Determine el precio de compra que usted estara dispuesto a pagar p

de 100 y cupones pagados semestralmente a una tasa cupn del 6%

compuesta trimestralmente.

M 100 t C M Pago Total

c 6% 0
vencim 10 1 3 3
n 2 2 3 3
TMAR 8% 3 3 3
4 3 3
C 3 5 3 3
6 3 3
TMAR SEMES 4.04% 7 3 3
8 3 3
9 3 3
NECESITO LA TASA EFECTIVA
SEMESTRAL, PORQUE ES FLUJO 10 3 3
SEMESTRAL
11 3 3
PRECIO ($ 85.92) 12 3 3
13 3 3
14 3 3
15 3 3
16 3 3
17 3 3
18 3 3
19 3 3
20 3 100 103
dispuesto a pagar por un bono a 10 aos con Valor Nominal
asa cupn del 6% anual. Asuma que su TMAR es 8% anual

FLUJO DE
INVERSIONISTA

-85
3 Suponga que usted paga $85 por un bono a 10 aos con
3 pagados semestralmente a una tasa cupn del 6% anua
3 obtendra con esta inversin?
3
3
3
3 PRECIO 85
3 TMAR TASA 4.11% SEMESTRAL
3 8.23% NOMINAL ANUAL
DOS
3 FORMULAS
3 TIR
3
3
3
3
3
3
3
3
103
r un bono a 10 aos con Valor Nominal de $100 y cupones
asa cupn del 6% anual. Cul es la tasa de rentabilidad que

OMINAL ANUAL
 ejer 30. cap 6

# cajas 130000 ao 39000

instalacin 830000
ao 5 precio 11.9860641
equipo 5 ao 60000
costo fijo 210000
cv 8.5
Inv. Inicial 75000
Imp 35%
rendimiento 14%

0 1 2 3 4 5
ingreso 1558188.3308 1558188.33 1558188.33 1558188.33 1558188.3308
cv -1105000 -1105000 -1105000 -1105000 -1105000
Utilidad Bruta 453188.330798 453188.331 453188.331 453188.331 453188.3308
costo fijo 210000 210000 210000 210000 210000
depre 166000 166000 166000 166000 166000
rescate 60000
Utilidad antes 77188.3307981 77188.3308 77188.3308 77188.3308 137188.3308
mas depre 166000 166000 166000 166000 166000
inver equipo -830000
inver cap -75000
rec. Cap trabajo 75000
-905000 243188.330798 243188.331 243188.331 243188.331 378188.3308

vpn $ 0.00
 Copesca S.A espera ganar $6 por accin (utilidad por accion) a cada uno de los periodos futuros si la empresa no hace nueva
utilidades como dividendos a los accionistas. Sin embargo, Jose mendoza, presidente y director ejecutivo, ha descubierto una
imnvertir 30% de las utilidades empezando 3 aos despues de hoy (t=3). Esta reinversion continuar en cada periodo de mane
ganar 12 % anual sbre las nuevas inversiomes de capital. La tasa de descuento patrimoinial de la empresa es 14% e to

a.) cual es el prcio estimado por accion de Copesva si no realiza la inversiom ?

Div 6
r 0.14
P $ 42.86

b.) Si se realiza la inversion con la informacion precedente, cual seria ahora el precio estimado?

c.) Explique x q se da esta diferencia de precios. Cul es el problema?

turos si la empresa no hace nuevas inversiones y devuleve las
ctor ejecutivo, ha descubierto una oPortunidad para retener e
tinuar en cada periodo de manera indefinida. Mendoza espera
moinial de la empresa es 14% e todos los periodos.

g = tasa de reinverion * rentabilidad sobre la inversion (ROE o TIR)