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ESTADOS FINANCIEROS
Refinera La Pampilla S.A.A.
Dictamen de los Auditores Independientes
Estados Financieros
Separados Aos terminados el
31 de Diciembre de 2012 y 2011
1
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los seores Accionistas y Directores de

Refinera La Pampilla S.A.A.
1. Hemos auditado los estados financieros separados de Refinera La Pampilla S.A.A. (una subsidiaria de
Repsol Per, B.V., Compaa establecida bajo las leyes de los Pases Bajos), los cuales comprenden
los estados de situacin financiera al 31 de diciembre de 2012 y 2011, y los estados de resultados
integrales, de cambios en las cuentas de patrimonio y de flujos de efectivo por los aos terminados en
esas fechas, as como el resumen de polticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia con respecto a los estados financieros separados
2. La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de dichos estados financieros

de conformidad con Normas Internacionales de Informacin Financiera, y respecto a aquel control
interno que la Gerencia determine que es necesario para permitir la preparacin de estados financieros
que no contengan errores materiales, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre dichos estados financieros basada en
nuestras auditoras. Nuestras auditoras fueron realizadas de conformidad con las Normas
Internacionales de Auditora aprobadas por el Consejo Directivo de la Junta de Decanos de Colegios de
Contadores Pblicos del Per para su aplicacin en el Per. Tales normas requieren que cumplamos
con requerimientos ticos, y que planifiquemos y realicemos la auditora para obtener una seguridad
razonable de que los estados financieros no contienen errores materiales.
4. Una auditora comprende la ejecucin de procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y
revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor,
incluyendo la evaluacin del riesgo de que los estados financieros contengan errores materiales, ya sea debido a
fraude o error. Al efectuar esta evaluacin de riesgo, el auditor toma en consideracin el control interno pertinente
2012 Deloitte Touche Tohmatsu
Deloitte se refiere a una o ms de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compaa privada
del Reino Unido limitada por garanta, y su red de firmas miembros, cada un como una entidad nica e
independiente y legalmente separada. Una descripcin detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu
Limited y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.
Deloitte Touche Tohmatsu es una compaa privada limitada por garanta constituida en Inglaterra & Gales
bajo el nmero 07271800, y su domicilio registrado: Hill House, 1 Little New Street, London, EC4A 3TR, Reino
Unido
2
de la Compaa para la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros, a fin de disear
aquellos procedimientos de auditora que sean apropiados de acuerdo con las circunstancias, pero no con el
propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la Compaa.
Una auditora tambin comprende la evaluacin de la aplicabilidad de las polticas contables utilizadas,
y la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Gerencia, as como una evaluacin
de la presentacin general de los estados financieros.
5. Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora.
Opinin
6. En nuestra opinin, los estados financieros separados antes indicados presentan razonablemente, en
todos sus aspectos materiales, la situacin financiera de Refinera La Pampilla S.A.A. al 31 de
diciembre de 2012 y 2011, su desempeo financiero y sus flujos de efectivo por los aos terminados en
esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Informacin Financiera.
nfasis en un Asunto
7. Los estados financieros separados de Refinera La Pampilla S.A.A. fueron preparados para cumplir con requisitos
sobre presentacin de informacin financiera vigentes en Per y reflejan la inversin en su Subsidiaria al costo
(Nota 2 (h)) y no sobre una base consolidada. Estos estados financieros deberan leerse conjuntamente con los
estados financieros consolidados de Refinera La Pampilla S.A.A. y Subsidiaria, que se presentan por separado.
Refrendado por:
____________________ (Socio)
Hctor Gutirrez Durand
CPC Matrcula N 37527
13 de febrero de 2013
3
REFINERIA LA PAMPILLA S.A.A.
ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011
Notas 31/12/12 31/12/11

ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalentes al efectivo 5 34,681 7,128
Cuentas por cobrar comerciales 6 212,957 155,984
Cuentas por cobrar diversas 8 69,932 103,022
Inventarios 9 498,380 497,349
Activo por impuesto a las ganancias 27 14,247 18,565
Otros activos 10 2,031 1,754
Total activos corrientes 832,228 783,802
ACTIVOS NO CORRIENTES:
Inversin en subsidiaria 11 80,611 80,611
Cuentas por cobrar diversas 8 1,316 2,136
Propiedades, planta y equipo 12 382,871 381,976
Activos intangibles 424 644
Total activos no corrientes 465,222 465,367
TOTAL 1,297,450 1,249,169

Notas 31/12/12 31/12/11
USD000 USD000
PASIVOS Y PATRIMONIO
PASIVOS CORRIENTES:
Prstamos 13 115,200 155,285
Cuentas por pagar 14 232,653 59,789
Otros pasivos 15 54,636 30,959
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 7 59 190
Pasivos por beneficios a los empleados 16 3,184 13,152
Total pasivos corrientes 405,732 259,375
PASIVOS NO CORRIENTES:
Prstamos 13 365,193 464,817
Pasivo por impuestos diferidos 28 42,958 46,902
Provisiones 17 916 2,912
Pasivos por beneficios a los empleados 16 124 118
Total pasivos no corrientes 409,191 514,749
Total pasivos 814,923 774,124
PATRIMONIO:
Capital social emitido 18 298,939 231,403
Reserva legal 19 38,396 29,404
Resultados acumulados 20 145,192 214,238
Total patrimonio 482,527 475,045
TOTAL 1,297,450 1,249,169
5
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES

POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE
2012 Y 2011
(EXPRESSADO EN NUEVOS SOLES)
Notas 2012 2011
Ingresos de operacin:
Ventas netas de bienes 4,663,843 4,325,092
Prestacin de servicios 18,207 20,872
Total ingresos de operacin 4,682,050 4,345,964
Costo de ventas 21 (4,561,678) (4,117,203)
Ganancia bruta 120,372 228,761

Gastos de venta 22 (78,239) (73,860)
Gastos generales y administrativos 23 (19,437) (19,978)
Otros ingresos 26 5,048 209
Otros egresos 26 (580) (3,053)
Total (93,208) (96,682)
Ganancia operativa 27,164 132,079
Ingresos financieros 25 20,729 19,322

Costos financieros 25 (24,418) (24,715)
Diferencia de cambio, neta 5,162 5,114
Total 1,473 (279)
Ganancia antes de impuesto a las ganancias 28,637 131,800
Ingreso (gasto) por impuestos a las ganancias 27 866 (33,926)
Ganancia neta del ao 29,503 97,874
Otros resultados integrales, neto de impuestos - -
Total resultados integrales del ao 29,503 97,874

Ganancia bsica y diluida por accin comn
(en soles nacionales) 29 0.033 0.136
ESTADOS DE CAMBIOS EN LAS CUENTAS DE PATRIMONIO

POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE
2012 Y 2011 (En miles de soles nacionales)
Capital
social Reserva Resultados Total
emitido legal acumulados patrimonio
Saldos al 1 de enero de 2011 147,020 35,824 203,585 386,429
Ganancia neta del ao - - 97,874 97,874

Dividendos decretados en efectivo - - (9,258) (9,258)
Capitalizacin de utilidades y reserva legal 84,383 (6,420) (77,963) -
Saldos al 31 de diciembre de 2011 231,403 29,404 214,238 475,045
Ganancia neta del ao - - 29,503 29,503

Dividendos decretados en efectivo - - (22,021) (22,021)
Apartado para reserva legal - 9,787 (9,787) -
Capitalizacin de utilidades y reserva legal 67,536 (795) (66,741) -
Saldos al 31 de diciembre de 2012 298,939 38,396 145,192 482,527
Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.

7
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011
(En miles de soles nacionales )
2012 2011
ACTIVIDADES OPERACIONALES:
Cobranza correspondiente a:
Venta de bienes y prestacin de servicios 4,655,533 4,326,152
Reembolso de impuesto a las ganancias 17,724 32,391
Dividendos recibidos (no incluidos en la actividad de inversin) 19,928 18,757
Otras entradas de efectivo relativos a las actividades operacionales 5,896 -
Pagos correspondientes a:
Proveedores de bienes y servicios (4,396,589) (4,303,792)
Pago a y por cuenta de los empleados (43,600) (34,482)
Impuesto a las ganancias (19,763) (59,824)
Intereses y rendimientos (no incluidos en la actividad de financiamiento) (23,433) (24,536)
Otros pagos de efectivo relativos a las actividades operacionales (131) (1,755)
Efectivo neto provisto (usado) por las actividades operacionales 215,565 (47,089)
ACTIVIDADES DE INVERSIN:
Venta de propiedades, planta y equipo 21 11
Compra de propiedades, planta y equipo e intangibles (508) (1,032)
Desembolso por obras en curso de propiedad, planta y equipo e intangibles (25,795) (30,408)
Efectivo neto usado por las actividades de inversin (26,282) (31,429)

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Obtencin de prstamos de corto plazo 959,250 1,011,698
Obtencin de prstamos de largo plazo 94,748 153,280
Amortizacin o pago de prstamos de corto plazo (1,143,707) (1,056,696)
Amortizacin o pago de prstamos de largo plazo (50,000) (17,189)
Dividendos (22,021) (9,258)
Efectivo neto (usado) provisto por las actividades de financiamiento (161,730) 81,835
AUMENTO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO 27,553 3,317
EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO AL INICIO DEL AO 7,128 3,811
EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO AL FINAL DEL AO 34,681 7,128
Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011
Cifras expresadas en miles (excepto se indique de otra forma)
1. CONSTITUCIN, ACTIVIDAD ECONMICA Y APROBACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
(a) Constitucin y actividad econmica
Refinera La Pampilla S.A.A. (en adelante la Compaa), es una subsidiaria de Repsol Per B.V., una
empresa constituida en Pases Bajos, subsidiaria a su vez de Repsol S.A. de Espaa, que posee el
51.03% de las acciones del capital social emitido de la Compaa al 31 de diciembre de 2012 y 2011. La
Compaa fue constituida en noviembre de 1994 e inici operaciones el 1 de agosto de 1996.
La Compaa se dedica a la refinacin, almacenamiento, comercializacin, transporte y distribucin de

todo tipo de hidrocarburos, tales como el petrleo y sus derivados. El domicilio legal de la Compaa es
Carretera Ventanilla, Kilmetro 25, Callao, Per. El operador tcnico de la refinera es Repsol, S.A.
El 2 de octubre de 2006, la Compaa adquiri el 99.99% de la participacin en el capital de Repsol

Comercial S.A.C. (en adelante la Subsidiaria). La Subsidiaria se dedica al almacenamiento, transporte,
distribucin y comercializacin de hidrocarburos y sus derivados (Nota 11).
Los estados financieros separados adjuntos reflejan la actividad individual de la Compaa sin incluir los
efectos de la consolidacin de estos estados financieros con los de su Subsidiaria. Estos estados financieros
fueron preparados para cumplir con requisitos sobre presentacin de informacin financiera vigentes en Per.
La Compaa prepara estados financieros consolidados, los cuales se presentan por separado.
(b) Marco regulatorio
La actividad de la Compaa se rige, entre otros, por el Artculo 76 de la Ley Orgnica de Hidrocarburos, Ley 26221,
promulgada en agosto de 1993, la cual establece que el transporte, distribucin y comercializacin de los productos
derivados de los hidrocarburos, se regirn por las normas que apruebe el Ministerio de Energa y Minas. En tal
sentido, mediante el Decreto Supremo 30-1998-EM, del 3 de agosto de 1998, se aprob el Reglamento para la
comercializacin de combustibles lquidos y otros productos derivados de los hidrocarburos. En opinin de la
Gerencia, la Compaa est cumpliendo con lo dispuesto en las normas mencionadas anteriormente.
Las operaciones de la Compaa en el pas se encuentran reguladas por OSINERGMIN - Organismo Supervisor de
la Inversin en Energa y Minera, de acuerdo con la Ley 26734. La misin del OSINERGMIN es regular, supervisar y
fiscalizar, en el mbito nacional, el cumplimiento de las disposiciones legales y tcnicas relacionadas con las
actividades de los subsectores de electricidad, hidrocarburos y minera, as como el cumplimiento de las normas
legales y tcnicas referidas a la conservacin y proteccin del medio ambiente en el desarrollo de dichas actividades.
(c) Mrgenes de rentabilidad (en dlares estadounidenses)
En el ao 2012, el precio del crudo Brent se incremento desde 111.15 USD/bbl al inicio del ao hasta alcanzar
su punto ms alto el 8 de marzo en 128.17 USD/bbl, para luego retroceder y cerrar el ao en 109.99 USD/bbl.
Al 31 de diciembre de 2012, el precio promedio del crudo Brent fue de 111.56 USD/bbl, valor ligeramente
superior al del ao 2011, de 111.39 USD/bbl.
Por otro lado, en el perodo se mantuvo el menor valor del crudo WTI con respecto al Brent, siendo la
diferencia en promedio de 17.80 USD/bbl a favor del Brent.
En el 2012, el marcador de la gasolina en promedio se ha situado en 121.73 USD/bbl, el del disel en 126.03 USD/bbl y el
del residual en 99.38 USD/bbl, frente lo registrado en 2011 de 117.51, 122.76 y 95.71 USD/bbl, respectivamente.
9
Al 31 de diciembre de 2012, los combustibles registraron mejores diferenciales respecto del crudo Brent
con respecto al mismo perodo del 2011. El diferencial promedio para el marcador de la gasolina fue de
10.17 USD/bbl, el del disel de 14.47 USD/bbl y el del residual de -12.18 USD/bbl, frente a los
diferenciales promedio en el 2011 de 6.12, 11.36 y -15.68 USD/bbl.
(d) Fondo para la Estabilizacin de los Precios de los Combustibles
Como consecuencia de la fluctuacin de los precios en el mercado internacional de petrleo, el Gobierno,

a travs del Decreto de Urgencia 010 2004 y su reglamento Decreto Supremo N 142 2004 EF,
publicados en septiembre y octubre de 2004, respectivamente, cre el Fondo para la Estabilizacin de los
Precios de los Combustibles Derivados del Petrleo (FEPC o el Fondo).
El Fondo fue creado para evitar que la alta volatilidad de los precios del petrleo crudo y sus derivados se traslade a
los consumidores. Esta norma inicialmente fue de aplicacin en las ventas primarias efectuadas por importadores o
productores de gas licuado de petrleo, gasolinas, kerosene, diesel y petrleos industriales y otros similares. Con
fecha 23 de octubre de 2011, se public el Decreto de Urgencia N 057-011, el cual modifica el primer prrafo del
artculo 2 del Decreto de Urgencia N 010-2004 excluyendo del Fondo a las gasolinas de 95, 97 y 98 octanos y al
gasohol de 95, 97 y 98 octanos. Dicha modificacin entr en vigencia el 24 de octubre de 2011.Tambin se
excluyeron del Fondo los combustibles destinados a actividades de exploracin y explotacin de hidrocarburos y
recursos minerales, el procesamiento de recursos hidrobiolgicos y la fabricacin de cemento. De acuerdo con el
Decreto de Urgencia N 060-2011 publicado el 23 de diciembre de 2011, tambin se excluye del Fondo a los
petrleos industriales. De acuerdo con la norma, el Organismo Supervisor de la Inversin en Energa - OSINERG
(hoy OSINERGMIN) publica para cada producto combustible comercializado en Per un precio referencial
(denominado precio de paridad de importacin o PPI). El PPI se compara con la banda o rango de precios fijado por
la Direccin General de Hidrocarburos del Ministerio de Energa y Minas, y la diferencia entre el PPI y la banda de
precios indicada constituye una aportacin (una cuenta por pagar) o compensacin (una cuenta por cobrar) de parte
del importador o productor de combustible, hacia el Fondo. De acuerdo al Decreto de Urgencia N 027-2010 del 22
de abril de 2010 se estableci que la actualizacin de las bandas del FEPC es cada dos meses (el ltimo jueves del
mes). Las actualizaciones correspondientes a los meses de febrero y abril de 2011 fueron suspendidas
temporalmente, volviendo a publicarse la actualizacin a partir de junio del 2011.
El 21 de febrero de 2012 se public el Decreto de Urgencia N 005-2012. En dicho Decreto de Urgencia se incluye
dentro del Fondo a los petrleos industriales y diesel BX con destino a actividades de generacin elctrica en
sistemas aislados. En el caso del gas licuado de petrleo (GLP) se discriminan dos tipos al granel (consumidores
directo y vehicular) y envasado. Las bandas del granel se actualizarn bimestralmente hasta un mximo de 5%
mientras que las de envasado quedarn congeladas hasta el ltimo jueves de agosto de 2012. El GLP con destino a
redes de distribucin (canalizado) queda excluido del Fondo. En la Actualizacin de las Bandas el 30 de agosto de
2012, los nicos productos que se mantiene en el Fondo son el Diesel B5 de uso Vehicular y el GLP Envasado.
Inicialmente el FEPC tuvo una vigencia de 180 das calendarios a partir de octubre del 2004.
Posteriormente, a travs de diferentes Decretos de Urgencia el Gobierno ha venido ampliando el plazo de
vigencia del Fondo y se han venido aprobando asignaciones como montos contingentes del Fondo a fin
de contar con un respaldo econmico que permita continuar con la operatividad del mismo. El 4 de
diciembre de 2012 con la Ley N29952 se prorrog la vigencia del FPC en forma indefinida.
Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa mantiene una cuenta por cobrar de USD67,972 (USD98,324 al
31 de diciembre de 2011) (Nota 8 (a)).
Durante el mes de abril del 2010, la Direccin General de Hidrocarburos (DGH) emiti la Resolucin
Directoral 075-2010-EM/DGH, en la que se pretende que los productores e importadores de combustibles
rectifiquen las declaraciones juradas semanales presentadas desde agosto del 2008 y apliquen en forma
retroactiva los valores de referencia establecidos en dicha Resolucin.
La Compaa, en base a la opinin de sus asesores legales internos y externos considera que esa pretensin vulnera el
principio de irretroactividad de la Ley, contraviene el ordenamiento constitucional y la seguridad jurdica, razn por la cual se
han iniciado las acciones legales pertinentes en la defensa de sus derechos. La sentencia de primera instancia ha
declarado fundada en parte la demanda interpuesta por la Compaa y, en consecuencia, inaplicable para
1
0
sta la Resolucin Directoral N 075-2010-EM/DGH. La sentencia fue apelada, por lo que pas a la
segunda instancia, cuyo resultado se encuentra pendiente. La cifra mxima de la pretendida rectificacin
es de aproximadamente USD68,000.
(e) Aprobacin de los estados financieros
Los estados financieros por el perodo terminado al 31 de diciembre de 2012 han sido aprobados para su emisin por
la Gerencia de la Compaa con fecha 13 de febrero de 2013. Estos estados financieros sern sometidos a sesin de
Directorio y a la Junta General de Accionista a ser realizados en los plazos establecidos por la ley, para su
aprobacin. En opinin de la Gerencia de la Compaa los mismos sern aprobados por el Directorio y la Junta
General de Accionistas sin modificaciones. Los estados financieros auditados por el ao terminado el 31 de
diciembre de 2011, preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Informacin Financiera, fueron
aprobados por la Junta Obligatoria Anual de Accionistas realizada el 26 de marzo de 2012.
2. POLTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las principales polticas contables utilizadas por la Compaa para la preparacin de sus estados
financieros se resumen a continuacin:
(a) Declaracin de cumplimiento y bases de preparacin y presentacin
Los estados financieros adjuntos fueron preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera
(NIIF), emitidas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en ingls) vigentes al 31 de
diciembre de 2012, las cuales incluyen las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), las Normas
Internacionales de Contabilidad (NIC), y las Interpretaciones emitidas por el Comit de Interpretaciones de las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (CINIIF), o por el anterior Comit Permanente de Interpretacin (SIC) -
adoptadas por el IASB. Para estos propsitos fue utilizada la base de costo histrico. El costo histrico se basa
generalmente en el valor razonable de la contraprestacin dada por el intercambio de activos.
(b) Responsabilidad de la informacin y estimaciones realizadas
La informacin contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de la Compaa. Para

la elaboracin de los mismos, se han utilizado ciertas estimaciones realizadas para cuantificar algunos de los
activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellos, con base en la experiencia y
otros factores relevantes. Los resultados finales podran variar de dichas estimaciones.
Estas estimaciones son revisadas sobre una base continua. Las modificaciones a los estimados contables
son reconocidos de forma prospectiva, contabilizndose los efectos del cambio en las correspondientes
cuentas de ganancia del ao en que se efectan las revisiones correspondientes.
Las estimaciones y sus fuentes de incertidumbre consideradas ms importantes para la elaboracin de los
estados financieros de la Compaa se refieren a:
- Determinacin de la moneda funcional y registro de transacciones en moneda extranjera.

- Reconocimiento de ingresos.
- Arrendamientos.
- Vida til de las propiedades, planta y equipo.
- Provisiones.
- Probabilidad de contingencias.
- Las prdidas por deterioro.
- El impuesto a las ganancias diferido.
(c) Moneda funcional y de presentacin
La Compaa prepara y presenta sus estados financieros en dlares estadounidenses, que es su moneda
funcional. La moneda funcional es la moneda del entorno econmico principal en el que opera una
entidad, aquella que influye en los precios de venta de los bienes que comercializa, entre otros factores.
1
1
(d) Moneda extranjera
La moneda funcional de la Compaa es el dlar estadounidense (USD). Las operaciones en otras divisas distintas
dlar estadounidense se consideran denominadas en moneda extranjera, y son reconocidas utilizando los tipos de
cambio prevalecientes a la fecha de las transacciones. Al final de cada perodo de reporte, los saldos de partidas
monetarias denominadas en moneda extranjera son traducidos utilizando los tipos de cambio prevalecientes a esa
fecha. Los saldos de partidas no monetarias contabilizadas a valor razonable que son denominadas en moneda
extranjera son traducidas utilizando los tipos de cambio aplicables a la fecha en que el valor razonable fue
determinado. Los saldos de partidas no monetarias que son reconocidas en trminos de costos histricos en
monedas extranjeras son traducidos utilizando los tipos de cambio prevalecientes a la fecha de las transacciones.
Las diferencias en cambio originadas por partidas monetarias son reconocidas en la ganancia o prdida neta en
el perodo en el que se producen, excepto por diferencias en cambio sobre prstamos en moneda extranjera
que se relacionan con activos en construccin para uso productivo futuro, las cuales son incluidas en el costo
tales activos cuando son consideradas como un ajuste a los costos de intereses de tales prstamos.
(e) Efectivo y equivalentes al efectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo en bancos y las inversiones en depsitos a plazos
con vencimiento inferior a tres meses.
(f) Inventarios
Los inventarios se valoran al costo de adquisicin o produccin, o al valor neto realizable, el menor. El costo incluye
los costos de materiales directos y, en su caso, los costos de mano de obra directa y los gastos generales de
fabricacin, incluyendo tambin los incurridos al trasladar los inventarios a su ubicacin y condiciones actuales. En
perodos con un nivel bajo de produccin o en los que exista capacidad ociosa, la cantidad de gastos generales de
produccin fijos imputados a cada unidad de produccin no se incrementa como consecuencia de esta circunstancia.
En perodos de produccin anormalmente altos, la cantidad de gastos generales de produccin fijos imputados a
cada unidad de produccin se reducir, de manera que no se valoren los inventarios por encima del costo real.
Los descuentos comerciales, las rebajas obtenidas y otras partidas similares se deducen en la
determinacin del precio de adquisicin.
El costo se determina usando el mtodo de promedio ponderado mensual; el costo de los inventarios por recibir, usando el
mtodo de costo especfico. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos
los costos estimados para poner los inventarios en condiciones de venta y realizar su comercializacin.
La estimacin para deterioro de materiales y repuestos en almacn se determina tomando como base las
partidas sin movimiento por ms de tres aos y aquellas que se han determinado como obsoletas. La
Gerencia realiza evaluaciones sobre el deterioro de sus inventarios para determinar el monto a registrar
por este concepto a la fecha de los estados financieros.
(g) Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que origina simultneamente, un activo
financiero en una empresa y un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio en otra empresa. Los
activos y pasivos financieros son reconocidos cuando la Compaa se transforma en una parte de los
acuerdos contractuales del instrumento correspondiente.
Los activos y pasivos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable ms los costos de
transaccin directamente atribuibles a la compra o emisin de los mismos, excepto para aquellos
clasificados a su valor razonable con cambios en resultados, los cuales son inicialmente reconocidos a su
valor razonable y cuyos costos de transaccin directamente atribuibles a su adquisicin o emisin, son
reconocidos inmediatamente en la utilidad o prdida del perodo.
1
2
Activos financieros
Los activos financieros mantenidos por la Compaa corresponden principalmente a prstamos y partidas por cobrar.
Estas partidas son registradas al costo amortizado utilizando el mtodo del tipo de inters efectivo menos
cualquier prdida acumulada por deterioro de valor reconocida. Los ingresos por intereses son
reconocidos utilizando la tasa de inters efectiva, excepto para aquellas cuentas por cobrar a corto plazo
en las que su reconocimiento se considera no significativo. La Compaa no mantiene activos financieros
que requieran una clasificacin en las categoras de: activos financieros al valor razonable con cambios
en resultados; inversiones mantenidas hasta el vencimiento; o, activos financieros disponibles para la
venta, ni ha celebrado operaciones durante el perodo que hayan requerido de tales clasificaciones.
Pasivos financieros
Los pasivos financieros y los instrumentos de patrimonio se clasifican conforme al contenido de los
acuerdos contractuales pactados y teniendo en cuenta la sustancia econmica del contrato. Un
instrumento de patrimonio es un contrato que representa una participacin residual en el patrimonio de la
Compaa una vez deducidos todos sus pasivos.
La Compaa no mantiene pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados ni pasivos
financieros mantenidos para negociar. Los pasivos financieros comprenden: cuentas por pagar comerciales,
otras cuentas por pagar (intereses) y prstamos corrientes y no corrientes, los que son valuados con
posterioridad a su reconocimiento inicial a su costo amortizado utilizando el mtodo del tipo de tasa de inters
efectiva, reconociendo en resultados los intereses devengados a lo largo del perodo correspondiente.
(h) Inversiones en Subsidiaria
Comprende la inversin en Subsidiaria y otras menores, las cuales se registran al costo de adquisicin.
Cuando el valor recuperable de una inversin es menor a su costo de adquisicin, se reconoce una
prdida por deterioro por un monto equivalente al exceso de costo sobre el valor recuperable, con cargo a
los resultados del ejercicio en el que se producen tales disminuciones.
(i) Propiedades, planta y equipo
Propiedades, planta y equipo se registran al costo y estn presentados netos de depreciacin acumulada.
Los desembolsos iniciales, as como aquellos incurridos posteriormente, relacionados con bienes cuyo
costo puede ser valorado confiablemente, y es probable que se obtengan de ellos beneficios econmicos
futuros, se reconocen como propiedades, planta y equipo. Los desembolsos para mantenimiento y
reparaciones se reconocen como gasto del ejercicio en que son incurridos. Las ganancias o prdidas
resultantes de la venta o retiro de una partida de propiedades, planta y equipo se determinan como la
diferencia entre el producto de la venta y el valor en libros del activo, y son reconocidas en el estado de
resultados integrales del perodo en el momento en que la venta se considera realizada.
Las propiedades, planta y equipo en proceso de construccin o adquisicin son presentados al costo, menos
cualquier prdida por deterioro determinada. El costo de estos activos en proceso incluye honorarios
profesionales y, para activos que califican, costos por prstamos obtenidos. Tales activos son posteriormente
reclasificados a su categora de propiedades, planta y equipos una vez concluido el proceso de construccin o
adquisicin, y cuando los mismos estn listos para su uso previsto. Estos activos son depreciados a partir de
ese momento de manera similar al resto de las propiedades, planta y equipo.
La depreciacin se determina siguiendo el mtodo de lnea recta en base a la vida til estimada de los activos,
representada por tasas de depreciacin equivalentes. La depreciacin anual se reconoce como gasto o costo de otro
activo, y se calcula considerando las siguientes vidas tiles estimadas para los diversos rubros, entendindose que
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los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida til indefinida y
que, por tanto, no son objeto de depreciacin:
Aos
Edificios 30
Maquinaria y equipo 15
Tanques de almacenamiento 20
Unidades de transporte 5
Muebles y enseres 10
Equipos de cmputo 4
Equipos diversos 12
Las estimaciones sobre la vida til, valores residuales, de ser el caso, y el mtodo de depreciacin se
revisan peridicamente para asegurar que el mtodo y el perodo de depreciacin sean consistentes con
el patrn previsto de beneficios econmicos de las partidas de propiedades, planta y equipo.
(j) Activos intangibles
Los activos intangibles con vidas tiles finitas adquiridos en forma separada son reportados al costo menos su
amortizacin acumulada. La amortizacin se calcula con base en el mtodo de lnea recta sobre la vida til estimada
por la Compaa. Las estimaciones sobre vidas tiles y mtodos de depreciacin son revisadas al final de cada
perodo de reporte para evaluar posibles cambios significativos en las expectativas previas o en el patrn esperado
de beneficios econmicos futuros de dichos activos, incorporando en forma prospectiva los efectos de cualquier
cambio en estos estimados contra la ganancia o prdida neta del perodo en que se realizan.
(k) Costos de financiamiento
Los costos de financiamiento que son atribuibles directamente a la adquisicin, construccin o produccin de un
activo que necesariamente toma tiempo considerable para estar listo para su venta o uso esperado (activo
calificado) se capitalizan como parte del costo de dicho activo. La capitalizacin comienza cuando se estn
llevando a cabo las actividades necesarias para preparar el activo calificado para su uso esperado y se est
incurriendo en desembolsos y en costos de financiamiento, y finaliza cuando sustancialmente se han
completado todas las actividades necesarias para preparar el activo calificado para su uso esperado. Los otros
costos de financiamiento se reconocen como gasto en el ejercicio en que son incurridos.
(l) Revisin de deterioro de valor de activos a largo plazo
La Compaa revisa peridicamente los importes en libros de sus activos tangibles e intangibles para
determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una prdida por deterioro de valor. Si existe
cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance de la
prdida por deterioro de valor (si la hubiera). Donde no es posible estimar el valor recuperable de un activo
individual, la Compaa estima el valor recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el
activo. Donde se identifica una base consistente y razonable de distribucin, los activos comunes son tambin
distribuidos a las unidades generadoras de efectivo individuales o, en su defecto, al grupo ms pequeo de
unidades generadoras de efectivo para el cual se identifica una base consistente y razonable de distribucin.
Los activos todava no disponibles para su uso, son revisados anualmente para estos propsitos, as como
cuando existe algn indicio de que el activo correspondiente podra haber sufrido alguna prdida de valor.
El valor recuperable es el mayor valor entre el valor razonable menos el costo de venderlo y el valor de
uso. El valor de uso se determina con base en los futuros flujos de efectivo estimados descontados a su
valor actual, utilizando una tasa de descuento antes de impuestos, que refleja las valoraciones actuales
del mercado con respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos especficos del activo.
Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo) es inferior a su
importe en libros, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo) se reduce a su importe
recuperable. Inmediatamente se reconoce una prdida por deterioro de valor como gasto.
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Una prdida por deterioro de valor se puede revertir posteriormente y registrarse como ingresos en la
utilidad del perodo, hasta el monto en que el valor en libros incrementado no supere el valor en libros que
se habra sido determinado de no haberse reconocido ninguna prdida por deterioro de valor para el
activo (unidad generadora de efectivo) en aos anteriores.
(m) Provisiones
Las provisiones se reconocen slo cuando la Compaa tiene una obligacin presente (legal o implcita)
como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para liquidar la obligacin, y
se puede efectuarse una estimacin confiable del monto de la obligacin.
El importe reconocido como provisin corresponde a la mejor estimacin, a la fecha del estado de situacin
financiera, del desembolso necesario para cancelar la obligacin presente, tomando en consideracin los
riesgos e incertidumbres rodean a la mayora de los sucesos y circunstancias concurrentes a la valoracin de la
misma. Cuando el importe de la provisin sea medido utilizando flujos estimados de efectivo para cancelar la
obligacin, el valor en libros es el valor presente de los desembolsos correspondientes.
En el caso de que se espere que una parte o la totalidad del desembolso necesario para cancelar la provisin
sea rembolsado por un tercero, la porcin a cobrar es reconocida como un activo cuando es prcticamente
segura su recuperacin, y el importe de dicha porcin puede ser determinado en forma fiable.
(n) Pasivos y activos contingentes
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, slo se revelan en nota a los mismos. Cuando
la posibilidad de una salida de recursos para cubrir un pasivo contingente sea remota, tal revelacin no es requerida.
Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros, slo se revelan en nota a los
estados financieros cuando es probable que se produzca un ingreso de recursos.
Las partidas tratadas previamente como pasivos o activos contingentes, sern reconocidas en los estados
financieros del perodo en el cual ocurra el cambio de probabilidades, esto es, cuando en el caso de
pasivos se determine que es probable, o virtualmente seguro en el caso de activos, que se producir una
salida o un ingreso de recursos, respectivamente.
(o) Beneficios a los trabajadores
Los beneficios a empleados y trabajadores incluyen, entre otros, beneficios a los empleados a corto plazo, tales
como sueldos, salarios y aportaciones a la seguridad social, ausencias remuneradas anuales, ausencias
remuneradas por enfermedad, y participacin en ganancias e incentivos, si se pagan dentro de los doce meses
siguientes al final del perodo. Estos beneficios se reconocen contra la utilidad o prdida del perodo cuando el
trabajador ha desarrollado los servicios que les otorgan el derecho a recibirlos. Las obligaciones
correspondientes a pagar se presentan como parte de los pasivos por los beneficios a los empleados.
(p) Reconocimiento de ingresos
Los ingresos se miden utilizando el valor razonable de la contrapartida, recibida o por recibir, derivada de
los mismos. Estos ingresos son reducidos por aquellas estimaciones tales como devoluciones de clientes,
rebajas y otros conceptos similares.
Los ingresos por venta de productos terminados y otros productos son reconocidos cuando se cumplen
todas las condiciones siguientes:
- la Compaa ha transferido al comprador los riesgos y ventajas significativos derivados de la propiedad

de los bienes;
- la Compaa no conserva para s ninguna implicacin en la gestin corriente de los bienes vendidos, en
el grado usualmente asociado con la propiedad, ni retiene el control efectivo sobre los mismos;
- el importe de los ingresos puede ser medido con fiabilidad;
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- es probable que la Compaa reciba los beneficios econmicos asociados con la transaccin; y
- los costos incurridos, o por incurrir, en relacin con la transaccin pueden ser medidos con fiabilidad.
Los impuestos especiales, que gravan la produccin de los combustibles y que constituyen impuestos recibidos
por cuenta de terceros y transferibles, como el Impuesto Selectivo al Consumo (ISC) y el Impuesto al Rodaje,
se reconocen como parte de los ingresos por ventas de combustibles y del respectivo costo de ventas con los
que se relacionan. El efecto neto en la ganancia bruta de la Compaa al aplicar este tratamiento es nulo.
Los ingresos por dividendos de inversiones son reconocidos cuando han sido establecidos los derechos
de los accionistas a recibir el pago correspondiente (una vez que se haya determinado que es probable
que la Compaa reciba los beneficios econmicos asociados con la transaccin y que el importe de los
ingresos puede ser medido con fiabilidad).
Los ingresos por intereses son reconocidos cuando es probable que la Compaa reciba los beneficios
econmicos asociados con la transaccin y que el importe de los ingresos puede ser medido con
fiabilidad. Los mismos son acumulados sobre una base peridica tomando como referencia el saldo
pendiente de capital y la tasa efectiva de inters aplicable.
(q) Reconocimientos de costos y gastos
El costo de los inventarios vendidos se registra contra la ganancia o prdida del perodo en el que se reconozcan los
correspondientes ingresos de operacin. Los gastos se reconocen cuando ha surgido un decremento en los
beneficios econmicos futuros, relacionado con un decremento en los activos o un incremento en los pasivos, y
adems el gasto puede medirse con fiabilidad, independientemente del momento en que se paguen.
(r) Impuesto a las ganancias
El gasto por impuestos a las ganancias comprende la suma del impuesto a las ganancias corriente por
pagar estimado y el impuesto a las ganancias diferido.
El impuesto a las ganancias corriente se determina aplicando la tasa de impuesto establecida en la

legislacin fiscal vigente sobre la ganancia neta gravable del ejercicio. El impuesto a las ganancias
corriente se reconoce como gasto del perodo.
El impuesto a las ganancias diferido corresponde al monto de impuesto esperado a recuperar o pagar sobre las
diferencias temporarias entre los valores en libros reportados de activos y pasivos, y sus correspondientes
bases fiscales. Los pasivos por impuestos a las ganancias diferidos son generalmente reconocidos para todas
las diferencias temporarias imponibles. Los activos por impuestos diferidos generalmente se reconocen para
todas las diferencias temporarias deducibles y crditos fiscales, rebajas y prdidas fiscales no aprovechadas,
hasta la extensin en que se considere probable que la Compaa va a tener en el futuro suficientes ganancias
fiscales para poder hacerlos efectivos. Tales activos y pasivos no son reconocidos si las diferencias temporarias
proceden de una plusvala o del reconocimiento inicial (salvo en una combinacin de negocios) de otros activos
y pasivos en una operacin que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable.
El valor en libros de los activos por impuestos diferidos es revisado al final de cada perodo de reporte, y
reducido hasta la extensin de que no resulte probable que la Compaa disponga de ganancias fiscales
futuras suficientes para recuperar la totalidad o una porcin de tales activos.
Los impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos son determinados utilizando las tasas de impuesto que se
espera aplicarn en el momento en que el activo se realice o el pasivo se liquide, con base en tasas y leyes fiscales
aprobadas, o cuyo proceso de aprobacin est prcticamente terminado, al final del perodo de reporte. La medicin
de tales impuestos diferidos refleja las consecuencias fiscales que se derivaran de la forma en que la Compaa
espera, al final del perodo de reporte, recuperar o liquidar el importe en libros de sus activos y pasivos.
Los impuestos a las ganancias, tanto corrientes como diferidos, son reconocidos como gasto o ingreso, e
incluidos en la determinacin de la ganancia o prdida neta del perodo, excepto si tales impuestos se
relacionan con partidas reconocidas en otros resultados integrales o directamente en patrimonio, en cuyo
caso, el impuesto a las ganancias corriente o diferido es tambin reconocido en otros resultados integrales
o directamente en patrimonio, respectivamente.
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(s) Arrendamientos
Los arrendamientos son clasificados como arrendamientos financieros cuando los trminos del contrato
transfieren sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo arrendado.
Todos los dems arrendamientos son clasificados como arrendamientos operativos.
Para contratos que califican como arrendamientos financieros en donde la Compaa acta como
arrendatario, las propiedades y equipos arrendados son inicialmente reconocidos como activos de la
Compaa, al menor entre su valor razonable o el valor presente de los pagos mnimos del arrendamiento
al comienzo del plazo del mismo. Las propiedades y equipos as registrados, se deprecian por el mtodo y
base anteriormente sealados. Las obligaciones correspondientes se reconocen como un pasivo.
Los pagos de este tipo de arrendamientos se dividen en dos partes que representan los cargos
financieros y la reduccin del pasivo correspondiente. La carga financiera total se distribuye entre los
perodos que constituyen el plazo del arrendamiento con el objeto de obtener una tasa de inters
constante en cada perodo, sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizacin. Los pagos
contingentes se cargan como gastos en los perodos en los que se incurren.
Los pagos derivados de contratos de arrendamientos operativos en donde la Compaa acta como
arrendatario se reconocen como gasto de forma lineal, durante el transcurso del plazo del arrendamiento.
Los pagos contingentes se cargan como gastos en los perodos en los que se incurren.
(t) Ganancia neta por accin
La ganancia bsica por accin comn ha sido calculada dividiendo la ganancia neta del ejercicio atribuible
a los accionistas comunes, entre el promedio ponderado del nmero de acciones comunes en circulacin
durante dicho perodo. Debido a que no existen acciones comunes potenciales diluyentes, esto es,
instrumentos financieros u otros contratos que den derecho a obtener acciones comunes, la utilidad
diluida por accin comn es igual a la utilidad bsica por accin comn.
(u) Reclasificaciones
Ciertas cifras de los estados financieros del 2011 han sido reclasificadas para hacerlos comparables con los del
ejercicio 2012. Los importes reclasificados, su naturaleza y las cuentas afectadas se resumen como sigue:
US$000
Cargo (Abono)
Estados de Situacin Financiera
Activos intangibles 644

Propiedades, planta y equipo (644)
Pasivos por beneficio a los empleados 258

Otros pasivos (258)
3. NUEVAS NORMAS E INTERPRETACIONES EMITIDAS INTERNACIONALMENTE
(a) Nuevas NIIF e interpretaciones que no afectaron significativamente los montos reportados y sus
revelaciones en el ao actual y anterior
Las siguientes normas e interpretaciones y modificaciones a las normas existentes fueron publicadas con
aplicacin obligatoria para los perodos contables que comenzaron a partir del 1 de enero de 2010 o
perodos subsecuentes, pero no fueron relevantes para las operaciones de la Compaa:
- Enmiendas a la NIIF 7 Revelaciones Transferencia de Activos Financieros. Efectiva para perodos anuales que
comienzan o despus del 1 de julio de 2011. Las enmiendas a la NIIF 7 incrementan los requerimientos de revelaciones
para transacciones que involucran la transferencia de activos financieros. Estas enmiendas tienen por objeto
1
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proporcionar mayor transparencia en torno a la exposicin al riesgo, cuando un activo financiero es
transferido pero el cedente an conserva cierto nivel de exposicin continua en el activo. Las enmiendas
tambin requieren revelaciones cuando las transferencias de activos financieros no estn distribuidas
uniformemente en todo el perodo. Este pronunciamiento no tuvo mayores implicaciones sobre las
revelaciones de la Compaa, dada la ausencia de transacciones de este tipo en los aos 2012 y 2011.
- Enmiendas a la NIC 12 - Impuesto a las ganancias diferido - Recupero de activos. Efectiva para perodos anuales
que comienzan en o despus del 1 de enero de 2012. Las modificaciones a la NIC 12, establecen una excepcin a
los principios generales de la NIC 12, en cuanto a que la medicin de los activos y pasivos diferidos deben reflejar las
consecuencias fiscales que se derivaran de la forma en que la entidad espera recuperar el importe en libros de un
activo. En concreto, bajo las enmiendas, las propiedades de inversin que se miden usando el mtodo del valor
razonable de acuerdo con la NIC 40 Propiedades de inversin, se presume que son recuperados a travs de la venta
para los efectos de medicin de los impuestos diferidos, a menos que la presuncin sea refutada en ciertas
circunstancias. Las modificaciones a la NIC 12 son efectivas para los perodos anuales que comiencen a partir del 1
de enero de 2012. La aplicacin de las modificaciones a la NIC 12 no tuvo mayor impacto sobre las cifras reflejadas
en los estados financieros, dado que no se identificaron diferencias en cuanto a la medicin de los activos y pasivos
diferidos en funcin a los estimados de cmo la entidad recuperar el importe en libros de sus activos.
(b) Nuevas NIIF e interpretaciones emitidas aplicables con posterioridad a la fecha de presentacin de los
estados financieros
Las siguientes normas e interpretaciones han sido publicadas con aplicacin para perodos que
comienzan con posterioridad a la fecha de presentacin de estos estados financieros:
- NIIF 9 Instrumentos Financieros. Efectiva para perodos anuales que comienzan el o despus del 1 de
enero de 2015. La NIIF 9, la cual fue publicada en noviembre de 2009, introduce nuevos requerimientos
para la clasificacin y medicin de activos financieros. La enmienda a la NIIF 9 en octubre de 2010
incluye los requerimientos para la clasificacin y medicin de pasivos financieros y des-reconocimiento.
Las exigencias claves de la NIIF 9 son descritas a continuacin:
La NIIF 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que estn dentro del alance de la NIC 39
Instrumentos financieros: Reconocimiento y medicin sean medidos posteriormente a su costo amortizado o
valor razonable. En concreto, las inversiones en instrumentos de deuda que se llevan a cabo dentro de un
modelo de negocio cuyo objetivo sea captar flujos de efectivo contractuales, y que cuyos flujos de efectivo
contractuales correspondan exclusivamente a pagos de principal e intereses sobre capital, son generalmente
medidos a su costo amortizado en perodos subsiguientes de la fecha de cierre.
El efecto ms significativo de la NIIF 9 en relacin a la clasificacin y medicin de los pasivos financieros se refiere
a la contabilizacin de cambios en el valor razonable de un pasivo financiero atribuible a cambios en el riesgo de
crdito de ese pasivo. En concreto, bajo la NIIF 9, para los pasivos financieros que estn designados a valor
razonable con cambios en resultados, el importe del cambio en el valor razonable del pasivo financiero, que sea
atribuible a cambios en el riesgo de crdito del pasivo, es presentado en otros resultados integrales, a menos de
que el reconocimiento de los efectos del cambio de riesgo de crdito del pasivo en otros resultados integrales
origine o incremente un desajuste en la ganancia o prdida. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo
de crdito de un pasivo financiero no se reclasifican posteriormente al estado de resultados. Anteriormente bajo la
NIC 39, el importe de variacin en el valor razonable del pasivo financiero designado a valor razonable con
cambios en resultados era presentado en el estado de resultados integrales.
La NIIF 9 es efectiva para perodos anuales que inician con posterioridad al 1 de enero de 2015, y su
aplicacin anticipada est permitida. La gerencia de la Compaa estima que la NIIF 9 se adoptar en los
estados financieros para el perodo anual que comenzar el 1 de enero de 2015, y que su aplicacin no
tendra impacto significativo en las cifras reportadas correspondiente a los activos financieros y pasivos
financieros de la Compaa; sin embargo, no es practicable proporcionar una estimacin razonable del efecto
de la aplicacin de esta norma hasta que una revisin detallada haya sido completada.
- NIIF 10 Estados Financieros Consolidados. Efectiva para perodos anuales que comienzan el o despus del 1 de enero de
2013. La NIIF 10 sustituye algunas partes de la NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Separados. SIC 12
Consolidacin - Entidades de propsitos especiales ha sido retirada en relacin a la emisin de la NIIF 10. Bajo la NIIF
1
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10, hay slo una base para la consolidacin, que es el control. Adems, incluye una nueva definicin de control que
contiene tres elementos: (a) poder sobre la sociedad en la que se participa, (b) exposicin, o derechos, con retribucin
variable a partir de la participacin en la sociedad, (c) capacidad de influir sobre la sociedad para afectar el importe de los
retornos de los inversionistas. Una extensa gua se ha incluido en la NIIF 10 con escenarios complejos.
- NIIF 11 Acuerdos Conjuntos. Efectiva para perodos anuales que comienzan el o despus del 1 de enero de 2013.
NIIF 11 sustituye a la NIC 31 Participaciones en Negocios Conjuntos. La NIIF 11 trata cmo un acuerdo conjunto del
cual dos o ms compaas tienen el control conjunto debera ser clasificado. La SIC 13 Entidades Conjuntamente
Controladas - Contribuciones No monetarias por participantes ha sido retirada en relacin a la emisin de la NIIF 11.
Bajo la NIIF 11, los acuerdos conjuntos son clasificados como operaciones conjuntas o negocios conjuntos,
dependiendo de los derechos y obligaciones de las partes del acuerdo. Contrariamente en NIC 31 hay tres tipos de
negocios conjuntos: entidades controladas conjuntamente, activos controlados conjuntamente y operaciones
controladas conjuntamente. Adems, los negocios conjuntos bajo la NIIF 11 tienen que ser contabilizados usando el
mtodo de participacin, mientras que las entidades controladas conjuntamente, segn NIC 31 pueden ser
contabilizadas usando el mtodo de participacin o el de consolidacin proporcional.
- NIIF 12 Revelaciones de Intereses en Otras Entidades. Efectiva para perodos anuales que comienzan el o
despus del 1 de enero de 2013. La NIIF 12 es una norma de revelacin aplicable a entidades que tienen
intereses en subsidiarias, acuerdos conjuntos, sociedades y/o entidades con estructura no consolidada. En
general, las exigencias en la NIIF 12 en temas de revelacin son ms exigentes que las normas vigentes.
- NIC 27 (revisada en 2011) Estados Financieros Separados. Efectiva para perodos anuales que comienzan el o despus
del 1 de enero de 2013. La NIC 27 contiene requerimientos de registro y revelacin para inversiones en subsidiarias,
negocios en conjunto y asociadas cuando la entidad prepara estados financieros separados. La NIC 27 requiere a la
entidad que prepara estados financieros separados que contabilice las inversiones al costo o de acuerdo con la NIIF 9.
- NIC 28 (revisada en 2011) Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos. Efectiva para perodos
anuales que comienzan el o despus del 1 de enero de 2013. La NIC 28 contiene requerimientos de
registro para inversiones en asociadas y describe los requisitos para la aplicacin del mtodo patrimonial
cuando se registra las inversiones en asociadas y negocios conjuntos.
La Gerencia estima que la aplicacin de estas normas relacionadas entre s sern adoptadas en los
estados financieros separados para el perodo anual que comenzar el 1 enero de 2013 y no tendrn
impacto significativo en los estados financieros.
- NIIF 13 Medicin del Valor Razonable. Efectiva para perodos anuales que comienzan el o despus del 1 de enero de
2013. La NIIF 13 estable un nico recurso de gua para determinar el valor razonable y las revelaciones sobre la medicin
del valor razonable. La norma define el valor razonable, establece un marco para la medicin el valor razonable y requiere
revelaciones sobre la medicin del valor razonable. El alance de la NIIF 13 es amplio ya que se aplica tanto a
instrumentos financieros, como a los no financieros para los cuales otras NIIF requieren o permiten medir a valor
razonable y revelaciones sobre la medicin del valor razonable, excepto en circunstancias especficas. En general los
requerimientos de la NIIF 13 son ms extensos que los exigidos en las normas actuales. Por ejemplo, informacin
cualitativa y cuantitativa sobre la base de la jerarqua del valor razonable de los tres niveles que en la actualidad requiere
los instrumentos financieros slo bajo la NIIF 7 Instrumentos Financieros: informacin a revelar, se extender por la NIIF
13 para cubrir todos los activos y pasivos dentro de su alcance. La NIIF 13 es efectiva para perodos anuales que
comiencen a partir del 1 de enero de 2013 o posterior, permitindose su aplicacin anticipada. La gerencia de la
Compaa prev que la NIIF 13 se adoptar en los estados financieros para el perodo anual que comenzar el 1 de enero
de 2013, y que la aplicacin de la nueva norma no afectara de manera significativa las cifras reportadas en los estados
financieros y resultar en ms revelaciones en los estados financieros.
- Enmiendas a la NIC 1 - Presentacin de elementos de otros resultados integrales. Efectiva para perodos anuales que
comienzan el o despus del 1 de julio de 2013. Las enmiendas a la NIC 1 mantiene la opcin de presentar el estado de
resultados y otros resultados integrales en un solo estado o en dos estados separados pero consecutivos. Sin embargo la
enmienda a la NIC 1 requiere revelaciones adicionales que deben estar en la seccin de otros resultados integrales de tal
manera que estos elementos se agrupen en dos categoras: (a) elementos que no sern reclasificados posteriormente al
estado de resultados (b) elementos que sern reclasificados posteriormente al estado de resultados cuando ciertas
condiciones especficas se cumplan. El impuesto a las ganancias sobre elementos de otros resultados integrales es
requerido para ser asignado a la misma base. Las enmiendas a la NIC
1
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1 son efectivas para los perodos anuales que comiencen a partir del 1 de julio de 2012 o posterior. La
presentacin de elementos de otros resultados integrales sern modificados en consecuencia cuando las
enmiendas sean aplicadas en los futuros perodos contables.
- NIC 19 (revisada en 2011) Beneficios a los trabajadores. Efectiva para perodos anuales que comienzan el o despus del
1 de enero de 2013. Las enmiendas a la NIC 19 modifican la contabilizacin de planes de beneficios definidos y beneficios
por terminacin. El cambio ms significativo se refiere a la contabilizacin de los cambios en las obligaciones de beneficios
definidos y plan de activos. Las enmiendas requieren el reconocimiento de los cambios en las obligaciones por beneficios
definidos y en el valor razonable de los planes de activos cuando se producen, y por lo tanto eliminan el tratamiento
intermedio permitido por la versin anterior de la NIC 19, y aceleran el reconocimiento de los costos de servicios pasados.
Las modificaciones requieren que todas las ganancias y prdidas actuariales sean reconocidas en otros resultados
integrales a fin que los activos de pensiones neto o pasivo reconocido en el estado de posicin financiera refleje el valor
total del plan dficit o supervit. Las modificaciones a la NIC 19 son efectivas para los perodos que comiencen a partir del
1 de enero de 2013 y permite la aplicacin anticipada retrospectiva con ciertas excepciones. La Gerencia prev que las
enmiendas a la NIC 19 sern adoptadas en los estados financieros por el perodo anual que inicie el 1 de enero de 2013, y
que la aplicacin de las enmiendas a la NIC 19 no tendrn un impacto sobre las cifras reportadas en lo que corresponde a
los planes de beneficios definidos.
- Enmiendas a NIC 32 Compensacin de activos y pasivos financieros. Efectiva para perodos anuales que
comienzan el o despus del 1 de enero de 2014, y 2013 para lo relacionado con revelaciones. Las enmiendas
aclaran asuntos de aplicacin relativos a requisitos para la compensacin de activos y pasivos financieros.
Especficamente, las enmiendas aclaran el significado de los trminos tenga, en el momento actual, el
derecho, exigible legalmente, de compensar y liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el
pasivo simultneamente. Tambin requiere la revelacin de informacin sobre derechos de compensacin y
acuerdos relacionados (tales como colaterales) para instrumentos financieros sujetos a un acuerdo marco de
compensacin ejecutable, o similares. La gerencia estima que la aplicacin de estas enmiendas no tendr un
impacto significativo en los montos y revelaciones en los estados financieros.
- Enmiendas a NIIF Mejoras anuales a las NIIF ciclo 2009-2011. Efectiva para perodos anuales que comienzan el o
despus del 1 de enero de 2013. Las enmiendas incluyen enmiendas a NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo y NIC
32 Instrumentos Financieros: Presentacin. Las enmiendas a la NIC 16 aclaran que los repuestos, equipos
auxiliares importantes y equipo de mantenimiento permanente deben ser clasificados como propiedades, planta y
equipo cuando cumplen las definiciones de NIC 16 o, en su defecto, inventarios. Las enmiendas a NIC 32 aclaran
que los impuestos a las ganancias diferidos relacionados con distribuciones a los poseedores de instrumentos de
capital y costos de transaccin de una transaccin de capital deben ser contabilizadas de conformidad con NIC 12
Impuestos a las Ganancias. La gerencia estima que la aplicacin de estas enmiendas no tendr un impacto
significativo en los montos y revelaciones en los estados financieros.
4. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Categoras de instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros de la Compaa se componen de:
2012 2011
USD000 USD000
Activos financieros:
Prstamos y partidas por cobrar (incluyendo efectivo
y equivalentes al efectivo) 318,886 268,270
Pasivos financieros:
Al costo amortizado 716,579 682,460
2
0
Riesgos financieros
La Compaa est expuesta continuamente a riesgos de crdito, riesgos de liquidez y riesgos de mercado
originados por la variacin del tipo de cambio, de tasas de inters y de precios. Estos riesgos son
administrados a travs de polticas y procedimientos especficos establecidos por la Gerencia de la Compaa.
(a) Riesgo de mercado
(i) Riesgo de tipo de cambio
La Compaa realiza sus operaciones de compra y venta fundamentalmente en dlares estadounidenses;

el riesgo de tipo de cambio surge de los saldos en efectivo de las cuentas por cobrar (principalmente por
el saldo a cobrar al Fondo para la Estabilizacin de los Precios de los Combustibles), de las cuentas por
pagar y de los prstamos recibidos en nuevos soles. La Gerencia ha aceptado el riesgo de su posicin
activa neta, por lo que no ha efectuado operaciones de derivados para su cobertura.
A continuacin se presenta el valor en libros de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera al 31 de
diciembre, reflejados de acuerdo con las bases de contabilidad descritos en la Nota 2(d) a los estados financieros:
2012 2011
S/.000 S/.000
Activos:
Efectivo 29,563 14,068
Cuentas por cobrar comerciales 150,705 138,389
Cuentas por cobrar diversas (a) 179,602 280,254
Activos por impuestos a las ganancias 36,313 50,033
Total 396,183 482,744
Pasivos:
Prstamos 2,335 94,448
Cuentas por pagar 28,400 28,664
Otros pasivos 127,991 82,171
Pasivos por beneficio a los empleados 7,689 34,603
Total 166,415 239,886
Posicin activa, neta 229,768 242,858
(a) Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, incluye una cuenta por cobrar al Fondo de Estabilizacin de
Precios de los Combustibles por S/.173,261 y S/.264,983 respectivamente (Nota 8(a)).
Los saldos de activos y pasivos financieros denominados en moneda extranjera, estn expresados en
dlares estadounidenses al tipo de cambio de oferta y demanda publicado por la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP (SBS) vigente a esa fecha, el cual fue S/.2.551 venta y S/.2.549 compra (S/.2.697
venta y S/.2.695 compra en 2011) por dlar estadounidense.
En 2012 y 2011, la Compaa ha registrado ganancias por diferencias de cambio de USD5,162 y USD5,114, respectivamente.
2
1
Los porcentajes de revaluacin del nuevo sol en relacin con el dlar estadounidense, calculados en base al
tipo de cambio de oferta y demanda venta publicado por la SBS, y los porcentajes de inflacin (deflacin),
segn el ndice de Precios al por Mayor a Nivel Nacional (IPM), en los ltimos tres aos, fueron los siguientes:
Inflacin
Ao (Revaluacin) (Deflacin)
% %
2012 (5.41) (0.59)
2011 (3.99) 6.26
2010 (2.84) 4.57
La Gerencia de la Compaa considera razonable un 5% de tasa de sensibilidad en la evaluacin del

riesgo de tipo de cambio. A continuacin se presenta un anlisis de sensibilidad asumiendo una
devaluacin del nuevo sol (S/.) equivalente a la tasa antes indicada, exclusivamente sobre los saldos de
activos y pasivos monetarios anteriormente reflejados:
Aumento (disminucin en):

Tipo de Ganancia (prdida)
Ao cambio neta del ao
%
2012:
U.S. Dlares / Nuevos soles 5% (4,303)
U.S. Dlares / Nuevos soles -5% 4,758
2011:
U.S. Dlares / Nuevos soles 5% (4,293)
U.S. Dlares / Nuevos soles -5% 4,745
(ii) Riesgo de precios
En cuanto a los precios de venta de sus productos, la Compaa est expuesta a riesgos comerciales
provenientes de cambios en los precios internacionales de los productos derivados del petrleo. Los
precios de los mercados en los que opera la Compaa se modifican siguiendo las variaciones de los
precios internacionales, teniendo en cuenta el mecanismo establecido por el Fondo para la Estabilizacin
de los Precios de los Combustibles para el mercado interno, en aquellos productos que an estn bajo
este mecanismo. En consecuencia, la Gerencia estima que no existen riesgos significativos de no poder
trasladar las variaciones de los precios internacionales a los ingresos por la venta de sus productos.
En cuanto a los inventarios de materias primas y productos terminados, la Compaa est expuesta al
riesgo de variacin de su valor de realizacin como consecuencia de la variacin de los precios
internacionales. La Gerencia considera que ste es un riesgo inherente al negocio del refino y que los
resultados originados por la volatilidad de dichos precios tienden a compensarse a lo largo del tiempo.
Una variacin del 10% en los precios de los crudos y productos petrolferos supondra una variacin de
similar magnitud en el valor de realizacin de los inventarios.
No obstante, la Compaa promueve acuerdos con los proveedores de crudo y productos orientados a
mitigar el riesgo de precios mediante valoraciones diferidas y extendidas, adecuando el volumen preciado
diario a las ventas diarias, y desarrollando su actividad teniendo en cuenta las expectativas de mrgenes
de productos en los mercados en los que opera.
(iii) Riesgo de tasa de inters
La Compaa no tiene activos significativos que generen intereses; los ingresos y los flujos de efectivo
operativos de la Compaa son independientes de los cambios en las tasas de inters en el mercado.
2
2
El endeudamiento de corto y largo plazo pactado a tasas variables representa el 81% del total de la deuda financiera al 31
de diciembre de 2012 (72% al 31 de diciembre de 2011). La Gerencia vigila continuamente la evolucin de las tasas de
inters a fin de que los cambios en dichas tasas no afecten significativamente los resultados de la Compaa.
(b) Riesgo crediticio
El riesgo de crdito de la Compaa se origina en la incapacidad de los deudores de poder cumplir con
sus obligaciones, en la medida que stas hayan vencido. La Gerencia otorga montos mximos de crdito
a cada cliente en funcin a sus antecedentes crediticios y a su situacin financiera, y monitorea
permanentemente el comportamiento de pago de los mismos.
Con respecto a las cuentas por cobrar comerciales a entidades relacionadas, la Gerencia considera que
no existe riesgo, ya que su principal cliente es su Subsidiaria, sobre la cual ejerce el control y aplica las
mismas polticas crediticias de la Compaa.
Con respecto al resto de las cuentas por cobrar comerciales, la concentracin de ventas se presenta en clientes
mayoristas y exportaciones. Los clientes mayoristas son empresas de reconocido prestigio en el mercado nacional y
al 31 de diciembre de 2012, el 78.3% de las cuentas por cobrar estn garantizadas con cartas fianzas bancarias de
instituciones financieras de primer nivel (68% al 31 de diciembre de 2011). Asimismo, la gestin del crdito de las
exportaciones es realizada por Repsol Trading, S.A. (entidad relacionada).
En consecuencia, la Compaa no prev prdidas significativas que surjan de este riesgo.
(c) Riesgo de liquidez
La Gerencia evala permanentemente la suficiencia de efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener

comprometido financiamiento a travs de una adecuada cantidad de fuentes de crdito. La Compaa, a
travs de la Gerencia Financiera, administra el riesgo de liquidez a travs del mantenimiento de
adecuados niveles de efectivo y de lneas de crdito disponibles y mediante el monitoreo de flujos de
efectivo y vencimientos de sus activos y pasivos financieros.
A continuacin se presenta un anlisis de los pasivos de la Compaa clasificados segn su vencimiento,

considerando el perodo restante para llegar a ese vencimiento en la fecha de los estados financieros
(montos no descontados incluyendo intereses causados):
Menos de Entre 1 Entre 2

1 ao y 2 aos y 5 aos Total
USD000 USD000 USD000 USD000
Al 31 de diciembre de 2012
Prstamos 115,200 - 365,193 480,393
Cuentas por pagar 232,653 - - 232,653
Otras cuentas por pagar a
entidades relacionadas 59 - - 59
Otros pasivos 3,474 - - 3,474
Total 351,386 - 365,193 716,579
Prstamos 155,285 279,476 185,341 620,102
Cuentas por pagar 59,789 - - 59,789
Otras cuentas por pagar a
entidades relacionadas 190 - - 190
Otros pasivos 2,379 - - 2,379
Total 217,643 279,476 185,341 682,460

2
3
A continuacin se presenta un anlisis de los activos de la Compaa clasificados segn su vencimiento,
considerando el perodo restante para llegar a ese vencimiento en la fecha de los estados financieros
(montos no descontados incluyendo intereses causados):
Menos de Entre 2
1 ao y 5 aos Total
USD000 USD000 USD000
Cuentas por cobrar comerciales 212,957 - 212,957
Cuentas por cobrar diversas 69,932 1,316 71,248
Total 282,889 1,316 284,205
Cuentas por cobrar comerciales 155,984 - 155,984
Cuentas por cobrar diversas 103,022 2,136 105,158
Total 259,006 2,136 261,142
(d) Administracin de riesgo de capital
La Compaa maneja su capital para asegurar que la entidad pueda continuar como empresa en marcha, mientras se
maximiza el retorno a sus accionistas a travs de la optimizacin de los saldos de endeudamiento y patrimonio.
La estructura de capital de la Compaa est constituida por el endeudamiento neto (prstamos menos
efectivo y equivalentes de efectivo), y el patrimonio atribuido a los accionistas.
El ndice de endeudamiento neto est compuesto por lo siguiente:
2012 2011
USD000 USD000
Prstamos 480,393 620,102

Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo 34,681 7,128
Total deuda neta 445,712 612,974
Total patrimonio 482,527 475,045
Total capital 928,239 1,088,019
Indice de endudamiento neto 48.02% 56.34%
(e) Valor razonable de instrumentos financieros
La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros de la Compaa (activos y
pasivos corrientes) al 31 de diciembre de 2012 y 2011 no difieren significativamente de sus valores
razonables debido a su vencimiento en el corto plazo.
En el caso de cuentas a cobrar no corrientes, se ha procedido a descontar los flujos futuros esperados a
la tasa de inters aplicable a tales flujos.
2
4
5. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
Este rubro comprende: 2012 2011

USD000 USD000
Efectivo en caja 4 2
Cuentas corrientes (a) 22,177 7,126
Depsitos a plazo (b) 12,500 -
Total 34,681 7,128
(a) Las cuentas corrientes bancarias estn denominadas principalmente en nuevos soles y en dlares
estadounidenses, corresponden a bancos locales y del exterior, son de libre disponibilidad y generan
intereses a tasas anuales entre 1.26 y 0.65 por ciento al 31 de diciembre de 2012 y 2011 respectivamente.
(b) Depsitos a plazos al 31 de diciembre de 2012 corresponden a depsitos efectuados en bancos del
exterior con vencimientos menor a 5 das a una tasa de inters anual de 0.75% por ciento en dlares.
6. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
Este rubro comprende:
2012 2011
USD000 USD000
Terceros:
Distribuidores mayoristas 70,799 66,088
Exportaciones 22,580 18,408
Otros menores 201 198
Subtotal 93,580 84,694
Entidades relacionadas (Nota 7) 119,490 71,403
Total 213,070 156,097
Estimacin por deterioro (113) (113)
Total 212,957 155,984
Las cuentas por cobrar comerciales se originan, principalmente, por la venta de combustibles, estn denominadas en
nuevos soles y en dlares estadounidenses, tienen vencimientos corrientes y no generan intereses.
La Compaa evala a sus clientes mediante un anlisis objetivo de solvencia econmico financiera as
como el comportamiento de pagos interno y externo, asignando de esta forma lmites de crdito por
cliente. Estos lmites de crdito son revisados sobre la base de estados financieros auditados una vez al
ao, y con hbitos de pago internos y externos, mensualmente. El 98.7% de las cuentas por cobrar
comerciales corresponden a clientes con saldos no vencidos y para los cuales no se estiman prdidas por
deterioro. El 56% de las cuentas por cobrar comerciales est concentrada en empresas del Grupo Repsol.
El resumen de la antigedad de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue:
2012 2011
USD000 USD000
Dentro de los plazos de vencimiento 210,272 155,984
Vencidas hasta 60 das 2,685 -
Vencidas a ms de 60 das 113 113
Total 213,070 156,097

2
5
En opinin de la Gerencia, el saldo de la estimacin por deterioro de cuentas por cobrar, cubre adecuadamente
el riesgo de prdida en las cuentas por cobrar comerciales al 31 de diciembre de 2012 y 2011.
7. SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS
2012 2011
USD000 USD000
Cuentas por cobrar comerciales (Nota 6):

Repsol Comercial S.A.C. 93,684 39,710
Repsol Marketing S.A.C. 21,839 15,755
Repsol Comercializadora de Gas S.A. 1,875 3,100
Repsol Trading S.A. 1,129 1,310
Repsol Comercial del Per S.A. 944 996
Grupo Repsol del Per S.A.C. - 16
Repsol S.A. 16 -
Repsol Exploracin Per Sucursal del Per 3 10,516
Total 119,490 71,403
Cuentas por pagar (Nota 14):

Repsol Trading S.A. 184,691 30,237
Repsol S.A. 3,739 6,126
Repsol Exploracin Per Sucursal del Per 2,113 13
Repsol Comercial S.A.C. 680 605
Grupo Repsol del Per S.A.C. 349 414
Repsol Comercial del Per S.A. 16 17
Repsol Marketing S.A.C. - 2
Servicios y Operaciones Per S.A.C. - 1
Otros - 5
Total 191,588 37,420
Otros pasivos:
Grupo Repsol del Per S.A.C. 59 -
Repsol Trading S.A. - 190
Total - 190
Los saldos por cobrar y por pagar a entidades relacionadas no generan intereses y no tienen garantas especficas.
2
6
Las principales transacciones con entidades relacionadas son las siguientes:
2012 2011
USD000 USD000
Ingresos
Venta de combustible y gas licuado de petrleo (a) 2,574,731 2,167,849
Ingresos por servicios diversos (b) 15,352 16,469
Dividendos recibidos (Nota 25) 19,928 18,757
Compras/Gastos
Compra de petrleo crudo y otros productos (Nota 21) (3,722,643) (3,485,261)
Servicios de administracin y asesora empresarial (2,880) (2,254)
Honorarios por operacin de la refinera (2,235) (3,763)
Servicios de sistemas de informacin (2,140) (1,879)
Servicios de transporte (8,705) (7,801)
Servicios de almacenamiento (193) (194)
Servicios de gestin comercial y demoras (3,373) (2,691)
Servicios de formacin (47)
Inversin en proyectos
Servicios de ingeniera (5,382) (6,986)
(a)Estas ventas no incluyen el Impuesto Selectivo al Consumo e Impuesto al Rodaje.
(b) Corresponde principalmente a ingresos por prestacin de servicios generales y gestin comercial a la Subsidiaria Repsol
Comercial S.A.C. por un importe de USD13,672 y USD13,970 al 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente.
Remuneraciones
Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Compaa reconoci gastos por remuneraciones al Directorio

ascendentes a USD294 y USD263, respectivamente. La referida remuneracin fue otorgada a los miembros del
Directorio debido a su participacin en la direccin y gestin de las operaciones de la Compaa.
Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Compaa efectu pagos a personal clave de la Gerencia por
S/.3,047 equivalentes a USD1,155 y S/.3,755 equivalentes a USD1,364, respectivamente.
8. CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS

Corriente No corriente
2012 2011 2012 2011
Fondo para la Estabilizacin de los
Precios de los Combustibles (a) 67,972 98,324 - -
Cuentas por cobrar al personal (b) 955 871 1,726 2,524
Reclamos tributarios - 2,525 - -
Diversas 1,005 1,302 - -
Total 69,932 103,022 1,726 2,524
Estimacin por deterioro - - (410) (388)
Total 69,932 103,022 1,316 2,136

2
7
(a)Corresponde al saldo por cobrar al Fondo para la Estabilizacin de los Precios de los Combustibles
creado por el Gobierno Peruano segn Decreto de Urgencia 0102004 y normas modificatorias (Nota
1). Los saldos al 31 de diciembre de 2012 incluyen un monto de aproximadamente USD68,000 que son
parte de un proceso judicial que se mantiene contra el Ministerio de Energa y Minas respecto de la
aplicacin retroactiva de la Resolucin Directoral 075-2010 EM/DGH. (Nota 1).
En opinin de la Gerencia, y basndose en los informes de sus asesores legales, es altamente problable que una
vez concluido el proceso judicial en todas sus instancias, el resultado ser favorable a la Compaa, y permitir
recuperar la totalidad de la cuenta a cobrar registrada. De acuerdo con el anlisis efectuado por la Gerencia, se
estima recibir sentencia favorable en marzo de 2013, y hacer efectiva la cobranza en el corto plazo.
(b)Las cuentas por cobrar al personal no corriente se descuentan sobre la base de los flujos futuros
esperados a la tasa de inters aplicable a tales flujos.
En opinin de la Gerencia, el saldo de la estimacin por deterioro cubre adecuadamente el riesgo de

prdida en otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2012 y 2011.
9. INVENTARIOS
2012 2011
USD000 USD000
Productos refinados 206,309 166,166

Petrleo crudo 102,737 121,515
Productos en proceso y otras materias primas 139,332 207,136
Productos refinados en trnsito 41,916 2,067
Suministros y materiales auxiliares 14,373 16,051
504,667 512,935
Estimacin para deterioro de productos terminados (3,104) (10,265)

Suministros y materiales auxiliares (3,183) (5,321)
Total 498,380 497,349
El movimiento en la estimacin para deterioro de inventarios fue como sigue:
2012 2011
USD000 USD000
Saldo inicial (15,586) (5,952)

Aumento (Nota 21) (3,104) (10,265)
Recupero (Nota 21) 10,265 -
Recupero otros gastos operativos 391 631
Disminucin de estimacin por venta de materiales obsoletos 1,747 -
Saldos finales (6,287) (15,586)
En opinin de la Gerencia, la estimacin para deterioro de inventarios, determinada segn los criterios indicados en la
Nota 2 (f), es suficiente para cubrir las prdidas estimadas por dichos conceptos al 31 de diciembre de 2012 y 2011.
2
8
Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Compaa mantiene inventarios segn el siguiente detalle (en miles de barriles):
2012 2011
Productos refinados 1,657 1,297

Petrleo crudo 957 1,009
Productos en proceso y otras mat. primas 1,248 1,816
Otras materias primas en trnsito 305 11
La Compaa tena almacenados en sus tanques productos refinados de propiedad de terceros segn el
siguiente detalle:
2012 2011
Volumen almacenado (en miles de barriles) 204 299

Valor de venta (en miles USD) 26,740 39,581
10. OTROS ACTIVOS

2012 2011
USD000 USD000
Seguros pagados por anticipado 1,671 1,743

Otros activos 360 11
Total 2,031 1,754
11. INVERSIN EN SUBSIDIARIA
Cantidad Participacin en Valor

de acciones el Capital Social Valor en libros Patrimonial
2012 2012 2012 2011 2012
% USD000 USD000 USD000
Repsol Comercial S.A.C. 239,622,325 99.99% 80,600 80,600 105,182

Otras 11 11
Total 80,611 80,611
Repsol Comercial S.A.C. (en adelante RECOSAC), fue constituida el 14 de febrero de 2002 e inici sus
operaciones el 1 de marzo del mismo ao. Se dedica al almacenamiento, transporte, distribucin y
comercializacin de hidrocarburos y sus derivados, incluyendo gas licuado de petrleo (GLP); as como
negocios o servicios complementarios y conexos. En octubre de 2006, la Compaa tom control de
RECOSAC al adquirir el 99.99% de sus acciones a Repsol Per B.V. (entidad relacionada).
En el 2012, la Compaa percibi dividendos por un monto de USD19,928 (USD18,757 en el 2011) (Nota 25).
En opinin de la Gerencia, el valor recuperable de las inversiones en Subsidiaria al 31 de diciembre de

2012, calculado considerando los flujos futuros de caja, a ser generados por la Subsidiaria, a una tasa de
descuento que se estima refleja las condiciones de mercado, es mayor al valor en libros de la inversin;
por lo tanto no se requiere ninguna estimacin por deterioro a esa fecha.
2
9
12. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
El movimiento en el costo y depreciacin acumulada de propiedades, planta y equipo al 31 de diciembre de 2012 y 2011 fue como sigue:
Maquinaria Tanques de Unidades de Muebles y Equipos de Equipos Obras en

Terrenos Edificios y equipo almacenamiento transporte enseres cmputo diversos curso (a) Total
USD000 USD000 USD000 USD000 USD000 USD000 USD000 USD000 USD000 USD000
Costo:
Saldo al 1 de enero de 2011 170,029 30,568 285,718 52,099 2,302 1,573 7,339 52,339 15,730 617,697
Adiciones - - - - - - 1,031 - 30,408 31,439

Retiros - - - - (54) - - (31) - (85)
Capitalizacin - 329 19,736 471 67 73 18 2,442 (23,136) -
Saldo al 31 de diciembre de 2011 170,029 30,897 305,454 52,570 2,315 1,646 8,388 54,750 23,002 649,051
Adiciones - - - - - - 507 - 25,794 26,301

Retiros - - - - (61) - - - - (61)
Capitalizacin - 2,357 4,371 450 127 118 62 1,769 (9,254) -
Saldo al 31 de diciembre de 2012 170,029 33,254 309,825 53,020 2,381 1,764 8,957 56,519 39,542 675,291
Depreciacin acumulada:
Saldo al 1 de enero de 2011 - (8,475) (163,143) (27,608) (2,261) (1,339) (6,281) (30,755) - (239,862)
Depreciacin - (1,122) (18,883) (2,815) (23) (93) (489) (3,873) - (27,298)

Retiros - - - - 54 - - 31 - 85
Saldo al 31 de diciembre de 2011 - (9,597) (182,026) (30,423) (2,230) (1,432) (6,770) (34,597) - (267,075)
Depreciacin - (1,172) (16,774) (2,828) (28) (59) (674) (3,871) - (25,406)

Retiros - - - - 61 - - - - 61
Saldo al 31 de diciembre de 2012 - (10,769) (198,800) (33,251) (2,197) (1,491) (7,444) (38,468) - (292,420)
Costo neto:
Al 31 de diciembre de 2012 170,029 22,485 111,025 19,769 184 273 1,513 18,051 39,542 382,871
Al 31 de diciembre de 2011 170,029 21,300 123,428 22,147 85 214 1,618 20,153 23,002 381,976
3
0
(a) Los proyectos que conforman el rubro de obras en curso se detallan a continuacin:
2012 2011
USD000 USD000
Mejoras de instalaciones de refino 9,549 2,002

Seguridad y medioambiente 28,764 19,606
Sistemas de informacin y control 74 59
Otros menores 1,155 1,335
Total 39,542 23,002
Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Compaa mantiene proyectos de inversin en obra civil y adquisicin de
maquinaria y equipos relacionados con las operaciones de la refinera que se encuentran en ejecucin.
De acuerdo con los anlisis tcnicos realizados por la Gerencia, no existen bienes en operacin por los
que deba registrarse alguna prdida por deterioro, o cuya vida til deba ser modificada como
consecuencia de los proyectos de inversin en obra civil y de la adquisicin de maquinaria y equipo que
se encuentran en curso al 31 de diciembre de 2012 y 2011.
(b) Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Gerencia considera que no existen indicios de deterioro en sus activos de largo
plazo, sin embargo ha realizado proyecciones de los flujos de caja esperados para los prximos aos, que consideran una
tasa de descuento que se estima refleja las condiciones del mercado. Estas proyecciones han sido revisadas y aprobadas
por la Gerencia. De acuerdo con dichas proyecciones, la Gerencia ha estimado que los valores recuperables de sus
propiedades, planta y equipo, son mayores a sus valores en libros, por lo que no es necesario constituir ninguna estimacin
para deterioro de estos activos a las fechas del estado de situacin financiera.
(c) El gasto por depreciacin del ejercicio ha sido registrado en los siguientes rubros del estado de
resultados integrales:
Notas 2012 2011

USD000 USD000
Costo de ventas 21 23,989 26,039

Gastos de venta 22 490 512
Gastos generales y administrativos 23 927 747
Total 25,406 27,298
(d) Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, ningn activo de la Compaa fue otorgado en garanta de prstamos.
(e) La Compaa mantiene seguros sobre sus principales activos de acuerdo con las polticas establecidas por el
Grupo Repsol. En este sentido, al 31 de diciembre de 2012, el Grupo Repsol en Per ha contratado plizas de
seguros corporativos por daos materiales y prdida de beneficios hasta por un valor de USD700,000, lo que cubre
la integridad del saldo de los activos netos de las distintas Compaas que conforman el Grupo Repsol en Per. En
opinin de la Gerencia, sus polticas de seguros son consistentes con la prctica internacional en la industria.
(f) Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa ha capitalizado los costos de financiamiento atribuibles al Proyecto
RLP 21 - Adaptacin de Refinera La Pampilla a nuevas especificaciones por USD681. Al 31 de diciembre de
2011, la Compaa capitaliz los costos de financiamiento del Proyecto RLP 21 por USD268.
3
1
13. PRSTAMOS
2012 2011 2012 2011
Sobregiros bancarios (a) - 35,046 - -
Prstamos bancarios (b) - 20,000 - -
Prstamos bancarios a largo plazo (c) 90,200 40,239 365,193 439,817
Bonos corporativos (c) y (d) 25,000 60,000 - 25,000
115,200 155,285 365,193 464,817
(a)Los sobregiros bancarios al 31 de diciembre de 2011 corresponden a cheques entregados al cierre del
perodo, los cuales fueron debitados en el mes siguiente. Dichos instrumentos no devengan intereses.
(b) Los prstamos bancarios fueron utilizados, principalmente, para financiar importaciones de petrleo crudo,
otras cuentas por cobrar generadas por el Fondo para la Estabilizacin de los Precios de los Combustibles, y la
compra de ciertos bienes de capital. Dichas obligaciones tienen vencimientos corrientes a 30 das (varan entre
20 y 30 das, a la tasa de 1.20% al 31 de diciembre de 2011), y no cuentan con garantas especficas.
3
2
(c) Los prstamos y bonos corporativos comprenden:
Clase de Tasa de Total Corriente No corriente

Nombre de los Acreedores Obligacin Amortizaciones Inters 2012 2011 2012 2011 2012 2011
USD000 USD000 USD000 USD000 USD000 USD000
Banco Latinoamericano de Exportacin Prstamo A partir del 2011 hasta 2014 Variable 66,000 80,000 28,000 14,000 38,000 66,000
SCH Overseas Bank Prstamo Al vencimiento en 2015 Variable 50,000 50,000 - - 50,000 50,000
SCH Overseas Bank Prstamo Al vencimiento en 2014 Variable 50,000 50,000 - - 50,000 50,000
Banco de Crdito del Per S.A. Prstamo A partir del 2011 hasta 2015 Fija 26,966 34,938 8,525 8,070 18,441 26,868
Banco Continental Prstamo Al vencimiento en 2015 Variable 50,000 49,861 15,000 - 35,000 49,861
Corporacin Andina de Fomento Prstamo A partir del 2012 hasta 2015 Variable 37,353 49,802 12,500 12,500 24,853 37,302
Interbank Prstamo A partir del 2011 hasta 2016 Fija 20,200 25,856 5,923 5,669 14,277 20,187
Banco Espaol de Crdito - Banesto Prstamo A partir del 2011 hasta 2014 Variable 39,965 39,932 - - 39,965 39,932
Bank of Tokio Mitsubishi UFJ Prstamo Al vencimiento en 2013 Variable - 49,883 - - - 49,883
Banco de Crdito del Per S.A. Prstamo Al vencimiento en 2013 Variable - 49,784 - - - 49,784
Banco Latinoamericano de Exportacin Prstamo A partir del 2012 hasta 2015 Variable 65,000 - 11,375 - 53,625 -
Banco Latinoamericano de Exportacin Prstamo A partir del 2003 hasta 2014 Variable 30,000 - 5,250 - 24,750 -
Interbank Prstamo A partir del 2013 hasta 2017 Fija 19,909 - 3,627 - 16,282 -
Total prstamos 455,393 480,056 90,200 40,239 365,193 439,817
1era emisin - Serie A (d) - Quinto programa Bono corporativo Al vencimiento en 2013 Fija 25,000 25,000 25,000 - - 25,000
4ta emisin - Serie A (d) - Tercer programa Bono corporativo Al vencimiento en 2012 Fija - 30,000 - 30,000 - -
1era emisin - Serie A (d) - Tercer programa Bono corporativo Al vencimiento en 2012 Fija - 12,000 - 12,000 - -
1era emisin - Serie B (d) - Tercer programa Bono corporativo Al vencimiento en 2012 Fija - 18,000 - 18,000 - -
Total bonos corporativos 25,000 85,000 25,000 60,000 - 25,000
Total 480,393 565,056 115,200 100,239 365,193 464,817

3
3
(d) El destino de los recursos captados mediante las emisiones de los bonos fue utilizado para
reestructurar los pasivos de la Compaa.
De acuerdo al contrato marco los bonos quedarn garantizados en forma genrica con el patrimonio del Emisor.
A continuacin detallamos los Programas de Emisin de Valores de Refinera La Pampilla S.A. Bonos:
Montos Plazo Fecha Fecha Saldo al Saldo al

Programas Aprobados Fecha de para de de 31/12/12 31/12/11
vigentes USD000 aprobacin emisin Emisin emisin vencimiento USD000 USD000
Tercer Programa 100,000 6/5/08 2 aos 1ra Serie B 31/7/11 30/7/12 - 12,000
Tercer Programa 100,000 6/5/08 2 aos 1ra - Serie A 25/9/09 25/9/12 - 18,000
Tercer Programa 100,000 6/5/08 2 aos 4ta - Serie A 17/12/09 17/12/12 - 30,000
Quinto Programa 100,000 30/9/10 2 aos 1ra - Serie A 20/10/10 20/10/13 25,000 25,000
Cuarto Programa 100,000 22/6/11 2 aos 1ra y 2da 20/10/10 20/10/13 - -
Con oficio N 1835-2012-SMV/11.1 de la SMV emitido el 09 de mayo de 2012 se aprob la prrroga del plazo de colocacin a la Primera y
Segunda Emisin del Cuarto Programa de Emisin de Valores de Refinera La Pampilla S.A.A. Instrumentos de Corto Plazo. Cada
emisin es hasta por un monto mximo en circulacin USD100,000 o su equivalente en nuevos soles respectivamente.
Adicionalmente, con fecha 24 de agosto 2012 se registr la renovacin del trmite anticipado y prorroga de inscripcin del
Quinto Programa de Emisin de Valores de Refinera La Pampilla S.A.A. Bonos Corporativos por dos aos adicionales.
La nica clusula restrictiva que la Compaa debe cumplir se refiere a que no podr realizar retroarrendamientos financieros,
fideicomisos u otorgar en garanta a favor de terceros sus activos, con excepcin de: (i) las garantas constituidas sobre
propiedades, planta y equipo adquiridos despus de la suscripcin del convenio de crdito que fueran asumidas con la finalidad de
financiar la totalidad o parte del costo de adquisicin de dichos activos o (ii) retroarrendamientos financieros, fideicomisos sobre
activos y garantas sobre activos cuyo valor contable no exceda entre el 10% y 20% de su patrimonio neto, calculado a la fecha de
celebracin del retroarrendamiento financiero, fideicomiso o garanta especfica. En opinin de la Gerencia, al 31 de diciembre de
2012 y 2011, la Compaa ha cumplido con esta clusula.
(e) El vencimiento de la porcin no corriente de la deuda a largo plazo es como sigue:
Ao 2012 2011
USD000 USD000
2013 - 279,476
2014 210,241 155,655
2015 144,844 28,078
2016 6,886 1,608
2017 3,222 -
Total 365,193 464,817

3
4
14. CUENTAS POR PAGAR

2012 2011
USD000 USD000
Terceros:
Proveedores de petrleo crudo y productos 19,312 707
Proveedores de bienes y servicios 21,753 21,662
Total 41,065 22,369
Entidades relacionadas (Nota 7) 191,588 37,420
Total cuentas por pagar 232,653 59,789
Las cuentas por pagar estn denominadas principalmente en dlares estadounidenses, son de
vencimiento corriente, no generan intereses y no tienen garantas especficas.
15. OTROS PASIVOS
Otros pasivos comprende:

2012 2011
USD000 USD000
Impuesto Selectivo al Consumo y Rodaje 23,686 23,381

Impuesto General a las Ventas 25,278 3,401
Intereses 3,533 2,548
Anticipo de clientes 908 -
Otros tributos 714 1,608
Diversas 517 21
Total otros pasivos 54,636 30,959
16. PASIVOS POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS

2012 2011 2012 2011
Vacaciones 1,444 1,377 - -

Gestin por compromiso 1,144 1,004 - -
Compensacin por tiempo de servicio 226 195 - -
Administradora de Fondo de Pensiones (AFP) 168 148 - -
ESSALUD 117 103 - -
Incentivo a mediano plazo 76 64 124 118
Sistema Nacional de Pensiones 9 7 - -
Participacin sobre las utilidades - 10,254 - -
Total 3,184 13,152 124 118

3
5
17. PROVISIONES

Procesos Procesos
administrativos laborales Total
USD000 USD000 USD000
Saldo al 1 de enero de 2011 1,783 153 1,936
Provisiones del ao - 1,049 1,049

Reversiones (73) - (73)
Saldo al 31 de diciembre de 2011 1,710 1,202 2,912
Reversiones (1,115) (881) (1,996)
Saldo al 31 de diciembre de 2012 595 321 916
18. CAPITAL SOCIAL EMITIDO
(Valores monetarios en miles, excepto para los valores nominales de acciones y las cotizaciones unitarias
de las acciones).
El capital social emitido de la Compaa est compuesto por 901,600,000 acciones comunes (721,280,000
acciones en 2011) con un valor nominal de S/.1 (un nuevo sol) cada una, totalmente suscritas y pagadas.
El 25 de marzo de 2011 se celebr la Junta Obligatoria Anual de Accionistas de la Compaa, en la que se aprob por
acuerdo unnime el aumento del capital emitido mediante la capitalizacin de las reservas de libre disposicin y el aumento
del valor nominal de las acciones por la suma de S/.234,416 (equivalentes a USD84,383). En consecuencia, el capital
emitido de la Compaa aument de S/.486,864 (equivalentes a USD147,020) a S/.721,280 (equivalentes a USD231,403), y
el valor nominal por cada accin representativa se increment de S/.1.35 a S/.2.00 nuevos soles.
Asimismo dicha Junta Obligatoria Anual de Accionistas aprob por acuerdo unnime la reduccin del valor nominal de todas
las acciones comunes de S/. 2.00 a S/. 1.00 nuevos soles, sin afectar el importe del capital emitido, aumentando el nmero
de acciones comunes de 360,640,000 a 721,280,000; dicho acuerdo se llev a cabo el 1 de julio de 2011.
El 26 de marzo de 2012 se celebr la Junta Obligatoria Anual de Accionistas de la Compaa, en la que se aprob por
acuerdo unnime aumentar el capital emitido en S/.180,320 (equivalente a USD67,536), provenientes de las
utilidades de libre disposicin por S/.178,197 (equivalentes a USD66,741) y capitalizando el monto necesario para
completar este aumento con parte de la reserva legal por S/.2,123 (equivalentes a USD795).
En consecuencia, el capital social emitido de la Sociedad aumento del monto de S/.721,280 a S/.901,600 y el nmero de
acciones de 721280,000 a 901600,000 de un valor nominal de S/.1 (un nuevo sol) cada una. La Gerencia General
estableci como fecha de registro el 31 de mayo, mientras que la fecha de entrega fue el 12 de junio de 2012.
Las acciones clase A de la Compaa se cotizan en la Bolsa de Valores de Lima. Al 31 de diciembre de

2012 el capital social emitido de la Compaa asciende a S/.901,600 y est representado por 901,600,000
acciones comunes, de las cuales 901,599,999 acciones corresponde a la Clase A y 1 accin corresponde
a la Clase C. Al 31 de diciembre de 2012, el valor de mercado de las 901,600,000 acciones es de S/.0.63
nuevos soles (equivalente a USD0.25) por accin. Al 31 diciembre de 2011, el valor de mercado de las
721,280,000 acciones era de S/.0.89 (equivalente a USD0.33) por accin. Cabe sealar que la cotizacin
al 31 de diciembre de 2012 incorpora el ajuste por dividendos en efectivo y acciones liberadas.
3
6
Acciones en circulacin
El movimiento en el nmero de acciones en circulacin fue como sigue:

Acciones en circulacin
Tipo A Tipo C Total
Al 1 de enero 2011 360,639,999 1 360,640,000
Emitidas por:
Capitalizacin de utilidades, reservas y
cambios en valor nominal 360,640,000 - 360,640,000
Al 31 de diciembre 2011 721,279,999 1 721,280,000
Emitidas por:
Capitalizacin de utilidades, reservas 180,320,000 - 180,320,000
Al 31 de diciembre de 2012 901,599,999 1 901,600,000
Estructura de participacin accionaria
Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la estructura de participacin accionaria de la Compaa era como sigue:
2012 2011
Nmero de Nmero de
Acciones % Acciones %
Inversionistas:
Repsol Peru B.V. 460,098,350 51.031% 368,078,680 51.031%
IN-Fondo 2 (AFP Integra S.A.) 51,865,284 5.753% 44,485,264 6.168%
Profuturo AFP -
Fondo Nacional de Financiamiento de la Actividad
Empresarial del Estado FONAFE 25 0.000% 20 0.000%
Otros (2,740 y 2,494 accionistas en 2012 y 2011,
respectivamente) (*) 389,636,341 43.216% 308,716,036 42.801%
Total 901,600,000 100.000% 721,280,000 100.000%
(*)Accionistas que al 31 de diciembre de 2012 cuentan con una participacin individual menor al 5%.
19. RESERVA LEGAL
De acuerdo con la Ley General de Sociedades (LGS), la reserva legal se constituye transfiriendo como
mnimo 10% de la utilidad neta de cada ejercicio, despus de deducir prdidas acumuladas, hasta que
alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital. En ausencia de utilidades no distribuidas o
reservas de libre disposicin, la reserva legal debe ser aplicada a compensar prdidas, pero debe ser
repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero igualmente debe ser repuesta.
La Junta Obligatoria Anual de Accionistas celebrada el 25 de marzo de 2011 acord la capitalizacin de la

reserva voluntaria que exista al 31 de diciembre de 2010 (Nota 18).
La Junta Obligatoria Anual de Accionistas celebrada el 26 de marzo de 2012 acord la constitucin de la reserva legal por
USD9,787 correspondiente al ejercicio 2011 y la capitalizacin parcial de la reserva legal por USD795 (Nota 18).
3
7
20. RESULTADOS ACUMULADOS
Marco regulatorio
De acuerdo con lo sealado por el D. Legislativo 945 del 23 de diciembre de 2003, que modific la Ley del
Impuesto a la Renta, a partir del 1 de enero de 2004, las personas jurdicas domiciliadas que acuerden la
distribucin de dividendos o cualquier otra forma de distribucin de utilidades, retendrn el 4.1% del monto a
distribuir, excepto cuando la distribucin se efecte a favor de personas jurdicas domiciliadas en Per.
No existen restricciones para la remesa de dividendos ni para la repatriacin del capital a los inversionistas extranjeros.
Distribucin de dividendos
La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 25 de marzo de 2011 acord distribuir dividendos por
USD9,258, que representan USD0.0256707 por accin.
La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 26 de marzo de 2012 acord distribuir dividendos por
USD22,021, que representan USD0.030531398 por accin.
21. COSTO DE VENTAS
2012 2011
USD000 USD000
Inventario inicial (Nota 9):
Inventario inicial de petrleo crudo 121,515 103,349
Inventario inicial de productos refinados 166,166 178,786
Inventario inicial de productos en proceso 207,136 37,408
Inventario inicial de productos refinados en trnsito 2,067 -
Compras y costos diversos:

Compras a entidades relacionadas (Nota 7) 3,722,643 3,485,261
Compras a terceros 350,338 303,386
Gastos de personal (Nota 24) 19,929 25,227
Otros gastos operativos 25,191 26,668
Depreciacin de propiedades, planta y equipo (Nota 12(c)) 23,989 26,039
Flete 12,837 13,615
Estimacin para deterioro de inventarios 3,104 10,265
Recupero de estimacin para deterioro de inventarios (10,265) -
Amortizacin de intangibles 136 148
Impuesto Selectivo al Consumo (ISC) e Impuesto al Rodaje (a) 394,808 390,229
Inventario final (Nota 9):

Inventario final de petrleo crudo (102,737) (121,515)
Inventario final de productos refinados (206,309) (166,166)
Inventario final de productos en proceso (139,332) (207,136)
Inventario final de productos refinados en trnsito (41,916) (2,067)
Costo de ventas operacionales 4,549,300 4,103,497
Otros costos operacionales 12,378 13,706
Total costo de ventas 4,561,678 4,117,203
(a) Como se menciona en la Nota 2(p), la Compaa incluye el ISC y el Impuesto al Rodaje como parte del
costo de ventas y de los ingresos por la venta de combustibles.
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8
22. GASTOS DE VENTA
2012 2011
USD000 USD000

Servicios prestados por terceros y entidades relacionadas y
otros consumos (a) 60,938 58,029
Tributos 15,701 13,650
Cargas diversas de gestin 25 110
Depreciacin de propiedad, planta y equipo (Nota 12 (c)) 490 512
Total 78,239 73,860
(a) Al 31 de diciembre de 2012 incluye USD2,329 por el servicio de gestin comercial prestado por Repsol
Trading, S.A. (USD2,599 al 31 de diciembre de 2011).
23. GASTOS GENERALES Y ADMINISTRATIVOS

2012 2011
USD000 USD000

Servicios prestados por terceros y entidades relacionadas 8,808 7,713
Tributos 3,091 3,409
Depreciacin propiedad, planta y equipo (Nota 12(c)) 927 747
Otros 20 113
Total 19,437 19,978
24. GASTOS DE PERSONAL
A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2012 2011
USD000 USD000
Remuneraciones 27,488 22,644

Participacin de los trabajadores 993 15,606
Seguro mdico 1,379 1,613
Contribuciones sociales 1,207 1,205
Otros 4,333 3,788
Total 35,400 44,856
(a) De acuerdo al Decreto Legislativo N 892, la participacin de los trabajadores, en las utilidades de la
Compaa es del 10% de la utilidad gravable con el Impuesto a la Renta.
3
9
Los gastos de personal han sido registrados en los siguientes rubros del estado de resultados integrales:
Notas 2011 2010

USD000 USD000
Costo de ventas 21 19,929 25,227

Gastos de venta 22 1,079 1,553
Gastos generales y administrativos 23 6,511 7,904
Otros costos operacionales 21 7,881 10,172
Total 35,400 44,856
25. INGRESOS Y COSTOS FINANCIEROS

2012 2011
USD000 USD000
Ingresos financieros:
Intereses de cuentas por cobrar comerciales 259 143
Dividendos de Subsidiaria (Nota 7) 19,928 18,757
Intereses de otras cuentas por cobrar - 422
Actualizacin de cuentas por cobrar diversas a
valor descontado 542 -
Total 20,729 19,322
Costos financieros:
Intereses de prstamos de corto y largo plazo (23,909) (22,450)
Ajuste de cuentas por cobrar diversas a valor descontado - (2,115)
Otros (509) (150)
(24,418) (24,715)
26. OTROS INGRESOS Y EGRESOS

2012 2011
USD000 USD000
Otros ingresos:
Recupero de provisiones 2,126 180
Recupero gastos de siniestro 2,500 -
Otros 422 29
Total 5,048 209
Otros egresos:
Sanciones fiscales e impuestos asumidos (568) (218)
Prdida por siniestro - (1,729)
Otros (12) (1,106)
Total (580) (3,053)

4
0
27. IMPUESTO A LAS GANANCIAS
(a) Rgimen tributario del impuesto a las ganancias
(i) Tasas del impuesto
La tasa de impuesto a las ganancias de las personas jurdicas domiciliadas en Per es de 30%.
Las personas jurdicas domiciliadas en Per se encuentran sujetas a una tasa adicional de 4.1%, sobre
toda suma que pueda considerarse una disposicin indirecta de utilidades, que incluyen sumas cargadas
a gastos e ingresos no declarados; esto es, gastos susceptibles de haber beneficiado a los accionistas,
participacionistas, entre otros; gastos particulares ajenos al negocio; gastos de cargo de accionistas,
participacionistas, entre otros, que son asumidos por la persona jurdica.
(ii) Precios de transferencia
Para propsitos de la determinacin del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los precios de
transferencia de las transacciones con entidades relacionadas o con sujetos residentes en territorios de baja o
nula imposicin debern estar sustentados con un Estudio Tcnico de Precios de Transferencia, y con la
documentacin soporte correspondiente. Esta obligacin formal surge cuando el monto de los ingresos
devengados de las empresas superen los S/.6,000 (equivalentes a USD2,354) y hubieran efectuado
transacciones con entidades relacionadas por un monto superior a S/.1,000 (equivalentes a USD392).
Ambas obligaciones formales tambin sern exigibles en el caso que se hubiera realizado al menos una
transaccin desde, hacia o a travs de pases de baja o nula imposicin.
En base al anlisis de las operaciones de la Compaa, la Gerencia y sus asesores legales opinan que no
resultarn pasivos de importancia para los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y diciembre de
2011, en relacin con los precios de transferencia.
(b) Modificaciones significativas al impuesto a las ganancias en Per
Mediante Ley 29884, el Congreso de la Repblica deleg facultades al Poder Ejecutivo para que mediante
Decretos Legislativos efecte modificaciones al rgimen tributario vigente con el propsito de mejorar el
Sistema Tributario peruano.
Al amparo de dichas facultades se han expedido los Decretos Legislativos 1112, 1116, 1120 y 1124 que
introducen modificaciones al Impuesto a las Ganancias en el Per vigentes, en su mayora, a partir del
ejercicio 2013. A continuacin un resumen de las ms importantes modificaciones que pudieran tener un
impacto en las operaciones de la Compaa:
-Costo computable. Se establece que el costo computable deber estar sustentado con el
correspondiente comprobante de pago vlidamente emitido. En el caso de bienes inmuebles adquiridos a
travs de arrendamiento financiero o de lease-back el costo computable se incrementar con los costos
posteriores incorporados al activo de acuerdo con las normas contables.
-Enajenacin de acciones o valores mobiliarios. A efecto de determinar el valor de mercado se considerar el mayor
valor disponible entre el valor de transaccin, el valor de cotizacin en bolsa de ser el caso, el valor patrimonial o
cualquier otro que establezca el Reglamento atendiendo la naturaleza de los valores. Por otro lado, se establece que
no ser deducible la prdida de capital de tercera categora cuando al momento de la enajenacin, con anterioridad o
con posterioridad a ella, en un plazo que no exceda los 30 das calendario, se produzca la adquisicin de acciones o
de valores mobiliarios del mismo tipo que los enajenados o de opciones de compra sobre los mismos.
-Precios de Transferencia. Todas las transacciones con partes vinculadas locales o del exterior; as como con
las realizadas con residentes en parasos fiscales estn sujetas al anlisis de precios de transferencia. El ajuste
de precios slo proceder cuando se determine un menor impuesto en el pas, eliminndose la posibilidad de
realizar un ajuste negativo en caso de una sobreimposicin en desventaja para el contribuyente.
4
1
Todas las operaciones que generan rentas presuntas o rentas fictas realizadas entre partes vinculadas, o en su
caso con parasos fiscales, sern de aplicacin las normas de precios de transferencia. Tratndose de sujetos
no domiciliados slo proceder el ajuste respecto de transacciones que generen rentas gravadas de fuente
peruana y/o deducciones para la determinacin del impuesto en el pas. Con relacin a los Acuerdos
Anticipados de Precios se establece que SUNAT puede celebrar estos acuerdos con otras administraciones
tributarias de pases con lo que se haya celebrado convenios para evitar la doble imposicin internacional.
Ser de aplicacin las reglas de precios de transferencia al valor de bienes importados y exportados entre partes
vinculadas o con parasos fiscales. Finalmente, en lo que respecta a obligaciones formales se establece que dichas
obligaciones slo sern de aplicacin respecto de transacciones que generen rentas gravadas y/o costos o gastos
deducibles para la determinacin del impuesto. La SUNAT podr exceptuar de la obligacin de presentar la
declaracin jurada informativa, recabar la documentacin e informacin detallada por transaccin y/o contar con el
estudio tcnico. Estas modificaciones a las obligaciones formales entran en vigencia a partir del 30 de junio de 2012.
Ya no resultan de aplicacin las normas de precios de transferencia a la determinacin del IGV.
- Depreciacin. El porcentaje de depreciacin se deber de aplicar sobre el resultado de sumar los costos
posteriores incurridos al valor de adquisicin, produccin y de construccin. Se entiende por tales a los
costos incurridos respecto de un bien que ha sido afectado a la generacin de rentas gravadas que, de
conformidad con lo dispuesto en las normas contables, se deban de reconocer como costo.
El monto deducible o el mximo deducible ser el importe a que hace referencia el prrafo anterior, salvo
que en el ltimo ejercicio en importe deducible sea mayor que el valor del bien que quede por depreciar,
en cuyo caso se deducir este ltimo.
- Donaciones. Para la deduccin del gasto por donaciones se establece que la calificacin de entidad perceptora de
donaciones deducibles lo har la SUNAT y ya no el MEF. Este cambio rige a partir del 30 de junio de 2012.
- Gastos no deducibles. No son deducibles los gastos constituidos por la diferencia entre el valor nominal
de un crdito originado entre partes vinculadas y su valor de transferencia a terceros que asuman el
riesgo crediticio del deudor.
En caso estas transferencias de crditos generen cuentas por cobrar a favor del transferente, no
constituyen gasto deducible las provisiones y/o castigos por la incobrabilidad de estas cuentas.
- Diferencia de Cambio. Se eliminan a partir del ao 2013 las normas sobre capitalizacin de la diferencia
de cambio por pasivos en moneda extranjera relacionada con existencia y activos fijos. No obstante lo
indicado se ha dispuesto que la diferencia de cambio generada hasta diciembre de 2012 que en funcin
de la normativa vigente haya sido activada,continuar rigindose por el tratamiento anterior.
- Gastos de capacitacin del personal. Se elimina el lmite a la deduccin de los gastos de capacitacin
del personal de la Compaa.
- Gastos de Vehculos. Se incluye en el lmite para la deduccin de gastos incurridos en vehculos automotores
a las categoras de camionetas B1.3 y B1.4. Quedan excluidas principalmente las camionetas pick up.
- Asistencia Tcnica. Respecto de la aplicacin de la tasa del 15%, se elimina el requisito de obtener una
declaracin jurada por parte de la empresa que presta el servicio. El requisito de obtener un informe de
una sociedad auditora mediante el cual se certifique la prestacin del servicio de asistencia tcnica
queda establecido slo para los servicios cuya contraprestacin total supere las 140 UIT vigentes a la
celebracin del contrato. Esta norma estar vigente a partir del 1 de agosto de 2012.
- Pagos a cuenta mensuales. Se ha reducido de 2% a 1.5% la alcuota aplicable bajo el sistema de porcentaje y se
ha modificado el sistema de clculo de los pagos a cuenta. La modificacin implica que se abone como anticipo
mensual, la suma que resulte mayor de comparar el monto resultante de aplicar el sistema del coeficiente con
4
2
el monto resultante de aplicar el porcentaje de 1.5%. Se ha incorporado la posibilidad de modificar el
porcentaje a partir del anticipo mensual de mayo y sobre la base de los resultados que arroje el estado
de ganancias y prdidas al 30 de abril, aplicando el coeficiente que resulte de dicho Estado Financiero.
Se han dispuesto normas especficas para el caso de los anticipos por los meses de agosto a diciembre
de 2012, dado que la esta modificacin entra en vigencia a partir del pago a cuenta de agosto.
- Reorganizacin de sociedades. Para el caso de revaluaciones voluntarias sin efecto tributario se han
establecido nuevas presunciones que no admiten prueba en contrario y buscan gravar la ganancia que
se entendera ha sido distribuida. En relacin a las escisiones y reorganizaciones simples en las que se
acuerda no revaluar los activos que integran el bloque patrimonial transferido se han establecido
presunciones que buscan gravar la potencial ganancia de capital que se generara producto de la
diferencia entre el valor de mercado y el costo computable de los activos transferidos.
Para el caso de revaluaciones voluntarias con efecto tributario, la renta gravada como consecuencia de la reorganizacin
no podr ser compensada con las prdidas tributarias de las partes intervinientes en la reorganizacin.
(c) El gasto por impuesto a las ganancias comprende:
2012 2011
USD000 USD000
Impuesto a las ganancias corriente 2,080 42,397

Ajuste de aos anteriores corriente 998 327
Impuesto a las ganancias diferido (Nota 28) (3,443) (9,074)
Ajuste de aos anteriores diferido (501) 276
Total (866) 33,926
(d) El impuesto a las ganancias corriente estimado corresponde al impuesto por pagar, calculado aplicando una tasa
de 30% sobre la renta gravable, despus de la participacin del D. Legislativo 892, un porcentaje de 10%.
(e)Situacin tributaria
Las declaraciones juradas del impuesto a la ganancia de los aos 2008 al 2011 y la que ser presentada
en 2012, estn pendientes de revisin por la Administracin Tributaria, la cual tiene la facultad de efectuar
dicha revisin dentro de los cuatro aos siguientes al ao de la presentacin. La Gerencia estima que no
surgirn pasivos de importancia como resultado de las revisiones pendientes.
Durante el ao 2011, la Administracin Tributaria concluy la revisin de la declaracin jurada del impuesto a la ganancia
del ao 2006, y como resultado de ello no han surgido pasivos ni contingencias relevantes. Asimismo, durante 2012 se
inici la fiscalizacin del ao 2007, la cual an no ha concluido. Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades
tributarias pueden dar a las normas legales vigentes, a la fecha, no es posible determinar si de la revisin en curso o de las
que se realicen en el futuro resultarn o no pasivos para la Compaa, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o
recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que stos se
determinen. Sin embargo, en opinin de la Gerencia cualquier eventual liquidacin adicional de impuestos no sera
significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y 2011.
(f) Conciliacin de la tasa del impuesto a las ganancias con la tasa tributaria
Durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011, la tasa efectiva del gasto de impuesto a las ganancias
difiere de la tasa fiscal aplicable a la ganancia antes de impuesto. La naturaleza de esta diferencia se debe a ciertas
4
3
partidas relacionadas con la determinacin de la renta fiscal, cuyos efectos sobre la tasa fiscal aplicable
se resumen a continuacin (en porcentajes sobre la ganancia antes de impuestos):
2012 2011
USD000 % USD000 %
Ganancia antes del impuesto a las ganancias 28,637 100.00% 131,800 100.00%
Impuesto a las ganancias calculado segn tasa tributaria 8,591 30.00% 39,540 30.00%
Efecto tributario sobre adiciones y (deducciones):

Gastos no deducibles 1,719 6.00% 1,618 1.23%
Rentas no gravadas (ingresos por dividendos percibidos
y otros) (7,130) (24.90%) (5,646) (4.28%)
Ajuste de aos anteriores 497 1.73% 603 0.46%
Efecto por conversin y otros (4,543) (15.85%) (2,189) (1.66%)
Gasto de impuesto a las ganancias y tasa fiscal aplicable

a la ganancia segn libros (866) (3.02%) 33,926 25.74%
(g) Impuesto a las ganancias por recuperar
Los saldos por cobrar con la Administracin Tributaria relacionados con el impuesto a las ganancias son los siguientes:
2012 2011
USD000 USD000
Saldo inicial 18,565 31,845

Pagos a cuenta del ao y regularizacin del ejercicio anterior 15,685 59,824
Impuesto a las ganancias del ejercicio (3,078) (42,724)
Devolucin de saldo a favor del impuesto e ITAN aos (17,724) (32,391)
anteriores
Diferencia de cambio 799 2,011
Total 14,247 18,565

4
4
28. IMPUESTO A LAS GANANCIAS DIFERIDO
Los impuestos diferidos activos y pasivos se componen de lo siguiente:
Al 31 de diciembre de 2012:
Ajuste
Saldo incial Adiciones/ de aos Diferencia Saldo final
al 01.01.2012 recuperos anteriores de cambio al 31.12.2012
USD000 USD000 USD000 USD000 USD000
Activo diferido:
Efecto tributario en provisiones 5,012 (1,968) 501 305 3,850
Estimacin para deterioro de inventarios 3,120 (1,225) - 190 2,085
Actualizacn de cuentas por cobrar diversas
a valor descontado 635 (250) - 38 423
Remedicin de activos no monetarios
(efecto conversin) 20,605 7,213 - - 27,818
29,372 3,770 501 533 34,176

Pasivo diferido:
Propiedades, planta y equipo - ajuste NIIF (52,963) - - (3,034) (55,997)
Efecto tributario de la mayor depreciacin
para efectos tributarios en comparacin
con la depreciacin financiera (segn libros) (23,311) 3,509 - (1,335) (21,137)
(76,274) 3,509 - (4,369) (77,134)
Pasivo diferido, neto (46,902) 7,279 501 (3,836) (42,958)
Al 31 de diciembre de 2011:
Ajuste
Saldo incial aos Diferencia Saldo final
al 01.01.2011 Adiciones anteriores de cambio al 31.12.2011
USD000 USD000 USD000 USD000 USD000
Activo diferido:
Efecto tributario en provisiones 5,176 (385) 5 216 5,012
Prdida tributaria 270 - (281) 11 -
Estimacin para deterioro de inventarios 227 2,884 - 9 3,120
Actualizacn de cuentas por cobrar diversas
a valor descontado - 635 - - 635
Remedicin de activos no monetarios
(efecto conversin) 15,899 4,706 - - 20,605
21,572 7,840 (276) 236 29,372

Pasivo diferido:
Propiedades, planta y equipo - ajuste NIIF (50,850) - - (2,113) (52,963)
Efecto tributario de la mayor depreciacin
para efectos tributarios en comparacin
con la depreciacin financiera (segn libros) (26,422) 4,209 - (1,098) (23,311)
(77,272) 4,209 - (3,211) (76,274)
Pasivo diferido, neto (55,700) 12,049 (276) (2,975) (46,902)

4
5
29. GANANCIA BSICA Y DILUIDA POR ACCIN
La ganancia bsica por accin comn ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del ejercicio atribuible a
los accionistas comunes, entre el promedio ponderado del nmero de acciones comunes en circulacin
durante el ejercicio. Debido a que no existen acciones comunes potenciales diluyentes, esto es,
instrumentos financieros u otros contratos que den derecho a obtener acciones comunes, la utilidad
diluida por accin comn es igual a la utilidad bsica por accin comn.
(a) La ganancia bsica y diluida por accin comn resulta como sigue:
2012 2011
USD000 USD000
Ganancia neta atribuible a los accionistas

comunes (numerador) 29,503 97,874
(b) El promedio ponderado del nmero de acciones comunes en circulacin durante los perodos 2012 y
2011, con valor nominal S/.1.00, fue como sigue:
2012 2011
En circulacin durante 2012 y 2011 (denominador) 901,600,000 721,280,000
2012 2011
US$ US$
Ganancia bsica diluida por accin comn

(en dlares estadounidenses) 0.033 0.136
0
30. TRANSACCIONES NO MONETARIAS Y ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Las actividades de inversin y financiamiento que no generaron desembolsos de efectivo, y que afectaron
activos y pasivos por los perodos al 31 de diciembre del 2012 y 2011, se resumen de la siguiente forma:
2012 2011
USD000 USD000
Capitalizacin de utilidades y reservas 67,536 84,383
31. MEDIO AMBIENTE
Las principales normas de medio ambiente que regulan las operaciones de la Compaa son las siguientes:
(a) Ley General del Medio Ambiente, aprobada por la Ley N 28611 publicada en el diario oficial El Peruano el 15 de
octubre de 2005 que sustituye y deroga el Cdigo de Medio Ambiente y Recursos Naturales aprobado mediante
Decreto Legislativo 613, publicado el 8 de septiembre de 1990. Esta norma requiere que todo proyecto de obra o
actividad considere efectuar un estudio de impacto ambiental sujeto a la aprobacin de la autoridad competente.
(b) El Decreto Supremo 015-2006-MEM, del 5 de marzo del 2006, que reemplaza al Decreto Supremo
046-93-EM, del 12 de noviembre de 1993.
4
6
En cumplimiento del Decreto Supremo 046-93-EM, Petroper (anterior propietario y operador de la
refinera) present en mayo de 1995, un Programa de Adecuacin y Manejo Ambiental (PAMA), el cual fue
aprobado por la Direccin General de Hidrocarburos (DGH) el 19 de junio de 1995, a travs del oficio
N136-95-EM/DGH. El PAMA abarcaba varios aspectos entre los que destacan:
Inversiones:
La legislacin ambiental peruana exige que las compaas estimen las inversiones necesarias para
enfrentar los asuntos identificados en el PAMA. Inicialmente, las inversiones necesarias para cumplir con
dicha legislacin fueron estimadas por la Compaa en aproximadamente US$9,213, con un plazo de
ejecucin no superior a siete aos, contados a partir de mayo de 1995 y, principalmente, para activos fijos
e inversiones capitalizables. La Compaa cumpli con el programa de inversin.
Remediacin ambiental:
En noviembre de 1997, la Compaa finaliz un estudio a fin de determinar la situacin ambiental de la

refinera al 1 de agosto de 1996. Este estudio define las reas contaminadas y las posibles necesidades
de remediacin ambiental. El estudio determin un gasto de remediacin de aproximadamente
USD17,500 que, de acuerdo con el contrato de compra-venta de acciones, sern asumidos por Petroper.
En diciembre de 1998, la DGH aprob el estudio (sin ser un instrumento ambiental) y las acciones de
remediacin en campo, identificadas en dicho estudio, se iniciaron en agosto de 2001, luego que
Petroper y la Compaa firmaran contrato con el Consorcio Hazco-Sagitario para encargarle los trabajos
de remediacin por un monto de USD15,700. Los trabajos fueron subdivididos en cinco Sub Proyectos.
El 16 de octubre de 2009 la Compaa present a OSINERGMIN un Expediente para el Cierre de los Sub
Proyectos N 3 y 4, correspondientes al confinamiento seguro de tierras altamente contaminadas con
hidrocarburo y al tratamiento biolgico de tierras con baja contaminacin. OSINERGMIN efectu visita a
los trabajos y con los resultados de la supervisin realizada el 9 y 10 de diciembre del 2009 y el 29 de
enero de 2010 emiti el Informe Tcnico cuya conclusin es que Refinera La Pampilla S.A.A. cumpli con
la implementacin de los Sub-proyectos N 3 y N 4. El 3 de febrero de 2010 OSINERGMIN remiti dicho
Informe Tcnico a la Direccin General de Asuntos Ambientales Energticos.
Continan los trabajos en los Sub Proyectos N 1 y 2 correspondientes a la recuperacin de hidrocarburo

sobrenadante de la napa fretica en la zona industrial y en la zona de playa. En el 2012 se remiti
informacin al OEFA (Organismo de Evaluacin y Fiscalizacin Ambiental) para confirmacin de plazos.
El Sub Proyecto N 5 correspondiente al retiro de residuos varios fue culminado en el ao 2002 y cuenta
con la conformidad de OSINERGMIN.
(c) Reglamento para la Comercializacin de Combustibles Lquidos y Otros Productos Derivados de los Hidrocarburos,
aprobado mediante Decreto Supremo 045-01-EM y Decreto Supremo 013-2003-EM publicado en abril de 2003, que
extendi el lmite de cumplimiento de la norma relativa a la instalacin del sistema de recuperacin de vapores de
estaciones de servicios, grifos y consumidores directos de combustibles lquidos, hasta el 15 de abril de 2004. La
Compaa concluy con la ejecucin del proyecto A-02101.0 Adecuacin de Planta de Ventas en abril de 2004.
(d)Otras normas:
El 6 de julio de 2005 se public el Decreto Supremo 025-2005-EM, que aprueba el Cronograma de Reduccin
Progresiva del Contenido de Azufre en el Combustible diesel N 1 y 2; dicha norma fue ratificada posteriormente
por la Ley N 28694. El referido decreto supremo dispuso, que a los 60 das posteriores a la fecha de publicacin
de la norma el contenido mximo de azufre en el diesel N 1 fuera de 0.30% en masa y para el diesel N2 de
0.50% en masa, para finalmente bajar hasta 0.005% de azufre en masa para ambos productos al 1 de enero de
2010. Asimismo, se establece que a los 60 das posteriores de la fecha de publicacin de la norma se ofrecer en
el mercado un combustible diesel N2 especial con un contenido de azufre que no supere 0.050 % en peso,
encargndose a OSINERG (hoy OSINERGMIN) la fiscalizacin del cumplimiento de la norma. Es as que
4
7
con Resolucin Directoral N 170-2005-EM/DGH, publicada el 10 de julio de 2005, se autoriza a la
Compaa la comercializacin en el mercado interno del combustible diesel N 2 importado con bajo
contenido de azufre que no supere 0.05 % en peso, con la denominacin BA (bajo azufre). Asimismo
se vienen desarrollando los estudios, ingeniera conceptual, seleccin de tecnologa y otros que
permitan la produccin nacional de diesel con las nuevas especificaciones (Proyecto RLP21).
El 5 de septiembre de 2009 se public el Decreto Supremo 061-2009-EM, en el cual se establecan los criterios
para determinar zonas geogrficas donde se podr autorizar la comercializacin de combustible diesel con un
contenido de azufre de mximo 50 ppm. En tal sentido, desde el 1 de enero de 2010 qued prohibida la
comercializacin de Diesel B2 con un contenido de azufre mayor a 50 ppm en los establecimientos donde se
expende ese combustible para uso automotriz, ubicados en la Provincia de Lima y en la Provincia Constitucional
del Callao. La Compaa puso a disposicin la venta de diesel con estas caractersticas.
El 18 de marzo del 2012 se public la Resolucin Ministerial N 139-2012-MEM/DM que establece la

prohibicin de comercializar y usar Diesel B5 con un contenido de azufre mayor a 50 ppm en los
departamentos de Lima, Arequipa, Cusco, Puno y Madre de Dios y en la Provincia Constitucional del
Callao, en un plazo mximo de ciento veinte (120) das calendario, contados a partir de la fecha de su
publicacin. La Compaa inform a la Bolsa de Valores de Lima acerca del impacto econmico que
tendr dicha normativa en el 2012 (prdida de alrededor de USD8,000 en el resultado operativo).
La Compaa comercializa el diesel segn lo normado (R. M. 139-2012-MEM/DM).
(e) Reglamento para la Comercializacin de Biocombustibles, aprobado con Decreto Supremo 021-2007-EM, publicado el
20 de abril de 2007, que indica la obligatoriedad de comercializar Diesel B2 (inclusin de 2% de biodiesel) desde el 1 de
enero de 2009 y a partir del 1 de enero del 2011 solo comercializar Diesel B5 (inclusin de 5% de biodiesel).
Dando cumplimiento al dispositivo legal que regula la inclusin de B100 en el diesel 2, desde el 1 de enero de
2009 se comercializ Diesel B2 y a partir del 1 de enero del 2011 el Diesel B5 en sustitucin del Diesel B2.
Asimismo, el Decreto Supremo 091-2009-EM del 9 de diciembre 2009, dispone la comercializacin del gasohol de
manera progresiva en todos los departamentos del pas. Dicha comercializacin se inici en los distritos de Piura y
Chiclayo el 1 de enero de 2010, continu en Piura y Lambayeque (1.04.10), Tumbes y Cajamarca (1.05.10), La
Libertad y Ancash (1.06.10), Hunuco (1.07.10), Pasco (1.08.10) y Junn (1.09.10). El 12 de mayo de 2011 se public
el Decreto Supremo 024-2011EM que dispone que la comercializacin en Lima y Callao del gasohol se inicie el 15 de
julio 2011, en Huancavelica, Ayacucho, Apurmac, Cuzco, Arequipa, Puno, Moquegua y Tacna el 1 de diciembre de
2011. Las regiones de la selva, dada las peculiaridades geogrficas y climticas que impiden las ptimas condiciones
tcnicas para la utilizacin del gasohol estn exoneradas de sta obligacin.
En opinin de la Gerencia, se est cumpliendo con la normativa vigente al 31 de diciembre de 2012.
Otras inversiones:
Durante el ejercicio 2012 la Compaa contina invirtiendo en la ejecucin de los siguientes proyectos medioambientales:
Ingeniera FEL del proyecto RLP21 Adaptacin de Refinera La Pampilla a Nuevas Especificaciones, Mejoras en el
Tratamiento de Efluentes Lquidos de la Refinera, Uso de Gas Natural en sustitucin de combustibles lquidos en Hornos y
Calderos y Fuel Gas de Cogeneracin, instalacin de geomembranas en tanques de almacenamiento, y otros, habiendo
invertido a diciembre del 2012 un monto aproximado de USD15,790.
(f) Durante el perodo de enero a diciembre de 2012 se incurrieron en gastos de gestin ambiental por
aproximadamente USD1,215 los cuales se presentan dentro de los gastos operativos del rubro costo de
ventas del estado de resultados integrales.
4
8
32. CONTINGENCIAS
Al 31 de diciembre de 2012, se encuentran pendientes de resolucin distintos procesos judiciales de

carcter laboral, cuya contingencia de carcter posible es de S/.4,828, equivalentes a USD1,894 (S/.2,605
equivalentes a USD967 al 31 de diciembre de 2011). La Gerencia y los asesores legales de la Compaa
estn efectuando las acciones legales correspondientes para la resolucin de estos casos. Por las
contingencias probables se ha registrado la provisin correspondiente.
33. COMPROMISOS
Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa mantiene compromisos con terceros habiendo entregado cartas
fianzas bancarias por USD8,680 y S/.465 (USD7,081 y S/.465 al 31 de diciembre de 2011).
34. CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO OPERATIVO
Al 31 de diciembre del 2012 y 2011, la Compaa ha reconocido como gasto en el estado de resultados
integrales y tiene los siguientes compromisos de pago a largo plazo en relacin con los arrendamientos
operativos como arrendatario:
2012 2011
USD000 USD000
Pagos mnimos
Arrendamiento instalaciones terminales 20,439 17,541
Arrendamiento oficinas administrativas y estacionamientos 618 539
Almacenamiento GLP 193 194
Arrendamiento equipos diversos 100 70
Total 21,350 18,344
Pagos futuros mnimos

Ao 2012 - 19,331
Ao 2013 22,449 468
Ao 2014 542 468
Ao 2015 410 410
Total 23,401 20,677
35. HECHOS POSTERIORES
No se tiene conocimiento de hechos posteriores ocurridos entre la fecha de cierre de estos estados
financieros y la fecha de la autorizacin para su publicacin, que puedan afectarlos significativamente.
4
9
5
0
5
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5
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ESTADOS FINANCIEROS

Refinera La Pampilla S.A.A.

Dictamen de los Auditores Independientes

A los seores Accionistas y Directores de

Responsabilidad de la Gerencia con respecto a los estados financieros separados

2. La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de dichos estados financieros

Responsabilidad del Auditor

2012 Deloitte Touche Tohmatsu

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA

Notas 31/12/12 31/12/11

Total activos corrientes 832,228 783,802

Total activos no corrientes 465,222 465,367

TOTAL 1,297,450 1,249,169

Total pasivos corrientes 405,732 259,375

Total pasivos no corrientes 409,191 514,749

Total pasivos 814,923 774,124

Total patrimonio 482,527 475,045

TOTAL 1,297,450 1,249,169

ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES

Notas 2012 2011

Total ingresos de operacin 4,682,050 4,345,964

Costo de ventas 21 (4,561,678) (4,117,203)

Ganancia bruta 120,372 228,761

Total (93,208) (96,682)

Ganancia operativa 27,164 132,079

Ingresos financieros 25 20,729 19,322

Total 1,473 (279)

Ganancia antes de impuesto a las ganancias 28,637 131,800

Ingreso (gasto) por impuestos a las ganancias 27 866 (33,926)

Ganancia neta del ao 29,503 97,874

Otros resultados integrales, neto de impuestos - -

Total resultados integrales del ao 29,503 97,874

ESTADOS DE CAMBIOS EN LAS CUENTAS DE PATRIMONIO

Saldos al 1 de enero de 2011 147,020 35,824 203,585 386,429

Ganancia neta del ao - - 97,874 97,874

Saldos al 31 de diciembre de 2011 231,403 29,404 214,238 475,045

Ganancia neta del ao - - 29,503 29,503

Saldos al 31 de diciembre de 2012 298,939 38,396 145,192 482,527

Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

Efectivo neto usado por las actividades de inversin (26,282) (31,429)

AUMENTO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO 27,553 3,317

EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO AL INICIO DEL AO 7,128 3,811

EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO AL FINAL DEL AO 34,681 7,128

Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

1. CONSTITUCIN, ACTIVIDAD ECONMICA Y APROBACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

(a) Constitucin y actividad econmica

La Compaa se dedica a la refinacin, almacenamiento, comercializacin, transporte y distribucin de

El 2 de octubre de 2006, la Compaa adquiri el 99.99% de la participacin en el capital de Repsol

(b) Marco regulatorio

(c) Mrgenes de rentabilidad (en dlares estadounidenses)

(d) Fondo para la Estabilizacin de los Precios de los Combustibles

Como consecuencia de la fluctuacin de los precios en el mercado internacional de petrleo, el Gobierno,

(e) Aprobacin de los estados financieros

2. POLTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

(a) Declaracin de cumplimiento y bases de preparacin y presentacin

(b) Responsabilidad de la informacin y estimaciones realizadas

La informacin contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de la Compaa. Para

- Determinacin de la moneda funcional y registro de transacciones en moneda extranjera.

(c) Moneda funcional y de presentacin

(e) Efectivo y equivalentes al efectivo

(g) Instrumentos financieros