UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ DE

GUATEMALA
Maestra en Administracin Financiera
Curso: Economa Global
Licenciado: Mynor Aldany Meza Duering

MONOGRAFA

Euromercados

Nombre
Grace Lisbeth Sols Gonzlez
Jessica Fabiola Meja Sandoval
Miriam Leticia Chavarra Garca
Sara Mayt Cojoln Tuchn
Carlos Hernndez Puac
No de Carn
291-07-1699 Revisar
291-10-2080 Investigacin
291-99-3252 Coordinador
291-10-6330 Tecnologa
291-17-7780 Graficas
Guatemala 13 de Mayo 2017

INTRODUCCIN
En el siguiente documento se hace referencia al tema de los Euromercados, estos
gigantes de la financiacin que se crearon en la dcada de los 70 ante la
expansin de las operaciones realizadas por los off-shore. Debido a las dos crisis
energticas de los 70 y al aluvin de petrodlares bancos europeos de la poca.

Actualmente se est dejando de hablar de Euromercado para hacerlo ms de

Mercados Internacionales de Capitales.

El propsito de la investigacin es dar a conocer que los euromercados posibilitan

la elusin de las leyes polticas de los gobiernos de los pases implicados dado
que se localiza el mercado de una moneda fuera del pas al de la moneda que
pertenece.

Los euromercados llamados as debido a que las principales entidades bancarias

que en ellos operan se localizan en las ms importantes plazas financieras del
viejo continente. En su nacimiento, el prefijo euro fue depositado en los bancos
de Europa.

Dentro de los temas encontramos las caractersticas principales de los

euromercados.

El Euromercado Interbancario es el segmento ms importante existente, no slo

por la magnitud de sus operaciones sino porque es aqu donde los bancos de los
pases acuden a financiarse.

El Euromercado de prstamos sindicados consiste en dividirlo entre varios

prestamistas, de modo que se ajuste mejor a operaciones que implican sumas
elevadas y largos perodos de amortizacin

MONOGRAFIA
 Euromercado
Tambin llamados Mercados offshore, son mercados crediticios que operan
en pases distintos a aquellos a los que pertenece la moneda en cuya divisa se
realizan sus transacciones, evitando todo tipo de control por parte de las
autoridades monetarias nacionales. En la prctica slo comprenden divisas fuertes
y convertibles, objeto de operaciones fuera de su pas emisor
(http://economipedia.com). Este tipo de mercados crediticos dieron una suposicin
a una renovacin de los mercados financieros internacionales posibilitando la
elusin de la jurisdiccin de los gobiernos de los pases implicados, dado que se
localiza en el mercado crediticio de una moneda concreta fuera del pas al que la
moneda pertenece.

Se les llama euromercados debido a que las principales entidades

bancarias que en ellos operan se localizan en las ms importantes plazas
financieras del viejo continente. En su nacimiento, el prefijo euro fue depositado
en los bancos de Europa. Hoy en da, ese prefijo incluye cualquier destino posible,
aunque slo aplicado a monedas fuertes. La existencia de un mercado de
eurodivisas supone tomar decisiones de inversin financiacin, en diferentes
monedas, sin necesidad de operar en distintos centros monetarios. Las monedas,
al igual que otros activos, han traspasado sus fronteras tradicionales debido a las
siguientes razones: Las cuentas bancarias en diferentes monedas existen en
cualquier centro financiero, se puede emitir cheque en USD contra cuentas
ubicadas en Tokio, se puede negociar en Manila un prstamo en euros.

Los euromercados son los grandes gigantes de la financiacin mundial. A

pesar de su enorme tamao, su restringido acceso a la hora de operar en ellos los
convierte en unos grandes desconocidos para el pblico de la calle. (BBVA, 2011)
Estos gigantes de la financiacin se crearon en la dcada de los 70 ante la
expansin de las operaciones realizadas por los off-shore. Debido a las dos crisis
energticas de los 70 y al aluvin de petrodlares que asolaron los bancos
europeos de la poca, los euromercados obtuvieron un impulso importantsimo
para erigirse como grandes mercados de financiacin.

A los Euromercados como instrumentos se les denomina depsitos y

prstamos en eurodivisas o divisas de euromercados. La creacin de un depsito
en eurodivisas surge cuando banco multinacional acepta un depsito denominado
en una moneda distinta a la del pas en el cual est ubicado. Por ejemplo, una
empresa alemana vende un coche a un ciudadano USA por 40.000USD. Dicho
ciudadano paga con un cheque sobre su cuenta del Citibank. La empresa cobra el
cheque y debe decidir dnde colocar ese dinero. Si no necesita los dlares puede
mantenerlos en alguna cuenta que genere intereses. Las alternativas son:

Comprar letras del Tesoro USA

Comprar certificados de depsito emitidos por bancos USA
Comprar un depsito en eurodlares depositando el cheque en un eurobanco

Crecimiento inicial
El crecimiento en los euromercados se apoy desde el principio en tres
caractersticas bsicas:
La ausencia de restricciones al no estar sujetos a ninguna jurisdiccin
nacional
Estos mercados no estn obligados a cumplir un coeficiente de caja
Los tipo de inters eran libres y no se requera la existencia de un seguro
de depsitos
Con tantas ventajas respecto a los bancos convencionales, que no posean
ningunas de estas caractersticas, no es extrao el rpido crecimiento
experimentado por estos mercados.

Caractersticas y funciones de los euromercados

Adems de las tres caractersticas bsicas que explican su rpido crecimiento,
existen otras seis que ayudan a definirlos y a diferenciarlos de los dems
mercados de capital:
 La intermediacin se efecta en moneda distinta de la del pas en que
radica el intermediado; (un dlar en Frankfurt es un eurodlar)
Se trata de mercados al por mayor, es decir, no tienen cabida las pequeas
operaciones
Los agentes que intervienen son todos operadores importantes
Son mercados monetarios, en los que priman las operaciones a corto plazo
que, en todo caso, no superarn nunca el ao
Se caracterizan por su universalidad
Revisten enorme importancia las transacciones interbancarias, que son,
aproximadamente, ms de dos tercios de las operaciones totales
Estas caractersticas y funciones son aplicables a los cuatro segmentos que
conforman los euromercados: mercado interbancario, prstamos sindicados,
eurobonos, euronotas y europapel.

Euromercado interbancario
Este es el segmento ms importante existente, no slo por la magnitud de sus
operaciones sino porque es aqu donde los bancos de los pases acuden a
financiarse.

Normalmente, los participantes realizan unos depsitos se suelen hacer en

moneda distinta a la del pas en que radica el intermediario. Estos depsitos
suelen realizarse a plazo muy corto y se prestan a entidades que lo necesiten a un
inters predeterminado, normalmente el LIBOR (London Interbank Ofered Rate).
Tambin se utilizan unos instrumentos conocidos como certificados de depsito,
estos son unos instrumentos negociables que reflejan la existencia de un depsito
efectuado en determinadas condiciones de inters y plazo. A travs de un
mercado secundario, se obtiene liquidez inmediata por estos certificados aunque
su remuneracin menor que la de los depsitos

Normalmente, el Eurobanco, mantiene la mayor parte de su activo en forma de

depsitos interbancarios y adquiere la mayor parte de su pasivo de esos mercados
Euromercado de prstamos sindicados
Sindicar un prstamo consiste en dividirlo entre varios prestamistas, de modo que
se ajuste mejor a operaciones que implican sumas elevadas y largos perodos de
amortizacin

Este tipo de operaciones conllevan varias ventajas:

Diversifica los riesgos de los intermediarios
Enlaza el mercado monetario con el de capitales a travs del Procedimiento Roll-
Over, es decir, un prstamo a 10 aos se divide, en realidad, en mltiples
prstamos a corto plazo e inters variable. Normalmente LIBOR ms un margen
(Spreads)

Estos prstamos pueden estar asegurados o atados con el mximo inters (best
efforts) y tener una clusula multidivisa de modo que el prestatario tiene derecho a
elegir la divisa para cada uno de los perodos as que puede elegir el riesgo de
cambio que le parezca menor.
Informe del Banco BBVA
(BBVA, 2011) realiz una publicacin de los euromercados y en la misma indica
que estos son los grandes gigantes de la financiacin mundial, tienen acceso
restringido solo para las grandes corporaciones internacionales, lo que los hace
pasar desapercibidos para el pblico en general y para las pequeas empresas.
Los euromercados surgieron en la dcada de los 70, derivado de las expansiones
que realizaron los off-shore. Las dos crisis energticas de los 70 y el exceso de
circulacin de petrodlares le dieron un impulso final para coronarse como los
grandes mercados de la financiacin.

El crecimiento de los euromercados se apoy en tres caractersticas bsicas:

1. La ausencia de restricciones al no estar sujetos a ninguna jurisdiccin
nacional.
2. No estn obligados a cumplir un coeficiente de caja.
 3. Los tipos de inters eran libres y no se requera la existencia de un seguro
de depsitos.

Con tantas ventajas respecto a los bancos convencionales, que no posean

ningunas de estas caractersticas, no es extrao el rpido crecimiento
experimentado por estos mercados.

(BBVA, 2011) Tambin cita otras caractersticas que diferencian a los

euromercados de los dems mercados de capital son los siguientes:

1. La intermediacin se efecta en moneda distinta de la del pas en que

radica el intermediado; ( por ejemplo un dlar en Frankfurt es un eurodlar)
2. Se trata de mercados al por mayor, es decir, no tienen cabida las pequeas
operaciones.
3. Los agentes que intervienen son todos operadores importantes.
4. Son mercados monetarios, en los que priman las operaciones a corto plazo
que, en todo caso, no mayores a 360 das.
5. Son universales, tienen cobertura global.
6. Revisten enorme importancia las transacciones interbancarias, que son,
aproximadamente, ms de dos tercios de las operaciones totales

Las caractersticas y funciones son aplicables a los cuatro segmentos que

conforman los euromercados: mercado interbancario, prstamos sindicados,
eurobonos, euronotas y europapel.
CONCLUSIONES

Los Euromercados pueden representar ventajas competitivas a nivel empresarial,

ya que se evita controles por parte del Banco o Gobierno Central de cada pas,
debido a que las transacciones se pueden realizar en moneda diferente a las del
pas que solicita dicha operacin financiera. A nivel general los Euromercados han
permitido renovar los mercados financieros internacionales permitiendo romper
barreras fronterizas y agilizar el mercado; el crecimiento empresarial ha creado
crecimiento a nivel pases europeos originando un mercado globalizado y una
tendencia de crecimiento con beneficios para la regin europea.

Inicialmente los euromercados determinaron negociaciones con monedas

europeas, actualmente se opera con diferentes tipos de monedas incluso de
pases fuera de la regin, toda vez dicha unidad monetaria se fuerte y de opcin
de crecimiento para la eurozona. Los euromercados que se enfocaron inicialmente
en divisas europeas hoy en da hacen referencia a inversiones y financiamiento
en diferentes monedas y sin tener la necesidad de contar con centros diferentes
centros de monetarios, sino al contrario se han hecho fcil las transacciones
aprovechando los recursos tecnolgicos y la representatividad de los bancos a
nivel internacional que hoy en da ofrecen diferentes opciones financieras, como
por ejemplo las cuentas en diferentes monedas o cuentas multimonedas que
facilitan el giro de diferentes negocios y que facilitan considerablemente los
euromercados.
 Bibliografa
BBVA. (20 de 5 de 2011). Obtenido de
www.bbvacontuempresa.es/a/euromercados-gigantes-de-la-financiacion

BBVA. (20 de 06 de 2011). http://www.bbvacontuempresa.es/a/euromercados-

gigantes-de-la-financiacion. Recuperado el 13 de 05 de 2017

http://economipedia.com. (s.f.).
http://economipedia.com/definiciones/euromercados-mercados-
offshore.html.