Lubricremas S.A. seré una empresa que produciré crema humectante para mujeres. Se definié que solamente se va a producir y comercializar crema humectante con avena. Para su constitucién los socios utilizan la siguiente mezcla de capital: 50% capital propio, 50% deuda, para un monto de 900 millones. La deuda se pact a.una tasa fija del 15% EA, para un plazo de 5 aiios mediante la cancelacién de cuotas fijas anuales. La inversién inicial sera de: + Bodega con oficinas 500 millones. El pago es el 50% de contado y el saldo aun aho sin intereses + Maquinaria (mezcladora, envasadora y secadora) 250 millones. El pago es de contado. La capacidad instalada de estos equipos es de 4.500 frascos de crema de 400 ml por mes. + Materia prima (glicerina, petrolato, estearato de glicerilo, alcohol cetilico, manteca de cacao, aceite de ricino, extracto de avena, etcétera )$4.500 por unidad. La planta de personal es: + Un gerente general que gana un sueldo fijo de $7.000.000 por mes mas una bonificacién de $1.500 por cada frasco de crema vendido y cobrado por la empresa. + Unjefe de control de calidad con un sueldo fijo de $2.000.000. + 4vendedores con un sueldo mensual de $1.200.000 més una comision de $400 por cada frasco de crema vendido y cobrado por la empresa. + Un asistente de gerencia, 2 en despacho, 2 en logistica y 5 operarios en produccién, para un total de 10, los cuales devengan individualmente un sueldo mensual de $900,000. Tenga en cuenta que por servicio eléctrico la empresa pagara mensualmente $10.000.000, mas $4.000.000 por agua y teléfono. El gasto dela energia es fijo independiente del nuimero de frascos de crema que se produzcan. Después de una reunién con Ia DIAN, se acordé que los activos fijos se depreciaran en un plazo de 10 afios en linea recta y la tasa impositiva de renta sera del 33%,Por ultimo, se debe tener en cuenta un gasto de mercadeo (impulsadora, panfletos, afiches y vallas) de $2.500 por cada frasco vendido. De acuerdo con un modelo de regresién lineal se estima que el crecimiento de las ventas sera del 10% cada afio. Variable importante para la proyeccion de los ingresos. El precio de venta unitario se estima en $25.000. Para la proyeccién de todos los costos y gastos de la empresa se tendra en cuenta una tasa de inflacién del 6% anual. Se requiere: + Proyectar los estados financieros basicos (estado de resultados, flujo de caja y balance general) para cada uno de los aiios. + Calcular el valor de salvamento de la inversién en activos fijos + Estimar el costo promedio ponderado de capital (WACC). + Valorar la compariia, teniendo los resultados de la tasa interna de retorno (TIR) y valor presente neto (VPN), para la empresa y los accionistas, no olvidar que los socios retiran dividendos anuales del 40% de las utilidades de cada ao y la tasa de interés de oportunidad es de 20% anual.