/Temario/pdf%20leccion%202/TEMA_2_pyme.pdf[Consulta: 12 de
Noviembre]
 Mtodo de razones estndar Razones internas
Razones externas
Anlisis horizontal Mtodo de aumentos y disminuciones
Mtodo de tendencias
Mtodo Grfico
Mtodo Dupont

De acuerdo a la bibliografa citada

1.3.3.1. Caractersticas del anlisis vertical

Los mtodos verticales de anlisis se refieren exclusivamente a los estados

financieros a una fecha o periodo determinado segn corresponda, es decir, al
Balance General, estado de Resultados y el estado de Cambios en la Situacin
Financiera. Los mtodos verticales son: las razones simples y las razones
estndar, y para algunos autores la aplicacin de porcentajes

1.3.3.2. Caractersticas del anlisis horizontal

Son aquellos que estudian el comportamiento de los rubros contenidos en la

informacin financiera que comprenden dos o ms ejercicios, de los cuales
destacan, los mtodos de: tendencias, de aumentos y disminuciones, el grfico
y el Dupont.

1.3.4. Principales indicadores financieros

1.3.4.1. Concepto de liquidez

a. En economa la liquidez19 representa la cualidad de los activos para ser

convertidos en dinero efectivo de forma inmediata sin prdida significativa
de su valor.

b. La Liquidez20 es la capacidad que posee una entidad de hacer frente a sus

deudas en el corto plazo, es decir la capacidad potencial de pagar

19
[En Lnea] http://urbanres.blogspot.com/2008/10/liquidez-definicion-y-caracteristicas.html[Consulta: 12 de noviembre
2016]
 sus obligaciones en el corto plazo. Atendiendo al grado de liquidez del
Activo Circulante.

Para cualquier empresa tener efectivo en cualquier momento es de gran

relevancia para poder incursionar en proyectos que vayan en beneficio de la
misma, pero al no contar con el efectivo requerido hace que la empresa pierda
oportunidades de negocio y su crecimiento del mismo, es as que tomando
estas dos posturas podemos concluir que: liquidez es la capacidad de
convertir los activos en efectivo a corto plazo para cumplir con sus obligaciones
en el mismo periodo.

1.3.4.2. Concepto de solvencia

a. Se entiende por solvencia21 a la capacidad financiera (capacidad de pago)

de la empresa para cumplir sus obligaciones de vencimiento a corto plazo y
los recursos con que cuenta para hacer frente a tales obligaciones, o sea
una relacin entre lo que una empresa tiene y lo que debe.

b. La solvencia22, desde el punto de vista financiero, se identifica con la

capacidad de una entidad de generar fondos para atender, en las
condiciones pactadas, los compromisos adquiridos con terceros.

c. Solvencia23, es un indicador que se practica sobre los estados contables,

es una relacin entre el total de activos de una entidad (persona fsica o
jurdica) y el total de pasivos. Dicha relacin es un cociente, que representa
que cada un peso de pasivo cuantos recursos cuenta para hacer frente.

Al igual que la liquidez, la solvencia para una empresa es la forma de poder

hacer efectivo el cumplimiento de sus obligaciones en un determinado periodo,
y tomando las posturas indicadas podemos concluir que: solvencia es la
capacidad de pago con sus obligaciones con terceros.

20
[En Lnea] http://www.monografias.com/trabajos67/glosario-contabilidad/glosario-contabilidad5.shtml
21
ACOSTA Altamirano Jaime A. E.S.C.A. Anlisis e Interpretacin de la Informacin Financiera I.
22
BOLTEN Esteven E. Administracin Financiera. Mxico. McGraw Hill 1995
23
[En Lnea] http://www.monografias.com/trabajos67/glosario-contabilidad/glosario-contabilidad5.shtml[Consulta: 12 de
noviembre de 2016]
1.3.4.3. Concepto de rentabilidad

a. La rentabilidad24 es un ndice que mide la relacin entre la utilidad o la

ganancia obtenida, y la inversin o los recursos que se utilizaron para
obtenerla.

b. La rentabilidad25 es la relacin que existe entre la utilidad y la inversin

necesaria para lograrla, ya que mide tanto la efectividad de la gerencia de
una empresa, demostrada por las utilidades obtenidas de las ventas
realizadas y utilizacin de inversiones, su categora y regularidad es la
tendencia de las utilidades

c. La rentabilidad26 es la capacidad de producir o generar un beneficio

adicional sobre la inversin o esfuerzo realizado.

Toda empresa privada despus de realizar una inversin, busca obtener una
utilidad el cual le ayude a expandirse e incursionar en nuevos proyectos y es
de gran importancia que la empresa cuente con el capital necesario para
incursionar en los mismos, y realizando un anlisis de la rentabilidad podemos
definir: que es la diferencia entre la utilidad y la inversin realizada y que
muestra la efectividad de la gerencia en inversiones realizadas.

1.3.4.4. Concepto de endeudamiento o apalancamiento

a. Se denomina apalancamiento27 a la posibilidad de financiar determinadas

compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operacin
en el momento presente.

b. El ndice de endeudamiento28 miden la capacidad de la empresa para

contraer deudas a corto plazo con los recursos que se tienen. Expresan en

24
[En Lnea] http://www.crecenegocios.com/definicion-de-rentabilidad/[Consulta: 12 de noviembre de 2016]
25
Ibid (32)
26
DEMESTRE Castaeda, ngela. Estados financieros, La Habana: Editorial Centro de Estudios Contables
Financieros y de Seguros, 2005 Pg. 26
27
[En Lnea] http://www.crecenegocios.com/definicion-de-rentabilidad/[Consulta: 12 de noviembre de 22016*
28
[En Lnea] http://www.monografias.com/trabajos67/glosario-contabilidad/glosario-contabilidad5.shtml[Consulta: 12 de
noviembre de 2016]
 qu medida se usa el financiamiento por medio de deudas, o sea, su
apalancamiento financiero.

c. Segn Lawrence Gitman29, el nivel de deuda de una organizacin indica la

cantidad de dinero prestado por otras personas que se utiliza para tratar de
obtener utilidades.

Analizando los diferentes criterios podemos definir que: endeudamiento es la

capacidad de prevenir y tener la disposicin necesaria para llevar a cabo
futuras rentas dependiendo de la solidez econmica y de la estabilidad
laboral.

1.3.4.5. Concepto de productividad

Relacin entre el producto obtenido y los insumos empleados, medidos en

trminos reales; en un sentido, la productividad mide la frecuencia del trabajo
humano en distintas circunstancias; en otro, calcula la eficiencia con que se
emplean en la produccin los recursos de capital y la mano de obra. Hacer ms
con menos.

1.3.4.5.1. Activo30

a. El activo est constituida por los recursos con que cuenta: dinero en
bancos, en caja, ttulos y valores, mercaderas, muebles y equipos,
inmuebles, crditos a favor, facturas por cobrar, e intangibles como
patentes, marcas, regalas, etc.

b. El activo est integrado por todos aquellos recursos de que dispone la

entidad para la realizacin de sus fines, los cuales deben representar
beneficios econmicos futuros fundadamente esperados para una entidad
econmica, provenientes de transacciones o eventos realizados
identificables y cuantificables en unidades monetarias.

c. Los activos son bienes y derechos que posee una empresa y que pueden
generar ingresos en el futuro por el giro de negocio al que se dedica.

29
Citado en: BOLTEN ESTEVEN E., (1995). Administracin Financiera. Mxico. McGraw Hill
30
[En Lnea] http://www.eumed.net/libros-gratis/2011b/949/Concepto%20de%20activo-pasivo-patrimonio.htm[Consulta:
12 de agosto de 2014]
 Sintetizando podemos definir que el: activo son los recursos con los que
cuenta la empresa proveniente de transacciones monetarias o ingresos.

1.3.4.5.2. Pasivo31

a. Un pasivo es una deuda o un compromiso que ha adquirido una empresa,

institucin o individuo. Por extensin, se denomina tambin pasivo al debe
de una empresa.

b. El pasivo son todas las obligaciones que tiene por pagar la empresa a sus
acreedores y se reflejan en el primer segmento de la segunda parte del
balance a una fecha sealada en el mismo documento. Comprende
tambin las fuentes de financiacin de una entidad, en muchas ocasiones,
las empresas deben acogerse al endeudamiento para poder adquirir
activos

Podemos definir que el: pasivo est compuesto por las obligaciones o
endeudamiento que ha asumido la empresa.

1.3.4.5.3. Patrimonio

a. El patrimonio32 se compone del conjunto de bienes, derechos y

obligaciones o deudas, susceptibles de ser expresados en unidades
monetarias, con que cuenta todo sujeto econmico en un momento
determinado para el desarrollo de su actividad.

b. El Patrimonio33 es el segundo segmento de la segunda parte que completa

un balance de situacin y constituye el derecho de propiedad que tiene la
empresa sobre la diferencia entre el activo menos el pasivo. En este
segmento tambin se reflejan los resultados obtenidos por la gestin de la
entidad.

31
Ibid (19)
32
MORENO Fernndez Joaqun. Contabilidad Bsica, Ed. CECSA .Segunda Edicin, Mxico.
33
Ibid (19)
Realizando un anlisis podemos definir que el: patrimonio son todos los
derechos y obligaciones expresado en unidades monetarias al final de un
periodo.

1.3.4.6. Estado de resultados

Tomando la postura sobre el estado el estado de resultados, el cual es aquel

que suministra informacin acerca del desempeo pasado de una entidad
donde su propsito es medir los resultados de las operaciones de la entidad
durante un periodo o tiempo especfico y el mismo se divide en:

1.3.4.6.1. Ingresos

a. Un ingreso34 es la corriente real de las operaciones de produccin y

comercializacin de bienes, prestacin de servicios u otro tipo de
operaciones similares que se enmarcan en la actividad econmica de una
empresa.

b. Ingreso35: es todo movimiento en el haber, todos los activos o bienes que

perciben las personas, que proporciona ganancia y el aumento del capital.
O sea esto viene siendo todo lo que entra como por ejemplo las ganancias
por la venta de algn producto etc.

c. Utilizando la definicin del Plan Contable actual, los ingresos 36 son de

incrementos en patrimonio neto de la empresa durante el ejercicio ya sea
en forma de entrada o aumento en el valor de los activos o de disminucin
en el valor de los pasivos siempre que no tenga origen en aportaciones de
los socios

Sintetizando podemos definir que el: ingreso son el resultado de las

operaciones de produccin, comercializacin y prestacin de servicios,
generando una ganancia y el correspondiente aumento de capital durante un
determinado periodo.

34
[En Lnea] http://www.contabilidad.tk/concepto-de-gastos-e-ingresos-13.htm[Consulta: 12 de noviembre de 2016*]
35
[En Lnea] http://ciberconta.unizar.es/leccion/cf016/100.HTM[Consulta: 12 de noviembre de 2016]
36
[En Lnea] http://www.contabilidad-empresa.com/2012/07/ingresos-gastos-y-resultado-contable.html[Consulta: 12 de
noviembre 2016]
1.3.4.6.2. Egresos

Los egresos37 se identifican con la corriente real de las operaciones de

consumo de bienes y servicios, en las que incurre una empresa para poder
llevar a cabo su actividad de explotacin y actuaciones extraordinarias

Egreso38: es todo lo contario son los movimientos en l debe es el desembolso

y salida de dinero o sea son los gastos sea es todo lo que sale como gastos
por alquiler de un mobiliario, pagos de fletes etc.

Analizando las posturas presentadas podemos definir que: egreso son todos
los gastos realizados por parte de la empresa para poder llevar a cabo sus
actividades.

1.4. METODOS DE ANALISIS FINANCIERO

1.4.1. ndice de liquidez

A continuacin se presenta las posturas de los siguientes autores, en la cual se

tomara una definicin de los mismos y su relacin con la interpretacin a la
liquidez de la empresa:

Cuadro N 1

Cuadro comparativo ndice de liquidez

Razn de liquidez39 general, El ratio de solvencia40 mide La razn de liquidez41 mide

seala que porcin de los la capacidad de la capacidad de la
activos circulantes de la una empresa de hacer empresa para pagar en el
compaa estn siendo
frente al pago de sus corto plazo lo que debe
financiados por capitales de
deudas. Es decir, si (menos de un ao).
largo plazo.
una empresa tuviese que
pagar todas sus deudas en
un momento dado,

37
[En Lnea] http://www.contabilidad.tk/concepto-de-gastos-e-ingresos-13.htm[
38
Ibid (24)
39
WESTON, T. F., (2006). Fundamentos de Administracin Financiera, La Habana: Editorial Flix Varela, Vol. I.
40
DEMESTRE Castaeda, ngela. Anlisis a travs de Razones Financieras, La Habana: Editorial Centro de Estudios
Contables Financieros y de Seguros. 2005
41
ROSS, Stephen A., WESTERFIELD W., Randolph y JORDAN, Bradford D. Fundamentos de Finanzas Corporativas.
5 Ed. Mxico. McGraw-Hill.
 determina si
tendra activos para hacer
frente a esos pagos

En base a las citas bibliogrficas citadas

Una vez realizado podemos decir: que el ndice de liquidez mide la capacidad
de pago a corto plazo recurriendo a sus circulantes, Los autores citados
coinciden en la aplicacin de la frmula para el anlisis correspondiente, el
mismo se muestra a continuacin:

Realizando una interpretacin del resultado en un supuesto ideal se dice que el

coeficiente de liquidez debe estar entre 1.5 y 2, si fuera menor la empresa
tiende a suspender sus pagos a corto plazo, o si fuera mayor a 2 podra
significar que tiene activos corrientes ociosos con una incidencia negativa en la
rentabilidad.

1.4.2. ndice de acidez

Cuando hablamos de los diferentes ndices, el aporte de los diferentes autores

coincide en la aplicacin de los mismos, a continuacin se muestran los
mismos:

Cuadro N 2

Cuadro comparativo ndice de Acidez

Es la relacin existente La prueba cida43 es uno La prueba de
entre activos corrientes de los indicadores cido44 consiste en el
menos las existencias financieros utilizados para mismo principio que la
entre los pasivos medir la liquidez de una anterior, slo que se le
corrientes42. empresa, para medir su restan los inventarios al
capacidad de pago sin activo circulante, pues se
contar las existencias. considera que no siempre
se podrn vender de
inmediato. El resultado
debe tambin ser superior
a 1.5 y hasta 2,
dependiendo de lo fcil que
sea vender los productos
de los inventarios. (No se
acostumbra contabilizar
como tales los inventarios
de productos perecederos).

En base a las citas bibliogrficas citadas

Revela la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes,

pero sin contar con la venta de sus existencias, es decir, bsicamente con los
saldos de efectivo, el producido de sus cuentas por cobrar, sus inversiones
temporales y algn otro activo de fcil liquidacin que pueda haber, diferente a
los inventarios.

A continuacin se presenta la formula, el cual indica lo mencionado por los

autores:

42
WESTON, T. F., (2006). Fundamentos de Administracin Financiera, La Habana: Editorial Flix Varela, Vol. I.
43
DEMESTRE Castaeda, ngela. Anlisis a travs de Razones Financieras, La Habana: Editorial Centro de Estudios
Contables Financieros y de Seguros. 2005
44
ROSS, Stephen A., WESTERFIELD W., Randolph y JORDAN, Bradford D. Fundamentos de Finanzas Corporativas.
5 Ed. Mxico. McGraw-Hill.
1.4.3. Capital de trabajo

A continuacin se presenta las posturas de los siguientes autores, en la cual se

tomara una definicin de los mismos:

Cuadro N 4

Cuadro comparativo capital de trabajo

Es la inversin de dinero La definicin ms bsica, Muestra el valor que le

que realiza la empresa o considera al Capital de quedara a la empresa,
negocio para llevar a Trabajo como aquellos despus de haber pagado
efectos su gestin recursos que requiere la sus pasivos de corto
econmica y financiera a empresa para desarrollar plazo, permitiendo a la
corto plazo, entindase sus operaciones econmicas. Gerencia tomar
por corto plazo perodos En ese sentido, el Capital de decisiones de inversin
de tiempo no mayores de Trabajo viene a ser la temporal47
un ao. Est generalizado diferencia existente entre los
por la mayora de los activos corrientes (importe
especialistas y literatura suministrado por los
especializada el criterio de acreedores a largo plazo y
que Capital de Trabajo no por los accionistas) totales y
es ms que la diferencia los pasivos corrientes totales
entre Activo Circulante y de la empresa46
Pasivo Circulante45

De igual manera para la empresa el capital de trabajo refleja la posicin

financiera en la que se encuentra, para incurrir en nuevos proyectos para lo
cual tambin debe recurrir a un anlisis que le muestre en que situacin
econmica se encuentra en tal sentido podemos definir: que el capital de
trabajo es el remanente que tiene la empresa despus de cumplir con sus
obligaciones a corto plazo.

45
WESTON, T. F., (2006). Fundamentos de Administracin Financiera, La Habana: Editorial Flix Varela, Vol. I.
46
DEMESTRE Castaeda, ngela. Anlisis a travs de Razones Financieras, La Habana: Editorial Centro de Estudios
Contables Financieros y de Seguros. 2005
47
ROSS, Stephen A., WESTERFIELD W., Randolph y JORDAN, Bradford D. Fundamentos de Finanzas Corporativas.
5 Ed. Mxico. McGraw-Hill.
A continuacin se presenta la formula, el cual indica lo mencionado por los
autores:

1.4.4. Rotacin de cuentas por cobrar

A continuacin se presenta las posturas de los siguientes autores, en la cual se

tomara una definicin de los mismos y su relacin con la interpretacin a la
rotacin de cuentas por cobrar de la empresa:

Cuadro N 5

Cuadro comparativo Rotacin de cuentas por cobrar

Relaciona la adquisicin de Mide las rotaciones de las Mide cuntas veces al ao se

activos proveniente de las ventas
al crdito, con las cuenta de
futuros ingresos48
cuentas por cobrar y se utiliza
para evaluar las condiciones de
pago que la empresa concede a
sus clientes. Mide el nmero
promedio de veces al ao que se
cobran las cuentas a clientes, es
decir, la frecuencia
recuperacin de las cuentas por
cobrar49.
cobran las cuentas pendientes
por cobrar y se vuelve a prestar
dinero. Relaciona la adquisicin
de activos proveniente de las
ventas al crdito con las cuenta
de futuros ingresos50.
de

En base a las citas bibliogrficas citadas

Realizando un anlisis de las posturas presentadas podemos definir: que la

rotacin de cuentas por cobrar mide el nmero de veces de cobro hacia
nuestros clientes en el ao.

A continuacin se presenta la formula, el cual indica lo mencionado por los

autores:

+
=

48
WESTON, T. F., (2006). Fundamentos de Administracin Financiera, La Habana: Editorial Flix Varela, Vol. I.
49
DEMESTRE Castaeda, ngela. Anlisis a travs de Razones Financieras, La Habana: Editorial Centro de Estudios
Contables Financieros y de Seguros. 2005
50
ROSS, Stephen A., WESTERFIELD W., Randolph y JORDAN, Bradford D. Fundamentos de Finanzas Corporativas.
5 Ed. Mxico. McGraw-Hill.
1.4.4.1. Plazo promedio de cobro en das

Mide el promedio de das que tarda en cobrarse las cuentas pendientes de

cobro y se vuelve a prestar el dinero. Se obtiene dividiendo 365 das por la
rotacin de cuentas por cobrar, la frmula para su aplicacin es la siguiente:

( )
=
.

1.4.5. Rotacin de inventarios

A continuacin se presenta las posturas de los siguientes autores, en la cual se

tomara una definicin de los mismos y su relacin con la interpretacin a la
rotacin de cuentas por cobrar de la empresa:

Cuadro N 6

Cuadro comparativo Rotacin de inventarios

Razn que relaciona el Mide la rotacin de las

costo de las ventas con las materias primas. Detecta el
existencias de productos en almacenamiento excesivo o
inventario o bodega.51 insuficiente de materias
primas.52

En base a las citas bibliogrficas citadas

Para una empresa tener un inventario sin rotacin ocasiona que se genere
perdidas a futuro, es as que analizando las posturas citadas podemos definir:
que la rotacin de inventarios relaciona las ventas con las existencias en
almacenes y detecta el insuficiente o excesivo en materias primas.

A continuacin se presenta la formula, el cual indica lo mencionado por los

autores:

51
WESTON, T. F., (2006). Fundamentos de Administracin Financiera, La Habana: Editorial Flix Varela, Vol. I.
52
DEMESTRE Castaeda, ngela. Anlisis a travs de Razones Financieras, La Habana: Editorial Centro de Estudios
Contables Financieros y de Seguros. 2005

=

1.4.5.1. Rotacin de inventarios en das

Es la rotacin de inventarios medido en das, para ello simplemente dividimos 365 das
por el valor anterior para obtener los das de rotacin de inventarios, la frmula para
su aplicacin es la siguiente:

En base a las citas bibliogrficas citadas

La rentabilidad para la empresa refleja lo eficiente y efectivo que fue en sus

operaciones en un determinado periodo, adems que le permite comparar con
empresas del mismo rubro, es as que podemos definir: que la rentabilidad son
los beneficios que se tienen sobre el activo de la empresa.

1.5.5.2 Grado de dependencia financiera

Este mide la proporcin del total de activos que contablemente fueron

financiados por los acreedores de la institucin (pasivo total o deuda total).
Podra entenderse como cuanto o qu porcentaje es financiado con capitales
ajenos. as mismo al considerar el total del pasivo o deuda total, equivalente al
ratio de endeudamiento sobre los activos totales.

G DE CAPITALES
DEPENDENCIA = AJENOS *100
ACTIVO
TOTAL

1.5.5.3 Grado de autonoma financiara

Nos muestra el Grado de Financiamiento o particin de los propietarios sobre

el total de la inversin , es decir , indica cuanto o qu porcentaje le pertenece a
los dueos. Esta razn es el complemento del grado de dependencia
Se dice que lo ideal del ndice de Grado de Autonoma Financiera es de 50%
a 60% con el que se puede generar mejores beneficios y mayores beneficios.
a mayor riesgo mayor rentabilidad

GRADO DE
AUTONOMIA = CAPITALES PROPIOS *100
ACTIVO TOTAL
1.5.5.4. Endeudamiento a corto plazo

Nos indica el grado de endeudamiento a corto plazo que tiene la empresa en

relacin a la deuda total.

En el siguiente cuadro se puede observar el endeudamiento a corto plazo de

los tres ltimos periodos:

Cuando > el resultado > el grado de dependencia a corto plazo , esto se refleja
una cantidad inadecuada de deuda , y por tanto, menor confianza por parte de
acreedores .

De otra forma cuanto < el resultado del endeudamiento a corto plazo , indica
mejor calidad de deuda:

[MAMANI SOTO,Juan Wilfredo.analisis de Estados Financieros:texto y material de apoyo de asignatura Potoso-Bolivia

2016pg 59

ENDEUDAMIENTO A
C/PLAZO PASIVO CORRIENTE *100
DEUDA TOTAL

1.5.5.5. Endeudamiento a largo plazo

Nos indica el grado de endeudamiento a largo plazo que tiene la empresa , es

preferible que este resultado sea mayor al grado de endeudamiento a corto
plazo.
 ENDEUDAMIENTO A PASIVO A LARGO
L/PLAZO PLAZO *100
DEUDATOTAL

[MAMANI SOTO,Juan Wilfredo.analisis de Estados Financieros:texto y material de apoyo de asignatura Potoso-Bolivia

2016pg 50

CAPITULO II

MARCO PRCTICO

2.1 DIAGNOSTICO DE LA EMPRESA

La empresa comercial CSS inici sus actividades un 3 de febrero de 2005 con

una finalidad de servir al cliente. Es una empresa comercial con fines de lucro.

Se fueron creando e implementando nuevas microempresas, es as que uno de

estos emprendimientos con el apoyo del JUAN TORRICO, apertura sus
actividades la COMERCIAL de Ropa Deportiva CASS un 21 de septiembre de
2011, que actualmente est administrada por su propietaria el Seor: Marithza
Zambrana con CI 8537054 de la ciudad de Potos, la empresa actualmente se
encuentra ubicada en la Calle Hroes del Chaco zona central, la empresa est
inscrita legalmente a las siguientes institucin: impuestos nacionales con el NIT
4006188016, FUNDEMPRESAS y por ultimo al Gobierno Autnomo Municipal
de Potos (GAMP).

2.2. Definicin Formal y estructural de la Comercial de ropa deportiva

CASS

La Comercial de ropa deportiva CASS no cuenta con una definicin explicita de

la visin, misin, valores y objetivos, a travs de alternativas socioeconmicas
que aporten al desarrollo humano sostenible. Es as que teniendo como:

Visin de la empresa: Ser la organizacin comercial que tenga un fin lucrativo

que, con metas y objetivos a corto, mediano y largo plazo.

La Comercial de ropa deportiva CASS no se encuentra formalmente

organizada, debido a que no cuenta con un diseo organizacional que
promueve el orden en sus actividades, no cuenta con un Organigrama, ni con
manuales de organizacin debido fundamentalmente a la toma de decisiones..

LA Comercializadora de ropa CASS no obstante y segn sus estatutos posee

niveles de decisin que son descritas en el siguiente Organigrama
diagnosticado:

GERENTE PROPIETARIO
 AUXILIAR CONTADOR SERVICIO AL
ADMINISTRATIVO CLIENTE

CAJA I ENCARGADA DE
DEPSITO

Fuente: Elaboracin propia al diagnstico realizado a la propietario de la Comercial CASS

2.1. Diagnstico del anlisis de los ndices y rateos de la Comercial de

ropa deportiva CASS
Producto de la realizacin de la investigacin a continuacin se describe los
resultados de la situacin actual sobre el anlisis de capacidad de pago
para el cumplimiento de sus obligaciones a corto plazo, a continuacin
iremos describiendo los datos obtenidos por los instrumentos aplicados
como la encuesta y observacin.

2.3.2 Valoracin del Resultado de la Encuesta Aplicada

Segn la encuesta realizada a un nmero de cuatro personas entre ellas al

propietario y las que estn relacionadas directamente con las actividades
comerciales, se obtuvo los siguientes resultados que permiten estructurar la
presente investigacin sobre el cumplimiento y capacidad de pago a corto
plazo.
 RESPUESTAS
PREGUNTA SI NO TOTAL

En todo el tiempo de
trabajo tuvo la empresa
problemas en cumplir con 3 1 4
sus obligaciones a corto
plazo?

NO
25%

SI
75%

Como se ver el resultado seala que el 75% de los encuestados expresan que

la empresa tuvo problemas financieros a corto plazo para el cumplimiento de

las obligaciones a corto plazo.
 RESPUESTAS
PREGUNTA SI NO TOTAL

Cmo muchas obligaciones son

acumuladas en su cumplimiento
de pago a fin de ao, puede la 3 1 4
empresa holgadamente cumplir
con estas obligaciones?

NO
25%

SI
75%

Seala el resultado que el 75% responden que los problemas financieros a

corto plazo se presentan al concluir la gestin lo que crean incertidumbre en su
cumplimiento.
 RESPUESTAS
PREGUNTA SI NO TOTAL

Recurre a algn tipo de

financiamiento para el 3 1 4
cumplimiento de estas
obligaciones a corto
plazo?.

NO
25%

SI
75%

De la misma forma anterior seala que el 75% que la empresa recurre a un

crdito a corto plazo para el cumplimiento de las obligaciones.
 RESPUESTAS
PREGUNTA 4 SI NO TOTAL

Recibe alguna informacin

adicional y ampliatoria junto
con los estados financieros 0 4 4
sobre su situacin
financiera?

SI
0%

NO
100%

Sobre el conocimiento o no de una informacin adicional los encuestados

indican en su totalidad o sea el 100% que no reciben informacin adicional al
concluir el periodo de trabajo que les permita percibir sobre las operaciones
realizadas y tomar decisiones adecuadas.
 RESPUESTAS
PREGUNTA 4 SI NO TOTAL
Conoce algunas tcnicas
sobre un anlisis
financiero, como
1 3 4
capacidad de pago,
solvencia, endeudamiento
y otros?

SI
25%

NO
75%

A la pregunta sobre si conoce algunas formas tcnicas de evaluacin o

valoracin de resultados de un anlisis financiero, el 75% indica que no.
 RESPUESTAS
PREGUNTA 4 SI NO TOTAL

Cree que le sera til una

informacin sobre el periodo
finalizado que le permita
entender su liquidez,
capacidad de pago a corto
plazo, endeudamiento y 4 o 4
otros que le ayude a
determinar una decisin
para mejorar las actividades
econmicas de su
empresa?

NO
0%

SI
100%

Finalmente sobre la necesidad de contar con la informacin adecuada y

oportuna al final de cada gestin adems que le permita percibir la situacin de
su empresa, el 100% seala que le sera de mucha ayuda financiera.

Como se podr observar, el diagnstico realizado a travs de las encuestas

reflejan la necesidad de una evaluacin a travs de tcnicas del anlisis de
estados financieros, las mismas que podrn exponer informacin en la
empresa y que le permitan redireccionar polticas financieras, de mercado y
cumplimiento de obligaciones y otras que garantice su permanencia en el
mbito empresarial.
De la misma forma este resultado motiva, sustenta y permite desarrollar la
presente investigacin sobre el cumplimiento de obligaciones a corto plazo.

2.3.2 Anlisis de los estados financiero

Tomando en cuenta los estados financieros como el estado de resultados y el

balance general, los cuales son los ms utilizados para poder realizar un
anlisis de la situacin financiera, a continuacin iremos describiendo el
anlisis de forma simplificada en el cual se podr separar o reducir los datos
descriptivos y numricos que integran los estados ya mencionados, con el
objeto de medir las relaciones entre uno o dos periodos y los cambios que se
presentaron en dicho periodos, para el diagnstico utilizaremos un anlisis
horizontal el cual es un procedimiento que consiste en comparar estados
financieros homogneos de dos o ms periodos consecutivos para determinar
los aumentos y disminuciones o variaciones que se presenten en los
volmenes de ventas, beneficios, activos, pasivos, patrimonios y otros de un
periodo a otro.

2.3.2.1 Estado de resultados

El estado de resultados refleja el movimiento econmico de la empresa a

continuacin se describir los mismos:

COMERCIAL CASS
Potos- Bolivia
 ESTADO DE RESULTADO
Por la gestin 2015
(Expresados en Bolivianos)

ESTADO DE RESULTADOS PERIODOS

Por las gestiones . 2013 2014 2015

Ventas 567.500,00 494.567,00 443.427,00

Devoluciones en Venta. 5.200,00 15.560,00 0,00
Ventas Netas 562.300,00 479.007,00 443.427,00
Inv. Inicial 120.765,00 176.966,00 160.190,00
Compras Netas 345.870,00 264.354,00 255.780,00
MDV 466.635,00 441.320,00 415.970,00
Inv. Final 176.966,00 160.190,00 134.650,00
Costo de Ventas 289.669,00 281.130,00 281.320,00
UBV 272.631,00 197.877,00 162.107,00

Gastos de Operacin 266.611,75 192.392,00 214.609,00

Gastos de comercializacin 130.259,00 77.034,00 78.606,00

Gastos de administracin 123.492,75 106.613,00 123.292,00
Gastos generales 12.860,00 8.745,00 12.711,00
Utilidad en Operaciones 6.019,25 5.485,00 -52.502,00
Otros Gastos 1.050,00 3.245,00 1.052,00
Resultado antes de impuestos 4.969,25 2.240,00 -53.554,00
IUE 1.242,31 560,00
Resultado de la gestin 3.726,94 1.680,00

RESULTADO NETO

2.3.2.2 Ventas: A continuacin se muestra las ventas de los tres ltimos

periodos, en el cual se puede observar la disminucin del mismo:

Cuadro N 8
GESTIONES AUMENTOS Y DISMINUCIONES
CUENTA 2013 2014 2015 2014 - 2013 % 2015 -2014 %

VENTAS 567.500,00 494.567,00 443.427,00 72.933,00 12,85 - 51.140,00 -10,34

 Fuente: Elaboracin propia en base a los estados financiera de la Comercial CASS

VENTAS
600,000.00

500,000.00

400,000.00

300,000.00
200,000.00
100,000.00
0.00

2013 2014 2015

VENTAS 567,500.00 494,567.00 443,427.00

Comparando esta relacin de un periodo a otro podemos determinar una

disminucin en trminos monetarios (datos absolutos) y trminos relativos
(porcentajes). Como se muestra a continuacin en los siguientes grficos:
 VENTAS (AUMENTO Y DISMINUCION)
2014-2013 2015-2014

80,000.00

60,000.00

40,000.00

20,000.00

0.00

-20,000.00

-40,000.00

-60,000.00
1 2
VENTAS 72,933.00 -51,140.00

Conclusin: Entre el periodo 2013 y 2014se incrementaron las ventas en Bs.

72.933,00 en porcentajes es de 12,85% Y entre los periodos 2014 y 2015 se
disminuyeron las ventas en Bs. -51.140,00 que es una disminucin en absoluto
con un -10,34%..

2.3.2.3 GASTOS EN OPERACIN

A continuacin mostraremos los gastos de operacin de las dos ltimas

gestiones:

Cuadro N9
 GASTOS DE OPERACIN

GASTOS EN OPERACION

215,000.00
210,000.00
205,000.00
200,000.00 214,609.00
195,000.00
190,000.00
192,392.00
185,000.00
180,000.00
2015 2014
GASTOS EN OPERACION 214,609.00 192,392.00

En relacin con la cuenta gastos de operacin, se muestra durante la gestin

2015 en trminos monetarios 214.609,00 indicando que los gastos en el
periodo fueron incrementndose en funcin al desgaste de los activos.

2.3.2.4 UTILIDAD EN OPERACIN

Mostraremos en el siguiente cuadro la utilidad en operacin de las tres

gestiones:

Cuadro N10
UTILIDADE EN OPERACIN
 UTILIDAD EN OPERACIN

10,000.00
0.00
-10,000.00
-20,000.00
-30,000.00
-40,000.00
-50,000.00
-60,000.00
2013 2014 2015
UTILIDAD EN LA GESTION 6,019.25 5,485.00 -52,502.00

En relacin a la cuenta utilidad de la gestin o tambin denominada como

utilidad despus de interese e impuestos, muestra una disminucin de -
52.502,0Bs.en trminos monetarios.

2.3.2.5 BALANCE GENERAL

El balance general de la empresa, refleja la informacin relacionada con la

situacin financiera a la fecha indicada en su elaboracin, de una forma
ordenada y clasificada por el activo, pasivo y capital contable o patrimonio neto.

Para la Comercial de ropa deportiva CASS el balance refleja su crecimiento

desfavorable en los ltimos 3 aos, incrementando su capital para el desarrollo
de sus diferentes actividades, a continuacin se muestra los balances de las
ltimas tres gestiones:

COMERCIAL CASS
Potos-Bolivia

BALANCE GENERAL
Practicado al 31 de Diciembre de 2015
(expresado en Bolivianos)
GESTIONES 2013 2014 2015
Activo 329.398,00 247.463,00 201.218,00
Activo Corriente 292.408,00 202.386,00 160.349,00
Disponible 81.510,00 37.710,00 23.870,00
Caja Moneda Nacional 16.500,00 17.860,00 11.560,00
Banco Moneda Nacional 65.010,00 19.850,00 5.000,00
Exigible 33.932,00 4.486,00 1.829,00
Cuentas por cobrar 7.800,00 2.750,00 1.205,00
(-)Previsin para ctas incobrables -568,00 -764,00 -876,00
alquileres anticipados 26.700,00 2.500,00 1.500,00
Realizable 176.966,00 160.190,00 134.650,00
Inventarios 176.966,00 160.190,00 134.650,00

Activo No Corriente 29.740,00 37.115,00 32.745,00

Muebles y enseres 28.350,00 34.509,00 36.780,00
Depreciacin Acumulada M.Ens. -4.650,00 -7.485,00 -10.885,00
Equipos de computacin 12.560,00 19.760,00 21.459,00
Depreciacin Acumulada de Vehculos -6.520,00 -9.669,00 -14.609,00
Activo diferido 7.250,00 7.962,00 8.124,00
Certificados de Aportacin COTAP 7.250,00 7.962,00 8.124,00

Pasivo y Patrimonio 329.398,00 247.463,00 201.218,00

Pasivo Corriente 222.387,68 162.486,00 175.852,68
Proveedores 136.145,00 71.976,00 97.645,00
Cuentas por pagar 25.950,00 26.750,00 15.675,00
Crditos Bancarios a c/plazo 49.870,37 52.340,00 51.112,68
Impuesto a las utilidades por pagar 1.242,31 560,00 0,00
Sueldos y Salarios por pagar 6.530,00 7.860,00 7.860,00
Debito Fiscal 2.650,00 3.560,00 3.560,00
Pasivo No Corriente 30.726,00 7.608,68 2.350,00
provisin para beneficios sociales 5.126,00 6.722,68 2.350,00
Prestamos a l/p por pagar 25.600,00 886,00 0,00
Patrimonio 76.284,32 77.368,32 23.015,32
Capital 65.110,38 65.110,38 65.110,38
Ajuste de capital 3.250,00 3.725,00 3.967,00
Ajuste de Reservas patrimoniales 2.945,00 3.126,00 3.765,00
Resultados acumulados 1.252,00 3.726,94 3.726,94
Resultados de la gestin 3.726,94 1.680,00 -53.554,00

ACTIVO CORRIENTE:A continuacin se muestra el movimiento del activo

corriente de los tres ltimos periodos, en el cual se puede observar en el
mismo:

Cuadro N 11
ACTIVO CORRIENTE

GESTION AUMENTOS Y DISMINUCIONES

CUENTA 2013 2014 2015 2013 - 2014 % 2014 - 2015 %
ACTIVO
CORRIENTE 292.408,00 202.386,00 160.349,00 90.022,00 30,79 42.037,00 20,77

Fuente: Elaboracin propia en base a los estados financiera de la Comercial CASS

ACTIVO CORRIENTE
40,000.00

30,000.00

20,000.00

10,000.00

-
2013 2014 2015
ACTIVO CORRIENTE 29,740.00 37,115.00 32,745.00

De igual manera comparando esta relacin de un periodo a otro podemos

determinar una disminucin en trminos monetarios y tambin en porcentajes.
Como se muestra a continuacin en los siguientes grficos:
 ACTIVO CORRIENTE (AUMENTO O
DISMINUCION )
2013-2014 2014-2015

100,000.00
80,000.00
Axis Title

60,000.00
40,000.00
20,000.00
0.00
1 2
ACTIVO CORRIENTE 90,022.00 42,037.00

Conclusin: entre el periodo 2013 y 2014el activo corriente de la empresa se

increment en Bs. 90.022,00 que se traduce en un porcentaje del 30,79%. Y
entre los periodos 2014 y 2015 el activo corriente fue de Bs. 42.037,00 que en
porcentajes es una disminucin del 20,77%

Activo no Corriente: A continuacin se muestra el activo no corriente de

los tres ltimos periodos, en el cual se puede observar un aumento y
disminucin en el mismo:

Cuadro N 12
ACTIVO NO CORRIENTE

GESTION AUMENTOS Y DISMINUCIONES

CUENTA 2013 2014 2015 2013 - 2014 % 2014 - 2015 %
ACTIVO NO -
CORRIENTE 29.740,00 37.115,00 32.745,00 - 7.375,00 24,80 4.370,00 11,77

Fuente: Elaboracin propia en base a los estados financiera de la Comercial CASS

 ACTIVO NO CORRIENTE

40,000.00

30,000.00

20,000.00

10,000.00

-
2013 2014 2015
ACTIVO NO CORRIENTE 29,740.00 37,115.00 32,745.00

De igual manera comparando esta relacin de un periodo a otro podemos

determinar un aumento o disminucin en trminos monetarios y tambin en
porcentajes. Como se muestra a continuacin en los siguientes grficos:

ACTIVO NO CORRIENTE (AUMENTO O DISMINUCION)

6,000.00
4,000.00
2,000.00
-
-2,000.00
-4,000.00
-6,000.00
-8,000.00
1
2013-2014 -7,375.00
2014-2015 4,370.00

Conclusin: entre el periodo 2013 y 2014el activo no corriente de la empresa

disminuyo Bs. -7.375,00 que se traduce en un porcentaje del -24,80%. Y entre
los periodos 2014 y 2015 el activo no corriente se increment en Bs. 4.370,00
que en porcentajes es un aumento del 11,77%

PASIVO CORRIENTE: A continuacin se muestra el pasivo corriente de

los tres ltimos aos, en el cual se puede observar las variaciones del
mismo:

Cuadro N 13
PASIVO CORRIENTE

GESTION AUMENTOS Y DISMINUCIONES

CUENTA 2013 2014 2015 2013 - 2014 % 2014 - 2015 %
PASIVO
CORRIENTE 222.387,08 162.486,00 175.852,00 59.901,08 27,00 - 13.366,00 - 8,23

Fuente: Elaboracin propia en base a los estados financiera de la Comercial CASS

PASIVO CORRIENTE

250,000.00

200,000.00

150,000.00

100,000.00

50,000.00

-
2013 2014 2015
PASIVO CORRIENTE 222,387.08 162,486.00 175,852.00

Realizando la relacin de un periodo a otro podemos determinar una

disminucin en trminos monetarios y tambin en porcentajes. Como se
muestra a continuacin en los siguientes grficos:
 PASIVO CORRIENTE ( AUMENTO Y DISMINUCION)
2013-2014 2014-2015

60,000.00

40,000.00

20,000.00

-20,000.00
1 2
PASIVO NO CORRIENTE 59,901.08 -13,366.00

Conclusin: entre el periodo 2013 y 2014el pasivo corriente de la empresa se

increment en Bs. 59.901,08 que se traduce en un porcentaje del 27%. Y entre
los periodos 2014 y 2015 el pasivo no corriente tubo una disminucin de Bs. -
13.366,00 que en porcentajes es una rebaja de 8,23 %

Patrimonio: A continuacin se muestra el patrimonio de los tres ltimos

periodos, en el cual se puede observar la evolucin del mismo:

Cuadro N 14
PATRIMONIO

GESTION AUMENTOS Y DISMINUCIONES

CUENTA 2012 2013 2014 2012 - 2013 % 2013 - 2014 %
- -
PATRIMONIO 76.284,32 77.368,32 23.015,32 1.084,00 1,42 54.353,00 70,25

Fuente: Elaboracin propia en base a los estados financiera de la Comercial de ropa deportiva CASS
 PATRIMONIO

80,000.00
70,000.00
60,000.00
50,000.00
40,000.00
30,000.00
20,000.00
10,000.00
-
2013 2014 2015
PATRIMONIO 76,284.32 77,368.32 23,015.32

Realizando la relacin de un periodo a otro podemos determinar una

disminucin en trminos monetarios y tambin en porcentajes. Como se
muestra a continuacin en los siguientes grficos:

PATRIMONIO (DISMINUCION Y AUMENTO

2013-2014 2014-2015

60,000.00
50,000.00
40,000.00
30,000.00
20,000.00
10,000.00
-
-10,000.00
1 2
PATRIMONIO -1,084.00 54,353.00

Conclusin: entre el periodo 2012 y 2013 el patrimonio de la empresa

disminuyo el Bs. -1.084,00 que se traduce en un porcentaje del -1,42%. Y
entre los periodos 2014 y 2015 el patrimonio se incremento en Bs. 54.353,00
que en porcentajes es un aumento del 70,25%.
2.3. PROPUESTA DE ANLISIS FINANCIERO PARA EL PAGO DE LAS
OBLIGACIONES A CORTO PLAZO

Una vez identificado el problema de la presente investigacin y sustentado con

el marco terico es conveniente establecer y proponer un modelo de anlisis a
travs de los instrumentos de anlisis.

Despus de haber realizado un anlisis horizontal tanto del estado de

resultados y el balance general solo mostraba un aumento o una disminucin
en sus grupos y cuentas especficas y no determinaba con exactitud el
movimiento monetario con que cuenta la empresa para hacer efectivo el
cumplimiento de sus obligaciones a corto plazo.

Es as que complementando a dicho anlisis es necesario el uso de los

distintos ratios que se pudieron citar en el marco terico para una adecuada
interpretacin de los resultados obtenidos en los distintos periodos. Adems
que nos mostraran una relacin o proporcin entre dos variables en tanto por
ciento o tanto por uno, el valor que se obtiene es mucho ms til que el de
cada variable identificada en grupos o cuentas por separado.

No debemos olvidar que los resultados deben reflejar la situacin actual en el

tiempo en el que opera la empresa, adems el uso de varios ratios no
determinara la informacin necesaria si no se escogen los ms indicados.

Respondiendo al problema, se har ms nfasis en el anlisis de los ndices de

liquidez para el cumplimiento de las obligaciones a corto plazo, pero tambin se
complementar con el anlisis de otros ratios que reflejen la situacin actual de
la empresa, despus de haber cumplido con dichas obligaciones.

2.3.1. ndice de liquidez

Con este ndice se podr conocer la capacidad de pago que tiene la empresa
en generar los fondos suficientes para el pago de las obligaciones a corto
plazo, para lo cual requerimos de los siguientes datos que son: el activo
corriente y el pasivo corriente. Los mismos sern reemplazados en la siguiente
frmula:

=

En el siguiente cuadro se puede observar el ndice de liquidez de los tres

ltimos

Cuadro N 15
ndice de liquidez

GESTION
NB HRATIO 2013 2014 2015
NDICE DE LIQUIDEZ 1,31 1,25 0,91

Fuente: Elaboracin propia en base a los estados financiera de la Comercial de ropa deportiva CASS

INDICE DE LIQUIDEZ
1.4
1.2
1
0.8
0.6
0.4
0.2
0
2013 2014 2015
LIQUIDEZ 1.31 1.25 0.91

Dado la siguiente regla:

Si el coeficiente es > a 1 significa que tiene la capacidad de

pago a corto plazo.
Si el coeficiente es = a 1 existe equilibrio perfecto pero alto
riesgo a suspender pagos.
Si el coeficiente es < a 1 no tiene capacidad de pago a corto
plazo.

Podemos decir entonces:

Que por cada 1 bs. de deuda a corto plazo, la empresa no tiene la capacidad
de cubrir con la utilidad generada en el periodo es de 0,91 bs. Y no teniendo un
remanente para seguir invirtiendo a corto, mediano y largo plazo.

El resultado obtenido en el ltimo periodo (2015), el coeficiente obtenido es de

0,91bs, es muy cierto que no tiene la capacidad de cubrir sus obligaciones a
corto plazo, existe un riesgo de no poder cubrir sus deudas si estas se
incrementan a corto plazo. En un anlisis si el coeficiente est por debajo de lo
recomendado es debido a activos ociosos, y esto podra deberse a los
siguientes factores, que con la aplicacin de este ndice se pudieron detectar:

Como principal activo ocioso se encuentran las cuentas por cobrar, esto
debido a las ventas al crdito que da la empresa.
Otro factor es el dinero en caja que es un monto exagerado para cubrir
algunas necesidades de los empleados.

2.4.2.1 NDICE DE ACIDEZ

Con este ndice se mide la capacidad de la empresa para cancelar obligaciones

corrientes sin utilizar para ello los inventarios, adems de poder indicarnos la
liquidez inmediata de la empresa.

En el siguiente cuadro se puede observar el ndice de acidez de los tres ltimos

periodos:
Cuadro N 16
NDICE DE ACIDEZ

GESTION
RATIO 2013 2014 2015
NDICE DE ACIDEZ 0.52 0,26 0,15
Fuente: Elaboracin propia en base a los estados financiera de la Comercial de ropa deportiva CASS
 PRUEBA ACIDA
0.60
0.50
0.40
0.30
0.20
0.10
0.00
1 2 3
P.ACIDA 0.52 0.26 0.15

Tomando en cuenta la regla de liquidez:

Si el coeficiente es > a 1 significa que tiene la capacidad de

pago a corto plazo.
Si el coeficiente es = a 1 existe equilibrio perfecto pero alto
riesgo a suspender pagos.
Si el coeficiente es < a 1 no tiene capacidad de pago a corto
plazo.

Podemos decir entonces:

Que por cada 1 bs. de deuda que se tiene a corto plazo, la empresa no tiene la
capacidad de cubrir dicha deuda excluyendo el valor de los inventarios, con un
remanente de 0,15bs. No teniendo una utilidad para seguir invirtiendo a corto,
mediano y largo plazo.

El resultado obtenido en el ltimo periodo (2015), el coeficiente obtenido es de

0,15bs, no puede hacer efectivo el cumplimiento de sus obligaciones a corto
plazo, pero aun corre el riesgo de no hacer efectivo dichas deudas si estas se
incrementara o se presentara alguna otra obligacin.
2.4.2.2 CAPITAL NETO DE TRABAJO

Con esta herramienta podremos conocer cunto dispondra despus de pagar

sus obligaciones corrientes para llevar a cabo sus operaciones en los meses
siguientes, para lo cual requerimos de los siguientes datos: activo corriente y
pasivo corriente. Los mismos sern reemplazados en la siguiente frmula:

En el siguiente cuadro se puede observar el capital de trabajo de los tres

ltimos periodos:

Cuadro N 17
CAPITAL NETO DE TRABAJO

GESTION
RATIO 2013 2014 2015
CAPITAL DE TRABAJO 107.010,32 39.900,00 - 15.503,68

Fuente: Elaboracin propia en base a los estados financiera de la comercial de ropa deportiva CASS

CAPITAL DE TRABAJO
120,000.00
100,000.00
80,000.00
60,000.00
40,000.00
20,000.00
-
-20,000.00
-40,000.00
2013 2014 2015
CAPITAL DE TRABAJO 107,010.32 39,900.00 -15,503.68

Podemos decir:
El resultado obtenido en el ltimo periodo (2015) el coeficiente obtenido es de -
15.503,68Bs, una vez sacado el capital de trabajo no se pudo pagar nuestras
deudas a corto plazo no existe todava un remanente que podr ser invertido
en las futuras operaciones de la empresa.

2.4.2.3. GRADO DE DEPENDENCIA FINANCIERA

Este ratio mide la proporcin del total de activos que contablemente fueron
financiados por los acreedores de la institucin (pasivo total o deuda total).
Podra entenderse como cuanto o qu porcentaje es financiado con capitales
ajenos. As mismo al considerar el total del pasivo o deuda total, equivalente al
ratio de endeudamiento sobre los activos totales

Podemos indicar a continuacin:

Cuadro N18
GRADO DE DEPENDENCIA

G DE DEPENDENCIA = CAPITALES AJENOS *100

ACTIVO TOTAL

GESTIONES

G.de DEPENDENCIA 2013 2014 2015

76,84% 68,74% 88,56%

Fuente: Elaboracin propia en base a los estados financiera de la Comercial de ropa deportiva CASS
 GRADO DE DEPENDENCIA
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
2013 2014 2015
G. DE DEPENDENCIA 76.84 68.74 88.56

Determinando el anlisis de Grado de Dependencia o endeudamiento total nos

indica que la ltima gestin (2015) es de 88,56% Este anlisis nos da a
conoces, k est financiados por capitales ajenos.

2.4.2.4 GRADO DE AUTONOMIA FINANCIERA

Nos muestra el Grado de Financiamiento o particin de los propietarios sobre

el total de la inversin, es decir, indica cuanto o qu porcentaje le pertenece a
los dueos. Esta razn es el complemento del grado de dependencia

Se dice que lo ideal del ndice de Grado de Autonoma Financiera es de 50%

a 60% con el que se puede generar mejores beneficios y mayores beneficios.
a mayor riesgo mayor rentabilidad

A continuacin daremos a conocer en el siguiente grafico:

Cuadro N19
GRADO DE AUTONOMIA

GRADO DE
AUTONOMIA = CAPITALES PROPIOS *100
ACTIVO TOTAL

GESTIONES
RATIO 2013 2014 2015
 INDICE DE GRADO AUTONOMIO 23,16% 31,26% 11,44%

Fuente: Elaboracin propia en base a los estados financiera de la Comercial de ropa deportiva CASS

GRADO DE AUTONOMIA
35.00
30.00
25.00
20.00
15.00
10.00
5.00
0.00
2013 2014 2015
G. DE AUTONOMIA 23.16 31.26 11.44

Podemos decir que el grado de autonoma nos dice k lo ideal es de 50% a 60%

donde se puede general mayor beneficio, viendo as que nos muestra el

grafico de

la ltima gestin (2015) vemos que no tiene ese mayor beneficio en porcentaje
nos

muestra que es de 11,44%.

2.4.2.5 ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO

Nos indica el grado de endeudamiento a corto plazo que tiene la empresa en

relacin a la deuda total.

En el siguiente cuadro se puede observar el endeudamiento a corto plazo de

los tres ltimos periodos:

Cuando >el resultado>el grado de dependencia a corto plazo , esto se refleja

una cantidad inadecuada de deuda , y por tanto, menor confianza por parte de
acreedores .
De otra forma cuanto < el resultado del endeudamiento a corto plazo , indica
mejor calidad de deuda:

Cuadro N15
ENDEUDAMIENTO A C/PLAZO

ENDEUDAMIENTO A C/PLAZO PASIVO CORRIENTE *100

DEUDA TOTAL

ENDEUDAMIENTO GESTIONES
A CORTO PLAZA 2013 2014 2015
87,86% 95,53% 98,68%

Fuente: Elaboracin propia en base a los estados financiera de la Comercial de ropa deportiva CASS

ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO

100
98
96
94
92
90
88
86
84
82
2013 2014 2015
END. A C/PLAZO 87.86 95.53 98.68

CONCLUCIONES: Podemos indicar que el endeudamiento a corto plazo como

nos muestra el grafico de las ltimas tres gestiones el endeudamiento de la
ltima gestin subi a un 98,68% nos refleja una cantidad inadecuada de
deuda, por tanto menor confianza por parte de los acreedores.

2.3.2.6 ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO

Nos indica el grado de endeudamiento a largo plazo que tiene la empresa , es
preferible que este resultado sea mayor al grado de endeudamiento a corto
plazo.

Cuadro N16
ENDEUDAMIENTO A L/PLAZO

ENDEUDAMIENTO A L/PLAZO PASIVO A LARGO PLAZO *100

DEUDATOTAL

ENDEUDAMIENTO GESTIONES
ALARGO PLAZO 2013 2014 2015
12,14% 4,47% 1,35%

Fuente: Elaboracin propia en base a los estados financiera de la Comercial de ropa deportiva CASS

END. A LARGO PLAZO

14
12
10
Axis Title

8
6
4
2
0
2013 2014 2015
END.L/PLAZO 12.14 4.47 1.32

CONCLUCION: Este grafico nos de nuestra que el endeudamiento de la

ultima gestin (2015) con un porcentaje del 1,32% no es favorable,
considerando que este debera ser mayor al grado de endeudamiento a
c/plazo. Nos refleja k no es favorable para la Empresa.
 CONCLUSIONES

Una vez desarrollado el proyecto en sus distintas etapas y conforme al

esquema propuesto como el cumplimiento de los objetivos se llega a las
siguientes conclusiones:

Se pudo aplicar de una manera adecuada el marco terico sobre los

ndices de liquidez en la Comercial de ropa deportiva CASS
 estableciendo con ello que el anlisis e interpretacin de los estados
financieros y la utilizacin de herramientas como son los ndices se pudo
advertir resultados inesperados y que la informacin obtenida sea
utilizada para adoptar medidas correctivas y elaborar proyecciones para
futuras gestiones.

se encuentra muchas deficiencias en la formulacin de los estados

financieros mostrando negatividades en la informacin relacionado a las
ventas, asimismo al no tener montos considerables de cuentas por
cobrar cuentan con una previsin para cuentas incobrables la cual se
garantice el cobro a clientes.

Debido a la falta de informes peridicos sobre la situacin financiera no

se tiene una correcta interpretacin de los estados financieros, en
especfico de los ndices liquidez y capacidad de pago a corto plazo.

Se observa que el endeudamiento es inadecuada, lo que significa que el

mayor porcentaje corresponde a deuda a corto plazo.

RECOMENDACIONES

Siguiendo lo establecido en las conclusiones, se recomienda:

Que es necesario la socializacin, de todas las herramientas de anlisis

e interpretacin de estados financieros, en particular los resultados
 obtenidos los ndices de liquidez y otros ratios que miden la capacidad
de pago en el entorno de la Comercial de ropa deportiva CASS.

Implementar un sistema de contabilidad en la empresa comercial y que

la informacin que se exponga, permita una aplicacin de herramientas
de anlisis ms especficos y confiables para oportuna toma de
decisiones.

Realizar informes peridicos, para poder verificar los resultados

obtenidos como la recuperacin de la inversin, y de igual forma se
formule informes financieros con la aplicacin de ratios o ndices de
liquidez como la capacidad de pago, esto para poder prever posibles
riesgos que se presenten en la empresa y que afecten en el
cumplimiento de sus obligaciones a corto plazo.

Que la poltica de financiamiento, sea en lo posible a un mediano o

largo plazo, debido a que las deudas a corto plazo crean tambin
problemas financieros de falta de liquidez e incumplimiento de cumplir
con sus obligaciones a menos de un ao.

BIBLIOGRAFA

ACOSTA Altamirano, Jaime A. E.S.C.A. Anlisis e Interpretacin de la

Informacin Financiera I.
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Anexo N 2
 ANEXO N 1

Entrevista aplicada a propietarios de la COMERCIAL de Ropa Deportiva

CASS
Objetivo: Conocer sobre el cumplimiento y capacidad de pago de las
obligaciones a corto plazo.

1.-En todo el tiempo de trabajo tuvo la empresa problemas en cumplir con

sus obligaciones a corto plazo?

SI NO

2.-Cmo muchas obligaciones son acumuladas en su cumplimiento de pago a

fin de ao, puede la empresa holgadamente cumplir con estas obligaciones?

SI NO

3.-Recurre a algn tipo de financiamiento para el cumplimiento de estas

obligaciones a corto plazo?

SI NO

4.-Recibe alguna informacin adicional y ampliatoria junto con los estados

financieros sobre su situacin financiera?

SI NO

5.-Conoce algunas tcnicas sobre un anlisis financiero, como capacidad de

pago, solvencia, endeudamiento y otros?

SI NO
6.-Cree que le sera til una informacin sobre el periodo finalizado que le
permita entender su liquidez, capacidad de pago a corto plazo, endeudamiento
y otros que le ayude a determinar una decisin para mejorar las actividades
econmicas de su empresa?

SI NO

SE AGRADECE SU GENTIL COLABORACIN