Universidad de Guayaquil

Facultad de Ciencias Administrativas

ADMINISTRACION FINANCIERA II

MODELO DE ADMINISTRACIN DEL EFECTIVO,

PRESUPUESTO DE EFECTIVO Y SU ESTRUCTURA

TAREA NO 3

ALUMNA:

GUERRERO ESCANDON ALLISON IVETTE

DOCENTE:

ECON. MARIUXI MIGUEZ GOMEZ

CURSO:

7-8 ING. COMERCIAL

MAYO 8 2017
Tabla de contenido

MODELO DE ADMINISTRACIN DE EFECTIVO ...................................................................... 3

Modelo de Baumol ............................................................................................................................ 3

Modelo de Miller-Orr (MO)............................................................................................................. 4

Modelo de Orgler .............................................................................................................................. 5

PRESUPUESTO DE EFECTIVO ....................................................................................................... 6

Estructura del presupuesto de efectivo ........................................................................................... 6

BIBLIOGRAFA................................................................................................................................... 7
 MODELO DE ADMINISTRACIN DE EFECTIVO

Modelo de Baumol

Se trata de un modelo que supone que la compaa puede predecir con certeza sus

necesidades de efectivo futuras, los desembolsos de efectivo se distribuyen uniformemente en

el periodo y la tasa de inters y los costos de transaccin son fijos, por lo que puede ser til a

la hora de efectuar el presupuesto de efectivo, con base en los datos presupuestados de las

cuentas por pagar y las cuentas por cobrar.

El modelo de Baumol, es un modelo matemtico utilizado para la administracin del

inventario, el cual fue adaptado a la Administracin del efectivo por el Sr. Baumol. l

estipul que intervienen dos costos que son: (Higuerrey Gmez, 2007)

Costo total por ordenamiento

El costo de convertir valores negociables a efectivo, que va a ser constante y tipificado con

la letra b; aqu se incluyen los costos de Corretaje y de Oficina que se incurren. Pero b va

a estar influido por el nmero de transacciones que se hagan, es decir, que si t son las

necesidades de efectivo al ao y c es el monto o saldo de efectivo optimo, entonces el

nmero de transacciones necesarias va a estar determinado por t/c.

= ( )

Costo de mantenimiento

El segundo costo llamado Costo de Mantenimiento u oportunidad, que estar determinado

por la tasa de inters i no aprovechado que se habra obtenido mediante la inversin de ese

saldo de efectivo c. Baumol asegura que los saldos de efectivos estarn determinados por

un patrn constante y cierto, donde al iniciarse cada periodo comienza con un saldo de
efectivo c que va gastando gradualmente hasta que llegue a cero en el final del periodo; por

consiguiente, el inventario promedio ser c/2, entonces el costo d mantenimiento ser:

= ( )
2

Costo total de efectivo

Sumando los dos costos mencionados anteriormente, obtenemos el costo total de efectivo.

= ( ) + ( )
2

Modelo de Miller-Orr (MO)

Este modelo plantea la determinacin del punto ptimo de retorno, o sea demuestra como

las entidades pueden gestionar sus saldos de efectivos y minimizar sus costos al no poder

predecir las entradas y salidas del mismo.

El modelo de Miller-Orr pretende ser ms realista que el modelo de Baumol, basndose en

que las salidas e efectivo no se comportan en forma constante, sino que esta flucta en un

periodo determinado entre un lmite superior e inferior.

Los limites van a depender del costo de oportunidad y el costo de conversin, es decir que

MO considera tres aspectos que son:

La variabilidad de los flujos

Los costos de conversin

El costo de oportunidad

El nivel deseable de efectivo depender de los costos de transaccin de la compra o la

venta de valores negociables y el costo de oportunidad de la tenencia de efectivo, los costos

de transaccin por perodo son dependientes del nmero de transacciones en valores

negociables durante el perodo, el costo de oportunidad de la tenencia de efectivo es una

funcin del efectivo esperado por perodo y estar dada por:

Modelo de Orgler

Este modelo sugiere que es posible determinar una estrategia ptima de administracin del

efectivo mediante la utilizacin de un modelo de programacin lineal mltiple. Para esto

escoge el periodo de un ao, subdividindolo en meses. Las variables de decisin bsicas que

contempla son: El programa de pago de la empresa, Los financiamientos a corto plazo, La

compra y venta de valores negociables, El saldo de efectivo.

El objetivo principal consiste en minimizar la duracin del ingreso neto de efectivo,

mediante restricciones polticas. La ventaja de este modelo es que permite coordinar las

estrategias ptimas de administracin de efectivo con estrategias operativas.

Estrategias

Retraso en las cuentas por pagar: es decir pagar sus cuentas lo ms tarde posible, sin

daar su reputacin crediticia.

Administracin eficiente del inventario: estrategias que logren reducir la edad promedio

de su inventario.

Aceleracin de la cobranza a clientes: mediante modificacin en la poltica de crdito o

cobranza se logra una disminucin del PPC.

Efecto combinado: una estrategia que incorpore dos o tres cambios a la vez.
PRESUPUESTO DE EFECTIVO

El presupuesto de efectivo, tambin conocido como flujo de caja proyectado, muestra el

pronstico de las futuras entradas y salidas de efectivo de una empresa, para un periodo de

tiempo determinado. El presupuesto de efectivo nos permite prever la futura disponibilidad

del efectivo, conocer si tenemos un dficit o excedente de efectivo, y posterior a ello tomar

decisiones.

El presupuesto de efectivo es una herramienta primordial en la planeacin financiera a corto

plazo. Permite al administrador financiero identificar las necesidades (y las oportunidades)

financieras de corto plazo. Adems, le indica la necesidad de contratar prstamos a corto

plazo. Es una forma de identificar la brecha entre flujos de efectivo en el diagrama de tiempo

del flujo de efectivo. La idea del presupuesto de efectivo es simple: registrar las estimaciones

de ingresos y desembolsos de efectivo (Ross, Westerfield, & Jaffe, 2012, p.810).

Estructura del presupuesto de efectivo

El presupuesto de efectivo est divido en las siguientes partes principalmente:

Flujo de entradas: ingresos de efectivo previstos

Flujo de salidas: gastos o salidas de efectivo previstas

Flujo de efectivo neto: es decir, la diferencia de la resta entre los ingresos y salidas de

efectivo de una empresa.

Efectivo final: la suma de efectivo inicial ms el flujo de efectivo neto del periodo que

abarca el presupuesto.

Saldo de efectivo excedente: la cantidad de efectivo de la que dispone la empresa para

invertir si el resultado de las operaciones es de excedente. (Emprende Pyme, 2016).

BIBLIOGRAFA

Emprende Pyme. (2016). Emprende Pyme. Obtenido de

http://www.emprendepyme.net/como-hacer-un-presupuesto-de-efectivo.html

Higuerrey Gmez, A. (Enero de 2007). Web del profesor. Obtenido de

http://webdelprofesor.ula.ve/nucleotrujillo/anahigo/guias_finanzas1_pdf/tema4.pdf

Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jaffe, J. F. (2012). Finanzas Coporativas. Mexico: Mc

Graw Hill.