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Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte integrante de este estado.
Supermercados Peruanos S.A.
Estado separado de cambios en el patrimonio neto
Por los periodos de doce meses terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015
Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte integrante de este estado.
Supermercados Peruanos S.A.
Actividades de inversin
Cobranzas por:
Ventas de inmuebles, maquinarias y equipo 16,336 39,311
Ingreso por venta de otros activos financieros - -
Menos pagos por:
Compra de inmuebles, maquinaria y equipo (199,153) (219,586)
Compra de desarrollo de intangibles (12,527) (16,249)
Compra de inversin inmobiliaria (91,902) -
Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de inversion (47,135) -
Efectivo neto proveniente de las actividades de inversin (334,381) (196,524)
Actividades de financiamiento
Entradas por:
Emisin de obligaciones financieras - -
Aporte de capital - -
Prstamos recibidos de vinculadas, neto 41,851 3,070
Prstamos recibidos de terceros 250,116 670,232
Menos pagos por:
Amortizacin de obligaciones financieras (237,938) (730,322)
Amortizacin prstamos vinculadas - -
Pago de intereses Leasing (12,196) (14,078)
Pago de intereses mediano plazo (19,226) (2,595)
Efectivo neto proveniente de las actividades de financiamiento 22,607 (73,693)
Aumento neto (disminucin neta) del efectivo y equivalentes de efectivo 20,609 (11,959)
Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte integrante de este estado.
Notas a los estados financieros (continuacin)
(a) Identificacin -
Supermercados Peruanos S.A. (en adelante la Compaa) es una empresa comercial peruana, constituida en
junio de 1979. La Compaa, es una subsidiaria de InRetail Per Corp., quien adquiri recientemente las
acciones de la Compaa y posee en forma directa el 99.98% de su capital social. InRetail Per Corp. pertenece
al Grupo Intercorp Per, el cual est constituido por diversas empresas que operan en el Per y en el exterior. El
domicilio legal de la Compaa, donde se encuentran sus oficinas administrativas, est ubicado en calle Morelli
N 181, San Borja, Lima.
Con fecha 15 de setiembre de 2014, el Directorio de InRetail Per Corp. acord transferir, las acciones que
mantena en la Compaa, en dominio fiduciario a Internacional de Ttulos Sociedad Titulizadora S.A. para que
los integre al Patrimonio en Fideicomiso D.S.N093-2002-EF- InRetail C onsumer (En adelante InRetail
Consumer).
Para la realizacin de sus actividades comerciales, la Compaa cuenta, al 31 de diciembre de 2016, con una
cadena de tiendas que operan bajo los formatos Plaza Vea, Plaza Vea Super, Vivanda y Mass cuales se
ubican en Lima y provincias, tales como Trujillo, Chimbote, Piura, Cusco, Arequipa, Huancayo, entre otras.
Los estados financieros adjuntos no incluyen los efectos de la consolidacin de la Compaa con sus subsidiarias
detalladas en la nota 8. Al 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015, estas inversiones son llevadas al
costo. El efecto de la no consolidacin en el caso de los rubros ventas netas, gastos, activos y pasivos, en
opinin de la Gerencia, no es importante para los estados financieros adjuntos, por lo que ambos estados
financieros son en esencia similares. A continuacin se muestran la comparacin de las principales cifras al 31
de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015 y por el periodo de doce meses terminados el 31 de diciembre
de 2016 y de 2015 entre ambos estados financieros:
Los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2016 adjuntos han sido aprobados por el Directorio el 14
de febrero de 2017, autorizando su publicacin.
(a) Los estados financieros se preparan de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (en
adelante NIIF), emitidas por la International Accounting Standards Board (en adelante (IASB), vigentes al 31 de
diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015.
(b) Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histrico, a partir de los registros de la
contabilidad mantenidos por la Compaa, excepto por ciertos instrumentos financieros tales como los
instrumentos financieros derivados, inversiones disponibles para la venta y otros activos financieros, los cuales
han sido medidos a su valor razonable. Los estados financieros adjuntos se presentan en soles y todos los valores
estn redondeados a miles de nuevos soles (S/000), excepto cuando se indique lo contrario.
(c) Las polticas contables utilizadas para la preparacin de los estados financieros adjuntos son consistentes con las
utilizadas en la preparacin de los estados financieros de la Compaa al y por el ao terminado el 31 de diciembre
de 2015.
2016 2015
S/(000) S/(000)
(b) El saldo al 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015, comprende principalmente el dinero en efectivo
mantenido por la Compaa en los locales de la cadena de tiendas y en bvedas de una empresa de custodia de
valores, correspondiente a las ventas efectuadas durante los ltimos das del mes de diciembre de 2016 y
diciembre de 2015.
Notas a los estados financieros (continuacin)
(c) La Compaa mantiene cuentas corrientes en bancos locales, los cuales estn denominados en soles y dlares
estadounidenses y no generan intereses.
(d) Al 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015, corresponden a depsitos a plazo, con vencimiento de
hasta 30 das, efectuados en bancos locales, los cuales estn denominados principalmente en soles y dlares
estadounidenses. Estos depsitos devengan una tasa de inters promedio anual entre 4.00 y 4.70 por ciento en
soles y 0.30 por ciento en dlares, para el ao 2016 (4.80 por ciento en soles para el ao 2015).
(e) Al 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015, las cuentas corrientes y los depsitos a plazo, son de
libre disponibilidad y se encuentran libres de gravamen.
(b) Las cuentas por cobrar comerciales estn denominadas en nuevos soles, tienen vencimiento corriente y no
generan intereses.
(c) Corresponde principalmente, a los vouchers de ventas realizadas con tarjetas de crdito en los ltimos das del
mes de diciembre de 2016 y diciembre 2015.
(d) Corresponden al saldo por cobrar por la venta de vales de mercadera a diversas empresas e instituciones
pblicas. A la fecha del presente informe, los referidos saldos al 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de
2015 se encuentran en su mayora cobrados.
(e) Corresponde a las cuentas por cobrar originadas por el alquiler de espacios a concesionarios dentro de las
tiendas para la comercializacin de sus bienes y servicios.
Por plazo:
Corto 24,388 29,391
Largo 2,432 2,578
Total 26,820 31,969
(b) De acuerdo con la Resolucin de Superintendencia N 183-2004/SUNAT, los fondos mantenidos en el Banco de
la Nacin deben ser utilizados exclusivamente para el pago de deudas tributarias, o puede tambin solicitarse su
devolucin en efectivo. En el caso de la Compaa, estos fondos han sido utilizados ntegramente para el pago
de impuestos durante el mes de enero 2017 y enero 2016, respectivamente.
(c) Corresponde a las cuentas por cobrar originadas por pagos en nombre de los propietarios de ciertos locales
alquilados por la Compaa y a depsitos en garanta. Dicho saldo pendiente de cobro es aplicado de manera
proporcional a las rentas mensuales de los periodos siguientes. Estas cuentas por cobrar no generan intereses y
se presentan a su valor razonable al 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015.
(d) En opinin de la Gerencia de la Compaa, la estimacin de las otras cuentas de cobranza dudosa al 31 de
diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015 cubre adecuadamente el riesgo de crdito de este rubro a esas
fechas.
Notas a los estados financieros (continuacin)
6. Inventarios, neto
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Menos
Provisin por desvalorizacin de existencias (1,039) (1,031)
(b) Al 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015, el rubro incluye principalmente mercaderas en trnsito
(electrodomsticos, juguetes, artculos de limpieza y artculos para el hogar) y suministros diversos, importados
por la Compaa con la finalidad de atender la demanda de sus clientes en su cadena de tiendas a nivel nacional.
Por plazo
Porcin corriente 12,037 11,729
Porcin no corriente 25,528 24,133
(b) Los derechos de ingreso corresponden al monto pagado por la Compaa por la cesin de los derechos de uso
de ciertos locales comerciales. El plazo de duracin de los contratos es de hasta 30 aos. La amortizacin de los
derechos se presenta en el rubro Gastos de ventas del estado de resultados integrales.
Notas a los estados financieros (continuacin)
8. Inversiones en subsidiarias
(b) Esta empresa se dedica a la comercializacin de entradas para conciertos y espectculos en Lima y provincias.
(c) La Compaa es propietaria del 100% del capital social de estas empresas.
9. Inversin Inmobiliaria
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Cine Tacna 8,637 8,802
Cine Puno 6,022 6,314
Cine Comas 2,061 2,108
Centro comercial Lurin 75,444 -
Centro comercial La Curva 16,458 -
(b) En opinin de la Gerencia, el valor en libros de su inversin inmobiliaria no difiere significativamente de su valor
razonable.
Notas a los estados financieros (continuacin)
Edificios,
Equipos de Unidades de Total 31 Diciembre
Costo Terrenos Infraestructura e Equipos Diversos Muebles y Enseres Trabajos en curso Total
Cmputo Transporte 2015
Instalaciones
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 01 de enero 435,758 1,196,913 631,198 102,342 1,108 21,706 27,308 2,416,333 2,250,903
Saldos al 31 de diciembre de 2016 479,633 1,251,109 657,759 111,083 1,049 34,215 50,178 2,585,026 2,416,333
Edificios,
Equipos de Unidades de
Depreciacin Terrenos Infraestructura e Equipos Diversos Muebles y Enseres Trabajos en curso Total Total
Cmputo Transporte
Instalaciones
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 31 de diciembre de 2016 - 236,275 346,551 84,622 798 12,366 - 680,612 600,414
Costo neto 479,633 1,014,834 311,208 26,461 251 21,849 50,178 1,904,414 1,815,919
(b) Al 31 de diciembre de 2016, terrenos, edificios e instalaciones estn hipotecados por un costo de S/381,356,000 (S/402,392,000 al 31 de diciembre de 2015), en
garanta de prstamos recibidos y de los arrendamientos financieros.
(c) Las adiciones del periodo 2016 y del ao 2015 corresponden principalmente a las construcciones y equipamiento de nuevos locales para la cadena de tiendas de la
Compaa.
(d) La Compaa mantiene seguros sobres sus principales activos de acuerdo con las polticas establecidas por la Gerencia. En este sentido, al 31 de diciembre de 2016
y 31 de diciembre de 2015, Supermercados Peruanos S.A., ha contratado plizas de seguro corporativos por daos materiales y prdida de beneficios que cubre la
integridad de los activos de la Compaa.
Notas a los estados financieros (continuacin)
En opinin de la Gerencia de la Compaa, sus polticas de seguros son consistentes con la prctica internacional
en la industria.
(e) Al 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015, la Gerencia efectu una evaluacin sobre el estado de
uso de sus inmuebles, maquinaria y equipo, y no ha encontrado indicios de desvalorizacin en dichos activos
por lo que en su opinin el valor en libros de los activos fijos son recuperables con las utilidades futuras que
genere la Compaa.
Proyectos en Total al 31
Costo Software Otros activos Total
curso diciembre 2015
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
(c) Al 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015 Compaa no mantiene en garanta ningn intangible.
Notas a los estados financieros (continuacin)
2016 2015
S/(000) S/(000)
(b) Este rubro comprende principalmente las obligaciones con proveedores locales no relacionados, denominadas
en moneda nacional y dlares estadounidenses originadas principalmente por la adquisicin de mercaderas, las
cuales son comercializadas en los puntos de venta (hipermercados, supermercados y mini mercados) de la
Compaa, tienen vencimientos corrientes y no devengan intereses. La Compaa no ha otorgado garantas por
dichas obligaciones.
2016 2015
S/(000) S/(000)
Impuesto general a las ventas 12,221 23,697
Provisiones por servicios y mantenimiento 6,133 5,332
Vacaciones por pagar 12,594 11,147
Intereses por pagar 3,223 2,874
Depsitos de terceros 2,284 2,111
Remuneraciones y beneficios sociales 10,300 5,186
Tributos por pagar 3,538 3,745
Alquileres por pagar 2,303 2,401
Detracciones por pagar 12,143 11,284
Participacin de los trabajadores 8,051 5,643
Diversas 39,184 26,084
Otras cuentas por pagar 111,974 99,504
(b) Los conceptos que comprenden este rubro tienen vencimiento corriente, no generan intereses y no se han
otorgado garantas especficas por los mismos.
Notas a los estados financieros (continuacin)
Pagars y prstamos:
(b) Los prstamos y pagars bancarios estn orientados para capital de trabajo, compra de inmuebles y/o
construccin de nuevas tiendas no tienen garantas especficas. Los arrendamientos financieros estn
garantizados por los activos afectos a las operaciones de leasing. Estas obligaciones no tienen condiciones
especiales que se deban cumplir (covenants), ni restricciones que afecten las operaciones de la Compaa.
(c) En setiembre y diciembre de 2015, la Compaa recibi dos prstamos del Banco Scotiabank, ascendente a
S/120,000,000 cada uno, que devengan un inters efectivo anual de 6.95 y 6.35 por ciento respectivamente y
vencen en setiembre 2020 y mayo 2022, estos prstamos estn garantizados con inmuebles de la Compaa.
La Compaa destino estos fondos a la amortizacin del prstamo otorgado por el Patrimonio en Fideicomiso
D.S. N093-2002-EF InRetail Consumer (ver nota 19 (c)).
(d) En setiembre de 2015, la Compaa recibi un prstamo del Banco Internacional del Per-Interbank, ascendente
a S/60,000,000, que devenga un inters efectivo anual de 6.35 por ciento y vence en agosto 2020.
La Compaa, destino estos fondos a la amortizacin del prstamo otorgado por el Patrimonio en Fideicomiso
D.S. N093-2002-EF- InRetail Consumer (ver nota-19 (c)).
(e) En setiembre de 2015, la Compaa ha recibido un prstamo del Banco de Crdito del Per, ascendente a
S/40,293,000, que devenga un inters efectivo anual de 6.35 por ciento y vence en agosto de 2020.
La Compaa destino este monto a la amortizacin del prstamo otorgado por el Patrimonio en Fideicomiso D.S.
N093-2002-EF-Inretail Consumer (ver nota 19(c)).
(f) Corresponde a la deuda adquirida con IBM del Per S.A.C. y Hewlett Packard S.A., por la compra y arrendamiento
financiero de equipos de cmputo. Dichos contratos no tienen garantas especficas.
2016 2015
S/.(000) S/.(000)
2016 - 117,619
2017 123,705 125,795
2018 107,909 113,763
2019 191,567 80,472
2020 57,839 58,666
2021 153,983 166,674
2022 en adelante 50,567 -
685,570 662,989
Notas a los estados financieros (continuacin)
Con fecha 15 de setiembre de 2014, La Junta Directiva de InRetail Per Corp. acord transferir las acciones que
mantena en la Compaa en dominio fiduciario a Internacional de Ttulos Sociedad Titulizadora S.A. para que los
integre al Patrimonio en Fideicomiso D.S.N093-2002-EF- InRetail Consumer (una entidad de propsito
especia SPE).
De acuerdo al Decreto Legislativo N1261 la tasa del impuesto a la renta ser 29.5 por ciento a partir del ao
2017.
Las personas jurdicas no domiciliadas en el Per y las personas naturales estn sujetas a la retencin de un
impuesto adicional sobre los dividendos recibidos.
Notas a los estados financieros (continuacin)
Al respecto, en atencin al Decreto Legislativo N1261, el impuesto adicional a los dividendos por las utilidades
generadas ser el siguiente:
- 4.1 por ciento por las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2014.
- Por las utilidades generadas en los aos 2015 y 2016 ser 6.8 por ciento.
- 5 por ciento por las utilidades generadas a partir del 01 de enero de 2017.
(b) De acuerdo con el texto de la Ley de Impuesto a la Renta, modificada por la Ley 29663 y 29757, entre las
operaciones sujetas al referido tributo, se encuentran las obtenidas por la enajenacin indirecta de acciones de
empresas peruanas. Para estos fines, se configura una transferencia indirecta cuando ocurran los siguientes
supuestos de manera conjunta:
(i) En primer lugar, el 10 por ciento o ms de las acciones de la no domiciliada debe ser vendido en un
periodo cualquiera de doce meses; y
(ii) En segundo lugar, el valor del mercado de las acciones de la sociedad peruana debe representar el 50 por
ciento o ms del valor de mercado de la no domiciliada, en un periodo cualquiera de doce meses.
(c) Para propsito de la determinacin del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los precios de
transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o
nula imposicin, deben estar sustentados con documentacin e informacin sobre los mtodos de valoracin
utilizados y los criterios considerados para su determinacin. A partir del ao 2012, ha sido eliminada la
aplicacin de las normas de precios de transferencia solamente para propsitos del Impuesto General a las
Ventas. Con base en el anlisis de las operaciones de la Compaa, la Gerencia y sus asesores legales opinan
que, como consecuencia de la aplicacin de estas normas, no surgirn contingencias de importancia para la
Compaa al 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015.
(d) La autoridad tributaria tiene la facultad de revisar, y de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta calculado
por la Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la declaracin de impuestos. En
aos anteriores, declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas de los aos 2012
a 2016, estn pendientes de fiscalizacin por parte de las autoridades tributarias.
Debido a las posibles interpretaciones que la autoridad tributaria pueda dar a las normas legales vigentes, no es
posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarn o no pasivos para la Compaa, por
lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sera aplicado
a los resultados del ejercicio en que ste se determine. Sin embargo, en opinin de la Gerencia de la Compaa y
de sus asesores legales, cualquier eventual liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los
estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015.
Notas a los estados financieros (continuacin)
2016 2015
S(000) S(000)
(a) Como resultado de las transacciones con las empresas relacionadas. La Compaa mantiene los siguientes saldos al
31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015:
2016 2015
S(000) S(000)
Otras cuentas por cobrar
Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank 1,869 2,360
Intercorp Retail Inc. 206 44
Bembos S.A.C. 305 1,597
Bellavista Global Opportunities S.A.C. 2,091 2,014
Cineplex S.A. 103 230
Patrimonio en Fideicomiso 093-2002-EF Interproperties 9 1
Interseguro Compaa de Seguros S.A. 357 4,204
Peruana de Ticketes S.A.C. 2,051 1,516
Inretail Per Corp. 6 457
Plaza vea sur S.A.C. 1,195 1,088
Tiendas Peruanas S.A. 744 1,253
Real Plaza S.A. 140 967
Financiera uno S.A. 4,437 3,658
Home Center Peruanos S.A. 570 1,132
Eckerd Per S.A. 1,293 1,581
Urbi Propiedades S.A. 213 217
InRetail Properties Management (119) 131
Otros 8
8,881 5,051
Total 24,359 27,501
Notas a los estados financieros (continuacin)
2016 2015
Otras cuentas por pagar S(000) S(000)
Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank:
Lineas de crditos y otros (76) 202
Depositos en garantia (b) 5,470 5,188
Horizonte Global Opportunities Per S.A. 25 35
Real Plaza S.A. 996 522
Interseguro Compaa de Seguros S.A. 726 554
Cineplex S.A. 5 6
Peruana de tiquetes S.A. 1 -
Inmobiliaria Milenia 2 663
Financiera Uno s.a. (c ) 24,573 21,828
Home Center Peruanos S.A. 12,179 5
Puerta del Sol 45 17
Tiendas Peruanas S.A. 1,085 261
Inretail Properties Managment S.R.L. 1,561 705
Eckerd Per S.A. 4 4
Otros 32,576 7,463
Total 79,172 37,453
(b) Supermercados Peruanos S.A. y el Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank, firmaron contratos de alquiler
futuro de mdulos financieros por un plazo de 15 y 7 aos en octubre de 2004 y setiembre de 2009,
respectivamente. Dichos contratos generaron ingresos por alquiler ascendentes a aproximadamente S/27,212,000
(equivalentes a aproximadamente US$8,000,000) y S/14,788,000 (equivalentes a aproximadamente US$5,016,000)
que fueron cobrados por adelantado por Supermercados Peruanos S.A. y se presentan en el rubro Ingresos
diferidos del estado combinado de situacin financiera. Adicionalmente, slo por el contrato del ao 2004
Supermercados Peruanos S.A. recibi, en garanta por el cumplimiento del contrato de parte de Interbank,
US$2,000,000. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Compaa ha acreditado la actualizacin del valor presente de
dichos saldos en el rubro Ingresos Financieros en el estado combinado de resultados integrales. El valor presente
neto de los saldos relacionados a los depsitos en garanta ascienden a S/5,470,000 y S/5,188,000,
respectivamente, al 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015 y se presenta en el rubro de Otras
cuentas por pagar en el estado combinado de situacin financiera. El contrato firmado en setiembre 2009, finaliz
en abril 2016.
En relacin a dichos contratos, durante el ao 2016, Supermercados Peruanos S.A. ha reconocido en resultados
ingresos por servicios de alquiler devengados por un monto ascendente a S/1,635,000, equivalentes a US$531,000
(S/2,917,000, equivalente aproximadamente a US$971,000 durante igual periodo del ao 2015).
Al 31 de diciembre de 2016, Supermercados Peruanos S.A. mantiene ingresos diferidos por un monto ascendente
aproximadamente a S/2,698,000 (S/4,552,000 al 31 de diciembre de 2015) que se realizarn en los prximos
ejercicios.
Notas a los estados financieros (continuacin)
(c) En Junio de 2013, la Compaa y Financiera Oh! S.A. (Oh!) suscribieron el Contrato de Emisin y Administracin
de la tarjeta Oh! , con la finalidad que Oh! pueda operar de manera exclusiva con su marca tarjeta OH! en los
distintos establecimientos de la Compaa, en lugar de la tarjeta Vea del Banco Internacional del Per S.A.A. ,
que hasta ese momento operaba en los establecimientos de la Compaa. Asimismo, como consecuencia de dicho
contrato, al 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015, la Compaa mantiene cuentas por pagar a Oh!
por aproximadamente S/24,573,000 y S/21,828,000, respectivamente.
(d) En noviembre de 2014, la Compaa recibi un prstamo subordinado de Patrimonio en Fideicomiso D.S. N 093-
2002-EF- InRetail Consumer ascendente a US$140,000,000, que devenga un inters efectivo anual de 5.25 por
ciento y vence en octubre 2021.
Durante el ao 2015, la compaa amortiz US$ 40,000,000 y US$ 60,000,000(equivalente a S/320,476,000 al tipo
de cambio de la fecha de transaccin) mantenindose, un saldo por pagar de US$40,000,000, equivalente a
S/134,400,000, al 31 de diciembre de 2016 (US$40,000,000 equivalente a S/ 136,520,000 al 31 de diciembre de
2015).
(e) En Junio y setiembre de 2016, la Compaa recibi prstamos a largo plazo ascendentes a S/40,000,000 y
S/101,370,000, respectivamente, que devengan un inters efectivo anual de 6.50% y 4.09% anual y vencen en
diciembre de 2023 y marzo de 2019, respectivamente.
Por la naturaleza de sus actividades, la Compaa est expuesta a riesgos de crdito, tasa de inters, liquidez y tipo de
cambio, los cuales son manejados a travs de un proceso de identificacin, medicin y monitoreo continuo, con
sujecin a los lmites de riesgo y otros controles. Este proceso de manejo de riesgo es crtico para la rentabilidad
continua de la Compaa y cada persona dentro de la Compaa es responsable por las exposiciones de riesgo
relacionadas con sus responsabilidades.
El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el medio ambiente,
tecnologa e industria. Estos son monitoreados a travs del proceso de planificacin estratgica de la Compaa.
(i) Directorio
El Directorio es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. El Directorio proporciona los
principios para el manejo de riesgos, as como las polticas elaboradas para reas especficas, como riesgo
de tipo de cambio, riesgo de tasa de inters, riesgo de crdito y el uso de instrumentos financieros
derivados.
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de sufrir prdidas en posiciones de balance derivadas de movimientos en los precios
de mercado. Estos precios comprenden tres tipos de riesgo: (i) tipo de cambio), (ii) tasas de inters y (iii) precios de
comodities y otros. Todos los instrumentos financieros de la Compaa estn afectados slo por los riesgos de tipo de
cambio y tasas de inters.
La Gerencia monitorea este riesgo a travs del anlisis de las variables macro-econmicas del pas.
Las operaciones en moneda extranjera se efectan a los tipos de cambio del mercado libre publicados por la
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondo de Pensiones.
Al 31 de diciembre de 2016, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones
en dlares estadounidenses fueron de S/3.352 por US$1 para la compra y S/3.360 por US$1 para la venta,
respectivamente (S/3.408 por US$1 para la compra y S/3.413 por US$1 para la venta al 31 de diciembre de
2015).
Al 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015, la Compaa tena los siguientes activos y pasivos en
miles de dlares estadounidenses:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Activo
Efectivo y equivalentes de efectivo 220 195
Cuentas por cobrar y Otras cuentas por cobrar, neto 2,142 2,348
2,362 2,543
Pasivo
Cuentas por pagar comerciales 13,880 12,620
Cuentas por pagar
Obligaciones y Otras incluye
financieras, cuentasporcin
por pagar
corriente 13,143 1,057
Obligaciones con terceros, incluye porcin corriente 40,000 49,922
67,023 63,599
Riesgo de crdito
El riesgo de crdito, es el riesgo que una contraparte no cumpla con sus obligaciones estipuladas en un instrumento
financiero o contrato, originando una prdida. La Compaa est expuesta al riesgo de crdito por sus actividades
operativas, principalmente por sus cuentas por cobrar, y por sus actividades financieras, incluyendo sus depsitos en
bancos y transacciones con derivados y otros instrumentos financieros.
Adicionalmente, la Compaa presenta saldos por cobrar a terceros y a empresas relacionadas, como resultado
principalmente de la venta de bienes y servicios, las cuales poseen solvencia y solidez crediticia y amplias lneas
de crdito, lo que asegura la oportuna cancelacin de los saldos por cobrar.
La mxima exposicin al riesgo de crditos por los componentes de los estados financieros al 31 de diciembre
de 2016 y 31 de diciembre de 2015 es el valor en libro de los mismos.
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez, es el riesgo de que la Compaa no pueda cumplir con sus obligaciones de pago relacionadas con
pasivos financieros al vencimiento y reemplazar los fondos cuando sean retirados. La consecuencia sera el
incumplimiento en el pago de sus obligaciones frente a terceros.
La liquidez se controla a travs del calce de los vencimientos de sus activos y pasivos, de la obtencin de lneas de
crdito y/o manteniendo los excedentes de liquidez, lo cual le permite a la Compaa desarrollar sus actividades
normalmente.
La administracin del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y disponibilidad de financiamiento, a
travs de una adecuada cantidad de fuentes de crdito comprometidas y la capacidad de liquidar transacciones
principalmente de endeudamiento. Al respecto, la Gerencia de la Compaa orienta sus esfuerzos a mantener fuentes
de financiamiento a travs de la disponibilidad de lneas de crdito y emisin de bonos, principalmente.