I SIMPOSIUM CONTABLE Y DE AUDITORA DEL SECTOR

MINEROENERGTICO TRUJILLO

Gestin Estratgica de Costos en la Industria

Minera

MBACPCC : Oswaldo Rondn Nieto

Agosto 31, 2011

1
 Gestin Estratgica de Costos en la
Industria Minera

AGENDA:

I. Alcances de Planeamiento Estratgico

II. Costo de Produccin
III. El Cash Cost en la Industria Minera
IV. Anlisis Valor de Mineral vs Costo
V. Costo / Volumen / Utilidad
VI. Anlisis Zinc Cash Cost (C1)

2
 Planeamiento Estratgico
Modelo General

RETROALIMENTACION

Auditora
Externa
FODA

Establecer Generar, Establecer Asignar Medir y

Elaborar objetivos a evaluar y polticas y recursos Evaluar
Declaracin largo plazo seleccionar objetivos resultados
de la misin estrategias anuales

Auditora
Interna
FODA

Formular estrategias Implementar estrategias Evaluar

estrategias

3
 Anlisis Interno
Cadena de Valor
Comunicacin MEJORA CONTINUA Satisfaccin
del Sistema

PROCESOS ESTRATGICOS

Planeamiento Comunicacin Responsabilidad

Estratgico Interna y Externa por la Direccin
Y Seguimiento

Medicin, Anlisis y Seguimiento

Preparacin
Exploraciones y Desarrollo Explotacin Beneficio Transporte

PROCESOS OPERATIVOS

Gt. de Recursos Financ.

Gestin de Contratos

Gestin de Relaciones
Gestin de Logstica
Gestin de Recursos
Recursos Humanos

y Abastecimiento
y Administrativos
Gestin de Obras
Mantenimiento

Comunitarias
Y Proyectos

Informticos
Gestin de

Comercial
Gestin de

Legales
Requisitos Producto
(Entradas) PROCESOS DE SOPORTE (Salida)

4
 Indicadores de desempeo
KPIs
KPI, del ingls Key Performance Indicators, o Indicadores Clave de
Desempeo, miden el nivel del desempeo de un proceso, enfocndose en el
"cmo" e indicando como de buenos son los procesos, de forma que se pueda
alcanzar el objetivo fijado.

Los indicadores clave de desempeo son mtricas financieras o no financieras,

utilizadas para cuantificar objetivos que reflejan el rendimiento de una
organizacin, y que generalmente se recogen en su plan estratgico

Los KPIs suelen estar atados a la estrategia de la organizacin (ejemplificadas

en las tcnicas como la del cuadro de mando integral). Los KPIs son "vehculos
de comunicacin"; permiten que los ejecutivos de alto nivel comuniquen la
misin y visin de la empresa a los niveles jerrquicos ms bajos, involucrando
directamente a todos los colaboradores en realizacin de los objetivos
estratgicos de la empresa.

5
 El Balanced Scorecard
Extracto KPIs - Planeamiento Estratgico de Antamina

Area: Concentradora
Formato 1
Resultado Objetivo Metas Anuales
Indicador KPI Responsable
Estratgico Estratgico
L Base 2008 2009 2010 2011 2012
-KPI:Minerales M1 M1 M1
Cobre (toneladas 4,328 4,328 4,450
por Hora Tph Tph Tph
1. Hemos
M4 M4 M4
maximizado el
KPI: minerals 3,171 4,000 4,050
Tonelaje tratado
Creacin de Cobre-Zinc Tph Tph Tph
de planta para
Valor (toneladas por M4A M4A M4A
minerales de
hora operativa) 2,705 4,000 4,050
Cobre y Minerales
Tph Tph Tph
de Cobre-Zinc
-KPI: Toneladas
por dia por tipo 81,314 94,000 100,000
de roca
-KPI: Incremento M1 M1 M1
de Recuperacion 94.4% 95.9% 96.4%
de CU a 2.0% en
2. Hemos minerales de CU (+0.0%) (+1.5%) (+2.0%)
Creacin de Maximizado la M4 M4 M4
-KPI: Incremento
Valor recuperacion de 81.7% 82.6% 84.0%
de Recuperacion
Cu (+0.0%) (+1.5%) (+2.0%)
de CU a 2.0% en
M4A M4A M4A
minerales de Cu-
77.5% 78.9% 79.6%
Zn
(+0.0%) (+1.5%) (+2.0%)

Fuente:- Revista Strategia-Centrum Catlica-Nro 14 Set-2009 6

 El Balanced Scorecard
Un ejemplo de aplicacin en Minera

Tomado de Gallegos Monteagudo Armando-Herramientas de Planeamiento Estratgico

Papeles tcnicos XXVII Convencin Minera - Arequipa-
7
 El Balanced Scorecard
Un ejemplo de aplicacin en Minera

Tomado de Gallegos Monteagudo Armando-Herramientas de Planeamiento Estratgico

Papeles tcnicos XXVII Convencin Minera - Arequipa-

8
 Costos Estratgicos

En la industria minera, la gestin de costos es la

estrategia competitiva que mayor garanta puede
ofrecer para lograr resultados positivos en un sector
que depende directamente de los precios de los
metales

Un estratega minero se focalizar en lo que puede

gestionar: Los costos operativos y definir
estrategias para su control, reduccin u
optimizacin

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Comportamiento de los Precios
de los Metales

Precios LME Metales

5,000 35.00

4,500
30.00
4,000

3,500 25.00

3,000
20.00

2,500

15.00
2,000

1,500 10.00

1,000
5.00
500

0 0.00
2005- Q2 Q3 Q4 2006- Q2 Q3 Q4 2007- Q2 Q3 Q4 2008- Q2 Q3 Q4 2009- Q2 Q3 Q4 2010- Q2 Q3 Q4
Q1 Q1 Q1 Q1 Q1 Q1

2005-2010

Pb US$/t Zn US$/t Ag US$/oz Cu US$/t

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 Costos Estratgicos

Se definen como aquella informacin sobre los gastos

incurridos en el procesamiento, elaboracin de un producto
o entrega de un servicio, que tiene las siguientes
caractersticas:

Ayudan a planificar mejor el futuro

Corrigen la asignacin de los recursos

Informan a tiempo para tomar decisiones

Permiten lograr una ventaja competitiva

Estn basados en la cadena de valor

Permiten conocer la performance de los responsables de las

actividades
Incentiva la productividad

Tienen amplia participacin

11
Costo de Produccin

El costo de produccin es la suma de los

factores (insumos, materiales, personal, servicios)
empleados en un determinado proceso de
produccin de un bien o servicio

En minera el costo de produccin es el

generado en un periodo de tiempo durante
el cual se ha extrado y beneficiado mineral

12
 Costo de Produccin

El costo de produccin es la valorizacin de los recursos que demandan las

actividades de los procesos productivos o de soporte

Procesos/Actividades Recursos

Mina Mano de Obra

Planta Costo de Insumos/Materiales
Mantenimiento Producccin Servicios
Indirectos/Soporte Energa

Cada proceso o actividad demanda recursos y stos se asignan con su costo

El anlisis y control puede ser efectuado por separado (proceso/tipo de
gasto) o la combinacin de ambos
13
 Modelo de Gestin de Costos

Md. Centros de Costo Hrs H.

R.R.H.H. MINA
Hrs
ORDENES DE
Maq
Centros de Costo MINA
Equipos MINA

Equipos /
Energa Centros de Costo $
Indirectos MINA

Centros de Costo % -> $ Insumos

Md.
Mtto. Administrativos Servicios Material MINA
Unid. Minera % -> $
Mineral
Md
Mat. Mineral
Centros de Costo Hrs H.
Equipos / PLANTA
Energa Insumos
Centros de Costo Hrs Maq
Servicios
Equipos PLANTA Mineral
Md.
R.R.H.H. Centro de Costo ORDENES DE
Indirectos PLANTA PLANTA Material PLANTA
$ Concentrado
Un modelo de gestin de costos adems de entregar informacin contable debe brindar Zn - Pb
informacin para la Gestin Interna de Costos :
Anlisis Presupuesto Vs Real Anlisis por diferentes criterios ; Areas de Responsabilidad, Procesos, Ordenes.
Informacin para operadores por Mtodo de Gestin de Costos de Operacin / Mantenimiento por Equipos
Minado para decisiones de produccin. Anlisis de los principales KPIs ( Informacin Tcnica con Costos).

14
Drivers de Costos de Materiales Directos

Orden de Proceso M101: Sub Niveles con Relleno

Mes Ene Feb Mar Abr May Jun Jul

Mineral Extraido t 54,606 48,639 44,088 53,980 56,670 50,297 61,811

Perforacion
Equipos de Perforacion hm 269 173 57 144 240 226 271
$ 8,383 11,659 8,849 6,663 8,566 6,255 13,772
$/hm 31.213 67.263 155.247 46.272 35.693 27.628 50.781
hm/t 0.005 0.004 0.001 0.003 0.004 0.005 0.004
$/t 0.154 0.240 0.201 0.123 0.151 0.124 0.223
Aceros de Perforacin $ 6,890 6,077 6,108 10,145 7,577 5,095 3,873
$/t 0.126 0.125 0.139 0.188 0.134 0.101 0.063
Voladura
Anfo kg 12,600 12,075 12,925 12,725 11,000 13,325 12,700
$ 8,046 7,713 8,258 9,284 8,871 10,907 10,324
$/kg 0.639 0.639 0.639 0.730 0.806 0.819 0.813
kg/t 0.231 0.248 0.293 0.236 0.194 0.265 0.205
$/t 0.147 0.159 0.187 0.172 0.157 0.217 0.167
Emulsion pza 4,595 2,863 2,966 2,953 2,928 3,139 3,128
$ 2,006 1,311 1,450 1,391 1,479 1,625 1,542
$/pza 0.436 0.458 0.489 0.471 0.505 0.518 0.493
pza/t 0.084 0.059 0.067 0.055 0.052 0.062 0.051
$/t 0.037 0.027 0.033 0.026 0.026 0.032 0.025

15
Drivers de Costos de Materiales Directos

Orden de Proceso P620: Planta Molienda

M
Conductor Mes Ene Feb Mar Abr May Jun Jul
a
Mineral Tratado t 125,292 118,139 157,600 123,804 126,834 122,960 127,561
Molienda Secundaria
Bola de Acero 1 1/2" kg 10,000 10,000 16,000 28,000 21,500 20,500 14,500
$ 9,880 9,880 17,072 29,876 22,941 23,575 21,156
$/kg 0.988 0.988 1.067 1.067 1.067 1.150 1.459
kg/t 0.080 0.085 0.102 0.226 0.170 0.167 0.114
$/t 0.079 0.084 0.108 0.241 0.181 0.192 0.166

Orden de Proceso P630: Planta Flotacin

Conductor Mes Ene Feb Mar Abr May Jun Jul
Mineral Tratado t 125,292 118,139 157,600 123,804 126,834 122,960 127,561
Flotacion Zn
Sulfato de Cobre kg 130,603 127,562 115,669 121,750 113,041 100,020 122,030
$ 243,437 221,719 210,637 243,064 266,106 254,475 314,747
$/kg 1.864 1.738 1.821 1.996 2.354 2.544 2.579
kg/t 1.042 1.080 0.734 0.983 0.891 0.813 0.957
$/t 1.943 1.877 1.337 1.963 2.098 2.070 2.467

16
 Costos de Equipos
Acumulacin Costos de Equipos

Centro de

Costos por

Actividades
Equipos

Operacin Orden de
Trabajo
Mantenimiento
Equipo XX

No slo se acumula Costos para la Contabilidad sino tambin para la Gestin

Operativa, mediante la informacin que se acumula en la Ordenes de Mantenimiento
17
Costos por Equipos

La industria minera es intensiva en inversiones de capital lo cual incluye a los

equipos

El uso de los equipos es vital para los procesos de produccion, por cuanto
interactuan con la naturaleza en el proceso de transformacion minera.

La gestin de mantenimiento tiene como objetivo asegurar el mayor grado de

disponibilidad de los equipos

Los equipo demandan recursos para su operacion y mantenimiento, por lo cual

interesa al operador minero conocer el costo de los equipos de manera individual
o por flotas

Teniendo costo de equipo y rendimientos se pueden determinar indicadores de

performance

18
 Costos de Equipos
Reporte de gestin de mantenimiento
UNIDAD DE PRODUCCION ALBA
MANTENIMIENTO / OPERACIN DE EQUIPOS PESADOS

OPERACIN MANTENIMIENTO TOTAL

LLANTAS Y COMBUSTIBLES SUMINISTROS PARTES Y OTROS HORAS TRAB. COSTO POR
SUBTOTAL SUMINISTROS SUBTOTAL COSTO TOTAL
CAMARAS Y LUBRICANTES DIVERSOS RESPUESTOS SERVICIOS POR EQUIPO OPERACIN
FLOTA 0AP1 0AP101 DRESSER 515C 5035 0 168 26 194 227 227 421 4 97.09
0AP102 CATERPILLAR 950E 222-05077 0 0 0 0 100 0.00
0AP103 CATERPILLAR 950E 222-05103 2,006 1,632 5 3,644 0 124 124 3,768 122 30.95
FLOTA 0AP1 2,006 1,800 31 3,838 0 351 351 4,189 226 18.53

FLOTA 0AS1 0AS101 JARVIS CLARK EJC-200E 1295 5 5 5 100 0.05

FLOTA 0AS1 5 5 5 100 0

FLOTA 0AS2 0AS201 TAMROCK EJC-130D 2772 190 190 190

0AS202 WAGNER ST-3.5 DA04P0054 2,280 882 83 3,245 2,849 202 3,051 6,297 25 256.28
0AS204 SCOOP WAGNER EST-3.5 0 1,703 1,703 0 0 413 413 2,116 22 94.42
FLOTA 0AS2 2,280 2,775 83 5,138 2,849 202 413 3,464 8,603 47 183.11
FLOTA 0CS1 0CS102 EIMCO JARVIS CLARK EJC-60E 239S5145 1,155 418 1,573 0 47 47 1,620 32 50.11
OCS103 EIMCO JARVIS CLARK EJC-60E 2-3678 0 0 4,746 0 4,746 4,746 184 25.76
OCS104 EIMCO JARVIS CLARK EJC-60E FE74513100 0 0 0
OCS105 TAMROCK EJC-61E 2806 0 209 209 4,960 410 5,370 5,579 39 143.05
OCS106 TAMROCK EJC-61E 2839 209 209 2,140 2,140 2,349 133 17.66
OCS108 SCOOP TAMROCK EJC-61E 1,155 0 1,155 4,396 0 4,396 5,551 182 30.50
OCS109 SCOOP TAMROCK 3266 0 209 0 209 5,262 0 5,262 5,471 137 39.94
FLOTA0CS1 2,310 1,045 0 3,355 21,504 457 21,961 25,316 707 35.78
FLOTA 0SS1 0SS101 JARVIS CLARK J8220E 1188 96 96 96
0SS102 WAGNER EST-3.5 EAOP0240 286 286 24 0 24 310 119 2.61
0SS103 TAMROCK 2,280 704 5 2,989 6,800 1,962 8,762 11,751 13 881.54
0SS105 TAMROCK 644 0 644 11,076 63 11,139 11,782 11 1.032.58
FLOTA 0SS1 2,280 1,634 101 4,015 17,900 2,025 19,925 23,939 143 166.54
FLOTA 0SS2 0SS2201 JARVIS CLARK EJC-210 2168 0 0 228 95 323 323
0SS2202 TAMROCK EJC-130D 2773 0 1,953 0 1,953 417 173 5,850 6,440 8,392 15 550.30
0SS2203 TAMROCK EJC-130D 2771 1,833 2 1,835 1,704 1,315 3,019 4,854 15 328.43
0SS2204 TAMROCK SCOOP`TRAM EJC 130-D 3236 2,266 29 2,295 1,226 1,495 2,721 5,016 10 510.28
0SS2205 WAGNER EST-3.5 EA04P0240 3 3 615 234 849 852
0SS2206 SCOOP TAMROCK EJC-130D 0 1,807 0 1,807 410 97 507 2,314 16 148.49
FLOTA 0SS2 0 7,859 34 7,893 4,600 3,409 5,850 13,859 21,751 56 392.32
19
Sub Total Mant./Oper. Scoops - Yauli 8,876 15,118 249 24,244 46,853 6,444 6,263 59,560 83,803 1,279 65.48
 Cash Cost
Conceptos importantes

El Cash cost es el indicador que mide el Costo de Tratar y/o

producir una Tonelada/Libra/Onza de un producto minero
El Cash cost incluye el Costo de Mina, Planta los Gastos
Generales y de Transporte
El factor clave para medir la rentabilidad y viabilidad de un
negocio minero a nivel mundial es el Cash cost o costo
efectivo operativo
Usualmente, bajos niveles de Cash cost estn asociados a
minas con altas leyes de mineral o minas de tajo abierto,
Bajo nivel de Cash cost se traduce en mayores retornos

20
 Cash Cost
El Brocal
Determina su cash cost basndose en los costos de produccin de su mineral tratado, entre los que
se incluyen principalmente los costos de personal, contratistas, repuestos, combustibles, seguros y
energa, entre otros

El cash cost promedio del perodo 2010 fue US$33.24 por tonelada mtrica de mineral tratado, 31.8%
superior al promedio del ao anterior (US$25.2 por TM), debido principalmente a los trabajos que se
han venido realizando en el programa de expansin de operaciones, entre los que se encuentran los
trabajos de preparacin y desarrollo del tajo abierto y de la mina subterrnea.

Fuente: Informe de Clasificacin de Riesgo 2010 Apoyo Asociados 21

 Cash Cost
Southern Copper Corporation
Incluye en el clculo del cash cost los ingresos por la venta de sus subproductos (como crdito), debido
a que considera que su principal negocio es la produccin y venta de cobre por ello calcula dos
versiones de su cash cost: uno incluyendo los crditos por la venta
de subproductos (el tradicional) y uno que no incluye estos ingresos (el alternativo).

El incremento del cash cost durante el 2010, debido principalmente al incremento de los precios de la
energa y los combustibles, as como el mayor gasto de mano de obra por aumentos salariales .

Fuente: Informe de Clasificacin de Riesgo 2010 Apoyo Asociados

22
 Cash Cost
Barrick Misquichilca
A partir del 2005, Barrick utiliza el Total Cash Cost, el cual es calculado con EEFF - Peruvian
GAAP. Se excluye el crdito por ventas de plata e incluye los costos de produccin, los gastos de
administracin, las regalas, la participacin de trabajadores, las variaciones en existencias, los
costos de transporte y los de refinacin

Durante el 2010 el Total Cash Cost promedio de Barrick fue de US$241 por onza de oro, superior
al del 2009 (US$217 por Oz), como resultado de disminucin de las leyes del mineral tratado.. Sin
embargo, a pesar de lo anterior, es uno de los cash cost ms bajos de la industria del oro a nivel
internacional, cuyo promedio se estima en alrededor de los US$581 por Oz
Fuente: Informe de Clasificacin de Riesgo 2010 Apoyo Asociados
23
 Cash Cost
Volcan
Emplea Zinc Cash Cost el cual est compuesto por los costos de desarrollo minero, desbroce,
minado, concentracin, administrativos del campamento, transporte de concentrados, costos de
tratamiento (maquila) y los ingresos por la venta de subproductos (como concentrados de plomo,
concentrados de cobre y la plata contenida en los concentrados).

Durante el 2010, el zinc cash cost promedio aument de US$742 a 814 por TM, debido al incremento
de costo fijo por tonelada tratada en Cerro de Pasco, como consecuencia de la disminucin del
tonelaje tratado. Asimismo, una mayor preparacin de todas las unidades mineras con el fin de
proporcionar mayor flexibilidad operativa y evaluar opciones de mtodos de explotacin alternativos
para incrementar la productividad.
Fuente: Informe de Clasificacin de Riesgo 2010 Apoyo Asociados 24
Cash Cost
Curva de Cash Cost C1 de la Industria del Cobre: 2010

El cash cost constituye un factor importante de competitividad

25
Anlisis del valor del mineral y
sus costos demandantes

Una primera evaluacin de la contribucin econmica, es la determinacin del

valor de mineral (US$/TM) a nivel de un rea de explotacin, sector o complejo
minero

Partiendo de las leyes de cabeza del mineral (head grade), recuperaciones de

planta, los precios de los metales y las condiciones comerciales, se puede
estimar el valor del mineral, inclusive si aun ste no se ha explotado.

El valor del mineral comparado con sus respectivos costos de explotacin, el

monto de las inversiones de capital y soporte administrativo determinarn la
viabilidad econmica de extraer el mineral o la continuidad de una operacin

Lo indicado anteriormente, se resumen en la frase del argot minero:

Si paga el mineral

26
Valor de Mineral Vs. Cash Cost

Ingresos vs Cash Cost

Anlisis Margen Unitario -

58.65
Mineral:
El ingreso por mineral YTD es
$58.65 y Forecast $35.
35.00
Los costos muestran control pero 37.04
los mrgenes futuros se estiman
menores 12.84

Variaciones:
Precio Unitario: -23.65
21.61 22.16
Costo Unitario: +0.55
Margen Unitario: -24.2
YTD FORECAST

Unit Cost Unit Margin

27
Valor econmico del mineral

Un ejemplo abreviado de su determinacion

VALOR ECONOMICO DE MINERAL

Datos de Produccion: ZINC

Mineral tratado en TM 45,000
Ley de Cabeza del Mineral 3.30%
Ley de Concentrado de ZINC 56.10%
Recuperacion de Planta 85%

Informacin del Dpto Comercial

El valor de una tonelada de Concentrado de Zinc es: 685 USD/TM

Determinacin del Concentrado esperado

Concentrado de Zinc = Mineral Tratado X Ley de Cabeza % X Recuperacin de Planta

Concentrado de Zinc = 45,000 TM X 3.3% X 85%

Concentrado de Zinc = 1,262.25

Concentrado de Zinc = 1,262.25

56% Contenido Metlico

Concentrado de Zinc = 2,250 TM

Valor de Mineral (US$/TM)

= Ingresos / TM Extraidas
= 1,541,250
45,000
= 34 US$ / TM
28
Produccin y rentabilidad

Las decisiones se basan en el anlisis previo de la rentabilidad de la

operacin que determina la viabilidad econmica

La gestin se mide, monitorea y evala por cada Mtodo de Minado

como si fuera una unidad de negocio independiente y se compara su
nivel de contribucin

La decisin del operador minero esta dirigida a confirmar la

explotacin de la zona mineralizada y definir con que mtodo de
minado

29
Produccin y rentabilidad

La evaluacin comprende el control y determinacin de los costos de produccin y los

ingresos estimados del producto obtenido

Cuadro Resumen de Rentabilidad por Mtodo de Minado

M102 M104 M105 M106 M108 M109 Total
Descripcin Unidad
Minado US$/tm 11.62 66.09 22.29 28.81 30.82 14.14 19.13
Preparacin US$/tm 4.40 6.75 2.65 3.86 6.68 0.12 4.51
Desarrollo US$/tm 5.93 5.95 6.05 6.06 5.95 6.60 5.97
Planta US$/tm 7.38 7.24 7.43 7.34 7.31 7.14 7.36
Costos de Distribucin US$/tm 0.33 0.43 0.48 0.54 0.46 0.71 0.39
Soporte Administrativo Corporativo US$/tm 2.47 2.46 2.46 2.45 2.47 2.34 2.47
Total US$/tm 32.12 88.92 41.35 49.07 53.69 31.05 39.83

Valor del mineral US$/tm 52.58 109.28 61.46 95.76 105.36 199.84 61.77
Rentabilidad US$/tm 20.46 20.36 20.11 46.69 51.67 168.79
Rentabilidad US$ (000) 13,043 854 2,248 4,419 7,175 2,217 29,956
Rentabilidad % 43.54% 2.85% 7.51% 14.75% 23.95% 7.40% 100.00%
Produccion Ton mineral 637,589 41,947 111,816 94,636 138,857 13,132 1,037,977
Produccion % 61.43% 4.04% 10.77% 9.12% 13.38% 1.27% 100.00%

Se trata de evaluar la rentabilidad por cada seccin, mina o mtodo de minado, para
evaluar la contribucin en el conglomerado de la unidad minera
30
Anlisis Costo-Volumen-Utilidad CVU

El anlisis de CVU es tambin empleado para la evaluacin de un negocio

minero. Sus conceptos bsicos estn representados en el grfico siguiente

31
 Anlisis Costo-Volumen-Utilidad CVU
Un ejemplo abreviado aplicable a Minera
Empresa Minera El Sol
Estado de Ganancias y Perdidas
Anlisis de variaciones

Real Presupuesto Variacin

Julio 2011 Julio 2011
Ingresos por Ventas
Zinc US$ (000) 179,341 163,463 15,878
Cobre US$ (000) 1,796 2,882 (1,086)
Plomo US$ (000) 15,514 18,740 (3,226)
Plata US$ (000) 23,094 25,223 (2,129)
Otros US$ (000) - - -
Ingresos Brutos 219,745 210,308 9,437

Deducciones (maquila, penalidades etc) (61,224) (70,482) 9,258

Ingresos Netos 158,521 139,826 18,695

Costos Variables (29,223) (35,294) 6,071

Costos Fijos (26,225) (24,750) (1,475)
Sub total costos (55,448) (60,044) 4,596
Ganancia antes de Intereses,Impuestos y D&A (EBITDA) 103,073 79,782 23,291
Depreciacin y Amortizacin (18,988) (17,665) (1,323)
Ganancia antes de Intereses e Impuestos (EBIT) 84,085 62,117 21,968

Ventas - ZINC Equivalente -

Zinc tmf 77,027 81,731 (4,704)
Cobre zinc equivalente tmf 771 1,441 (670)
Plomo zinc equivalente tmf 6,663 9,370 (2,707)
Plata zinc equivalente tmf 9,919 12,612 (2,693)
Other en zinc equivalente tmf (2,865) - (2,865)
Total volumen vendido en Zinc equivalente 91,515 105,154 (13,639)

Precio Unitario promedio 2,328 2,000 328

32
Anlisis Costo-Volumen-Utilidad CVU

Un ejemplo abreviado aplicable a Minera

ANALISIS DE COSTOS Y PUNTO DE EQUILIBRIO Real Presupuesto Variacin

Julio 2011 Julio 2011
-
Costo variable US$/tmf 319 336 (16)
Costo fijo US$/tmf 287 235 51
Costo Unitario Total US$/tmf 606 571 35
Deducciones (maquila, penalidades etc) US$/tmf 669 670 (1)
COSTO TOTAL US$/tmf 1,275 1,241 33.61

Margen unitario total (costos operativos) US$/t 1,722 1,429 293

Margen unitario sobre Costos Totales US$/t 1,053 759 294
Margen variable unitario US$/t 1,340 994 346
Punto de equilibrio tmf ZINC 33,749 42,667 (8,918)

Comprobacin
Zinc Equivalente tmf 33,749 42,667
Ingresos por ventas - bruto US$ 78,568 85,335
Costo variable US$ 33,355 42,920
Margen US$ 45,213 42,415
Costo Fijo US$ 45,213 42,415
Ganancia US$ - -

33
 Anlisis de Metal Equivalente

Las empresas que no tienen un proceso integrado y por

tanto no producen metales refinados, requieren tener una
referencia (acercamiento) con el mercado mediante el
anlisis del Metal Equivalente.

Esta necesidad responde a las siguientes preguntas..

Cual es el precio mnimo de un metal que soporta mi
operacin break even point ?
Cuan cerca estn los ingresos unitarios por TM metal
del mercado con mi precio realizado ?
Cual es el impacto de los trminos comerciales en el
precio unitario ?
Cual es el grado de contribucin de los subproductos ?
34
Anlisis de Metal Equivalente

Regularmente una operacin minera maneja los costos e ingresos a

nivel de US$/TM por mineral tratado en planta y US$/TM por
concentrado producido, sin embargo es necesario conocer
tambin US$/TM por metal fino (refinado) para medirse con el
mercado

Ingresos por Mineral / Costo Operativo

Ingresos por Concentrados / Costo Produccin

Ingresos Finos (TM Metal ) / Costo Unitario en Finos

35
Anlisis de Metal Equivalente

ZINC CASH COST ( C1 )

Metodologa desarrollada por la consultora de metales Brook Hunt del Reino

Unido

Consiste en calcular el costo equivalente de producir una tonelada de zinc

fino e incluye los siguientes costos:
Desarrollo minero
Desbroce
Minado
Concentracin
Costos Administrativos Indirectos
Transporte de Concentrados

Incluye trminos comerciales en la comercializacin de los concentrados de

Zinc, costo de tratamiento (maquilas), penalidades y la reduccin de 15% por
tmf

Se resta a los costos totales los crditos por subproductos (plomo, plata en
los concentrados de Zinc etc)
36
 Anlisis Metal Equivalente

Resultado Neto a Nivel de Metal Costo Total a Nivel de Metal

MINA A - Actual al 31.07.11 MINA A Actual al 31.07.11
HOJA RESUMEN ACTUAL BUDGET ANALISIS POR TM de ZINC ACTUAL BUDGET
Mine terms Mine terms
Tcnico
Zinc TM 99,857 99,519
Mineral tratado (TM) 998,744 991,200 Equivalente Zinc en sub-producto 5,389 4,394
TM Zinc producido 222,193 217,572
Grado 52.87% 53.82% Resumen de Costos
Credito sub-producto 110 110
Mine terms Mine terms
Por Zn TM Gastos de Refinacin (1,023) (1,085)
Pagable Zinc en TM 99,857 99,519 Costos Operativos (321) (313)
Equivalente Zinc en sub-producto 5,389 4,394
Gastos Admin. y Otros Gastos (72) (96)
Gastos de Venta (64) (61)
Ingresos 2,038 2,500
Cash Cost sin incluir intereses (1,369) (1,445) Cash Cost sin incluir intereses (1,369) (1,445)

El anlisis considera el Ingreso y Costo Unitario a Nivel una TM de Zinc Metal.

El Costo Total se asigna al producto principal (Zinc) y el ingreso del Sub-producto (Pb) es un
crdito al Costo.
Con este anlisis basado en un escenario inicial se pueden trabajar sensibilizacin de: Precios,
Costos, Produccin, Leyes para tomar decisiones de Costos y Financieras, en base al comportamiento
del mercado

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Muchas gracias por su atencin

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