EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT. LA CLAVE PARA OBTENER BENEFICIOS EN EL MERCADO DE VALORES ry i ' M.- 27006-1989 MOVASA npreso en GRAFICAS MARAV Las39 CONTENIDOS PRIMERA PARTE: TEORIA DE ELLIOTT Zigrags Treses dobles y triples 16 2 8S 101 157 SEGUNDA PARTE: ELLIOTT APLICADO Capitulo IV: Andlisis de proporcién y secuencias de Secuencias de Teoria de Benner Y:Ondas a largo y un compuesto actualizado lo del milenio desde la Edad Medi ciclo desde 1789 Capitulo VI: Acciones y Mercaneias o VII: Otros enfoques al mercado de valores y én con el Principio de Onda Kondeatiet! Capitulo VIM: Los diezavanzado por algunos de los ambientes econémicos impredecibles que cubren la depresi6n, la guerra, reconstruccién d ue encaja el principio de Ia onda « que se desarrollaron. y se ha adqui ene un bu a reflejar una descubrimiento. desarr Postulé que el movimeto de precios de Industrial de Dow Jones) formaba pi forms, pero no en lo que se refiere un valor de incipio de loso proceso sde Dow Jones de principios que cubrieron to¥ didados de 1940. En ese mi mercado alcista para varias d&cadas siguientes, lo CAPITULO 1 EL CONCEPTO AMPLIO humana de ma nercado de hi donde se aplica con ms fa de Elliott puede no ser de “patas” se puede entender, Icista. Y a la inversa, una ser dle la Onda, como k» EL PRINCIPIO DE LA ONDA ELLIOTT pIOS BASICOS 2 PAUTA BASICA ts Figura 1 impulso y las ondas? y 4 se conocen2 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOT ve las ondas@) y n grado siempre ¢ ene Ciclo de Mercado Completo se lleva un ps le que, en un ciclo completo. como sigue: iden la Figura nercado de valores, cIcLo cIcLo MERCADO MERCADO. CICLO ALCISTA BAJISTA COMPLETO Ondas de ciclo 1 1 2 or arias 5 3 8 Ondas Intermedias, 21 B 34 Ondas Menores 89 55 144 En resun La accién viene seguida de la re EL CONCE 0 AMPLIO 23 que el mercado to argar 0 com a continuacién p ido percibir. Van en un grifico de existe a partir de los de24 INCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT jereado desde I lo consideramos un que se subdivi: las Menores y sub a &) © ABs c ®® © @ 0 © ae bh we critica el funcionamiento del minos que se acaplen, de forma EL CONCEPTO AMPLIO 25 co ondas, y un mercado ¢ algo mejor, este concepio ONDAS DE IMPULSO--VARIACIONES EXTENSIONES este punto. Et hecho de que existan las extensiones puede ser una gufa dtl para cale Jas longitudes que se pueden esperar de las ondas siguientes, ya que, en nuestra de las ondas contienen extensiones en una, y s6lo una, de sus Asf, si las ondas primera y tercera tienen, més 0 menos. Ia, ia onda sera, con toda probabilidad, una onda alargada, a quinta onda es mayor que el de la tercera. Y a la ado. Ia quinta se construitfa simplemente y se s. La Figura 5 ilustra una extensiénEL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT MERCADO BAJISTA a Figura t EL CONCEPTO AMPLIO ® 6 5 QUINTA EXTENSION DE ONDA / 1 t 2 Grado Menor 1 Grado Intermedio Cinco Ondas de Grado Primario frecuentes, las ex! jones de extensiones se producen, més frecue te, dentro Habiendo observ: durante veinte aro: a, algunosInextensi6n SEGUNDO RETROCESO aes | al punto en el |RETRO- ceso |30 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT ncipio se aplica a los mercado Pero las ilustraciones se Nuestros refinamiei 18 de "The Wave Princi nt, qu El Principio de la Onda”), s 1) “Las extensio Cierto, pero nes se hacen retroceder dos veces sélo si onda de EL CONCEPTO AMPLIO ngul como cui ‘grado Sub-Minuet tuna formacién a ' principios de 1978, en grado Minuto, como en mar Mer 976, yen io de 1976. Las Figuras 11 y 12 muEL PRINCI DE LA ONDA DE EL FALLOS. |38 PRINCIPIO DELA ONDA DE ELUOTT CONCEPTO AMPLIO Figura 25 LaondaC, en Figura 23, Figura 24 En un mercado bajista 1a pauta es la misma, pero invertida, las Figuras 25 y 26. En las planas invertidas, por supucs ‘acabaré en el comienzo de la onda A o por debajo de ella,EL CONCEPTO AMptIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT44 EL PI (CIPIO DE LA ONDA DI ort Tridngulos (horizontales) de Onda Correctiva MERCADO ALCISTA ASCEN! MERCADO BAJISTA (Techo plano, suelo ascendente) CONTRACTO o SIMETRICO (Techo descendente, suelo ascendente)CUAL. | QUIER PLANO Tres | MERCADO ALCISTA w de 1975 a LAONDA Graco de Horas del DILA uEL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT EL CONCEPTO AMPLIO TIPO 2 DE TRIANGULOS DIAGONALES ‘mayorfa de los triéngulos diagonales tienen lugar en Un pequeiio porceniaje se produce en de ambos casos, son fenémenos que se en: de pat iene, nwo [etl mune | ‘its ¢CADO ALCISTA somo un tres doble débil rece haber sugerido en su obra Nature’s Law. fecuencia, cada oeiico HoKagio De DIA aeow uid ih dust ite Figura 4450 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT OTRAS PAUTAS tuna forma sepa o de un mercado bajisia, puede comenzar despacio en ocas en una punta de pénico. Esta forma aparece con m ‘cuando los precios se trazan en escala se ‘También en Nature“s Law se refiere ddos veces, a una estructura que denomina "Base A-B. Elliott inventé esta pauta en un periodo en que intentaba ‘dentro del concepto de trigngulo de 13 aaos, el cual ningén ido bajo las reglas del Principio de la Onda (ver THE MAJOR WORKS OF R. N. ELLIOTT -LAS OBRAS PRINCIPALES DE R. N. ELLIOTT . ‘esta pauta, su efecto cl Principio de la Onda. Los autores nunca una base s6lida para creer que no existe. Su ‘muestra simplemente que, a pesar de su estudio hhora de detallar ondas dle grado Submi es de encontrar ejemplos de ondas, por enc que no pueden ser contadas Satisfactoriamente por el oondas de grado i del grado bajo smpo es suficiente no al yen CAPITULO II REGLAS Y LINEAS DE GUIA ASOCIADAS pio de la Onda as formaciones de onda y Las regla nos dice que se deben esperar pa unnte, todas las formaciones de onda. Si, pore ple, debe esperarse queREGLAS ¥ LINEAS DE GUIA ASOCIADAS 33 ale simple complejo / a \ a aN : c Figura 49 ZIGZAG | | PLANO Figura 47 Mi Mi \ j : x Y \\ NN : a ' | ZIGZAG sae \ Figura 48a EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT REGLAS Y LINEAS DE GUIA ASOCIADAS 3 que uno debe busearla, en vez de lo contrario. FUERZA EN LAS CORRECCIONES La regla avisa de lo que no se debe esperar, pero, por regia general, normal- : . mente no dice exactamente lo que va a suceder. Su mayor utlidad consiste en echo que, puesto que 10 mercado se ‘con toda seguridad, se comportara de igual forma. ue In mayoria de Tos inversionistas "se “enganchen” a un cierto habito del mercado seré el dia en que éste cambiard hacia algo completamente nuevo. fs LIGIAGy DOBLE ZIGZAG PLANO EIRREGULAR ——'CORRECCION CONTINUA FUERZA DE LAS TENDENCIAS Puerc orinaria Anormatmente fuerte La fuerza de las tender TRIANGULO DOBLE Y TRIPLE TRES Emypaje. Rapido per no deberfu superponerse a la ‘en el Ci56 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT interno correcto, se podr Isa” cuatro esté si rio, pero, una vez que la onda 5 se ya mis corta que la on do ui PROFUNDIDAD DE LAS ONDAS CORRECTIVAS REGLAS Y LINEAS DE GUIA ASOCIADAS EJEMPLO # 4: EL MINIMO DEL MERCADO BAIISTA DE 1974 El descenso fi IV de la Uno de los princi is de impulso, en del Pr cipio d arzode le 1975. 1974, 2jo deben expresarse en porcentajes. Asi extendido desde 1942 hata 8 veces el logro del 129%) en 40. meses (ver Figura dl logro del 324% de la tercera onda Primaria, que dur6 al mer read descanse. haga lo mismo, ‘ondas son de grado Intermedio.o menores, 2 precios se puede, normalmente, expresar en términos ari ngitudes de porcentaje serin casi equivalentes. Asi, en la tecuperacign de final de vo de 1976, vemos que Ia onda 1 recorrié 35.24 puntos en 47 horas de operacién, ientras que la onda 5 recorri6 34,40 puntos en 47! + la regla de igualdad icos, ya que las, dose extiende sobre una base a pérdida del_porcentaje, no ‘media de mercado. Por ejemplo, diez puntos fen el DJIA no significan nada hoy en di 1921. diez puntos suponian un n importante. Sin embargo, pat jones que abren ef operacién mas e El principal objetivo de la clasificacién de ond & en la medida en que los recuentos de ondas see ‘iced en losmercados de movimiento répido, sobre todos los de las 4 da son mis propensas a derDE LA ONDA DE ELLIOTT los afios veinte sobs REGLAS Y LINEAS DE GUIA ASOCIADAS lavia sin resolver en lo en cuestién. Para ar, probablemen- ae k— Catda de 61,8% ra57REGLAS Y LINEAS DE GUIA ASOCIADAS 6 Nuevo Canal Antiguo canal64 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT Canal Final Figura 60 wdas. Si, en un canal de tendenci sade tendencia superior con volumen de que el punto de término de la onda conseguird st inte. Sicl volumen es fuerte a medida que la onda se acerca indica una posible penetracién de la linea superior, que Elliot denominé “abandono." Cerca del punto de abandono, la onda cuarta sub-menor del inmediatamente por debajo de la paralela, rompa con una racha de Volumen. EL VOLUMEN LAS Y LINEAS DE GUIA ASOCI fer ADASLAS Y LINEAS DE GUIA AS: 29-1932, Averages (19D; mantuy area de p -gantes” y glamorosas n la Media de Transport Hegaron asu t ‘os mailtiplos fenomenales otorgados ¢ er confirmadas por insportes fueron perez. xin participaban como parte del ji10 DE LA ONDA DE ELLIOTT cuenta de ‘onda para predeci ‘in del mercado, APRENDIENDO LOS PRINCIPIOS BASICOS REGLAS Y LINEAS DE GUIA ASOCIADAS Es ir siempre puede ser extraorl ido. es “imposible "Una ver que se ha dobe sere en La marca, el conocimiento de Elliott tablemente2 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT CAPITULO IIL RASFONDO HISTORICO Y MATEMATICO DEL PRINCIPIO DE ONDA LEONARDO FIBONACCI DA PISA es Birbaras const pero florecieron en India y Aral on en el Este. Cuando Europa comenzé ipios de la Edad Medi fa cuero, pieles, algodén, lana, ro como principal moneda. El puerto e: 0 La economia de de construccién incluso desde el punto devi actualidad, El Magistrado ica, por ejemplo, no recibfa ninguna remuneracién hasta que su ado; en ese momento su administraci6n era investigada para ‘nuestro Fibonacci era uno de de Pisa era muy s61 Mayor de ta Rey mandato hubiera fin determinar si se habfa ganado su salario. En coneret los exami Nacido entre 1170 y 1180, Leonardo Fibonacci, el hijo de un impor mercader y funcionario de ia ciudad, vivi6 probablemente en una de las numerosas torres de Pisa. Una torre servia como taller, fortaleza y residencia familiar y se B“ EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT construyeron en Pi ‘cero como primer di 108 antes los. ‘otros aspectos. Por cl primero en emplear el cero y el v 1s matematicos griegor Roma, cuya numeracién se comp simbolos , V, XL, valores de posicién no digitales asignados a estos s{mbolos. la divisi6n en un sistema que emplea estos simbolos no digit ente cuando se trata de cifras sma, los Romanos emplearon un mecanismo de las épocas eas. Fibonacci, después de expresar verbal- TRASFONDO HISTORICO Y MATEMATICO DEL PRINCIPIO DE ONDA zr Quadratorum. “hombre di ‘uno de los mayores pioneros in tin empezando a traducir de!ONDA 7 e g Pel Ree be] 2) 8] 3 2 x s 3 3 $ § g : § 5 a 5 S 4 8 3 2 = 3 = & : : a 2 8 = iat 5 8 : 100 meses pore 8 3 1s 354, 224. 848, 179, 261, 915. O75 pares de conejos. - ot) og. Itante del problema de los conejos tiene muhas [earn Pe ah cdec & ‘casi constante entre sus componentes. er 8 aI siguiente ndmero superior | més oe § proporcién de cual mente 0,618 a 1 y al préximo ntimero ayor sean los nmeros, més préximas ¢ ellos de 0,618 y 1,618, Entre nimeros alternos en la MESDE LA ONDA DE ELLIOTT 1 5 x4=20:41 Rxde3%+2 Wyx4e5243 Dxdaeh +S (divisible solo por z Ss 8 = 3 g 8 a a Ss ISTORICO Y MATEMATICO DEI INCIPIO DE ONDA » vee iff 2612 Hacia las razones perfectas = aalalstelseleislel NUMERADOR wOavNIWONSa”STORICO ¥ MATEMATICO DEL PRINCIPIO DE ONDA x DE LA ONDA DE TRASFONDO H nde “igual 2 10s que (VS+ 1/2 = factor importante én el Principio de Onda y la esp yoce como la Razin Aurea, 0 fay un fendmeno importante para la mi ray la biologta. Wi 1975 (copyright 1975, Smithosian (Harper & Row. 1971 que el cua diISTORICO Y MATEMATI INCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT ‘TRASFONDO de acciones? Una vez completo, ureos. Las pruebas son las siguientes: co-VEu1 FG=2TRASFONDO HISTORICO Y MATEMATICO DEL. PRINCI 10 DE ONDA EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT gente encuentra la raz 90 de personas se le medi 9 cuadrado y Ta Figura 67. Este proceso se puede co en la proporcién de la Razén ién, Rectingulos Aureos.TRASFONDO RICO Y MATEMATICO DEL PRINCIPIO DE ONDA ba 2s n tp I eds d d, 5 dor oe (donde d,= +, arcXY _ arcYZ aoe arcWX ~ arcxY PC = arcwy ~ LOl8 arcWY a arcXZ on diam. (WY) = diam. (xz) "et: = 1-618 KiDEL PRINCIPIO DE ONDA,Bajista0 DE LA ONDA DE ELLIOTT TRASFONDO HISTORICO Y MATEMATICO DI ere que as ey de ‘clones son repe las ondas. 2. 618; 1.618: 294,41 yes 3.00: 0.50; tra de la formacién a 296 y su 10 de la formacién en el 41), 1. 282:2.146; (EE. de E) y 8 puntos ta, desde el principio ha vel de su comienzo(CO DEL PRINCI ONDA 97 ‘ORICO ¥ MATEMA TRASFON| 96 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELI Media de9 décadas 188i = 1970A -- 1978 orauupy a1 upronodaty (ono oproy) “Seee1 e190 z1LY 108%EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT SEGUNDA PARTE ELLIOTT APLICADODE ELLI EL PRINCIPIO DE LA ON! CAPITULO IV DE RAZON Y SENCUENCIA DE TIEMPO FIBONACCIen su obra The Story of the Averages, consolidado de datos & ‘mercado que cubrian nueve mercados de Dow. y nueve merc dos bajistas que se extendiar reinta y seis aos, desde 1896 hasta 1932. Justificé asi los datos, a pesar de que no parecia necesario a prim examen de las medias) Indep nte de que (es a suma roral de la entan bajo este para calcular ta como parte de ia sib ‘general de fas n Una de estas observaciones fort 5 pies de la tabla demuestran que los vcados bajistas recorren entre estas cifras tiende a de ‘iento del i ejemplo. el mercado alcista dise les) en 29.64 y terminaba en 76,04, y la diferencia, o el avance neto, era de 46.40 ese Hlevé.a cabo en cuairo ascilaciones pr iemto que aparece en la Col eran infalibles en sus operaciones de m que uno comprara acciones en el punto minimo del mercado aleista y las ret alto de ese mercado antes de venderlas. Digamos que gana el cien pi a que el otro comerciante comprara en el suelo, vendiera en ieru a adquirir las mismas acciones en ANALISIS DE RAZON onda desde 1926 hasta 1928 (1928 es el segin Elliot). Exactamente la misma rek inco entre 1932 y 193 volvié a ocurrir en las ondis les J.Colins, en el Suplemento de Onda El in de precio basada en las expectativas dedle 999 DILA. IIA 11.964. puntos por debajo de! nivel 1004,65, cl tope ortodoxo en 1976. Ambus di cexpresiones de el nivel 740 como Js de razén para escoger los p 1977, con cinco meses de108 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT 1978, e1 nivel 740 se. de la Wall Strecet Journal pone de manifiesto que el 25 suelo @ 740,30 para completar el retroceso de la ha comenzado a investigar precio, mediante los c rdmeros enteros y las 0} resultado fue discutido recientemnte en dist ‘ondas de impulso han resultado ser miltiplos de las correctivas, muliplos de razones Fibonacci. Este tos informes para Merrill Lyn« eceri que nos estamos felicitando a sotros mismos, iy amos que un informe de los xitos que hemos experimentado personalmente con servird para que otros, cconsigan Exitos similares mediante este enfogue. Que nosotros sepamos, s6lo el Onda se puede utilizar para pronosticar con tanta exactitud. Por lo, pensamos que se ha exagerado mucho y que cuando nuestras expectativas, en fo que se refiere al mercado, no se cumplen, el andlisis de it previene al analista con tiempo suficiente como para que tome un nuevo rumbo y evite pérdidas, dejando que el mercado mismo dicte su curso de accién. Probablemente a mis de uno sate en el método Hemos encontrado que los objetivos de precio predeterminados son itiles en tanto que si ocurre una inversién en ese nivel y la cuenta de onda es aceptable, se ha aleanzado un punto doblemente significativo. Lo que es més, suele ser posible reconocer, a un nivel més alto que el mercado vuelve a ser vulnerable ante nuevos rinimos, después de que se haya producido un minimo que el analista de Elliott cconsidere erréneamente de gran importancia. Este reconocimiento ocurre después de {que una recuperacién de tres ondas de corte: ‘minimo menor en vez de las cinco necesarias, puesto que una recuperacién de tres ondas es el simbolo de debilidad invertida d is De este modo, suele ser lo que ocurre después de un punto de giro, lo que ayuda a confirmar, o reful tus asumido del imo 0 minima. Si se pudiera resumir en un principio bisico un método completo de andlisis ISIS DE RAZON SECUENCIAS DE TIEMPO iempo no es una propiedad predecible del Principio de O periodicidad fija y consecuentemente no existe ninguna forma segura de ul Sin embargo, frecuentementeANALISIS DE RAZON de 29 8 192 jo de 1921 6S +1 = 1966 65 +2 = 1967 65 +3 = 1968 1965 +5 = 197 66+ 8 = 1974 66 + 13-= 1979 Fibonacci 929-43 929 +5 929 +8 1929 + 1928 +21 = 8 + 4 = 1962 su 8 +55 =1983 u jenza le ortodoxo) y 1966i919 1929 y los mostré en su 20, result a pauta sea siempre reflejo de fos ANALISIS DE RAZON que 16-18. te sorpreni MEROS ONACCI OTALES N-1987 Fibonacci 1902 Gréfico del ciclo Benner- srepet. SENOS MAYORES: 16-18-20, repet. 18-20, ALZAS:8-9-10, repet. SENOS: 16- Figura 81 1s interés, pero ‘el conocimiento de 1a ‘Benner para hacer la prediccién. n des Mr. A.H. Bolton 10 de Diciembre 1974 n, Tremblay. & Co. 1245 Sherbrooke Street Wst 5, Quebec razén he permanecido atento al Princi 1 Elliot observ6 que el mercado de valores es v largo ascenso desde 1942, pi fa una extensién de ciclos primarios. desde 1942 puede haber Hegado 2 Jo que se ‘es probablemente un doble techo yoma A.J. Frost Ja Figura 82 hem ‘on las notas correspondientes.EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT. ONDAS A LARGO PLAZO 119 pasada en la experiencia empirica. Lo nico que pretendemos es demostrar que hay una fuerza o una ley que genera una forma en las medias del ‘margen de los prejuicios fundamentates y de los modelos ecoaémicos ue encontramos en [0s libros de texto, expuestos de forma Tuosa,Suponemos que el inversionisia medio tiene poco interés en saber lo que p ehcederd con sus inversiones cuando haya muerto, o cual fue el ambiente de inversion Wuelo, Ya es bastante dificil hacer frente a las condiciones actuales en la i para la supervivencia en la inversiGn como para ocupamos del futuro Iejano o del pasado enterrado. Sin embargo, ls perspectivas de onda a largo plazo no mente, en primer lugar porque los desarrollos del pasado son rel futuro, y en segundo lugar porque se puede ilustrar 0 y produce las CAPITULO V ONDAS A LARGO PLAZO Y UN COMPUESTO ACTUALIZADO jeresante sobre la pres misma ley que se aplica a ss pautas de comportamiento del mercado de valores. este selloen la era; y por q de tantas turbaciones, da Ja onda de Ciclo de Mi tuacién pirami de onda compuesta final, esta década podria resultar ser I para escribir y es cemocionantes de la Recténgulo Aureo, Ia Espiral Aurea y forma parte de Ia ley de la naturalez |. EL CICLO DE MILENIO DESDE LA EDAD MEDIA conseguir datos para inve: pero para épocas ant jn de Warsh, y pensamos adems {poyamos en estaditicas mucho menos exactas. BI indice de precios a largo plizo fosis 0 edad, sino que recogido por el profesor E. H. Phelps Brown y Sheila V. Hopkins, complementado ssacudidas y suerdo con Ta cone! a cle! progreso humano y que Warsh (tomado de “The Great Hamburger Paradox”, que apareci6 en la cl progreso del universo, te y menor, hasta el grado de Forbes, 15 de 1977) se basa en una simple “cesta de mercado Superciclo y mayor. Y para introducir una nueva paradoja, sugerimos que Estas de productos de consumo humano” del periodo comprendido entre 950 D.C hasta sncudidas mismas son parte del mesanismo. Puede parecer que un reloj funciona 1954. Empalmando las eurvas de precio de Brown y Hopkins 2 los precios #& Suavermenie, pero su progreso est4 controlado por las bruscas sacudidas de un rmecnico 0 de cristal de cuarzo, Es muy probable que la acciones ind ‘progreso univers lsada de Ia misma manera Jos precios durante los precio general aproxim desde 1789 hemos trazado una jones en particular 10 que @ te seccién, Sorprendentemente, este diagrams, aunque No Set Mite aproximada de las tendencias de precios, produce una Paula Fl les desde 1789, obtenemos un dibujo “de Mienio” a largo plazo de mos mil afos. La Figura 83 muestra las oscilaciones d& jas desde la edad med 1789. Para la quinta onda 1ea recta que representa las oscilaciones de PFS: faremos con mayor detenimiento ef Ii ue una incon .-no deje de tener en cuenta que no estamos ino de una fuerza impulsiva, Cualquier rechazo de las como ley impulsiva ex6gena de la naturaleza, deja sin ,Cémo? ;Por qué?" para las que no existe una respuesta120 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT del "Nivel de Precio" Figura 83 g = ‘SRoma decadente, no puede deci ienen los medios adecuados ni el mismo prope: 2. LA ONDA DE GRAN SUPERCICLO DESDE 1789 HASTA LA ACUTALIDAD fice claramente un zigzag ces extendida y se puede ONDAS A LARGO PLAZO Trazado anual del mercado americano, 1789-1977, sobre labase del dblar constante Ta Tato, 108EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT ONDAS A LARGO PLAZO 12s de los Estados Unidos. En la onda A de la tercera subonda, de forma caracteris- fueron seguidas del crash de Wall Street del 29 de Octubre de 1929. La onda A. fue vuelta a trazar, aproximadamente, en un 50 % por la onda B, Ia “famosa id Russell, durante ta cual incluso Robert Rhea se dejé llevar por la naturaleza emocion sus posiciones a corto. La onda C toc6 el suel puntos 0 de cerca de 89 % (un niimero Fibor Fibonacci). 3. LA ONDA DE SUPER CICLO DESDE 1932 Habria que volver a mencionar que El ortodoxo del Superciclo de onda 0 esti progresando todavia, pero las perspectivas que, puesto que la la onda (V) deberfa ser aproximadamente igual ala onda -mpo y magnitud de pores tard6 alrededor de ‘como esperamas. Su1A DE ELLIOTT Ondas Elliou en Magnitud Descendente Superciclo Figura 85 Noe - Gran Supercicto (no escala) rice ere Ts Hak Crd Asal128 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT CAPITULO VI cas a una cuenta de onda cinco del iiltimo movimiento bajista desde Enero del ACCIONESYMERCANCIAS mente que la supuesta onda tercera es arta, contradiciendo ACCIONES INDIVIDU X 1973 hasta Diciembre 1974, son princi demasiado corta onda coincide entonces con I asi dos de las pr Esta onda de grado de Ciclo se esté desdoblando todavia. Es primarias se hayan completado en este momento y el "mercado esté en proceso de razar la tercera Primaria. que acompafar as permanentes, El gltimo capitulo cubriré con m vas en lo que respecta al mercado actu: +, como cooper segundos, Visto grado tan grtACCIONES ¥ MERCANCIAS LA ONDA DE ELLIOTT| Ss eg . as eres he 5 =a a x3 5 z 5 FUTUROS DE SEMILLA DE SOJA 3 ce 2 (Maximo y minimo semanal - Cierre del Viernes 5 Contry a eon pian < " 8 co) 3 9 { a 8 til 4 1 Pe 6 1 s f 4 3 5 A : G FIN de la fase BAJISTA = 1972 2 1973 1974 1975, 1976 Figura 8136 LANDA DE ELLIOT ACCIONES Y MERCANCIAS C wear NEAR i f | i Hl ‘TRIGO CHICAGO.139 que a 197.508,ACCIONES Y MERCANCIAS ut PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT 1a determina ion del ovo en bars ce Londres, Agosto 1976 a Marzo 1978 3) 5 3 3 2EL PRINCIPIO DE ONDA DE ELLIOTT OTRAS TEORIAS eS Mayo de 1977. previo de: » EEUU © con la G LA ONDA KONDRATIOTRAS TEORIAS 147 1980 dicenik recon de venta al por mayor de Onda Kondratieff ideal. Figura 94 sar. Notese. por ejemp! sn la mayor parte de rece confusa y lerior. Si recordamos que de cinco ondas, eran bastante pee. ONDA KONDRATIEFF SCALA DE RAZON: 1967 MEDIAS ANUALES LA enEL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT (OTRAS TEORIAS 149 LAS NOTICIAS HACEN EL. MERCADO’ después de(OTRAS TEORIAS INCIPIO DE LA ONDA DEOTRAS TEORIASSYRIOAL SVALOLA ONDA DE ELLIOTT CAPITULO VII solares i HABLAELLIOTT LOS PROXIMOS DIEZ ANOS159 Escenario de Tridngulo Diagonal 9g Dic. 1976 ® Julio 1975 1978 0 1979 Dic. 1974 Figura 98 Gran correecién Irregular para la Onda 2 Dic. 1976 “A (8) 2 Julio 1975 @) Oct. 1975 « @ Marzo. 1978EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT Puntos desir 1928-29 55 1983.84 1932 55 1987 1949 xu 1983 1953 M4 1987 HABLA ELLIOTT Pde gi P. de tiempo. Maximo ine 1962 21 1983 1966 21 1987 970 B 1983 1974 B 1987 1974 8 1982 1979 8 1987 La tabla de tiempos inversa de Fibonacci del Capitulo 4 sefala a tos mismos alos como puntos de go. se puede periodo de 1982-84 sea un érea de techo importante y 1987 fauna extensin, las ondas primer zona de 1982-84 es probi indo en 1987. Sin embargo, si bien es, en el Capitulo 7, desc0 DE LA ONDA DE ELLIOTT HABLA ELLIOTT 1O83es164 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DEE Orr lugar, el cambio 10 para la declaracién de Jas ganancias a largo plazo podei fndrome de “no se puede vender” de aquellos que 1 en registrar s6lo largo plazo «k tributarios. S.E.C del papel del espe, vulnerables en un descenso precipitado, Un pinico es un prot llamente previene al inversionista de los tendencia del mercado hacia mejor peor. Decidir qué es lo que se debe busce los préximos diez aftos es mas importante que tratar de predecir qué es lo que se debe la Ser correcto, un nuevo gran superciclo se pondri aproximado de aleanzar el obj ‘mente durante las ondas “A” , pero la accién escarpada, con més se desarrolla en las ondas "C” de formaciones A-B-C. Sin embargo Charles J. Collin se teme lo peor cuando afirma: Lo que eynesianas de las pas Superciclo, lo mejo BLA ELLIOTT LA LEY DE LA NATURALEZA ales de los bi raleza la que De las muchas leyes de la ni166 72, 0 se proporciona é existencia. La dado que todo elemento vi Jos demés favoreciendo alos otros, sencallamente al cuidar de 1 sus préjimos le ayuden porque ez le proporciona y no espera nat imos; hacerlo reduciria Ia belleza floreciente de leza en proceso. Uno de los experimentos més nobles 1 humanidad. es Ia estructura americana de ta liberta lescenso del valor del délar, que lleva el los valores dentro de su marco social y HABLA EL jorr ‘que se convierte en liber d con los derec |gunos individuos y grupos par ect correctamente hace €1 23 de Mayo de 1857: Es posi 1 estadista qh iado, ha comenzado a desprenderse de lo 4) lola producci168 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLI generaciones futuras, comiéndose el capital que tard6 generaciones en acumular. En nombre de un derech es de la naturaleza, el hombre s de la economia y k cconocidos son los edificios ruinosos inflacién, inmovilismo, paro, y el extendidos. Las p ucionales como estas erean una ig jenen el poder de convertir una ni jugadores impaci porqué lo ha hecho. Li productores de q APENDICEn de comprender valores.im EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT |APENDICE dl Ancor LIMITE La raz6n de términrl 175 174 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT APENDICE 5 ocasiones, de la intensidad dé ado de convergencia hacia la razén 1,618, Est a B ke mode: indi pucde explicar del jeros cuyaraiz se aproxima ala razén son menos que y a onda tercer la raz6n 1,618, pero los is estab. i tanto superiores como inferiores de es Figura 3, La serie flor representa los corresponde a uno Crecimiento, y =e puede Por tal y como Las ondas 1EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT. I shock es suficientemente fuerte. Si el shock no es lo suficientemente correccién de tipo A-B-C tal y como se indica en la Figura 9. Las B, y C son las mismas que las direcciones de las ondas progreso, después de Ia onda 5, depende de la fuerza del is condiciones que contribuyen a la fuerza del shock. El condas de tiempo de la Figura 9. Esta funcién de medida se expresa en nlimeros enteros izar directamente sin referencia a las ecuaciones bisicas que se han interesante en el estudio de formas de pulso siderable expectacién dltimamente. La figura 10 ‘Science (American Association for the afirma que "Aunque se 1s conceptos del objeto que conduce a dos subpulsos, no se fe inestable puede producir la forma d Science Jounal parece en la pagina 4 de La serie Fibonacci es tt se pueden analizar partiendo de una base los shocks es complejo. El ¥y puede ser debido, en parte, jombre. Las correlaciones en sido seflaladas desde a=rcos @ b=rsen 0 a+bi=r(cos® +isen 8) a+bi= ddxfdt = ax - by dyfdt = ax + by dex=e" cosbly y=e" sen bt Sia ye la espiral seaL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT | APENDICE 179 veven hi 1, vemos que un -omplejo a a natu los boténicos han los. Las fracciones que representan la relen ser miembros de Ia serie =r (coe 0+ be! est easo \ lets tte | bi cuan los planetas como un sistema en tivamente en esferas, Hoy en = be cost? + bi sen"? Jos recursos de Ia mente humana no se ‘se pueden encontrar nuevos principios por 08. La prueba de Goedal demostrs, en le no se puede deducir de un conjunto de presupuestos bésicos toda ible entre niimeros enteros. Las relaciones posibles son fas. Von n este enfoque. Las primeras obras de Elliott ¢ un importante paso ida término es la suma de los 5 flechas. El triéngulo de Pascal eficientes de binomio y se puede de la induccién de Atomic Energy0 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE EL APENDICE 6) Que. si esperumos que nuestros pre se cumplan, aunque 19 de tiempo. Como de hecho nuestro ertar basado en la \ungue los precios V tenia que alargarse en consecuencia. En nda V se iba a producir; no era mis182 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT 8 de 1957-1966, EL ALCANCE DE LA ONDA V SE PUEDE CALCULAR POR ADE- LANTADO MEDIANTE VARIOS METODOS ELLIOTT Taacci6n de pre sefialé que c: ‘a que cuando se extiende la tercera y la quit Ja igualdad en '937 pas6 de un minimo horario eal » que el comienzo ortodoxo de la onda V e' bjetivo de 3686. El mi (que esto sea o no cie de 1932. Para completar e] dibujo, 1987 es la fecha feel Dow alcance su objetivo de 3686 puesto que para alcanzarlo, iar brevemente a través de st superior en un sntos desesperados. (como lo de tiempo 1,618 a la onda I y en k ahi ‘APENDICE ial forma de la onda, que es ‘como para el nivel de precio.184 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT \ ioe GOLD COMER ALY, ROTI a Ow FREON] TRE aig “8 | iB iu tes. 63 srt ips ae f Be |Eq S @as ge: ish oxo Cao 1 ae Se asi pauta de recuperacign de 1983 go t5 tk progresiGn, Por esa raz6n, y porgue 1os agi | By Bel ‘onda cuarta p rminimo de laORO DE LONDRES CUENTA ALTERNA, orB: icin a las expectativas normales, ara precios mayores, no para precios ia de esta magnitud estaria de acuerdo cen el precio de Ins mercancfas tal y umada "triéngulo diagonal de pretacién se detuvo dentro de .630S - 6408 seria un maximo, dejando la pequetia posit nda B no haya terminado todavia, Sin embargo, la in de que el alza méxima esté en camino. Un APENDICE. 187 ado bajista.cl Principio de Onda indica que Ia pauta de esti produ de vista del tiempo, todos los puntos de giro de plazo nto del precio del oro de 1967 en adelar spo a largo plazo.un ciclo de 12 afios y un imo es un componente de los ciclos mayores de 27 y pesar de que el precio del oro en barras fue fijado s en la Figura 30, por ejemplo, revela un descenso un ascenso a partir de él, a pocos meses de se producird un punto de gi 1992 y Diciembre de 1993. ‘Teniendo en cuenta todos los concluir que el oro experi188 1993 1904, més 0 menos in mes. Es posible que se produzcan los dos suel0s, de periodo de tiempo Fibonacci y el segundo un “test” en el suelo ef cc) EP 2 E TIEMPO FIBON. [RELACIONES D1 Carer RO DE LONDRES. CALA SEMILOGARITMIC eee EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT PROBABLE AU Geto de 908 to de 12 kom cctos pi: THEMPO: Figura C res de 1932,y 1933, marcando el primero un minimo so desde el. que APENDICE,MINIMMO jactsco, 6 S & 5 g é § g ] roone nousttvo na. bro kh | & Lalas eee v | 161DE LA ONDA DE ELLIOTT onda desde 1932 vo muy razonable’ 1974+ 13 = 1987. 1984 serd un techo Jo, Parece razonable esperar que 1982- 37 un mfnimo importante’ ‘como la de 1929 en cincuet De hecho, es posible que cuatro cn las condiciones del mercado formen parte de un panico el futuro... podrfan desaparecer activos en papel por el valor ‘operaciones en el NYSE” 0, se fen marcha un nuevo Gi ictual Supereiclo V haya conclufdo. Deberfa alcanzar su wre 42 EPILOGOEL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT EPILOGO tongon coo196 EL PRINC \ (ccimprisido 0 DE LA ONDA DE ELLIOTT desde ener 1983 0 en fas rect peraciones ante up iderado estructuras de tres onda, . ondas que no sean de la inflacién y también hizo EPILOGO861 1980s LLOITa Ad VONO V7 39 O1dIONFA TA [RELACIONES DE PRECIO FIBONACCI SEMANALES DJIA DENTRO DE LA. 8 v 8 ‘ona200 EL PRINCIPIO DELLA ONDA DE ELI EPILOGO 182 de Ia onda | Una linea a ra de 1986 = 1.618 1 pero) 1987 1932. La lece 4/87 = 2,618 x o1 1986 = 0.230 x onda 3. y 1987 = onda 2 382 xonda_ 1 rendimiei elaciona aun as lao de Agosto de 1987 c Como sefial6 THE ELLIOTT erode Abril de 1983, "No hay comercio y la produccién como fue prevalecfa cuando la onda (II}) desde 1857 h ere al valor, es el ascei iparacion objet $6 dde la onda quinta.EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT EPILOGO OBJETIVO DE PRECIO ALCISTA e 3 is < 2 {Se cumplio Ox5 a | 1 precio pa ‘Parte del Q ots presupuesto de 0 onda. er? gy 4 es es Re ' § 1 ie 3 = ; plo de cinco (una ganancia dl a Y e TV) por cinco igual a 2860. 2 2 bastante a lo que a 3 WAVE THEORIST, cumpl =e Soe 3 932), la on 24 3 riplo de 5. - ot Bits o de cierre en 1974 és oes g }987 fue de 2722.42, | z pezd 5 33° = \ ea iS AO ee 1 2 lee [ae e aa: g e 3 Lees 3 z204 EL PRINCIPK EPILOGO 5 ‘A ONDA DEEL "ARA EL ALZA MAXIMA OBJETIVO DE TIEMPG206 EL PRINCIPIO DE LA ONDA DE ELLIOTT EPILOGO 207 El peor dia de la era moderna: Descenso del indice de Dow de 508 puntos con 605 millones, PAnico de ventas no visto desde 1929puede re orqué un th de octubre de 1987 fué un rash" se producen Los expertos estan de acuerdo sobre el hecho de no poder llegar a un acuerdo sobre la causa del crash.