Ejercicios

BONOS

1. Usted se encuentra participando en el mercado secundario de instrumentos financieros, y

ve la opcin de invertir en bonos, para aquello necesita valorizarlos al da de hoy. El bono
X tiene las siguientes caractersticas, tiene una tasa de cupn de un 2% mensual y tiene
una duracin de 18 meses y un valor nominal de $25.000.000. El Bono Y paga una tasa de
cupn de un 1,5% mensual, pero tiene una duracin de 24 meses y un valor nominal de
$20.000.000. Para determinar el valor de cada bono utiliza una tasa de descuento de 18%
anual, con capitalizacin mensual.
2. Determine el cupn que le debera pagar un bono cuyo valor nominal es de $45.000.000,
con una duracin de 10 aos. Calcule con una tasa de descuento de un 15% si espera
valorizarlo sobre la par, a un valor de $50.000.000.

ACCIONES

1. La junta de accionista le solicita proyectar el valor de la empresa, a un ao, a cinco aos y

en perpetuidad. Su deber es maximizar el valor de la compaa, por lo tanto debe tomar la
decisin si reinvertir un 60% de las utilidades obteniendo dividendos constantes o
reinvertir un 70% pero obtener dividendo que crecen a una tasa de un 6% anual. Tasa de
Descuento corresponde aun 10%.

Datos
Utilidades de la empresa: $100.000.000
Nmero de Acciones: 20.000

PORTAFOLIO

1. Determina el rendimiento esperado de cada accin.

2. Calcule el riesgo del portafolio si la varianza de X = 0.1759, la varianza de Y = 0.0127 y la
covarianza entre X e Y es igual a 0.0043, si invierto en la misma proporcin.
3. Cunto debiese invertir en cada accin para reducir la varianza del portafolio a un 0.03?

Precios Acciones
Periodo X Y
1 285 471
2 135 484
3 133 422
4 195 463
5 251 490
6 134 453
7 198 496
8 180 430
9 157 486
10 257 412