World Hyperinflations

By Steve H. Hanke. Resumen de Daniel Tlaxcala.

En marzo, los precios subieron ms de un 50% cuando Zimbabue entr en el infierno de la

hiperinflacin. Eso fue seguido, el 26 de abril, por una devaluacin oficial del 98% del dlar zimbabuense. Los
mineros, los agricultores, los operadores tursticos, las organizaciones no gubernamentales, las embajadas y
los zimbabuenses que viven en el extranjero ahora pueden comprar 15.000 dlares zimbabuenses con un
dlar estadounidense. Para otros la tarifa oficial sigue siendo 250 por USD. Por lo tanto, para una factura
ntida de $ 100 un turista ahora puede obtener 1,5 millones de unidades de moneda del Banco de la Reserva
de Zimbabue, en lugar de los 25.000 anteriores. En el mercado negro, el mismo turista puede hacer mucho
ms, 3,5 millones de dlares por $ 100.

La destruccin econmica causada por una dcada de la tasa de inflacin ms alta del mundo -y
ahora hiperinflacin- es palpable. La economa de la nacin est empezando a implosionar, el Banco de
Reserva de Zimbabue es insolvente y los zimbabuenses estn entrando a Sudfrica en busca de trabajo. Esto
terminar, al igual que todas las hiperinflaciones, con un cambio de rgimen: ya sea un nuevo sistema
monetario, una nueva configuracin poltica, o ambos.

Basta con reflexionar sobre lo que ocurri durante la ltima hiperinflacin del mundo. Comenz en
enero de 1992, en lo que qued de Yugoslavia, y alcanz su punto mximo en enero de 1994, cuando la tasa
oficial de inflacin mensual era de 313 millones por ciento. (El peor mes de la hiperinflacin de Alemania de
1922-23 en Weimar subi un 32,400%). Los resultados fueron devastadores. Mucho antes de que la OTAN
golpeara Yugoslavia en 1999, la locura monetaria de Slobodan Milosevic ya haba destruido su economa.

En 1999 Montenegro segua siendo parte de este lo, puesto que su moneda oficial era el dinar
yugoslavo desacreditado. Pero la poderosa marca alemana era la moneda no oficial del reino. Como asesor
econmico del presidente de Montenegro, Milo Djukanovic, repet la descripcin del gran dinero austraco
del economista austriaco Ludwig von Mises como "un instrumento para la proteccin de las libertades civiles
contra las incursiones despticas por parte de los gobiernos. Ideolgicamente pertenece a la misma clase con
constituciones polticas y leyes de derechos ".

El presidente Djukanovic saba que la marca alemana era su triunfo, una que no slo estabilizara la
economa, sino que allanara el camino para restablecer la soberana de Montenegro. El 2 de noviembre de
1999 anunci audazmente que Montenegro estaba adoptando oficialmente la marca alemana como su
moneda nacional. La marca fue sustituida por el euro dos aos despus.

La economa montenegrina se estabiliz de inmediato y comenz su crecimiento constante en

medio de la cada de la inflacin. Para 2005 su producto interno bruto estaba creciendo en 4.1% y la inflacin
haba cado a 1.8%. No fue de extraar que en mayo de 2006 los votantes en Montenegro resultaran en
nmeros rcord para dar un pulgar colectivo a la unin de su repblica con Serbia. Montenegro volvi a ser
independiente. Y el 15 de marzo de 2007, Montenegro firm un acuerdo de estabilizacin y asociacin, el
primer paso hacia la adhesin a la Unin Europea (con la adopcin de la moneda normalmente viene en una
etapa posterior). El Presidente Djukanovic invirti hbilmente el proceso, integrando efectivamente a
Montenegro con la Eurozona desde el primer da.

La liga de nueve pases debe proponer que el rea comn del rand sea ampliada para incluir a
Zimbabue. Debera establecerse una junta monetaria similar a la que operaba en Zimbabue desde 1940 hasta
1956 (entonces se llamaba Rhodesia). Debera emitir dlares de Zimbabue que estaran totalmente
respaldados por y convertibles en rand a una tasa fija. Sudfrica debera capitalizar inicialmente la divisa.
Adems, el rand debe poder circular legalmente en Zimbabue. La adopcin de este plan es la nica manera
de salvar lo que queda de un naufragio econmico.